Viena 2019ko uztailaren 15a (Thomson StreetEvents) -- Agrana Beteiligungs AG-ren irabazien konferentzia-deiaren edo aurkezpenaren transkripzioa editatua 2019ko uztailaren 11, osteguna, 8:00:00 GMT
Jaun-andreok, eskerrik asko zu egoteagatik.Francesca naiz, zure Chorus Call operadorea.Ongi etorri, eta eskerrik asko 2019/2020 Q1eko emaitzei buruzko AGRANA hitzaldi-deiarekin bat egiteagatik.(Operadorearen argibideak)
Orain hitzaldia Hannes Haiderri eman nahi nioke, Inbertitzaileen Harremanetarako arduraduna.Mesedez, aurrera, jauna.
Bai.Egun on, jaun-andreok, eta ongi etorri AGRANAren '19-'20ko lehen hiruhilekoko emaitzak aurkezten dituen hitzaldira.
Gaur egun, gure Zuzendaritza Batzordeko 4 kideetatik 3 gaude.Marihart jaunak, gure zuzendari nagusiak, aurkezpen nabarmen batekin hasiko du aurkezpena;orduan, Fritz Gattermayer jaunak, gure CSOak, kolore gehiago emango dizu segmentu guztietan;ondoren, Büttner jaunak finantza-egoerak zehatz-mehatz aurkeztuko ditu;eta azkenik, berriro ere, zuzendari nagusiak gainerako ekitaldirako aurreikuspenekin amaituko du.
Aurkezpenak 30 minutu inguru iraungo luke, eta aurkezpena gure deiari erreferentzia eginez eskuragarri dago gure webgunean.Aurkezpenaren ostean, Zuzendaritza Batzordeak pozik erantzungo ditu zure galderei.
Bai.Egun on, jaun-andreok.Eskerrik asko '19-'20ko lehen hiruhilekoan gure hitzaldi-deiarekin bat egiteagatik.
Diru-sarreren aldetik, 638,4 milioi euro ditugu, beraz, 8 milioi euro iazko lehen hiruhilekoan baino gehiago.Eta EBIT aldetik, 30,9 milioi euro ditugu, hau da, iazko lehen hiruhilekoan baino 6,3 milioi euro gutxiago.Eta EBIT marjina %4,8 jaitsi da, ondorioz, %5,9.
Lehen hiruhileko honetan, Austriako Aschach-eko arto-almidoia-lantegiaren gaitasun osoa aprobetxatzea eta etanolaren prezioen igoera izan dira, beraz, Almidoiaren segmentuaren EBIT iazko % 86 baino handiagoa da.
Fruta-segmentuan, fruta-prestaketen negozioko lehengaiekin lotutako behin-behineko kostuek urteko aurreko hiruhilekoaren azpitik mantendu zuten segmentuaren EBIT-a, eta azukrearen segmentuaren EBIT negatiboa lehen hiruhileko honetan erkatzen da azkeneko lehen hiruhilekoan oraindik positiboarekin. urtean.
Segmentuen araberako diru-sarreren banaketak erakusten du, oro har, % 1,3ko hazkundea Fruten aldean, gehi % 14,5 Almidoiaren aldetik eta % 13,1 Azukrearen aldean, 638,4 milioi euro guztira.
Garapen horren arabera, azukrearen kuota jaitsi egin da % 18,7ra eta Almidoia % 28,8tik % 32,5era igo zen eta fruta-prestaketen kuota ere txikitu egin da % 49,5etik % 48,8ra.
EBIT aldetik, aipagarriena da Sugar segmentua gehi 1,6 milioi eurotik 9,3 milioi euro izatera pasa zela.Esan bezala, Almidoiaren EBIT-a ia bikoiztu egin da, eta %14,5 jaitsi da Fruta-segmentuko EBIT-a, 30,9 milioi eurokoa guztira.Fruit-en EBIT marjina %7koa da.Almidoian, %5,5etik %8,9ra berreskuratu zen.Eta Sugar-en, minus bihurtu zen.
Epe laburreko inbertsioen ikuspegi orokorra.Iazko 1. hiruhilekoaren parean gaude, 33,6 milioi eurorekin.Sugar-en, 2,7 milioi euro baino ez ditugu gastatu.Starch-en, lehoiaren zatia 20,8 milioi eurorekin, bereziki proiektu handien arabera;eta Fruten kasuan, 10,1 milioi euro.Zehazki, Fruits-en, Txinako lantegi berrian bigarren produkzio lerro bat dago eraikitzen.Gure Australiako eta Errusiako guneetan ere ekoizpen-lerro osagarriak daude, eta produktuak garatzeko laborategi berri bat dago Frantziako Mitry-Mory plantan.
