4 novembre 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcription révisée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d'Astral Poly Technik Ltd le vendredi 25 octobre 2019 à 9h30 GMT
Mesdames et messieurs, bonne journée et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2020 d'Astral Poly Technik Limited organisée par Investor Capital Services Limited.(Instructions de l'opérateur) Veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement.Je cède maintenant la parole à M. Ritesh Shah.Merci, et c'est à vous, monsieur.
Merci, Aman.C'est un plaisir d'accueillir Astral pour la conférence téléphonique trimestrielle.Nous accueillons M. Sandeep Engineer, directeur général, Astral Poly;et M. Hiranand Savlani, directeur financier.Monsieur, je vous demanderai de commencer par les remarques initiales et de publier que nous pourrions avoir une séance de questions-réponses.Merci.À vous de jouer.
Nous vous souhaitons à tous la bienvenue pour nos résultats du deuxième trimestre et également à l'occasion des lumières, Diwali.Alors tout d’abord, nous vous souhaitons une bonne et prospère nouvelle année et un joyeux Diwali.
Tout le monde a dû parcourir les chiffres et les résultats du deuxième trimestre.Le - permettez-moi de commencer par notre activité Pipe.L'activité Pipe se porte très bien depuis les 2 derniers trimestres.Il est sur la voie d’une forte croissance.Le CPVC a connu une croissance tout comme le PVC.Au cours de ce dernier trimestre, comme tout le monde le sait, il y a un droit antidumping sur le CPVC et cela a également aidé Astral non seulement à se développer dans diverses régions, mais également à ajouter des partenaires de distribution dans diverses régions.Le PVC était également confronté à son propre défi de hausse des prix ainsi que de croissance, car de nombreux fournisseurs de plastique se trouvaient dans des situations où ils ne livraient pas le produit à temps sous forme de lot de CPVC et de PVC.Ce que nous prévoyons dans 6 mois, c'est que nous connaîtrons une croissance continue dans les segments CPVC et PVC de toute la gamme de produits fabriqués par Astral.Surtout dans le segment CPVC, au dernier trimestre, nous avons également réalisé de bons résultats dans notre activité Fire Sprinklers.Nous avons réalisé un bon nombre de projets.De nombreux nouveaux marchés ont commencé à utiliser le CPVC dans les extincteurs automatiques.Nous avons également ajouté une gamme de vannes en CPVC au cours du dernier trimestre et qui seront effectivement commercialisées à partir de ce trimestre.Nous avons donc développé la fabrication de vannes, CPVC.L'usine de Ghiloth, dans le nord, a, en très peu de temps, atteint une utilisation de sa capacité de près de 55 à 65 %.C'est donc un très bon signe et nous avons commencé à travailler sur des machines supplémentaires, comme cela sera nécessaire l'année prochaine, à l'usine de Ghiloth.L'usine du sud, l'agrandissement est terminé.Nous avons commencé à fabriquer le tube de colonne de forage depuis l'usine sud pour le livrer au marché du sud : Tamil Nadu, Karnataka, Kerala et une partie de l'Andhra Pradesh et du Telangana et même la partie sud du Maharashtra.C’est l’une des plus grandes réussites de notre croissance dans ce segment, dans lequel nous grandissons très rapidement.Nous avons également complété une gamme de produits en PVC, que nous ne fabriquons pas à l'usine sud, notamment le produit de plomberie : le PVC blanc.Il s'agit donc d'un ajout à l'usine sud.Le sud a un énorme écart de plus de 3 lakh pieds carrés, qui est maintenant complètement opérationnel, avec toutes les gammes de produits disponibles à partir de ce point.Nous allons également ajouter une opération de montage dans l'usine sud, qui sera -- le programme démarrera sous peu dans les prochains mois, et l'année prochaine, nous fabriquerons tous les raccords rapides en CPVC et PVC de l'usine sud à Hosur.Hosur est donc désormais une grande installation pour Astral, et Astral continuera à agrandir ses installations à Hosur pour le sud.
À Ahmedabad, les extensions nécessaires se produisent continuellement à Santej.Nous allons désormais vers davantage de modernisation de l’usine et d’automatisation de l’usine.L'usine d'Ahmedabad, le montage et l'emballage sont désormais entièrement automatisés.Nous disposons donc de machines qui trient les raccords et même emballent les raccords.Nous avons donc automatisé l’emballage des raccords, et maintenant nous nous tournons également vers l’automatisation de l’emballage des tuyaux.Cela nous aidera donc non seulement à croître plus rapidement, mais également à économiser sur de nombreux fronts.
De même, à l'usine de Dholka, nous avons élargi notre capacité de fabrication de vannes, notre capacité de fabrication de raccords en granit.La gamme de raccords Agri est désormais complètement complétée.La gamme d'agri, tout ce qui est disponible chez les concurrents sur le marché, possède Astral.Et nous avons commencé à travailler pour créer une usine de pointe pour fabriquer uniquement une gamme complète de pièces industrielles et de plomberie – des vannes de plomberie.Et cette usine sera à nouveau opérationnelle d’ici l’année prochaine.Il y a donc un programme d'expansion continu en cours dans toutes les usines de tubes d'Astral en Inde.
Les travaux solaires sur le toit, que nous avions confiés à une entreprise, seront achevés le mois prochain.Nous le ferons donc : toutes nos usines disposeront de systèmes solaires sur les toits opérationnels dans environ un mois.
Le terrain que nous avons acquis à Odisha et les travaux ont commencé, les plans de construction sont gelés.Les projets ont été gelés.Le terrain a... les contours doivent être alignés, nous avons donc commencé à niveler le terrain.Et prochainement, dans les prochains mois, nous démarrerons les activités de construction à Odisha.Et l'année prochaine, notre prochain milieu fiscal ou avant la fin du prochain exercice, l'usine d'Odisha sera complètement opérationnelle.
En dehors de cela, le système de drainage à faible bruit que nous vendons sur le marché indien nous a également permis de connaître une bonne croissance, non seulement sur le marché indien, mais également à l'exportation.Et nous avons maintenant été approuvés par de nombreux projets ici – dans le monde, au Moyen-Orient, dans une partie de Singapour.Aux États-Unis, il existe un marché que nous allons ouvrir prochainement.En Afrique, nous exportons ce produit.Le produit PEX que nous avons lancé, PEX-a.Le PEX-a est le PEX de classe mondiale et la technologie de classe mondiale du PEX, qui existe, porte ses fruits.Nous avons eu différents projets en PEX.Nous fournissons continuellement du PEX sous la marque Astral dans le cadre d'un partenariat technologique avec l'entreprise en Espagne.Nous fabriquons désormais la plupart de leurs raccords en Inde et nous nous approvisionnons en Inde auprès de notre usine elle-même ou auprès de fournisseurs de laiton.Et nous étudierions de près une machine et une technologie de fabrication PEX-a, qui devraient être à nouveau opérationnelles chez Astral dans un an à un an et demi.Nous allons donc rendre la fabrication du PEX indigène en Inde, en fabriquant du PEX-a, qui est fabriqué mondialement par très peu d'entreprises car il est très difficile à fabriquer avec une technologie très haut de gamme, et en tant que PEX, le PEX est disponible en PEX-a. , b et c, mais le PEX-a est le produit ultime du PEX, qu'Astral va apporter et livrer sur le marché indien et fabriquer -- fabriquera bientôt en Inde à partir de maintenant.
