4 de novembro de 2019 (Thomson StreetEvents) -- Transcrición editada da conferencia telefónica ou presentación dos resultados de Astral Poly Technik Ltd Venres 25 de outubro de 2019 ás 9:30:00 GMT
Señoras e señores, bo día e benvidos a Astral Poly Technik Limited T2 FY '20 Earnings Conference Call organizada por Investor Capital Services Limited.(Instrucións para o operador) Teña en conta que esta conferencia está sendo gravada.Agora entrego a conferencia ao Sr. Ritesh Shah.Grazas, e a vostede, señor.
Grazas, Aman.É un pracer acoller a Astral para a teleconferencia trimestral.Temos connosco ao Sr Sandeep Enxeñeiro, Director Xeral de Astral Poly;e o señor Hiranand Savlani, director financeiro.Señor, pedirei que comece coas observacións iniciais e publique que podemos ter unha sesión de preguntas e respostas.Grazas.Para ti.
Dámosvos a benvida a todos polos nosos resultados do Q2 e tamén con motivo das luces, Diwali.Entón, para comezar, desexámosche un feliz e próspero ano novo e un feliz Diwali.
Todo o mundo debe ter pasado polos números Q2 e os resultados.O... permíteme comezar co noso negocio Pipe.O negocio de Tuberías estivo moi ben nos últimos 2 trimestres.Está nun camiño de alto crecemento.O CPVC foi crecendo así como o PVC.Neste último trimestre, como todos saben, existe un dereito antidumping sobre o CPVC e que tamén axudou a Astral non só a crecer en varias rexións, senón a sumarse aos socios da canle tamén en varias rexións.O PVC tivo igualmente o seu propio desafío de aumentar os prezos, así como de crecemento porque moitos dos provedores de plástico tiñan situacións de non entregar o produto a tempo como un paquete de CPVC e PVC.O que prevemos a partir de 6 meses é que teremos un crecemento continuo tanto nos segmentos de CPVC como de PVC de toda a liña de produtos que fabrica Astral.Especialmente no segmento de CPVC, no último trimestre tamén fixemos un bo traballo no noso negocio de rociadores contra incendios.Fixemos un bo número de proxectos.Moitos novos mercados comezaron agora a usar CPVC en rociadores contra incendios.Tamén engadimos unha gama de válvulas en CPVC no último trimestre e que sairán ao mercado a partir deste trimestre.Entón fixemos expansión na fabricación de válvulas, CPVC.A planta de Ghiloth, no norte, alcanzou, nun período moi curto, unha capacidade de utilización de case o 55% -- 65%.Polo tanto, ese é un moi bo sinal, e comezamos a traballar en máquinas adicionais segundo sexa necesario o próximo ano na planta de Ghiloth.A planta no sur, a expansión rematou.Comezamos a fabricar o tubo da columna de pozo da planta do sur para entregalo ao mercado do sur: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala e parte de Andhra Pradesh e Telangana e mesmo a parte ao sur de Maharashtra.Ese é un dos maiores logros que creceu neste segmento, onde estamos crecendo moi rápido.Tamén completamos unha gama de produtos de PVC, que non fabricamos na planta do sur, especialmente o de fontanería: o PVC branco.Entón, iso é un engadido na planta do sur.O sur ten unha gran diferenza de máis de 3 lakh pés cadrados, que agora está completamente operativo, tendo todas as liñas de produtos dispoñibles desde ese punto.Tamén imos engadir a operación de encaixe na planta do sur, que será: o programa comezará en breve nos próximos meses e, no próximo ano, faremos todos os accesorios rápidos de CPVC e PVC a partir de a planta sur en Hosur.Entón, Hosur é agora unha gran instalación para Astral, e Astral seguirá ampliando as súas instalacións en Hosur para o sur.
En Ahmedabad, o equilibrio necesario de expansións está a suceder continuamente en Santej.Agora imos a unha maior modernización da planta e a automatización da planta.A planta de Ahmedabad, a instalación e a embalaxe están agora automatizadas.Polo tanto, temos máquinas que clasifican os accesorios e incluso empaquetan os accesorios.Así que fixemos a automatización da embalaxe de encaixe, e agora tamén imos a automatizar a embalaxe de tubos.Polo tanto, axudaranos non só a crecer máis rápido, senón tamén a aforrar en moitas frontes.
Do mesmo xeito, na planta de Dholka, ampliamos a nosa capacidade de fabricación de válvulas, a nosa capacidade de facer accesorios de granito.A gama de axustes agropecuarios está agora completamente completada.A gama de agro, calquera que estea dispoñible polos competidores no mercado que ten Astral.E comezamos a traballar para facer unha planta de última xeración para fabricar só unha gama completa de pezas industriais e de fontanería: válvulas de fontanería.E esta planta volverá estar operativa o próximo ano.Polo tanto, hai un programa de expansión continua en todas as plantas de tubaxe da India por Astral.
Os traballos solares do teito, que tiñamos encomendados a unha empresa, estarán rematados no próximo mes.Polo tanto, todas as nosas plantas terán sistemas solares no tellado operativos nun mes máis ou menos.
O terreo que adquirimos en Odisha e o traballo comezou, os planos de construción están conxelados.Os proxectos foron conxelados.O terreo ten -- os contornos teñen que estar aliñados, polo que comezamos a nivelar o terreo.E en breve, dentro dos próximos meses, comezaremos a actividade de construción en Odisha.E o próximo ano, o noso próximo medio fiscal ou antes de que remate o próximo fiscal, a planta de Odisha estará completamente operativa.
Ademais, o sistema de drenaxe de baixo ruído, que vendemos ao mercado indio, tamén nos deu un bo crecemento, non só no mercado indio, senón tamén para as exportacións.E agora fomos aprobados por moitos dos proxectos aquí -- no mundo, en Oriente Medio, en parte de Singapur.En EU, hai un mercado, que imos abrir en breve.En África, estivemos exportando este produto.O produto PEX, que lanzamos, PEX-a.PEX-a é o PEX de clase mundial e a tecnoloxía de clase mundial en PEX, que está aí, estivo ben.Estivemos recibindo diferentes proxectos en PEX.Levamos a subministración continua de PEX na marca Astral baixo a vinculación tecnolóxica coa empresa en España.A maioría dos seus accesorios agora fabricamos na India e proceden da India da nosa propia fábrica ou dos provedores de latón.E estariamos analizando de preto unha máquina e tecnoloxía na fabricación de PEX-a, que debería estar de novo operativa en Astral nos próximos 1 a 1,5 anos.Polo tanto, imos facer que a fabricación de PEX sexa indixeniza na India, facendo PEX-a, que é fabricado a nivel mundial por moi poucas empresas porque é moi difícil de fabricar con tecnoloxía de gama moi alta e, como PEX, PEX está dispoñible en PEX-a. , b e c, pero PEX-a é o produto definitivo en PEX, que Astral vai traer e entregar ao mercado indio e fabricar en -- fabricará na India en breve a partir de agora.
