10. kolovoza 2019. (Thomson StreetEvents) -- Uređeni prijepis konferencijskog poziva ili prezentacije o zaradi tvrtke Astral Poly Technik Ltd u petak, 2. kolovoza 2019. u 12:30:00 GMT
Hvala vam.Dobra večer svima.U ime ICICI Securities, želimo vam svima dobrodošlicu na konferenciju o zaradama Astral Poly Technik Limited za Q1 FY '20.S nama je menadžment kojeg zastupa g. Sandeep Engineer, generalni direktor;i g. Hiranand Savlani, financijski direktor tvrtke, kako bi razgovarali o učinku u prvom tromjesečju.
Hvala ti, Nehal bhai, i hvala svima što ste se pridružili ovom pozivu za rezultate prvog kvartala.Rezultati prvog kvartala su s vama i nadamo se da ste - svi su prošli kroz brojke.
Izvijestio bih vas o tome što se točno dogodilo u prvom tromjesečju u vezi s poslovima cjevovoda i ljepila.Za početak s proširenjem Ghilotha, koje je bilo dovršeno, a tvornica Ghiloth tek se smjestila.A u prvom tromjesečju, tvornica Ghiloth sada ima 60% -- radi sa 60% učinkovitosti.Otpreme su započele na sjeveru, a otvorili smo i otpreme na istoku iz tvornice Ghiloth.Tvornica Ghiloth također prolazi kroz proširenja.Imamo korugator, koji je sada u tvornici Ghiloth promjera [800 mm], koji je u funkciji od prošlog mjeseca.
Također započinjemo proizvodnju drugih cjevovodnih proizvoda iz tvornice Ghiloth, posebno u sektoru poljoprivrede, sektoru stupova iu CPVC sektoru, sektoru protupožarnih prskalica.Tako će tvornica Ghiloth doživjeti proširenje, čak i ove godine, gdje kapaciteti imaju za cilj raditi s maksimalnom učinkovitošću.
U tvornici Hosur, tvornica je -- također je operativna nova proširena tvornica, 5.000 tona dodatnih kapaciteta je operativno.A ostali kapaciteti i strojevi dolaze i bit će u potpunosti u funkciji u ovom kvartalu.Hosur ovog mjeseca također dobiva valovilicu, koja će također biti operativna u ovom kvartalu.Dakle, proširenja su u tijeku u Hosuru.U Hosuru će se započeti s izgradnjom valovitih cijevi.I sada imamo skladište od 3 lakha četvornih stopa za -- napajanje južnog tržišta, koje je također potpuno uređeno i operativno za napajanje cijelog južnog tržišta.
Dobili smo zemlju koju nam je dodijelila vlada Odishe u Odishi.Mi smo preuzeli posjed zemlje.Planovi za zasađenu Odishu za istok su već pripremljeni i spremni, au ovom kvartalu krećemo s građevinskim aktivnostima.Tako ćemo do sljedeće fiskalne godine biti spremni s kapacitetom Odishe, koji će također biti operativan u sljedećoj fiskalnoj godini.
Rex je u ovom kvartalu dobio i novi stroj u Sitargnju odnosno valovitu cijev koja je također u funkciji i počela je hraniti tržište.To sve -- taj stroj radi valoviti dio do 600 mm.
Dakle, sada s valovitom cijevi, Astral može opskrbljivati od sjevera do sjevera -- dalje sjevernih tržišta, sve do Uttaranchala i tržišta u -- sasvim gore na sjeveru, u blizini Himalaja.Sitarganj će ovo raditi.Ghiloth također ima valoviti vod za opskrbu Delhija i okolnih područja te dijela Punjaba, Haryana.Hosur ima stroj koji će opskrbljivati valovitim cijevima južno tržište.I već postoje proširenja, a oprema za balansiranje dolazi u tvornicu Rex, koja će se također nastaviti širiti.
Rex je prošao kroz neke izazove u ovom tromjesečju, posebice implementiran je SAP.Dogodilo se spajanje s Astralom.Dakle, moramo otići i promijeniti narudžbe i knjigu narudžbi iz Rexa u Astral.Neke od ugovora također je bilo potrebno - trebalo je revidirati.Tako smo se u ovom kvartalu suočili s ova 2 izazova u Rexu, gdje smo zapravo izgubili efektivnu prodaju od gotovo mjesec dana.
U Q3 i Q2 svi su ti izazovi prevladani.Dodani su novi kapaciteti u poslovanju valovitog kartona.A brojevi će nastaviti rasti u drugom i trećem tromjesečju za poslovanje s valovitom pločom, što je novi posao za Astral.
Također smo -- također smo kupili zemljište u Sangliju, gdje ćemo proširiti kapacitet sljedeće godine i ove godine u tvornici Sangli, za rebraste cijevi i razne druge cijevi, koje Astral proizvodi u Ahmedabadu, a druge tvornice također će se proizvoditi od Sangli da s te lokacije hrani ovo tržište Srednje Indije.
Astral je također nastavio mijenjati svoj način poslovanja u različitim segmentima.Sada imamo distributere gotovo u bazi PAN India za naše poljoprivredne proizvode, za naše proizvode stupova, za naše proizvode kućišta, za proizvode za električne cjevovode, za proizvode za vodovod.Čak iu vodoinstalaterskim proizvodima imamo 2 odjela.O projektima brine odjel PAN.To je izravno s projektima i novim proizvodom.Drugi odjel bavi se maloprodajnim kanalom.
Naš sustav niskošumnih cjevovoda također raste i osvaja dobar tržišni udio u sustavu odvodnje.Jednako tako dobivamo projekte za našu PEX cijev, koja je uvedena na tržište prije nekoliko mjeseci.I redovito, ti projekti dolaze iz mjeseca u mjesec za PEX poslovanje.Dakle, PEX posao polako, ali postojano raste i uspostavlja se na indijskom tržištu.
Protupožarne sprinklere također se kreću dobrim tempom, rastu i dobivamo dobre projekte u protupožarnim sprinklerima, a to je -- danas, -- jedan od najvećih izazova vlade da se pozabavi problemima požarnih nesreća diljem zemlje, uvođenjem modernijih proizvoda u poslovanje.
