제가 배당 성장 포트폴리오를 시작하고 그 이후로 여기 SA의 모든 변경 사항을 보고한 것은 정확히 5년 전인 2014년 11월이었습니다.
목표는 배당 성장 투자가 효과가 있고, 은퇴 기간 동안 소득 솔루션 역할을 하거나 재투자를 위한 지속적인 현금 공급원 역할을 할 수 있는 지속적으로 증가하는 배당금 흐름을 제공할 수 있다는 것을 나 자신에게 증명하는 것이었습니다.
수년에 걸쳐 배당금은 실제로 증가했으며, 분기별 총 배당금은 1,000달러에서 거의 1,500달러로 증가했습니다.
포트폴리오의 총 가치도 비슷한 비율로 증가하여 시작점 $100,000에서 약 $148,000로 증가했습니다.
최근 5년 동안 얻은 경험을 통해 나는 내 철학을 발전시키고 시험해 볼 수 있었습니다.수년 동안 나를 따라온 사람들은 내가 포트폴리오에 거의 변화를 주지 않고 시장이 하락하는 동안 때때로 새로운 보유 자산을 추가한다는 것을 알고 있습니다.
그러나 최근 1년 동안, 특히 향후 12개월에서 18개월 동안 상황을 추정할 때 위험이 이전보다 훨씬 높다는 결론에 도달했습니다.
내 관심을 끌고 현금을 선호하고 더 나은 투자 기회를 찾기 위해 내 포트폴리오의 60%를 매각하기로 결정하게 된 몇 가지 놀라운 요인이 있습니다.
내가 주목한 첫 번째 요인은 달러의 강세였다.전 세계적으로 0 또는 0에 가까운 금리로 인해 주로 유럽과 일본의 국채 대부분이 마이너스 금리로 거래되었습니다.
마이너스 수익률은 세계가 아직 완전히 이해하지 못한 현상이며, 제가 처음으로 알아차린 효과는 플러스 수익률을 찾는 돈이 미국 재무부 채권 내에서 안전한 천국을 찾았다는 것입니다.
이는 주요 주요 통화에 비해 달러 강세의 원동력 중 하나일 수 있으며, 우리는 이전에도 이러한 상황을 목격했습니다.
2015년 상반기에는 수출 성장이 기대되는 상황에서 달러 강세는 경쟁적으로 불리한 요소로 인식되면서 달러 강세가 대기업 실적에 영향을 미칠 것이라는 우려가 많았다.이는 2015년 8월 한 달 동안 엄청난 시장 하락을 가져왔습니다.
내 포트폴리오의 성과는 미국 장기 채권 수익률 하락과 밀접한 관련이 있습니다.REITs와 Utilities는 주로 이러한 추세를 누렸지만, 마찬가지로 주가가 상승함에 따라 배당수익률은 급격히 떨어졌습니다.
달러 강세는 대통령을 우려하고 있으며 많은 대통령 트윗은 연준이 금리를 0 이하로 인하하고 이를 통해 현지 통화를 약화시키도록 촉구하는 데 전념하고 있습니다.
연준은 아마도 외부의 모든 소음에 대해 불가지론적으로 자체 통화 정책을 운영할 것입니다.그러나 최근 10개월 동안 정책이 180도 바뀌는 놀라운 반전을 보여주었습니다.2019년과 아마도 2020년에도 여러 번의 인상을 고려할 때 우리가 금리 인상 궤적의 중간에 있었던 것은 1년도 채 되지 않았는데, 이는 2019년에 2~3차례 인하로 퉁명스럽게 바뀌었고 2020년에는 얼마나 인하될지 누가 알겠습니까?
연준의 이번 조치는 세계 경제 둔화와 무역 전쟁으로 인한 경제 지표 둔화와 우려를 다루기 위한 수단으로 설명됐다.따라서 실제로 그렇게 신속하고 공격적으로 통화 정책을 변경해야 하는 긴급 상황이 있다면 현재 전달되고 있는 상황보다 상황이 더 심각할 것입니다.제가 우려하는 점은 나쁜 소식이 더 많아지면 향후 몇 년간의 성장이 과거에 비해 훨씬 낮아질 수 있다는 것입니다.
