10 août 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcription révisée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d'Astral Poly Technik Ltd le vendredi 2 août 2019 à 12 h 30 GMT
Merci.Bonsoir à tous.Au nom d'ICICI Securities, nous vous souhaitons à tous la bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2020 d'Astral Poly Technik Limited.Nous avons avec nous la direction représentée par M. Sandeep Engineer, le directeur général ;et M. Hiranand Savlani, directeur financier de la société, pour discuter des performances du premier trimestre.
Merci, Nehal bhai, et merci à tous d'avoir participé à cet appel aux résultats du premier trimestre.Les résultats du premier trimestre sont avec vous et nous espérons que tout le monde a parcouru les chiffres.
Je voudrais vous informer de ce qui s'est exactement passé au premier trimestre dans le secteur de la tuyauterie et du secteur des adhésifs.A commencer par l’agrandissement de Ghiloth, qui était terminé et l’usine de Ghiloth vient de s’installer.Et au premier trimestre, l’usine de Ghiloth fonctionne désormais à 60 % – fonctionnant à 60 % d’efficacité.Les expéditions ont commencé dans le nord, et nous avons également ouvert les expéditions dans l'est depuis l'usine de Ghiloth.L'usine de Ghiloth est également en cours d'agrandissement.Nous avons une onduleuse de [800 mm] de diamètre, qui se trouve maintenant à l'usine de Ghiloth, qui est en service et opérationnelle depuis le mois dernier.
Nous démarrons également la fabrication d'autres produits de tuyauterie à partir de l'usine de Ghiloth, notamment dans le secteur agricole, le secteur des colonnes et dans le CPVC, le secteur des gicleurs d'incendie.L'usine de Ghiloth connaîtra donc une expansion, même cette année, où les capacités visent à fonctionner avec une efficacité maximale.
À l'usine de Hosur, l'usine est également opérationnelle, la nouvelle usine agrandie est opérationnelle, avec une capacité supplémentaire de 5 000 tonnes.Et le reste des capacités et des machines arrivent et seront complètement opérationnels au cours de ce trimestre.Hosur reçoit également une onduleuse ce mois-ci, qui sera également opérationnelle ce trimestre.Des expansions sont donc en cours à Hosur.Des tuyaux ondulés seront démarrés à Hosur.Et nous avons maintenant un entrepôt de 3 lakh pieds carrés pour alimenter le marché sud, qui est également complètement installé et opérationnel pour alimenter l'ensemble du marché sud.
Nous avons obtenu le terrain alloué par le gouvernement d'Odisha à Odisha.La possession du terrain nous a été prise.Les plans pour l'Odisha planté à l'est sont déjà préparés et prêts, et nous commencerons les activités de construction au cours de ce trimestre.Nous serons donc prêts avec la capacité d’Odisha d’ici le prochain exercice, qui sera également opérationnelle au cours du prochain exercice.
Rex a également acquis une nouvelle machine à Sitarganj ou le tube ondulé au cours de ce trimestre, qui est également opérationnelle et a commencé à alimenter le marché.C'est tout : cette machine fabrique des pièces ondulées jusqu'à 600 mm.
Alors maintenant, avec le tube ondulé, Astral peut approvisionner du nord au nord – des marchés plus au nord, jusqu'à l'Uttaranchal et les marchés – assez au nord, près de l'Himalaya.Sitarganj fera ça.Ghiloth dispose également d'un carton ondulé pour approvisionner Delhi et ses environs ainsi qu'une partie du Pendjab, Haryana.Hosur dispose d'une machine qui fournira des tuyaux ondulés au marché du sud.Et déjà, il y a des agrandissements et des équipements d'équilibrage arrivent à l'usine de Rex, qui va elle aussi continuer à s'agrandir.
Rex a traversé quelques défis au cours de ce trimestre, notamment la mise en œuvre de SAP.La fusion avec Astral a eu lieu.Il faut donc aller changer les commandes et le carnet de commandes de Rex à Astral.Certains contrats devaient également être révisés.Ce trimestre, nous avons donc été confrontés à ces 2 défis chez Rex, où nous avons en fait perdu une vente effective de près de près d'un mois.
Au troisième et au deuxième trimestre, tous ces défis ont été surmontés.De nouvelles capacités ont été ajoutées dans le secteur du carton ondulé.Et les chiffres continueront de croître aux deuxième et troisième trimestres pour le secteur du carton ondulé, qui est le nouveau secteur d'activité d'Astral.
Nous sommes également - nous avons également acquis un terrain à Sangli, où nous augmenterons la capacité l'année prochaine et cette année à l'usine de Sangli, pour les tuyaux ondulés et divers autres tuyaux, qu'Astral fabrique à Ahmedabad et d'autres usines seront également fabriquées à partir de Sangli pour alimenter ce marché du centre de l'Inde à partir de cet endroit.
Astral a également continué à changer sa façon de faire des affaires dans les différents segments.Nous avons maintenant des distributeurs presque sur la base de PAN India pour nos produits agricoles, pour nos produits de colonnes, pour nos produits de boîtier, pour les produits de tuyauterie électrique, pour les produits de plomberie.Même dans le domaine des produits de plomberie, nous avons 2 divisions.La division PAN s'occupe des projets.C'est directement avec les projets et le nouveau produit.L'autre division s'occupe du canal de vente au détail.
Notre système de canalisations à faible bruit se développe également et gagne une bonne part de marché dans le système de drainage.Nous recevons également des projets pour notre tube PEX, introduit sur le marché il y a quelques mois.Et régulièrement, ces projets arrivent mois après mois pour l'activité PEX.Ainsi, l’activité PEX connaît une croissance lente mais constante et s’impose sur le marché indien.
Le secteur des extincteurs automatiques évolue également à un bon rythme, se développe et nous obtenons de bons projets dans le domaine des extincteurs automatiques, et c'est - aujourd'hui, l'un des plus grands défis du gouvernement pour résoudre les problèmes d'incendies. dans tout le pays, en apportant des produits plus modernes dans le secteur.
Donc dans l’ensemble, pour convoquer le secteur de la tuyauterie, Astral a donné de bons chiffres, une bonne croissance au premier trimestre.Nos usines fonctionnent comme prévu, selon l'aménagement - présenté comme discuté lors de notre réunion d'analystes - tel que présenté lors de la réunion d'analystes, et nous avançons dans la bonne direction sur le marché.Et nous continuerons à croître au niveau des prévisions que nous avons données en matière de croissance de l'activité, de croissance du tonnage, d'augmentation de notre EBITDA et de maintien de l'EBITDA.