Dakle, sveukupno, da bi se okupio cjevovodni posao, Astral je dao dobre brojke, dobar rast u prvom tromjesečju.Naši pogoni rade prema rasporedu, prema rasporedu -- koji vam je predstavljen kao što smo raspravljali na našem sastanku analitičara -- kako je predstavljeno na sastanku analitičara, i krećemo se u pravom smjeru na tržištu.I nastavit ćemo rasti na razini smjernica koje smo dali u rastu poslovanja, rastu tonaže i proširenju naše EBITDA i održavanju EBITDA.
Dolaskom u Resinovu, kao što smo naveli, prolazimo kroz strukturnu promjenu s 3-slojnog distribucijskog sustava na 2-slojni distribucijski marketinški sustav.Većina tih korekcija zaključena je u 1. tromjesečju te uspostavljena i dobro se odvija prema scenarijima tržišnog udjela.Još treba izvršiti nekoliko ispravaka, što će biti dovršeno u drugom tromjesečju.I od drugog kvartala nadalje, vidjet ćemo dobar rast u odnosu na prethodni kvartal u ovom poslu.
Ovdje smo također napravili paralelne ispravke kako bismo imali distribuciju za specijalizirane proizvode, posebno proizvode za drvo i bijelo ljepilo, odjel građevinske kemikalije, odjel održavanja, i za maloprodaju i za projekte.Dakle, ovi timovi i ovaj distribucijski kanal, koji oživljavamo, postaje dobro uspostavljen, ide na pravi put, u pravom smjeru.I dali bismo brojke i rezultate prema smjernicama, a budući da će se EBITDA proširiti i održati prema smjernicama.
Došavši u BOND IT u Ujedinjeno Kraljevstvo, SAD, oboje su odlično prošli.Velika Britanija bilježi dvoznamenkasti rast.EBITDA se povećala.Slično tome, SAD koji je prošao kroz mnoge izazove nakon akvizicije dobro je riješen.Ne raste samo u Sjedinjenim Državama, već čak i sada prodajemo proizvod u Ujedinjenom Kraljevstvu i u -- i da smo pokrenuli RESCUETAPE u Indiji, i to je veliki uspjeh za nas.Već smo prodali gotovo 3 kontejnera u posljednja 4 mjeseca, a još kontejnera je na putu da nahrani indijsko tržište.Tako će RESCUEETAPE u Indiji biti veliki uspjeh.Posao u Velikoj Britaniji i SAD-u nastavit će rasti s ovim proizvodima.Također dodajemo nekoliko proizvoda za prodaju na tržištu Sjedinjenih Država, koji će se proizvoditi u tvornici u Velikoj Britaniji.
Keniji također ide odlično u posljednjih nekoliko kvartala.Brojke rastu i marže se šire.I očekujemo da će ta tvrtka također poslovati u skladu sa smjernicama i s dobrim brojevima i izvući se iz svih gubitaka ove fiskalne godine iz kvartala u kvartal.
Tržišni scenarij ima svoje izazove iz različitih kutova.Ali opet, da dodamo, Astral će držati korak sa svojim brojevima, svojim rastom, svojom maržom i širenjem svog -- kako u poslovanju cijevima tako i ljepilima u tromjesečju za ovu fiskalnu godinu.I dodajte više proizvoda, dodajte više distribucijske mreže, dodajte više točaka isporuke, dodajte više kapaciteta i dodajte više kemijskih spojeva u ljepilima, kao i novi asortimani proizvoda bit će dodani u segmentu cjevovoda također u ovom Q2, Q3 i Q4.
Time ćemo preuzeti više posla u našem vremenu pitanja i odgovora.Stoga bih prevarantski poziv predao gospodinu Savlaniju da vas provede kroz brojeve.
Dobar dan svima.Dobro došli na telefonski poziv Q1.Ako ste s brojevima, ponovno ponavljam nekoliko brojeva, a zatim ćemo skočiti na sesiju pitanja i odgovora.
Samostalni broj, broj cijevi porastao je s INR 344 crores gornje linije na INR 472 crores gornje linije, zabilježivši rast od 37%.Rast od 37% uglavnom je rezultat toga što su brojke povezane s Rexom.Prošle godine Q1, Rex nije bio tamo.Dakle, ovaj kvartal, Rex je tu.Dakle, zbog toga, postoji ogroman skok koji vidite od 37%.Dakle, Rex je isporučio 40 kruna INR u ovu gornju liniju.Dakle, ako uklonimo Rexov broj iz ovog samostalnog broja, onda je rast poslovanja na samostalnim osnovnim cjevovodima oko 26% u smislu vrijednosti.
Što se tiče količine, Rex je isporučio količinu prodaje od 2.973 metričke tone.Ako uklonim taj broj iz gornje crte konsolidiranog, samostalni dio našeg osnovnog poslovanja cjevovoda ostvario je rast količine od 28.756 metričkih tona, što je blizu oko 28% rasta količine.Dakle, vrijednost je 26%, a rast volumena 28%.
Što se tiče EBITDA-e, možete vidjeti da je EBITDA porasla sa INR 61 crores na INR 79 crores, što je rast od gotovo 28%.Dakle, sada smo vidjeli da su brojke konsolidirane, teško nam je razdvojiti EBITDA Rexa, tako da ćemo -- nećemo dijeliti taj broj s vama jer je sada vrlo teško izvući zasebnu EBITDA broj Rexa.
PBT je porastao za 38% s 38 kruna INR na 52 kruna INR, a utjecaj iste vrste rasta od 38% s 24,7 kruna INR na 34,1 kruna INR.A ako vidite konsolidirani rast količine, prošle godine, sličan kvartal iznosio je 24.476 metričkih tona.Ove godine iznosi 31.729 metričkih tona, što je blizu oko 41% količinskog rasta u prodajnoj tonaži.
Što se tiče adhezivne strane poslovanja, kao što je priopćeno u prošlom razgovoru, od sada nadalje nećemo dijeliti tromjesečne podatke za pojedinačne tvrtke, podružnice.Tako smo dali konsolidirani broj poslovanja s ljepilima.Prihod je porastao sa INR 141 crores na INR 144 crores, gotovo 2,3% rasta.I EBITDA je zadržana na istih 14,4%, bilježi rast od 2%.
Tako da je Resinova broj bio više-manje nepromijenjen u zadnjem tromjesečju.Jedinica u UK-u dala nam je gotovo dvoznamenkasti, 10% do 12% rasta u vrhu.Ali naravno, svi ovi brojevi podružnica bit će dostupni na našoj web stranici svake godine.Sva godišnja izvješća bit će dostupna za sve podružnice na kraju godine.