Tamén estamos a ver certas novas tecnoloxías en tubos ondulados de dobre parede, que daremos a coñecer nos próximos meses.As máquinas de tubos ondulados de dobre parede xa están operativas.Ampliámonos á máxima capacidade poñendo outra liña en Sitarganj en Uttaranchal para abastecer a Uttaranchal e moitos proxectos no norte.Temos unha máquina operativa en Ghiloth, que é unha máquina máis grande, que pode chegar a 1.200 mm de diámetro.E temos outra onduladora, que estará operativa a partir do próximo mes en Hosur.Así que, ademais de Sangli, faremos tubos ondulados en Hosur e Ghiloth, que son 2 plantas Astral.E Sitarganj xa era unha planta onde se completou a ampliación da capacidade e da gama.
Sangli tamén: tomáronse moitas decisións para a expansión.Algunhas das decisións foron aplicadas.Algunhas das máquinas teñen - están encargadas e en camiño.Xa imos ampliar e poñer unha máquina de alta velocidade en tubos corrugados utilizados para a canalización de cables.Xa adquirimos un terreo próximo ao noso terreo, onde asumiremos o programa de ampliación dunha tubaxe corrugada, destinada ao transporte de auga de canles, que chegará a 2.000 mm de diámetro.O proxecto está en marcha e conxelaremos o mesmo proxecto nos próximos meses a partir de agora.
Así que incluso o negocio no que entramos o ano pasado está no camiño da expansión, crecemento e incorporación de novas tecnoloxías.En xeral, no negocio de Tuberías, Astral mantivo o seu forte da tecnoloxía, traendo novos produtos, produtos modernos, ofrecéndoo ao mercado, consolidándoo e traendo máis produtos tecnolóxicos e mellores produtos, pero coa mellor das tecnoloxías dispoñibles no mercado. mundo e a forma máis económica de entregalo ao consumidor indio.Iso é o que estivemos facendo, e seguirémolo facendo.E nesa fronte estamos medrando.
Outra boa noticia é que hai un bo crecemento e expansión incluso na planta de Kenia, Nairobi.E a planta de Nairobi, Kenia, ten un EBITDA positivo.As perdas de efectivo xa non houbo.E veremos un bo crecemento e bos beneficios en 1 a 2 anos da mesma planta.E tamén haberá expansión en Nairobi cos nosos socios alí.
En xeral, o escenario de canalizacións, especialmente coas conexións de subministracións de CPVC e o escenario de PVC e a liña de produtos e o alcance e a creación de rede, que Astral está facendo e segue facendo, vai axudar a Astral a manterse no crecemento. camiño para os próximos trimestres e os próximos anos tamén.
Chegando ao negocio de adhesivos.Como xa comunicaramos que estamos a sufrir un cambio no noso sistema de rede.Ese cambio acabou por completo, todo.O novo cambio está en marcha.O novo cambio está estabilizado.Desde o último mes estase estabilizando.Estamos vendo crecemento.Estamos a ver sinais positivos diso.Estamos vendo que o alcance aumentou.Estamos vendo como estruturamos o negocio de adhesivos en segmentos.Wood: hai un equipo diferente, unha cabeza diferente.Mantemento: hai outro equipo, diferente xefe.Química da construción: hai un equipo diferente e un xefe diferente.E todo isto está dando resultados, e aseguro que os próximos trimestres, haberá resultados moi, moi positivos, tanto no lado do crecemento como no da mellora da marxe, sexan cales sexan as mellores melloras que teñamos.
Ao mesmo tempo, xa tiñamos comunicado este cambio e este -- completamos todo o cambio de forma moi amigable, moi eficiente, sen problemas, sen débedas incobrables, sen outros problemas do mercado.E isto axudaranos a levar o negocio de adhesivos ao segundo nivel.Xa estamos ampliando a gama aquí.Xa temos capacidade, así que iremos poñendo novos produtos.Xa lanzamos o noso RESCUETAPE na India, que está a facer moi ben, que vén de Estados Unidos.Agora temos ResiQuick, que tamén está no camiño do crecemento, e alí está a producirse un crecemento real.Comezamos actividades de marca de mercado agresivas, o que tamén nos está a axudar.Polo tanto, en xeral, o negocio está no lado positivo para o crecemento e o futuro para o negocio.
Chegar ao negocio de adhesivos no Reino Unido, que tamén se está facendo excelentemente alí.BOND IT estivo facendo excelentes números de crecemento e números de marxe, que creo que compartirá Hiranand bhai.Do mesmo xeito, a operación estadounidense tamén está en EBITDA positivo e durante os últimos 6 meses non hai perdas de efectivo.Así que iso tamén está a dar un resultado moi, moi positivo.
En xeral, para resumir, as empresas están a facer ben, tanto de tubos como de adhesivos.Temos un bo ancho de banda de man de obra, que aumentamos.Imos con programas para comerciantes, fontaneiros, carpinteiros, que agora se executan en aplicacións e están controlados pola tecnoloxía.Estamos a expandirnos no frente tecnolóxico no negocio.Química do produto, ancho de banda do equipo, recursos de man de obra, estamos engadindo continuamente recursos de man de obra clave porque os necesitamos co crecemento.O think tank é cada vez máis grande nos últimos 6 meses, pero o think tank fíxose bastante grande e temos unha boa fonte de man de obra, que nos está a axudar no camiño de crecemento.
Polo tanto, asegurámosche que nos próximos trimestres e meses continúe nesta senda de crecemento e que nos próximos trimestres teña un bo crecemento e cifras.Entregarei ao Sr. Savlani para que lle indique os números, e despois poderemos repasar as preguntas e as respostas.
Boas tardes a todos.Grazas, Ritesh, por organizar esta estafa.E feliz Dhanteras a todos os participantes, e desexarvos un feliz Diwali e un feliz Ano Novo de antemán.