En arrivant à Resinova, comme nous l'avions guidé, nous traversons un changement structurel d'un système de distribution à 3 niveaux vers un système de commercialisation de distribution à 2 niveaux.La plupart de ces corrections ont été conclues au premier trimestre, établies et se déroulent bien avec les scénarios de parts de marché.Quelques corrections restent à entreprendre et seront achevées au deuxième trimestre.Et à partir du deuxième trimestre, nous assisterons à une bonne croissance trimestrielle de cette activité.
Nous avons également apporté des corrections parallèles pour avoir des distributions pour les produits spécialisés, notamment le produit bois et colle blanche, la division chimique de construction, la division maintenance, et aussi bien pour le commerce de détail que pour les projets.Donc ces équipes et ce canal de distribution que nous relançons sont bien implantés, vont sur la bonne voie, dans les bonnes directions.Et nous donnerions les chiffres et les résultats conformément aux orientations, et à mesure que l'EBITDA sera augmenté et maintenu conformément aux orientations.
En venant à BOND IT au Royaume-Uni et aux États-Unis, les deux ont très bien réussi.Le Royaume-Uni connaît une croissance à deux chiffres.L'EBITDA a augmenté.De même, les États-Unis, qui ont traversé de nombreux défis après l'acquisition, sont bien réglés.Non seulement nous obtenons une croissance aux États-Unis, mais même nous vendons désormais le produit au Royaume-Uni et au - et nous avons lancé RESCUETAPE en Inde, et c'est un grand succès pour nous.Nous avons déjà vendu près de 3 conteneurs au cours des 4 derniers mois, et d'autres conteneurs sont en route pour alimenter le marché indien.RESCUETAPE en Inde sera donc un grand succès.Et les affaires au Royaume-Uni et aux États-Unis continueront de croître grâce à ces produits.Et nous ajoutons également quelques produits à vendre sur le marché américain, qui seront fabriqués dans l’usine britannique.
Le Kenya se porte également très bien ces derniers trimestres.Les chiffres augmentent et les marges augmentent.Et nous nous attendons à ce que cette société fonctionne également conformément aux prévisions et avec de bons chiffres et qu'elle se remette de toutes les pertes de cet exercice d'un trimestre à l'autre.
Le scénario de marché comporte ses propres défis sous différents angles.Mais encore une fois, Astral suivra ses chiffres, sa croissance, sa marge et son expansion, tant dans le secteur des tuyaux que des adhésifs, d'un trimestre à l'autre pour cet exercice.Et ajoutez plus de produits, ajoutez plus de réseau de distribution, ajoutez plus de points de livraison, ajoutez plus de capacités et ajoutez plus de produits chimiques dans les adhésifs ainsi que de nouvelles gammes de produits seront ajoutées dans le segment de la tuyauterie également au cours de ces deuxième, troisième et quatrième trimestres.
Grâce à cela, nous aborderons davantage l'entreprise lors de notre période de questions-réponses et de questions-réponses.Je confierais donc l'escroquerie à M. Savlani pour qu'il vous explique les chiffres.
Bonne après-midi tout le monde.Bienvenue à l'appel aux numéros du premier trimestre.Si vous connaissez les chiffres, je répète à nouveau ces quelques chiffres, puis nous passerons à la séance de questions-réponses.
Le nombre autonome, le nombre de tuyaux, est passé de 344 crores INR à 472 crores INR, soit une croissance de 37 %.La croissance de 37% est principalement due au fait que les chiffres sont matraqués avec le Rex.Donc l’année dernière, au premier trimestre, Rex n’était pas là.Donc ce trimestre, Rex est là.Donc, à cause de cela, vous constatez une énorme augmentation de 37 %.Rex avait donc injecté 40 crores INR dans cette ligne supérieure.Ainsi, si nous supprimons le numéro Rex de ce numéro autonome, la croissance d'une activité de tuyauterie de base autonome est d'environ 26 % en valeur.
En ce qui concerne le volume, Rex a réalisé un volume de ventes de 2 973 tonnes.Si je retire ce chiffre de la ligne supérieure du chiffre consolidé, notre activité principale de tuyauterie, à elle seule, a généré une croissance en volume de 28 756 tonnes métriques, soit une croissance en volume proche d'environ 28 %.La valeur est donc de 26 % et la croissance en volume de 28 %.
En ce qui concerne l'EBITDA, vous pouvez voir que l'EBITDA est passé de 61 crores INR à 79 crores INR, soit une croissance de près de 28 %.Alors maintenant que nous avons vu les chiffres sont consolidés, il est difficile pour nous de séparer l'EBITDA de Rex, donc nous allons -- nous ne partagerons pas ce chiffre avec vous car il est maintenant très difficile d'extraire l'EBITDA séparé. nombre de Rex.
Le PBT a augmenté de 38 %, passant de 38 crores INR à 52 crores INR, et le même type d'impact sur la croissance de 38 %, passant de 24,7 crores INR à 34,1 crores INR.Et si vous voyez la croissance du volume consolidé, l'année dernière, le trimestre similaire était de 24 476 tonnes.Cette année, il s'agit de 31 729 tonnes métriques, ce qui représente une croissance en volume d'environ 41 % du tonnage vendu.
En ce qui concerne le côté adhésif de l'entreprise, comme indiqué lors du dernier appel téléphonique, nous ne partagerons plus le numéro trimestriel individuel par entreprise et par filiale.Nous avons donc donné un nombre consolidé d'activités d'adhésifs.Les revenus sont passés de 141 crores INR à 144 crores INR, soit une croissance de près de 2,3 %.Et l'EBITDA se maintient au même niveau de 14,4%, enregistrant une croissance de 2%.
Le chiffre Resinova est donc resté plus ou moins stable au dernier trimestre.Et l’unité britannique nous a donné une croissance du chiffre d’affaires presque à deux chiffres, de 10 à 12 %.Mais bien entendu, tous ces numéros de filiales seront disponibles sur notre site Internet chaque année.Tous les rapports annuels seront là pour l'ensemble de la filiale en fin d'année.
En ce qui concerne maintenant le chiffre consolidé, ce chiffre d’affaires a augmenté de 27 %, passant de 477 crores INR à 606 crores INR.L'EBITDA a augmenté de 22,78 %, passant de 81 crores INR à près de 100 crores INR, et le PBT est passé de 53 crores INR à 68 crores INR, soit 27,34 %, et le PAT a augmenté de 27 % de 37 crores INR à 37 crores INR. 48 millions de dollars.
