Fundatu in u 1993 da i fratelli Tom è David Gardner, The Motley Fool aiuta à milioni di persone à ottene a libertà finanziaria attraversu u nostru situ web, podcasts, libri, colonna di ghjurnali, radiu è servizii d'investimentu premium.
Grazie per esse unitu à a Conferenza di Cunferenza di i Risultati di u Terzu Trimestru 2019 di Packaging Corporation of America.U vostru ospite oghje serà Mark Kowlzan, Presidente è Chief Executive Officer di PCA.Dopu a cunclusione di a so narrazione, ci sarà una sessione di Q&A.
Bonu ghjornu, è vi ringraziu per avè participatu à a teleconferenza per a liberazione di i risultati di u terzu trimestre 2019 di Packaging Corporation of America.Sò Mark Kowlzan, presidente è CEO di PCA;è cun mè, nantu à a chjama oghje hè Tom Hassfurther, Vicepresidente esecutivu, chì gestisce l'imballaggio;è Bob Mundy, u nostru Chief Financial Officer.Cuminciaraghju a chjama cù una panoramica di i nostri risultati di u terzu trimestre è poi turnaraghju a chjama à Tom è Bob, chì furnisceranu più dettagli, dopu à quale aghju invucatu e cose è seremu cuntenti di piglià ogni quistione.
Aieri, avemu infurmatu un inguernu nettu di u terzu trimestre di $ 180 milioni o $ 1.89 per parte, chì includeva $ 0.02 per parte di spese d'articuli speciali.Escludendu l'articuli speciali, u redditu nettu di u terzu trimestre 2019 era di $ 182 milioni o $ 1.92 per parte cumparatu cù u terzu quartu di u 2018 u redditu nettu di $ 211 milioni o $ 2.23 per parte.
A vendita netta di u terzu quartu era $ 1.8 miliardi in 2019 è 2018. L'EBITDA tutale di a cumpagnia per u terzu trimestre, escludendu l'articuli speciali era $ 364 milioni in 2019 è $ 406 milioni in 2018. Escludendu l'articuli speciali, u terzu trimestre 2019 earnings per share di $ 1.912 per $ 0. parte sottu à u terzu quartu di u 2018, guidatu principarmenti da i prezzi più bassi in mistura di $ 0,36 è u voluminu di $ 0,03 in u segmentu di imballaggio è u voluminu più bassu in u nostru segmentu di carta di $ 0,03.Un mischju più riccu in i nostri impianti di scatula è ancu e spese di travagliu più altu è di riparazione anu cuntribuitu à e spese di cunversione più elevate di $ 0,06 è avemu avutu più altu di uperazione è altri costi di $ 0,03.Questi articuli sò stati parzialmente compensati da i prezzi più alti in mischju in u nostru segmentu di carta di $ 0,09, spese di spesa annuali più basse di $ 0,09 è spese di trasportu è logistica più basse di $ 0,02.
Fighjendu l'affari di imballaggio, l'EBITDA escludendu l'articuli speciali in u terzu trimestre di u 2019 di $ 325 milioni cù vendite di $ 1.5 miliardi hà risultatu in un margine di 22% versus l'EBITDA di l'annu passatu di $ 378 milioni è vendite di $ 1.5 miliardi o 25%.I nostri mulini di cartone di container operanu in modu efficiente è efficae in u costu, postu chì cuntinuemu à equilibrà a nostra fornitura cù a dumanda attuale domestica è d'esportazione mentre ottimizzamu a nostra impronta di container per minimizzà i costi di trasportu è logistica in tuttu u sistema.
Avemu finitu u trimestre cù l'inventariu 51,000 tunnellate sottu à l'annu passatu è 30,000 tunnellate sottu à u trimestre precedente.Inoltre, avemu mantinutu u nostru ritmu di integrazione di punta à l'industria fornendu i nostri box plants cù u containerboard necessariu per stabilisce novi registri di spedizione.
Aghju avà da turnà à Tom, chì furnisce più dettagli nantu à e vendite di cartone è a nostra attività di cartone ondulatu.
Grazie, Mark.Cum'è Mark hà indicatu, i nostri stabilimenti di prudutti ondulati anu stabilitu novi record per spedizioni trimestrali di scatuli per ghjornu, è ancu e spedizioni totali di u terzu trimestre, tramindui in crescita di 1.9% in paragunà à u terzu trimestre di l'annu passatu.Malgradu a perdita di cummerciale significativa chì avemu incurru in u containeru di Sacramento per via di l'acquistu di dui grandi clienti di foglia da un altru integratu.
U voluminu di vendita fora di containerboard era di circa 26,000 tunnellate sottu à u 3u trimestre di l'annu passatu, postu chì avemu gestitu u nostru sistema di containerboard à a dumanda attuale domestica è d'esportazione è furnisce i bisogni aumentati di e nostre casette.I prezzi di u containeru domesticu è i prezzi di i prudutti ondulati è mischianu eranu $ 0,23 per parte sottu à u terzu quartu di u 2018 è diminuite $ 0,20 per parte in paragunà à u sicondu trimestre di 2019. Cumu avemu dettu prima, a maiò parte di l'impattu da u prezzu di l'indice publicatu diminuisce prima. in l'annu seria riflessu in i nostri risultati di u 3u trimestre.I prezzi di i containeri di l'esportazione sò calati di $ 0,13 per parte in paragunà à u 3u trimestre di u 2018 è di $ 0,04 per parte in paragunà à u sicondu trimestre di u 2019.
Grazie, Tom.Fighjendu u segmentu di Paper, l'EBITDA escludendu l'articuli speciali in u 3u trimestre era $ 58 milioni cù vendite di $ 243 milioni o 24% margin.Questu hè statu paragunatu à u 3rd trimestre 2018 EBITDA di $ 44 milioni è vendite di $ 254 milioni o 17% di margine.
A nostra tazza staghjunali più forte è i volumi di stampa è di cunversione eranu più altu ch'è i livelli di u sicondu trimestre è ancu pocu sopra à u terzu trimestre di 2018. U prezzu mediu è u mischju per i nostri volumi di carta durante u trimestre era circa 6% sopra l'annu passatu.Tuttavia, u nostru prezzu mediu è u mischju era circa 1.5% sottu à u sicondu trimestre di u 2019, chì era menu di calata cà indicatu da i prezzi di l'indici di l'industria publicati.
Ovviamente, u voluminu generale di u segmentu di carta è i rivenuti eranu sottu à u terzu trimestre di l'annu passatu per via di l'uscita da l'affari di i libri bianchi in u nostru Wallula Mill.Cuntinuemu à migliurà a nostra prufittuità è i marghjini in u segmentu di carta in parte per avè abbandunatu stu affari in Wallula, invece di cuntinuà à attribuisce persone è risorse di capitale.
