ठीक पांच साल पहले, नवंबर 2014 में, मैंने लाभांश वृद्धि पोर्टफोलियो की शुरुआत की थी और तब से एसए में हर बदलाव की रिपोर्ट की थी।
लक्ष्य खुद को यह साबित करना था कि लाभांश-वृद्धि निवेश काम करता है और यह लगातार बढ़ती लाभांश धारा प्रदान कर सकता है जो सेवानिवृत्ति के दौरान आय समाधान के रूप में या पुनर्निवेश के लिए नकदी के निरंतर स्रोत के रूप में काम कर सकता है।
इन वर्षों के दौरान, लाभांश में वास्तव में वृद्धि हुई, और कुल त्रैमासिक लाभांश $1,000 से बढ़कर लगभग $1,500 हो गया।
पोर्टफोलियो का कुल मूल्य भी समान अनुपात में बढ़ा, $100,000 के शुरुआती बिंदु से बढ़कर लगभग $148,000 हो गया।
हाल के पाँच वर्षों के दौरान मुझे जो अनुभव प्राप्त हुआ, उसने मुझे अपने दर्शन को विकसित करने और परीक्षण करने की अनुमति दी।जिन लोगों ने वर्षों तक मेरा अनुसरण किया, वे जानते हैं कि मैं पोर्टफोलियो में शायद ही कोई बदलाव कर रहा था, बाजार में गिरावट के दौरान समय-समय पर नई होल्डिंग्स जोड़ रहा था।
लेकिन हाल का वर्ष, और विशेष रूप से जब मैं आने वाले 12 से 18 महीनों में चीजों का विस्तार कर रहा हूं, तो मैं इस निष्कर्ष पर पहुंचा कि जोखिम पहले की तुलना में बहुत अधिक हैं।
कुछ चिंताजनक कारक हैं जिन्होंने मेरा ध्यान खींचा और मुझे अपने पोर्टफोलियो का 60% बेचने, नकदी को प्राथमिकता देने और बेहतर निवेश के अवसरों की तलाश करने के निर्णय के लिए प्रेरित किया।
पहला कारक जिसने मेरा ध्यान खींचा वह डॉलर की ताकत है।दुनिया भर में शून्य या शून्य के करीब ब्याज दरों के कारण अधिकांश सरकारी बांड, मुख्य रूप से यूरोप और जापान में, नकारात्मक पैदावार पर व्यापार करने के लिए प्रेरित हुए।
नकारात्मक उपज एक ऐसी घटना है जिसे दुनिया अभी भी पूरी तरह से समझ नहीं पाई है, और पहला प्रभाव जो मैंने देखा वह यह है कि जो पैसा सकारात्मक उपज की तलाश में है उसे अमेरिकी ट्रेजरी बांड के भीतर सुरक्षित स्वर्ग मिला है।
यह प्रमुख प्रमुख मुद्राओं की तुलना में डॉलर में मजबूती का एक कारण हो सकता है और हमने यह स्थिति पहले भी देखी है।
2015 की पहली छमाही में, बहुत सारी चिंताएँ थीं कि डॉलर की मजबूती बड़े निगमों के परिणामों को प्रभावित करेगी, क्योंकि जब निर्यात से विकास की उम्मीद की जाती है तो मजबूत डॉलर को प्रतिस्पर्धी नुकसान के रूप में देखा जाता है।इसके परिणामस्वरूप अगस्त 2015 के महीने में बाजार में बड़े पैमाने पर गिरावट आई।
मेरे पोर्टफोलियो का प्रदर्शन काफी हद तक दीर्घकालिक अमेरिकी बांड उपज में गिरावट से जुड़ा हुआ है।आरईआईटी और यूटिलिटीज ने मुख्य रूप से उस प्रवृत्ति का आनंद लिया, लेकिन उसी नोट पर, जैसे-जैसे स्टॉक की कीमतें बढ़ीं, लाभांश उपज में तेजी से गिरावट आई।