Comme Sandeep Bhai l'a déjà mentionné, les chiffres Rex étaient inférieurs à nos attentes car nous avons presque perdu un mois car presque 13, 14 jours d'avril, nous avons perdu à cause de la mise en œuvre de SAP car cela était nécessaire pour avoir plus de clarté sur le chiffres et le système MIS robuste, qu'Astral suit dans ses activités principales.Nous avons donc mis cela en œuvre.Cela est donc fortement affecté car la mise en œuvre dans une petite entreprise est toujours un grand défi.Donc à cause de cela, cela a pris plus de temps que ce que nous avions prévu.Donc à cause de cela, nous devons subir une perte de vente.
Et même chose, au cours du même trimestre, nous avons obtenu une ordonnance de la Haute Cour concernant la fusion.Donc, à cause de cela aussi, toutes ces commandes de dépenses - toutes les entreprises de construction, nous espérons que cela sera rectifié parce que nous devons changer le numéro de TPS et tout selon le numéro de TPS d'Astral.Donc toutes les commandes ont été modifiées avec eux.Cela nous a donc également pris quelques semaines de temps.Nous avons donc perdu près d'un mois de chiffre d'affaires à cause de ces 2 raisons : mise en place de SAP et mise en œuvre de cet ordre de fusion.
Reste, je pense que Sandeep Bhai a déjà mentionné les ajouts de capacité à l'échelle des produits individuels et à l'échelle de l'usine et tout.Alors maintenant, nous allons tout de suite passer à la séance de questions-réponses.Merci beaucoup.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [2]
Et tout d’abord, toutes nos félicitations pour nous avoir fourni une si belle série de chiffres.Premièrement, puisque vous aviez déjà donné tous les numéros de tome.Donc, 26 % de croissance des ventes et 28 % de croissance du volume d'un tuyau, pouvez-vous -- un peu plus précisément d'où -- quel segment vous avez reçu une croissance aussi élevée ?
Nous avons enregistré une croissance : Astral est principalement une entreprise de plomberie qui fournit des projets d'infrastructure.Et nous avons bénéficié de la croissance de presque tous les marchés dans notre activité dans le secteur de la plomberie.Nous avons également élargi nos capacités dans notre secteur agricole.Mais comparé à la concurrence, nous sommes assez petits dans le secteur agricole, mais nous avons obtenu de bonnes affaires dans le secteur agricole, également en termes de croissance.Mais notre plus grande croissance est venue de notre activité de plomberie d’infrastructure.Et notre croissance majeure est venue du segment CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [4]
Expansion géographique, création de notre marque et sensibilisation à la portée, nous travaillons dur pour étendre le canal de distribution à la plus petite ville.Nous travaillons également de manière très agressive pour élargir la portée des points de vente au détail.Nous avons également désormais une division parallèle pour les projets.Je dirais donc que l’expansion géographique en fait partie, mais en même temps, la création de marque et de marché nous a aidés à maintenir le rythme de croissance.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [6]
D'accord.Et deuxièmement, sur le front de la marge du tuyau, plus tôt, nous avions constaté une marge de 17, 18 %.Au cours des deux derniers trimestres, nous constatons une augmentation de l'ordre d'environ [another] 15 %, 16 %.Alors pouvons-nous supposer qu’il s’agit d’une nouvelle normalité pour la division tuyauterie d’Astral ?
Ainsi, comme Praveen, la marge est volatile parce que les défis du marché sont là, tout comme la volatilité des matières premières.Au cours de ce trimestre, nous avons également perdu des stocks car, comme vous le savez, le prix du PVC a chuté au dernier trimestre.En mars, il a été fortement abandonné.Et en avril, encore une fois, ça a chuté.C’est donc à cause de cela que nous avons subi des pertes.Dans le PVC, il est très difficile de quantifier ce chiffre, mais il s'agissait d'environ 7 crores INR à 8 crores INR, une sorte d'estimation approximative que je vous donne.C’est donc aussi l’une des raisons pour lesquelles il y a une petite baisse dans la marge du tuyau.Mais sinon, nous ne voyons pas vraiment de problème.Je pense donc qu’un taux d’exécution de 15 % sera maintenu.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [8]
Parce qu'au dernier trimestre, du premier au quatrième trimestre de l'exercice 2019, vous aviez engagé des dépenses ponctuelles de 12 crores INR.Donc encore une fois, comme 7 crores INR, 8 crores INR d'une seule fois, je peux le croire, c'est l'inventaire ?
Oui.Le dernier trimestre a également connu le même problème, car le prix du PVC a chuté de 7 à 8 % au cours de ce trimestre-là, mais c'était également le cas.Et en plus, nous dépensons pour l’IPL et toutes ces choses.C'était donc aussi la raison...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [10]
Oui.Des choses similaires se sont également produites au cours de ce trimestre – à cause de cela.Mais en moyenne, vous pouvez considérer que 15 % est le type de marge durable à long terme, alors que nous avions l'habitude de parler plus tôt d'environ 14 %, 15 %.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [12]
Donc, comme si nous ne suivions pas grand-chose du côté du VAM, car nous n'utilisons pratiquement pas beaucoup de VAM dans notre entreprise.Je ne pense donc pas que cela nous affectera beaucoup.Nous ne sommes donc pas...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [14]
Nous le sommes : le bois est pour nous un nouveau segment et nous avons relancé toute la gamme de produits en bois il y a quelques mois.Et nous bâtissons sur cette activité.Ainsi, comparé à nos époxy ou aux produits chimiques de construction et à divers autres produits [je sais, les acryliques], le bois n'est toujours pas si important que les prix VAM nous affecteront.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [18]
Nous avons donc la prochaine question de la part de Ritesh Shah d'Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, vous avez indiqué que sur le Rex, nous avons eu quelques révisions dans les contrats.Pouvez-vous s'il vous plaît préciser si cela s'adressait à l'industrie des utilisateurs finaux ?Ou était-ce du côté des matières premières ?
Sur les utilisateurs, en fait, car la société a fusionné de Rex à Astral.Donc tous ces utilisateurs, nous devons aborder et modifier les contrats en conséquence.
Donc, en vertu de… ces contrats étaient au nom de Rex, et ils utilisaient tous le numéro de TPS de Rex.Pour cela, nous devons le changer au nom d'Astral et avec le numéro de TPS d'Astral.
