Didirikan pada tahun 1993 oleh saudara Tom dan David Gardner, The Motley Fool membantu jutaan orang mencapai kebebasan finansial melalui situs web, podcast, buku, kolom surat kabar, acara radio, dan layanan investasi premium kami.
Terima kasih telah bergabung dengan Panggilan Konferensi Hasil Pendapatan Kuartal Ketiga 2019 Packaging Corporation of America.Tuan rumah Anda hari ini adalah Mark Kowlzan, Ketua dan Chief Executive Officer PCA.Setelah narasinya selesai, akan ada sesi tanya jawab.
Selamat pagi, dan terima kasih telah berpartisipasi dalam panggilan konferensi rilis pendapatan kuartal ketiga 2019 dari Packaging Corporation of America.Saya Mark Kowlzan, Ketua dan CEO PCA;dan bersama saya, yang dihubungi hari ini adalah Tom Hassfurther, Wakil Presiden Eksekutif, yang menjalankan bisnis pengemasan;dan Bob Mundy, Direktur Keuangan kami.Saya akan memulai panggilan dengan ikhtisar hasil kuartal ketiga kami dan kemudian saya akan mengalihkan panggilan ke Tom dan Bob, yang akan memberikan rincian lebih lanjut, setelah itu saya akan menyelesaikan semuanya dan kami akan dengan senang hati melakukannya. menerima pertanyaan apa pun.
Kemarin, kami telah melaporkan laba bersih kuartal ketiga sebesar $180 juta atau $1,89 per saham, termasuk $0,02 per saham dari pengeluaran item khusus.Tidak termasuk item khusus, laba bersih kuartal ketiga tahun 2019 adalah $182 juta atau $1,92 per saham dibandingkan dengan laba bersih kuartal ketiga tahun 2018 sebesar $211 juta atau $2,23 per saham.
Penjualan bersih kuartal ketiga adalah $1,8 miliar pada tahun 2019 dan 2018. Total EBITDA perusahaan untuk kuartal ketiga, tidak termasuk item khusus adalah $364 juta pada tahun 2019 dan $406 juta pada tahun 2018. Tidak termasuk item khusus, laba per saham kuartal ketiga tahun 2019 sebesar $1,92 adalah $0,31 per saham pangsa pasar di bawah kuartal ketiga tahun 2018, terutama didorong oleh harga gabungan yang lebih rendah sebesar $0,36 dan volume $0,03 di segmen kemasan dan volume yang lebih rendah di segmen kertas kami sebesar $0,03.Campuran yang lebih kaya di pabrik boks kami serta biaya tenaga kerja dan perbaikan yang lebih tinggi berkontribusi pada biaya konversi yang lebih tinggi sebesar $0,06 dan kami memiliki biaya operasional dan biaya lainnya yang lebih tinggi sebesar $0,03.Hal-hal ini sebagian diimbangi oleh harga gabungan yang lebih tinggi di segmen Kertas kami sebesar $0,09, biaya pemadaman tahunan yang lebih rendah sebesar $0,09, dan biaya pengangkutan dan logistik yang lebih rendah sebesar $0,02.
Melihat bisnis pengemasan, EBITDA tidak termasuk barang khusus pada kuartal ketiga tahun 2019 sebesar $325 juta dengan penjualan $1,5 miliar menghasilkan margin sebesar 22% dibandingkan EBITDA tahun lalu sebesar $378 juta dan penjualan sebesar $1,5 miliar atau margin 25%.Pabrik containerboard kami beroperasi secara efisien dan hemat biaya, karena kami terus menyeimbangkan pasokan dengan permintaan domestik dan ekspor saat ini sambil mengoptimalkan jejak containerboard kami untuk meminimalkan biaya pengangkutan dan logistik di seluruh sistem.
Kami menyelesaikan kuartal ini dengan persediaan 51.000 ton lebih rendah dari tahun lalu dan 30.000 ton lebih rendah dari kuartal sebelumnya.Selain itu, kami mempertahankan tingkat integrasi kami yang terdepan di industri dengan memasok papan peti kemas yang diperlukan kepada pabrik boks kami untuk mencatat rekor pengiriman baru.
Sekarang saya akan menyerahkannya kepada Tom, yang akan memberikan rincian lebih lanjut tentang penjualan papan kontainer dan bisnis bergelombang kami.
Terima kasih, Markus.Seperti yang ditunjukkan Mark, pabrik produk bergelombang kami mencetak rekor baru untuk pengiriman kotak triwulanan per hari serta total pengiriman kuartal ketiga, keduanya naik 1,9% dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu.Terlepas dari kerugian bisnis signifikan yang kami alami di kontainer Sacramento karena pembelian dua pelanggan lembaran besar oleh pelanggan terintegrasi lainnya.
Volume penjualan luar peti kemas adalah sekitar 26.000 ton di bawah kuartal ke-3 tahun lalu, karena kami menjalankan sistem peti kemas untuk memenuhi permintaan domestik dan ekspor saat ini dan memasok peningkatan kebutuhan pabrik peti kemas kami.Harga papan peti kemas domestik dan produk bergelombang serta campurannya adalah $0,23 per saham di bawah kuartal ketiga tahun 2018 dan turun $0,20 per saham dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2019. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, sebagian besar dampak dari harga indeks yang dipublikasikan turun lebih awal pada tahun ini akan tercermin dalam hasil kuartal ke-3 kami.Harga containerboard ekspor turun $0,13 per saham dibandingkan kuartal ketiga tahun 2018 dan turun $0,04 per saham dibandingkan kuartal kedua tahun 2019.
Terima kasih, Tom.Melihat segmen Kertas, EBITDA tidak termasuk item khusus pada kuartal ke-3 adalah $58 juta dengan penjualan $243 juta atau margin 24%.Hal ini dibandingkan dengan EBITDA kuartal ke-3 tahun 2018 sebesar $44 juta dan penjualan sebesar $254 juta atau margin 17%.
Ukuran cangkir dan volume pencetakan dan konversi kami yang lebih kuat secara musiman lebih tinggi dari tingkat kuartal kedua serta sedikit di atas kuartal ketiga tahun 2018. Harga rata-rata dan campuran volume kertas kami selama kuartal tersebut sekitar 6% di atas tahun lalu.Namun, harga dan bauran rata-rata kami berada sekitar 1,5% di bawah kuartal kedua tahun 2019, penurunan yang lebih kecil dibandingkan yang ditunjukkan oleh harga indeks industri yang dipublikasikan.
Jelas sekali, volume dan pendapatan segmen kertas secara keseluruhan berada di bawah kuartal ke-3 tahun lalu karena keluarnya bisnis kertas putih di Pabrik Wallula kami.Kami terus meningkatkan profitabilitas dan margin kami di segmen kertas dengan keluar dari bisnis ini di Wallula, dibandingkan terus mengalokasikan sumber daya manusia dan modal ke dalamnya.
