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Je suis accompagné aujourd'hui du Dr Albert Bolles, directeur général de Landec ;et Brian McLaughlin, directeur financier par intérim de Landec ;et Jim Hall, président de Lifecore, qui est disponible pour répondre aux questions.Nous accueillerons également aujourd'hui à Santa Maria Dawn Kimball, directrice des ressources humaines ;Glenn Wells, vice-président directeur des ventes et du service client ;Tim Burgess, vice-président directeur de la chaîne d'approvisionnement ;et Lisa Shanower, vice-présidente des communications d'entreprise et des relations avec les investisseurs.
Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous ferons des déclarations prospectives qui impliquent certains risques et incertitudes qui pourraient entraîner un écart important entre les résultats réels.Ces risques sont décrits dans nos documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris le formulaire 10-K de la société pour l'exercice 2019.
Merci et bonjour à tous.En tant qu'innovateur de premier plan en matière de solutions diversifiées de santé et de bien-être, Landec est composé de deux entreprises opérationnelles : Lifecore Biomedical et Curation Foods.
Landec conçoit, développe, fabrique et commercialise des produits destinés à l'alimentation et à l'industrie pharmaceutique.Lifecore Biomedical est une organisation de développement et de fabrication sous contrat entièrement intégrée, ou CDMO, qui offre des capacités hautement différenciées dans le développement, le remplissage et la finition de produits pharmaceutiques difficiles à fabriquer distribués en seringues et en flacons.
En tant que fabricant leader d'acide hyaluronique injectable de qualité supérieure, ou HA, Lifecore apporte plus de 35 années d'expertise en tant que partenaire d'entreprises pharmaceutiques et de dispositifs médicaux mondiales et émergentes dans plusieurs catégories thérapeutiques pour commercialiser leurs innovations.
Curation Foods, notre entreprise d'aliments naturels, se concentre sur l'innovation d'aliments à base de plantes contenant des ingrédients 100 % propres auprès des réseaux de vente au détail, de clubs et de restauration partout en Amérique du Nord.Curation Foods est en mesure de maximiser la fraîcheur des produits grâce à son réseau de producteurs géographiquement dispersés, sa chaîne d'approvisionnement réfrigérée et sa technologie d'emballage brevetée BreatheWay, qui prolonge naturellement la durée de conservation des fruits et légumes.Les marques de Curation Foods comprennent des légumes et des salades frais emballés Eat Smart, des produits artisanaux à base d'huile et de vinaigre O Premium et des produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.
Nous nous concentrons sur la création de valeur pour nos actionnaires en atteignant nos objectifs financiers, en renforçant notre bilan, en investissant dans la croissance, en mettant en œuvre nos priorités stratégiques visant à améliorer les marges opérationnelles de Curation Foods et en stimulant la dynamique du chiffre d'affaires de Lifecore.
Pour le deuxième trimestre de l'exercice 20, les revenus consolidés ont augmenté de 14 % pour atteindre 142 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière.Cependant, nous avons connu une perte nette supérieure aux prévisions et une diminution du bénéfice brut et de l'EBITDA au cours du deuxième trimestre de l'exercice 20.Cela s'est traduit par une perte nette de 0,16 $ au deuxième trimestre avant charges de restructuration et charges non récurrentes.Nous avons lancé un vaste plan opérationnel pour améliorer les performances de Curation Foods, dont je parlerai dans un instant.
Lifecore, l'activité CDMO de haute qualité et à forte croissance de Landec, axée sur le développement de produits et la fabrication de produits stériles injectables, a connu un autre trimestre formidable avec une croissance impressionnante des revenus et du bénéfice d'exploitation, tandis que l'EBITDA a plus que doublé par rapport à l'année précédente.L'entreprise continue d'accompagner ses clients tout au long du cycle de vie du développement de produits en vue de leur commercialisation et de développer son portefeuille de clients de développement qui généreront une croissance rentable à long terme.Cependant, Curation Foods a eu un impact négatif sur nos résultats du deuxième trimestre, car l'entreprise était confrontée à des défis en matière de chaîne d'approvisionnement.Au cours du deuxième trimestre, nous avons réalisé un examen stratégique de nos opérations Curation Foods afin de mieux comprendre ses forces et ses défis, ce qui a révélé des opportunités pour rendre Curation Foods à nouveau compétitif et rentable.
Le résultat est un plan d'action continu et un programme de création de valeur nommé Projet SWIFT, qui s'appuiera sur les efforts d'optimisation du réseau déjà bien engagés, concentrera l'entreprise sur ses actifs stratégiques clés et redéfinira l'organisation à la taille appropriée.Le projet SWIFT, qui signifie simplifier, gagner, innover, se concentrer et transformer, renforcera notre activité en améliorant la structure des coûts d'exploitation de Curation Foods et en améliorant la marge EBITDA, fournissant ainsi la base pour améliorer le bilan de l'entreprise et transformer Curation Foods en une société agile, compétitive et entreprise rentable.
Bien que nous ayons été confrontés à des défis au cours du premier semestre de l'exercice 20, nous réitérons nos prévisions pour l'ensemble de l'année, qui prévoient une croissance du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 8 % à 10 % pour atteindre une fourchette de 602 millions de dollars à 613 millions de dollars.EBITDA de 36 millions de dollars à 40 millions de dollars et bénéfice par action de 0,28 $ à 0,32 $, hors restructuration et charges non récurrentes.Nous prévoyons toujours de générer des bénéfices substantiels au cours de la seconde moitié de l'exercice, y compris au cours du troisième trimestre fiscal en cours, et nous sommes bien placés pour atteindre nos objectifs.
Avant de partager plus de détails sur le projet SWIFT et notre dynamique avec Lifecore et Curation Foods, à l'approche du second semestre de l'exercice, j'aimerais présenter quelques nouveaux acteurs à l'équipe de direction.Tout d'abord, je voudrais remercier Greg Skinner, dont la démission prévue en tant que directeur financier et vice-président exécutif de Landec a été annoncée la semaine dernière.Je tiens à remercier Greg pour ses années de service.Au nom du conseil d'administration et de nos employés, nous lui souhaitons le meilleur.
