10 d'agost de 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcripció editada de la conferència trucada o presentació dels guanys d'Astral Poly Technik Ltd divendres 2 d'agost de 2019 a les 12:30:00 GMT
Gràcies.Bones tardes a tothom.En nom d'ICICI Securities, us donem la benvinguda a la Conferència sobre els resultats del primer trimestre de l'exercici 2020 d'Astral Poly Technik Limited.Tenim amb nosaltres la direcció representada pel Sr. Sandeep Engineer, el Director General;i el Sr. Hiranand Savlani, director financer de la companyia, per parlar del rendiment del primer trimestre.
Gràcies, Nehal bhai, i gràcies, a tots, per unir-vos a aquesta trucada dels resultats del primer trimestre.Els resultats del primer trimestre us acompanyen i esperem que tothom hagi passat pels números.
Us informaria sobre què va passar exactament al primer trimestre del negoci de canonades i el negoci d'adhesius.Per començar amb l'expansió de Ghiloth, que es va acabar i la planta de Ghiloth acaba d'instal·lar-se.I al primer trimestre, la planta de Ghiloth està ara al 60%, funcionant amb un 60% d'eficiència.Comencen els despatxos al nord, i també hem obert els despatxos a l'est des de la planta de Ghiloth.La planta de Ghiloth també està en procés d'ampliació.Tenim una onduladora, que ara es troba a la planta de Ghiloth de [800 mm] de diàmetre, que està en funcionament i operativa des del mes passat.
També estem iniciant la fabricació d'altres productes de canonades de la planta de Ghiloth, especialment en el sector agrícola, el sector de la columna i en el CPVC, el sector dels ruixadors contra incendis.Així, la planta de Ghiloth patirà una ampliació, fins i tot aquest any on les capacitats pretenen funcionar amb la màxima eficiència.
A la planta de Hosur, la planta també està operativa, la nova planta ampliada està operativa, amb una capacitat addicional de 5.000 tones.I la resta de capacitats i màquines estan arribant i estaran completament operatives en aquest trimestre.Hosur també rebrà en aquest mes una onduladora, que també estarà operativa en aquest trimestre.Així que les expansions estan passant a Hosur.Les canonades corrugades es posaran en marxa a Hosur.I ara tenim un magatzem de 3 lakh peus quadrats per alimentar el mercat del sud, que també està completament instal·lat i operatiu per alimentar tot el mercat del sud.
Vam aconseguir la terra assignada del govern d'Odisha a Odisha.La possessió de la terra l'hem pres.Els plànols de l'Odisha plantat per a l'est ja estan preparats i a punt, i en aquest trimestre començarem l'activitat de construcció.Així que estarem preparats amb la capacitat d'Odisha el proper fiscal, que també estarà operatiu el proper fiscal.
Rex també va aconseguir una nova màquina a Sitarganj o la canonada corrugada en aquest trimestre, que també està operativa i va començar a alimentar el mercat.Tot això: aquesta màquina fa peces corrugades fins a 600 mm.
Per tant, ara amb la canonada corrugada, Astral pot subministrar de nord a nord, mercats més al nord, fins a Uttaranchal i els mercats de, bastant al nord, prop de l'Himàlaia.Sitarganj ho farà.Ghiloth també té un corrugat per subministrar Delhi i les zones circumdants i part de Punjab, Haryana.Hosur disposa d'una màquina que subministrarà tubs corrugats al mercat sud.I ja hi ha ampliacions, i els equips d'equilibri estan arribant a la planta de Rex, que també es continuarà expandint.
Rex ha superat alguns reptes en aquest trimestre, especialment s'ha implementat SAP.Va passar la fusió amb Astral.Així que hem d'anar a canviar les comandes i la llibreta de comandes de Rex a Astral.Alguns dels contractes també havien de ser revisats.Així, aquest trimestre, ens hem enfrontat a aquests 2 reptes a Rex, on en realitat hem perdut una venda efectiva de gairebé un mes.
En la Q3 i la Q2, tots aquests reptes s'han superat.S'ha afegit una nova capacitat al negoci del cartró ondulat.I les xifres seguiran creixent al segon trimestre i al tercer trimestre del negoci de cartró ondulat, que és el nou negoci d'Astral.
També estem, també vam adquirir terrenys a Sangli, on ampliaríem la capacitat l'any vinent i aquest any a la planta de Sangli, per a canonades corrugades i altres canonades, que Astral fabrica a Ahmedabad i altres plantes també es fabricaran amb Sangli per alimentar aquest mercat de l'Índia Central des d'aquesta ubicació.
Astral també va seguir canviant la seva manera de fer negoci en els diferents segments.Ara tenim distribuïdors gairebé a la base de PAN India per als nostres productes agrícoles, per als nostres productes de columna, per als nostres productes de carcassa, per a productes de canonades elèctriques, per a productes de fontaneria.Fins i tot en el producte de fontaneria, tenim 2 divisions.La divisió PAN s'encarrega dels projectes.És directament amb els projectes i el nou producte.L'altra divisió s'ocupa del canal minorista.
El nostre sistema de canonades de baix soroll també està creixent i guanya una bona quota de mercat en el sistema de drenatge.També estem aconseguint projectes per a la nostra canonada PEX, que es va introduir fa uns mesos al mercat.I regularment, aquests projectes arriben mes a mes per al negoci PEX.Així, el negoci PEX creix lentament però constantment i s'estableix al mercat indi.
L'aspersor d'incendis també s'està movent a bon ritme, creixent, i estem aconseguint bons projectes en l'aspersió d'incendis, i que és el --avui, el-- un dels reptes més grans del govern per abordar els problemes dels accidents d'incendis. arreu del país, aportant productes més moderns al negoci.
