Tepat lima tahun yang lalu, pada bulan November 2014, saya memulai portofolio pertumbuhan dividen dan melaporkan setiap perubahan di SA sejak saat itu.
Tujuannya adalah untuk membuktikan kepada diri sendiri bahwa investasi pertumbuhan dividen memang berhasil dan dapat memberikan aliran dividen yang terus meningkat yang dapat berfungsi sebagai solusi pendapatan selama masa pensiun atau sebagai sumber uang tunai untuk investasi kembali.
Selama bertahun-tahun, dividen memang meningkat, dan total dividen triwulanan meningkat dari $1.000 menjadi hampir $1.500.
Nilai total portofolio juga tumbuh dalam proporsi yang sama, tumbuh dari titik awal $100,000 menjadi sekitar $148,000.
Pengalaman yang saya peroleh selama lima tahun terakhir memungkinkan saya untuk mengembangkan dan menguji filosofi saya.Mereka yang mengikuti saya selama bertahun-tahun mengetahui bahwa saya hampir tidak membuat perubahan dalam portofolio, menambah kepemilikan baru dari waktu ke waktu selama masa kemunduran pasar.
Namun beberapa tahun terakhir, dan terutama ketika saya memperkirakan hal-hal dalam 12 hingga 18 bulan ke depan, membawa saya pada kesimpulan bahwa risikonya jauh lebih tinggi dibandingkan sebelumnya.
Ada beberapa faktor mengkhawatirkan yang menarik perhatian saya dan mengarahkan saya pada keputusan untuk menjual 60% portofolio saya, lebih memilih uang tunai dan mencari peluang investasi yang lebih baik.
Faktor pertama yang menarik perhatian saya adalah kekuatan dolar.Suku bunga nol atau mendekati nol di seluruh dunia menyebabkan sebagian besar obligasi pemerintah, terutama di Eropa dan Jepang, diperdagangkan dengan imbal hasil negatif.
Imbal hasil negatif adalah fenomena yang belum sepenuhnya dipahami oleh dunia, dan dampak pertama yang saya perhatikan adalah uang yang mencari imbal hasil positif menemukan tempat yang aman dalam obligasi Treasury AS.
Hal ini dapat menjadi salah satu pendorong penguatan dolar dibandingkan dengan mata uang utama utama, dan kita telah menyaksikan situasi ini sebelumnya.
Pada paruh pertama tahun 2015, terdapat banyak kekhawatiran bahwa penguatan dolar akan berdampak pada kinerja perusahaan-perusahaan besar, karena penguatan dolar dipandang sebagai kerugian kompetitif ketika pertumbuhan diharapkan berasal dari ekspor.Hal ini mengakibatkan kemunduran pasar secara besar-besaran selama bulan Agustus 2015.
Kinerja portofolio saya sangat terkait dengan penurunan imbal hasil obligasi AS jangka panjang.REITs dan Utilities sebagian besar menikmati tren tersebut, namun pada saat yang sama, ketika harga saham naik, hasil dividen turun tajam.
Dolar yang kuat mengkhawatirkan presiden dan banyak tweet presiden yang didedikasikan untuk mendesak The Fed menurunkan suku bunga di bawah nol dan dengan demikian melemahkan mata uang lokal.
The Fed berasumsi menjalankan kebijakan moneternya sendiri secara agnostik dari semua kebisingan yang ada.Namun dalam 10 bulan terakhir, kebijakan ini menunjukkan perubahan drastis sebesar 180 derajat.Kurang dari setahun yang lalu kita berada di tengah-tengah lintasan kenaikan suku bunga mengingat beberapa kenaikan pada tahun 2019 dan mungkin juga pada tahun 2020, yang secara blak-blakan diubah menjadi 2-3 pemotongan pada tahun 2019 dan entah berapa banyak pada tahun 2020.
Tindakan The Fed dijelaskan sebagai cara untuk mengatasi kelemahan dalam indikator ekonomi dan kekhawatiran yang didorong oleh perlambatan ekonomi global dan perang dagang.Jadi, jika memang ada urgensi untuk mengubah kebijakan moneter dengan cepat dan agresif, maka hal ini mungkin akan lebih parah dari apa yang dikomunikasikan.Kekhawatiran saya adalah jika ada lebih banyak berita buruk, pertumbuhan di masa depan pada tahun-tahun mendatang bisa jauh lebih rendah dibandingkan yang kita lihat di masa lalu.
