Viena, 15 de julio de 2019 (Thomson StreetEvents) – Transcripción editada de la conferencia telefónica o presentación de resultados de Agrana Beteiligungs AG el jueves 11 de julio de 2019 a las 8:00:00 a. m. GMT
Señoras y señores, gracias por la espera.Soy Francesca, tu operadora de Chorus Call.Bienvenido y gracias por unirse a la conferencia telefónica de AGRANA sobre los resultados del primer trimestre de 2019/2020.(Instrucciones del operador)
Ahora me gustaría ceder la palabra a Hannes Haider, responsable de Relaciones con Inversores.Por favor, adelante, señor.
Sí.Buenos días, damas y caballeros, y bienvenidos a la conferencia telefónica de AGRANA para presentar nuestros resultados del primer trimestre de '19-'20.
Hoy nos acompañan 3 de los 4 miembros de nuestra junta directiva.El Sr. Marihart, nuestro CEO, comenzará la presentación con una introducción destacada;luego, el Sr. Fritz Gattermayer, nuestro CSO, le dará más color en todos los segmentos;a continuación, el director financiero, Sr. Büttner, presentará los estados financieros detalladamente;y finalmente, de nuevo, el director general concluirá con unas perspectivas para el resto del ejercicio económico.
La presentación durará unos 30 minutos y está disponible en referencia a nuestra convocatoria en nuestro sitio web.Después de la presentación, la junta directiva estará encantada de responder a sus preguntas.
Sí.Buenos días damas y caballeros.Gracias por unirse a nuestra conferencia telefónica en nuestro primer trimestre de '19-'20.
En cuanto a los ingresos, tenemos 638,4 millones de euros, es decir, 8 millones de euros más que el primer trimestre del año pasado.Y en cuanto al EBIT, tenemos 30,9 millones de euros, es decir, 6,3 millones de euros menos que el primer trimestre del año pasado.Y, en consecuencia, el margen EBIT ha disminuido un 4,8% frente al 5,9%.
Este primer trimestre se caracteriza por la plena utilización de la capacidad de nuestra planta de almidón de maíz de Aschach en Austria y el aumento de los precios del etanol, de modo que el EBIT del segmento de almidón es un 86% superior al del año pasado.
En el segmento de frutas, los costes únicos relacionados con las materias primas en el negocio de preparados de frutas mantuvieron el EBIT del segmento por debajo del trimestre del año anterior, y el EBIT negativo del segmento de azúcar se compara en este primer trimestre con un primer trimestre todavía positivo en el último trimestre. año.
El desglose de los ingresos por segmento muestra que, en general, un aumento del 1,3% se debe a unos ingresos planos en el lado de las frutas, más un 14,5% en el lado del almidón y un -13,1% en el lado del azúcar, por un total de 638,4 millones de euros.
En consecuencia, la proporción del azúcar disminuyó hasta el 18,7% y el almidón aumentó del 28,8% al 32,5% y también se observa una ligera disminución en la proporción de las preparaciones de frutas del 49,5% al 48,8%.
En lo que respecta al EBIT, lo más destacable es que el segmento de Azúcar pasó de más 1,6 millones de euros a menos 9,3 millones de euros.Como se ha mencionado, el EBIT de Almidón casi se ha duplicado y el EBIT del segmento de Frutas ha disminuido un 14,5%, totalizando así 30,9 millones de euros.El margen EBIT en Fruit es del 7%.En Almidón se recuperó del 5,5% al 8,9%.Y en Sugar se convirtió en un signo negativo.
Resumen de inversiones a corto plazo.Estamos más o menos igualados al primer trimestre del año pasado con 33,6 millones de euros.En Azúcar sólo gastamos 2,7 millones de euros.Almidón se lleva la mayor parte con 20,8 millones de euros, sobre todo teniendo en cuenta los grandes proyectos;y en Frutas, 10,1 millones de euros.En detalle, en Frutas, se encuentra en construcción una segunda línea de producción en la nueva planta de China.También hay líneas de producción adicionales en nuestras plantas de Australia y Rusia, y hay un nuevo laboratorio para el desarrollo de productos en la planta de Mitry-Mory en Francia.
En Starch, la duplicación de la planta de almidón de trigo en Pischelsdorf está en marcha y ahora se encuentra en la fase final.Por supuesto, comenzará a finales de año.Y la ampliación de la planta de derivados del almidón en Aschach siguió al aumento [de los alquileres] del año pasado.Ahora intensificamos los productos de valor agregado con esta ampliación de la planta de derivados del almidón.Y también hay medidas que nos permitirán en la planta de Aschach procesar más maíz especial y facilitar el cambio de una variedad a otra.