Així, en conjunt, per convocar el negoci de canonades, Astral ha donat bons números, bon creixement al primer trimestre.Les nostres plantes funcionen segons el programat, segons el disseny, que se us va explicar a la nostra reunió d'analistes, tal com es va presentar a la reunió d'analistes, i estem avançant en la direcció correcta al mercat.I seguirem creixent al nivell d'orientació que hem donat tant en el creixement del negoci, el creixement en tonatge i l'ampliació del nostre EBITDA i el manteniment de l'EBITDA.
Arribant a Resinova, com havíem guiat, estem passant per un canvi estructural d'un sistema de distribució de 3 nivells a un sistema de màrqueting de distribució de 2 nivells.La majoria d'aquestes correccions s'han conclòs el primer trimestre i s'han establert i s'han anat bé amb els escenaris de quota de mercat.Encara queden algunes correccions per dur a terme, que es completaran al segon trimestre.I a partir del 2T, veurem un bon creixement intertrimestral en aquest negoci.
Hem fet correccions paral·leles aquí també per tenir distribucions de productes especialitzats, especialment la fusta i el producte de cola blanca, la divisió química de construcció, en la divisió de manteniment, i tant per al detall com per a projectes.Per tant, aquests equips i aquest canal de distribució, que estem recuperant, s'està consolidant, anant pel bon camí, les direccions correctes.I donaríem els números i els resultats segons la guia, i a mesura que l'EBITDA s'ampliarà i es mantindrà segons la guia.
Venint a BOND IT al Regne Unit i als EUA, tots dos ho han fet molt bé.El Regne Unit està fent un creixement de dos dígits.L'EBITDA s'ha ampliat.De la mateixa manera, els EUA que van superar molts reptes després de l'adquisició està ben resolt.No només està creixent als Estats Units, sinó que fins i tot ara estem venent el producte al Regne Unit i a -- i que vam llançar RESCUETAPE a l'Índia, i és un gran èxit per a nosaltres.Ja hem venut gairebé 3 contenidors en els últims 4 mesos, i més contenidors estan en camí per alimentar el mercat indi.Així que RESCUETAPE a l'Índia serà un gran èxit.I les empreses del Regne Unit i dels EUA seguiran creixent amb aquests productes.I també estem afegint alguns productes al mercat dels Estats Units per vendre'ls, que es fabricaran a la planta del Regne Unit.
Kenya també ho està fent molt bé en els últims trimestres.Les xifres estan creixent i els marges s'estan ampliant.I esperem que aquesta empresa també funcioni segons les orientacions i amb bons números i surti de totes les pèrdues d'aquest fiscal intertrimestral.
L'escenari del mercat té els seus propis reptes des de diversos angles.Però de nou, per afegir Astral seguirà el seu ritme amb els seus números, amb el seu creixement, amb el seu marge i ampliant el seu -- tant en el negoci de canonades i adhesius en trimestre a trimestre per aquest fiscal.I afegir més productes, afegir més xarxa de distribució, afegir més punts de lliurament, afegir més capacitats i afegir més productes químics en adhesius, així com noves gammes de productes s'afegiran al segment de canonades també en aquest Q2, Q3 i Q4.
Amb això, ens ocuparem més del negoci al nostre temps de preguntes i respostes.Així que li lliuraria l'estafa al Sr. Savlani perquè us guiï els números.
Bona tarda a tothom.Benvingut a la trucada de números Q1.Si els números us acompanyen, torno a repetir els pocs números i, a continuació, passarem a la sessió de preguntes i respostes.
La xifra autònoma, el nombre de canonades ha crescut des de la línia superior de 344 milions de rupies a la línia superior de 472 milions de rupies, va registrar un creixement del 37%.El creixement del 37% es deu principalment a que els números estan marcats amb el Rex.Així que l'any passat el primer trimestre, Rex no hi era.Així que aquest trimestre, Rex hi és.Així que, per això, hi ha un gran salt que esteu veient en un 37%.Així que Rex havia lliurat 40 milions de rupies en aquesta línia superior.Per tant, si eliminem el número Rex d'aquest número autònom, el creixement del negoci de canonades centrals autònomes és d'uns 26% en termes de valor.
Pel que fa al termini de volum, Rex havia lliurat un volum de vendes de 2.973 tones mètriques.Si elimino aquesta xifra de la línia superior consolidada, l'autònom del nostre negoci principal de canonades ha generat un creixement en volum de 28.756 tones mètriques, que s'aproxima al creixement del volum al voltant del 28%.Així, els termes de valor són del 26% i el creixement del volum és del 28%.
Pel que fa a l'EBITDA, podeu veure que l'EBITDA ha crescut de 61 milions de rupies a 79 milions de rupies, un creixement gairebé del 28%.Així que ara hem vist que els números s'han consolidat, és difícil per a nosaltres separar l'EBITDA de Rex, així que ho farem, no us compartirem aquest número perquè ara és molt difícil treure l'EBITDA separat. nombre de Rex.
El PBT ha crescut un 38%, passant de 38 milions de rupies a 52 milions de rupies, i el mateix tipus d'impacte del creixement del 38% de 24,7 milions de rupies a 34,1 milions de rupies.I si es veu el creixement del volum consolidat, l'any passat, el trimestre similar va ser de 24.476 tones mètriques.Aquest any, és de 31.729 tones mètriques, la qual cosa s'aproxima al creixement del volum del 41% en tonatge de vendes.
Passant al costat adhesiu del negoci, tal com es va comunicar a l'última trucada que ara en endavant no compartirem el número trimestral individual de l'empresa ni de la filial.Així que hem donat un nombre consolidat de negocis d'adhesius.Els ingressos han crescut de 141 milions de rupies a 144 milions de rupies i hi ha un creixement gairebé del 2,3%.I l'EBITDA es manté en el mateix 14,4%, registrant un creixement del 2%.
Així, la xifra de Resinova va ser més o menys plana en l'últim trimestre.I la unitat del Regne Unit ens ha donat gairebé dos dígits, entre un 10% i un 12% de creixement.Però, per descomptat, tots aquests nombres de filials estaran disponibles al nostre lloc web anualment.Tots els informes anuals estaran allà per a tota la filial al tancament de l'exercici.