Grazie, Mark.Avemu avutu una generazione di cassa assai bona in u terzu trimestre cù cash furnitu da operazioni di $ 340 milioni è cash flow gratuitu di $ 247 milioni.L'usi primari di u cash durante u trimestre includenu spese di capitale di $ 93 milioni, dividendi di azioni cumunu totali $ 75 milioni, $ 46 milioni di pagamenti federali è statali, pagamenti di pensione di $ 49 milioni è pagamenti d'interessi netti di $ 4 milioni.Avemu finitu u trimestre cù $ 738 milioni di soldi in manu.
Infine, a nostra spesa annuale di mantenimentu pianificata per u quartu trimestre ùn hè micca cambiata da a nostra guida precedente, chì riflette un impattu negativu di $ 0.06 per parte chì si move da u 3 à u 4.Ora turnaraghju à Mark.
Grazie, Bob.In u futuru, mentre passemu da u 3u à u 4u trimestre in u nostru segmentu di Packaging, i spedizioni di prudutti ondulati cù un ghjornu di spedizione di menu duveranu esse ligeramente più bassu.U voluminu di vendita di containeru serà più bassu, postu chì cuntinuemu à curriri per dumandà è travaglià per custruisce un inventariu prima di a fine di l'annu in preparazione per u primu trimestre di u 2020, l'interruzioni di mantenimentu programate in i nostri 3 più grandi mulini di container, chì riduceranu significativamente a nostra pruduzzione. principiu di l'annu prossimu.
Aspittemu i prezzi ligeramente più bassi cum'è u restu - postu chì l'impattu rimanente di u prezzu di u containeru domesticu publicatu diminuisce da u principiu di questu annu u travagliu attraversu u nostru sistema è i prezzi di l'esportazione più bassi.Aspittemu ancu un mischju di staghjunali menu ricchi in prudutti ondulati cumparatu cù u 3u trimestre, cum'è l'affari di produzzione in u Pacificu Norduvestu, è ancu a visualizazione in l'affari di grafica high-end per u periodu di vacanze di solitu caduta durante u trimestre.
In u nostru segmentu di carta, i volumi sò previsti per esse staghjunali più bassi cù i prezzi medii più bassi.Cù u clima più fretu anticipatu, i costi di l'energia seranu ligeramente più alti è aspettemu chì certi altri costi di operazione è di cunversione saranu ancu più alti.Questi costi più alti includenu circa $ 0.03 per parte assuciata à l'iniziu di a nostra nova pianta di box Richland Washington durante stu trimestre.
Infine, cum'è Bob hà dettu, l'interruzione di mantenimentu pianificata deve esse più altu ch'è u terzu trimestre.In cunsiderà questi articuli, aspittemu un guadagnu di u quartu trimestre di $ 1.70 per parte.
Felice di divertisce ogni quistione.Ma devu ricurdà chì alcune di e dichjarazioni chì avemu fattu nantu à a chjama custituiscenu dichjarazioni avanti.Queste dichjarazioni sò basate nantu à stimi attuali, aspettative è proiezioni di a cumpagnia, è implicanu risichi inherenti è incertezze, cumprese a direzzione di l'ecunumia è quelli identificati cum'è fattori di risicu in u nostru Rapportu Annuale nantu à u Form 10-K in u schedariu cù a SEC.I risultati attuali puderanu differisce materialmente da quelli spressi in queste dichjarazioni prospective.
[Istruzzioni di l'operatore] A vostra prima dumanda vene da a linea di Chip Dillon cù Ricerca Verticale.
Sembra chì a linea di u Signore Dillon pò avè - pò esse disconnected.È a vostra prossima dumanda vene da a linea di Brian Maguire cù Goldman Sachs.
Iè.Mark, avete fattu alcuni cumenti ghjustu annantu à a staghjunalità in u mischju menu riccu in u quartu trimestre per a spedizione - ovviamente [Foneticu].Mi dumandu, se puderebbe cummentà ciò chì avete vistu finu à u mese d'ottobre nantu à e spedizioni è una sorta di ligata à quelli cumenti, qualchì primu pensamentu nantu à a stagione di e-commerce di vacanze?Sapete assai discussioni annantu à questu è cumu SIOC è alcuni di i cambiamenti in l'imballaggio senza frustrazione di Amazon puderanu impactà i volumi di u quartu quartu, solu qualsiasi pensamentu iniziale nantu à questu?
Iè, Brian.Per mezu di 15 ghjorni, avemu principiatu in [Foneticu] 2% d'ottobre prima di un annu fà.Dunque, avemu principiatu bè in uttrovi.In quantu à l'e-commerce, pensu chì e-commerce avarà un forte quartu trimestre.Di novu, cum'è menzionatu prima, stai avà paragunendu l'e-commerce in totale cù l'e-commerce di u passatu è hè, ùn hè micca un mercatu maturu cumplettamente, ma certamente hè maturatu annantu à l'anni.
Allora aspittemu un aumentu, ma micca, micca à u gradu ch'ellu era quandu era in a so zitiddina è cresce à i tassi di doppia cifra.Pensu chì senza frustrazione è SIOC anu un impattu minimu à questu puntu in u tempu.Pensu chì serà più cusì à partesi di l'annu prossimu mentre continuemu à sviluppà quellu per Amazon specificamente.È cum'è aghju dettu prima, pensu chì ghjucà à i punti di forza di PCA assai bè in particulare u pezzu SIOC, induve hè assai necessariu per u rendiment;basatu in u disignu, u trasportu basatu, quelli ghjucanu assai bè in i nostri punti di forza.
Va bè, grande.Solu un ultimu per mè.Solu pensu chì vi era digià dumandatu un pocu annantu à questu in l'ultima chjama, si tratta di u novu indice di riciclamentu, chì hè avà cum'è sbulicatu.Qualchese pensamentu nantu à cumu i clienti puderanu reagisce à questu?Cerchendu forse di scambià à u cartone riciclatu di qualità più bassa o forse per ragioni di sustenibilità ambientale, forse avè una preferenza per l'imballaggi riciclati solu per mette in risaltu chì hè una carta riciclata, so chì a vostra mistura di clienti hè un pocu sfarente di u mercatu generale, allora forse un pocu più immune à questu, ma solu pensendu in generale cum'è quale impattu, se qualcosa, pensate chì stu novu indice puderia avè?
