Dividend Growth Stocks Sa Ugma: WestRock Company

Ang WestRock Company usa ka tiggama sa papel ug corrugated nga mga produkto.Ang kompanya agresibo nga gipalapdan pinaagi sa M&A ingon usa ka paagi sa pagduso sa pagtubo.

Ang dako nga dibidendo sa stock naghimo niini nga usa ka lig-on nga dula sa kita, ug ang 50% nga cash payout ratio nagpasabut nga ang pagbayad maayo nga gipundohan.

Dili mi ganahan mupalit ug cyclical stocks panahon sa sector/economic uptrends.Uban sa stock nga andam nga tapuson ang 2019 sa 52-semana nga taas, ang mga bahin dili madanihon niining panahona.

Ang pagpamuhunan sa pagtubo sa dividend usa ka sikat ug labi ka malampuson nga pamaagi sa pagmugna og bahandi sa taas nga panahon.Atong ipunting ang daghang mga dividend up-and-comers aron mahibal-an ang labing kaayo nga "mga stock sa pagtubo sa dividend sa ugma."Karon atong gitan-aw ang industriya sa pagputos pinaagi sa WestRock Company (WRK).Ang kompanya usa ka dako nga magdudula sa sektor sa papel ug corrugated nga mga produkto.Nagtanyag ang stock og lig-on nga ani sa dibidendo, ug gigamit sa kompanya ang M&A aron modako ang panahon.Bisan pa, adunay pipila ka mga pula nga bandila nga ikonsiderar.Ang sektor sa packaging kay cyclical sa kinaiyahan, ug ang kompanya usahay natunaw ang mga shareholders pinaagi sa pag-isyu sa equity aron matabangan ang pagpondo sa mga deal sa M&A.Samtang gusto namon ang WestRock sa ilawom sa husto nga mga kahimtang, kana nga panahon dili karon.Maghulat kami sa usa ka pagkunhod sa sektor sa dili pa ikonsiderar ang WestRock Company.

Ang WestRock naggama ug nagbaligya sa lainlaing mga produkto sa papel ug corrugated packaging sa tibuuk kalibutan.Ang kompanya nakabase sa Atlanta, GA, apan adunay labaw pa sa 300 nga mga pasilidad sa operasyon.Ang katapusan nga mga merkado nga gibaligya sa WestRock hapit walay katapusan.Naghimo ang kompanya og halos dos-tersiya sa $19 bilyon nga tinuig nga halin gikan sa corrugated packaging.Ang lain nga ikatulo nakuha gikan sa pagbaligya sa mga produkto sa pagputos sa mga konsumedor.

Ang WestRock Company nakakita og kusog nga pagtubo sa kadaghanan sa miaging 10 ka tuig.Ang mga kita mitubo sa usa ka CAGR nga 20.59%, samtang ang EBITDA mitubo sa 17.84% nga rate sa parehas nga time frame.Kini sa kadaghanan gimaneho sa M&A nga kalihokan (nga among idetalye sa ulahi).

Aron mas masabtan ang mga kalig-on ug kahuyang sa operasyon sa WestRock, atong tan-awon ang pipila ka importanteng sukdanan.

Among girepaso ang mga operating margin aron masiguro nga ang WestRock Company kanunay nga makaganansya.Gusto usab namon nga mamuhunan sa mga kompanya nga adunay kusog nga daloy sa cash, mao nga gitan-aw namon ang rate sa pagkakabig sa kita ngadto sa libre nga cash flow.Katapusan, gusto namong makita nga ang management epektibong nag-deploy sa pinansyal nga mga kahinguhaan sa kompanya, mao nga girepaso namo ang cash rate of return on invested capital (CROCI).Buhaton namo kining tanan gamit ang tulo ka benchmark:

Nakita namon ang nagkasagol nga litrato kung among gitan-aw ang mga operasyon.Sa usa ka bahin, ang kompanya napakyas sa pagtagbo sa ubay-ubay sa among metric benchmarks.Ang operating margin sa kompanya nagbag-o sa daghang mga tuig.Dugang pa, nakaamgo lang kini sa 5.15% nga pagkakabig sa FCF ug usa ka 4.46% nga pagbalik sa gipuhunan nga kapital.Bisan pa, adunay pipila nga gikinahanglan nga konteksto nga nagdugang pipila ka mga positibo nga elemento sa datos.Ang mga paggasto sa kapital mitaas sa paglabay sa panahon.Ang kompanya namuhunan sa pipila ka hinungdanon nga pasilidad lakip ang Mahrt Mill, planta sa Porto Feliz, ug Florence Mill.Kini nga mga pamuhunan mikabat sa gibana-bana nga $1 bilyon nga karong tuiga ang pinakadako ($525 milyon nga gipuhunan).Ang mga pamuhunan mopaubos sa unahan ug kinahanglan nga makamugna og $240 milyon sa dugang nga tinuig nga EBITDA.