Que nous avons déjà commencé.Nous sommes donc -- plus tôt, nous nous approvisionnions auprès de 1 ou 2 endroits.Alors maintenant, nous allons éditer plus de sources.
D'accord.Qui aide.Sandeep monsieur, si vous pouvez nous aider à mieux comprendre, vous avez indiqué une distribution à 3 niveaux à 2 niveaux pour les ventes d'adhésifs.Si vous pouvez apporter un peu plus de saveur ici ?Par exemple, est-ce que ce sont les mêmes distributeurs qui s'adresseront à différentes chimies ?Ou avons-nous différents distributeurs pour différents produits chimiques ?Si vous pouviez fournir une couleur générale avec quelques chiffres ici.
En gros, lorsque nous avons acquis Rex, ils avaient un très grand nombre de distributeurs.Même celui qui en achetait 10 000 était un distributeur.Il faut donc consolider cette situation, et nous avons consolidé en conséquence.Et nous nous sommes consolidés pour avoir de très gros distributeurs.Et nous avons constaté que pour créer une portée, il devenait de plus en plus difficile de transférer n'importe quel projet ou que toute activité de branding jusqu'à l'utilisation finale devenait peu difficile de passer à travers ces 3 couches.Nous avons donc maintenant – pour la plupart – des distributeurs de troisième niveau qui se sont convertis au deuxième canal.Et ceux-ci sont distribués directement aux revendeurs ou aux utilisateurs finaux.Et nous y avons également ajouté un certain nombre de canaux de distribution pour répondre aux besoins des revendeurs et des utilisateurs.C’est ainsi que la chaîne a été remodelée.Oui.Nous avons différents distributeurs pour la plupart des produits chimiques.C’est également un changement majeur que nous effectuons.Formellement, un seul distributeur s'occuperait de tous les produits chimiques.Et il ne se concentrait et ne vendait que 1 ou 2 produits chimiques parce qu'il était satisfait de tant d'affaires.Et nous ferions une partie de la chimie, mais pas dans la mesure des besoins ou dans la mesure où elle se développe sur le marché.Nous sommes donc - nous avons apporté beaucoup de changements ici.Le cycle de changement est presque établi et se termine.Et c'est dynamique.Cela continuera pendant des années.Je ne vois rien de réalisé en affaires.Mais la majeure partie est bien établie et réalisée.Pour que l’entreprise continue de progresser avec une bonne croissance, un bon rythme et beaucoup d’argent.Nous sommes donc sur la bonne voie, et nous n'avons pas apporté les bonnes corrections [qui étaient nécessaires].
Ritesh, cette correction non seulement nous aidera pour la croissance, mais cela va nous aider à améliorer la marge car nous allons simplement couper 1 marge entière.Cela va donc nous aider à améliorer les marges à l’avenir, sans qu’il soit nécessaire que la totalité de la marge revienne dans notre poche.Mais nous pouvons également répercuter une certaine marge sur le marché.Mais cela nous aidera à augmenter nos volumes.
Ce n’est donc pas que les 7 %, 8 %, le Tier 1 prenaient la marge.Donc 7%, 8% d’amélioration du niveau d’EBITDA.Mais 7%, 8% -- un certain pourcentage, nous pouvons le garder pour nous et le transmettre au marché.Dans cette mesure, notre produit sera moins cher.Mais c’est – nous voyons que ce sera un très, gros avantage, peut-être dans un trimestre.Il y aura donc un petit effet au deuxième trimestre également, ce que nous avons déjà communiqué plus tôt : d'ici septembre, nous allons achever notre changement structurel.Et à partir d’octobre, nous retrouverons une croissance normale et une marge plus élevée que celle que nous réalisons aujourd’hui.
Monsieur, ma question est la suivante : dans cette période difficile, nous affichons une croissance en volume d'environ 28 % dans le segment des canalisations.Alors que le secteur des adhésifs a connu un changement, les revenus sont restés stables.Donc, si vous pouvez simplement toucher la lumière, d’où vient cette demande ?Parce que lorsque nous regardons les autres entreprises de votre segment ou des segments connexes, nous constatons qu'elles sont confrontées à de nombreux défis, compte tenu du scénario de faible demande.Alors, si vous pouvez mettre en lumière le scénario du marché.Et également dans le secteur des adhésifs, pourquoi le chiffre d’affaires est-il resté stable ?Je veux dire, était-ce conforme aux attentes ?Ou nous avons raté quelque part ?
Donc, d’abord, arrivons à la division tuyauterie.La demande en tuyauterie était donc globalement bonne pour l’industrie.Cela ne se limite pas uniquement à Astral.Je suis sûr que les autres joueurs organisés grandiront également dans cette période difficile.Il s’agissait donc de la croissance globale de la tuyauterie.Surtout, il est très difficile de comprendre la raison exacte de cette croissance.Mais je pense que le passage des sites non organisés aux sites organisés est en train de se produire.Cela peut donc être l’une des principales raisons que nous prévoyons.
Et en plus, en ce qui concerne spécifiquement le côté Astral, nous avons effectué de nombreuses corrections.Je pense que M. l'Ingénieur a déjà indiqué que nous augmenterions la géographie.Nous élargissons le réseau de concessionnaires.Nous élargissons la gamme de produits.Nous faisons beaucoup d’activités de branding.Donc toutes ces choses contribuent à la croissance.
Et bien sûr, ce sont des territoires à très forte croissance, il est donc très, très difficile de dire si ce type de croissance dans des territoires plus élevés se poursuivra pendant combien de temps.Mais aujourd’hui, alors que nous parlons du 2 août, ce territoire supérieur est toujours présent.Il est donc très, très difficile de donner des indications sur la mesure dans laquelle nous continuerons à progresser au cours des prochains trimestres.Mais à l’heure actuelle, la croissance est très, très forte.Donc très difficile de comprendre le marché.J'en viens maintenant au...
Donc, ma question était que d'autres acteurs se sont développés principalement dans le segment des tuyaux agricoles, alors que la plomberie n'a pas été très bonne pour eux.Alors que dans notre cas, le segment agricole est très petit, voire plus, et la majeure partie de la croissance provient du segment de la plomberie.Donc je suis juste un peu confus, pourquoi [la description].