Ebbè Brian questu, questu hè Tom di novu.L'indice ùn hà praticamente micca effettu nant'à noi.Comu diciatu prima, hè un pruduttu assai diversu, ùn hè micca basatu nantu à u rendiment.Ùn hè micca assai di l'altri cose chì vendemu à u mercatu apertu, più ùn ci hè micca assai dispunibilità.Allora pensu chì ci sò parechje ragioni per quessa chì hè avutu, ùn hà praticamente micca impattu.
Iè, a prima dumanda hè nantu à u mantenimentu di novu, cumu si vede l'annu prossimu trimestre per quartu versu ciò chì pare questu annu?
Va bè.Va bè.È tandu ùn sò micca s'ellu ci hà datu un livellu di u debitu di a fine di l'annu, scusate, u livellu di u debitu di a fine di u quartu, hè cambiatu in tuttu da u sicondu trimestre ?
Iè, eramu calati, u nostru debitu netu era un pocu sopra à $ 1,7 miliardi è l'ingranimentu hè una sorta di trà 1,1, 1,2 volte.
Va bè, hè assai utile.È dopu nantu à a terza dumanda ch'e aghju avutu era solu rapidamente se pudete parlà un pocu di ciò chì vede in i mercati di l'esportazione, almenu in termini di, pare chì avemu vistu un'altra gamba in uttrovi almenu in Europa. .
E pensate chì alcune persone ci sò avvicinassi à un puntu induve puderanu piglià un pocu di downtime è forse ancu sopra in quelli mercati solu perchè pare chì ùn ci hè micca assai da guadagnà cuntinuendu à furnisce quelli mercati?
Chip, questu hè Tom, aghju da piglià sta quistione in quantu à i mercati d'esportazione.Iè, avemu vistu un'altra calata di u prezzu quì appena pocu tempu.Ma pensu chì simu ghjunti à u fondu o assai vicinu, datu u, datu a reazione, pensu à u mercatu nantu à questu ultimu.Allora pensu chì a vostra - pensu chì a vostra tesi hè abbastanza vicina.
Grazie assai.Salute à tutti.Bonghjornu.Vuliu solu ghjunghje forse à a prestazione di carta, chì era assai megliu di ciò chì cercavamu.Mark, puderebbe analizà forse ciò chì u Wallula ùn hè micca in u so significatu [Phonetic] in quantu à u ponte di guadagnu è qualsiasi altri fattori, se micca à u dollaru, mantene solu buckets in quantu à u rendiment annu in u segmentu di carta. .
Ebbè, di novu, assai hà da fà solu cù u rendiment generale operativu è dopu solu induve simu in u mercatu cù quellu affari.Cum'è aghju dettu prima, avemu travagliatu assai dura in l'ultimi sei anni per piglià u costu di quellu affari.È dopu, esce da Wallula in particulare in u lappamentu cumpletamente annullatu chì hà aiutatu di novu cù tutta a struttura di u costu in l'affari è di novu simu assai soddisfatti di induve e vendite sò state.
È ùn vi scurdate, avemu parlatu di questu annantu à l'anni chì unu di i vestiti forti in quellu affari hè a capacità logistica di Boise legata in a pruposta di valore è chì a capacità logistica porta à l'equazione.Allora torna nunda di sfarente, chì hè assai cuntentu di l'affari è i volumi sò stati in un bonu postu per noi.
Va bè.Felicitazioni per u spettaculu quì.È, è imballaggio, vogliu solu per arrivà à l'integrazione verticale.Sicondu i nostri calculi, l'integrazione verticale hà prubabilmente spustatu un paru di centu, 300 punti di basa [fonetici] in u trimestre, pudete cummentà à questu effettu, pudete cummentà induve l'integrazione verticale hè per voi avà è se preferite micca dà un percentinu.Quantu luntanu site in punti di basa da induve vulete esse ottimali?
Lasciami risponde cusì.Semu attualmente in i bassu anni '90 cum'è avemu parlatu quist'annu.Ci simu pronti à inizià a nova pianta di box Richland.Siccomu chì cresce nantu à a curva in l'annu prossimu, aspittemu cumplettamente di vede se u mercatu mantene cum'è guardemu u mondu, avemu da principià à avvicinà à a mità di l'anni 90 induve eramu un paru d'anni fà cum'è l'annu. si sviluppa l'annu prossimu.Hè, questu - ùn vogliu micca dà un numeru specificu, ma hè cusì chì guardemu e cose.
Va bè, apprezzu chì Mark.L'ultimu da mè è l'aghju da volta.Sapete cum'è vede u 2019, ovviamente ùn hè micca statu cusì pienu di l'annu forse cum'è era statu 2018 almenu à a prima mità, ma sapete in anni chì forse ùn sò micca cusì forti da u puntu di vista di a dumanda, ci sò altri. cose chì a cumpagnia cum'è PKG faria per migliurà u prufilu di guadagnà è anni avanti ovviamente Richland hè una di e cose chì fate, chì altre iniziative chjave avete avà per migliurà u rendiment di l'affari, chì ferma bè in un più - in un ambiente più forte è ciò chì fate in particulare in u latu di cunversione à u puntu chì pudete cummentà relative à a crescita cuntinuata di e-commerce in termini di u canali.Chì fate in quantu à stampà o cunvertisce à u puntu chì pudete cummentà quì.Grazie, ragazzi, bona furtuna in u quartu.
Iè, l'aghju da principià è poi lascià Tom finisci.À traversu u bordu, cuntinuemu à circà l'uppurtunità di piglià u costu, avemu mintuatu prima di questu annu chì cù i grandi prughjetti finiti in DeRidder è Wallula nantu à e cunversione, avemu pigliatu l'ingegneria è e risorse tecniche è avemu implementatu. avà in tutta a cumpagnia in l'operazioni di cunversione di ondulazione è chì ci permette ancu di osservà è di vede alcune novi opportunità chì pudemu avanzà.
Inoltre, simu assunzioni annuali di novi ingegneri.Cumincemu à mette ingegneri in queste operazioni di pianta di scatula, ma in generale, continueremu à guidà l'opportunità di costu è voluminu in quellu latu di l'affari cù u sforzu chì avemu.Tom, vulete aghjunghje à questu?
Iè, George.Aghju aghjustatu solu chì, cum'è sapete bè, pigliamu una, pigliamu un approcciu abbastanza longu à a nostra attività è avemu, facemu investimenti in i tempi quandu ci pò esse, ci ponu esse periodi lenti.Questu hè unu di elli induve a dumanda ùn hè micca stata incredibilmente robusta.Hè statu bè, ma micca, ma micca robustu è facemu qualchì investimenti di capitale significativu.