Agora todos teñen os números na man, así que repasarei rapidamente os números e centrarémonos máis na sesión de preguntas e respostas.Polo tanto, como nunha base consolidada, se ves os números do segundo trimestre, o crecemento dos ingresos é do 8,5%, pero o crecemento do EBITDA é do 24,16%.E o crecemento do PBT é do 34,54%.Continuamente, comentamos que agora a nosa empresa está a centrarse máis na fronte da marxe e que a marxe será mellor que o crecemento da liña superior.E debido a este efecto fiscal, o salto do PAT é de aproximadamente o 82%, principalmente pola redución do imposto de sociedades anunciada por - recentemente polo Goberno da India.
Agora chegando ao lado do segmento.O crecemento do tubo no último trimestre foi de aproximadamente un 14% en termos de valor e aproximadamente un 17% en termos de volume.Como calculei o 17% pódoche explicar que o último ano non estivemos a ter os números de volume de Rex.Así que este ano, temos os números de Rex.Así que eliminamos do noso número total o número Rex.O número do ano pasado só foron un número autónomo de tubos Astral, non o número Rex.Entón, se eliminas estas 2.823 toneladas métricas dun número, que publicamos, é 34.620.Se eliminas 2.823, pasará a ser 31.793.Se traballas en 27.250, aproximadamente, será o 17%.Do mesmo xeito, semestralmente, do número total de vendas en volume de 66.349, se eliminamos o número Rex semestral, o número de volume de 5.796 toneladas métricas, chegará a 60.553 toneladas métricas.Se traballaches no número de volume do ano pasado de 49.726, será precisamente un crecemento do volume do 22% ex-Rex con este número de Rex, xa publicamos.
Polo tanto, o crecemento do EBITDA no negocio de tuberías foi de arredor do 36%.O crecemento do PBT foi do 56%, e o crecemento do PAT debido a este beneficio do imposto, foi un salto moi grande, do 230%, de 30 millóns de rupias a case 70 millóns de rupias.
Agora chegando ao lado adhesivo do negocio, o crecemento dos ingresos foi negativo nun 6% no segundo trimestre.Isto débese principalmente a que na nosa última comunicación comunicamos que estamos a cambiar a estrutura.Por iso, sabemos que debemos recuperar o inventario dos distribuidores, desculpe, do almacenista.Polo tanto, é por iso que se mostra como un retorno de vendas, e por iso a liña superior está mostrando negativa.Pero se eliminas a devolución de vendas, é un número positivo.E esa é tamén unha das razóns polas que o inventario subiu ademais do lado de Tuberías por mor desta devolución da mercadoría no último trimestre.
O EBITDA tamén foi por iso negativo porque temos que asumir a perda na devolución porque cando reservamos as vendas ese beneficio temporal estaba alí.Cando tomamos a devolución calculamos a valoración segundo o custo.Entón, nesa medida, a marxe diminuíu.Entón, por iso, o EBITDA negativo nun 14%.Pero en xeral, se eliminamos este efecto, o número de EBITDA tamén é positivo e o crecemento da liña superior tamén é positivo.E a partir de aquí, estamos vendo que agora xa case rematamos.Podo dicir que case o 95% do traballo está feito porque quizais poidan saír cousas insignificantes neste trimestre, pero se non, xa estamos.Entón, a partir de aquí, estamos vendo que tamén debería haber unha expansión da marxe e tamén debería haber un crecemento da liña superior no lado adhesivo do negocio.
Agora, o escenario xeral da Pipe e CPVC e PVC, como explicou o Sr. Enxeñeiro, é moi saudable e non se restrinxe só a Astral.Todos os actores organizados da industria están a facer ben.Así que prevemos que o próximo trimestre debería ser un crecemento saudable.Pero si, no terreo, a situación non é tan grande.Así que hai que ter sempre a precaución e hai que ter coidado.Por iso non queremos especular innecesariamente os números e todo para o crecemento.Pero, en xeral, o escenario é bo.Estamos a ver un escenario positivo sobre o terreo, especialmente no sector da canalización.Pode haber un motivo de cambio de lado desorganizado a organizado.E pode haber un motivo para un certo estrés no xogador organizado tamén no sector da canalización.Polo tanto, iso tamén está contribuíndo a todos os actores organizados existentes no mercado.
O mercado está cheo de retos, pero dentro destes retos tamén, como xa se comunicou no trimestre anterior, a nosa empresa aposta pola calidade do balance e que tamén se pode ver moi ben neste trimestre.A pesar de tantos retos no mercado de recadación e liquidez, tentamos adiantar o noso ciclo de recadación.E podes ver que o ano pasado, setembro, a recadación foi de aproximadamente 280 millóns de rupias.Unha vez máis, que este ano, é de 275 millóns de rupias, polo que o nivel case absoluto hai unha caída, a pesar diso, que a compañía creceu ata a primeira liña nun 17%.Entón, estamos entrando ao mercado con moita cautela.Non queremos centrarnos só no crecemento, senón que o principal obxectivo da nosa empresa é o lado do balance e, sobre todo, no lado dos créditos.Lado do inventario tamén, se ves, non hai moito aumento no inventario.O ano pasado, foi de 445 millóns de rupias.Este ano é de 485 millóns de rupias.Entón, aproximadamente un aumento do 9% no inventario, de novo o crecemento de case o 17%.E un pequeno aumento no inventario foi principalmente debido ao retorno que tivo lugar no negocio de adhesivos.E así como estabamos esperando a revisión dos prezos na fronte de CPVC debido ao dereito antidumping.Entón, compramos o CPVC un pouco máis alto que o noso requisito normal para aproveitar o aumento do prezo no mercado para poder aproveitar tamén a vantaxe de volume nos próximos trimestres.
Segundo explicou o señor Enxeñeiro, os traballos de ampliación seguen sen problemas.E tamén podedes ver neste trimestre que engadimos 15.700 toneladas métricas á capacidade.Así, a nosa capacidade, que foi o ano pasado, de 174.000 toneladas métricas, que aumentou a case 220.000 toneladas métricas.Polo tanto, a expansión está a suceder de xeito moi sinxelo, e estamos vendo que tamén se producirá unha expansión da capacidade na segunda metade, especialmente no Hosur.
Agora chegando ao lado da débeda, estamos nunha posición moi saudable e a débeda neta co balance é de aproximadamente 170 millóns de rupias rurais porque temos unha débeda total de 229 millóns de rupias rupias.E estamos sentados cun diñeiro ao redor: uns 59 millóns de rupias rurais.Polo tanto, a débeda neta é de aproximadamente 170 millóns de rupias rurais, que é unha débeda insignificante no balance.
