1993. aastal vendade Tom ja David Gardneri asutatud The Motley Fool aitab miljonitel inimestel saavutada finantsvabadust meie veebisaidi, taskuhäälingusaadete, raamatute, ajaleheveergude, raadiosaadete ja esmaklassiliste investeerimisteenuste kaudu.
Täname teid liitumise eest Packaging Corporation of America's Third Quarter 2019 Earnings Results Conference Call.Teie tänane võõrustaja on Mark Kowlzan, PCA esimees ja tegevjuht.Tema jutustuse lõppedes toimub küsimuste ja vastuste seanss.
Tere hommikust ja täname teid Packaging Corporation of America 2019. aasta kolmanda kvartali tulude avaldamise konverentskõnes osalemise eest.Olen Mark Kowlzan, PCA esimees ja tegevjuht;ja minuga on täna kõnes Tom Hassfurther, asepresident, kes juhib pakendiäri;ja Bob Mundy, meie finantsdirektor.Alustan kõnet meie kolmanda kvartali tulemuste ülevaatega ja siis annan kõne üle Tomile ja Bobile, kes jagavad rohkem üksikasju, misjärel võtan asjad kokku ja meil on hea meel võtke vastu küsimusi.
Eile teatasime kolmanda kvartali puhastuluks 180 miljonit dollarit ehk 1,89 dollarit aktsia kohta, mis sisaldas 0,02 dollarit aktsia kohta eriartiklite kulud.Kui eriartikleid välja arvata, oli 2019. aasta kolmanda kvartali puhaskasum 182 miljonit dollarit ehk 1,92 dollarit aktsia kohta, võrreldes 2018. aasta kolmanda kvartali puhaskasumiga 211 miljonit dollarit ehk 2,23 dollarit aktsia kohta.
Kolmanda kvartali müügitulu oli 2019. ja 2018. aastal 1,8 miljardit dollarit. Ettevõtte EBITDA kogusumma kolmandas kvartalis ilma erikirjeteta oli 2019. aastal 364 miljonit dollarit ja 2018. aastal 406 miljonit dollarit. Kui eriartikleid välja arvata, oli 2019. aasta kolmanda kvartali 1,92 dollari suurune aktsiakasum 0 dollarit. osakaal alla 2018. aasta kolmanda kvartali, mis on tingitud peamiselt madalamatest hindadest (0,36 dollarist ja mahust 0,03 dollarit pakendisegmendis) ning väiksemast mahust meie paberisegmendis (0,03 dollarit).Rikkalikum segu meie kastitehastes ning suuremad tööjõu- ja remondikulud aitasid kaasa suurematele konverteerimiskuludele 0,06 USD võrra ning meil olid kõrgemad tegevus- ja muud kulud 0,03 USD.Neid esemeid kompenseerisid osaliselt kõrgemad hinnad meie paberi segmendis (0,09 dollarit), madalamad iga-aastased seisakukulud (0,09 dollarit) ning madalamad veo- ja logistikakulud 0,02 dollarit.
Kui vaadata pakendiäri, siis 2019. aasta kolmandas kvartalis 325 miljoni dollari suurune 325 miljoni dollari suurune EBITDA ilma erikirjeteta ja 1,5 miljardi dollari suurune käive andis marginaaliks 22% võrreldes eelmise aasta 378 miljoni dollari suuruse EBITDA ja 1,5 miljardi dollari ehk 25%-lise marginaaliga.Meie konteinerpapitehased töötasid tõhusalt ja kulutõhusalt, kuna jätkame oma tarnete tasakaalustamist praeguse sise- ja ekspordinõudlusega, optimeerides samal ajal oma konteineriplaadi jalajälge, et minimeerida veo- ja logistikakulusid kogu süsteemis.
Kvartali lõpetasime 51 000 tonni alla eelmise aasta ja 30 000 tonni alla eelmise kvartali laoseisu.Lisaks säilitasime oma tööstusharu juhtiva integratsioonimäära, varustades oma kastitehasid uute saadetiste registreerimiseks vajaliku konteinerplaadiga.
Annan selle nüüd üle Tomile, kes jagab rohkem üksikasju kartongi müügi ja meie lainepapi äritegevuse kohta.
Aitäh, Mark.Nagu Mark märkis, püstitasid meie lainepappide tehased uued rekordid nii kvartalite kaupa saadetistes päevas kui ka kolmanda kvartali kogusaadetistes, mis mõlemad kasvasid eelmise aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 1,9%.Vaatamata olulisele ärikahjule, mille saime Sacramento konteineris, kuna teine integreeritud ostis kaks suurt lehtklienti.
Konteinerplaadi välismüügi maht oli ligikaudu 26 000 tonni väiksem kui eelmise aasta 3. kvartalis, kuna kasutasime oma konteinerkartongisüsteemi vastavalt kehtivale sise- ja ekspordinõudlusele ning rahuldasime oma kastitehaste suurenenud vajadusi.Kodumaiste papp- ja lainepapitoodete hinnad ja segu kokku olid 0,23 dollarit aktsia kohta alla 2018. aasta kolmanda kvartali ja 0,20 dollarit aktsia kohta võrreldes 2019. aasta teise kvartaliga. Nagu oleme varem maininud, väheneb suurem osa avaldatud indeksi hinnast varakult. aastal kajastuks meie 3. kvartali tulemustes.Eksportpakendi hinnad langesid 2018. aasta kolmanda kvartaliga võrreldes 0,13 dollarit aktsia kohta ja 2019. aasta teise kvartaliga võrreldes 0,04 dollarit aktsia kohta.
Aitäh, Tom.Vaadates paberisegmenti, oli EBITDA ilma eriartikliteta 3. kvartalis 58 miljonit dollarit ja käive 243 miljonit dollarit ehk 24% marginaali.Seda võrreldi 2018. aasta 3. kvartali EBITDA-ga 44 miljonit dollarit ja müügitulu 254 miljonit dollarit ehk 17% marginaaliga.
Meie hooajaliselt tugevam tassi suurus ning printimis- ja konverteerimismahud olid suuremad kui teise kvartali tasemed ning veidi kõrgemad 2018. aasta kolmandast kvartalist. Meie paberimahtude keskmine hind ja segu oli kvartali jooksul ligikaudu 6% kõrgem kui eelmisel aastal.Meie keskmine hind ja segu jäid aga 2019. aasta teisest kvartalist umbes 1,5% alla, mis oli väiksem langus, kui avaldatud tööstusindeksi hinnad näitavad.
