6 di maghju 2020 (Thomson StreetEvents) - Trascrizione editata di a teleconferenza o presentazione di i guadagni di Westrock Co Marti, 5 di maghju 2020 à 12:30:00 pm GMT
Signore è signori, vi ringraziu per esse attenti, è benvenuti à a Cunferenza di i risultati di u Secondu Trimestru Fiscale 2020 di a Cumpagnia WestRock.(Istruzzioni per l'operatore)
Vogliu avà trasmette a cunferenza à u vostru oratore oghje, u sgiò James Armstrong, VP di Relazioni Investitori.Grazie.Per piacè vai avanti.
Grazie, operatore.Bonu ghjornu, è vi ringraziu per unisce à a nostra Chjama di Guadagni di u Secondu Trimestru Fiscale 2020.Avemu publicatu u nostru comunicatu di stampa sta matina è publicatu a presentazione di diapositive accumpagnata à a sezione Relazioni Investitori di u nostru situ web.Ci ponu accede à ir.westrock.com o via ligame nantu à l'applicazione chì site aduprate per vede stu webcast.
Cun mè nantu à a chjama d'oghje sò u Chief Executive Officer di WestRock, Steve Voorhees;u nostru Chief Financial Officer, Ward Dickson;u nostru Chief Commercial Officer è President of Corrugated Packaging, Jeff Chalovich;è ancu u nostru Chief Innovation Officer è President of Consumer Packaging, Pat Lindner.Dopu i nostri cumenti preparati, apreremu a chjama per una sessione di dumande è risposte.
In u cursu di a chjama d'oghje, faremu dichjarazioni avanti chì implicanu i nostri piani, aspettative, stime è credenze ligati à avvenimenti futuri.Queste dichjarazioni ponu implicà una quantità di risichi è incertezze chì puderanu causà i risultati attuali per differisce materialmente da quelli chì avemu discututu durante a chjama.Descrivimu questi risichi è incertezze in i nostri documenti cù a SEC, cumpresu u nostru 10-K per l'annu fiscalu finitu u 30 di settembre di u 2019.
In più, faremu dichjarazioni avanti nantu à l'impattu di a pandemia di COVID-19 nantu à a nostra prestazione operativa è finanziaria.L'estensione di questi effetti, cumprese a durata, u scopu è a gravità di a pandemia, hè assai incerta è ùn pò micca esse prevista cun fiducia in questu mumentu.Facemu ancu riferimentu à e misure finanziarie non-GAAP durante a chjama.Avemu furnitu una cunciliazione di queste misure non-GAAP à e misure GAAP più direttamente paragunabili in l'appendice di a presentazione di diapositive.Comu diciatu prima, a presentazione di diapositive hè dispunibule nantu à u nostru situ web.
Va bè.Grazie, James.Grazie à quelli di voi chì anu chjamatu per unisce à a nostra chjama sta mattina.Avemu assai da copre.
Cumincià per ringrazià l'incredibile squadra di WestRock per tuttu ciò chì facenu per aiutà à cunnette i prudutti essenziali à e persone in u mondu.A squadra WestRock, sustinuta da a scala è e capacità larghe di u nostru mulinu è a reta di cunversione, hà rispostu eroicamente per aiutà i nostri clienti à risponde à e cundizioni cambianti di u mercatu causate da a pandemia.
Avemu generatu risultati finanziari solidi in u trimestre, cù un EBITDA di u segmentu aghjustatu di $ 708 milioni.Questu era nantu à a fine di a guida chì avemu furnitu l'ultimu trimestre.Eseguimu a nostra strategia differenziata da una pusizione di forza finanziaria è liquidità sustanziale.
A pandemia di COVID-19 hà impactatu i mercati mundiali, hà causatu una volatilità senza precedente è annebbiatu e prospettive ecunomiche.In questu sfondate è grazia à a prestazione di a squadra WestRock, a cumpagnia hà cuntinuatu à furnisce cum'è una parte essenziale di a catena di fornitura glubale, supportendu i nostri clienti cù una cartera di prudutti è soluzioni è una portata glubale chì anu bisognu à ottene i so prudutti. i cunsumatori chì ne anu bisognu.
A pandemia hà disturbatu i mudelli di dumanda in tutta a nostra attività, è mentre chì certi mercati, in particulare, u cummerciu elettronicu, sò stati assai forti, altri, cumpresi i mercati industriali, anu vistu impatti negativi significativi.Continuemu à crede chì i nostri mutori di crescita à longu andà restanu immubiliati, chì WestRock ferma bè posizionatu cù a strategia ghjusta per riesce è creà valore per tutti i nostri attori.
Dittu chistu, a prospettiva ecunomica glubale hà sbulicatu significativamente à pocu tempu.Per quessa, implementemu un pianu d'azzione per mezu di quale facemu passi prudenti è adatti per preparà una serie di cundizioni ecunomiche è di mercatu.Semu cuncentrati à risponde à i bisogni di i nostri clienti, à sustene a salute, a sicurità è u benessiri di i nostri cumpagni di squadra è in più di custruendu nantu à a nostra basa di forza finanziaria.
Eccu i cumpunenti chjave di u nostru pianu d'azzione pandemica.Avemu standardizatu e misure di sicurezza rinfurzate in tutta a nostra cumpagnia, cumprese a distanza sociale, a pulizia profonda, i rivestimenti di faccia, u cuntrollu di a temperatura è altre pratiche per aiutà à mantene i nostri cumpagni di squadra sicuri è sani.A nostra squadra hà fattu incredibbilmente bè in questu tempu.È durante stu trimestre, daremu premii di ricunniscenza una volta à i nostri cumpagni di fabricazione è operazioni.
Continueremu à currisponde à a nostra offerta cù a dumanda di i clienti, cumpresa a riduzione di turni in e piante induve hè necessariu è piglià i tempi di fermu in e nostre macchine di carta chì servenu i mercati cù una dumanda ridotta.À u listessu tempu, prufittàremu di l'opportunità induve si prisentanu, cumprese l'usu di a scala è e capacità di u nostru sistema esistente per serve i mercati in crescita, cumpresu l'e-commerce è risponde à l'aumentu di a dumanda.
Implementemu riduzioni di i costi operativi à breve termine guidate da diminuzioni di salariu è di mantenimentu finu à u 25% per u nostru squadra di dirigenti senior è u nostru Cunsigliu di Amministrazione, è ancu riduzioni di spese discrezionali.Avemu prughjettatu di utilizà l'azzioni di a nostra cumpagnia per pagà i nostri incentivi annuali è fà i nostri cuntributi 401 (k) finanziati da a cumpagnia in 2020. Questu hà da furnisce i soldi supplementari dispunibuli per a riduzione di u debitu, mentre allineanu ancu l'incentivi di a squadra di gestione è i so cumpagni di squadra à tutti i livelli. a cumpagnia cù i nostri investitori.
Riducemu i nostri investimenti di capitale da $ 150 milioni di questu annu è investiremu $ 600 milioni à $ 800 milioni in u fiscal 2021. À questu livellu, compiemu i prughjetti strategichi di capitali chì avemu in corso, mantene u nostru sistema è fà l'investimenti di capitale necessarii per migliurà a produtividade è furnisce i nostri mercati in crescita.
È infine, resetemu u nostru dividendu trimestrale à $ 0.20 per azione per una tarifa annuale di $ 0.80 per azione.Questu hè un passu prudente da fà in un ambiente incertu chì furnisce dividendi significativi, sustenibili è cumpetitivi per l'azzionisti di WestRock mentre allocanu 275 milioni di dollari supplementari annu à a riduzione di u debitu.Questu hà da benefiziu i nostri azionisti riducendu l'effetto leva, rinfurzendu a liquidità è sustenendu u nostru accessu à i mercati di capitale di u debitu à longu andà.
