Vídeň 15. července 2019 (Thomson StreetEvents) – Upravený přepis konferenčního hovoru nebo prezentace příjmů společnosti Agrana Beteiligungs AG Čtvrtek, 11. července 2019 v 8:00:00 GMT
Dámy a pánové, děkuji, že stojíte vedle.Jsem Francesca, váš operátor Chorus Call.Vítejte a děkujeme, že jste se připojili ke konferenčnímu hovoru AGRANA o výsledcích za Q1 2019/2020.(Pokyny pro obsluhu)
Nyní bych rád předal konferenci Hannesu Haiderovi, odpovědnému za vztahy s investory.Prosím, pokračujte, pane.
Ano.Dobré ráno, dámy a pánové, vítám vás na konferenčním hovoru společnosti AGRANA, který představuje naše výsledky za první čtvrtletí 19-20.
Dnes jsou s námi 3 ze 4 členů naší správní rady.Pan Marihart, náš generální ředitel, zahájí prezentaci významným úvodem;pak vám pan Fritz Gattermayer, náš CSO, dá více barev na všechny segmenty;poté finanční výkaz, pan Büttner, podrobně představí účetní závěrku;a na závěr opět generální ředitel uzavře výhled na zbývající obchodní rok.
Prezentace by trvala asi 30 minut a prezentace je k dispozici na základě naší výzvy na našich webových stránkách.Po prezentaci vám správní rada ráda zodpoví vaše dotazy.
Ano.Dobré ráno, dámy a pánové.Děkujeme, že jste se připojili k našemu konferenčnímu hovoru v prvním čtvrtletí 19-20.
Z hlediska tržeb máme 638,4 milionu EUR, tedy o 8 milionů EUR více než v prvním čtvrtletí loňského roku.A pokud jde o EBIT, máme 30,9 milionu EUR, což je o 6,3 milionu EUR méně než v prvním čtvrtletí loňského roku.A marže EBIT se následně snížila o 4,8 % oproti 5,9 %.
Toto první čtvrtletí je charakteristické plným využitím kapacity naší továrny na výrobu kukuřičného škrobu v Aschachu v Rakousku a růstem cen etanolu, takže EBIT segmentu škrobu je o 86 % vyšší než v loňském roce.
V segmentu ovoce udržely jednorázové náklady související se surovinami v odvětví ovocných přípravků EBIT segmentu pod úrovní předchozího čtvrtletí a záporný EBIT segmentu cukru je v tomto prvním čtvrtletí srovnatelný se stále kladným prvním čtvrtletím v posledním čtvrtletí. rok.
Rozdělení výnosů podle segmentů ukazuje, že celkový nárůst o 1,3 % je dán rovným výnosem na straně ovoce, plus 14,5 % na straně škrobu a mínus 13,1 % na straně cukru v celkové výši 638,4 milionů EUR.
Podíl cukru se podle tohoto vývoje snížil na 18,7 % a škrobu vzrostl z 28,8 % na 32,5 % a mírný pokles je i u podílu ovocných přípravků ze 49,5 % na 48,8 %.
Na straně EBIT je nejpozoruhodnější, že segment Cukr se proměnil z plus 1,6 milionu EUR na mínus 9,3 milionu EUR.Jak již bylo zmíněno, EBIT škrobu se téměř zdvojnásobil a EBIT segmentu ovoce poklesl o 14,5 %, takže celkem 30,9 milionů EUR.Marže EBIT v Fruit je 7 %.Ve škrobu se zotavil z 5,5 % na 8,9 %.A v Sugar se to proměnilo v mínus.
Přehled krátkodobých investic.Jsme víceméně rovni prvnímu čtvrtletí loňského roku s 33,6 miliony EUR.V Sugar jsme utratili pouze 2,7 milionu EUR.Ve společnosti Starch lví podíl s 20,8 miliony EUR, zejména podle velkých projektů;a v Fruits 10,1 milionu EUR.Podrobně, v Fruits je ve výstavbě druhá výrobní linka v novém závodě v Číně.V našich australských a ruských závodech jsou také další výrobní linky a v závodě Mitry-Mory ve Francii je nová laboratoř pro vývoj produktů.
Na Starch probíhá zdvojení závodu na výrobu pšeničného škrobu v Pischelsdorfu a nyní je v závěrečné fázi.Takže to samozřejmě začne koncem roku.A rozšíření závodu na výrobu derivátů škrobu v Aschachu následovalo po zvýšení [nájmu] v loňském roce.Nyní jsme tímto rozšířením závodu na výrobu derivátů škrobu zintenzivnili produkty s přidanou hodnotou.A jsou zde také opatření, která nám umožňují na webu Aschach zpracovávat a vyrábět specializovanější kukuřici – usnadnit přechod z jedné odrůdy na druhou.