Facemu alcune cose chì ci ponenu per a longa durata.È hè, hè un bonu tempu per fà quessa perchè cum'è l'affari cresce, cum'è a dumanda cresce quandu passemu per un periodu di crescita un pocu più altu, simu capaci di assorbe questu.
Allora sapete chì a macchina W3 [Phonetic] hè un bon esempiu di quellu induve avemu custruitu una pista in termini di tunnellate, è facemu un pocu di listessa cosa in i pianti di scatula.
Mark, solu per principià, avete parlatu più in l'ultimi trimestri di veramente ghjustu à dumandà.E mi dumandu s'ellu puderebbe sparte uni pochi di pinsamenti nantu à quale sò state e strategie più efficaci per rinfurzà a produzzione è corre à a dumanda.Chì sò i tipi di elementi chjave quì?
Di novu cù u, cù a capacità in Wallula Mill, avemu statu capaci di riequilibrà tuttu u sistema.È senza chjude e macchine, avemu statu capace di throttle back è chì ci dà a capacità di novu à aghjustà in tempu reale cum'è u mercatu dicta cum'è i bisogni di i clienti scorri per un quartu.Semu assai più agile in quantu servimu quellu mercatu.Ma à u listessu tempu, ci hà datu assai più fiducia in a manera di gestisce i nostri inventarii.È se pensate chì l'inventariu annu annantu à l'annu hè calatu di 50.000 tunnellate in u sicondu trimestre à u terzu trimestre, l'inventariu hè diminuitu di 30.000 tunnellate, quella capacità ora di travaglià veramente u sistema di mulinu cum'è dettatu da a dumanda hè veramente pagata per noi è noi avà avemu a copertura naziunale di l'approvvigionamentu di containeru è ne approfittemu.
Va bè.È tandu vulia solu vultà à sta crescita in cartone riciclatu.Sembra chì alcuni di i novi mulini è un numeru di e macchine novi funzionanu una parte veramente alta di rifiuti mischiati è cù i rifiuti mischiati in un locu vicinu à u zero in questu momentu hè definitivamente un vantaghju di costu da, mi dumandava se tu o Tom puderia parlà un pocu. un pocu nantu à i mette è piglia chì utilizendu un pruduttu di prucessu di containerboard cù assai rifiuti mischiati chì implica.Chì ghjè un bonu per è chì ùn pò micca aduprà?
Eppo dinò, un rifiutu mistu in generale, a qualità di a fibra da un puntu di vista di forza ùn hè micca vicinu à ciò chì aspittàva cù u kraft o OCC o VOK.Inoltre, u nivellu di contaminanti hè significativamente peghju tradiziunale, salvu chì ùn avete micca ottinutu carta di l'uffiziu, ma di novu e caratteristiche di rendiment generale sò assai più bassu di a fibra tradiziunale di containerboard furnishes [Phonetic].È cusì ùn hè micca chì ùn pudete micca aduprà qualcosa di questu, ma hè in applicazioni assai limitate è dinò, ùn usemu micca rifiuti mischiati.
Va bè.Basta à vultà à u tipu di quistione di Brian.Hè, include più contenitori riciclati in u mischju, hè qualcosa chì vi seria interessante per i prossimi, per dì, trè à cinque anni?
In fattu, unu di i prughjetti chì avemu avutu appena appruvatu à u livellu di u Cunsigliu in Aostu era per una nova pianta OCC per esse custruitu in u Wallula Mill à partesi di l'annu prossimu, è speremu di avè in linea à a fine di l'annu.Hè un prughjettu OCC di milla tunnellate à ghjornu chì furnisce a pianta, tutte e fibre riciclate necessarie è averemu - cum'è avemu usatu sta parolla prima parechje volte l'ultima flessibilità di fibra in Wallula, induve a fibra hè più caru in termini. di u sistema di mulinu.Allora andemu à prufittà di a dispunibilità di l'OCC è apprufittaremu nantu à e macchine.È cusì, Tom, vulete aghjunghje à questu?[Sovrapposizione di discorsu]
Ebbè, risponderaghju solu à l'ultima parte di a vostra dumanda quì, Mark.È questu hè à i nostri clienti chì dumandanu 100% riciclatu.In ocasu facenu, ma una volta avè l'educazione è capiscenu chì, per eseguisce stu sistema di ciclu chjusu chì avemu, deve principià cù vergine.Tuttu u mondu capisce chì, ognunu sapi chì.Allora pensu chì sò assai più sensibili à u rendiment basatu è ciò chì face per elli, è cumu a scatula funziona per elli è furnisce à un modu costu-efficace.Più chè dì, aghju da avè un OCC 100%.Capiscanu [Indecipherable] u cliente hà dettu chì ùn avemu micca avutu, ùn averemu più un sistema di ciclu chjusu cun ellu.Stu materiale si degrada assai rapidamente per un periudu di tempu.Dunque, hè essenzialmente induve simu è hè per quessa chì pensu chì tutta sta discussione di linerboard riciclata hè un pocu silenziu, almenu in quantu à PCA.
Solu un pocu di più, nantu à un pocu di più nantu à quellu prughjettu, guardemu chì di novu hè una opportunità per a riduzione di i costi.È l'approvvigionamentu in tutta quella regione se vai à a costa è falà à a regione Intermountain, avemu identificatu e nostre fonti.È cusì dinò, aspittemu d'avè stu prughjettu in linea da l'ultima parte di l'annu prossimu.
Grazie.Mark, avete dettu chì Wallula hà una gamma inusualmente larga di mischju senza avè u successu di efficienza chì avemu di solitu vede.U mischju di l'affari hè stata finu à e vostre aspettative ancu quandu u mercatu hè diventatu più morbidu è Richland hà da cambià u grande mischju chì vi pruduce quì?
No, hè andatu abbastanza bè.Cum'è avemu avutu pianificatu annantu à dui anni fà, u Wallula Mill, per esse successu, avia da pruducia i gradi più pesanti d'altu rendiment, finu à i gradi d'altu rendiment di pesu più liggeru.È avemu fattu questu tuttu l'annu.È dunque ovviamente ùn avemu micca travagliatu u mulinu à a so piena capacità, ma se Richland vene, puderemu prufittà pienamente di quella capacità restante.È simu assai cuntenti di a qualità.Semu assai cuntenti di a flessibilità di a macchina in quantu à l'alta prestazione di pesu pesu finu à l'alta prestazione ligera.Cusì ci dà a flessibilità finale per furnisce u Pacificu Norduvestu è a Costa Ovest cù tutti i bordi, avemu bisognu.
