पैकेजिंग कॉर्प ऑफ अमेरिका (पीकेजी) Q3 2019 आय कॉल ट्रांसक्रिप्ट

1993 में भाइयों टॉम और डेविड गार्डनर द्वारा स्थापित, द मोटली फ़ूल हमारी वेबसाइट, पॉडकास्ट, किताबें, समाचार पत्र कॉलम, रेडियो शो और प्रीमियम निवेश सेवाओं के माध्यम से लाखों लोगों को वित्तीय स्वतंत्रता प्राप्त करने में मदद करता है।

पैकेजिंग कॉर्पोरेशन ऑफ अमेरिका की तीसरी तिमाही 2019 आय परिणाम सम्मेलन कॉल में शामिल होने के लिए धन्यवाद।आज आपके मेजबान पीसीए के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी मार्क कॉवल्ज़न होंगे।उनकी कथा के समापन पर, एक प्रश्नोत्तर सत्र होगा।

सुप्रभात, और पैकेजिंग कॉर्पोरेशन ऑफ अमेरिका की तीसरी तिमाही 2019 की आय रिलीज कॉन्फ्रेंस कॉल में भाग लेने के लिए धन्यवाद।मैं मार्क कॉवल्ज़न, पीसीए का अध्यक्ष और सीईओ हूं;और मेरे साथ, आज कॉल पर कार्यकारी उपाध्यक्ष टॉम हैसफ़र्थर हैं, जो पैकेजिंग व्यवसाय चलाते हैं;और बॉब मुंडी, हमारे मुख्य वित्तीय अधिकारी।मैं हमारी तीसरी तिमाही के नतीजों के अवलोकन के साथ कॉल शुरू करूंगा और फिर मैं कॉल को टॉम और बॉब को सौंप दूंगा, जो अधिक विवरण प्रदान करेंगे, जिसके बाद मैं चीजों को समाप्त करूंगा और हमें खुशी होगी कोई भी प्रश्न लें.

कल, हमने तीसरी तिमाही में $180 मिलियन या $1.89 प्रति शेयर की शुद्ध आय की सूचना दी है, जिसमें विशेष वस्तुओं के खर्चों के प्रति शेयर $0.02 शामिल हैं।विशेष वस्तुओं को छोड़कर, तीसरी तिमाही 2019 की शुद्ध आय $182 मिलियन या $1.92 प्रति शेयर थी, जबकि 2018 की तीसरी तिमाही की शुद्ध आय $211 मिलियन या $2.23 प्रति शेयर थी।

2019 और 2018 में तीसरी तिमाही की शुद्ध बिक्री $1.8 बिलियन थी। विशेष वस्तुओं को छोड़कर, तीसरी तिमाही के लिए कुल कंपनी EBITDA 2019 में $364 मिलियन और 2018 में $406 मिलियन थी। विशेष वस्तुओं को छोड़कर, तीसरी तिमाही 2019 की प्रति शेयर आय $1.92 प्रति शेयर $0.31 थी। 2018 की तीसरी तिमाही से कम शेयर, मुख्य रूप से पैकेजिंग सेगमेंट में $0.36 और वॉल्यूम $0.03 के मिश्रण में कम कीमतों और हमारे पेपर सेगमेंट में $0.03 की कम वॉल्यूम से प्रेरित है।हमारे बॉक्स प्लांटों में समृद्ध मिश्रण के साथ-साथ उच्च श्रम और मरम्मत व्यय ने $0.06 के उच्च परिवर्तित व्यय में योगदान दिया और हमारी परिचालन और अन्य लागत $0.03 अधिक थी।इन वस्तुओं को हमारे पेपर सेगमेंट में $0.09 के मिश्रण में उच्च कीमतों, $0.09 के कम वार्षिक आउटेज व्यय और $0.02 के कम माल ढुलाई और रसद खर्चों से आंशिक रूप से ऑफसेट किया गया था।

पैकेजिंग व्यवसाय को देखते हुए, 2019 की तीसरी तिमाही में $325 मिलियन की विशेष वस्तुओं को छोड़कर EBITDA, $1.5 बिलियन की बिक्री के साथ 22% का मार्जिन रहा, जबकि पिछले साल का EBITDA $378 मिलियन और बिक्री $1.5 बिलियन या 25% मार्जिन थी।हमारी कंटेनरबोर्ड मिलें कुशल और लागत प्रभावी तरीके से संचालित होती हैं, क्योंकि हम पूरे सिस्टम में माल ढुलाई और रसद लागत को कम करने के लिए अपने कंटेनरबोर्ड पदचिह्न को अनुकूलित करते हुए वर्तमान घरेलू और निर्यात मांग के साथ अपनी आपूर्ति को संतुलित करना जारी रखते हैं।

हमने पिछले वर्ष से 51,000 टन कम और पिछली तिमाही से 30,000 टन कम इन्वेंट्री के साथ तिमाही समाप्त की।इसके अलावा, हमने नए शिपमेंट रिकॉर्ड स्थापित करने के लिए अपने बॉक्स प्लांटों को आवश्यक कंटेनरबोर्ड की आपूर्ति करके अपनी उद्योग-अग्रणी एकीकरण दर को बनाए रखा।

अब मैं इसे टॉम को सौंप दूंगा, जो कंटेनरबोर्ड की बिक्री और हमारे नालीदार व्यवसाय पर अधिक विवरण प्रदान करेगा।

धन्यवाद, मार्क.जैसा कि मार्क ने संकेत दिया, हमारे नालीदार उत्पाद संयंत्रों ने प्रति दिन त्रैमासिक बॉक्स शिपमेंट के साथ-साथ कुल तीसरी तिमाही शिपमेंट के लिए नए रिकॉर्ड स्थापित किए, दोनों पिछले साल की तीसरी तिमाही की तुलना में 1.9% अधिक थे।एक अन्य एकीकृत द्वारा दो बड़ी शीट वाले ग्राहकों की खरीद के कारण सैक्रामेंटो कंटेनर में हमें हुए महत्वपूर्ण व्यावसायिक नुकसान के बावजूद।

कंटेनरबोर्ड की बाहरी बिक्री मात्रा पिछले साल की तीसरी तिमाही से लगभग 26,000 टन कम थी, क्योंकि हमने अपने कंटेनरबोर्ड सिस्टम को वर्तमान घरेलू और निर्यात मांग के लिए चलाया और हमारे बॉक्स प्लांट की बढ़ती जरूरतों को पूरा किया।घरेलू कंटेनरबोर्ड और नालीदार उत्पादों की कीमतें और कुल मिलाकर 2018 की तीसरी तिमाही के नीचे $0.23 प्रति शेयर थीं और 2019 की दूसरी तिमाही की तुलना में $0.20 प्रति शेयर कम थीं। जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है, प्रकाशित सूचकांक मूल्य से अधिकांश प्रभाव जल्दी कम हो जाता है। वर्ष में हमारी तीसरी तिमाही के परिणामों में परिलक्षित होगा।निर्यात कंटेनरबोर्ड की कीमतें 2018 की तीसरी तिमाही की तुलना में $0.13 प्रति शेयर कम थीं और 2019 की दूसरी तिमाही की तुलना में $0.04 प्रति शेयर कम थीं।

धन्यवाद, टॉम।पेपर सेगमेंट को देखते हुए, तीसरी तिमाही में विशेष वस्तुओं को छोड़कर EBITDA $243 मिलियन या 24% मार्जिन की बिक्री के साथ $58 मिलियन था।इसकी तुलना 2018 की तीसरी तिमाही के $44 मिलियन के EBITDA और $254 मिलियन की बिक्री या 17% मार्जिन से की गई थी।

हमारे मौसमी रूप से मजबूत कप आकार और प्रिंटिंग और कन्वर्टिंग वॉल्यूम दूसरी तिमाही के स्तर के साथ-साथ 2018 की तीसरी तिमाही से थोड़ा ऊपर थे। तिमाही के दौरान हमारे पेपर वॉल्यूम की औसत कीमत और मिश्रण पिछले साल से लगभग 6% अधिक था।हालाँकि, हमारी औसत कीमत और मिश्रण 2019 की दूसरी तिमाही से लगभग 1.5% कम थी, जो कि प्रकाशित उद्योग सूचकांक कीमतों के संकेत से कम गिरावट थी।

जाहिर है, हमारे वालुला मिल में श्वेत पत्र व्यवसाय से बाहर निकलने के कारण समग्र पेपर सेगमेंट की मात्रा और राजस्व पिछले साल की तीसरी तिमाही से कम था।हमने लोगों और पूंजीगत संसाधनों को आवंटित करना जारी रखने के बजाय, वालुला में इस व्यवसाय से बाहर निकलकर, पेपर सेगमेंट में अपनी लाभप्रदता और मार्जिन में सुधार करना जारी रखा है।

धन्यवाद, मार्क.तीसरी तिमाही में हमारे पास 340 मिलियन डॉलर की नकदी और 247 मिलियन डॉलर के मुफ्त नकदी प्रवाह के साथ बहुत अच्छी नकदी पैदा हुई।तिमाही के दौरान नकदी के प्राथमिक उपयोग में $93 मिलियन का पूंजीगत व्यय, कुल $75 मिलियन का सामान्य स्टॉक लाभांश, $46 मिलियन का संघीय और राज्य आयकर भुगतान, $49 मिलियन का पेंशन भुगतान और $4 मिलियन का शुद्ध ब्याज भुगतान शामिल था।हमने तिमाही का अंत 738 मिलियन डॉलर की नकदी के साथ किया।