Arribats a la xifra consolidada, aquesta línia superior ha crescut un 27%, passant de 477 milions de rupies a 606 milions de rupies.L'EBITDA ha crescut un 22,78%, passant de 81 milions d'INR a gairebé 100 milions d'INR, i PBT ha crescut de 53 milions d'INR a 68 milions d'INR, és a dir, un 27,34%, i PAT ha crescut un 27% de 37 milions d'INR a INR. 48 milions.
Com Sandeep bhai ja ha esmentat, els números Rex estaven per sota de les nostres expectatives perquè gairebé hem perdut el número d'1 mes perquè gairebé 13, 14 dies d'abril, vam perdre a causa de la implementació de SAP perquè era necessari per tenir més claredat sobre el números i el robust sistema MIS, que Astral segueix en els seus negocis bàsics.Així que ho vam implementar.Això es veu molt afectat perquè la implementació de la petita empresa sempre és un gran repte.Per això, va trigar més temps del que nosaltres, el que teníem previst.Per això, hem de patir la pèrdua de la venda.
I el mateix, el mateix trimestre, vam prendre el... vam arribar a ordenar al tribunal superior la fusió.Així que, per això, també totes aquestes ordres de despesa que, totes les empreses constructores, esperem que ho rectifiquin perquè hem de canviar el número de GST i tot segons el número de GST d'Astral.Així que totes les comandes es van canviar amb ells.Així que això també ens va treure un parell de setmanes de temps.Així que gairebé 1 mes de vendes en nombres que hem perdut per aquests 2 motius: implementació de SAP i implementació d'aquesta ordre de fusió.
Descansa, tot, crec que Sandeep bhai ja ha esmentat sobre el producte individual i les addicions de capacitat a tota la planta i tot.Així doncs, de seguida passarem a la sessió de preguntes i respostes.Moltes gràcies.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [2]
I primer de tot, moltes felicitats per regalar-nos un conjunt tan gran de números.En primer lloc, com ja havia donat tots els números de volum.Així doncs, un 26% de creixement de les vendes i un 28% de creixement del volum d'una canonada, pots -una mica més elaborat d'on- quin segment has rebut un creixement tan elevat?
Vam rebre creixement: Astral és principalment una empresa de fontaneria que subministra projectes d'infraestructura.I vam rebre el creixement de gairebé tots els mercats del nostre negoci del sector de fontaneria.També hem ampliat les nostres capacitats en el nostre negoci agrícola.Però encara en comparació amb la competència, som bastant petits en el negoci agrícola, però vam obtenir un bon negoci del sector agrícola, també en la part de creixement.Però el nostre creixement més important prové del nostre negoci de fontaneria d'infraestructures.I el nostre creixement més important ha vingut del segment de CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [4]
L'expansió geogràfica, la creació de la nostra marca de consciència d'abast, estem treballant molt per ampliar el canal de distribució a la ciutat més petita.També estem treballant de manera molt agressiva per crear l'expansió de l'abast dels punts de venda.També tenim ara una divisió paral·lela per als projectes.Per tant, diria que l'expansió geogràfica en forma part, però al mateix temps, la marca i la creació de mercat ens han ajudat a mantenir el ritme de creixement.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [6]
Tot bé.I en segon lloc, a la part davantera del marge de la canonada, abans, havíem vist un marge del 17%, el 18%.Des dels darrers dos trimestres, estem veient un -- al voltant d'un [altre] 15%, 16%.Aleshores, podem suposar que es tracta d'una nova normalitat per a la divisió de canonades d'Astral?
Així, com -- Praveen, el marge és volàtil perquè els reptes del mercat hi són, com la volatilitat de les matèries primeres.En aquest trimestre també hem perdut existències perquè, com sabeu, el preu del PVC va baixar el darrer trimestre.Març, va caure molt.I l'abril, de nou, va baixar.Per això, hem tingut algunes pèrdues.En PVC, és molt difícil quantificar la xifra, però era aproximadament entre 7 i 8 milions d'INR, una mena d'estimació de nombre aproximat que us estic donant.Aquesta és també una de les raons per les quals hi ha una petita gota al marge de la canonada.Però en cas contrari, no veiem cap problema.Per tant, crec que es mantindrà una taxa d'execució del 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [8]
Com que el trimestre passat, Q1 - Q4 FY '19, vau haver incorregut en unes despeses puntuals de 12 milions de INR.Així, de nou, com 7 milions de rupies, 8 milions de rupies únics, puc creure, aquest és l'inventari?
Sí.L'últim trimestre també va ser el mateix problema perquè el preu del PVC va baixar un 7%, un 8% en el mateix trimestre, però també hi va ser.I a més, gastem en l'IPL i totes aquestes coses.Així que també va ser el motiu...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [10]
Sí.En aquest trimestre també han passat coses semblants, per això.Però, de mitjana, podeu considerar que el 15% és el tipus de marge sostenible a llarg termini, que abans dèiem al voltant del 14%, el 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [12]
Així doncs, com si no estem fent un seguiment molt del costat de VAM perquè no utilitzem gairebé cap VAM al nostre negoci.Així que no crec que ens afecti gaire.Així que no som...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [14]
Som: la fusta és el nou segment per a nosaltres, i fa uns mesos hem rellançat tota la línia de productes de fusta.I estem construint sobre aquest negoci.Per tant, en comparació amb els nostres epoxis o els productes químics de construcció i altres productes [ja sé, acrílics], la fusta encara no és tan gran que els preus de VAM ens afectin.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Divisió de Recerca - Vicepresident adjunt d'Investigació i Analista d'Investigació d'Equity [18]
Per tant, tenim la següent pregunta de la línia de Ritesh Shah d'Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, vas indicar al Rex, vam tenir alguna revisió en els contractes.Si us plau, podeu aclarir si va ser cap a la indústria dels usuaris finals?O era cap al costat de la matèria primera?
