Ինչպես մի լակոտ, որը հետապնդում է իր պոչը, որոշ նոր ներդրողներ հաճախ հետապնդում են «հաջորդ մեծ բանը», նույնիսկ եթե դա նշանակում է գնել «պատմական բաժնետոմսեր» առանց եկամուտի, էլ չասած շահույթի:Ցավոք սրտի, բարձր ռիսկային ներդրումները հաճախ երբևէ արդյունք տալու քիչ հավանականություն ունեն, և շատ ներդրողներ վճարում են իրենց դասերը սովորելու համար:
Ի տարբերություն այդ ամենի, ես նախընտրում եմ ժամանակ ծախսել WP Carey-ի (NYSE:WPC) նման ընկերությունների վրա, որոնք ոչ միայն եկամուտներ ունեն, այլև շահույթներ։Թեև դա չի դարձնում արժեթղթերը գնել ցանկացած գնով, դուք չեք կարող ժխտել, որ հաջողված կապիտալիզմը ի վերջո շահույթ է պահանջում:Վնասատու ընկերությունները միշտ մրցում են ժամանակի դեմ՝ ֆինանսական կայունության հասնելու համար, բայց ժամանակը հաճախ շահութաբեր ընկերության ընկերն է, հատկապես, եթե այն աճում է:
Ցանկանու՞մ եք մասնակցել կարճ հետազոտական հետազոտության:Օգնեք ձևավորել ներդրումային գործիքների ապագան, և դուք կարող եք շահել $250 նվեր քարտ:
Շուկան կարճաժամկետ հեռանկարում քվեարկության մեքենա է, բայց երկարաժամկետ հեռանկարում՝ կշռող մեքենա, ուստի բաժնետոմսի գինը ի վերջո հաջորդում է մեկ բաժնետոմսի շահույթին (EPS):Դա նշանակում է, որ EPS-ի աճը համարվում է իրական դրական ամենահաջողակ երկարաժամկետ ներդրողների կողմից:Տպավորիչ է, որ WP Carey-ն աճել է EPS-ը տարեկան 20%-ով, բարդ, վերջին երեք տարիներին:Որպես ընդհանուր կանոն, մենք կասենք, որ եթե ընկերությունը կարողանա պահպանել նման աճ, բաժնետերերը ժպտում են:
Եկամուտների աճի և շահույթի մանրակրկիտ դիտարկումը մինչև տոկոսների և հարկման (EBIT) մարժան կարող է օգնել կարծիք հայտնել վերջին շահույթի աճի կայունության վերաբերյալ:WP Carey-ի այս տարվա ոչ բոլոր եկամուտներն են գործառնություններից ստացված եկամուտը, այնպես որ հիշեք, որ իմ օգտագործած եկամտի և մարժայի թվերը չեն կարող լինել հիմքում ընկած բիզնեսի լավագույն ներկայացումը:Թեև WP Carey-ն լավ արեց եկամուտների աճը նախորդ տարվա ընթացքում, EBIT-ի մարժաները միևնույն ժամանակ թուլացան:Այսպիսով, թվում է, որ ապագայում իմ հետագա աճը կլինի, հատկապես, եթե EBIT մարժան կարող է կայունանալ:
Ստորև բերված գծապատկերում դուք կարող եք տեսնել, թե ինչպես է ընկերությունը ժամանակի ընթացքում աճել եկամուտներն ու եկամուտները:Կտտացրեք գծապատկերին՝ ճշգրիտ թվերը տեսնելու համար:
Թեև մենք միշտ ապրում ենք ներկա պահին, իմ մտքում կասկած չկա, որ ապագան ավելի կարևոր է, քան անցյալը:Ուրեմն ինչու չստուգեք այս ինտերակտիվ աղյուսակը, որը պատկերում է ապագա EPS-ի գնահատումները WP Carey-ի համար:
Ինչպես օդի թարմ հոտը, երբ անձրևները գալիս են, ինսայդերական գնումներն ինձ լցնում են լավատեսական սպասումներով:Քանի որ հաճախ բաժնետոմսերի գնումը նշան է, որ գնորդը այն համարում է թերագնահատված:Իհարկե, մենք երբեք չենք կարող վստահ լինել, թե ինչ են մտածում ներքինիները, մենք կարող ենք միայն դատել նրանց գործողությունները:
