2019년 8월 10일(Thomson StreetEvents) -- Astral Poly Technik Ltd 수익 컨퍼런스 콜 또는 프레젠테이션 녹취록 편집, 2019년 8월 2일 금요일 오후 12:30:00(GMT)
감사합니다.안녕하세요, 여러분.ICICI Securities를 대신하여 Astral Poly Technik Limited의 Q1 FY '20 Earnings Conference Call에 오신 것을 환영합니다.우리는 전무 이사인 Mr. Sandeep Engineer가 대표하는 경영진을 보유하고 있습니다.그리고 회사의 CFO인 Mr. Hiranand Savlani가 1분기 실적에 대해 논의합니다.
Nehal bhai님, 이번 1분기 결과 콘콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다.1분기 결과는 여러분과 함께하며 여러분이 희망하는 바입니다. 모두가 수치를 살펴보았습니다.
배관사업과 접착제사업의 1분기에 정확히 무슨 일이 있었는지 간략하게 말씀드리겠습니다.먼저, 완공된 길로스의 확장과 이제 막 자리잡은 길로스 공장부터 시작하겠습니다.그리고 1분기에 Ghiloth 공장은 현재 60% 효율로 운영되고 있습니다.파견은 북쪽에서 시작되었으며, 길로스 공장 동쪽에서도 파견이 시작되었습니다.길로스 공장도 확장을 진행 중이다.우리는 현재 Ghiloth 공장에 직경 [800mm]의 골판지를 보유하고 있으며 지난달부터 가동을 시작했습니다.
우리는 또한 Ghiloth 공장에서 특히 농업 부문, 기둥 부문, CPVC, 소방 스프링클러 부문에서 기타 배관 제품의 제조를 시작하고 있습니다.따라서 길로스 공장은 올해에도 최대 효율을 목표로 생산능력을 확장할 예정이다.
Hosur 공장에서는 새로운 확장 공장도 가동 중이며, 5,000톤의 추가 생산 능력이 가동 중입니다.나머지 용량과 기계도 이번 분기에 완전히 가동될 예정입니다.Hosur는 이번 달에도 골판지 한 대를 받았고, 이 골판지도 이번 분기에 가동될 예정입니다.그래서 Hosur에서는 확장이 진행되고 있습니다.골판지 파이프는 Hosur에서 시작됩니다.그리고 우리는 이제 남부 시장에 공급하기 위한 30만 평방피트의 창고를 보유하고 있으며, 이는 또한 전체 남부 시장에 공급하기 위해 완전히 정착되고 운영됩니다.
우리는 오디샤 주 정부로부터 토지를 할당받았습니다.토지 소유권을 우리가 빼앗았습니다.동쪽에 심은 오디샤(Odisha)에 대한 계획은 이미 준비되어 있으며 이번 분기에 건설 활동을 시작할 예정입니다.따라서 우리는 다음 회계연도까지 오디샤 용량을 준비할 것이며 다음 회계연도에도 운영될 것입니다.
Rex는 또한 이번 분기에 Sitarganj 또는 골판지 파이프에 새로운 기계를 확보했으며, 이 기계도 작동 중이며 시장에 공급을 시작했습니다.그게 전부입니다. 그 기계는 최대 600mm까지 주름진 부분을 만듭니다.
이제 골판지 파이프를 사용하여 Astral은 북쪽에서 북쪽으로, 더 나아가 Uttaranchal과 그 안의 시장까지 북쪽, 히말라야 근처의 시장까지 공급할 수 있습니다.Sitarganj가 이 일을 할 것입니다.Ghiloth는 또한 델리와 주변 지역, Haryana의 Punjab 일부에 공급하기 위한 골판지를 보유하고 있습니다.Hosur는 남부 시장에 골판지 파이프를 공급할 기계를 보유하고 있습니다.그리고 이미 확장이 이루어지고 있으며, Rex 공장에도 밸런싱 장비가 들어오고 있으며, 이 공장도 계속 확장할 예정입니다.
Rex는 이번 분기에 몇 가지 과제를 겪었습니다. 특히 SAP가 구현되었습니다.Astral과의 합병이 이루어졌습니다.그래서 우리는 주문과 주문서를 Rex에서 Astral로 변경해야 합니다.일부 계약도 수정이 필요했습니다.그래서 이번 분기에 우리는 Rex에서 이러한 두 가지 문제에 직면했습니다. 실제로 우리는 거의 한 달에 가까운 유효 판매 손실을 입었습니다.
3분기와 2분기에는 이러한 모든 과제가 극복되었습니다.골판지 사업에 새로운 용량이 추가되었습니다.그리고 Astral의 새로운 사업인 골판지 사업의 경우 2분기와 3분기에 숫자가 계속 증가할 것입니다.
우리는 또한 내년에 생산 능력을 확장할 Sangli의 토지를 인수했으며 올해 Sangli 공장에서 Astral이 Ahmedabad에서 만드는 골판지 파이프와 기타 다양한 파이프를 생산할 예정이며 다른 공장도 이 재료로 만들어질 것입니다. Sangli는 해당 위치에서 이 중앙 인도 시장에 공급합니다.
Astral은 또한 다양한 부문에서 비즈니스 수행 방식을 계속해서 변경했습니다.우리는 현재 농업 제품, 기둥 제품, 케이싱 제품, 전기 배관 제품, 배관 제품에 대한 거의 PAN India 기지에 대리점을 보유하고 있습니다.배관제품에도 2가지 구분이 있습니다.PAN 사업부는 프로젝트를 관리합니다.프로젝트와 신제품에 직접적으로 관련됩니다.다른 부서는 소매 채널을 다룹니다.
우리의 저소음 배관 시스템도 성장하고 있으며 배수 시스템에서 좋은 시장 점유율을 얻고 있습니다.우리는 또한 몇 달 전에 시장에 출시된 PEX 파이프에 대한 프로젝트도 동등하게 받고 있습니다.그리고 정기적으로 이러한 프로젝트는 PEX 비즈니스를 위해 매월 진행됩니다.따라서 PEX 사업은 인도 시장에서 느리지만 꾸준히 성장하며 자리매김하고 있습니다.
소방 스프링클러도 좋은 속도로 움직이고 성장하고 있으며 소방 스프링클러에 대한 좋은 프로젝트를 진행하고 있습니다. 이는 오늘날 발생하는 화재 사고 문제를 해결하기 위한 정부의 가장 큰 과제 중 하나입니다. 사업에 보다 현대적인 제품을 도입함으로써 전국적으로.
따라서 전반적으로 배관 사업을 소집하기 위해 Astral은 1분기에 좋은 성장세를 보였습니다.우리 공장은 분석가 회의에서 논의된 대로 귀하에게 제시된 레이아웃과 분석가 회의에서 발표된 대로 예정대로 진행되고 있으며 시장에서 올바른 방향으로 움직이고 있습니다.그리고 우리는 비즈니스 성장, 톤수 증가, EBITDA 확대 및 EBITDA 유지에 대해 우리가 제시한 지침 수준에서 계속 성장할 것입니다.