Nous étudions également certaines nouvelles technologies en matière de tubes ondulés à double paroi, que nous dévoilerons dans les prochains mois.Les machines à tubes ondulés à double paroi sont déjà opérationnelles.Nous avons atteint notre capacité maximale en installant une autre ligne à Sitarganj dans l'Uttaranchal pour approvisionner l'Uttaranchal et de nombreux projets dans le nord.Nous avons une machine opérationnelle à Ghiloth, qui est une machine plus grande, qui peut aller jusqu'à 1 200 mm de diamètre.Et nous avons une autre onduleuse, qui sera opérationnelle à partir du mois prochain à Hosur.Ainsi, outre Sangli, nous fabriquerons des tuyaux ondulés à Hosur et Ghiloth, qui sont 2 usines Astral.Et Sitarganj était déjà une usine où l’expansion de la capacité et de la gamme était achevée.
Sangli également – de nombreuses décisions ont été prises en matière d'expansion.Certaines décisions ont été mises en œuvre.Certaines machines ont été commandées et sont en route.Nous allons déjà agrandir et installer une machine à grande vitesse dans les tubes ondulés utilisés pour le passage des câbles.Nous avons déjà acquis un terrain à côté de notre terrain, où nous entreprendrons un programme d'agrandissement d'un tuyau ondulé, qui pourra être utilisé pour le transport de l'eau des canaux, qui atteindra un diamètre de 2 000 mm.Le projet est en cours et nous allons geler le même projet dans les prochains mois.
Ainsi, même l’entreprise dans laquelle nous sommes entrés l’année dernière est sur la voie de l’expansion, de la croissance et de l’introduction de nouvelles technologies.Dans l'ensemble, dans le secteur de la tuyauterie, Astral a conservé sa force technologique, en apportant de nouveaux produits, des produits modernes, en le livrant sur le marché, en l'établissant et en apportant plus de produits technologiques et de meilleurs produits, mais avec le meilleur des technologies disponibles dans le secteur. monde et le moyen le plus abordable de le livrer au consommateur indien.C'est ce que nous avons fait et nous continuerons de le faire.Et nous progressons sur ce front.
Une autre bonne nouvelle est qu'il y a une bonne croissance et une bonne expansion même dans l'usine du Kenya, à Nairobi.Et l’usine de Nairobi, au Kenya, affiche un EBITDA positif.Les pertes en espèces n'existent plus.Et nous verrons une bonne croissance et de bons bénéfices dans 1 à 2 ans avec la même usine.Et il y aura également une expansion à Nairobi avec nos partenaires là-bas.
Dans l'ensemble, le scénario de tuyauterie, en particulier avec les rapprochements des approvisionnements en CPVC et le scénario en PVC et la gamme de produits ainsi que la portée et la création de réseau, qu'Astral fait et continue de faire, va aider Astral à maintenir sa croissance. chemin pour les prochains trimestres et les années à venir également.
Venir au secteur des adhésifs.Comme nous l'avions déjà communiqué, nous subissons un changement dans notre système de réseau.Ce changement est complètement terminé, tout.Le nouveau changement est en place.Le nouveau changement est stabilisé.Depuis 1 mois, la situation se stabilise.Nous assistons à une croissance.Nous en voyons des signes positifs.Nous constatons que la portée a augmenté.Nous voyons comment nous avons structuré l’activité Adhésifs en segments.Wood : il y a une équipe différente, un chef différent.Maintenance : il y a une autre équipe, un autre chef.Chimie de Construction : il y a une autre équipe et un autre chef.Et tout cela donne des résultats, et je vous assure que les trimestres à venir, il y aura des résultats très, très positifs, tant du côté de la croissance que de l'amélioration de la marge, quelles que soient les meilleures améliorations que nous obtiendrons.
En même temps, nous avions déjà communiqué ce changement et ceci : nous avons réalisé l'ensemble du changement de manière très amicale, très efficace, sans aucun problème, sans aucune mauvaise créance, sans aucun autre problème du marché.Et cela nous aidera à faire passer le secteur des adhésifs au deuxième niveau.Nous élargissons déjà la gamme ici.Nous avons déjà de la capacité, nous allons donc mettre de nouveaux produits.Nous avons déjà lancé notre RESCUETAPE en Inde, qui se porte très bien et qui vient des Etats-Unis.Nous avons maintenant ResiQuick, qui est également sur la voie de la croissance, et une véritable croissance s'y produit.Nous avons lancé des activités de marketing de marque agressives, ce qui nous aide également.Dans l’ensemble, l’entreprise est donc positive pour la croissance et l’avenir de l’entreprise.
Venons-en au secteur des adhésifs au Royaume-Uni, qui se porte également très bien là-bas.BOND IT a enregistré d'excellents chiffres de croissance et de marge, que je pense qu'Hiranand Bhai partagera.De même, l'opération aux États-Unis affiche également un EBITDA positif et aucune perte de trésorerie ne s'est produite au cours des 6 derniers mois.Cela donne donc également un résultat très, très positif.
Donc globalement, pour résumer, les métiers se portent bien, la Canalisation comme les Adhésifs.Nous disposons d’une bonne quantité de main-d’œuvre, que nous avons augmentée.Nous avons opté pour des programmes destinés aux concessionnaires, aux plombiers et aux menuisiers, qui fonctionnent désormais sur des applications et sont contrôlés par la technologie.Nous nous développons sur le plan technologique dans le secteur.Chimie des produits, bande passante de l'équipe, ressources humaines, nous ajoutons continuellement des ressources humaines clés car nous en avons besoin avec la croissance.Le groupe de réflexion est devenu de plus en plus grand au cours des 6 derniers mois, mais le groupe de réflexion est devenu assez grand et nous disposons d'une bonne source de main-d'œuvre, ce qui nous aide dans notre chemin de croissance.
Nous vous assurons donc pour les trimestres et les mois à venir de poursuivre sur cette voie de croissance et de générer une bonne croissance et de bons chiffres au cours des prochains trimestres.Je vais laisser la parole à M. Savlani pour vous présenter les chiffres, puis nous pourrons passer aux questions et réponses.
Bonne après-midi tout le monde.Merci, Ritesh, d'avoir organisé cette escroquerie.Et joyeux Dhanteras à tous les participants, et je vous souhaite par avance un joyeux Diwali et une bonne année.
