COPYING AND DISTRIBUTING ARE PROHIBITED WITHOUT PERMISSION OF THE PUBLISHER: SContreras@Euromoney.com
Tháinig laghdú ar riosca domhanda sna míonna deiridh de 2019, de réir suirbhé riosca tíre Euromoney, de réir mar a tháinig comharthaí cinn chun cinn chun deireadh a chur leis an tsáinn mar gheall ar aighneas trádála na Síne-SAM, laghdaigh boilsciú, bhain toghcháin torthaí níos cinnte amach, agus d’iompaigh lucht déanta beartas ar bhearta spreagtha. chun tacú le fás eacnamaíoch.
Tháinig feabhas ar an meánscór riosca domhanda ón tríú go dtí an ceathrú ráithe de réir mar a tháinig cobhsú ar mhuinín na ngnólachtaí agus de réir mar a mhaolaigh rioscaí polaitiúla, cé go raibh sé fós faoi bhun 50 as 100 pointe féideartha, áit ar fhan sé ó shin i leith na géarchéime airgeadais domhanda 2007-2008.
Is comhartha é an scór íseal go bhfuil go leor míchompord fós ag dearcadh na n-infheisteoirí domhanda, le cosantachas agus athrú aeráide ag cruthú scáth, géarchéim Hong Cong fós ann, toghcháin SAM ag teacht chun cinn agus staid na hIaráine i measc go leor gnéithe eile ag coinneáil an domhain. teocht riosca ardaithe de thuras na huaire.
Rinne saineolaithe an chuid is mó den G10 a íosghrádú in 2019, lena n-áirítear an Fhrainc, an Ghearmáin, an Iodáil, an tSeapáin, an Ríocht Aontaithe agus SAM, de réir mar a chreimeadh frictions trádála feidhmíocht eacnamaíoch agus brúnna polaitiúla méadaithe - lena n-áirítear na deacrachtaí Brexit a spreag olltoghchán eile - cé gur tháinig cobhsú ar an staid sa ceathrú ráithe.
Moilligh fás eacnamaíoch na ngeilleagair ardchéime don dara bliain as a chéile, ag titim faoi bhun 2 % i dtéarmaí réadacha, de réir an IMF, mar gheall ar chosaintachas idir SAM agus an tSín ar thaobh amháin, agus SAM agus an AE ar an taobh eile.
Chuaigh scóir riosca in olcas i Meiriceá Laidineach, agus íosghráduithe ag tarlú go dtí an Bhrasaíl, an tSile, Eacuadór agus Paragua freisin sna míonna deiridh de 2019, go páirteach á dtiomáint ag éagobhsaíocht shóisialta.
Tá deacrachtaí eacnamaíocha na hAirgintíne agus toradh toghcháin ag dul ar aghaidh ag infheisteoirí freisin agus an tír ag tabhairt faoi athstruchtúrú fiachais eile.
D'ísligh anailísithe a gcuid scóir do mhargaí éagsúla eile atá ag teacht chun cinn agus ar an teorainn, lena n-áirítear an India, an Indinéis, an Liobáin, Maenmar (roimh thoghcháin na bliana seo), an Chóiré Theas (a bhí os comhair toghcháin i mí Aibreáin freisin), agus an Tuirc, de réir mar a tháinig laghdú ar mhuinín san aeráid pholaitiúil agus sa gheilleagar. .
Thit scór Hong Cong níos mó freisin, toisc nach raibh aon chomhartha ar mhaolú sna agóidí tar éis gnóthachain ollmhóra d’iarrthóirí ar son an daonlathais ag toghcháin na comhairle ceantair i mí na Samhna.
Agus tomhaltas, onnmhairí agus infheistíocht sróine ag dul in olcas, agus líon na dturasóirí ag titim amach, is dócha gur tháinig laghdú 1.9% ar OTI i dtéarmaí réadacha anuraidh agus tuartha nach dtiocfaidh fás ach 0.2% in 2020 de réir an IMF.