Je suis accompagné aujourd'hui de Brian McLaughlin, qui a été promu de directeur financier de Curation Foods à directeur financier par intérim de Landec, et de Glenn Wells, qui a été promu de vice-président des ventes à vice-président principal des ventes et du service client pour l'Amérique du Nord.Ces nouvelles missions, associées à nos embauches stratégiques annoncées précédemment, me donnent une grande confiance dans le fait que nous avons la bonne équipe en place et que nous sommes bien placés pour atteindre nos objectifs pour l'exercice 2020.
Merci, Al, et bonjour à tous.Tout d’abord, un bref aperçu de nos résultats du deuxième trimestre.Nous avons augmenté nos revenus consolidés de 14 % à 142,6 millions de dollars, grâce à une augmentation respective de 48 % et de 10 % des revenus de Lifecore et de Curation Foods.
Le bénéfice brut a diminué de 8 % d'une année sur l'autre, en raison d'une diminution chez Curation Foods dont je parlerai plus en détail dans un instant.Cette contraction chez Curation Foods n'a été que partiellement compensée par la solide performance de Lifecore, qui a enregistré une augmentation du bénéfice brut de 52 % sur un an.L'EBITDA a diminué de 5,3 millions de dollars pour atteindre une perte de 1,5 million de dollars pour le trimestre.Notre perte par action s'est élevée à 0,23 $ et comprend 0,07 $ par action de frais de restructuration et de charges non récurrentes.Hors ces charges, la perte par action du deuxième trimestre était de 0,16 $.
Passons maintenant à notre commentaire sur les résultats du premier semestre.Nous pensons que les résultats du premier semestre constituent peut-être une mesure plus utile de nos performances au cours de cette période de transition par rapport à nos projections pour l'exercice 20, qui sont chargées en arrière-plan aux troisième et quatrième trimestres.Les revenus ont augmenté de 13 % pour atteindre 281,3 millions de dollars au cours des six premiers mois de l'exercice 20 par rapport à la même période de l'année dernière, principalement en raison de :premièrement, 6,8 millions de dollars, soit une augmentation de 24 % des revenus de Lifecore ;deuxièmement, l'acquisition de Yucatan Foods le 1er décembre 2018, qui a contribué à hauteur de 30,2 millions de dollars aux revenus ;et troisièmement, l'augmentation de 8,4 millions de dollars, ou 9 %, de nos revenus en salades.Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par un investissement de 9,7 millions de dollars dans les activités de sacs de légumes emballés et de négoce ;et par une diminution de 5,3 millions de dollars des revenus liés aux haricots verts en raison des approvisionnements limités résultant des événements météorologiques au cours du premier et du deuxième trimestre de l'exercice 20.
Les problèmes météorologiques restent le plus grand défi pour notre activité.Comme indiqué précédemment, nous avons pris des mesures décisives pour atténuer ce risque en adoptant une stratégie de surplantation de haricots verts cet été afin de répondre à la demande des clients en cette période des fêtes.Cette stratégie s'est avérée avantageuse lors de l'ouragan Dorian, où nous avons ressenti peu d'impact.Cependant, l'industrie a été confrontée à un autre défi imprévu sous la forme d'un épisode de froid généralisé précoce en novembre qui a eu un impact sur notre disponibilité d'approvisionnement en haricots verts pour la période des fêtes.
La marge brute a diminué de 7 % ou 2,4 millions de dollars au cours des six premiers mois de l'exercice 20 par rapport à la même période de l'année dernière en raison d'une diminution de 4,9 millions de dollars de l'activité Curation Foods de la société.Les moteurs de la performance de la marge brute de Curation Foods étaient les suivants.Premièrement, la vente de produits à base d'avocat à coût élevé au cours du quatrième trimestre de l'exercice 19 et du premier trimestre de l'exercice 20, lorsque le coût des avocats était plus de 2 fois supérieur aux coûts actuels.Deuxièmement, les événements météorologiques ayant un impact sur l’approvisionnement en matières premières.Troisièmement, une baisse du bénéfice brut résultant d'une contraction prévue du secteur des sacs de légumes emballés et du commerce.Ces diminutions ont été partiellement compensées par une augmentation de 2,5 millions de dollars, ou 29 %, de la marge brute de Lifecore, attribuable à la hausse des revenus.
Le bénéfice net a diminué au cours des six premiers mois de l'exercice 20 par rapport à l'année précédente en raison de :premièrement, une diminution de 2,4 millions de dollars du bénéfice brut ;deuxièmement, une augmentation de 4 millions de dollars des dépenses d'exploitation résultant de l'ajout de Yucatan Foods ;troisièmement, une augmentation de 2,7 millions de dollars des intérêts débiteurs en raison de la dette supplémentaire associée à l'acquisition de Yucatan Foods ;quatrièmement, une augmentation de 200 000 $ de la juste valeur marchande de l'investissement Windset de la société, par rapport à une augmentation de 1,6 million de dollars au cours des six premiers mois de l'année précédente ;et cinquièmement, des frais de restructuration et des charges non récurrentes de 2,4 millions de dollars, soit 0,07 $ par action après impôts.Ces diminutions du bénéfice net ont été partiellement compensées par une diminution de 3,1 millions de dollars de la charge d'impôts sur le résultat.Hors 0,07 $ de frais de restructuration et de charges non récurrentes au cours des six premiers mois de l'exercice 2020, Landec aurait comptabilisé une perte par action de 0,33 $.
Le BAIIA pour la période cumulative à ce jour était négatif de 1,2 million de dollars, contre un montant positif de 7 millions de dollars pour l'exercice précédent.En excluant 2,4 millions de dollars de charges non récurrentes, l'EBITDA sur six mois aurait été positif de 1,2 million de dollars.
Passons à notre situation financière.À la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2020, Landec avait une dette à long terme d'environ 107 millions de dollars.Notre taux de couverture fixe à la fin du deuxième trimestre s'élève à 1,5 %, ce qui est conforme à notre covenant supérieur à 1,2 %.Notre ratio de levier à la fin du deuxième trimestre était de 4,9 %, ce qui est conforme à notre clause restrictive de 5 % ou moins.Nous prévoyons de respecter toutes nos clauses restrictives à l’avenir.Landec s'attend à disposer de liquidités adéquates pour le reste de l'exercice 2020 afin de continuer à développer son activité et à investir en capital pour faire progresser nos stratégies pour Lifecore et Curation Foods.
