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Packaging Corporation of America의 2019년 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.오늘 귀하의 호스트는 PCA의 회장 겸 CEO인 Mark Kowlzan이 될 것입니다.그의 이야기가 끝나면 Q&A 세션이 있을 예정이다.
좋은 아침입니다. Packaging Corporation of America의 2019년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.저는 PCA의 회장 겸 CEO인 Mark Kowlzan입니다.오늘 저와 통화한 사람은 포장 사업을 운영하는 수석 부사장인 Tom Hassfurther입니다.그리고 우리의 최고 재무 책임자(CFO)인 Bob Mundy입니다.저는 3분기 결과에 대한 개요로 통화를 시작한 다음 Tom과 Bob에게 통화를 넘기겠습니다. Tom과 Bob이 더 자세한 내용을 제공할 것입니다. 어떤 질문이든 받아보세요.
어제 우리는 3분기 순이익이 1억 8천만 달러, 즉 주당 1.89달러라고 보고했습니다. 여기에는 주당 특별 항목 비용 0.02달러가 포함되어 있습니다.특별 항목을 제외하면 2019년 3분기 순이익은 1억 8,200만 달러(주당 1.92달러)로 2018년 3분기 순이익 2억 1,100만 달러(주당 2.23달러)와 비교됩니다.
2019년과 2018년 3분기 순매출은 18억 달러였습니다. 특별 항목을 제외한 3분기 전체 회사 EBITDA는 2019년 3억 6,400만 달러, 2018년 4억 600만 달러였습니다. 특별 항목을 제외하면 2019년 3분기 주당 순이익 1.92달러는 주당 0.31달러였습니다. 2018년 3분기 이하의 점유율은 주로 포장 부문의 $0.36 및 볼륨 $0.03의 혼합 가격과 종이 부문의 낮은 볼륨 $0.03에 의해 주도되었습니다.우리 박스 플랜트의 더 풍부한 혼합과 더 높은 인건비 및 수리 비용은 $0.06의 더 높은 전환 비용에 기여했으며 $0.03의 더 높은 운영 및 기타 비용을 발생시켰습니다.이러한 품목은 종이 부문의 혼합 가격 $0.09, 낮은 연간 정지 비용 $0.09, 낮은 화물 및 물류 비용 $0.02로 부분적으로 상쇄되었습니다.
패키징 사업을 살펴보면, 2019년 3분기 특별항목을 제외한 EBITDA는 3억2500만 달러, 매출 15억 달러로 지난해 EBITDA 3억7800만 달러 대비 22% 마진, 매출 15억 달러, 즉 25% 마진을 기록했다.우리의 컨테이너보드 공장은 효율적이고 비용 효율적인 방식으로 운영되었습니다. 현재 국내 및 수출 수요와 공급의 균형을 유지하는 동시에 컨테이너보드 설치 공간을 최적화하여 시스템 전체의 화물 및 물류 비용을 최소화하기 때문입니다.
우리는 재고가 작년보다 51,000톤, 전 분기보다 30,000톤 적은 분기를 마무리했습니다.또한, 새로운 출하 기록을 수립하는 데 필요한 컨테이너 보드를 박스 플랜트에 공급함으로써 업계 최고의 통합률을 유지했습니다.
이제 Tom에게 이 문제를 인계하겠습니다. Tom은 골판지 판매 및 골판지 사업에 대한 자세한 내용을 제공할 것입니다.
고마워요, 마크.Mark가 지적한 바와 같이 당사의 골판지 제품 공장은 일일 분기별 박스 출하량과 총 3분기 출하량에 대해 새로운 기록을 세웠으며, 두 가지 모두 작년 3분기에 비해 1.9% 증가했습니다.Sacramento 컨테이너에서는 다른 통합업체가 두 개의 대형 시트 고객을 구매함으로써 상당한 사업 손실이 발생했음에도 불구하고.
컨테이너 보드의 외부 판매량은 지난해 3분기 대비 약 26,000톤 감소했는데, 이는 현재 내수 및 수출 수요에 맞춰 컨테이너 보드 시스템을 운영하고 박스 공장의 증가하는 수요를 공급하기 때문입니다.국내 골판지 및 골판지 제품 가격과 혼합 가격은 2018년 3분기 대비 주당 0.23달러, 2019년 2분기 대비 0.20달러 하락했습니다. 앞서 언급했듯이 공시된 지수 가격으로 인한 영향의 대부분은 조기에 감소합니다. 올해 3분기 실적에 반영될 예정입니다.수출용 판지 가격은 2018년 3분기 대비 주당 0.13달러, 2019년 2분기 대비 주당 0.04달러 하락했습니다.
고마워요, 톰.제지 부문을 살펴보면 3분기 특별 항목을 제외한 EBITDA는 5,800만 달러로 매출은 2억 4,300만 달러, 마진은 24%였습니다.이는 2018년 3분기 EBITDA 4,400만 달러, 매출 2억 5,400만 달러 또는 17% 마진과 비교되었습니다.
계절적으로 더 강한 컵 크기와 인쇄 및 변환량은 2018년 3분기보다 약간 높았을 뿐만 아니라 2분기 수준보다 높았습니다. 해당 분기 동안 종이 볼륨의 평균 가격과 혼합은 작년보다 약 6% 높았습니다.그러나 우리의 평균 가격과 혼합은 2019년 2분기보다 약 1.5% 낮았으며, 이는 발표된 업계 지수 가격이 나타내는 것보다 하락폭이 적었습니다.