Sada kada govorimo o konsolidiranom broju, ova najviša linija porasla je za 27% s 477 kruna INR na 606 kruna INR.EBITDA je porasla za 22,78% sa 81 kruna INR na gotovo 100 kruna INR, a PBT je porastao sa 53 kruna INR na 68 kruna INR, što je 27,34%, a PAT je porastao za 27% sa 37 kruna INR na INR 48 kruna.
Kao što je Sandeep bhai već spomenuo, brojevi Rexa bili su ispod naših očekivanja jer smo skoro izgubili 1 mjesečni broj jer smo skoro 13, 14 dana travnja izgubili zbog implementacije SAP-a jer je to bilo potrebno da bismo imali više jasnoće o brojeva i robusnog MIS sustava, koji Astral slijedi u svom osnovnom poslovanju.Pa smo to implementirali.To je jako pogođeno jer je implementacija u malim tvrtkama uvijek veliki izazov.Zbog toga je trebalo više vremena nego što smo planirali.Dakle, zbog toga moramo trpjeti gubitak od prodaje.
I ista stvar, ista četvrtina, uzeli smo -- dobili smo nalog od visokog suda za spajanje.Pa zbog toga i svi ovi nalozi za potrošnju koji -- sve građevinske tvrtke, nadamo se da ćemo to ispraviti jer moramo promijeniti GST broj i sve prema Astral GST broju.Pa su sve naredbe promijenjene s njima.Tako da nam je i to oduzelo nekoliko tjedana vremena.Tako da smo izgubili gotovo 1 mjesec brojčane prodaje zbog ova 2 razloga: implementacija SAP-a i implementacija ovog naloga za spajanje.
Ostalo, mislim da je Sandeep bhai već spomenuo dodatne kapacitete za pojedinačne proizvode i tvornice i sve.Sada ćemo odmah prijeći na sesiju pitanja i odgovora.Hvala vam puno.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [2]
I prije svega, puno čestitki što ste nam dali tako sjajan skup brojeva.Kao prvo, kao što ste već dali sve brojeve volumena.Dakle 26% rasta prodaje i 28% rasta volumena cijevi, možete li – malo detaljnije odakle – u kojem segmentu imate tako visok rast?
Ostvarili smo rast -- Astral je pretežno vodoinstalaterska tvrtka koja opskrbljuje infrastrukturne projekte.I primili smo rast s gotovo svih tržišta u našem poslovanju u vodoinstalaterskom sektoru.Proširili smo kapacitete iu poljoprivredi.Ali ipak u usporedbi s konkurencijom, prilično smo mali u poljoprivrednom poslovanju, ali smo dobili dobar posao iz poljoprivrednog sektora, također u dijelu rasta.Ali naš najveći rast je došao iz našeg poslovanja s infrastrukturnim vodovodima.A naš najveći rast dolazi iz CPVC segmenta.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [4]
Zemljopisno širenje, stvaranje naše robne marke, svijest o dosegu, puno radimo na širenju distribucijskog kanala na najmanji grad.Također, vrlo agresivno radimo na stvaranju širenja dosega maloprodajnih mjesta.Sada imamo i paralelni odjel za projekte.Pa bih rekao da je zemljopisno širenje dio toga, ali u isto vrijeme, brend i stvaranje tržišta pomogli su nam da zadržimo tempo rasta.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [6]
U redu.I drugo, na prednjoj strani cijevi, ranije smo vidjeli 17%, 18% marže.U posljednjih nekoliko kvartala, vidimo -- u rasponu od oko [još] 15%, 16%.Dakle, možemo li pretpostaviti da je ovo nova normala za cjevovodni odjel Astrala?
Dakle, kao - Praveen, marža je promjenjiva jer postoje tržišni izazovi, poput promjenjivosti sirovina.I u ovom kvartalu izgubili smo na zalihama jer je, kao što znate, cijena PVC-a pala u prošlom kvartalu.ožujka, jako je pao.I travanj je opet pao.Zbog toga smo pretrpjeli neke gubitke.U PVC-u je vrlo teško kvantificirati broj, ali to je bilo otprilike oko 7 milijuna INR do 8 milijuna INR, što je gruba procjena broja koju vam dajem.Dakle, to je također jedan od razloga zašto postoji mali pad na rubu cijevi.Ali inače, ne vidimo nikakav -- veliki problem.Dakle, mislim da će se zadržati 15% stope trčanja.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [8]
Zato što ste u prošlom tromjesečju, Q1 -- Q4 FY '19, imali neke jednokratne troškove od 12 milijuna INR.Pa opet, kao INR 7 crores, INR 8 crores jednokratno, mogu vjerovati, to je inventar?
Da.Prošli kvartal je također bio isti problem jer je cijena PVC-a pala za 7%, 8% u samom tom kvartalu, ali i to je bilo tu.I plus, trošimo na IPL i sve te stvari.Pa i to je bio razlog...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [10]
Da.Slične stvari dogodile su se iu ovom kvartalu pa -- zbog toga.Ali u prosjeku, možete smatrati da je 15% dugoročno održiva marža, koju smo ranije govorili oko 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [12]
Dakle -- kao da ne pratimo mnogo na strani VAM-a jer jedva da koristimo mnogo VAM-a u našem poslu.Tako da ne mislim da će to puno utjecati na nas.Dakle, nismo...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [14]
Mi smo -- drvo je za nas novi segment i ponovno smo pokrenuli cijelu liniju proizvoda od drva prije nekoliko mjeseci.I gradimo na ovom poslu.Dakle, u usporedbi s našim epoksidima ili građevinskim kemikalijama i raznim drugim proizvodima [znam, akrilima], drvo još uvijek nije toliko veliko da bi cijene VAM-a mogle utjecati na nas.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Odjel za istraživanje - pomoćnik potpredsjednika za istraživanje kapitala i analitičar istraživanja [18]
Dakle, imamo sljedeće pitanje iz reda Ritesha Shaha iz Investec Capitala (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, naveo si na Rexu, imali smo neke revizije u ugovorima.Možete li pojasniti je li to bilo prema industriji krajnjih korisnika?Ili je to bilo prema strani sirovina?
