Виена, 15 юли 2019 г. (Thomson StreetEvents) – Редактиран препис от конферентен разговор или презентация за приходите на Agrana Beteiligungs AG, четвъртък, 11 юли 2019 г. в 8:00:00 ч. GMT
Дами и господа, благодаря ви, че сте до нас.Аз съм Франческа, вашият оператор на Chorus Call.Добре дошли и ви благодарим, че се присъединихте към конферентния разговор на AGRANA относно резултатите за Q1 2019/2020.(Инструкции за оператора)
Сега бих искал да предам конференцията на Ханес Хайдер, отговарящ за връзките с инвеститорите.Моля, продължете, сър.
даДобро утро, дами и господа, и добре дошли на конферентния разговор на AGRANA, представящ нашите резултати за първото тримесечие на '19-'20.
С нас днес са 3 от 4 члена на нашия Управителен съвет.Г-н Марихарт, нашият главен изпълнителен директор, ще започне презентацията с акцентно въведение;тогава г-н Фриц Гатермайер, нашият CSO, ще ви даде повече цвят във всички сегменти;след това финансовият директор, г-н Büttner, ще представи финансовите отчети в детайли;и накрая, отново, главният изпълнителен директор ще завърши с перспектива за оставащата стопанска година.
Презентацията ще отнеме около 30 минути и презентацията е достъпна във връзка с нашето обаждане на нашия уебсайт.След презентацията Управителният съвет ще се радва да отговори на вашите въпроси.
даДобро утро дами и господа.Благодарим ви, че се присъединихте към нашия конферентен разговор през първото ни тримесечие на '19-'20.
По отношение на приходите имаме 638,4 милиона евро, което е с 8 милиона евро над първото тримесечие на миналата година.И по отношение на EBIT имаме 30,9 милиона евро, което е с 6,3 милиона евро по-малко от първото тримесечие на миналата година.Маржът на EBIT е намалял с 4,8% спрямо 5,9% съответно.
Това първо тримесечие се характеризира с пълното използване на капацитета на нашия завод за царевично нишесте в Ашах в Австрия и покачването на цените на етанола, така че EBIT на нишестения сегмент е с 86% над миналата година.
В сегмента на плодовете свързаните със суровини еднократни разходи в бизнеса с плодови заготовки задържаха EBIT на сегмента под тримесечието от по-рано, а отрицателният EBIT на сегмента за захар се сравнява през това първо тримесечие с все още положително първо тримесечие през последното година.
Разбивката на приходите по сегменти показва, че като цяло увеличение от 1,3% се дължи на равни приходи от страната на плодовете, плюс 14,5% от страната на нишестето и минус от 13,1% от страната на захарта, възлизащи на общо 638,4 милиона евро.
Делът на захарта е намалял в съответствие с това развитие до 18,7%, а нишестето се е увеличило от 28,8% на 32,5% и има лек спад и при дела на плодовите препарати от 49,5% на 48,8%.
От страна на печалбата преди лихви и лихви най-забележителното е, че сегментът на захарта се обърна от плюс 1,6 милиона евро на минус 9,3 милиона евро.Както бе споменато, има почти удвояване на EBIT на Starch и има спад от 14,5% в EBIT на сегмента на плодовете, което възлиза общо на 30,9 милиона евро.Маржът EBIT в Fruit е 7%.В нишестето се възстанови от 5,5% на 8,9%.И в Sugar се превърна в минус.
Преглед на краткосрочните инвестиции.Горе-долу се изравняваме с първото тримесечие на миналата година с 33,6 млн. евро.В Sugar похарчихме само 2,7 милиона евро.В Starch, лъвският пай с 20,8 милиона евро, особено според големите проекти;и в Плодове – 10,1 млн. евро.По-подробно във Fruits има втора производствена линия в изграждащия се нов завод в Китай.Има и допълнителни производствени линии в нашите австралийски и руски обекти и има нова лаборатория за разработване на продукти в завода Mitry-Mory във Франция.
Относно Starch, удвояването на завода за пшенично нишесте в Пишелсдорф продължава и сега е във финалната фаза.Така че, разбира се, ще започне в края на годината.И разширяването на завода за нишестени производни в Ашах последва увеличението [наема] миналата година.Сега ние интензифицирахме продуктите с добавена стойност чрез това разширяване на завода за производни на нишестето.И също така има мерки, които да ни позволят на площадката в Ашах да обработваме повече специална преработка на царевица и да направим -- да улесним преминаването от един сорт към друг.
