10 अगस्त, 2019 (थॉमसन स्ट्रीटइवेंट्स) - एस्ट्रल पॉली टेक्निक लिमिटेड की कमाई सम्मेलन कॉल या प्रस्तुति का संपादित प्रतिलेख शुक्रवार, 2 अगस्त, 2019 दोपहर 12:30:00 बजे GMT
धन्यवाद।सभी को शुभ संध्या।आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज की ओर से, हम एस्ट्रल पॉली टेक्निक लिमिटेड के Q1 FY '20 आय सम्मेलन कॉल में आप सभी का स्वागत करते हैं।हमारे पास प्रबंध निदेशक श्री संदीप इंजीनियर द्वारा प्रतिनिधित्व किया गया प्रबंधन है;और कंपनी के सीएफओ श्री हीरानंद सावलानी Q1 प्रदर्शन पर चर्चा करेंगे।
धन्यवाद, नेहल भाई, और Q1 परिणामों के इस सम्मेलन में शामिल होने के लिए आप सभी को धन्यवाद।Q1 के नतीजे आपके साथ हैं और उम्मीद है कि हर कोई आंकड़ों से गुजर चुका होगा।
मैं आपको बताऊंगा कि पाइपिंग व्यवसाय और चिपकने वाले व्यवसाय पर पहली तिमाही में वास्तव में क्या हुआ।शुरुआत घिलोठ के विस्तार से हुई, जो पूरा हो गया था और घिलोथ संयंत्र बस गया था।और Q1 में, घिलोथ संयंत्र अब 60% पर है - 60% दक्षता पर काम कर रहा है।उत्तर में डिस्पैच शुरू कर दिया गया है, और हमने घिलोथ संयंत्र से पूर्व में भी डिस्पैच शुरू कर दिया है।घिलोथ संयंत्र का भी विस्तार हो रहा है।हमारे पास एक कॉरुगेटर है, जो अब घिलोथ संयंत्र में [800 मिमी] व्यास का है, जो पिछले महीने से चालू और चालू है।
हम घिलोथ संयंत्र से अन्य पाइपिंग उत्पादों का निर्माण भी शुरू कर रहे हैं, विशेष रूप से कृषि क्षेत्र, कॉलम क्षेत्र और सीपीवीसी, फायर स्प्रिंकलर क्षेत्र में।इसलिए घिलोथ संयंत्र का विस्तार किया जाएगा, यहां तक कि इस वर्ष भी जहां क्षमताओं को अधिकतम दक्षता पर चलाने का लक्ष्य है।
होसुर संयंत्र में, संयंत्र - नया विस्तारित संयंत्र भी चालू है, 5,000 टन अतिरिक्त क्षमता चालू है।और बाकी क्षमताएं और मशीनें आ रही हैं और इस तिमाही में पूरी तरह से चालू हो जाएंगी।होसुर को इस महीने एक कॉरुगेटर भी मिल रहा है, जो इस तिमाही में चालू हो जाएगा।इसलिए होसुर में विस्तार चल रहा है।होसूर में नालीदार पाइप का काम शुरू किया जाएगा।और अब हमारे पास दक्षिण बाजार को खिलाने के लिए 3 लाख वर्ग फुट का एक गोदाम है, जो पूरे दक्षिण बाजार को खिलाने के लिए पूरी तरह से व्यवस्थित और चालू है।
हमें ओडिशा सरकार से ओडिशा में जमीन आवंटित हुई.जमीन का कब्जा हमारे द्वारा ले लिया गया है.पूर्व में लगाए गए ओडिशा की योजनाएं पहले से ही तैयार हैं और हम इस तिमाही में निर्माण गतिविधि शुरू करेंगे।इसलिए हम अगले वित्त वर्ष तक ओडिशा की क्षमता के साथ तैयार हो जाएंगे, जो अगले वित्त वर्ष में चालू भी हो जाएगी।
रेक्स को इस तिमाही में सितारगंज या नालीदार पाइप में एक नई मशीन भी मिली, जो चालू भी है और बाजार को खिलाना शुरू कर दिया।वह सब - वह मशीन 600 मिमी तक नालीदार भाग बनाती है।
तो अब नालीदार पाइप के साथ, एस्ट्रल उत्तर से उत्तरी - आगे उत्तरी बाजारों तक, उत्तरांचल तक और - काफी उत्तर में, हिमालय के पास के बाजारों तक आपूर्ति कर सकता है।सितारगंज ऐसा करेगा।गिलोथ के पास दिल्ली और आसपास के क्षेत्रों और पंजाब, हरियाणा के कुछ हिस्सों में आपूर्ति के लिए नालीदार भी है।होसुर के पास एक मशीन है जो दक्षिण बाजार में नालीदार पाइप की आपूर्ति करेगी।और पहले से ही, विस्तार हो रहे हैं, और रेक्स के संयंत्र में संतुलन उपकरण आ रहे हैं, जिसका विस्तार भी जारी रहेगा।
इस तिमाही में रेक्स कुछ चुनौतियों से गुज़रा, विशेषकर SAP लागू किया गया।एस्ट्रल के साथ विलय हुआ।इसलिए हमें जाकर ऑर्डर और ऑर्डर बुक को रेक्स से एस्ट्रल में बदलना होगा।कुछ अनुबंधों को भी संशोधित करने की आवश्यकता थी।इसलिए इस तिमाही में, हमें रेक्स में इन 2 चुनौतियों का सामना करना पड़ा, जहाँ हमने वास्तव में लगभग एक महीने की प्रभावी बिक्री खो दी।
Q3 और Q2 में, इन सभी चुनौतियों पर काबू पा लिया गया है।नालीदार व्यवसाय में नई क्षमता जोड़ी गई है।और नालीदार व्यवसाय के लिए संख्या दूसरी और तीसरी तिमाही में बढ़ती रहेगी, जो एस्ट्रल के लिए नया व्यवसाय है।
हम भी हैं - हमने सांगली में जमीन भी हासिल की है, जहां हम अगले साल क्षमता का विस्तार करेंगे और इस साल सांगली संयंत्र में, नालीदार पाइप और विभिन्न अन्य पाइपों के लिए, जो एस्ट्रल अहमदाबाद में बनाता है और अन्य संयंत्र भी इससे बनाए जाएंगे। सांगली उस स्थान से इस मध्य भारत के बाजार को खिलाने के लिए।
एस्ट्रल भी अलग-अलग सेगमेंट में अपना बिजनेस करने का तरीका बदलता रहा।अब हमारे कृषि उत्पादों के लिए, हमारे कॉलम उत्पादों के लिए, हमारे केसिंग उत्पादों के लिए, विद्युत पाइपिंग उत्पादों के लिए, प्लंबिंग उत्पादों के लिए लगभग पूरे भारत में वितरक हैं।प्लंबिंग उत्पाद में भी, हमारे पास 2 विभाग हैं।पैन प्रभाग परियोजनाओं की देखभाल करता है।यह सीधे परियोजनाओं और नए उत्पाद के साथ है।दूसरा प्रभाग खुदरा चैनल से संबंधित है।
हमारी कम शोर वाली पाइपिंग प्रणाली भी बढ़ रही है और जल निकासी प्रणाली में अच्छी बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रही है।हमें अपने PEX पाइप के लिए भी समान रूप से प्रोजेक्ट मिल रहे हैं, जिसे कुछ महीने पहले बाजार में पेश किया गया था।और नियमित रूप से, ये परियोजनाएं PEX व्यवसाय के लिए महीने-दर-महीने आ रही हैं।इसलिए PEX व्यवसाय धीरे-धीरे लेकिन लगातार बढ़ रहा है और भारतीय बाजार में खुद को स्थापित कर रहा है।
फायर स्प्रिंकलर भी अच्छी गति से आगे बढ़ रहा है, बढ़ रहा है, और हमें फायर स्प्रिंकलर में अच्छी परियोजनाएं मिल रही हैं, और जो - आज, हो रही अग्नि दुर्घटनाओं के मुद्दों को संबोधित करने के लिए सरकार की सबसे बड़ी चुनौती में से एक है। पूरे देश में, व्यवसाय में और अधिक आधुनिक उत्पाद लाकर।
तो कुल मिलाकर, पाइपिंग व्यवसाय को बुलाने के लिए, एस्ट्रल ने Q1 में अच्छे आंकड़े, अच्छी वृद्धि दी है।हमारे संयंत्र निर्धारित योजना के अनुसार चल रहे हैं, लेआउट के अनुसार - जैसा कि हमारे विश्लेषक बैठक में चर्चा की गई थी - जैसा कि विश्लेषक बैठक में प्रस्तुत किया गया था, और हम बाजार में सही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं।और हम मार्गदर्शन के उस स्तर पर आगे बढ़ते रहेंगे जो हमने व्यवसाय में वृद्धि, टन भार में वृद्धि और हमारे ईबीआईटीडीए का विस्तार करने और ईबीआईटीडीए को बनाए रखने दोनों में दिया है।
