Veljesten Tom ja David Gardnerin vuonna 1993 perustama The Motley Fool auttaa miljoonia ihmisiä saavuttamaan taloudellisen vapauden verkkosivustomme, podcastien, kirjojen, sanomalehtisarakkeiden, radio-ohjelmien ja premium-sijoituspalveluiden kautta.
Kiitos liittymisestäsi Packaging Corporation of America's Third Quarter 2019 Earnings Results Conference Calliin.Isäntäsi tänään on Mark Kowlzan, PCA:n puheenjohtaja ja toimitusjohtaja.Hänen kertomuksensa päätyttyä järjestetään Q&A-istunto.
Hyvää huomenta ja kiitos osallistumisestasi Packaging Corporation of Americain kolmannen vuosineljänneksen 2019 tulostiedotuskonferenssiin.Olen Mark Kowlzan, PCA:n puheenjohtaja ja toimitusjohtaja;ja minun kanssani tänään puhelussa on Tom Hassfurther, varatoimitusjohtaja, joka johtaa pakkausliiketoimintaa;ja Bob Mundy, talousjohtajamme.Aloitan puhelun yleiskatsauksella kolmannen vuosineljänneksen tuloksistamme ja siirrän sitten puhelun Tomille ja Bobille, jotka kertovat lisätietoja, minkä jälkeen päätän asiat ja me mielellämme ota vastaan kysymyksiä.
Raportoimme eilen kolmannen vuosineljänneksen nettotuloksi 180 miljoonaa dollaria eli 1,89 dollaria osakkeelta, mikä sisälsi 0,02 dollaria osaketta kohden kertaluonteisten erien kulut.Ilman kertaluonteisia eriä vuoden 2019 kolmannen vuosineljänneksen nettotulos oli 182 miljoonaa dollaria eli 1,92 dollaria osakkeelta verrattuna vuoden 2018 kolmannen neljänneksen nettotulokseen, joka oli 211 miljoonaa dollaria eli 2,23 dollaria osaketta kohden.
Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1,8 miljardia dollaria vuosina 2019 ja 2018. Yrityksen kokonaisEBITDA kolmannella vuosineljänneksellä ilman kertaluonteisia eriä oli 364 miljoonaa dollaria vuonna 2019 ja 406 miljoonaa dollaria vuonna 2018. Ilman kertaluonteisia eriä vuoden 2019 kolmannen neljänneksen osakekohtainen tulos 1,92 dollaria oli 0 dollaria. Osuus alle vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen, mikä johtui ensisijaisesti 0,36 dollarin hintojen ja 0,03 dollarin volyymin yhdistelmästä pakkaussegmentissä sekä paperisegmentin 0,03 dollarin alhaisemmasta volyymista.Laatikoidemme rikkaampi sekoitus sekä korkeammat työ- ja korjauskulut lisäsivät muuntokuluja 0,06 dollarilla ja käyttö- ja muut kustannukset olivat 0,03 dollaria korkeammat.Näitä eriä kompensoivat osittain korkeammat hinnat paperisegmentissämme 0,09 dollaria, pienemmät vuosihuollon kustannukset 0,09 dollaria ja pienemmät rahti- ja logistiikkakulut 0,02 dollaria.
Pakkausliiketoiminnassa käyttökate ilman kertaluonteisia eriä vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä oli 325 miljoonaa dollaria ja liikevaihto 1,5 miljardia dollaria, mikä johti 22 prosentin marginaaliin verrattuna viime vuoden 378 miljoonan dollarin käyttökatteeseen ja 1,5 miljardin dollarin eli 25 prosentin marginaaliin.Aaltokartonkitehtaamme toimivat tehokkaasti ja kustannustehokkaasti, kun jatkamme tarjontamme tasapainottamista nykyisen kotimaan ja vientikysynnän kanssa samalla kun optimoimme pakkauskartonkijalanjälkemme minimoimaan rahti- ja logistiikkakustannukset koko järjestelmässä.
Päätimme vuosineljänneksen varastolla 51 000 tonnia vähemmän kuin viime vuonna ja 30 000 tonnia vähemmän kuin edellisellä vuosineljänneksellä.Lisäksi säilytimme alan johtavan integraatioasteemme toimittamalla laatikkotehtaillemme tarvittavaa pakkauskartonkia uusien toimitusennätysten saavuttamiseksi.
Annan sen nyt Tomille, joka antaa lisätietoja aaltopahvin myynnistä ja aaltopahviliiketoiminnastamme.
Kiitos, Mark.Kuten Mark ilmoitti, aaltopahvitehtaamme saavuttivat uudet ennätykset neljännesvuosittaisten laatikkotoimitusten määrässä päivässä sekä kolmannen vuosineljänneksen kokonaistoimituksissa, jotka molemmat kasvoivat 1,9 % viime vuoden kolmanteen neljännekseen verrattuna.Huolimatta merkittävästä liiketappiosta, jonka saimme Sacramenton kontissa, koska toinen integroitunut osti kaksi suurta arkkiasiakasta.
Aaltokartongin ulkopuolisen myynnin määrä oli noin 26 000 tonnia pienempi kuin viime vuoden 3. vuosineljänneksellä, sillä aaltokartonkijärjestelmämme toteutettiin nykyisen kotimaan ja viennin kysyntään ja laatikkotehtaidemme kasvaneiden tarpeiden tyydyttämiseen.Kotimaisten aaltopahvin ja aaltopahvin tuotteiden hinnat ja yhdistelmä olivat 0,23 dollaria osakkeelta alle vuoden 2018 kolmannen neljänneksen ja 0,20 dollaria osakkeelta vuoden 2019 toiseen neljännekseen verrattuna. Kuten olemme aiemmin maininneet, suurin osa julkaistun indeksihinnan vaikutuksesta laskee aikaisin. vuonna heijastuisi kolmannen vuosineljänneksen tulokseemme.Vientikartongin hinnat laskivat 0,13 dollaria osakkeelta vuoden 2018 kolmanteen neljännekseen verrattuna ja 0,04 dollaria osakkeelta vuoden 2019 toiseen neljännekseen verrattuna.
Kiitos, Tom.Paper-segmentin osalta käyttökate ilman kertaluonteisia eriä oli kolmannella neljänneksellä 58 miljoonaa dollaria ja liikevaihdon 243 miljoonaa dollaria eli 24 % liikevaihdosta.Tämä verrattuna vuoden 2018 kolmannen vuosineljänneksen käyttökatteeseen, joka oli 44 miljoonaa dollaria, ja liikevaihtoon 254 miljoonaa dollaria eli 17 %:n marginaali.
Kausittain vahvempi kuppikokomme sekä paino- ja jalostusmäärämme olivat korkeammat kuin toisella vuosineljänneksellä sekä hieman yli vuoden 2018 kolmannen neljänneksen. Paperimäärämme keskimääräinen hinta ja sekoitus neljänneksen aikana olivat noin 6 % edellisvuotta korkeammat.Keskimääräinen hintamme ja yhdistelmämme olivat kuitenkin noin 1,5 % alle vuoden 2019 toisen neljänneksen, mikä oli vähemmän kuin julkaistut toimialaindeksihinnat osoittavat.