От страна на Sugar завършваме новия склад за готови продукти в Бузау, Румъния, и също така инвестираме нови центрофуги в нашия чешки завод в Хрушовани, за да намалим потреблението на енергия.
Така че сега предавам на моя колега, г-н Gattermayer, който ще ви даде повече информация за тези пазари.
Фриц Гатермайер, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Главен търговски директор и член на Управителния съвет [4]
Благодаря ти много.Добро утро.Започвайки със сегмент Плодове.Що се отнася до приготвянето на плодове, AGRANA успешно защитава позицията си или успя да защити позицията си на наситените пазари на Европейския съюз, както и на Северна Америка.Продължихме да се фокусираме върху нашата диверсификация в немлечни сектори като пекарни, сладолед, хранителни услуги и т.н. с допълнителни обеми и клиенти.Устойчивостта все още е основен фокус и проследимостта на съставките също и имахме -- много продукти се пускат във всички продуктови категории като бързи, здравословни закуски между храненията и така нататък.
Що се отнася до плодовите концентрати, пазарната среда, имахме търсене на концентрат от ябълков сок, продължава да бъде стабилна.Наличната продукция от текущото пролетно производство беше успешно пласирана и реализирана.Имахме много добро развитие на продажбите в Съединените щати и пласирането на концентратите от сокове от горски плодове от реколта 2018 г. и също частично от реколта 2019 г. е повече или по-малко завършено.
Що се отнася до приходите, приходите на сегмент Плодове са повече или по-малко стабилни на 311,5 милиона евро.По отношение на приготвянето на храна, приходите показаха малък ръст, отчасти поради леко увеличение на обема на продажбите.В бизнес дейностите с концентрат приходите бяха умерено намалели спрямо предходната година поради ценовите причини поради фиксираната цена на ябълката от 2018 г.
EBIT е по-нисък от предходната година.Причината за това е в бизнеса с приготвяне на плодове.Имахме някогашни въздействия, свързани със суровини в Мексико, главно манго, но също и ягоди.Освен това поради голямата реколта от ябълки в Украйна, Полша и Русия имахме по-ниска продажна цена за пресни ябълки в Украйна и имахме допълнителни разходи за персонал.И печалбата преди лихви и лихви в бизнеса с концентрат от плодови сокове беше значително повишена и стабилизирана на високото ниво от по-рано година на нивото от миналата година.
Що се отнася до сегмента за нишесте, обемът на продажбите в пазарната среда беше -- растежът все още продължава.Постигнахме го във всички продуктови области.Капацитетът на подсладителите от друга страна, особено в Средна Европа и Югоизточна Европа, остава недостатъчно използван и развитието на пазара по отношение на изоглюкозата продължава да се движи от обемен натиск.Конкуренцията все още е много висока.Данните за продажбите на естествени и модифицирани нишестета са стабилни.Ситуацията с предлагането на зърнени нишестета за европейската индустрия за хартия и велпапе се облекчи и отново се предлагат нарастващи спот обеми.
Що се отнася до етанола, имахме много високи котировки за етанол.Бизнесът с биоетанол има много положителен принос за резултата на отдела за нишесте.Котировките бяха подкрепени от недостига на предлагане, главно в Северна и Западна Европа, а също така повлияни от несигурността по отношение на засаждането на царевица в Съединените щати и, разбира се, също така и нивото на цените на етанола, произвеждан в Съединените щати и има влияние и върху растежа на пазара.Поддръжката в редица сектори доведе до по-кратки доставки и в рамките на Европейския съюз.
Що се отнася до сегмента на фуражите, ние трябваше - успяхме да продължим постоянно нарастващото търсене на фуражи без ГМО и затова имахме стабилни цени поради нарастващите обеми.
Следващата графика ви показва развитието на цените на царевицата и пшеницата.Виждате от дясната страна, това е повече или по-малко царевицата и пшеницата е на едно ниво.Разликата между царевицата, обикновено пшеницата е по-висока от царевицата.Беше -- това е [на пшеница] и сега сме около 175 евро на тон.
