Það eru nákvæmlega fimm ár síðan, aftur í nóvember 2014, sem ég hóf arðvaxtasafnið og greindi frá öllum breytingum hér í SA síðan.
Markmiðið var að sanna fyrir sjálfum mér að arðvöxtur fjárfesting virkar og að hún geti skilað sívaxandi arðstreymi sem getur þjónað sem tekjulausn á starfslokum eða sem stöðug uppspretta peninga til endurfjárfestingar.
Í gegnum árin jókst arðurinn svo sannarlega og heildararðurinn á ársfjórðungi hækkaði úr $1.000 í næstum $1.500.
Heildarverðmæti eignasafnsins jókst einnig í svipuðu hlutfalli og jókst úr upphafspunkti $ 100.000 í um $ 148.000.
Reynslan sem ég öðlaðist á síðustu fimm árum gerði mér kleift að þroskast og prófa heimspeki mína.Þeir sem fylgdust með mér í gegnum tíðina vita að ég var varla að gera breytingar á eignasafninu, bæta við nýjum eignum af og til á tímum samdráttar á markaði.
En undanfarið ár, og sérstaklega þegar ég er að framreikna hlutina inn á næstu 12 til 18 mánuði, leiddi mig að þeirri niðurstöðu að áhættan væri miklu meiri en áður.
Það eru nokkrir ógnvekjandi þættir sem vöktu athygli mína og leiddu mig til ákvörðunar um að selja 60% af eignasafni mínu, frekar reiðufé og leita að betri fjárfestingartækifærum.
Fyrsti þátturinn sem vakti athygli mína er styrkur dollarans.Núll eða nálægt núll vextir um allan heim leiddu til þess að stór hluti ríkisskuldabréfa, aðallega í Evrópu og í Japan, verslaði með neikvæðri ávöxtun.
Neikvæð ávöxtunarkrafa er fyrirbæri sem heimurinn hefur enn ekki skilið að fullu og fyrstu áhrifin sem ég tók eftir eru að peningar sem eru að leita að jákvæðri ávöxtun fundu öruggt himnaríki innan bandarískra ríkisskuldabréfa.
Þetta gæti verið einn af drifkraftunum fyrir styrk dollarans miðað við helstu helstu gjaldmiðla og við höfum orðið vitni að þessu áður.
Á fyrri hluta ársins 2015 voru miklar áhyggjur af því að styrkur dollarans myndi hafa áhrif á afkomu stórfyrirtækja þar sem litið er á sterkan dollar sem samkeppnisókost þegar búist er við að vöxtur komi frá útflutningi.Það leiddi til gríðarlegrar samdráttar á markaði í ágústmánuði 2015.
Afkoma eignasafns míns er mjög bundin við lækkun ávöxtunarkröfu bandarískra langtímaskuldabréfa.REITs og Utilities nutu þeirrar þróunar aðallega, en á sama nótum, þegar hlutabréfaverð hækkaði, lækkaði arðsávöxtunin verulega.
Sterkur dollari snertir forsetann og mikið af tístum forseta er tileinkað því að hvetja Fed til að lækka stýrivexti niður fyrir núll og með því að veikja staðbundinn gjaldmiðil.
Seðlabankinn rekur sína eigin peningastefnu af hálfviti frá öllum hávaðanum þarna úti.En á síðustu 10 mánuðum sýndi það ótrúlega 180 gráðu stefnubreytingu.Það var fyrir tæpu ári sem við vorum á miðri vaxtahækkunarferil miðað við nokkrar hækkanir árið 2019 og líklega líka árið 2020, sem var umbreytt í 2-3 lækkun árið 2019 og hver veit hversu margar árið 2020.
Aðgerðir Fed útskýrðar sem leið til að takast á við mýkt í hagvísum og áhyggjum sem eru knúin áfram af hægagangi í hagkerfi heimsins og viðskiptastríðum.Þannig að ef það er svo brýnt að breyta peningastefnunni svona hratt og harkalega, þá eru hlutirnir líklega alvarlegri en það sem verið er að miðla.Áhyggjur mínar eru þær að ef það eru fleiri slæmar fréttir gæti framtíðarvöxtur á næstu árum orðið mun minni en við höfum séð áður.