Passant à nos perspectives, comme Al l'a mentionné dans ses remarques, nous réitérons nos prévisions pour l'ensemble de l'année fiscale 2020, qui prévoyaient une consolidation des revenus des activités poursuivies pour croître de 8 % à 10 % dans une fourchette de 602 millions de dollars à 613 millions de dollars, un EBITDA de 36 millions de dollars à 40 millions de dollars et un bénéfice par action de 0,28 à 0,32 dollars, hors restructuration et charges non récurrentes.Nous prévoyons de générer des bénéfices substantiels au cours du second semestre de l'exercice et introduisons les prévisions fiscales pour le troisième trimestre, hors restructuration et charges non récurrentes, comme suit : les revenus consolidés du troisième trimestre devraient se situer entre 154 millions de dollars et 158 millions de dollars ;un bénéfice par action compris entre 0,06 et 0,09 $ et un BAIIA compris entre 7 et 11 millions de dollars.
Merci, Brian.Nous restons confiants quant à nos projets visant à générer une croissance rentable au cours de l’exercice 2020.Permettez-moi de parler plus en détail des progrès que nous réalisons dans nos activités Lifecore et Curation Foods.
Lifecore continue de bénéficier d'un élan qui bénéficie des trois tendances du secteur ;premièrement, un nombre croissant de produits demandant l’approbation de la FDA ;deuxièmement, la tendance croissante vers les médicaments injectables stériles ;et troisièmement, une tendance croissante parmi les sociétés pharmaceutiques et de dispositifs médicaux à externaliser la formulation et la fabrication de produits, depuis la phase de développement clinique jusqu'à la commercialisation.
En tant que CDMO hautement différencié et entièrement intégré, Lifecore s'est positionné pour capitaliser sur ces vents favorables.Au cours des 35 années d'activité de Lifecore en tant que leader mondial dans la fabrication d'HA injectable de qualité supérieure, Lifecore a développé les connaissances nécessaires pour traiter et fabriquer des produits pharmaceutiques difficiles à formuler et à vendre, à la fois en seringues et en flacons.Cela a permis à Lifecore d'établir des barrières élevées à la concurrence et de créer des opportunités de développement commercial uniques.
Pour l’avenir, Lifecore alimentera sa croissance à long terme en mettant en œuvre ses trois priorités stratégiques :premièrement, gérer et élargir son pipeline de développement de produits ;deuxièmement, répondre à la demande des clients en gérant la capacité et l'expansion opérationnelle pour répondre aux futurs besoins de production commerciale ;et troisièmement, continuer à offrir de solides antécédents en matière de commercialisation grâce à son pipeline de développement de produits.
En ce qui concerne son pipeline de développement de produits, Lifecore a réalisé des progrès significatifs au cours du deuxième trimestre fiscal.Les revenus du développement commercial au deuxième trimestre de l'exercice 2020 ont augmenté de 49 % d'une année sur l'autre et ont contribué à hauteur de 36 % à l'augmentation des revenus du deuxième trimestre de l'exercice Lifecore.Le pipeline de développement commercial comprend 15 projets à différentes étapes du cycle de vie du produit, du développement clinique à la commercialisation, ce qui correspond à la stratégie globale des entreprises.
Pour répondre à la demande future chez Lifecore, nous investirons environ 13 millions de dollars pour l'expansion de la capacité au cours de l'exercice 20.Comme prévu, Lifecore a commencé la validation commerciale de la nouvelle production de seringues polyvalentes et de remplisseurs de flacons au deuxième trimestre de l'exercice.Une fois terminée, cette nouvelle ligne augmentera la capacité actuelle de Lifecore de plus de 20 %.
L'activité Lifecore est bien placée pour répondre aux futurs besoins de commercialisation et de développement au sein de son empreinte existante, qui peut accueillir un doublement de sa capacité de production.En outre, Lifecore continue de réaliser des progrès substantiels dans l'avancement des activités de développement de produits à un stade avancé de ses clients en soutenant les programmes cliniques de phase 3 et les activités de mise à l'échelle des processus commerciaux.Actuellement, Lifecore a un produit en cours d'examen par la FDA avec une approbation prévue au cours de l'année civile 2020.
À l'avenir, Lifecore vise environ une approbation réglementaire de produit par an et est en passe d'atteindre cette cadence à partir de l'exercice 2022. Nous continuons de nous attendre à ce que Lifecore génère en moyenne une croissance des revenus faible à moyenne pour les adolescents au cours des cinq prochaines années, car ils étendent leurs ventes aux clients existants et à de nouveaux clients et continuent de commercialiser les produits qui sont actuellement en cours de développement.
L'équipe d'experts interfonctionnels de Lifecore, associée au meilleur système qualité et aux meilleures installations de sa catégorie, permet à nos partenaires d'accélérer les activités de développement de produits.Notre rapidité et notre efficacité ont réduit les délais de commercialisation pour nos partenaires, ce qui revêt une immense valeur dans notre capacité à améliorer la vie des patients grâce à la commercialisation de leur thérapie innovante.
En ce qui concerne Curation Foods, lorsque j'ai pris la direction de Landec au début de cet exercice, j'ai établi nos priorités stratégiques et j'ai promis des mesures décisives pour nous aider à atteindre nos objectifs financiers à court et à long terme.
Nous avons réalisé d’excellents progrès par rapport à ces initiatives stratégiques.Et grâce à notre activation du projet SWIFT, nous transformerons Curation Foods en une entreprise agile, compétitive et rentable.Curation Foods continuera à fournir le plus haut niveau de qualité et de sécurité des produits, tout en exécutant avec excellence ses engagements auprès de ses clients, producteurs et partenaires.Nous restons déterminés à rester fidèles à notre mission consistant à fournir un accès à nos aliments nutritifs et délicieux tout en protégeant notre planète pour les générations futures grâce à des pratiques commerciales durables.
Chez Curation Foods, nous lançons aujourd'hui le projet SWIFT, une première étape de notre plan en cours qui sera mis en œuvre tout au long des exercices 20 et 21, alignant nos activités pour simplifier l'activité et améliorer la rentabilité.Le projet SWIFT comporte trois composantes principales :premièrement, une concentration continue sur l’optimisation du réseau ;deuxièmement, l'accent mis sur la maximisation de nos actifs stratégiques ;et troisièmement, repenser l'organisation pour lui donner la taille appropriée afin d'être compétitive.Les économies de coûts annualisées totales résultant de ces actions s'élèveront à environ 3,7 millions de dollars, soit 0,09 $ par action.
