כמו גור שרודף אחרי זנבו, כמה משקיעים חדשים רודפים לעתים קרובות אחרי 'הדבר הגדול הבא', גם אם זה אומר לקנות 'מניות סיפור' ללא הכנסות, שלא לדבר על רווח.למרבה הצער, להשקעות בסיכון גבוה יש לעתים קרובות סבירות מועטה להרוויח אי פעם, ומשקיעים רבים משלמים מחיר כדי ללמוד את הלקח שלהם.
בניגוד לכל זה, אני מעדיף לבזבז זמן על חברות כמו WP Carey (סימול:WPC), שיש לה לא רק הכנסות, אלא גם רווחים.אמנם זה לא הופך את המניות לשוות קנייה בכל מחיר, אבל אי אפשר להכחיש שקפיטליזם מוצלח דורש רווח, בסופו של דבר.חברות מפסידות תמיד דוהרות נגד הזמן כדי להגיע לקיימות פיננסית, אבל הזמן הוא לעתים קרובות ידיד של החברה הרווחית, במיוחד אם היא צומחת.
רוצה להשתתף במחקר קצר?עזור לעצב את העתיד של כלי השקעה ותוכל לזכות בכרטיס מתנה של $250!
השוק הוא מכונת הצבעה בטווח הקצר, אך מכונת שקילה בטווח הארוך, כך שמחיר המניה עוקב בסופו של דבר אחר הרווח למניה (EPS).המשמעות היא שצמיחה ברווח למניה נחשבת לחיובית אמיתית על ידי רוב המשקיעים המצליחים לטווח ארוך.באופן מרשים, WP Carey הגדילה את הרווח למניה ב-20% בשנה, מורכבת, בשלוש השנים האחרונות.ככלל, היינו אומרים שאם חברה יכולה להמשיך בצמיחה כזו, בעלי המניות יחייכו.
בחינה מדוקדקת של צמיחת הכנסות ורווחים לפני שולי ריבית ומיס (EBIT) יכולה לסייע בהשקפה לגבי הקיימות של צמיחת הרווח האחרונה.לא כל ההכנסות של WP Carey השנה הן הכנסות מתפעול, אז זכור שמספרי ההכנסות והרווחים שבהם השתמשתי עשויים לא להיות הייצוג הטוב ביותר של העסק הבסיסי.בעוד ש-WP Carey הצליחה להגדיל את ההכנסות בשנה האחרונה, שולי ה-EBIT הופחתו במקביל.אז נראה שהעתיד שלי יחזיק צמיחה נוספת, במיוחד אם שולי ה-EBIT יכולים להתייצב.
בתרשים למטה, תוכלו לראות כיצד החברה צמחה ברווחים ובהכנסות לאורך זמן.לחץ על התרשים כדי לראות את המספרים המדויקים.
בעוד אנו חיים ברגע ההווה בכל עת, אין ספק במוחי שהעתיד חשוב יותר מהעבר.אז למה שלא תבדוק את התרשים האינטראקטיבי הזה שמתאר הערכות EPS עתידיות, עבור WP Carey?
כמו הריח הטרי הזה באוויר כשהגשמים מגיעים, קניית פנים ממלאת אותי בציפייה אופטימית.מכיוון שלעתים קרובות, רכישת מניות היא סימן לכך שהקונה רואה בה ערך נמוך.כמובן, לעולם לא נוכל להיות בטוחים מה חושבים מקורבים, אנחנו יכולים רק לשפוט את מעשיהם.
בעוד שמקורבים ב-WP Carey רכשו מניות של 40.9 אלף דולר בשנה האחרונה, הם השקיעו 403 אלף דולר, נתון גבוה בהרבה.אתה יכול לטעון שרמת הקנייה מרמזת על אמון אמיתי בעסק.בהתקרבות, אנו יכולים לראות שרכישת הפנים הגדולה ביותר הייתה על ידי סגן יו"ר הדירקטוריון שאינו בכיר כריסטופר נייהאוס תמורת מניות בשווי של 254,000 דולר ארה"ב, בכ-66.08 דולר למניה.
החדשות הטובות, לצד הקנייה הפנימית, עבור שוורי WP Carey היא שלמקורבים (יחד) יש השקעה משמעותית במניה.ואכן, יש להם הר נוצץ של עושר שהושקע בו, שמוערך כיום ב-148 מיליון דולר.זה מרמז לי שמנהיגות תהיה מאוד קשובה לאינטרסים של בעלי המניות בעת קבלת החלטות!
בעוד שמקורבים כבר מחזיקים בכמות משמעותית של מניות, והם קנו יותר, החדשות הטובות לבעלי המניות הרגילות לא נעצרות כאן.הדובדבן למעלה הוא שהמנכ"ל, ג'ייסון פוקס מקבל שכר צנוע יחסית למנכ"לים בחברות בגודל דומה.עבור חברות עם שווי שוק מעל 8.0 מיליארד דולר, כמו WP Carey, שכר המנכ"ל החציוני הוא בסביבות 12 מיליון דולר.
מנכ"ל WP Carey קיבל רק 4.7 מיליון דולר פיצוי כולל עבור השנה שהסתיימה בדצמבר 2018. זה בבירור הרבה מתחת לממוצע, כך שבמבט חטוף, ההסדר הזה נראה נדיב לבעלי המניות, ומצביע על תרבות שכר צנועה.רמות התגמול של המנכ"ל אינן המדד החשוב ביותר למשקיעים, אבל כשהשכר צנוע, זה כן תומך בהתאמה משופרת בין המנכ"ל לבעלי המניות הרגילים.זה יכול להיות גם סימן לממשל תקין, באופן כללי יותר.
אי אפשר להכחיש ש-WP Carey הגדילה את הרווח שלה למניה בקצב מרשים מאוד.זה אטרקטיבי.לא רק זה, אלא שאנו יכולים לראות שמקורבים גם מחזיקים הרבה, וגם קונים יותר, מניות בחברה.אז אני כן חושב שזו מניה אחת ששווה צפייה.בעוד שבדקנו את איכות הרווחים, עדיין לא עשינו שום עבודה כדי להעריך את המניה.אז אם אתם אוהבים לקנות בזול, אולי כדאי לכם לבדוק אם WP Carey נסחרת ב-P/E גבוה או P/E נמוך, ביחס לענף שלה.
החדשות הטובות הן ש-WP Carey היא לא מניית הצמיחה היחידה עם קניית פנים.הנה רשימה שלהם... עם רכישת פנים בשלושת החודשים האחרונים!
שימו לב שעסקאות הפנים הנדונות במאמר זה מתייחסות לעסקאות הניתנות לדיווח בשטח השיפוט הרלוונטי
We aim to bring you long-term focused research analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material.If you spot an error that warrants correction, please contact the editor at editorial-team@simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. Simply Wall St has no position in the stocks mentioned. Thank you for reading.
זמן פרסום: יוני-10-2019