Kini kinahanglan nga modala ngadto sa usa ka pag-uswag sa FCF conversion, ingon man usab sa CROCI diin ang taas nga lebel sa CAPEX mahimong makaimpluwensya sa metric.Nakita usab namo ang pagpalapad sa operating margin sa milabay nga duha ka tuig (ang kompanya aktibo sa M&A, mao nga nangita kami ug cost synergies).Sa kinatibuk-an, kinahanglan namon nga balikon kini nga mga sukatan matag karon ug unya aron masiguro nga ang mga sukatan sa operasyon magpadayon nga molambo.

Dugang sa operating metrics, importante alang sa bisan unsang kompanya nga responsable sa pagdumala sa balanse niini.Ang usa ka kompanya nga nagkuha sa sobra nga utang dili lamang makahimo sa usa ka pagpit-os sa mga sapa sa cash flow, apan ibutyag usab ang mga tigpamuhunan sa peligro kung ang kompanya makasinati usa ka wala damha nga pag-us-os.

Samtang nakit-an namon ang balanse nga kulang sa cash ($151 milyon lang batok sa $10 bilyon nga kinatibuk-ang utang), ang WestRock's leverage ratio nga 2.4X EBITDA madumala.Kasagaran namong gamiton ang 2.5X nga ratio isip usa ka pasidaan nga threshold.Ang load sa utang bag-o lang misaka ingon nga resulta sa usa ka dako nga $4.9 bilyon nga panagsama sa KapStone Paper and Packaging, mao nga gipaabot namo nga bayran sa management kining utang sa umaabot nga mga tuig.

Ang WestRock Company nag-establisar sa kaugalingon isip usa ka lig-on nga stock sa pagtubo sa dibidendo, nga nagpataas sa iyang payout matag usa sa milabay nga 11 ka tuig.Ang streak sa kompanya nagpasabut nga ang dibidendo nagpadayon sa pagtubo pinaagi sa pag-urong.Ang dibidendo karon nagkantidad ug $1.86 kada bahin ug nagbunga ug 4.35% sa kasamtangang presyo sa stock.Kini usa ka lig-on nga ani kumpara sa 1.90% nga gitanyag sa 10 ka tuig nga US Treasuries.

Ang kinahanglan nga tan-awon sa mga mamumuhunan sa WestRock sa taas nga termino mao kung giunsa ang (usahay) dali nga pagbag-o nga kinaiya sa kompanya makaapekto sa pagtubo sa dividend niini.Dili lamang ang WestRock naglihok sa usa ka cyclical nga sektor, apan usab ang kompanya dili maulaw sa blockbuster M&A deals nga dili direkta nga makaimpluwensya sa dividend.Usahay ang dibidendo motubo sa mga paglukso ug mga utlanan - usahay, halos dili gyud.Ang labing bag-o nga pagtaas usa ka pagtaas sa token penny alang sa 2.2%.Bisan pa, ang kompanya miuswag pag-ayo sa paglabay sa panahon.Samtang ang dibidendo mahimong motubo nga dili patas, ang kasamtangan nga ratio sa pagbayad nga ubos sa 50% nagbilin og igo nga lawak nga ang mga tigpamuhunan kinahanglan nga mobati nga maayo mahitungod sa kaluwasan sa pagbayad.Wala namon makita ang usa ka pagtibhang sa dibidendo nga mahitabo nga wala’y usa ka medyo apocalyptic nga senaryo nga naporma.

Kinahanglang hunahunaon usab sa mga mamumuhunan nga ang pagdumala adunay rekord sa paglusot sa equity aron makatabang sa pagpondo sa mas dagkong mga panagsama.Ang mga shareholders natunaw sa makaduha sa miaging dekada, ug ang mga buyback dili gyud usa ka prayoridad sa pagdumala.Ang mga tanyag nga equity labi nga nakababag sa pagtubo sa EPS alang sa mga namuhunan.

Ang pag-uswag sa WestRock Company mohinay (dili nimo makita ang multi-bilyon nga paghiusa matag tuig), apan adunay mga sekular nga tailwinds ug mga piho nga lever sa kompanya nga magamit sa WestRock sa umaabot nga mga tuig.Ang WestRock ug ang mga kaedad niini magpadayon nga makabenepisyo gikan sa usa ka kinatibuk-ang pagtaas sa panginahanglan alang sa pagputos.Dili lamang ang mga populasyon nga padayon nga nagtubo ug ang mga ekonomiya sa mga nag-uswag nga mga nasud nagkalapad, apan ang padayon nga pag-uswag sa e-commerce nakamugna og dugang nga panginahanglan alang sa mga materyales sa pagpadala.Sa US, ang panginahanglan alang sa mga solusyon sa packaging gilauman nga motubo sa usa ka CAGR nga 4.1% hangtod sa 2024. Kini nga mga macroeconomic tailwinds nagpasabut nga dugang nga panginahanglan alang sa pagputos sa pagkaon, mga kahon sa pagpadala, ug mga makina aron madugangan ang kapasidad nga kinahanglan ipadala sa mga kompanya ang daghang mga produkto.Dugang pa, ang mga produkto nga nakabase sa papel mahimong adunay higayon nga makakuha bahin gikan sa mga produkto nga plastik samtang ang presyur sa politika motubo alang sa pagkunhod sa basura nga plastik.