Na korisnicima, zapravo, jer se tvrtka spojila iz Rexa u Astral.Dakle, svim tim korisnicima, moramo pristupiti i promijeniti ugovore sukladno tome.
Dakle pod -- ovi ugovori su bili na ime Rexa, a koristili su Rex GST broj za sve.Dakle, moramo ga promijeniti u ime Astral i s Astral GST brojem.
Da smo već počeli.Dakle, mi smo -- ranije smo nabavljali s 1 ili 2 mjesta.Dakle, sada ćemo urediti više izvora.
U redu.To pomaže.Sandeep gospodine, ako nam možete pomoći da bolje razumijemo, označili ste distribuciju od 3 razine do 2 razine za prodaju ljepila.Možete li dati još malo okusa ovdje?Kao, jesu li to isti distributeri koji će -- opsluživati različite kemikalije?Ili imamo različite distributere za različite kemikalije?Možete li ovdje dati neke široke boje s nekim brojevima.
Uglavnom, kad smo kupili Rex, oni imaju ogroman broj distributera.Čak je i tip koji je kupio 10.000 bio distributer.Dakle, moramo konsolidirati ovo stanje, a mi smo se konsolidirali u skladu s tim.I konsolidirali smo se da imamo vrlo velike distributere.I otkrili smo da je za stvaranje dosega bilo sve teže prenijeti bilo koju shemu ili bilo koju aktivnost brendiranja do krajnje upotrebe te je postalo malo teže proći kroz ova 3 sloja.Sada smo -- većina njih -- distributeri treće razine prešli na drugi kanal.A ovi su distribuirani -- izravno opskrbljeni trgovcima ili krajnjim korisnicima.Dodali smo mu i popriličan broj distribucijskih kanala kako bismo zadovoljili trgovce i korisnike.Dakle, ovako je kanal preoblikovan.Da.Za većinu kemikalija imamo različite distributere.Također, to je velika promjena koju radimo.Formalno, jedan distributer bi radio sve kemije.A on bi se fokusirao i prodao samo 1 ili 2 kemije jer je bio zadovoljan s toliko posla.I dio kemije bismo učinili, ali ne u mjeri u kojoj je potrebno ili u mjeri u kojoj raste na tržištu.Dakle, mi smo -- napravili smo mnogo promjena ovdje.Skoro da je ciklus promjene uspostavljen, završava se.I dinamičan je.To će trajati godinama koje dolaze.Ne vidim ništa što je u poslu dovršeno.Ali veći dio je dobro uspostavljen i urađen.Održati tvrtku u pokretu s dobrim rastom, dobrim tempom i dobrim novcem.Dakle, na pravom smo putu, a nismo -- napravili ispravne ispravke [koje su potrebne].
Ritesh, ova korekcija ne samo da će nam pomoći u rastu, već će nam pomoći i u poboljšanju margine jer ćemo jednu cijelu maržu samo odrezati.Dakle, to će nam pomoći u poboljšanju marži iu budućnosti, nije nužno da će cijela marža doći u naš džep.No, možda ćemo prenijeti i dio marže na tržište.Ali to će nam pomoći da povećamo naše količine.
Dakle, nije da je 7%, 8%, Tier 1 uzimao maržu.Dakle 7%, 8% poboljšanje razine EBITDA.Ali 7%, 8% -- neki postotak možemo zadržati za sebe i proslijediti tržištu.Dakle, utoliko će naš proizvod biti jeftiniji.Ali to je -- vidimo da će to biti velika, velika prednost, možda jednu četvrtinu kasnije.Tako da će mali učinak biti prisutan iu broju 2. tromjesečja, što smo već ranije priopćili također da -- do rujna ćemo dovršiti našu strukturnu promjenu.A od listopada nadalje, vratit ćemo se normalnom rastu i višoj marži od onoga što isporučujemo danas.
Gospodine, moje pitanje je da u teškim vremenima pokazujemo oko 28% količinskog rasta u segmentu cijevi.Iako je posao s ljepilima -- prihodi su bili nepromijenjeni.Dakle, ako možete samo dodirnuti svjetlo, odakle dolazi ova potražnja?Jer kada pogledamo druge tvrtke u vašem segmentu ili u srodnim segmentima, vidimo da postoji mnogo izazova s kojima se suočavaju, gledajući scenarij slabe potražnje.Pa ako možete istaknuti nešto o tržišnom scenariju.I također u poslovanju s ljepilima, zašto je prihod bio isti?Mislim, je li bilo prema očekivanjima?Ili smo negdje promašili?
Kao prvo, dolazimo do odjela za cjevovode.Dakle, potražnja za cjevovodima bila je općenito dobra za industriju.Nije ograničen samo na Astral.Siguran sam da će i drugi organizirani igrač rasti u ovom teškom vremenu.Dakle, to je bio ukupni rast cjevovoda.Uglavnom, vrlo je teško razumjeti točan razlog rasta.Ali mislim da se odvija pomak s neorganiziranih na organizirana mjesta.Tako da to može biti jedan od većih razloga, koje mi predviđamo.
I plus, posebno što se tiče astralne strane, napravili smo mnogo ispravaka.Mislim da je gospodin inženjer već obavijestio da ćemo povećati zemljopis.Širimo prodajnu mrežu.Povećavamo asortiman proizvoda.Puno se bavimo brendiranjem.Dakle, sve te stvari pridonose rastu.
I naravno, ovo su područja s vrlo visokim rastom, pa je vrlo, vrlo teško reći da će se ova vrsta višeg teritorijalnog rasta nastaviti još neko vrijeme.Ali od danas, kada govorimo o 2. kolovozu, ovo više područje se još uvijek nastavlja.Tako da je vrlo, vrlo teško dati smjernice o tome koliko ćemo nastaviti viši teritorij u narednim kvartalima.Ali od danas, rast je vrlo, vrlo visok.Stoga je vrlo teško razumjeti tržište.Sada dolazimo do...
Dakle -- moje -- tako jednostavno -- moje pitanje je bilo da su drugi igrači uglavnom prerasli u segment poljoprivrednih cijevi, dok im vodovod nije bio tako dobar.Dok je u našem slučaju, poljoprivredni segment vrlo mali i više -- i većina rasta dolazi iz vodoinstalaterskog segmenta.Samo sam malo zbunjen, zašto [opis].
