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Guten Morgen, meine Damen und Herren, und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2019 der Murphy Oil Corporation.[Bedienungsanleitung]
Ich möchte die Konferenz nun an Kelly Whitley, Vizepräsidentin für Investor Relations und Kommunikation, übergeben.Bitte fahre fort.
Guten Morgen und vielen Dank an alle, die heute an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals teilgenommen haben.Bei mir sind Roger Jenkins, Präsident und Chief Executive Officer;David Looney, Executive Vice President und Chief Financial Officer;Mike McFadyen, Executive Vice President, Offshore;und Eric Hambly, Executive Vice President, Onshore.
Bitte beachten Sie die Informationsfolien, die wir im Bereich „Investor Relations“ unserer Website bereitgestellt haben, während Sie unseren heutigen Webcast verfolgen.Bei den heutigen Produktionszahlen werden die Reserven und Finanzbeträge angepasst, um nicht beherrschende Anteile am Golf von Mexiko auszuschließen.
Folie 1: Bitte beachten Sie, dass einige der während dieser Aufforderung gemachten Kommentare als zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne des Private Securities Litigation Reform Act von 1995 gelten. Daher kann keine Zusicherung gegeben werden, dass diese Ereignisse eintreten oder dass Die Prognosen werden erreicht.Es gibt eine Reihe von Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse abweichen.Weitere Informationen zu Risikofaktoren finden Sie in Murphys Jahresbericht 2018 auf Formular 10-K, das bei der SEC hinterlegt ist.Murphy übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen öffentlich zu aktualisieren oder zu überarbeiten.
Danke, Kelly.Guten Morgen allerseits und vielen Dank, dass Sie unserem heutigen Anruf zugehört haben.Auf Folie 2 haben wir im Laufe des Jahres 2019 unseren Unternehmensplan erfolgreich umgesetzt, ölgewichtete Vermögenswerte für unsere wachsenden Volumina innerhalb des Cashflows zu produzieren, höhere Renditerealisierungen zu erzielen und das Unternehmen in einen langfristigen Wert umzuwandeln, während wir weiterhin Kapital zurückgeben Aktionäre.
Unser Gesamtkapital für – unsere Gesamtproduktion für das Jahr betrug durchschnittlich 173.000 Barrel-Äquivalent pro Tag mit 60 % Öl. Wir verzeichneten erhebliche Produktionssteigerungen bei unserem Eagle Ford Shale-Asset und den Golf-Mexiko-Assets und sind stolz darauf, zu den Top 5 im Golf von Mexiko zu gehören Mexiko-Betreiber.Praktisch unsere gesamte Ölproduktion wird weiterhin mit einem Aufschlag an WTI, West Texas Intermediate, verkauft, und dadurch haben wir im Jahr 2019 einen freien Cashflow von 145 Millionen US-Dollar generiert. Wir verwenden diese Mittel zusätzlich zu den Erlösen aus dem Verkauf unseres Malaysia Durch eine laufende vierteljährliche Dividende und ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm soll das Vermögen mehr als 660 Millionen US-Dollar an die Aktionäre zurückgeben.Wir glauben, dass Murphy ein umgestaltetes Unternehmen mit großem Zukunftspotenzial ist, während wir unsere Vermögenswerte in Eagle Ford Shale, Kanada und im Golf von Mexiko weiter erschließen, mit vielversprechendem Potenzial aus unseren Explorationsprogrammen im Golf von Mexiko, Brasilien und Mexiko.
Am wichtigsten ist, dass wir heute bekannt gegeben haben, dass wir mit ArcLight Capital Partners eine Absichtserklärung bezüglich unserer 50-prozentigen Beteiligung am schwimmenden Produktionssystem King's Quay unterzeichnet haben und endgültige Vereinbarungen über historisches und zukünftiges Kapital für das Projekt ausarbeiten, einschließlich einer Rückerstattung von etwa 125 US-Dollar Millionen im Jahr 2019 ausgegeben. Um unseren vollständigen Kapitalplan für 2020 detaillierter zu besprechen, nachdem wir die Ergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres überprüft haben.
Folie 3. Die Produktion im vierten Quartal betrug durchschnittlich 194.000 Barrel-Äquivalente pro Tag mit 67 % Flüssigkeitsvolumen. Zu den Produktionsauswirkungen gehörten ungeplante Stillstandszeiten von 1.900 Barrel-Äquivalenten pro Tag im Golf und 1.000 Barrel-Äquivalente pro Tag bei Terra Nova vor der Küste Kanadas sowie einen ungeplanten Ausfall von 1.500 Barrel Äquivalent aufgrund einer Fehlfunktion der Unterwasserausrüstung in unserem Neidermeyer-Feld im Golf von Mexiko.Dies führte zu fünftägigen Auswirkungen auf das Drei-Bohrloch-Feld und ein Bohrloch bleibt still, bis die Reparaturen bis zum zweiten Quartal 2020 abgeschlossen sind.
Was Terra Nova betrifft, haben wir prognostiziert, dass das Feld das ganze Jahr 2020 über still bleiben wird, um Sicherheitsausrüstungsaktualisierungen durchzuführen und die zuvor angekündigten Trockendockarbeiten abzuschließen.Dies führt für Murphy im gesamten Jahr 2020 zu einer Nettoauswirkung von etwa 2.000 Barrel auf die Offshore-Produktion Kanadas und im ersten Quartal 2020 zu mehr als 3.000 Äquivalenten pro Tag.
Bei Eagle Ford Shale wurde die Produktion im vierten Quartal um 3.600 Barrel-Äquivalent pro Tag negativ beeinflusst, was auf Bohrarbeiten zurückzuführen ist – Bohrlochüberarbeitungen an Hochleistungsbohrlöchern und Catarina sowie ein Bohrloch in New East Tilden, dessen Leistung unter den historischen Tilden-Bohrlöchern liegt, die aber produzieren unter der Prognose, die wir im Quartal verwendet haben.Insgesamt belief sich die Produktion im Gesamtjahr 2019 auf durchschnittlich 173.000 Äquivalente pro Tag und bestand zu 67 % aus Flüssigkeiten. Insbesondere stiegen die Ölmengen im Vergleich zum Gesamtjahr 2018 um 14 % auf mehr als 103.000 Äquivalente pro Tag, was zum Teil auf den Verkauf gasreicherer malaysischer Vermögenswerte zurückzuführen ist. eine Hinzufügung der ölgewichteten Produktion im Golf von Mexiko.
Folie 4: Unsere Reservebasis bleibt auch im Jahr 2019 beträchtlich, wobei der Kauf von Vermögenswerten im Golf von Mexiko teilweise ausgeglichen wurde und der Verkauf von Immobilien in Malaysia zur Jahresmitte ausgeglichen wurde.Unsere gesamten nachgewiesenen Reserven beliefen sich zum Jahresende 2019 auf 800 Millionen Äquivalente pro Tag mit einem Flüssigkeitsanteil von 57 %.Und wir halten eine Reservelebensdauer von fast 12 Jahren ein.Darüber hinaus haben wir unsere nachgewiesene Entwicklungsklassifizierung von 50 % im Jahr 2018 auf 57 % der Gesamtreserven erhöht. Insgesamt betrug unsere einjährige Ersatzquote für organische Reserven 172 %, während unsere dreijährigen F&D-Kosten knapp 13 US-Dollar pro BOE betragen.
Vielen Dank, Roger, und guten Morgen allerseits.Im vierten Quartal wurden Murphys Ergebnisse erheblich durch einen großen nicht zahlungswirksamen Mark-to-Market-Verlust in Höhe von 133 Millionen US-Dollar bei unseren Ölabsicherungen beeinträchtigt, der in diesem Jahr durchschnittlich 56,42 US-Dollar bei 45.000 Barrel pro Tag betrug.Natürlich hat der jüngste Rückgang der Ölpreise in den letzten 30 Tagen diesen Verlust vollständig zunichte gemacht, und tatsächlich hätten wir bei Geschäftsschluss gestern eine positive Mark-to-Market-Position von etwa 56 Millionen US-Dollar;Vor allem aufgrund dieses Verlusts verzeichneten wir im vierten Quartal einen Nettoverlust von 72 Millionen US-Dollar oder minus 0,46 US-Dollar pro Aktie.