Na straně cukru dokončujeme nový sklad hotových výrobků v Buzau v Rumunsku a také investujeme nové odstředivky v našem českém závodě v Hrušovanech, abychom snížili spotřebu energie.
Nyní tedy předávám svému kolegovi panu Gattermayerovi, který vám o těchto trzích poskytne více informací.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft – ředitel prodeje a člen správní rady [4]
Děkuji mnohokrát.Dobré ráno.Počínaje segmentem Ovoce.V oblasti přípravy ovoce AGRANA úspěšně obhajuje nebo dokázala obhájit svou pozici na nasycených trzích Evropské unie, ale i Severní Ameriky.Nadále jsme se zaměřovali na naši diverzifikaci v nemléčných sektorech, jako je pekařství, zmrzlina, pohostinství a tak dále, s dalšími objemy a zákazníky.A udržitelnost je stále hlavním zaměřením a také sledovatelnost ingrediencí, a to jsme měli – spousta produktů se uvádí na trh ve všech produktových kategoriích jako rychlé, zdravé svačiny mezi jídly a tak dále.
Co se týče ovocných koncentrátů, tržního prostředí, poptávka po koncentrátu jablečné šťávy je i nadále stabilní.Dostupné produkty ze současné produkce pružin byly úspěšně uvedeny na trh a prodány.Ve Spojených státech jsme měli velmi dobrý vývoj prodeje a umístění koncentrátů bobulových šťáv z úrody 2018 a také částečně z úrody 2019 je víceméně dokončeno.
Pokud jde o výnosy, výnosy segmentu Ovoce jsou víceméně stabilní na úrovni 311,5 mil. EUR.Pokud jde o přípravu potravin, tržby vykázaly malý nárůst částečně kvůli mírnému nárůstu objemu prodeje.V obchodních činnostech koncentrátu se výnosy oproti minulému roku mírně snížily z cenových důvodů kvůli fixním nákladům na jablko v roce 2018.
EBIT byl nižší než v předchozím roce.Důvodem byla příprava ovoce.Kdysi jsme měli dopady související se surovinami v Mexiku, hlavně s mangem, ale také s jahodami.Měli jsme také díky velké úrodě jablek na Ukrajině a v Polsku a Rusku nižší prodejní cenu čerstvých jablek na Ukrajině a navíc jsme měli náklady na zaměstnance.A EBIT v obchodě s koncentráty ovocných šťáv se výrazně zvýšil a ustálil na vysoké úrovni z předchozího roku loňského roku.
Pokud jde o segment škrobu, objem prodeje v tržním prostředí byl -- růst stále pokračoval.Dosáhli jsme toho ve všech produktových oblastech.Kapacita sladidel na druhé straně, zejména ve střední Evropě a jihovýchodní Evropě, zůstává nevyužitá a vývoj trhu s isoglukózou je nadále tažen objemovým tlakem.Konkurence je stále velmi vysoká.Údaje o prodeji nativních a modifikovaných škrobů byly stabilní.Situace v zásobování obilnými škroby pro evropský průmysl papíru a vlnité lepenky se zmírnila a opět se nabízí rostoucí spotové objemy.
Pokud jde o etanol, měli jsme velmi vysoké ceny etanolu.Obchod s bioetanolem velmi pozitivně přispěl k výsledku divize Starch.Kotace byly podpořeny nedostatkem dodávek především v severní a západní Evropě a také nejistotou ohledně pěstování kukuřice ve Spojených státech a samozřejmě také cenovou hladinou etanolu vyrobeného ve Spojených státech amerických a dopad i na růstový trh.Údržbářské práce v řadě sektorů umožnily kratší dodávky i v rámci Evropské unie.
Co se týče segmentu krmiv, museli jsme -- byli jsme schopni pokračovat ve stále rostoucí poptávce po krmivech bez GMO, a proto jsme měli stabilní ceny díky rostoucím objemům.
Další graf ukazuje vývoj cen kukuřice a pšenice.Vidíte na pravé straně, to je víceméně kukuřice a pšenice je na stejné úrovni.Rozdíl mezi kukuřicí, normálně je pšenice vyšší než kukuřice.Bylo to -- je to [přes pšenici] a nyní se pohybujeme kolem 175 EUR za tunu.