रेसिनोवा की बात करें तो, जैसा कि हमने निर्देशित किया था, हम 3-स्तरीय वितरण प्रणाली से 2-स्तरीय वितरण विपणन प्रणाली में एक संरचनात्मक परिवर्तन से गुजर रहे हैं।इनमें से अधिकांश सुधार Q1 में संपन्न हो चुके हैं और बाजार हिस्सेदारी परिदृश्यों के साथ स्थापित और अच्छे से चल रहे हैं।कुछ सुधार अभी भी किए जाने बाकी हैं, जो दूसरी तिमाही में पूरे हो जाएंगे।और दूसरी तिमाही के बाद, हम इस व्यवसाय में तिमाही-दर-तिमाही अच्छी वृद्धि देखेंगे।
हमने यहां विशेष उत्पादों, विशेष रूप से लकड़ी और सफेद गोंद उत्पाद, निर्माण रसायन प्रभाग, रखरखाव प्रभाग और खुदरा और परियोजनाओं दोनों के लिए वितरण के लिए समानांतर सुधार किए हैं।तो ये टीमें और यह वितरण चैनल, जिसे हम पुनर्जीवित कर रहे हैं, अच्छी तरह से स्थापित हो रहा है, सही रास्ते, सही दिशा में जा रहा है।और हम मार्गदर्शन के अनुसार संख्याएं और परिणाम देंगे, और मार्गदर्शन के अनुसार EBITDA का विस्तार और रखरखाव किया जाएगा।
यूके, यूएस में बॉन्ड आईटी की बात करें तो दोनों ने उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है।ब्रिटेन दोहरे अंक में विकास कर रहा है।EBITDA का विस्तार हुआ है.इसी तरह, अमेरिका जो अधिग्रहण के बाद कई चुनौतियों से गुजरा, अच्छी तरह से स्थापित हो गया है।यह न केवल संयुक्त राज्य अमेरिका में विकास प्राप्त कर रहा है, बल्कि अब हम यूके और अन्य देशों में भी उत्पाद बेच रहे हैं - और हमने भारत में RESCUETAPE लॉन्च किया है, और यह हमारे लिए एक बड़ी सफलता है।हम पिछले 4 महीनों में लगभग 3 कंटेनर बेच चुके हैं, और अधिक कंटेनर भारतीय बाजार में आपूर्ति के लिए आने वाले हैं।इसलिए भारत में RESCUETAPE एक बड़ी सफलता होगी।और इन उत्पादों से यूके और यूएस का कारोबार बढ़ता रहेगा।और हम बिक्री के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार में कुछ उत्पाद भी जोड़ रहे हैं, जिनका निर्माण यूके संयंत्र में किया जाएगा।
केन्या भी पिछली कुछ तिमाहियों से शानदार प्रदर्शन कर रहा है.संख्या बढ़ रही है और मार्जिन भी बढ़ रहा है।और हम उम्मीद करते हैं कि कंपनी भी मार्गदर्शन के अनुसार और अच्छे आंकड़ों के साथ प्रदर्शन करेगी और इस वित्तीय वर्ष में तिमाही-दर-तिमाही सभी घाटे से बाहर आएगी।
बाज़ार परिदृश्य की विभिन्न कोणों से अपनी चुनौतियाँ हैं।लेकिन फिर से, एस्ट्रल इस वित्तीय वर्ष में तिमाही-दर-तिमाही में पाइप और एडहेसिव के कारोबार में अपनी संख्या, अपनी वृद्धि, अपने मार्जिन और अपने विस्तार को बनाए रखेगा।और अधिक उत्पाद जोड़ें, अधिक वितरण नेटवर्क जोड़ें, अधिक वितरण बिंदु जोड़ें, अधिक क्षमताएं जोड़ें और एडहेसिव में अधिक केमिस्ट्री जोड़ें और साथ ही इस Q2, Q3 और Q4 में पाइपिंग सेगमेंट में भी नई उत्पाद श्रेणियां जोड़ी जाएंगी।
इसके साथ, हम अपने प्रश्नोत्तरी, प्रश्न-उत्तर समय में व्यवसाय पर अधिक चर्चा करेंगे।इसलिए मैं आपको नंबरों के बारे में बताने के लिए कॉन कॉल मिस्टर सावलानी को सौंप दूंगा।
सभी को प्रणाम।Q1 नंबर कॉल में आपका स्वागत है।यदि संख्याएँ आपके पास हैं, तो मैं फिर से कुछ संख्याएँ दोहरा रहा हूँ, और फिर हम प्रश्नोत्तर सत्र में शामिल होंगे।
स्टैंड-अलोन नंबर, पाइप नंबर 344 करोड़ रुपये की टॉप लाइन से बढ़कर 472 करोड़ रुपये की टॉप लाइन तक पहुंच गया है, जिसमें 37% की वृद्धि दर्ज की गई है।37% की वृद्धि मुख्यतः इसलिए है क्योंकि संख्याओं को रेक्स के साथ जोड़ा गया है।तो पिछले साल Q1 में, रेक्स वहाँ नहीं था।तो इस तिमाही में, रेक्स वहाँ है।तो उसकी वजह से 37% में बहुत बड़ा उछाल आप देख रहे हैं।तो रेक्स ने इस शीर्ष पंक्ति में 40 करोड़ रुपये पहुंचाए थे।इसलिए यदि हम इस स्टैंड-अलोन नंबर में से रेक्स नंबर को हटा दें, तो स्टैंड-अलोन कोर पाइपिंग व्यवसाय की वृद्धि मूल्य के संदर्भ में लगभग 26% है।
जहां तक वॉल्यूम अवधि का सवाल है, रेक्स ने 2,973 मीट्रिक टन की बिक्री मात्रा प्रदान की थी।यदि मैं उस संख्या को समेकित की शीर्ष पंक्ति से हटा दूं, तो हमारे मुख्य पाइपिंग व्यवसाय के अकेले ने 28,756 मीट्रिक टन की मात्रा वृद्धि प्रदान की है, जो लगभग 28% मात्रा वृद्धि के करीब है।तो मूल्य शर्तें 26% है और वॉल्यूम वृद्धि 28% है।
जहां तक EBITDA का सवाल है, आप देख सकते हैं कि EBITDA 61 करोड़ रुपये से बढ़कर 79 करोड़ रुपये हो गया है, जो लगभग 28% की वृद्धि है।तो अब हमने देखा है कि संख्याएँ समेकित हो गई हैं, हमारे लिए रेक्स के EBITDA को अलग करना मुश्किल है, इसलिए हम होंगे - हम उस संख्या को आपके साथ साझा नहीं करेंगे क्योंकि अब अलग EBITDA को निकालना बहुत मुश्किल है रेक्स की संख्या.
पीबीटी 38% बढ़कर 38 करोड़ रुपये से 52 करोड़ रुपये हो गया है, और उसी 38% वृद्धि प्रभाव के साथ 24.7 करोड़ रुपये से 34.1 करोड़ रुपये हो गया है।और यदि आप समेकित मात्रा में वृद्धि देखें, तो पिछले वर्ष की समान तिमाही 24,476 मीट्रिक टन थी।इस वर्ष, यह 31,729 मीट्रिक टन है, जो बिक्री टन भार में लगभग 41% मात्रा वृद्धि के करीब है।
व्यवसाय के चिपकने वाले पक्ष पर आते हुए, जैसा कि पिछले कॉन कॉल में बताया गया था कि अब से हम व्यक्तिगत कंपनी-वार, सहायक-वार त्रैमासिक संख्या साझा नहीं करेंगे।इसलिए हमने चिपकने वाले व्यवसाय की एक समेकित संख्या दी है।राजस्व 141 करोड़ रुपये से बढ़कर 144 करोड़ रुपये हो गया है, लगभग 2.3% की वृद्धि हुई है।और EBITDA को 14.4% पर बरकरार रखा गया है, 2% की वृद्धि दर्ज की गई है।
इसलिए पिछली तिमाही में रेसिनोवा संख्या कमोबेश सपाट थी।और यूके इकाई ने हमें लगभग दोहरे अंक, 10% से 12% की शीर्ष पंक्ति की वृद्धि दी है।लेकिन निश्चित रूप से, सहायक कंपनियों की ये सभी संख्याएँ हमारी वेबसाइट पर वार्षिक आधार पर उपलब्ध होंगी।वर्ष के अंत में सभी सहायक कंपनियों की सभी वार्षिक रिपोर्टें मौजूद होंगी।
अब समेकित संख्या की बात करें तो यह टॉप लाइन 27% बढ़कर 477 करोड़ रुपये से बढ़कर 606 करोड़ रुपये हो गई है।EBITDA 81 करोड़ रुपये से 22.78% बढ़कर लगभग 100 करोड़ रुपये हो गया है, और PBT 53 करोड़ रुपये से बढ़कर 68 करोड़ रुपये यानी 27.34% हो गया है, और PAT 37 करोड़ रुपये से 27% बढ़कर INR हो गया है। 48 करोड़.