On selvää, että paperisegmentin kokonaisvolyymi ja liikevaihto jäivät viime vuoden 3. vuosineljänneksestä johtuen Wallulan tehtaamme valkopaperiliiketoiminnasta irtautumisesta.Jatkamme kannattavuuden ja katteiden parantamista paperisegmentissä osittain irtautumalla tästä Wallulan liiketoiminnasta sen sijaan, että jatkamme henkilö- ja pääomaresurssien allokointia siihen.
Kiitos, Mark.Meillä oli erittäin hyvä kassavirta kolmannella vuosineljänneksellä. Liiketoiminnan kassavirta oli 340 miljoonaa dollaria ja vapaa kassavirta 247 miljoonaa dollaria.Käteisen rahan ensisijaiset käyttötarkoitukset vuosineljänneksen aikana sisälsivät 93 miljoonan dollarin pääomamenot, kantaosakkeiden osingot olivat 75 miljoonaa dollaria, 46 miljoonaa dollaria liittovaltion ja osavaltion tuloveromaksuja, 49 miljoonan dollarin eläkemaksuja ja 4 miljoonan dollarin nettokorkomaksuja.Päätimme vuosineljänneksen 738 miljoonan dollarin käteisellä.
Lopuksi, suunnitellut vuosihuoltokulumme neljännelle vuosineljännekselle ovat ennallaan edelliseen ohjeisiimme verrattuna, mikä heijastaa 0,06 dollarin negatiivista vaikutusta osaketta kohti siirtyessä 3. neljännekselle.Annan sen nyt takaisin Markille.
Kiitos, Bob.Tulevaisuudessa, kun siirrymme Packaging-segmentissämme kolmannesta neljänneksestä neljännelle, aaltopahvituotteiden toimitusten, joiden toimituspäivä on yksi vähemmän, pitäisi olla hieman pienempi.Konttikartongin myyntimäärät jäävät pienemmäksi, koska jatkamme kysyntää ja pyrimme rakentamaan varastoa ennen vuoden loppua valmistautuessamme vuoden 2020 ensimmäisen neljänneksen suunniteltuihin huoltoseisokkiin kolmella suurimmalla aaltopahvinehtaallamme, mikä vähentää tuotantoamme merkittävästi. ensi vuoden alussa.
Odotamme hieman alhaisempia hintoja jäljellä - koska julkaistun kotimaisen aaltopahvin hinnan laskun jäljellä oleva vaikutus aiemmasta vuodesta toimii järjestelmämme ja alempien vientihintojen kautta.Odotamme myös kausiluonteisesti vähemmän rikasta aaltopahvituotteissa verrattuna kolmanteen vuosineljännekseen, koska tuotantoliiketoiminta Tyynenmeren luoteisosassa sekä huippuluokan grafiikkaliiketoiminnan esitys lomakauden aikana putoaa normaalisti vuosineljänneksen aikana.
Paperi-segmentissämme volyymien odotetaan olevan kausiluonteisesti pienempiä keskimääräisten hintojen alenemisen myötä.Odotettavissa olevan kylmemmän sään myötä energiakustannukset nousevat hieman ja odotamme myös tiettyjen muiden käyttö- ja jalostuskustannusten nousevan.Nämä korkeammat kustannukset sisältävät noin 0,03 dollaria osakkeelta, joka liittyy uuden Richland Washingtonin laatikkotehtaan käynnistämiseen tämän vuosineljänneksen aikana.
Lopuksi, kuten Bob mainitsi, ajoitetun huoltoseisokin pitäisi olla korkeampi kuin kolmannella neljänneksellä.Nämä seikat huomioon ottaen odotamme viimeisen neljänneksen osakekohtaisen tuloksen olevan 1,70 dollaria.
Vastaan mielelläni kaikkiin kysymyksiin.Mutta minun on muistutettava teitä siitä, että jotkut lausunnoistamme, jotka olemme antaneet kutsussa, ovat tulevaisuuteen suuntautuvia lausuntoja.Nämä lausumat perustuvat yhtiön tämänhetkisiin arvioihin, odotuksiin ja ennusteisiin, ja niihin liittyy luontaisia riskejä ja epävarmuustekijöitä, mukaan lukien talouden suunta ja ne, jotka on tunnistettu riskitekijöiksi SEC:lle jätetyssä lomakkeessa 10-K.Todelliset tulokset voivat poiketa olennaisesti näissä tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitetyistä.
[Käyttöohjeet] Ensimmäinen kysymyksesi tulee Chip Dillonin ja Vertical Researchin linjalta.
Näyttää siltä, että herra Dillonin linja on saattanut katketa.Ja seuraava kysymyksesi tulee Brian Maguiren ja Goldman Sachsin linjasta.
Joo.Mark, esitit joitain kommentteja kausiluonteisuudesta, joka liittyy vähemmän täyteläiseen sekoitukseen viimeisellä neljänneksellä toimitusten osalta – ilmeisesti [Phonetic].Mietin vain, jos voisit kommentoida mitä olet nähnyt tähän mennessä lokakuussa lähetyksistä ja tavallaan näihin kommentteihin liittyen, onko sinulla varhaisia ajatuksia lomasähköisen kaupankäynnin kaudesta?Tiedät paljon keskustelua siitä ja siitä, kuinka SIOC ja jotkut Amazonin turhautumattomaan pakkaukseen tehdyt muutokset voivat vaikuttaa neljännen vuosineljänneksen volyymeihin, onko sinulla varhaisia ajatuksia siitä?
Joo, Brian.15 päivän aikana aloitimme [Phoneticissa] lokakuussa 2 % enemmän kuin vuosi sitten.Meillä on siis hyvä alku lokakuussa.Mitä tulee sähköiseen kaupankäyntiin, uskon, että sähköisellä kaupankäynnillä on vahva 4. vuosineljännes.Kuten aiemmin mainittiin, vertaat nyt sähköistä kaupankäyntiä kokonaisuudessaan menneisyyden sähköiseen kaupankäyntiin, ja se ei ole vielä täysin kypsä markkina, mutta se on varmasti kypsynyt vuosien varrella.
Odotamme siis nousua, mutta ei siinä määrin kuin se oli, kun se oli lapsenkengissään ja se kasvoi kaksinumeroista vauhtia.Luulen, että turhautumattomuudella ja SIOC:lla on vähäinen vaikutus tällä hetkellä.Uskon, että se tulee olemaan enemmän ensi vuodesta alkaen, kun jatkamme sen kehittämistä erityisesti Amazonille.Ja kuten aiemmin sanoin, mielestäni se soittaa PCA:n vahvuuksille erittäin hyvin, erityisesti SIOC-kappaleessa, jossa sitä vaaditaan paljon suoritukseen;suunnitteluun ja kuljetukseen perustuvat, ne ovat erittäin hyvin vahvuuksiamme.
Okei hienoa.Vain yksi viimeinen minulle.Luulen vain, että sinulta kysyttiin hieman tästä jo viime puhelussa, se koskee uutta kierrätysindeksiä, joka on nyt otettu käyttöön.Onko sinulla ajatuksia siitä, miten asiakkaat voisivat reagoida tähän?Haluaisin ehkä vaihtaa huonolaatuisempaan kierrätyskartonkiin tai ehkä ympäristön kestävyyteen liittyvistä syistä, ehkä suosia kierrätyspakkauksia vain korostaaksesi, että se on kierrätyspaperia, tiedän, että asiakaskuntasi on hieman erilainen kuin yleisillä markkinoilla. joten ehkä hieman immuunimpi sille, mutta kun ajatellaan yleisesti, millainen vaikutus tällä uudella indeksillä voisi olla?