Terima kasih, Markus.Kami menghasilkan uang tunai yang sangat baik pada kuartal ketiga dengan uang tunai yang diperoleh dari operasi sebesar $340 juta dan arus kas bebas sebesar $247 juta.Penggunaan utama uang tunai selama kuartal ini termasuk belanja modal sebesar $93 juta, dividen saham biasa berjumlah $75 juta, pembayaran pajak pendapatan federal dan negara bagian sebesar $46 juta, pembayaran pensiun sebesar $49 juta dan pembayaran bunga bersih sebesar $4 juta.Kami mengakhiri kuartal ini dengan uang tunai sebesar $738 juta.
Terakhir, rencana biaya pemeliharaan tahunan kami untuk kuartal ke-4 tidak berubah dari panduan kami sebelumnya, yang mencerminkan dampak negatif sebesar $0,06 per saham dari kuartal ke-3 ke ke-4.Sekarang saya akan mengembalikannya ke Mark.
Terima kasih, Bob.Ke depan, seiring dengan peralihan dari kuartal ke-3 ke kuartal ke-4 di segmen Pengemasan, pengiriman produk bergelombang dengan satu hari pengiriman lebih sedikit akan sedikit lebih rendah.Volume penjualan papan peti kemas akan lebih rendah, karena kami terus memenuhi permintaan dan berupaya membangun sejumlah inventaris sebelum akhir tahun sebagai persiapan menghadapi pemadaman pemeliharaan terjadwal pada kuartal pertama tahun 2020 di 3 pabrik papan peti kemas terbesar kami, yang akan mengurangi produksi kami secara signifikan. awal tahun depan.
Kami memperkirakan harga akan sedikit lebih rendah -- karena dampak sisa dari penurunan harga kapal peti kemas dalam negeri yang dipublikasikan dari awal tahun ini bekerja melalui sistem kami dan menurunkan harga ekspor.Kami juga memperkirakan akan terjadi campuran produk bergelombang yang kurang kaya secara musiman dibandingkan dengan kuartal ke-3 karena bisnis produksi di Pacific Northwest, serta tampilan dalam bisnis grafis kelas atas untuk periode liburan biasanya menurun selama kuartal tersebut.
Di segmen kertas kami, volume diperkirakan akan lebih rendah secara musiman seiring dengan rendahnya harga rata-rata.Dengan perkiraan cuaca yang lebih dingin, biaya energi akan sedikit lebih tinggi dan kami memperkirakan biaya pengoperasian dan konversi tertentu juga akan lebih tinggi.Biaya yang lebih tinggi ini mencakup sekitar $0,03 per saham yang terkait dengan dimulainya pabrik baru kami di Richland Washington pada kuartal ini.
Terakhir, seperti yang disebutkan Bob, pemadaman pemeliharaan terjadwal harus lebih tinggi daripada kuartal ketiga.Mempertimbangkan hal-hal ini, kami memperkirakan laba kuartal keempat sebesar $1,70 per saham.
Dengan senang hati menjawab pertanyaan apa pun.Namun saya harus mengingatkan Anda bahwa beberapa pernyataan yang kami buat melalui panggilan telepon tersebut merupakan pernyataan berwawasan ke depan.Pernyataan-pernyataan ini didasarkan pada estimasi, ekspektasi, dan proyeksi perusahaan saat ini, dan memang melibatkan risiko dan ketidakpastian yang melekat, termasuk arah perekonomian dan hal-hal yang diidentifikasi sebagai faktor risiko dalam Laporan Tahunan kami pada Formulir 10-K yang disimpan di SEC.Hasil aktual dapat berbeda secara material dari apa yang diungkapkan dalam pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan ini.
[Petunjuk Operator] Pertanyaan pertama Anda datang dari jajaran Chip Dillon dengan Riset Vertikal.
Sepertinya sambungan telepon Tuan Dillon mungkin telah -- mungkin telah terputus.Dan pertanyaan Anda berikutnya datang dari kalimat Brian Maguire dengan Goldman Sachs.
Ya.Mark, Anda membuat beberapa komentar seputar musim dalam campuran yang kurang kaya pada kuartal keempat untuk pengiriman -- tentu saja [Fonetik].Hanya ingin tahu, apakah Anda dapat mengomentari apa yang telah Anda lihat sejauh ini di bulan Oktober tentang pengiriman dan hal-hal terkait dengan komentar tersebut, adakah pemikiran awal tentang musim liburan e-commerce?Anda tahu banyak diskusi tentang hal itu dan bagaimana SIOC dan beberapa perubahan dalam kemasan bebas frustrasi Amazon dapat berdampak pada volume kuartal ke-4, adakah pemikiran awal tentang hal itu?
Ya, Brian.Selama 15 hari, kami memulai [Fonetik] Oktober 2% lebih cepat dari tahun lalu.Jadi kita memulai dengan baik di bulan Oktober.Mengenai e-commerce, menurut saya e-commerce akan mengalami kuartal ke-4 yang kuat.Sekali lagi seperti disebutkan sebelumnya, Anda sekarang membandingkan e-commerce secara total dengan e-commerce di masa lalu dan ini bukanlah pasar yang sepenuhnya matang, namun sudah pasti telah matang selama bertahun-tahun.
Jadi kami memperkirakan akan terjadi peningkatan, namun tidak sebesar saat negara ini masih dalam masa pertumbuhan dan tumbuh pada tingkat dua digit.Saya pikir bebas dari rasa frustrasi dan SIOC memiliki dampak yang minimal pada saat ini.Saya pikir hal ini akan lebih baik lagi mulai tahun depan karena kami terus mengembangkannya secara khusus untuk Amazon.Dan seperti yang saya katakan sebelumnya, menurut saya hal itu sangat sesuai dengan kekuatan PCA, terutama bagian SIOC, yang sangat dibutuhkan untuk kinerja;berbasis desain, berbasis transportasi, hal-hal tersebut sangat berperan dalam kekuatan kami.
Oke, bagus.Hanya satu yang terakhir untukku.Saya pikir Anda sudah ditanya sedikit tentang hal ini pada panggilan terakhir, ini tentang indeks daur ulang baru, yang sekarang sedang diluncurkan.Adakah pemikiran tentang bagaimana reaksi pelanggan terhadap hal itu?Mungkin ingin menukar papan daur ulang dengan kualitas lebih rendah atau mungkin karena alasan kelestarian lingkungan, mungkin lebih memilih kemasan daur ulang hanya untuk menyoroti bahwa ini adalah kertas daur ulang, saya tahu campuran pelanggan Anda sedikit berbeda dari pasar umum, jadi mungkin sedikit lebih kebal terhadapnya, tapi pikirkan secara keseluruhan seperti apa dampaknya, jika ada, menurut Anda yang bisa ditimbulkan oleh indeks baru ini?
Ini Brian, ini Tom lagi.Indeks ini hampir tidak berpengaruh pada kami.Seperti disebutkan sebelumnya, ini adalah produk yang sangat berbeda, tidak berbasis kinerja.Tidak banyak barang lain yang kami jual ke pasar terbuka, ditambah lagi ketersediaannya tidak banyak.Jadi menurut saya ada banyak alasan mengapa hal itu terjadi, namun sebenarnya tidak ada dampaknya.
Ya, pertanyaan pertama adalah tentang pemeliharaan lagi, bagaimana tampilannya tahun depan kuartal demi kuartal dibandingkan tahun ini?