Ce n’est pas comme ça, seule l’agriculture se développe.Je pense que l'autre - de quelle entreprise vous parlez, cette autre n'a pas grandi.Je n'ai pas beaucoup d'autres entreprises avec moi, mais je suis sûr que d'autres entreprises sont également en croissance, car cela ne se limite pas à la seule demande agricole.Parce que d'autres entreprises ne font pas partie du domaine public en ce qui concerne la plomberie, il se peut donc que le numéro ne soit pas disponible.Mais sinon, nous pensons que le secteur de la plomberie connaît une croissance très rapide.Donc au moins, je n'ai pas de numéro avec vous.Si c'est le cas, partagez-le-moi, je peux également consulter ce numéro.Cela m'aidera aussi.Mais globalement, la croissance est là.C'est du côté de la plomberie également ainsi que de la dimension agricole.Le côté agricole est clairement une croissance plus élevée.C'est donc aussi la raison.
Deuxièmement, j'en viens à votre autre question du côté adhésif.Adhésif, nous n'avons rien manqué sur le marché.Nous sommes en croissance dans le secteur de la vente au détail.C’est à cause du changement structurel, c’est-à-dire de la faible croissance et que nous avons guidé à l’avance, que nous agissons structurellement.Comme nous l’avons fait l’année dernière chez Astral, nous avons réduit la limite de crédit.Nous avons fixé la limite de crédit pour chaque distributeur.Nous avons connecté tout le monde au canal Finance.L’année dernière, nous avons raté une certaine croissance.Mais maintenant, avec cette correction cette année, vous pouvez le constater, cela nous aide beaucoup et le cycle de collecte s'est beaucoup amélioré pour nous.Même chose, une correction structurelle se produit également du côté adhésif.Et un trimestre de plus, une faible croissance similaire sera présente.Mais nous sommes convaincus qu’à partir du troisième trimestre, les adhésifs reviendront également sur un territoire à plus forte croissance.
Monsieur, ma question est la suivante : cette restructuration du système de distribution que nous effectuons dans le secteur des adhésifs, quel type d'investissement envisageons-nous approximativement ?
Donc, pratiquement, aucun investissement n’est requis.Vous comprenez comment nous effectuons la correction.Donc à l’heure actuelle, il y a 3 niveaux dans l’entreprise.Donc, au sommet de la couche se trouve le revendeur ;puis le deuxième niveau, le distributeur ;et au troisième niveau, il y a un détaillant.Alors maintenant, nous supprimons le stockiste du système car cela n’est pas nécessaire, il nous enlève entre 6 % et 8 % de marge.Nous avons donc pensé qu'il fallait s'adresser directement au revendeur, au distributeur.Notre coût sera donc faible – il augmentera car nous allons également ouvrir quelques dépôts et nous soutiendrons tous les distributeurs depuis le dépôt.Et tous les revendeurs qui se sont intéressés à nous, ils continuent tous en tant que distributeur.Mais ils recevront la facture au prix du distributeur et non au prix du revendeur.Il n’y a donc aucun investissement dans ce système.Seulement cette couche que nous supprimons du système.Et dans une certaine mesure, nous ajoutons les dépôts, de sorte que les petits stocks pourraient augmenter.Sinon, je ne pense pas que cela nécessite beaucoup d’investissement.
Monsieur, mais dans ce cas, ne prévoyons-nous pas que la perte de ventes au cours de cette transition intérimaire serait même au-delà du premier semestre de l'exercice 20 pour nous ?
Non, je ne pense pas car la plupart de nos distributeurs sont uniquement chez nous.Et quelques revendeurs continueront également avec nous.Je ne pense donc pas que nous allons perdre des ventes.Oui, dans une phase de transition, il sera là car nous supprimons l'inventaire du stockiste.Donc cela nous reviendra.Dans cette mesure, oui, il s’agira d’une perte de ventes, mais pas d’une perte de ventes au niveau de l’utilisateur final.Seul le stock présent dans le système diminuera.Et c’est ce que vous constatez au cours des deux derniers trimestres : les chiffres de Resinova ne sont pas à la hauteur, ce qui était auparavant une croissance du chiffre d’affaires de 15 à 20 %.
Mais au fond, il gagne le marché.Nous gagnons considérablement le marché.Et je vous assure qu'après les deuxième et troisième trimestres, vous constaterez ce changement, car le premier trimestre a donné d'excellents résultats.
Même ce trimestre, les chiffres sont faibles – l’une des raisons est que le volume est là parce que la valeur a baissé, parce que tous les prix des produits chimiques ont baissé.Que vous achetiez un VAM, que vous achetiez un -- cet époxy, que vous envisagiez du silicium, le prix des matières premières baisse substantiellement.Nous devons donc également réduire le prix du produit final.La croissance des volumes est donc toujours là.Mais cela – mais l’attraction des stocks se fait également en parallèle à partir du système.Donc les deux sont là.Donc croissance du volume, il n’y a pas beaucoup de perte.Mais oui, côté valeur, nous avons tous perdu car nous avons également baissé le prix.
Mais dans les adhésifs, nous avons tout fait.Il n’y aurait donc pratiquement aucun CapEx dans ce domaine (inaudible).Au moins cette année et même l’année prochaine, il n’y en aura que marginalement.
Et nous avons mis tout le nécessaire pour avoir toutes les chimies, capacités, supports, tout est en place.L’investissement dans cette activité serait donc marginal.Et l’expansion du marché sera très lourde.Et nous travaillerons très dur pour faire tout ce qui est nécessaire de ce côté-là afin de créer une marque sur le marché pour chaque produit et chaque chimie que nous fabriquons.
Sandeep bhai, quelques questions.Premièrement, l’industrie dans son ensemble bénéficiera-t-elle de ce programme Jal se Nal (sic) [programme Nal se Jal] du gouvernement indien ?Et y a-t-il un moyen pour Astral de jouer un rôle dans cela ?Et cela accélère-t-il notre profil de croissance du côté des canalisations ?