Ilmselgelt jäi paberisegmendi üldine maht ja käive alla eelmise aasta 3. kvartali oma Wallula tehase valgete paberite äritegevusest väljumise tõttu.Jätkame oma kasumlikkuse ja marginaalide parandamist paberisegmendis osaliselt seetõttu, et oleme Wallula äritegevusest väljunud, selle asemel, et suunata sinna inimesi ja kapitaliressursse.
Aitäh, Mark.Meil oli kolmandas kvartalis väga hea rahavoog, äritegevusest saadud raha oli 340 miljonit dollarit ja vaba rahavoog 247 miljonit dollarit.Kvartali jooksul kasutati peamiselt sularaha 93 miljonit dollarit kapitalikulutusi, lihtaktsia dividende 75 miljonit dollarit, 46 miljonit dollarit föderaal- ja osariigi tulumaksu, pensionimakseid 49 miljonit dollarit ja netointressimakseid 4 miljonit dollarit.Lõpetasime kvartali 738 miljoni dollari suuruse sularahaga.
Lõpuks ei muutu meie neljandaks kvartaliks kavandatud iga-aastased hoolduskulud võrreldes meie varasemate juhistega, mis kajastab negatiivset mõju 0,06 dollarit aktsia kohta, liikudes 3. kvartalist neljandasse kvartalisse.Nüüd annan selle Markile tagasi.
Aitäh, Bob.Tulevikku vaadates peaks meie Pakendite segmendis 3. kvartalist 4. kvartalisse liikudes lainepappide saadetised ühe tarnepäevaga vähem olema veidi madalamad.Konteinerplaadi müügimaht on väiksem, kuna jätkame nõudluse järgimist ja töötame selle nimel, et enne aasta lõppu koguda laoseisu, et valmistuda 2020. aasta esimeses kvartalis plaanipärasteks hoolduskatkestusteks meie kolmes suurimas kartongitehases, mis vähendab oluliselt meie tootmist. järgmise aasta alguses.
Jäädes ootame veidi madalamaid hindu – kuna avaldatud kodumaise kartongi hinna languse mõju selle aasta algusest toimib meie süsteemi ja madalamate ekspordihindade kaudu.Samuti eeldame, et lainepapist tooted on hooajaliselt vähem rikkalikud, võrreldes 3. kvartaliga, kuna Vaikse ookeani loodeosa tootmisäri ja pühadeperioodi tipptasemel graafikaäri ekraan langeb tavaliselt kvartali jooksul ära.
Meie paberisegmendis oodatakse hooajaliselt madalamaid mahtusid koos madalamate keskmiste hindadega.Oodatava külmema ilmaga on energiakulud veidi kõrgemad ning eeldame, et ka teatud muud tegevus- ja ümberehituskulud on suuremad.Need kõrgemad kulud hõlmavad ligikaudu 0,03 dollarit aktsia kohta, mis on seotud meie uue Richland Washingtoni kastitehase käivitamisega selles kvartalis.
Lõpuks, nagu Bob mainis, peaks plaaniline hooldusseisak olema suurem kui kolmandas kvartalis.Arvestades neid elemente, ootame neljanda kvartali kasumiks 1,70 dollarit aktsia kohta.
Vastan meeleldi kõikidele küsimustele.Kuid ma pean teile meelde tuletama, et mõned avaldused, mille oleme kõne ajal teinud, on tulevikku suunatud avaldused.Need avaldused põhinevad ettevõtte praegustel hinnangutel, ootustel ja prognoosidel ning hõlmavad loomupäraseid riske ja ebakindlust, sealhulgas majanduse suunda ja neid, mis on määratletud riskiteguritena meie SEC-ile esitatud vormi 10-K aastaaruandes.Tegelikud tulemused võivad oluliselt erineda nendes tulevikku suunatud avaldustes väljendatutest.
[Kasutusjuhised] Teie esimene küsimus pärineb Chip Dilloni ja Vertical Researchi sarjast.
Näib, et hr Dilloni liin võib olla katkenud.Ja teie järgmine küsimus pärineb Brian Maguire'i ja Goldman Sachsi liinist.
Jah.Mark, sa tegid mõningaid kommentaare, mis puudutab hooajalisust vähem rikaste segude osas neljandas kvartalis – ilmselgelt [Phonetic].Tahaks lihtsalt teada, kas saaksite kommenteerida seda, mida olete seni oktoobris saadetiste kohta näinud ja nende kommentaaridega seotud, kas teil on varakult mõtteid pühade e-kaubanduse hooaja kohta?Teate selle üle palju arutelusid ja seda, kuidas SIOC ja mõned muudatused Amazoni frustratsioonivabas pakendis võivad mõjutada neljanda kvartali mahtusid, mis tahes varajased mõtted selle kohta?
Jah, Brian.15 päeva jooksul alustasime [Phonetici] oktoobris 2% rohkem kui aasta tagasi.Seega alustame oktoobris hästi.Mis puudutab e-kaubandust, siis arvan, et e-kaubandusel on neljas kvartal tugev.Jällegi, nagu varem mainitud, võrdlete nüüd e-kaubandust kokku mineviku e-kaubandusega ja see ei ole veel täielikult küps turg, kuid see on kindlasti aastate jooksul küpsenud.
Seega ootame tõusu, kuid mitte sellisel määral, nagu see oli siis, kui see oli lapsekingades ja kasvas kahekohalise kiirusega.Ma arvan, et frustratsioonivaba ja SIOC-l on praegusel hetkel minimaalne mõju.Arvan, et alates järgmisest aastast on see veelgi enam nii, kuna jätkame selle arendamist spetsiaalselt Amazoni jaoks.Ja nagu ma varem ütlesin, arvan, et see mängib väga hästi PCA tugevustele, eriti SIOC-i teosele, kus seda on esinemiseks palju vaja;disainipõhised, transpordipõhised – need mängivad väga hästi meie tugevusi.
Olgu, suurepärane.Minu jaoks ainult viimane.Ma arvan, et teilt küsiti selle kohta natuke juba eelmisel kõnel, see puudutab uut taaskasutusindeksit, mis on praegu välja antud.Kas teil on mõtteid selle kohta, kuidas kliendid võiksid sellele reageerida?Kui soovite võib-olla kaubelda madalama kvaliteediga ringlussevõetud kartongiga või võib-olla keskkonnasäästlikkuse huvides, võib-olla eelistades taaskasutatud pakendeid, et rõhutada, et tegemist on taaskasutatud paberiga, tean, et teie klientide hulk on pisut erinev üldisest turust. nii et võib-olla on selle suhtes pisut immuunsem, aga kui mõelda üldiselt, milline mõju võiks teie arvates sellel uuel indeksil olla?