Creideann Friedrich Wu, rannpháirtí suirbhé ECR atá lonnaithe in Ollscoil Teicneolaíochta Nanyang i Singeapór, todhchaí Hong Cong mar ionad gnó agus airgeadais.
“Tá cur chuige 'uile-nó-rud ar bith' glactha ag an lucht agóide ('Cúig Éileamh, Ní Lúide').In ionad na héilimh seo, a thugann dúshlán do chearta ceannasacha Beijing, a dheonú, creidim go gcuirfidh Beijing srian ar Hong Cong.”
Maidir le ceist na ceannasacht, deir Wu nach ndéanfaidh Beijing comhréiteach go deo beag beann ar cé chomh pianmhar is atá na hiarmhairtí.Thairis sin, ní hé Hong Cong an 'gé a leagann na huibheacha órga' a thuilleadh, a deir sé.
“Ó phríomhchalafort coimeádán an domhain i 2000, tá Hong Cong tite anois go dtí uimhir a seacht, taobh thiar de Shanghai, Singeapór, Ningbo-Zhoushan, Shenzhen, Busan agus Guangzhou;agus uimhir a hocht, Qingdao, ag ardú go tapa agus scoithfidh sé é i dhá nó trí bliana.”
Mar an gcéanna, de réir na sonraí is déanaí, Meán Fómhair 2019 Innéacs Lárionaid Airgeadais Dhomhanda Londain, cé go raibh HK fós sa tríú háit, bhog Shanghai suas go dtí an cúigiú suíomh ag scoitheadh Tóiceo, agus bhí Beijing agus Shenzhen sa seachtú agus sa naoú háit faoi seach.
“Tá ról HK mar chomhéadan eacnamaíoch/airgeadais idir an mórthír agus an chuid eile den domhan ag laghdú go tapa.Sin an fáth a bhfuil sé d’acmhainn ag Beijing seasamh níos crua a ghlacadh i dtreo na n-agóide,” a deir Wu.
Maidir leis an Téaváin, dúirt sé nach ndéanfaidh na forbairtí polaitiúla i Hong Cong ach a ndearcadh i gcoinne naisc níos dlúithe leis an tSín a chruasú, cé nach mbeidh aon tionchar mór ag dul i léig Hong Cong ar gheilleagar na Téaváine, atá i ndáiríre níos comhtháite leis an mórthír. .
Mar gheall ar an athléimneacht eacnamaíoch seo, tháinig feabhas ar scór riosca Taiwan sa cheathrú ráithe, léiríonn an suirbhé.
“Breathnóidh go leor corparáidí ilnáisiúnta a bhfuil a gceanncheathrú réigiúnach i Hong Cong ar a sainchónaí a aistriú go Singeapór agus páirceáil daoine aonair ardluacha cuid dá saibhreas in earnáil airgeadais agus margadh maoine dea-rialaithe Singeapór.”
Tá Tiago Freire, rannpháirtí eile sa suirbhé, a bhfuil taithí aige ag obair sa tSín agus i Singeapór araon, níos airdeallaí.Maíonn sé cé go mbainfidh Singeapór leas as roinnt cuideachtaí a n-oibríochtaí a aistriú ó Hong Cong go Singeapór, go háirithe cuideachtaí airgeadais, ní chreideann sé go bhfuil sé “i riocht maith agus atá Hong Cong chun feidhmiú mar gheata chuig an tSín do chuideachtaí eachtracha”.
Tháinig laghdú fiú ar scór Singeapór sa cheathrú ráithe, go príomha mar thoradh ar íosghrádú ar an bhfachtóir déimeagrafaic, ceann de roinnt táscairí struchtúracha sa suirbhé.