मजबूत डॉलर से राष्ट्रपति चिंतित हैं और राष्ट्रपति के बहुत सारे ट्वीट फेड से शून्य से नीचे दरों में कटौती करने और इसके द्वारा स्थानीय मुद्रा को कमजोर करने का आग्रह करने के लिए समर्पित हैं।
माना जाता है कि फेड अपनी मौद्रिक नीति को वहां मौजूद सभी शोर-शराबे से अनजान होकर चलाता है।लेकिन हाल के 10 महीनों में इसने नीति में 180 डिग्री का अद्भुत उलटफेर प्रदर्शित किया है।एक साल से भी कम समय पहले की बात है जब हम 2019 में और शायद 2020 में भी कई बढ़ोतरी को देखते हुए ब्याज दर में बढ़ोतरी के रास्ते के बीच में थे, जिसे 2019 में 2-3 कटौती में बदल दिया गया था और कौन जानता है कि 2020 में कितनी कटौती होगी।
फेड की कार्रवाइयों को आर्थिक संकेतकों में कुछ नरमी और वैश्विक अर्थव्यवस्था में सुस्ती और व्यापार युद्धों से प्रेरित चिंताओं से निपटने के साधन के रूप में समझाया गया है।इसलिए, अगर वास्तव में मौद्रिक नीति को इतनी जल्दी और इतनी आक्रामक तरीके से बदलने की इतनी जल्दी है, तो जो बताया जा रहा है, चीजें शायद उससे कहीं अधिक गंभीर हैं।मेरी चिंता यह है कि यदि और बुरी खबरें आती हैं, तो आने वाले वर्षों में भविष्य की वृद्धि अतीत की तुलना में बहुत कम हो सकती है।
फेड की कार्रवाइयों पर बाजारों की प्रतिक्रिया भी कुछ ऐसी है जो हमने पहले देखी है: जब कोई बुरी खबर आती है, तो इससे फेड ब्याज दरों को कम कर सकता है या क्यूई के माध्यम से सिस्टम में अधिक पैसा डाल सकता है और शेयरों में पहले से ही तेजी आएगी।
मुझे यकीन नहीं है कि यह एक साधारण कारण के आधार पर इस बार आयोजित होगा: वर्तमान में कोई वास्तविक क्यूई नहीं है।फेड ने अपने क्यूटी कार्यक्रम को शीघ्र रोकने की घोषणा की, लेकिन सिस्टम में बहुत अधिक नया पैसा आने की उम्मीद नहीं है।यदि कोई हो, तो चल रहे $1T सरकार के वार्षिक घाटे से अतिरिक्त तरलता समस्याएँ पैदा हो सकती हैं।
व्यापार युद्ध के बारे में फेड की चिंता हमें राष्ट्रपति और उनके द्वारा उपयोग की जा रही विशाल टैरिफ नीति पर वापस लाती है।
मैं समझता हूं कि राष्ट्रपति पूर्व पर कब्ज़ा करने और महाशक्ति का दर्जा हासिल करने की चीन की योजनाओं को धीमा करने की कोशिश क्यों कर रहे हैं।
दुनिया भर में अमेरिकी आधिपत्य के लिए बड़ा ख़तरा बनने की अपनी योजना को चीनी छिपाते नहीं हैं।चाहे वह मेड-इन-चाइना 2025 हो या विशाल बेल्ट एंड रोड पहल, उनकी योजनाएँ स्पष्ट और शक्तिशाली हैं।
लेकिन मैं अगले चुनाव से 12 महीने पहले चीनियों से समझौते पर हस्ताक्षर कराने की क्षमता के बारे में आत्मविश्वास भरी बयानबाजी को स्वीकार नहीं करता।यह कुछ हद तक भोला हो सकता है.