No, Brian, tämä on taas Tom.Indeksillä ei ole ollut käytännössä mitään vaikutusta meihin.Kuten aiemmin mainittiin, se on hyvin erilainen tuote, se ei perustu suorituskykyyn.Se ei ole paljon muita asioita, joita myymme avoimille markkinoille, ja saatavuutta ei ole paljon.Joten uskon, että siihen on monia syitä, sillä ei ole ollut käytännössä mitään vaikutusta.
Joo, ensimmäinen kysymys on jälleen ylläpidosta, miltä se näyttää ensi vuonna neljännesvuosittain verrattuna tämän vuoden puolelle?
Okei.Okei.Ja sitten en tiedä, annoitko meille vuoden lopun velkatason, anteeksi, neljänneksen lopun velkatason, muuttuuko se ollenkaan toisesta neljänneksestä?
Joo, olimme laskussa, nettovelkamme oli hieman yli 1,7 miljardia dollaria ja vipuvaikutus on tavallaan tuon 1,1-1,2-kertaisen välillä.
Okei, siitä on paljon apua.Ja sitten kolmanteen kysymykseen, joka minulla oli, oli vain nopea puhua siitä, mitä näet vientimarkkinoilla ainakin siinä mielessä, että näyttää siltä, että olemme nähneet uuden jalan alas lokakuussa ainakin Euroopassa. .
Ja luuletko, että jotkut ihmiset ovat lähestymässä pistettä, jossa he saattavat kestää jonkin verran seisokkeja ja ehkä jopa ylittää kyseisillä markkinoilla vain siksi, että näyttää siltä, että näille markkinoille ei ole paljoakaan hyötyä?
Chip, tässä on Tom, otan sen vientimarkkinoita koskevan kysymyksen.Joo, näimme täällä äskettäin toisenkin hintojen laskun.Mutta uskon, että olemme saavuttamassa pohjaa tai hyvin lähellä sitä, ottaen huomioon reaktion, mielestäni tämän viimeisimmän markkinoiden kannalta.Joten luulen, että opinnäytetyösi on melko lähellä.
Kiitos paljon.Hei kaikki.Hyvää huomenta.Halusin vain ehkä päästä paperiesitykseen, joka oli paljon parempi kuin se, mitä etsimme.Mark, voisitko ehkä jäsentää mitä Wallula ei tarkoittanut [Phonetic] tulossillan ja muiden tekijöiden, ellei dollarin suhteen, vain pitää ämpärit paperisegmentin vuositasolla. .
No, jälleen kerran, suuri osa siitä liittyy vain yleiseen suorituskykyyn toiminnallisesti ja sitten siihen, missä olemme markkinoilla tämän liiketoiminnan kanssa.Kuten sanoin aiemmin, olemme työskennelleet kovasti viimeisten kuuden vuoden aikana saadaksemme kustannukset pois tästä yrityksestä.Ja sitten erityisesti Wallulasta irtautumista vihdoin poistuvassa täysin vuositasolla läpäisyssä, joka on auttanut jälleen koko liiketoiminnan kustannusrakennetta ja jälleen olemme erittäin tyytyväisiä myynnin kestämiseen.
Ja älä unohda, olemme puhuneet tästä vuosien ajan, että yksi vahvimmista puolista kyseisessä liiketoiminnassa on arvolupauksen perinteinen Boisen logistiikkaominaisuus ja logistiikkakyky tuo yhtälöön.Ei siis taaskaan erilaista, mikä on erittäin tyytyväinen liiketoimintaan ja volyymit ovat olleet meille hyvässä paikassa.
Okei.Onnittelut suorituksesta siellä.Ja ja pakkaamisen haluaisin vain päästä vertikaaliseen integraatioon.Laskelmiemme mukaan vertikaalinen integraatio on luultavasti noussut parisataa, 300 [Phonetic] peruspistettä vuosineljänneksen aikana, voisitko kommentoida sitä, voisitko kommentoida missä vertikaalinen integraatio on juuri nyt sinua varten ja jos et halua antaa prosentin.Kuinka kaukana olet peruspisteissä siitä, missä haluaisit olla optimaalisesti?
Vastaanpa näin.Olemme tällä hetkellä alhaalla 90-luvulla, kuten olemme puhuneet tänä vuonna.Valmistaudumme aloittamaan uuden Richlandin laatikkotehtaan.Kun tämä nousee käyrällä ensi vuoteen, odotamme täysin, että näemme, kestääkö markkinapaikka, kun katsomme maailmaa, alkaisimme lähestyä 90-luvun puoliväliä, missä olimme vuosia pari vuotta sitten. avautuu ensi vuonna.Se on, se on -- en halua antaa mitään tarkkoja lukuja, mutta näin me katsomme asioita.
Okei, arvostan sitä Markusta.Viimeinen minulta ja käännän sen.Tiedät, kun katsot vuotta 2019, se ei tietenkään ole ollut niin täynnä vuotta ehkä kuin vuosi 2018 ainakaan ensimmäisellä puoliskolla, mutta tiedät vuosien aikana, jotka eivät ehkä ole niin vahvoja kysynnän näkökulmasta, on muitakin asioita, joita PKG:n kaltainen yritys tekisi parantaakseen tulosprofiilia ja tulevina vuosina, Richland on ilmeisesti yksi tekemisistäsi, mitä muita tärkeitä aloitteita sinulla on tällä hetkellä parantaaksesi liiketoimintaa, joka pysyy hyvänä enemmän -- vahvemmassa ympäristössä ja mitä teet erityisesti konversiopuolella siinä määrin, että voit kommentoida sähköisen kaupankäynnin jatkuvaa kasvua kanavan kannalta.Mitä teet tulostamisen tai muuntamisen suhteen siinä määrin, että voit kommentoida siellä.Kiitos, kaverit, onnea neljännekselle.
Joo, aloitan sen ja annan sitten Tomin päättää.Kaiken kaikkiaan jatkamme kustannusten poistamismahdollisuuksien tarkastelua. Mainitsimme aiemmin tänä vuonna, että DeRidderin ja Wallulan suurien muutosprojektien myötä olemme ottaneet käyttöön suunnittelu- ja tekniset resurssit ja otamme käyttöön ne nyt koko yrityksen aaltopahvin jalostustoimintoihin, mikä antaa meille myös mahdollisuuden havaita ja nähdä joitain uusia mahdollisuuksia, joissa voimme edetä.
Lisäksi palkkaamme vuosittain uusia insinöörejä.Alamme sijoittaa insinöörejä näihin laatikkotehdastoimintoihin, mutta kaiken kaikkiaan jatkamme kustannus- ja volyymimahdollisuuksien ajamista tällä puolella liiketoimintaa ponnisteluillamme.Tom, haluatko lisätä siihen?