Siccomu a situazione cù COVID-19 evolve, rivaluteremu u nostru dividendu è cercheremu di cresce u nostru dividendu in u futuru mentre i mercati tornanu à a normale.Questa cumminazione d'azzioni ci permetterà di adattà rapidamente à i cambiamenti in e cundizioni di u mercatu, è aspittemu chì furnisce un $ 1 miliardo supplementu in liquidità dispunibule per a riduzione di u debitu finu à a fine di u fiscal '21.Questu sustenerà a nostra attività in una serie di cundizioni ecunomiche è di mercatu è assicurà chì WestRock ferma bè posizionatu per u successu à longu andà.
A risposta di WestRock à a pandemia finu à a data è a nostra capacità di successu in avanti dipende da u travagliu duru è a dedizione di a squadra WestRock, chì hà intensificatu per mantene e nostre operazioni in funzione è per aiutà i nostri clienti.Continueremu à sustene i nostri cumpagni di squadra, e so famiglie è e cumunità induve operemu.Mentre chì a prospettiva à pocu tempu ùn hè micca chjaru, avemu a strategia ghjusta è a squadra ghjusta in u locu per navigà in questu ambiente è per emerge una cumpagnia ancu più forte.
In più di e prucedure di sicurezza standardizzate è rinfurzate chì avemu implementatu in tutta a nostra sucietà, oghji travagliamu in modu assai diversu da quantu eramu solu 2 mesi fà.Sia chì travagliamu in una facilità operativa o in casa, ci riunitemu più frequentemente chè mai per identificà è affruntà i prublemi operativi chì cambianu rapidamente quandu si presentanu.Questu sustene i nostri sforzi per adattà rapidamente per risponde à i bisogni cambianti di i nostri clienti.
È avemu intensificatu per e nostre cumunità, cumpresu l'associu cù i nostri clienti è ancu u Centru Georgia per l'Innovazione Medica per furnisce un supportu di fabricazione per più di 200,000 scudi facciali.Donemu scatuli ondulati è cuntenituri di serviziu di l'alimentariu à i banche alimentari, è ancu per a distribuzione caritativa di l'alimentariu in parechje di e nostre cumunità.
Passemu à u nostru rendimentu per u secondu trimestre fiscale.Avemu generatu vendite nete di $ 4,4 miliardi cù un EBITDA di u segmentu aghjustatu di $ 708 milioni, un guadagnu aghjustatu per parte di $ 0,67.In l'annu passatu, avemu avanzatu a nostra strategia differenziata cù una forte crescita aghjustendu 380 rimpiazzamenti di macchina supplementari.Avemu aghjustatu 20 clienti di l'impresa in l'ultimi 12 mesi.I clienti di l'impresa custituiscenu avà $ 7,5 miliardi in vendite paragunatu à $ 6 miliardi un annu fà, un aumentu di 25%.
In generale, avemu una flessibilità finanziaria sustanziale cù più di $ 2.5 miliardi di liquidità impegnata à longu andà, cumprese più di $ 600 milioni di cash.Avemu una scadenza limitata di u debitu finu à marzu di u 2022, è u nostru pianu di pensione qualificatu di i Stati Uniti hè finanziatu à 102%.
Duranti u trimestre, avemu sperimentatu forza in i canali di e-commerce è in i segmenti di u mercatu di proteine, alimenti trasformati, agricultura, assistenza sanitaria è bevande.L'altri segmenti di u mercatu, cumpresi i prudutti di lussu è i prudutti industriali, si sò ammorbiditi per via di l'impattu di COVID-19.
I nostri risultati di u secondu trimestre riflettenu volumi più elevati di l'esportazione è di containeri domestici è spedizioni di scatuli.A varianza di u prezzu / mischju riflette u flussu di i diminuzioni di prezzi publicati in precedenza è a diminuzione di u mercatu annu in annu in i prezzi di l'esportazione è di u containeru domesticu, a polpa è a carta kraft.
Corrugated Packaging hà datu risultati solidi in u trimestre, cù un EBITDA di u segmentu aghjustatu di $ 502 milioni è i margini di EBITDA di u segmentu aghjustatu di 18%.I marghjini EBITDA ajustati in l'America di u Nordu eranu 19%, è i marghjini EBITDA ajustati di u Brasili eranu 28%.
Duranti u trimestre, un forte rendimentu operativu cù volumi più alti, una forte produtividade è a deflazione sò stati più cà compensati da a diminuzione di i prezzi.E vendite forti in e-commerce, alimenti trasformati è prudutti di vendita cum'è prudutti di pulizia, prudutti di carta è pannolini sò stati compensati in a seconda mità di marzu da riduzioni significative in i nostri segmenti d'usu finale di distribuzione è carta, prudutti industriali è servizii alimentari è imballaggi di pizza.
Sta tendenza hà cuntinuatu in aprile, cù più di 130 di i nostri clienti chì anu signalatu chjusi temporali di e piante.Hè 130 di i nostri clienti chì raportanu chjusi temporali di e piante è turni ridotti basatu annantu à l'effetti di u coronavirus.Ancu i segmenti cum'è a proteina è l'alimenti trasfurmati soffrenu tempi di inattività per via di l'effetti di u coronavirus nantu à i so impiegati.
I spedizioni di scatula durante u trimestre anu aumentatu 1.3% in una basa assoluta, cù e spedizioni chì anu aumentatu à a fine di u trimestre quandu i cunsumatori cuminciaru à rifuggià in casa.I nostri spedizioni di scatuli sò stati affettati negativamente da a chjusura di 5 box plants in l'ultimu annu, è ancu da a riduzzione di a dumanda da i segmenti industriali, di distribuzione è di u mercatu di pizza, è di vendite più basse di fogli à margine bassu à convertitori di terzu.L'impattu cumulativu di questi fattori hà riduciutu a nostra vendita di scatula da 2.7% in paragunà à l'annu passatu.
Ma mettemu questu in perspettiva.In l'ultimi 3 anni, avemu avutu assai successu à cultivà a nostra attività di scatula.In fattu, a nostra crescita organica di spedizioni di scatula in questu tempu hè di circa 10%, quasi duie volte a crescita di l'industria di 5,5%.U nostru approcciu cummerciale à i nostri clienti cuntinueghja à travaglià bè per risponde à i bisogni di i clienti chì cambianu rapidamente.
A forza di a nostra attività di preprint ci hà permessu di apre un novu locu in Las Vegas per risponde à a nostra crescente dumanda di grafica è di furnisce a nostra impronta allargata cù l'aghjunzione di u sistema KapStone.Espandemu a nostra facilità di prestampa di Jacksonville per aghjunghje una stampa di corsa cuntinuu chì furnisce una capacità incrementale è riduce u costu.
E nostre vendite di containeri domestici è di esportazione anu aumentatu 112,000 tunnellate cumminate in u trimestre cumparatu cù l'annu passatu.30 000 tunnillati di l'aumentu sò vinuti da i nostri top liners bianchi di valore più altu.I nostri prughjetti strategichi è l'integrazione di KapStone cuntinueghjanu.Avemu finitu u trimestre cù una tarifa annuale di $ 125 milioni in sinergie da KapStone.A nostra squadra hà fattu un prugressu sustanciale in a ricunfigurazione di u mulinu di u Nordu di Charleston dopu à l'arrestu permanente di a macchina di carta #2.U mischju di qualità di specialità di u mulinu hè statu ridistribuitu in l'operazioni rimanenti, chì hà ottimisatu a nostra fabricazione è hà furnitu efficienza di costu.Prevemu di esse à i nostri tassi di produzzione pianificati è di risparmiu à a fine di l'annu calendariu.
In riassuntu, a squadra di imballaggio ondulatu di WestRock si esegue estremamente bè in questu ambiente, sustinutu da u nostru sistema di pianta di scatula ben investitu è u nostru sistema di mulinu cù una copertura geografica eccezziunale è e capacità di fà a più larga gamma di qualità di cartone è carta kraft in l'industria.
Passemu à u nostru segmentu di Packaging di u Cunsumu, induve i risultati eranu apprussimatamente fissi annu à annu cù un EBITDA di u segmentu aghjustatu di $ 222 milioni in un ambiente altamente volatile.In u trimestre, e nostre imprese di l'alimentariu, di i servizii di l'alimentariu, di e bevande è di l'assistenza sanitaria anu realizatu bè nantu à un mix di prezzi più altu è prufittà di l'iniziativi di rimpiazzamentu di plastica.