Bereinigt man jedoch diesen Mark-to-Market-Verlust in einigen anderen Posten, erzielten wir einen bereinigten Gewinn von 25 Millionen US-Dollar oder 0,16 US-Dollar pro verwässerter Aktie.Die bereinigten Gewinne kompensieren nicht nur den oben erwähnten Mark-to-Market-Verlust, sondern auch eine nicht zahlungswirksame Wertsteigerung der bedingten Gegenleistung und einen Verlust aufgrund der vorzeitigen Schuldentilgung, die sich alle drei auf rund 138 Millionen US-Dollar beliefen Nach Steuern.
Folie 6: Eine Schlüsselkomponente der Murphy-Strategie besteht darin, innerhalb des Cashflows zu operieren und überschüssiges Bargeld über unsere vierteljährliche Dividende an die Aktionäre zurückzugeben.Wie Sie auf der Folie sehen können, haben wir für das Gesamtjahr 2019 trotz der zu Beginn des Jahres abgeschlossenen bedeutenden Transaktionen erneut einen positiven Cashflow erzielt.Im vierten Quartal beliefen sich die Barmittel aus dem Betrieb auf insgesamt 336 Millionen US-Dollar, während sich die Grundstückserweiterungen und Trockenlochkosten auf 335 Millionen US-Dollar beliefen, was zu einem positiven freien Cashflow von 1 Million US-Dollar führte.Ich möchte darauf hinweisen, dass dies nach Berücksichtigung einer Änderung des Betriebskapitals erfolgt, die dazu führte, dass der Cashflow aus dem operativen Geschäft um 57 Millionen US-Dollar sank.
Im Geschäftsjahr 2019 wurden insgesamt 1,5 Milliarden US-Dollar an Barmitteln aus dem operativen Geschäft zur Finanzierung von Immobilienerweiterungen in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar verwendet, wodurch für den 12-Monats-Zeitraum ein freier Gesamt-Cashflow von rund 145 Millionen US-Dollar erzielt wurde.Wie in unserer Telefonkonferenz für das dritte Quartal angekündigt, haben wir das Aktienrückkaufprogramm im Wert von 500 Millionen US-Dollar im Oktober 2019 abgeschlossen. Außerdem haben wir im Laufe des Quartals unser Fälligkeitsprofil für Schulden durch die Emission von vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 5,875 % und einer Fälligkeit im Jahr 2027 im Wert von 550 Millionen US-Dollar verlängert und den Erlös für die Ausschreibung verwendet und insgesamt 521 Millionen US-Dollar an vorrangigen Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Jahr 2022 zurückzukaufen. Unsere Finanzstärke und stabile Bilanz werden auch durch unser Verhältnis von Nettoverschuldung zu annualisiertem bereinigtem EBITDAX von 1,5 am Ende des vierten Quartals veranschaulicht.
Folie 7: Murphys Strategie, sich auf ertragsstarke ölgewichtete Vermögenswerte zu konzentrieren, zahlt sich weiterhin aus, da 95 % unserer Ölmengen im Quartal erneut mit einem Aufschlag gegenüber WTI verkauft wurden, selbst wenn sich die Unterschiede zwischen den Golfküstenmärkten verschärfen.Unsere wichtigsten Offshore-Anlagen Eagle Ford Shale und Nordamerika erwirtschaften weiterhin starke Ergebnisse mit einem EBITDA auf Feldebene pro BOE von 31 bzw. 30 US-Dollar pro Barrel im Quartal.Dies sind eindeutig erstklassige Vermögenswerte, die Jahr für Jahr unseren starken Cashflow vorantreiben.
Folie 8: Ein zentraler Grundsatz der Murphy-Strategie ist die kontinuierliche Rückgabe von Bargeld an die Aktionäre durch unsere langjährige vierteljährliche Dividende sowie strategische Aktienrückkaufprogramme wie das im letzten Jahr durchgeführte 500-Millionen-Dollar-Programm.Dies kann nur durch die Generierung von freiem Cashflow erreicht werden, was wir Jahr für Jahr tun.Insgesamt hat Murphy seit 2012 fast 4 Milliarden US-Dollar an Bargeld durch Dividenden und Aktienrückkäufe ohne Aktienemissionen an seine Aktionäre zurückgegeben.
Danke, David.Folie 9: Zu Beginn unseres 70. Jahres als eingetragenes Unternehmen sind wir sehr stolz auf unsere strenge interne Governance, die die allgemeine finanzielle Stabilität unserer Geschäftstätigkeit unterstützt.Unsere Vorstandsmitglieder verfügen über enorme Erfahrung in der Industrie, insbesondere im Bereich HSE, und mit ihrer Anleitung und Unterstützung erarbeitet Murphy kontinuierlich Antworten auf Fragen der Umweltsicherheit, insbesondere durch die Gründung des HSE-Ausschusses bereits im Jahr 1994, bei dem jährliche Anreizpläne für Vergütungsziele erstellt werden, die an Umwelt- und Umweltaspekte gebunden sind Wir haben vor einigen Jahren unsere Sicherheitsleistung verbessert und 2019 unseren ersten Nachhaltigkeitsbericht herausgegeben. Murphy wird von der ISS als einer der höchsten Regierungsscores anerkannt und liegt 75 % über dem Durchschnitt unserer Mitbewerber.
Auf Folie 10 konzentrieren sich unser Vorstand im HSE-Ausschuss und die Führung des Unternehmens weiterhin auf den Klimawandel, die Sicherheit und andere betriebliche Auswirkungen auf die Umwelt. Murphy ist stolzes Mitglied der Umweltpartnerschaft, mit der Murphy eine Vielzahl von sofortigen Verschüttungsraten überwacht und verfolgt interne Zielvorgaben, die teilweise an eine Vergütung gebunden sind.Die Teams werden ermutigt, über das Mögliche hinauszudenken und unsere Angebote für nachhaltige Abläufe vorzuschlagen, wie z. B. das Recycling von 100 % unseres produzierten Wassers in unserem Tupper-Montney-Werk und die Erprobung der Skalierbarkeit einer erheblichen langfristigen Reduzierung der Treibhausgasemissionen mit erdgasbetriebenen Frac-Pumpen in unserem gesamten Betrieb Onshore-Portfolio.Mit unserem neuen Portfolio rechnen wir von 2018 bis 2020 mit einer Reduzierung der Emissionen um 50 %.
Kommen wir nun zu Folie 12, dem Eagle Ford Shale.Mit der Hinzufügung von 18 Bohrlöchern, die zu Beginn des vierten Quartals in Betrieb genommen wurden, betrug die durchschnittliche Produktion 50.000 Barrel-Äquivalente mit 77 % Öl. Dieses Produktionsniveau stellt einen Anstieg von mehr als 23 % gegenüber dem vierten Quartal 2018 dar.Da jedoch in den letzten beiden Monaten des Jahres keine Aktivität stattfand, wird die Produktion voraussichtlich im ersten Quartal zurückgehen, da die neuen Bohrlöcher vorerst nicht über 100 Tage in Betrieb genommen werden.Das Programm 2019 mit 91 Bohrlöchern bietet unserem Onshore-Team ausreichend Start- und Landebahn, um die Bohr- und Fertigstellungseffizienz voranzutreiben, Bohrstandorte zu verfeinern, den Zeitpunkt der Bohranlagen festzulegen und die Fertigstellungsmethoden anzupassen.Dadurch sanken unsere durchschnittlichen Kosten auf weniger als 6 Millionen US-Dollar pro Bohrloch.Darüber hinaus verbessert sich die Leistung unserer Bohrlöcher im mittleren EUR-Bereich weiter, und die Gesamtspanne zwischen den Quartilen hat sich seit 2016 deutlich verengt.
Folie 13: Seit dem Erwerb der Kaybob-Duvernay-Fläche im Jahr 2016 haben wir nun mehr als 80 Bohrlöcher in der gesamten Anlage in Betrieb. Die Produktion blieb im vierten Quartal im Wesentlichen unverändert bei 9.000 Äquivalenten pro Tag mit 55 % Öl.Im Laufe des Jahres übertraf die Bohrlochleistung die Erwartungen um fast 20 %. Wir haben in der Region mehrere betriebliche Erfolge erzielt, mit der Bohrung und Fertigstellung unseres Bohrlochs mit den niedrigsten Kosten von weniger als 6,3 Millionen US-Dollar, dem Bohren des bisher schnellsten Bohrlochs in 12 Tagen und dem Bohren des Bohrlochs mit mehr als 13.600 Fuß der bisher längste Seitensteg.Im Rahmen unseres kontinuierlichen Verbesserungsprozesses hat Murphy damit begonnen, Bi-Fuel zu verwenden, um seine Treibhausgasemissionen und Dieselkosten im Kaybob Duvernay zu reduzieren. Damit wurde in diesem Bereich bereits eine Reduzierung der Emissionen um 30 % erreicht.