Maintenant, tout le monde a les chiffres en main, je vais donc les passer rapidement en revue et nous nous concentrerons davantage sur la session de questions-réponses.Ainsi, sur une base consolidée, si vous voyez les chiffres du deuxième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires est d'environ 8,5 %, mais la croissance de l'EBITDA est de 24,16 %.Et la croissance du PBT est de 34,54 %.Nous disons continuellement que notre entreprise se concentre désormais davantage sur la marge et que celle-ci sera meilleure que la croissance du chiffre d’affaires.Et en raison de cet effet fiscal, la hausse du PAT est d'environ 82 %, principalement en raison de la réduction de l'impôt sur les sociétés annoncée récemment par le gouvernement indien.
Venons-en maintenant au côté segment.La croissance des conduites au cours du dernier trimestre a été d'environ 14 % en valeur et d'environ 17 % en volume.Comment j'ai calculé 17%, je peux vous expliquer que l'année dernière nous n'avions pas les volumes de Rex.Donc cette année, nous avons les numéros de Rex.Nous avons donc supprimé de notre nombre total le nombre Rex.L'année dernière, le numéro n'était qu'un numéro autonome du tuyau Astral, pas le numéro Rex.Donc, si vous supprimez ces 2 823 tonnes métriques d’un chiffre que nous avons publié, cela fait 34 620.Si vous supprimez 2 823, vous obtenez 31 793.Si vous calculez environ 27 250, ce sera 17 %.De même, sur une base semestrielle, sur un volume total de ventes de 66 349, si l'on supprime le numéro Rex semestriel, un volume de 5 796 tonnes métriques, cela reviendra à 60 553 tonnes métriques.Si vous avez calculé le numéro de volume de 49 726 de l'année dernière, ce sera précisément une croissance du volume de 22 % ex-Rex avec ce numéro de Rex, que nous avons déjà publié.
La croissance de l'EBITDA de l'activité Tuyauterie s'élève ainsi à environ 36 %.La croissance du PBT était de 56 %, et la croissance du PAT, en raison de cet avantage fiscal, a représenté un bond très énorme, de 230 %, passant de 30 crores INR à près de 70 crores INR.
En ce qui concerne maintenant le côté adhésif de l’activité, la croissance des revenus a été négative de 6 % au deuxième trimestre.Cela est principalement dû au fait que nous avons annoncé dans notre dernière communication que nous modifions la structure.C'est pour cette raison que nous savons qu'il faut reprendre les stocks chez les distributeurs – désolé, chez le stockiste.C’est pourquoi il est présenté comme un retour sur ventes, et c’est pourquoi la ligne supérieure s’affiche négative.Mais si vous supprimez le retour sur ventes, c’est un nombre positif.Et c'est aussi une des raisons pour lesquelles les stocks ont augmenté autre que du côté de la tuyauterie à cause de ce retour des marchandises au dernier trimestre.
L'EBITDA était également négatif à cause de cela, car nous devons assumer la perte sur le rendement, car lorsque nous avons enregistré les ventes, le bénéfice était là.Lorsque nous avons pris le retour, nous avons calculé la valorisation en fonction du coût.Dans cette mesure, la marge a donc diminué.Donc à cause de cela, l'EBITDA est négatif de 14%.Mais dans l’ensemble, si l’on élimine cet effet, le chiffre de l’EBITDA est également positif et la croissance du chiffre d’affaires est également positive.Et à partir de maintenant, nous constatons que nous avons presque terminé.Je peux dire que près de 95 % du travail est terminé, car des choses peut-être négligeables peuvent sortir ce trimestre, mais sinon, nous avons terminé.Ainsi, à partir de maintenant, nous constatons qu’il devrait également y avoir une expansion de la marge et qu’il devrait y avoir une croissance du chiffre d’affaires également dans le secteur des adhésifs.
Maintenant, le scénario global des tuyaux, du CPVC et du PVC, comme l'a expliqué M. l'Ingénieur, est très sain et ne se limite pas uniquement à Astral.Tous les acteurs organisés de la filière se portent bien.Nous prévoyons donc que le trimestre à venir connaîtra une croissance saine.Mais oui, sur le terrain, la situation n’est pas terrible.Nous devons donc toujours rester prudents et nous devons être prudents.C’est pourquoi nous ne voulons pas spéculer inutilement sur les chiffres et tout cela pour la croissance.Mais dans l’ensemble, le scénario est bon.Nous assistons à un scénario positif sur le terrain, notamment dans le secteur de la tuyauterie.Il peut y avoir une raison pour passer du côté non organisé au côté organisé.Et il peut y avoir une raison pour laquelle une certaine pression est exercée sur les acteurs organisés également dans le secteur de la tuyauterie.Cela contribue donc également à tous les acteurs organisés existants sur le marché.
Le marché est plein de défis, mais parmi ces défis également, comme indiqué au cours du trimestre précédent, l'accent de notre société est mis sur la qualité du bilan et cela se voit également très bien au cours de ce trimestre.Malgré tant de défis en matière de collecte et de liquidité sur le marché, nous avons essayé de suivre notre cycle de collecte.Et vous pouvez voir l'année dernière, en septembre, la collecte était - l'encours des créances était d'environ 280 crores INR.Encore une fois, cette année, il s'agit de 275 crores INR, donc un niveau presque absolu, il y a une baisse, malgré cela, que l'entreprise a atteint son chiffre d'affaires de 17 %.Nous abordons donc le marché avec beaucoup de prudence.Nous ne voulons pas nous concentrer uniquement sur la croissance, mais l'objectif principal de notre entreprise est le bilan et en particulier les créances.Côté stocks également, si vous voyez, il n’y a pas beaucoup d’augmentation des stocks.L’année dernière, c’était 445 crores INR.Cette année, c'est 485 crores INR.Donc, environ 9 % d’augmentation des stocks, soit encore une croissance de près de 17 %.Et la légère augmentation des stocks est principalement due au retour du secteur des adhésifs.De plus, nous nous attendions à une révision des prix du CPVC en raison des droits antidumping.Nous avons donc acheté du CPVC un peu plus haut que nos besoins normaux pour profiter de la hausse des prix sur le marché afin de pouvoir également profiter de l'avantage du volume au cours des prochains trimestres.
Comme l'explique Monsieur l'Ingénieur, les travaux d'agrandissement se déroulent sans problème.Et vous pouvez également constater qu’au cours de ce trimestre, nous avons ajouté 15 700 tonnes métriques à la capacité.Ainsi, notre capacité, qui était l'année dernière de 174 000 tonnes métriques, est passée à près de 220 000 tonnes métriques.L’expansion se poursuit donc de manière très fluide, et nous constatons qu’une certaine expansion de la capacité aura également lieu au second semestre, en particulier dans le Hosur.
En ce qui concerne maintenant la dette, nous sommes dans une position très saine, et la dette nette au bilan est d’environ 170 crores INR parce que nous avons une dette totale d’environ 229 crores INR.Et nous sommes assis sur une trésorerie d’environ – environ 59 crores INR.La dette nette s’élève donc à environ 170 crores INR, ce qui représente une dette négligeable dans le bilan.