Oke.Oke.Lalu saya tidak tahu apakah Anda memberi kami tingkat utang akhir tahun, maaf, tingkat utang akhir kuartal, apakah itu berubah sama sekali dari kuartal kedua?
Ya, kami terpuruk, utang bersih kami sedikit di atas $1,7 miliar dan leverage berada di antara 1,1, 1,2 kali lipat.
Oke, itu sangat membantu.Lalu pertanyaan ketiga yang saya ajukan adalah dengan cepat jika Anda dapat berbicara sedikit tentang apa yang Anda lihat di pasar ekspor setidaknya dalam hal, sepertinya kita telah melihat penurunan lainnya pada bulan Oktober setidaknya di Eropa. .
Dan menurut Anda apakah beberapa orang di luar sana sudah mendekati titik di mana mereka mungkin akan mengambil waktu henti dan mungkin bahkan berhenti di pasar tersebut hanya karena sepertinya tidak banyak keuntungan yang bisa diperoleh dengan terus memasok pasar tersebut?
Chip, ini Tom, saya akan menjawab pertanyaan mengenai pasar ekspor.Ya, kami memang melihat penurunan harga lainnya di sini baru-baru ini.Namun menurut saya kita sedang mencapai atau mendekati titik terbawah, mengingat reaksi pasar terhadap hal terakhir ini.Jadi menurut saya -- menurut saya tesis Anda sudah cukup dekat.
Terima kasih banyak.Halo semuanya.Selamat pagi.Saya mungkin hanya ingin mendapatkan kinerja kertas, yang jauh lebih baik dari apa yang kami cari.Mark, bisakah Anda mengurai apa yang dimaksud Wallula tidak [Fonetik] dalam hal jembatan pendapatan dan faktor lainnya, jika tidak terhadap dolar, simpan saja dalam hal kinerja tahun-ke-tahun di segmen kertas .
Sekali lagi, sebagian besar hal ini berkaitan dengan kinerja operasional secara keseluruhan dan posisi kita di pasar dengan bisnis tersebut.Seperti yang saya katakan sebelumnya, kami telah bekerja sangat keras selama enam tahun terakhir untuk mengurangi biaya bisnis tersebut.Dan kemudian, keluarnya Wallula khususnya pada akhirnya keluar sepenuhnya dari tahun ke tahun yang telah membantu lagi seluruh struktur biaya dalam bisnis dan sekali lagi kami sangat senang dengan peningkatan penjualan.
Dan jangan lupa, kita telah membicarakan hal ini selama bertahun-tahun bahwa salah satu keunggulan dalam bisnis tersebut adalah kemampuan logistik warisan Boise dalam proposisi nilai dan kemampuan logistik tersebut.Jadi sekali lagi tidak ada yang berbeda, yang sangat menyenangkan dengan bisnis dan volumenya berada pada posisi yang baik bagi kami.
Oke.Selamat atas penampilan di sana.Dan, serta pengemasan, saya hanya ingin melakukan integrasi vertikal.Berdasarkan perhitungan kami, integrasi vertikal mungkin naik beberapa ratus, 300 basis poin [Fonetik] pada kuartal tersebut, dapatkah Anda berkomentar mengenai hal tersebut, dapatkah Anda berkomentar di mana integrasi vertikal cocok untuk Anda saat ini dan apakah Anda memilih untuk tidak memberikannya persentase.Seberapa jauh basis poin Anda dari titik optimal yang Anda inginkan?
Biarkan saya menjawab seperti ini.Saat ini kita berada di era terendah 90-an seperti yang telah kita bicarakan tahun ini.Kami sedang bersiap untuk memulai pabrik kotak Richland yang baru.Ketika kurva tersebut meningkat pada tahun depan, kami sepenuhnya berharap untuk melihat apakah pasar dapat bertahan ketika kita melihat dunia, kita akan mulai mendekati pertengahan tahun 90an dimana kita berada beberapa tahun yang lalu sebagai tahun ini. terungkap tahun depan.Itu, itu -- Saya tidak ingin memberikan angka spesifiknya, tapi begitulah cara kami memandang.
Oke, saya menghargai Mark itu.Yang terakhir dari saya dan saya akan menyerahkannya.Anda tahu, ketika Anda melihat tahun 2019, jelas tahun ini belum penuh seperti tahun 2018, setidaknya selama paruh pertama, tetapi Anda tahu bahwa dalam tahun-tahun yang mungkin tidak sekuat dari sudut pandang permintaan, ada tahun-tahun lain yang mungkin tidak sekuat tahun 2018. hal-hal yang akan dilakukan perusahaan seperti PKG untuk meningkatkan profil pendapatan dan tahun-tahun mendatang jelas Richland adalah salah satu hal yang Anda lakukan, inisiatif penting apa lagi yang Anda miliki saat ini untuk meningkatkan kinerja bisnis, yang tetap baik dalam jangka panjang? lebih lanjut -- dalam lingkungan yang lebih kuat dan apa yang Anda lakukan khususnya di sisi konversi sejauh Anda dapat memberikan komentar terkait dengan berlanjutnya pertumbuhan e-niaga dalam hal saluran.Apa yang Anda lakukan dalam hal mencetak atau mengonversi sejauh Anda dapat berkomentar di sana.Terima kasih kawan, semoga sukses di kuartal ini.
Ya, saya akan memulainya dan membiarkan Tom menyelesaikannya.Secara keseluruhan, kami terus mencari peluang untuk mengurangi biaya, kami sebutkan awal tahun ini bahwa dengan selesainya proyek-proyek besar di DeRidder dan Wallula pada konversi, kami telah mengambil sumber daya teknik dan teknis dan kami menerapkannya mereka di seluruh perusahaan kini memasuki operasi konversi yang bergelombang dan hal ini juga memungkinkan kami mengamati dan melihat beberapa peluang baru yang dapat kami manfaatkan.
Selain itu, kami merekrut insinyur baru setiap tahun.Kami mulai menempatkan insinyur ke dalam operasi pabrik ini, namun secara keseluruhan, kami akan terus mendorong peluang biaya dan volume di sisi bisnis tersebut dengan, dengan upaya yang kami miliki.Tom, apakah Anda ingin menambahkannya?
Ya, George.Saya hanya ingin menambahkan bahwa, seperti yang sudah Anda ketahui, kami mengambil pendekatan jangka panjang terhadap bisnis kami dan kami melakukan investasi pada saat ada, ada saat-saat yang lambat.Ini adalah salah satu contoh di mana permintaannya tidak terlalu kuat.Hal ini baik-baik saja, namun tidak, namun tidak kuat dan kami melakukan sejumlah investasi modal yang signifikan.
Kami melakukan beberapa hal yang akan menempatkan kami dalam jangka panjang.Dan ini adalah saat yang tepat untuk melakukan hal tersebut karena seiring dengan meningkatnya bisnis, seiring dengan meningkatnya permintaan ketika kita melalui periode pertumbuhan yang sedikit lebih tinggi, kita dapat menyerapnya.
