Vienna 15 luglio 2019 (Thomson StreetEvents) -- Trascrizione modificata della teleconferenza o presentazione sugli utili di Agrana Beteiligungs AG giovedì 11 luglio 2019 alle 8:00:00 GMT
Signore e signori, grazie per essere rimasti a disposizione.Sono Francesca, la tua operatrice Chorus Call.Benvenuti e grazie per aver partecipato alla conference call di AGRANA sui risultati del primo trimestre 2019/2020.(Istruzioni per l'operatore)
Vorrei ora affidare la conferenza a Hannes Haider, responsabile delle relazioni con gli investitori.Per favore, vada avanti, signore.
SÌ.Buongiorno signore e signori e benvenuti alla conference call di AGRANA di presentazione dei risultati del primo trimestre '19-'20.
Con noi oggi ci sono 3 membri su 4 del nostro Consiglio di Gestione.Il signor Marihart, il nostro CEO, inizierà la presentazione con un'introduzione saliente;poi il signor Fritz Gattermayer, il nostro CSO, ti darà più colore su tutti i segmenti;poi il CFO, Sig. Büttner, presenterà il rendiconto finanziario in dettaglio;infine, ancora una volta, l'Amministratore Delegato concluderà con una previsione per il restante anno di esercizio.
La presentazione durerà circa 30 minuti ed è disponibile in riferimento al nostro appello sul nostro sito web.Dopo la presentazione, il Consiglio di Gestione sarà lieto di rispondere alle vostre domande.
SÌ.Buon giorno Signore e signori.Grazie per aver partecipato alla nostra teleconferenza nel primo trimestre del '19-'20.
Dal punto di vista dei ricavi, abbiamo 638,4 milioni di euro, quindi 8 milioni di euro in più rispetto al primo trimestre dell'anno scorso.E dal punto di vista dell'EBIT, abbiamo 30,9 milioni di euro, ovvero 6,3 milioni di euro in meno rispetto al primo trimestre dell'anno scorso.E di conseguenza il margine EBIT è in calo del 4,8% contro il 5,9%.
Questo primo trimestre è caratterizzato dal pieno utilizzo della capacità del nostro stabilimento di amido di mais di Aschach in Austria e dall'aumento dei prezzi dell'etanolo, tanto che l'EBIT del segmento amido è superiore dell'86% rispetto allo scorso anno.
Nel segmento Frutta, i costi una tantum legati alle materie prime nel settore dei preparati a base di frutta hanno mantenuto l'EBIT del segmento al di sotto del trimestre dell'anno precedente, e l'EBIT negativo del segmento Zucchero si confronta in questo primo trimestre con un primo trimestre ancora positivo nell'ultimo trimestre. anno.
La ripartizione dei ricavi per segmento mostra che, nel complesso, l'aumento dell'1,3% è dovuto a ricavi stabili sul lato frutta, più 14,5% sul lato amido e meno 13,1% sul lato zucchero, per un totale di 638,4 milioni di euro.
La quota dello Zucchero è scesa secondo questo sviluppo al 18,7% e l'Amido è aumentata dal 28,8% al 32,5% e si registra un leggero calo anche per la quota dei preparati a base di frutta dal 49,5% al 48,8%.
Per quanto riguarda l'EBIT, la cosa più notevole è che il segmento dello zucchero è passato da più 1,6 milioni di euro a meno 9,3 milioni di euro.Come accennato, l'EBIT dell'amido è quasi raddoppiato, mentre l'EBIT del segmento Frutta è diminuito del 14,5%, per un totale di 30,9 milioni di euro.Il margine EBIT di Fruit è del 7%.Nell'amido il recupero è passato dal 5,5% all'8,9%.E in Sugar è diventato meno.
Panoramica degli investimenti a breve termine.Siamo più o meno pari al primo trimestre dell'anno scorso con 33,6 milioni di euro.Per Sugar abbiamo speso solo 2,7 milioni di euro.In Starch la parte del leone la fa con 20,8 milioni di euro, soprattutto per quanto riguarda i grandi progetti;e nella Frutta, 10,1 milioni di euro.Nel dettaglio, in Fruits è presente una seconda linea produttiva presso il nuovo stabilimento in Cina in costruzione.Sono inoltre presenti linee di produzione aggiuntive nei nostri siti australiani e russi, nonché un nuovo laboratorio per lo sviluppo dei prodotti nello stabilimento di Mitry-Mory in Francia.