J'ai quelques questions pour Sandeep Bhai jusqu'à ce que la file d'attente des questions se rassemble.Monsieur, la première question concerne les autres ventes.Vous avez souligné la refonte de la distribution que nous effectuons.Alors monsieur, pouvez-vous s'il vous plaît fournir quelques détails sur les changements dans les responsabilités de gestion avec les nouveaux ajouts que nous avons effectués.Et deuxièmement, d’ici quand verrons-nous une croissance des revenus de 30 % sur une base Q-on-Q ?C'est ma première question.L'autre question est la suivante : pourriez-vous indiquer la taille du marché des vannes, des puits de forage et des tuyaux de puits de forage ?Et enfin, une mise à jour spécifiquement sur les lancements de produits de [ADS] dont nous avions parlé plus tôt ?
En ce qui concerne les adhésifs, la bande passante de la main-d'œuvre, d'autant plus que vous nous avez demandé comment nous le ferions - la création de la portée est déjà terminée.En fait, nous avions choisi de garder de très gros distributeurs et de leur confier notre canal de distribution, donc notre canal était déjà établi et fonctionnait, et nous avons ajouté un certain nombre de nouveaux distributeurs dans chaque région.Ce fut un processus de près de 8 à 9 mois.Je ne dis pas que c'est arrivé du jour au lendemain.Nous avons en fait commencé le changement entre janvier et février de cette année 2019, et nous l'avons terminé il y a un mois.Aujourd'hui, la pose des canaux et du réseau de distribution pour chaque État est presque terminée.Mais c'est quand même dynamique, les ajouts et les suppressions continueront toujours.Pourtant, cela arrive dans Pipe avec une si grande taille.Et nous avons des chefs d’État qui sont déjà là.Nous avons la région et nous avons les petites personnes travaillant sur le marché de détail, qui sont là.Nous avons les chefs qui sont entre eux et les chefs d'État sont là.Et le réseau de main d'œuvre était déjà là.Uniquement au niveau des RH, nous avons accueilli et sommes en train d'intégrer quelques seniors à tous les niveaux.Certaines de ces inductions auront lieu dans les 10 à 15 jours à venir par mois.Nous ne pouvons divulguer aucune de ces informations pour le moment.Mais la bonne méthode de correction, la bonne méthode d'induction, la bonne quantité, la bonne qualité et la bonne connaissance, qui sont nécessaires à l'industrie pour piloter la bande passante de la main-d'œuvre, augmentent et le seront dans quelques jours.
Arriver à votre chiffre de 30 % de croissance, ce que je ne dirai pas que c'est impossible, mais en même temps je dirais qu'il faut d'abord revenir au moins à ces 15 ou 20 %.Stabilisons-nous.Vous savez tous qu’il existe des défis sur le marché en ce qui concerne la rotation de la monnaie.Ces cycles sont un peu lents sous tous les angles.Nous voulons donc croître, mais pas avec d’énormes dettes sur le marché.Nous voulons croître avec le bon canal de distribution, où notre cycle financier est sûr et se déroule exactement comme ce qui se passe sur le marché des tuyaux ainsi que sur le marché des adhésifs avec d'autres entreprises.
Alors oui, c'est un rêve pour nous d'atteindre ces chiffres de 30 et plus, mais cela nous prendra du temps d'ici là.Et nous aimerions ne pas commenter le temps que cela prendra.Mais ce serait notre objectif à atteindre.Mais je vous assure qu'Adhésive va donner une bonne croissance et de bons chiffres dans les mois et trimestres à venir.
Venir au secteur Valve.En fait, le secteur des vannes est énorme à l’échelle mondiale.Très peu d’entreprises fabriquent des vannes.Et je ne parle pas seulement des vannes, mais je veux aborder ce sujet pour la plomberie.Le secteur des vannes est bien plus important dans l’industrie que celui de la plomberie.Et notre objectif est d'entrer non seulement dans la gamme de vannes de plomberie, mais également dans la fabrication de vannes nécessaires à l'industrie, comme les vannes à bille, les vannes papillon et divers autres.C'est donc un processus qui prendra 2 à 3 ans pour ajouter toute cette gamme.C'est un processus qui nécessitera une grande expertise.C'est un processus qui nécessite des contrôles soucieux de la qualité, des contrôles de qualité, des contrôles de vérification.L’activité de Valve peut donc être considérée comme une activité mondiale.Et nous nous lancerions également dans le secteur des vannes jusqu'à des tailles plus élevées, jusqu'à 12 pouces et même plus - des vannes de plus grande taille.Voilà donc en quoi consiste notre programme.Et je ne peux pas quantifier les chiffres qui viendront, mais je peux quantifier qu'il y aura une bonne croissance, de bons chiffres et que toujours les vannes à l'échelle mondiale, voyez-vous, offrent de meilleures marges que les tuyaux et même les raccords.C’est donc notre objectif chez Valves.
L'activité de Borewell ou de Column Pipe, nous avons connu une croissance à un bon rythme dans l'ADS à vannes (inaudible).Oui, nous publions même des articles ad hoc en ce qui concerne l'ADS.La colonne, nous avons bien grandi, et c'est pourquoi -- c'est la raison pour laquelle nous avons augmenté la capacité, ce que nous avions contraint de livrer au marché il y a quelques mois, et nous avons dû perdre une commande ou notre délai de livraison était de 10 à 15 jours.Nous comblons donc cette lacune.Et nous le régionalisons davantage parce que le Sud constitue un marché important pour les tuyaux de forage.Nous sommes donc à Hosur.Nos coûts de transport et notre temps de mise à disposition du produit peuvent être réduits.Voilà donc là.En ce qui concerne ADS, nous avons déjà ce produit ici, mais nous travaillons sur ce segment de la récupération de l'eau, appelé eau [de travail].Et c’est le sujet non seulement de l’Inde mais du monde d’aujourd’hui.Il ne fait aucun doute que nous avons eu de bonnes pluies.Les gens vont donc oublier pendant un certain temps, mais en réalité, quand il pleut bien, il faut aussi avoir de bonnes récoltes.Donc, pour être franc, permettez-moi de ne publier aucune de ces images sur la récupération de l’eau et la façon dont nous planifions.Nous vous en informerons – peut-être lors du prochain appel téléphonique ou à la fin de l’année.Mais oui, nous travaillons sur ce sujet.Et cette verticale, je ne peux pas la traiter comme faisant partie de la plomberie.Il s’agit d’une verticale de la récupération de l’eau, et qui en elle-même est un grand sujet.Et une fois que nous aurons une base solide sur ce point, nous reviendrons, mais oui, nous travaillons avec ADS sur cette gamme de produits.
Et nous reviendrons vers vous sur ce que nous faisons et quels sont nos projets et comment nous les déployons dans peut-être 1 ou 2 trimestres, et nous pourrons ensuite vous faire savoir comment nous allons poursuivre notre croissance à partir de là. plan, puis - et les marchés.Voilà qui termine ma réponse.Merci.