Jadi, Anda tahu bahwa mesin W3 [Fonetik] adalah contoh bagus di mana kami membangun landasan pacu dalam jumlah ton, dan kami melakukan hal yang sama di pabrik kotak.
Mark, sebagai permulaan, Anda telah berbicara lebih banyak dalam beberapa kuartal terakhir tentang benar-benar menjalankan permintaan.Dan saya bertanya-tanya apakah Anda dapat berbagi sedikit pemikiran tentang strategi apa yang paling efektif untuk membatasi produksi dan memenuhi permintaan.Apa saja elemen kuncinya?
Sekali lagi, dengan kemampuan di Wallula Mill, kami mampu menyeimbangkan kembali keseluruhan sistem.Dan tanpa mematikan mesin, kami mampu melakukan pembatasan dan hal ini memberi kami kemampuan lagi untuk melakukan penyesuaian secara real-time sesuai dengan yang ditentukan oleh pasar seiring dengan kebutuhan pelanggan yang mengalir sepanjang kuartal.Kami jauh lebih gesit dalam melayani pasar tersebut.Namun di saat yang sama, hal ini membuat kami lebih percaya diri dalam mengelola inventaris.Dan jika Anda membayangkan persediaan dari tahun ke tahun turun 50.000 ton pada kuartal kedua hingga persediaan pada kuartal ketiga turun 30.000 ton, kemampuan sekarang untuk benar-benar menjalankan sistem pabrik sesuai permintaan benar-benar terbayar bagi kami dan kami sekarang memiliki cakupan pasokan papan peti kemas secara nasional dan kami memanfaatkannya.
Oke.Dan kemudian saya hanya ingin beralih ke pertumbuhan papan kontainer daur ulang ini.Sepertinya beberapa pabrik baru dan sejumlah mesin baru menghasilkan jumlah limbah tercampur yang sangat tinggi dan dengan limbah tercampur yang mendekati nol saat ini, hal itu jelas merupakan keuntungan biaya, saya bertanya-tanya apakah Anda atau Tom dapat berbicara sedikit sedikit tentang cara menggunakan produk proses containerboard dengan banyak limbah tercampur yang akan terlibat.Apa gunanya dan apa yang tidak bisa digunakan?
Sekali lagi, limbah campuran secara umum, kualitas serat dari sudut pandang kekuatan tidak mendekati apa yang Anda harapkan dari kraft atau OCC atau VOK.Selain itu, tingkat kontaminan secara tradisional jauh lebih buruk kecuali Anda menyortir kertas kantor, namun sekali lagi karakteristik kinerja keseluruhannya jauh lebih rendah dibandingkan pelapis serat papan kontainer tradisional [Fonetik].Jadi bukannya Anda tidak bisa memanfaatkan sebagian dari itu, tapi penggunaannya sangat terbatas dan sekali lagi, kami tidak menggunakan limbah campuran.
Oke.Kembali ke pertanyaan Brian.Apakah dengan memasukkan lebih banyak papan kontainer daur ulang ke dalam campurannya, apakah itu sesuatu yang menarik bagi Anda dalam, katakanlah, tiga hingga lima tahun ke depan?
Faktanya, salah satu proyek yang baru saja kami setujui di tingkat Dewan pada bulan Agustus adalah pembangunan pabrik OCC baru di Pabrik Wallula mulai tahun depan, dan kami berharap pabrik tersebut dapat beroperasi pada akhir tahun ini.Ini adalah proyek OCC seribu ton per hari yang akan menyediakan pabrik, semua serat daur ulang yang diperlukan dan kita akan memiliki -- seperti yang telah kita gunakan berkali-kali dalam kata ini sebelumnya, fleksibilitas serat tertinggi di Wallula, di mana serat adalah yang paling mahal dalam hal harga. dari sistem pabrik.Jadi kita akan memanfaatkan ketersediaan OCC dan memanfaatkannya pada mesin.Jadi, Tom, apakah Anda ingin menambahkannya?[Pidatoan tumpang tindih]
Baiklah, saya akan menjawab bagian terakhir dari pertanyaan Anda di sana, Mark.Dan itu ditujukan kepada pelanggan kami yang meminta 100% didaur ulang.Kadang-kadang mereka melakukannya, tetapi begitu mereka mendapatkan pendidikan dan memahami bahwa untuk menjalankan sistem loop tertutup yang kita miliki, hal itu harus dimulai dari perawan.Semua orang memahaminya, semua orang mengetahuinya.Jadi menurut saya mereka jauh lebih sensitif terhadap kinerja berdasarkan dan apa manfaatnya bagi mereka, dan bagaimana kinerja kotak tersebut bagi mereka dan memberikannya dengan cara yang hemat biaya.Lebih dari sekedar mengatakan, saya harus memiliki OCC 100%.Mereka memahami bahwa pelanggan [Indecipherable] mengatakan bahwa kami tidak akan memilikinya, kami tidak akan memiliki sistem loop tertutup lagi dengannya.Bahan itu terdegradasi dengan sangat cepat dalam jangka waktu tertentu.Jadi pada dasarnya di situlah kita berada dan itulah mengapa menurut saya seluruh diskusi linerboard daur ulang ini agak diredam setidaknya mengenai PCA.
Sedikit lagi, mengenai proyek tersebut, kami melihat bahwa ini adalah peluang untuk pengurangan biaya.Dan pasokan di seluruh wilayah itu jika Anda pergi ke pantai dan ke wilayah antar gunung, kami telah mengidentifikasi sumbernya.Dan sekali lagi, kami berharap proyek tersebut bisa online pada akhir tahun depan.
Terima kasih.Mark, Anda telah mengatakan bahwa Wallula memiliki jangkauan campuran yang luar biasa luas tanpa mencapai efisiensi seperti yang biasa kita lihat.Apakah perpaduan bisnis tersebut sejauh ini masih sesuai harapan Anda bahkan ketika pasar sudah melemah dan apakah Richland akan mengubah perpaduan hebat yang Anda produksi di sana?
Tidak, ini berhasil dengan cukup baik.Seperti yang telah kami rencanakan dua tahun yang lalu, agar Pabrik Wallula berhasil, kami harus memproduksi grade performa tinggi dengan bobot lebih berat, hingga grade performa tinggi dengan bobot lebih ringan.Dan kami telah melakukan itu sepanjang tahun.Jadi jelas kami belum menjalankan pabrik hingga kapasitas penuhnya, namun jika Richland hadir, kami akan dapat memanfaatkan sisa kapasitas tersebut sepenuhnya.Dan kami sangat senang dengan kualitasnya.Kami sangat senang dengan fleksibilitas alat berat ini, mulai dari kelas berat berperforma tinggi hingga ringan berperforma tinggi.Jadi hal ini memberi kita fleksibilitas tertinggi untuk menyediakan semua kebutuhan yang kita perlukan di wilayah Barat Laut Pasifik dan Pantai Barat.
Itu hebat.Dan satu pertanyaan lagi, Anda telah membicarakan tentang kepentingan strategis mitra ekspor Anda.Namun apakah kepentingan strategis pasar ekspor telah berubah seiring dengan pertumbuhan dan diversifikasi sistem Anda?