Folie 14: Unsere Tupper-Montney-Anlage produzierte im Quartal 260 Millionen Kubikfuß pro Tag.Wir freuen uns über die Ergebnisse unserer Bohrungen im Jahr 2019, da sie sich im Trend befinden und mit 24-Bcf-Kurven übereinstimmen, was einem Anstieg gegenüber dem vorherigen Trend von 18 Bcf im Jahr 2018 entspricht. Insgesamt haben wir im Jahr 2019 einen positiven freien Cashflow mit einem durchschnittlich realisierten Preis generiert von 2,15 CAD pro Mcf.
Folie 16 in unserem Golf-von-Mexiko-Geschäft Murphy ist nun seit sechs Monaten in diesem neu erweiterten Golf-von-Mexiko-Portfolio tätig und im vierten Quartal generierte dieses Geschäft 82.000 Äquivalente pro Tag bei 85 % Flüssigkeiten.Im Laufe des Quartals haben wir drei Bohrlöcher nach Abschluss der Verbindungs- und Überarbeitungsarbeiten in Betrieb genommen.Darüber hinaus haben wir, wie ich bereits erwähnt habe, eine Absichtserklärung zum schwimmenden Produktionssystem von King's Quay unterzeichnet.
Folie 17: Unsere Projekte im Golf laufen wie geplant voran. Derzeit haben wir eine Bohrinsel, die bei Front Runner ein Drei-Bohrloch-Programm bohrt, sowie ein Bohrschiff, das zwei aufeinanderfolgende Unterwasser-Workovers durchführt Art von 2020. Da wir diese Projekte zusammen mit anderen in der Folie aufgeführten Projekten im Detail erläutern werden, werden zusätzliche Volumina online gebracht, um unsere langfristige Produktionsrate wie zuvor bekannt gegeben aufrechtzuerhalten.Unsere langfristigen Großprojekte in Khaleesi/Mormont und Samurai machen ebenfalls gute Fortschritte, da kürzlich Unterwassertechnik- und Bauaufträge im Rahmen des Budgets vergeben wurden.
Folie 19: Für das erste Quartal 2020 rechnen wir mit einer Produktion von 181.000 bis 193.000 Äquivalenten pro Tag unter Berücksichtigung natürlicher Rückgänge und geplanter Ausfallzeiten, einschließlich mehr als 3.000 Äquivalenten pro Tag im Zusammenhang mit dem Stillstand von Terra Nova.Basierend auf dem Kapitalplan von 1,4 bis 1,5 Milliarden US-Dollar wird für das Gesamtjahr 2020 eine Produktion von 190.000 bis 202.000 bei 60 % Öl prognostiziert.Von diesem Betrag sind etwa 1,2 Milliarden US-Dollar unseres Budgets für unsere Vermögenswerte im Eagle Ford Shale und im Offshore-Bereich vorgesehen.
Bei der Zusammenstellung unseres jährlichen Kapitalprogramms liegt unser Hauptaugenmerk darauf, überschüssigen Cashflow zur Deckung unserer Dividende zu generieren, da wir 2019 neue Vermögenswerte im Golf erworben haben. Es gibt ein Projekt zur Wasserflutung von St. Malo, das kurzfristig das erforderliche Kapital benötigt Produktionsanstieg in drei Jahren erwartet.Dieses Projekt wirkte sich auf unsere Kapitalallokation für 2020 aus, da unser Engagement für die Cashflow-Investitionsparität uns dazu veranlasste, unseren Plan anzupassen, um sicherzustellen, dass der Cashflow geschützt ist.Dadurch können wir unsere langjährige Dividende fortsetzen und das Verhältnis Nettoverschuldung zu EBITDA bei etwa dem 1,5-fachen halten.
Folie 20: Wie wir in den vorangegangenen Quartalen besprochen haben, erreicht unser Fünfjahresplan im Golf von Mexiko eine durchschnittliche Produktion von etwa 85.000 Äquivalenten.Für das Jahr 2020 generieren unsere Gesamtinvestitionen in Höhe von 440 Millionen US-Dollar eine ganzjährige durchschnittliche Produktion von 86.000 Äquivalenten pro Tag, wobei das ganze Jahr über sechs betriebene und fünf nicht betriebene Bohrlöcher in Betrieb genommen werden.Der Projektplan für 2020 ist eine Kombination aus Plattform-Rigs, Workovers und Tiebacks, wie in der vorherigen Folie beschrieben.Insgesamt werden sie in diesem Jahr einen operativen Cashflow von rund 1 Milliarde US-Dollar erwirtschaften.
Folie 21: Basierend auf der Mitte unserer Investitionsprognose wird unser Onshore-Budget voraussichtlich 855 Millionen US-Dollar betragen, wobei etwa 80 % für Eagle Ford Shale vorgesehen sind.Wir freuen uns, unser robusteres Programm im Jahr 2020 fortzusetzen, nachdem wir in den letzten Jahren die Ausgaben deutlich gesenkt haben, während wir unseren disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation beibehalten.Die 97 betriebenen Brunnen, die dieses Jahr in Betrieb genommen wurden, konzentrierten sich hauptsächlich auf unsere Gebiete Karnes und Catarina.Darüber hinaus haben wir eine durchschnittliche Betriebsbeteiligung von 24 % und 59 Brutto-Bohrlöcher, die das ganze Jahr über in Betrieb genommen werden sollen, vor allem in Karnes County.
Im Laufe des Jahres 2020 wurde unsere Eagle Ford Shale-Produktion wie geplant kontinuierlich gesteigert und erreichte den Durchschnitt des vierten Quartals von über 60.000 Äquivalenten pro Tag.Dieses bedeutende ölgewichtete Wachstum bringt uns zurück auf ein Niveau, das wir seit mehreren Jahren nicht mehr erlebt haben.In Kaybob Duvernay planen wir, 125 Millionen US-Dollar auszugeben, um 16 betriebene Bohrlöcher in Betrieb zu nehmen, während wir unsere Bohraufträge zu Beginn des Jahres erfüllen.Die Kaybob Duvernay leistet auf ganzer Linie außerordentlich gute Ergebnisse und erzielte außergewöhnliche Ergebnisse bei der Bohr- und Fertigstellungseffizienz.
In unserem produktiven Tupper Montney stellen wir 35 Millionen US-Dollar bereit, um fünf Bohrlöcher in Betrieb zu nehmen. Bei diesem Investitionsniveau generieren diese Bohrlöcher kostenloses Bargeld zu AECO-Preisen von etwa 1,60 CAD.Die begrenzten Ausgaben innerhalb des freien Cashflows für diese große Ressource passen gut in unser Portfolio, da sie Teil des globalen Bedarfs an Erdgas als langfristiger Kohleersatz und einer kohlenstoffärmeren Zukunft sind.
Folie 22: Unser Programm für 2020 passt gut zu unseren langfristigen Explorationszielen. Wir planen, etwa 100 Millionen US-Dollar auszugeben und vier Bohrlöcher zu bohren, was es uns ermöglicht, über 500 Millionen US-Dollar an Barrel-Äquivalenten an Ressourcen anzupeilen.Auf der US-amerikanischen Seite des Golfs halten wir eine 12-prozentige nicht-operative Arbeitsbeteiligung an der Quelle Mt. Ouray.Es wird erwartet, dass diese Aussicht Ende des zweiten Quartals aufkeimt.Am meisten freuen wir uns über unser Zwei-Bohrloch-Programm in Mexiko;Zuerst planen wir, das Bohrloch Cholula Appraisal zu bohren, gefolgt von einem neuen Projekt, das auf das erste Subsalzbohrloch in Mexiko namens Batopilas abzielt.Beide Bohrlöcher sind für unsere Zukunftspläne und bei weitem für Mexiko von strategischer Bedeutung.In Brasilien entwickeln wir weiterhin mehrere Projekte und Anlagen weiter – und die Planung ist noch nicht abgeschlossen.Unser Partner geht davon aus, dass die erste Bohrung Anfang 2021 erfolgen wird.