Entrer plus en détail sur chaque composant principal.Notre concentration continue sur l'optimisation du réseau et des opérations est démontrée par l'annonce d'aujourd'hui selon laquelle nous centralisons les bureaux de Curation Foods dans son siège social à Santa Maria, en Californie.Cela simplifiera notre façon de faire des affaires.Cela nous rendra plus efficients et efficaces.Le fait que l'équipe soit située au centre de Santa Maria permettra une plus grande collaboration, rationalisera notre communication et améliorera le travail d'équipe.
Cette décision entraînera la fermeture du bureau loué de Landec à Santa Clara, en Californie, du bureau loué de Yucatan Foods à Los Angeles, en Californie, et la vente du siège social de Curation Foods à San Rafael, en Californie.Deuxièmement, nous concentrons nos activités sur les actifs stratégiques et nous désinvestissons des actifs non essentiels pour continuer à simplifier nos activités.À cette fin, nous lançons la sortie et la vente de l'usine de vinaigrette de la société en Ontario et en Californie, qui n'est pas encore devenue opérationnelle.Troisièmement, nous avons annoncé notre nouvelle conception organisationnelle, qui place les membres de l'équipe dans les rôles appropriés pour les initiatives stratégiques en cours, développe et élève les talents internes et commence à réduire les effectifs à une taille appropriée pour notre entreprise.Je suis reconnaissant pour les contributions que les employés concernés par ce plan ont apportées chez Curation Foods, et je les remercie sincèrement pour leur service.
Comme indiqué précédemment, je pense que nous réaliserons une solide performance chez Curation Foods au cours du second semestre de l'exercice 2020 grâce à nos piliers stratégiques qui se concentrent sur la croissance de nos produits à plus forte marge, l'optimisation de nos opérations, la poursuite de l'atténuation des pressions sur les coûts auxquelles est confrontée notre industrie et proposer une innovation produit révolutionnaire tout en continuant à viser l’excellence opérationnelle.Bien que le premier semestre de l'exercice 2020 ait été confronté à une multitude de défis que nous sommes en train de surmonter, nous faisons progresser nos initiatives et nous verrons ce travail se refléter dans les états financiers au cours des troisième et quatrième trimestres de cet exercice.
Les quatre principaux moteurs de croissance et de rentabilité sont : premièrement, notre activité Lifecore, en pleine croissance et prospère, devrait enregistrer un bénéfice d'exploitation de 8,5 millions de dollars à 8,8 millions de dollars au cours du quatrième trimestre, qui sera le trimestre le plus important de cet exercice avec un EBITDA projeté de 9 millions de dollars à 8,8 millions de dollars. 10 millions de dollars.Deuxièmement, conformément à l'avancement de notre stratégie d'innovation en matière de conservation des aliments, nous générerons des revenus à marge élevée au cours du second semestre de l'exercice 20 avec nos solutions d'emballage et nos produits alimentaires naturels.Nous continuons d'être un leader innovant avec nos solutions d'emballage exclusives.
Nous avons concentré nos ressources pour créer de la valeur avec nos solutions d'emballage brevetées BreatheWay.Cette technologie est désormais utilisée pour emballer des palettes de framboises pour Driscoll's.À la suite d'un test réussi dans les centres de distribution de Driscoll en Californie, nous avons maintenant étendu le programme pour emballer les palettes de framboises Driscoll en Amérique du Nord.De plus, Curation Foods a obtenu l'exclusivité de catégorie avec la société d'emballage qui produit nos emballages souples Yucatan et nos sachets souples.Cette société détient les droits de distribution exclusifs en Amérique du Nord.Cette solution d'emballage unique permet une utilisation et une commodité accrues, ainsi qu'une durée de conservation prolongée ou une réduction des déchets.
Nous sommes également continuellement à la pointe de l'innovation de produits.Nous avons une dynamique dans nos produits d'avocat de marque et étendons notre test de nos emballages compressibles à notre marque Cabo Fresh.Nous sommes également enthousiasmés par le lancement de la reconversion de la marque Eat Smart, dont la commercialisation est actuellement prévue pour janvier 2020.Sur la base des informations des consommateurs, la nouvelle identité en matière d'emballage a été extrêmement bien testée auprès des consommateurs aux États-Unis et au Canada, et nous nous attendons à une accélération de la vitesse des ventes.
Notre troisième pilier stratégique, la dynamique du second semestre, est notre concentration continue sur l'excellence opérationnelle pour améliorer la marge brute.L'équipe a apporté des améliorations significatives en initiant des pratiques de production allégée dans nos opérations situées à Tanok, au Mexique, où nous fabriquons nos produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.
Le résultat de nos actions comprend une amélioration de 40 % de la clause de conversion de production et une réduction de 50 % des coûts des fruits bruts.En fait, à partir de janvier 2020, 80 % de notre inventaire devrait être fabriqué avec des fruits à moindre coût.Ces améliorations réduiront les coûts globaux projetés de 28 % au cours de la seconde moitié de l’exercice 20.Il est important de noter que grâce à ces efforts, nous prévoyons de réaliser des marges brutes d'au moins 28 % au quatrième trimestre pour nos produits d'avocat Yucatan et Cabo Fresh.
Comme nous l'avons communiqué, notre quatrième pilier stratégique est l'accent mis sur la réduction des coûts de notre entreprise.Le programme de réduction des coûts de Curation Foods est en bonne voie pour atteindre notre objectif de 18 à 20 millions de dollars au cours de l'exercice 20, 45 % de nos économies projetées étant comptabilisées au quatrième trimestre.Dans le cadre de ce programme, nous avons annoncé aujourd'hui que nous regroupons nos deux sous-traitants en un seul sous-traitant dans l'usine de Guadalupe en Californie, ce qui générera une économie annuelle de 1,7 million de dollars.Nous bénéficierons également des actions du projet SWIFT et les économies de ce programme commenceront à être réalisées au quatrième trimestre de cet exercice financier.