“An ráithe dheireanach chonaiceamar roinnt forbairtí a chuir níos mó brú ar chobhsaíocht dhéimeagrafach Shingeapór”, a deir Freire.“Ar thaobh na torthúlachta, chonaiceamar an rialtas ag seoladh clár nua chun suas le 75% de chostais cóireála IVF a fhóirdheonú do lánúineacha Singapacha.Ar an drochuair, is cosúil gur beart siombalach é seo, atá i gceist a thaispeáint go bhfuil an rialtas ag iarraidh gach rud chun an ráta torthúlachta a fheabhsú, agus nach réiteach éifeachtach é ar an bhfadhb, mar ní dócha go mbeidh éifeacht bhríomhar leis.”
Tá an rialtas ag iarraidh freisin dul i ngleic leis an bhrú ar ais ar inimirce agus agóid ó am go chéile trí inimirce a theorannú go Singeapór.“Mar shampla, tá rialtas Shingeapór ag teorannú líon na n-inimirceach atá ag obair i gcuideachtaí áirithe ó 40% go 38% dá lucht saothair in 2020.”
Léiríonn an suirbhé mar sin féin go bhfuil níos mó margaí atá ag teacht chun cinn ná mar a bhí feabhas cláraithe sa cheathrú ráithe – 80 tír ag éirí níos sábháilte i gcomparáid le 38 ag éirí níos contúirtí (an chuid eile gan athrú) – agus an Rúis ar cheann de na cinn is suntasaí.
Tá fachtóirí éagsúla mar gheall ar a theacht ar ais, dar le Dmitry Izotov, taighdeoir sinsearach ag an institiúid taighde eacnamaíoch FEB RAS.
Ar ndóigh, tá praghas ola níos airde, ag cur le hioncam cuideachtaí ola agus ag táirgeadh barrachas ar airgeadas an rialtais.Le cobhsaíocht ráta malairte níos fearr, tá méadú tagtha ar ioncam pearsanta, chomh maith le tomhaltas.
Tugann Izotov dá aire freisin an feabhas atá tagtha ar chobhsaíocht an rialtais mar gheall ar athruithe íosta ar phearsanra agus ar an laghdú ar ghníomhaíocht agóide, agus ar chobhsaíocht na mbanc a eascraíonn as bearta chun aghaidh a thabhairt ar dhrochfhiacha.
“Ó mhí Dheireadh Fómhair na bliana seo caite bhí ar na bainc leibhéal an ualaigh fiachais a ríomh do gach cliant atá ag iarraidh iasacht tomhaltóra a ghlacadh, rud a chiallaíonn go bhfuil sé níos deacra iasacht a fháil.Ina theannta sin, níl aon fadhbanna ag na bainc le leachtacht, agus ní gá dóibh taiscí a mhealladh ar scála mór.”
Tugann Panayotis Gavras, saineolaí Rúiseach eile atá ina cheannaire ar bheartas agus ar straitéis ag Banc Trádála agus Forbartha na Mara Duibhe, faoi deara go bhfuil réimsí leochaileachta i dtéarmaí fiachais, fás iomarcach creidmheasa agus iasachtaí neamhthuillmheacha, rud a fhágann go bhfuil an Rúis neamhchosanta i gcás eacnamaíoch. turraing.Ach tugann sé le fios: “Tá an rialtas go dícheallach ag coinneáil príomhtháscairí dá leithéid faoi smacht agus/nó ag dul sa treo ceart le roinnt blianta anuas.
“Tá cothromaíocht an bhuiséid dearfach, áit éigin idir 2-3% den OTI, tá leibhéil an fhiachais phoiblí thart ar 15% den OTI, a bhfuil níos lú ná a leath díobh ina bhfiachas seachtrach, agus tá an fiachas seachtrach príobháideach ag dul i laghad chomh maith, gan a bheith beag. mar gheall ar bheartais an rialtais agus dreasachtaí do bhainc agus gnólachtaí na Rúise.”
Uasghrádaíodh an Chéinia, an Nigéir agus formhór mór na n-iasachtaithe san Afraic fho-Shahárach, lena n-áirítear an Aetóip atá ag méadú go tapa agus fiú an Afraic Theas, sa cheathrú ráithe mar aon le codanna den Mhuir Chairib, CIS agus oirthear na hEorpa, a chuimsíonn an Bhulgáir, an Chróit, an Ungáir, an Pholainn agus Rómáin.