레지노바에 오면서 저희는 안내드린 대로 3-Tier 유통 시스템에서 2-Tier 유통 마케팅 시스템으로 구조적인 변화를 겪고 있습니다.이러한 수정 사항의 대부분은 1분기에 마무리되었으며 시장 점유율 시나리오에 따라 잘 확립되고 진행됩니다.아직 몇 가지 수정 작업이 남아 있으며 2분기에 완료될 예정입니다.그리고 2분기 이후에는 이 사업에서 분기 대비 좋은 성장을 보일 것입니다.
우리는 전문 제품, 특히 목재 및 백색 접착제 제품, 건설 화학 부문, 유지 보수 부문, 소매 및 프로젝트 모두에 대한 유통을 위해 여기에서도 병행 수정을 실시했습니다.따라서 우리가 부활시키고 있는 이들 팀과 유통 채널은 잘 확립되어 올바른 방향으로 가고 있습니다.그리고 우리는 지침에 따라 숫자와 결과를 제공할 것이며 EBITDA는 지침에 따라 확장 및 유지될 것입니다.
영국, 미국의 BOND IT에 참석한 두 사람 모두 훌륭한 성과를 거두었습니다.영국은 두 자릿수 성장을 보이고 있습니다.EBITDA가 확대되었습니다.마찬가지로 인수 후 많은 어려움을 겪은 미국도 잘 안착해 있다.미국에서만 성장을 이루고 있는 것이 아니라, 현재 영국에서도 제품을 판매하고 있으며, 인도에서도 RESCUETAPE를 출시하여 큰 성공을 거두고 있습니다.우리는 지난 4개월 동안 이미 거의 3개의 컨테이너를 판매했으며 인도 시장에 공급하기 위해 더 많은 컨테이너를 판매하고 있습니다.따라서 인도의 RESCUETAPE는 큰 성공을 거둘 것입니다.그리고 영국과 미국의 사업은 이러한 제품을 통해 계속해서 성장할 것입니다.그리고 미국 시장에서 판매할 몇 가지 제품도 추가하고 있으며, 이 제품은 영국 공장에서 제조될 예정입니다.
케냐도 지난 몇 분기 동안 좋은 성적을 거두었습니다.숫자도 늘어나고 마진도 확대되고 있습니다.그리고 우리는 그 회사가 지침에 따라 좋은 성과를 거두고 이번 회계연도의 분기별 손실에서 벗어날 것으로 기대합니다.
시장 시나리오는 다양한 각도에서 자체적인 과제를 안고 있습니다.그러나 다시 한 번 덧붙이자면 Astral은 이번 회계연도의 분기별 파이프 및 접착제 사업 모두에서 성장, 마진 및 확장을 통해 숫자를 따라잡을 것입니다.그리고 더 많은 제품을 추가하고, 더 많은 유통 네트워크를 추가하고, 더 많은 배송 지점을 추가하고, 더 많은 용량을 추가하고, 접착제에 더 많은 화학 물질을 추가할 뿐만 아니라 이번 2분기, 3분기 및 4분기에도 배관 부문에 새로운 제품 범위가 추가될 예정입니다.
이에 따라 Q&A, 질의응답 시간을 통해 보다 많은 업무를 진행해보겠습니다.그래서 나는 Savlani 씨에게 사기 전화를 넘겨서 당신에게 전화번호를 알려 주려고 합니다.
모두들 좋은 오후예요.Q1 번호 통화에 오신 것을 환영합니다.숫자가 맞다면 다시 몇 숫자를 반복한 다음 Q&A 세션으로 넘어가겠습니다.
독립형 수치인 파이프 수치는 INR 344 crores 상단 라인에서 INR 472 crores 상단 라인으로 성장하여 37%의 성장을 기록했습니다.37% 성장은 주로 숫자가 Rex와 결합되어 있기 때문입니다.그래서 작년 1분기에는 Rex가 없었습니다.이번 분기에는 Rex가 있습니다.따라서 그 때문에 37%에서 엄청난 점프가 발생합니다.그래서 Rex는 이 상위 라인에 INR 40 crores를 전달했습니다.따라서 이 독립형 수치에서 Rex 수치를 제거하면 독립형 핵심 배관 비즈니스 성장은 가치 측면에서 약 26%입니다.
판매량 기준으로 볼 때, Rex는 2,973미터톤의 판매량을 기록했습니다.연결 상위 라인에서 해당 수치를 제외하면 핵심 배관 사업의 독립 실행형은 28,756미터톤의 볼륨 성장을 달성했으며 이는 약 28%의 볼륨 성장에 가깝습니다.따라서 가치 조건은 26%이고 거래량 증가율은 28%입니다.
EBITDA에 관한 한 EBITDA는 INR 61 crores에서 INR 79 crores로 거의 28% 성장한 것을 볼 수 있습니다.이제 숫자가 통합되어 Rex의 EBITDA를 분리하기가 어렵습니다. 따라서 이제 별도의 EBITDA를 추출하는 것이 매우 어렵기 때문에 해당 숫자를 귀하에게 공유하지 않을 것입니다. 렉스의 수.
PBT는 INR 38억에서 INR 52억으로 38% 성장했으며, INR 247억에서 INR 341억으로 38% 성장 영향을 미쳤습니다.그리고 통합 물량 증가를 보면 지난해 비슷한 분기는 24,476미터톤이었습니다.올해 판매량은 31,729미터톤으로 판매량 증가율이 약 41%에 가깝습니다.
비즈니스의 접착성 측면에 관해서는 지난 콘 콜에서 전달된 대로 앞으로는 개별 회사별, 자회사별 분기별 수치를 공유하지 않을 것입니다.그래서 우리는 접착제 사업의 숫자를 통합했습니다.수익은 INR 141 crores에서 INR 144 crores로 증가했으며 거의 2.3% 성장했습니다.EBITDA는 14.4%를 유지하며 2% 성장을 기록했습니다.
따라서 Resinova 수치는 지난 분기에 다소 변동이 없었습니다.그리고 영국 사업부는 우리에게 거의 두 자릿수, 10~12%의 외형 성장을 제공했습니다.그러나 물론 이러한 모든 자회사는 매년 당사 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.모든 연례 보고서는 연말에 모든 자회사에 대해 게시됩니다.
이제 통합 수치로 보면 이 상위 라인은 INR 477 crores에서 INR 606 crores로 27% 증가했습니다.EBITDA는 INR 81억에서 거의 INR 100억으로 22.78% 성장했고, PBT는 INR 53억에서 INR 68억으로, 즉 27.34% 성장했으며, PAT는 INR 37억에서 INR로 27% 성장했습니다. 48억.
Sandeep bhai가 이미 언급했듯이 Rex 수치는 우리 기대보다 낮았습니다. 4월의 거의 13, 14일에 SAP 구현으로 인해 1개월 수치가 거의 손실되었기 때문입니다. Astral이 핵심 사업에서 따르는 숫자와 강력한 MIS 시스템.그래서 우리는 그것을 구현했습니다.소규모 회사 구현은 항상 큰 도전이기 때문에 이는 큰 영향을 받습니다.그래서 우리가 계획했던 것보다 시간이 더 걸렸습니다.그래서 그 때문에 우리는 매출 손실을 감수해야 합니다.