Noh, Brian, see on jälle Tom.Indeks ei ole meile praktiliselt mingit mõju avaldanud.Nagu varem mainitud, on see väga erinev toode, see ei sõltu jõudlusest.See ei ole palju muid asju, mida me vabaturule müüme, lisaks pole palju saadavust.Nii et ma arvan, et sellel on palju põhjuseid, see pole praktiliselt mõjutanud.
Jah, esimene küsimus on taas hoolduse kohta, kuidas see järgmisel aastal kvartali kaupa välja näeb võrreldes selle aastaga?
Okei.Okei.Ja siis ma ei tea, kas te andsite meile aasta lõpu võlataseme, vabandust, kvartali lõpu võlatase, kas see muutub üldse alates teisest kvartalist?
Jah, me olime alla, meie netovõlg oli veidi üle 1,7 miljardi dollari ja finantsvõimendus on selle 1,1-1,2-kordse vahel.
Olgu, see on väga kasulik.Ja siis kolmandaks küsimuseks, mis mul oli, oli lihtsalt kiire, kas te räägiksite natuke sellest, mida näete eksporditurgudel vähemalt selles osas, et näib, et me oleme näinud oktoobris vähemalt Euroopas veel üht jalga. .
Ja kas te arvate, et mõned inimesed on lähenemas punktile, kus neil turgudel võib tekkida seisakuid ja võib-olla isegi üle minna lihtsalt seetõttu, et näib, et nende turgude varustamist jätkates pole palju võita?
Chip, see on Tom, ma vastan sellele küsimusele eksporditurgude kohta.Jah, me nägime siin hiljuti veel üht hinnalangust.Kuid ma arvan, et me oleme jõudmas põhja või väga lähedale, arvestades reaktsiooni, mida ma arvan turuplatsil selle viimase kohta.Nii et ma arvan, et teie väitekiri on üsna lähedal.
Tänan väga.Tere kõigile.Tere hommikust.Tahtsin lihtsalt pääseda paberetendusele, mis oli palju parem kui see, mida me otsisime.Mark, kas saaksite ehk analüüsida, mida Wallula mitte oma tähenduses [Phonetic] tulude silla ja muude tegurite, kui mitte dollari suhtes, silmas pidades lihtsalt hoida paberisegmendis aasta-aastast tulemust. .
Jällegi, suur osa sellest on seotud ainult üldise toimivusega ja seejärel sellega, kus me selle ettevõttega turul oleme.Nagu ma varem ütlesin, oleme viimase kuue aasta jooksul kõvasti tööd teinud, et selle ettevõtte kulud maha võtta.Ja siis, eriti Wallulast väljumine, lõpuks täiesti aasta-aastalt libisemine, mis on taas aidanud kaasa kogu äri kulustruktuurile, ja jällegi oleme väga rahul sellega, kus müük püsis.
Ja ärge unustage, me oleme sellest aastate jooksul rääkinud, et üks selle äri tugevamaid külgi on väärtuspakkumises sisalduv Boise'i logistikavõime ja see logistiline võimekus selle võrrandisse toob.Nii et jälle ei midagi muud, mis on äriga väga rahul ja mahud olid meie jaoks heas kohas.
Okei.Õnnitlused sealse esinemise puhul.Ja ja pakendamine, mida ma tahaksin vertikaalse integratsiooni juurde jõuda.Meie arvutuste kohaselt tõusis vertikaalne integratsioon kvartaliga tõenäoliselt paarsada, 300 [foneetilist] baaspunkti üles, kas saaksite seda kommenteerida, kas võiksite kommenteerida, kus vertikaalne integratsioon on praegu teie jaoks mõeldud ja kas te ei soovi seda anda. protsenti.Kui kaugel olete baaspunktides sellest, kus soovite optimaalselt olla?
Lubage mul vastata nii.Oleme praegu 90ndates, nagu sel aastal oleme rääkinud.Valmistume uue Richlandi kastitehase käivitamiseks.Kuna see liigub järgmisesse aastasse, ootame täielikult, et näha, kas turg peab maailma vaadates vastu, hakkaksime lähenema 90ndate keskpaigale, kus olime paar aastat tagasi aastana. avaneb järgmisel aastal.See on, see on -- ma ei taha konkreetseid numbreid välja tuua, aga nii me asju vaatame.
Okei, ma hindan seda Marki.Viimane minult ja ma pööran selle ümber.Kui vaatate 2019. aastat, siis ilmselgelt pole see aasta olnud nii täis võib-olla kui 2018. aasta, vähemalt esimese poole jooksul, kuid teate, et aastate pärast, mis ei pruugi nõudluse seisukohast nii tugevad olla, on ka teisi asjad, mida ettevõte nagu PKG teeks tuluprofiili parandamiseks ja eelseisvad aastad, on ilmselgelt üks teie tegevustest Richland. Milliseid muid olulisi algatusi teil praegu on, et parandada äritegevuse tulemuslikkust, mis on jätkuvalt hea rohkem -- tugevamas keskkonnas ja mida teete eelkõige konversiooni poolel, kuivõrd saate kommenteerida e-kaubanduse jätkuvat kasvu kanali osas.Mis sa seal trükkimise või teisendamisega tegeled, kui palju seal kommenteerida saab.Aitäh, poisid, edu kvartalis.
Jah, ma alustan sellega ja lasen siis Tomil lõpetada.Kõikjal jätkame kulude vähendamise võimaluste otsimist. Selle aasta alguses mainisime, et DeRidderis ja Wallulas ümberehitamisel lõpetatud suurte projektidega oleme võtnud inseneri- ja tehnilised ressursid ning juurutame nad on nüüd kogu ettevõttes lainepapi töötlemisega seotud ja see võimaldab meil ka jälgida ja näha uusi võimalusi, millega saame edasi minna.
Lisaks palkame igal aastal uusi insenere.Me hakkame nendesse kastitehaste tegevustesse suunama insenere, kuid üldiselt jätkame oma jõupingutuste abil kulude ja mahu võimaluste suurendamist sellel äripoolel.Tom, kas sa tahad sellele lisada?
Jah, George.Lisan vaid, et nagu te hästi teate, suhtume oma ärisse üsna pikaajaliselt ja me teeme investeeringuid ajal, mil võib olla, võib ette tulla aeglasi perioode.See on üks neist, kus nõudlus pole olnud väga suur.See on olnud korras, kuid mitte, kuid mitte jõuline ja me teeme olulisi kapitaliinvesteeringuid.
