Vienne, 15 juillet 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d'Agrana Beteiligungs AG le jeudi 11 juillet 2019 à 8h00 GMT
Mesdames et messieurs, merci d'être là.Je suis Francesca, votre opératrice Chorus Call.Bienvenue et merci d'avoir participé à la conférence téléphonique AGRANA sur les résultats du premier trimestre 2019/2020.(Instructions de l'opérateur)
Je voudrais maintenant céder la parole à Hannes Haider, responsable des relations avec les investisseurs.Allez-y, monsieur.
Oui.Bonjour, mesdames et messieurs, et bienvenue à la conférence téléphonique d'AGRANA présentant nos résultats du premier trimestre '19-'20.
Nous comptons aujourd'hui parmi nous 3 membres sur 4 de notre Directoire.M. Marihart, notre PDG, commencera la présentation par une introduction des faits saillants ;puis M. Fritz Gattermayer, notre CSO, vous donnera plus de couleur sur tous les segments ;puis le CFO, M. Büttner, présentera les états financiers en détail ;et enfin, encore une fois, le PDG conclura avec des perspectives pour l'année commerciale restante.
La présentation durerait environ 30 minutes et la présentation est disponible en référence à notre appel sur notre site Web.Après la présentation, le Directoire se fera un plaisir de répondre à vos questions.
Oui.Bonjour mesdames et messieurs.Merci d'avoir rejoint notre conférence téléphonique lors de notre premier trimestre 2019-20.
En termes de revenus, nous disposons de 638,4 millions d'euros, soit 8 millions d'euros de plus que le premier trimestre de l'année dernière.Et en termes d'EBIT, nous avons 30,9 millions d'euros, soit 6,3 millions d'euros de moins qu'au premier trimestre de l'année dernière.Et la marge EBIT est en baisse de 4,8% contre 5,9% en conséquence.
Ce premier trimestre est caractérisé par la pleine utilisation des capacités de notre usine de fécule de maïs d'Aschach en Autriche et par la hausse des prix de l'éthanol, de sorte que l'EBIT du segment Amidon est supérieur de 86 % à l'année dernière.
Dans le segment Fruits, les coûts ponctuels liés aux matières premières dans l'activité préparations de fruits ont maintenu l'EBIT du segment en dessous du trimestre de l'année précédente, et l'EBIT négatif du segment Sucre se compare au premier trimestre de ce premier trimestre avec un premier trimestre encore positif au dernier. année.
La répartition du chiffre d'affaires par segment montre que, globalement, une augmentation de 1,3% est due à un chiffre d'affaires stable du côté des Fruits, plus 14,5% du côté de l'amidon et moins de 13,1% du côté du sucre, totalisant 638,4 millions d'euros.
La part du sucre a diminué en conséquence à 18,7% et celle de l'amidon a augmenté de 28,8% à 32,5% et la part des préparations à base de fruits a également légèrement diminué de 49,5% à 48,8%.
Du côté de l'EBIT, le plus remarquable est que le segment Sucre est passé de plus de 1,6 million d'euros à moins de 9,3 millions d'euros.Comme mentionné, l'EBIT de l'amidon a presque doublé et l'EBIT du segment Fruits a diminué de 14,5%, pour un total de 30,9 millions d'euros.La marge EBIT du secteur Fruits est de 7 %.Dans l'Amidon, il rebondit de 5,5% à 8,9%.Et chez Sugar, c'est devenu un moins.
Aperçu des investissements à court terme.Nous sommes plus ou moins à égalité avec le premier trimestre de l'année dernière avec 33,6 millions d'euros.Dans Sugar, nous n'avons dépensé que 2,7 millions d'euros.En Amidon, la part du lion avec 20,8 millions d'euros, surtout selon les grands projets ;et dans les Fruits, 10,1 millions d'euros.Plus précisément, chez Fruits, il y a une deuxième ligne de production dans la nouvelle usine en Chine en construction.Il existe également des lignes de production supplémentaires sur nos sites australiens et russes, et un nouveau laboratoire de développement de produits dans l'usine de Mitry-Mory en France.