Sobre els usuaris, en realitat, perquè l'empresa es va fusionar de Rex a Astral.Així que tots aquests usuaris, ens hem d'apropar i canviar els contractes en conseqüència.
Així doncs, aquests contractes eren a nom de Rex i utilitzaven el número GST de Rex en total.Per tant, l'hem de canviar amb el nom d'Astral i amb el número Astral GST.
Que ja hem començat.Així doncs, abans, aprovàvem d'1 o 2 llocs.Així que ara editarem més fonts.
Bé.Això ajuda.Senyor Sandeep, si ens podeu ajudar a entendre millor, ens vau indicar d'una distribució de 3 nivells a una de 2 nivells per a la venda d'adhesius.Si pots donar més sabor per aquí?Com, són els mateixos distribuïdors els que atendran diferents productes químics?O tenim diferents distribuïdors per a diferents químiques?Si poguéssiu proporcionar un color ampli amb alguns números aquí.
Bàsicament, quan vam adquirir Rex, tenen un gran nombre de distribuïdors.Fins i tot un noi que en comprava 10.000 era distribuïdor.Per tant, hem de consolidar aquesta situació, i ens hem consolidat en conseqüència.I ens vam consolidar per tenir distribuïdors molt grans.I vam descobrir que, per crear l'abast, cada cop era més difícil transferir qualsevol esquema o qualsevol activitat de marca directament a l'ús final era poc difícil de passar per aquestes 3 capes.Així que ara tenim --la majoria d'ells-- els distribuïdors de tercer nivell s'han convertit en el segon canal.I aquests es van distribuir, directament dirigits als distribuïdors o usuaris finals.I també hi hem afegit un bon nombre de canals de distribució per atendre els distribuïdors i els usuaris.Així és com s'ha remodelat el canal.Sí.Tenim diferents distribuïdors per a la majoria de les químiques.També és un canvi important que estem fent.Formalment, un distribuïdor faria totes les químiques.I només es concentraria i venia 1 o 2 químiques perquè estava content amb tants negocis.I una part de la química que faríem, però no a la mida de la necessitat o de la melodia que està creixent al mercat.Així doncs, hem fet molts canvis aquí.Gairebé s'estableix el cicle de canvi, acabant-se.I és dinàmic.Continuarà durant els propers anys.No veig res que s'hagi completat al negoci.Però la major part està ben establerta i feta.Per mantenir l'empresa en moviment amb un bon creixement, bon ritme i bons diners.Per tant, anem pel bon camí, i no hem fet les correccions correctes [que necessiten].
Ritesh, aquesta correcció no només ens ajudarà per al creixement, sinó que ens ajudarà a millorar el marge perquè 1 marge sencer, només tallarem.Així que això ens ajudarà a millorar els marges també en el futur, no cal que tot el marge vingui a la nostra butxaca.Però també podem transmetre algun marge al mercat.Però això ens ajudarà a fer créixer els nostres volums.
Per tant, no és que el 7%, el 8%, el Tier 1 estigués agafant el marge.Així doncs, un 7%, un 8% de millora en el nivell d'EBITDA.Però el 7%, el 8%, un percentatge, podem conservar per a nosaltres i passarem al mercat.Per tant, en aquesta mesura, el nostre producte serà més barat.Però això és, estem veient, que serà un gran, gran avantatge, potser un quart més endavant.També hi haurà un efecte tan petit al segon trimestre, que ja hem comunicat anteriorment, també que, al setembre, completarem el nostre canvi estructural.I a partir d'octubre, tornarem al creixement normal i al marge més alt que el que oferim avui.
Senyor, la meva pregunta és que en el moment difícil, estem mostrant un 28% de creixement del volum al segment de canonades.Tot i que el negoci dels adhesius, els ingressos han estat plans.Per tant, si només podeu tocar la llum, d'on ve aquesta demanda?Perquè quan mirem les altres empreses del vostre segment o dels segments relacionats, veiem que hi ha molts reptes als quals s'enfronten, mirant l'escenari de demanda feble.Així doncs, si podeu posar un punt destacat sobre l'escenari del mercat.I també en el negoci dels adhesius, per què els ingressos van ser plans?Vull dir que va ser com s'esperava?O hem perdut algun lloc?
Així com, primer, arribar a la divisió de canonades.Per tant, la demanda de canonades va ser en general bona per a la indústria.No es limita només a Astral.Estic segur que l'altre jugador organitzat també creixerà en aquest moment difícil.Així que va ser el creixement global de la canonada.Principalment, és molt difícil entendre el motiu exacte del creixement.Però crec que el canvi s'està produint de llocs no organitzats a organitzats.Per tant, aquesta pot ser una de les raons més grans, que estem preveient.
I a més, concretament venint al costat astral, hem fet moltes correccions.Crec que el senyor enginyer ja ha informat que augmentarem la geografia.Estem augmentant la xarxa de distribuïdors.Estem augmentant la gamma de productes.Estem fent molta activitat de marca.Per tant, totes aquestes coses contribueixen al creixement.
I, per descomptat, aquests són els territoris amb un creixement molt elevat, així que és molt, molt difícil dir que aquest tipus de creixement del territori més alt continuarà durant quin temps.Però a dia d'avui, quan parlem del 2 d'agost, aquest territori més alt encara continua.Per tant, molt, molt difícil donar una orientació sobre fins a quin punt seguirem més alt territori en els propers trimestres.Però a partir d'avui, el creixement és molt, molt alt.Així que és molt difícil d'entendre el mercat.Ara venint a la...
Així que la meva pregunta era que altres jugadors han crescut principalment en el segment de canonades agrícoles, mentre que la fontaneria no ha estat tan excel·lent per a ells.Mentre que en el nostre cas, el segment agrícola és molt petit i més, i la major part del creixement prové del segment de la fontaneria.Així que estic una mica confós, per què [la descripció].