Joo, George.Lisäisin vain, että kuten hyvin tiedät, suhtaudumme liiketoimintaamme melko pitkäjänteisesti ja teemme sijoituksia silloin, kun niitä voi olla, voi olla hitaita jaksoja.Tämä on yksi niistä, joissa kysyntä ei ole ollut uskomattoman vahvaa.Se on ollut ok, mutta ei, mutta ei vankka ja teemme merkittäviä pääomasijoituksia.
Teemme asioita, jotka antavat meille aseman pitkällä aikavälillä.Ja se on hyvä aika tehdä niin, koska kun liiketoiminta kasvaa ja kysyntä kasvaa, kun käymme läpi hieman korkeamman kasvukauden, pystymme ottamaan sen vastaan.
Tiedät siis, että W3 [Phonetic] -kone on hyvä esimerkki siitä, että rakensimme jonkin verran kiitoteitä tonneissa mitattuna, ja teemme samaa laatikkotehtaissa.
Mark, aivan aluksi, olet viime vuosineljänneksillä puhunut enemmän siitä, että juoksit kysynnän mukaan.Ja mietin, voisitko jakaa muutaman ajatuksen siitä, mitkä ovat olleet tehokkaimmat strategiat tuotannon hillitsemiseksi ja kysyntään vastaamiseksi.Millaisia avainelementtejä siellä on?
Jälleen Wallulan tehtaan kyvyn avulla olemme pystyneet tasapainottamaan koko järjestelmän.Ja ilman koneiden sammuttamista olemme pystyneet hillitsemään kaasua, mikä antaa meille mahdollisuuden sopeutua reaaliajassa markkinoiden sanelemana, kun asiakkaiden vaatimukset kulkevat neljänneksen läpi.Olemme paljon ketterämpiä siinä, miten palvelemme näitä markkinoita.Mutta samalla se on antanut meille paljon enemmän luottamusta siihen, miten hallitsemme varastojamme.Ja jos ajattelee, että varastot ovat pienentyneet 50 000 tonnia vuositasolla toisella vuosineljänneksellä - kolmannella neljänneksellä varastot ovat vähentyneet 30 000 tonnia, kyky nyt todella työstää tehdasjärjestelmää kysynnän sanelemalla on meille todella kannattava. meillä on nyt valtakunnallinen pakkauskartonkitoimituksen kattavuus, ja hyödynnämme sitä.
Okei.Ja sitten halusin vain kääntyä tähän kierrätyskartongin kasvuun.Näyttää siltä, että joissakin uusissa tehtaissa ja useissa uusissa koneissa on todella suuri määrä sekajätettä ja koska sekajätettä on tällä hetkellä lähellä nollaa, se on ehdottomasti kustannusetu, joten mietin, voisitko sinä tai Tom puhua vähän. hieman sijoituksista ja ottaa siitä, että jos käytetään paljon sekajätettä sisältävää pakkauskartonkiprosessituotetta.Mihin se sopii ja mihin ei sitä voi käyttää?
No taas sekajätettä yleisesti ottaen kuidun laatu lujuuden näkökulmasta ei ole lähelläkään sitä mitä kraftilta, OCC:ltä tai VOK:lta voisi odottaa.Myös saastetaso on perinteisesti huomattavasti huonompi, ellei hanki lajiteltua toimistopaperia, mutta taas yleiset suorituskykyominaisuudet ovat paljon alhaisemmat kuin perinteisillä kuitukartongilla [Phonetic].Eikä kyse ole siitä, että et voisi käyttää jotakin niistä, mutta sitä on hyvin rajoitetuissa sovelluksissa, ja jälleen kerran, emme käytä sekajätettä.
Okei.Palaan vain Brianin kysymykseen.Onko se, onko sekaan enemmän kierrätettyä pahvia, kiinnostava asia seuraavan, vaikkapa kolmen tai viiden vuoden aikana?
Itse asiassa yksi juuri elokuussa hallitustasolla hyväksymistämme hankkeista oli uuden OCC-tehtaan rakentaminen Wallulan tehtaalle ensi vuodesta alkaen, ja toivomme saavamme sen verkkoon vuoden loppuun mennessä.Se on tuhannen tonnin päivässä OCC-projekti, joka toimittaa tehtaalle kaiken tarvittavan kierrätyskuidun ja meillä on -- kuten olemme käyttäneet tätä sanaa useaan otteeseen, äärimmäistä kuitujoustavuutta Wallulassa, jossa kuitu on kalleinta. myllyjärjestelmästä.Joten aiomme hyödyntää OCC:n saatavuutta ja hyödyntää sitä koneissa.Ja niin, Tom, haluatko lisätä siihen?[Puheen päällekkäisyys]
Vastaan vain kysymyksesi viimeiseen osaan, Mark.Ja se on asiakkaillemme, jotka pyytävät 100 % kierrätystä.Joskus he tekevät, mutta kun he saavat koulutuksen ja ymmärtävät, että voidakseen ajaa tätä suljetun silmukan järjestelmää, joka meillä on, sen on aloitettava virgin.Kaikki ymmärtävät sen, kaikki tietävät sen.Joten uskon, että he ovat paljon herkempiä suorituskykyyn perustuville ja sille, mitä se tekee heidän hyväkseen, ja kuinka laatikko toimii heille ja toimittaa kustannustehokkaalla tavalla.Enemmän kuin sanoa, että minulla on oltava 100 % OCC.He ymmärtävät, että [Indecipherable] asiakas sanoi, että meillä ei olisi, meillä ei olisi enää suljetun silmukan järjestelmää sen kanssa.Tämä materiaali hajoaa erittäin nopeasti ajan kuluessa.Eli siinä olemme pohjimmiltaan ja siksi luulen, että tämä koko kierrätyslainerboard-keskustelu on jossain määrin mykistetty ainakin PCA:n suhteen.
Vain vähän enemmän, vähän enemmän tästä projektista, tarkastelemme jälleen, että se on mahdollisuus kustannusten vähentämiseen.Ja tarjonta koko alueella, jos menet rannikolle ja alas Intermountainin alueelle, olemme tunnistaneet lähteemme.Ja niin jälleen, odotamme saavamme tämän projektin verkkoon ensi vuoden loppupuolella.
Kiitos.Mark, olet sanonut, että Wallulalla on epätavallisen laaja valikoima sekoituksia ilman, että sillä ei ole tavallisesti näkemäämme tehokkuutta.Onko tämä liiketoimintojen yhdistelmä toistaiseksi pysynyt odotustesi sisällä, vaikka markkinat ovat pehmenneet ja aikooko Richland muuttaa siellä tuottamaasi hienoa yhdistelmää?
Ei, se on toiminut melko hyvin.Kuten kaksi vuotta sitten olimme suunnitelleet, Wallulan tehtaan täytyi menestyäkseen tuottaa raskaampia korkealaatuisia laatulajeja aina kevyempiin korkealaatuisiin laatulajeihin asti.Ja niin olemme tehneet koko vuoden.Ja siksi emme tietenkään ole käyttäneet tehdasta täyteen kapasiteettiinsa, mutta jos Richland tulee käyttöön, voimme hyödyntää täysimääräisesti tuota jäljellä olevaa kapasiteettia.Ja olemme erittäin tyytyväisiä laatuun.Olemme erittäin tyytyväisiä koneen joustavuuteen raskaan ja korkean suorituskyvyn suhteen kevyeen korkeaan suorituskykyyn asti.Joten se antaa meille äärimmäistä joustavuutta tarjota Tyynenmeren luoteis- ja länsirannikolle kaikki tarvitsemamme lauta.