Félicitations pour une forte croissance de Pipe.Monsieur, ma première question est la suivante : à l'heure actuelle, maintenons-nous nos prévisions pour l'exercice 2020 ?Je sais qu'en termes de croissance des volumes, nous avons en quelque sorte surperformé au premier semestre par rapport à ce que nous avions fixé au début de l'année, soit 15 %.Mais je vous pose la question du point de vue d'une croissance à deux chiffres dans les Adhésifs ?Et je voulais aussi comprendre ce qui se passait chez Rex : est-ce que nous remettions les marges sur la bonne voie en termes de niveaux d'état d'équilibre que nous avions fixés entre 13 % et 14 % environ ?
Merci, Sonali, pour vos 3 questions, où elles sont regroupées en une seule question.Donc, tout d’abord, en ce qui concerne Pipe, Pipe, oui, nous avons communiqué une croissance du volume de 15 % et au premier semestre, nous avons livré environ 22 % de volume.Alors oui, nous sommes en avance sur nos conseils.Mais le marché est plein de défis.Mais à partir d’aujourd’hui, il semble que nous allons définitivement dépasser nos prévisions.Jusqu'où nous allons traverser, le temps nous le dira, mais la réalité du terrain est qu'à l'heure actuelle, les conditions du marché sont bonnes.Espérons donc, croisons les doigts, que nous dépasserons notre objectif initial de 15 %.
J'en viens maintenant à la deuxième question de votre Rex.Donc Rex va bien.Mais oui, la croissance des volumes ne s'accélère toujours pas beaucoup pour de nombreuses raisons, en particulier quoi qu'on puisse dire, mais cette zone de Sangli est inondée.Même avant-hier, il y avait aussi de fortes pluies là-bas et l'eau s'accumulait également dans les zones de l'usine.Et même le mois dernier, la situation était similaire.Nous allons donc – maintenant, je pense régler tous ces problèmes.Et maintenant, nous avons ajouté la capacité de notre - à d'autres usines également pour le produit Rex.Cela va donc nous aider sur le plan logistique, et cela nous aidera à augmenter le volume au cours du prochain trimestre.Mais oui, du côté des marges, nous sommes de retour.Nous réalisons également une marge très saine sur ce segment.Ce n’est pas une marge de 6 %, comme celle que l’on a constatée l’année dernière, mais nous franchissons également la marge à deux chiffres dans le Rex.
Votre troisième question concernait l'adhésif.Adhésif, nous le sommes aussi -- nous avons déjà communiqué dans les remarques précédentes que nous travaillons dur là-dessus.Et quelle que soit la correction que l’on souhaitait faire, je pense que c’est presque fait.J'ai déjà dit que 95 % de la correction a été effectuée.Un petit peu peut être laissé de côté, ce qui peut être complété au cours de ce trimestre.J'espère donc que vous verrez que le numéro adhésif sera également de retour.Il est trop tôt pour dire que nous enregistrerons une croissance à deux chiffres sur l'ensemble de l'année, mais oui, le second semestre sera certainement une croissance à deux chiffres dans le secteur des adhésifs.Nous ferons de notre mieux pour combler le déficit du quatrième trimestre et nous avons également élaboré un plan pour une croissance plus élevée au quatrième trimestre, mais croisons les doigts car nous travaillons sur plusieurs fronts.Au fur et à mesure que le moment viendra, nous découvrirons comment nous allons et comment nous le faisons.Nous sommes donc très positifs, je peux dire comme ça, mais il est très difficile de dire à ce stade que sur une année complète nous serons capables ou non d'afficher une croissance à deux chiffres.Mais nous faisons de notre mieux.Nous verrons comment nous pouvons le mieux offrir.
Très bien, monsieur.En termes de CapEx, entre 125 crores INR et 150 crores INR.Est-ce le chiffre que nous devrions...
Oui, je pense que nous allons nous limiter à ce nombre.Et je pense que nous avons fait environ 80 crores INR au premier semestre, 75 crores INR, 80 crores INR.Nous sommes donc presque sur la bonne voie.
Assez juste.Monsieur, et ma dernière question, davantage du point de vue de l'industrie.Monsieur, comme vous l'avez dit à juste titre dans vos remarques initiales, au cours des derniers trimestres, nous avons constaté une croissance assez saine dans le secteur des canalisations, notamment en termes de volume.Alors monsieur, pourriez-vous s'il vous plaît nous aider à comprendre quels secteurs réussissent mieux que les autres ?Et où trouvons-nous la traction ?Quelles applications sont probablement celles qui contribuent le plus à cette croissance en volume ?C'est juste de mon côté.
Dans le secteur de la plomberie, le CPVC ainsi que le PVC connaissent une bonne croissance.Il y a donc une croissance dans le secteur de la plomberie.En outre, nous assistons également à une croissance des nouveaux produits.Le secteur de l'industrie des infrastructures est particulièrement en croissance pour nous en termes de demande de tubes en CPVC et PVC.
Une chose que je voulais ajouter en dehors de la croissance du Rex, que vous devez savoir, c'est que les produits Rex sont toujours en croissance - une faible croissance pendant la mousson.Parce que tous les produits fabriqués par Rex sont destinés au drainage et aux eaux usées, qui sont toujours déposées sous le sol.Il faut donc creuser des fosses et poser ces tuyaux.Cela se produit à l’échelle mondiale.Si vous allez en Europe, vous allez en Allemagne, vous allez aux États-Unis, partout.Car tous ces travaux routiers et ces travaux de drainage, même aux États-Unis, sont entrepris pendant la saison estivale.Vous constaterez désormais une bonne croissance du produit Rex jusqu’en mars.Car cette fois, la mousson a été longue.Les pluies ont continué à tomber pendant une période plus longue, et c'est pourquoi beaucoup de travaux d'infrastructure entrepris pour utiliser ces canalisations ont été presque interrompus.Je voulais donc juste clarifier cette chose également.
Bien sûr, monsieur, c'est utile.Monsieur, et probablement, dans le prolongement de cela, je voulais vérifier, voyons-nous des pousses vertes dans la construction revenir ?Parce que vous avez mentionné que le secteur de la plomberie se portait bien pour nous.Je voulais juste comprendre : est-ce la nouvelle demande dont nous parlons, probablement la demande de remplacement ?
Non, il s'agit à la fois d'un remplacement et d'un nouveau.Au niveau du commerce de détail, il est également en croissance et au niveau des projets, il est également en croissance.Mais je ne veux pas approfondir l'analyse, car vous êtes tous mieux lotis, tous assis de l'autre côté.Quelles sont les faiblesses de l'ensemble de l'industrie dans le segment de la tuyauterie qui vont aider Astral à poursuivre son chemin de croissance?Je pense donc que vous savez tout de l’autre côté sur le scénario de l’industrie, le scénario du polymère, et tous ces scénarios réunis aideront au moins le segment de la tuyauterie Astral à maintenir son chemin de croissance.
Quelques questions.Un sur ce CPVC, et c'est également l'une des raisons de l'expansion significative de la marge brute au cours de ce trimestre.Combien de temps pensez-vous que la pénurie de CPVC durera ?