Folie 23: Wenn Sie sich unsere Pläne für die nächsten Jahre ansehen, glaube ich, dass wir nach unserer Dividende in der Lage sein werden, etwa 1,4 Milliarden US-Dollar an freien Barmitteln zu generieren und gleichzeitig eine Produktions-CAGAR von etwa 5 % zu liefern, und das alles unter Beibehaltung einer Ölgewichtung von 60 %.Wir werden dies erreichen, indem wir durchschnittlich etwa 1,3 Milliarden US-Dollar an Kapital pro Jahr bereitstellen, wobei diese 1,4 % bis 1,5 % im Jahr 2020 geplant sind und voraussichtlich das Jahr mit den höchsten Kapitalausgaben sein werden.In den nächsten fünf Jahren wird unsere Anlage im Golf von Mexiko eine durchschnittliche Jahresproduktion von etwa 85.000 Äquivalenten pro Tag aufrechterhalten, und Eagle Ford Shale wird derzeit voraussichtlich eine CAGAR-Produktion von 10 bis 12 % aufweisen.Da wir unsere jährlichen Ausgaben für Kapital und Exploration in Höhe von 100 Millionen US-Dollar geplant haben, können wir drei bis fünf Bohrlöcher pro Jahr bohren.Ich bin mir sicher, dass Sie zustimmen werden, dass es sich hierbei um ein sinnvolles mehrjähriges Programm handelt.
Folie 24, zu Beginn unseres 70. Jahres als Unternehmen ist Murphy Oil für die Zukunft gut aufgestellt, nachdem wir ein weiteres Jahr mit einer Gesamtrendite für die Aktionäre im obersten Quartil hinter uns haben. Im Vergleich zu unserer Vergleichsgruppe haben wir die 95-Perzentil-Rangliste bei der Gesamtrendite für die Aktionäre erreicht in den letzten drei Jahren.Unser neu umgestaltetes Portfolio mit Explorationspotenzial ist weiterhin in der Lage, einen freien Cashflow zu liefern, der über unserer wettbewerbsfähigen Dividendenrendite liegt.
Abschließend möchte ich sagen, dass wir mit der Umwandlung von Murphy in ein auf Öl der westlichen Hemisphäre ausgerichtetes Unternehmen einen gewaltigen Wandel vollzogen haben.Damit sind wir für eine langfristige Wertschöpfung positioniert.Ich bin besonders stolz darauf, zu den ausgewählten Unternehmen zu gehören, die einen freien Cashflow generieren und eine Dividende zurückzahlen – heute eine bedeutende Dividende für unsere Aktionäre.Und wir verfügen über die einzigartige Fähigkeit, mit fortlaufenden strategischen Explorationsprogrammen Potenzial für unsere Aktionäre zu schaffen.Wir allokieren Kapital in unsere margenstarken, ölgewichteten Vermögenswerte, um profitables Wachstum zu generieren. Dabei behalten wir stets die Möglichkeiten im Auge, auch in Zukunft nachhaltig zu wirtschaften.
Danke schön.Meine Damen und Herren, wir beginnen nun mit der Frage-und-Antwort-Runde.[Bedienungsanleitung] Die erste Frage stammt von Brian Singer von Goldman Sachs.Bitte fahre fort.
Meine erste Frage bezieht sich auf den Eagle Ford Shale, den Sie in einer der Folien, Folie 12, hervorgehoben haben. Erwarten Sie – oder dass Sie bei den im Jahr 2019 gebohrten Bohrlöchern höhere EUR-Erträge gesehen haben? Die Erwartungen beziehen sich auf das Jahr 2020 im Vergleich zu 2019 aus der Gesamtperspektive für Öl in EUR.Was sind Ihrer Meinung nach die Aufwärts- und Abwärtsrisiken bei der Erreichung des Wachstumspfads, der die Produktion im vierten Quartal auf 60.000 BOE pro Tag steigern würde?
Nun, Brian, wir werden sehen, dass wir das fortsetzen werden. Ich bin mir nicht sicher, ob es auf dem gleichen Weg verläuft wie in der Vergangenheit. Wir gehen davon aus, dass sich dies mit der Frac-Technologie und den großen Verbesserungen, die unser Team vorgenommen hat, leicht verbessern wird.Außerdem ist dieses Jahr einfach ein völlig anderes Programm als letztes Jahr, das sich stärker auf Karnes und Catarina konzentriert und weniger auf die Gegend von Tilden, wo wir im vierten Quartal einige Probleme hatten.Aber am Tilden-Gebiet ist daran überhaupt nichts auszusetzen. Es war eine Idee, dass diese Tilden-Bohrlöcher deutlich über dem EUR liegen, den wir in unseren nachgewiesenen unerschlossenen Reserven haben, und dann unser langfristiger Plan, und wir halten dieses Niveau aufrecht, und dann ging es los im vierten Quartal wieder auf das Niveau sinken, das wir im langfristigen Plan für eine sehr begrenzte Anzahl von Bohrlöchern hätten.
Bei der Kapitalallokation handelt es sich um einen neuen, sehr großen Partner, BPX, der nach dem Kauf von BHP im Karnes-Gebiet aktiv Bohrungen mit einigen sehr schönen oberen und unteren Eagle Ford Shale-Bohrlöchern und einigen sehr schönen Austin Chalk-Bohrlöchern durchführt.Sie ersetzen also unsere typische Kapitalallokation in Tilden und wir bohren in diesem Jahr mehr Kernbohrungen und haben ein völlig anderes Risikoprofil als in den Vorjahren in Tilden, wo wir mehrere Jahre lang nicht gebohrt haben.Aufgrund der Bedeutung unseres nicht durchgeführten Programms und eines sehr großen nicht durchgeführten Programms im vierten Quartal, in dem wir in diesem Jahr in den letzten zwei Monaten nur sehr begrenzte Ausgaben getätigt haben, sind wir zuversichtlich, dies zu erreichen, und besitzen heute Eagle Ford , Brian.
Großartig.Danke schön.Und dann noch ein paar Fragen zum Thema Offshore.Können Sie den Trend erläutern, den Sie auf der Kostenseite und den dortigen Aufwärts- und Abwärtsrisiken sehen?Und dann sollten Sie sich darüber im Klaren sein, dass Ausfallzeiten und Volatilität an jedem beliebigen Ort normal sind, insbesondere im Offshore-Bereich. Aber können Sie darüber sprechen, wie hoch das Risiko von Ausfallzeiten bei der Prognose für 2020 ist, wenn man einiges von dem bedenkt, was wir hier in letzter Zeit gesehen haben?
Nun, auf dem Bild der Innenstadt gibt es zwei Arten von Ausfallzeiten in Offshore-Umgebungen: Ausfallzeiten, die mit ungeplanten Fortschritten verbunden sind, die Ihnen von Zeit zu Zeit passieren.Normalerweise haben wir in unseren Produktionskurven auch in diesem Jahr einen Zuschuss von 5 % für ungeplante Ausfallzeiten oder die gesamte Ausfallzeit in unserem Unternehmen vorgesehen.Tatsächlich haben wir im Jahr 2020 im Vergleich zu den Vorjahren mit ungeplanten Ausfallzeiten weniger geplante Ausfallzeiten und einen größeren Zuschuss.Nun, es ist schwer vorherzusagen, Brian, das sind die mechanischen Situationen, die gut passieren, wie zum Beispiel Unterwasserfehlfunktionen dieser neuen Anlagen, wie ich heute schon sagte, wir besitzen diese Anlagen seit sechs Monaten und die Apparate sind, wenn Sie so wollen, kaputt gegangen Die Versorgungsleitung und die hydraulische Förderleitung mussten wir aufspulen und reparieren. Diese lassen sich nur schwer in dieser Ebene unterbringen und kommen sehr selten vor.
Aber aus unserer Gesamtperspektive auf die Innenstadt haben wir dies als Maßstab genommen, und das ist es, was wir normalerweise tun und was wir normalerweise außerhalb einmaliger Ereignisse sehen.Und da wir das Unterwassersystem besser verstehen, glauben wir, dass wir das zum jetzigen Zeitpunkt haben und können es zuversichtlich vorhersagen.Auch innerhalb dieser Ausfallzeit sind 5 % ein gutes Stück für das Jahr. Brian hat über einen Zeitraum von 365 Tagen eine – entschuldigen Sie, sieben Tage Nullproduktion im Golf wegen eines Hurrikans, normalerweise sind unsere Fässer im Golf nie vollständig ausgefallen. Ich kann mich nicht an eine Zeit erinnern, in der die gesamte Golfregion die Produktion eingestellt hätte, da wir in verschiedenen Einsatzgebieten über unterschiedliche Pipelinesysteme verfügen.Und ich denke, dass es auch ein angemessenes Risiko darstellt.