अंत में, चौथी तिमाही के लिए हमारा नियोजित वार्षिक रखरखाव व्यय हमारे पिछले मार्गदर्शन से अपरिवर्तित है, जो तीसरी से चौथी तिमाही तक बढ़ने पर प्रति शेयर $0.06 का नकारात्मक प्रभाव दर्शाता है।अब मैं इसे वापस मार्क को सौंप दूँगा।

धन्यवाद, बॉब.आगे देखते हुए, जैसे-जैसे हम अपने पैकेजिंग सेगमेंट में तीसरी से चौथी तिमाही में आगे बढ़ते हैं, एक कम शिपिंग दिन के साथ नालीदार उत्पाद शिपमेंट थोड़ा कम होना चाहिए।कंटेनरबोर्ड की बिक्री की मात्रा कम होगी, क्योंकि हम अपनी 3 सबसे बड़ी कंटेनरबोर्ड मिलों में 2020 की पहली तिमाही की निर्धारित रखरखाव कटौती की तैयारी के लिए साल के अंत से पहले कुछ इन्वेंट्री बनाने की मांग और काम करना जारी रखेंगे, जिससे हमारे उत्पादन में काफी कमी आएगी। अगले साल की शुरुआत में.

हमें उम्मीद है कि कीमतें थोड़ी कम होंगी - क्योंकि प्रकाशित घरेलू कंटेनरबोर्ड कीमत का शेष प्रभाव इस साल की शुरुआत में हमारे सिस्टम के माध्यम से कम हो जाएगा और निर्यात कीमतें कम होंगी।हम तीसरी तिमाही की तुलना में नालीदार उत्पादों में मौसमी रूप से कम समृद्ध मिश्रण की उम्मीद करते हैं क्योंकि प्रशांत नॉर्थवेस्ट में उत्पादन व्यवसाय, साथ ही छुट्टियों की अवधि के लिए हाई-एंड ग्राफिक्स व्यवसाय में प्रदर्शन आमतौर पर तिमाही के दौरान गिर जाता है।

हमारे पेपर सेगमेंट में, औसत कीमतों में कमी के साथ-साथ वॉल्यूम मौसमी रूप से कम होने की उम्मीद है।प्रत्याशित ठंडे मौसम के साथ, ऊर्जा लागत थोड़ी अधिक होगी और हमें उम्मीद है कि कुछ अन्य परिचालन और परिवर्तित लागतें भी अधिक होंगी।इन उच्च लागतों में इस तिमाही के दौरान हमारे नए रिचलैंड वाशिंगटन बॉक्स प्लांट के स्टार्ट-अप से जुड़े लगभग $0.03 प्रति शेयर शामिल हैं।

अंत में, जैसा कि बॉब ने उल्लेख किया है कि अनुसूचित रखरखाव आउटेज तीसरी तिमाही से अधिक होना चाहिए।इन मदों को ध्यान में रखते हुए, हम प्रति शेयर $1.70 की चौथी तिमाही की आय की उम्मीद करते हैं।

किसी भी प्रश्न का मनोरंजन करने में खुशी होगी।लेकिन मुझे आपको याद दिलाना होगा कि कॉल पर हमने जो कुछ बयान दिए हैं, वे भविष्योन्मुखी बयान हैं।ये बयान कंपनी के वर्तमान अनुमानों, अपेक्षाओं और अनुमानों पर आधारित हैं, और इसमें अंतर्निहित जोखिम और अनिश्चितताएं शामिल हैं, जिनमें अर्थव्यवस्था की दिशा और एसईसी के पास फाइल पर फॉर्म 10-के पर हमारी वार्षिक रिपोर्ट में जोखिम कारकों के रूप में पहचाने गए जोखिम शामिल हैं।वास्तविक परिणाम इन भविष्योन्मुखी बयानों में व्यक्त परिणामों से भिन्न हो सकते हैं।

[संचालक निर्देश] आपका पहला प्रश्न वर्टिकल रिसर्च के साथ चिप डिलन की पंक्ति से आता है।

ऐसा लगता है मानो श्री डिलन की लाइन शायद कट गयी हो।और आपका अगला प्रश्न गोल्डमैन सैक्स के ब्रायन मैगुइरे की पंक्ति से आता है।

हाँ।मार्क, आपने शिपिंग के लिए चौथी तिमाही में कम समृद्ध मिश्रण में मौसमी के बारे में कुछ टिप्पणियाँ कीं - जाहिर तौर पर [फोनेटिक]।बस सोच रहा था, क्या आप अक्टूबर में शिपमेंट पर अब तक जो कुछ भी देखा है उस पर टिप्पणी कर सकते हैं और उन टिप्पणियों से संबंधित, छुट्टियों के ई-कॉमर्स सीज़न पर कोई प्रारंभिक विचार?आप इसके बारे में बहुत सारी चर्चा जानते हैं और एसआईओसी और अमेज़ॅन की निराशा मुक्त पैकेजिंग में कुछ बदलाव चौथी तिमाही के वॉल्यूम को कैसे प्रभावित कर सकते हैं, क्या इस पर कोई प्रारंभिक विचार है?

हाँ, ब्रायन।15 दिनों के दौरान, हमने [फोनेटिक] अक्टूबर में एक साल पहले की तुलना में 2% आगे शुरुआत की।इसलिए हम अक्टूबर में अच्छी शुरुआत करने जा रहे हैं।ई-कॉमर्स के संबंध में, मुझे लगता है कि ई-कॉमर्स की चौथी तिमाही मजबूत रहेगी।जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, अब आप कुल मिलाकर ई-कॉमर्स की तुलना अतीत के ई-कॉमर्स से कर रहे हैं और यह अभी तक पूरी तरह से परिपक्व बाजार नहीं है, लेकिन यह निश्चित रूप से पिछले कुछ वर्षों में परिपक्व हुआ है।

इसलिए हम वृद्धि की उम्मीद करते हैं, लेकिन उस हद तक नहीं, जब यह अपनी प्रारंभिक अवस्था में थी और यह दो अंकों की दर से बढ़ रही थी।मुझे लगता है कि निराशा मुक्त और एसआईओसी का इस समय न्यूनतम प्रभाव पड़ रहा है।मुझे लगता है कि अगले साल से यह और भी अधिक हो जाएगा क्योंकि हम इसे विशेष रूप से अमेज़ॅन के लिए विकसित करना जारी रखेंगे।और जैसा कि मैंने पहले कहा था, मुझे लगता है कि यह पीसीए की शक्तियों को बहुत अच्छी तरह से निभाता है, विशेष रूप से एसआईओसी टुकड़े को, जहां प्रदर्शन के लिए इसकी बहुत आवश्यकता होती है;डिज़ाइन आधारित, परिवहन आधारित, ये हमारी ताकत में बहुत अच्छी भूमिका निभाते हैं।

ठीक है बढ़िया।मेरे लिए बस एक आखिरी।मुझे लगता है कि पिछली कॉल पर आपसे पहले ही इसके बारे में थोड़ा-बहुत पूछा गया था, यह नए रीसाइक्लिंग इंडेक्स के बारे में है, जो अब लॉन्च हो चुका है।इस पर कोई विचार है कि ग्राहक इस पर कैसी प्रतिक्रिया दे सकते हैं?शायद निम्न गुणवत्ता वाले पुनर्नवीनीकरण बोर्ड पर व्यापार करना चाहते हैं या शायद पर्यावरणीय स्थिरता कारणों से, शायद पुनर्नवीनीकरण पैकेजिंग को प्राथमिकता देना चाहते हैं ताकि यह उजागर किया जा सके कि यह एक पुनर्चक्रण कागज है, मुझे पता है कि आपके ग्राहकों का मिश्रण सामान्य बाजार की तुलना में थोड़ा अलग है, तो हो सकता है कि इसके प्रति थोड़ा अधिक प्रतिरक्षा हो, लेकिन कुल मिलाकर यह सोचें कि क्या प्रभाव, यदि कुछ है, तो क्या आपको लगता है कि यह नया सूचकांक हो सकता है?

खैर ब्रायन यह, यह फिर से टॉम है।सूचकांक का हम पर वस्तुतः कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, यह एक बहुत अलग उत्पाद है, यह प्रदर्शन आधारित नहीं है।यह बहुत सी अन्य चीज़ें नहीं हैं जिन्हें हम खुले बाज़ार में बेचते हैं, साथ ही इसकी बहुत अधिक उपलब्धता भी नहीं है।इसलिए मुझे लगता है कि इसके कई कारण हैं, इसका वस्तुतः कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।

हाँ, पहला प्रश्न फिर से रखरखाव पर है, यह अगले वर्ष तिमाही-दर-तिमाही कैसा दिखता है बनाम इस वर्ष कैसा दिखता है?

ठीक है।ठीक है।और फिर मुझे नहीं पता कि आपने हमें साल के अंत का ऋण स्तर दिया है या नहीं, मुझे खेद है, तिमाही के अंत का ऋण स्तर, क्या दूसरी तिमाही से इसमें कोई बदलाव आता है?