Comme je l'ai mentionné dans mes déclarations d'ouverture, aucune de ces réalisations ne serait possible sans les bonnes personnes occupant les bons postes, concentrées et travaillant ensemble dans un seul endroit centralisé.Je pense que mon équipe fera progresser notre programme stratégique visant à simplifier nos activités et à améliorer notre rentabilité.
En résumé, nous avons confiance dans nos prévisions pour l’exercice 2020.L'équipe Landec se concentre sur la création de valeur en atteignant nos objectifs financiers, en renforçant notre bilan, en mettant en œuvre nos priorités stratégiques pour améliorer les marges opérationnelles chez Curation Foods et chez Lifecore en investissant dans la croissance et en stimulant la dynamique du chiffre d'affaires.Je suis confiant dans notre plan visant à apporter les changements nécessaires pour réussir et garantir une croissance rentable à long terme afin d'apporter de la valeur à nos clients, consommateurs et actionnaires.
Merci.Nous allons maintenant mener une séance de questions et réponses.[Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de la lignée de Brian Holland avec DA Davidson.Veuillez poursuivre votre question.
Oui merci.Bonjour.Première question, je suppose, il s’agit simplement de s’assurer que nous comprenons comment nous passons du déficit du deuxième trimestre au maintien du guide pour l’année complète.Évidemment, vous ne récupérez pas les revenus, les pertes et les bénéfices des haricots verts.Il semble donc que la mise en œuvre du projet SWIFT et la consolidation des installations à laquelle vous venez de faire référence constituent une sorte de compensation pour le déficit du deuxième trimestre qui permettrait en quelque sorte de maintenir les prévisions pour l'année ?Et si ce n’est pas le cas, y a-t-il autre chose auquel nous devrions simplement penser et qui détermine ces chiffres ?
Ouais, salut.Bonjour Brian ;c'est Al.Bonjour.Le projet SWIFT fera partie de notre objectif, qui consiste à trouver la bonne taille et à réduire les coûts, mais nous avons également travaillé sur un certain nombre de programmes de réduction des coûts supplémentaires qui vont au-delà des programmes de réduction des coûts que nous parlé à travers nos sites de fabrication.Nous savons donc que nous avions un trou là-bas.Nous avions donc lancé au deuxième trimestre certains projets pour générer des ventes supplémentaires.
Ouais.Salut, Brian.C'est Brian.Ouais.Ainsi, en plus de nous aider à rattraper notre retard au quatrième trimestre, vous pouvez compenser une partie de la lenteur de la première partie de l'année, comme Al l'a mentionné.L’une d’entre elles est la bonne taille des économies de coûts qui se refléteront au quatrième trimestre.Nous avons identifié certains éléments de coûts supplémentaires après le début de l'année qui étaient suivis et recherchés.Nous avons également des revenus et des marges plus élevés que prévu pour les salades.Nous sommes en avance sur ce qui était prévu.Nous nous attendons donc à ce que cela continue, et cela nous aide également au cours du second semestre.Et nous avons eu des coûts de conversion et de production meilleurs que prévu.
Et puis, grâce aux salades et à l’amélioration de notre structure de coûts en général, ainsi qu’à la mixité des produits, notre pourcentage de marge globale semble également plus fort au second semestre.Donc, c’est vraiment un mélange de choses.Et vous les additionnez tous, et ils mettent en quelque sorte un peu d’air sous nos ailes ici au quatrième quart-temps.
D'accord.Merci.C'est une couleur utile de votre part tous les deux.Juste un suivi.Et en ce qui concerne les initiatives de réduction des coûts, vous maintenez évidemment les objectifs, vous êtes à un trimestre plus près de la fin de l'année, vous avez donc passé encore trois mois à travailler sur ces initiatives.Je suis curieux, je suppose -- je suppose qu'il y avait une certaine marge de sécurité en place, compte tenu de la portée de ces initiatives et du nombre d'initiatives que vous avez en place.Je me demande si vous pouvez parler d'exemples spécifiques d'initiatives au sein de ces objectifs de réduction des coûts qui vous permettent d'obtenir une plus grande visibilité, par exemple, où sont les progrès - où sont les progrès sur les choses que vous aviez actuellement en place avant ce trimestre. ?Évidemment, il y a eu des nouveautés que vous avez annoncées ce matin, mais je pense à des choses que vous faisiez au début...
C'est - comme nous en avons discuté, c'est une liste très large et granulaire d'éléments qui s'additionnent.Et donc, du point de vue de la gestion des risques, cela répartit en quelque sorte le risque entre 18 et 20.C'est une grande variété de choses.C'est l'amélioration du rendement du plan, c'est l'automatisation de nos portions individuelles, c'est l'automatisation de la palettisation, c'est l'automatisation de nos directeurs de caisses en carton ondulé, c'est juste une très grande variété de choses, notre emballage principal, notre conception commerciale, ça continue et sur.
Et donc, encore une fois, cela nous a beaucoup aidé à avoir cette granularité.C'est la logistique qui entre dans notre plan depuis le terrain.Il s'agit donc d'une grande variété de choses.Heureusement, elle est répartie sur un large éventail de ressources au sein de l'entreprise.Et donc, ils proviennent en quelque sorte d’une variété de rayons vers le centre.
Ouais.Et Brian, vous pourriez nous dire que le nombre de choses est assez complexe, mais nous gérons cela via notre nouveau bureau du PMO et nous veillons à ce que nous exécutions ces choses avec excellence.Nous sommes au troisième trimestre.Nous sommes sur la bonne voie et nous sommes heureux de pouvoir rassembler tout cela et atteindre notre fourchette de 18 à 20 millions de dollars.
J'apprécie cela.Je comprends que c'était une question assez large, donc un contexte utile.Je vais le laisser là.Bonne chance à tous.
Merci.Notre prochaine question vient de la lignée d'Anthony Vendetti du groupe Maxim.Veuillez poursuivre votre question.
Je voulais juste me concentrer sur... bonjour les gars.Je voulais me concentrer sur la marge brute.Je sais qu'à mesure que nous avançons dans l'année, le Yucatan en particulier va atteindre 28 %.Lifecore va continuer à augmenter car ils sont sur la bonne voie pour réaliser leur meilleur trimestre au quatrième trimestre.Donc, je vois cela – je vois la rampe se produire.Je me demandais simplement si nous examinions la marge brute globale de l'entreprise au quatrième trimestre, avons-nous une fourchette par rapport à ce à quoi nous nous attendons ?