Presso Starch è in corso il raddoppio dello stabilimento di produzione di amido di frumento a Pischelsdorf ed è ormai giunto alla fase finale.Quindi, ovviamente, inizierà alla fine dell'anno.E l'ampliamento dello stabilimento di derivati dell'amido ad Aschach ha fatto seguito all'aumento degli affitti dello scorso anno.Ora abbiamo intensificato i prodotti a valore aggiunto grazie a questa espansione dell'impianto di derivati dell'amido.E ci sono anche misure che ci consentono nel sito di Aschach di elaborare più lavorazioni speciali di mais e di facilitare il passaggio da una varietà all'altra.
Lato Sugar, stiamo completando il nuovo magazzino per i prodotti finiti a Buzau, in Romania, e stiamo anche investendo in nuove centrifughe nel nostro stabilimento ceco di Hrušovany per ridurre il consumo energetico.
Quindi ora passo la parola al mio collega, il signor Gattermayer, che vi fornirà maggiori informazioni su questi mercati.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Direttore vendite e membro del consiglio di amministrazione [4]
Grazie mille.Buongiorno.A cominciare dal segmento Frutta.Per quanto riguarda la preparazione della frutta, AGRANA difende con successo la sua posizione o è stata in grado di difendere la sua posizione nei mercati saturi dell'Unione Europea, anche del Nord America.Abbiamo continuato a concentrarci sulla nostra diversificazione nei settori non lattiero-caseari come prodotti da forno, gelati, servizi di ristorazione e così via con volumi e clienti aggiuntivi.E la sostenibilità è ancora l'obiettivo principale e anche la tracciabilità degli ingredienti, e abbiamo avuto: molti prodotti vengono lanciati in tutte le categorie di prodotti come snack veloci e salutari tra i pasti e così via.
Per quanto riguarda i concentrati di frutta, nel contesto del mercato, la domanda di concentrato di succo di mela continua ad essere stabile.I prodotti disponibili dell'attuale produzione primaverile sono stati commercializzati e venduti con successo.Negli Stati Uniti abbiamo avuto un ottimo sviluppo delle vendite e il collocamento dei concentrati di frutti di bosco del raccolto 2018 e in parte anche del raccolto 2019 è più o meno completato.
Per quanto riguarda i ricavi, quelli del segmento Frutta sono più o meno stabili a 311,5 milioni di euro.Per quanto riguarda la preparazione dei cibi, i ricavi hanno mostrato un leggero aumento, in parte dovuto ad un leggero aumento del volume delle vendite.Nelle attività commerciali concentrate, i ricavi sono diminuiti moderatamente rispetto a un anno fa per motivi di prezzo a causa dei costi fissi delle mele del 2018.
L'EBIT è stato inferiore a quello dell'anno precedente.Il motivo risiedeva nel settore della preparazione della frutta.Abbiamo avuto impatti legati alle materie prime in Messico, principalmente mango ma anche fragole.Inoltre, a causa del grande raccolto di mele in Ucraina, Polonia e Russia, abbiamo avuto prezzi di vendita più bassi per le mele fresche in Ucraina e abbiamo dovuto sostenere costi aggiuntivi per il personale.E l'EBIT nel settore dei succhi di frutta concentrati è stato notevolmente incrementato e si è stabilizzato al livello elevato dell'anno precedente, rispetto allo scorso anno.
Per quanto riguarda il segmento dell'amido, il volume delle vendite nel contesto di mercato era - la crescita era ancora in corso.Lo abbiamo raggiunto in tutte le aree di prodotto.D'altro canto, la capacità dei dolcificanti, soprattutto nell'Europa centrale e nell'Europa sud-orientale, rimane sottoutilizzata e lo sviluppo del mercato relativo all'isoglucosio continua ad essere guidato dalla pressione sui volumi.La concorrenza è ancora molto alta.Stabili i dati di vendita degli amidi nativi e modificati.La situazione dell'offerta di amido di cereali per l'industria europea della carta e del cartone ondulato si è attenuata e vengono nuovamente offerti volumi spot in aumento.
