एक पिल्ले की तरह जो अपनी पूँछ का पीछा करता है, कुछ नए निवेशक अक्सर 'अगली बड़ी चीज़' का पीछा करते हैं, भले ही इसका मतलब राजस्व के बिना 'स्टोरी स्टॉक' खरीदना हो, मुनाफ़ा तो दूर की बात है।दुर्भाग्य से, उच्च जोखिम वाले निवेशों में अक्सर भुगतान करने की बहुत कम संभावना होती है, और कई निवेशक अपना सबक सीखने के लिए कीमत चुकाते हैं।
इन सबके विपरीत, मैं WP Carey (NYSE:WPC) जैसी कंपनियों पर समय बिताना पसंद करता हूं, जिसका न केवल राजस्व है, बल्कि मुनाफा भी है।हालाँकि यह शेयरों को किसी भी कीमत पर खरीदने लायक नहीं बनाता है, आप इस बात से इनकार नहीं कर सकते कि सफल पूंजीवाद को अंततः लाभ की आवश्यकता होती है।घाटे में चल रही कंपनियां वित्तीय स्थिरता तक पहुंचने के लिए हमेशा समय के खिलाफ दौड़ती रहती हैं, लेकिन समय अक्सर लाभदायक कंपनी का मित्र होता है, खासकर अगर वह बढ़ रही हो।
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अल्पावधि में बाजार एक वोटिंग मशीन है, लेकिन लंबी अवधि में एक वजन मापने वाली मशीन है, इसलिए शेयर की कीमत अंततः प्रति शेयर आय (ईपीएस) के बाद आती है।इसका मतलब है कि अधिकांश सफल दीर्घकालिक निवेशकों द्वारा ईपीएस वृद्धि को वास्तव में सकारात्मक माना जाता है।प्रभावशाली ढंग से, WP केरी ने पिछले तीन वर्षों में ईपीएस में प्रति वर्ष 20% चक्रवृद्धि दर से वृद्धि की है।एक सामान्य नियम के रूप में, हम कहेंगे कि यदि कोई कंपनी उस प्रकार की वृद्धि बनाए रख सकती है, तो शेयरधारक मुस्कुराएंगे।
राजस्व वृद्धि और ब्याज और कराधान (ईबीआईटी) मार्जिन से पहले की कमाई पर सावधानीपूर्वक विचार करने से हाल की लाभ वृद्धि की स्थिरता पर एक दृष्टिकोण बताने में मदद मिल सकती है।इस वर्ष WP कैरी का सारा राजस्व परिचालन से प्राप्त राजस्व नहीं है, इसलिए ध्यान रखें कि मैंने जो राजस्व और मार्जिन संख्या का उपयोग किया है वह अंतर्निहित व्यवसाय का सबसे अच्छा प्रतिनिधित्व नहीं हो सकता है।जबकि WP कैरी ने पिछले वर्ष राजस्व बढ़ाने में अच्छा प्रदर्शन किया, उसी समय EBIT मार्जिन में गिरावट आई।तो ऐसा लगता है कि भविष्य में मुझे और वृद्धि की उम्मीद है, खासकर अगर ईबीआईटी मार्जिन स्थिर हो सकता है।
नीचे दिए गए चार्ट में, आप देख सकते हैं कि समय के साथ कंपनी की आय और राजस्व में किस प्रकार वृद्धि हुई है।सटीक संख्याएँ देखने के लिए चार्ट पर क्लिक करें।
जबकि हम हर समय वर्तमान क्षण में रहते हैं, मेरे मन में इसमें कोई संदेह नहीं है कि भविष्य अतीत से अधिक मायने रखता है।तो WP केरी के लिए भविष्य के ईपीएस अनुमानों को दर्शाने वाले इस इंटरैक्टिव चार्ट की जाँच क्यों न करें?