Ouais.Eh bien, il y a un certain nombre de projets que nous menons contre le projet SWIFT et ainsi de suite, et -- je veux dire aussi, le coût, j'hésiterais en quelque sorte à vous donner un chiffre précis, mais il y a un certain nombre de choses sur lequel nous travaillons ici et que nous prévoyons de continuer à améliorer notre marge au quatrième trimestre ainsi que depuis le mix de produits de salades dans un environnement d'approvisionnement en produits bruts plus stable.
Ouais.Anthony, quand j'ai pris la barre, les marges des salades diminuaient.Nos revenus étaient bons, mais nos marges sur les salades diminuaient.Une partie de cela était mixte.Nous avons des produits en portion individuelle qui dépassent les catégories.Cela a été une très belle innovation pour nous, mais elle a commencé au milieu de l'adolescence en termes de marges, et nous avons déployé beaucoup d'efforts ici au premier semestre grâce à un certain nombre d'optimisations, notamment en réduisant certains emballages dans notre produit qui a très peu d’impact sur les consommateurs.Nous prévoyons donc d’obtenir ces emballages en portion individuelle vers la moitié des 20 %, c’est l’objectif que nous visons.Et cela va nous aider énormément avec le programme d’amélioration des marges, et nous constatons un mix favorable cette année, ce qui nous aide également pour notre salade.
Nous voyons donc la salade s'améliorer.Je pense que vous comprenez ce qui se passe au Mexique, les produits à base d'avocat.Et nous nous concentrons vraiment sur l’amélioration de la rentabilité de cette entreprise.Est ce que ça aide?
Oui, oui, Al.Et juste en ce qui concerne, je sais, l’accent est mis sur la rationalisation des aliments de conservation.Et vous avez décrit un certain nombre de projets que vous entreprenez en quelque sorte en même temps.Y a-t-il d'autres secteurs d'activité évidents qui doivent être éliminés ou modifiés radicalement ou ce que vous avez découvert au cours des six ou sept derniers mois est à peu près cela ?
Eh bien, je ne dirais pas que nous avons fini.D'accord?Nous avons donc lancé le projet SWIFT aujourd'hui.Il s'agit de notre programme d'efforts d'amélioration continue axés sur l'amélioration de la rentabilité et la croissance de l'EBITDA de Curation Foods.Ce n’est donc pas un événement ponctuel, c’est un processus que nous avons lancé.Et nous sommes concentrés et engagés là-dessus.Donc probablement plus à venir.Nous souhaitons amener cette entreprise là où elle est vraiment florissante pour nous.
Bien sûr, c'est utile.Juste une très petite question financière pour Brian.Ainsi, les frais de restructuration de 2,4 millions de dollars, lorsque nous les examinons dans le modèle, à combien s'élevaient ces 2,4 millions de dollars nets d'impôts pour le trimestre ?
Merci.Notre prochaine question vient de la lignée de Gerry Sweeney de Roth Capital Partners.Veuillez poursuivre votre question.
J'avais une question sur Lifecore, en fait quelques-unes.Mais en ce qui concerne les investissements, ceux-ci ont probablement été assez importants au cours des cinq dernières années.En fait, j'ai reçu quelques questions à ce sujet.Je suppose que ces investissements devraient atténuer les autres efforts d’expansion après l’achèvement.Je pense qu'ils ont agrandi leurs installations il y a quelques années, la structure actuelle et maintenant ils ont la ligne de remplissage de bols.Quel est le niveau d’investissement de maintenance pour Lifecore une fois toute cette expansion terminée ?
Gerry, voici Jim.En règle générale, nos investissements de maintenance annuels se situent entre 4 et 5 millions de dollars.Et vous avez raison, la majorité des investissements que nous dépensons sert à gérer la capacité à mesure que nos volumes augmentent avec la commercialisation de notre pipeline de développement.
J'ai compris.Et il est juste de dire que vous pourriez – je ne suis pas sûr que cela soit correct, mais les revenus ont essentiellement doublé avant tout investissement important en capital.Évidemment, vous investiriez plus tôt que cela, mais après l'achèvement, vous disposez d'une grande capacité, c'est vraiment ce à quoi je veux en venir.
Droite.Nous n’investissons généralement pas sauf si l’entreprise nous l’exige.Mais je vais vous donner un exemple : la mise en place d'une nouvelle ligne de remplissage prend trois à quatre ans.Nous passons donc beaucoup de temps à évaluer où doivent aller nos besoins potentiels en matière de capacité en fonction des produits sur lesquels nous travaillons dans notre pipeline et devons faire des investissements, en particulier dans des équipements de remplissage ou d'emballage plus grands, bien avant le moment où le la capacité attendue est nécessaire.Donc, mais le retour sur investissement, etc., est toujours mis en balance avec l'opportunité commerciale.
J'ai compris.C'est utile.Merci.Puis revenons à Curation Foods.La seule chose que j'ai un peu de mal à comprendre, c'est que vous avez parlé d'une baisse des revenus dans le secteur des légumes en barquette, ce qui a évidemment été sous-estimé, mais cela a également eu un impact sur le bénéfice brut.Auparavant, j'avais l'impression que certaines de ces activités présentaient une faible marge, voire aucune marge.Donc, si vous voulez minimiser l'importance de cette activité, et qu'il y a un impact sur la marge brute, et revenons à l'enveloppe à laquelle je pensais en utilisant notre discussion plus tôt, pensez qu'environ 1 million de dollars provenait - sur la marge brute, peut-être du légume dans zone du plateau.Je veux dire, c’était un profit brut décent qui a été dépensé.Et si vous voulez minimiser cela, je veux dire, comment cela se traduit-il à long terme en termes de désaccentuation de cette activité sans vraiment nuire à votre bénéfice brut ?J'ai juste du mal à connecter les deux, si cela a du sens ?
Ouais.Ainsi, lorsque nous parlons de désaccentuer, nous avons suivi un processus de rationalisation des SKU avec nos clients, et ce n'est pas quelque chose que vous pouvez faire du jour au lendemain.Il faut travailler avec eux, donc il y aura un effet sur les autres activités.Donc, ce que nous essayons vraiment de faire, son travail en cours, c'est d'avoir une marge minimale dont nous aurons besoin avant de vendre le produit.