A nostra pruposta di valore differenziata chì sfrutta u disignu, a scienza di i materiali è a machina cuntinueghja à furnisce valore per i nostri clienti.Questa splutazioni hè stata compensata da a dumanda ridutta di bellezza, cusmetichi è spiriti high-end.A più bassa dumanda di stampa cummerciale in marzu hà cuntribuitu à a nostra presa di 13,000 tunnellate di downtime ecunomicu in u trimestre è altre 14,000 tunnellate in aprile in u nostru sistema SBS.I backlogs CRB è CNK sò stati solidi à 3 è 5 settimane, rispettivamente.
Consumer Packaging participa in una larga gamma di mercati finali.Videmu l'affari attraversu a lente di 4 categurie chjave: Prima, l'imprese di l'alimentariu, di i servizii di l'alimentariu è di e bevande comprendenu circa 57% di e vendite di u nostru segmentu.Vincemu cù i nostri clienti cù e nostre offerte di cartone plegabile differenziate è integrate è a nostra gamma completa di vendita di substrati di cartone à cunvertitori indipendenti.Queste imprese furniscenu crescita è valore attraversu l'innuvazione, i prudutti differenziati, a machina è u serviziu di u cliente;siconda, i nostri imprese di imballaggi specializati cuntanu circa 28% di e vendite di u nostru segmentu.U nostru valore aghjuntu in l'imballaggi di specialità hè ponderatu versu u latu di cunversione di l'affari.L'affari di a salute hè statu assai forte è hè sustinutu da a nostra offerta integrata di cartoni, etichette è inserti.Mentre chì a prestazione di e nostre altre offerte di specialità per i beni di u cunsumu, i carte di pagamentu è i media sò stati mischiati, alcuni crescenu, alcuni diminuiscenu cù u tempu;a terza categuria hè un cartone SBS di specialità per u tabacco, stampa cummerciale è imballaggio liquidu.Questu cuntene circa 13% di e nostre vendite di segmentu.Sta categuria hè stata sfida in l'ultimi anni per via di a diminuzione di u voluminu seculare in a stampa cummerciale è u tabacco, chì per furnisce u cuntestu, anu diminuitu più di 20% da u fiscal '16;quartu, avemu aduprà pulp à equilibriu u nostru sistema.I recenti cali di u prezzu di a polpa anu riduciutu i guadagni di circa $ 28 milioni annu à a data è $ 12 milioni in u trimestre cumparatu cù l'annu passatu.
Videmu boni opportunità per cresce aduprendu a nostra scienza di i materiali, l'innuvazione, l'offerte di macchinari è l'approcciu cummerciale cù i nostri clienti.Avemu investitu in i nostri assi di cunversione, è avemu investitu in u nostru sistema di mulinu in Mahrt, Covington è Demopolis per migliurà a nostra struttura di costu è a qualità di u produttu.In Covington, producemu avà u SBS di densità più bassu in u mondu per cartoni pieghevoli è altre applicazioni.
Dunque, mentre parechje parte di a nostra attività di Packaging di u Consumatore sò state migliurate è sò ben posizionate per cuntinuà à migliurà à longu andà, queste migliure sò state compensate da a prestazione di i nostri segmenti di u mercatu finale à valore aghjuntu più bassu è in calata.Continuemu à esse impegnati à migliurà u rendiment à longu andà di sta attività.
WestRock hè ben posizionatu per tempà l'ambiente ecunomicu attuale.Avemu a capacità di serve una larga gamma di segmenti di u mercatu finale, avemu a flessibilità in tutta a nostra catena di supply, cumprese a capacità di utilizà sia fibra vergine è riciclata.A nostra scala glubale furnisce ridondanza è versatilità in stu mercatu chì cambia rapidamente.
A dumanda di u mercatu finale cambia rapidamente.Slide 11 furnisce una panoramica di e cundizioni attuali in i nostri mercati.Comu nutatu prima, a dumanda in i canali di e-commerce hè assai forte.Cridemu chì questu continuerà à cresce.I mercati di l'alimentariu trasfurmatu è di vendita, l'imballaggi di bevande è di liquidi eranu forti in marzu, postu chì i clienti si rifuggianu in locu è travagliavanu da casa.
I mercati di a proteina sò passati da assai pusitivi à negativi in l'ultime settimane, postu chì e cumpagnie di trasfurmazioni di proteine hanu sentitu l'impattu di COVID-19.A dumanda di i clienti industriali è di distribuzione hè stata affettata negativamente da i chjusi, è altri mercati cum'è u serviziu di l'alimentariu è a stampa cummerciale cuntinueghjanu u so mudellu di calata di u mercatu finale da u trimestre precedente.
Da induve simu oghje, hè difficiule di predichendu quali tendenzi sò transitori, è chì persisteranu.Fortunatamente, a nostra diversa cartera di prudutti di carta è imballaggio ci pone bè per adattà è risponde à i bisogni cambianti di i nostri clienti in una larga sezione trasversale di l'ecunumia.Mentre a prospettiva ùn resta micca chjaru, avemu pigliatu è ci preparamu à piglià azioni per navigà e cundizioni di u mercatu mentre si sviluppanu.
Grazie, Steve.In più di a nostra capacità di generà soldi da a nostra attività, a gestione attiva di i nostri scadenze di u debitu è u mantenimentu di livelli significativi di liquidità sò elementi core di a forte fundazione finanziaria di WestRock.In u 2019 fiscali, avemu allargatu a maturità di più di $ 3 miliardi di facilità di creditu impegnati è più di $ 2 miliardi in prestiti bancari.
Inoltre, l'annu passatu, avemu rifinanziatu $ 350 milioni in bonds chì sò dovuti in marzu di u 2020. Avemu una maturità limitata di bonu finu à u marzu di u 2022, cù solu $ 100 milioni chì sò dovuti in u ghjugnu di questu annu.À a fine di marzu, avemu avutu più di $ 2,5 miliardi di liquidità impegnata à longu andà, cumprese $ 640 milioni in cash.Tradizionalmente, generemu flussi di cassa più forti in a seconda mità di u nostru annu fiscale.Quandu avemu chjusu d'aprile, pudemu riduce u debitu netu di circa $ 145 milioni.Cù sta riduzzione di u debitu in Aprile, u nostru impegnu - a nostra liquidità attuale impegnata è liquidità hè di circa $ 2.7 miliardi.
Avemu un cuscinu abbundante nantu à i nostri 2 patti di debitu, è questu ci furnisce una flessibilità significativa per gestisce a nostra attività.In più di gestisce attivamente a nostra maturità di u debitu è a liquidità, i nostri piani di pensione sò in una pusizione forte.Cum'è Steve hà dettu, u nostru pianu di pensione qualificatu di i Stati Uniti hè soprafinanziatu, è e nostre cuntribuzioni in cassa globale à i nostri piani qualificati in u fiscal 2020 sò solu $ 10 milioni.
Trascendemu à a diapositiva 13. Ritiramu a nostra guida di l'annu sanu per via di l'ambiente ecunomicu sfidau assuciatu à COVID 19. Ancu s'ellu ùn furnimu micca guida per u Q3, i tendenzi recenti sò prubabilmente pruvucarà a vendita è i guadagni à calà in sequenza.Steve hà evidenziatu e tendenze di a dumanda cambiante in parechji di i nostri mercati finali, chì anu un impattu negativu in volumi in segmenti specifichi di a nostra attività.
In più di una prospettiva di volumi incerta, i risultati di u Q3 rifletteranu u flussu di a riduzzione di l'indici publicatu per u linerboard in ghjennaghju è e riduzioni di ferraghju per i gradi SBS è di cartone riciclatu.E ancu se certi costi di input sò in calata, i costi di fibre riciclate sò più di $ 50 per tonna da dicembre.Quandu e cundizioni stabilizzanu è avemu una visibilità più grande in e tendenze di a dumanda futura, ristabiliscemu a nostra guida.