हाँ, हम नीचे थे, हमारा शुद्ध ऋण $1.7 बिलियन से थोड़ा ऊपर था और उत्तोलन उस 1.1, 1.2 गुना के बीच था।

ठीक है, यह बहुत मददगार है।और फिर मैंने जो तीसरा प्रश्न पूछा था, उस पर यदि आप थोड़ी सी बात कर सकें कि आप निर्यात बाजारों में क्या देख रहे हैं, कम से कम संदर्भ में, तो ऐसा लगता है कि हमने अक्टूबर में कम से कम यूरोप में एक और गिरावट देखी है। .

और क्या आपको लगता है कि वहां कुछ लोग उस बिंदु के करीब पहुंच रहे हैं जहां उन्हें उन बाजारों में कुछ समय लग सकता है और शायद खत्म भी हो सकता है क्योंकि ऐसा लगता है कि उन बाजारों में आपूर्ति जारी रखने से बहुत कुछ हासिल नहीं होने वाला है?

चिप, मैं टॉम हूं, मैं निर्यात बाजारों के संबंध में वह प्रश्न लूंगा।हाँ, हमने हाल ही में यहाँ कीमत में एक और गिरावट देखी है।लेकिन मुझे लगता है कि हम सबसे निचले स्तर पर या उसके बहुत करीब पहुंच रहे हैं, प्रतिक्रिया को देखते हुए, मुझे लगता है कि इस आखिरी पर बाजार में।तो मुझे लगता है कि आपकी--मुझे लगता है कि आपकी थीसिस काफी करीब है।

बहुत बहुत धन्यवाद।हेलो सब लोग।शुभ प्रभात।मैं बस शायद पेपर के प्रदर्शन को जानना चाहता था, जो कि हम जो खोज रहे थे उससे कहीं बेहतर था।मार्क, क्या आप शायद बता सकते हैं कि वालुला का उनके [फोनेटिक] में न होने का क्या मतलब है, कमाई ब्रिज और किसी अन्य कारक के संदर्भ में, यदि डॉलर के लिए नहीं, तो पेपर सेगमेंट में साल-दर-साल प्रदर्शन के संदर्भ में बकेट रखें .

खैर, फिर से, इसमें से बहुत कुछ केवल परिचालन के समग्र प्रदर्शन से संबंधित है और फिर हम उस व्यवसाय के साथ बाजार में कहां हैं।जैसा कि मैंने पहले कहा, हमने उस व्यवसाय से लागत निकालने के लिए पिछले छह वर्षों में बहुत कड़ी मेहनत की है।और फिर, विशेष रूप से साल-दर-साल लैपिंग से पूरी तरह से बाहर निकलने में वालुला से बाहर निकलना, जिसने व्यवसाय में पूरी लागत संरचना के साथ फिर से मदद की है और फिर से हम बिक्री के स्तर से बहुत खुश हैं।

और मत भूलिए, हमने वर्षों से इस बारे में बात की है कि उस व्यवसाय में मजबूत सूट में से एक मूल्य प्रस्ताव में विरासत बोइज़ लॉजिस्टिक्स क्षमता है और वह लॉजिस्टिक क्षमता समीकरण में लाती है।इसलिए फिर से कुछ भी अलग नहीं है, जो व्यवसाय से बहुत प्रसन्न है और वॉल्यूम हमारे लिए अच्छी स्थिति में है।

ठीक है।वहां प्रदर्शन के लिए बधाई.और, और पैकेजिंग मैं केवल ऊर्ध्वाधर एकीकरण प्राप्त करना चाहूंगा।हमारी गणना के अनुसार, वर्टिकल इंटीग्रेशन संभवतः तिमाही में कुछ सौ, 300 [फोनेटिक] आधार अंकों तक बढ़ गया है, क्या आप इस आशय पर टिप्पणी कर सकते हैं, क्या आप टिप्पणी कर सकते हैं कि वर्टिकल इंटीग्रेशन अभी आपके लिए कहां है और यदि आप नहीं देना चाहेंगे एक प्रतिशत.जहां आप सर्वोत्तम रूप से रहना चाहते हैं, वहां से आप आधार अंकों में कितनी दूर हैं?

मुझे इस प्रकार उत्तर दीजिए.जैसा कि हम इस वर्ष बात कर रहे हैं, हम इस समय '90 के दशक के निचले स्तर पर हैं।हम नया रिचलैंड बॉक्स प्लांट शुरू करने के लिए तैयार हो रहे हैं।जैसे-जैसे यह अगले साल की ओर बढ़ेगा, हम पूरी तरह से यह देखने की उम्मीद करते हैं कि क्या बाजार कायम रहेगा जैसा कि हम दुनिया को देख रहे हैं, हम '90 के दशक के मध्य में पहुंचना शुरू कर देंगे जहां हम कुछ साल पहले थे। अगले साल सामने आएगा.वह, वह - मैं कोई विशिष्ट संख्या नहीं देना चाहता, लेकिन हम चीजों को इसी तरह देख रहे हैं।

ठीक है, मैं उस मार्क की सराहना करता हूँ।मेरी ओर से आखिरी वाला और मैं इसे पलट दूँगा।आप जानते हैं कि जैसा कि आप 2019 को देखते हैं, जाहिर तौर पर यह साल उतना भरा-भरा नहीं रहा है जितना शायद 2018 था, कम से कम पहली छमाही के दौरान, लेकिन आप जानते हैं कि ऐसे साल जो शायद मांग के दृष्टिकोण से उतने मजबूत नहीं हैं, अन्य भी हैं पीकेजी जैसी कंपनी आय प्रोफाइल और आने वाले वर्षों में सुधार के लिए क्या करेगी, जाहिर तौर पर रिचलैंड उन चीजों में से एक है जो आप कर रहे हैं, व्यवसाय के प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए आपके पास अभी कौन सी अन्य महत्वपूर्ण पहलें हैं, जो अच्छी बनी हुई हैं अधिक - एक मजबूत वातावरण में और आप विशेष रूप से परिवर्तन के पक्ष में क्या कर रहे हैं ताकि आप चैनल के संदर्भ में ई-कॉमर्स की निरंतर वृद्धि के संबंध में टिप्पणी कर सकें।आप मुद्रण या रूपांतरण के संदर्भ में क्या कर रहे हैं इस हद तक कि आप वहां टिप्पणी कर सकें।धन्यवाद दोस्तों, तिमाही के लिए शुभकामनाएँ।

हाँ, मैं इसे शुरू करने जा रहा हूँ और फिर टॉम को इसे ख़त्म करने दूँगा।बोर्ड भर में, हम लागत निकालने के अवसरों की तलाश जारी रख रहे हैं, हमने इस साल की शुरुआत में उल्लेख किया था कि रूपांतरणों पर डीरिडर और वालुला में पूरी हुई बड़ी परियोजनाओं के साथ, हमने इंजीनियरिंग और तकनीकी संसाधन ले लिए हैं और हम तैनात कर रहे हैं वे कंपनी भर में अब कोरुगेटिंग कनवर्टिंग ऑपरेशन में शामिल हो गए हैं और यह हमें कुछ नए अवसरों को देखने और देखने की अनुमति भी दे रहा है जिनके साथ हम आगे बढ़ने में सक्षम हैं।

इसके अलावा, हम सालाना नये इंजीनियरों की नियुक्ति कर रहे हैं।हम इन बॉक्स प्लांट संचालन में इंजीनियरों को नियुक्त करना शुरू कर रहे हैं, लेकिन कुल मिलाकर, हम अपने प्रयासों से व्यवसाय के उस पक्ष में लागत और मात्रा के अवसरों को बढ़ाना जारी रखेंगे।टॉम, क्या आप इसमें कुछ जोड़ना चाहेंगे?

हाँ, जॉर्ज.मैं बस यह जोड़ना चाहूंगा, जैसा कि आप अच्छी तरह से जानते हैं, हम अपने व्यवसाय के लिए काफी दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाते हैं और हम ऐसा करते हैं, हम ऐसे समय में निवेश करते हैं जब धीमी अवधि हो सकती है।यह उनमें से एक है जहां मांग अविश्वसनीय रूप से मजबूत नहीं रही है।यह ठीक है, लेकिन नहीं, लेकिन मजबूत नहीं है और हम कुछ महत्वपूर्ण पूंजी निवेश कर रहे हैं।

हम कुछ चीजें कर रहे हैं जो हमें लंबी अवधि के लिए स्थिति में बनाए रखेंगी।और ऐसा करने का यह एक अच्छा समय है क्योंकि जैसे-जैसे व्यापार बढ़ता है, जैसे-जैसे मांग बढ़ती है, जब हम थोड़ी अधिक विकास अवधि से गुजरते हैं, तो हम उसे अवशोषित करने में सक्षम होते हैं।

तो आप जानते हैं कि W3 [फोनेटिक] मशीन इसका एक अच्छा उदाहरण है जहां हमने टन के संदर्भ में कुछ रनवे बनाए हैं, और हम बॉक्स प्लांट में भी कुछ ऐसा ही कर रहे हैं।

मार्क, शुरुआत करने के लिए, आप हाल की तिमाहियों में वास्तव में केवल मांग के अनुरूप चलने के बारे में अधिक बात कर रहे हैं।और मुझे आश्चर्य हुआ कि क्या आप इस बारे में कुछ विचार साझा कर सकते हैं कि उत्पादन को कम करने और मांग को पूरा करने के लिए सबसे प्रभावी रणनीतियाँ क्या हैं।वहां किस प्रकार के प्रमुख तत्व हैं?