Und noch ein weiteres Risiko, das wir hiermit eingegangen sind, so erheblich, als ob Ihr Fasszähler das Terra-Nova-Asset wäre, das bis Mai produzieren und in ein sechsmonatiges Trockendock gehen und im Oktober zurückkehren sollte, und aufgrund der unbekannten Situation dort wir ging weiter und gab das als Null ein.Wenn dies erst am 19. Dezember geschehen wäre, hätten sich unsere bisherigen Diskussionen über die Produktion als neue Informationen geändert.Ich denke also, dass wir das gut haben, Sie können die Null senken, Brian.Und dann setzen wir das ein und können unsere Ausfallzeiten mit vielen Daten im Golf und einer langen Erfahrung und nunmehr sechs Monaten Einarbeitung in die neuen Unterwassersysteme, die wir gekauft haben, bewältigen und fühlen uns mit dem, was wir haben, wohl.
Aus Kostengründen, Brian.Langfristig wird es zu einer Erhöhung der Tagessätze kommen.Wir haben das in unseren Plänen berücksichtigt.Ich diskutiere wirklich nicht gerne über die Preise, die wir für verschiedene Bohrinseln haben.Aber das wird natürlich noch zunehmen, wir müssen die Anbieter dieses Dienstes steigern. Ich denke, wir sehen, dass die Budgets für Unterwasserausrüstung und Unterwasserinstallationen unter dem Budget liegen, was das meiste davon überwindet und wir weiterhin eine unglaubliche Effizienz erzielen Die großen Bohrschiffe, die bei jedem echten Problem über eine Erhöhung der Tagessätze überholen, da es am Ende des Tages um die Tage vor Ort geht, und die Art der Arbeit, die wir in Khaleesi/Mormont haben, ist genau auf diese Bohrinseln mit doppelter Aktivität ausgelegt , Fertigstellung und Bohren gleichzeitig – gleichzeitige Vorgänge, und ich mache mir derzeit in keinem unserer Geschäftsbereiche Sorgen um die Kosten.Da ich sehe, dass die Effizienz den Anstieg des Tagessatzes auffrisst, und wenn wir derzeit andere Ausrüstung bieten, wird dieser in unserem Offshore-Geschäft niedriger.
Ja, Roger.Ich habe mich gefragt, ob Sie das könnten – ja, guten Morgen, Sir.Ich habe mich gefragt, ob Sie die allgemeine Struktur der King's Quay-Monetarisierung näher erläutern könnten.Ihr habt eine sehr gute und starke Bilanz.Ich habe mich gefragt, warum dies ein wichtiges strategisches Ziel war.Und helfen Sie uns vielleicht dabei, wie die Bedingungen aussehen könnten?
Ich würde unsere stärkste strategische Situation, die wir je erreicht haben, als eine Fähigkeit betrachten, bei der der Schwerpunkt auf der Cashflow-Investitionsparität lag.Eine Sache, die Sie über diese Art von Midstream-Situationen wissen sollten: In ganz Malaysia wurde auf diese Weise vorgegangen.Die gesamte Thunder Hawk-Anlage im Golf wurde auf diese Weise gebaut.Unser gesamtes Geschäft wird von einem großen Midstream-Unternehmen abgewickelt, das jemand anderem gehört.Wir haben schon sehr lange auf diese Weise gearbeitet und dies ist nur eine Fortsetzung dieses Plans.
Wir können die Tarife, die wir in dieser Anlage zahlen, nicht offenlegen. Ich würde sie, wenn Sie so wollen, als einen sehr guten Mid-Stream-Tarif bezeichnen, wenn man berücksichtigt, dass unsere Bilanz, wie Sie sie angesprochen haben, diesen Tarif niedriger macht, weil wir anders sind Kreditrisiken und andere Leute könnten an diesem Geschäft beteiligt sein, es kam zu einer Frage unserer St.-Malo-Wasserflut, die in unsere Kapitalallokation einfließt, was ein bedeutendes langfristiges Projekt ist, das sich sehr gut entwickelt.Und was würden wir in den nächsten drei Jahren mit diesem 300-Millionen-Dollar-Kapital machen und den CAGAR und das Wachstum aufrechterhalten, das wir hatten und das wir noch finanziell anstrebten – finanzielle Hilfe für diesen einen bestimmten Teil des Projekts?
Das Projekt stellt für uns immer noch eine beträchtliche Menge an Kapital dar und wir haben uns entschieden, unser Eigentum daran zu übernehmen und es finanziell auszugestalten, wenn Sie so wollen, und ich bin sehr zufrieden mit dem Recht, das wir natürlich haben, das kann ich nicht offenlegen Es würde sagen, wofür ich in Zukunft mitten im Stream bezahlen werde, oder ein Partner möchte das auch.Aber wenn die Gesamtbetriebskosten unseres Unternehmens in Kraft treten, werden wir ein Neun- oder Subneun-Spieler bleiben, und ich bin der Meinung, dass sich dies aus einer Gesamtperspektive nicht in den Finanzzahlen widerspiegeln wird.Und ich würde außerdem sagen, dass der Cashflow in diesem Strom unseres langfristigen Plans wahrscheinlich höher ist als die Rate, die wir haben.Ich bin also mit all dem zufrieden, Arun.
Okay.Und mein Nachfolger, Roger, bezieht sich auf das Modell. Ich habe mich gefragt, ob Sie uns dabei helfen könnten, darüber nachzudenken, wie sich die höhere Sanierungsaktivität im Golf von Mexiko und möglicherweise beim Eagle Ford auf Ihre LOE-Prognose für 2020 auswirken wird.Ich habe mich gefragt, ob Sie auch Ihre Gedanken zum Ölpreis-Breakeven im Jahr 2020 erwähnen könnten, um sowohl die Investitionsausgaben als auch die Dividende abzudecken.
Okay.Aus Opex-Perspektive gehe ich davon aus, dass unsere Opex in diesem Jahr ungefähr dem gleichen Niveau wie bei der Überarbeitung entsprechen werden.Unsere Betriebskosten beliefen sich im vierten Quartal auf fast 3 US-Dollar, was auf eine einzige Überarbeitung zurückzuführen war, die wir zu Betriebskosten an unserem Bohrloch in Chinook durchgeführt hatten. Diese Bohrlöcher wurden natürlich mit 13.000 Barrel-Äquivalent pro Tag in Betrieb genommen, fast ausschließlich Öl.Und ich würde die Überarbeitungen, die wir hier haben, vorwegnehmen. Wir haben ein geringeres Arbeitsinteresse an einer der Überarbeitungen, und ich glaube nicht, dass dies ein wesentlicher Faktor für die Differenzierung unserer Gesamtbetriebskosten für das Jahr ist, aber Sie könnten bei diesen Bohrlöchern vierteljährliche Steigerungen verzeichnen werden in der Regel innerhalb von ein oder zwei Monaten nach der Arbeit erledigt. 45 Tage sind durchaus typisch.Das könnte also in diesem Quartal zu einer Erholung führen, aber insgesamt dürften unsere Betriebskosten für das Jahr als Gesamtunternehmen und unser Geschäft im Golf von Mexiko aufrechterhalten werden.
Aus der Perspektive nehmen Sie den Mittelpunkt der Führung in unserem Capex ein, was natürlich unser Ziel ist.Und auch letztes Jahr haben wir dieses Ziel erreicht, und wir liegen aufgrund der Cashflow-Ausgaben in der Cashflow-Rechnung unter diesem Ziel, und das werde ich nur tun – wir haben dieses Ziel auf periodengerechter Basis erreicht, was noch nicht ganz erreicht ist Zu diesem Zeitpunkt ist es natürlich nicht unser Ziel, Bargeld zu verwenden, da wir eine Spanne für Ereignisse haben, die stattfinden könnten, und jetzt kann dieser Ölpreis eindeutig nicht über die Mitte hinausgehen.Wenn wir uns heute den Streifen mit den jüngsten Auswirkungen des Virus auf die Ölpreise ansehen, bräuchten wir wahrscheinlich 55 US-Dollar, das ist kein Problem, aber wenn man sich den aktuellen Streifen anschaut, müssten wir uns wahrscheinlich am unteren Ende unserer Investitionsprognose bewegen 1,4 Milliarden US-Dollar auf den Mittelwert von 1,45 US-Dollar und in die Mitte gehen, um die Dividende zu decken.