जैसा कि संदीप भाई ने पहले ही उल्लेख किया है, रेक्स संख्याएं हमारी अपेक्षा से कम थीं क्योंकि हमने लगभग 1 महीने की संख्या खो दी है क्योंकि अप्रैल के लगभग 13, 14 दिन, हम एसएपी के कार्यान्वयन के कारण खो गए क्योंकि इस पर अधिक स्पष्टता की आवश्यकता थी संख्याएं और मजबूत एमआईएस प्रणाली, जिसका एस्ट्रल अपने मुख्य व्यवसायों में अनुसरण करता है।इसलिए हमने इसे लागू किया।इसलिए यह बहुत अधिक प्रभावित होता है क्योंकि छोटी कंपनी का कार्यान्वयन हमेशा एक बड़ी चुनौती होती है।तो उसके कारण, हमने जो योजना बनाई थी उससे अधिक समय लगा।तो उसकी वजह से हमें बिक्री का नुकसान उठाना पड़ता है।
और वही बात, वही तिमाही, हमने लिया - हमें विलय के लिए उच्च न्यायालय से आदेश मिला।तो उसके कारण भी ये सभी व्यय आदेश - सभी निर्माण कंपनियां, हमें उम्मीद है कि इसे ठीक कर लिया जाएगा क्योंकि हमें जीएसटी नंबर बदलना होगा और सभी एस्ट्रल जीएसटी नंबर के अनुसार।तो उनके साथ सारे ऑर्डर बदल गए.तो इससे हमारा कुछ हफ़्ते का समय भी चला गया।इसलिए इन 2 कारणों से हमने लगभग 1 महीने की बिक्री खो दी: एसएपी का कार्यान्वयन और इस विलय आदेश का कार्यान्वयन।
बाकी सब, मुझे लगता है कि संदीप भाई पहले ही व्यक्तिगत उत्पाद-व्यापक और संयंत्र-व्यापी क्षमता वृद्धि और सभी के बारे में उल्लेख कर चुके हैं।तो अब, हम सीधे प्रश्न-उत्तर सत्र में जाएंगे।आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [2]
और सबसे पहले, हमें इतने अच्छे नंबर देने के लिए बहुत-बहुत बधाई।सबसे पहले, जैसा कि आपने पहले ही सभी वॉल्यूम नंबर दे दिए थे।तो बिक्री में 26% की वृद्धि और एक पाइप की मात्रा में 28% की वृद्धि, क्या आप - थोड़ा और विस्तार से बता सकते हैं कि आपको कहाँ से - किस क्षेत्र में इतनी अधिक वृद्धि प्राप्त हुई है?
हमें विकास प्राप्त हुआ - एस्ट्रल मुख्य रूप से प्लंबिंग-आधारित कंपनी है, जो बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को आपूर्ति करती है।और हमें अपने प्लंबिंग क्षेत्र के कारोबार में लगभग सभी बाजारों से वृद्धि प्राप्त हुई।हमने अपने कृषि व्यवसाय में भी अपनी क्षमताओं का विस्तार किया।लेकिन फिर भी प्रतिस्पर्धा की तुलना में, हम कृषि व्यवसाय में काफी छोटे हैं, लेकिन हमें कृषि क्षेत्र से अच्छा व्यवसाय मिला, विकास के मामले में भी।लेकिन हमारी प्रमुख वृद्धि हमारे बुनियादी ढांचे के प्लंबिंग व्यवसाय से हुई है।और हमारी प्रमुख वृद्धि सीपीवीसी खंड से हुई है।
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [4]
भौगोलिक विस्तार, पहुंच के बारे में जागरूकता की हमारी ब्रांडिंग, हम सबसे छोटे शहर तक वितरण चैनल का विस्तार करने पर भारी काम कर रहे हैं।हम खुदरा दुकानों तक पहुंच का विस्तार करने के लिए भी बहुत आक्रामक तरीके से काम कर रहे हैं।हम अब परियोजनाओं के लिए एक समानांतर विभाजन भी कर रहे हैं।इसलिए मैं कहूंगा कि भौगोलिक विस्तार इसका एक हिस्सा है, लेकिन साथ ही, ब्रांड और बाजार निर्माण ने हमें विकास की गति बनाए रखने में मदद की है।
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [6]
ठीक है।और दूसरी बात, पाइप के मार्जिन मोर्चे पर, पहले, हमने मार्जिन का 17%, 18% देखा था।पिछली कुछ तिमाहियों से, हम लगभग [अन्य] 15%, 16% की सीमा में देख रहे हैं।तो क्या हम मान सकते हैं कि एस्ट्रल के पाइपिंग डिवीजन के लिए यह एक नया सामान्य मामला है?
तो जैसे - प्रवीण, मार्जिन अस्थिर है क्योंकि बाजार की चुनौतियाँ हैं, जैसे कच्चे माल की अस्थिरता है।इस तिमाही में भी हमें इन्वेंट्री में घाटा हुआ क्योंकि, जैसा कि आप जानते हैं, पीवीसी की कीमत पिछली तिमाही में गिर गई थी।मार्च, इसमें भारी गिरावट हुई।और अप्रैल, फिर से, यह गिर गया।तो उसकी वजह से हमें कुछ नुकसान हुआ.पीवीसी में, संख्या को मापना बहुत मुश्किल है, लेकिन यह लगभग 7 करोड़ रुपये से 8 करोड़ रुपये के बीच था, एक मोटा अनुमान जो मैं आपको दे रहा हूं।तो यह भी एक कारण है कि पाइप मार्जिन में छोटी गिरावट है।लेकिन अन्यथा, हमें कोई खास समस्या नजर नहीं आती।इसलिए मुझे लगता है कि 15% तरह का रन रेट बरकरार रखा जाएगा।'
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [8]
क्योंकि पिछली तिमाही, Q1 - Q4 FY '19 में, आपने 12 करोड़ रुपये का कुछ एकमुश्त खर्च किया था।तो फिर, जैसे कि 7 करोड़ रुपये, एकमुश्त 8 करोड़ रुपये, मैं विश्वास कर सकता हूँ, यह सूची है?
हाँ।पिछली तिमाही में भी यही समस्या थी क्योंकि उस तिमाही में पीवीसी की कीमत में 7%, 8% की गिरावट आई थी, लेकिन वह भी थी।और साथ ही, हम आईपीएल और इन सभी चीजों पर खर्च करते हैं।तो ये भी थी वजह...
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [10]
हाँ।इस तिमाही में भी ऐसी ही चीजें हुईं--उसकी वजह से।लेकिन औसतन आप 15% को दीर्घकालिक टिकाऊ प्रकार का मार्जिन मान सकते हैं, जिसे हम पहले 14%, 15% के आसपास बताते थे।
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [12]
तो - जैसे हम VAM पर ज्यादा नज़र नहीं रख रहे हैं क्योंकि हम अपने व्यवसाय में शायद ही किसी VAM का उपयोग कर रहे हैं।इसलिए मुझे नहीं लगता कि इसका हम पर ज्यादा असर पड़ने वाला है।'तो हम नहीं हैं...
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [14]
हम हैं - लकड़ी हमारे लिए नया खंड है, और हमने कुछ महीने पहले पूरी लकड़ी उत्पाद श्रृंखला को फिर से लॉन्च किया है।और हम इस व्यवसाय पर निर्माण कर रहे हैं।इसलिए हमारे एपॉक्सीज़ या निर्माण रसायनों और विभिन्न अन्य उत्पादों [मुझे पता है, ऐक्रेलिक] की तुलना में, लकड़ी अभी भी इतनी बड़ी नहीं है कि वीएएम की कीमतें हमें प्रभावित कर सकें।
प्रवीण सहाय, एडलवाइस सिक्योरिटीज लिमिटेड, अनुसंधान प्रभाग - इक्विटी अनुसंधान और अनुसंधान विश्लेषक के सहायक वीपी [18]
तो हमारा अगला प्रश्न इन्वेस्टेक कैपिटल (एसआईसी) [इन्वेस्टेक बैंक पीएलसी] से रितेश शाह की पंक्ति से है।
संदीप भाई, आपने रेक्स पर संकेत दिया था, हमने अनुबंधों में कुछ संशोधन किया है।क्या आप कृपया स्पष्ट कर सकते हैं कि क्या यह अंतिम-उपयोगकर्ता उद्योग की ओर था?या यह कच्चे माल की ओर था?