Hè fantasticu.È solu una altra dumanda, avete parlatu di l'impurtanza strategica di i vostri partenarii d'esportazione.Ma chì l'impurtanza strategica di i mercati di l'esportazione hà cambiatu cum'è u vostru sistema hà crisciutu è diversificatu?
Ebbè, di novu, tenite in mente chì probabilmente trenta più anni, quaranta più anni, avemu avutu stu affari di clienti legatu in u mondu à probabilmente 36, 38 paesi diversi.Tom, quì vulete aghjunghje à questu?
Iè, vogliu dì solu, Mark, chì ferma strategicu da u puntu di vista di questi sò longu, i clienti à longu andà sò stati cun noi per un bellu pezzu, i gradi sò assai boni.A staghjunalità hè assai bona.Ci sò assai cose chì entranu in l'equazioni, ma fermanu sempre strategichi.
Mark, avete fattu un cumentu annantu à certi piani di interrupzione per l'annu prossimu.Allora aghju da piglià quellu cum'è a fine.Pudete quantificà ogni tipu di tunnellate di produzzione perse chì sò accadute quì in 2019 è forse supponu chì [Indecipherable] cuntrastà chì à ciò chì aspetta per 2020 è veramente a natura di a quistione hè in 2018, pareva chì l'industria era piena. tilt, venendu in '19 e cose sò state strottled back un pocu.È a mo impressione era chì avete pigliatu un pocu di tempu extra per fà altri prughjetti di mantenimentu intornu à u mulinu, in modu chì u 2020 puderia curriri un pocu più duru.Ma si sona da u vostru cummentariu chì avete un mantenimentu abbastanza pesante pianificatu di novu in 2020. Allora solu pruvà à capisce chì.
Iè, nò, ùn avemu micca pigliatu alcunu tempu di fermu eccessiva quist'annu per fà un travagliu extra, avemu eseguitu i nostri interruzioni annuali pianificati normali.E poi di novu apprufittannu di a capacità di Wallula, avà simu capaci di furnisce veramente tutte e nostre richieste in u latu di l'affari di containerboard cun un sistema di sei mulini.È veramente curriri à a dumanda è allora sta capacità ci hà permessu di trasfurmà veramente i livelli d'inventariu à un livellu assai più còmode cù quella capacità.Dittu chistu, continueremu à curriri à dumandà.
Grazie.E poi supponu chì, pruvatu à capisce u dialogu di u cliente, un pocu quì ùn hè micca ovviamente pruvatu à ottene qualcosa di specificu.Ma cumu si passanu e conversazioni?E supponu chì i nostri ghjente chì cercanu un pocu più efficienza da i so fornitori, vogliu dì quandu e cose cumincianu à rallentà.Pensu chì, quandu e cose vanu bè, forse a ghjente ùn si mette micca in quantu à u costu.Ma avà e cose sò chì ci hè un pocu più lento, hè più una conversazione intornu à u costu o l'efficienze in u latu di cunversione?
In generale, ùn parlemu micca di l'attività specifica di u cliente è pudete solu imaginà di novu una parte di a nostra pruposta - a nostra pruposta di valore hè solu chì furnimu un valore tremendu per i nostri clienti in parechji modi.
Bonghjornu.In l'ultimi dui anni, avete fattu alcune cose di prucessu in u latu [Phonetic] cù DeRidder è Wallula è dopu quist'annu, pensu chì vi cuncentrate più nantu à a pianta di scatula cù Richland è Wisconsin trà l'altri.Saria ghjustu dì chì u capex puderia dimissioni in u 2020 datu chì tuttu stu travagliu hè statu fattu in l'ultimi dui anni.
Ebbè, di novu senza risponde chì vi darà una valutazione megliu in ghjennaghju quandu avemu a chjama di ghjennaghju, basta à tene à mente chì puderemu prufittà di l'uppurtunità cum'è noi vedemu bè.È cusì, solu mi piacerebbe risponde cusì cusì chì qualsiasi opportunità chì cunsideremu veri opportunità, avemu a capacità, avemu i soldi in manu, avemu i risorse per eseguisce.È cusì simu in un bonu postu in questu sensu.
Va bè, hè ghjustu.Pensu chì venendu da un angulu sfarente, avete usatu a vostra urganizazione internu di tecnulugia per migliurà u vostru sistema di pianta di scatula per un paru di quarti avà [indecipherable] fighjendu, chì inning dite chì i prucessi in. sempre in prima o seconda inning, o hè Richland è l'altri prughjetti in Wisconsin hè chì un pezzu decentu di ciò chì aspetta?
Chì significa chì avemu una tremenda, tremenda opportunità di pista in l'anni futuri per cuntinuà à custruisce à quellu latu di a nostra opportunità è assai listessa manera chì avemu fattu in i nostri mulini 25 anni fà.
Intesu, capitu.Hè assai utile è dopu solu cambià rapidamente ingranaggi.Sò chì avete appena annunziatu a nova pianta OCC in Wallula storicamente Pensu chì a vostra mistura di fibre riciclate hè stata in un locu circa 15% à 20%.In u vostru parè, ci hè un limitu naturali à induve puderia andà, mentre mantene a prestazione chì i vostri clienti aspettanu da voi o cumu pensate à questu?
Ùn avemu micca piani attuali per trasfurmà cusì significativamente in u nostru sistema di mulinu legatu.Ma avemu a flessibilità di rampà è scende in ogni mulinu di cartone di containeru, ma dinò ci sò limiti cum'è avemu chjamatu annantu à l'annu.Dunque, di novu, cù l'eccezzioni di u prugettu Wallula, i mulini legati rimanenti resteranu in u listessu intervallu chì sò stati in quantu à l'utilizazione OCC, l'utilizazione VOK.
Grazie.Prima da u latu di a dumanda di scatula, erate vicinu à u 2% in u trimestre appena finitu chì avete suggeritu, hè cusì chì uttrovi corre.Pensu chì prima avete ancu indicatu chì a perdita di l'affari ligata à Sacramento era di circa 1,5% di trascinamentu.Allora hè ghjustu di dì chì site in un ambiente induve puderete aspittà chì una volta chì lappate l'affari di Sacramento, cresce à circa un ritmu di tipu di 3,5%, hè questu un modu ghjustu per vede?