Per quanto riguarda l'etanolo, abbiamo avuto quotazioni molto elevate.Il settore del bioetanolo ha apportato un contributo molto positivo al risultato della divisione Starch.Le quotazioni sono state sostenute dalla scarsità dell’offerta, soprattutto nell’Europa settentrionale e occidentale, e influenzate anche dall’insicurezza relativa alla semina del mais negli Stati Uniti e, naturalmente, anche dal livello dei prezzi dell’etanolo prodotto negli Stati Uniti e hanno un impatto impatto anche sul mercato in crescita.I lavori di manutenzione in numerosi settori hanno comportato una riduzione dell'offerta anche all'interno dell'Unione Europea.
Per quanto riguarda il segmento dei mangimi abbiamo dovuto farlo: siamo riusciti a mantenere una domanda in costante crescita di mangimi senza OGM ed è per questo che abbiamo avuto prezzi stabili grazie ai volumi in aumento.
Il grafico successivo mostra l'andamento dei prezzi del mais e del grano.Vedete sul lato destro, più o meno il mais e il grano sono allo stesso livello.Il divario tra il mais, normalmente il grano è maggiore del mais.Era... è [in tutto il grano] e ora siamo intorno ai 175 euro a tonnellata.
E d'altra parte, quando torni indietro di alcuni anni nel 2006 e nel 2011, vedi i diversi livelli e ora abbiamo un livello come nel 2016 e nel 2011, ovviamente, c'è stata una variazione e un mercato volatile durante l'anno.Continuando con i prezzi dell'etanolo e della benzina, si vede lo sviluppo già menzionato.A causa del grande impatto dei prezzi dell'etanolo, l'8 luglio abbiamo avuto una quotazione di 658 euro. Oggi era di circa 670 euro. E continuerà così per le prossime settimane e mesi.Ce lo aspettiamo e quindi possiamo continuare: questo impatto sui nostri risultati continuerà nelle prossime settimane.
Il fatturato del segmento amido è passato da 180 milioni di euro a 208 milioni di euro.Il motivo principale è stato l’aumento sostanziale dei ricavi dell’etanolo e la quotazione di Platts più forte.Anche per i prodotti dolcificanti, che hanno registrato prezzi in calo, il fatturato è aumentato moderatamente attraverso la vendita di volumi più elevati.Qui siamo riusciti in parte a compensare i prezzi bassi con volumi più elevati.E come ho già detto riguardo agli amidi, siamo riusciti a continuare a generare entrate e ad aumentare i nostri volumi.
Ed è stato - anche un effetto positivo è che le entrate derivanti dagli alimenti per l'infanzia sono aumentate da un livello basso e stiamo andando nella giusta direzione.Siamo molto positivi su questo tema.
Come già menzionato, l'EBIT è aumentato dell'86% da 10 milioni a 18,4 milioni di tonnellate (sic) [da 10 milioni di euro a 18,4 milioni di euro], e ciò è dovuto principalmente al significativo aumento dei prezzi di mercato dell'etanolo e all'aumento dei volumi in tutti i settori. altri segmenti di prodotto.
Dal lato dei costi o delle spese, i maggiori costi delle materie prime per i raccolti del 2018 continuano a rappresentare un fattore negativo per gli utili.E il contributo agli utili di HUNGRANA è sceso da 4,7 milioni di euro a 3,2 milioni di euro, meno 1,5 milioni di euro, fortemente influenzato dal livello inferiore di isoglucosio e prodotti dolcificanti.
Si continua con il segmento Zucchero.Per quanto riguarda il contesto di mercato, ancora impegnativo e molto duro.Il prezzo del mercato mondiale è più o meno allo stesso livello dell'ultimo mese.D’altro canto, c’è un leggero miglioramento rispetto al minimo degli ultimi 9 anni per lo zucchero bianco.Nell’agosto 2018 era di 303,07 dollari per tonnellata e il minimo degli ultimi 10 anni per lo zucchero greggio era a settembre 2018, sempre 10 mesi fa, a 220 dollari per tonnellata.