A na druhé straně, když se vrátíte o několik let zpět v roce 2006 a v roce 2011, uvidíte různé úrovně a nyní máme úroveň jako v roce 2016 a 2011, samozřejmě, že během roku došlo ke změnám a volatilitě trhu.Pokračujte v cenách etanolu a benzínu, vidíte vývoj, jak již bylo zmíněno.Velký dopad cen etanolu, 8. července jsme měli kotaci 658 EUR. Dnes to bylo asi 670 EUR. A stále to trvá další týdny a měsíce.Očekáváme to, a proto můžeme pokračovat - tento dopad na naše výsledky bude pokračovat i v dalších týdnech.
Tržby v segmentu Starch vzrostly ze 180 milionů EUR na 208 milionů EUR.Hlavním důvodem bylo podstatné zvýšení příjmů z etanolu, silnější kotace Platts.A také sladidel s klesajícími cenami, tržby se mírně zvýšily prodejem vyšších objemů.Tam jsme byli schopni částečně kompenzovat nízké ceny za vyšší objemy.A jak jsem již zmínil u škrobů, dokázali jsme pokračovat v tržbách a navyšovat objemy.
A byl -- také pozitivní efekt je, že příjmy z dětské výživy vzrostly z nízké úrovně a jdeme správným směrem.V této otázce jsme velmi pozitivní.
EBIT již byl zmíněn, vzrostl o 86 % z 10 milionů na 18,4 milionů tun (sic) [z 10 milionů EUR na 18,4 milionů EUR] a byl způsoben především výrazným nárůstem tržních cen etanolu a celkovým nárůstem objemu další produktové segmenty.
Na straně nákladů nebo nákladů zůstaly vyšší náklady na suroviny u plodin v roce 2018 stále negativními faktory pro zisk.A příspěvek společnosti HUNGRANA k zisku poklesl ze 4,7 mil. EUR na 3,2 mil. EUR, minus 1,5 mil. EUR, silně ovlivněný nižší úrovní isoglukózy a sladidel.
Pokračujeme v segmentu Cukr.Co se týče tržního prostředí, stále náročné a velmi tvrdé.Cena na světovém trhu za poslední měsíc víceméně na stejné úrovni.Na druhou stranu je zde mírné zlepšení ve srovnání s tímto devítiletým minimem bílého cukru.V srpnu 2018 to bylo 303,07 USD za tunu a 10leté minimum surového cukru bylo v září 2018, také před 10 měsíci na 220 USD za tunu.
Na rozdíl od očekávání malý deficit na trhu s cukrem v letech 2018-19 vedl přítomnost zásob především v Indii k napjaté situaci na světovém trhu.A FO Licht, jedna z hlavních poradenských společností, promítá do konce cukrovarnického hospodářského roku 2018-19 malý výrobní deficit.
Pro nás je důležitější evropský trh s cukrem.Trh s cukrem v letech 2018-19, předpovídal se do července 2018, objem výroby 20,4 milionu tun cukru v důsledku suchého počasí v loňském létě, odhad Evropské komise z dubna 2019 však uvádí produkci na 7,5 milionu tun (sic) [17,5 milionu tun] cukru.
Pokud jde o průměrnou cenu cukru a systém vykazování cen od zrušení kvót na cukr, cena výrazně klesla a pokračovala.V dubnu 2019 průměrná cena také mírně vzrostla na 320 EUR za tunu a očekáváme, že bude pokračovat.Další nárůst, jak jsem řekl, se očekává v příštích několika měsících hospodářského roku cukru 2018-19.A dalším efektem je, že na konci letošního roku jsou víceméně velmi nízké zásoby cukru, jak jsem očekával.
Následující graf ukazuje cenu cukru pro surový cukr a bílý cukr.A vidíme, jak jsem již zmínil, 10leté minimum a 9leté minimum, a nyní máme cenovou hladinu pro surový cukr kolem 240 EUR za tunu a pro bílý cukr 284 EUR za tunu, což znamená, že mezi bílým cukrem a surovým je pouze 45 nebo 44 EUR, což znamená, že rafinérie a také konkurence mezi bílým cukrem na světovém trhu a rafinovaným cukrem v rámci Evropské unie je stále velmi tvrdá.
A další graf ukazuje systém hlášení cen a také kotaci č. 5 a průměr -- a referenční cena v Londýně č. 5 a EU je na 404 EUR, ale víceméně vidíte, že od února 2017, léta 2017, je to více, resp. méně korelace mezi #5 a evropskou průměrnou cenou bílého cukru díky této velké nabídce, která byla vyrobena v letech 2017-2018, nyní máme nižší objem, a proto by tato korelace měla být na nižší úrovni.