उपयोगकर्ताओं पर, वास्तव में, क्योंकि कंपनी का रेक्स से एस्ट्रल में विलय हो गया।इसलिए इन सभी उपयोगकर्ताओं से हमें संपर्क करना होगा और तदनुसार अनुबंधों को बदलना होगा।
तो नीचे - ये अनुबंध रेक्स के नाम पर थे, और वे सभी में रेक्स जीएसटी नंबर का उपयोग कर रहे थे।ताकि, हमें इसे एस्ट्रल के नाम से और एस्ट्रल जीएसटी नंबर से बदलना होगा।
कि हम पहले ही शुरू कर चुके हैं.तो हम हैं - पहले, हम 1 या 2 स्थानों से सोर्सिंग कर रहे थे।तो अब हम और अधिक स्रोतों को संपादित करेंगे।
ठीक है।यह सहायता करता है।संदीप सर, यदि आप हमें बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकते हैं, तो आपने चिपकने वाली बिक्री के लिए 3-स्तरीय से 2-स्तरीय वितरण का संकेत दिया है।यदि आप यहां कुछ और स्वाद प्रदान कर सकते हैं?जैसे, क्या ये वही वितरक हैं जो अलग-अलग केमिस्ट्री की आपूर्ति करेंगे?या क्या हमारे पास अलग-अलग रसायन विज्ञान के लिए अलग-अलग वितरक हैं?यदि आप यहां कुछ संख्याओं के साथ कुछ व्यापक रंग प्रदान कर सकें।
मूलतः, जब हमने रेक्स का अधिग्रहण किया, तो उनके पास बड़ी संख्या में वितरक थे।यहां तक कि 10,000 खरीदने वाला व्यक्ति भी वितरक था।इसलिए हमें इस स्थिति को मजबूत करना होगा और हमने तदनुसार इसे मजबूत किया है।और हमने बहुत बड़े वितरकों को संगठित किया।और हमने पाया कि पहुंच बनाने के लिए, किसी भी योजना या किसी ब्रांडिंग गतिविधि को अंतिम उपयोग तक स्थानांतरित करना अधिक कठिन होता जा रहा था और इन 3 परतों से गुजरना थोड़ा मुश्किल हो रहा था।तो अब हमारे पास - इनमें से अधिकांश - तीसरे स्तर के वितरक दूसरे चैनल में परिवर्तित हो गए हैं।और इन्हें वितरित किया गया - सीधे डीलरों या अंतिम उपयोगकर्ताओं तक पहुंचाया गया।और हमने डीलरों और उपयोगकर्ताओं की जरूरतों को पूरा करने के लिए इसमें कई वितरण चैनल भी जोड़े हैं।तो इस तरह से चैनल को नया आकार दिया गया है।हाँ।हमारे पास अधिकांश रसायन विज्ञान के लिए अलग-अलग वितरक हैं।साथ ही यह एक बड़ा बदलाव है जो हम कर रहे हैं।औपचारिक रूप से, एक वितरक सभी रसायन शास्त्र करेगा।और वह केवल 1 या 2 केमिस्ट्री पर ध्यान केंद्रित करेगा और बेचेगा क्योंकि वह इतने व्यवसाय से खुश था।और कुछ केमिस्ट्री हम करेंगे, लेकिन ज़रूरत के मुताबिक नहीं या बाज़ार में जिस तरह से यह बढ़ रहा है, उस हिसाब से नहीं।तो हम हैं - हमने यहां बहुत सारे बदलाव किए हैं।लगभग परिवर्तन चक्र स्थापित हो चुका है, पूर्ण हो रहा है।और यह गतिशील है.यह आने वाले वर्षों तक चलता रहेगा।मुझे नहीं लगता कि व्यवसाय में कुछ भी पूरा हो गया है।लेकिन मुख्य भाग अच्छी तरह से स्थापित और पूरा हो चुका है।कंपनी को अच्छी ग्रोथ, अच्छी गति और अच्छे पैसे के साथ आगे बढ़ाते रहना।इसलिए हम सही रास्ते पर हैं, और हमने सही सुधार नहीं किया है [जिसकी आवश्यकता है]।
रितेश, यह सुधार न केवल हमें विकास में मदद करेगा, बल्कि इससे हमें मार्जिन में सुधार करने में भी मदद मिलेगी क्योंकि 1 संपूर्ण मार्जिन, हम अभी काट देंगे।तो इससे हमें आगे चलकर मार्जिन में भी सुधार करने में मदद मिलेगी, जरूरी नहीं कि पूरा मार्जिन हमारी जेब में ही आएगा।लेकिन हम बाजार को कुछ मार्जिन भी दे सकते हैं।लेकिन इससे हमें अपना वॉल्यूम बढ़ाने में मदद मिलेगी।
तो ऐसा नहीं है कि 7%, 8%, टियर 1 मार्जिन ले रहा था।तो EBITDA लेवल में 7%, 8% का सुधार।लेकिन 7%, 8% - कुछ प्रतिशत, हम अपने लिए रख सकते हैं, और हम बाजार को दे देते हैं।तो उस हद तक, हमारा उत्पाद सस्ता होगा।लेकिन यह है - हम देख रहे हैं, यह एक बड़ा, बड़ा फायदा होगा, शायद लाइन से 1 चौथाई नीचे।इतना छोटा प्रभाव Q2 संख्या में भी होगा, जिसके बारे में हम पहले ही बता चुके हैं कि - सितंबर तक, हम अपना संरचनात्मक परिवर्तन पूरा करने जा रहे हैं।और अक्टूबर से, हम सामान्य वृद्धि और आज जो हम दे रहे हैं उससे अधिक मार्जिन पर वापस आ जाएंगे।
सर, मेरा सवाल यह है कि कठिन समय में, हम पाइप सेगमेंट में लगभग 28% की वॉल्यूम ग्रोथ दिखा रहे हैं।जबकि एडहेसिव व्यवसाय का राजस्व स्थिर रहा है।तो यदि आप प्रकाश को छू सकते हैं, तो यह मांग कहां से आ रही है?क्योंकि जब हम आपके सेगमेंट या संबंधित सेगमेंट की अन्य कंपनियों को देखते हैं, तो हम देखते हैं कि कमजोर मांग परिदृश्य को देखते हुए उन्हें कई चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।तो यदि आप बाजार परिदृश्य के बारे में कुछ प्रकाश डाल सकते हैं।और चिपकने वाले व्यवसाय में भी, राजस्व सपाट क्यों था?मेरा मतलब है कि क्या यह अपेक्षा के अनुरूप था?या हम कहीं चूक गए?
तो जैसे - सबसे पहले, पाइपिंग डिवीजन पर आते हैं।इसलिए पाइपिंग की मांग उद्योग के लिए कुल मिलाकर अच्छी थी।यह केवल एस्ट्रल तक ही सीमित नहीं है।मुझे यकीन है कि अन्य संगठित खिलाड़ी भी इस कठिन समय में आगे बढ़ेंगे।तो यह पाइपिंग में समग्र वृद्धि थी।मुख्यतः वृद्धि का सही कारण समझना बहुत कठिन है।लेकिन मुझे लगता है कि परिवर्तन असंगठित से संगठित स्थलों की ओर हो रहा है।तो यह एक बड़ा कारण हो सकता है, जिसका हम अनुमान लगा रहे हैं।
और साथ ही, विशेष रूप से एस्ट्रल पक्ष पर आते हुए, हमने बहुत सारे सुधार किए हैं।मुझे लगता है कि श्री इंजीनियर ने पहले ही बता दिया है कि हम भूगोल बढ़ाएंगे।हम डीलर का नेटवर्क बढ़ा रहे हैं।'हम उत्पाद रेंज बढ़ा रहे हैं।'हम बहुत सारी ब्रांडिंग गतिविधियां कर रहे हैं।तो ये सभी चीजें विकास में योगदान दे रही हैं।
और निश्चित रूप से, ये बहुत अधिक विकास वाले क्षेत्र हैं इसलिए यह कहना बहुत मुश्किल है कि इस प्रकार की उच्च-क्षेत्रीय वृद्धि कब तक जारी रहेगी।लेकिन आज, जब हम 2 अगस्त की बात कर रहे हैं, यह उच्च क्षेत्र अभी भी जारी है।इसलिए यह मार्गदर्शन देना बहुत कठिन है कि हम आने वाली तिमाहियों में उच्च क्षेत्र को कितना जारी रखेंगे।लेकिन आज की स्थिति के अनुसार, विकास बहुत तेज़ गति से हो रहा है।इसलिए बाज़ार को समझना बहुत कठिन है।अब आते हैं...
तो - मेरा - तो बस - तो मेरा सवाल यह था कि अन्य खिलाड़ी प्रमुख रूप से कृषि पाइप सेगमेंट में विकसित हुए हैं, जबकि प्लंबिंग उनके लिए उतनी अच्छी नहीं रही है।जबकि हमारे मामले में, कृषि खंड बहुत छोटा और अधिक है - और अधिकांश वृद्धि प्लंबिंग खंड से हुई है।तो मैं थोड़ा उलझन में हूं, क्यों [विवरण]।
ऐसा नहीं है, केवल कृषि ही बढ़ रही है।मुझे लगता है कि अन्य--आप जिस कंपनी की बात कर रहे हैं वह अन्य विकसित नहीं हुई है।मेरे पास अन्य कंपनियों की कोई संख्या नहीं है, लेकिन मुझे यकीन है कि अन्य कंपनियां भी बढ़ रही हैं क्योंकि यह केवल कृषि मांग तक ही सीमित नहीं है।चूँकि अन्य कंपनियाँ प्लंबिंग पक्ष के साथ सार्वजनिक डोमेन में नहीं हैं, इसलिए संख्या की अनुपलब्धता हो सकती है।लेकिन अन्यथा, हमारा विचार है कि व्यवसाय का प्लंबिंग पक्ष बहुत तेजी से बढ़ रहा है।तो कम से कम, मेरे पास आपके पास कोई नंबर नहीं है।यदि आपके पास है, तो कृपया इसे मुझे साझा करें, मैं उस नंबर से भी संपर्क कर सकता हूं।इससे मुझे भी मदद मिलेगी.लेकिन कुल मिलाकर, विकास हुआ है।यह प्लंबिंग पक्ष के साथ-साथ कृषि आकार में भी है।कृषि क्षेत्र में निश्चित रूप से अधिक वृद्धि हुई है।तो ये भी कारण है.