Sekali lagi, perlu diingat bahwa mungkin lebih dari tiga puluh tahun, empat puluh lebih tahun, kita telah memiliki bisnis pelanggan warisan ini di seluruh dunia dan mungkin di 36, 38 negara berbeda.Tom, ini kamu ingin menambahkannya?
Ya, saya hanya akan mengatakan, Mark, bahwa itu tetap strategis dari sudut pandang ini, pelanggan jangka panjang telah lama bersama kami, nilainya sangat sesuai.Musiman sangat cocok.Ada banyak hal yang perlu dipertimbangkan, namun tetap bersifat strategis.
Mark, Anda memberi komentar tentang beberapa rencana pemadaman untuk tahun depan.Jadi saya akan menganggap itu sebagai akhir.Bisakah Anda menghitung berapa ton produksi yang hilang yang terjadi di sini pada tahun 2019 dan mungkin menurut saya [Tidak dapat dipahami] membandingkannya dengan apa yang Anda harapkan pada tahun 2020 dan sebenarnya pertanyaannya adalah pada tahun 2018, sepertinya industri ini berjalan penuh miring, memasuki tahun '19 segalanya diperlambat sedikit.Dan kesan saya adalah kalian telah meluangkan sedikit waktu ekstra untuk melakukan beberapa proyek pemeliharaan lain di sekitar pabrik, sehingga pada tahun 2020 Anda dapat bekerja lebih keras.Namun sepertinya dari komentar kalian kalian mempunyai jadwal maintenance yang cukup berat lagi di tahun 2020 ini. Jadi coba pahami saja.
Ya, tidak, kami tidak mengambil banyak waktu henti tahun ini untuk melakukan pekerjaan tambahan, kami melaksanakan pemadaman tahunan yang direncanakan secara normal.Dan sekali lagi dengan memanfaatkan kemampuan Wallula, kini kami benar-benar dapat memasok semua permintaan kami di sisi bisnis kapal peti kemas dengan sistem enam pabrik.Dan benar-benar berjalan sesuai permintaan dan kemudian kemampuan tersebut memungkinkan kami untuk benar-benar menurunkan tingkat inventaris ke tingkat yang jauh lebih nyaman dengan kemampuan tersebut.Meskipun demikian, kami akan terus memenuhi permintaan.
Terima kasih.Dan kemudian saya kira, mencoba memahami dialog pelanggan, sedikit di sini tidak mencoba untuk mendapatkan sesuatu yang spesifik.Tapi bagaimana percakapannya?Dan saya kira orang-orang kita mencari efisiensi lebih dari pemasok mereka, maksud saya ketika keadaan mulai melambat.Saya kira, ketika segala sesuatunya berjalan baik, mungkin orang-orang tidak akan terlalu banyak terlibat dalam hal biaya.Namun sekarang keadaan menjadi sedikit lebih lambat, apakah ini lebih merupakan perbincangan seputar biaya atau efisiensi di sisi konversi?
Kami biasanya tidak berbicara tentang aktivitas spesifik pelanggan dan Anda hanya dapat membayangkan lagi bagian dari proposisi kami -- proposisi nilai kami hanyalah bahwa kami memberikan nilai yang luar biasa bagi pelanggan kami dalam banyak hal.
Selamat pagi.Selama beberapa tahun terakhir, Anda telah melakukan beberapa hal proses di sisi [Fonetik] dengan DeRidder dan Wallula dan kemudian tahun ini, saya pikir Anda lebih fokus pada sisi pabrik kotak dengan Richland dan Wisconsin di antara yang lainnya.Apakah adil untuk mengatakan bahwa belanja modal dapat dikurangi pada tahun 2020 mengingat semua upaya telah dilakukan selama beberapa tahun terakhir.
Sekali lagi, tanpa menjawab itu akan memberi Anda penilaian yang lebih baik di bulan Januari ketika kita mendapat panggilan bulan Januari, ingatlah bahwa kita akan dapat memanfaatkan peluang sesuai keinginan kita.Jadi, saya lebih suka menjawabnya seperti itu, apa pun peluang yang kita anggap sebagai peluang nyata, kita punya kemampuan, kita punya uang, kita punya sumber daya untuk melaksanakannya.Jadi kami berada di posisi yang baik dalam hal itu.
Oke, itu adil.Saya kira jika dilihat dari sudut pandang yang berbeda, Anda telah menggunakan organisasi teknologi internal Anda untuk meningkatkan sistem pabrik kotak Anda selama beberapa kuartal sekarang [tidak dapat dipahami] melihatnya, menurut Anda bagian mana yang memprosesnya. Kami masih dalam inning pertama atau kedua, atau apakah Richland dan proyek lainnya di Wisconsin apakah itu sesuai dengan yang Anda harapkan?
Artinya, kami memiliki peluang yang sangat besar di tahun-tahun mendatang untuk terus memanfaatkan peluang tersebut dan sama seperti yang kami lakukan di pabrik kami 25 tahun yang lalu.
Dipahami, dipahami.Itu sangat membantu dan kemudian berpindah persneling dengan cepat.Saya tahu Anda baru saja mengumumkan pabrik OCC baru di Wallula. Secara historis, menurut saya campuran serat daur ulang Anda berkisar antara 15% hingga 20%.Menurut Anda, apakah ada batasan alami mengenai hal tersebut, sambil tetap mempertahankan kinerja yang diharapkan pelanggan dari Anda atau bagaimana pendapat Anda tentang hal tersebut?
Saat ini kami tidak memiliki rencana untuk memindahkan secara signifikan ke dalam sistem pabrik lama kami.Namun kami memiliki fleksibilitas untuk meningkatkan dan menurunkan produksi di pabrik containerboard mana pun, namun sekali lagi, ada batasan seperti yang telah kami sampaikan sepanjang tahun.Jadi sekali lagi, dengan pengecualian proyek Wallula, pabrik-pabrik lama yang tersisa akan tetap berada pada kisaran yang sama dalam hal pemanfaatan OCC dan VOK.
Terima kasih.Pertama di sisi permintaan kotak, Anda naik hampir 2% pada kuartal yang baru saja berakhir yang Anda sarankan, begitulah bulan Oktober berjalan.Saya pikir sebelumnya Anda juga telah mengindikasikan bahwa kerugian bisnis terkait Sacramento adalah sekitar 1,5%.Jadi apakah adil untuk mengatakan bahwa Anda berada dalam lingkungan yang mungkin Anda harapkan setelah Anda menghentikan bisnis di Sacramento, akan tumbuh sekitar 3,5%, apakah itu cara yang adil untuk melihatnya?
Baiklah, izinkan saya memulai dan kemudian Tom memberi Anda beberapa warna.Tentu saja saya tidak akan berspekulasi tentang volume apa yang akan dihasilkan tahun depan, karena memahami bahwa kita berada di posisi yang jauh lebih baik.Dan sekali lagi, Anda menyebutkan kata kunci yang telah kami gunakan pada periode Desember, kami akan muncul pada tahun di mana bisnis tersebut telah keluar.Jadi, pada tahun depan, metriknya akan berbeda -- berbeda, namun sekali lagi semuanya bergantung pada permintaan, jadi saya tidak bisa berspekulasi mengenai hal tersebut.