그리고 같은 분기에 우리는 고등 법원으로부터 합병 명령을 받았습니다.따라서 모든 건설 회사는 GST 번호와 Astral GST 번호를 모두 변경해야하기 때문에 모든 지출 주문을 수정하기를 희망합니다.그래서 모든 주문이 그들과 함께 변경되었습니다.그래서 그것은 또한 우리의 몇 주의 시간을 빼앗아갔습니다.따라서 우리는 SAP 구현과 이번 합병 명령 구현이라는 두 가지 이유 때문에 거의 한 달 동안의 매출 손실을 입었습니다.
나머지는 Sandeep bhai가 이미 개별 제품 전체와 공장 전체의 용량 추가 등에 대해 언급한 것 같습니다.그럼 이제 바로 질의응답 시간으로 넘어가겠습니다.매우 감사합니다.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [2]
그리고 우선, 우리에게 이렇게 많은 숫자를 제공해준 것을 진심으로 축하드립니다.첫째, 이미 모든 볼륨 번호를 제공했기 때문입니다.그러면 매출 26% 증가, 파이프 부피 증가 28%, 어디에서 좀 더 자세히 설명하자면 어떤 부문에서 이렇게 높은 성장을 이룰 수 있습니까?
우리는 성장을 이루었습니다. Astral은 주로 배관 기반 회사로 인프라 프로젝트에 제품을 공급합니다.그리고 우리는 배관 부문 사업의 거의 모든 시장에서 성장을 이루었습니다.농업사업 분야에서도 역량을 확대했습니다.그러나 여전히 경쟁업체에 비해 우리는 농업 부문에서 규모가 매우 작지만 성장 측면에서도 농업 부문에서 좋은 사업을 얻었습니다.그러나 우리의 주요 성장은 인프라 배관 사업에서 비롯되었습니다.그리고 우리의 주요 성장은 CPVC 부문에서 이루어졌습니다.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [4]
지리적 확장, 브랜드 인지도 창출, 유통 채널을 가장 작은 마을까지 확장하는 데 주력하고 있습니다.우리는 또한 소매점의 도달범위 확대를 위해 매우 공격적으로 노력하고 있습니다.우리는 또한 현재 프로젝트를 병행하여 분할하고 있습니다.그래서 저는 지리적 확장이 그것의 일부라고 말하고 싶습니다. 동시에 브랜드와 시장 창출은 우리가 성장 속도를 유지하는 데 도움이 되었습니다.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [6]
괜찮은.둘째, 이전에 파이프의 마진 전면에서 17%, 18%의 마진을 확인했습니다.지난 몇 분기 동안 우리는 약 15%, 16% 범위의 수익을 보고 있습니다.그렇다면 이것이 Astral 배관 부문의 새로운 표준이라고 가정할 수 있습니까?
따라서 Praveen과 같이 원자재 변동성과 같은 시장 과제가 있기 때문에 마진은 변동성이 있습니다.아시다시피 지난 분기에 PVC 가격이 하락했기 때문에 이번 분기에도 우리는 재고 손실을 입었습니다.3월에는 많이 떨어졌습니다.그리고 4월에도 하락세를 보였습니다.그래서 우리는 약간의 손실을 입었습니다.PVC에서는 수치를 정량화하기가 매우 어렵지만 대략 INR 700만 ~ INR 8000만 달러로 대략적으로 추정됩니다.그래서 그것이 파이프 마진에 작은 방울이 있는 이유 중 하나이기도 합니다.하지만 그렇지 않으면 우리는 아무런 문제도 발견하지 못합니다.그래서 15% 정도의 가동률은 유지될 것 같아요.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [8]
지난 분기인 Q1 - Q4 FY '19에 INR 12 crores의 일회성 비용이 발생했기 때문입니다.다시 한번 INR 7 crores, INR 8 crores의 일회성, 그게 재고라고 믿을 수 있습니까?
예.지난 분기에도 같은 문제가 있었습니다. PVC 가격이 해당 분기에 7%, 8% 하락했기 때문입니다. 하지만 그것도 마찬가지였습니다.게다가 우리는 IPL과 이 모든 것에 비용을 지출합니다.그것도 이유였구나...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [10]
예.이번 분기에도 비슷한 일이 일어났습니다. 그 때문입니다.그러나 평균적으로 15%는 장기적으로 지속 가능한 종류의 마진이라고 생각할 수 있습니다. 앞서 우리는 이를 14%, 15% 정도라고 했습니다.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [12]
따라서 비즈니스에서 VAM을 거의 사용하지 않기 때문에 VAM 측면에서 많이 추적하지 않는 것과 같습니다.그래서 나는 그것이 우리에게 큰 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않습니다.그러니까 우리는 아니야...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [14]
우리는 목재가 우리에게 새로운 부문이며 몇 달 전에 전체 목재 제품 라인을 다시 출시했습니다.그리고 우리는 이 사업을 기반으로 하고 있습니다.따라서 우리의 에폭시나 건설용 화학 물질 및 기타 다양한 제품(알고 있어요, 아크릴)과 비교할 때 목재는 여전히 VAM 가격이 우리에게 영향을 미칠 만큼 크지 않습니다.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., 연구 부문 - 주식 연구 및 연구 분석가 보조 부사장 [18]
그럼 Investec Capital(sic) [Investec Bank plc]의 Ritesh Shah 라인에서 다음 질문을 드리겠습니다.
Sandeep bhai, 당신이 Rex에 명시한 대로 계약서에 일부 수정 사항이 있었습니다.그것이 최종 사용자 산업을 위한 것인지 명확하게 설명해 주시겠습니까?아니면 원자재 측면을 향하고 있었나요?
실제로 사용자는 회사가 Rex에서 Astral로 합병되었기 때문입니다.따라서 이러한 모든 사용자는 그에 따라 계약에 접근하고 변경해야 합니다.
그래서 아래에서 - 이 계약은 Rex라는 이름으로 이루어졌으며 모두 Rex GST 번호를 사용하고 있었습니다.따라서 Astral 이름과 Astral GST 번호로 변경해야 합니다.
우리는 이미 시작했습니다.그래서 우리는 이전에 1~2곳에서 소싱을 했습니다.이제 더 많은 소스를 편집하겠습니다.
좋아요.도움이 됩니다.산딥 선생님, 이해를 돕기 위해 접착제 판매를 3-Tier 유통에서 2-Tier 유통으로 지정하셨습니다.여기에 좀 더 풍미를 더해 줄 수 있나요?예를 들어, 서로 다른 화학 물질을 취급하는 동일한 유통업체인가요?아니면 서로 다른 화학 물질에 대해 서로 다른 유통업체를 갖고 있습니까?여기에 몇 가지 숫자로 넓은 색상을 제공할 수 있다면.