Teeme asju, mis aitavad meid pikemaks ajaks positsioneerida.Ja praegu on hea aeg seda teha, sest kui äri kasvab ja nõudlus kasvab, kui me läbime veidi kiirema kasvuperioodi, suudame selle vastu võtta.
Nii et teate, et W3 [Phonetic] masin on hea näide sellest, et rajasime tonnides maandumisraja ja teeme sama asja ka kastitehastes.
Mark, alustuseks ütlete, et olete viimastel kvartalitel rohkem rääkinud sellest, et lihtsalt jooksete nõudmise peale.Ja ma mõtlesin, kas saaksite lihtsalt jagada paar mõtet selle kohta, millised on olnud kõige tõhusamad strateegiad tootmise vähendamiseks ja nõudluse täitmiseks.Millised on seal põhielemendid?
Jällegi, tänu Wallula Milli võimalustele, oleme suutnud kogu selle süsteemi uuesti tasakaalustada.Ja ilma masinaid välja lülitamata oleme suutnud gaasi tagasi keerata ja see annab meile taas võimaluse reaalajas kohaneda, kuna turg dikteerib, kuna klientide nõudmised liiguvad läbi kvartali.Oleme selle turu teenindamisel palju nutikamad.Kuid samal ajal on see andnud meile palju rohkem kindlustunnet selles, kuidas me oma varusid haldame.Ja kui mõelda sellele, et aasta-aastalt vähenesid laoseisud 50 000 tonni võrra teises kvartalis kuni kolmandas kvartalis 30 000 tonni võrra, siis võime nüüd veskisüsteemi tõeliselt töötada vastavalt nõudlusele tasub meie jaoks ära ja me on nüüd üleriigiline konteinerpaki tarnimine ja me kasutame seda ära.
Okei.Ja siis ma tahtsin lihtsalt pöörduda selle taaskasutatud kartongi kasvu poole.Tundub, et mõned uued tehased ja mitmed uued masinad töötavad väga suurel hulgal segajäätmeid ja kuna segajäätmed on praegu kuskil nulli lähedal, on see kindlasti kulueelis, mõtlesin, kas sina või Tom võiksite natuke rääkida. natuke putkeid ja võtab, et kui kasutate palju segajäätmeid sisaldava kartongi töötlemise toodet.Milleks see sobib ja milleks mitte?
Jällegi, üldiselt segajäätmed, kiu kvaliteet ei ole tugevuse seisukohast lähedal sellele, mida võiks oodata kraft, OCC või VOK puhul.Samuti on saasteainete tase traditsiooniliselt oluliselt halvem, välja arvatud juhul, kui te hankite sorteeritud kontoripaberit, kuid üldised jõudlusnäitajad on jällegi palju madalamad kui traditsioonilisel kartongi kiudmaterjalil [Phonetic].Asi pole selles, et te ei saaks mõnda neist kasutada, vaid see on väga piiratud rakendustes ja jällegi, me ei kasuta segajäätmeid.
Okei.Tulen lihtsalt tagasi Briani küsimuse juurde.Kas see, kas segusse lisatakse rohkem ringlussevõetud kartongi, on teile huvitav järgmise, näiteks kolme kuni viie aasta jooksul?
Tegelikult oli üks projektidest, mille me just augustis juhatuse tasemel heaks kiitsime, et järgmisest aastast ehitataks Wallula veskisse uus OCC tehas ja loodame selle aasta lõpuks veebis saada.See on tuhat tonni päevas OCC projekt, mis varustab tehast, kõik vajalikud ringlussevõetud kiud ja me saame – nagu oleme seda sõna juba korduvalt kasutanud, Wallulas, kus kiud on kõige kallimad. veski süsteemist.Seega kasutame ära OCC saadavuse ja kasutame seda masinates ära.Ja nii, Tom, kas sa tahad sellele lisada?[Kõne kattumine]
Noh, ma vastan teie küsimuse viimasele osale, Mark.Ja seda meie klientidele, kes soovivad 100% ringlussevõetud.Aeg-ajalt nad seda teevad, kuid kui nad saavad hariduse ja mõistavad, et selle suletud ahela süsteemi käivitamiseks, mis meil on, peab see algama neitsist.Kõik saavad sellest aru, kõik teavad seda.Nii et ma arvan, et nad on palju tundlikumad jõudluse ja selle suhtes, mida see nende heaks teeb ning kuidas kast nende jaoks toimib ja kulutõhusal viisil toimetab.Rohkem kui öelda, mul peab olema 100% OCC.Nad mõistavad, et [Indecipherable] klient ütles, et meil ei oleks, meil poleks sellega enam suletud ahelaga süsteemi.See materjal laguneb teatud aja jooksul väga kiiresti.See on see, kus me sisuliselt oleme ja seepärast arvan ma, et kogu see taaskasutatud lainerplaadi arutelu on vähemalt PCA osas mõnevõrra vaikne.
Natuke rohkem, natuke rohkem selle projekti kohta, me vaatame jälle, et see on võimalus kulusid vähendada.Ja kogu selle piirkonna tarne, kui lähete rannikule ja alla Intermountaini piirkonda, oleme oma allikad tuvastanud.Ja jällegi loodame, et see projekt on võrgus järgmise aasta lõpus.
Aitäh.Mark, olete öelnud, et Wallulal on ebatavaliselt lai segude valik, ilma et see saavutaks sellist tõhusust, mida tavaliselt näeme.Kas see ärikombinatsioon on siiani jäänud teie ootuste piiridesse, isegi kui turg on muutunud pehmemaks ja kas Richland kavatseb muuta teie suurepärast segu, mida seal toodate?
Ei, see on päris hästi õnnestunud.Nagu me kaks aastat tagasi plaanisime, pidi Wallula Veski edukaks toimimiseks tootma raskema kaaluga kõrge jõudlusega sorte, kuni kergemate ja suure jõudlusega klassideni.Ja me oleme seda teinud terve aasta.Ja seega ei ole me ilmselgelt veskit täisvõimsusel töötanud, kuid kui Richland tööle tuleb, saame seda allesjäänud võimsust täielikult ära kasutada.Ja me oleme kvaliteediga väga rahul.Oleme väga rahul masina paindlikkusega raskekaalu suure jõudlusega kuni kerge ja suure jõudlusega.Seega annab see meile ülima paindlikkuse pakkuda Vaikse ookeani loodeosa ja läänerannikut kogu vajaliku plaadiga.