Ebbè, lasciami principià è dopu Tom ti dà un pocu di culore.Ovviamente ùn aghju micca speculate nantu à quale volume farà l'annu dopu, capiscenu chì simu, simu in un locu assai megliu.È dinò, avete mintuatu a parola chjave chì avemu lappatu da u periodu di dicembre, avemu da vene nantu à l'annu chì l'affari hè uscita.È cusì, in l'annu prossimu, hè una metrica sfarente - diversa, ma torna tuttu dipende di ciò chì pare a dumanda è cusì ùn possu micca speculate nantu à questu.
E dopu Bob, quandu site - avete dettu chì avete appena dettu qualcosa di u sviluppu per Amazon in relazione à a cunversazione SIOC è eru ghjustu - era chì un cummentariu specificu di Packaging Corp, era un cummentariu di l'industria, è s'ellu hè un Cummentu specificu di Packaging Corp.Puderete furnisce più culore nantu à ciò chì duvemu caccià da questu - chì hà dettu?
Mark, ciò chì vogliu, ciò chì diceraghju hè chì diceraghju chì simu nantu à - simu in a squadra Amazon per aiutà à sviluppà SIOC è aiutà à travaglià nantu à questu è aiutanu à definisce ciò chì hè è aiutanu à scuntrà l'ugettivi chì Amazon hà. .Dunque simu attivamente implicati sia cù Amazon sia cù i nostri clienti diretti, è ancu alcune prospettive in u sviluppu di stu prugramma SIOC.
Dunque, aghju fattu un cummentu riguardanti PCA è ovviamente questu hè - questu hè ancu una iniziativa di l'industria.
Va bè, grande.E poi solu per questu annu, a spesa di capitale à i primi 9 mesi, hè in esecuzione di circa 264, mi pare chì mi pare chì andavi [Foneticu] spende assai soldi in u quartu trimestre, probabilmente site. andaraghju in più ligeru di ciò chì avia anticipatu prima.Qualchese aghjurnamentu di ciò chì u vostru capex per 2019 hè prubabile di esce?
Iè, Mark.Hè una bona osservazione.Avemu avutu chjamatu à traversu a chjama di lugliu chì noi [Indecipherable] seremu un pocu più di 400 milioni in u periodu di l'estiu, pudemu rivalutà alcune opportunità è avemu cambiatu ingranaggi.Hè cusì chì sò ghjunti i prughjetti Wallula.È cusì chì ci hà datu l'uppurtunità di ritruvà una parte di a capitale.
Dunque, seremu più ligeri cà l'estimazione originale probabilmente micca più di 400 ma in qualchì locu sottu à questu, ma di novu avemu cambiatu ingranaggi nantu à alcune di queste opportunità.Ma pensu chì vale a pena chjamà chì in a tradizione di PCA, avemu quella capacità di retrocede è rivalutà ciò chì hè u dirittu di fà cù i nostri dollari è di novu, era un periodu d'estate di rivalutà ciò chì parevanu l'opportunità, ciò chì u megliu. l'opportunità era per noi.È cusì noi, avemu cambiatu alcune cose intornu.Allora hè solu u prublema di timing.
Hè cusì chì aspittavamu chì a spesa scorri in l'annu prossimu, o hè - o forse un pocu più culore.Ci sò altre opzioni chì sò in considerazione potenziale chì ovviamente ùn pudete micca parlà necessariamente, ma chì ponu ghjucà in questu.O supponu chì a 3a alternativa seria s'è tù sì, è pensu chì hè improbabile, ma s'è vo site menu cunfidenti di induve i vostri flussi di cassa - a vostra generazione di flussu di cassa in avanti.Qualchese aiutu chì ci pudete dà cun ellu.
Ebbè, senza dà u numeru esatta di capitale, u Cunsigliu appruvatu in Aostu dui grandi prughjetti in Wallula Mill, unu hè u prughjettu OCC è l'altru hè un novu prughjettu di cantina di legnu.È cusì chì spende, ancu s'ellu ùn hè micca tuttu l'annu prossimu, una parte di questu si trascinarà in u 2021, ma una bona parte di a spesa principia l'annu dopu nantu à sti dui grandi prughjetti in Wallula, ma quelli sò prughjetti di ritornu troppu altu.
Allora riservemu di novu u dirittu di pudè, di trasfurmà a capitale in su è in giù, ma in un intervallu di un locu induve avemu statu è chì simu cunfortu.Una parte di ciò chì facemu hè assicurendu chì tutti questi prughjetti chì facemu chì facemu l'ingegneria, gestionemu i prughjetti noi stessi, è mantenemu un cuntrollu strettu di sti esecuzioni di u prugettu è cusì ci dà l'ottimu. torna.
Finu à a fine di u 2017, erate assai voraci, acquistatori di capacità di cunversione, ma dapoi Sacramento, avete un tipu di toglie u pede da u gasu è mi dumandu chì qualcosa hà cambiatu filosoficamente o hè forse una perspettiva di valutazione.
Avà, lasciami cummentà quì, allora Tom pò aghjunghje à questu.Parte di questu hè l'opportunità chì esistenu è in ciò chì paghete per questa opportunità.Dunque, di novu, simu belli, abbastanza ghjudiziati in quantu valutemu queste opportunità è abbastanza particulari annantu à l'opportunità chì avaristi - seremu attratti.Tom?
Aghju aghjustatu solu.Avemu statu incredibbilmente disciplinatu in a nostra strategia di acquisizione.Hè statu un, hè statu un approcciu assai specificu.L'opportunità sò menu oghje cum'è - soprattuttu cum'è u mercatu indipindenti hè diminuitu cusì drammaticamente.Allora ci sò, ci sò uni pochi di opportunità?Iè, noi, esploremu ogni opportunità chì pensemu chì hè sensu.Ùn avemu micca truvatu nunda chì si adatta - chì si adatta assolutamente à i nostri criterii chì cercemu cusì, hè sempre una parte assai impurtante di a nostra strategia è continueremu à circà è à spiegà ogni opportunità è quelli chì anu sensu. , andemu avanti.Hè u megliu chì possu dì.
Va bè, grazie.È solu un seguitu rapidu, supponu chì nantu à u cummerciu elettronicu, chì hè sempre in crescita, forse micca cusì veloce è SIOC hè un sviluppu interessante, ma cum'è a ghjente prova à diminuisce l'imballu generale, avemu vistu sacchetti di plastica chì riemergenu. Ùn pensu micca chì hè assai amichevule per l'ambiente.Avete qualchì capacità o prevedete qualchì benefiziu di una migrazione versu carta kraft o sacchetti kraft?