Facemu parechje azzioni decisive chì aspittemu chì furnisceranu un $ 1 miliardi di cash supplementari dispunibuli per a riduzione di u debitu finu à a fine di l'annu fiscale 2021. L'attu CARES recentemente promulgatu da u Cungressu deferisce circa $ 120 milioni di tassi di paga nantu à i prossimi 3 trimestri, chì vi farà. esse pagatu in dicembre di u 2021 è dicembre di u 2022.
Avemu pensatu à fà i nostri pagamenti d'incentive 2020 è cuntribuzioni 401 (k) durante 2020 cù l'azzioni cumuni WestRock chì aumenterà u nostru flussu di cassa di circa $ 100 milioni.Riducemu i nostri investimenti di capitale à circa $ 950 milioni in u fiscale 2020 è avà stimu un intervallu di $ 600 milioni à $ 800 milioni in u fiscale 2021, da a nostra guida precedente di $ 1.1 miliardi in u fiscale 2020 è $ 900 milioni à $ 1 miliardi in u fiscale 2021.
Cumpleremu i nostri prughjetti strategichi in i mulini di Firenze è Tres Barras in i prossimi 12 mesi.E mentre avemu avutu à navigà l'impattu di l'abitazione in u locu restrizioni è a dispunibilità di u cuntrattu è di e risorse tecniche per via di COVID-19, aspittemu di inizià a nova macchina di carta di Firenze in a seconda mità di l'annu calendariu. 2020. U prughjettu di l'aghjurnamentu di u mulinu Tres Barras deve esse cumpletu in Q2 di u fisicu '21.
À questi livelli d'investimentu di capitale, simu cunfidenti chì continueremu à investisce in i prughjetti di sicurezza, ambientali è di mantenimentu adattati è compie i nostri prughjetti strategichi di mulinu mentre facemu investimenti per sustene a produtividade è a crescita in a nostra attività.Queste riduzioni furnisceranu $ 300 milioni à $ 500 milioni di soldi supplementari dispunibuli per a riduzione di u debitu finu à a fine di u fiscal 2021.
U resettore di u nostru dividendu annuale da $ 1.86 per azione à $ 0.80 per azione generà un aumentu di $ 400 milioni à u flussu di cassa in i prossimi 1.5 anni.Cumu aghjustemu e nostre operazioni è investimenti à i livelli di a dumanda di i clienti, continueremu à generà un forte flussu di cassa liberu, prutege u nostru bilanciu è avè a flessibilità finanziaria per eseguisce a nostra strategia.
Grazie, Ward.In questu sfondate di a pandemia, grazia à a prestazione eccezziunale di a squadra WestRock, avemu supportatu i nostri clienti cù una cartera unica di prudutti è suluzioni è una portata globale chì anu bisognu à purtà i so prudutti à i cunsumatori chì anu bisognu.Eseguimu nantu à a nostra strategia differenziata, è a facemu da una pusizione di forza finanziaria è liquidità sustanziale.
Affrontemu tempi senza precedente, è a prospettiva à pocu pressu resta incerta.Avemu adattatu è eseguisce a nostra strategia in risposta.U pianu d'azzione pandemica di WestRock ci permetterà di risponde rapidamente à i cambiamenti in e cundizioni di u mercatu cum'è currispondenu a nostra offerta à a dumanda di u mercatu.Aspittemu chì queste è altre azioni rafforzeranu ancu a nostra pusizioni finanziaria furnisce $ 1 miliardo in flussu di cassa dispunibule per a riduzione di u debitu finu à a fine di u fiscal '21.
Tutti noi in WestRock sò cunfidenti in a nostra pruposta di valore, chì avemu a strategia differenziata ghjusta, u squadra ghjustu in u locu per navigà in questu ambiente è per emerge una cumpagnia ancu più forte.
Grazie, Steve.Cum'è un ricordu à u nostru publicu, per dà à tutti l'uppurtunità di fà una dumanda, per piacè limità a vostra dumanda à 1 cù un seguitu quantu necessariu.Averemu quant'è u tempu permette.Operatore, pudemu piglià a nostra prima dumanda?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisione di Ricerca - MD è Co-Sector Head in Equity Research [2]
Grazie per tutti i dettagli è per tuttu ciò chì fate nantu à COVID.Pensu chì a prima dumanda ch'e aghju avutu si tratta di cumu si cuntinueghja à gestisce a cartera di l'imprese nantu à una basa avanti.Steve è Ward, pareva - è l'avete citatu, chì ci hè una variabilità significativa in ciò chì vede in quantu à e tendenze di a dumanda.Hè difficiuli di dì ciò chì hè seculare, ciò chì hè unicu.Saria ghjustu dì chì una volta chì avete determinatu chì, chì ci saranu azioni supplementari per ottimisà l'operazioni, l'affari, a cartera.E forsi avemu intesu solu ciò chì vuliamu sente, ma pare chì u cunsumadore forse hà un pocu di più travagliu da fà una volta chì avete evaluatu questu per via di i prublemi in preprint è tabacco.Allora si puderebbe parlà cun questu, è aghju avutu un seguitu.
George, questu hè Steve.Pensu chì avete più o menu rispostu à a quistione perchè pensu chì andemu à monitorà ciò chì succede in u mercatu, è aspettemu chì ci saranu cambiamenti in u tempu.Ùn possu micca predichendu ciò chì i cambiamenti seranu.Ùn possu micca predichendu chì andemu à guardà u nostru sistema è uperà u nostru sistema è a nostra cartera in una manera di ottimisimu in generale.È sò d'accordu cun voi chì avemu - diceraghju ciò chì avete dettu di u cunsumadore, pensu chì avemu più travagliu da fà nantu à u cunsumu, sò d'accordu cun questu, per i mutivi chì voi ...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisione di Ricerca - MD è Co-Sector Head in Equity Research [4]
Tuttu bè.È dopu à u dividendu, ovviamente, una decisione impurtante.Siccomu u leverage hè un pocu più di 3x, datu u spaziu di pattu chì avete dettu hè significativu è tutti l'altri travaglii chì avete fattu per migliurà a liquidità, ci era qualcosa in particulare chì vi hà datu una pausa è per quessa, catalizà u dividend?Perchè paria chì avete spaziu per cuntinuà à pagà u dividend.Ciò chì vi dà a più preoccupazione avà in quantu à mantene u livellu à u livellu chì era statu prima?Avemu ovviamente rispettu a decisione è apprezzu u culore.
Va bè.George, grazie per a dumanda perchè questu ùn hè micca un prublema di liquidità.E pensu chì avete identificatu a cosa 1.S'ellu ci hè 1 cosa chì ci tocca à tutti, ùn importa induve simu, hè l'imprevedibilità di ciò chì succede in quantu à e cundizioni di u mercatu.È pensemu solu chì hè megliu per noi di pruvà à esce davanti à questu è assicurassi chì simu ancu preparati per trattà cù l'incertezza chì avemu in l'ecunumia è e cundizioni di u mercatu avanti.
E sti azzioni, è ùn mi fighjulu micca - cum'è u dividendu hè solu 1 di una seria di cose chì facemu.Fighjuleraghju tuttu u pacchettu d'azzioni chì facemu per permette di navigà l'incertezza chì tutti noi facemu.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisione di Ricerca - MD è Co-Sector Head in Equity Research [6]
Allora una parte di questu puderia esse u capitale chì pudete esse dumandatu cum'è ottimisate ulteriormente a cartera cù u tempu, saria ghjustu?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divisione di Ricerca - MD è Co-Sector Head in Equity Research [8]
Dunque, tenete ancu un pocu di polvere, ovviamente, datu altre mosse chì puderete bisognu di fà in u portfolio per ottimisà e operazioni.Hè una di e ragioni chì saria bonu per avè soldi supplementu.Hè ghjustu?