Մինչ WP Carey-ի ինսայդերները նախորդ տարվա ընթացքում վաճառել են 40,9 հազար ԱՄՆ դոլար բաժնետոմսեր, նրանք ներդրել են 403 հազար ԱՄՆ դոլար, ինչը շատ ավելի բարձր ցուցանիշ է:Դուք կարող եք պնդել, որ գնման մակարդակը ենթադրում է իրական վստահություն բիզնեսի նկատմամբ:Խոշորացնելով՝ մենք կարող ենք տեսնել, որ ինսայդերների կողմից ամենամեծ գնումը կատարվել է Խորհրդի ոչ գործադիր փոխնախագահ Քրիստոֆեր Նիհաուսի կողմից՝ 254 հազար ԱՄՆ դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերի համար՝ մոտ 66,08 ԱՄՆ դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց:
WP Carey ցուլերի համար լավ նորությունն այն է, որ ինսայդերական գնման հետ մեկտեղ, ինսայդերները (միասնաբար) ունեն զգալի ներդրում բաժնետոմսերում:Իրոք, նրանք դրա մեջ ներդրված հարստության փայլուն լեռ ունեն, որը ներկայումս գնահատվում է 148 միլիոն ԱՄՆ դոլար:Սա ինձ հուշում է, որ ղեկավարությունը որոշումներ կայացնելիս շատ ուշադրություն կդարձնի բաժնետերերի շահերին:
Մինչդեռ ինսայդերներն արդեն ունեն զգալի քանակությամբ բաժնետոմսեր, և նրանք ավելի շատ էին գնում, սովորական բաժնետերերի համար լավ լուրը դրանով չի սահմանափակվում:Ամենաշատն այն է, որ գլխավոր տնօրեն Ջեյսոն Ֆոքսը համեմատաբար համեստ է վարձատրվում նմանատիպ մեծության ընկերությունների գործադիր տնօրեններին:8.0 մլրդ ԱՄՆ դոլարից ավելի շուկայական կապիտալիզացիա ունեցող ընկերությունների համար, ինչպիսին է WP Carey-ն, գործադիր տնօրենների միջին աշխատավարձը կազմում է մոտ 12 մլն ԱՄՆ դոլար:
WP Carey-ի գործադիր տնօրենը ստացել է ընդամենը 4,7 միլիոն ԱՄՆ դոլար ընդհանուր փոխհատուցում 2018 թվականի դեկտեմբերին ավարտվող տարվա համար: Դա ակնհայտորեն միջինից ցածր է, ուստի, առաջին հայացքից, այդ պայմանավորվածությունը բաժնետերերին առատաձեռն է թվում և մատնանշում է համեստ վարձատրության մշակույթը:Գործադիր տնօրենների վարձատրության մակարդակը ներդրողների համար ամենակարևոր չափանիշը չէ, բայց երբ աշխատավարձը համեստ է, դա նպաստում է գործադիր տնօրենի և սովորական բաժնետերերի միջև բարելավված համընկնումին:Դա կարող է լինել նաև լավ կառավարման նշան, ավելի ընդհանուր առմամբ:
Դուք չեք կարող ժխտել, որ WP Carey-ն աճել է մեկ բաժնետոմսի շահույթը շատ տպավորիչ տեմպերով:Դա գրավիչ է:Ոչ միայն դա, այլև մենք կարող ենք տեսնել, որ ինսայդերները և՛ սեփականատեր են, և՛ ավելի շատ բաժնետոմսեր են գնում ընկերության մեջ:Այսպիսով, ես կարծում եմ, որ սա մեկ բաժնետոմս է, որն արժե դիտել:Թեև մենք ուսումնասիրել ենք շահույթի որակը, մենք դեռևս որևէ աշխատանք չենք կատարել բաժնետոմսերը գնահատելու համար:Այսպիսով, եթե ցանկանում եք էժան գնել, կարող եք ստուգել՝ արդյոք WP Carey-ն առևտուր է անում բարձր P/E կամ ցածր P/E՝ իր արդյունաբերության համեմատ:
Լավ նորությունն այն է, որ WP Carey-ն աճող միակ բաժնետոմսը չէ, որն ունի ներքին գնումներ:Ահա դրանց ցանկը... վերջին երեք ամիսների ընթացքում ինսայդերական գնումներով:
Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ սույն հոդվածում քննարկված ինսայդերային գործարքները վերաբերում են համապատասխան իրավասության տարածքում հաշվետու գործարքներին
We aim to bring you long-term focused research analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material.If you spot an error that warrants correction, please contact the editor at editorial-team@simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. Simply Wall St has no position in the stocks mentioned. Thank you for reading.
Հրապարակման ժամանակը` հունիս-10-2019