Almidoiari dagokionez, Pischelsdorf-eko gari-almidoi-lantegia bikoizten ari da eta orain azken fasean dago.Beraz, noski, urte amaieran hasiko da.Eta Aschacheko almidoi deribatuen lantegiaren hedapenak [alokairua] igoerari jarraitu zion iaz.Orain balio erantsiko produktuak areagotu ditugu almidoiaren deribatuen plantaren hedapen honekin.Eta neurriak ere badaude Aschach-eko gunean arto espezialitate gehiago prozesatzeko eta egiteko -- barietate batetik besterako aldaketa errazteko.
Azukrearen aldetik, Buzaun, Errumaniako, amaitutako produktuen biltegi berria amaitzen ari gara, eta zentrifugatzaile berriak ere inbertitzen ari gara Hrušovany-n dugun Txekiar plantan, energia-kontsumoa murrizteko.
Beraz, orain nire lankidea den Gattermayer jaunaren esku uzten dut, hark merkatu horiei buruzko informazio gehiago emango dizu.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Salmenta-zuzendaria eta Zuzendaritza Batzordeko kidea [4]
Eskerrik asko.Egun on.Fruta segmentutik hasita.Fruta prestatzeari dagokionez, AGRANAk arrakastaz defendatu du bere posizioa edo defendatu ahal izan du Europar Batasuneko merkatu saturatuetan, baita Ipar Amerika ere.Esnekoak ez diren sektoreetan gure dibertsifikazioan zentratzen jarraitu genuen, hala nola okindegia, izozkia, janari-zerbitzua eta abar, bolumen eta bezero gehigarriekin.Eta jasangarritasuna osagaien ardatz eta trazabilitatea ere bada oraindik ere, eta geneukan -- produktu asko produktu-kategoria guztietan merkaturatzen ari dira otorduen artean eta abarretarako mokadu azkar eta osasuntsu gisa.
Fruta-kontzentratuei dagokienez, merkatu-inguruneari dagokionez, sagar-zukuaren kontzentratuaren eskaera egonkorra izaten jarraitzen dugu.Egungo udaberriko ekoizpenetik eskuragarri dauden produktuak arrakastaz merkaturatu eta saldu ziren.Salmenten garapena oso ona izan genuen Estatu Batuetan eta 2018ko uztako baia-zukuen kontzentratuak kokatzea eta, gainera, neurri batean 2019ko uzta gutxi gorabehera amaituta dago.
Sarrerei dagokienez, Fruta-segmentuaren diru-sarrerak gutxi gorabehera egonkorrak dira 311,5 milioi eurokoak.Elikagaien prestaketari dagokionez, diru-sarrerek gorakada txikia izan zuten, neurri batean, salmenta-bolumenaren igoeraren ondorioz.Kontzentratuen negozio-jardueretan, diru-sarrerak duela urtebete baino neurri moderatuan jaitsi ziren prezio arrazoiengatik, 2018ko sagarraren kostu finkoaren ondorioz.
EBIT aurreko urtekoa baino txikiagoa izan zen.Horren arrazoia fruta prestatzeko negozioan zegoen.Lehengaiekin lotutako eraginak izan genituen Mexikon, batez ere mangoarekin baina baita marrubiarekin ere.Ukrainako eta Poloniako eta Errusiako sagar uzta handia dela eta, Ukrainan sagar freskoen salmenta prezio baxuagoa izan genuen eta langileen kostu gehigarriak izan genituen.Eta fruta-zukuen kontzentratuen negozioaren EBIT-a nabarmen igo zen eta egonkortu egin zen iazko -- mailaren urte aurreko maila altuan.
Almidoiaren segmentuari dagokionez, merkatu-inguruneko salmenta-bolumena -- hazkundea jarraitzen zuen oraindik.Produktu arlo guztietan lortu dugu.Beste aldean, edulkoratzaile-ahalmena, batez ere Europa erdialdean eta Europa hego-ekialdean, gutxi erabiltzen jarraitzen du eta isoglukosaren merkatuaren garapenak bolumen-presioaren eraginpean jarraitzen du.Lehia oso handia da oraindik.Bertako eta eraldatutako almidoien salmenta-zifrak egonkorrak izan ziren.Europako paperaren eta kartoi korrugatuaren industriarako zereal-almidoien hornikuntza-egoera arindu egin da eta bolumen puntualak gero eta handiagoak eskaintzen dira berriro.