Teño algunhas preguntas para Sandeep bhai ata que se reúna a cola de preguntas.Señor, a primeira pregunta é sobre outras vendas.Destacaches o rexig de distribución que estamos a facer.Entón, señor, pode proporcionar algúns detalles sobre os cambios nas responsabilidades de xestión coas novas incorporacións que fixemos.E, en segundo lugar, para cando vemos un crecemento dos ingresos do 30% en función de Q-on-Q?Esa é a miña primeira pregunta.A outra pregunta é, se podería indicar o tamaño do mercado de válvulas, pozos de sonda -- tubos de pozo?E, por último, algunha actualización específica sobre os lanzamentos de produtos de [ADS] dos que falamos anteriormente?
Chegando a Adhesives, o ancho de banda da man de obra, sobre todo porque preguntaches como imos: a creación de alcance xa está completa.En realidade, tivemos a moda de manter distribuidores moi grandes e poñer a nosa canle de distribución baixo eles, polo que a nosa canle xa estaba establecida e funcionando, e engadimos bastantes números -- moi poucos distribuidores novos en cada rexión.Este foi un proceso de case 8 a 9 meses.Non digo que pasou dun día para outro.En realidade, comezamos o cambio de xaneiro a febreiro deste ano 2019, e en realidade completamos un mes atrás.Hoxe, a instalación das canles e da rede de distribución para todos os estados está case completa.Pero aínda así, é dinámico, a adición e as eliminacións seguirán ocorrendo sempre.Aínda así sucede en Pipe cun tamaño tan grande.E temos xefes de estado que xa están aí.Temos a comarca e temos a xente máis pequena traballando no mercado minorista, que está alí.Temos os xefes, que están entre eles e os xefes de estado están aí.E a rede de man de obra xa estaba aí.Só a nivel de RRHH, incorporamos e estamos en proceso de incorporar a algúns maiores en todos os niveis.Algunhas destas inducións terán lugar entre 10 e 15 días ou un mes.Non podemos revelar ningunha desta información polo de agora.Pero unha forma correcta de corrección, a forma correcta de indución e a cantidade correcta e a calidade correcta e o coñecemento correcto, que é necesario para que a industria impulse o ancho de banda de man de obra está aumentando e aumentarase nuns días a partir de agora.
Entrando no teu número de crecemento do 30%, que non direi que non sexa posible, pero ao mesmo tempo diría que primeiro volvamos polo menos a ese 15%, 20%.Estabilizámonos.Todos sabedes que hai desafíos no mercado na fronte da rotación do diñeiro.Estes ciclos son un pouco lentos desde todos os ángulos.E así queremos crecer, pero non crecer con enormes débedas no mercado.Queremos crecer coa canle de distribución axeitada, onde o noso ciclo de diñeiro sexa seguro e suceda igual que o que está a suceder no mercado de tubos, así como no mercado de adhesivos con outras empresas.
Así que si, é un soño para nós entrar nestas cifras de máis de 30 anos, pero levaremos un tempo a partir de agora.E non nos gustaría comentar sobre isto, canto tempo levará.Pero ese sería o noso obxectivo a alcanzar.Pero asegúrovos que Adhesive vai dar bo crecemento e bos números nos próximos meses e trimestres.
Chegando ao negocio Valve.O negocio de válvulas é enorme a nivel mundial.Son moi poucas as empresas que fabrican válvulas.E non só falo de válvulas, nas que quero entrar é para a fontanería.O negocio de Valve é moito máis grande na industria que a fontanería.E o noso foco é entrar non só na gama de válvulas de fontanería, senón tamén na fabricación de válvulas necesarias para a industria, como válvulas de bola, válvulas de bolboreta e outras varias.Polo tanto, é un proceso que levará de 2 a 3 anos engadir toda esta gama.É un proceso que necesitará unha gran experiencia.É un proceso que precisa de controis de calidade, controis de calidade e controis de verificación.Polo tanto, o negocio Valve é algo que se pode tratar como un negocio global.E tamén estaríamos no negocio de válvulas ata tamaños máis altos de ata 12 polgadas e aínda máis, válvulas de tamaño máis grande.Así que é o noso programa.E non podo cuantificar as cifras, que virán, pero podo cuantificar que haberá un bo crecemento, bos números e sempre as válvulas a nivel mundial, xa ves, ofrecen mellores marxes que as tubaxes e mesmo os accesorios.Así que ese é o noso obxectivo en Valves.
O negocio de Borewell ou a Column Pipe, fomos medrando a bo ritmo en ADS de válvulas (inaudibles).Si, incluso comentamos o ad hoc cando se trata de ADS.A columna, estivemos medrando ben, e é por iso que aumentamos a capacidade, o que tiñamos obrigado a entregar ao mercado hai uns meses e tivemos que perder o pedido ou o noso prazo de entrega foi de 10 a 15 días.Entón estamos enchendo este oco.E facémolo máis rexionalizado porque o sur é un gran mercado para as tubaxes de pozo.Así que estamos en Hosur.O noso custo de transporte e o noso tempo para poñer o produto dispoñible pódense reducir.Así que está aí.Agora chegando a ADS, xa temos ese produto aquí, pero estamos traballando neste segmento de recollida de auga, que se chama auga [traballo].E este é o tema non só da India senón do mundo actual.Sen dúbida temos boas choivas.Así que a xente esquecerá durante algún tempo, pero en realidade, cando chove ben, tamén hai que ter boa colleita.Entón, para ser franco, non me permito saír con ningunha destas imaxes sobre a recollida de auga e como estamos a planificar.Informarémosche sobre isto, quizais na próxima chamada telefónica ou a finais de ano.Pero si, estamos traballando neste tema.E esta vertical, non podo tratala como parte da fontanería.É unha vertical de recollida de auga, e que en si é un gran tema.E unha vez que teñamos unha base firme nisto, volveriamos, pero si, estamos a traballar con ADS nesta liña de produtos.
E volverémosche sobre o que estamos a facer e cales son os nosos plans e como os imos desenvolvendo en quizais 1 ou 2 trimestres, e despois poderemos informarte de como imos avanzar a partir de aí no crecemento. plan e despois -- e os mercados.Así que remata a miña resposta.Grazas.