Dan kemudian Bob, ketika Anda -- Anda menyebutkan bahwa Anda baru saja mengatakan sesuatu tentang pengembangan untuk Amazon ketika terkait dengan percakapan SIOC dan saya baru saja -- apakah itu komentar khusus dari Packaging Corp, apakah itu komentar industri, dan jika itu adalah Komentar khusus Packaging Corp.Bisakah Anda memberi warna lebih lanjut tentang apa yang seharusnya kami ambil dari hal itu -- yang disebutkan?
Mark, apa yang saya ingin, yang ingin saya katakan adalah saya akan mengatakan bahwa kami berada di -- kami berada di tim Amazon untuk membantu mengembangkan SIOC dan membantu mengerjakannya serta membantu mendefinisikan apa itu SIOC dan membantu memenuhi tujuan yang dimiliki Amazon .Jadi kami terlibat secara aktif baik dengan Amazon maupun dengan pelanggan langsung kami serta beberapa prospek dalam mengembangkan program SIOC tersebut.
Jadi, saya memberikan komentar mengenai PCA dan jelas ini -- ini juga merupakan inisiatif industri.
Oke, bagus.Dan untuk tahun ini, belanja modal hingga 9 bulan pertama, berjalan sekitar 264, menurut saya Anda akan [Fonetik] menghabiskan banyak uang di kuartal ke-4, Anda mungkin akan menjadi lebih ringan dari apa yang saya perkirakan sebelumnya.Adakah informasi terbaru tentang kemungkinan belanja modal Anda di tahun 2019?
Ya, Markus.Itu pengamatan yang bagus.Kami telah menyatakan melalui panggilan bulan Juli bahwa kami [Indecipherable] kami akan memiliki sedikit di atas 400 juta pada periode musim panas, kami dapat menilai kembali beberapa peluang dan kami mengubah arah.Pada dasarnya itulah asal muasal proyek Wallula.Hal ini memberi kami kesempatan untuk menarik kembali sebagian modal.
Jadi kami akan menjadi lebih ringan dari perkiraan awal, mungkin tidak lebih dari 400 tetapi di bawah itu, tapi sekali lagi kami beralih ke beberapa peluang ini.Namun menurut saya patut untuk diingatkan bahwa dalam tradisi PCA, kita memiliki kemampuan untuk mundur dan menilai kembali apa yang benar untuk dilakukan dengan dolar kita dan sekali lagi, ini adalah periode musim panas untuk mengevaluasi kembali seperti apa peluang yang ada, apa yang terbaik. peluang adalah untuk kita.Jadi kami, kami mengubah beberapa hal.Jadi ini hanya masalah waktu saja.
Jadi, apakah kita mengharapkan pembelanjaan tersebut mengalir ke tahun depan, atau justru -- atau mungkin sedikit lebih berwarna.Apakah ada opsi lain yang mungkin sedang dipertimbangkan yang jelas-jelas tidak dapat Anda ajak bicara, namun hal tersebut dapat mempengaruhinya.Atau menurut saya alternatif ketiga adalah jika Anda memang demikian, dan menurut saya kemungkinannya kecil, namun jika Anda kurang yakin dengan arah arus kas Anda --penghasilan arus kas Anda ke depan.Bantuan apa pun yang dapat Anda berikan kepada kami.
Ya, tanpa memberi Anda jumlah modal pastinya, pada bulan Agustus Dewan menyetujui dua proyek besar di Pabrik Wallula, satu adalah proyek OCC dan yang lainnya adalah proyek pekarangan kayu baru.Jadi pembelanjaan itu, meski tidak seluruhnya tahun depan, sebagian akan bergulir ke tahun 2021, namun sebagian besar pembelanjaan akan dimulai tahun depan pada dua proyek besar di Wallula ini, namun itu adalah proyek dengan pengembalian yang terlalu tinggi.
Jadi sekali lagi kami mempunyai hak untuk dapat memindahkan ibu kota ke atas dan ke bawah, tetapi di dalam, dalam jangkauan tempat yang pernah kami kunjungi dan yang kami rasa nyaman.Bagian dari apa yang kami lakukan adalah memastikan bahwa semua proyek yang kami lakukan adalah yang kami kerjakan, kami mengelola sendiri proyek-proyek tersebut, dan kami menjaga kontrol ketat atas pelaksanaan proyek-proyek ini sehingga memberi kami hasil optimal. kembali.
Hingga akhir tahun 2017, Anda cukup rakus, mengakuisisi kapasitas konversi, tetapi sejak Sacramento, Anda sudah tidak lagi memaksakan diri dan saya hanya ingin tahu apakah ada yang berubah secara filosofis atau mungkin perspektif penilaian.
Sekarang, izinkan saya mengomentarinya, lalu Tom dapat menambahkannya.Salah satu penyebabnya adalah peluang yang ada dan apa yang Anda bayar untuk peluang tersebut.Jadi sekali lagi, kami sangat berhati-hati dalam mengevaluasi peluang-peluang tersebut dan sangat teliti dalam memilih peluang-peluang yang akan membuat kami tertarik.Tom?
Saya hanya akan menambahkan itu.Kami sangat disiplin dalam strategi akuisisi kami.Ini merupakan pendekatan yang sangat spesifik.Peluang yang ada saat ini semakin berkurang -- terutama karena pasar independen telah menyusut secara drastis.Jadi, apakah ada peluang di luar sana?Ya, kami, kami menjajaki setiap peluang yang menurut kami masuk akal.Kami hanya belum menemukan yang cocok -- yang benar-benar sesuai dengan kriteria yang kami cari, jadi ini masih merupakan bagian yang sangat penting dari strategi kami dan kami akan terus mencari dan mengeksplorasi setiap peluang dan peluang yang masuk akal. , kami akan melanjutkan.Itu yang terbaik yang bisa saya katakan.
Oke terima kasih.Dan sekilas saja, saya rasa di e-commerce, yang masih berkembang, mungkin tidak secepat itu dan SIOC adalah perkembangan yang menarik, namun ketika orang-orang mencoba mengurangi kemasan secara keseluruhan, kita telah melihat kantong plastik muncul kembali dan Menurut saya itu sama sekali tidak ramah lingkungan.Apakah kalian memiliki kemampuan atau apakah Anda melihat adanya manfaat dari migrasi ke kertas kraft atau karung kraft?
Kami tidak terlibat dalam bisnis karung kraft, namun menurut saya ada peluang besar yang muncul karena konsumen benar-benar beralih dari plastik dan memahami dampaknya terhadap lingkungan dan, dan dalam banyak kasus, kita mempunyai banyak e-commerce dan kita selalu berbicara tentang Amazon sehubungan dengan e-commerce, namun saat ini hampir semua orang yang memproduksi apa pun dan menjual melalui lingkungan ritel menggunakan beberapa bentuk e-commerce.Dan mereka semua mengatakan hal yang sama yaitu banyak konsumen yang tidak mau menerima produknya baik dalam kantong plastik atau wadah plastik lainnya dan bahkan dalam program SIOC.