Co se týče tržeb, díky tomu, co jsem již zmiňoval, nízkým cenám, tržby klesly na 120 milionů EUR, minus 13 %, a to především z meziročního snížení prodejních cen cukru.A také jsme měli nižší objemy cukru prodávaného hlavně do nepotravinářského sektoru.A díky tomu klesl EBIT z 1,6 mil. EUR na minus 9,3 mil. EUR a byl to již zmíněný pokles kvůli ztrátě objemů, nižším objemům a také na druhé straně nízkým cenám cukru, ale jsme optimističtí, že víceméně jdeme nahoru v lepší budoucnosti.
Děkuji.Dobré ráno, dámy a pánové.Konsolidovaná výsledovka ukazuje nárůst výnosů o 1,3 %, jak již bylo zmíněno, na 638,4 mil. EUR.
EBIT dosáhl 30,9 milionu EUR, což je snížení o 16,5 %.Marže EBIT, 4,8 %, také klesla.A zisk za období 18,3 milionů EUR.Na vrub akcionářů mateřské společnosti, 16,7 mil. EUR, rovněž výrazný pokles.
Finanční výsledek se zlepšil o 11,6 %.Měli jsme vyšší čisté úrokové náklady kvůli vyššímu průměrnému hrubému finančnímu dluhu.Proto došlo ke zlepšení kurzových rozdílů o 36 % na 1,6 milionu EUR.Daňová sazba byla podstatně vyšší s 32,5 %, hlavně kvůli nekapitalizovaným převodům daňových ztrát v segmentu Sugar, kde jsme měli v prvním čtvrtletí '18-'19 v Sugar stále pozitivní výsledky.
Konsolidovaný výkaz peněžních toků ukazuje provozní peněžní toky před změnami pracovního kapitálu ve výši 47,9 milionů EUR.Je to srovnatelné s minulým Q1.Negativní peněžní efekt jsme měli ve změnách pracovního kapitálu.Čistý efekt ve srovnání s Q1 '18-'19 je minus [53,2 mil. EUR], způsobený především nižším snížením zásob v segmentu Cukr a vyšším snížením závazků plynoucích z plateb za kapitálové výdaje z minulého roku.Končíme tedy s čistou hotovostí použitou na provozní činnosti ve výši 30,7 milionu EUR.
Konsolidovaná rozvaha nevykazuje žádné významné změny.Takže klíčové ukazatele, poměr vlastního kapitálu byl 58,2 %, stále rozumný.Čistý dluh ve výši 415,4 mil. EUR, což vedlo k zadlužení 29,2 %.
Ano.Na závěr výhled na celý rok pro AGRANA Group.Navzdory přetrvávajícím významným výzvám v segmentu cukru se očekává, že provozní zisk skupiny se výrazně zvýší, EBIT, což znamená plus 10 % až plus 50 % v roce '19-'20, a očekává se, že tržby budou vykazovat mírný růst. .
Naše celková investice je stále nad odpisy 108 milionů EUR s přibližně 143 miliony EUR.Jak jsem již zmínil, hlavní věcí je dokončení naší kapacity pšeničného škrobu v našem závodě v Pischelsdorfu.
Podrobnější výhled pro stejné segmenty.V segmentu ovoce AGRANA očekává, že roky 19-20 přinesou růst tržeb a EBIT.Ovocné přípravky, předpovídá se pozitivní trend tržeb ve všech obchodních oblastech, tažený rostoucími objemy prodeje.EBIT by měl odrážet růst objemu a marží, což povede k výraznému meziročnímu zlepšení zisku.
Očekává se, že tržby z koncentrátů ovocných šťáv a EBIT budou tento celý rok stabilní na této vysoké úrovni z předchozího roku.
Segment škrobu.Zde očekáváme výrazný nárůst příjmů a očekává se, že trhy se škroby budou stabilní, protože produkty zcukernatělé na bázi škrobu, které zůstávají ovlivněny evropskými cenami cukru, speciální produkty, jako je kojenecká výživa nebo organické škroby, a produkty bez GMO by měly pokračovat. vytvářet trvale pozitivní impuls.
Vysoké ceny etanolu nedávno podnítily situaci v oblasti příjmů a příjmů.A za předpokladu průměrné sklizně obilí v roce 2019 a mírného snížení cen surovin ve srovnání se suchým rokem 2018 se očekává, že EBIT v segmentu škrobu rovněž výrazně vzroste oproti úrovni předchozího roku.
Segment cukru, zde AGRANA předpovídá stále nízké příjmy v očekávání pokračujícího náročného tržního prostředí s cukrem.Probíhající programy snižování nákladů budou schopny do určité míry zmírnit snížení marže, ale očekává se, že EBIT zůstane v celém roce 2019-20 negativní.