Nije tako, samo agri raste.Mislim da druga -- o kojoj tvrtki govorite ta druga nije narasla.Nemam mnogo drugih tvrtki sa sobom, ali siguran sam da i druge tvrtke rastu jer nije ograničeno samo na poljoprivrednu potražnju.Budući da druge tvrtke nisu u javnoj domeni s vodoinstalaterskom stranom, pa to može biti nedostupnost broja.Ali inače, mišljenja smo da vodoinstalaterska strana poslovanja raste vrlo brzo.Tako barem nemam broj kod tebe.Ako imate, molim vas podijelite to sa mnom, mogu pregledati i taj broj.I meni će to pomoći.Ali sve u svemu, rast postoji.To je u vodovod strani također kao i poljoprivredne veličine.Agri strana je definitivno višeg rasta.Dakle, i to je razlog.
Drugo, dolazimo do vašeg drugog pitanja o ljepljivoj strani.Ljepilo, ništa nam nedostaje na tržištu.Rastemo u maloprodaji.To je zbog strukturne promjene, ovo je nizak rast i što smo unaprijed usmjerili da radimo strukturno.Kao što smo učinili prošle godine u Astralu, smanjili smo kreditni limit.Odredili smo kreditni limit za svakog distributera.Sve smo povezali s kanalom Finance.Tako smo prošle godine propustili neki rast.Ali sada s ovom ispravkom ove godine, možete vidjeti, to nam uvelike pomaže, a ciklus prikupljanja nam se znatno poboljšao.Ista stvar, strukturna korekcija se događa i na ljepljivoj strani.I još jedan kvartal, sličan nizak rast bit će tu.Ali prilično smo uvjereni da će se od trećeg tromjesečja nadalje ljepilo -- također vratiti na područje većeg rasta.
Gospodine, moje pitanje je, ovo restrukturiranje distribucijskog sustava koje radimo u ljepilima, kakva ulaganja u to otprilike predviđamo?
Dakle, praktički, nema ulaganja.Razumijete kako radimo ispravak.Trenutno postoje 3 sloja u poslu.Dakle, jedan, na vrhu sloja je prodavač;zatim druga razina, distributer;a na trećoj razini je trgovac na malo.Dakle, sada uklanjamo trgovca iz sustava jer nam, nepotrebno, oduzimaju između 6% i 8% marže.Pa smo mislili da ćemo to učiniti izravno s trgovcem -- distributerom.Dakle, naši će troškovi biti mali -- povećat će se jer ćemo također otvoriti nekoliko skladišta i podržavat ćemo sve distributere iz skladišta.I svi trgovci koji su bili zainteresirani za nas, svi nastavljaju kao distributeri.Ali oni će dobiti fakturu po distributerskoj cijeni, a ne po prodajnoj cijeni.Dakle, u ovaj sustav nije potrebno nikakvo ulaganje.Samo taj jedan sloj uklanjamo iz sustava.I donekle dodajemo depoe u toj mjeri može porasti magacin sitnog inventara.Inače, mislim da za ovo nije potrebno puno ulaganja.
Gospodine, ali u ovom slučaju, ne predviđamo li da bi gubitak [smisao] prodaje tijekom ovog privremenog prijelaza za nas vjerojatno bio čak i nakon prve polovine fiskalne godine 2020.?
Ne, ne mislim tako jer je većina naših distributera samo kod nas.A nekoliko prodavača također će nastaviti s nama.Tako da ne mislim da ćemo izgubiti prodaju.Da, u prijelaznoj fazi bit će tu jer uklanjamo inventar skladišta.Pa to će nam se vratiti.Dakle, u toj mjeri, da, to će biti gubitak prodaje, ali ne i gubitak prodaje na razini krajnjeg korisnika.Samo će se zalihe koje leže u sustavu smanjiti.I to je ono što vidite u posljednja 2 tromjesečja da Resinova brojevi nisu na razini, što je prije bilo 15%, 20% kao vrsta rasta u vrhu.
Ali u osnovi, osvaja tržište.Osvajamo tržište na veliki način.I uvjeravam vas da ćete nakon Q2 i Q3 vidjeti ovu promjenu, budući da Q1 ima -- odlične rezultate.
Čak i u ovom tromjesečju, nizak broj je -- jedan od razloga je taj što je količina tu jer je vrijednost pala, jer su sve cijene kemikalija pale.Bilo da uzmete VAM, bilo da uzmete -- ovaj epoksid, uzmete li u obzir silicij, postoji značajan pad cijene sirovina.Stoga moramo smanjiti i konačnu cijenu proizvoda.Dakle, rast volumena je i dalje prisutan.Ali to -- ali privlačnost inventara također se paralelno odvija iz sustava.Dakle, oboje su tu.Dakle, rast volumena, nema puno gubitaka.Ali da, sa strane vrijednosti, svi smo izgubili jer smo također spustili cijenu.
Ali što se tiče ljepila, učinili smo sve.Tako da se u tom poslu gotovo neće dogoditi bilo kakva kapitalna ulaganja (nečujno).Barem ove godine, pa čak i iduće godine, bilo bi samo marginalno.
I stavili smo sve što je potrebno da imamo sve kemije, kapacitete, podršku, sve je na svom mjestu.Dakle, investicijska strana u tom poslu bila bi marginalna.A širenje tržišta bit će vrlo teško.I jako ćemo naporno raditi da učinimo sve što je potrebno s te strane kako bismo stvorili marku na tržištu za svaki proizvod i svaku kemiju koju proizvodimo.
Sandeep bhai, nekoliko pitanja.Prvo, hoće li industrija u cjelini imati koristi od ove Jal se Nal sheme (sic) [Nal se Jal shema] indijske vlade?I postoji li način na koji Astral može igrati ulogu u tome?I to ubrzava naš profil rasta na strani cijevi?