Etanolari dagokionez, etanolaren kotizazio oso altuak genituen.Bioetanolaren negozioak ekarpen oso positiboa egin zion Almidoia dibisioaren emaitzari.Aurrekontuek hornidura eskasiak lagundu zituzten, batez ere Ipar eta Mendebaldeko Europan, eta Estatu Batuetan artoa landatzeari buruzko segurtasunik ezaren eraginez, eta, noski, Estatu Batuetan ekoitzitako etanolaren prezio mailak ere eraginda. hazkunde-merkatuan ere eragina.Hainbat sektoretako mantentze-lanek hornidura laburragoa izan zuten Europar Batasunean ere.
Pentsuen segmentuari dagokionez, transgenikorik gabeko pentsuen eskaera etengabe hazten jarraitu ahal izan genuen eta horregatik prezio egonkorrak izan genituen bolumen handiagoak direla eta.
Hurrengo grafikoak artoaren eta gariaren prezioen garapena erakusten du.Eskuinaldean ikusten duzu, hori gutxi-asko artoa eta garia maila berean dago.Artoaren arteko aldea, normalean, garia artoa baino handiagoa da.[Garia zehar] zen eta orain tonako 175 euro inguru gara.
Eta beste aldean, 2006an eta 2011n urte batzuk atzera egiten dituzunean, maila desberdinak ikusten dituzu eta orain 2016 eta 2011n bezalako maila dugu, noski, urtean zehar merkatu aldakorra eta aldakorra izan zen.Etanolaren eta gasolinaren prezioekin jarraituz, lehen aipatutako garapena ikusten duzu.Etanolaren prezioen eragin handia, uztailaren 8an 658 euroko aurrekontua izan genuen. Gaur egun, 670 euro ingurukoa zen. Eta hurrengo aste eta hilabeteetan oraindik ere jarraitzen du.Espero dugu eta, beraz, jarraitu dezakegu -- gure emaitzetan eragin horrek hurrengo asteetan jarraituko du.
Almidoia segmentuaren diru-sarrerak 180 milioi eurotik 208 milioi eurora igo ziren.Funtsezko arrazoia etanolaren diru-sarreren igoera nabarmena izan zen, Platts-en aurrekontua sendoagoa.Eta prezioak beherantz dituzten produktu edulkoratzaileak ere, diru-sarrerak neurriz igo ziren bolumen handiagoak salduz.Neurri batean konpentsatu ahal izan genuen hor, prezio baxuak bolumen handiagoengatik.Eta almidoien inguruan aipatu dudan bezala, diru-sarrerak jarraitu eta gure bolumenak handitu ahal izan ditugu.
Era berean, eragin positiboa izan zen haurrentzako elikagaien diru-sarrerak maila baxutik igo zirela eta norabide egokian goaz.Oso positiboa gara gai honetan.
Dagoeneko aipatu zen EBITa, % 86 igo zen 10 milioitik 18,4 milioi tonara (sic) [10 milioi eurora 18,4 milioi eurora], eta, batez ere, etanolaren merkatuko prezioen igoera nabarmenagatik eta bolumen-irabaziengatik izan zen. beste produktu-segmentu batzuk.
Kostuen edo gastuen aldetik, 2018ko laboreetako lehengaien kostu handiagoak irabaziak izateko faktore negatiboak izaten jarraitzen dute.Eta HUNGRANAren irabazien ekarpena 4,7 milioi eurotik 3,2 milioi eurora jaitsi zen, 1,5 milioi euro kenduta, isoglukosa eta edulkoratzaileen maila baxuagoek eragin handia izan dutelako.
Sugar segmentuarekin jarraituz.Merkatu-inguruneari dagokionez, oraindik erronka eta oso gogorra.Munduko merkatuaren prezioa gutxi gorabehera maila berean azken hilabetean.Bestalde, azukre zuriaren 9 urteko baxu honen aldean hobekuntza txiki bat dago.2018ko abuztuan, 303,07 $ tonako eta 10 urteko azukre gordinaren baxua, 2018ko irailean izan zen, duela 10 hilabete ere tonako $ 220.