Ada banyak diskusi tentang mengeluarkan plastik dari kemasan utamanya.Jadi menurut saya janji Anda [Fonetik] benar dan menurut saya ada peluang bagi industri bergelombang kedepannya terkait potensi peluang di e-commerce ini.
Selamat pagi.Terima kasih semuanya telah menjawab pertanyaan saya.Saya menghargainya.Tom, Anda -- Anda berkomentar saat menjawab pertanyaan di telepon terakhir tentang tren kuartal yang dimulai dengan cukup kuat dan kemudian melambat menjelang akhir kuartal, dan sepertinya 3Q juga sama.
Saya pikir Anda mengatakan pada bulan Juli, Anda naik 5,8% dalam beberapa minggu pertama dan untuk kuartal penuh Anda naik sedikit di bawah 2%.Bisakah Anda mengulangi mengapa Anda melihat pola-pola ini dan apakah Anda berharap 4Q serupa dengan apa yang telah Anda lihat di masa lalu, namun [Fonetik] dalam banyak hal seperti itu?
Adam, tidak mungkin untuk memprediksi dengan tepat apa yang akan terjadi dengan 18.000 lebih pelanggan kami, tapi menurut saya trennya adalah karena pelanggan kami menjaga inventaris mereka sangat rendah dan memastikan bahwa pada kuartal tersebut, di awal kuartal, mereka mengisi kembali inventaris. sampai batas tertentu.Dan pada akhir kuartal ini, mereka mungkin akan kehabisan tenaga karena seperti yang Anda tahu, perekonomian sedang sedemikian rupa sehingga tidak dapat diprediksi.Ini tidak kuat, jika Anda mau, dan saya pikir pelanggan kami mengelola uang tunai mereka, inventaris mereka, semuanya sangat dekat dan saya juga memperkirakan hal yang sama akan terjadi pada kuartal ke-4.Ya, kuartal ke-4 cukup bagus, sedikit lebih bisa diprediksi dalam hal liburan dan semua hal lain yang terjadi mulai Thanksgiving hingga Natal.
Jadi saya akan terkejut jika levelnya tetap di level ini, tapi menurut saya kuartal ke-4 akan cukup solid.
Dan untuk lebih jelasnya pada kuartal ke-3, apakah Anda melihat hal yang sama ketika tren melambat menjelang akhir?
Baiklah kalau begitu, terima kasih Tom.Dan hanya Bob satu di jembatan untuk 4Q.Saya tahu Anda menyebutkan pemeliharaan akan memakan biaya $0,06 dan jelas Anda mengarahkan ke $0,22 lebih rendah secara keseluruhan.Jadi tinggal 16. Bisakah Anda secara kasar membicarakan faktor-faktor lain, harga yang lebih rendah, volume yang lebih rendah, campuran yang lebih lemah, biaya yang lebih tinggi?Bisakah Anda memberi kami gambaran kasar tentang apa yang Anda harapkan dari masing-masing hal tersebut?
Tentu saja, ini adalah kategori-kategori yang telah kami tunjukkan, namun -- kami tidak pernah memberikan angka spesifik untuk kategori-kategori tersebut.Jadi ikuti saja komentar kami untuk saat ini.
Oke.Dan kemudian saya pikir Anda mengatakan pada panggilan berikutnya, Anda akan berbicara tentang pemeliharaan apa yang akan dilakukan pada kuartal tersebut, sepertinya 1Q akan menjadi kuartal pemeliharaan yang sangat berat, apakah itu cara yang tepat untuk memikirkannya?
Baiklah, saya hanya akan mengatakan bahwa kami memiliki, seperti yang kami katakan di, menurut saya dalam rilis pendapatan, kami memiliki tiga pabrik papan peti kemas terbesar yang mengalami pemadaman tahunan pada kuartal pertama.Jadi itu menunjukkan banyak pekerjaan yang dilakukan pada mereka.
Hei, terima kasih telah menerima tindak lanjut saya.Saya hanya ingin memastikan hal ini benar, Anda semua unggul dalam kemampuan OCC di Wallula dan saya tahu ada organisasi lain yang mencoba mengumpulkan uang untuk membangun pabrik daur ulang di Utah dan Anda semua menurut saya memiliki kehadiran pengonversi kotak terbanyak di yang menyatakan.Dengan Pabrik Wallula, cukup banyak yang mengurus semua timbal daur ulang yang Anda miliki untuk pabrik kotak Anda jika mereka membutuhkannya, papan daur ulang di Utah?
Ya.Chip, saat kami menganalisis peluang proyek ini lagi.Kami telah mempertimbangkan semua peluang pasokan kami mulai dari wilayah Intermountain, hingga Pesisir Pasifik.Jadi kami merasa yakin, kami sedang melakukan diskusi dan dalam beberapa kasus masih belum mengetahui dari mana pasokan tersebut akan berasal.Jadi kami sangat yakin dan sekali lagi proyek ini sedang berjalan dan kami terus maju dengan kecepatan penuh, kami akan melaksanakannya untuk tahun depan.
Oke dan segera juga, saya yakin ditanya tentang bisnis Buku Putih dan $48 juta dalam satu kuartal adalah, menurut saya kinerja Anda adalah yang terbaik dalam salah satu kinerja terbaik yang pernah Anda alami sejak kesepakatan Boise enam tahun lalu dan ada sesuatu yang tidak biasa di kuartal ke-3, apakah itu hanya kinerja yang sangat bagus atau semacam dasar yang layak untuk dipikirkan seiring berjalannya waktu dan tentu saja kami memperhitungkan pemeliharaan, kami memperhitungkan harga dan volume dari sini.
Perlu diingat, kami tidak mengalami pemadaman pada kuartal ke-3 tahun ini.Dan lagi, ada volume musiman di sana, tapi sekali lagi sebagian darinya hanyalah, saya akan menggunakan kata itu, ini adalah bisnis kecil bagi kami, ini adalah dua pabrik;pabrik Jackson dan pabrik I Falls dan kami memiliki kemampuan distribusi nasional yang luar biasa.Jadi kami memiliki basis pelanggan yang sangat baik dan kemampuan logistik sangat berharga bagi proposisi tersebut dan jika Anda dapat memahami bahwa kami akan menjadwalkan pemadaman listrik untuk tahun depan pada suatu waktu selama kuartal ini, Anda akan mendapatkan hal-hal besar ini. memperhitungkan dampak biaya pemadaman, namun secara net-net, hal ini akan terjadi -- ini tetap merupakan bisnis yang baik bagi kami.Bob, apakah kamu ingin mengatakan hal ini.
Tidak, tidak, saya setuju.Itu hanya struktur biaya, dan menurut saya memang ada, itu akan terus melakukan pekerjaan yang luar biasa hanya dengan mengelola biaya, Chip dan mengubah sebanyak mungkin biaya menjadi biaya jenis variabel dibandingkan dengan biaya tetap dalam hal-hal seperti itu dan itu terus saja -- mereka terus melakukan pekerjaan luar biasa.