See on suurepärane.Ja veel üks küsimus, olete rääkinud oma ekspordipartnerite strateegilisest tähtsusest.Kuid kas see eksporditurgude strateegiline tähtsus on teie süsteemi kasvades ja mitmekesistudes muutunud?
Jällegi, pidage meeles, et ilmselt kolmkümmend pluss aastat, üle neljakümne aasta on meil olnud seda pärandkliendiäri üle maailma tõenäoliselt 36, 38 erinevas riigis.Tom, kas sa tahad sellele lisada?
Jah, ma ütleksin lihtsalt, Mark, et see jääb strateegiliseks, kuna need on pikad, pikaajalised kliendid on meiega pikka aega olnud, hinded sobivad väga hästi.Hooajalisus sobib väga hästi.Võrrandis on palju asju, kuid need jäävad siiski strateegiliseks.
Mark, sa kommenteerisid mõningaid järgmise aasta katkestusplaane.Nii et ma võtan seda kui lõppu.Kas saate kvantifitseerida 2019. aastal siin toimunud tootmismahu kadu ja võib-olla [dešifreerimata] vastandina sellele, mida ootate 2020. aastaks ja küsimuse olemus on tegelikult 2018. aastal, näis, et tööstus töötab täis. kallutada, 19. aastasse jõudes lükati asju veidi tagasi.Ja mulle jäi mulje, et olete võtnud veidi lisaaega, et teha tehase ümbruses mõningaid muid hooldusprojekte, et saaksite 2020. aastal veidi raskemalt joosta.Kuid teie kommentaarist tundub, et teil on 2020. aastal taas plaanitud päris suur hooldus. Nii et proovige sellest aru saada.
Jah, ei, me ei võtnud sel aastal ülemääraseid seisakuid lisatööde tegemiseks, vaid tegime oma tavapärased iga-aastased plaanitud katkestused.Ja siis jällegi kasutades ära Wallula võimekust, suudame nüüd kuue veski süsteemiga tõeliselt rahuldada kõik oma nõudmised ettevõtte konteinerpaki poolel.Ja tõesti nõudluse järgi jooksmine ja see võimalus on võimaldanud meil selle võimalusega varude taset tõesti palju mugavamale tasemele viia.Nagu öeldud, jookseme jätkuvalt nõudma.
Aitäh.Ja siis ma arvan, et püüdes mõista kliendi dialoogi, ei ürita siin ilmselt midagi konkreetset saada.Aga kuidas vestlused kulgevad?Ja ma arvan, et meie inimesed, kes otsivad oma tarnijatelt pisut suuremat tõhusust, mõtlen seda siis, kui asjad hakkavad aeglustuma.Ma arvan, et kui asjad lähevad hästi, ei võta inimesed kulude poolel nii palju ühendust.Aga nüüd on asi nii, et see on veidi aeglasem, kas see on pigem vestlus konversiooni poole kulu või tõhususe üle?
Me ei räägi üldiselt kliendispetsiifilisest tegevusest ja võite jälle ette kujutada osa meie pakkumisest – meie väärtuspakkumine seisneb lihtsalt selles, et pakume oma klientidele mitmel viisil tohutut väärtust.
Tere hommikust.Viimase paari aasta jooksul olete DeRidderi ja Wallulaga teinud mõningaid protsesse [Phonetic] poolel ning siis arvan, et sel aastal keskendute rohkem kastitaimede poolele, kus teiste hulgas on Richland ja Wisconsin.Kas oleks õiglane öelda, et capex võib 2020. aastal tagasi astuda, arvestades kogu seda tööd, mis on viimase paari aasta jooksul tehtud.
Noh, jällegi ilma vastamata, mis annab teile parema hinnangu jaanuaris, kui meil on jaanuari kõne, pidage meeles, et saame võimalusi ära kasutada oma äranägemise järgi.Ja nii, lihtsalt ma vastaksin sellele pigem nii, et ükskõik milliseid võimalusi me tõelisteks võimalusteks peame, meil on võimed, meil on käepärast raha, meil on teostamiseks ressursse.Ja seega oleme selles osas heas kohas.
Olgu, see on aus.Ma arvan, et kui vaadata asja teise nurga alt, siis olete juba paar kvartalit kasutanud oma sisemist tehnoloogiaorganisatsiooni oma kastisüsteemi täiustamiseks [mõistetamatu], vaadates seda, millises vahetunnis te ütleksite, et see protsess toimub. ikka esimeses või teises voorus või on Richland ja teised projektid Wisconsinis see korralik osa sellest, mida ootate?
Mis tähendab, et meil on järgmistel aastatel tohutult suur võimalus rajada, et jätkata oma võimaluste sellel poolel rajamist ja samamoodi, nagu tegime oma tehastes 25 aastat tagasi.
Sai aru, sai aru.See on väga kasulik ja siis lihtsalt kiire käiguvahetus.Ma tean, et teatasite just uuest OCC tehasest Wallulas. Minu arvates on teie ringlussevõetud kiusegu olnud kuskil 15–20%.Kas teie arvates on sellel loomulik piir, kuhu see võib jõuda, säilitades samal ajal jõudluse, mida teie kliendid teilt ootavad või kuidas te sellest arvate?
Meil ei ole praegu plaane seda meie pärandveskisüsteemis oluliselt muuta.Kuid meil on paindlikkus igas konteineripapitehases üles ja alla sõita, kuid jällegi on piirangud, nagu oleme aasta jooksul välja kutsunud.Nii et jällegi, välja arvatud Wallula projekt, jäävad ülejäänud pärandveskid OCC kasutamise ja VOK kasutamise osas samasse vahemikku.
Aitäh.Esiteks kastinõudluse poolel olite teie soovitatud äsja lõppenud kvartalis 2% lähedal, nii kulgeb oktoober.Ma arvan, et olete varem viidanud ka sellele, et Sacramentoga seotud ärikahjum oli umbes 1,5%.Nii et kas on õiglane öelda, et olete keskkonnas, kus võite oodata Sacramento äritegevuse kasvu umbes 3,5% kasvutempoga. Kas see on õiglane viis seda vaadata?
Las ma alustan ja siis annab Tom sulle värvi.Ilmselgelt ma ei hakka spekuleerima, mis maht järgmisel aastal teeb, mõistes, et me oleme palju paremas kohas.Ja jälle mainisite märksõna, mille oleme detsembrikuu seisuga kaotanud, tuleme aastasse, mil see ettevõte on lõpetanud.Ja järgmisel aastal on see teistsugune – erinev mõõdik, aga jällegi sõltub kõik sellest, milline nõudlus välja näeb, ja seega ei saa ma selle üle spekuleerida.