기본적으로 우리가 Rex를 인수했을 때 그들은 엄청난 수의 유통업체를 보유하게 되었습니다.10,000개를 사는 사람도 유통업자였습니다.그래서 우리는 이 상황을 통합해야 하고 그에 따라 통합해야 합니다.그리고 우리는 매우 큰 유통업체를 갖기 위해 통합했습니다.그리고 우리는 도달 범위를 창출하기 위해 어떤 계획이나 브랜딩 활동을 최종 사용까지 전달하는 것이 점점 더 어려워지고 있으며 이 3개 계층을 통과하는 것이 거의 어렵지 않다는 것을 발견했습니다.따라서 우리는 이제 대부분의 3차 유통업체가 2차 채널로 전환했습니다.그리고 이것들은 분산되어 딜러나 최종 사용자에게 직접 제공됩니다.그리고 우리는 딜러와 사용자의 요구를 충족시키기 위해 여기에 꽤 많은 유통 채널을 추가했습니다.그래서 채널이 이렇게 바뀌었습니다.예.우리는 대부분의 화학 물질에 대해 다양한 유통업체를 보유하고 있습니다.또한 그것은 우리가 하고 있는 큰 변화입니다.공식적으로는 하나의 유통업체가 모든 화학 작업을 수행합니다.그리고 그는 그 정도의 사업에 만족했기 때문에 한두 가지 화학에만 집중하고 판매했습니다.그리고 우리가 할 화학의 일부는 필요하지만 시장에서 성장하고 있는 것과 일치하지 않습니다.그래서 우리는 여기서 많은 변화를 만들었습니다.거의 변화 주기가 확립되어 완료되고 있습니다.그리고 그것은 역동적입니다.앞으로 몇 년 동안 계속될 것입니다.나는 사업에서 완료된 것이 아무것도 없다고 본다.그러나 주요 부분은 잘 정립되어 완료되었습니다.회사가 좋은 성장, 좋은 속도, 좋은 돈으로 계속 움직이도록 합니다.그래서 우리는 올바른 길을 가고 있지만, [필요한] 올바른 수정을 수행하지 못했습니다.
Ritesh, 이 수정은 우리의 성장에 도움이 될 뿐만 아니라 마진 개선에도 도움이 될 것입니다. 왜냐하면 1 전체 마진을 잘라낼 것이기 때문입니다.따라서 이는 앞으로 마진을 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 전체 마진이 우리 주머니에 들어올 필요는 없습니다.그러나 우리는 시장에 일부 마진을 전달할 수도 있습니다.하지만 이는 우리의 거래량을 늘리는 데 도움이 될 것입니다.
그러니까 7%, 8%, Tier 1이 마진을 가져간 것은 아닙니다.따라서 EBITDA 수준이 7%, 8% 개선되었습니다.하지만 7%, 8% -- 일부 비율은 우리가 보유하고 시장에 전달합니다.그러면 그만큼 우리 제품이 더 저렴해질 거예요.그러나 그것은 -- 우리가 보고 있는 바에 따르면, 그것은 아마도 1/4 정도 후에 크고 큰 이점이 될 것입니다.우리가 이미 이전에 전달한 Q2 수치에도 작은 영향이 있을 것입니다. 9월까지 우리는 구조적 변화를 완료할 것입니다.그리고 10월부터 우리는 정상적인 성장과 오늘보다 더 높은 마진을 회복할 것입니다.
선생님, 제 질문은 어려운 시기에 파이프 부문에서 약 28%의 물량 성장을 보이고 있다는 것입니다.접착제 사업은 그랬지만 수익은 정체되었습니다.그렇다면 빛을 만질 수 있다면 이 수요는 어디서 오는 걸까요?귀하의 부문이나 관련 부문의 다른 회사를 살펴보면 약한 수요 시나리오를 살펴보면 그들이 직면하고 있는 많은 어려움이 있다는 것을 알 수 있습니다.따라서 시장 시나리오에 대해 몇 가지 강조할 수 있다면.그리고 접착제 사업에서도 매출이 정체된 이유는 무엇인가요?내 말은, 예상대로였단 말인가?아니면 어딘가를 놓친 걸까요?
먼저, 배관 부문으로 가보겠습니다.따라서 배관 수요는 업계 전체에 긍정적이었습니다.이는 아스트랄에만 국한되지 않습니다.이 어려운 시기에 다른 조직화된 플레이어도 성장할 것이라고 확신합니다.그래서 그것은 배관의 전반적인 성장이었습니다.주로 성장의 정확한 이유를 이해하는 것은 매우 어렵습니다.하지만 정리되지 않은 사이트에서 정리된 사이트로 변화가 일어나고 있다고 생각합니다.이것이 우리가 예상하는 더 큰 이유 중 하나일 수 있습니다.
게다가 특히 아스트랄 측면에 있어서 우리는 많은 수정을 가했습니다.엔지니어 씨가 이미 지리를 늘릴 것이라고 브리핑한 것 같습니다.딜러 네트워크를 늘려가고 있습니다.제품군을 늘려가고 있습니다.브랜딩 활동을 많이 하고 있습니다.따라서 이 모든 것들이 성장에 기여하고 있습니다.
물론, 이들은 매우 높은 성장 영역이므로 이러한 종류의 더 높은 영역 성장이 언제까지 계속될 것인지 말하기는 매우 매우 어렵습니다.그러나 우리가 8월 2일에 이야기하고 있는 오늘 현재, 이 더 높은 영역은 여전히 계속되고 있습니다.따라서 향후 분기에 우리가 더 높은 영역을 얼마나 계속 유지할 것인지에 대한 지침을 제공하는 것은 매우 어렵습니다.그러나 오늘 현재 성장은 매우 기대됩니다.그래서 시장을 이해하기가 매우 어렵습니다.이제 가는데...
그래서 제 질문은 다른 플레이어들이 주로 농업 파이프 부문으로 성장한 반면 배관은 그다지 좋지 않다는 것입니다.우리의 경우 농업 부문은 매우 작고 그 이상이며 대부분의 성장은 배관 부문에서 나왔습니다.그래서 저는 약간 혼란스럽습니다. 왜 [설명]입니까?
그런 건 아니고 농업만 자라고 있어요.나는 다른 회사가 성장하지 않았다고 말하는 다른 회사를 생각합니다.나와 함께하는 다른 회사는 많지 않지만 농업 수요에만 국한되지 않기 때문에 다른 회사도 성장하고 있다고 확신합니다.다른 회사는 배관 측면이 공개 도메인에 있지 않기 때문에 번호를 사용하지 못할 수도 있습니다.그러나 그렇지 않으면 우리는 사업의 배관 부문이 매우 빠르게 성장하고 있다고 생각합니다.그러니 적어도 나한테는 당신 전화번호가 없어요.가지고 계신다면 저에게 공유해주세요. 저도 그 번호로 연락드릴 수 있습니다.그것은 나에게도 도움이 될 것입니다.그러나 전반적으로 성장이 있습니다.농업 규모뿐만 아니라 배관 측면에도 있습니다.농업 쪽은 확실히 성장이 더 높다.그래서 그것도 이유다.