Bien sûr.Astral jouera un rôle important dans cette future affaire de distribution d'eau.Il y aura de nombreux produits qui aideront le gouvernement et les projets d'infrastructure pour la distribution de l'eau ici.Il existe de nombreux autres produits que nous étudions déjà sur le plan technologique.Diverses réunions ont été organisées qui seront nécessaires aux projets d'infrastructure du gouvernement pour le transport et la distribution de l'eau.Donc oui.Astral travaille très fort là-dessus.Évaluer de nouveaux produits qui sont économiques, meilleurs et plus rapides à [poser] pour ce type de projets.En conséquence, nous travaillons également sur sa capacité, en ajoutant des lignes de produits qui doivent appartenir aux segments existants et aux portefeuilles de produits existants.Nous travaillons également sur des lignes de produits avec des entreprises des États-Unis, où nous avons déjà reçu un produit rempli de 2 ou 3 conteneurs pour la conservation de l'eau.Le produit peut être posé sous le sol.Nous pouvons conserver l'eau, la réutiliser ou recharger l'eau jusqu'à Madera.Donc oui.Il s’agit du segment qui figure en haut de ma liste de priorités.Et beaucoup de travail est en cours de notre côté sur ce segment.Et je vois un très grand avenir dans ce segment dans les années à venir.Et nous ne serons en retard sur personne dans ce segment.Nous avons déjà réalisé une JV avec cette société.D’abord pour apporter et vendre, puis pour produire en Inde.La conservation de l’eau est notre priorité.Et l'eau -- Jal se Nal (sic) [projet Nal se Jal] aussi, les projets sont une priorité pour moi.
Bien d'entendre ça.Sandeep bhai, vous avez mentionné une JV, je pense, alors pouvez-vous simplement y mettre quelques couleurs supplémentaires ?Je veux dire...
D'accord.J'ai compris.J'ai compris.Et vous avez mentionné quelques nouveaux produits comme le PEX et les extincteurs automatiques, la colonne et le boîtier.Maintenant, quelle pourrait être la taille de ce volume actuellement et combiné ?Est-ce un nouveau produit émergent, si je dois dire cela ?Et quelle taille cela pourrait-il atteindre d’ici – disons, dans 5 ans ?Je suppose que quelque chose qui apporterait des couleurs serait vraiment utile.
Le PEX est un tout nouveau produit.Vous connaissez déjà le PEX, polyéthylène réticulé.Il est utilisé dans tous les pays développés avec le CPVC pour les applications de plomberie, aussi bien pour l'eau chaude que pour l'eau froide.Dans les projets premium en Inde, certains utilisent du CPVC, d’autres préfèrent utiliser du PEX.Donc, pour ne pas avoir cela dans notre portefeuille, nous sommes déjà entrés avec la dernière technologie PEX-a dans cette gamme de produits.À l’heure actuelle, il est trop tôt pour quantifier un marché pour l’avenir.Le produit est en train de s'établir, dans un sens proche.Mais je peux juste jeter une lumière sur le fait que nous avons : lors du lancement de ce produit, dans près de 5 à 6 mois, nous obtenons une vente moyenne de 10 lakhs INR, 15 lakhs INR par mois de PEX dans les projets où le les consultants veulent du PEX et préfèrent le PEX.
Et maintenant, pour quantifier votre produit sur les extincteurs automatiques, oui, ce marché évolue.Ce marché était encore dans une phase de sens proche.Ce produit est présent sur le marché depuis près de 10, 15 à 10 ans et plus chez Astral.Pour diverses raisons, en raison de différents systèmes d'homologation, ce système n'était pas largement utilisé dans ce segment.Mais la façon dont ces incendies se produisent, les accidents se produisent et, conformément aux directives de la NFPA, ce produit peut être utilisé dans tous ces bâtiments où ces incidents se produisent ou à cause d'un incendie, des gens meurent.La sécurité est désormais nécessaire dans chaque bâtiment.Et je vois ce produit éclater et croître très rapidement dans les années à venir, au maximum - dans 1 an ou 2 ans, vous verrez ce produit croître très rapidement.
Le plus grand avantage de cette gamme de produits, qu'Astral propose par rapport à la concurrence, est le suivant : Astral fabrique chaque produit, chaque raccord en interne avec sa propre technologie, avec sa propre technologie, avec la même approbation en Inde.Nous sommes donc bien plus rentables que nos concurrents dans ce segment de produits.Et pourtant, nous pouvons également vendre le produit avec une bonne marge.Je vois donc un grand marché, un grand avenir pour ce produit, en particulier le [indiscernable].
Et Sandeep, dernière question, du côté des tuyaux.Quoi qu’il en soit, nous constatons que vous investissez continuellement dans divers opérateurs.Il s'agit d'une nouvelle usine, d'un nouveau produit ou des nouveaux centres commerciaux.Et cela augmente réellement notre profil de marge.Y a-t-il un changement structurel ou fondamentalement un [front tick] dans la marge auquel nous pouvons nous attendre de la part du pipeline à l’avenir ?
Je pense que nous avions l’habitude de dire qu’une marge de 14 ou 15 % est une marge durable.Mais les opportunités se présentent pour l'Astral pour les nouveaux produits ou peut-être pour les produits existants et tout, alors maintenant les marges augmentent.Nous devons donc voir – nous devons surveiller la situation du marché.Et nous espérons voir – et deuxièmement, beaucoup de corrections internes que nous effectuons en termes de logistique.Comme la dernière fois également lors de la réunion des analystes, nous avons expliqué en détail que désormais partout où nous créons des secteurs verticaux et que chaque responsable est nommé dans chaque division.Ainsi -- et avec l'expansion de la géographie de l'usine, etc. -- maintenant, le nord est déjà opérationnel à une capacité de 60 % la première année.C'est une grande réussite, je peux le dire.Donc même chose l’année prochaine, cet Est sera opérationnel.Ainsi, aujourd’hui, en vendant le produit d’Ahmedabad sur le marché de l’Est, nous encourons un taux de 10 à 12 %.Et comment pouvons-nous être compétitifs sur ce marché ?Mais nous sommes quand même présents sur ce marché.Donc, une fois que nous y serons, il y a de fortes chances que nous puissions également obtenir une bonne part de marché dans cette zone géographique.Et pas seulement des parts de marché, mais aussi de bonnes marges, car une fois que vous serez dans une usine locale, près du [port], cela va nous aider énormément et nous aidera à augmenter notre marge.Mais à ce stade, je ne souhaite pas augmenter nos prévisions de marge car l’environnement est difficile.De nombreux défis se posent sur le marché.Il y a beaucoup de volatilité du côté des matières premières.Il y a beaucoup de volatilité du côté des devises.Nous ne voulons donc pas intervenir et dire que nous allons augmenter notre marge d'un certain pourcentage.Mais pour nous, l’augmentation du volume est plus importante.Et avec cette croissance plus élevée des volumes, si nous sommes capables de maintenir ce type de marge, cela constitue en soi une très grande réussite dans les circonstances dans lesquelles nous travaillons sur ce marché indien.Alors croisez les doigts.Il y a beaucoup de marge disponible pour la croissance.Des marges sont disponibles pour l’expansion de la marge.Avec le temps, nous débloquerons tout et tout.Et la trajectoire est dans une direction positive, je peux le dire.Mais à ce stade, il nous sera très, très difficile de le quantifier.