Parabéns polo forte crecemento de Pipe.Señor, a miña primeira pregunta é, neste momento, mantemos a nosa orientación para o exercicio fiscal 2020?Sei que en termos de crecemento do volume temos algo de máis entrega no primeiro semestre en lugar do que tiñamos establecido a principios de ano nun 15%.Pero pregúntoche dende o punto de vista do crecemento de dous díxitos en Adhesivos?E tamén quería entender o que está a suceder en Rex en canto a que estamos recuperando as marxes en termos de niveis de estado estacionario que tiñamos establecidos entre o 13% e o 14%?
Grazas, Sonali, polas túas 3 preguntas, onde están nunha soa pregunta.Entón, primeiro, chegando ao lado de Pipe, Pipe, si, comunicamos un tipo de crecemento do volume do 15% e no primeiro semestre entregamos aproximadamente un 22% de volume.Entón, si, estamos por diante da nosa orientación.Pero o mercado está cheo de retos.Pero a partir de hoxe, parece que definitivamente imos cruzar a nosa orientación.Canto cruzaremos, o tempo dirá, pero a realidade do terreo de que agora mesmo as condicións do mercado son boas.Así que, con sorte, cruce os dedos, estaremos superando a nosa orientación orixinal do 15%.
Agora chegando á segunda pregunta do teu Rex.Entón, Rex está ben.Pero si, o crecemento do volume aínda non está a aumentar moito por moitas razóns, especialmente polo que poidamos dicir, pero esa zona de Sangli está inundada.Mesmo antes de onte tamén houbo fortes choivas por alí e tamén a auga estaba envorcada nas zonas das fábricas.E mesmo o mes pasado tamén foi unha situación semellante.Entón, agora creo que resolveremos todos estes problemas.E agora engadimos capacidade á nosa... a outra planta tamén para o produto Rex.Entón, iso vainos axudar a entrar na fronte loxística, e iso axudaranos a aumentar o volume no próximo trimestre.Pero si, na fronte da marxe, estamos de volta.Tamén estamos facendo unha marxe moi sa nese segmento.Non é como un tipo de marxe do 6%, o que ves no último ano, pero tamén estamos cruzando a marxe de dous díxitos no Rex.
A túa terceira pregunta estaba relacionada co adhesivo.Adhesivo, tamén o somos -- xa comunicamos nas observacións anteriores que estamos traballando duro niso.E calquera que sexa a corrección que queriamos facer, creo que case está feita.Xa dixen que se fixo o 95% da corrección.Pouco pode quedar fóra, que se pode completar neste trimestre.Así que, con sorte, verás que o número de adhesivo tamén estará de volta.É demasiado cedo para dicir que ofreceremos un crecemento de dous díxitos durante todo o ano, pero si, definitivamente, a segunda metade será un crecemento de dous díxitos no Adhesivo.Faremos todo o posible para cubrir o déficit no cuarto trimestre e elaboramos o plan tamén para o maior crecemento no cuarto trimestre, pero manteña o dedo cruzado porque estamos traballando en varias frontes.Cando chegue o momento, desbloquearemos como estamos e como estamos a facer.Así que somos moi positivos, podo dicir así, pero é moi difícil dicir nesta fase que nun ano completo poderemos producir un crecemento de dous díxitos ou non.Pero estamos facendo o posible.Veremos que mellor podemos entregar.
Xusto, señor.En termos de CapEx, entre 125 e 150 millóns de rupias rurais.É ese o número que debemos...
Si, creo que nos limitaremos a ese número.E creo que fixemos aproximadamente 80 millóns de rupias na primeira metade, 75 millóns de rupias, 80 millóns de rupias.Así que estamos case no camiño.
Bastante xusto.Señor, e a miña última pregunta, máis desde a perspectiva da industria.Señor, como ben dixo nas observacións iniciais, que durante os últimos trimestres vimos a ver un crecemento bastante saudable das tubaxes, especialmente tamén no fronte do volume.Entón, señor, pode axudarnos a entender que sectores están a facer mellor que os outros?E onde atopamos tracción?Que aplicacións son probablemente as que máis contribuíron a este crecemento do volume?Iso é só do meu lado.
No sector da fontanería, tanto o CPVC como o PVC está a ter un bo crecemento.Así que hai un crecemento alí no sector da fontanería.Ademais, hai un crecemento nos novos produtos tamén para nós.Especialmente o sector da industria das infraestruturas está medrando para nós na demanda de tubaxes para CPVC e PVC.
Unha cousa que quería engadir ademais do crecemento de Rex, que deberías saber, é que os produtos Rex sempre están en crecemento: baixo crecemento no monzón.Porque todos os produtos que fabrica Rex son para drenaxe e sumidoiros, que sempre se colocan debaixo do chan.Entón tes que cavar pozos e colocar estes tubos.A nivel mundial isto ocorre.Se vas a Europa, vas a Alemaña, vas aos Estados Unidos, a todas partes.Pois todas estas obras viarias e estas obras de drenaxe, incluso en Estados Unidos, son retomadas na tempada estival.Entón, agora verás un bo crecemento do produto Rex ata marzo.Porque esta vez, o monzón foi longo.As choivas seguiron chegando durante máis tempo, polo que moitas destas obras de infraestruturas, que se acometen para utilizar estas canalizacións, quedaron case paradas.Así que só quería aclarar isto tamén.
Claro, señor, isto é útil.Señor, e probablemente, como extensión disto, quería comprobar, estamos vendo algún brote verde na construción que volve?Porque mencionaches que o sector da fontanería vainos ben.Entón só quería entender, é esta a nova demanda da que estamos a falar probablemente a demanda de reposición?
Non. É un substituto e un novo.O nivel de venda polo miúdo tamén está crecendo e o nivel de proxectos tamén está crecendo.Pero non quero afondar na análise, que estades mellor, todos sentados do outro lado.Cales son as debilidades do conxunto da industria no segmento de tubaxes, que vai axudar a Astral a continuar o seu camiño de crecemento.Entón, creo que sabes todo o que está ao outro lado sobre o escenario da industria, o escenario do polímero, e todo este escenario xuntos axudará polo menos ao segmento de tuberías Astral a manter o seu camiño de crecemento.
Un par de preguntas.Un sobre este CPVC, e este tamén foi un dos motivos da importante expansión da marxe bruta neste trimestre.Canto tempo ve que a escaseza de CPVC será a última?
Mira basicamente, eu son -- Non debería comentar unha cousa do goberno.Entón, que o goberno decida sobre isto.