Ja siis Bob, kui sa – sa mainisid, et ütlesid just midagi Amazoni arendamise kohta seoses SIOC-i vestlusega ja ma lihtsalt olin –, kas see oli Packaging Corpi spetsiifiline kommentaar, kas see oli tööstuse kommentaar ja kui see on Packaging Corpi konkreetne kommentaar.Kas saate anda rohkem värvi sellele, mida me pidime sellest ära võtma – see, mida mainiti?
Mark, mida ma tahaksin, mida ma ütleksin, ma ütleksin, et me oleme - oleme Amazoni meeskonnas, et aidata arendada SIOC-i ja aidata sellega töötada ning aidata määratleda, mis see on ja aidata täita Amazoni eesmärke. .Seega oleme selle SIOC-programmi väljatöötamisega aktiivselt seotud nii Amazoniga kui ka meie otseste klientidega, aga ka väljavaadetega.
Niisiis, ma kommenteerin PCA-d ja ilmselgelt on see – see on ka tööstuse algatus.
Olgu, suurepärane.Ja siis ainult sel aastal, esimese 9 kuu kapitalikulutused, on see umbes 264, mulle tundub, et kavatsete [Phoneticule] 4. kvartalis palju raha kulutada. tuleb kergemini, kui ma varem eeldasin.Kas teie 2019. aasta kapitalikapitali suurus tõenäoliselt välja tuleb?
Jah, Mark.See on hea tähelepanek.Olime juulikuise kõne kaudu välja hõiganud, et suveperioodil oleksime [Indecipherable] veidi üle 400 miljoni, suutsime mõned võimalused ümber hinnata ja vahetasime käike.Põhimõtteliselt tekkisid nii Wallula projektid.Ja see andis meile võimaluse osa pealinnast tagasi tõmmata.
Nii et me oleme esialgsest hinnangust kergemad, tõenäoliselt mitte üle 400, vaid kuskil alla selle, kuid jällegi vahetame mõne võimaluse puhul käike.Kuid ma arvan, et tasub mainida, et PCA traditsioonide kohaselt on meil võimalus tagasi astuda ja ümber hinnata, mis on meie dollaritega õige asi, ja jällegi, see oli suvine periood, kus hinnati ümber, millised võimalused välja nägid ja millised on parimad. võimalused olid meie jaoks.Ja nii me muutsime mõned asjad ümber.Nii et see on lihtsalt ajastuse küsimus.
Kas see on nii, et me eeldame, et kulutused liiguvad järgmisesse aastasse või on see – või võib-olla natuke rohkem värvi.Kas kaalumisel on muid võimalusi, millega te ilmselgelt ei saa rääkida, kuid mis võivad seda mõjutada.Või ma arvan, et kolmas alternatiiv oleks, kui te seda teeksite, ja ma arvan, et see on ebatõenäoline, kuid kui te pole vähem kindel selles, kus teie rahavood liiguvad – teie rahavoogude genereerimine edasiliikumise alusel.Mis tahes abi saate meile sellega seoses anda.
Täpset kapitalinumbrit andmata kiitis juhatus augustis heaks Wallula veski kaks suurt projekti, millest üks oli OCC projekt ja teine uus puiduaia projekt.Ja nii et need kulutused, ehkki mitte kõik järgmisel aastal, kanduvad osa 2021. aastasse, kuid suur osa kulutustest algab järgmisel aastal nende kahe Wallula suure projektiga, kuid need on liiga suure tuluga projektid.
Jällegi jätame endale õiguse kapitali liigutada üles ja alla, kuid selle vahemiku piires, kus oleme olnud ja kus oleme rahul.Üks osa sellest, mida me teeme, on see, et tagame, et kõik need projektid, mida me teeme, teeme inseneritööd, juhime projekte ise ja hoiame nende projektide elluviimise üle ranget kontrolli ja see annab meile optimaalse tagasi.
Kuni 2017. aasta lõpuni olite te üsna ahned, konverteerimisvõimsuse omandajad, kuid alates Sacramentost olete oma jala gaasilt maha võtnud ja ma lihtsalt mõtlen, kas miski on filosoofiliselt muutunud või on see võib-olla hindamise perspektiiv.
Nüüd lubage mul seda kommenteerida, siis saab Tom sellele lisada.Osa sellest on olemasolevad võimalused ja see, mida te selle võimaluse eest maksate.Nii et me oleme jällegi üsna mõistlikud, kuidas me neid võimalusi hindame, ja oleme üsna konkreetsed nende võimaluste osas, mida me kasutaksime – see tõmbab meid ligi.Tom?
Ma lihtsalt lisan selle.Oleme oma omandamisstrateegias olnud uskumatult distsiplineeritud.See on olnud väga konkreetne lähenemine.Võimalusi on tänapäeval vähem, kuna sõltumatu turg on nii dramaatiliselt kahanenud.Kas on olemas, kas seal on mõned võimalused?Jah, me uurime iga võimalust, mis meie arvates on mõistlik.Me lihtsalt ei leidnud ühtegi sobivat – mis vastaks absoluutselt meie otsitavatele kriteeriumitele, nii et see on endiselt meie strateegia väga oluline osa ja me jätkame kõigi võimaluste ja mõistlike võimaluste otsimist ja uurimist. , liigume edasi.See on parim, mida ma öelda saan.
Olgu Tänan.Ja lihtsalt kiire järg, ma arvan, et e-kaubandus, mis võib-olla mitte nii kiiresti kasvab ja SIOC on huvitav areng, kuid kui inimesed püüavad üldist pakendit vähendada, oleme näinud, et plastkotid on justkui uuesti esile kerkinud ja Ma arvan, et see pole üldse väga keskkonnasõbralik.Kas teil on mingeid võimeid või näete jõupaberi või jõukottide poole üleminekul mingeid eeliseid?
Me ei ole, me ei tegele ilmselgelt kraftkottide äriga, kuid ma arvan, et on olemas lainepapi võimalusi, mis tekivad tänu sellele, et tarbijad tõesti eemalduvad plastist, mõistavad, mida see keskkonnale teeb ja paljudel juhtudel meil on palju e-kaubandust ja me räägime Amazonist kogu aeg seoses e-kaubandusega, kuid praktiliselt kõik, kes midagi valmistavad ja jaemüügikeskkonna kaudu müüvad, on tänapäeval mingis e-kaubanduses.Ja nad kõik räägivad sama asja ja see tähendab, et paljud tarbijad ei taha saada oma tooteid ei plastkottides või mõnes muus plastpakendis ega isegi SIOC programmis.