No és així, només creix l'agricultura.Crec que una altra -- de quina empresa estàs parlant que l'altra no ha crescut.No tinc moltes altres empreses amb mi, però estic segur que altres empreses també estan creixent perquè no es limita només a la demanda agrària.Com que altres empreses no són de domini públic amb un costat de fontaneria, de manera que pot ser que no hi hagi disponibilitat de nombre.Però en cas contrari, creiem que la part de la fontaneria del negoci està creixent molt ràpidament.Així, almenys, no tinc un número amb tu.Si ho teniu, si us plau, compartiu-m'ho, també puc passar per aquest número.També m'ajudarà.Però en general, el creixement hi és.També es troba al costat de la fontaneria i també a la mida agrícola.El costat agrícola és sens dubte un creixement més alt.Per tant, aquest també és el motiu.
En segon lloc, arribant a la vostra altra qüestió del costat adhesiu.Adhesiu, no tenim res a faltar al mercat.Estem creixent en el vessant minorista.És pel canvi estructural, aquest és un creixement baix i que hem guiat per endavant que estem fent estructuralment.Com el que vam fer l'any passat a Astral, vam reduir el límit de crèdit.Hem fixat el límit de crèdit per a tots i cadascun dels distribuïdors.Vam connectar tothom al canal financer.Així que l'any passat vam perdre una mica de creixement.Però ara amb aquesta correcció d'enguany, podeu veure, ens està ajudant molt, i el cicle de recollida ens ha millorat molt.El mateix, la correcció estructural també està passant al costat de l'adhesiu.I un trimestre més, hi haurà un creixement baix similar.Però estem bastant segurs que a partir del tercer trimestre, l'adhesiu també tornarà a un territori de creixement més elevat.
Senyor, la meva pregunta és, aquesta reestructuració del sistema de distribució que estem fent en adhesius, aproximadament quin tipus d'inversió ens plantegem en això?
Així, pràcticament, no es requereix cap inversió.Enteneu com estem fent la correcció.Així que ara mateix, hi ha 3 capes en el negoci.Així, un, a la part superior de la capa hi ha el distribuïdor;després el segon nivell, el distribuïdor;i al tercer nivell, hi ha un minorista.Així que ara estem retirant el distribuïdor del sistema perquè no és necessari, ens estan traient entre un 6% i un 8% de marge.Així que vam pensar que ens permetria fer-ho directament amb el distribuïdor, el distribuïdor.Per tant, el nostre cost serà petit, augmentarà perquè també obrirem pocs dipòsits i donarem suport a tots els distribuïdors del dipòsit.I tots els distribuïdors que estaven interessats en nosaltres, tots continuen com a distribuïdor.Però rebran la factura a un preu de distribuïdor, no a un preu de distribuïdor.Per tant, no es requereix cap inversió en aquest sistema.Només la capa que estem eliminant del sistema.I fins a cert punt, estem afegint els dipòsits en aquesta mesura, les petites reserves d'inventari poden augmentar.En cas contrari, no crec que calgui molta inversió per a això.
Senyor, però en aquest cas, no preveiem que probablement la pèrdua [sentit] de vendes durant aquesta transició provisional seria fins i tot més enllà del primer semestre de l'exercici fiscal del 2020 per a nosaltres?
No, no ho crec perquè la majoria dels nostres distribuïdors només estan amb nosaltres.I alguns dels distribuïdors també seguiran amb nosaltres.Així que no crec que perdem les vendes.Sí, en fase de transició hi serà perquè estem retirant l'inventari del distribuïdor.Així que ens tornarà.Així que, en aquesta mesura, sí, serà una pèrdua de vendes, però no la pèrdua de vendes a nivell d'usuari final.Només es reduirà l'estoc que es troba al sistema.I això és el que esteu veient en els últims 2 trimestres que les xifres de Resinova no estan a l'alçada, el que abans solia ser un 15%, 20% de creixement de la línia superior.
Però bàsicament, està guanyant mercat.Estem guanyant mercat de manera important.I us asseguro que després de la Q2 i la Q3, veureu aquest canvi, ja que la Q1 té uns resultats excel·lents.
Fins i tot aquest trimestre, la xifra baixa és: una de les raons és que el volum hi és perquè el valor ha baixat, perquè tots els preus de les substàncies químiques baixen.Tant si agafeu un VAM, com si agafeu un -- aquest epoxi, tant si considereu un silici, hi ha una caiguda substancial del preu de la matèria primera.Així que també hem de reduir el preu del producte final.Així que el creixement del volum encara hi és.Però això, però l'atracció d'inventaris també està passant paral·lelament des del sistema.Així que tots dos hi són.Així que el creixement del volum, no hi ha gaire pèrdua.Però sí, al costat del valor, tots hem perdut perquè també hem baixat el preu.
Però en adhesius, hem fet de tot.Per tant, gairebé no hi hauria cap CapEx que passa en això com a negoci (inaudible).Si més no, aquest any i fins i tot l'any vinent, només n'hi hauria de manera marginal.
I hem posat tot el necessari per tenir totes les químiques, capacitats, suport, tot està al seu lloc.Per tant, la inversió en aquest negoci seria marginal.I l'expansió del mercat serà molt forta.I treballarem molt dur per fer tot el que sigui necessari per crear una marca al mercat per a cada producte i cada química que fem.
Sandeep bhai, unes quantes preguntes.Primer, es beneficiarà la indústria en conjunt d'aquest esquema Jal se Nal (sic) [esquema Nal se Jal] del govern de l'Índia?I hi ha alguna manera que Astral pugui tenir un paper en això?I accelera el nostre perfil de creixement pel costat de la canonada?