Concernant Starch, le doublement de l'usine d'amidon de blé de Pischelsdorf est en cours et est désormais en phase finale.Alors bien sûr, cela démarrera à la fin de l’année.Et l'agrandissement de l'usine de dérivés d'amidon à Aschach a suivi l'augmentation [des loyers] de l'année dernière.Grâce à cette expansion de l'usine de dérivés d'amidon, nous avons maintenant intensifié les produits à valeur ajoutée.Et il y a aussi des mesures qui nous permettent, sur le site d'Aschach, de traiter davantage de maïs de spécialité et de faciliter le passage d'une variété à l'autre.
Du côté du sucre, nous terminons le nouvel entrepôt de produits finis à Buzau, en Roumanie, et nous investissons également de nouvelles centrifugeuses dans notre usine tchèque de Hrušovany pour réduire la consommation d'énergie.
Je passe donc maintenant la parole à mon collègue, M. Gattermayer, qui vous donnera plus d'informations sur ces marchés.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Directeur des ventes et membre du conseil d'administration [4]
Merci beaucoup.Bonjour.À commencer par le segment Fruits.En ce qui concerne la préparation des fruits, AGRANA défend avec succès sa position ou a pu défendre sa position sur les marchés saturés de l'Union européenne, ainsi qu'en Amérique du Nord.Nous avons continué à nous concentrer sur notre diversification dans les secteurs non laitiers comme la boulangerie, la crème glacée, la restauration, etc. avec des volumes et des clients supplémentaires.Et la durabilité est toujours une priorité, tout comme la traçabilité des ingrédients. De nombreux produits sont lancés dans toutes les catégories de produits, sous forme de collations rapides et saines entre les repas, etc.
Concernant les concentrés de fruits, l'environnement du marché, nous avons eu la demande de concentré de jus de pomme continue d'être stable.Les produits disponibles dans la production printanière actuelle ont été commercialisés et vendus avec succès.Aux États-Unis, nous avons connu un très bon développement des ventes et le placement des concentrés de jus de baies de la récolte 2018 et en partie de la récolte 2019 est plus ou moins terminé.
Concernant le chiffre d'affaires, le chiffre d'affaires du segment Fruits est quasiment stable à 311,5 millions d'euros.Concernant la préparation des repas, les revenus ont affiché une légère hausse, en partie due à une légère augmentation du volume des ventes.Dans les activités de concentrés, le chiffre d'affaires a légèrement diminué par rapport à l'année dernière pour des raisons de prix liées aux coûts fixes des pommes de 2018.
L'EBIT a été inférieur à celui de l'année précédente.La raison en était le secteur de la préparation des fruits.Nous avons eu des impacts ponctuels liés aux matières premières au Mexique, principalement la mangue mais aussi la fraise.En raison de la grande récolte de pommes en Ukraine, en Pologne et en Russie, nous avons également eu des prix de vente plus bas pour les pommes fraîches en Ukraine et des coûts de personnel supplémentaires.Et l'EBIT dans le secteur des concentrés de jus de fruits a été considérablement augmenté et s'est stabilisé au niveau élevé de l'année dernière par rapport au niveau de l'année dernière.
Concernant le segment Amidon, le volume des ventes dans l'environnement de marché était toujours en croissance.Nous y sommes parvenus dans tous les domaines de produits.En revanche, la capacité des édulcorants, notamment en Europe centrale et en Europe du Sud-Est, reste sous-utilisée et le développement du marché de l'isoglucose continue d'être stimulé par la pression des volumes.La concurrence est encore très forte.Les chiffres de vente des amidons natifs et modifiés sont stables.La situation de l'approvisionnement en amidons de céréales pour l'industrie européenne du papier et du carton ondulé s'est améliorée et des volumes spot en hausse sont à nouveau proposés.