जैसे बारिश आने पर हवा में ताज़ा महक आती है, अंदरूनी खरीदारी मुझे आशावादी प्रत्याशा से भर देती है।क्योंकि कई बार, स्टॉक की खरीदारी इस बात का संकेत होती है कि खरीदार इसे कम मूल्यांकित मानता है।बेशक, हम कभी भी निश्चित नहीं हो सकते कि अंदरूनी लोग क्या सोच रहे हैं, हम केवल उनके कार्यों का आकलन कर सकते हैं।
जबकि WP केरी के अंदरूनी सूत्रों ने पिछले वर्ष शुद्ध रूप से -US$40.9k स्टॉक बेचा, उन्होंने US$403k का निवेश किया, जो कि बहुत अधिक आंकड़ा है।आप यह तर्क दे सकते हैं कि खरीदारी का स्तर व्यवसाय में वास्तविक विश्वास को दर्शाता है।ज़ूम इन करने पर, हम देख सकते हैं कि सबसे बड़ी अंदरूनी खरीद बोर्ड के गैर-कार्यकारी उपाध्यक्ष क्रिस्टोफर निहौस द्वारा US$254k मूल्य के शेयरों के लिए की गई थी, लगभग US$66.08 प्रति शेयर के हिसाब से।
WP कैरी बुल्स के लिए अंदरूनी खरीदारी के साथ-साथ अच्छी खबर यह है कि अंदरूनी सूत्रों (सामूहिक रूप से) ने स्टॉक में सार्थक निवेश किया है।वास्तव में, उनके पास निवेशित धन का एक शानदार पहाड़ है, जिसका मूल्य वर्तमान में US$148m है।इससे मुझे पता चलता है कि निर्णय लेते समय नेतृत्व शेयरधारकों के हितों का बहुत ध्यान रखेगा!
जबकि अंदरूनी सूत्रों के पास पहले से ही बड़ी मात्रा में शेयर हैं, और वे और अधिक खरीद रहे हैं, आम शेयरधारकों के लिए अच्छी खबर यहीं नहीं रुकती।सबसे अच्छी बात यह है कि सीईओ, जेसन फॉक्स को समान आकार की कंपनियों के सीईओ की तुलना में मामूली भुगतान किया जाता है।WP कैरी जैसी US$8.0b से अधिक बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों के लिए, औसत सीईओ वेतन लगभग US$12m है।
WP कैरी के सीईओ को दिसंबर 2018 को समाप्त होने वाले वर्ष के लिए कुल मुआवजे में केवल US$4.7m प्राप्त हुआ। यह स्पष्ट रूप से औसत से काफी नीचे है, इसलिए एक नज़र में, यह व्यवस्था शेयरधारकों के लिए उदार लगती है, और एक मामूली पारिश्रमिक संस्कृति की ओर इशारा करती है।सीईओ का पारिश्रमिक स्तर निवेशकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक नहीं है, लेकिन जब वेतन मामूली होता है, तो यह सीईओ और सामान्य शेयरधारकों के बीच संवर्धित संरेखण का समर्थन करता है।आमतौर पर यह सुशासन का संकेत भी हो सकता है।
आप इस बात से इनकार नहीं कर सकते कि WP Carey ने अपनी प्रति शेयर आय बहुत प्रभावशाली दर से बढ़ाई है।वह आकर्षक है.इतना ही नहीं, बल्कि हम देख सकते हैं कि अंदरूनी सूत्रों के पास कंपनी के बहुत सारे शेयर हैं और वे अधिक शेयर खरीद रहे हैं।इसलिए मुझे लगता है कि यह देखने लायक स्टॉक है।हालाँकि हमने कमाई की गुणवत्ता पर ध्यान दिया है, लेकिन हमने अभी तक स्टॉक के मूल्य निर्धारण के लिए कोई काम नहीं किया है।इसलिए यदि आप सस्ता खरीदना पसंद करते हैं, तो आप यह जांचना चाहेंगे कि क्या WP केरी अपने उद्योग के सापेक्ष उच्च पी/ई या कम पी/ई पर कारोबार कर रहा है।
अच्छी खबर यह है कि WP कैरी अंदरूनी खरीदारी वाला एकमात्र ग्रोथ स्टॉक नहीं है।यहां उनकी एक सूची दी गई है... पिछले तीन महीनों में अंदरूनी खरीदारी के साथ!
कृपया ध्यान दें कि इस लेख में चर्चा किए गए अंदरूनी लेनदेन संबंधित क्षेत्राधिकार में रिपोर्ट करने योग्य लेनदेन को संदर्भित करते हैं
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पोस्ट करने का समय: जून-10-2019