दूसरे, चिपकने वाले पक्ष के आपके दूसरे प्रश्न पर आते हैं।चिपकने वाला, बाजार में हमारी कोई कमी नहीं है।हम खुदरा क्षेत्र में बढ़ रहे हैं।यह संरचनात्मक परिवर्तन के कारण है, यह कम वृद्धि है और जिसे हमने पहले से निर्देशित किया है कि हम संरचनात्मक रूप से क्या कर रहे हैं।जैसा कि हमने पिछले साल एस्ट्रल में किया था, हमने क्रेडिट सीमा कम कर दी।हमने प्रत्येक वितरक के लिए क्रेडिट सीमा तय की।हमने सभी को चैनल फाइनेंस से जोड़ा।इसलिए पिछले साल हम कुछ वृद्धि से चूक गए।लेकिन अब इस साल इस सुधार के साथ, आप देख सकते हैं, इससे हमें बड़े पैमाने पर मदद मिल रही है, और हमारे लिए संग्रह चक्र में काफी सुधार हुआ है।यही बात, चिपकने वाले पक्ष में भी संरचनात्मक सुधार हो रहा है।और एक और तिमाही में इसी तरह की कम वृद्धि रहेगी।लेकिन हमें पूरा विश्वास है कि तीसरी तिमाही के बाद से, एडहेसिव भी उच्च वृद्धि वाले क्षेत्र में वापस आ जाएगा।
महोदय, मेरा प्रश्न यह है कि वितरण प्रणाली का यह पुनर्गठन जो हम एडहेसिव में कर रहे हैं, इसमें हम लगभग किस प्रकार के निवेश की परिकल्पना करते हैं?
तो व्यावहारिक रूप से, वहाँ है - कोई निवेश की आवश्यकता नहीं है।आप समझ रहे हैं कि हम कैसे करेक्शन कर रहे हैं.तो अभी, व्यवसाय में 3 परतें हैं।तो एक, परत के शीर्ष पर स्टॉकिस्ट है;फिर दूसरा स्तर, वितरक;और तीसरे स्तर पर, एक खुदरा विक्रेता है।इसलिए अब हम स्टॉकिस्ट को सिस्टम से हटा रहे हैं क्योंकि अनावश्यक रूप से, वे हमसे 6% से 8% के बीच का मार्जिन ले रहे हैं।तो हमने सोचा कि चलो सीधे डीलर--डिस्ट्रीब्यूटर से ही बात करते हैं।इसलिए हमारी लागत छोटी होगी - बढ़ जाएगी क्योंकि हम कुछ डिपो भी खोलने जा रहे हैं, और हम डिपो से सभी वितरकों का समर्थन करेंगे।और जो भी स्टॉकिस्ट हममें रुचि रखते थे, वे सभी वितरक के रूप में बने रहे।लेकिन उन्हें वितरक मूल्य पर चालान मिलेगा, स्टॉकिस्ट मूल्य पर नहीं।तो यह है - इस प्रणाली में किसी निवेश की आवश्यकता नहीं है।केवल वह एक परत हम सिस्टम से हटा रहे हैं।और कुछ हद तक, हम डिपो को उस हद तक जोड़ रहे हैं, जिससे छोटी इन्वेंट्री होल्डिंग बढ़ सकती है।अन्यथा, मुझे नहीं लगता कि इसके लिए बहुत अधिक निवेश की आवश्यकता है।
महोदय, लेकिन इस मामले में, क्या हमें यह अनुमान नहीं है कि शायद इस अंतरिम संक्रमण के दौरान बिक्री का नुकसान हमारे लिए वित्तीय वर्ष 2020 की पहली छमाही से भी आगे होगा?
नहीं, मुझे ऐसा नहीं लगता क्योंकि हमारे ज्यादातर वितरक हमारे साथ ही हैं।और कुछ स्टॉकिस्ट भी हमारे साथ बने रहेंगे।इसलिए मुझे नहीं लगता कि हम बिक्री खोने जा रहे हैं।हां, एक संक्रमण चरण में, यह वहां रहेगा क्योंकि हम स्टॉकिस्ट की इन्वेंट्री हटा रहे हैं।तो वह हमारे पास वापस आ जाएगा.तो उस हद तक, हां, यह बिक्री का नुकसान होगा, लेकिन अंतिम-उपयोगकर्ता स्तर तक बिक्री का नुकसान नहीं होगा।सिस्टम में जो स्टॉक पड़ा है, वही कम होगा।और यह वही है जो आप पिछली 2 तिमाहियों में देख रहे हैं कि रेसिनोवा संख्या बराबर नहीं है, जो पहले 15%, 20% की तरह की टॉप लाइन ग्रोथ हुआ करती थी।
लेकिन मूलतः, यह बाज़ार हासिल कर रहा है।हम बड़े पैमाने पर बाजार हासिल कर रहे हैं।और मैं आपको विश्वास दिलाता हूं कि Q2 और Q3 के बाद, आप यह बदलाव देखेंगे, क्योंकि Q1 के परिणाम बहुत अच्छे हैं।
इस तिमाही में भी, संख्या कम है - इसका एक कारण यह है कि मात्रा कम हो गई है क्योंकि मूल्य कम हो गया है, क्योंकि सभी रसायनों की कीमतें कम हो गई हैं।चाहे आप वीएएम चुनें, चाहे आप एपॉक्सी चुनें, चाहे आप सिलिकॉन पर विचार करें, कच्चे माल की कीमत में पर्याप्त गिरावट आई है।इसलिए हमें अंतिम उत्पाद की कीमत भी कम करनी होगी।'इसलिए वॉल्यूम ग्रोथ अभी भी बनी हुई है।लेकिन वह - लेकिन सिस्टम से इन्वेंट्री आकर्षण भी समानांतर रूप से चल रहा है।तो दोनों वहां हैं.इसलिए वॉल्यूम ग्रोथ है, ज्यादा नुकसान नहीं है।लेकिन हाँ, मूल्य पक्ष में, हम सभी हार गए क्योंकि हमने कीमत भी गिरा दी है।
लेकिन एडहेसिव में हमने सब कुछ किया है।इसलिए व्यवसाय (अश्रव्य) के रूप में इसमें शायद ही कोई कैपेक्स हो रहा होगा।कम से कम इस साल और अगले साल भी नाममात्र ही होगा.
और हमने सारी केमिस्ट्री, क्षमताएं, समर्थन, सब कुछ अपनी जगह पर रखने के लिए आवश्यक सभी चीजें लगा दी हैं।इसलिए उस व्यवसाय पर निवेश पक्ष सीमांत होगा।और बाज़ार का विस्तार बहुत भारी होगा.और हम अपने प्रत्येक उत्पाद और प्रत्येक रसायन विज्ञान के लिए बाजार में एक ब्रांड बनाने के लिए जो कुछ भी आवश्यक होगा उसे करने के लिए बहुत कड़ी मेहनत करेंगे।
संदीप भाई, कुछ प्रश्न।पहला, क्या भारत सरकार की इस जल से नल योजना से पूरे उद्योग को लाभ होगा?और क्या ऐसा कोई तरीका है जिससे एस्ट्रल इसमें भूमिका निभा सके?और यह पाइप पक्ष पर हमारी विकास प्रोफ़ाइल को तेज़ करता है?