Palju arutatakse plasti esmasest pakendist välja võtmise üle.Nii et ma arvan, et teie lubadus [Phonetic] on õige ja ma arvan, et lainepapitööstusel on võimalusi selle e-kaubanduse potentsiaalse võimaluse osas edasi liikuda.
Tere hommikust.Tänan kõiki minu küsimustele vastamise eest.Ma hindan seda.Tom, sa oled -- sa kommenteerisid vastuseks viimases kõnes küsimusele, et kvartal algas üsna tugevalt ja aeglustub kvartali lõpu poole, ning tundus, et 3. kvartal on paljuski sama.
Ma arvan, et sa ütlesid juulis, et tõusid esimese paari nädalaga 5,8% ja kogu kvartali jooksul veidi alla 2%.Kas te võite lihtsalt korrata, miks arvate, et näete neid mustreid, ja kas arvate, et 4Q on sarnane sellele, mida olete varem näinud, kuigi [Phonetic] on mitu kvartalit selles suunas?
Adam, on võimatu täpselt ennustada, mis juhtub meie üle 18 000 kliendiga, kuid ma arvan, et see trend on selles, et meie kliendid hoiavad oma laoseisu nii madalal ja kontrollivad, et kvartali alguses täiendavad nad varusid. mingi piirini.Kvartali lõpuks võivad nad need alla lasta, sest nagu teate, on majandus selline, et see on üsna ettearvamatu.See ei ole vastupidav, kui soovite, ja ma arvan, et meie kliendid haldavad oma sularaha, varusid ja kõike, mis on väga lähedal ja ma eeldan, et sama juhtub ka 4. kvartalis.Noh, 4. kvartal on ilus, see on pühade ja kõigi muude asjade osas, mis toimuvad tänupühadest ja jõuludesse veeremisest, pisut etteaimatavam.
Seega oleksin üllatunud, kui tase sellele tasemele jääks, aga arvan siiski, et 4. veerand tuleb päris soliidne.
Ja 3. kvartalis selguse huvides, kas nägite samasugust asja, et suundumused aeglustusid päris lõpu poole?
Olgu ja siis, aitäh Tom.Ja lihtsalt Bob üks sillal 4Q.Ma tean, et mainisite, et hooldus on 0,06 dollarit ja ilmselt juhite üldiselt 0,22 dollarit madalamale.Järele jääb 16. Kas saate umbkaudu rääkida muudest teguritest: madalamad hinnad, väiksem maht, nõrgem segu, kõrgem hind?Kas saate anda meile umbkaudse ettekujutuse sellest, milline neist igaüks neist on?
Noh, ja ilmselgelt on need kategooriad, millele me tähelepanu juhtisime, kuid me ei ole kunagi andnud nende erinevate ämbrite jaoks konkreetseid numbreid.Nii et praegu tuleb lihtsalt meie kommentaaridega edasi minna.
Okei.Ja siis ma arvan, et sa ütlesid järgmisel kõnel, et räägite sellest, milline on hooldus kvartalite kaupa, tundub, et 1Q on eriti raske hoolduskvartal, kas see on õige viis sellele mõelda?
Noh, ma ütlen lihtsalt, et meil on oma kolm suurimat konteinerkartongitehast, nagu me ütlesime oma kasumiaruandes, esimeses kvartalis iga-aastaste seisakutega.Nii et see viitab sellele, et nende kallal on palju tööd.
Hei, tänan, et võtsite minu järelkontrolli.Ma tahan lihtsalt veenduda, et mul on kõik korras. Te kõik olete Wallula OCC-võimekuse poolest esmaklassilised ja ma tean, et on veel üks organisatsioon, kes üritab koguda raha Utahis ringlussevõtu tehase ehitamiseks ja minu arvates on teil kõigil kõige rohkem kaste ümbertöötlejaid. see riik.Wallula Mill hoolitseb peaaegu kogu ringlussevõetud plii eest, mida saaksite oma kastitaimede jaoks, kui nad seda vajavad. Utahis taaskasutatud plaat?
Jah.Chip, kui me seda projekti võimalust uuesti analüüsisime.Oleme vaadanud kõiki oma tarnevõimalusi Intermountaini piirkonnast kuni Vaikse ookeani rannikuni.Ja seega tunneme end kindlalt, arutelud on käimas ja mõnel juhul on meil tarneallikate pärssimine.Seega oleme väga enesekindlad ja jällegi on projekt käimas ja me liigume täie hooga edasi, saame selle järgmiseks aastaks ellu viia.
Olgu ja siis kiiresti ka, ma usun, et seda küsitakse valge raamatu äri kohta ja 48 miljonit dollarit ühes kvartalis oli minu arvates teie parim tulemus ühes parimatest tulemustest, mis teil on olnud pärast Boise'i tehingut kuus aastat tagasi ja 3. kvartalis oli midagi ebatavalist, olgu see siis lihtsalt superhea jõudlus või on see selline korralik lähtetase, millele edasi minnes mõelda, ja ilmselgelt võtame arvesse hooldust, hinda ja mahtusid siit edasi.
Pidage meeles, et selle aasta 3. kvartalis meil katkestusi ei olnud.Ja jälle oli hooajaline maht, aga jällegi on osa sellest lihtsalt, see on a, ma kasutan seda sõna, see on meie jaoks väike äri, see on kaks veskit;Jacksoni veski ja I Fallsi veski ning meil on suurepärane üleriigiline levitamisvõimalus.Seega on meil väga hea kliendibaas ja logistiline võimekus on selle ettepaneku jaoks väga väärtuslik ja nii et kui saate aru, et nende kvartalite jooksul on meil järgmiseks aastaks kavandatud katkestused, on teil need suured. paneb ja võtab katkestuste kulude mõju, kuid net-net, see teeb – see jääb meile heaks äriks.Bob, kas sa tahad selle kohta öelda.
Ei, ei, olen nõus.See on lihtsalt kulustruktuur ja ma arvan, et see on olemas, see jätkab lihtsalt kulude haldamise suurepärast tööd, haakides ja muutes võimalikult palju kulusid muutuvtüüpi kuludeks, mitte sellistes asjades fikseeritud kuludeks. lihtsalt jätkab – nad teevad jätkuvalt silmapaistvat tööd.