Voyez-vous, fondamentalement, je suis – je ne devrais pas commenter une chose du gouvernement.Laissons donc le gouvernement en décider.
D'accord.Mais quel genre de chiffre approximatif faut-il donner pour -- je veux dire, quelle quantité de CPVC [stock] provient de Chine et de Corée ?
Oui.Je ne citerais pas ce chiffre également parce que les données sur les importations sont disponibles.Mais pratiquement, personne n’importe depuis 2 ou 3 mois car en réalité ce n’est pas viable.Si vous importez, vous finissez par payer des droits de 90 %.En réalité, son coût d’importation devient supérieur au coût de vente d’un produit.
Écoutez, vous pouvez faire des calculs selon lesquels si un gars veut importer, payer 90 % de droits et au-dessus de 10 % de droits de douane et plus tous les autres défis, puis fabriquer un composant, puis le vendre, pratiquement je pense que - - il va en fait faire des pertes en vendant ces pipes.Maintenant, parlons des chiffres de la Chine et de la Corée.Si vous remontez l’histoire, ils donnaient à l’Inde 30 à 40 % du CPVC.40% de vos besoins mensuels sortent de toute la chaîne, cela va évidemment créer de la pénurie.Ces 40 % de sortie de chaîne ne seront pas satisfaits par 3 fabricants.Parmi eux, on ne rentre que dans le modèle de licence.Encore une fois, il y a – là – une contrainte.Ensuite, 2 autres ont également des marchés mondiaux à satisfaire.Ils n'ont pas seulement le marché indien.Donc, en pratique, il y aura une pénurie continue de CPVC si la situation ne normalise ni ne stabilise cela.Nous ne savons donc pas combien de temps il faudra pour stabiliser et normaliser la situation.Mais pratiquement aujourd'hui, importer de Chine et de Corée n'est viable pour personne, à moins qu'il ne décide d'être sur le marché, de faire des pertes et de continuer à fournir le matériel.Il prend un appel pour réaliser des pertes en espèces tout en restant sur le marché.C'est un appel individuel, je ne peux pas le commenter.
Mais Maulik, l'histoire dit que chaque fois que des mesures antidumping sont prises par un gouvernement indien, elles durent normalement 3 ans.Donc, mais bien sûr, cela ne peut pas être maintenu avec un droit de douane de 90 %, ce qui n'est absolument pas viable.Mais oui, les mesures antidumping devraient perdurer pendant au moins trois ans.
Et deuxièmement, le gouvernement dispose d'un délai de 6 mois, mais l'histoire montre également qu'il ne s'agit pas d'un délai contraignant.Cela peut même prendre 6 à 1 an également ou 1,5 an également.Il ne peut pas s'agir d'un délai imposé pour parvenir à une décision, mais -- ce n'est pas un -- c'est un délai imposé, mais vous pouvez comprendre qu'il a également des options pour continuer son enquête et prendre du temps.Nous n'en savons rien.Nous n’avons donc aucun moyen, ni aucune capacité, ni même les autorités, de vous en informer.
D'accord.Et deuxième question, je vous la pose toujours, et elle est liée au marché non organisé.Donc, par rapport à la dernière fois où nous avons parlé (inaudible), les énormes marchés non organisés [s'enfoncent-ils] davantage à cause des divers problèmes de crise de trésorerie ou de toute autre raison que vous voudriez ?Et maintenant, le CPVC va encore une fois nuire à certains de ces joueurs non organisés.
De toute évidence, les non-organisés auront leurs propres défis.Et un marché non organisé conservera les variantes polymères et CPVC.Cela va avoir ses propres défis.Et avec le cycle du cash, le marché ralentit également.Il ne s'agit donc pas d'un seul front.Vous pouvez imaginer que plusieurs fronts ont été attaqués en même temps.Nous pouvons donc dire que ce n'est que le début d'un voyage long à parcourir, car vous savez que la taille des organisations non organisées dans ce pays est d'environ 35 à 40 %.Donc, 30 000 crores INR de [morceau d']industrie, 35 %, 40 % équivaut à 10 000 crores INR, 12 000 crores INR d'industrie.Cela prendra donc son temps.Mais aujourd’hui, la situation est telle que non seulement les personnes non organisées souffrent, mais même les acteurs organisés sont confrontés à de nombreux défis.Il est donc très difficile de le dire en termes de pourcentage, ou de le quantifier, mais oui, sur le terrain, les choses changent, mais ce n'est pas très visible car le scénario global du marché est également lent.Donc, à l’avenir, je pense que ce sera grave et que cela pourra être clairement visible, peut-être dans quelques trimestres, très, très difficile de dire quand.Mais oui, dans les 4 à 5 prochaines années, nous constatons qu’un changement important devrait s’opérer du côté organisé.
D'accord.Et la dernière question pour vous, Hiranand bhai.Désolé si j'ai raté ce numéro.Quelle a été la contribution de Rex au chiffre d’affaires ce trimestre ?Si – et quel est le CapEx que nous avons réalisé pour le premier semestre ?Et quelle pourrait être la seconde moitié ?
Donc, je pense, 75 crores INR, 80 crores INR que nous avons dépensés au premier semestre en CapEx.Et en cela, quelques machines étaient liées au Rex, que Sandeep bhai avait déjà expliqué : 1 machine à Ghiloth et 1 machine à Sitarganj et une autre, je pense, d'environ 50 crores INR - 50 crores INR à 60 crores INR. viendra aussi en seconde période, peut-être un peu plus aussi.Nous investissons également environ 20 crores INR supplémentaires dans le toit solaire, où nous avons calculé que le retour sur investissement de ces 20 crores INR sera de près de 33 % par an.Il y a donc moins de 3 ans de retour sur investissement pour ce genre d’arrangement.Nous avons donc alloué 20 crores INR au côté solaire.Cet avantage, vous le trouverez dans le numéro du quatrième trimestre, car nous visons à le terminer : une partie pourrait être achevée en novembre et le reste sera achevé en décembre.Ainsi, à partir du premier et du quatrième trimestre, cet avantage lié à l'énergie solaire se reflétera dans le chiffre, et vous verrez qu'une réduction importante sera apportée au coût de l'électricité.Parce qu’à 100% nous allons nous auto-consommer.Et une partie ira à Ghiloth – cette usine de l’est également et certaines machines seront également installées à Hosur.Donc, nous avons prévu près de 50 crores INR à 60 crores INR, peut-être que 10 crores INR plus/moins peuvent également se produire.
Je n'ai pas de chiffre exact pour le moment car il a fusionné avec Astral, mais il devrait se situer autour de 37 crores INR environ.Peut-être que je suppose cela, peut-être 1 crore INR ou 2 crores INR ici et là.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [29]
Très bonne série de chiffres, pour cela, félicitations.Ma première question est la suivante : la capacité totale que vous avez indiquée pour le pipeline est d'environ 2,21 000 tonnes métriques, alors quelle est la capacité actuelle de Rex ?