Por el lado del azúcar, estamos completando el nuevo almacén de productos terminados en Buzau, en Rumania, y también estamos invirtiendo nuevas centrífugas en nuestra planta checa en Hrušovany para reducir el consumo de energía.
Ahora cedo la palabra a mi colega, el Sr. Gattermayer, quien les brindará más información sobre esos mercados.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Director de ventas y miembro del consejo de administración [4]
Muchas gracias.Buen día.Empezando por el segmento de Frutas.En cuanto a la preparación de frutas, AGRANA defiende con éxito o pudo defender su posición en los mercados saturados de la Unión Europea y también de América del Norte.Continuamos enfocándonos en nuestra diversificación en sectores no lácteos como panadería, helados, servicios de alimentos, etc. con volúmenes y clientes adicionales.Y la sostenibilidad sigue siendo un enfoque principal y la trazabilidad de los ingredientes también, y se están lanzando muchos productos en todas las categorías como refrigerios rápidos y saludables para entre comidas, etc.
En cuanto a los concentrados de frutas, el entorno del mercado: la demanda de concentrado de zumo de manzana sigue siendo estable.Los productos disponibles de la actual producción de primavera se comercializaron y vendieron con éxito.Hemos tenido una muy buena evolución de las ventas en Estados Unidos y la colocación de los concentrados de zumo de frutos rojos de la cosecha de 2018 y también parte de la cosecha de 2019 está más o menos completada.
En cuanto a los ingresos, los ingresos del segmento de frutas se mantienen más o menos estables en 311,5 millones de euros.En cuanto a la preparación de alimentos, los ingresos mostraron un pequeño repunte, en parte debido a un ligero aumento en el volumen de ventas.En el negocio de concentrados, los ingresos disminuyeron moderadamente respecto al año anterior por motivos de precio debido al coste fijo de la manzana en 2018.
El EBIT fue inferior al del año anterior.La razón de ello está en el negocio de preparación de frutas.Tuvimos impactos puntuales relacionados con materias primas en México, principalmente mango pero también fresa.También debido a la gran cosecha de manzanas en Ucrania, Polonia y Rusia, tuvimos precios de venta más bajos para las manzanas frescas en Ucrania y tuvimos costos de personal adicionales.Y el EBIT en el negocio de concentrados de zumo de frutas aumentó significativamente y se estabilizó en el alto nivel del año anterior del año pasado.
En cuanto al segmento de almidón, el volumen de ventas en el entorno del mercado era... el crecimiento todavía continuaba.Lo logramos en todas las áreas de productos.Por otro lado, la capacidad de edulcorantes, especialmente en Europa Central y Sudeste de Europa, sigue infrautilizada y el desarrollo del mercado de isoglucosa siguió estando impulsado por la presión del volumen.La competencia sigue siendo muy alta.Las cifras de ventas de almidones nativos y modificados se mantuvieron estables.La situación del suministro de féculas de cereales para la industria europea del papel y del cartón ondulado se ha mejorado y de nuevo se ofrecen volúmenes al contado cada vez mayores.
En cuanto al etanol, tuvimos cotizaciones de etanol muy altas.El negocio de bioetanol contribuyó muy positivamente al resultado de la división Almidón.Las cotizaciones se vieron apoyadas por la escasez de oferta, principalmente en el norte y oeste de Europa, y también influenciadas por la inseguridad en torno a la siembra de maíz en los Estados Unidos y, por supuesto, también por el nivel de precios del etanol producido en los Estados Unidos y que tiene un impacto el impacto también en el mercado en crecimiento.Los trabajos de mantenimiento en varios sectores provocaron una escasez de suministro también dentro de la Unión Europea.
En cuanto al segmento de piensos, tuvimos que hacerlo: pudimos continuar con una demanda en constante crecimiento de piensos libres de OGM y es por eso que tuvimos precios estables debido a los crecientes volúmenes.
El siguiente gráfico muestra la evolución de los precios del maíz y el trigo.Como ven en el lado derecho, más o menos el maíz y el trigo están al mismo nivel.La brecha entre el maíz, normalmente el trigo, es mayor que el maíz.Fue... es [a través del trigo] y ahora estamos alrededor de 175 euros por tonelada.