(Instructions de l'opérateur) Nous avons la question suivante de la part de Tejal Shah de Reliance Nippon Life Insurance.
Je voudrais juste comprendre qu'il y a un changement structurel dans le canal de distribution, que vous avez fait passer de la distribution de niveau 3 à la distribution de niveau 2.Pendant que vous expliquez, vous avez effectué une réécriture de stock.Pourriez-vous s'il vous plaît nous expliquer -- en comprenant cela -- comment cela est-il expliqué ?
Alors laissez-moi vous corriger, la radiation des stocks, vous ne dites pas que nous l'avons prise.Il n’y a donc pas de reprise à cause de ce changement structurel, tout d’abord.Deuxièmement, le stock, tout ce qui est confié au distributeur de niveau 1, nous devons donc l'obtenir - nous débarrasser de ce stock parce que nous devons le vendre sur le marché.Ou s'il est incapable de le vendre, alors nous le lui reprenons et le vendons sur le marché.Ce n'est pas une radiation.
Monsieur, est-ce -- monsieur, par erreur dans -- dans nos livres, y a-t-il une comptabilité que nous devons faire pour cela ?
D'accord.Et monsieur, deuxième chose, il existe un passif sectoriel non alloué de 311 crores INR.Pourriez-vous s'il vous plaît nous aider à comprendre à quoi cela correspond ?
Je pense que cela est principalement dû aux emprunts – aux prêts et tout.Et ce que je pense, c'est peut-être principalement à cause des emprunts, mais je dois voir le chiffre.Et je pense que si vous pouvez m'appeler demain, je peux vous donner le numéro exact.Je n'ai rien avec moi.
Bien sûr Monsieur.Et monsieur, une dernière question, si vous me permettez, concernant les coûts liés aux employés.Monsieur, il y a une augmentation de 19 % d'un trimestre à l'autre.Pourriez-vous s'il vous plaît mettre un peu de couleur là-dessus ?
Oui oui.Il y a donc principalement deux raisons : la première est que nous allons augmenter les dépenses de personnel dans le secteur des adhésifs, c'est donc cela.Deuxièmement, l'augmentation régulière est là.Et troisièmement, il s’agit d’un trimestre faible, donc en raison de ce pourcentage, il semble très élevé.Mais si vous – même maintenant, sur une base annuelle, si vous voyez le quatrième trimestre, c’est toujours important.Le premier trimestre contribue à hauteur d'environ 17 %, soit 18 % du chiffre d'affaires.Et le dernier trimestre a contribué à environ 32 % du chiffre d’affaires.Donc, à cause de cela, la saisonnalité que vous constatez, c’est un nombre plus élevé au premier trimestre.Mais sur une base annuelle, je suis sûr que ce ne sera pas si élevé.Et en même temps, il y a une croissance du chiffre d’affaires, vous pouvez également constater une croissance de 27 % au cours de ce trimestre.
Monsieur, dans la question précédente, vous avez indiqué qu'il y avait eu des stocks qui ont été rachetés.Monsieur, pouvez-vous quantifier le montant ici ?
Cela se produit donc depuis près de deux trimestres.Je dois donc vérifier cela, combien -- nombre.Et ce trimestre sera un petit nombre au troisième trimestre – 2 également.Donc très difficile à dire.Mais dans l'ensemble, normalement, mon intuition me dit que je peux me tromper sur le chiffre exact, je suis - excusez-moi, mais normalement, en moyenne, ces principaux distributeurs étaient détenus - détenant entre 40 et 50 crores INR de inventaire.Donc, en fin de compte, entre 40 et 50 crores INR reviendront dans le système, puis nous vendrons.Donc, dans l’ensemble, ce sera ce genre de chiffre pour une année complète.
D'accord.Et Sandeep Bhai, vous avez indiqué que les choses étaient normales à partir d'octobre, étant donné que nous modifions la structure de distribution.Alors monsieur, dans quelle mesure sommes-nous confiants quant à l'augmentation du...
Nous sommes confiants à 100%.Tout est presque terminé.Et Astral, tout ce qu'il a donné, est un -- étant donné une direction complètement transparente.
Nous n’essayons pas de faire quoi que ce soit sans une clarté totale et tout est fait.Je suis confiant à 110% et les choses évoluent dans le bon sens.Moi aussi, je le montre sous forme de nombre, et cela se reflétera sous forme de nombre.
Et moi-même, je fais peur à toute l'industrie des adhésifs avec -- en lui donnant 70 %, 80 %.J'en suis doublement confiant.
Vous devez compter sur nous.Ce que nous faisons est sur le long terme, et vous verrez les chiffres et la croissance atteindre la création, chaque chimie bouge.En même temps, nous travaillons sur de nombreux ajouts chimiques.Nous avons complété toute la gamme de produits chimiques de construction.Nous disposons désormais d'un centre de R&D agréé par le gouvernement indien.Nous disposons donc d’un centre de R&D à la pointe de la technologie.Certains produits chimiques seront terminés et les exportations vers notre usine britannique seront en cours.Ce n’est donc pas que nous allons faire des choses simplement parce que ceci ou cela a mal tourné ou que cela a mal tourné, mais nous faisons des choses pour élargir le marché et la croissance.Et vous le verrez dans les chiffres.
Je veux dire en fait, ce sont tous des avantages à long terme.Il ne faudrait donc pas tout revoir (inaudible) pendant 1 trimestre ou 2 trimestres.
Nous avons également dû relever de nombreux défis similaires dans le secteur de la tuyauterie.Et nous les avons toujours traversés, compte tenu de la clarté totale et de la confiance totale du marché, et nous avons tenu nos promesses à chaque moment où nous avons pris des décisions massives, des changements massifs, des changements complets d'une source à une autre source en CPVC.Et nous y avons travaillé en toute confiance.Et je vous le dis, nous allons – nous y avons travaillé en toute confiance.Et je ne peux pas le dire à ce stade, mais je vous assure que vous le verrez sous forme de chiffres à partir de – au moins à partir de ce trimestre, je vous le dis.Et les troisième et quatrième trimestres seraient même avec brio.