ज़रूर।जल वितरण के इस आगामी व्यवसाय में एस्ट्रल एक बड़ी भूमिका निभाएगा।ऐसे कई उत्पाद होंगे जो सरकार और यहां जल वितरण के लिए बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में मदद करेंगे।ऐसे कई अन्य उत्पाद हैं जिन पर हम पहले से ही प्रौद्योगिकी के मोर्चे पर विचार कर रहे हैं।विभिन्न बैठकें आयोजित की गई हैं जिनकी जल परिवहन और वितरण के लिए सरकार की बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए आवश्यकता होगी।इसलिए हां।एस्ट्रल इस पर बहुत मेहनत कर रहा है।इस प्रकार की परियोजनाओं के लिए नए उत्पादों का मूल्यांकन करना जो किफायती, बेहतर और तेज़ हों।साथ ही, तदनुसार, अपनी क्षमता पर काम करते हुए, उत्पाद श्रृंखलाओं को जोड़ना जो मौजूदा खंडों, मौजूदा उत्पाद पोर्टफोलियो में होना आवश्यक है।और हम संयुक्त राज्य अमेरिका की कंपनियों के साथ उत्पाद श्रृंखला पर भी काम कर रहे हैं, जहां हमें पहले से ही जल संरक्षण के लिए 2, 3 कंटेनरों से भरा उत्पाद प्राप्त हुआ है।उत्पाद को मिट्टी के नीचे रखा जा सकता है।हम पानी का संरक्षण कर सकते हैं, उसका पुन: उपयोग कर सकते हैं या मदेरा में पानी को रिचार्ज कर सकते हैं।इसलिए हां।यह वह खंड है, जो मेरी प्राथमिकता सूची में सबसे ऊपर है।और इस सेगमेंट पर हमारी तरफ से काफी काम हो रहा है।'और मैं आने वाले वर्षों में इस क्षेत्र में एक शानदार भविष्य देखता हूं।और हम इस सेगमेंट में किसी से पीछे नहीं रहेंगे।'हम पहले ही इस कंपनी के साथ एक संयुक्त उद्यम कर चुके हैं।'पहले लाना और बेचना, फिर भारत में उत्पादन करना।जल संरक्षण हमारी प्राथमिकता में सबसे ऊपर है।और पानी - जल से नल (एसआईसी) [नल से जल योजना] परियोजनाएं भी मेरे दिमाग में सबसे ऊपर हैं।
सुनकर अच्छा लगा।संदीप भाई, मुझे लगता है कि आपने एक संयुक्त उद्यम के बारे में उल्लेख किया है, तो क्या आप उस पर कुछ अतिरिक्त रंग डाल सकते हैं?मेरा मतलब है...
ठीक है।मैं समझ गया।मुझे लगता है कि मिल गया।और आपने PEX और फायर स्प्रिंकलर, कॉलम और केसिंग जैसे कुछ नए उत्पादों के बारे में बताया।अब इस वॉल्यूम का आकार वर्तमान में और संयुक्त रूप से क्या हो सकता है?अगर मुझे ऐसा कहना पड़े तो क्या यह नए उभरते उत्पाद जैसा है?और यह किस आकार का हो सकता है - मान लीजिए, 5 साल बाद?मुझे लगता है कि कुछ ऐसा जो उसमें रंग लाएगा, वास्तव में मददगार होगा।
PEX एक बहुत नया उत्पाद है.आप PEX, क्रॉस-लिंक्ड पॉलीथीन के बारे में पहले से ही जानते हैं।इसका उपयोग सभी विकसित देशों में सीपीवीसी के साथ गर्म और ठंडे पानी दोनों के लिए प्लंबिंग अनुप्रयोग के लिए किया जाता है।भारत में प्रीमियम परियोजनाओं में, उनमें से कुछ सीपीवीसी का उपयोग करते हैं, उनमें से कुछ PEX का उपयोग करना पसंद करते हैं।इसलिए इसे हमारे पोर्टफोलियो में न रखने के लिए, हमने पहले ही इस उत्पाद श्रृंखला में PEX-a की सबसे नवीनतम तकनीक के साथ प्रवेश कर लिया है।वर्तमान में, भविष्य के लिए बाज़ार की मात्रा निर्धारित करना जल्दबाजी होगी।उत्पाद बहुत करीब से समझ में आ रहा है, खुद को स्थापित कर रहा है।लेकिन मैं बस एक प्रकाश डाल सकता हूं जो हमने किया है - इस उत्पाद के लॉन्च में, लगभग 5 से 6 महीनों में, हमें उन परियोजनाओं में PEX की औसत बिक्री 10 लाख रुपये, 15 लाख रुपये प्रति माह हो रही है। सलाहकार PEX चाहते हैं और PEX को प्राथमिकता देते हैं।
और अब फायर स्प्रिंकलर पर अपने उत्पाद की मात्रा निर्धारित करने के लिए, हाँ, यह बाज़ार विकसित हो रहा है।यह बाज़ार अभी भी लगभग सही स्थिति में था।यह उत्पाद एस्ट्रल से लगभग 10, 15-10 वर्षों से बाजार में है।विभिन्न कारणों से, विभिन्न अनुमोदन प्रणालियों के कारण, इस सेगमेंट में इसका बड़े पैमाने पर उपयोग नहीं किया जा रहा था।लेकिन जिस तरह से ये आग की घटनाएं हो रही हैं, दुर्घटनाएं हो रही हैं और एनएफपीए दिशानिर्देश के अनुसार, इस उत्पाद का उपयोग उन सभी इमारतों में किया जा सकता है जहां ये घटनाएं हो रही हैं या आग के कारण लोग मर रहे हैं।अब हर बिल्डिंग में सुरक्षा की जरूरत है.और मैं देख रहा हूं कि यह उत्पाद आने वाले वर्षों में बहुत तेजी से विकसित होगा, अधिकतम - 1 साल या 2 साल में, आप इस उत्पाद को बहुत तेजी से बढ़ता हुआ देखेंगे।
इस उत्पाद शृंखला में एस्ट्रल का सबसे बड़ा लाभ यह है कि एस्ट्रल हर उत्पाद, हर फिटिंग को अपनी तकनीक के साथ घर में ही बनाता है, अपनी तकनीक के साथ - भारत में समान अनुमोदन के साथ।इसलिए हम इस उत्पाद खंड में प्रतिस्पर्धा की तुलना में बहुत अधिक लागत प्रभावी हैं।और फिर भी हम अच्छे मार्जिन पर भी प्रोडक्ट बेच सकते हैं।इसलिए मैं एक महान बाज़ार, इस उत्पाद का महान भविष्य देखता हूँ, विशेष रूप से [अविवेकी]।
और संदीप, आखिरी सवाल, पाइप की तरफ।कोई--जो हम देख रहे हैं कि आप लगातार विभिन्न ऑपरेटरों में निवेश करते रहते हैं।यह किसी नए संयंत्र या नए उत्पाद या नए मॉल में है।और यह वास्तव में हमारे मार्जिन प्रोफाइल को बढ़ाता है।क्या मार्जिन में कोई संरचनात्मक परिवर्तन या मूल रूप से [फ्रंट टिक] है जिसकी हम पाइप के आगे बढ़ने से उम्मीद कर सकते हैं?
मुझे लगता है कि हम आम तौर पर कहते थे, 14%, 15% का मार्जिन एक टिकाऊ प्रकार का मार्जिन है।लेकिन जिस तरह से एस्ट्रल के लिए नए उत्पादों या शायद मौजूदा उत्पादों और सभी के लिए अवसर आ रहे हैं, इसलिए अब मार्जिन उच्च स्तर पर बढ़ रहा है।इसलिए हमें देखना होगा - हमें बाजार की स्थिति पर नजर रखनी होगी।और हम यह देखने की उम्मीद करते हैं - और दूसरी बात, हम लॉजिस्टिक्स के संदर्भ में बहुत सारे आंतरिक सुधार कर रहे हैं।पिछली बार की तरह इस बार भी एनालिस्ट मीट में हमने विस्तार से बताया कि अब हम हर जगह वर्टिकल बना रहे हैं और हर डिविजन में हेड की नियुक्ति हो रही है।तो - और संयंत्र के भूगोल के विस्तार के साथ, जैसे - अब उत्तर पहले ही वर्ष में 60% क्षमता पर चल रहा है।मैं कह सकता हूं कि यह एक बड़ी उपलब्धि है।'तो वही अगले साल ये ईस्ट चालू हो जाएगा.तो आज, आप अहमदाबाद से पूर्वी बाजार में उत्पाद बेचते हुए देखते हैं, हमें 10% से 12% की दर से खर्च करना पड़ रहा है।और हम उस बाज़ार में प्रतिस्पर्धी कैसे हो सकते हैं।लेकिन फिर भी, हम उस बाज़ार में हैं।इसलिए एक बार जब हम वहां होंगे, तो इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि हमें उस भूगोल में भी एक अच्छा बाजार हिस्सा मिल सकता है।और न केवल बाजार हिस्सेदारी, बल्कि अच्छा मार्जिन भी क्योंकि एक बार जब आप एक स्थानीय संयंत्र में होंगे, [बंदरगाह] के पास, तो इससे हमें बड़े पैमाने पर मदद मिलेगी और हमें अपना मार्जिन बढ़ाने में मदद मिलेगी।लेकिन इस स्तर पर, मैं अपना मार्जिन मार्गदर्शन नहीं बढ़ाना चाहता क्योंकि वह माहौल कठिन है।बाजार में काफी चुनौतियां चल रही हैं.इस कच्चे माल के क्षेत्र में बहुत अधिक अस्थिरता हो रही है।मुद्रा पक्ष में बहुत अधिक अस्थिरता हो रही है।इसलिए हम इसमें कूदना नहीं चाहते और यह कहना चाहते हैं कि हम अपना मार्जिन कुछ प्रतिशत बढ़ाएंगे।लेकिन वॉल्यूम बढ़ना हमारे लिए ज्यादा महत्वपूर्ण है।'और इस उच्च मात्रा में वृद्धि के साथ, अगर हम इस प्रकार का मार्जिन बनाए रखने में सक्षम हैं तो यह अपने आप में उन परिस्थितियों में एक बहुत बड़ी उपलब्धि है, जिनमें हम इस भारतीय बाजार में काम कर रहे हैं।इसलिए उंगली क्रॉस रखें.विकास के लिए काफी संभावनाएं उपलब्ध हैं।मार्जिन के विस्तार के लिए हेडरूम उपलब्ध हैं।समय के साथ, हम हर चीज़ को अनलॉक कर देंगे।और प्रक्षेप पथ सकारात्मक दिशा में है, मैं कह सकता हूँ।लेकिन इस स्तर पर, इसकी मात्रा निर्धारित करना हमारे लिए बहुत मुश्किल होगा।
(संचालक निर्देश) हमारा अगला प्रश्न रिलायंस निप्पॉन लाइफ इंश्योरेंस से तेजल शाह की पंक्ति से है।
मैं बस यह समझना चाहूंगा कि वितरण चैनल में एक संरचनात्मक परिवर्तन हुआ है, जिसे आपने टियर 3 से टियर 2 वितरण में लिया है।जब आप समझाते हैं, तो एक इन्वेंट्री राइट-बैक होती है जिसे आपने लिया है।क्या आप कृपया हमें समझा सकते हैं - यह समझते हुए - इसका हिसाब कैसे लगाया जाता है?