Segur.Astral tindrà un paper important en aquest proper negoci de distribució d'aigua.Hi haurà molts productes que ajudaran a: el govern i els projectes d'infraestructures per a la distribució d'aigua aquí.Hi ha molts altres productes que ja estem mirant en l'àmbit tecnològic.S'han dut a terme diverses reunions que seran necessàries pels projectes d'infraestructures del govern per al transport i distribució d'aigua.Així que sí.Astral està treballant molt dur en això.Avaluar nous productes econòmics, millors i més ràpids per a aquest tipus de projectes.També en conseqüència, treballant la seva capacitat, afegint línies de productes que necessiten estar en els segments existents, carteres de productes existents.I també estem treballant en línies de productes amb empreses dels Estats Units, on ja hem rebut un producte ple de 2, 3 envasos per a l'estalvi d'aigua.El producte es pot col·locar sota el sòl.Podem conservar l'aigua, reutilitzar-la o recarregar l'aigua a la Madera.Així que sí.Aquest és el segment, que està a la meva -- a la part superior de la meva llista de prioritats.I està passant molta feina des del nostre final en aquest segment.I veig un gran i gran futur en aquest segment en els propers anys.I no estarem darrere de ningú en aquest segment.Ja hem fet una JV amb aquesta empresa.Primer per portar i vendre, després per produir a l'Índia.La conservació de l'aigua està a la part superior de la nostra línia.I l'aigua -- Jal se Nal (sic) [esquema de Nal se Jal] també em pensen els projectes.
Genial escoltar això.Sandeep bhai, crec que heu esmentat una JV, així que podeu posar-hi alguns colors addicionals?Vull dir...
Bé.Ho tinc.Això ho entenc.I heu esmentat un parell de productes nous com PEX i aspersors, columna i carcassa.Ara quina pot ser la mida d'aquest volum actualment i combinada?És com un nou producte emergent, si ho he de dir?I de quina mida podria ser, per exemple, 5 anys més endavant?Suposo que alguna cosa que aportaria colors seria molt útil.
El PEX és un producte molt nou.Ja coneixeu PEX, polietilè reticulat.S'utilitza a tots els països desenvolupats amb CPVC per a l'aplicació de fontaneria, tant per a aigua calenta com freda.Als projectes premium de l'Índia, alguns d'ells utilitzen CPVC, alguns prefereixen utilitzar PEX.Així que per no tenir-ho a la nostra cartera, ja vam entrar amb la majoria: l'última tecnologia de PEX-a en aquesta línia de productes.Actualment, per quantificar un mercat de futur és massa aviat.El producte s'està consolidant molt, en un sentit proper.Però només puc donar una llum: en el llançament d'aquest producte, en gairebé 5 a 6 mesos, obtenim una venda mitjana de 10 lakhs INR, 15 lakhs INR al mes de PEX en els projectes on el els consultors volen PEX i prefereixen PEX.
I ara per quantificar el vostre producte en ruixadors, sí, aquest mercat està evolucionant.Aquest mercat encara es trobava en una fase propera.Aquest producte està al mercat des de gairebé 10, 15 - 10 anys més d'Astral.Per diverses raons, a causa de diversos sistemes d'aprovació, això no s'estava utilitzant de manera important en aquest segment.Però com s'estan produint aquests incidents d'incendi, els accidents estan passant i, segons la directriu de la NFPA, aquest producte es pot utilitzar en tots aquests edificis on es produeixen aquests incidents o a causa del foc, la gent està morint.La seguretat és necessària ara a tots els edificis.I veig que aquest producte esclata i creix molt ràpid en els propers anys, com a màxim, en 1 o 2 anys, veureu que aquest producte creix molt ràpid.
L'avantatge més gran d'aquesta línia de productes, Astral porta i la competència és: Astral fa que cada producte, cada instal·lació interna amb la seva pròpia tecnologia, amb la seva pròpia, amb la mateixa aprovació a l'Índia.Per tant, som molt, molt rendibles que la competència que -- en aquest segment de productes.I tot i així, també podem vendre el producte amb un bon marge.Així que veig un gran mercat, un gran futur d'aquest producte, especialment el [indiscernible].
I Sandeep, última pregunta, pel costat de la canonada.Qualsevol -- el que estem veient que invertiu contínuament en diversos operadors.És en una nova planta o producte nou o en els nous centres comercials.I això en realitat augmenta el nostre perfil de marge.Hi ha algun canvi estructural o bàsicament una [marca frontal] al marge que podem esperar de la canonada en el futur?
Crec que normalment dèiem que un marge d'un 14%, un 15% és un tipus de marge sostenible.Però l'oportunitat està arribant per a l'Astral per als nous productes o potser per als productes existents i tot, així que ara els marges s'estan expandint a la part superior.Així que hem de veure, hem de vigilar la situació del mercat.I esperem veure -- i en segon lloc, moltes correccions internes que estem fent en termes de logística.Com l'última vegada també a la reunió d'analistes, vam explicar amb detall que ara a tot arreu estem creant les verticals i cada cap es nomena a totes i cadascuna de les divisions.Així, i amb l'ampliació de la geografia de la planta, ara el nord ja està en funcionament amb un 60% de capacitat el primer any.És un gran èxit, puc dir.Així mateix l'any vinent, aquest est estarà operatiu.Així que avui veieu venent el producte des d'Ahmedabad al mercat de l'est, estem incorrent en una taxa del 10% al 12%.I com podem ser competitius en aquest mercat.Però tot i així, estem allà en aquest mercat.Així que un cop hi serem, hi ha moltes probabilitats que també puguem obtenir una bona quota de mercat en aquesta geografia.I no només quota de mercat, sinó bons marges també perquè un cop estiguis a una planta local, a prop del [port], això ens ajudarà molt i ens ajudarà a ampliar el nostre marge.Però en aquesta fase, no vull augmentar la nostra orientació de marge perquè aquest entorn és dur.Hi ha molts reptes al mercat.S'està produint molta volatilitat en aquest costat de la matèria primera.Hi ha molta volatilitat al costat de la moneda.Així que no volem entrar i dir que augmentarem el nostre marge en algun percentatge.Però augmentar el volum és més important per a nosaltres.I amb aquest creixement de volum més gran, si som capaços de mantenir aquest tipus de marge, això sí que és un gran èxit en les circumstàncies en què estem treballant en aquest mercat indi.Així que creueu els dits.Hi ha molt espai disponible per al creixement.Hi ha espais per a la capçalera disponibles per a l'ampliació del marge.Amb el temps, ho desbloquejarem tots i totes.I la trajectòria va en una direcció positiva, puc dir.Però en aquesta fase, quantificar-ho ens serà molt i molt difícil.