फिर, वालुला मिल की क्षमता के साथ, हम उस पूरे सिस्टम को पुनर्संतुलित करने में सक्षम हुए हैं।और मशीनों को बंद किए बिना, हम काम को धीमा करने में सक्षम हो गए हैं और यह हमें वास्तविक समय में फिर से समायोजित करने की क्षमता देता है क्योंकि बाजार एक तिमाही के दौरान ग्राहकों की आवश्यकताओं के प्रवाह को निर्देशित करता है।हम उस बाज़ार की सेवा करने के तरीके में बहुत अधिक फुर्तीले हैं।लेकिन साथ ही, इससे हमें इस बात पर अधिक आत्मविश्वास मिला है कि हम अपनी इन्वेंट्री का प्रबंधन कैसे करते हैं।और यदि आप सोचते हैं कि साल-दर-साल इन्वेंट्री दूसरी तिमाही में 50,000 टन कम हो रही है, तो तीसरी तिमाही में इन्वेंट्री 30,000 टन कम हो रही है, जो कि मांग के अनुसार मिल प्रणाली को वास्तव में काम करने की क्षमता है, वास्तव में हमारे लिए भुगतान किया गया है और हम अब कंटेनरबोर्ड आपूर्ति का राष्ट्रव्यापी कवरेज है और हम इसका लाभ उठा रहे हैं।

ठीक है।और फिर मैं बस पुनर्नवीनीकृत कंटेनरबोर्ड में इस वृद्धि की ओर मुड़ना चाहता था।ऐसा लगता है कि कुछ नई मिलें और कई नई मशीनें वास्तव में मिश्रित कचरे का उच्च हिस्सा चला रही हैं और मिश्रित कचरा अभी शून्य के करीब है, यह निश्चित रूप से एक लागत लाभ है, मुझे आश्चर्य है कि क्या आप या टॉम थोड़ी बात कर सकते हैं बहुत सारे मिश्रित कचरे के साथ कंटेनरबोर्ड प्रक्रिया उत्पाद का उपयोग करने से होने वाले पुट और टेक के बारे में थोड़ा सा।इसका उपयोग किस लिए अच्छा है और इसका उपयोग किस लिए नहीं किया जा सकता?

खैर, फिर से, एक मिश्रित अपशिष्ट आम तौर पर बोलते हुए, ताकत के दृष्टिकोण से फाइबर की गुणवत्ता कहीं भी नहीं है जो आप क्राफ्ट या ओसीसी या वीओके से उम्मीद करेंगे।इसके अलावा, जब तक आप ऑफिस पेपर को सॉर्ट नहीं कर रहे हैं, तब तक संदूषक स्तर पारंपरिक रूप से काफी खराब होता है, लेकिन फिर से समग्र प्रदर्शन विशेषताएं पारंपरिक कंटेनरबोर्ड फाइबर फर्निश [फ़ोनेटिक] की तुलना में बहुत कम होती हैं।और इसलिए ऐसा नहीं है कि आप उनमें से कुछ का उपयोग नहीं कर सकते हैं, लेकिन यह बहुत सीमित अनुप्रयोगों में है और फिर, हम मिश्रित कचरे का उपयोग नहीं करते हैं।

ठीक है।बस ब्रायन के प्रश्न पर वापस जा रहा हूँ।क्या, मिश्रण में अधिक पुनर्नवीनीकृत कंटेनरबोर्ड को शामिल करने से, क्या यह कुछ ऐसा है जो अगले, मान लीजिए, तीन से पांच वर्षों में आपके लिए दिलचस्प होगा?

वास्तव में, हमने अगस्त में बोर्ड स्तर पर जिन परियोजनाओं को मंजूरी दी थी, उनमें से एक अगले साल से शुरू होने वाले वालुला मिल में एक नए ओसीसी संयंत्र के निर्माण के लिए थी, और हमें उम्मीद है कि यह साल के अंत तक ऑनलाइन हो जाएगा।यह एक हजार टन प्रतिदिन की ओसीसी परियोजना है जो संयंत्र, सभी आवश्यक पुनर्नवीनीकरण फाइबर प्रदान करेगी और हमारे पास होगी - जैसा कि हमने पहले भी कई बार इस शब्द का उपयोग वालुला में अंतिम फाइबर लचीलेपन के लिए किया है, जहां फाइबर सबसे महंगा है। मिल प्रणाली का.इसलिए हम ओसीसी की उपलब्धता का लाभ उठाएंगे और मशीनों पर इसका लाभ उठाएंगे।और इसलिए, टॉम, क्या आप इसमें कुछ जोड़ना चाहेंगे?[भाषण ओवरलैप]

खैर, मैं वहां आपके प्रश्न के अंतिम भाग का उत्तर दूंगा, मार्क।और वह हमारे ग्राहकों से 100% पुनर्नवीनीकरण की मांग कर रहा है।कभी-कभी वे ऐसा करते हैं, लेकिन एक बार जब वे शिक्षा प्राप्त कर लेते हैं और समझ जाते हैं कि हमारे पास मौजूद इस बंद लूप सिस्टम को चलाने के लिए, इसे वर्जिन से शुरू करना होगा।हर कोई इसे समझता है, हर कोई इसे जानता है।इसलिए मुझे लगता है कि वे प्रदर्शन के आधार पर अधिक संवेदनशील हैं और यह उनके लिए क्या करता है, और बॉक्स उनके लिए कैसा प्रदर्शन करता है और लागत प्रभावी तरीके से वितरित करता है।इतना कहने से भी अधिक, मुझे 100% OCC रखना होगा।वे समझते हैं [अस्पष्ट] ग्राहक ने कहा कि हमारे पास ऐसा नहीं होगा, हमारे पास इसके साथ बंद लूप की कोई प्रणाली नहीं होगी।वह सामग्री समय के साथ बहुत तेजी से नष्ट हो जाती है।तो, मूलतः हम यहीं हैं और इसीलिए मुझे लगता है कि यह संपूर्ण पुनर्नवीनीकरण लाइनरबोर्ड चर्चा कम से कम पीसीए के संबंध में कुछ हद तक मौन है।

बस थोड़ा और, उस परियोजना पर थोड़ा और, हम फिर से देख रहे हैं कि लागत में कमी का एक अवसर है।और उस पूरे क्षेत्र में आपूर्ति, यदि आप तट से बाहर और इंटरमाउंटेन क्षेत्र तक जाते हैं, तो हमने अपने स्रोतों की पहचान कर ली है।और इसलिए, हम उम्मीद करते हैं कि अगले वर्ष के उत्तरार्ध तक वह परियोजना ऑनलाइन हो जाएगी।

धन्यवाद।मार्क, आपने कहा है कि वालुला में मिश्रण की असामान्य रूप से विस्तृत श्रृंखला है, जिसमें दक्षता में कोई कमी नहीं है जो हम आमतौर पर देखते हैं।क्या अब तक व्यापार का वह मिश्रण आपकी उम्मीदों के अनुरूप रहा है, भले ही बाजार नरम हो गया है और क्या रिचलैंड उस महान मिश्रण को बदलने जा रहा है जिसका आप वहां उत्पादन कर रहे हैं?

नहीं, यह काफी अच्छी तरह से काम कर चुका है।जैसा कि हमने दो साल पहले योजना बनाई थी, वालुला मिल को सफल होने के लिए भारी वजन वाले उच्च प्रदर्शन ग्रेड का उत्पादन करना था, हल्के वजन वाले उच्च प्रदर्शन ग्रेड तक।और हम पूरे साल यही करते रहे हैं।और इसलिए हम स्पष्ट रूप से मिल को उसकी पूरी क्षमता तक नहीं चला रहे हैं, लेकिन अगर रिचलैंड आता है, तो हम उस शेष क्षमता का पूरा लाभ उठा पाएंगे।और हम गुणवत्ता से बहुत प्रसन्न हैं।हम भारी वजन वाले उच्च प्रदर्शन से लेकर हल्के वजन वाले उच्च प्रदर्शन तक के मामले में मशीन के लचीलेपन से बहुत प्रसन्न हैं।इसलिए यह हमें प्रशांत नॉर्थवेस्ट और वेस्ट कोस्ट को सभी आवश्यक सुविधाएं प्रदान करने के लिए अंतिम लचीलापन देता है।

यह बहुत अच्छा है।और बस एक और प्रश्न, आपने अपने निर्यात भागीदारों के रणनीतिक महत्व के बारे में बात की है।लेकिन क्या निर्यात बाज़ारों का रणनीतिक महत्व बदल गया है क्योंकि आपका सिस्टम विकसित और विविध हो गया है?