तो मैं आपको सही कर दूं, इन्वेंट्री राइट-ऑफ़, आप यह नहीं कह रहे हैं कि हमने ले लिया है।इसलिए, सबसे पहले, इस संरचनात्मक परिवर्तन के कारण कोई राइट-बैक नहीं है।दूसरे, इन्वेंट्री, जो कुछ भी टियर 1 स्तर के वितरक के पास है, इसलिए हमें इसे प्राप्त करना होगा - उस इन्वेंट्री से छुटकारा पाना होगा क्योंकि हमें इसे बाजार में बेचना है।या यदि वह इसे बेचने में असमर्थ है, तो हम उससे वापस ले रहे हैं, और हम इसे बाजार में बेच रहे हैं।यह बट्टे खाते में डालना नहीं है.
सर, क्या यह - सर, गलती से - हमारी किताबों में है, क्या इसके लिए हमें कुछ हिसाब-किताब करने की ज़रूरत है?
ठीक है।और सर, दूसरी बात, 311 करोड़ रुपये की अनावंटित खंड देनदारी है।क्या आप कृपया हमें यह समझने में मदद कर सकते हैं कि इसका संबंध किससे है?
मुझे लगता है कि इसका मुख्य कारण ऋण आदि उधार लेना है।और मैं जो सोचता हूं, शायद - मुख्य रूप से यह उधार के कारण है, लेकिन मुझे संख्या देखनी होगी।और मुझे लगता है - अगर आप मुझे कल कॉल कर सकें, तो मैं आपको सटीक नंबर बता सकता हूं।मेरे पास कोई चीज़ नहीं है.
जरूर मालिक।और महोदय, एक आखिरी सवाल, क्या मैं कर्मचारी लागत के संबंध में कुछ बता सकता हूं।महोदय, तिमाही-दर-तिमाही 19% की वृद्धि हुई है।क्या आप कृपया उस पर कुछ रंग डाल सकते हैं?
हां हां।तो यह मुख्य रूप से 2 कारण हैं: एक यह है कि हम चिपकने वाले व्यवसाय में कर्मचारियों का खर्च बढ़ाएंगे, तो वह है - वह।दूसरे, नियमित वेतन वृद्धि होती है.और तीसरा, यह एक कम तिमाही है, इसलिए उस प्रतिशत के कारण, यह बहुत अधिक दिखता है।लेकिन यदि आप - अब भी वार्षिक आधार पर, यदि आप Q4 देखते हैं, तो यह हमेशा बड़ा होता है।पहली तिमाही शीर्ष पंक्ति का लगभग 17%, 18% योगदान करती है।और पिछली तिमाही ने शीर्ष पंक्ति में लगभग 32% का योगदान दिया।तो उसकी वजह से, आप जो सीज़निटी देख रहे हैं, वह Q1 में एक उच्च संख्या है।लेकिन वार्षिक आधार पर, मुझे यकीन है कि यह उतना अधिक नहीं होगा।और साथ ही टॉप लाइन ग्रोथ भी इस तिमाही में 27% देखने को मिल सकती है।
महोदय, पिछले प्रश्न में आपने संकेत दिया था कि कुछ वस्तु-सूची थी, जिसे वापस खरीद लिया गया है।महोदय, क्या आप यहां राशि की मात्रा बता सकते हैं?
तो ऐसा पिछले लगभग दो तिमाहियों से हो रहा है।तो मुझे यह जांचना होगा कि, कितनी--संख्या।और इस तिमाही Q3-2 में भी छोटी संख्या होगी।तो कहना बहुत मुश्किल है.लेकिन कुल मिलाकर, आम तौर पर, मेरी आंतरिक भावना कहती है, मैं सटीक संख्या में गलत हो सकता हूं, मैं हूं - क्षमा करें, लेकिन आम तौर पर, औसतन, इन शीर्ष वितरकों को पकड़ लिया गया - लगभग 40 करोड़ रुपये से 50 करोड़ रुपये तक की हिस्सेदारी भंडार।तो अंततः, 40 करोड़ रुपये से 50 करोड़ रुपये सिस्टम में वापस आ जाएंगे, और फिर हम बेच देंगे।तो कुल मिलाकर, यह पूरे वर्ष के आधार पर उस प्रकार की संख्या होगी।
ठीक है।और संदीप भाई, आपने संकेत दिया कि अक्टूबर के बाद से चीजें सामान्य थीं, यह देखते हुए कि हम वितरण संरचना बदल रहे हैं।तो सर, हम इसे बढ़ाने को लेकर कितने आश्वस्त हैं...
हम 100% आश्वस्त हैं।सब कुछ लगभग पूरा हो चुका है.और एस्ट्रल, इसने जो कुछ भी दिया है वह एक पूर्ण पारदर्शी मार्गदर्शन है।
हम पूर्ण स्पष्टता के बिना कुछ भी करने का प्रयास नहीं कर रहे हैं और सब कुछ हो गया है।मैं 110% आश्वस्त हूं और चीजें सकारात्मक दिशा में आगे बढ़ रही हैं।मैं भी वास्तव में इसे संख्या के रूप में दिखाता हूं और यह संख्या के रूप में परिलक्षित होगा।
और मैं स्वयं, मैं पूरे चिपकने वाले व्यवसाय को डरा रहा हूं - इसे 70%, 80% दे रहा हूं।मैं इसे लेकर दोगुना आश्वस्त हूं.
आपको हम पर भरोसा करना होगा.हम जो कर रहे हैं वह दीर्घकालिक आधार पर है, और आप देखेंगे कि संख्याएँ और वृद्धि सृजन तक पहुँच रही है, प्रत्येक रसायन विज्ञान आगे बढ़ रहा है।साथ ही, हम बहुत सारे रसायन विज्ञान के जोड़ पर भी काम कर रहे हैं।हमने निर्माण रसायनों की पूरी श्रृंखला पूरी कर ली है।अब हमारे पास भारत सरकार द्वारा अनुमोदित अनुसंधान एवं विकास केंद्र है।इसलिए हमारे पास एक बहुत ही अत्याधुनिक अनुसंधान एवं विकास केंद्र है।कुछ केमिस्ट्री खत्म हो जाएगी और हमारे यूके प्लांट में निर्यात की जाएगी, जिस पर काम जारी है।तो ऐसा नहीं है कि हम चीजें सिर्फ इसलिए करने जा रहे हैं क्योंकि यह और वह गलत हो गया या यह गलत हो गया, बल्कि हम चीजें बाजार के विस्तार और विकास के लिए कर रहे हैं।और आप संख्याओं में देखेंगे.
मेरा मतलब वास्तव में, ये सभी दीर्घकालिक लाभ हैं।इसलिए हमें 1 तिमाही या 2 तिमाही के लिए सभी (अश्रव्य) की समीक्षा नहीं करनी चाहिए।
पाइपिंग बिजनेस में हमें भी ऐसी कई चुनौतियों से गुजरना पड़ा।और हम हमेशा उनसे गुजरे हैं, बाजार को पूरी स्पष्टता और पूरा विश्वास दिया है और हर उस मोड़ पर काम किया है जहां हमने बड़े पैमाने पर निर्णय लिए, बड़े पैमाने पर बदलाव किए, सीपीवीसी में एक स्रोत से दूसरे स्रोत में पूरी तरह से बदलाव किए।और हमने आत्मविश्वास के साथ इसके लिए काम किया है।'और मैं आपको बता रहा हूं, हम - हमने इस पर विश्वास के साथ काम किया है।और मैं इस समय के लिए नहीं कह सकता, लेकिन मैं आपको आश्वस्त कर रहा हूं, आप इसे संख्याओं के रूप में देखेंगे - कम से कम इस तिमाही से, मैं आपको बता रहा हूं।और Q3, Q4 भी शानदार रंग में होंगे।
यह बहुत मददगार है, संदीप भाई।महोदय, बस एक संबंधित प्रश्न है।3-लेयर से 2-लेयर की ओर बढ़ने वाली कार्यशील पूंजी पर इसका क्या प्रभाव पड़ता है?इसलिए मुझे नहीं पता कि स्टॉकिस्ट स्तर पर वितरण कितना है?या पर...