연준의 조치에 대한 시장의 반응 역시 우리가 이전에 목격한 것입니다. 나쁜 소식이 있을 때 연준은 금리를 낮추거나 QE를 통해 시스템에 더 많은 돈을 투입할 수 있으며 주식은 미리 반등할 것입니다.
나는 단순한 이유 때문에 이번 사태가 지속될지 확신할 수 없습니다. 현재는 실제 QE가 없습니다.연준은 QT 프로그램의 조기 중단을 발표했지만 시스템에 유입될 신규 자금은 그리 많지 않을 것으로 예상됩니다.만약 그렇다면, 현재 진행 중인 1조 달러에 달하는 정부 연간 적자는 추가적인 유동성 문제로 이어질 수 있습니다.
무역 전쟁에 대한 연준의 우려는 우리를 대통령과 그가 사용하는 대규모 관세 정책으로 돌아가게 합니다.
나는 대통령이 왜 동양을 장악하고 초강대국의 지위에 도달하려는 중국의 계획을 지연시키려고 하는지 이해합니다.
중국은 전 세계적으로 미국 패권에 큰 위협이 되려는 계획을 숨기지 않습니다.그것이 Made-in-China 2025이든, 거대한 일대일로 이니셔티브이든, 그들의 계획은 명확하고 강력합니다.
그러나 나는 중국이 다음 선거 12개월 전에 계약에 서명하도록 하는 능력에 관한 자신감 넘치는 수사를 믿지 않습니다.다소 순진할 수도 있습니다.
중국 정권은 100년 간의 국가적 치욕을 극복하고 부활했다는 서사를 갖고 있다.70년 전에 결성됐는데 오늘날에도 여전히 유효하다.이것은 가볍게 받아들일 일이 아닙니다.이것이 전략을 실행하고 이러한 대규모 프로젝트를 추진하게 하는 주요 동기입니다.나는 지금으로부터 1년 후에 전직 대통령이 될 수도 있는 대통령이 이를 통해 어떤 실질적인 거래도 이룰 수 있을 것이라고 믿지 않습니다.
요점은 내년이 정치적 책략, 혼란스러운 통화 정책, 약화되는 경제로 가득 차 있을 것으로 본다는 것입니다.나는 나 자신을 장기 투자자라고 생각하지만 일부 자본을 따로 보관하고 더 명확한 시야와 더 나은 구매 기회를 기다리는 것을 선호합니다.
보유 종목의 우선순위를 정하고 어떤 종목을 매각할지 결정하기 위해 특정 회사 보유 종목 목록을 살펴보고 현재 배당수익률과 평균 배당성장률이라는 두 가지 요소를 매핑했습니다.
아래 표에서 노란색으로 강조 표시된 목록은 제가 앞으로 판매하기로 결정한 보유 목록입니다.
이러한 보유 자산의 총 가치는 내 총 포트폴리오 가치의 60%에 달합니다.세후 순자산의 40~45%에 가까울 것이며, 이는 제가 현재 보유하고 있거나 대체 투자로 전환하는 것을 선호하는 합리적인 금액의 현금입니다.
4%의 배당수익률을 제공하고 시간이 지남에 따라 성장하는 것을 목표로 한 포트폴리오는 배당금 및 포트폴리오 가치 측면에서 예상되는 성장을 달성했으며 5년 만에 최대 50%의 증가를 달성했습니다.
시장이 사상 최고치에 가까워지고 불확실성이 커지면서 나는 시장에서 큰 덩어리를 빼내고 방관하는 것을 선호합니다.
공개: 나는/우리는 매수 BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.이 글은 제가 직접 쓴 글이며, 제 의견을 표현한 것입니다.저는 이에 대한 보상을 받지 않습니다(Seeking Alpha 외).나는 이 기사에 주식이 언급된 어떤 회사와도 비즈니스 관계가 없습니다.
추가 공개: 작성자의 의견은 증권을 구매하거나 판매하도록 권장하는 것이 아닙니다.투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사해 보시기 바랍니다.제 포트폴리오에 대한 소식을 자주 받아보고 싶으시다면 '팔로우' 버튼을 눌러주세요.즐거운 투자하세요!
게시 시간: 2020년 2월 21일