C'est donc vraiment ce que nous essayons de faire ici, mais les obstacles à l'organisation des ventes sont de travailler avec nos clients pour améliorer la rentabilité globale par ligne par une sorte de ce que j'appelle l'addition par soustraction.Vous supprimez certaines choses et vous améliorez réellement vos marges.Il s’agit donc vraiment d’un effort ciblé très consciencieux, une fois de plus nos yeux tournés vers la rentabilité, et non vers la génération de revenus.
J'ai compris.J'ai juste été surpris de voir à quel point on pensait que l'addition du bénéfice brut par soustraction était peut-être égale à celle de la suppression des légumes dans les plateaux, mais si j'ai une vision holistique, prenez du recul...
D'accord, cela a affecté notre bénéfice brut.Il ne s’agissait donc pas uniquement de haricots verts, mais également d’un certain nombre d’autres produits, ainsi que de produits à base d’avocat.
Donc, au cours du premier semestre et, comme nous l’avons dit, nous allons – cela va changer – les produits à base d’avocat se redresseront au cours du second semestre.
J'ai compris.Et puis, enfin, en pensant à [Indecipherable], un petit détail sur le déploiement du nouvel emballage compressible.C'est un processus pour l'introduire, je pense, dans la chaîne de supermarchés.Peut-être quelques commentaires sur le nombre de magasins que vous pouvez déployer et comment envisageons-nous cela en 2020 et 2021.
Ouais.Nous l'avons donc déployé chez Walmart.Il s'agit d'atteindre les vitesses chez Walmart qu'ils attendent pour la catégorie.Il se vend en fait à la même vitesse que notre gamme de produits actuelle chez Walmart.Nous avons un programme de test et d'apprentissage en cours à Chicago et [Indecipherable] un consommateur différent du consommateur typique de Walmart.
Il se passe donc un certain nombre de choses là-bas.Nous avons présenté nos produits à un grand nombre de grands détaillants aux États-Unis.Et nous sommes actuellement en train de les intégrer dans leurs réinitialisations de catégorie, ce qui pourrait se produire dans les six prochains mois.Nous nous sentons donc plutôt bien à ce sujet.
Merci.Notre prochaine question vient de la lignée de Mitch Pinheiro de Sturdivant & Company.Veuillez poursuivre votre question.
Salut.Bonjour.Quelques questions ici.Il s’agit donc de la nature chargée en fin de compte de la performance de cet exercice financier.Je veux dire, quel genre de marge de sécurité avons-nous dans les prévisions ?Je pensais qu'il y avait quelque chose de prévu pour cet exercice financier.Et est-ce que cela a été utilisé ?Est-ce que c'était insuffisant ?Est-il encore utilisé pour être rentré dans [Phonétique] ?
Ouais.Ouais, c'est Brian.Cela tient en grande partie au conservatisme et aux orientations que nous intégrons. Nous intégrons cela dans la seconde moitié de l’année, en particulier au troisième trimestre.Mais il s’agit également d’un des éléments les plus importants qui affecte très favorablement l’évolution des marges et qui nous a en réalité alourdi au cours de la première partie de l’année. Il peut être confondu avec certains des éléments dont nous parlons.
Nous avons réalisé un chiffre d'affaires de 30 millions de dollars au Yucatan au premier semestre et, en raison des problèmes liés aux coûts de nos avocats et de nos fruits, notre activité était à peu près à l'équilibre.Au second semestre, et en particulier au quatrième trimestre, compte tenu des changements apportés à ce modèle opérationnel que nous prévoyons de manière durable à l'avenir, nous envisageons des marges au quatrième trimestre de 28 % ou plus pour le espace produits à base d'avocat.C'est énorme.Et cela va vraiment changer la structure globale des marges au second semestre par rapport au premier semestre.Et donc, c'est en quelque sorte intégré dans le communiqué de presse, c'est peut-être un peu difficile à retirer, mais c'est un facteur majeur, très important, sur le coût en termes de changement de choses.
Donc, vous avez votre - donc vous avez le Yucatan favorable, que nous venons de décrire, vous avez une partie des coûts, 45 % des 18 millions de dollars et plus que vous espérez réaliser.Vous avez des progrès et des efforts continus dans le cadre du projet SWIFT.Vous déménagez - je veux dire, malgré la partie de l'original, mais vous déménagez le siège social de l'entreprise à Santa Maria et fermez Los Angeles, fermez l'Ontario, tout cela se poursuit au quatrième trimestre.Il n’y aura pas – je veux dire, est-ce quelque chose où nous avons encore une marge de sécurité au-delà de tout cela ?Parce que la seule chose cohérente à propos de Landec au cours des 10 dernières années, c'est son incohérence.Et tout cela motivé par des problèmes très difficiles de chaîne d’approvisionnement.
Et donc, si nous avons un été très chaud ou sec ou un été très humide et froid, le quatrième trimestre sera-t-il toujours présent dans les prévisions ?
Ouais.Alors permettez-moi juste d'ajouter un petit peu ici à cela.Donc, en ce moment, nous avons une dynamique dans notre activité de kits de salades.Et cela s’annonce meilleur que prévu pour le second semestre.Nous allons continuellement constater une amélioration de la marge dans notre activité salades.
Et puis, la majeure partie du reste, du point de vue météo, se situe au troisième trimestre.Et nous avons travaillé de manière interfonctionnelle ici et estimons que nous avons intégré le risque approprié dans les prévisions pour le troisième trimestre.Nous pensons donc que le plan de la seconde moitié ou du moins je pense, et je sais que mon équipe le pense, que le plan de la seconde moitié est plus serré que celui de la première moitié.Je ne suis ici que depuis six mois et j'ai vraiment appris à connaître l'entreprise et la nouvelle équipe que nous avons constituée.Nous nous sentons plutôt bien dans la façon dont se déroule le déroulement de la seconde mi-temps.
D'accord.C'est très utile.Quelques petites choses.BreatheWay, commencerons-nous à voir des revenus de BreatheWay au troisième trimestre ?