И от друга страна, когато се върнете няколко години назад през 2006 г. и през 2011 г., виждате различните нива и сега имаме ниво като през 2016 г. и 2011 г., разбира се, имаше вариация и волатилност на пазара през годината.Продължавайки с цените на етанола и бензина, виждате развитието, както вече беше споменато.Голямото влияние на цените на етанола, имахме котировка на 8 юли от 658 евро. Днес тя беше около 670 евро. И продължава през следващите седмици и месеци.Очакваме го и следователно можем да продължим -- това въздействие върху нашите резултати ще продължи през следващите седмици.
Приходите за нишестения сегмент се увеличиха от 180 милиона евро на 208 милиона евро.Основната причина беше значителното увеличение на приходите от етанол, по-силната котировка на Platts.А също и продуктите с подсладители с намаляващи цени, приходите бяха повишени умерено чрез продажба на по-големи обеми.Там успяхме да компенсираме отчасти ниските цени за по-големи обеми.И както вече споменах относно нишестетата, успяхме да продължим приходите и да увеличим обемите си.
И беше -- също положителен ефект е, че приходите от бебешка храна се повишиха от ниско ниво и вървим в правилната посока.Ние сме много позитивни по този въпрос.
Печалбата преди лихви и лихви вече беше спомената, нарасна с 86% от 10 милиона до 18,4 милиона тона (sic) [10 милиона евро до 18,4 милиона евро] и се дължеше главно на значителното покачване на пазарните цени на етанола и от печалбите в обема във всички други продуктови сегменти.
От страна на разходите или разходите, по-високите разходи за суровини за реколтата от 2018 г. все още остават негативни фактори за приходите.А приносът на приходите от HUNGRANA намаля от 4,7 милиона евро на 3,2 милиона евро, минус 1,5 милиона евро, силно повлиян от по-ниското ниво на изоглюкоза и подсладители.
Продължаваме със сегмента за захар.Що се отнася до пазарната среда, все още е предизвикателна и много трудна.Цената на световния пазар е горе-долу на същото ниво за последния месец.От друга страна, има леко подобрение в сравнение с това 9-годишно дъно за бялата захар.През август 2018 г. тя беше 303,07 долара за тон, а 10-годишното дъно на сурова захар беше през септември 2018 г., също преди 10 месеца при 220 долара за тон.
Противно на очакванията, малкият дефицит за пазара на захар през годините 2018-'19, наличието на запаси, главно в Индия, доведе до напрегната ситуация на световния пазар.А FO Licht, една от основните консултантски компании, прогнозира малък производствен дефицит за края на маркетинговата година на захарта 2018-19.
За нас е по-важен европейският пазар на захар.Пазарът на захар през 2018-19 г., беше прогнозиран до юли 2018 г., производствен обем от 20,4 милиона тона захар поради сухите климатични условия през миналото лято, но оценката на Европейската комисия от април 2019 г. поставя производството на 7,5 милиона тона (sic) [17,5 милиона тона] захар.
Що се отнася до средната цена на захарта и системата за отчитане на цените след премахването на квотите за захар, цената спадна значително и това продължи.През април 2019 г. средната цена също се покачи леко до 320 евро за тон и очакваме да продължи.По-нататъшно увеличение, както казах, се очаква през следващите няколко месеца от маркетинговата година на захарта 2018-'19.И друг ефект е, че има повече или по-малко много ниски запаси от захар в края на тази година, както очаквах.
Следващата диаграма ви показва котировката на захарта за сурова захар и бяла захар.И виждаме, че както споменах преди, 10-годишното дъно и 9-годишното дъно, и сега имаме ценово ниво за сурова захар около 240 евро на тон, а за бяла захар от 284 евро на тон, което означава, че разликата между бяла захар и сурова е само 45 или 44 евро и това означава, че рафинерията, а също и конкуренцията между бялата захар на световния пазар и рафинираната захар в рамките на Европейския съюз все още е много силна.
И следващата диаграма показва системата за отчитане на цените, а също и котировка #5 и средната стойност -- и референтната цена за Лондон #5 и ЕС е 404 EUR, но повече или по-малко виждате, че от февруари 2017 г., лятото на 2017 г., това е повече или по-малко корелация между #5 и средната европейска цена за бяла захар поради това голямо предлагане, което беше произведено през 2017-2018 г., сега имаме по-нисък обем и следователно тази корелация трябва да бъде на по-ниско ниво.