Naravno.Astral će igrati veliku ulogu u ovom nadolazećem poslu distribucije vode.Bit će mnogo proizvoda koji će pomoći -- vladi i infrastrukturnim projektima za distribuciju vode ovdje.Postoje mnogi drugi proizvodi koje već promatramo na tehnološkom planu.Održani su razni sastanci koji će biti potrebni za infrastrukturne projekte Vlade za prijenos i distribuciju vode.Dakle da.Astral jako puno radi na tome.Ocjenjivanje novih proizvoda koji su ekonomični, bolji i brži za [polaganje] za ovu vrstu projekata.Također u skladu s tim, radi na svom kapacitetu, dodajući proizvodne linije koje trebaju biti u postojećim segmentima, postojećim portfeljima proizvoda.Također radimo na linijama proizvoda s tvrtkama iz Sjedinjenih Država, gdje smo već dobili proizvod pun 2, 3 spremnika za očuvanje vode.Proizvod se može položiti ispod tla.Možemo sačuvati vodu, ponovno je upotrijebiti ili napuniti vodom u Maderu.Dakle da.Ovo je segment koji mi je na vrhu liste prioriteta.I s naše strane dosta se radi na tom segmentu.I vidim veliku, sjajnu budućnost u ovom segmentu u godinama koje dolaze.I u tom segmentu nećemo zaostajati ni za kim.Već smo napravili JV s ovom tvrtkom.Prvo donijeti i prodati, zatim proizvoditi u Indiji.Očuvanje vode je na vrhu naše linije.I voda -- Jal se Nal (sic) [Nal se Jal shema] također su mi na umu projekti.
Lijepo to čuti.Sandeep bhai, spomenuo si jedan JV, mislim, pa možeš li dodati neke dodatne boje na to?Mislim...
U redu.shvatio sam.Shvaćam.I spomenuli ste nekoliko novih proizvoda kao što su PEX i protupožarne prskalice, stup i kućište.Sada koja bi mogla biti veličina ovog volumena trenutno i zajedno?Je li to kao novi proizvod u nastajanju, ako to moram reći?I koje bi veličine mogao biti - recimo, 5 godina kasnije?Pretpostavljam da bi nešto što bi unijelo boje u to stvarno bilo od pomoći.
PEX je vrlo nov proizvod.Već ste upoznati s PEX-om, umreženim polietilenom.Koristi se u svim razvijenim zemljama s CPVC za vodovodne instalacije, kako za toplu tako i za hladnu vodu.Na premium projektima u Indiji, neki od njih koriste CPVC, neki od njih radije koriste PEX.Dakle, da ne bismo imali ovo u našem portfelju, već smo ušli s najviše -- najnovijom tehnologijom PEX-a u ovu liniju proizvoda.Trenutačno je prerano kvantificirati tržište za budućnost.Proizvod je u vrlo -- u skoroj fazi smisla, uspostavlja se.Ali mogu samo baciti jedno svjetlo da smo -- u lansiranju ovog proizvoda, u gotovo 5 do 6 mjeseci, ostvarili prosječnu prodaju od 10 lakh INR, 15 lakh INR mjesečno PEX-a u projektima gdje konzultanti žele PEX i preferiraju PEX.
A sada da kvantificiramo vaš proizvod na protupožarnoj prskalici, da, ovo tržište se razvija.Ovo je tržište još uvijek bilo u gotovo razumnoj fazi.Ovaj proizvod postoji na tržištu skoro 10, 15 -- 10 godina više od Astrala.Zbog raznih razloga, zbog raznih sustava odobravanja, to se u ovom segmentu nije previše koristilo.Ali način na koji se ti požari događaju, nesreće se događaju i prema NFPA smjernicama, ovaj se proizvod može koristiti u svim tim zgradama gdje se ti incidenti događaju ili zbog požara ljudi umiru.Sigurnost je sada potrebna u svakoj zgradi.I vidim da će ovaj proizvod eruptirati i rasti vrlo brzo u godinama koje dolaze, najviše -- za 1 godinu ili 2 godine, vidjet ćete da ovaj proizvod raste vrlo brzo.
Najveća prednost u ovoj liniji proizvoda koju Astral nosi i konkurencija je -- Astral izrađuje svaki proizvod, svaki pribor u kući sa svojom vlastitom tehnologijom, sa svojim -- s istim odobrenjem u Indiji.Dakle, mi smo mnogo, mnogo isplativiji od konkurencije koja -- u ovom segmentu proizvoda.Pa ipak, možemo prodati proizvod uz dobru maržu.Tako da vidim veliko tržište, sjajnu budućnost ovog proizvoda, posebno [nerazlučivo].
I Sandeep, zadnje pitanje, na strani cijevi.Ono što vidimo je da neprestano ulažete u razne operatere.Nalazi se u novoj tvornici ili novom proizvodu ili u novim trgovačkim centrima.I to zapravo povećava naš profil marže.Postoji li ikakva strukturna promjena ili zapravo [prednja oznaka] na rubu koju možemo očekivati od produžetka?
Mislim da smo obično govorili da je marža od 14%, 15% održiva vrsta marže.Ali dolazi prilika za Astral za nove proizvode ili možda za postojeće proizvode i sve, tako da se sada marže šire na veću stranu.Dakle, moramo vidjeti -- moramo promatrati situaciju na tržištu.I nadamo se da ćemo vidjeti -- i drugo, puno internih ispravaka koje radimo u smislu logistike.Kao i prošli put na sastanku s analitičarima, detaljno smo objasnili da sada posvuda stvaramo vertikale i da se svaki šef postavlja u svakom odjelu.Dakle -- i s proširenjem geografije tvornice, tako -- sada sjever već radi sa 60% kapaciteta u prvoj godini.To je veliko postignuće, mogu reći.Ista stvar sljedeće godine, ovaj istok će biti u funkciji.Dakle, danas, vidite prodaju proizvoda iz Ahmedabada na istočno tržište, imamo stopu od 10% do 12%.I kako možemo biti konkurentni na tom tržištu.Ali ipak, mi smo tu na tom tržištu.Dakle, kada jednom budemo tamo, velike su vjerojatnosti da možemo dobiti dobar tržišni udio iu tom zemljopisu.I ne samo tržišni udio, već i dobre marže jer jednom kada budete u lokalnoj tvornici, blizu [luke], to će nam uvelike pomoći i pomoći će nam u proširenju naše marže.Ali u ovoj fazi ne želim povećati naše smjernice o marži jer je to okruženje teško.Mnogo je izazova na tržištu.Mnogo se volatilnosti događa na strani sirovina.Dosta volatilnosti se događa na strani valute.Dakle, ne želimo uskočiti i reći da ćemo povećati maržu za neki postotak.Ali nama je važniji rastući volumen.A uz ovaj veći rast obujma, ako uspijemo održati ovu vrstu marže, to je samo po sebi vrlo veliko postignuće u okolnostima u kojima radimo na ovom indijskom tržištu.Zato držite prste.Dostupno je mnogo prostora za rast.Dostupni su prostori za povećanje marže.S vremenom ćemo sve otključati.I putanja je u pozitivnom smjeru, mogu reći.Ali u ovoj fazi, kvantificirati će to biti vrlo, vrlo teško za nas.