ठीक है, फिर से, ध्यान रखें कि शायद तीस से अधिक वर्षों, चालीस से अधिक वर्षों में, हमारे पास दुनिया भर में संभवतः 36, 38 विभिन्न देशों में यह विरासती ग्राहक व्यवसाय है।टॉम, क्या आप इसमें कुछ जोड़ना चाहते हैं?

हां, मैं बस यही कहूंगा, मार्क, कि यह लंबे समय से हमारे साथ रहने वाले दीर्घकालिक ग्राहकों के दृष्टिकोण से रणनीतिक बना हुआ है, ग्रेड बहुत अच्छे हैं।मौसमी मौसम बहुत उपयुक्त है।ऐसी बहुत सी चीज़ें हैं जो समीकरण में आती हैं, लेकिन वे अभी भी रणनीतिक बनी हुई हैं।

मार्क, आपने अगले वर्ष के लिए कुछ आउटेज योजनाओं के बारे में एक टिप्पणी की।इसलिए मैं इसे अंत मानूंगा।क्या आप यहां 2019 में हुए किसी भी प्रकार के खोए हुए उत्पादन टन की मात्रा निर्धारित कर सकते हैं और शायद मुझे लगता है कि यह इसके विपरीत है जो आप 2020 के लिए उम्मीद कर रहे हैं और वास्तव में प्रश्न की प्रकृति 2018 में है, ऐसा लग रहा था कि उद्योग पूरी तरह से चल रहा था झुकाव, '19 में आते ही चीजें थोड़ी पीछे खिसक गईं।और मेरी धारणा यह थी कि आप लोगों ने मिल के आसपास कुछ अन्य रखरखाव परियोजनाओं को करने के लिए थोड़ा अतिरिक्त समय लिया है, ताकि 2020 में आप थोड़ा अधिक मेहनत कर सकें।लेकिन आपकी टिप्पणी से ऐसा लगता है कि आप लोगों के लिए 2020 में फिर से बहुत भारी रखरखाव निर्धारित है। इसलिए बस इसे समझने की कोशिश कर रहा हूं।

हाँ, नहीं, हमने इस वर्ष कोई भी अतिरिक्त कार्य करने के लिए कोई अत्यधिक डाउनटाइम नहीं लिया, हमने अपनी सामान्य नियोजित वार्षिक कटौती को क्रियान्वित किया।और फिर वालुला क्षमता का लाभ उठाते हुए, अब हम छह मिल प्रणाली के साथ व्यवसाय के कंटेनरबोर्ड पक्ष में हमारी सभी मांगों को सही मायने में आपूर्ति करने में सक्षम हैं।और वास्तव में मांग के लिए दौड़ें और फिर उस क्षमता ने हमें वास्तव में उस क्षमता के साथ इन्वेंट्री स्तर को बहुत अधिक आरामदायक स्तर तक नीचे ले जाने की अनुमति दी है।ऐसा कहा जा रहा है कि, हम मांग करना जारी रखेंगे।

धन्यवाद।और फिर मुझे लगता है, ग्राहक संवाद को समझने की कोशिश करते हुए, यहां थोड़ा सा स्पष्ट रूप से कुछ भी विशिष्ट प्राप्त करने की कोशिश नहीं की जा रही है।लेकिन बातचीत कैसी चल रही है?और मुझे लगता है कि हमारे लोग अपने आपूर्तिकर्ताओं से थोड़ी अधिक दक्षता की तलाश में हैं, मेरा मतलब है कि जब चीजें धीमी होने लगती हैं।मुझे लगता है, जब चीजें अच्छी चल रही हों, तो शायद लोग लागत पक्ष पर उतना ध्यान नहीं देते।लेकिन अब चीजें थोड़ी धीमी हो गई हैं, क्या यह रूपांतरण पक्ष पर लागत या दक्षता के आसपास अधिक बातचीत है?

हम आम तौर पर ग्राहक विशिष्ट गतिविधि के बारे में बात नहीं करते हैं और आप केवल हमारे प्रस्ताव के एक हिस्से की फिर से कल्पना कर सकते हैं - हमारा मूल्य प्रस्ताव सिर्फ इतना है कि हम कई तरीकों से अपने ग्राहकों के लिए जबरदस्त मूल्य प्रदान करते हैं।

शुभ प्रभात।पिछले कुछ वर्षों में, आपने डीरिडर और वालुला के साथ [फोनेटिक] पक्ष पर कुछ प्रक्रियात्मक चीजें की हैं और फिर इस वर्ष, मुझे लगता है कि आप रिचलैंड और विस्कॉन्सिन सहित अन्य के साथ बॉक्स प्लांट पक्ष पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं।क्या यह कहना उचित होगा कि 2020 में पूंजीगत व्यय में कमी आ सकती है, क्योंकि यह सारा काम पिछले कुछ वर्षों में किया गया है।

ठीक है, फिर भी इसका उत्तर दिए बिना कि आपको जनवरी में बेहतर मूल्यांकन मिलेगा जब हमारे पास जनवरी कॉल होगी, बस यह ध्यान रखें कि हम अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम होंगे जैसा हम उचित समझेंगे।और इसलिए, मैं इसका उत्तर इस तरह देना चाहूंगा कि जिन भी अवसरों को हम सच्चे अवसर मानते हैं, हमारे पास क्षमता है, हमारे पास नकदी है, हमारे पास कार्यान्वयन के लिए संसाधन हैं।और इसलिए हम इस संबंध में अच्छी स्थिति में हैं।

ठीक है, यह उचित है।मुझे लगता है कि इसे एक अलग कोण से देखते हुए, आप पिछले कुछ तिमाहियों से अपने बॉक्स प्लांट सिस्टम को बेहतर बनाने के लिए अपने आंतरिक प्रौद्योगिकी संगठन का उपयोग कर रहे हैं [अस्पष्ट] इसे देखते हुए, आप कहेंगे कि कौन सी पारी में प्रक्रिया हो रही है। हम हैं अभी भी पहली या दूसरी पारी में, या रिचलैंड और विस्कॉन्सिन में अन्य परियोजनाएं आपकी अपेक्षा का एक अच्छा हिस्सा हैं?

इसका मतलब यह है कि भविष्य के वर्षों में हमारे पास अपने अवसर के उस पक्ष का निर्माण जारी रखने के लिए जबरदस्त, जबरदस्त रनवे अवसर है और ठीक उसी तरह जैसे हमने 25 साल पहले अपनी मिलों में किया था।

समझ गया, समझ गया.यह बहुत मददगार है और फिर बस तेजी से गियर बदलना है।मुझे पता है कि आपने ऐतिहासिक रूप से वालुला में नए ओसीसी संयंत्र की घोषणा की है, मुझे लगता है कि आपका पुनर्नवीनीकरण फाइबर मिश्रण लगभग 15% से 20% रहा है।आपकी राय में, क्या इसकी कोई स्वाभाविक सीमा है कि यह कहाँ तक जा सकता है, जबकि अभी भी उस प्रदर्शन को बनाए रखा जा सकता है जिसकी आपके ग्राहक आपसे अपेक्षा करते हैं या आप इसके बारे में कैसे सोचते हैं?

हमारी विरासत मिल प्रणाली के भीतर इसे महत्वपूर्ण रूप से स्थानांतरित करने की हमारी कोई मौजूदा योजना नहीं है।लेकिन हमारे पास किसी भी कंटेनरबोर्ड मिल में ऊपर और नीचे रैंप करने की लचीलापन है, लेकिन फिर भी कुछ सीमाएं हैं जैसा कि हमने साल भर कहा है।तो फिर से वालुला परियोजना के अपवाद के साथ, शेष विरासत मिलें ओसीसी उपयोग, वीओके उपयोग के मामले में उसी सीमा में रहेंगी।

धन्यवाद।सबसे पहले बॉक्स डिमांड पक्ष पर, आपके द्वारा सुझाई गई हाल ही में समाप्त तिमाही में आप 2% के करीब थे, अक्टूबर इसी तरह चल रहा है।मुझे लगता है कि पहले आपने यह भी संकेत दिया था कि सैक्रामेंटो से संबंधित व्यापार हानि लगभग 1.5% थी।तो क्या यह कहना उचित है कि आप एक ऐसे माहौल में हैं जहां आप उम्मीद कर सकते हैं कि एक बार जब आप सैक्रामेंटो व्यवसाय को खो देंगे, तो लगभग 3.5% प्रकार की दर से बढ़ेंगे, क्या इसे देखने का यह एक उचित तरीका है?

खैर, मैं शुरू करता हूँ और फिर टॉम आपको कुछ रंग देता है।जाहिर तौर पर मैं इस बात पर अटकलें नहीं लगाने जा रहा हूं कि अगले साल कितनी मात्रा में कारोबार होगा, यह समझते हुए कि हम काफी बेहतर जगह पर हैं।और फिर, आपने उस कीवर्ड का उल्लेख किया है जिसे हमने दिसंबर की अवधि के दौरान छोड़ दिया है, हम उस वर्ष पर आएंगे जब वह व्यवसाय समाप्त हो गया है।और इसलिए, अगले वर्ष में, यह एक अलग - अलग मीट्रिक है, लेकिन फिर से यह सब इस पर निर्भर करता है कि मांग कैसी दिखती है और इसलिए मैं उस पर अटकलें नहीं लगा सकता।

और फिर बॉब, जब आप - आपने उल्लेख किया कि आपने एसआईओसी वार्तालाप से संबंधित अमेज़ॅन के लिए विकास के बारे में कुछ कहा था और मैं अभी था - क्या वह एक पैकेजिंग कॉर्प विशिष्ट टिप्पणी थी, क्या वह एक उद्योग टिप्पणी थी, और यदि वह एक है पैकेजिंग कॉर्प विशिष्ट टिप्पणी।क्या आप इस बारे में कुछ और जानकारी दे सकते हैं कि हमें उससे क्या लेना चाहिए था - जिसका उल्लेख किया गया है?