Concernant l’éthanol, nous avions des cours d’éthanol très élevés.L'activité bioéthanol a apporté une contribution très positive au résultat de la division Amidon.Les cours ont été soutenus par la pénurie d'approvisionnement, principalement en Europe du Nord et de l'Ouest, et également influencés par l'insécurité concernant la plantation de maïs aux États-Unis et, bien sûr, par le niveau des prix de l'éthanol produit aux États-Unis et ont un impact sur le marché en croissance également.Les travaux de maintenance dans certains secteurs ont également entraîné une offre plus courte au sein de l'Union européenne.
Concernant le segment des aliments pour animaux, nous devions le faire : nous avons pu maintenir une demande en croissance constante pour les aliments pour animaux sans OGM et c'est pourquoi nous avons eu des prix stables en raison de l'augmentation des volumes.
Le graphique suivant vous montre l'évolution des prix du maïs et du blé.Vous voyez sur le côté droit, c'est plus ou moins le maïs et le blé est au même niveau.L'écart entre le maïs, normalement le blé, est plus élevé que le maïs.C'était -- c'est [pour le blé] et maintenant nous sommes autour de 175 euros la tonne.
Et d’un autre côté, quand vous remontez quelques années en 2006 et en 2011, vous voyez les différents niveaux et nous avons maintenant un niveau comme en 2016 et 2011, bien sûr, il y a eu une variation et un marché volatil au cours de l’année.En continuant avec les prix de l'éthanol et de l'essence, vous constatez l'évolution déjà mentionnée.Le grand impact des prix de l'éthanol, nous avions une cotation le 8 juillet de 658 euros. Aujourd'hui, elle était d'environ 670 euros. Et cela continuera pour les semaines et les mois à venir.Nous nous y attendons et nous pouvons donc continuer. Cet impact sur nos résultats se poursuivra au cours des prochaines semaines.
Le chiffre d'affaires du segment Amidon est passé de 180 millions d'euros à 208 millions d'euros.La principale raison était l'augmentation substantielle des revenus de l'éthanol et la hausse de la cotation de Platts.Outre les produits édulcorants dont les prix ont baissé, les revenus ont été modérément augmentés grâce à la vente de volumes plus élevés.Nous avons pu compenser en partie les prix bas pour des volumes plus élevés.Et comme je l'ai déjà évoqué concernant les amidons, nous avons pu continuer les revenus et augmenter nos volumes.
Et c'était également un effet positif : les revenus provenant des aliments pour bébés sont passés d'un niveau bas et nous allons dans la bonne direction.Nous sommes très positifs sur cette question.
L'EBIT a déjà été mentionné, a augmenté de 86%, passant de 10 millions à 18,4 millions de tonnes (sic) [10 millions d'euros à 18,4 millions d'euros], et cela est principalement dû à une hausse significative des prix du marché de l'éthanol et à des gains de volume dans tous les domaines. d'autres segments de produits.
Du côté des coûts ou des dépenses, la hausse des coûts des matières premières pour les récoltes de 2018 reste un facteur de baisse des bénéfices.Et la contribution au bénéfice de HUNGRANA a diminué de 4,7 millions d'euros à 3,2 millions d'euros, moins 1,5 million d'euros, fortement affectée par la baisse du niveau d'isoglucose et de produits édulcorants.
Poursuite du segment Sucre.Concernant l'environnement de marché, toujours difficile et très dur.Le prix du marché mondial est plus ou moins au même niveau le mois dernier.En revanche, on constate une légère amélioration par rapport à ce plus bas depuis 9 ans pour le sucre blanc.En août 2018, il était de 303,07 dollars la tonne et le plus bas niveau depuis 10 ans pour le sucre brut se situait en septembre 2018, il y a également 10 mois, à 220 dollars la tonne.
Contrairement aux attentes, le léger déficit du marché du sucre au cours des années 2018-2019 et la présence de stocks, principalement en Inde, ont conduit à une situation tendue sur le marché mondial.Et FO Licht, l'une des principales sociétés de conseil, prévoit un léger déficit de production pour la fin de la campagne sucrière 2018-'19.