Bhí preab na hAfraice Theas dírithe go páirteach ar chobhsaíocht airgeadra a fheabhsú agus an rand ag neartú i dtreo dheireadh na bliana, chomh maith le feabhas a chur ar thimpeallacht pholaitiúil faoin Uachtarán Cyril Ramaphosa i gcomparáid lena réamhtheachtaí.
San Áise, tháinig feabhas ar scóir riosca sa tSín (preab beag a d’eascair go páirteach as athchóirithe cánach agus san earnáil airgeadais), chomh maith leis na hOileáin Fhilipíneacha, an Téalainn agus Vítneam ag baint leasa as ionchais fáis dhaingne agus ag baint leasa as cuideachtaí a d’athlonnú ón tSín chun taraifí pionósacha a sheachaint.
Soláthraíonn suirbhé riosca Euromoney treoir fhreagrach ar thuairimí athraitheacha na n-anailísithe rannpháirteacha sna hearnálacha airgeadais agus neamhairgeadais araon, ag díriú ar raon príomhfhachtóirí eacnamaíocha, polaitiúla agus struchtúracha a mbíonn tionchar acu ar thorthaí infheisteoirí.
Déantar an suirbhé go ráithiúil i measc na gcéadta eacnamaí agus saineolaithe riosca eile, agus déantar na torthaí a thiomsú agus a chomhiomlánú mar aon le tomhas ar rochtain chaipitil agus ar staitisticí fiacha ceannasach chun scóir riosca agus rátálacha iomlána a sholáthar do 174 tír ar fud an domhain.
Is casta é léirmhíniú na staitisticí de bharr feabhsuithe tréimhsiúla ar mhodheolaíocht scórála Euromoney ó cuireadh tús leis an suirbhé go luath sna 1990idí.
Mar shampla, bhí tionchar aonuaire ag cur i bhfeidhm ardán scórála feabhsaithe nua sa tríú ráithe de 2019 ar scóir absalóideacha, ag athrú léirmhínithe na dtorthaí bliantúla, ach ní hiondúil na rátálacha coibhneasta, treochtaí níos fadtéarmaí nó an ráithiúil is déanaí. athruithe.
Tá ceannasach ardráta nua ag an suirbhé agus tá an Eilvéis tearmainn shábháilte ag bogadh isteach sa chéad áit chun tosaigh ar Shingeapór, an Iorua, an Danmhairg agus an tSualainn a dhéanann suas an chuid eile de na cúig cinn is fearr.
Níl an Eilvéis saor ó riosca go hiomlán, mar atá léirithe ag teannas le déanaí maidir le creat-chomhaontú nua leis an AE, rud a d’fhág go bhfuil srianta ar an stocmhargadh á bhforchur ag an dá thaobh.Tá seans maith ann freisin go dtréimhsí fáis OTI moribunda, lena n-áirítear moilliú géar anuraidh.
Mar sin féin, formhuiníonn barrachas an chuntais reatha de 10% den OTI, buiséad fioscach ar comhardú, fiacha íseal, cúlchistí FX substaintiúla agus córas polaitiúil láidir atá ag lorg comhdhearcadh a chuid dintiúir mar thearmann sábháilte d’infheisteoirí.
Seachas sin ba bhliain mheasctha í do thíortha forbartha, lena n-áirítear SAM agus Ceanada.Marcáladh an dá cheann síos go mór ar an iomlán, cé gur léirigh scór SAM roinnt athléimneachta sa cheathrú ráithe.
Tháinig laghdú ar rathúlacht na Seapáine, agus tháinig laghdú ar dhíolacháin mhiondíola agus ar tháirgeadh tionsclaíochta de réir mar a tháinig laghdú ar mhuinín ag druidim le deireadh na bliana.