Y por otro lado, cuando retrocedemos algunos años en 2006 y 2011, vemos los diferentes niveles y ahora tenemos un nivel como en 2016 y 2011, por supuesto, hubo una variación y un mercado volátil durante el año.Continuando con los precios del etanol y la gasolina, se ve la evolución como ya se mencionó.El gran impacto de los precios del etanol, teníamos una cotización el 8 de julio de 658 euros. Hoy, era de unos 670 euros. Y seguirá así durante las próximas semanas y meses.Lo esperamos y, por lo tanto, podemos continuar; este impacto en nuestros resultados continuará durante las próximas semanas.
Los ingresos del segmento Almidón aumentaron de 180 millones de euros a 208 millones de euros.La razón clave fue el aumento sustancial de los ingresos por etanol y la cotización de Platts más fuerte.Y también en el caso de los productos edulcorantes con precios a la baja, los ingresos aumentaron moderadamente gracias a la venta de mayores volúmenes.Allí pudimos compensar en parte los bajos precios con mayores volúmenes.Y como ya mencioné con respecto a los almidones, pudimos continuar con los ingresos y aumentar nuestros volúmenes.
Y también fue un efecto positivo el hecho de que los ingresos por alimentos para bebés aumentaron desde un nivel bajo y vamos en la dirección correcta.Somos muy positivos en este tema.
El EBIT, como ya hemos mencionado, aumentó un 86%, de 10 millones a 18,4 millones de toneladas (sic) [10 millones de euros a 18,4 millones de euros], y se debió principalmente a un aumento significativo en los precios de mercado del etanol y a ganancias de volumen en todos otros segmentos de productos.
En lo que respecta a los costes o gastos, el aumento de los costes de las materias primas para las cosechas de 2018 siguió siendo un factor negativo para los beneficios.Y la contribución a los beneficios de HUNGRANA disminuyó de 4,7 millones de euros a 3,2 millones de euros, menos 1,5 millones de euros, fuertemente afectada por el menor nivel de isoglucosa y productos edulcorantes.
Continuando con el segmento de Azúcar.En cuanto al entorno del mercado, sigue siendo desafiante y muy duro.El precio del mercado mundial está más o menos al mismo nivel durante el último mes.Por otro lado, hay una ligera mejora en comparación con el mínimo de nueve años para el azúcar blanco.En agosto de 2018, fue de 303,07 dólares por tonelada y el nivel más bajo en 10 años para el azúcar en bruto, fue en septiembre de 2018, también hace 10 meses, en 220 dólares por tonelada.
Contrariamente a lo esperado, el pequeño déficit del mercado del azúcar en los años 2018-2019 y la existencia de existencias, principalmente en la India, provocaron una situación tensa en el mercado mundial.Y FO Licht, una de las principales empresas consultoras, prevé un pequeño déficit de producción para finales de la campaña azucarera 2018-2019.
Para nosotros es más importante el mercado europeo del azúcar.El mercado del azúcar en el año 2018-'19, se pronosticó hasta julio de 2018, un volumen de producción de 20,4 millones de toneladas de azúcar debido a las condiciones climáticas secas del verano pasado, sin embargo, la estimación de la Comisión Europea de abril de 2019 sitúa la producción en 7,5 millones de toneladas (sic) [17,5 millones de toneladas] de azúcar.
En cuanto al precio medio del azúcar y al sistema de información de precios desde la abolición de las cuotas del azúcar, el precio ha disminuido significativamente y continúa así.En abril de 2019, el precio medio también aumentó ligeramente hasta los 320 EUR por tonelada y esperamos que continúe.Como dije, se espera un mayor aumento durante los próximos meses de la campaña de comercialización del azúcar 2018-2019.Y otro efecto es que, como esperaba, las existencias de azúcar a finales de este año son más o menos muy bajas.
El siguiente cuadro muestra la cotización del azúcar sin refinar y el azúcar blanco.Y vemos que, como mencioné antes, el mínimo de 10 años y el mínimo de 9 años, y ahora tenemos un nivel de precios para el azúcar en bruto de alrededor de 240 euros por tonelada, y para el azúcar blanco de 284 euros por tonelada, lo que significa que la brecha entre el azúcar blanco y el azúcar crudo es sólo de 45 o 44 euros y eso significa que la refinería y también la competencia entre el azúcar blanco en el mercado mundial y el azúcar refinado dentro de la Unión Europea sigue siendo muy dura.
Y el siguiente gráfico muestra el sistema de información de precios y también la cotización #5 y el promedio, y el precio de referencia #5 de Londres y de la UE está en 404 EUR, pero más o menos se ve que desde febrero de 2017, verano de 2017, es más o menos Menos correlación entre el #5 y el precio medio europeo del azúcar blanco debido a esta gran oferta, que se produjo en 2017-2018, ahora tenemos un volumen menor y, por lo tanto, esta correlación debería estar en un nivel más bajo.