Ja lõpetuseks, mis puudutab mahtusid, siis ma pean silmas, et impordi kasvuga on olnud palju liikuvaid tükke, kuid palju tootmisvõimsust on eemaldatud ja üks konkurent on turult tegelikult lahkunud.Aastaid 2020 ja 2021 vaadates näete midagi, nõudluse poolel toimib ükskõik milline samm või peaks see jääma loodetavasti tasaseks või võib-olla lihtsalt veidi langema või näete midagi muud kui see.
Noh, teate, kui lugeda indeksiteavet koos sellega, mida kaubandus ütleb, ilmselt ennustavad nad turunõudluse jätkuvat hävimist aja jooksul.Aga jah, me oleme sellega tegelenud juba paar aastakümmet.Nii et meil on lihtsalt see võime seda juhtida.Meie maht vastab turu nõudlusele ja see on kõik, mida ma tõesti öelda saan.Meil on võimalus seda võimalust natukene muuta ja ka jälle – see võimaldab meil liikuda kliendibaasi sees, mis varem oli.
Tere, Mark.Tahtsin lihtsalt jõuda sularahajäägini, mis on praegu umbes kolmveerand miljardist dollarist.Kas teil oleks mugav jätkata raha kogumist vähemalt järgmise kahe või kolme kvartali jooksul?
Ma ei hakka rääkima liiga kaugelt.Me tunneme end mugavalt seal, kus me praegu oleme.Kasutame mõningaid sõnu, mida oleme sel aastal kasutanud, öeldes, et elame endiselt ebakindlatel aegadel.Arvame, et praegu on väga mõistlik jääda väga konservatiivseks selle sularaha käsitlemisel.See annab meile ülima valikuvõimaluse selle sularaha ärakasutamisel.Ja ma ütlesin seda juulikuu kõne ajal, kui iga käepärast sularaha dollarit ei raisata.Seega jätame endale õiguse lubada sellel esialgu jätkuda, kuid see annab meile tulevikus tohutud võimalused aktsionäride väärtuse loomiseks, nagu oleme teinud palju aastaid.
Jah, vaata Mark, sa oled olnud aja jooksul suurepärane kapitali eraldaja, ma arvan, et kõik näevad seda.Ma olen lihtsalt uudishimulik, see on suur positsioon, ma mõtlen, et see on ilmselgelt rohkem raha, kui teil oleks vaja paari kastitaime ostmiseks.Nii et kas saate anda meile aimu, mis tüüpi olukorrad võivad olla huvitavad ja kas on toimunud muutusi asjades, mida olete nõus ajalooliselt arvesse võtma, olete öelnud, et te ei tahtnud avamerele minna, sa ei tahtnud minna Mehhikosse, sa ei tahtnud minna Euroopasse.Kas nendes positsioonides on muutusi?
Selles avamerel olemise positsioonis ei muutu.Asume Ameerikas ja jääme Ameerikasse ka edaspidi.Jällegi pean lihtsalt uskuma, et järgmisel aastal on meil valimiste aasta.Meid ümbritsevas maailmas on palju ebakindlust.Ja nii see raha annab meile tohutu võimaluse, olenemata sellest, mis tulevikus juhtub.
Olgu, see on aus.Jällegi, ma arvan, et kui vaadata oma viimase 20 aasta tulemusi, siis see räägib üsna selgelt.Ma keeran selle ümber.
Täname jälgimise eest.Teen selle lühidalt.Ma arvan, et pressiteates rääkisite ettevalmistatud kommentaarides nõudmise järgi jooksmisest, aga ka sellest, et üritasite järgmise aasta hoolduse ootuses varuda.Kas on midagi, midagi konkreetset, mida soovite, et me sellest ära võtaksime?
Ei, jälle, nii nagu me vaatame järgmise aasta katkestusi.Ja kui eeldame teatud nõudlust, mille järgi peate mudeli ehitamiseks, olenemata sellest, kas see maailmas juhtub või mitte.Aga kui eeldame, et teeme need katkestused järgmisel aastal ja milline on mõju esimeses kvartalis mahavõetavatele tonnidele, siis peate – ja samuti on tegemist talvise ilmastikunähtusega, mis on suur ebakindlus kogu riigis ja mida see võib transpordile kaasa tuua.Seega peab teil kindlasti olema suurem laovaru, et rahuldada nõudlust kastitehastes, kui te neid veskeid maha võtate.
Nii et me lihtsalt ütleme, et on mingi number, mida me liigume kolmanda kvartali lõpust kõrgemale ja muutume natuke mugavamaks nagu detsembris ja jaanuaris.Me ei kavatse seda numbrit välja kutsuda, kuid see on mõnevõrra suurem kui kolmanda kvartali lõpus.
Tere kõigile.Täname, et mind sobitasite ja olen kiire, vaid üks kiire küsimus e-kaubanduse kohta veel kord.Mark ja Tom, ma pean silmas seda, et töötate rohkemate SIOC-projektide kallal, võib-olla kohandate tooteid klientide jaoks, võttes arvesse mõõtmete kaalu protokolli.Kas töötate mõne olulise elemendi kallal, mille kallal konversiooni poolel, millegagi tegelete, võib-olla printimisel ehk digitaalsel kujul, kui proovite oma levikut suurendada või jagada oma tegevust kliendi heaks ja siis, kui võite meid uuesti värskendada oma seisukohtadega seoses valge ülemise joonega või sellega, kas teil on vaja mis tahes võimekust suuremal määral ettevõttesiseselt üles ehitada või mitte.
Lubage mul kõigepealt vastata valge ülemise küsimusega ja seejärel saab Tom ülejäänud küsimuse lõpetada.Praegu on meil võimalus, kui peaksime, toota valget toppi, kuid see pole meie jaoks ökonoomne ja seega me ei tegele sellega, nagu te ootaksite.Tom?
George, kiiresti e-com-is, ilmselgelt ei hakka ma detailidesse, mida me kavatseme teha, muud kui lihtsalt öelda, et uurime kõiki alternatiive, uurime, mis on meie jaoks parim. klientidele.Mis on meie arvates turu parimad lahendused, ja teeme seda ka edaspidi.
Okei aitäh.Zetania, mis lõpetab meie tänase kõne. Tahaksin tänada kõiki meiega liitumise eest ja ootan teiega vestlust jaanuaris, kui anname teile kogu aasta ja neljanda kvartali kokkuvõtte.Head päeva.
Postitusaeg: 30.10.2019