Und wenn wir das tun, stehen uns einige Möglichkeiten zur Verfügung, die sich nicht auf die Produktion auswirken sollten, da verschiedene Teile des Unternehmens es vorgezogen haben, die Informationen zu einem späteren Zeitpunkt offenzulegen.Aber unser Ziel ist es, es abzudecken;Unser Ziel ist es, es zu kürzen, wenn es sein muss, und bedenken Sie dies natürlich. Unsere Absicherung, wie David bereits erwähnt hat, hilft uns in dieser Hinsicht und ist in dem, was ich gesagt habe, enthalten.Der Jahresdurchschnitt liegt also bei 55 US-Dollar für WTI, was meiner Meinung nach immer noch sehr erreichbar ist.Es ist überhaupt kein Problem.Und in der Welt der 53 reden Sie nur von 20 bis 30 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben, um das zu bewältigen, Arun.
Hi guten Morgen.Ich wollte hier ein wenig auf den Eagle Ford eingehen. Sicher ist mir aufgefallen, dass es bei Ihnen im vierten Quartal einige Ausfallzeiten aufgrund von Workover-Maßnahmen gab. Schauen Sie sich nur Ihre Eagle Ford-Produktionsprognose für das erste Quartal an. Sie scheint im Vergleich zum vierten Quartal etwa 15 % gesunken zu sein.Ich weiß, dass Sie viel über gutes Timing gesprochen haben.Ich wollte nur ein Gefühl dafür bekommen, ob es im ersten Quartal 2020 auch laufende Überarbeitungen gibt, die sich irgendwie auf diese Produktion auswirken, und dann könnten Sie vielleicht einfach ein wenig über diese Produktion sprechen, sozusagen im gesamten Rhythmus das Jahr.Ich weiß, dass Sie die 60.000 im vierten Quartal erwähnt haben. Sollten wir im 2. und 3. Quartal einen ziemlich stetigen Anstieg sehen, helfen Sie mir vielleicht ein wenig bei der Ausrichtung des Eagle Ford hier?
Danke.Löwe.Im vierten Quartal hatten wir also einige Auswirkungen durch mehr Bohrarbeiten an Bohrlöchern mit höheren Förderraten als üblich, als wir in Eagle Ford routinemäßige Reparaturarbeiten an künstlichen Aufzügen durchführten. Wir sahen ein ähnliches Aktivitätsniveau, hatten aber zufällig mehr Ausfallzeiten bezogen auf Bohrungen mit höherer Förderleistung mehr von 300 bis 400 Barrel pro Tag als von 40, 50, 60 Barrel pro Tag.Das war also irgendwie ungewöhnlich.Wir haben im September in Catarina einige neue Brunnen in Betrieb genommen, bei denen es ziemlich lange Ausfallzeiten gab, weshalb wir rausgingen und einige Sandreinigungsarbeiten an diesen Brunnen durchführten. Mittlerweile haben diese Brunnen alle, bis auf einen, die normale Förderleistung wieder erreicht.Von dieser Aufarbeitungsaktivität in Catarina werden wir wahrscheinlich etwa 500 bis 600 Barrel pro Tag mit anhaltenden Auswirkungen sehen, bis wir uns dem Januar nähern.Der Rest des Feldes ist wie gewohnt in einer Linie.
Bei den East Tilden-Bohrlöchern, die Roger hervorhob, blieben die Ergebnisse hinter unserer Prognose zurück, übertrafen jedoch die früheren Erwartungen an Bohrlöcher aus dem Jahr 2015 und früher.Diese Bohrungen wirkten sich auf unser Quartal mit etwas mehr als 700 Barrel pro Tag aus.Die Auswirkungen belaufen sich zu Beginn des Jahres 2020 auf etwa 1.000 Barrel pro Tag, und diese Auswirkungen werden im Laufe des Jahres abnehmen.Zu Beginn des Jahres sehen wir also einen kleinen Überhang.Wir gingen davon aus, dass es bei Eagle Ford zu einem natürlichen Rückgang kommen wird, da unser Bohrrhythmus größtenteils im September und Oktober letzten Jahres abgeschlossen ist, unsere neue Online-Bohrlochlieferung in diesem Jahr und die Durchführung unseres Bohr- und Fertigstellungsprogramms sehr gut verlaufen sind.Wir haben ein Bohrprogramm, das im ersten Quartal in Betrieb geht und dem ähnelt, was es im ersten Quartal 2019 aussah. Und dann wartet man im späteren Teil des zweiten Quartals noch ein wenig darauf, dass unsere betriebenen Karnes-Bohrlöcher in Betrieb gehen.Es ist also ein etwas späterer Anstieg neuer Bohrlöcher im zweiten Quartal als im Jahr 2019. Aber dann gab es einen starken Aufschwung für den Rest des Jahres, wobei mehr Bohrlöcher mit höherem IP in Catarina und Karnes gegen Ende des zweiten und dritten Quartals dazu beitrugen großer Anstieg stillgelegter Karnes-Bohrlöcher im vierten Quartal 2020.
Okay.Sehr hilfreiche Farbe.Es hört sich also auf jeden Fall so an, als ob die Gewichtung hier eher zur Hälfte auf dem Eagle-Ford-Wachstum im Jahr 2020 liegt.
Das wird immer so sein, Leo.Wenn man am Ende des Jahres mit den Ausgaben aufhört, um Kapital vorzulagern, was in Shale eine alltägliche Sache sein wird.Wir sind nicht nur Murphy.Es ist schwieriger, es so zu machen.
Unser Programm für 2020 sieht vor, dass 14 Brunnen in Karnes sehr spät am Jahresende in Betrieb gehen.Wir haben also im Jahr 2020 eine stabilere Bohrlochförderung im Vergleich zu 2019. Daher sollten wir das Jahr mit einem Höchststand beenden, statt mit einem Abwärtstrend mit natürlichem Rückgang.Deshalb sieht unser diesjähriges Programm etwas anders aus.
Okay, das ist auf jeden Fall eine gute Farbe. Und ich denke, ich wollte nur ein wenig nachfassen, was die nächsten paar Jahre angeht, und wie ihr über die Aussichten denkt.Ich weiß, dass Sie gesagt haben, dass 2020 der Höhepunkt der Investitionsausgaben ist, ich meine, es hört sich so an, als würde das bis ins Jahr 21 hinein so etwas wie ein Rückgang sein.Ich weiß, dass ihr über die 85.000 BOE pro Tag im Golf von Mexiko gesprochen habt.Aber ich habe mir Ihre Folien angeschaut und einige der dazugehörigen Zeitpläne gesehen.Ich wollte nur ein Gefühl dafür bekommen, dass es bis Ende des Jahres '21 so aussah, als ob im Golf nicht viele Brunnen in Betrieb genommen würden.Sollten wir also damit rechnen, dass die Golfproduktion im Jahr 21 ein wenig zurückgeht und dann im Jahr 22 stark ansteigt? Können Sie Khaleesi und Mormont dazu irgendetwas sagen?
In diesem Jahr würde die Produktion im Golf in den nächsten Jahren einen Höchststand erreichen, allerdings kaum einen nennenswerten Rückgang. Bei diesen Bohrlöchern handelt es sich um Bohrlöcher mit ziemlich hohen Förderraten, wenn Sie sie in dieser Grafik sehen, die hier auch nicht hervorgehoben sind.Die Non-Op-Brunnen, also ist es nur Kodiak, an dem wir dort ein großes Arbeitsinteresse haben, eines unserer profitableren Felder mit unglaublich positiven Ergebnissen.Ich bin sehr zuversichtlich, was den Durchschnitt angeht, und würde sagen, dass das Kapital, um dies zu erreichen, wahrscheinlich unter den vorherigen Prognosen liegt.Und wir haben hier in dieser Liste und auch im nicht-operativen Bereich sowohl in St. Malo und Kodiak als auch in Lucius bedeutende Bohrlöcher vor uns.Daher wird der nicht operative Betrieb hier nicht hervorgehoben, wir sind jedoch sehr zuversichtlich, dass unser langfristiges Produktionsprofil dieses Ziel von 85 % und weniger Investitionsausgaben gegen Ende des Planungszeitraums erreichen wird.
Verstanden, ok.Also, ja, es hört sich so an, als gäbe es noch eine Reihe anderer Brunnen in den Rutschen, die dabei helfen werden, einen Teil davon wieder aufzufüllen.Okay, das macht Sinn.