Pour nous, le marché européen du sucre est plus important.Le marché du sucre pour l'année 2018-'19 prévoyait jusqu'en juillet 2018 un volume de production de 20,4 millions de tonnes de sucre en raison des conditions climatiques sèches de l'été dernier. Cependant, l'estimation de la Commission européenne d'avril 2019 place la production à 7,5 millions de tonnes (sic) [17,5 millions de tonnes] de sucre.
Concernant le prix moyen du sucre et le système de déclaration des prix depuis la suppression des quotas sucriers, le prix a considérablement baissé et s'est poursuivi.En avril 2019, le prix moyen a également quelque peu augmenté pour atteindre 320 euros la tonne et nous prévoyons que cette tendance se poursuivra.Une nouvelle augmentation, comme je l'ai dit, est attendue pour les prochains mois de la campagne sucrière 2018-2019.Et un autre effet est que les stocks de sucre sont plus ou moins très faibles à la fin de cette année, comme je m'y attendais.
Le tableau suivant vous montre la cotation du sucre brut et du sucre blanc.Et nous constatons que, comme je l'ai déjà mentionné, le plus bas depuis 10 ans et le plus bas depuis 9 ans, et maintenant nous avons un niveau de prix pour le sucre brut autour de 240 euros par tonne, et pour le sucre blanc de 284 euros par tonne, ce qui signifie que l'écart entre le sucre blanc et le sucre brut ne coûte que 45 ou 44 euros, ce qui signifie que le raffinage et la concurrence entre le sucre blanc sur le marché mondial et le sucre raffiné au sein de l'Union européenne restent très rudes.
Et le graphique suivant montre le système de reporting des prix ainsi que la cotation n°5 et la moyenne -- et le prix de référence n°5 de Londres et de l'UE est à 404 euros mais plus ou moins vous voyez que depuis février 2017, été 2017, c'est plus ou moins Moins de corrélation entre le n°5 et le prix moyen européen du sucre blanc en raison de cette grande offre, qui a été produite en 2017-2018, nous avons maintenant un volume plus faible et cette corrélation devrait donc être à un niveau plus faible.
En ce qui concerne les revenus, à cause de ce que j'ai mentionné auparavant, les bas prix, les revenus ont diminué à 120 millions d'euros, soit une baisse de 13 %, et cela est principalement dû à la baisse des prix de vente du sucre d'une année sur l'autre.Et nous avons également enregistré une baisse des volumes de sucre vendus principalement au secteur non alimentaire.Et à cause de cela, l'EBIT est passé de 1,6 million d'euros à moins 9,3 millions d'euros et c'était une diminution déjà mentionnée en raison de la perte des volumes, de la baisse des volumes, et aussi d'un autre côté, des bas prix du sucre, mais nous sommes optimistes et pensons que nous progressons plus ou moins vers un avenir meilleur.
Merci.Bonjour mesdames et messieurs.Le compte de résultat consolidé montre une augmentation des revenus de 1,3%, comme déjà mentionné, à 638,4 millions d'euros.
L'EBIT s'élève à 30,9 millions d'euros, soit une réduction de 16,5%.Marge EBIT, 4,8%, également en baisse.Et le bénéfice de la période, 18,3 millions d'euros.Attribuable aux actionnaires de la société mère, 16,7 millions d'euros, également une diminution significative.
Le résultat financier s'est amélioré de 11,6%.Nous avons enregistré des charges d’intérêts nettes plus élevées en raison d’une dette financière brute moyenne plus élevée.Il s'agit donc d'une amélioration des écarts de conversion de 36%, à 1,6 million d'euros.Le taux d'imposition a été considérablement plus élevé à 32,5%, principalement en raison de pertes fiscales reportées non capitalisées dans le segment Sucre où nous avions encore des résultats positifs au premier trimestre 2018-2019 dans le secteur Sucre.