Respons pasar terhadap tindakan The Fed juga merupakan sesuatu yang telah kita saksikan sebelumnya: Ketika ada berita buruk, hal ini dapat menyebabkan The Fed menurunkan suku bunga atau menyuntikkan lebih banyak uang ke dalam sistem melalui QE dan saham akan menguat lebih awal.
Saya tidak yakin kali ini akan bertahan berdasarkan alasan sederhana: saat ini tidak ada QE yang sebenarnya.The Fed mengumumkan penghentian awal program QT, namun diperkirakan tidak terlalu banyak uang baru yang masuk ke sistem.Jika ada, defisit tahunan pemerintah sebesar $1T dapat menyebabkan masalah likuiditas tambahan.
Kekhawatiran The Fed terhadap perang dagang membawa kita kembali ke presiden dan kebijakan tarif besar-besaran yang ia gunakan.
Saya sendiri paham mengapa presiden berusaha memperlambat rencana Tiongkok untuk mengambil alih Timur dan mencapai status negara adidaya.
Tiongkok tidak menyembunyikan rencana mereka untuk menjadi ancaman besar bagi hegemoni AS di seluruh dunia.Baik itu Made-in-China 2025 atau Inisiatif Sabuk dan Jalan yang sangat besar, rencana mereka jelas dan kuat.
Namun saya tidak percaya dengan retorika percaya diri mengenai kemampuan untuk membuat Tiongkok menandatangani kesepakatan 12 bulan sebelum pemilu berikutnya.Ini mungkin agak naif.
Rezim Tiongkok memiliki narasi kebangkitan kembali dari penghinaan nasional selama seratus tahun.Itu dibentuk 70 tahun yang lalu dan masih relevan hingga saat ini.Ini bukanlah sesuatu yang bisa dianggap enteng.Inilah motivasi utama yang mendorong mereka untuk menerapkan strateginya dan mendorong mega proyek tersebut.Saya tidak percaya kesepakatan nyata apa pun dapat dicapai dengan perjanjian ini oleh seorang presiden yang mungkin akan menjadi mantan presiden dalam waktu satu tahun dari sekarang.
Intinya adalah saya melihat tahun mendatang akan penuh dengan manuver politik, kebijakan moneter yang membingungkan, dan melemahnya perekonomian.Meskipun saya melihat diri saya sebagai investor jangka panjang, saya lebih memilih untuk menyisihkan sebagian modal saya dan menunggu cakrawala yang lebih jelas dan peluang pembelian yang lebih baik.
Untuk memprioritaskan kepemilikan dan memutuskan mana yang akan dijual, saya telah melihat daftar kepemilikan perusahaan tertentu dan memetakan dua faktor: Hasil dividen saat ini dan tingkat pertumbuhan dividen rata-rata.
Daftar yang disorot kuning pada tabel di bawah adalah daftar kepemilikan yang saya putuskan untuk dijual di masa mendatang.
Nilai kotor kepemilikan ini berjumlah 60% dari nilai kotor portofolio saya.Setelah pajak, mungkin jumlahnya mendekati 40-45% dari kekayaan bersih, dan ini adalah jumlah uang tunai yang wajar yang saya pilih untuk disimpan saat ini atau dipindahkan ke investasi alternatif.
Portofolio yang bertujuan untuk memberikan hasil dividen sebesar 4% dan tumbuh seiring berjalannya waktu menghasilkan pertumbuhan yang diharapkan dalam hal dividen dan nilai portofolio dan dalam lima tahun menghasilkan peningkatan ~50%.
Ketika pasar semakin mendekati titik tertinggi sepanjang masa dan jumlah ketidakpastian yang semakin meningkat, saya lebih memilih untuk keluar dari pasar dan menunggu di pinggir lapangan.
Pengungkapan: Saya/kami panjang BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Saya menulis artikel ini sendiri, dan artikel ini mengungkapkan pendapat saya sendiri.Saya tidak menerima kompensasi untuk itu (selain dari Seeking Alpha).Saya tidak mempunyai hubungan bisnis dengan perusahaan mana pun yang sahamnya disebutkan dalam artikel ini.
Pengungkapan tambahan: Pendapat penulis bukanlah rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.Silakan lakukan riset Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi apa pun.Jika Anda ingin sering mendapatkan pembaruan pada portofolio saya, silakan tekan tombol "Ikuti".Selamat berinvestasi!
Waktu posting: 21 Februari 2020