इसका कार्यशील पूंजी पर कोई असर नहीं पड़ेगा क्योंकि यहां भी उनमें से कई हैं - जिन्हें हम कैश एंड कैरी के आधार पर लाए हैं या चक्र 15 से 30 दिनों का है।यहां तक कि हम चैनल फाइनेंस के लिए बैंकरों से भी बात कर रहे हैं।हमें चैनल फाइनेंस पर समर्थन देने के लिए एक बैंक से बहुत अच्छा प्रस्ताव मिला है।इसलिए हम अपनी कार्यशील पूंजी को 100% बरकरार रख रहे हैं और आवश्यकतानुसार सभी बदलाव कर रहे हैं।
इसलिए हम सभी मोर्चों पर काम कर रहे हैं।यह केवल 3-टियर से 2-टियर तक ही सीमित नहीं है।लेकिन समानांतर रूप से, हम अन्य चीजों पर भी काम कर रहे हैं।और एस्ट्रल को भी ब्रांड स्थापित करने और प्राप्य दिनों में कटौती करने और फिर चैनल फाइनेंस और सभी की ओर बढ़ने में बहुत समय लगा।यह सब एक सतत अभ्यास है, बैंकर से बात करना, उन्हें बोर्ड में शामिल करना और वितरक को चैनल वित्तपोषण मार्ग पर आने के लिए मनाना, प्रत्येक वितरक के साथ सभी समझौते करना।यह बहुत, बहुत लंबा अभ्यास है।यह 1 या 2 तिमाहियों में नहीं हो सकता.हम हमेशा अपने निवेशकों से कहते हैं कि कृपया धैर्य रखें क्योंकि दिन के अंत में, हम यहां 1, 2, 3 या 4 तिमाही के लिए नहीं हैं।हम यहां वर्षों से हैं.और आपको धैर्य रखना होगा.और इस धैर्य के साथ - यहां तक कि रेसिनोवा ने भी जब हमने कार्यभार संभाला था, मुझे यकीन है कि निवेशक पहले 1 साल या 1.5 साल के लिए बहुत निराश थे क्योंकि निवेशक स्टॉक मूल्य के दृष्टिकोण से देखते हैं।जब प्रबंधन के दृष्टिकोण से, यदि आप देखें, तो हम स्टॉक मूल्य के दृष्टिकोण से नहीं देखते हैं।हम हमेशा देखते हैं कि ये संरचनात्मक परिवर्तन हैं जो संगठन को दीर्घकालिक रूप से मदद करेंगे।और हम हमेशा कहते हैं, "सभी निवेशक, अपना धैर्य रखें और 5 साल के नजरिए से पैसा लगाएं।"मुझे यकीन है कि इस 5 साल के कार्यकाल में किसी भी चीज़ के लिए जो भी सुधार की आवश्यकता होगी, उसे लाभ के आंकड़े में बदल दिया जाएगा।जैसे रेक्स में भी यही हुआ.जब हमने रेक्स का अधिग्रहण किया, तो ईबीआईटीडीए 14% से कम हो गया, 15%, 16% रेक्स का सामान्य ईबीआईटीडीए है।हम EBITDA के 3% तक भी नीचे आ गए।और अंतिम तिमाही में, आप लगभग 6%, 7% या 8% प्रकार का EBITDA देखते हैं।अब आप दोहरे अंक वाले EBITDA पर आ गए हैं।तो इन - सभी चीजों में समय लगता है क्योंकि - और कभी-कभी हम अपनी भविष्यवाणियों में भी गलत हो जाते हैं।हमारा मानना है कि हम 2, 3 तिमाहियों या शायद 4 तिमाहियों में सुधार करेंगे।इसमें 6 तिमाहियां भी लग सकती हैं.जब हम व्यावहारिक चीजें करते हैं तो बहुत, बहुत कठिन होता है, इसमें कभी-कभी समय भी लगता है और हम अपने निर्णय पर भी जा सकते हैं।दिन के अंत में, हम भी एक इंसान हैं।और हम पेशेवर रूप से गिरावट का सामना कर रहे हैं।इसलिए हम हमेशा हर किसी से अनुरोध करते हैं, "कृपया, 1 चौथाई या 2 चौथाई मत देखो। धैर्य रखें। एक बार जब ये चीजें ठीक हो जाएंगी, तो यह यहां संख्या में बदल जाएगी।"
दूसरे, मुझे बाजार परिदृश्य और वित्तीय परिदृश्य को देखने में बहुत पारदर्शी होना चाहिए।क्रेडिट देना और सामग्री बेचना आखिरी काम है जो हम पिछले 2 वर्षों से कर रहे हैं, यहां तक कि पाइप और चिपकने वाले व्यवसायों में भी।और हम इस बाजार को भारी क्रेडिट पर सामग्री देने या क्रेडिट लाइनों को बढ़ाने या इन संख्याओं की भविष्यवाणी करने की कीमत पर किसी भी विकास का जोखिम नहीं उठाएंगे।इसे नियंत्रण में रखना हमारी पहली प्राथमिकता है।और इन सबको नियंत्रण में रखते हुए हम ये सब काम कर रहे हैं और आगे बढ़ रहे हैं, है ना?
जैसा कि हीरानंद भाई ने बताया, हम रेक्स में चुनौतियों से गुजरते हैं।हम फिर से दोहरे अंक में विकास कर रहे हैं।इसी तरह पाइप्स में भी हम ऐसी ही चुनौतियों से गुजरते हैं।और चिपकने में हमें कोई चुनौती नहीं है.इसने इन सभी चुनौतियों और विकास तथा मार्जिन को पार कर लिया है।फिर भी, हमारा मार्जिन कभी नकारात्मक नहीं हुआ।यह सबसे बड़ी चीजों में से एक है जिसका हमने ध्यान रखा है और फिर सभी बदलाव हुए हैं।
यहां तक कि पाइपिंग भी, यदि आप देखें, तो एक उच्च विकास निर्देशिका है।हम कभी-कभी उस तरफ भी चिंतित हो जाते हैं.हम हमेशा अपनी टीम से बात करते हैं कि, "क्या हमारा पैसा सुरक्षित है?"क्योंकि कभी-कभी, यदि आपको किसी विशेष वितरक या किसी विशेष भूगोल से उच्च वृद्धि मिलती है, तो हम अतिरिक्त सतर्क हो जाते हैं क्योंकि यह बाजार में अच्छा समय नहीं है, बहुत ईमानदारी से कहें तो, क्योंकि बाजार रुका हुआ है।ऐसे में बैलेंस शीट की गुणवत्ता बनाए रखना हमारे लिए सबसे बड़ी चुनौती है।इसलिए हम हमेशा अपने वितरक से दोबारा जांच करते हैं, अपनी टीम से दोबारा जांच करते हैं।अपनी बाज़ार जानकारी के माध्यम से, हम जानकारी एकत्र करते हैं।चाहे यह वास्तविक मांग हो या कोई अधिक इन्वेंट्री ले रहा हो और फिर कुछ गलत हो जाए, इसलिए हम बहुत अधिक सावधानी बरतते हैं।और यही कारण है कि हमने - पिछले साल, हमने क्रेडिट दिवस भी कम कर दिए थे।और आप बैलेंस शीट के नंबर में भी देख सकते हैं.तो हमें होना ही होगा - मैं संदीप भाई से सहमत हूं कि ऋण की कीमत पर या प्राप्य या बैलेंस शीट की गुणवत्ता की कीमत पर, हम व्यवसाय नहीं करना चाहते हैं।हम थोड़ा कम कारोबार करके खुश होंगे, लेकिन हम यह भी रखना चाहते हैं कि हमारी बैलेंस शीट अच्छी स्थिति में रहे।हम खुश होते हैं जब कुछ - या 3% कम वृद्धि होती है, लेकिन हम बैलेंस शीट की गुणवत्ता के साथ कोई समझौता नहीं करना चाहते हैं।
देवियो और सज्जनो, यह आखिरी सवाल था।अब मैं सम्मेलन को समापन टिप्पणियों के लिए प्रबंधन को सौंपता हूं।महोदय, आपके ऊपर।
कॉल में भागीदार बनने के लिए संदीप भाई और हीरानंद भाई, आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।
धन्यवाद, नेहल, और इस कॉन कॉल में शामिल होने के लिए प्रत्येक प्रतिभागी को धन्यवाद।और यदि कुछ छूट गया हो तो मैं आज उपलब्ध हूं।और कल से हम सब यूरोप के लिए प्रस्थान कर रहे हैं।तो कृपया, यदि आपका कोई प्रश्न छूट गया हो, तो आप मुझे मेरे मोबाइल पर कॉल कर सकते हैं।मैं आपके प्रश्न का उत्तर देने के लिए सदैव उपलब्ध हूं।आपका बहुत-बहुत धन्यवाद।
पोस्ट करने का समय: अगस्त-28-2019