Iè.Fighjulu solu in generale, hè una situazione assai imprevedibile, è pensu chì tutte l'azzioni chì facemu sò assai appropritate per noi per esce da veramente un periodu di incertezza chì tutti passemu.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisione di Ricerca - MD & Analista Senior di Ricerca [11]
Steve, vogliu solu seguità questu - a risposta à a quistione di dividendu, solu perchè pensu chì hè un pocu impurtante per l'investitori di capisce veramente cumplettamente.Vogliu dì, u vostru puntu hè chì - ùn ci hè micca prublemi di liquidità chì vede avà, ma presumibilmente, fate questu cum'è - in casu, ùn l'avete veramente micca aspittatu, ma hè solu assai cunservatore. azzione per, cum'è tù dici, esce davanti.Hè veramente u modu di capiscenu?Perchè pensu chì assai persone anu da leghje superficialmente è dicenu, wow, anu da esse preoccupatu di a so generazione di cash, anu tagliatu u so dividendu, è chì hà surprisatu assai persone.
Iè.Allora aghju apprezzatu chì dumandassi.Questu ùn hè micca un prublema di liquidità.Pensu chì hè esattamente pruvatu à esce davanti à un inseme imprevisible di avvenimenti.E poi ci pensu assai seriamente da u puntu di vista di l'accionista, è generemu soldi chì andaranu à pagà u debitu, è pensu chì s'accreterà à u benefiziu di l'azzionisti.Allora s'ellu sò un azionista, pensu chì apprezzu questu perchè ci permette di pagà u debitu di u debitu, chì serà dispunibule per - chì hà da accurtà à u benefiziu di l'azionisti è hà da rinfurzà. liquidità è furnisce un accessu à longu andà à i mercati di capitali di u debitu, tutti quelli chì pensu chì sò assai impurtanti.È u dividendu à $ 0,80 hè sempre significativu è hè sustanziale è hè cumpetitivu per parechje altre alternative d'investimentu.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisione di Ricerca - MD & Analista Senior di Ricerca [13]
Va bè.E poi solu rapidamente nantu à - ricunnosce chì hè una situazione assai fluida.Ci hè qualchì specificità chì pudete sparte cun noi in quantu à a dumanda attuale versus induve era stata, quale hè a vostra megliu aspettativa per maghju forse, induve e cose parenu?
Iè, Mark, lasceraghju à Jeff risponde à quellu per ondulatu è dopu Pat, risponde à quellu per u cunsumadore.Allora Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [15]
Grazie, Steve.Bonghjornu, Mark.Allora hè troppu tempiu per dì à maghju, diceraghju chì i nostri backlogs in a prima settimana sò stabili.E vi daraghju quant'è chjarità quant'è possu nantu à i volumi d'aprile, capiscenu chì cercate dettagli in i mercati finali specifichi.Ùn aghju micca solu quella vista granulare per ora.E poi, cum'è avete citatu, basatu annantu à l'ammonti di i pianti di chjusi di i nostri clienti temporaneamente, a volatilità in u prufilu di a dumanda, pò esse micca indicativa di ciò chì u quartu serà o ùn serà micca.Allora avemu finitu d'aprile à circa 4%.Avemu principiatu u mese forte cù i backlogs è dopu ogni settimana hà progressivamente peghju.Cusì avemu, cum'è Steve hà dettu, più di 130 clienti chì anu chjusu o ridotti i turni in l'affari, 4 di i nostri 10 principali clienti avianu parechje piante da a fini di marzu à principiu d'aprile.Allora avemu vistu chì in segmenti forti in i nostri alimenti trasfurmati è a nostra attività di proteina.Eccu i Stati Uniti è u Canada.E poi l'imprese chì noi - chì servenu l'imballaggi di serviziu di l'alimentariu o l'imprese di serviziu di l'alimentariu anu ancu calatu.È dopu avemu vistu questu in i segmenti di l'usu finale chì eranu debuli cum'è i nostri prudutti industriali è a nostra distribuzione è a carta, chì hè una grande parte.
L'affari chì avemu surtitu è i box plants chì avemu chjusu fermanu un ventu in contra.È dopu avemu abbandunà qualchì attività di foglia di pocu valore in quella zona di distribuzione è carta.Allora chì saria un pocu di trascinamentu per u prossimu annu fiscale quandu esce.Ma dinò, se fighjate à i cumpunenti, eramu 1.7% in Aprile l'annu passatu.U mercatu era calatu circa 1,4%.Eramu 2.7% in u trimestre l'annu passatu, è u mercatu era pianu.Allora i cumpunenti sò duru.
Ma dittu questu, a nostra attività hà operatu assai bè.Avemu assuciatu a nostra offerta cù a dumanda di i nostri clienti.I pianti currenu bè.Anu avutu cundizioni assai sfide cù l'imprese chì eranu cresciute, l'imprese eranu calate.Avemu spustatu l'affari intornu à e piante literalmente impeccabile.È Steve hà dettu chì a nostra forza di travagliu hà reagitu eroicamente.È cusì simu cunfidenti à longu andà chì pudemu cuntinuà à integrà stu affari è a nostra strategia differenziata nantu à a vendita di macchine, a vendita grafica di preprint continua à stà forte.Semu cunfidenti in a capacità à longu andà di noi di cultivà stu affari.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [17]
Perfettu.Grazie, Steve, è grazie, Jeff.È cusì ùn possu micca veramente - cum'è Jeff, veramente ùn possu micca cummentà troppu nantu à maghju.Pruvaraghju di dà qualchi dettagli per April, in particulare, cumu si currisponde à i cumenti chì Steve hà descrittu intornu à u trimestre.Essenzialmente, ciò chì avemu vistu à a fine di u trimestre à u mese di marzu hà veramente cuntinuatu in aprile.Avemu vistu una dumanda solida è stabilità in l'alimentariu, a maiò parte di i gradi è l'applicazioni di serviziu di l'alimentariu, bevande è assistenza sanitaria.I nostri backlogs in April nantu à CNK ferma forte à 5 settimane è CRB hè à circa 3 settimane.È cusì ci sentimu bè - è ottimisimu in quantu à u serviziu di l'alimentariu, a bevanda è a cura di a salute.
Avemu incontratu alcune sfide abbastanza significative nantu à a stampa cummerciale in particulare.È cusì forse mi pigliu un mumentu è solu descriverà questu.Eramu fora in qualchì locu in u vicinatu in April, circa 50%.Hè circa a mità di a tarifa di vendita di ogni ghjornu in April cum'è averemu tipicamenti, è circa a mità di ciò chì avemu avutu in ferraghju.Un saccu di questu hè veramente guidatu da e riduzioni in u mailing direttu è a publicità è una parte di u guadagnu nantu à i prughjetti in fogli chì normalment seranu forti in questa ora di l'annu, sò stati veramente annullati.È cusì cuntinuò in April.Di sicuru, cum'è avemu discututu, hè difficiule di dì ciò chì serà avanti.
È ancu, avemu avutu una certa dolcezza in marzu, in particulare, è chì cuntinuò in aprile in i nostri spiriti high-end probabilmente affettati un pocu da u duty-free.È ancu in i cusmetichi è a cura di bellezza, questi sò più prubabilmente prudutti discretionarii, d'altu valore.È alcuni di questi prudutti sò stati visti cum'è micca essenziali, è i nostri clienti ùn anu micca gestitu e so facilità.È cusì aprile, diceraghju, hà veramente cuntinuatu i tendenzi chì avemu vistu in marzu chì Steve avia descrittu.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divisione di Ricerca - MD & Analista Senior di Ricerca [18]
E se pudessi - allora se mettessi tuttu inseme in April, in ordine di grandezza, chì puderia esse simile?Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [19]
In termini di cunsumatori specificamente?Dunque, in generale, diceraghju chì deve veramente scumpressà per ognunu di i gradi individuali.Ma diceraghju chì Aprile hè calatu annu à annu.Ùn possu micca dà un numeru esattu avà perchè hè troppu tempiu cù i dettagli, ma hè modestamente diminuitu annu per annu è versu marzu.È vi vede - Steve hà dettu in i so cumenti, soprattuttu intornu à SBS, soprattuttu perchè affettatu da a pianta cummerciale chì avemu pigliatu circa 14 000 tunnellate di downtime, downtime ecunomicu in u mese d'aprile, riflettendu quella dolcezza chì avemu avutu in a pianta cummerciale.