मार्क, मैं जो चाहता हूं, मैं जो कहूंगा वह यह है कि हम एसआईओसी को विकसित करने और उस पर काम करने में मदद करने और उसे परिभाषित करने में मदद करने और अमेज़ॅन के उद्देश्यों को पूरा करने में मदद करने के लिए अमेज़ॅन टीम में हैं। .इसलिए हम अमेज़ॅन और हमारे प्रत्यक्ष ग्राहकों के साथ-साथ उस एसआईओसी कार्यक्रम को विकसित करने में कुछ संभावनाओं के साथ सक्रिय रूप से शामिल हैं।

इसलिए, मैं पीसीए के संबंध में एक टिप्पणी कर रहा हूं और जाहिर तौर पर यह एक उद्योग पहल भी है।

ठीक है बढ़िया।और फिर इस वर्ष के लिए, पहले 9 महीनों में पूंजीगत व्यय, यह 264 के आसपास चल रहा है, मुझे लगता है कि ऐसा लगता है कि आप चौथी तिमाही में [फोनेटिक] बहुत सारा पैसा खर्च करने जा रहे हैं, आप शायद हैं जो मैंने पहले अनुमान लगाया था, उससे कहीं अधिक हल्का आने वाला है।2019 के लिए आपका पूंजीगत व्यय कितना होने की संभावना है, इस पर कोई अपडेट?

हाँ, मार्क.यह एक अच्छा अवलोकन है.हमने जुलाई कॉल के माध्यम से कहा था कि हम [अस्पष्ट] गर्मियों की अवधि में 400 मिलियन से थोड़ा अधिक होंगे, हम कुछ अवसरों का पुनर्मूल्यांकन करने में सक्षम थे और हमने गियर बदल दिया।मूलतः वालुला परियोजनाएँ इसी प्रकार अस्तित्व में आईं।और इससे हमें कुछ पूंजी वापस खींचने का अवसर मिला।

इसलिए हम मूल अनुमान से हल्के होने जा रहे हैं, संभवतः 400 से अधिक नहीं, बल्कि उससे कहीं नीचे, लेकिन फिर से हम इनमें से कुछ अवसरों पर गियर बदल रहे हैं।लेकिन मुझे लगता है कि यह कहने लायक है कि पीसीए की परंपरा में, हमारे पास पीछे हटने और पुनर्मूल्यांकन करने की क्षमता है कि हमारे डॉलर के साथ क्या करना सही है और फिर से, यह पुनर्मूल्यांकन करने का एक ग्रीष्मकालीन समय था कि अवसर क्या दिखते थे, सबसे अच्छा क्या था। अवसर हमारे लिए थे।और इसलिए हमने, हमने कुछ चीजें इधर-उधर कर दीं।तो यह सिर्फ समय का मुद्दा है।

तो क्या हम उम्मीद करेंगे कि यह खर्च अगले वर्ष में आएगा, या यह है - या शायद थोड़ा और रंगीन।क्या ऐसे अन्य विकल्प हैं जो संभावित रूप से विचाराधीन हैं, जाहिर है कि आप आवश्यक रूप से बात नहीं कर सकते हैं, लेकिन वह इसमें भूमिका निभा सकते हैं।या मुझे लगता है कि यदि आप होते तो तीसरा विकल्प होता, और मुझे लगता है कि इसकी संभावना नहीं है, लेकिन यदि आप इस बात को लेकर आश्वस्त नहीं हैं कि आपका नकदी प्रवाह कहां है - तो आगे के आधार पर आपकी नकदी प्रवाह पीढ़ी।इसमें आप हमें जो भी मदद दे सकते हैं।

ठीक है, आपको सटीक पूंजी संख्या बताए बिना, बोर्ड ने अगस्त में वालुला मिल में दो बड़ी परियोजनाओं को मंजूरी दे दी, एक ओसीसी परियोजना और दूसरी नई वुड यार्ड परियोजना।और इसलिए वह खर्च, हालांकि यह सब अगले साल नहीं होगा, इसमें से कुछ 2021 में आएगा, लेकिन खर्च का एक अच्छा हिस्सा अगले साल वालुला में इन दो बड़ी परियोजनाओं पर शुरू होगा, लेकिन वे बहुत अधिक रिटर्न वाली परियोजनाएं हैं।

इसलिए फिर से हम सक्षम होने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं, पूंजी को ऊपर और नीचे ले जाने में सक्षम होने के लिए, लेकिन भीतर, उस जगह की सीमा के भीतर जहां हम रहे हैं और जिसके साथ हम सहज हैं।हम जो कर रहे हैं उसका एक हिस्सा यह है कि हम यह सुनिश्चित कर रहे हैं कि ये सभी परियोजनाएँ जो हम करते हैं, हम इंजीनियरिंग कर रहे हैं, हम स्वयं परियोजनाओं का प्रबंधन कर रहे हैं, और हम इन परियोजना निष्पादन पर कड़ा नियंत्रण बनाए रख रहे हैं और इससे हमें इष्टतम मिलता है वापस करना।

2017 के अंत तक, आप लोग बहुत लालची थे, परिवर्तन करने की क्षमता के धनी थे, लेकिन सैक्रामेंटो के बाद से, आपने गैस से अपना पैर हटा लिया है और मैं बस सोच रहा हूं कि क्या दार्शनिक रूप से कुछ भी बदल गया है या यह शायद मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य है।

अब, मुझे उस पर टिप्पणी करने दीजिए, फिर टॉम उसमें कुछ जोड़ सकता है।इसका एक हिस्सा वे अवसर हैं जो मौजूद हैं और आप उस अवसर के लिए क्या भुगतान कर रहे हैं।तो फिर, हम उन अवसरों का मूल्यांकन करने के तरीके में काफी विवेकपूर्ण हैं और उन अवसरों के बारे में काफी खास हैं जिनके प्रति हम आकर्षित होंगे।टॉम?

मैं बस उसे जोड़ दूँगा।हम अपनी अधिग्रहण रणनीति में अविश्वसनीय रूप से अनुशासित रहे हैं।यह एक बहुत विशिष्ट दृष्टिकोण रहा है।आज अवसर कम हैं - विशेषकर तब जब स्वतंत्र बाज़ार बहुत नाटकीय रूप से सिकुड़ गया है।तो क्या वहाँ कुछ अवसर हैं?हां, हम, हम हर उस अवसर का पता लगाते हैं जो हमें लगता है कि सार्थक है।हमें अभी तक ऐसा कोई भी उपयुक्त नहीं मिला है - जो हमारे मानदंडों पर बिल्कुल फिट बैठता हो जिसे हम तलाश रहे हैं, इसलिए यह अभी भी हमारी रणनीति का एक बहुत ही महत्वपूर्ण हिस्सा है और हम हर अवसर और जो समझ में आता है उसे देखना और तलाशना जारी रखेंगे। , हम आगे बढ़ेंगे.यह सबसे अच्छा है जो मैं कह सकता हूं।

ठीक है शुक्रिया।और बस एक त्वरित फॉलो-ऑन, मुझे लगता है कि ई-कॉमर्स पर, जो अभी भी बढ़ रहा है, शायद उतना तेज़ नहीं है और एसआईओसी एक दिलचस्प विकास है लेकिन जैसे-जैसे लोग समग्र पैकेजिंग को कम करने की कोशिश करते हैं, हमने प्लास्टिक के पाउच को फिर से उभरते हुए देखा है और मुझे नहीं लगता कि यह बिल्कुल भी पर्यावरण के अनुकूल है।क्या आप लोगों में कोई क्षमता है या क्या आप क्राफ्ट पेपर या क्राफ्ट बोरियों की ओर प्रवासन के किसी लाभ की उम्मीद करते हैं?