Dan yang terakhir dalam hal volume, maksud saya ada banyak barang yang dipindahkan seiring dengan peningkatan impor, namun banyak kapasitas yang dihilangkan dan satu pesaing benar-benar meninggalkan pasar.Ketika Anda melihat ke tahun 2020 dan 2021, Anda melihat apa pun, langkah apa pun berfungsi di sisi permintaan atau haruskah langkah tersebut tetap datar atau mungkin hanya sedikit menurun atau apakah Anda melihat sesuatu yang berbeda dari itu.
Nah, jika Anda membaca informasi indeks dan apa yang dikatakan perdagangan, jelas mereka memperkirakan kehancuran permintaan pasar yang berkelanjutan dari waktu ke waktu.Tapi ya, kita sudah menghadapinya selama beberapa dekade sekarang.Jadi kami hanya punya kemampuan untuk mengelolanya.Volume kami akan disesuaikan dengan permintaan pasar, dan hanya itu yang bisa saya katakan.Kami memiliki kemampuan untuk sedikit melenturkan kemampuan tersebut, dan sekali lagi, hal ini memungkinkan kami untuk bergerak dalam basis pelanggan, yang dulunya ada di dalamnya.
Hei, Markus.Saya hanya ingin mengetahui saldo kas, yaitu sekitar 3 perempat dari $1 miliar saat ini.Apakah Anda merasa nyaman untuk terus mengumpulkan uang setidaknya untuk 2 atau 3 kuartal berikutnya?
Saya tidak akan membahasnya terlalu jauh.Kami merasa nyaman di tempat kami berada saat ini.Kami akan menggunakan beberapa kata yang kami gunakan tahun ini dalam konteks, kami masih hidup di masa yang tidak pasti.Kami merasa sangat bijaksana saat ini untuk tetap bersikap konservatif dalam memperlakukan uang tunai tersebut.Ini memberi kita pilihan terbaik dalam memanfaatkan uang tunai itu.Dan saya mengatakan hal ini pada panggilan bulan Juli dengan setiap dolar uang tunai yang ada di tangan tidak akan terbuang percuma.Oleh karena itu, kami berhak membiarkan hal ini terus berlanjut untuk saat ini, namun hal ini memberi kami peluang besar di masa depan untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham seperti yang telah kami lakukan selama bertahun-tahun.
Ya, lihat Mark, Anda telah menjadi pengalokasi modal yang hebat dari waktu ke waktu. Saya rasa semua orang dapat melihatnya.Saya hanya penasaran, ini posisi yang besar, maksud saya ini jelas lebih banyak uang daripada yang Anda perlukan untuk membeli beberapa kotak tanaman.Jadi, bisakah Anda memberi kami gambaran tentang situasi seperti apa yang mungkin menarik dan apakah ada perubahan dalam hal-hal yang ingin Anda pertimbangkan secara historis, yang Anda katakan, Anda tidak ingin pergi ke luar negeri, Anda tidak ingin pergi ke Meksiko, Anda tidak ingin pergi ke Eropa.Adakah perubahan pada posisi tersebut?
Tidak ada perubahan pada posisi berada di luar negeri.Kami berbasis di Amerika dan kami akan terus berbasis di Amerika.Sekali lagi saya hanya harus percaya, kita akan memasuki tahun pemilu tahun depan.Kita mempunyai banyak ketidakpastian di dunia sekitar kita.Jadi uang tunai ini memberi kita peluang yang sangat besar, apa pun yang terjadi di masa depan.
Oke, itu adil.Sekali lagi, menurut saya jika Anda melihat rekam jejak Anda selama 20 tahun terakhir, hal itu terlihat cukup jelas.Aku akan membaliknya.
Terima kasih telah melakukan tindak lanjut.Saya akan membuatnya singkat.Dalam siaran persnya, saya pikir dalam komentar yang telah disiapkan Anda berbicara tentang menjalankan sesuai permintaan tetapi juga mencoba membangun beberapa inventaris untuk mengantisipasi pemeliharaan tahun depan.Apakah ada hal spesifik yang Anda ingin kami ambil dari hal tersebut?
Tidak, sekali lagi, sama seperti kita melihat pemadaman listrik tahun depan.Dan jika kita mengasumsikan permintaan tertentu, maka Anda harus membangun sebuah model, apakah itu yang terjadi di dunia atau tidak.Namun jika kita berasumsi bahwa kita akan menghentikan pemadaman listrik ini tahun depan dan apa dampaknya terhadap jumlah ton yang kita turunkan pada kuartal pertama, Anda harus melakukannya -- dan Anda juga menghadapi fenomena cuaca musim dingin, yaitu ketidakpastian besar di seluruh negeri dan dampaknya terhadap transportasi.Jadi, Anda tentu saja harus memiliki sedikit peningkatan persediaan untuk memenuhi permintaan di pabrik-pabrik dalam kotak, sementara Anda mematikan pabrik-pabrik tersebut.
Jadi kami hanya mengatakan bahwa ada beberapa angka yang akan kami naikkan dari akhir kuartal ke-3 dan menjadi sedikit lebih nyaman seperti yang kami lakukan di bulan Desember dan memasuki bulan Januari.Kami tidak akan menyebutkan angka tersebut, namun jumlahnya akan lebih tinggi dibandingkan akhir kuartal ketiga.
Halo semuanya.Terima kasih telah menyesuaikan saya dan saya akan segera menjawab pertanyaan singkat tentang e-commerce sekali lagi.Mark dan Tom, maksud saya sejauh Anda mengerjakan lebih banyak proyek SIOC, mungkin menyesuaikan ukuran produk untuk pelanggan dengan mempertimbangkan protokol bobot dimensi.Apakah ada elemen penting yang sedang Anda kerjakan, di sisi konversi, apa pun yang Anda lakukan, mungkin di percetakan, mungkin digital saat Anda mencoba meningkatkan penetrasi atau membagikan apa yang Anda lakukan untuk pelanggan di sana dan kemudian jika Anda dapat memberi tahu kami kembali pandangan Anda terkait dengan garis atas putih atau apakah Anda perlu membangun kemampuan apa pun ke tingkat yang lebih besar secara internal atau tidak.
Izinkan saya menjawab pertanyaan teratas berwarna putih terlebih dahulu dan kemudian Tom dapat menyelesaikan pertanyaan selanjutnya.Saat ini kami memiliki kemampuan, jika terpaksa, kami dapat memproduksi atasan putih, namun tidak ekonomis bagi kami untuk melakukan hal tersebut sehingga kami tidak akan melakukan hal tersebut seperti yang Anda harapkan.Tom?
George, cepat sekali dalam bidang e-com, tentu saja saya tidak akan membahas detail apa pun tentang rencana kami selain mengatakan kami menjajaki semua alternatif, kami menjajaki apa yang terbaik bagi kami. pelanggan.Apa yang kami anggap merupakan solusi terbaik di pasar, dan kami akan terus melakukannya.
Oke terima kasih.Zetania yang mengakhiri panggilan kami hari ini dan saya ingin mengucapkan terima kasih kepada semua orang yang telah bergabung dengan kami dan berharap dapat berbicara dengan Anda di bulan Januari saat kami memberi Anda penutup setahun penuh dan kuartal keempat.Semoga harimu menyenangkan.
Waktu posting: 30 Oktober 2019