Espero zenaren aurka, 2018-'19 urteetan azukrearen merkatuaren defizit txikiak, izakinen presentziak, batez ere Indian, munduko merkatuaren egoera estua ekarri zuen.Eta FO Licht-ek, aholkularitza-enpresa nagusietako batek, produkzio defizit txiki bat aurreikusten du 2018-'19 azukrearen merkaturatze kanpainaren amaierarako.
Guretzat garrantzitsuagoa da azukrearen Europako merkatua.2018-'19 urteko azukrearen merkatua, 2018ko uztailera arte aurreikusi zen, 20,4 milioi tona azukre ekoizpen-bolumena izan zen iazko udan eguraldi lehorra zela eta, hala ere, Europako Batzordeak 2019ko apirileko kalkuluen arabera, ekoizpena neurtzen du. 7,5 milioi tona (sic) [17,5 milioi tona] azukre.
Azukrearen batez besteko prezioari eta prezioen berri emateko sistemari dagokionez, azukre-kuotak ezabatu zirenetik, prezioa nabarmen jaitsi zen eta jarraitu zuen.2019ko apirilean, batez besteko prezioa ere zertxobait igo zen tonako 320 euroraino eta jarraituko duela espero dugu.Gehiago gehiago, esan bezala, 2018-'19 azukrea merkaturatzeko hurrengo hilabeteetarako espero da.Eta beste ondorio bat da urte honen amaieran azukre izakin gutxi-asko baxuak daudela, espero nuen bezala.
Hurrengo taulak azukre gordinaren eta azukre zuriaren azukrearen aurrekontua erakusten dizu.Eta ikusten dugu, lehen aipatu dudan bezala, 10 urteko baxua eta 9 urtekoa baxua, eta orain azukre gordinaren prezio maila tonako 240 euro ingurukoa dugu, eta azukre zuriarena tonako 284 eurokoa, hau da, hutsunea. azukre zuriaren eta gordinaren artekoa 45 edo 44 euro baino ez da eta horrek esan nahi du findegiak eta, gainera, munduko merkatuan azukre zuriaren eta azukre finduaren arteko lehia oso gogorra dela Europar Batasunean.
Eta hurrengo grafikoak prezioen berri emateko sistema erakusten du eta baita #5 aurrekontua eta batez bestekoa ere -- eta Londres #5 eta EBko erreferentzia prezioa 404 eurokoa da, baina gutxi gorabehera ikusten duzu 2017ko otsailetik, 2017ko udatik, gehiago edo gehiago dela. 2017-2018an ekoiztu zen hornikuntza handi honen ondorioz #5 eta Europako batez besteko prezioaren arteko korrelazioa gutxiago, bolumen txikiagoa dugu eta, beraz, korrelazio hori maila baxuagoan izan beharko litzateke.
Diru-sarrerei dagokienez, lehen aipatu dudan hori dela eta, prezio baxuak direla eta, diru-sarrerak 120 milioi eurora jaitsi ziren, % 13 ken, eta azukrearen urte arteko murrizketaren prezioa da batez ere.Eta azukre-bolumen baxuagoak ere izan genituen, batez ere, elikagaiak ez diren sektoreari saldu zitzaizkigun.Eta hori dela eta, EBIT-a 1,6 milioi eurotik 9,3 milioi eurotik ken izatera jaitsi zen eta dagoeneko aipatu den beherakada izan zen, bolumen galeragatik, bolumen baxuagoengatik, eta, bestetik, azukrearen prezio baxuengatik, baina baikor gaude etorkizun hobeago batean gutxi gora behera goazela.
Eskerrik asko.Egun on, jaun-andreok.Irabazien kontu bateratuak %1,3ko igoera erakusten du, esan bezala, 638,4 milioi euroraino.
EBIT 30,9 milioi eurokoa izan da, % 16,5eko murrizketa da.EBIT marjina, %4,8, behera ere.Eta epealdiko irabazia, 18,3 milioi euro.Sozietate nagusiaren akziodunei egotzi beharrekoa, 16,7 milioi euro, gainera, beherakada nabarmena izan da.
Emaitza finantzarioa %11,6 hobetu da.Interes-gastu garbi handiagoa izan dugu batez besteko finantza-zor gordina handiagoa dela eta.Horrenbestez, %36ko hobekuntza izan da moneta-aldaketaren aldeak, 1,6 milioi eurora arte.Zerga tasa dezente handiagoa izan zen, %32,5arekin, batez ere Azukrearen segmentuan kapitalizatu gabeko zerga-galeren ondorioz, non 18-'19ko lehen hiruhilekoan oraindik emaitza positiboak izan genituen Sugar-en.