D'accord.Rex, je dois vérifier.L'année dernière, c'était environ 22 000 tonnes, puis nous en recevrons 5 000 ou 7 000 autres, soit environ 30 000 tonnes métriques.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [31]
Ainsi, à la fin de l'année, 5 000 tonnes supplémentaires seront ajoutées, 7 000 tonnes métriques seront ajoutées, mais l'année prochaine, un bond considérable sera ajouté à cause de l'est.Donc, à l’origine, nous avions prévu cela une fois que l’Est sera terminé.Notre capacité sera de 2,50 000 tonnes métriques.Je pense que cela peut être un peu plus aussi.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [33]
Et sur les chiffres du Seal IT, monsieur.Pouvez-vous également donner quelques couleurs à ce sujet, par exemple - parce que nous pouvons voir l'ensemble des adhésifs, mais quelle est la performance de Seal IT pour le trimestre ?
Les performances globales de Seal IT étaient donc bonnes.Ils ont enregistré une croissance en monnaie constante d'environ 5 à 6 % au cours de ce trimestre.Et en roupies, je ne connais pas exactement le chiffre, mais à taux de change constant, la croissance était d'environ 5 %, 6 %, et ils ont également généré une marge d'EBITDA à deux chiffres.Donc, dans l’ensemble, si l’on considère la situation du Royaume-Uni, alors que la croissance du PIB est à peine de 1 %, nous nous attendons cette année à ce qu’ils nous apportent une croissance minimale à deux chiffres ainsi qu’une marge d’EBITDA à deux chiffres également.Côté EBITDA, ils sont en constante amélioration.Et avec l'apport de ce RESCUETAPE qui va augmenter, alors l'expansion de la marge sera au rendez-vous dans les prochains trimestres.C'est ce que nous visons.Alors maintenant, Resinova a déjà commencé à vendre le RESCUETAPE.Et sous peu, nous allons également ouvrir le RESCUETAPE dans notre canal Astral.Ce sont donc des produits à marge très, très haut de gamme.Donc si la moindre contribution augmente, alors l’EBITDA va exploser.Alors croisez les doigts pour le trimestre à venir, le Seal IT devrait fournir un bon chiffre.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [35]
Je pense donc qu'à l'heure actuelle, ils génèrent environ 700 000 à 800 000 USD par trimestre en dollars américains, ce qui augmentera au cours du prochain trimestre.Notre objectif est donc d’atteindre au moins 1,5 million de dollars d’ici peut-être un an ou un an et demi, au minimum.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Division de la recherche - Vice-président adjoint de la recherche sur les actions et analyste de recherche [37]
Oui.Je pense à un centre de R&D et d'applications de pointe.Les plans étaient déjà là.Et nous avions -- en raison des cycles de CapEx, nous avions mis cette suspension, mais maintenant nous allons commencer le travail.Nous disposerons désormais de l'un des meilleurs centres de R&D de pointe au monde dans le secteur des polymères.L'Adhésif possède son centre R&D.Et là, nous mettons également en place un centre d'applications où, d'un seul coup, au minimum 250 à 300 utilisateurs finaux pourront être formés.Des consultants peuvent être amenés et expliquer techniquement le produit.Une formation pratique peut être dispensée.Il peut y avoir un auditorium pour que les gens puissent parcourir les choses.Et en même temps, nous pouvons y organiser également un cours.Donc ça va être... les travaux vont commencer sous peu.Nous avons le terrain à côté de la [plantation] de notre usine.Nous avons les plans prêts.Nous avons tout en place.Je pense que nous allons dévoiler le – et nous allons démarrer ce projet.
Et deuxièmement, j’ai déjà mentionné que nous mettons désormais également l’accent sur les énergies renouvelables.Du point de vue environnemental, c’est également bon pour le pays.Et en même temps, c’est également bon pour l’entreprise car le retour sur investissement de ce type d’investissement est très rapide.Comme pour le toit, j'ai déjà dit que le retour sur investissement était inférieur à 3 ans.Et nous prévoyons d’allouer davantage d’argent à ce volet, peut-être l’année prochaine, car nous prévoyons un énorme flux de trésorerie l’année prochaine.Je vous ai déjà expliqué que notre dette s'élève à peine à 170 crores INR.Et compte tenu de la façon dont l'entreprise se développe et de la façon dont les flux de trésorerie arrivent à l'entreprise, nous espérons que l'année prochaine, nous nous attendons à une augmentation considérable des flux de trésorerie.Nous pouvons donc consacrer davantage d’argent aux énergies renouvelables, en particulier à l’autoconsommation.Nous ne voulons pas vendre une seule unité au réseau.Quoi que nous fassions en CapEx, ce sera pour l’autoconsommation.Outre le toit également, nous avons calculé que le retour sur investissement est d'environ 3 à 3,5 ans seulement.Il s’agit donc également d’un rendement sain dans ce segment.Nous proposerons donc le chiffre exact dans le plan une fois que nous aurons clôturé cette année et nous [amorcerons] notre flux de trésorerie disponible, ce dont nous disposons.Lors de la réunion des analystes de l’année prochaine, nous vous donnerons les chiffres à ce moment-là.
Oui.Monsieur, j'ai 2 questions.La première est : comment considérer la participation des promoteurs dans l’entreprise ?C'est -- c'en est un, si vous pouviez détailler un peu là-bas ?Et deuxièmement, si l’on considère le fonds de roulement des entreprises autonomes sans console, qui reflétera les autres ventes, il a légèrement augmenté depuis mars, passant de 90 jours à 112 jours.Comment faut-il regarder la ligne de tendance ici ?
Donc, Ritesh, nous avons déjà clarifié une communication précédente selon laquelle les stocks et tout ce qui concerne les adhésifs ont augmenté principalement en raison du retour sur ventes qui a eu lieu.Cela sera donc corrigé au quatrième trimestre.Et j'espère qu'une fois - désolé, le troisième trimestre, car au troisième trimestre, il n'y aura pas de bilan dans le domaine public, mais nous partagerons tous les chiffres clés lors de l'escroquerie du troisième trimestre.Ainsi, une fois que les chiffres du quatrième trimestre seront publiés, le bilan de l'année complète, vous verrez qu'il y aura une baisse substantielle du niveau des stocks également parce que ce sont des stocks élevés, ce qui n'est pas le cas - nous prévoyons de les conserver à cause de ce prix augmente en façade CPVC et à cause de ce retour de marchandise en côté adhésif.C'est pourquoi vous constatez que les stocks sont élevés.Mais comparé à la croissance que l’entreprise a réalisée au premier semestre, elle n’est pas élevée.Donc je ne pense pas qu'il y aura de stress dans le -- [ça, n'est-ce pas] ?Soit le côté adhésif, soit le côté tuyau dans le cycle du fonds de roulement.