È Mark, questu hè Ward.Aghju aghjustatu solu, aghju indicatu à i mo cumenti preparati quandu avemu dettu chì i rivenuti è i guadagni seranu calati in sequenza.È di solitu, andemu in un periodu staghjunali in a seconda mità di l'annu induve i rivenuti aumenteranu in realtà.Allora pensu chì i cumenti chì Jeff è Pat vi detti nantu à u mese sò coerenti cù a nostra vista di a diminuzione sequenziale per u trimestre.
Per a mo prima dumanda, mi dumandu s'ellu pudete parlà solu un pocu di l'ordine di grandezza di u tipu di a vostra fibra aumenta, a vostra fibra riciclata aumenta, postu chì u fondu, chì pensu chì era probabilmente in u primu trimestre fiscale è dopu a vostra capacità. per compensà questi aumenti.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [24]
Mark, sì.Allora avemu avutu aumenti significativi in a nostra fibra.Semu probabilmente $ 50 o più una tonna finu à avà.È cù - a dumanda ferma custanti per a fibra riciclata, ma a generazione hè stata sfida.Allora, à partesi di marzu, avemu vistu una calata in a generazione, soprattuttu perchè assai di l'affari hè di vendita.Allora i buttreghi fermanu forti, ma u restu di l'affari cummerciale di vendita hè veramente ammorbiditu.È dopu avete avutu un cambiamentu à a compra in linea.È cusì assai di l'OCC in i centri di riciclamentu hà un ritmu di ricuperazione assai menu di quellu chì avete in i magazzini di vendita è l'alimentazione.Allora chì hè causatu pressione à u latu.Ciò chì facemu per cumpensà in l'affari hè di gestisce a fibra più vergine o riciclata, secondu u costu à i mulini, finu à a so capacità di fà chì basatu annantu à l'equilibriu di l'energia, basatu annantu à a so capacità di pulping, cusì gestimu cusì cum'è u più vicinu pussibule per aiutà à cumpensà u costu.Riducemu - fighjemu tutti i nostri prughjetti Lean Six Sigma.Pruvemu di cumpensà l'inflazione da a produtividade ogni annu.È dopu, secondu quantu l'OCC và, continueremu à pruvà à cumpensà tutti i costi chì pudemu.
E pensu chì à un certu puntu, se guardate in daretu 3 anni fà, era un ventu in contra di $ 300 milioni chì era un pocu duru da sbattà.Ma avà, mantenemu u nostru propiu cun compensazione di certi costi è mischjendu u nostru - u mischju di fibre, ottimizendu u mischju di fibre basatu annantu à u costu in u sistema.È dopu à traversu l'annu, videremu s'ellu persiste sta pressione upside.Pensu chì persiste in maghju, è dopu guardemu ciò chì succede.Ma cum'è avemu dettu prima, hè troppu difficiule di predichendu qualcosa avà in u mercatu basatu annantu à a situazione COVID.
Va bè.Hè utile, Jeff.U seguitu chì aghju avutu era ghjustu intornu à Gondi è sò curiosu di l'iniziu di a nova macchina è di l'effettu chì puderia avè nantu à e vostre esportazioni in Messico.Ma sò ancu curiosu s'ellu ci hè qualcosa in l'accordu di partenariatu chì duverebbe aumentà a vostra pruprietà in Gondi, per dì, da quì à a fine di u fiscal '21 ?
Mark, aghju da piglià a seconda dumanda.Mark, pigliaraghju a seconda dumanda, è Jeff, rispondi à a prima dumanda.Ùn ci hè nunda in l'accordu di partenariatu chì ci avaristi bisognu di aumentà a nostra pruprietà.Allora simu stabili...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [29]
U Messicu face u listessu tipu di dinamica di u mercatu chì noi, Mark.Allora a generazione OCC bassa pressione ascendente, vedenu u listessu effettu.Allora qualchì ritardu in u prughjettu di u mulinu basatu annantu à a situazione COVID, cusì hè allargatu un pocu.E poi dicu chì i so mercati di l'usu finale sò assai - avè u listessu effettu chì i nostri sò avà in i Stati Uniti Dunque cundizioni assai simili in Messico à ciò chì vedemu quì in i Stati Uniti.
Mark, averemu - metteremu qualcosa nantu à u nostru 10-Q chì specificarà a risposta à a quistione nantu à Gondi.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divisione di Ricerca - VP è Analista di Paper, Packaging & Forest Products [32]
Solu seguitu nantu à a quistione precedente à Jeff, hè pussibule quantificà quantu dura u vulume di u ventu in testa da e piante di scatula chjusu?È hè pussibule di dimensionà?E dopu, Jeff, pensu chì avete indicatu chì i volumi d'aprile sò calati di 4% cù i grandi clienti chì anu vistu alcuni chjusi di a pianta.Hè pussibule à tutti quantificà l'impattu di i chjusi, ch'ella sia una piccula parte di u declinu o a mità o a maiò parte di u declinu?Basta à pruvà à capisce chì tipu di crescita organica normale seria.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [33]
Di sicuru.Allora a prima parte, Anthony, a chjusura di e piante di scatula hà iniziatu in maghju di l'annu passatu, è sò ghjunti finu à ghjennaghju finu à avà.Dunque ci hè un - è hè trà 0.6% à un puntu tutale per i chjusi.Allora, cum'è andemu à traversu l'anni, assai di quelli abbandunaranu mentre andemu in l'annu.E dopu in April, pensu chì i chjusi eranu significativi.Ùn aghju micca u dettagliu di u livellu di u situ di ogni mercatu finale.Ma i mercati finali chì sò stati sfidati in marzu sò stati sfidati in aprile.Dunque, fogli di distribuzione, carta, industriale, rivenditori, serviziu di alimentazione.E poi avemu avutu un effettu di ancu l'agricultura chì era in crescita, e parti chì vanu à u serviziu di l'alimentariu, chì ùn hè micca probabilmente a mità di a nostra attività ag, ma hè sempre una pezza sustanziale, eranu calate significativamente.
Se fighjate à i nostri 10 principali clienti chì avete alcuni grandi clienti di proteine , avete alcuni grandi prudutti di cunsumu, cumpagnie di merchenzie, cibi trasformati, quì - questu hè un pezzu significativu di alcuni di i venti contrari chì avemu affruntatu.Allora avemu avutu, cum'è aghju dettu, alcune di queste imprese avianu più di 5 piante, sia in u cunsumadore di marca, in l'etichetta privata è dopu a proteina, è questu hè u Canada è i Stati Uniti per noi.Allora quelli eranu pezzi significativi di a crisa.
E poi s'è vo circate, ci hè un graficu in u nostru ponte nantu à i grandi segmenti, quandu vi fighjate a distribuzione in carta, è vi possu dà esattamente in u trimestre di marzu, era calatu di 6,6% per ghjornu.È cusì chì restanu à vene in questu affari.È pensate à i big 3 per noi, una parte di a so attività hè l'affari di l'auto, i pezzi di l'auto, chì hè completamente falatu.E poi l'affari in muvimentu, u muvimentu in u almacenamentu hè ancu diminuitu significativamente.È questu hè 1 di i più grandi clienti, u Dipartimentu di a Difesa, anu sospesu tutte e mosse per i servizii finu à u 1 di ghjugnu.