둘째, 접착 측면에 대한 다른 질문이 있습니다.접착제, 우리는 시장에서 놓친 것이 없습니다.우리는 소매 부문에서 성장하고 있습니다.구조적 변화로 인해 저성장이 이뤄지고 있으며, 이를 구조적으로 미리 안내해 드리고 있습니다.작년에 Astral에서 했던 것처럼 우리는 신용 한도를 줄였습니다.우리는 각 유통업체의 신용 한도를 고정했습니다.우리는 모두를 채널 금융에 연결했습니다.그래서 작년에 우리는 약간의 성장을 놓쳤습니다.하지만 올해 이러한 수정을 통해 우리에게 큰 도움이 되었고 수집 주기가 많이 개선되었다는 것을 알 수 있습니다.마찬가지로 접착면에서도 구조적 수정이 일어나고 있습니다.그리고 한 분기 더 지나면 비슷한 종류의 저성장이 있을 것입니다.그러나 우리는 3분기부터 접착제가 더 높은 성장 영역으로 돌아올 것이라고 확신합니다.
선생님, 제 질문은 우리가 접착제 분야에서 진행하고 있는 유통 시스템의 개편에 대해 대략 어떤 종류의 투자를 예상하고 있습니까?
따라서 실질적으로 투자가 필요하지 않습니다.귀하는 우리가 어떻게 수정을 수행하는지 이해하고 있습니다.따라서 현재 비즈니스에는 3개의 레이어가 있습니다.따라서 레이어의 맨 위에는 Stockist가 있습니다.두 번째 수준은 배포자입니다.세 번째 수준에는 소매점이 있습니다.그래서 이제 우리는 불필요하기 때문에 시스템에서 재고 판매업자를 제거하고 있습니다. 그들은 우리에게서 6%에서 8% 정도의 마진을 빼앗고 있습니다.그래서 우리는 딜러, 즉 유통업체와 직접 거래를 하자고 생각했습니다.따라서 우리의 비용은 적을 것입니다. 또한 소수의 창고를 열 예정이고 창고에서 모든 유통업체를 지원할 것이기 때문에 증가할 것입니다.그리고 저희에게 관심을 가져주신 모든 재고판매자들은 모두 유통업체로 계속 활동하고 있습니다.하지만 재고 가격이 아닌 유통업체 가격으로 송장을 받게 됩니다.따라서 이 시스템에는 투자가 필요하지 않습니다.시스템에서 제거할 레이어는 단 하나입니다.그리고 어느 정도는 디포를 추가하고 있어서 소량의 재고 보유량이 늘어날 수도 있습니다.그렇지 않으면 이에 대한 많은 투자가 필요하지 않다고 생각합니다.
선생님, 하지만 이 경우에는 임시 전환 기간 동안의 매출 손실이 2020년 상반기 회계연도를 훨씬 넘어서게 될 것이라고 예상하지 않습니까?
아니요, 대부분의 대리점이 우리와 함께 있기 때문에 그렇게 생각하지 않습니다.그리고 몇몇 재고 판매업자도 우리와 함께 계속할 것입니다.그래서 나는 우리가 매출을 잃을 것이라고 생각하지 않습니다.예, 전환 단계에서는 재고 관리인의 재고를 제거하고 있기 때문에 해당 항목이 있을 것입니다.그래서 그것은 우리에게 돌아올 것입니다.따라서 그 정도까지는 매출 손실이 될 것이지만 최종 사용자 수준의 매출 손실은 아닙니다.감소하는 것은 시스템에 있는 재고뿐입니다.그리고 그것은 지난 2분기 동안 Resinova 수치가 이전에 15%, 20% 종류의 외형 성장이었던 수준에 미치지 못하는 것을 보고 있는 것입니다.
그러나 기본적으로 시장을 확보하고 있습니다.우리는 시장을 크게 확보하고 있습니다.그리고 저는 Q2와 Q3 이후에 Q1이 좋은 결과를 얻었기 때문에 이러한 변화를 보게 될 것이라고 확신합니다.
이번 분기에도 수치가 낮습니다. 그 이유 중 하나는 모든 화학 물질 가격이 하락했기 때문에 가치가 하락했기 때문에 생산량이 존재한다는 것입니다.VAM을 선택하든, 이 에폭시를 선택하든, 실리콘을 고려하든 원자재 가격이 크게 하락합니다.그래서 우리는 최종 제품 가격도 줄여야 합니다.따라서 볼륨 성장은 여전히 존재합니다.그러나 그것은 - 그러나 재고 유치도 시스템에서 동시에 진행되고 있습니다.그래서 둘 다 거기에 있습니다.그래서 볼륨이 커지면 손실이 별로 없습니다.하지만 네, 가치 측면에서는 가격도 인하했기 때문에 우리 모두 손해를 봤습니다.
하지만 접착제 분야에서는 모든 것을 다 해냈습니다.따라서 비즈니스 측면에서 CapEx가 거의 발생하지 않을 것입니다(들리지 않음).적어도 올해, 내년에도 다가올 경우는 미미할 뿐입니다.
그리고 우리는 모든 화학, 용량, 지원을 갖추는 데 필요한 모든 것을 넣었습니다. 모든 것이 제자리에 있습니다.따라서 해당 사업에 대한 투자 측면은 미미할 것입니다.그리고 시장의 확장은 매우 무거울 것입니다.그리고 우리는 우리가 만드는 모든 제품과 화학 제품에 대해 시장에서 브랜드를 만들기 위해 최선을 다해 최선을 다할 것입니다.
Sandeep bhai, 몇 가지 질문이 있습니다.첫째, 업계 전체가 인도 정부의 Jal se Nal 제도(sic) [Nal se Jal 제도]로부터 이익을 얻을 것인가?그리고 Astral이 여기에 참여할 수 있는 방법이 있나요?그리고 파이프 측면에서 우리의 성장 프로필을 가속화합니까?
확신하는.Astral은 향후 물 분배 사업에서 큰 역할을 할 것입니다.정부와 이곳의 물 분배를 위한 인프라 프로젝트에 도움이 될 많은 제품이 있을 것입니다.우리가 이미 기술 측면에서 살펴보고 있는 다른 많은 제품이 있습니다.물 운반 및 분배를 위한 정부 기반 시설 프로젝트에 필요한 다양한 회의가 진행되었습니다.그렇죠.Astral은 이를 위해 매우 열심히 노력하고 있습니다.이러한 유형의 프로젝트에 대해 경제적이고 더 좋고 더 빠른 신제품을 평가합니다.또한 그에 따라 역량을 강화하고 기존 세그먼트, 기존 제품 포트폴리오에 있어야 하는 제품 라인을 추가합니다.또한 우리는 미국 회사와 제품 라인을 개발 중이며 이미 물 절약을 위한 2, 3개의 컨테이너로 가득 찬 제품을 받았습니다.제품을 토양 아래에 놓을 수 있습니다.우리는 물을 절약하고 재사용하거나 마데라 강에 물을 재충전할 수 있습니다.그렇죠.이것은 내 우선순위 목록의 맨 위에 있는 세그먼트입니다.그리고 이 부문에서 우리 측에서는 많은 작업이 진행되고 있습니다.그리고 저는 앞으로 이 부문에서 훌륭하고 훌륭한 미래를 볼 수 있습니다.그리고 우리는 이 부문에서 어느 누구에게도 뒤처지지 않을 것입니다.우리는 이미 이 회사와 JV를 맺었습니다.먼저 가져와서 판매한 다음 인도에서 생산합니다.물 절약은 우리의 최우선 과제입니다.그리고 물 - Jal se Nal (sic) [Nal se Jal 계획] 또한 프로젝트가 내 마음 속에 있습니다.