Sepä hienoa.Ja vielä yksi kysymys, olet puhunut vientikumppaneidesi strategisesta merkityksestä.Mutta onko vientimarkkinoiden strateginen merkitys muuttunut järjestelmäsi kasvaessa ja monipuolistuessa?
Muista, että luultavasti yli kolmekymmentä vuotta, yli neljäkymmentä vuotta, meillä on ollut tämä perintöasiakasliiketoiminta ympäri maailmaa luultavasti 36, 38 eri maassa.Tom, haluatko lisätä tähän?
Joo, sanoisin vain, Mark, että se pysyy strategisena siitä näkökulmasta, että nämä ovat pitkiä, pitkäaikaisia asiakkaita on ollut meillä pitkään, arvosanat sopivat erittäin hyvin.Kausivaihtelu sopii erittäin hyvin.Yhtälöön sisältyy monia asioita, mutta ne ovat silti strategisia.
Mark, kommentoit ensi vuoden käyttökatkossuunnitelmia.Joten otan sen lopuksi.Voitko kvantifioida minkäänlaisia menetettyjä tuotantotonneja, jotka tapahtuivat täällä vuonna 2019, ja ehkä [Indecipherable] toisin kuin mitä odotat vuodelle 2020 ja kysymyksen luonne on oikeastaan vuonna 2018, näytti siltä, että teollisuus oli täynnä kallistus, vuoden 19 tienoilla asioita kurotettiin hieman taaksepäin.Ja vaikutelmani oli, että olette käyttäneet vähän ylimääräistä aikaa tehdäksenne muita huoltoprojekteja tehtaan ympärillä, jotta 2020 voisi juosta vähän kovemmin.Mutta kommentistasi kuulostaa siltä, että teillä on aika raskas huolto suunnitteilla jälleen vuodelle 2020. Joten yritän vain ymmärtää se.
Joo, ei, emme käyttäneet tänä vuonna mitään ylimääräisiä seisokkeja ylimääräisten töiden tekemiseen, vaan toteutimme normaalit suunnitellut vuosihuoltomme.Ja sitten taas hyödyntäen Wallulan kykyä, pystymme nyt todella täyttämään kaikki tarpeemme liiketoiminnan aaltopahvin puolella kuuden myllyjärjestelmän avulla.Ja todella kysynnän mukaan, ja sitten tämä kyky on antanut meille mahdollisuuden todella siirtää varastotasot alaspäin paljon mukavammalle tasolle tällä kyvyllä.Tästä huolimatta jatkamme kysyntää.
Kiitos.Ja sitten luulen, että yritän ymmärtää asiakkaan dialogia, vähän tässä, en ilmeisesti yritä saada mitään erityistä.Mutta miten keskustelut sujuvat?Ja luulen, että ihmiset, jotka etsivät vähän enemmän tehokkuutta toimittajiltaan, tarkoitan sitä, kun asiat alkavat hidastua.Luulen, että kun asiat menevät hyvin, ihmiset eivät ehkä ota niin paljon yhteyttä kustannuspuolelle.Mutta nyt asiat ovat niin, että se on hieman hitaampaa, onko se enemmän keskustelua kustannuksista tai tehokkuudesta konvertointipuolella?
Emme yleensä puhu asiakaskohtaisesta toiminnasta, ja voit vain kuvitella osan ehdotuksestamme – arvolupauksemme on vain, että tarjoamme asiakkaillemme valtavaa lisäarvoa monin tavoin.
Hyvää huomenta.Viimeisen parin vuoden aikana olet tehnyt joitain prosessiasioita [Phonetic]-puolella DeRidderin ja Wallulan kanssa, ja sitten tänä vuonna uskon, että keskityt enemmän laatikkotehtaisiin muun muassa Richlandin ja Wisconsinin kanssa.Olisiko reilua sanoa, että capex voisi erota vuonna 2020, koska kaikki tämä työ on tehty parin viime vuoden aikana.
No, taas ilman vastausta, joka antaa sinulle paremman arvion tammikuussa, kun meillä on tammikuun puhelu, muista vain, että voimme hyödyntää mahdollisuuksia parhaaksi katsomallamme tavalla.Ja niin, vain vastaisin mieluummin niin, että mitä tahansa mahdollisuuksia pidämmekin todellisina mahdollisuuksina, meillä on kyky, meillä on käteistä, meillä on resurssit toteuttaa.Ja olemme siis hyvällä paikalla tässä suhteessa.
Okei, se on reilua.Tarkasteltaessa asiaa eri näkökulmasta, olet varmaan käyttänyt sisäistä teknologiaorganisaatiotasi parantaaksesi laatikkotehdasjärjestelmääsi nyt parin neljänneksen ajan [käsittämätön] katsoessasi sitä, missä vuorossa sanoisit sen käsittelevän. vielä ensimmäisessä tai toisessa erässä, vai onko Richland ja muut projektit Wisconsinissa se kunnollinen pala mitä odotat?
Tämä tarkoittaa, että meillä on tulevina vuosina valtava, valtava mahdollisuus jatkaa rakentamista mahdollisuutemme sillä puolella ja samalla tavalla kuin teimme tehtaillamme 25 vuotta sitten.
Ymmärretty, ymmärretty.Se on erittäin hyödyllistä ja sitten vain vaihteiden vaihtaminen nopeasti.Tiedän, että julkistit juuri uuden OCC-tehtaan Wallulassa. Historiallisesti uskon, että kierrätyskuitusekoituksesi on ollut jossain 15-20 %.Onko mielestäsi olemassa luonnollista rajaa, minne se voisi mennä, samalla kun asiakkaasi odottavat sinulta suorituskykyä tai miten ajattelet siitä?
Meillä ei ole tällä hetkellä suunnitelmia muuttaa sitä merkittävästi vanhassa tehdasjärjestelmässämme.Meillä on kuitenkin joustavuus nostaa ja laskea missä tahansa kartonkitehtaassa, mutta meillä on jälleen rajoituksia, kuten olemme vaatineet vuoden aikana.Joten jälleen Wallula-projektia lukuun ottamatta, jäljellä olevat vanhat tehtaat pysyvät samalla alueella kuin ne ovat olleet OCC-käytön, VOK-käytön suhteen.
Kiitos.Ensinnäkin laatikkokysynnän puolella, olit lähes 2 % juuri päättyneellä neljänneksellä, jota ehdotit. Näin lokakuu sujuu.Luulen, että olet aiemmin ilmoittanut, että Sacramentoon liittyvä liiketoiminnan tappio oli noin 1,5 %.Onko siis reilua sanoa, että olet tavallaan ympäristössä, jossa saatat odottaa Sacramenton liiketoiminnan kasvavan noin 3,5 %:n tyyppisellä vauhdilla. Onko se reilu tapa katsoa sitä?