Allora in quelli grandi spazii, quelli grandi segmenti eranu calati.È ancu u nostru segmentu di Pizza, chì hè statu robustu è crescente, vene in aprile.È ùn l'aghju micca specificamente per aprile.Ma u gustu di i segmenti hè basicamente u listessu chì vene in aprile.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divisione di Ricerca - VP è Analista di Paper, Packaging & Forest Products [34]
Va bè.Hè un dettagliu estremamente utile.È dopu solu una quistione per, pensu, sia per corrugated è cunsumadore.Avemu vistu chì certi stati cumincianu à elevà un refuggiu in ordini di locu è capiscenu chì sò veramente primi ghjorni, mi dumandu solu, mentre parlate cù i vostri clienti, sia in u serviziu di l'alimentariu, sia in vendita al dettaglio o in altre parti di l'affari, hè questu qualcosa. chì site un tipu di vede cum'è un catalizatore significativu per l'ordine di coglie?O solu un tipu di culore chì pudete dà quì?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [35]
Di sicuru.Cuminciaraghju è poi turnà à Pat cum'è una continuazione.Hè troppu prestu per dì.È cum'è aghju dettu, i segmenti chì sò ancu forti anu tempi d'inattività è venti in contra per via di l'effettu di COVID nantu à a so basa di l'impiegati.Dunque, sperendu, cum'è ricuminciamu, cuminciamu à vede alcune tendenze di a dumanda chì cullà, ma hè troppu prestu per dì in questa prima settimana di maghju.Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [36]
Iè.È grazie, Jeff.È aghjustendu solu à u latu di u cunsumadore, aghju d'accordu cù questu.Pensu chì i - probabilmente i spazii più dinamichi avà chì vedemu sò veramente intornu à u serviziu di l'alimentariu è a tazza è u piattu per SBS, induve simu un fornitore di bordu SBS di u mercatu apertu.Allora - ma hè troppu prestu per dì veramente ciò chì puderia succede quì, ma ci sò stati assai cambiamenti.È dopu l'altru hè sempre in stampa cummerciale, chì aghju citatu prima, hà vistu qualchì diminuzione abbastanza significativa.È cusì guardemu cù cura.Ma cù tutta l'incertezza chì ci hè avà, hè troppu prestu per dì veramente se u statu si apre o una parte di l'attività intornu à a distanza sociale avarà un impattu significativu à pocu pressu.
Steve, solu una quistione di più, forse filosoficamente o più longu, solu nantu à cumu vede l'acquisizioni.Arcuni di l 'affare chì sò stati fattu stu ciclu più recenti, ùn parenu micca cum'è si facianu troppu bè in u downturn, MPS cù qualchi di i spiritu high-end è tabacco è KapStone, vi mintuvà qualchi di i sfidi in a vittoria.Ovviamente, u leverage deve esse un pocu troppu altu, è avemu avà avutu à tagliate u dividend.Dunque solu più longu, ovviamente, hè stata una leva di creazione di valore per WestRock era l'acquisizioni.Ma pensate chì in u futuru, forse seremu un pocu più prudenti è forse u leverage ùn serà micca altu cum'è in u passatu è forse l'acquisizioni piglianu più di un postu di backseat per riducendu a leva per u futuru prevedibile. ?
Grazie per a dumanda, Brian.Pensu chì in quantu à l'allocazione di capitale, da induve simu, pensu chì a riduzzione di u debitu hè primurosu annantu à l'acquisizioni.Ma spergu à longu andà, puderemu fà acquisti per aghjunghje valore à a nostra cumpagnia.
Va bè.È dopu solu un pocu ligatu à questu, fate assai passi per generà soldi è migliurà a liquidità.Solu in a cartera, ci hè qualchì attivu chì puderete cercà di vende o cede per pruvà à accelerà stu prucessu?E ci sò altre fonti di soldi chì pudete esse capace di tirà, cum'è, per dì, da u capitale di travagliu?Pensu chì, inizialmente, era un ventu abbastanza grande per l'annu, ma e cose sò cambiate.Allora vi dumandassi s'ellu ci sò altre strade per generà un pocu di soldi à pocu pressu?
Iè.Fighjemu a nostra attività cum'è - u nostru travagliu hè di generà soldi, cusì guardemu tutte l'alternative.Ùn avemu micca qualcosa specificamente nantu à a nostra cartera chì si distingue.Pensu chì stanu à circà à Ward Dickson è John Stakel è fighjenu u capitale di travagliu ogni ghjornu.Dunque, guardemu e diverse leve per - chì pudemu generà soldi.
Questu hè Ghjuvanni per Mark.Prima di tuttu, puderebbe parlà solu à traversu l'affari di u bordu sbiancatu è cumu - parlà di quantu simu luntanu da guadagnà u costu di capitale?E allora quale era a tarifa operativa generale di a tavola sbiancata durante u Q1?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [44]
Iè.Allora questu hè Pat.Allora intornu à u bordu sbiancatu è SBS specificamente, cusì cum'è Steve hà dettu, u tabacco è a stampa cummerciale hè stata in un declinu seculare, è vedemu alcune sfide à pocu pressu in quantu à a stampa cummerciale, ancu un pocu à u serviziu di l'alimentariu.Dunque, avemu pigliatu qualchì inusual downtime ecunomicu in marzu è aprili, chì indicanu chì i nostri tassi operativi ùn eranu micca alti cum'è prima.
Avà ghjuntu in quellu periodu, diceraghju chì eramu abbastanza forti.È era, cum'è aspittàvate, cù SBS, cù i tassi operativi in crescita è i backlogs intornu à 4 settimane cum'è tipicu.Ma chjaramente, ciò chì avemu vistu in alcuni di i segmenti chì participemu in quellu usu SBS o sbiancatura in generale, avemu vistu quelli aghjustamenti in quelli cali di l'ultimi mesi chì anu certamente impactatu i tassi di operazione.
Va bè.Hè utile.E poi vultendu solu à MPS più specificamente.Avete chjamatu a debulezza europea, ma chì parti di l'affari MPS sò più debuli ?Ci hè qualcosa in più di i spiriti high-end?
Solu - questu hè Steve.Pensu chì a so impronta in Europa hè ponderata versu a Gran Bretagna.Dunque, anu avutu alcuni - è cusì pensu chì u Brexit hè statu una sfida per elli.È cusì movemu quella pruduzzione finu à l'est in Europa.Allora avemu trasfirutu l'affari in Pulonia.Pensu chì i segmenti ùn sò micca assai diffirenti da ciò chì vedemu in generale.L'affari di a salute hà fattu assai bè.È l'impresa di marca di u cunsumadore hè stata più sfida per ciò chì Pat hà dettu annantu à i magazzini duty-free è solu l'aghju chjamatu, l'affari ligatu à COVID.
Spergu chì voi è e vostre famiglie andate bè.Curioso se pudete cummentarii à tutti i tendenzi, in particulare in l'affari di corrugated in Brasile.Apprezzu chì andrà in un periodu stagionale più lento, ma ciò chì avemu lettu finu à avà ancu finu à aprile avia vistu è indica una dumanda abbastanza forte quì sottu.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [49]
Hè Jeff.Pigliu quellu.Allora u Brasile, pensu chì ciò chì avete lettu hè coherente.Hanu vendite pusitive di containerboard up annu annu, quasi 11%.Esportazioni più alte in a regione Sudamerica in Africa ancu.I volumi sò aumentati di 7% per a nostra attività in Brasile.Anu superatu u mercatu, ma chì hà crisciutu à un sanu 6-plus percent.A rampa di Porto Feliz cuntinueghja à andà assai bè.Cuntinueghjanu à cultivà l'affari.Stalizzanu records nantu à i so novi ondulatori è EVOL è quella rampa cuntinueghja à andà assai bè.
Videmu qualchi ventu in contra da u virus COVID, ma ùn hè micca finu à a data cum'è avemu vistu quì.Inoltre, u prughjettu di Tres Barras hè in traccia è programatu per inizià, cum'è Ward hà dettu prima, in a prima mità di u calendariu 2021. Avemu pigliatu un brevi ritardu, un ritardu di 10 ghjorni, basatu annantu à alcune azzioni di u guvernu, avia demobilizatu, ma hè torna in funziunamentu è in pista.Allora chì l'affari in generale cuntinueghja à fà assai bè, è i so mercati cuntinueghjanu à stà forti avà.