En cuanto a los ingresos, debido a lo que mencioné antes, los bajos precios, los ingresos bajaron a 120 millones de euros, menos un 13%, y esto se debe principalmente a la reducción interanual de los precios de venta del azúcar.Y también tuvimos menores volúmenes de azúcar vendido principalmente al sector no alimentario.Y debido a esto, el EBIT bajó de 1,6 millones de euros a menos 9,3 millones de euros y fue una disminución ya mencionada debido a la pérdida de volúmenes, menores volúmenes y también, por otro lado, a los bajos precios del azúcar, pero Somos optimistas y creemos que más o menos vamos hacia un futuro mejor.
Gracias.Buenos días damas y caballeros.La cuenta de resultados consolidada muestra un aumento de los ingresos del 1,3%, como ya se ha comentado, hasta los 638,4 millones de euros.
El EBIT ascendió a 30,9 millones de euros, lo que supone una reducción del 16,5%.Margen EBIT, 4,8%, también a la baja.Y el beneficio del periodo, 18,3 millones de euros.Atribuible a los accionistas de la matriz, 16,7 millones de euros, también un descenso significativo.
El resultado financiero mejoró un 11,6%.Tuvimos mayores gastos por intereses netos debido a una mayor deuda financiera bruta promedio.Por lo tanto, una mejora en las diferencias de conversión de moneda del 36%, hasta 1,6 millones de euros.La tasa impositiva fue considerablemente más alta con 32,5%, principalmente debido a pérdidas fiscales no capitalizadas en el segmento de Azúcar, donde aún tuvimos resultados positivos en el primer trimestre de '18-'19 en Azúcar.
El estado de flujo de caja consolidado muestra un flujo de caja operativo antes de cambios en el capital circulante de 47,9 millones de euros.Es comparable con el último Q1.Tuvimos un efecto de caja negativo en los cambios en el capital de trabajo.El efecto neto en comparación con el T1 '18-'19 es negativo [EUR 53,2 millones], impulsado principalmente por una menor reducción de inventarios en el segmento de Azúcar y una mayor reducción en los pasivos provenientes del pago de gastos de capital del último año.Así terminamos con un efectivo neto utilizado en actividades operativas de 30,7 millones de euros.
El balance consolidado no presenta cambios significativos.Así, los indicadores clave, el ratio de capital, fue del 58,2%, lo que sigue siendo razonable.La deuda neta asciende a 415,4 millones de euros, lo que supone un apalancamiento del 29,2%.
Sí.Finalmente, una perspectiva del año completo para el Grupo AGRANA.A pesar de los continuos desafíos sustanciales en el segmento de Azúcar, se espera que el beneficio operativo del grupo y el EBIT aumenten significativamente, lo que significa más del 10% al más 50% en el año '19-'20, y se proyecta que los ingresos muestren un crecimiento moderado. .
Nuestra inversión total todavía está por encima de la depreciación de 108 millones de euros con aproximadamente 143 millones de euros.Como ya he mencionado, lo principal es terminar nuestra capacidad de almidón de trigo en nuestra planta de Pischelsdorf.
Perspectivas más detalladas para los mismos segmentos.En el segmento de frutas, AGRANA espera que 2019-20 genere un crecimiento en ingresos y EBIT.En preparados de frutas se prevé una tendencia positiva en los ingresos en todas las áreas de negocio, impulsada por el aumento de los volúmenes de ventas.El EBIT debería reflejar el crecimiento del volumen y el margen, lo que resultaría en una mejora significativa de las ganancias año tras año.
Se proyecta que los ingresos por concentrados de jugo de frutas y el EBIT para todo el año se mantengan estables en este alto nivel del año anterior.
Segmento de almidón.En este caso, esperamos un aumento significativo de los ingresos y se espera que los mercados de almidones se mantengan estables, ya que los productos de sacarificación a base de almidón que siguen afectados por los precios europeos del azúcar, los productos especiales como las fórmulas infantiles o los almidones orgánicos y los productos libres de OGM deberían continuar. generar un impulso positivo constante.
Las altas cotizaciones del etanol han disparado últimamente la situación de ingresos y beneficios.Y suponiendo una cosecha de cereales promedio en 2019 y una ligera reducción en los precios de las materias primas en comparación con el año de sequía de 2018, se espera que el EBIT del segmento de almidón también aumente significativamente con respecto al nivel del año anterior.
El segmento de azúcar, aquí AGRANA proyecta todavía unos ingresos bajos en expectativa de que el entorno del mercado del azúcar continúe siendo desafiante.Los programas de reducción de costos en curso podrán suavizar la reducción del margen hasta cierto punto, pero se espera que el EBIT siga siendo negativo en todo el año 2019-20.