Und diese Bohrlöcher sind sehr produktiv, Leo, mit unterschiedlichem Arbeitsinteresse, aber wir beschäftigen uns hier mit Bohrlöchern mit hoher Förderleistung.
Okay.Nein, das ist hilfreich.Und ich denke, vielleicht erst zum Schluss auf die Erkundung.Auf Ihrer Folie 22 wollte ich nur sehen, ob wir etwas mehr Farbe zu einigen dieser Aussichten bekommen, die später im Jahr auftauchen, und zwar im Hinblick auf das, was Ihrer Meinung nach potenziell bei Batopilas sein würde, oder auf die Quelle, die Sie sein werden Schätzversuche Anfang 21 in Brasilien, nur um ein Gefühl dafür zu bekommen, welche Bruttoförderziele sich in diesen Bohrlöchern befinden?
Nun, ich meine, wir – die Offenlegung dieser Art von Angelegenheiten erfordert viele, viele Zustimmungen der Partner und deshalb haben wir sie hier nicht.Ich meine, normalerweise würde man im Golf von Mexiko davon ausgehen, dass es sich bei der Explorationsbohrung um eine Chance von über 75 Millionen Barrel handelt. Das ist es, worauf wir dort immer abzielen.In unserem Cholula-Gebiet in Mexiko hatten wir dort letztes Jahr eine Entdeckung, und es handelte sich um eine Bohrstelle an der Spitze des Bohrlochs mit gutem Ölvorkommen Wir haben in einem der Brunnen ein dickeres Reservoir gefunden, das in der Zone keinen Wasserstand hatte, und dass wir dort viele seismische Arbeiten durchgeführt haben und auch eine ganz in der Nähe gelegene Gelegenheit mit einer idealen seismischen Reaktion auf die gesamte Struktur des Cholula-Brunnens hatten .Und in dieser Art von Gegend von diesem Brunnen und der damit identischen nahegelegenen Gelegenheit, in der gleichen Alterstiefe nebenan, sind das, wenn Sie so wollen, 100 Millionen Tonnen von Dingen, die wir in diesem ziemlich großen Gebiet entkalken.
Wir haben also derzeit zwei Unternehmen in Mexiko, eines ist eine kleine Tieback-Zone aus dem mittleren Miozän im 100-Millionen-Barrel-Bereich nordöstlich der Talos-Entdeckung, die wir ganz ähnlich wie im Golf leicht erweitern und erweitern können.Und da ist der Batopilas-Brunnen, ein großer Brunnen mit einer Größe von über 160 Millionen US-Dollar und einer sehr großen miozänen Struktur unter Salz.Und so geben wir diese Möglichkeiten und natürlich unser Sergipe-Alagoas-Becken nicht bekannt, wie groß diese Möglichkeiten sind. Sie können davon ausgehen, dass wir mit dem Partner ziemlich groß sein müssen.Und wir hoffen, dass diese groß sind, und dann sind es die oben genannten 500, und das ist alles, was wir dazu sagen können.Wieder ein typischer Brunnen im Golf von 75, wir berühren einen guten Teil davon, fast 100 und mehr im Golf – in der Region Mexiko mit dieser Art von sehr teuren [nicht entzifferbaren] Brunnen, eigentlich Behandlungsbrunnen.Und dann eine große Zukunftschance für uns in Brasilien, auf die wir uns sehr freuen.Die Offenlegung ist derzeit jedoch begrenzt.
Zwei Fragen: Ich denke, der Markt erkennt den Nutzen von St. Malo nach dem Zeitrahmen von '24 nicht wirklich.Können Sie kurz darüber sprechen, wie die Produktion aussieht, wenn sie 2023 online geht, und wie sich dieser Umfang weiterentwickeln wird und wie lange – die Langlebigkeit dieser Bände im System?
Guten Morgen, Gail.St. Malo erreicht Ende '23 Anfang '24 Spitzenwerte, es erweitert unser Offshore-Portfolio um mehr als 5.000 Barrel Nettoproduktion pro Tag und fügt unserem Anteil etwa 32 Millionen Barrel Reserven sowie einen erheblichen Kapitalwert hinzu, der Kapitalwert liegt im Bereich von 150 bis 160 Millionen US-Dollar mit einer Rendite von etwa 18 % bis 20 % bei 55 $ Flat Oil.Es ist also von Bedeutung und kommt für unser Offshore-Portfolio zu einem guten Zeitpunkt.
Großartig.Und dann gab es im Golf von Mexiko im Jahr 2019 einige sehr gesunde Unterschiede.Können Sie uns kurz erklären, wie Sie die GOM-Unterschiede im Jahr 2020 sehen?
Ja, ich denke, dass das unterschiedliche Bild im Golf viel besser war als aus der IMO 2020-Perspektive prognostiziert, was wirklich keine großen Auswirkungen hatte.Die Unterschiede sind niedriger als in Teilen von '19.Heute wären dies in unserem Mars-Geschäft, in dem wir den Mars im Golf von Mexiko abgrenzen, alle Vermögenswerte, die wir von Petrobras gekauft haben, sowie unsere älteren Medusa- und Spitzenreiter-Modelle.Es handelt sich um etwa 36 % unserer Produktion. Diese Differenzen liegen deutlich über 1 US-Dollar seit Jahresbeginn, die Februar-Differenz und das sind 1,40 US-Dollar positiv, einige CHOPS haben sogar einen Wert unter dem negativen US-Dollar prognostiziert.Und dass dies unserer Meinung nach viel besser ist als ursprünglich angenommen.
Bei HLS im Golf, etwa 21 %, handelt es sich um einige sehr, sehr margenstarke Rohöle rund um unsere Kodiak-Bohrstelle, die nicht in Betrieb ist, und unser gesamtes LLOG-Geschäft, das wir gekauft haben, sowie das dalmatinische Feld, das wir dort haben und bald im vierten Quartal bearbeiten werden war ein positiver Wert von 4 $ und jetzt liegen wir dort eindeutig im positiven Bereich von 350, und ich fühle mich gut dabei.Eine weitere schöne Situation für uns ist Magellan East Houston, MEH, das 33 % unserer alten Flüssigkeiten ausmacht, Erics Unternehmen in Eagle Ford.Und diese beiden waren etwa 3,40 $ bzw. 3,40 $ positiv gegenüber WTI, wobei wir die Mannschaft bewerten.Insgesamt müssen wir uns also noch positionieren, und ich glaube, wenn man sich den Transport und den erzielten Preis unseres Unternehmens sowie den Standort unserer Fässer ansieht.Wir werden fast allen Mitbewerbern immer positiv gegenüberstehen, denn die Einzigartigkeit der Orte, an denen wir diese Fässer verkaufen, ist für uns ein Wettbewerbsvorteil und wir sind sehr zufrieden mit den Deals, die wir haben. Aus diesem Grund haben wir unser Golfgeschäft hinzugefügt und mehr Kapital bereitgestellt zu unserem Eagle Ford-Geschäft.Wenn Sie die höheren Preise haben, sind Sie immer im Vorteil.
Danke schön.[Bedienungsanleitung] Und die nächste Frage kommt von Paul Cheng von der Scotia Bank.Bitte fahre fort.
Wenn Sie die Investitionsausgaben anpassen müssen, sollten wir davon ausgehen, dass dies nur bei Eagle Ford der Fall ist oder dass Sie auch in anderen Bereichen Anpassungen vornehmen werden?
Nein, denn auch hier würde ich es vorziehen, dies zu diesem Zeitpunkt nicht preiszugeben.Wir haben in Vietnam einige Zahlungen für die Genehmigung von Feldentwicklungsplänen, die Teil unseres Plans sind. Wenn Sie diesen Meilenstein erreichen, kann es zu Verzögerungen kommen, und am Ende des Jahres sehen wir andere Kosten und einige Explorationen.Wir versuchen, diese Kürzungen auf natürliche Weise vorzunehmen, indem wir unsere sehr ertragsstarke Kapitalallokation nicht an Überarbeitungen und Rückbindungen in der Golfregion anpassen und auch unseren Bohrplan im Eagle Ford zu diesem Zeitpunkt nicht ändern.Ich bin sicher, dass wir das schaffen können und das werden wir auch tun. Wenn wir es tun müssen, werden wir es auch tun.
Hübsch.Und habt ihr in Brasilien bereits herausgefunden, welches Bohrloch ihr nächstes Jahr – Anfang nächsten Jahres – bohren werdet?