Sa limistéar euro, bhí an Fhrainc, an Ghearmáin agus an Iodáil faoi lé frithchuimilte trádála domhanda agus riosca polaitiúil, lena n-áirítear toghcháin san Iodáil, éagobhsaíocht i gcomhrialtas rialaithe na Gearmáine agus léirithe frith-athchóirithe i bPáras ag cur brú ar rialtas Macron.
Cé go bhfuair an Fhrainc rally déanach sa bhliain, go príomha ó líon eacnamaíoch níos fearr ná mar a bhíothas ag súil leis, rinne an saineolaí riosca neamhspleách Norbert Gaillard a scór airgeadas rialtais a íosghrádú beagán, ag rá: “Ba cheart athchóiriú an chórais pinsin a chur i bhfeidhm, ach beidh sé níos costasaí ná ag súil.Mar sin, ní fheicim conas a d’fhéadfadh an cóimheas fiachais phoiblí-le-OTI cobhsú i bhfad faoi bhun 100% sa dá bhliain atá romhainn.”
Duine eile de shaineolaithe suirbhé Euromoney is ea M Nicolas Firzli, cathaoirleach ar an gComhairle um Pinsin Dhomhanda (WPC) agus Fhóram Eacnamaíoch Shingeapór (SEF), agus comhalta de bhord comhairleach Shaoráid Bonneagair Dhomhanda an Bhainc Dhomhanda.
Deir sé go raibh na seacht seachtaine seo caite thar a bheith cruálach don limistéar euro: “Don chéad uair ó 1991 (Céad Chogadh na Murascaille), tá comharthaí tromchúiseacha comhchuingeacha á dtaispeáint i gcroílár tionsclaíochta na Gearmáine (tionscal na ngluaisteán agus ard-uirlisí meaisín) ( gearrthéarmach) agus laige struchtúrach (fadtéarmach), gan aon dóchas i radharc na ngluaisteán i Stuttgart agus Wolfsburg.
“Ag déanamh rudaí níos measa, tá an Fhrainc fite fuaite le ‘plean athchóirithe pinsin’ a d’éirigh le haire na bpinsean (agus athair bunaitheach pháirtí an Uachtaráin Macron) as oifig go tobann díreach roimh an Nollaig, agus ceardchumainn Mharcais ag cur stop le hiompar poiblí, le tubaisteach. iarmhairtí do gheilleagar na Fraince.”
Mar sin féin, ba bhliain níos fearr a bhí inti don imeall fiachais, le scóir uasghrádaithe don Chipir, d’Éirinn, don Phortaingéil agus, go háirithe don Ghréig, tar éis do rialtas nua lárcheis a bheith curtha isteach i ndiaidh bua do Dhaonlathas Nua Kyriakos Mitsotakis ag an olltoghchán i mí Iúil.
D’éirigh leis an rialtas a chéad bhuiséad a rith gan mórán stró agus deonaíodh roinnt faoiseamh fiachais mar chomaoin ar leasuithe a chur i bhfeidhm.
Cé go bhfuil an Ghréig fós ag leibhéal íseal 86 i rangú riosca domhanda, i bhfad faoi bhun na dtíortha eile sa limistéar euro, ag cothú ualach fiachais ollmhór, chonaic sí a feidhmíocht eacnamaíoch is fearr le níos mó ná deich mbliana anuraidh le fás bliantúil OTI ag ardú os cionn 2% i dtéarmaí réadacha. le linn an dara agus an tríú ráithe.
Chláraigh an Iodáil agus an Spáinn gnóthachain bhlianta déanacha freisin, ag freagairt d’fheidhmíocht eacnamaíoch níos fearr ná mar a bhíothas ag súil leis, níos lú imní san earnáil bhaincéireachta agus faoi fhiacha, agus rioscaí polaitiúla níos ciúine.
Mar sin féin tá anailísithe aireach maidir le hionchais do 2020. Seachas na rioscaí a bhaineann leis na SA - lena n-áirítear toghcháin i mí na Samhna, a caidreamh leis an tSín agus an staid atá ag athrú leis an Iaráin - tá rathúlacht na Gearmáine ag dul i léig.