No, aloitan, ja sitten Tom antaa sinulle väriä.En tietenkään aio spekuloida, mitä volyymi aikoo tehdä ensi vuonna, koska ymmärrämme, että olemme paljon paremmassa paikassa.Mainitsit jälleen avainsanan, jonka olemme käyttäneet joulukuun aikana. Tulemme vuodelle, jolloin yritys on lopettanut.Ja niinpä ensi vuonna se on erilainen -- eri mittari, mutta taas kaikki riippuu siitä, miltä kysyntä näyttää, joten en voi spekuloida sillä.
Ja sitten Bob, kun sinä -- mainitsit, että sanoit juuri jotain Amazonille kehittämisestä liittyen SIOC-keskusteluun, ja minä vain olin - oliko tämä Packaging Corporationin erityinen kommentti, oliko se alan kommentti, ja jos se on Packaging Corpin erityinen kommentti.Voitko antaa lisää väriä siihen, mitä meidän piti ottaa pois - mainitusta?
Mark, mitä haluaisin, mitä sanoisin, sanoisin, että olemme mukana -- olemme Amazon-tiimissä auttamaan SIOC:n kehittämisessä ja auttamaan työskentelemään sen parissa ja määrittämään, mikä se on ja auttamaan saavuttamaan Amazonin tavoitteet. .Olemme siis aktiivisesti mukana sekä Amazonin että suorien asiakkaidemme sekä joidenkin mahdollisten asiakkaiden kanssa tämän SIOC-ohjelman kehittämisessä.
Joten, teen kommentin PCA:sta, ja tämä on ilmeisestikin - tämä on myös alan aloite.
Okei hienoa.Ja sitten vain tänä vuonna, pääomamenot ensimmäisiin 9 kuukauteen, se on noin 264, minusta näyttää siltä, että aiot [Phoneticilla] käyttää paljon rahaa neljännellä vuosineljänneksellä, olet todennäköisesti tulee olemaan kevyempi kuin olin aiemmin odottanut.Onko päivityksiä vuodelle 2019 tulevasta capexistasi?
Joo, Mark.Se on hyvä havainto.Olimme huutaneet heinäkuun puhelun kautta, että meitä [Indecipherable] olisimme hieman yli 400 miljoonaa kesäkaudella, pystyimme arvioimaan joitain mahdollisuuksia uudelleen ja vaihdoimme vaihteita.Pohjimmiltaan näin Wallula-projektit syntyivät.Ja se antoi meille mahdollisuuden vetää takaisin osan pääomasta.
Joten tulemme olemaan alkuperäistä arviota kevyempiä, ei luultavasti yli 400, vaan jossain sen alapuolella, mutta jälleen vaihtamme vaihteita joidenkin näistä mahdollisuuksista.Mutta mielestäni on syytä mainita, että PCA:n perinteessä meillä on kyky astua taaksepäin ja arvioida uudelleen, mikä on oikein tehdä dollarillamme, ja jälleen kerran, se oli kesäaika, jolloin arvioitiin uudelleen, miltä mahdollisuudet näyttivät, mikä on parasta. mahdollisuudet olivat meille.Ja niin me, muutimme joitain asioita ympäri.Joten se on vain ajoituskysymys.
Onko niin, että odotamme menojen virtaavan ensi vuodelle, vai onko se - tai ehkä hieman värikkäämpi.Onko muita harkinnassa olevia vaihtoehtoja, joista et ilmeisesti voi välttämättä puhua, mutta jotka voivat vaikuttaa asiaan.Tai luulen, että kolmas vaihtoehto olisi, jos olisit, ja mielestäni se on epätodennäköistä, mutta jos olet vähemmän varma siitä, missä kassavirtasi kulkee – kassavirtasi kehitystä eteenpäin.Mikä tahansa apu, jonka voit antaa meille.
Tarkkaa pääomalukua ilmoittamatta hallitus hyväksyi elokuussa Wallulan tehtaalla kaksi suurta hanketta, joista toinen oli OCC-projekti ja toinen uusi puupihaprojekti.Ja niinpä tuo meno, vaikka ei kaikkea ensi vuonna, osa siirtyy vuodelle 2021, mutta hyvä osa kuluista alkaa ensi vuonna näissä kahdessa Wallulan suuressa projektissa, mutta ne ovat liian korkeatuottoisia projekteja.
Varaamme siis jälleen oikeuden siirtää pääomaa ylös ja alas, mutta sen sisällä, alueella, jossa olemme olleet ja jossa olemme tyytyväisiä.Osa siitä, mitä teemme, on varmistaa, että kaikki nämä tekemämme projektit teemme suunnittelun, hallinnoimme projekteja itse ja pidämme yllä tiukkaa valvontaa näiden projektien toteutuksissa, mikä antaa meille optimaalisen palata.
Vuoden 2017 loppuun asti olitte aika ahneita, muunnoskapasiteetin ostajia, mutta Sacramenton jälkeen olette ottaneet jalkasi pois kaasulta ja mietin vain, onko mikään muuttunut filosofisesti vai onko se kenties arvostusnäkökulma.
Nyt kommentoin sitä, niin Tom voi lisätä siihen.Osa siitä on olemassa olevista mahdollisuuksista ja siitä, mitä maksat tästä mahdollisuudesta.Joten jälleen kerran, olemme melko harkitsevia siinä, kuinka arvioimme näitä mahdollisuuksia, ja olemme melko tarkkoja mahdollisuuksien suhteen, joita haluaisimme - me houkuttelemme.Tom?
Lisäisin vain sen.Olemme olleet uskomattoman kurinalaisia hankintastrategiassamme.Se on ollut hyvin erityinen lähestymistapa.Mahdollisuudet ovat nykyään vähäisempiä, koska - varsinkin kun itsenäiset markkinat ovat kutistuneet niin dramaattisesti.Joten onko olemassa muutamia mahdollisuuksia?Kyllä, me tutkimme jokaista mahdollisuutta, jonka katsomme olevan järkevää.Emme vain ole löytäneet yhtään sopivaa - joka sopisi ehdottomasti etsimiimme kriteereihin, joten se on edelleen erittäin tärkeä osa strategiaamme, ja jatkamme kaikkien mahdollisuuksien ja järkevien mahdollisuuksien etsimistä ja tutkimista. , jatketaan eteenpäin.Se on parasta mitä voin sanoa.
Okei kiitos.Ja vain nopea jatko, luulisin sähköiseen kaupankäyntiin, joka kasvaa edelleen, ehkä ei niin nopeasti ja SIOC on mielenkiintoinen kehityssuunta, mutta kun ihmiset yrittävät pienentää kokonaispakkausta, olemme nähneet muovipussien ikääntyvän uudelleen ja Minusta se ei ole kovin ympäristöystävällistä.Onko teillä kykyjä tai arvaatteko mitään etuja siirtymisestä voimapaperiin tai voimasäkkeihin?