Ouais, c'est Brian.Oui, au cours du second semestre, nous prévoyons une amélioration et une expansion continues de BreatheWay.La première moitié de l'année a été vraiment davantage axée sur les tests, car nous arrivons à cette période de l'année et à la fin de l'hiver et du printemps.Nous allons augmenter nos volumes globaux et acquérir des refroidisseurs et des centres de distribution de framboises supplémentaires.
En fait, pour l'ensemble de l'année, nous envisageons à ce stade une fourchette comprise entre 38 et 42 millions de dollars, soit 60 millions de dollars pour le premier semestre.La seconde moitié de l’année varie entre 22 et 26 millions de dollars.Cela pourrait changer en fonction du timing, et nous verrons comment.Évidemment, nous voulons nous assurer d’atteindre nos chiffres au quatrième trimestre, ce qui finit par accélérer ou ralentir les choses.Donc, environ - et sur ces 22 à 26 millions de dollars au second semestre, environ les deux tiers se situent au quatrième trimestre, et sont centrés sur Lifecore.
Il est vraiment trop tôt pour le savoir.Mais nous sommes actuellement en train d’évaluer la voie à suivre pour liquider ces éléments.Il y aura donc plus à venir sur ceux-ci au cours du prochain trimestre.
Ouais.Tout cela fait partie du projet SWIFT que nous envisageons de continuer à optimiser notre réseau.Et nous sommes très concentrés sur le bilan.
C'est de l'huile d'olive et du vinaigre nouveaux.Est-ce que cela fait toujours partie de votre plan ?Nous n'en avons pas entendu parler.J'étais simplement curieux de savoir où cela en était ?
Ouais, eh bien, nous travaillons à améliorer l'EBITDA chez Olive.Donc, pour le moment, c’est notre objectif pour l’année.
Merci.[Instructions de l'opérateur] Notre prochaine question vient de la lignée de Mike Petusky de Barrington Research.Veuillez poursuivre votre question.
Hé.Bonjour.Beaucoup d'informations et certaines sont difficiles à suivre, mais en ce qui concerne le quatrième trimestre, je veux dire, est-ce que 75 % ou 80 % de la hausse de la marge est associée à la reprise de la marge brute ?Bénéficiez-vous d’un effet de levier important sur la ligne SG&A ?Pouvez-vous en parler en quelque sorte ?
Ouais désolé.Donc, au quatrième trimestre, vous vous attendez évidemment à un chiffre énorme, énorme, évidemment à une expansion des marges.Du point de vue de la marge opérationnelle, la majeure partie de cela vient-elle en quelque sorte - je suppose que la majeure partie de cela vient via la ligne de marge brute.Mais je veux dire, la répartition entre la marge brute et les frais de vente, frais généraux et administratifs est-elle moyenne de 80 à 20 ? La majeure partie va-t-elle à la marge brute ?
Ouais.La grande majorité est centrée sur la ligne de marge brute.Et encore une fois, revenons à la déclaration sur l'avocat que j'ai faite plus tôt, la majeure partie de cet inventaire déjà, nous détenons environ 60 à 90 jours d'inventaire.Ainsi, la majeure partie des stocks que nous voyons réellement arriver à ce stade de notre modèle jusqu’à la fin du troisième trimestre et au début et au milieu du quatrième trimestre se trouve déjà dans nos entrepôts.C'est là, nous n'avons absolument aucun frais.Le mystère de cela a donc vraiment été levé.
Il s’agit simplement pour nous de continuer à faire ce que nous faisons en matière de revenus.Mais oui, la grande majorité de l’amélioration se situe au niveau de la marge brute, même si, je pense, nous avons fait un très bon travail cette année, par rapport au plan de gestion de nos SG&A.
D'accord.Et je sais que vous ne pouvez pas faire de commentaires approfondis à ce sujet.Mais le problème juridique au Mexique avec le Yucatan a-t-il entraîné des changements significatifs dans la direction là-bas en termes d'exploitation de cette installation ?
Vraiment.C'est une question de permis environnemental.Nous avons résolu le problème.Nous travaillons avec les régulateurs, maintenant sur la prochaine étape.C'est donc en cours.Mais en termes d'exploitation, les opérations fonctionnent aussi bien qu'elles ne l'ont jamais été, avec une diminution de 40 % de nos coûts de conversion.Nos rendements sont tout aussi élevés, notre débit à l'usine atteint des niveaux records et est constant, et l'exploitation fonctionne très bien.
Nous avons fait preuve d'un leadership significatif au début de l'année pour mettre en œuvre nos pratiques de production allégée.Donc, le leadership qui est là maintenant était celui que nous avions mis en place. Nous avons changé le leadership au début du mois de mai, nous avons changé le leadership.
Rien n’a changé en termes de leadership là-bas.Mais nous avons changé de direction par rapport à celle d'avant.
Yeah Yeah.Et puis juste une dernière question.Je ne l'ai pas entendu si cela a été dit.Quels ont été grosso modo les revenus d'O Olive pour le deuxième trimestre ?
Merci.Votre prochaine question vient de Hunter Hillstrom de Pohlad Investment Management.Veuillez poursuivre votre question.
Bonjour merci.Juste une petite question générale.Y a-t-il ici deux métiers très différents ?Je me demandais donc si vous pouviez simplement nous dire comment, selon vous, ces deux unités s'articulent.Et puis si vous pensez ou non qu’il est logique de rester ensemble sur le long terme.
Eh bien, Lifecore est une machine bien huilée, donc comme je dirais, elle fonctionne très, très bien.Curation Foods n’est pas une machine bien huilée pour le moment.Cependant, nous aimons vraiment les catégories dans lesquelles nous appartenons, en termes de destination des consommateurs.Nous pensons que les aliments de conservation font partie de catégories qui devraient avoir des vents favorables pour nous en étant autour du périmètre du magasin, puis en matière de santé et de bien-être.
Notre objectif est donc de stimuler la rentabilité de Curation Foods et de la remettre sur les rails.Et je travaille continuellement avec mon conseil d'administration sur les opportunités qui s'offrent à nous, mais pour le moment, nos deux objectifs sont d'améliorer la rentabilité de Curation Foods et de nous assurer que nous fournissons le capital nécessaire pour poursuivre la forte croissance de Lifecore.
Merci.Nous avons atteint la fin de notre séance de questions et réponses.J'aimerais redonner la parole à M. Bolles pour toute remarque finale.
Heure de publication : 11 janvier 2020