그 말을 들으니 반갑습니다.Sandeep bhai, JV에 대해 언급하셨는데, 거기에 추가 색상을 추가해 주실 수 있나요?내 말은...
좋아요.알겠어요.알겠습니다.그리고 PEX, 화재 스프링클러, 컬럼 및 케이싱과 같은 몇 가지 신제품에 대해 언급하셨습니다.이제 이 볼륨의 현재 크기와 이를 합친 크기는 얼마나 될까요?굳이 말하자면 새로 나온 제품 같은 건가요?그리고 5년 후에는 어떤 크기가 될 수 있을까요?그런 색깔을 불러일으키는 뭔가가 정말 도움이 될 것 같아요.
PEX는 아주 새로운 제품입니다.여러분은 이미 가교 폴리에틸렌인 PEX에 대해 알고 계십니다.이는 모든 선진국에서 온수 및 냉수 배관 용도로 CPVC를 사용하는 데 사용됩니다.인도의 프리미엄 프로젝트에서는 일부는 CPVC를 사용하고 일부는 PEX 사용을 선호합니다.따라서 이를 우리 포트폴리오에 넣지 않기 위해 우리는 이미 이 제품 라인에 PEX-a의 최신 기술을 최대한 활용했습니다.현재로서는 미래 시장을 정량화하는 것은 너무 이르다.제품은 거의 의미가 있는 단계에서 자체적으로 확립되었습니다.하지만 우리가 한 가지만 밝힐 수 있습니다. 이 제품을 출시한 후 거의 5~6개월 안에 우리는 프로젝트에서 매월 평균 INR 10 lakhs, INR 15 lakhs의 PEX 매출을 올리고 있습니다. 컨설턴트는 PEX를 원하고 PEX를 선호합니다.
이제 귀하의 화재 스프링클러 제품을 수량화해 보면 그렇습니다. 이 시장은 진화하고 있습니다.이 시장은 여전히 거의 감지 단계에 있었습니다.이 제품은 Astral에서 거의 10년, 15년 - 10년 이상 시장에 출시되었습니다.여러 가지 이유로 인해 다양한 승인 시스템으로 인해 이 부문에서는 크게 사용되지 않았습니다.그러나 이러한 화재 사고가 발생하고 사고가 발생하고 있으며 NFPA 지침에 따라 이 제품은 이러한 사고가 발생하거나 화재로 인해 사람들이 사망하는 모든 건물에서 사용할 수 있습니다.이제 모든 건물에는 안전이 필요합니다.그리고 저는 이 제품이 앞으로 몇 년 안에 매우 빠르게 성장하고 최대로 성장할 것으로 봅니다. 1년 또는 2년 안에 이 제품이 매우 빠르게 성장하는 것을 보게 될 것입니다.
Astral이 보유한 이 제품 라인의 가장 큰 장점은 Astral이 인도에서 동일한 승인을 받아 자체 기술로 모든 제품, 모든 피팅을 자체 기술로 사내에서 만든다는 것입니다.따라서 우리는 이 제품 부문에서 경쟁사보다 훨씬 비용 효율적입니다.그럼에도 불구하고 우리는 좋은 마진으로 제품을 판매할 수 있습니다.그래서 저는 이 제품, 특히 [식별할 수 없음]의 훌륭한 시장과 훌륭한 미래를 봅니다.
그리고 마지막 질문인 Sandeep은 파이프 쪽입니다.Any - 다양한 사업자에 지속적으로 투자하고 있는 것으로 확인되고 있습니다.그것은 새로운 공장이나 신제품, 새로운 쇼핑몰에 있습니다.그리고 이는 실제로 마진 프로필을 증가시킵니다.앞으로 파이프에서 기대할 수 있는 여백에 구조적 변화나 기본적으로 [앞 눈금]이 있습니까?
우리는 일반적으로 14%, 15%의 마진이 지속 가능한 마진이라고 말하곤 했습니다.그러나 새로운 제품이나 기존 제품 등을 위해 Astral에 기회가 다가오고 있으므로 이제 마진이 더 높은 쪽으로 확대되고 있습니다.그래서 우리는 시장 상황을 지켜봐야 합니다.그리고 우리는 두 번째로 물류 측면에서 우리가 하고 있는 많은 내부 수정을 보기를 희망합니다.지난 번 애널리스트 회의에서도 마찬가지로 우리는 이제 모든 곳에서 수직을 만들고 모든 부서에서 모든 책임자가 임명된다는 것을 자세히 설명했습니다.따라서 공장의 지형이 확장됨에 따라 이제 북쪽은 이미 첫 해에 60%의 생산 능력을 갖추고 가동되고 있습니다.그것은 대단한 성과라고 할 수 있습니다.내년에도 마찬가지입니다. 이 동쪽은 운영될 것입니다.오늘 아메다바드에서 동부 시장으로 제품을 판매하는 것을 보면 10~12%의 요율이 발생하고 있습니다.그리고 우리는 그 시장에서 어떻게 경쟁력을 가질 수 있을까요?하지만 여전히 우리는 그 시장에 있습니다.따라서 일단 우리가 거기에 도달하게 되면 해당 지역에서도 좋은 시장 점유율을 얻을 가능성이 높습니다.그리고 시장 점유율뿐만 아니라 좋은 마진도 있습니다. 일단 [항구] 근처의 현지 공장에 가게 된다면 이는 우리에게 큰 도움이 될 것이고 마진을 확대하는 데 도움이 될 것입니다.하지만 현 단계에서는 환경이 어렵기 때문에 마진 지침을 늘리고 싶지 않습니다.시장에서는 많은 도전이 진행되고 있습니다.이 원자재 측면에서는 많은 변동성이 발생하고 있습니다.통화 측면에서 많은 변동성이 발생하고 있습니다.따라서 우리는 뛰어들어서 마진을 몇 퍼센트 늘릴 것이라고 말하고 싶지 않습니다.그러나 우리에게는 거래량 증가가 더 중요합니다.그리고 이러한 더 높은 물량 성장으로, 우리가 이 인도 시장에서 일하고 있는 상황에서 이런 종류의 마진을 유지할 수 있다면 그 자체로 매우 큰 성과입니다.그러니 손가락을 교차시키세요.성장에 사용할 수 있는 여유 공간이 많이 있습니다.마진 확장을 위해 헤드룸을 사용할 수 있습니다.시간이 지나면 우리는 모든 것을 잠금해제할 것입니다.그리고 그 궤적은 긍정적인 방향이라고 말할 수 있습니다.하지만 현 단계에서는 이를 정량화하는 것이 매우 어려울 것입니다.