Wir haben eine gute Idee – wir haben natürlich eine gute Vorstellung davon, aber wir haben es dort mit einem großen Partner zu tun.Und ich denke, Sie könnten dort im Laufe der Zeit ihre Offenlegung zu einem anderen supergroßen Projekt im Auge behalten, und Sie würden auch hier mit einer ähnlichen Offenlegung rechnen.
Okay.Sie waren also nicht in der Lage, uns zum jetzigen Zeitpunkt ein – vielleicht ein Spitzenbohrziel oder ähnliches – zu nennen?
Okay.Und wenn Sie Anfang nächsten Jahres sagen.Sprechen wir über den Beginn des ersten Quartals?Was...
Ja.Der Bohrplan dort ist mit den Genehmigungen und dem Zeitplan unserer Partner verknüpft und bezieht auch einige andere Blöcke mit ein, die sie haben.Und ich gehe davon aus, dass es zu diesem Zeitpunkt Anfang 21 sein wird.Jawohl.
Okay.Und das kann sein, dass ich es verpasst habe.Ich frage mich, wann Sie sagen, dass Sie in den nächsten 100 Tagen keinen Brunnen im Eagle Ford haben werden?
Nein, nein, nein, das stammt aus der Zeit, als wir Anfang Oktober einen Brunnen angelegt haben, und am Samstag werden einige Brunnen fließen.Es ist also lange her.
Die Kapitalallokation unseres Front-End-Schieferölprogramms wirkt sich aus, und wir haben die Produktion über unseren typischen EUR hinaus angegeben, was uns im vierten Quartal die Schuld gegeben hat.Jetzt haben wir dieses Problem zusätzlich zu einem langfristig geplanten Front-End-Projekt.Seit Ende des Jahres bohren wir dort mit drei Bohrgeräten.Und wir bringen hier ziemlich schnell ein bedeutendes 10-Well-Pad auf den Markt und sind mit unserer Führung und dem, was wir dort tun, zufrieden.
Das sind wir, Paul.Wir fangen damit an – wir fangen am Samstagmorgen an.Es ist schon eine Weile her. Was ich damit sagen möchte, ist, dass es in einem Schiefergebiet schwierig ist, und man wird feststellen, dass es selten vorkommt, dass man innerhalb von 100 Tagen keinen Brunnen baut, aber wir sind wieder dabei, im Laufe des Quartals neue Brunnen zu bauen und wir haben eine erhebliche Frequenz beim Brunnenbau, wie Erik bereits früher in der Aufforderung beschrieben hat.
Okay, und zum Schluss von mir, können Sie uns etwas sagen: Was ist East Tilden, die gute Leistung im vierten Quartal, von der Sie sprechen?Und was war die Unternehmensprognose, die Sie verwenden?Und haben Sie diese Prognose bereits angepasst, oder glauben Sie, dass der East Tilden-Brunnen im vierten Quartal eine Anomalie war und Ihre Investitionsprognose immer noch in Ordnung ist?
Klar, Paul.Also haben wir die Brunnen in East Tilden ans Netz gebracht, ihre IP30-Werte entsprachen im Wesentlichen unserer Prognose.Es handelt sich nicht um die genaue Zahl, aber der Durchschnitt der acht Bohrlöcher liegt bei etwa 800 BOE pro Tag.Sie sehen also etwa 30 Tage lang wirklich gut aus, danach begannen wir einen steileren Rückgang zu beobachten.Wie ich bereits erwähnte, betrug die Lücke zwischen unserer vorherigen Prognose und der aktuellen Produktionsleistung für die gesamten acht Bohrlöcher Anfang Januar etwa 1.000 BOE pro Tag, und wir gehen davon aus, dass diese Lücke vorhanden sein wird, aber sie wird sich verkleinern das Jahr, da die Erwartung vorher sinkt, wie es bei Bohrlöchern immer der Fall ist.
Vielen Dank, dass Sie die Frage angenommen haben.Einer der Punkte, die Sie in Ihrer Einleitung sozusagen angesprochen haben, ist, dass Sie die Vermögensbasis so umgestaltet haben, dass sie zu einem reinen Spiel der westlichen Hemisphäre wird.Aber Sie haben immer noch die Erkundung Vietnams im Auge und es kommt Ihnen zu diesem Zeitpunkt so vor, als ob es nur ein nachträglicher Einfall wäre.Ich bin also neugierig, was die Logik hinter der Beibehaltung dieser Vermögenswerte ist.
Diese Vermögenswerte bieten erhebliches Aufwärtspotenzial.Wir haben dort eine bedeutende Entdeckung, die wir online stellen werden, wir führen derzeit Feeds durch und wir werden dort die Genehmigung des Feldentwicklungsplans durch die Regierung erhalten – die Regierung dort war so langsam.Und wir haben sie mit unserer Kapitalallokation, wenn Sie so wollen, nicht überstürzt.Es ist eine sehr einzigartige Situation.Wir haben gerade einen weiteren Block mit einer Ein-Bohrloch-Verpflichtung hinzugefügt. Wir haben eine Reihe von Aussichtspunkten mit geringem Risiko, die durch Jack-Ups erbohrt werden und uns alle Arten von Aufwärtspotenzial ermöglichen, aber zu diesem besonderen Zeitpunkt mit der Kapitalallokation einer begrenzten CAGAR und kostenlos Cashflow und Aufbau eines Unternehmens mit erheblichem freien Cashflow.In den ersten paar Jahren hat sich unser Geschäft verlangsamt, aber wir werden im nächsten Jahr auf jeden Fall dort bohren, und das ist für uns ein wichtiger Schritt, der uns in Zukunft jede Art von Flexibilität in verschiedenen Bereichen unseres Geschäfts ermöglicht.
Wir haben also wie Vietnam eine sehr einzigartige Lage, eine sehr günstige Einstiegsposition, es wird eine sehr schöne Entdeckung geben – wenn wir sie in unseren langfristigen Plan einbeziehen, liegt sie innerhalb dessen, was wir hier offengelegt haben, und wir sind sehr gespannt darauf.Aus all den Gründen, über die wir jeden Tag lesen, gibt es dieses Jahr einfach keine große Hauptstadt.
Okay, noch eine Explorationsfrage. Wenn ich mich recht erinnere, glaube ich, dass Sie vor fünf oder sechs Jahren versucht haben, in Suriname Bohrungen durchzuführen, einer der ersten, glaube ich, internationalen E&Ps, die das gemacht haben.Und dann ist das irgendwie ins Wanken geraten, jetzt sehen wir natürlich scheinbar täglich Schlagzeilen aus Suriname.Ich bin neugierig, ob Sie Interesse daran haben, die Möglichkeiten in dieser aufstrebenden Region noch einmal zu prüfen?
Wir sind an allen Möglichkeiten in der Hemisphäre interessiert, auf die wir uns konzentrieren, nämlich Südamerika, den Golf von Mexiko selbst und Mexiko vor der Küste, wo wir einen bedeutenden Block haben, und kürzlich haben wir in Brasilien ein weiteres Segment im Portiguar-Becken hinzugefügt.Diese Brunnen, die wir vor so vielen Jahren gebohrt haben, sind ein völlig anderes Spiel, eine völlig andere Zeit.Wir waren – wie Sie wissen – ein globales Unternehmen, aber wir versuchen, uns auf mehr Informationen zu konzentrieren und uns mehr auf Daten und nur auf die Bereiche zu konzentrieren, in denen wir arbeiten.Nur weil wir nicht teilgenommen haben, heißt das nicht, dass wir nicht dort nachgeschaut haben und der Pokerpreis dort über dem lag, was wir wollten.Und manchmal klingt es in einem Land wie diesem einfach, aber wenn man die verschiedenen Vereinbarungen sieht, denen man zugestimmt hat, wird es für die zukünftige Geschäftsentwicklung eine große Einschränkung sein, auf den Tag einer anderen Person zu schauen.Und an einigen dieser Orte können wir keine Vereinbarung treffen, in der wir lieber arbeiten würden. Wir suchen also in dieser Region, wir sind nicht dagegen, dort zu arbeiten, haben aber keine Gelegenheit gefunden, an der wir gerne teilnehmen würden und wo wir einen erheblichen Mehrwert für die Aktionäre schaffen können.
Okay.Wir haben heute keine Fragen mehr und damit ist unser Gespräch heute beendet.Wir freuen uns über Ihr Zuhören und sehen uns bei unserem nächsten Quartalsergebnis.Vielen Dank.
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Zeitpunkt der Veröffentlichung: 24. Februar 2020