C'est très utile, Sandeep bhai.Monsieur, juste une question connexe.Quel impact cela a-t-il sur le fonds de roulement en passant d’un niveau 3 à un niveau 2 ?Donc je ne sais pas, à combien s'élève la distribution au niveau des revendeurs ?Ou au...
Cela n'affectera pas le fonds de roulement, car même ici, beaucoup d'entre eux le sont - nous les avons apportés sur une base cash and carry ou les cycles durent de 15 à 30 jours.Même nous discutons avec des banquiers pour le financement des canaux.Nous avons reçu une très bonne offre d'une banque pour nous soutenir dans le financement des canaux.Nous gardons donc à 100 % notre fonds de roulement intact et apportons tous les changements nécessaires.
Nous travaillons donc sur tous les fronts.Cela ne se limite pas aux éléments de 3 à 2 niveaux.Mais en parallèle, nous travaillons sur d’autres projets similaires.Et Astral nous a également pris beaucoup de temps pour établir la marque et passer à la réduction des jours à recevoir, puis au canal financier et tout.Tout cela est un exercice continu, parler au banquier, le faire entrer au conseil d'administration et convaincre le distributeur de suivre la voie du financement par canal, en mettant en place tous les accords avec chaque distributeur.C'est un exercice très, très long.Cela ne peut pas se produire en 1 ou 2 trimestres.Nous disons toujours à nos investisseurs de faire preuve de patience car en fin de compte, nous ne sommes pas là pour 1, 2, 3 ou 4 trimestres.Nous sommes ici pour les années.Et il faut garder patience.Et avec cette patience – même Resinova lorsque nous avons pris le relais, je suis sûr que les investisseurs ont été très déçus pendant la première année ou la première année et demie, car les investisseurs regardent du point de vue du cours des actions.Du point de vue de la gestion, si vous voyez, nous ne regardons pas le point de vue du cours des actions.Nous voyons toujours que ce sont des changements structurels qui aideront l'organisation à long terme.Et nous disons toujours : « Tous les investisseurs, gardez votre patience et investissez de l'argent sur 5 ans. »Je suis sûr qu'au cours de ce mandat de 5 ans, quelles que soient les corrections nécessaires, elles seront converties en chiffres rentables.La même chose s'est également produite avec Rex.Lorsque nous avons acquis Rex, l'EBITDA a chuté de 14 %, 15 %, 16 % sont l'EBITDA normal de Rex.Nous sommes même descendus à 3 % d’EBITDA.Et au dernier trimestre, vous voyez un EBITDA d’environ 6 %, 7 % ou 8 %.Vous êtes maintenant arrivé à un EBITDA à deux chiffres.Donc tout cela prend du temps parce que -- et parfois nous nous trompons également dans nos prédictions.Nous considérons que nous ferons la correction dans 2, 3 trimestres ou peut-être 4 trimestres.Cela peut également prendre 6 trimestres.C'est donc très, très difficile lorsque nous faisons des choses pratiques, cela prend parfois du temps aussi et nous pouvons aussi faire preuve de jugement.En fin de compte, nous sommes aussi un être humain.Et nous en prenons la responsabilité professionnellement.Nous demandons donc toujours à tout le monde : « Ne regardez pas, s'il vous plaît, 1 quart ou 2 quarts. Restez patient. Une fois que ces choses seront -- corrigées, cela sera converti en le nombre ici. »
Deuxièmement, permettez-moi d’être très transparent en ce qui concerne le scénario de marché et le scénario financier.Donner des crédits et vendre du matériel est la dernière chose que nous faisons depuis 2 ans, même dans le secteur des tuyaux et des adhésifs.Et nous ne risquerions aucune croissance au prix d’accorder des crédits énormes à ce marché ou d’augmenter les lignes de crédit ou de prédire ces chiffres.C’est – nous le sommes – la première priorité est de garder cela sous contrôle.Et en gardant tout cela sous contrôle, nous faisons toutes ces choses et allons de l’avant, n’est-ce pas ?
Comme Hiranand Bhai l'a dit, nous traversons des défis dans Rex.Nous sommes, là encore, en croissance à deux chiffres.De la même manière, dans les canalisations, nous traversons de tels défis.Et nous n'avons aucun défi en matière d'adhésif.Il a surmonté tous ces défis, ainsi que la croissance et la marge.Pourtant, notre marge n’a jamais été négative.C’est l’une des choses les plus importantes dont nous nous sommes occupés, et puis tous les changements.
Même si vous voyez, même si vous voyez, il existe un répertoire de croissance plus élevé.On est parfois inquiet de ce côté là aussi.Nous disons toujours à notre équipe : « Notre argent est-il en sécurité ?Parce que parfois, si vous obtenez une croissance plus élevée de la part d’un distributeur particulier ou d’une zone géographique particulière, nous devenons très prudents parce que ce n’est pas le bon moment sur le marché, pour être très honnête, parce que le marché est perplexe.Dans ces circonstances, le maintien de la qualité du bilan constitue pour nous le plus grand défi.Nous vérifions donc toujours auprès de notre distributeur et auprès de notre équipe.Grâce à nos informations de marché, nous collectons les informations.Qu’il s’agisse d’une demande réelle ou que quelqu’un augmente ses stocks, quelque chose ne va pas, nous sommes donc très, très prudents.Et c’est la raison pour laquelle nous – l’année dernière, nous avons également réduit les jours de crédit.Et vous pouvez également le voir dans le numéro du bilan.Nous devons donc être – je suis d’accord avec Sandeep Bhai qu’au détriment du crédit ou au détriment des créances ou de la qualité du bilan, nous ne voulons pas faire des affaires.Nous serons heureux de faire peu d'affaires en baisse, mais nous voulons maintenir que notre bilan reste sain.Nous sommes satisfaits d’une croissance inférieure de quelques à trois pour cent, mais nous ne voulons pas sacrifier la qualité du bilan.
Mesdames et messieurs, c'était la dernière question.Je remets maintenant la conférence à la direction pour commentaires de clôture.Monsieur, c'est à vous.
Merci beaucoup, Sandeep bhai et Hiranand bhai d'avoir participé à l'appel.Merci beaucoup.
Merci, Nehal, et merci à tous les participants d'avoir rejoint cet appel frauduleux.Et si quelque chose manque, je suis disponible aujourd'hui.Et demain, nous partons tous pour l’Europe.Alors s'il vous plaît, si vous avez des questions oubliées, vous pouvez m'appeler sur mon portable.Je suis toujours disponible pour répondre à votre question.Merci beaucoup.
Heure de publication : 28 août 2019