(교환원 안내) 다음 질문은 Reliance Nippon Life Insurance의 Tejal Shah입니다.
Tier 3 유통에서 Tier 2 유통으로 전환한 유통 채널에 구조적 변화가 있다는 점을 이해하고 싶습니다.설명하시는 동안 귀하가 취한 인벤토리 쓰기 저장이 있습니다.우리에게 설명해 주시겠습니까? 이해해 주시겠습니까? 이것이 어떻게 설명됩니까?
그래서 정정하겠습니다. 재고 상각, 우리가 취했다고 말하는 것이 아닙니다.따라서 우선 이러한 구조적 변경으로 인해 다시 쓰기가 발생하지 않습니다.둘째, 재고는 Tier 1 수준 유통업체가 제공하는 모든 것이므로 확보해야 합니다. 이를 시장에 판매해야 하기 때문에 해당 재고를 제거해야 합니다.아니면 그가 그것을 팔 수 없다면, 우리는 그에게서 그것을 되찾아 시장에 팔고 있습니다.상각이 아닙니다.
선생님, 실수로 저희 장부에 기록되어 있는데, 이에 대해 우리가 해야 할 회계 처리가 있나요?
좋아요.그리고 두 번째로 INR 311 crores의 할당되지 않은 세그먼트 부채가 있습니다.이것이 무엇과 관련이 있는지 이해하는 데 도움을 주시겠습니까?
나는 그것이 주로 대출과 모든 것의 차용 때문이라고 생각합니다.그리고 제가 생각하는 것은 아마도 주로 차입 때문일 것입니다. 하지만 숫자를 확인해야 합니다.그리고 제 생각에는 내일 저에게 전화주시면 정확한 전화번호를 알려드릴 수 있을 것 같습니다.나에게는 아무 것도 없습니다.
물론이죠, 선생님.그리고 마지막으로 직원 비용과 관련해 한 가지 질문을 드려보겠습니다.선생님, 분기 대비 19% 증가했습니다.거기에 색을 좀 더 칠해 주실 수 있나요?
예, 그렇습니다.이는 주로 2가지 이유입니다. 하나는 접착제 사업에 대한 직원 지출을 늘릴 것이라는 점입니다.둘째, 정기적인 증분이 있습니다.셋째, 이는 낮은 분기이므로 해당 백분율 용어로 인해 매우 높아 보입니다.하지만 지금도 연간 단위로 Q4를 보면 항상 큰 규모입니다.1분기는 매출의 약 17%, 18%를 차지합니다.그리고 지난 분기는 매출의 약 32%를 차지했습니다.따라서 귀하가 보고 있는 계절성은 Q1에서 더 높은 수치입니다.그러나 연간 기준으로는 그렇게 높지 않을 것이라고 확신합니다.동시에 매출 성장도 이루어졌으며 이번 분기에는 27%를 볼 수 있습니다.
선생님, 이전 질문에서 귀하는 일부 재고가 재구매되었다고 표시하셨습니다.선생님, 여기 금액을 정량화해 주실 수 있나요?
그래서 이것은 지난번부터 거의 2분기에 걸쳐 일어났습니다.그래서 저는 그것을 확인해야 합니다. 얼마나 -- 숫자죠.그리고 이번 분기는 3분기에도 2분기에도 적은 숫자가 될 것입니다.그래서 말하기가 매우 어렵습니다.하지만 전반적으로 내 직감에 따르면 정확한 숫자는 틀렸을 수도 있습니다. 실례합니다. 하지만 일반적으로 이러한 최고 유통업체는 평균 INR 40억에서 INR 50억 정도를 보유하고 있습니다. 목록.따라서 궁극적으로 INR 40 crores에서 INR 50 crores가 시스템에 다시 들어오고 우리는 판매할 것입니다.따라서 전체적으로는 1년 단위로 그런 종류의 숫자가 될 것입니다.
좋아요.그리고 Sandeep bhai, 우리가 유통 구조를 변경하고 있다는 점을 고려하면 10월 이후에는 상황이 정상이라고 말씀하셨습니다.그래서 선생님, 우리는 증가에 대해 얼마나 확신하고 있습니까?
우리는 100% 확신합니다.모든 것이 거의 완료되었습니다.그리고 Astral은 그것이 제공한 것이 무엇이든 거기에 완전히 투명한 지침을 제공합니다.
우리는 완전한 명확성 없이는 아무것도 하려고 하지 않으며 모든 것이 완료되었습니다.나는 110% 확신하며 상황은 긍정적인 방향으로 움직이고 있습니다.나 역시 실제로 그것을 숫자의 형태로 보여주고, 그것이 숫자의 형태로 반영될 것이다.
그리고 나 자신은 접착제 사업 전체를 70%, 80%로 겁주고 있습니다.나는 그것에 대해 두 배로 확신합니다.
당신은 우리에게 의지해야합니다.우리가 하고 있는 일은 장기적으로 이루어지며, 여러분은 숫자와 성장이 창조에 도달하고 모든 화학이 움직이는 것을 보게 될 것입니다.동시에 우리는 수많은 화학물질 추가 작업을 진행하고 있습니다.우리는 건설 화학 제품의 전체 범위를 완성했습니다.우리는 현재 인도 정부의 승인을 받은 R&D 센터를 보유하고 있습니다.그래서 우리는 최첨단 R&D 센터를 보유하고 있습니다.화학 물질 중 일부는 종료되어 영국 공장으로 수출될 예정이며 작업이 진행 중입니다.그래서 우리는 이것저것이 잘못됐다거나 이게 잘못됐다고 해서 그냥 하겠다는 것이 아니라, 시장 확대와 성장을 위해 일을 하고 있는 것입니다.그리고 당신은 숫자에서 볼 수 있습니다.
사실, 이것들은 모두 장기적인 이점입니다.따라서 우리는 1분기 또는 2분기 동안 모두(들리지 않음)를 검토해서는 안 됩니다.
우리는 배관 사업에서도 이런 많은 어려움을 겪어야 했습니다.그리고 우리는 시장의 완전한 명확성과 완전한 신뢰를 바탕으로 CPVC의 한 소스에서 다른 소스로 완전히 대규모 결정, 대규모 변경, 변경을 내린 모든 시점에서 이를 항상 통과해 왔습니다.그리고 우리는 자신감을 가지고 이를 위해 노력해 왔습니다.그리고 제가 말씀드리고 싶은 것은, 우리는 자신감을 갖고 작업해왔습니다.그리고 저는 지금 당장은 장담할 수 없지만 적어도 이번 분기부터는 숫자의 형태로 이를 보게 될 것이라고 장담합니다.그리고 Q3, Q4는 심지어 훌륭한 비행 색상이 될 것입니다.
매우 도움이 됩니다, Sandeep bhai.선생님, 관련된 질문입니다.3층에서 2층으로 이동하는 운전 자본에 어떤 영향을 미치나요?그래서 저는 잘 모르겠습니다. 스톡리스트 수준에서 유통량이 얼마나 됩니까?아니면 그 곳에서...