(Upute operateru) Imamo sljedeće pitanje iz linije Tejal Shah iz Reliance Nippon životnog osiguranja.
Htio bih samo razumjeti, postoji strukturna promjena u distribucijskom kanalu, koji ste preuzeli s Tier 3 na Tier 2 distribuciju.Dok objašnjavate, postoji popis zaliha koje ste poduzeli.Možete li nam objasniti -- shvaćajući to -- kako se to obračunava?
Dopustite da vas ispravim, otpis zaliha, ne kažete da smo uzeli.Dakle, nema vraćanja zbog ove strukturne promjene, prije svega.Drugo, inventar, sve što je povezano s distributerom razine 1, tako da to moramo nabaviti -- riješiti se tog inventara jer ga moramo prodati tržištu.Ili ako ga ne može prodati, onda mu uzimamo natrag i prodajemo ga na tržištu.Nije otpis.
Gospodine, je li -- gospodine, greškom u -- nazad u našim knjigama, postoji li neko računovodstvo koje trebamo napraviti za to?
U redu.I gospodine, druga stvar, postoji neraspoređena obveza segmenta od 311 kruna INR.Možete li nam, molim vas, pomoći da shvatimo na što se to odnosi?
Mislim da je to uglavnom zbog posuđivanja -- kredita i svega.I ono što ja mislim, možda -- uglavnom je to zbog posudbe, ali moram vidjeti broj.I mislim -- ako me možete nazvati sutra, mogu vam dati točan broj.Nemam ništa sa sobom.
Naravno, gospodine.I gospodine, posljednje pitanje, ako mogu ugurati, u vezi s troškovima zaposlenika.Gospodine, došlo je do povećanja od 19% u odnosu na prethodni kvartal.Možete li, molim vas, dodati malo boje na to?
Da da.Dakle, to su uglavnom 2 razloga: jedan je da ćemo povećati utrošak osoblja u posao s ljepilima, tako da je to -- to.Drugo, redoviti prirast je tu.I treće, ovo je niska četvrtina, pa zbog tog postotka izgleda vrlo visoko.Ali ako -- čak i sada na godišnjoj bazi, ako vidite Q4, uvijek je velik.Prvi kvartal doprinosi oko 17%, 18% vrhunske linije.A posljednje tromjesečje pridonijelo je oko 32% vrhunske linije.Dakle, zbog toga, sezonalnosti koju vidite, to je veći broj u Q1.Ali na godišnjoj razini, siguran sam da neće biti toliko visok.A u isto vrijeme, postoji vrhunski rast, također možete vidjeti 27% u ovom kvartalu.
Gospodine, u prethodnom pitanju naznačili ste da je postojao neki inventar koji je otkupljen.Gospodine, možete li kvantificirati iznos ovdje?
Dakle, ovo se događa od prošle -- skoro 2 četvrtine.Dakle, moram provjeriti taj, koliko -- broj.I ovaj će kvartal biti mali broj u Q3 -- također 2.Tako da je vrlo teško reći.Ali općenito, normalno, moj predosjećaj kaže, možda griješim u točnom broju, ja sam -- oprostite, ali normalno, u prosjeku, ovi vrhunski distributeri su držani -- držeći oko 40 kruna INR do 50 kruna INR od inventar.Tako da će se u konačnici 40 do 50 kruna INR vratiti u sustav i tada ćemo prodavati.Dakle, sveukupno, to će biti takav broj za cijelu godinu.
U redu.I Sandeep bhai, naznačili ste da su stvari normalne od listopada nadalje, s obzirom da mijenjamo strukturu distribucije.Dakle, gospodine, koliko smo uvjereni u povećanje...
Mi smo 100% sigurni.Sve je skoro gotovo.A Astral, što god da je dao je -- dano je potpuno transparentno vodstvo unutra.
Ne pokušavamo učiniti ništa bez potpune jasnoće i sve je učinjeno.Imam 110% samopouzdanja i stvari se kreću u pozitivnom smjeru.I ja to zapravo prikazujem u obliku broja, a ono će se odraziti u obliku broja.
I ja osobno, ja plašim cijeli posao s ljepilima s -- dajući mu 70%, 80%.Dvostruko sam uvjeren u to.
Morate se osloniti na nas.Ono što radimo je na dugoročnoj osnovi i vidjet ćete kako brojevi i rast dosežu stvaranje, svaka kemija se kreće.U isto vrijeme, radimo na tolikom dodavanju kemije.Kompletirali smo cijeli asortiman građevinske kemikalije.Imamo centar za istraživanje i razvoj koji je sada odobrila Vlada Indije.Dakle, imamo vrhunski centar za istraživanje i razvoj.Neke od kemikalija bit će gotove i izvoz u našu tvornicu u Velikoj Britaniji, posao je u tijeku.Dakle, nije da ćemo raditi stvari samo zato što je to i to pošlo po zlu ili je ovo pošlo po zlu, nego radimo stvari za -- širenje tržišta i rast.A vidjet ćete u brojkama.
Zapravo, sve su to dugoročne koristi.Stoga ne bismo trebali pregledavati sve (nečujno) za 1 kvartal ili 2 kvartala.
Također smo morali proći kroz mnoge takve izazove u poslovanju cjevovodima.I uvijek smo prolazili kroz njih, s obzirom na potpunu jasnoću tržišta i potpuno povjerenje i isporučili u svakom trenutku u kojem smo donosili goleme odluke, goleme promjene, potpune promjene s izvora na drugi izvor u CPVC-u.I za to smo radili s povjerenjem.I kažem vam, mi ćemo -- radili smo na tome s povjerenjem.I ne mogu reći za -- u ovom trenutku, ali uvjeravam vas da ćete to vidjeti u obliku brojeva od -- barem od ovog tromjesečja nadalje, kažem vam.A Q3, Q4 bili bi čak iu sjajnim bojama.
