Comme un chiot qui court après sa queue, certains nouveaux investisseurs recherchent souvent « la prochaine grande nouveauté », même si cela signifie acheter des « actions historiques » sans revenus, et encore moins sans profit.Malheureusement, les investissements à haut risque ont souvent peu de chances d’être rentables, et de nombreux investisseurs paient le prix pour en tirer la leçon.
Contrairement à tout cela, je préfère consacrer du temps à des entreprises comme WP Carey (NYSE :WPC), qui génèrent non seulement des revenus, mais aussi des bénéfices.Même si cela ne justifie pas que les actions valent la peine d’être achetées à n’importe quel prix, on ne peut pas nier que le capitalisme réussi nécessite, en fin de compte, du profit.Les entreprises déficitaires courent toujours contre la montre pour atteindre la viabilité financière, mais le temps est souvent un ami de l’entreprise rentable, surtout si elle est en croissance.
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Le marché est une machine à voter à court terme, mais une machine à peser à long terme, de sorte que le cours de l'action suit finalement le bénéfice par action (BPA).Cela signifie que la croissance du BPA est considérée comme un élément réellement positif par la plupart des investisseurs à long terme qui réussissent.De manière impressionnante, WP Carey a augmenté son BPA de 20 % par an, composé, au cours des trois dernières années.En règle générale, nous dirions que si une entreprise parvient à maintenir une telle croissance, les actionnaires seront souriants.
Un examen attentif de la croissance des revenus et des marges du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) peut aider à éclairer une vision sur la durabilité de la récente croissance des bénéfices.Tous les revenus de WP Carey cette année ne sont pas des revenus d'exploitation, alors gardez à l'esprit que les chiffres de revenus et de marge que j'ai utilisés ne sont peut-être pas la meilleure représentation de l'activité sous-jacente.Alors que WP Carey a bien réussi à augmenter son chiffre d'affaires au cours de l'année dernière, les marges EBIT ont dans le même temps été atténuées.Il semble donc que l’avenir soit propice à une nouvelle croissance, surtout si les marges EBIT parviennent à se stabiliser.
Dans le graphique ci-dessous, vous pouvez voir comment l'entreprise a augmenté ses bénéfices et ses revenus au fil du temps.Cliquez sur le graphique pour voir les chiffres exacts.
Même si nous vivons le moment présent à tout moment, il ne fait aucun doute dans mon esprit que l’avenir compte plus que le passé.Alors pourquoi ne pas consulter ce graphique interactif illustrant les futures estimations du BPA, pour WP Carey ?
Comme cette odeur fraîche qui flotte dans l’air lorsque les pluies arrivent, les achats d’initiés me remplissent d’anticipation optimiste.Car souvent, l’achat d’actions est le signe que l’acheteur les considère comme sous-évaluées.Bien sûr, nous ne pouvons jamais être sûrs de ce que pensent les initiés, nous pouvons seulement juger leurs actions.
Alors que les initiés de WP Carey ont vendu -40,9 000 $US d'actions au cours de l'année dernière, ils ont investi 403 000 $US, un chiffre beaucoup plus élevé.On pourrait affirmer que le niveau d’achat implique une véritable confiance dans l’entreprise.En zoomant, nous pouvons voir que le plus gros achat d'initié a été réalisé par Christopher Niehaus, vice-président non exécutif du conseil d'administration, pour une valeur de 254 000 $ US d'actions, à environ 66,08 $ US par action.
La bonne nouvelle, parallèlement aux achats d’initiés, pour les taureaux de WP Carey est que les initiés (collectivement) ont un investissement significatif dans le titre.En effet, ils disposent d’une montagne de richesses étincelantes investies, actuellement évaluées à 148 millions de dollars.Cela me suggère que les dirigeants seront très attentifs aux intérêts des actionnaires lorsqu’ils prendront des décisions !
Même si les initiés possèdent déjà un nombre important d’actions et en achètent davantage, les bonnes nouvelles pour les actionnaires ordinaires ne s’arrêtent pas là.La cerise sur le gâteau est que le PDG, Jason Fox, est payé relativement modestement par rapport aux PDG d'entreprises de taille similaire.Pour les entreprises dont la capitalisation boursière dépasse 8,0 milliards de dollars, comme WP Carey, le salaire médian des PDG est d'environ 12 millions de dollars.
Le PDG de WP Carey n'a reçu que 4,7 millions de dollars de rémunération totale pour l'année se terminant en décembre 2018. C'est clairement bien en dessous de la moyenne, donc à première vue, cet arrangement semble généreux pour les actionnaires et témoigne d'une culture de rémunération modeste.Les niveaux de rémunération du PDG ne constituent pas l’indicateur le plus important pour les investisseurs, mais lorsque la rémunération est modeste, cela favorise un meilleur alignement entre le PDG et les actionnaires ordinaires.Cela peut aussi être un signe de bonne gouvernance, de manière plus générale.
Vous ne pouvez pas nier que WP Carey a augmenté son bénéfice par action à un rythme très impressionnant.C'est attrayant.Non seulement cela, mais nous pouvons constater que les initiés possèdent à la fois beaucoup d’actions de la société et en achètent davantage.Je pense donc que c’est un titre qui mérite d’être surveillé.Même si nous avons examiné la qualité des bénéfices, nous n'avons pas encore réalisé de travaux de valorisation du titre.Donc, si vous aimez acheter à bas prix, vous voudrez peut-être vérifier si WP Carey se négocie sur un P/E élevé ou un P/E faible, par rapport à son secteur.
La bonne nouvelle est que WP Carey n’est pas la seule action de croissance à faire l’objet d’achats d’initiés.En voici une liste... avec des achats d'initiés au cours des trois derniers mois !
Veuillez noter que les transactions d'initiés abordées dans cet article font référence aux transactions à déclarer dans la juridiction concernée.
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Heure de publication : 10 juin 2019