Emme ole, emme selvästikään ole kraft-säkkiliiketoiminnassa, mutta uskon, että on olemassa aaltopahvin mahdollisuuksia, jotka ovat tulossa, koska kuluttajat todella siirtyvät pois muovista ymmärtämään, mitä se tekee ympäristölle ja monissa tapauksissa meillä on paljon sähköistä kaupankäyntiä ja puhumme Amazonista koko ajan liittyen sähköiseen kaupankäyntiin, mutta käytännössä kaikki, jotka valmistavat mitä tahansa ja myyvät vähittäiskaupan kautta, ovat nykyään jossain muodossa sähköistä kaupankäyntiä.Ja he kaikki sanovat samaa, eli monet kuluttajat eivät halua vastaanottaa tuotteitaan muovipusseissa tai muissa muovipakkauksissa tai edes SIOC-ohjelmassa.
Muovin poistamisesta pääpakkauksesta keskustellaan paljon.Joten uskon, että lupauksesi [Phonetic] on oikea, ja uskon, että aaltopahviteollisuudella on mahdollisuuksia eteenpäin liittyen tähän mahdolliseen sähköiseen kaupankäyntiin.
Hyvää huomenta.Kiitos kaikille kysymyksiini vastanneille.Arvostan sitä.Tom, sinä olet -- kommentoit vastauksena edellisen puhelun kysymykseen, joka koski trendiä, että vuosineljännes alkoi melko vahvasti ja sitten hidastui neljänneksen loppua kohti, ja vaikutti siltä, että 3Q on pitkälti sama.
Luulen, että sanoit heinäkuussa, että olet noussut 5,8 % parin ensimmäisen viikon aikana ja koko vuosineljänneksen aikana hieman alle 2 %.Voitko vain toistaa, miksi luulet näkeväsi nämä kuviot, ja odotatko 4Q:n olevan samanlainen kuin mitä olet nähnyt menneisyydessä, vaikka [Phonetic] monilla alueilla näillä linjoilla?
Adam, on mahdotonta ennustaa tarkasti, mitä yli 18 000 asiakkaallemme tapahtuu, mutta uskon, että tämä trendi johtuu siitä, että asiakkaamme pitävät varastonsa niin alhaisina ja valvovat, että he täydentävät varastojaan neljänneksen alussa. jossain määrin.Ja vuosineljänneksen loppuun mennessä he ehkä ajavat ne alas, koska kuten tiedätte, talous on sellainen, että se on melko arvaamaton.Se ei ole vankka, jos haluat, ja uskon, että asiakkaamme hallitsevat kassaansa, varastojaan, kaikkea hyvin lähellä liiviä, joten odotan saman tapahtuvan myös neljännellä vuosineljänneksellä.No, 4. vuosineljännes on kaunis, se on hieman ennakoitavampi lomien ja kaikkien muiden asioiden suhteen, joita tapahtuu kiitospäivästä ja jouluun vierähtäen.
Joten olisin yllättynyt, jos taso pysyisi tällä tasolla, mutta uskon silti, että neljäs neljännes tulee olemaan melko vakaa.
Ja vain selvyyden vuoksi kolmannella vuosineljänneksellä, näitkö samanlaisen asian, että trendit hidastivat loppua kohti?
Okei ja sitten, kiitos Tom.Ja vain Bob yksi sillalla 4Q:lle.Tiedän, että mainitsit, että ylläpito olisi 0,06 dollaria, ja selvästikin ohjaat 0,22 dollaria pienempään kokonaissummaan.Jäljelle jää siis 16. Voitko karkeasti puhua muista tekijöistä, alhaisemmista hinnoista, pienemmästä volyymista, heikommasta sekoituksesta, korkeammista kustannuksista?Voitko vain antaa meille karkean käsityksen siitä, mitä kukin niistä, odotat jokaisen olevan?
No, ja tietenkin, nämä ovat ne kategoriat, jotka osoitimme, mutta se on -- emme ole koskaan antaneet tiettyjä numeroita noille eri ryhmille.Joten täytyy vain jatkaa kommentteihimme toistaiseksi.
Okei.Ja sitten luulen, että sanoit seuraavassa puhelussa, että puhut siitä, mitä ylläpito tulee olemaan vuosineljänneksittain, kuulostaa siltä, että 1Q on erityisen raskas huoltovuosineljännes, onko se oikea tapa ajatella sitä?
No, sanon vain, että meillä on, kuten sanoimme tulostiedotteessamme, meillä on kolme suurinta aaltopahvitehdasta, joiden vuotuiset seisokit ovat ensimmäisellä neljänneksellä.Joten se viittaa siihen, että heillä on paljon työtä.
Hei, kiitos, että otit seurantani.Haluan vain varmistaa, että minulla on tämä selvä, te kaikki olette ensiluokkaisia OCC-kyvyn ansiosta Wallulassa, ja tiedän, että toinen organisaatio yrittää kerätä rahaa kierrätystehtaan rakentamiseen Utahiin ja teillä kaikilla on mielestäni eniten laatikoiden muuntajia. tuo tila.Wallulan tehtaalla huolehtii melkein kaikesta kierrätetystä lyijystä, jota sinulla olisi laatikkokasveillesi, jos he tarvitsevat sitä, kierrätetty kartonki Utahissa?
Joo.Siru, kun analysoimme taas tätä projektimahdollisuutta.Olemme tarkastelleet kaikkia toimitusmahdollisuuksiamme Intermountainin alueelta Tyynenmeren rannikolle asti.Ja siksi tunnemme olomme luottavaisiksi, keskustelut ovat käynnissä ja joissakin tapauksissa sidottu siihen, mistä tarjonta tulee.Joten olemme erittäin luottavaisia ja projekti on jälleen käynnissä ja jatkamme täydellä vauhdilla, saamme tämän toteutettua ensi vuonna.
Okei ja sitten nopeasti myös, uskon, että sitä kysytään valkoisen kirjan liiketoiminnasta ja 48 miljoonaa dollaria yhdellä vuosineljänneksellä oli mielestäni paras suoritus yhdessä parhaista, jotka sinulla on ollut sitten Boisen sopimuksen kuusi vuotta sitten. kolmannella vuosineljänneksellä oli jotain epätavallista, olipa se sitten vain superhyvää suorituskykyä vai onko tämä sellainen kunnollinen lähtökohta pohdittavaksi, kun jatkamme eteenpäin, ja tietysti huomioimme ylläpidon, hinnan ja volyymit tästä eteenpäin.
Muista, että meillä ei ollut käyttökatkoksia tämän vuoden kolmannella neljänneksellä.Ja taas, siellä oli kausiluonteinen volyymi, mutta taas osa siitä on vain, se on, käytän sanaa, se on meille pieni bisnes, se on kaksi tehdasta;Jacksonin ja I Fallsin tehtaalla ja meillä on tämä loistava valtakunnallinen jakelukyky.Meillä on siis erittäin hyvä asiakaskunta ja logistiset valmiudet ovat erittäin arvokkaita tälle ehdotukselle, joten jos ymmärrät, että meillä on ensi vuodelle suunniteltu katkos jossain vaiheessa näiden vuosineljännesten aikana, sinulla on nämä suuret. laittaa ja ottaa katkosten kustannusvaikutuksia, mutta net-net, se tulee - se on meille hyvää liiketoimintaa.Bob, haluatko sanoa tästä.
Ei, ei, olen samaa mieltä.Se on vain kustannusrakenne, ja uskon, että se on olemassa, se vain jatkaa erinomaista työtä vain kustannusten hallinnassa, Chip ja mahdollisimman monien kustannusten muuttamisessa muuttuvatyyppisiksi kustannuksiksi sen sijaan, että olisin kiinteitä sellaisissa asioissa ja se. vain jatkaa -- he jatkavat erinomaisen työn tekemistä.