Está ben.Pero que tipo de número aproximado hai que dar que o -- quero dicir, canto do CPVC [stock] procede de China e Corea?
Si.Non entraría nese número porque os datos de importación están dispoñibles.Pero practicamente, ninguén está a importar dos últimos 2, 3 meses porque en realidade é inviable.Se importas, acabas pagando un imposto do 90%.En realidade, o seu custo de importación está a ser máis que o custo de venda dun produto.
Mira, podes facer as cifras de que se un mozo vai importar, pagar o 90% de impostos e por riba dese 10% por cento sobre os dereitos de aduana e máis todos os outros desafíos e despois facer un compoñente, despois vender, practicamente creo que... - En realidade vai perder perdas vendendo esas pipas.Agora, cando chegas aos números de China e Corea.Se entras na historia, estaban dando á India entre un 30% e un 40% de CPVC.O 40% da túa necesidade mensual sae de toda a cadea, obviamente vai crear escaseza.Ese 40% que sae da cadea non o van cumprir 3 fabricantes.Dos cales, un só sae no modelo de licenza.De novo, hai -- aí -- unha restrición.Entón outros 2 teñen mercados globais tamén que cumprir.Non só teñen mercado indio.Polo tanto, practicamente, isto -- haberá unha escaseza continua no CPVC no caso de que a situación non o normalice nin estabilice.Polo tanto, non sabemos que son 6 meses, 1 ano, 1,5 anos, canto tempo tardará en estabilizar e normalizar a situación.Pero practicamente hoxe importar de China e de Corea non é viable para ninguén, salvo que decide estar no mercado e perder e aínda fornecer o material.El acepta unha chamada para facer perdas de efectivo e aínda estar no mercado.Esa é chamada individual, que non podo comentar sobre el.
Pero Maulik, a historia di que sempre que calquera goberno da India tome medidas en materia de dereitos antidumping, normalmente duran 3 anos.Entón, pero por suposto non se pode continuar cun tipo de deber do 90%, o que é totalmente inviable.Pero si, o antidumping debería continuar polo menos durante 3 anos.
E en segundo lugar, o goberno ten unha liña de tempo de 6 meses, pero a historia pasada tamén dixo que non é unha liña de tempo vinculada.Incluso pode levar 6 - 1 ano tamén ou 1,5 anos tamén.Non pode ser unha liña de tempo vinculada para tomar unha decisión, pero --non é unha-- é unha liña de tempo vinculada, pero pode entender que tamén ten opcións para seguir facendo a súa investigación e levar tempo.Non sabemos diso.Polo tanto, non temos ningunha capacidade ou ningunha capacidade ou nin sequera as autoridades para dicirlle isto.
Está ben.E a segunda pregunta, eu sempre che fago, e esta está relacionada co mercado desorganizado.Entón, en comparación coa última vez que falamos (inaudible), os enormes mercados desorganizados [afundiron] aínda máis por mor dos diversos problemas de escasez de efectivo ou o que queirades?E agora o CPVC volve prexudicar a algúns destes xogadores desorganizados.
Obviamente, os desorganizados terán os seus propios retos.E un mercado non organizado manterá variantes de polímero e con CPVC.Vai ter os seus propios retos.E co ciclo de caixa tamén se está desacelerando no mercado.Polo tanto, non é unha fronte.Podes imaxinar que hai moitas frontes que foron atacadas dunha soa vez.Polo tanto, podemos dicir que é só o comezo da viaxe, moito por facer, porque sabes que o tamaño dos desorganizados neste país é de aproximadamente o 35%, o 40%.Entón, 30.000 millóns de rupias da industria, o 35% e o 40% resultan ser 10.000 millóns de rupias, 12.000 millóns de rupias da industria.Así que levará o seu propio tempo.Pero hoxe en día, a situación é que, non só as persoas desorganizadas están a sufrir, incluso os xogadores organizados están a afrontar moitos retos.Polo tanto, é moi difícil dicir ou cuantificar en porcentaxe, pero si, no terreo, as cousas están cambiando, pero non é moi visible porque o escenario xeral do mercado tamén é lento.Entón, no futuro, creo que isto é - será agudo e que pode ser claramente visible, quizais uns poucos cuartos máis adiante, moi, moi difícil dicir cando.Pero si, nos próximos 4 ou 5 anos, estamos a ver que debería producirse un cambio considerable cara ao lado organizado.
Está ben.E a última pregunta para ti, Hiranand bhai.Perdón se perdín ese número.Cal foi a contribución de Rex nos ingresos deste trimestre?Se... e cal é o CapEx que fixemos no primeiro semestre?E cal podería ser a segunda metade?
Así que, creo, 75 millóns de rupias, 80 millóns de rupias que gastamos no primeiro semestre en CapEx.E niso, un par de máquinas estaban relacionadas co Rex, que Sandeep bhai xa explicara que 1 máquina en Ghiloth e 1 máquina en Sitarganj e outra creo que é de 50 millóns de rupias máis ou menos -- de 50 millóns de rupias a 60 millóns de INR poden CapEx. veña tamén na segunda parte, quizais un pouco máis tamén.Tamén estamos achegando aproximadamente 20 millóns de rupias adicionais no tellado solar, onde calculamos que a amortización deses 20 millóns de rupias será de case o 33% anual.Polo tanto, hai menos de 3 anos de amortización para ese tipo de acordo.Entón, asignamos 20 millóns de rupias para o lado solar.Ese beneficio atoparás no número do cuarto trimestre porque temos o obxectivo de completar: unha parte pode completarse en novembro e o resto de cousas estarán completadas en decembro.Polo tanto, Q1 - Q4 en diante, este beneficio relacionado coa solar reflectirase no número, e verás que haberá moita redución no custo da enerxía.Porque imos autoconsumirnos ao 100%.E unha parte irá para o Ghiloth, esta planta do leste tamén e algunhas máquinas instalaranse tamén no Hosur.Polo tanto, planeamos de case 50 millóns de rupias a 60 millóns de rupias, quizais tamén poden pasar 10 millóns de rupias máis/menos.
Non teño un número exacto agora porque está fusionado con Astral, pero debería rondar os 37 millóns de rupias.Quizais supoño que, quizais 1 millón de rupias ou 2 millóns de rupias aquí e alí.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., División de Investigación - Vicepresidente asistente de Equity Research & Research Analyst [29]
Moi bo conxunto de números, por iso parabéns.A miña primeira pregunta é que a capacidade total que dera para o tubo é de preto de 2.21.000 toneladas métricas, entón canto é a capacidade de Rex agora mesmo?