Sí.Sólo un rápido recordatorio.Después de nuestra Asamblea General Anual el viernes pasado y la [fecha de ejecución indicada ayer], hoy tenemos las fechas récord para el dividendo '18-'19, y mañana tendremos el pago del dividendo.
De hecho, tendría un par de preguntas, algunas de ellas relacionadas con el desempeño en el primer trimestre, otras con las perspectivas.Quizás hagámoslo por segmento.
En el segmento de Azúcar, mencionó los programas de ahorro de costos que están en curso para suavizar el margen.¿Podría cuantificar cuántos ahorros desea lograr?Y además, si habla de que el EBIT se mantiene en territorio negativo, ¿podría quizás arrojar más luz sobre cuál es la magnitud de ese resultado operativo negativo?
Para el segmento de almidón, usted mencionó que, por supuesto, el primer trimestre estuvo muy respaldado por las cotizaciones del bioetanol debido a que algunas escaseces también contribuyeron a ello.¿Cuáles son, en su opinión, las perspectivas para los próximos trimestres en este sentido?
Y luego, en el segmento de frutas, en el primer trimestre, mencionó efectos puntuales.¿Podrías cuantificar qué tan grande fue el impacto de estos efectos puntuales?¿Y cuál debería ser entonces el motor de la mejora en el segmento de frutas, especialmente el desempeño de los resultados operativos?
Y finalmente, por último pero no menos importante, en cuanto a la tasa impositiva, ¿cuál fue la razón de esta tasa impositiva efectiva relativamente alta?Esto sería todo por el momento.
Bueno.En cuanto al programa de ahorro de costes en el sector del azúcar, por supuesto nos ocupamos de todos los costes de personal y tenemos algunos efectos allí.Pero lo principal es que trabajamos sobre un concepto de bancos de trabajo.Esto significa que con nuestra organización seguimos la situación libre de cuotas, lo que significa que en cada país, la organización es... la organización de producción y las ventas y otras funciones están centralizadas.Es, por mi parte, el ahorro de costes.La cuantificación del EBIT negativo es difícil, depende de la situación de la cosecha de este año, habrá menos o más azúcar que el año pasado, por lo que es difícil cuantificarlo en este momento.
Y estos ahorros de costos, ¿tiene una cuantificación para ellos o porque esto es algo que usted, es su tarea interna?
Aún no.Así que todavía estamos trabajando en eso.En cuanto a las perspectivas del etanol, esperamos que esto continúe durante la próxima semana hasta el otoño y esté significativamente por encima del precio presupuestado debido a este gran cambio en la situación de oferta y demanda dentro de la Unión Europea.
En cuanto a los efectos, efectos negativos en el segmento de frutas, creo que hemos mencionado que tuvimos un impacto negativo en la materia prima.Así que vemos un efecto negativo de aproximadamente 2 millones de euros provenientes del mango y la fresa con una demanda de 1,2 millones de euros y un impacto negativo en las manzanas en Ucrania de aproximadamente 0,7 millones de euros, por lo que en total salen 2 millones de euros de estos productos únicos. en materia prima.Y además tenemos gastos extraordinarios de personal por un importe de aproximadamente 700.000 euros y también costes adicionales en gastos de personal de 400.000 a 500.000 euros.Y luego tuvimos otros efectos derivados de la disminución temporal de los volúmenes en diferentes regiones, que también ascendieron a aproximadamente 1 millón de euros en total.
4 millones de euros en comparación con el año anterior.Entonces, 2 millones de dólares en materias primas de una sola vez;1 millón de euros, diría yo, en costes de personal;y 1 millón de euros del negocio operativo en términos de volúmenes, etc.
Lo siento, con la tasa impositiva que ya mencioné, esto se debe principalmente a las pérdidas que vemos en el segmento de Azúcar, que ya llevaron a una tasa impositiva muy alta en el año total de '18-'19, así que no capitalizar estas pérdidas fiscales arrastrables debido a las perspectivas de mediano plazo en Azúcar.
No hay más preguntas en este momento.Me gustaría devolvérselo a Hannes Haider para sus comentarios finales.
Sí.Si no hay más preguntas, gracias por su participación en la llamada.Le deseamos un buen día restante y un buen verano.Adiós.
Damas y caballeros, la conferencia ya ha concluido y pueden desconectar sus líneas.Gracias por unirte.Ten un buen día.Adiós.
Hora de publicación: 18-jul-2019