Viðbrögð markaðanna við aðgerðum Fed eru líka eitthvað sem við urðum vitni að áður: Þegar það eru slæmar fréttir gætu það leitt til þess að Fed lækki vexti eða dæli meira fé inn í kerfið í gegnum QE og hlutabréfin munu hækka fyrirfram.
Ég er ekki viss um að það myndi halda í þetta skiptið af einfaldri ástæðu: eins og er er engin raunveruleg QE.Seðlabankinn tilkynnti að QT-áætluninni yrði hætt snemma, en ekki er búist við að of mikið af nýjum peningum komist inn í kerfið.Ef einhver er, gæti viðvarandi $1T árshalli ríkisins leitt til frekari lausafjárvandamála.
Áhyggjur seðlabankans af viðskiptastríðinu koma okkur aftur að forsetanum og hinni miklu gjaldskrárstefnu sem hann notar.
Ég skil hvers vegna forsetinn er að reyna að hægja á áætlunum Kína um að taka yfir Austurríki og ná stöðu stórveldis.
Kínverjar leyna ekki áformum sínum um að verða stór ógn við yfirráð Bandaríkjanna um allan heim.Hvort sem það er Made-in-China 2025 eða hið gríðarlega Belt and Road frumkvæði, áætlanir þeirra eru skýrar og sterkar.
En ég kaupi ekki sjálfsörugga orðræðu varðandi möguleikann á að fá Kínverja til að skrifa undir samning 12 mánuðum fyrir næstu kosningar.Það gæti verið svolítið barnalegt.
Kínverska stjórnin hefur frásögn af endurkomu eftir hundrað ára þjóðernislega niðurlægingu.Það var stofnað fyrir 70 árum og á enn við í dag.Þetta er ekki eitthvað sem þarf að taka létt.Þetta er aðalhvatinn sem fær það til að hrinda stefnu sinni í framkvæmd og knýja áfram þessi stórverkefni.Ég trúi ekki að neinn raunverulegur samningur gæti náðst með því af forseta sem gæti verið fyrrverandi forseti eftir ár.
Niðurstaðan er sú að ég sé að komandi ár verði fullt af pólitískum tilþrifum, ruglaðri peningastefnu og veikingu hagkerfis.Jafnvel þó ég líti á mig sem langtímafjárfesti þá vil ég frekar leggja hluta af fjármagni mínu til hliðar og bíða eftir skýrari sjóndeildarhring og betri kauptækifærum.
Til þess að forgangsraða eignarhlutunum og ákveða hverja á að selja hef ég skoðað listann yfir tiltekna eignarhluti fyrirtækja og kortlagt tvo þætti: Núverandi arðsávöxtun og meðalvöxt arðs.
Guli auðkenndur listi í töflunni hér að neðan er listi yfir eignarhluti sem ég ákvað að selja á næstu dögum.
Brúttóverðmæti þessara eignarhluta nemur 60% af heildarverðmæti eignasafns míns.Eftir skatta væri það líklega nær 40-45% af hreinni eign, og þetta er hæfileg upphæð sem ég kýs að hafa í bili eða fara í aðra fjárfestingu.
Safnið sem ætlað var að skila 4% arðsávöxtun og vaxa með tímanum skilaði væntanlegum vexti á arðs- og verðmæti eignasafns og á fimm árum skilaði það ~50% aukningu.
Þar sem markaðir eru að nálgast hámark sögunnar og magn óvissuþáttanna hrannast upp, kýs ég að færa stóran hluta af markaðnum og bíða á hliðarlínunni.
Upplýsingagjöf: Ég er/við erum lengi BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Ég skrifaði þessa grein sjálfur og hún lýsir eigin skoðunum.Ég er ekki að fá bætur fyrir það (annað en frá Seeking Alpha).Ég er ekki í viðskiptasambandi við fyrirtæki sem getið er um hlutabréf í þessari grein.
Viðbótarupplýsingar: Skoðanir höfundar eru ekki tilmæli um annað hvort að kaupa eða selja verðbréf.Vinsamlegast gerðu eigin rannsóknir áður en þú tekur fjárfestingarákvörðun.Ef þú vilt fá tíðar uppfærslur á eignasafninu mínu, vinsamlegast ýttu á hnappinn „Fylgjast með“.Til hamingju með fjárfestinguna!
Birtingartími: 21-2-2020