Ano.Jen rychlé připomenutí.Po naší výroční valné hromadě minulý pátek a [datum provedení bylo uvedeno včera], dnes máme rekordní data pro dividendu '18-'19 a zítra nás čeká výplata dividendy.
Vlastně bych měl pár otázek, některé se týkaly výkonnosti v prvním čtvrtletí, některé výhledu.Možná to uděláme po segmentech.
V segmentu Sugar jste zmínil programy na úsporu nákladů, které probíhají za účelem snížení marže.Mohl byste prosím vyčíslit, jak velkých úspor chcete dosáhnout?A také, pokud mluvíte o tom, že EBIT zůstává v záporném teritoriu, mohl byste možná více osvětlit, jaká je velikost tohoto záporného provozního výsledku?
U segmentu škrobu jste zmínil, že první čtvrtletí bylo samozřejmě vysoce podpořeno kotacemi na bioetanol kvůli určitým nedostatkům, které k tomu také přispěly.Jaký je podle vás v tomto ohledu výhled pro nadcházející čtvrtletí?
A pak jste v segmentu ovoce v prvním čtvrtletí zmínil jednorázové efekty.Mohl byste kvantifikovat, jak velký byl dopad těchto jednorázových efektů?A co by tedy mělo být hnacím motorem pro zlepšení v segmentu Fruit, zejména provozní výsledky?
A nakonec, v neposlední řadě, u daňové sazby, jaký byl důvod této relativně vysoké efektivní daňové sazby?To by bylo pro tuto chvíli vše.
Dobře.Co se týče úsporného programu v cukru, samozřejmě procházíme všemi osobními náklady a máme tam nějaké dopady.Ale hlavní je, že pracujeme na konceptu pracovních stolů.To tedy znamená, že s naší organizací dodržujeme bezkvótovou situaci, což znamená, že v každé zemi je organizace -- organizace výroby a prodej a další funkce jsou centralizované.Z mé strany jde o úsporu nákladů.Kvantifikace záporného EBIT je obtížná, záleží na situaci v úrodě v letošním roce, bude tam méně -- nebo více cukru než loni, takže je těžké to v tuto chvíli vyčíslit.
A tyto úspory nákladů, máte pro ně kvantifikaci, nebo protože to je něco, co vy -- je to váš interní domácí úkol.
Ještě ne.Takže na tom stále pracujeme.Co se týče výhledu etanolu, očekáváme, že to bude pokračovat příští týden až do podzimu a vzhledem k této velké změně situace poptávky/nabídky v rámci Evropské unie je výrazně nad rozpočtovanou cenou.
Co se týče efektů -- negativních efektů v segmentu Fruit, tak myslím, že jsme zmínili, že jsme měli negativní dopad ze suroviny.Vidíme tedy negativní efekt ve výši přibližně 2 milionů EUR pocházejících z manga a jahod s poptávkou ve výši 1,2 milionu EUR a negativní dopad na jablka na Ukrajině ve výši přibližně 0,7 milionu EUR, takže z těchto jednorázových produktů vyjdou celkem 2 miliony EUR v surovině.A také máme mimořádné osobní náklady ve výši cca 700 000 EUR a také dodatečné náklady v osobních nákladech 400 000 až 500 000 EUR.A pak jsme měli několik dalších efektů pocházejících z dočasně snížených objemů v různých regionech v celkové výši přibližně 1 milion EUR.
4 miliony EUR ve srovnání s předchozím rokem.Takže jednorázové suroviny za 2 miliony dolarů;1 milion EUR, řekl bych, personální náklady;a 1 milion EUR z provozní činnosti týkající se objemů a tak dále.
Pardon, s tou sazbou daně, o které jsem se již zmínil, je to způsobeno především ztrátami, které vidíme v segmentu Cukr, které již vedly k velmi vysoké sazbě daně v celkovém roce '18-'19, takže děláme nekapitalizovat tyto přenesené daňové ztráty kvůli střednědobému výhledu u Sugar.
V tuto chvíli nejsou žádné další otázky.Rád bych to předal zpět Hannesu Haiderovi k uzavření komentáře.
Ano.Pokud nemáte žádné další otázky, děkujeme za vaši účast ve výzvě.Přejeme vám krásný zbytek dne a krásné léto.Sbohem.
Dámy a pánové, konference je nyní ukončena a můžete odpojit své linky.Děkujeme, že jste se připojili.Měj příjemný den.Ahoj.
Čas odeslání: 18. července 2019