Tá a bhunús déantúsaíochta ag tabhairt aghaidh ar dhúbailt na dtaraifí trádála agus na rialachán comhshaoil, agus tá an saol polaitiúil níos neamhchinnte de réir mar a mhéadaigh an teannas idir coimeádaigh Angela Merkel agus a comhpháirtithe daonlathacha sóisialta níos claonta ar chlé faoi cheannaireacht nua.
Tá cás na RA fós ana-shuarach freisin, ainneoin gur thug na saineolaithe riosca aird ar thoradh an olltoghcháin ag soláthar tromlach láidir do Choimeádaigh Boris Johnson agus ag fáil réidh le constaicí reachtaíochta.
Rinne go leor saineolaithe, Norbert Gaillard ina measc, a gcuid scóir a uasghrádú do chobhsaíocht rialtas na Ríochta Aontaithe.“Is é an réasúnaíocht atá agam ná go raibh rialtas na Breataine éagobhsaí agus ag brath ar Pháirtí Aontachtach Daonlathach Thuaisceart Éireann le linn 2018-2019.
“Anois, tá rudaí níos soiléire, agus cé go bhfuil Brexit diúltach, tá tromlach mór ag an bPríomh-Aire Boris Johnson agus beidh a chumhacht margála níos mó ná riamh nuair a bheidh sé i mbun idirbheartaíochta leis an Aontas Eorpach.”
Mar sin féin bhí anailísithe deighilte idir iad siúd, cosúil le Gaillard, a bhí níos muiníní as an dearcadh i bhfianaise an chreata níos cinntithí chun Brexit a bhaint amach, agus iad siúd a bhreathnaíonn go cúramach ar phictiúr eacnamaíoch agus fioscach na Ríochta Aontaithe i bhfianaise phleananna caiteachais phoiblí an rialtais agus an t-ionchas nach mbeadh aon amhras ann. -toradh an mhargaidh i gcás go dtiocfaidh forbairt neamhfhabhrach ar an gcaibidlíocht trádála leis an AE.
Creideann Firzli, áfach, go bhfuil úinéirí sócmhainní fadtéarmacha ón tSín – agus na SA, Ceanada, an Astráil, Singeapór agus Abu Dhabi (na ‘sárchumhachtaí pinsin’) – toilteanach gealltanais fhadtéarmacha athnuaite a dhéanamh ar an RA, in ainneoin. caiteachas poiblí iomarcach agus rioscaí fioscacha a bhaineann le Brexit sa ghearrthéarma.
Ar an taobh eile de, d’fhéadfadh go mbeadh tréimhse an-deacair ag dlínsí ‘croílimistéar an euro’ atá ceartchreidmheach go fioscach amhail an Ghearmáin, Lucsamburg, an Ísiltír agus an Danmhairg “infheisteoirí coigríche fadtéarmacha a mhealladh sna míonna amach romhainn”.
Le haghaidh tuilleadh faisnéise, téigh chuig: https://www.euromoney.com/country-risk, agus https://www.euromoney.com/research-and-awards/research le haghaidh an riosca tíre is déanaí.
Chun tuilleadh a fháil amach faoi rátálacha riosca saineolacha ar ardán Riosca Tíre Euromoney, cláraigh le haghaidh trialach
Tá an t-ábhar ar an suíomh seo le haghaidh institiúidí airgeadais, infheisteoirí gairmiúla agus a gcomhairleoirí gairmiúla.Is mar eolas amháin é.Léigh le do thoil ár dTéarmaí & Coinníollacha, Polasaí Príobháideachta agus Fianáin roimh úsáid a bhaint as an suíomh seo.
Gach ábhar faoi réir dlíthe cóipchirt a fhorfheidhmítear go docht.© 2019 Euromoney Institutional Investor PLC.
Am postála: Eanáir-16-2020