हम नहीं हैं, हम स्पष्ट रूप से क्राफ्ट बोरी व्यवसाय में नहीं हैं, लेकिन मुझे लगता है कि ऐसे नालीदार अवसर हैं जो उपभोक्ताओं के प्लास्टिक से दूर जाने के परिणामस्वरूप आ रहे हैं और समझ रहे हैं कि इसका पर्यावरण पर क्या प्रभाव पड़ता है और, और कई मामलों में, हमारे पास बहुत सारे ई-कॉमर्स हैं और हम ई-कॉमर्स के संबंध में हर समय अमेज़ॅन के बारे में बात करते हैं, लेकिन वस्तुतः हर कोई जो कुछ भी बनाता है और खुदरा वातावरण के माध्यम से बिक्री करता है, आज किसी न किसी रूप में ई-कॉमर्स में है।और वे सभी एक ही बात कह रहे हैं और वह यह है कि बहुत से उपभोक्ता अपने उत्पादों को प्लास्टिक पाउच या किसी अन्य प्रकार के प्लास्टिक कंटेनर में और यहां तक ​​कि एसआईओसी कार्यक्रम में भी प्राप्त नहीं करना चाहते हैं।

प्लास्टिक को प्राथमिक पैकेज से बाहर करने को लेकर काफी चर्चा हो रही है।इसलिए मुझे लगता है कि आपका वादा [फोनेटिक] सही है और मुझे लगता है कि ई-कॉमर्स में इस संभावित अवसर के संबंध में नालीदार उद्योग के लिए आगे बढ़ने के अवसर हैं।

शुभ प्रभात।मेरे प्रश्न लेने के लिए सभी को धन्यवाद।मैं इसकी सराहना करता हूं।टॉम, आपने - पिछली कॉल में एक प्रश्न के उत्तर में तिमाही की शुरुआत काफी मजबूत और फिर तिमाही के अंत तक धीमी होने की प्रवृत्ति के बारे में टिप्पणी की थी, और ऐसा लगा कि 3Q भी लगभग वैसा ही है।

मुझे लगता है कि आपने जुलाई में कहा था, पहले कुछ हफ्तों में आप 5.8% ऊपर हैं और पूरी तिमाही के लिए आप 2% से थोड़ा कम ऊपर हैं।क्या आप यह दोहरा सकते हैं कि आप ऐसा क्यों सोचते हैं कि आप इन पैटर्न को देख रहे हैं और क्या आप उम्मीद करते हैं कि 4Q वैसा ही होगा जैसा आपने अतीत में देखा है, हालांकि उन पंक्तियों के साथ कई तिमाहियों में?

एडम, यह अनुमान लगाना असंभव है कि हमारे 18,000 से अधिक ग्राहकों के साथ क्या होने वाला है, लेकिन मुझे लगता है कि यह प्रवृत्ति इसलिए है क्योंकि हमारे ग्राहक अपनी इन्वेंट्री को इतना कम और नियंत्रण में रख रहे हैं कि तिमाही में, तिमाही की शुरुआत में, वे इन्वेंट्री की भरपाई करते हैं कुछ हद तक।और तिमाही के अंत तक वे शायद उन्हें खत्म कर रहे हैं क्योंकि जैसा कि आप जानते हैं, अर्थव्यवस्था ऐसी है कि यह काफी अप्रत्याशित है।यदि आप चाहें तो यह मजबूत नहीं है, और मुझे लगता है कि हमारे ग्राहक अपनी नकदी, अपनी इन्वेंट्री, सब कुछ बहुत करीब से प्रबंधित कर रहे हैं और इसलिए मुझे उम्मीद है कि चौथी तिमाही में भी ऐसा ही होगा।खैर, चौथी तिमाही बहुत अच्छी है, यह छुट्टियों और थैंक्सगिविंग से लेकर क्रिसमस तक होने वाली अन्य सभी चीजों के संदर्भ में थोड़ा अधिक पूर्वानुमानित है।

इसलिए अगर स्तर इसी स्तर पर बना रहा तो मुझे आश्चर्य होगा, लेकिन मुझे अभी भी लगता है कि चौथी तिमाही काफी ठोस होगी।

और केवल तीसरी तिमाही में स्पष्ट होने के लिए, क्या आपने उसी तरह की चीज़ देखी कि रुझान बिल्कुल अंत तक धीमा हो गया?

ठीक है और फिर, धन्यवाद टॉम।और 4Q के लिए पुल पर बस एक बॉब।मैं जानता हूं कि आपने उल्लेख किया है कि रखरखाव $0.06 ड्रैग होगा और जाहिर तौर पर आप कुल मिलाकर $0.22 कम करने का मार्गदर्शन कर रहे हैं।तो यह 16 को छोड़ देता है। क्या आप मोटे तौर पर अन्य कारकों, कम कीमतों, कम मात्रा, कमजोर मिश्रण, उच्च लागत के बारे में बात कर सकते हैं?क्या आप हमें मोटे तौर पर यह बता सकते हैं कि आप उनमें से प्रत्येक से क्या अपेक्षा करते हैं?

ठीक है, और जाहिर है, वे श्रेणियां हैं जिन्हें हमने इंगित किया है, लेकिन हमने कभी भी उन अलग-अलग बकेट के लिए विशिष्ट संख्याएं नहीं दी हैं।तो अभी के लिए बस हमारी टिप्पणियों के साथ आगे बढ़ना होगा।

ठीक है।और फिर मुझे लगता है कि आपने अगली कॉल पर कहा था, आप इस बारे में बात करेंगे कि तिमाही के हिसाब से रखरखाव क्या होगा, ऐसा लगता है कि 1Q विशेष रूप से भारी रखरखाव तिमाही होगी, क्या इसके बारे में सोचने का यह सही तरीका है?

ठीक है, मैं बस इतना कहूंगा कि जैसा कि हमने अपने में कहा था, मुझे लगता है कि कमाई रिलीज में, हमारे पास हमारी तीन सबसे बड़ी कंटेनरबोर्ड मिलें हैं, जिनमें पहली तिमाही में वार्षिक कटौती हुई है।तो यह इस बात की ओर इशारा करता है कि उन पर बहुत सारा काम चल रहा है।

अरे, मेरा फॉलो-अप लेने के लिए धन्यवाद।मैं बस यह सुनिश्चित करना चाहता हूं कि मेरे पास यह सीधा है, आप सभी वालुला में ओसीसी क्षमता से प्रीमियम हैं और मुझे पता है कि यूटा में एक रीसायकल मिल बनाने के लिए धन जुटाने की कोशिश करने वाला एक और संगठन है और मुझे लगता है कि आप सभी के पास सबसे अधिक बॉक्स कन्वर्टिंग उपस्थिति है वह राज्य.वालुला मिल के साथ आप अपने बॉक्स प्लांट के लिए सभी पुनर्नवीनीकृत सीसे का काफी ध्यान रखते हैं, यदि उन्हें इसकी आवश्यकता है, तो यूटा में पुनर्नवीनीकरण बोर्ड?

हाँ।चिप, जैसा कि हम इस परियोजना के अवसर का फिर से विश्लेषण कर रहे थे।हमने इंटरमाउंटेन क्षेत्र से लेकर प्रशांत तट तक हमारे सभी आपूर्ति अवसरों पर गौर किया है।और इसलिए हम आश्वस्त महसूस करते हैं, हमारे बीच चर्चा चल रही है और कुछ मामलों में यह तय हो गया है कि आपूर्ति कहां से आएगी।इसलिए हम बहुत आश्वस्त हैं और फिर से परियोजना चालू है और हम पूरी गति से आगे बढ़ रहे हैं, हम इसे अगले वर्ष के लिए क्रियान्वित कर रहे हैं।

ठीक है और फिर जल्दी से, मेरा मानना ​​​​है कि यह श्वेत पत्र व्यवसाय के बारे में पूछा गया है और एक तिमाही में $48 मिलियन था, मुझे लगता है कि छह साल पहले बोइज़ सौदे के बाद से आपने सबसे अच्छे प्रदर्शन में से एक में अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन किया है और था तीसरी तिमाही में कुछ भी असामान्य है, चाहे वह सिर्फ सुपर अच्छा प्रदर्शन हो या इस तरह की एक अच्छी आधार रेखा हो, जिस पर हम आगे बढ़ें और जाहिर तौर पर हम रखरखाव को ध्यान में रखते हैं, हम यहां से कीमत और वॉल्यूम को ध्यान में रखते हैं।

खैर, ध्यान रखें, इस साल की तीसरी तिमाही में हमारे यहां कोई आउटेज नहीं हुआ।और फिर, वहाँ मौसमी मात्रा थी, लेकिन फिर से इसका एक हिस्सा बस है, यह एक है, मैं शब्द का उपयोग करने जा रहा हूँ, यह हमारे लिए एक छोटा सा व्यवसाय है, यह दो मिलें हैं;जैक्सन मिल और आई फॉल्स मिल और हमारे पास यह बेहतरीन राष्ट्रव्यापी वितरण क्षमता है।इसलिए हमारे पास एक बहुत अच्छा ग्राहक आधार है और लॉजिस्टिक्स क्षमता उस प्रस्ताव के लिए बहुत मूल्यवान है और इसलिए यदि आप समझ सकते हैं कि इन तिमाहियों के दौरान किसी समय हमारे पास अगले वर्ष के लिए निर्धारित कटौती होगी, तो आपके पास ये बड़े होंगे आउटेज की लागत पर प्रभाव पड़ता है, लेकिन नेट-नेट, यह होगा - यह हमारे लिए एक अच्छा व्यवसाय बना हुआ है।बॉब, क्या आप इस पर कुछ कहना चाहेंगे?