Contrariamente alle aspettative, il piccolo deficit del mercato dello zucchero negli anni 2018-’19, la presenza di scorte, principalmente in India, hanno portato ad una situazione di mercato mondiale tesa.E FO Licht, una delle principali società di consulenza, prevede un piccolo deficit di produzione per la fine della campagna di commercializzazione dello zucchero 2018-'19.
Per noi è più importante il mercato europeo dello zucchero.Per il mercato dello zucchero nell'anno 2018-'19, era previsto fino a luglio 2018 un volume di produzione di 20,4 milioni di tonnellate di zucchero a causa delle condizioni climatiche siccitose della scorsa estate, tuttavia, la stima della Commissione Europea di aprile 2019 colloca la produzione a 7,5 milioni di tonnellate (sic) [17,5 milioni di tonnellate] di zucchero.
Per quanto riguarda il prezzo medio dello zucchero e il sistema di rilevazione dei prezzi dopo l'abolizione delle quote zucchero, il prezzo è diminuito in modo significativo e la situazione è continuata.Nell’aprile 2019, anche il prezzo medio è leggermente aumentato arrivando a 320 euro per tonnellata e prevediamo che continuerà.Un ulteriore incremento, come detto, è previsto per i prossimi mesi della campagna saccarifera 2018-'19.E un altro effetto è che le scorte di zucchero alla fine di quest’anno sono più o meno molto basse, come mi aspettavo.
Il grafico successivo mostra la quotazione dello zucchero per lo zucchero greggio e lo zucchero bianco.E vediamo che, come ho detto prima, i minimi degli ultimi 10 anni e dei 9 anni, e ora abbiamo un livello di prezzo per lo zucchero greggio di circa 240 euro a tonnellata, e per lo zucchero bianco di 284 euro a tonnellata, il che significa che il divario tra zucchero bianco e zucchero grezzo costa solo 45 o 44 euro e ciò significa che la raffineria e anche la concorrenza tra lo zucchero bianco sul mercato mondiale e lo zucchero raffinato all'interno dell'Unione europea sono ancora molto dure.
E il grafico successivo mostra il sistema di reporting dei prezzi e anche la quotazione n. 5 e la media -- e il prezzo di riferimento n. 5 di Londra e dell'UE è a 404 euro ma più o meno si vede che da febbraio 2017, estate 2017, è più o meno meno una correlazione tra il numero 5 e il prezzo medio europeo dello zucchero bianco a causa di questa grande offerta, prodotta nel 2017-2018, ora abbiamo un volume inferiore e quindi questa correlazione dovrebbe essere a un livello inferiore.
Per quanto riguarda le entrate, a causa di ciò che ho menzionato prima, i prezzi bassi, le entrate sono scese a 120 milioni di euro, meno 13%, e questo è principalmente dovuto alla riduzione dei prezzi di vendita dello zucchero su base annua.Inoltre abbiamo registrato volumi inferiori di zucchero venduto soprattutto al settore non alimentare.Di conseguenza, l'EBIT è sceso da 1,6 milioni di euro a meno 9,3 milioni di euro e si tratta di una diminuzione già menzionata a causa della perdita di volumi, di volumi inferiori e, dall'altro lato, anche dei bassi prezzi dello zucchero, ma siamo ottimisti sul fatto che stiamo più o meno risalendo in un futuro migliore.
Grazie.Buon giorno Signore e signori.Il conto economico consolidato evidenzia, come già accennato, un incremento dei ricavi dell'1,3%, attestandosi a 638,4 milioni di euro.
L'EBIT ammonta a 30,9 milioni di euro con una riduzione del 16,5%.Anche il margine EBIT, 4,8%, è in calo.E l'utile di periodo, 18,3 milioni di euro.Di competenza dei soci della controllante, 16,7 milioni di euro, anch'essi in sensibile decremento.