Kutxa-fluxuen egoera bateratuak 47,9 milioi euroko kapital zirkulatzailearen aldaketen aurretik ustiapen-fluxua erakusten du.Azken Q1arekin parekoa da.Kutxako eragin negatiboa izan dugu kapital zirkulatzailearen aldaketetan.'18-'19ko lehen hiruhilekoarekin alderatuta, efektu garbia [53,2 milioi euro] gutxiagokoa da, batez ere Azukrearen segmentuan izakinen murrizketa txikiagoak eta azken urteko kapital-gastuen ordainketatik datozen pasiboen murrizketa handiagoak eraginda.Beraz, 30,7 milioi euroko ustiapen-jardueretan erabilitako diru garbia lortzen dugu.
Balantze bateratuak ez du aldaketa nabarmenik erakusten.Beraz, adierazle nagusiak, ondare ratioa %58,2koa zen, oraindik arrazoizkoa.Zor garbia 415,4 milioi eurokoa da, eta %29,2ko engranajea da.
Bai.Azkenik, AGRANA Taldearen urte osorako aurreikuspenak.Azukrearen segmentuan etengabeko erronka handiak izan arren, taldearen ustiapen-irabaziak, EBIT-a nabarmen handituko dela aurreikusten da, hau da, %10etik %50era gehiago 19-20 urtean, eta diru-sarrerek hazkunde moderatua izango dutela aurreikusten da. .
Gure inbertsio osoa 108 milioi euroko amortizazioaren gainetik dago oraindik 143 milioi euro gutxi gorabehera.Esan bezala, garrantzitsuena gure gari-almidoiaren ahalmena Pischelsdorfeko plantan amaitzea da.
Segmentu berdinetarako aurreikuspen zehatzagoa.Fruta-segmentuan, AGRANAk espero du '19-'20-ek diru-sarreren eta EBITaren hazkundea ekarriko duela.Fruta-prestaketak, negozio-arlo guztietan diru-sarreren joera positiboa aurreikusten da, salmenta-bolumenaren igoerak bultzatuta.EBITak bolumenaren eta marjinaren hazkundea islatu beharko luke, eta, ondorioz, urte arteko irabazien hobekuntza nabarmena izango da.
Fruta-zukuak diru-sarrerak kontzentratzen ditu eta EBIT-a aurreikusten da urte oso honetan egonkorra izango dela aurreko urteko maila altu honetan.
Almidoiaren segmentua.Hemen, diru-sarreren igoera nabarmena espero dugu eta almidoien merkatuak egonkorrak izango direla aurreikusten da, Europako azukrearen prezioen eraginpean geratzen diren almidoietan oinarritutako sakarifikazio-produktuek, haurrentzako formula edo almidoi organikoek eta transgenikorik gabeko produktuek hala nola produktu espezialitateek eta transgenikorik gabeko produktuek. etengabeko bultzada positiboa sortzea.
Etanolaren kotizazio handiek diru-sarreren eta irabazien egoera kaleratu dute duela gutxi.Eta 2019ko batez besteko ale-uzta eta 2018ko lehortearekin alderatuta lehengaien prezioen murrizketa apur bat suposatuz, Almidoiaren segmentuaren EBIT-a aurreko urteko mailatik ere nabarmen handitzea espero da.
Azukrearen segmentua, hemen AGRANAk oraindik diru-sarrera baxuak aurreikusten ditu azukrearen merkatuaren ingurune zailaren esperoan.Abian dauden kostuak murrizteko programek marjinaren murrizketa neurri batean leuntzeko aukera izango dute, baina EBIT-a negatiboa izango dela espero da 2019-'20 urte osoan.
Bai.Oroigarri azkar bat besterik ez.Joan den ostiralean egin genuen Batzar Orokorra eta [atzo adierazitako gauzatze-data] ondoren, gaur, '18-'19 dibidenduaren erregistro datak ditugu, eta bihar, dibidenduaren ordainketa izango dugu.
Izan ere, galdera pare bat izango nituzke, batzuk lehen hiruhilekoko emanaldiari lotutakoak, beste batzuk aurreikuspenei buruzkoak.Agian egin dezagun segmentuka.