(Instruccions per a l'operador) Tenim la següent pregunta de la línia de Tejal Shah de Reliance Nippon Life Insurance.
M'agradaria entendre que hi ha un canvi estructural en el canal de distribució, que heu pres de la distribució de nivell 3 a nivell 2.Mentre expliqueu, hi ha una recuperació de l'inventari que heu fet.Ens pots explicar, entenent-ho, com es té en compte això?
Així que deixeu-me corregir-vos, cancel·lació d'inventari, no dieu que hem pres.Per tant, no hi ha cap reescriptura a causa d'aquest canvi estructural, en primer lloc.En segon lloc, l'inventari, sigui el que estigui alineat amb el distribuïdor de nivell 1, així que l'hem de treure -- desfer-se d'aquest inventari perquè l'hem de vendre al mercat.O si no pot vendre'l, li estem recuperant i el venem al mercat.No és una cancel·lació.
Senyor, és, senyor, per error, als nostres llibres, hi ha alguna comptabilitat que hem de fer per a això?
Bé.I senyor, en segon lloc, hi ha un passiu de segment no assignat de 311 milions de rupies.Ens podeu ajudar a entendre a què es refereix això?
Crec que això es deu principalment als préstecs i tot.I el que penso, potser, principalment és pel préstec, però he de veure el nombre.I crec que, si em pots trucar demà, et puc donar el número exacte.No tinc res amb mi.
Segur, senyor.I senyor, una darrera pregunta, si pogués afegir-me, pel que fa al cost dels empleats.Senyor, hi ha un augment del 19% intertrimestral.Si us plau, li pots posar una mica de color?
Sí sí.Per tant, són principalment 2 motius: un és que augmentarem la despesa de personal en el negoci d'adhesius, de manera que aquest és el... això.En segon lloc, hi ha l'increment habitual.I en tercer lloc, al ser aquest un trimestre baix, per tant, a causa d'aquest percentatge, sembla molt alt.Però si, fins i tot ara cada any, si veus la Q4, sempre és gran.El primer trimestre aporta al voltant del 17%, el 18% de la línia superior.I l'últim trimestre va aportar al voltant del 32% de la línia superior.Així que, per això, l'estacionalitat que esteu veient, és una xifra més alta al primer trimestre.Però cada any estic segur que no serà tan alt.I al mateix temps, hi ha un creixement de la línia superior, també es pot veure un 27% en aquest trimestre.
Senyor, a la pregunta anterior, vostè va indicar que hi ha algun inventari, que s'ha tornat a comprar.Senyor, pot quantificar la quantitat aquí?
Així que això s'està produint des de l'últim, gairebé dos trimestres.Així que he de comprovar-ho, quant -- nombre.I aquest trimestre serà un nombre reduït al 3T-2 també.Així que molt difícil de dir.Però, en general, normalment, el meu instint diu, potser m'equivoco en el nombre exacte, disculpeu-me, però normalment, de mitjana, aquests principals distribuïdors estaven retinguts, amb entre 40 i 50 milions de rupies. inventari.Així, en última instància, entre 40 i 50 milions de rupies tornaran al sistema i després ho vendrem.Per tant, en general, serà aquest tipus de nombre per a un any sencer.
Bé.I Sandeep bhai, vas indicar que les coses van ser normals a partir d'octubre, donat que estem canviant l'estructura de distribució.Així doncs, senyor, quina confiança estem en augmentar el...
Estem 100% confiats.Gairebé tot està fet.I Astral, tot el que hagi donat és una guia completa i transparent allà dins.
No estem intentant fer res sense una claredat total i tot està fet.Estic segur al 110% i les coses van en una direcció positiva.Jo també ho mostro en forma de nombre, i es reflectirà en forma de nombre.
I jo mateix, estic espantant tot el negoci dels adhesius amb el -- donant-li el 70%, el 80%.En tinc doble confiança.
Has de confiar en nosaltres.El que estem fent és a llarg termini, i veureu que els números i el creixement assoleixen la creació, cada química es mou.Al mateix temps, estem treballant en tantes addicions de química.Hem completat tota la gamma de productes químics de construcció.Ara tenim el centre d'R + D aprovat pel govern de l'Índia.Així doncs, tenim un centre d'R+D molt d'última generació.Algunes de les químiques s'acabaran i s'exportaran a la nostra planta del Regne Unit, el treball està en marxa.Per tant, no és que només anem a fer coses perquè això i allò no han sortit malament o això ha anat malament, sinó que estem fent coses per ampliar el mercat i el creixement.I ho veuràs en els números.
Vull dir, en realitat, tots aquests són els beneficis a llarg termini.Per tant, no hem de revisar-ho tot (inaudible) durant 1 o 2 trimestres.
També vam haver de superar molts reptes d'aquest tipus en el negoci de canonades.I sempre els hem passat, donat al mercat total claredat i total confiança i lliurat en cada moment en què vam prendre decisions massives, canvis massius, canvis completament d'una font a una altra font en CPVC.I hem treballat per això amb confiança.I us dic que ho hem treballat amb confiança.I no puc dir-ho, en aquest moment, però us asseguro que ho veureu en forma de números a partir de, almenys a partir d'aquest trimestre, us ho dic.I Q3, Q4 estarien fins i tot amb molt bona nota.
Això és molt útil, Sandeep bhai.Senyor, només una pregunta relacionada.Com afecta això al capital de treball que passa d'una capa de 3 capes a una de 2 capes?Així que no sé, quant és la distribució a nivell de distribuïdor?O al...