Le tableau de flux de trésorerie consolidé présente un flux de trésorerie opérationnel avant variation du fonds de roulement de 47,9 millions d'euros.C'est comparable au dernier Q1.Nous avons eu un effet cash négatif dans la variation du fonds de roulement.L'effet net par rapport au T1 '18-'19 est négatif [53,2 millions d'euros], principalement dû à une réduction plus faible des stocks dans le segment Sucre et à une réduction plus élevée des dettes résultant du paiement des dépenses d'investissement de l'année dernière.Nous nous retrouvons donc avec une trésorerie nette utilisée dans les activités opérationnelles de 30,7 millions d'euros.
Le bilan consolidé ne présente pas de changements significatifs.Ainsi, les indicateurs clés, le ratio de fonds propres était de 58,2%, ce qui reste raisonnable.L'endettement net s'élève à 415,4 millions d'euros, conduisant à un gearing de 29,2%.
Oui.Enfin, un aperçu de l'année complète pour le Groupe AGRANA.Malgré les défis importants persistants dans le segment Sucre, le bénéfice d'exploitation du groupe, l'EBIT devrait augmenter de manière significative, ce qui signifie plus de 10 % à plus de 50 % au cours de l'année '19-'20, et le chiffre d'affaires devrait afficher une croissance modérée. .
Notre investissement total est toujours supérieur à l'amortissement de 108 millions d'euros avec environ 143 millions d'euros.Comme je l'ai mentionné, l'essentiel est la finition de notre capacité d'amidon de blé dans notre usine de Pischelsdorf.
Perspectives plus détaillées pour les mêmes segments.Dans le segment Fruits, AGRANA s'attend à une croissance du chiffre d'affaires et de l'EBIT entre 2019 et 2020.Dans le secteur des préparations de fruits, une tendance positive des revenus est prévue dans tous les secteurs d'activité, tirée par l'augmentation des volumes de ventes.L'EBIT devrait refléter la croissance des volumes et de la marge, ce qui se traduirait par une amélioration significative des bénéfices d'une année sur l'autre.
Le chiffre d'affaires et l'EBIT des concentrés de jus de fruits devraient rester stables pour l'exercice complet par rapport au niveau élevé de l'année précédente.
Segment d'amidon.Ici, nous nous attendons à une augmentation significative des revenus et les marchés des amidons devraient être stables car les produits de saccharification à base d'amidon restant affectés par les prix européens du sucre, les produits de spécialité tels que les préparations pour nourrissons ou les amidons biologiques et les produits sans OGM devraient continuer à augmenter. générer une impulsion positive constante.
Les cours élevés de l’éthanol ont récemment mis à mal la situation des revenus et des bénéfices.Et en supposant une récolte de céréales moyenne en 2019 et une légère baisse des prix des matières premières par rapport à l'année de sécheresse 2018, l'EBIT du segment Amidon devrait également augmenter considérablement par rapport au niveau de l'année précédente.
Le segment Sucre, ici AGRANA, prévoit encore un chiffre d'affaires faible en prévision d'un environnement de marché du sucre toujours difficile.Les programmes de réduction des coûts en cours pourront atténuer dans une certaine mesure la réduction de la marge, mais l'EBIT devrait donc rester négatif sur l'ensemble de l'exercice 2019-2020.
Oui.Juste un petit rappel.Après notre Assemblée Générale de vendredi dernier et le [date d'exécution indiquée hier], nous avons aujourd'hui les dates d'enregistrement du dividende '18-'19, et demain, nous aurons le paiement du dividende.
J'aurais en fait quelques questions, certaines liées aux performances du premier trimestre, d'autres aux perspectives.Faisons peut-être cela par segment.
Dans le segment Sucre, vous avez mentionné les programmes de réduction des coûts qui sont en cours pour réduire la marge.Pourriez-vous s'il vous plaît quantifier le montant des économies que vous souhaitez réaliser ?Et aussi, si vous parlez d’un EBIT restant en territoire négatif, pourriez-vous peut-être nous éclairer davantage sur l’ampleur de ce résultat d’exploitation négatif ?