चीनी शासन सौ वर्षों के राष्ट्रीय अपमान के बाद वापसी की कहानी रखता है।इसका गठन 70 साल पहले हुआ था और यह आज भी प्रासंगिक है।यह हल्के में लेने वाली बात नहीं है.यही मुख्य प्रेरणा है जो इसे अपनी रणनीति को लागू करने और इन मेगा परियोजनाओं को चलाने के लिए प्रेरित करती है।मैं नहीं मानता कि ऐसे राष्ट्रपति द्वारा कोई वास्तविक समझौता किया जा सकता है जो अब से एक वर्ष बाद पूर्व राष्ट्रपति हो सकता है।
लब्बोलुआब यह है कि मैं आने वाले वर्ष को राजनीतिक दांव-पेचों, भ्रमित मौद्रिक नीति और कमजोर होती अर्थव्यवस्था से भरा हुआ देखता हूं।भले ही मैं खुद को एक दीर्घकालिक निवेशक के रूप में देखता हूं, मैं अपनी कुछ पूंजी अलग रखना और स्पष्ट क्षितिज और बेहतर खरीदारी के अवसरों की प्रतीक्षा करना पसंद करता हूं।
होल्डिंग्स को प्राथमिकता देने और यह तय करने के लिए कि किसे बेचना है, मैंने विशिष्ट कंपनी होल्डिंग्स की सूची देखी है और दो कारकों को मैप किया है: वर्तमान लाभांश उपज और औसत लाभांश वृद्धि दर।
नीचे दी गई तालिका में पीले रंग की हाइलाइट की गई सूची उन होल्डिंग्स की सूची है जिन्हें मैंने आने वाले दिनों में बेचने का फैसला किया है।
इन होल्डिंग्स का सकल मूल्य मेरे सकल पोर्टफोलियो के मूल्य का 60% है।करों के बाद, यह संभवतः निवल मूल्य के 40-45% के करीब होगा, और यह नकदी की एक उचित राशि है जिसे मैं अभी रखना पसंद करता हूं या वैकल्पिक निवेश में स्थानांतरित करना चाहता हूं।
जिस पोर्टफोलियो का लक्ष्य 4% लाभांश उपज प्रदान करना और समय के साथ बढ़ना था, उसने लाभांश और पोर्टफोलियो मूल्य मोर्चों पर अपेक्षित वृद्धि प्रदान की और पांच वर्षों में ~50% की वृद्धि प्रदान की।
जैसे-जैसे बाजार अब तक के उच्चतम स्तर के करीब पहुंच रहा है और अनिश्चितताओं की मात्रा बढ़ती जा रही है, मैं बाजार से एक बड़ा हिस्सा बाहर ले जाना और किनारे पर इंतजार करना पसंद करता हूं।
प्रकटीकरण: मैं/हम लंबे समय से बीबीएल, यूएल, ओ, ओएचआई, एसओ, एससीएचडी, टी, पीएम, सीवीएक्स, सीएमआई, ईटीएन, आईसीएलएन, वीएनक्यू, सीबीआरएल, मेन, कोन, डब्ल्यूईसी, एचआरएल, एनएचआई, ईएनबी, जेएनजे हैं। एसकेटी, एचसीपी, वीटीआर, एसबीआरए।यह लेख मैंने स्वयं लिखा है, और यह मेरे अपने विचार व्यक्त करता है।मुझे इसके लिए मुआवज़ा नहीं मिल रहा है (सीकिंग अल्फ़ा के अलावा)।इस लेख में जिस कंपनी के स्टॉक का उल्लेख किया गया है, उसके साथ मेरा कोई व्यावसायिक संबंध नहीं है।
अतिरिक्त प्रकटीकरण: लेखक की राय किसी भी सुरक्षा को खरीदने या बेचने की अनुशंसा नहीं है।कृपया कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले अपना स्वयं का शोध करें।यदि आप मेरे पोर्टफोलियो पर लगातार अपडेट प्राप्त करना चाहते हैं, तो कृपया "फ़ॉलो करें" बटन दबाएं।शुभ निवेश!
पोस्ट करने का समय: फरवरी-21-2020