Está ben.Rex, teño que comprobar.Durante o último ano, foron preto de 22.000 algo e despois obteremos outras 5.000, 7.000, polo que aproximadamente unhas 30.000 toneladas métricas.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., División de Investigación - Vicepresidente asistente de Equity Research & Research Analyst [31]
Así que ao final do ano engadiranse outras 5.000, 7.000 toneladas métricas, pero o próximo ano engadirase un salto considerable por mor do leste.Entón, orixinalmente, guiamos que unha vez que se complete o leste.A nosa capacidade será de 2.50.000 toneladas métricas.Creo que tamén pode ser un pouco máis.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., División de Investigación - Vicepresidente asistente de Equity Research and Research Analyst [33]
E nos números do Seal IT, señor.Tamén podes dar algunhas cores a iso, como, porque podemos ver os adhesivos en xeral, pero como está o rendemento de Seal IT para o trimestre?
Polo tanto, o rendemento xeral de Seal IT foi bo.Produciron un crecemento constante da moeda de aproximadamente un 5%, un 6% neste trimestre.E en termos de rupias, non sei exactamente o número, pero a moeda constante foi de arredor do 5%, un tipo de crecemento do 6%, e tamén proporcionaron a marxe de EBITDA de dous díxitos.Polo que, en xeral, mirando á condición do Reino Unido, cando o crecemento do PIB apenas é do 1%, este ano esperamos que nos proporcionen un crecemento mínimo de dous díxitos e tamén unha marxe de EBITDA de dous díxitos.Lado do EBITDA, están a mellorar constantemente.E coa achega deste RESCUETAPE aumentará, entón a ampliación da marxe estará aí nos próximos trimestres.Iso é o que nos diriximos.Así que agora Resinova xa comezou a vender o RESCUETAPE.E en breve, tamén imos abrir o RESCUETAPE na nosa canle Astral.Polo tanto, estes son os produtos de marxe moi, moi alto.Entón, se a contribución máis pequena aumenta, entón o EBITDA dispararase.Así que mantén o dedo cruzado o próximo trimestre, o Seal IT debería entregar un bo número.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., División de Investigación - Vicepresidente asistente de Equity Research & Research Analyst [35]
Entón, creo que agora mesmo, están facendo aproximadamente entre 700.000 e 800.000 USD trimestralmente en dólares estadounidenses, que aumentarán no próximo trimestre.Polo tanto, o noso obxectivo é que polo menos 1,5 millóns de dólares, deberían alcanzar en quizais 1 ano ou 1,5 anos máis tarde, como mínimo.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., División de Investigación - Vicepresidente asistente de Equity Research & Research Analyst [37]
Si.Penso no centro de aplicación e I+D de última xeración.Os plans xa estaban aí.E tiñamos -- por mor dos ciclos de CapEx que puxeramos esa retención, pero agora comezaremos o traballo.Agora teremos un dos mellores centros de investigación e desenvolvemento do mundo no sector de polímeros.O Adhesivo ten o seu centro de I+D.E alí, tamén estamos poñendo un centro de aplicacións no que dunha soa vez se poden formar entre 250 e 300 usuarios finais.Pódense traer consultores e explicar tecnicamente o produto.Pódese facer adestramento práctico.Pode haber auditorio para que a xente pase por cousas.E ao mesmo tempo, podemos ter un curso tamén alí.Así que isto vai ser: o traballo comezará en breve.Temos o terreo ao lado da [plantación] da nosa planta.Xa temos os plans preparados.Temos todo posto.Creo que imos desenvolver o... e imos comezar este proxecto.
E en segundo lugar, xa mencionei que agora estamos a centrar tamén as enerxías renovables.Desde o punto de vista ambiental tamén é bo para o país.E ao mesmo tempo, é bo para a empresa porque a amortización deste tipo de investimento é moi rápida.Como o tellado, xa dixen que é menos de 3 anos de amortización.E estamos planeando destinar algo máis de diñeiro a ese lado, quizais o próximo ano porque esperamos un enorme fluxo de caixa para o próximo ano.Xa che expliquei que a nosa débeda é de apenas 170 millóns de rupias.E a forma en que o negocio está crecendo e a forma en que o fluxo de caixa está chegando á empresa, esperamos que o próximo ano esperemos un salto considerable no fluxo de caixa.Así podemos destinar algo máis de diñeiro ao lado renovable, especialmente ao autoconsumo.Non queremos vender unha soa unidade á rede.Fagamos o que fagamos o CapEx, iso será para o autoconsumo.Así que, ademais do tellado, descubrimos que a amortización é de aproximadamente entre 3 e 3,5 anos só.Polo tanto, tamén é un retorno saudable nese segmento.Entón, indicaremos o número exacto do plan unha vez que pechemos este ano e [sementeremos] o noso fluxo de caixa gratuíto, o que está dispoñible.Na reunión de analistas do ano que vén, nese momento, darémosche os números.
Si.Señor, teño 2 preguntas.Unha delas é, como se debe mirar a participación dos promotores na empresa?Iso é, ese é un, se puideses detallar un pouco por aí?E en segundo lugar, se se observa o capital de traballo dos negocios autónomos sen consolas, o que reflectirá outras vendas, aumentou un pouco desde marzo de 90 días a 112 días.Como se debe mirar a liña de tendencia aquí?
Entón, Ritesh, xa aclaramos a comunicación anterior que o inventario e todo no lado do adhesivo e todo aumentou principalmente debido á devolución das vendas.Así que corrixirase no cuarto trimestre.E con sorte, unha vez -- desculpe, Q3, porque Q3, non haberá un balance no dominio público, pero compartiremos todos os números clave na chamada con Q3.Entón, unha vez que se saia o número do cuarto trimestre, o balance do ano completo, verá que haberá unha caída substancial do nivel de inventario tamén porque estes son os altos inventarios, o que non é, estamos a planear manter connosco debido a este aumento de prezo en CPVC fronte e por mor desta devolución de bens no lado adhesivo.É por iso que estás vendo que o inventario é alto.Pero aínda en comparación co crecemento que fixo a empresa no primeiro semestre, non é alto.Entón, non creo que haxa ningún estrés no -- [iso, non]?Tanto o lado adhesivo como o lado do tubo no ciclo de circulante.