Sugar segmentuan, marjina leuntzeko etengabeko kostuak aurrezteko programak aipatu dituzu.Mesedez, zenbat aurreztu nahi duzun zenbatzen al zenuke?Eta, gainera, EBIT lurralde negatiboan geratzeaz ari bazara, agian argi gehiago argituko al zenuke zein den ustiapen emaitza negatibo horren magnitudea?
Almidoiaren segmentuari dagokionez, aipatu duzu, noski, lehen hiruhilekoan bioetanolaren kotizazioen laguntza handia izan zela, eskasia batzuk ere horretan lagundu zutelako.Zein da, zure ustez, datozen hiruhilekoetarako aurreikuspenak alde horretatik?
Eta gero Fruta segmentuan, lehen hiruhilekoan, efektu puntualak aipatu dituzu.Kuantifikatu al zenuke zenbaterainokoa izan zen efektu puntual horien eragina?Eta zein izan beharko litzateke orduan Fruta-segmentuaren hobekuntzaren eragilea, batez ere ustiapen-emaitzen errendimendua?
Eta azkenik, azkenik, zerga-tasari dagokionez, zein izan zen zerga-tasa efektibo nahiko altu horren arrazoia?Hau izango litzateke momentuz.
Ados.Azukrean kostuak aurrezteko programari dagokionez, noski, langileen gastu guztiak ari gara pasatzen eta hor ondorio batzuk ditugu.Baina gauza nagusia da lan bankuen kontzeptua lantzen dugula.Beraz, horrek esan nahi du gure erakundearekin kuotarik gabeko egoera jarraitzen dugula, hau da, herrialde bakoitzean, erakundea -- ekoizpen-antolaketa da eta salmentak eta beste funtzioak zentralizatuta daude.Nire aldetik, kostuen aurrezpena da.EBIT negatiboaren kuantifikazioa zaila da, aurtengo laborearen egoeraren araberakoa da, iaz baino gutxiago --edo azukre gehiago egongo da, beraz zaila da momentu honetan kuantifikatzea.
Eta kostu-aurrezpen horiek, kuantifikazioa al duzu hori zuk duzun zerbait delako -- zure etxeko lanak dira.
Oraindik ez.Beraz, oraindik ere horretan gabiltza.Etanolaren aurreikuspenei dagokienez, hurrengo astean udazkenera arte jarraituko duela espero dugu, eta aurrekontuaren prezioaren gainetik dago, Europar Batasuneko eskari/eskaintzaren egoera aldaketa handi honen ondorioz.
Efektuei dagokienez -- efektu negatiboak Fruta segmentuan, beraz, lehengaitik eragin negatiboa izan genuela aipatu dugula uste dut.Beraz, mango eta marrubitik 2 milioi euroko eragin negatiboa ikusten dugu 1,2 milioi euroko eskaerarekin eta Ukrainako sagarretan 0,7 milioi euroko eragin negatiboa, beraz, guztira 2 milioi euro aterako dira behin-behinean lehengaian.Gainera, aparteko pertsonal gastuak ditugu, gutxi gorabehera, 700.000 euroko zenbatekoan, eta kostu gehigarriak ere 400.000 eta 500.000 euro bitarteko pertsonal gastuetan.Eta, ondoren, beste hainbat ondorio izan genituen eskualde ezberdinetan aldi baterako bolumenak gutxi gorabehera, guztira milioi bat euro ingurukoak.
4 milioi euro aurreko urtearekin alderatuta.Beraz, 2 milioi dolar lehengaiak behin-behinekoz;Milioi euro, esango nuke, langileen kostua;eta bolumenei buruzko negozio operatibotik milioi bat euro, eta abar.
Barkatu, dagoeneko aipatu dudan zerga-tasarekin, beraz, azukrearen segmentuan ikusten ditugun galeren ondorioz gertatzen da, eta horrek dagoeneko zerga-tasa oso altua ekarri zuen '18-'19 urte osoan zehar, beraz, egiten dugu. ez kapitalizatu atzerako zerga-galera horiek Sugar-en epe ertaineko aurreikuspenak direla eta.
Une honetan ez dago galdera gehiago.Hannes Haiderri itzuli nahi nioke iruzkinak amaitzeko.
Bai.Galdera gehiagorik ez badago, eskerrik asko deialdian parte hartzeagatik.Gainontzeko egun polita eta uda ona opa dizugu.Agur.
Jaun-andreok, hitzaldia amaitu da, eta zure lineak deskonekta ditzakezu.Eskerrik asko sartzeagatik.Egun atsegina izan.Agur.
Argitalpenaren ordua: 2019-07-18