नहीं, नहीं, मैं सहमत हूं.यह सिर्फ लागत संरचना है, और मुझे लगता है कि यह लागत प्रबंधन, चिप और जितनी संभव हो उतनी लागतों को परिवर्तनीय-प्रकार की लागतों में बदलने का उत्कृष्ट काम करना जारी रखेगा, जैसा कि इस तरह की चीजों में तय किया गया है। बस जारी है - वे उत्कृष्ट कार्य करना जारी रख रहे हैं।

और अंत में मात्रा पर, मेरा मतलब है कि आयात बढ़ने के साथ बहुत सारे टुकड़े बढ़ गए हैं, लेकिन बहुत सारी क्षमता हटा दी गई है और एक प्रतिस्पर्धी वास्तव में बाजार छोड़ रहा है।जैसा कि आप 2020 और 2021 में देखते हैं, आप कुछ भी देखते हैं, कोई भी कदम मांग पक्ष में काम करता है या यह उम्मीद के मुताबिक सपाट बना रहना चाहिए या हो सकता है कि इसमें थोड़ी गिरावट आई हो या क्या आप उससे कुछ अलग देखते हैं।

ठीक है, आप जानते हैं कि यदि आप सूचकांक की जानकारी पढ़ते हैं और व्यापार क्या कह रहा है, तो जाहिर है कि वे समय के साथ बाजार की मांग में निरंतर गिरावट की भविष्यवाणी करते हैं।लेकिन हाँ, हम पिछले कुछ दशकों से इससे निपट रहे हैं।तो हमारे पास उसे प्रबंधित करने की क्षमता है।हमारी मात्रा बाजार की मांग के अनुरूप होगी, और मैं वास्तव में बस इतना ही कह सकता हूं।हमारे पास उस क्षमता को थोड़ा सा फ्लेक्स करने की क्षमता है, और हम फिर से भी - यह हमें ग्राहक आधार के भीतर जाने की अनुमति देता है, जो पहले हुआ करता था।

अरे, मार्क.मैं बस नकदी शेष के बारे में जानना चाहता था, जो अभी 1 अरब डॉलर का लगभग 3 चौथाई है।क्या आप कम से कम अगली 2 या 3 तिमाहियों तक नकदी बनाना जारी रखने में सहज रहेंगे?

मैं बहुत दूर की बात नहीं करने जा रहा हूं.हम अभी जहां हैं, वहीं सहज हैं।हम उन कुछ शब्दों का उपयोग करेंगे जिनका उपयोग हमने इस वर्ष किया है, हम अभी भी अनिश्चित समय में जी रहे हैं।हमें लगता है कि अभी हमारे लिए यह बहुत समझदारी है कि हम उस नकदी के साथ कैसे व्यवहार करें, इस पर बहुत रूढ़िवादी बने रहें।यह हमें अत्यधिक वैकल्पिकता देता है कि हम उस नकदी का लाभ कैसे उठाएँ।और मैंने जुलाई कॉल पर यह कहा था कि हाथ में मौजूद प्रत्येक डॉलर की नकदी बर्बाद नहीं होगी।और इसलिए हम इसे फिलहाल जारी रखने की अनुमति देने का अधिकार सुरक्षित रखते हैं, लेकिन यह हमें भविष्य में शेयरधारक मूल्य बनाने के लिए जबरदस्त अवसर प्रदान करता है जैसा कि हमने कई वर्षों में किया है।

हाँ, देखो मार्क, तुम समय के साथ महान पूंजी आवंटनकर्ता रहे हो, मुझे लगता है कि हर कोई इसे देख सकता है।मैं थोड़ा उत्सुक हूं, यह एक बड़ी स्थिति है, मेरा मतलब है कि यह स्पष्ट रूप से कुछ बॉक्स प्लांट खरीदने के लिए आपकी आवश्यकता से अधिक नकदी है।तो क्या आप हमें यह बता सकते हैं कि किस प्रकार की स्थितियाँ दिलचस्प हो सकती हैं और क्या उन चीज़ों में कोई बदलाव आया है जिन पर आप ऐतिहासिक रूप से विचार करना चाहते हैं, आपने कहा है, आप विदेश नहीं जाना चाहते थे, आप मेक्सिको नहीं जाना चाहते थे, आप यूरोप नहीं जाना चाहते थे।उन पदों में कोई बदलाव?

अपतटीय होने की उस स्थिति में कोई परिवर्तन नहीं।हम अमेरिकी आधारित हैं और हम अमेरिकी आधारित बने रहेंगे।मुझे फिर से विश्वास करना होगा, हम अगले वर्ष चुनावी वर्ष में जा रहे हैं।हमारे आसपास की दुनिया में बहुत अनिश्चितता है।और इसलिए यह नकदी हमें जबरदस्त अवसर देती है, चाहे भविष्य में कुछ भी हो।

ठीक है, यह उचित है।फिर, मुझे लगता है कि यदि आप पिछले 20 वर्षों के अपने ट्रैक रिकॉर्ड को देखें, तो यह बहुत स्पष्ट रूप से बोलता है।मैं इसे पलट दूँगा.

फ़ॉलो-अप लेने के लिए धन्यवाद.मैं इसे संक्षिप्त कर दूँगा।प्रेस विज्ञप्ति में, मुझे लगता है कि तैयार टिप्पणियों में आपने मांग करने के बारे में बात की थी, लेकिन अगले साल रखरखाव की प्रत्याशा में कुछ इन्वेंट्री बनाने की कोशिश भी की थी।क्या ऐसा कुछ है, कोई विशेष चीज़ जो आप चाहते हैं कि हम उससे छीन लें?

नहीं, फिर से, जैसे हम अगले वर्ष की कटौती को देखते हैं।और यदि हम एक निश्चित मांग मानते हैं, जिसका आपको एक मॉडल बनाना है, तो दुनिया में ऐसा ही होता है या नहीं।लेकिन अगर हम मान लें कि हम अगले साल ये कटौती करने जा रहे हैं और पहली तिमाही के लिए हम जो टन घटा रहे हैं उस पर इसका क्या असर होगा, तो आपको - और साथ ही आप सर्दियों के मौसम की घटना से भी निपट रहे हैं, जो है पूरे देश में एक बड़ी अनिश्चितता है और इसका परिवहन पर क्या प्रभाव पड़ सकता है।इसलिए, जब आप इन मिलों को बंद कर रहे हों, तो निश्चित रूप से आपके पास बॉक्स प्लांटों में मांग की आपूर्ति करने के लिए कुछ हद तक बढ़ी हुई इन्वेंट्री होनी चाहिए।

तो हम सिर्फ यह कह रहे हैं कि कुछ संख्या है जिसे हम तीसरी तिमाही के अंत से आगे बढ़ाएंगे और दिसंबर में और जनवरी में जाने पर थोड़ा और आरामदायक हो जाएंगे।हम उस नंबर पर कॉल नहीं करने जा रहे हैं, लेकिन यह 3Q के अंत से कुछ हद तक अधिक होगा।

हेलो सब लोग।मुझे फिट करने के लिए धन्यवाद और मैं जल्दी ही आऊंगा, बस एक बार और ई-कॉमर्स पर एक त्वरित प्रश्न।मार्क और टॉम, मेरा मतलब इस हद तक है कि आप अधिक एसआईओसी परियोजनाओं पर काम कर रहे हैं, शायद आयामी वजन प्रोटोकॉल दिए गए ग्राहकों के लिए उत्पादों को अधिकार दे रहे हैं।क्या ऐसे कोई महत्वपूर्ण तत्व हैं जिन पर आप काम कर रहे हैं, रूपांतरण पक्ष पर, कुछ भी जो आप कर रहे हैं, शायद मुद्रण पर, शायद डिजिटल, क्योंकि आप अपनी पैठ को आगे बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं या ग्राहक के लिए आप जो करते हैं उसे साझा करने की कोशिश कर रहे हैं और फिर यदि आप हमें व्हाइट टॉप लाइन से संबंधित अपने विचारों के बारे में फिर से अपडेट कर सकते हैं या क्या आपको बड़े पैमाने पर इन-हाउस क्षमता बनाने की आवश्यकता है या नहीं।

मुझे पहले सफ़ेद शीर्ष प्रश्न लेने दीजिए और फिर टॉम शेष प्रश्न समाप्त कर सकता है।वर्तमान में हमारे पास क्षमता है, अगर हमें करना होता, तो हम सफेद टॉप का उत्पादन कर सकते थे, लेकिन ऐसा करना हमारे लिए किफायती नहीं है और इसलिए हम, जैसा कि आप उम्मीद करेंगे, हम उस पर काम नहीं करेंगे।टॉम?

जॉर्ज, ई-कॉम पर बहुत तेज, जाहिर तौर पर मैं इस बारे में किसी भी विवरण में नहीं जा रहा हूं कि हम इसके अलावा क्या करने की योजना बना रहे हैं, केवल यह कहने के अलावा कि हम सभी विकल्पों का पता लगाते हैं, हम यह पता लगाते हैं कि हमारे लिए सबसे अच्छा क्या है ग्राहक.हम जो सोचते हैं वह बाज़ार में सर्वोत्तम समाधान हैं और हम ऐसा करना जारी रखेंगे।

ठीक है धन्यवाद।ज़ेटानिया, आज हमारी कॉल समाप्त हो गई है और मैं हमारे साथ जुड़ने के लिए सभी को धन्यवाद देना चाहता हूं और जनवरी में आपके साथ बात करने के लिए उत्सुक हूं क्योंकि हम आपको पूरे वर्ष और चौथी तिमाही का समापन देंगे।आपका दिन शुभ हो।


पोस्ट करने का समय: अक्टूबर-30-2019
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