Ùn simu micca, ùn simu ovviamente in l'affari di sacchetti di kraft, ma pensu chì ci sò opportunità ondulate chì venenu cum'è u risultatu di i cunsumatori chì si alluntananu veramente da a plastica chì capiscenu ciò chì ciò chì face à l'ambiente è, è in parechji casi, Avemu assai e-commerce è parlemu di Amazon tuttu u tempu in quantu à e-commerce, ma quasi tutti quelli chì fabricanu qualcosa è vendite per mezu di l'ambiente di vendita sò in una certa forma di e-commerce oghje.È tutti dicenu a listessa cosa è questu hè chì parechji di i cunsumatori ùn volenu micca riceve i so prudutti nè in sacchetti di plastica nè in una altra forma di cuntainer di plastica è ancu in u prugramma SIOC.
Ci hè assai discussione nantu à piglià plastica fora di u pacchettu primariu.Allora pensu chì a vostra prumessa [Fonetica] hè curretta è pensu chì ci sò opportunità per l'industria ondulata avanti in quantu à questa opportunità potenziale in e-commerce.
Bonghjornu.Grazie à tutti per piglià e mo dumande.Aghju apprezzatu.Tom, sì - avete cummentatu in risposta à una quistione in l'ultima chjama nantu à a tendenza di u trimestre chì partendu abbastanza forte è poi rallenta versu a fine di u trimestre, è pareva chì 3Q hè assai listessu.
Pensu chì avete dettu in lugliu, avete un 5,8% in e prime settimane è per u quartu tutale avete un pocu menu di 2%.Pudete solu ripetiri perchè pensate di vede sti mudelli è aspettate chì 4Q sia simile à ciò chì avete vistu in u passatu, però [Foneticu] parechji quartieri in queste linee?
Adam, hè impussibile di predichendu esattamente ciò chì succederà cù i nostri 18.000 più clienti, ma pensu chì a tendenza hè perchè i nostri clienti mantenenu u so inventariu cusì bassu è in verificatu chì in u quartu, u principiu di u trimestre, ripiglià l'inventarii. in una certa misura.È à a fine di u trimestre forse li scendenu perchè, cum'è sapete, l'ecunumia hè tale chì hè abbastanza imprevedibile.Ùn hè micca robustu, se vulete, è pensu chì i nostri clienti gestiscenu i so cash, i so inventarii, tuttu ciò chì hè assai vicinu à u gilet è cusì speru chì a listessa cosa succede in u quartu trimestre.Ebbè, u quartu quartu hè bellu, hè un pocu più prevedibile in termini di vacanze è tutte l'altri cose chì si verificanu cuminciendu Thanksgiving è andendu in Natale.
Allora saria sorpresa se u livellu ferma à questu livellu, ma pensu sempre chì u quartu quartu serà abbastanza solidu.
È solu per esse chjaru in u 3u quartu, avete vistu u listessu tipu di cose chì e tendenze rallentate versu a fine?
Va bè è dopu, grazie Tom.È solu Bob unu nantu à u ponte per 4Q.Sò chì avete citatu u mantenimentu seria $ 0.06 drag è ovviamente vi guidate à $ 0.22 in generale.Allora chì lascia 16. Pudete apprussimatamente, parlà di l'altri fattori, i prezzi più bassi, u voluminu più bassu, u mischju più debule, u costu più altu?Pudete solu dà un sensu grossu di ciò chì ognunu di quelli, aspettate chì ognunu sia?
Ebbè, è ovviamente, queste sò e categurie chì avemu indicatu, ma hè - ùn avemu mai datu numeri specifichi per quelli diversi buckets.Allora basta à andà cù i nostri cumenti per avà.
Va bè.E poi pensu chì avete dettu nantu à a prossima chjama, vi parlerà di ciò chì u mantenimentu serà per quartu, pare chì 1Q serà un quartu di mantenimentu particularmente pesante, hè questu u modu ghjustu per pensà?
Ebbè, dicu solu chì avemu u nostru, cum'è avemu dettu in u nostru, pensu chì in u libru di earnings, avemu i nostri trè più grandi mulini di containeru cù interruzioni annuali in u primu trimestre.Allora chì indica assai travagliu in elli.
Ehi, grazie per piglià u mo seguimentu.Vogliu solu esse sicuru d'avè questu drittu, site tutti premium da a capacità OCC in Wallula è sò chì ci hè un'altra urganizazione chì prova di cullà soldi per custruisce un mulinu di riciclamentu in Utah è voi tutti pensu chì avete a più presenza di cunversione di scatula in u Utah. quellu statu.Cù u Wallula Mill guasi cura di tutti i piombu riciclati chì avaristi per quessa per i vostri pianti di scatula s'ellu anu bisognu, bordu riciclatu in Utah?
Iè.Chip, cum'è avemu analizatu di novu sta opportunità di prughjettu.Avemu guardatu da a regione Intermountain, finu à a Costa Pacifica tutte e nostre opportunità di furnimentu.È cusì ci sentimu cunfidenti, avemu discussioni in corso è in certi casi chjusi da induve vene u supply.Dunque, simu assai cunfidenti è dinò u prugettu hè in corso è andemu avanti à piena velocità, l'avemu eseguitu per l'annu prossimu.
D'accordu, è dopu ghjustu rapidamente ancu, crede chì hè dumandatu annantu à l'affari di u Libru Biancu è $ 48 milioni in un quartu era, pensu chì site u megliu rendimentu in unu di i migliori chì avete avutu da l'affare di Boise sei anni fà è hè statu. ci hè qualcosa di inusual in u 3u trimestre, s'ellu era solu un rendimentu super bonu o hè questu una sorta di una basa decente per pensà mentre andemu avanti è ovviamente facemu in mantenimentu, facemu in u prezzu è i volumi da quì.
Ebbè, tenite in mente, ùn avemu micca avutu un outage in u 3u trimestre di questu annu.È dinò, ci era u voluminu di staggione era quì, ma dinò una parte di questu hè ghjustu, hè un, aghju da aduprà a parolla, hè una piccula affare per noi, sò i dui mulini;u mulinu Jackson è I Falls mulinu è avemu sta grande capacità di distribuzione naziunale.Dunque, avemu una basa di clienti assai bona è a capacità logistica hè assai preziosa per quella pruposta è cusì, se pudete capisce chì averemu interruzioni previste per l'annu prossimu in un certu puntu in u tempu durante questi trimestri, avarete questi grandi. mette è piglia l'impatti di u costu di l'interruzione, ma net-net, serà - ferma un bonu affari per noi.Bob, vulete dì nantu à questu.
No, no, sò d'accordu.Hè solu a struttura di i costi, è pensu chì ci hè, hè solu per cuntinuà à fà un travagliu eccezziunale di solu gestione di i costi, Chip è trasfurmendu quant'è più costi pussibule in costi di tipu variabile in uppusizione à fissu in cose cusì è questu. cuntinueghja solu - cuntinueghjanu à fà solu un travagliu eccezziunale.