To je od velike pomoći, Sandeep bhai.Gospodine, samo povezano pitanje.Kako to utječe na radni kapital koji prelazi iz 3-sloja u 2-sloj?Dakle, ne znam, kolika je distribucija na razini trgovca?Ili kod...
To neće utjecati na obrtni kapital jer čak i ovdje su mnogi od njih -- mi smo unijeli na principu gotovine i nosi ili su ciklusi od 15 do 30 dana.Čak i mi razgovaramo s bankarima o kanalskom financiranju.Dobili smo vrlo dobru ponudu od jedne banke da nas podrži u kanalskom financiranju.Stoga 100% zadržavamo naš obrtni kapital netaknutim i radimo sve promjene prema potrebi.
Dakle, radimo na svim frontama.Nije ograničeno samo na stvari od 3 razine do 2 razine.Ali paralelno, radimo na drugim sličnim.I Astralu je također trebalo dosta vremena za uspostavljanje brenda i prelazak na smanjenje u dane potraživanja, a zatim prelazak na kanal financiranja i sve.Sve je ovo stalna vježba, razgovaranje s bankarom, uvođenje u odbor i uvjeravanje distributera da pristupi kanalu financiranja, sklapanje svih sporazuma sa svakim distributerom.Ovo je vrlo, vrlo duga vježba.To se ne može dogoditi u 1 ili 2 kvartala.Našim investitorima uvijek kažemo da budu strpljivi jer na kraju dana nećemo biti ovdje 1, 2, 3 ili 4 kvartal.Ovdje smo godinama.I morate imati strpljenja.I uz ovo strpljenje -- čak i Resinova kad smo preuzeli, siguran sam da su ulagači bili jako razočarani prvih 1 godinu ili 1,5 godina jer ulagači gledaju sa stajališta cijene dionica.S gledišta upravljanja, ako vidite, ne gledamo s gledišta cijene dionica.Uvijek vidimo da su to strukturne promjene koje će dugoročno pomoći organizaciji.I uvijek kažemo: "Svi investitori, zadržite strpljenje i uložite novac za petogodišnju perspektivu."Siguran sam da će u ovom petogodišnjem mandatu, kakve god korekcije bile potrebne za bilo što, to biti pretvoreno u profitabilnu brojku.Kao što se ista stvar dogodila i u Rexu.Kada smo kupili Rex, EBITDA je pala sa 14%, 15%, 16% je normalna EBITDA Rexa.Spustili smo se na čak 3% vrste EBITDA.A u posljednjem kvartalu, vidite oko 6%, 7% ili 8% vrste EBITDA.Sada ste došli do dvoznamenkaste vrste EBITDA.Dakle, sve ove stvari zahtijevaju vrijeme jer ponekad griješimo u svojim predviđanjima.Smatramo da ćemo korekciju napraviti u 2, 3 kvartala ili možda 4 kvartala.Može potrajati i 6 četvrtina.Dakle, vrlo, vrlo teško kada radimo praktične stvari, ponekad je potrebno i vrijeme, a mi također možemo ići prema vlastitoj procjeni.Na kraju dana, i mi smo ljudska bića.I profesionalno preuzimamo pad.Stoga uvijek tražimo od svih: "Ne gledajte, molim vas, 1 četvrtinu ili 2 četvrtine. Budite strpljivi. Jednom kada se ove stvari -- isprave, pretvorit će se u broj ovdje."
Drugo, dopustite mi da budem vrlo transparentan u pogledu tržišnog i financijskog scenarija.Davanje kredita i prodaja materijala zadnje je što radimo u zadnje 2 godine, čak iu poslovima s cijevima i ljepilima.I ne bismo riskirali nikakav rast po cijenu davanja materijala za goleme kredite ovom tržištu ili povećanja kreditnih linija ili predviđanja ovih brojeva.Ovo je -- mi smo -- prvi prioritet je držati ovo pod kontrolom.I držeći sve ovo pod kontrolom, mi radimo sve te stvari i idemo naprijed, zar ne?
Kao što je Hiranand bhai rekao, prolazimo kroz izazove u Rexu.Opet smo u dvoznamenkastom rastu.Slično tome, u cijevima prolazimo kroz takve izazove.I nemamo izazova u ljepilu.Prošao je sve te izazove i rast i marginu.Ipak, nikad nam marža nije bila negativna.To je jedna od najvećih stvari o kojoj smo vodili računa i onda sve promjene.
Čak i cjevovod, također ako vidite, postoji veći rast direktorija.Ponekad smo i s te strane zabrinuti.Uvijek razgovaramo s našim timom: "Je li naš novac siguran?"Jer ponekad, ako ostvarite veći rast od bilo kojeg određenog distributera ili bilo kojeg određenog područja, postajemo dodatno oprezni jer ovo nije dobro vrijeme na tržištu, da budem vrlo iskren, jer je tržište zatečeno.U takvim okolnostima najveći izazov za nas je održavanje kvalitete bilance.Stoga uvijek još jednom provjeravamo s našim distributerom, s našim timom.Putem naših tržišnih informacija prikupljamo informacije.Bilo da se radi o stvarnoj potražnji ili netko uzima veće zalihe i onda nešto pođe po zlu, tako da igramo vrlo, vrlo oprezno.I to je razlog zašto smo prošle godine također smanjili kreditne dane.I možete vidjeti u broju bilance također.Stoga moramo biti -- slažem se sa Sandeepom bhaijem da po cijenu kredita ili po cijenu potraživanja ili kvalitete bilance ne želimo poslovati.Bit ćemo sretni s malo nižim poslovanjem, ali želimo zadržati da naša bilanca ostane zdrava.Sretni smo kada imamo nekoliko - ili 3% manji rast, ali ne želimo žrtvovati kvalitetu bilance.
Dame i gospodo, to je bilo zadnje pitanje.Sada predajem konferenciju upravi za završne komentare.Gospodine, do vas.
Puno vam hvala, Sandeep bhai i Hiranand bhai što ste sudjelovali u pozivu.Puno ti hvala.
Hvala ti, Nehal, i hvala svakom sudioniku što si se pridružio ovom pozivu.A ako je nešto izostavljeno, danas sam na raspolaganju.A od sutra svi krećemo u Europu.Pa vas molim, ako imate neko izostavljeno pitanje, možete me nazvati na mobitel.Uvijek sam na raspolaganju za vaš upit.Hvala vam puno.
Vrijeme objave: 28. kolovoza 2019