Il risultato finanziario è migliorato dell'11,6%.Abbiamo registrato oneri finanziari netti più elevati a causa del debito finanziario lordo medio più elevato.Pertanto un miglioramento delle differenze cambio del 36%, scendendo a 1,6 milioni di euro.L'aliquota fiscale è stata notevolmente più elevata, pari al 32,5%, principalmente a causa delle perdite fiscali riportabili non capitalizzate nel segmento dello zucchero, dove abbiamo registrato risultati ancora positivi nel primo trimestre del '18-'19 nello zucchero.
Il rendiconto finanziario consolidato evidenzia un flusso di cassa operativo prima della variazione del capitale circolante pari a 47,9 milioni di euro.È paragonabile all'ultimo Q1.Abbiamo avuto un effetto cassa negativo nella variazione del capitale circolante.L'effetto netto rispetto al primo trimestre '18-'19 è negativo [53,2 milioni di euro], principalmente guidato da una minore riduzione delle scorte nel segmento Zucchero e da una maggiore riduzione delle passività in uscita dal pagamento per le spese in conto capitale dell'ultimo anno.Ci ritroviamo quindi con una liquidità netta assorbita dall'attività operativa pari a 30,7 milioni di euro.
Lo stato patrimoniale consolidato non presenta variazioni significative.Quindi, secondo gli indicatori chiave, la quota patrimoniale era del 58,2%, ancora ragionevole.L'indebitamento netto ammonta a 415,4 milioni di euro, determinando un gearing del 29,2%.
SÌ.Infine, una prospettiva sull'intero anno per il Gruppo AGRANA.Nonostante le continue sfide sostanziali nel segmento dello zucchero, si prevede che l'utile operativo del gruppo, l'EBIT aumenteranno in modo significativo, il che significa da più 10% a più 50% nell'anno '19-'20, e si prevede che i ricavi mostreranno una crescita moderata .
Il nostro investimento totale è ancora superiore all'ammortamento di 108 milioni di euro con circa 143 milioni di euro.Come ho già detto, la cosa principale è la finitura della nostra capacità di produzione di amido di frumento nel nostro stabilimento di Pischelsdorf.
Prospettive più dettagliate per gli stessi segmenti.Nel segmento Frutta, AGRANA prevede che il periodo 2019-20 porterà una crescita dei ricavi e dell'EBIT.Preparati di frutta, si prevede un andamento positivo dei ricavi in tutti i settori di attività, trainato dall'aumento dei volumi di vendita.L'EBIT dovrebbe riflettere la crescita dei volumi e dei margini, con un conseguente miglioramento significativo degli utili anno su anno.
Si prevede che i ricavi e l'EBIT dei concentrati di succhi di frutta per l'intero anno rimarranno stabili sui livelli elevati dell'anno precedente.
Segmento di amido.In questo ambito ci aspettiamo un aumento significativo dei ricavi e i mercati degli amidi dovrebbero rimanere stabili poiché i prodotti di saccarificazione a base di amido rimangono influenzati dai prezzi europei dello zucchero, i prodotti speciali come il latte artificiale o gli amidi biologici e i prodotti privi di OGM dovrebbero continuare a crescere. generare un impulso costantemente positivo.
Le quotazioni elevate dell'etanolo hanno recentemente infiammato la situazione delle entrate e degli utili.E supponendo un raccolto di cereali medio nel 2019 e una leggera riduzione dei prezzi delle materie prime rispetto all’anno di siccità 2018, si prevede che anche l’EBIT del segmento amido aumenterà significativamente rispetto al livello dell’anno precedente.
Nel segmento dello zucchero, in questo caso AGRANA prevede ricavi ancora bassi in previsione del continuo contesto difficile del mercato dello zucchero.I programmi di riduzione dei costi in corso saranno in grado di attenuare in una certa misura la riduzione dei margini, ma si prevede che l’EBIT rimarrà negativo nell’intero anno 2019-20.
SÌ.Solo un breve promemoria.Dopo la nostra Assemblea Generale Annuale di venerdì scorso e la [data di esecuzione indicata ieri], oggi abbiamo le date di registrazione per il dividendo '18-'19 e domani avremo il pagamento del dividendo.
Avrei, infatti, un paio di domande, alcune relative alla performance del primo trimestre, altre alle prospettive.Forse facciamolo per segmento.