Piho sa WestRock, ang kompanya nagpadayon sa paghilis sa paghiusa niini sa KapStone.Ang kompanya makaamgo labaw pa sa $200 milyon sa mga synergies sa 2021, ug sa daghang mga lugar (tan-awa ang tsart sa ubos).Ang WestRock adunay natukod nga rekord sa pagpadayon sa M&A, ug gilauman namon nga magpadayon kini sa taas nga termino.Bisan kung dili tanan nga deal mahimong usa ka blockbuster, adunay mga gasto ug mga benepisyo sa pagpahimutang sa merkado alang sa usa ka tiggama nga magpadayon sa pag-scale nga mas dako.Kini lamang ang mahimong kadasig sa makanunayon nga pagpangita sa pagtubo pinaagi sa M&A.

Ang pag-usab-usab mao ang nag-unang hulga nga kinahanglan nga magpabilin nga nahibal-an sa mga mamumuhunan sa taas nga panahon sa pagkupot.Ang industriya sa pagputos kay cyclical, ug sensitibo sa ekonomiya.Makita sa negosyo ang presyur sa operasyon sa panahon sa usa ka pag-urong, ug ang kalagmitan sa WestRock nga ipadayon ang M&A mahimo’g ibutyag ang mga tigpamuhunan sa dugang nga peligro sa pagtunaw kung ang pagdumala mogamit sa equity aron makatabang sa pagbayad sa mga deal.

Ang mga bahin sa WestRock Company mikusog aron tapuson ang tuig.Ang karon nga presyo sa bahin nga hapit $43 naa sa taas nga katapusan sa 52-semana nga range ($31-43).

Ang mga analista sa pagkakaron nagplano sa tibuok tuig nga EPS sa gibana-bana nga $3.37.Ang resulta nga daghang kita nga 12.67X usa ka gamay nga 6% nga premium sa 10 ka tuig nga median nga PE ratio sa stock nga 11.9X.

Aron makakuha og dugang nga panglantaw sa pagpabili, atong tan-awon ang stock pinaagi sa FCF based lens.Ang kasamtangang FCF nga ani sa stock nga 8.54% kay layo pa sa taas nga multi-tuig, apan paingon gihapon sa mas taas nga tumoy sa iyang range.Kini mas impresibo kung imong hunahunaon ang bag-o nga pagdagsang sa CAPEX, nga nagpugong sa FCF (ug sa ingon nagduso sa artipisyal nga ani sa FCF nga mas ubos).

Ang among panguna nga gikabalak-an sa pagpabili sa WestRock Company mao ang kamatuoran nga kini usa ka cyclical stock sa kung unsa ang mahimo nga ikog nga katapusan sa usa ka pag-uswag sa ekonomiya.Sama sa kaso sa daghang cyclical stocks, likayan namo ang stock hangtod mabalik ang sektor, ug ang pressured operating metrics maghatag ug mas maayong oportunidad nga makaangkon og shares.

Ang WestRock Company usa ka dako nga magdudula sa sektor sa pagputos - usa ka "vanilla" nga wanang, apan usa nga adunay mga kabtangan sa pagtubo pinaagi sa mga agenda sa kalikopan ug pagtaas sa mga volume sa pagpadala.Ang stock usa ka dako nga dula sa kita alang sa mga tigpamuhunan, ug ang mga sukatan sa pag-operate sa kompanya kinahanglan nga molambo samtang ang KapStone synergies natuman.Bisan pa, ang mga cyclical nga kabtangan sa kompanya nagpasabut nga ang mas maayo nga mga oportunidad sa pagpanag-iya sa stock lagmit nga magpakita sa ilang kaugalingon sa mga pasyente nga tigpamuhunan.Girekomenda namon ang paghulat sa mga pagpit-os sa macroeconomic aron maduso ang stock sa 52 ka semana nga taas.

Kung nalingaw ka sa kini nga artikulo ug gusto nimo nga makadawat mga update sa among pinakabag-o nga panukiduki, i-klik ang "Sunda" sunod sa akong ngalan sa ibabaw niini nga artikulo.

Pagbutyag: Ako/kami walay mga posisyon sa bisan unsang mga stock nga gihisgotan, ug walay plano nga magsugod ug bisan unsang mga posisyon sulod sa sunod nga 72 ka oras.Ako mismo ang nagsulat niini nga artikulo, ug kini nagpahayag sa akong kaugalingong mga opinyon.Wala ko makadawat ug bayad niini (gawas sa Seeking Alpha).Wala akoy relasyon sa negosyo sa bisan unsang kompanya kansang stock gihisgutan niini nga artikulo.