Deuxièmement, en raison de la crise des liquidités sur le marché, nous bénéficions d’une remise importante sur les paiements en espèces.Ainsi, parfois, vous verrez que certains jours de créanciers arriveront, mais c'est la stratégie de l'entreprise : si nous obtenons une remise importante sur les liquidités, nous n'avons pas de problème avec les liquidités.Et les banquiers sont prêts à nous financer à hauteur de 6,5 % aujourd’hui.Nous serons donc en mesure de profiter de cet avantage et d’améliorer notre EBITDA.Je ne vois donc aucun problème à aucun niveau du cycle du fonds de roulement.
Venons-en maintenant à votre question de la détention du promoteur.C'est déjà dans le domaine public.Tout ce que Sandeep Bhai a vendu, cela relève également du domaine public.Et il n’y a aucun changement à part ça.
Monsieur, ma question concerne la possibilité d'une offre supplémentaire de la part des promoteurs ?Je demande simplement de m'assurer qu'il n'y a pas de surplomb.
Absolument, absolument 0 dans les 6 à 12 prochains mois, minimum, absolument 0. Techniquement, nous communiquons.
Monsieur, pourriez-vous nous dire comment les prix des résines PVC et CPVC ont évolué au cours du deuxième trimestre ?Et quelle a été leur tendance jusqu’à présent au troisième trimestre ?
Ainsi, comme au deuxième trimestre, les deux étaient sur une trajectoire ascendante.Le CPVC a donc également augmenté en raison des droits antidumping.De même, le PVC était également sur une tendance à la hausse au deuxième trimestre.Et à partir du troisième trimestre, le PVC a commencé à baisser.La première coupe était de 3 INR par kg par Reliance au mois d'octobre.Et pour le CPVC, nous ne prévoyons pas de baisse du prix, mais plus ou moins, à partir de maintenant, il devrait être maintenu.Nous ne constatons pas de hausse du côté CPVC sur le marché.
Un espace très limité est disponible dans les gouttes et peut-être INR 1 ou INR 2, peut-être plus, peut-être avoir une réduction, mais plus que cela, nous ne voyons pas.Parce que maintenant le mois saisonnier va commencer.
C'est un cycle en fait.En raison de la mousson et de la période des fêtes, une partie de la demande ralentit légèrement.Et je ne vois pas d’autres baisses, en fait.Encore une fois, cela va augmenter.
D'accord, bien sûr.Et monsieur, dans vos canalisations, l'EBITDA déclaré au deuxième trimestre, y a-t-il une composante de gains de stocks ?Et si oui, pouvez-vous quantifier la même chose ?
D'accord.Ainsi, l’essentiel de l’amélioration de la marge EBITDA est dû principalement aux avantages du levier d’exploitation et à l’EBITDA Rex qui s’est amélioré.C’est l’essentiel à retenir, n’est-ce pas ?
Oui, 2 choses, l'amélioration du rex ainsi que l'amélioration de la réalisation.Parce que nous avons augmenté le prix du CPVC de 8 %.C’est donc la raison principale.Cela ne se limite pas au secteur de la tuyauterie.Même si l’on considère également le secteur des adhésifs, la marge brute s’est également améliorée.Si vous supprimez - si vous déduisez le nombre du chiffre consolidé - ils s'adressent au secteur des tuyaux autonomes, vous constaterez également une amélioration des marges brutes du secteur des adhésifs.Mais en réalité, cela ne se reflète pas dans l’EBITDA car il y a eu une baisse du chiffre d’affaires.Donc à cause de cela, tous mes coûts ont augmenté.Et qu'il s'agisse des coûts liés au personnel, des coûts administratifs ou d'autres dépenses.Mais maintenant, une fois que le second semestre aura commencé – la croissance des volumes et la croissance du chiffre d’affaires commenceront à arriver, alors tous les avantages en matière d’économie d’échelle seront là.Je suis donc tout à fait confiant qu'au cours du prochain trimestre, l'activité Adhésifs connaîtra également une bonne croissance de l'EBITDA car en fait la marge brute s'est améliorée au premier semestre, mais cela ne se reflète pas dans la conversion en EBITDA en raison de cette base faible. en raison de la décroissance de la première ligne.
Merci beaucoup pour vos réponses et félicitations pour une bonne série de chiffres et je vous souhaite, à vous et à votre équipe, un très joyeux Diwali.
Félicitations pour la bonne série de chiffres.Ma question concerne donc : y a-t-il une nouvelle capacité de tuyaux en CPVC entrant dans l'industrie ?
Je n'en suis pas conscient.Peut-être que le joueur existant augmente peut-être la capacité, mais très - je ne suis pas au moins au courant que le nouveau joueur est ajouté.Beaucoup de gens parlent, mais je ne pense pas avoir avec moi de nouvelles authentifiées selon lesquelles quelqu'un arrive avec autant de capacité ou quoi.Un lecteur existant ajoute peut-être de la capacité.
D'accord.Et monsieur, voyons-nous un premier signe de bénéfice de la part du gouvernement, de la mission de Har Ghar Jal ?
Pourtant, la politique est en train d’être élaborée au niveau gouvernemental.Ils n’ont pas annoncé le projet de politique final ni quoi que ce soit, ni ce qu’ils veulent faire, mais cela peut être une très grande opportunité.Mais à ce jour, je ne pense pas qu'aucun numéro soit disponible chez nous.Si c’est le cas, partagez-le avec moi.Mais je pense qu'ils travaillent toujours.
D'accord.Et enfin, monsieur, sur les marchés de remplacement.Alors, quelle pourrait être l’opportunité sur les marchés de remplacement ?
Le remplacement est donc toujours en cours.Parce que si vous voyez un bâtiment en contrebas, le CPVC a commencé dans le pays en 1999, donc il y a près de 20 ans.Vous récupérez n'importe quel bâtiment depuis 15 ans et plus, il aura le tuyau métallique uniquement pour l'application d'eau chaude.Il y a donc encore des opportunités.Un peu nouveau dans ce métier.
Alors, quel pourrait être le pourcentage, monsieur, qui est toujours là, qui n'a pas été remplacé ?Y a-t-il un (inaudible) ?
Il est très difficile de connaître ce chiffre car aucun des analystes ne mène de recherche sur le marché du remplacement.Au moins, je n'ai pas de numéro authentifié que je puisse partager avec vous.
Mesdames et messieurs, c'était la dernière question.Je cède maintenant la parole à M. Ritesh Shah pour ses commentaires de clôture.Merci, et c'est à vous, monsieur.
Oui, merci, Aman.Monsieur Hiranand, Sandeep bhai, avez-vous des commentaires de clôture ?Nous pouvons fermer le message.
Merci, Ritesh, encore une fois de nous soutenir.Et merci à tous les participants d'avoir participé à l'escroquerie, et je vous souhaite à tous un très joyeux Diwali et une bonne année par avance.
Merci à tous et au plaisir de renouer avec vous dans 3 mois.Et passez un bon Diwali et de joyeuses fêtes également.Merci à tous et merci Ritesh.
Mesdames et messieurs, au nom d'Investec Capital Services qui conclut cette conférence.Merci de vous joindre à nous et vous pouvez désormais déconnecter vos lignes.
Heure de publication : 04 novembre 2019