En segundo lugar, debido á crise de liquidez no mercado, estamos a conseguir un bo desconto no lado do pago en efectivo.Entón, ás veces, verá que algúns días de acredor baixarán, pero esa é a estratexia da empresa que, se estamos a conseguir un bo desconto en efectivo, non temos ningún problema co diñeiro.E os banqueiros están preparados para financiarnos nun 6,5% hoxe.Así que estaremos cómodos para aproveitar esa vantaxe e mellorar o noso EBITDA.Polo tanto, non vexo ningún problema no espazo a ningún nivel no ciclo do capital de traballo.
Agora chegamos á túa pregunta sobre a explotación do promotor.Xa está no dominio público.Todo o que vendeu Sandeep bhai, tamén é de dominio público.E non hai cambio máis que iso.
Señor, a miña pregunta refírese a que pode haber oferta incremental dos promotores?Só pido que me asegure de que non hai ningún saliente.
Absolutamente, absolutamente 0 nos próximos 6 a 12 meses, mínimo, absolutamente 0. Tecnicamente, estamos comunicando.
Señor, podería comentar como se moveron os prezos das resinas de PVC e CPVC durante o segundo trimestre?E como foron as tendencias ata agora no 3T?
Entón, como a Q2, ambos estaban en viaxe ascendente.Entón, o CPVC tamén subiu debido ao dereito antidumping.E do mesmo xeito, o PVC tamén estivo en tendencia alcista no segundo trimestre.E o terceiro trimestre en diante, o PVC comezou a caer agora.O primeiro recorte foi de 3 INR por kg por Reliance no mes de outubro.E CPVC, non vemos que vaia baixar o prezo, pero máis ou menos, agora a partir de aquí, debería manterse.Non estamos a ver un aumento ao alza no lado do CPVC no mercado.
Hai un espazo moi limitado dispoñible nas gotas e quizais INR 1 ou INR 2, pode - máis, pode ter un corte, pero máis que iso non vemos.Porque agora comezará o mes estacional.
En realidade é un ciclo.Por mor do monzón e da época festiva, hai unha pequena desaceleración nalgunhas das demandas.E non vexo máis baixadas, de feito.De novo, subirá.
Vale, seguro.E señor, no seu Pipes, EBITDA informado no 2T, hai algún compoñente das ganancias de inventario?E se si, podes cuantificar o mesmo?
Está ben.Polo tanto, a maior parte da mellora da marxe de EBITDA ocorreu principalmente polos beneficios de apalancamento operativo e o EBITDA de Rex que foi mellorando.Esa é a clave para levar, non?
Si, 2 cousas, a mellora de rex e tamén se pode dicir a mellora da realización.Porque aumentamos o prezo do CPVC nun 8%.Entón, esa é a principal razón para iso.Non só está restrinxido ao negocio Pipe.Aínda que vexas tamén o negocio de adhesivos, a marxe bruta tamén mellorou.Se eliminas, se deduces o número do consolidado, que levan ao negocio de tubos autónomos, verás que tamén hai unha mellora nas marxes brutas do negocio de adhesivos.Pero en realidade, non se reflicte no EBITDA porque houbo unha caída na liña superior.Entón, por iso, todo o meu custo aumentou.E se é o custo dos empregados, se é o custo administrativo, se se trata de calquera outro gasto.Pero agora, unha vez que o segundo semestre, o crecemento do volume comezará e o crecemento da liña superior comezará a chegar, entón toda a vantaxe da economía de escala estará alí.Así que estou bastante seguro de que no próximo trimestre, o negocio de Adhesive tamén terá un bo crecemento do EBITDA porque en realidade a marxe bruta mellorou no primeiro semestre, pero non se reflicte na conversión no EBITDA debido a esta baixa base. por mor do decrecemento na liña superior.
Moitas grazas polas túas respostas e parabéns por un bo conxunto de números e desexarche a ti e ao teu equipo un moi feliz Diwali.
Parabéns polo bo conxunto de números.Entón, a miña pregunta é sobre: hai algunha nova capacidade de tubo de CPVC que entra na industria?
Non son consciente disto.Quizais o xogador existente poida estar aumentando a capacidade, pero moi, polo menos non sei que se está a engadir o novo xogador.Moita xente está a falar, pero creo que non teño ningunha noticia autenticada comigo de que veña alguén con tanta capacidade ou que.É posible que un xogador existente estea engadindo a capacidade.
Está ben.E señor, estamos vendo algún tipo de sinal inicial de beneficio do goberno, misión de Har Ghar Jal?
Pois aínda así, a política está a ser elaborada a nivel de goberno.Non anunciaron o borrador final da política nin nada, como queren facer, pero iso pode ser unha oportunidade moi grande.Pero a día de hoxe, creo que non hai ningún número dispoñible connosco.Se o tedes, compárteo comigo.Pero creo que seguen traballando.
Está ben.E señor, por último, sobre os mercados de substitución.Entón, cal podería ser a oportunidade nos mercados de substitución?
Así que aínda segue a substitución.Porque se ves algún edificio, que está abaixo, o CPVC comezou no país en 1999, polo que hai case 20 anos máis ou menos.Vostede colle calquera edificio máis de 15 anos, será tendo o tubo de metal só en aplicación de auga quente.Así que aínda hai oportunidade.Algo novo neste negocio.
Entón, cal podería ser a porcentaxe, señor, que aínda hai, que non foi substituída?Hai un (inaudible)?
É moi difícil descubrir ese número porque non hai ningunha investigación que se realice sobre o mercado de substitución por parte de ningún dos analistas.Polo menos non teño un número autenticado que poida compartir contigo.
Señorías, esa foi a última pregunta.Agora entrego a conferencia ao Sr. Ritesh Shah para que faga comentarios de peche.Grazas, e a vostede, señor.
Si, grazas, Aman.Hiranand señor, Sandeep bhai, tes algún comentario de peche?Podemos pechar a publicación.
Grazas, Ritesh, unha vez máis por apoiarnos.E grazas a todos os participantes por participar na estafa, e desexarvos a todos un moi feliz Diwali e un feliz Ano Novo de antemán.
Grazas a todos e agardando volver a conectar convosco dentro de 3 meses.E que teñades un bo Diwali e unhas felices festas tamén.Grazas a todos, e grazas, Ritesh.
Señorías, en nome de Investec Capital Services que conclúe esta conferencia.Grazas por unirte a nós e agora podes desconectar as túas liñas.
Hora de publicación: 04-novembro-2019