Pour le segment Amidon, vous avez mentionné que, bien entendu, le premier trimestre a été fortement soutenu par les cotations du bioéthanol en raison de certaines pénuries qui y ont également contribué.Quelles sont selon vous les perspectives pour les trimestres à venir à cet égard ?
Et puis dans le segment Fruits, au premier trimestre, vous avez évoqué des effets ponctuels.Pourriez-vous quantifier l’ampleur de l’impact de ces effets ponctuels ?Et quel devrait être alors le moteur de l'amélioration du segment Fruits, en particulier la performance du résultat opérationnel ?
Et enfin, et surtout, en ce qui concerne le taux d’imposition, quelle était la raison de ce taux d’imposition effectif relativement élevé ?Ce serait ça pour le moment.
D'accord.En ce qui concerne le programme d'économies dans le secteur du sucre, nous prenons bien entendu en compte tous les frais de personnel et y produisons certains effets.Mais l’essentiel est que nous travaillions sur un concept d’établis.Cela signifie donc que nous suivons avec notre organisation la situation sans quotas, ce qui signifie que dans chaque pays, l'organisation est -- l'organisation de la production et les ventes et autres fonctions sont centralisées.C'est, de mon côté, les économies de coûts.La quantification de l'EBIT négatif est difficile, cela dépend de la situation des récoltes cette année, il y aura moins ou plus de sucre que l'année dernière, il est donc difficile de la quantifier pour le moment.
Et ces économies de coûts, avez-vous une quantification pour elles ou parce que c'est quelque chose que vous - c'est votre devoir interne.
Pas encore.Nous travaillons donc toujours là-dessus.En ce qui concerne les perspectives de l'éthanol, nous prévoyons que cela se poursuivra la semaine prochaine jusqu'à l'automne et qu'il sera nettement supérieur au prix budgétisé en raison de ce grand changement dans la situation de l'offre et de la demande au sein de l'Union européenne.
Concernant les effets – effets négatifs dans le segment des fruits, je pense donc que nous avons mentionné que nous avons eu un impact négatif sur la matière première.Nous constatons donc un effet négatif d'environ 2 millions d'euros sur la mangue et la fraise avec une demande de 1,2 million d'euros et un impact négatif sur les pommes en Ukraine d'environ 0,7 million d'euros, soit un total de 2 millions d'euros provenant de ces mesures ponctuelles. en matière première.Nous avons également des frais de personnel extraordinaires d'un montant d'environ 700 000 euros ainsi que des frais supplémentaires en frais de personnel de 400 000 à 500 000 euros.Et puis nous avons eu plusieurs autres effets provenant d'une diminution temporaire des volumes dans différentes régions, s'élevant également à environ 1 million d'euros au total.
4 millions d'euros par rapport à l'année précédente.Donc 2 millions de dollars de matières premières ponctuelles ;1 million d'euros, je dirais, en frais de personnel ;et 1 million d'euros provenant des activités opérationnelles concernant les volumes, et cetera.
Désolé, avec le taux d'imposition que j'ai déjà mentionné, cela est donc principalement dû aux pertes que nous constatons dans le segment du sucre, qui ont déjà conduit à un taux d'imposition très élevé au cours de l'année totale '18-'19, donc nous le faisons pas capitaliser ces pertes fiscales reportées en raison des perspectives à moyen terme du sucre.
Il n'y en a plus de questions en ce moment.Je voudrais le rendre à Hannes Haider pour ses commentaires finaux.
Oui.S'il n'y a pas d'autres questions, merci pour votre participation à l'appel.Nous vous souhaitons une belle journée restante et un bel été.Au revoir.
Mesdames et messieurs, la conférence est désormais terminée et vous pouvez déconnecter vos lignes.Merci de nous rejoindre.Bonne journée.Au revoir.
Heure de publication : 18 juillet 2019