Що се отнася до приходите, поради това, което споменах преди, ниските цени, приходите паднаха до 120 милиона евро, минус 13%, и това е основно намалението на продажните цени на захарта спрямо предходната година.Освен това имахме по-ниски обеми захар, продадени главно на нехранителния сектор.И поради това EBIT спадна от 1,6 милиона евро до минус 9,3 милиона евро и това беше намаление, споменато вече поради загубата на обеми, по-ниски обеми, а също и от друга страна, на ниските цени на захарта, но ние сме оптимисти, че повече или по-малко вървим нагоре в едно по-добро бъдеще.
Благодаря ти.Добро утро дами и господа.Консолидираният отчет за доходите показва увеличение на приходите от 1,3%, както вече беше споменато, до 638,4 милиона евро.
Печалбата EBIT възлиза на 30,9 милиона евро, което е намаление от 16,5%.Маржът на EBIT, 4,8%, също намалява.А печалбата за периода 18,3 млн. евро.Отнесени към акционерите на компанията майка, 16,7 милиона евро, също значително намаление.
Финансовият резултат е подобрен с 11,6%.Имахме по-високи нетни разходи за лихви поради по-високия среден брутен финансов дълг.Следователно, подобрение на валутните разлики от 36%, до 1,6 милиона евро.Данъчната ставка беше значително по-висока с 32,5%, главно поради некапитализирани пренесени данъчни загуби в сегмента на захарта, където все още имахме положителни резултати през първото тримесечие на '18-'19 в захарта.
Консолидираният отчет за паричните потоци показва оперативен паричен поток преди промени в оборотния капитал от 47,9 милиона евро.Сравнимо е с последното Q1.Имахме отрицателен паричен ефект при промените в оборотния капитал.Нетният ефект в сравнение с Q1 '18-'19 е минус [53,2 милиона евро], главно поради по-ниското намаление на запасите в сегмента Захар и по-голямото намаление на задълженията, произтичащи от плащане за капиталови разходи през последната година.Така че завършваме с нетни парични средства, използвани в оперативни дейности, от 30,7 милиона евро.
Консолидираният счетоводен баланс не показва съществени промени.Така че ключовите показатели, съотношението на собствения капитал беше 58,2%, все още разумно.Нетният дълг възлиза на 415,4 млн. евро, което води до задлъжнялост от 29,2%.
даИ накрая, перспектива за цялата година за AGRANA Group.Въпреки продължаващите значителни предизвикателства в сегмента на захарта, оперативната печалба на групата, EBIT се очаква да се увеличи значително, което означава плюс 10% до плюс 50% през годината '19-'20, а приходите се очаква да покажат умерен растеж .
Общата ни инвестиция все още е над амортизацията от 108 милиона евро с приблизително 143 милиона евро.Както споменах, основното нещо е завършването на нашия капацитет за пшенично нишесте в завода ни в Пишелсдорф.
По-подробна перспектива за същите сегменти.В сегмента на плодовете AGRANA очаква 19-20 г. да донесе ръст на приходите и EBIT.Плодови заготовки, има прогнозирана положителна тенденция на приходите във всички бизнес области, движена от нарастващите обеми на продажбите.EBIT трябва да отразява нарастването на обема и маржа, което води до значително подобрение на приходите на годишна база.
Очаква се приходите от плодови концентрати и EBIT през цялата година да бъдат стабилни на това високо ниво от предходната година.
Нишестен сегмент.Тук очакваме значително увеличение на приходите и се очаква пазарите на нишестета да бъдат стабилни, тъй като продуктите за захаризиране на базата на нишесте, които остават засегнати от европейските цени на захарта, специалните продукти като формула за кърмачета или органични нишестета и продуктите без ГМО трябва да продължат да генерират постоянно положителен импулс.
Високите котировки за етанол наскоро влошиха ситуацията с приходите и печалбите.И ако приемем средна зърнена реколта през 2019 г. и леко намаление на цените на суровините в сравнение със сушата през 2018 г., EBIT на сегмента за нишесте се очаква да се увеличи значително и от нивото от предходната година.