Nel segmento dello zucchero, hai menzionato i programmi di risparmio sui costi in corso per ridurre il margine.Potresti quantificare l'entità del risparmio che desideri ottenere?Inoltre, se si parla di un EBIT che rimane in territorio negativo, si potrebbe forse fare più luce su quale sia l'entità di quel risultato operativo negativo?
Per il segmento dell'amido, hai menzionato che, ovviamente, il primo trimestre è stato fortemente sostenuto dalle quotazioni del bioetanolo a causa di alcune carenze che hanno contribuito a ciò.Quali sono, secondo lei, le prospettive per i prossimi trimestri in questo senso?
E poi nel segmento Frutta, nel primo trimestre, hai menzionato gli effetti una tantum.Potresti quantificare quanto è stato grande l’impatto di questi effetti una tantum?E quale dovrebbe essere allora il driver del miglioramento del segmento Frutta, in particolare l'andamento dei risultati operativi?
E infine, ultimo ma non meno importante, per quanto riguarda l’aliquota fiscale, qual è stata la ragione di questa aliquota fiscale effettiva relativamente elevata?Per il momento sarebbe tutto.
Va bene.Per quanto riguarda il programma di riduzione dei costi nel settore dello zucchero, ovviamente stiamo esaminando tutti i costi del personale e produciamo alcuni effetti.Ma la cosa principale è che lavoriamo su un concetto di banchi da lavoro.Ciò significa che con la nostra organizzazione seguiamo la situazione senza quote, il che significa che in ogni paese l'organizzazione è: l'organizzazione della produzione e le vendite e le altre funzioni sono centralizzate.Da parte mia è il risparmio sui costi.La quantificazione negativa dell'EBIT è difficile, dipende dalla situazione del raccolto quest'anno, ci sarà meno - o più zucchero rispetto allo scorso anno, quindi è difficile quantificarlo al momento.
E questi risparmi sui costi, hai una quantificazione per loro o perché questo è qualcosa che tu - è il tuo compito interno.
Non ancora.Quindi ci stiamo ancora lavorando.Per quanto riguarda le prospettive dell'etanolo, prevediamo che continueranno per la prossima settimana fino all'autunno e che saranno significativamente al di sopra del prezzo preventivato a causa di questo grande cambiamento nella situazione della domanda/offerta all'interno dell'Unione Europea.
Per quanto riguarda gli effetti, effetti negativi nel segmento Frutta, penso che abbiamo menzionato l'impatto negativo della materia prima.Quindi vediamo un effetto negativo di circa 2 milioni di euro proveniente da mango e fragola con una domanda di 1,2 milioni di euro e un impatto negativo sulle mele in Ucraina di circa 0,7 milioni di euro, quindi un totale di 2 milioni di euro provenienti da questi casi occasionali. nella materia prima.Inoltre, abbiamo spese straordinarie per il personale per un importo di circa 700.000 euro e anche costi aggiuntivi nelle spese per il personale da 400.000 a 500.000 euro.E poi abbiamo avuto diversi altri effetti derivanti da volumi temporaneamente diminuiti in diverse regioni, anch'essi pari a circa 1 milione di euro in totale.
4 milioni di euro rispetto all'anno precedente.Quindi 2 milioni di dollari di materie prime una tantum;1 milione di euro, direi, costo del personale;e 1 milione di euro dall'attività operativa in termini di volumi, ecc.
Mi dispiace, ho già menzionato l'aliquota fiscale, quindi ciò è dovuto principalmente alle perdite che vediamo nel segmento dello zucchero, che hanno già portato a un'aliquota fiscale molto elevata nell'anno totale '18-'19, quindi facciamo non capitalizzare queste perdite fiscali riportabili a causa delle prospettive di medio termine di Sugar.
Non ci sono ulteriori domande al momento.Vorrei restituirlo a Hannes Haider per i commenti conclusivi.
SÌ.Se non ci sono ulteriori domande, grazie per la tua partecipazione alla chiamata.Vi auguriamo un bel resto della giornata e una bella estate.Ciao.
Signore e signori, la conferenza è ormai conclusa e potete staccare le linee.Grazie per esserti unito.Abbi una piacevole giornata.Arrivederci.
Orario di pubblicazione: 18 luglio 2019