여기에서도 많은 것들이 있기 때문에 운전 자본에 영향을 미치지 않습니다. 우리가 가져온 것은 현금 및 휴대 기준이거나 주기가 15~30일입니다.심지어 우리는 채널 금융을 위해 은행가들과 이야기하고 있습니다.우리는 한 은행으로부터 채널 파이낸싱에 관해 우리를 지원해 달라는 매우 좋은 제안을 받았습니다.따라서 우리는 운전 자본을 100% 그대로 유지하고 필요에 따라 모든 변경을 수행하고 있습니다.
그래서 우리는 모든 면에서 노력하고 있습니다.3-Tier에서 2-Tier에만 국한되지 않습니다.그러나 동시에 우리는 다른 유사한 작업도 진행하고 있습니다.그리고 Astral도 브랜드를 확립하고 미수금 일수 감소로 이동 한 다음 채널 금융 등으로 이동하는 데 많은 시간이 걸렸습니다.이것은 모두 은행가와 대화하고 이사회에 참여시키고 유통업체가 채널 파이낸싱 경로로 오도록 설득하여 각 유통업체와 모든 계약을 체결하는 지속적인 연습입니다.이것은 매우 긴 운동입니다.1~2분기에 그런 일은 일어날 수 없습니다.우리는 항상 투자자들에게 하루가 끝나면 인내심을 가지라고 말합니다. 우리는 1, 2, 3 또는 4분기 동안 여기에 있지 않습니다.우리는 수년 동안 여기에 있습니다.그리고 인내심을 가져야 합니다.그리고 이런 인내심으로 -- 심지어 우리가 인수했을 때 Resinova조차도 투자자들은 주가의 관점에서 보기 때문에 처음 1년 또는 1.5년 동안은 매우 실망했을 것이라고 확신합니다.경영자 관점에서 보면, 우리는 주가 관점에서는 보지 않습니다.우리는 이것이 장기적으로 조직에 도움이 될 구조적 변화임을 항상 알고 있습니다.그리고 우리는 항상 “투자자 여러분, 인내심을 갖고 5년 관점에서 돈을 투자하세요”라고 말씀드립니다.이번 5년 임기에는 어떤 수정이 필요하더라도 수익성 있는 수치로 전환될 것이라고 확신합니다.Rex에서도 같은 일이 일어났습니다.Rex를 인수했을 때 EBITDA는 Rex의 일반 EBITDA인 14%, 15%, 16%에서 감소했습니다.우리는 EBITDA의 3%까지 내려갔습니다.그리고 지난 분기에는 약 6%, 7% 또는 8%의 EBITDA를 볼 수 있습니다.이제 두 자리 수의 EBITDA에 이르렀습니다.그래서 이것들은 모든 일에 시간이 걸립니다. 왜냐하면 때때로 우리의 예측도 틀리기 때문입니다.우리는 2, 3분기, 어쩌면 4분기 후에 수정을 할 것이라고 생각합니다.6분기도 걸릴 수 있습니다.그래서 우리가 실제적인 일을 할 때 매우 어렵고 때로는 시간이 걸리기도 하고 우리의 판단에 따라 진행되기도 합니다.결국 우리도 인간이다.그리고 우리는 전문적으로 가을을 맞이하고 있습니다.그래서 우리는 항상 모든 사람에게 "1/4이나 2/4를 보지 마세요. 인내심을 가지십시오. 일단 이러한 내용이 수정되면 여기에 있는 숫자로 변환됩니다."라고 요청합니다.
둘째, 시장 시나리오와 금융 시나리오를 매우 투명하게 살펴보겠습니다.크레딧 제공 및 자재 판매는 파이프 및 접착제 사업 분야에서도 지난 2년 동안 우리가 해왔던 마지막 일입니다.그리고 우리는 이 시장에 막대한 신용을 제공하거나 신용 한도를 늘리거나 이러한 수치를 예측하는 비용으로 성장을 위험에 빠뜨리지 않을 것입니다.이것이 -- 우리는 -- 최우선 과제는 이를 점검하는 것입니다.그리고 이 모든 것을 확인하면서 우리는 이 모든 일을 하고 앞으로 나아가고 있습니다. 그렇죠?
Hiranand bhai가 말했듯이 우리는 Rex에서 어려움을 겪습니다.우리는 다시 두 자릿수 성장을 보이고 있습니다.마찬가지로 파이프에서도 우리는 그러한 어려움을 겪습니다.그리고 우리는 접착제에 도전하지 않습니다.이러한 모든 도전과 성장, 마진을 통과했습니다.그럼에도 불구하고 우리는 마진이 마이너스가 된 적이 없습니다.그것은 우리가 처리한 가장 큰 일 중 하나이며 모든 변화입니다.
배관도 보시면 더 높은 성장 디렉토리가 있습니다.우리도 그런 면에서 가끔 걱정이 되기도 해요.우리는 항상 팀에게 "우리 돈은 안전한가요?"라고 이야기합니다.언젠가 특정 유통업체나 특정 지역에서 더 높은 성장을 달성한다면 지금은 시장이 좋지 않기 때문에 매우 조심스러워지기 때문입니다. 솔직히 말해서 시장이 난처한 상황이기 때문입니다.이러한 상황에서 대차대조표의 품질을 유지하는 것이 우리에게 가장 큰 과제입니다.그래서 우리는 항상 유통업체에 다시 확인하고, 우리 팀에도 다시 확인합니다.시장정보를 통해 정보를 수집합니다.그것이 진짜 수요인지 아니면 누군가가 더 높은 재고를 가져가다가 문제가 발생하는지 여부에 관계없이 우리는 매우 조심스럽게 행동합니다.이것이 바로 우리가 작년에 신용일수를 줄인 이유입니다.그리고 대차대조표 수치에서도 확인할 수 있습니다.따라서 우리는 신용이나 미수금 또는 대차대조표 품질을 희생하면서 사업을 하고 싶지 않다는 Sandeep bhai의 의견에 동의합니다.우리는 약간 낮은 수준의 사업을 하게 되어 기쁘지만, 대차대조표가 건전한 상태를 유지하고 싶습니다.우리는 성장률이 2~3% 정도 낮아지면 기쁘지만 대차대조표의 품질을 희생하고 싶지는 않습니다.
신사숙녀 여러분, 그것이 마지막 질문이었습니다.이제 마무리 코멘트를 위해 회의를 경영진에게 넘깁니다.선생님, 당신에게 맡깁니다.
통화에 참여해주신 Sandeep bhai와 Hiranand bhai에게 정말 감사드립니다.매우 감사합니다.
감사합니다, Nehal님, 그리고 이번 콘콜에 참여해주신 모든 참가자분들께도 감사드립니다.그리고 빠진 것이 있으면 오늘 바로 연락 가능합니다.그리고 내일부터 우리는 모두 유럽으로 떠납니다.그러니 혹시 궁금한 점이 있으시면 제 휴대폰으로 전화해 주세요.저는 항상 귀하의 질문에 답변해 드릴 준비가 되어 있습니다.매우 감사합니다.
게시 시간: 2019년 8월 28일