Сегментът на захарта, тук AGRANA прогнозира все още ниски приходи в очакване на продължаваща предизвикателна среда на пазара на захар.Текущите програми за намаляване на разходите ще могат да смекчат намаляването на маржа до известна степен, но следователно се очаква EBIT да остане отрицателна през цялата година 2019-20.
даСамо кратко напомняне.След нашето годишно общо събрание миналия петък и [датата на изпълнение, посочена вчера], днес имаме рекордните дати за дивидента '18-'19, а утре ще имаме изплащането на дивидента.
Всъщност имам няколко въпроса, някои от тях свързани с представянето през първото тримесечие, някои от тях с перспективите.Може би нека го направим по сегменти.
В сегмента на захарта споменахте програми за спестяване на разходи, които продължават да смекчават маржа.Бихте ли могли да определите колко големи спестявания искате да постигнете?И също така, ако говорите за EBIT, оставащ на отрицателна територия, бихте ли могли да хвърлите повече светлина върху това каква е величината на този отрицателен оперативен резултат?
За сегмента на нишестето споменахте, че, разбира се, първото тримесечие беше силно подкрепено от котировките за биоетанол поради някои недостигове, които също допринесоха за това.Каква е според Вас перспективата за следващите тримесечия в това отношение?
И тогава в сегмента на плодовете, през първото тримесечие, споменахте еднократни ефекти.Бихте ли определили количествено колко голямо е въздействието на тези еднократни ефекти?И какво тогава трябва да бъде движещата сила за подобрението в сегмента на плодовете, особено представянето на оперативните резултати?
И накрая, не на последно място, за данъчната ставка, каква е причината за тази относително висока ефективна данъчна ставка?Това би било за момента.
Добре.Що се отнася до програмата за спестяване на разходи в захарта, ние, разбира се, преминаваме през всички разходи за персонал и има някакъв ефект там.Но основното е, че работим върху концепция за работни маси.Така че това означава, че ние следваме с нашата организация ситуацията без квоти, което означава, че във всяка страна организацията е -- производствена организация, а продажбите и другите функции са централизирани.От моя страна това е спестяването на разходи.Количественото определяне на отрицателния EBIT е трудно, зависи от ситуацията с реколтата тази година, ще има по-малко -- или повече захар от миналата година, така че е трудно да се определи количествено в момента.
И тези спестявания на разходи, имате ли количествена оценка за тях или защото това е нещо, което вие -- това е вашата вътрешна домашна работа.
Все още не.Така че все още работим върху това.Що се отнася до перспективите за етанола, очакваме това да продължи през следващата седмица до есента и е значително над предвидената в бюджета цена поради тази голяма промяна в ситуацията на търсене/предлагане в рамките на Европейския съюз.
Що се отнася до ефектите -- отрицателни ефекти в сегмента на плодовете, така че мисля, че споменахме, че имахме отрицателно въздействие от суровината.Така че виждаме отрицателен ефект от приблизително 2 милиона евро от манго и ягоди с търсене от 1,2 милиона евро и отрицателно въздействие върху ябълките в Украйна от приблизително 0,7 милиона евро, така че общо 2 милиона евро от тези еднократни продукти в суровина.Освен това имаме извънредни разходи за персонал в размер на приблизително 700 000 евро, както и допълнителни разходи за персонал от 400 000 до 500 000 евро.И тогава имахме няколко други ефекта, идващи от временно намалени обеми в различни региони, които също възлизат на приблизително 1 милион евро общо.
4 млн. евро спрямо предходната година.Така че 2 милиона долара еднократни суровини;1 милион евро, бих казал, разходи за персонал;и 1 милион евро от оперативния бизнес по отношение на обеми и т.н.
Съжалявам, с данъчната ставка, която вече споменах, така че това се дължи главно на загубите, които виждаме в сегмента на захарта, което вече доведе до много висока данъчна ставка през цялата година '18-'19, така че ние да не капитализира тези пренесени данъчни загуби поради средносрочната перспектива в Sugar.
В момента няма повече въпроси.Бих искал да го върна на Ханес Хайдер за заключителни коментари.
даАко нямате повече въпроси, благодарим за участието ви в разговора.Желаем ви хубав оставащ ден и приятно лятно време.Чао.
Дами и господа, конференцията приключи и можете да прекъснете връзките си.Благодаря ви, че се включихте.Приятен ден.Довиждане.
Време на публикуване: 18 юли 2019 г