È infine nantu à i volumi, vogliu dì chì ci sò stati assai pezzi muvimenti cù l'impurtazioni in crescita, ma assai capacità sguassate è un cuncurrente abbandunà veramente u mercatu.Mentre fighjate in u 2020 è u 2021, vedi qualcosa, ogni passu funziona in u latu di a dumanda o duverebbe cuntinuà à esse di speranza flattish o forse solu diminuitu ligeramente o vede qualcosa di diversu da questu.
Ebbè, sapete se leghjite l'infurmazioni di l'indici cù ciò chì dice u cummerciu, ovviamente predicanu una distruzzione di a dumanda di u mercatu cuntinuu cù u tempu.Ma iè, avemu trattatu questu per una bona parte di uni pochi decennii avà.Allora avemu solu quella capacità di gestisce questu.U nostru voluminu currerà à a dumanda di u mercatu, è questu hè tuttu ciò chì possu veramente dì.Avemu a capacità di flexionà sta capacità un pocu, è dinò dinò -- ci permette di trasfurmà in a basa di clienti, chì era prima.
Ehi, Mark.Vuliu solu vene à u saldu di cassa, chì hè di circa 3 quarti di $ 1 miliardi avà.Sariate cunfortu di cuntinuà à custruisce soldi per almenu i prossimi 2 o 3 quarti?
Ùn parleraghju micca troppu luntanu.Semu còmode induve simu avà.Adupremu alcune di e parolle chì avemu usatu quist'annu in termini di, campemu sempre in tempi incerti.Sentemu chì hè assai prudente per noi avà di stà assai cunservatore in quantu trattemu quellu soldi.Ci dà a massima opzionalità in quantu avemu prufittatu di quellu soldi.E aghju dettu questu nantu à a chjama di lugliu cù ogni dollaru di cash pusatu nantu à a manu ùn hè micca persu.È cusì ci riservamu u dirittu di permette chì continuà per u mumentu, ma ci dà opportunità tremende in u futuru per creà valore per l'azionisti cum'è avemu fattu parechji anni.
Iè, fighjate Mark, avete statu un grande allocatore di capitale in u tempu, pensu chì tutti ponu vede.Sò solu un pocu curiosu, hè una grande pusizioni, vogliu dì chì questu hè ovviamente più soldi di ciò chì avete bisognu per cumprà un paru di piante di scatula.Allora pudete dà un sensu di u tipu di situazione chì puderia esse interessante è s'ellu ci hè statu qualchì cambiamentu in i tipi di cose chì site dispostu à cunsiderà storicamente, avete dettu, ùn vulia micca andà in mare, ùn vulia micca andà in Messico, ùn vulia micca andà in Europa.Qualchese cambiamentu in queste pusizioni?
Nisun cambiamentu in quella pusizione di esse offshore.Semu basati americani è continueremu à esse basatu americani.In novu, aghju da crede, andemu in un annu elettorale l'annu prossimu.Avemu assai incertezza in u mondu intornu à noi.È cusì stu cash ci dà una tremenda opportunità, ùn importa ciò chì succede in u futuru.
Va bè, hè ghjustu.In novu, pensu chì se guardate a vostra storia di l'ultimi 20 anni, parla abbastanza chjaramente.A turnaraghju.
Grazie per piglià u seguitu.Vi turnaraghju à fà breve.In u comunicatu di stampa, pensu chì in i cumenti preparati avete parlatu di correre à a dumanda, ma ancu di pruvà à custruisce un inventariu in anticipazione di mantenimentu l'annu prossimu.Ci hè qualcosa, qualcosa di specificu chì vulete caccià da questu?
Innò, di novu, cum'è guardemu l'interruzioni l'annu prossimu.È se assumemu una certa dumanda, chì avete da custruisce un mudellu, sia o micca chì hè ciò chì succede in u mondu.Ma s'è assumemu chì andemu à piglià queste interruzioni l'annu prossimu è ciò chì l'implicazione hè nantu à e tunnellate chì sguassemu per u primu trimestre, avete da - è ancu avete trattatu cù u fenomenu di u clima invernale, chì hè una grande incertezza in tuttu u paese è ciò chì pò fà à u trasportu.Dunque, certamente duvete avè un pocu di esse di un inventariu aumentatu per furnisce a dumanda in i pianti di scatula, mentre chì vi abbattite questi mulini.
Allora dicemu solu chì ci hè qualchì numeru chì andemu da a fine di u 3u trimestre è diventeremu un pocu più còmode cum'è noi in dicembre è andemu in ghjennaghju.Ùn andemu micca à chjamà quellu numeru, ma serà un pocu più altu di a fine di 3Q.
Salute à tutti.Grazie per esse adattatu à mè è seraghju prestu, solu una dumanda rapida nantu à e-commerce una volta di più.Mark è Tom, vogliu dì à u puntu chì state travagliendu in più prughjetti SIOC, forse diritti di prudutti per i clienti datu un protocolu di pesu dimensionale.Ci hè qualchì elementu impurtante chì stai travagliendu, da u latu di cunversione, qualcosa chì fate, forse nantu à a stampa, forse digitale, cum'è vo circate di prumove a vostra penetrazione o sparte ciò chì fate per u cliente allora è allora se Pudete aghjurnà di novu nantu à e vostre opinioni in relazione nantu à a linea superiore bianca o se avete bisognu di custruisce una capacità à un gradu più grande in casa o micca.
Lasciami piglià a prima dumanda bianca è dopu Tom pò finisce u restu di a quistione.Attualmente avemu a capacità, se duvemu, pudemu pruduce una cima bianca, ma ùn hè micca ecunomicu per noi di fà quessa è cusì noi, ùn avemu micca perseguite chì cum'è aspittà.Tom?
George, veramente prestu nantu à e-com, ovviamente ùn entreraghju in alcun dettagliu di ciò chì avemu intenzione di fà, salvu solu per dì chì esploremu tutte e alternative, esploremu ciò chì hè megliu per i nostri i clienti.Ciò chì pensemu sò megliu suluzioni in u mercatu, è continueremu à fà.
Va bè, grazie.Zetania chì finisce a nostra chjama oghje è vogliu ringrazià tutti per esse uniti à noi è aspittemu di parlà cun voi in ghjennaghju mentre vi damu a fine di l'annu sanu è u quartu trimestre.Bona ghjurnata.
Tempu di pubblicazione: 30 ottobre 2019