È a prossima quistione, pensu, nantu à a polpa.Avete citatu chì hè un ventu in contra di $ 20 milioni, supponu, à a prima mità di l'annu.Ci hè stata una seria di annunzii di prezzu chì avemu vistu.Solu curiosu da u puntu di vista di u timing, cumu pudemu vede sta fase, questu hè più un benefiziu fiscalu 2021?O s'ellu hè forse più immediata perchè vende in u mercatu spot ?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [51]
Iè.Allora forsi l'aghju da piglià perchè hè in u pezzu di u cunsumadore.È cusì a maiò parte di a polpa chì facemu hè in u nostru sistema SBS cum'è l'equilibremu - equilibra stu sistema cù qualchì tempu apertu.U - i nostri volumi di polpa anu aumentatu recentemente, cum'è pudete vede in alcuni di u materiale di l'appendice chì avemu publicatu.E cum'è sapete, i prezzi anu diminuitu, i prezzi publicati anu diminuitu in a polpa.Allora chì hà avutu un impattu significativu nantu à noi in tuttu u segmentu.In quantu à ciò chì puderia accade in 2021 o oltre, hè assai difficiule per noi di prughjettà cù tuttu l'incertu, ùn sariamu micca capaci di fà.Ma cù - certamente, marzu è aprili è vultà veramente per questu annu fiscale annu à data, certamente hà avutu un impattu abbastanza significativu, cusì hè veramente guidatu da a dinamica di i prezzi in quellu mercatu cum'è publicatu prima.
Vogliu dì, Gabe, per noi, hè una piccula parte di l'affari, cum'è sapete.Ma in sequenza, avemu vistu un muvimentu in crescita in i nostri prezzi.Hè ancu calatu annu à annu.Ma l'ultimu trimestre à questu trimestre, avemu vistu aumenti in a polpa.
Allora torna prestu prestu nantu à l'assignazione di capitale.Capemu ciò chì avete fattu cù u dividendu è perchè.Pudete ricurdà si avete un rapportu di pagamentu specificu?È nantu à una quistione ligata, ùn avete micca menzionatu nunda specificamente nantu à u repo.Sapemu chì avete da aduprà u stock per finanzià incentivi.Ma pudete ricurdà quanta dispunibilità pudete avè in u repo?
Avemu circa 20 milioni d'azzioni, è ùn avemu micca ricuperatu azioni in un bellu pezzu perchè avemu statu assai chjaru chì a nostra priorità di allocazione di capitale hè stata a riduzione di u debitu.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [59]
Iè.Iè.U dividendu, vi dicu, avemu passatu assai tempu à pensà à quale era u livellu ghjustu.È hè difficiule di specificà un rapportu di pagamentu specificu.Fighjulu à $ 0,80, pare chì hè $ 200 milioni.Pudemu generà $ 200 milioni è duverebbe esse tornatu $ 200 milioni à i nostri azionisti è in ogni scenariu chì pudemu imaginà.È cum'è avemu dettu in i cumenti preparati, andemu à guardà l'aumentu chì e cose diventanu più visibili.È cusì pensu, hè veramente difficiule di parlà di un rapportu di pagamentu specificu in questu ambiente.
Avè lu.E poi a mo seconda quistione, 1 di i salsi secreti per WestRock, almenu in u mo parè, hè l'installazione di machini chì avete in e facilità di i vostri clienti.Allora hè diventatu più difficiule di serve queste macchine?O una volta sò stallati, tocca à u cliente di mantene e macchine?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [61]
Questu hè Jeff.Dunque, l'esperienza COVID hà fattu un pocu più duru di fà quessa.Ma no, mandemu testu cù kit PPE, rivestimenti per a faccia, guanti.Parlemu cù i nostri clienti nantu à e so esigenze in a pianta è dopu i nostri bisogni.Dunque avemu un cuntrattu di serviziu nurmale chì simu cumpiendu è poi ancu ogni emergenza induve i clienti anu bisognu di noi.Dunque, quella parte di l'affari cuntinuemu à spustà a ghjente è in modu sicuru.Avemu avutu un grande successu in questu.È e nostre vendite in questu - in a nostra attività di macchina hà cuntinuatu à cresce.Cumu Steve hà dettu prima, avemu più di $ 300 milioni in l'ultimi 12 mesi.Cusì eccitante, chì cuntinueghja à cresce, è cuntinuemu à cultivà l'affari in quellu mercatu è serve quelli mercati.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divisione di Ricerca - Direttore è Analista Senior di Ricerca di Equity [63]
Jeff, tornu solu à u vostru cummentariu d'aprile per un mumentu.Vuliu solu dumandà un paru di cose.Dunque, pensu chì avete dettu chì e spedizioni eranu calate è chì u backlog era diminuitu annantu à u mese per precisamente per quessa.Pudete solu dà un sensu di ciò chì u vostru backlog di mulinu di containeru hè avà paragunatu à ciò chì era à u principiu d'aprili, solu per sceglie una data?E poi nantu à u pezzu di e-commerce, datu chì u e-commerce hè veramente più forte di u serviziu di l'alimentariu chì soffre, avete qualchì sensu di quale hè l'impattu netu di a crescita di e-commerce in quantu hè in fondu di rimpiazzà l'alimentu persu? affari di serviziu?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [64]
Ebbè, dunque principiaraghju cù l'ultima parte.L'affari di e-comm hè in forte crescita à doppia cifra, è questu resta.È avete a grande crescita in linea è ancu cumprà in linea è pigliate in a tenda, chì era u segmentu più veloce in u spaziu di e-comm da marzu à aprile.In quantu à u serviziu di l'alimentu è un offset, hè difficiule di dì in percentuale perchè ci sò tanti affari diffirenti chì furniscenu in serviziu di l'alimentariu, lattice, panificazione, agricultura.Dunque hè difficiule di dì ciò chì un offset seria cum'è una quantità esatta.
In quantu à i backlogs, fighjemu i backlogs in u sistema di scatula.È cusì simu - hè un ritardu di 5 à 10 ghjorni.È cum'è aghju dettu, ghjuntu in maghju, ci hè stata una stabilizazione da aprili è un pocu di ricuperazione da ciò chì avemu vistu in a seconda è a terza settimana d'aprile, ma hè troppu prestu per dì s'ellu hè una tendenza o micca avà per via di a volatilità in i nostri mercati.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divisione di Ricerca - Direttore è Analista Senior di Ricerca di Equity [65]
Iè.Aghju apprezzatu.È solu 1 altru 1 nantu à e-commerce, chì hè, in l'ultimi 3 anni, hè statu un forte cultivatore, una crescita à duie cifre, durante u quale tempu, a dumanda di scatula hè passata da una crescita di 3% in u 17 à basicamente flat. fodera l'annu passatu.Allora mi dumandu solu chì impattu pensate chì a crescita di e-commerce averà nantu à u mercatu generale quandu pare chì l'e-commerce resta super forte, ma a dumanda di scatula hè stata piatta in l'ultimi anni?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [66]
Pensu chì hè solu - hè basatu annantu à u percentualità chì e-commerce hè avà di u mercatu generale di scatula, Adam.Allora s'è vo fighjate à u tutale, s'ellu hè 10% à 12%, pensu chì hè probabilmente solu una funzione di u tutale in e-comm.È dopu avete sustituzzioni, avete un imballaggio più chjucu, avete firmatu, ci sò parechje altre cose chì entranu in questu.Ma pensu sempre chì si guardate in daretu à a crescita durable, crescita micca durable, quelli cose, alcuni di i non durables sò stati sfidati.È in questu ambiente, hè ancu più sfidau per via di l'industriale.Ma a nostra capacità di cresce in i segmenti in l'ultimi anni 3 hè stata assai bona.È per a nostra attività, sò pusitivu chì pudemu cuntinuà à cultivà in i mercati, datu a breve stint di COVID quì, spergu chì à longu andà, continueremu à cresce è vince in u nostru mercatu.
Grazie, operatore, è grazie à u nostru publicu per unisce à a chjama d'oghje.Cum'è sempre, cuntattateci se avete qualchissia dumande, simu sempre felici di aiutà.Grazie, è avete un bellu ghjornu.
Tempu di post: 11-May-2020