Ja lopuksi volyymeistä, tarkoitan, että tuonnin kasvaessa on ollut paljon liikkuvia kappaleita, mutta paljon kapasiteettia on poistettu ja yksi kilpailija on itse asiassa poistunut markkinoilta.Kun katsot vuosia 2020 ja 2021, näet mitä tahansa, mikä tahansa askel toimii kysyntäpuolella vai pitäisikö sen edelleen olla toivottavasti tasaista tai ehkä vain hieman laskenut vai näetkö jotain muuta kuin tuo.
No, tiedät, jos luet indeksitietoja kaupan sanojen kanssa, ne ilmeisesti ennustavat jatkuvaa markkinoiden kysynnän tuhoa ajan myötä.Mutta kyllä, olemme olleet tekemisissä sen kanssa jo muutaman vuosikymmenen ajan.Joten meillä on vain kyky hallita sitä.Volyymimme vastaa markkinoiden kysyntää, ja siinä on kaikki, mitä voin sanoa.Meillä on kyky joustaa tätä kykyä hieman, ja me myös taas - sen avulla voimme liikkua asiakaskunnan sisällä, joka ennen oli sisällä.
Hei Mark.Halusin vain tarkastella kassasaldoa, joka on noin kolme neljäsosaa 1 miljardista dollarista tällä hetkellä.Haluaisitko jatkaa käteisvarojen keräämistä ainakin seuraavat 2 tai 3 vuosineljännestä?
En aio puhua liian kaukaa.Tunnemme olomme mukavaksi siellä, missä olemme juuri nyt.Käytämme joitain tänä vuonna käyttämiämme sanoja: elämme edelleen epävarmoja aikoja.Mielestämme on tällä hetkellä erittäin järkevää pysyä hyvin konservatiivisina sen suhteen, kuinka käsittelemme rahaa.Se antaa meille äärimmäisen valinnanvaraa, kuinka hyödynnämme tätä käteistä.Ja sanoin tämän heinäkuun puhelussa, kun jokainen käsillä oleva käteisdollari ei mene hukkaan.Ja siksi pidätämme oikeuden sallia sen jatkumisen toistaiseksi, mutta se antaa meille valtavia mahdollisuuksia tulevaisuudessa luoda omistaja-arvoa, kuten olemme tehneet useiden vuosien ajan.
Joo, katso Mark, olet ollut hyvä pääoman jakaja ajan mittaan. Luulen, että kaikki näkevät sen.Olen vain utelias, se on iso asema, tarkoitan, että tämä on selvästi enemmän rahaa kuin mitä tarvitset ostaaksesi pari laatikkokasvia.Joten voitko antaa meille jonkinlaisen käsityksen siitä, millaiset tilanteet voivat olla mielenkiintoisia ja onko tapahtunut muutoksia niissä asioissa, joita olet valmis harkitsemaan historiallisesti, sanoit, ettet halunnut mennä offshoreen, et halunnut mennä Meksikoon, et halunnut Eurooppaan.Onko noissa asennoissa muutoksia?
Ei muutoksia tähän offshore-asemaan.Olemme amerikkalaisia ja tulemme jatkossakin olemaan amerikkalaisia.Jälleen minun on vain uskottava, että ensi vuonna olemme menossa vaalivuoteen.Ympäröivässä maailmassamme on paljon epävarmuutta.Ja tämä käteinen antaa meille valtavan mahdollisuuden, tapahtuipa mitä tahansa tulevaisuudessa.
Okei, se on reilua.Uskon jälleen, että jos katsot saavutuksiasi viimeisen 20 vuoden ajalta, se puhuu melko selvästi.Käännän sen ympäri.
Kiitos seurannasta.Teen sen lyhyeksi.Luulen, että lehdistötiedotteessa puhuitte valmistetuissa kommenteissa juoksemisesta kysyntään, mutta myös yrittämisestä rakentaa varastoa ensi vuoden huoltoa ennakoiden.Onko jotain, jotain erityistä, mitä haluat meidän ottavan pois siitä?
Ei, taas, aivan kuten tarkastelemme ensi vuoden sähkökatkoja.Ja jos oletetaan, että on tietty kysyntä, josta mallin rakentamiseen täytyy rakentaa, tapahtuupa näin maailmassa vai ei.Mutta jos oletamme, että aiomme ottaa nämä seisokit ensi vuonna ja mikä on vaikutus ensimmäisellä vuosineljänneksellä poistamiimme tonneihin, sinun on - ja myös kyseessä on talvisääilmiö, joka on suuri epävarmuus koko maassa ja mitä se voi tehdä liikenteelle.Joten, sinun täytyy varmasti olla jonkin verran kasvanut varaston tyydyttämiseksi laatikkotehtaiden kysynnässä, kun otat nämä tehtaat alas.
Sanomme siis vain, että on joitakin lukuja, joita aiomme nostaa kolmannen vuosineljänneksen lopusta ja tulla hieman mukavammaksi kuin joulukuussa ja tammikuussa.Emme aio soittaa sitä numeroa, mutta se on jonkin verran korkeampi kuin kolmannen vuosineljänneksen lopussa.
Hei kaikki.Kiitos sovituksesta. Olen nopea, vain nopea kysymys sähköisestä kaupankäynnistä vielä kerran.Mark ja Tom, tarkoitan siinä määrin, että työskentelette useammissa SIOC-projekteissa, ehkäpä tuotteiden oikaisussa asiakkaille mittapainoprotokollan mukaisesti.Onko sinulla tärkeitä elementtejä, joiden parissa työskentelet muuntamisen puolella, mitä teet, kenties tulostamisen, ehkä digitaalisen, kun yrität edistää levinneisyyttäsi tai jakaa mitä teet asiakkaan hyväksi siellä ja sitten jos voit päivittää meille näkemyksiäsi uudelleen liittyen valkoiseen ylälinjaan tai tarvitseeko sinun rakentaa jotain kykyä suuremmassa määrin talon sisällä vai ei.
Otan ensin valkoisen yläosan kysymyksen ja sitten Tom voi päättää loput kysymyksestä.Tällä hetkellä meillä on kyky, jos meidän pitäisi, voisimme valmistaa valkoisen topin, mutta se ei ole meille taloudellista tehdä, joten emme aio tehdä sitä odotetulla tavalla.Tom?
George, todella nopeasti e-comissa, en tietenkään aio mennä yksityiskohtiin siitä, mitä aiomme tehdä, paitsi sanoa vain, että tutkimme kaikkia vaihtoehtoja, tutkimme, mikä on meidän kannaltamme parasta. Asiakkaat.Ne ovat mielestämme markkinoiden parhaita ratkaisuja, ja teemme niin jatkossakin.
Okei kiitos.Zetania, joka päättää puhelumme tänään, ja haluan kiittää kaikkia liittymisestä ja odotan innolla keskustelua kanssanne tammikuussa, kun annamme sinulle koko vuoden ja neljännen vuosineljänneksen.Hauskaa päivän jatkoa.
Postitusaika: 30.10.2019