No afectarà el capital circulant perquè fins i tot aquí molts d'ells també ho són: hem aportat en efectiu i en efectiu o els cicles són de 15 a 30 dies.Fins i tot estem parlant amb banquers per finançar canals.Tenim una oferta molt bona d'un banc per donar-nos suport en el finançament del canal.Per tant, estem mantenint el nostre capital circulant intacte al 100% i fent tots els canvis necessaris.
Així que estem treballant en tots els fronts.No es limita només a coses de 3 nivells a 2 nivells.Però paral·lelament, estem treballant en altres similars.I Astral també vam trigar molt de temps a establir la marca i passar a la reducció dels dies a cobrar, i després passar al canal financer i tot.Tot això és un exercici continu, parlar amb el banquer, incorporar-los a la Junta i convèncer al distribuïdor que vingui a la ruta de finançament del canal, aconseguint tots els acords amb tots i cadascun dels distribuïdors.Aquest és un exercici molt, molt llarg.No pot passar en 1 o 2 trimestres.Sempre diem als nostres inversors que tingueu paciència perquè al final del dia no estem aquí durant 1, 2, 3 o 4 trimestre.Estem aquí des de fa anys.I cal tenir paciència.I amb aquesta paciència, fins i tot Resinova quan ens vam fer càrrec, estic segur que els inversors van quedar molt decebuts durant el primer any o 1,5 anys perquè els inversors miraven des del punt de vista del preu de les accions.Quan el punt de vista de la gestió, si ho veieu, no mirem el punt de vista del preu de les accions.Sempre veiem que aquests són els canvis estructurals que ajudaran l'organització a llarg termini.I sempre diem: "Tots els inversors, mantingueu la paciència i poseu diners pel punt de vista dels 5 anys".Estic segur que en aquest mandat de 5 anys, siguin quines siguin les correccions necessàries per a qualsevol cosa, es convertirà en el nombre rendible.Com també va passar el mateix a Rex.Quan vam adquirir Rex, l'EBITDA va baixar del 14%, el 15%, el 16% és l'EBITDA normal de Rex.Hem baixat fins i tot al 3% d'EBITDA.I l'últim trimestre, veieu al voltant d'un 6%, 7% o 8% d'EBITDA.Ara heu arribat al tipus d'EBITDA de dos dígits.Així doncs, totes les coses prenen temps perquè, i de vegades també ens equivoquem en les nostres prediccions.Considerem que farem la correcció en 2, 3 trimestres o potser 4 trimestres.També pot trigar 6 trimestres.Per tant, molt, molt difícil quan fem les coses pràctiques, de vegades també requereix temps i també podem anar al nostre judici.En fi, també som un ésser humà.I professionalment estem agafant la caiguda.Així que sempre demanem a tothom: "No mireu, si us plau, 1 o 2 trimestres. Tingueu paciència. Un cop corregides aquestes coses, es convertirà en el número aquí".
En segon lloc, permeteu-me que sigui molt transparent mirant l'escenari de mercat i l'escenari financer.Donar crèdits i vendre material és l'últim que hem estat fent des dels últims 2 anys, fins i tot en empreses de canonades i adhesius.I no arriscaríem cap creixement a costa de donar material en grans crèdits a aquest mercat o augmentar les línies de crèdit o predir aquestes xifres.Aquesta és -- som -- la primera prioritat és mantenir-ho sota control.I mantenint tot això sota control, estem fent totes aquestes coses i avançant, oi?
Tal com va dir Hiranand bhai, passem per reptes a Rex.Estem, de nou, en creixement de dos dígits.De la mateixa manera, a les canonades, passem per aquests reptes.I no tenim cap repte en adhesiu.Ha superat tots aquests reptes i el creixement i el marge.Tot i així, mai hem tingut el nostre marge negatiu.Aquesta és una de les coses més grans que hem cuidat i després tots els canvis.
Fins i tot la canonada, també si ho veieu, hi ha un directori de major creixement.De vegades també ens preocupem per aquest costat.Sempre parlem amb el nostre equip que: "Els nostres diners estan segurs?"Perquè de vegades, si obteniu un creixement més elevat d'algun distribuïdor en particular o d'alguna geografia en particular, ens tornem molt prudents perquè aquest no és un bon moment al mercat, per ser molt honest, perquè el mercat està perplex.En aquestes circumstàncies, mantenir la qualitat del balanç és el major repte per a nosaltres.Així que sempre ens tornem a comprovar amb el nostre distribuïdor, ho fem amb el nostre equip.A través de la nostra informació de mercat, recollim la informació.Que tant si es tracta d'una demanda genuïna com si algú està fent un inventari més alt i després alguna cosa va malament, així que juguem molt, molt més prudents.I aquesta és la raó per la qual, l'any passat, també vam reduir els dies de crèdit.I també es pot veure en el nombre de balanç.Per tant, hem de ser -- estic d'acord amb Sandeep bhai que a costa del crèdit o dels comptes a cobrar o de la qualitat del balanç, no volem fer el negoci.Estarem encantats de fer pocs negocis inferiors, però volem mantenir que el nostre balanç es mantingui en una posició saludable.Estem contents quan un parell de -- o un 3% menys de creixement, però no volem sacrificar-nos amb la qualitat del balanç.
Senyores i senyors, aquesta va ser l'última pregunta.Ara cedeix la conferència a la direcció perquè els comentaris de tancament.Senyor, a vostè.
Moltes gràcies, Sandeep bhai i Hiranand bhai per participar de la convocatòria.Moltes gràcies.
Gràcies, Nehal, i gràcies a tots els participants per unir-vos a aquesta trucada.I si queda alguna cosa fora, avui estic disponible.I demà en endavant, tots marxem cap a Europa.Així que si us plau, si teniu alguna pregunta, podeu trucar-me al meu mòbil.Sempre estic disponible per respondre la teva pregunta.Moltes gràcies.
Hora de publicació: 28-agost-2019