분명히 Wallula Mill의 백서 사업 종료로 인해 전체 종이 부문의 규모와 매출은 작년 3분기보다 낮았습니다.우리는 인력과 자본 자원을 계속해서 할당하기보다는 Wallula에서 이 사업을 종료함으로써 부분적으로 제지 부문에서 수익성과 마진을 지속적으로 개선하고 있습니다.
고마워요, 마크.우리는 3분기에 3억 4천만 달러의 운영 현금과 2억 4천 7백만 달러의 잉여 현금 흐름을 통해 매우 좋은 현금 창출을 이루었습니다.해당 분기 동안 현금의 주요 용도에는 자본 지출 9,300만 달러, 보통주 배당금 총액 7,500만 달러, 연방 및 주 소득세 납부 4,600만 달러, 연금 지불 4,900만 달러, 순이자 지불 400만 달러가 포함되었습니다.우리는 7억 3,800만 달러의 현금을 보유하며 분기를 마감했습니다.
마지막으로, 4분기에 계획된 연간 유지관리 비용은 이전 지침과 동일하며, 이는 3차에서 4차로 이동하는 주당 0.06달러의 부정적인 영향을 반영합니다.이제 Mark에게 다시 넘겨드리겠습니다.
고마워요, 밥.패키징 부문이 3분기에서 4분기로 진입함에 따라 배송일이 하루 단축된 골판지 제품 출하량은 소폭 감소할 것으로 예상된다.컨테이너보드 판매량은 당사의 3대 컨테이너보드 공장에서 2020년 1분기 예정된 유지보수 중단에 대비하여 연말 이전에 수요에 맞춰 일부 재고를 구축하기 위해 계속 노력하고 있으므로 생산량이 크게 감소할 예정이므로 감소할 것입니다. 내년 초.
올해 초 국내 골판지 공시가격의 잔존 영향이 감소한 여파가 당사 시스템과 수출가격 하락에 영향을 미치면서 가격은 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.또한 태평양 북서부의 농산물 사업과 휴가 기간 동안 고급 그래픽 사업의 디스플레이가 일반적으로 분기 동안 감소함에 따라 골판지 제품의 계절적 혼합이 3분기에 비해 덜 풍부할 것으로 예상합니다.
제지 부문에서는 계절에 따라 생산량이 감소하고 평균 가격도 낮아질 것으로 예상됩니다.날씨가 더 추워질 것으로 예상되면 에너지 비용이 약간 높아질 것이며 기타 운영 및 전환 비용도 더 높아질 것으로 예상됩니다.이러한 높은 비용에는 이번 분기 동안 새로운 Richland Washington 박스 공장 가동과 관련된 주당 약 0.03달러가 포함됩니다.
마지막으로 Bob이 언급했듯이 예정된 유지 관리 중단은 3분기보다 높아야 합니다.이러한 항목을 고려하면 4분기 수익은 주당 1.70달러로 예상됩니다.
어떤 질문이라도 환영합니다.하지만 통화에서 우리가 발표한 진술 중 일부는 미래 예측 진술에 해당한다는 점을 상기시켜 드리고 싶습니다.이러한 진술은 회사의 현재 추정, 기대 및 예측을 기반으로 하며, 경제 방향과 SEC에 제출된 Form 10-K의 연례 보고서에서 위험 요소로 식별된 사항을 포함하여 내재된 위험과 불확실성을 포함합니다.실제 결과는 이러한 미래 예측 진술에 표현된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.
[운영자 지침] 첫 번째 질문은 Vertical Research의 Chip Dillon 라인에서 나왔습니다.
딜런 씨의 회선이 끊어진 것 같습니다.다음 질문은 Goldman Sachs의 Brian Maguire 라인에서 나왔습니다.
응.Mark, 당신은 4분기 배송을 위해 덜 풍부한 혼합의 계절성에 관해 몇 가지 논평을 했습니다. 분명히 [음성]입니다.10월에 지금까지 배송에 관해 본 내용과 해당 댓글과 관련된 내용에 대해 언급할 수 있다면 연말연시 전자 상거래 시즌에 대한 초기 생각이 있으신가요?이에 대해 많은 논의가 있었고 SIOC와 Amazon의 좌절 없는 포장 변경이 4분기 볼륨에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대해 알고 계시나요? 이에 대한 초기 생각이 있습니까?
응, 브라이언.15일을 통해 1년 전보다 2% 앞서 [음성] 10월에 시작했습니다.그럼 10월도 좋은 출발을 하시길 바랍니다.전자상거래 관련해서는 4분기에 전자상거래가 강세를 보일 것으로 봅니다.앞서 언급했듯이, 이제 전체 전자상거래를 과거의 전자상거래와 비교하고 있습니다. 아직 완전히 성숙한 시장은 아니지만 확실히 수년에 걸쳐 성숙해졌습니다.
따라서 우리는 상승세를 기대하지만 초기 단계와 두 자릿수 비율로 성장했던 정도는 아닙니다.저는 좌절감이 없고 SIOC가 현 시점에서 최소한의 영향을 미치고 있다고 생각합니다.특히 Amazon용으로 개발을 계속하면서 내년부터는 더욱 그럴 것이라고 생각합니다.그리고 이전에 말했듯이 이는 PCA의 강점, 특히 성능에 많이 필요한 SIOC 부분에 매우 잘 작용한다고 생각합니다.디자인 기반, 운송 기반 등이 우리의 강점에 매우 잘 어울립니다.
알았어, 좋아.나한테는 마지막 하나만 더요.지난 통화에서 이미 이것에 대해 조금 질문을 받으셨을 것 같습니다. 그것은 현재 출시되고 있는 새로운 재활용 지수에 관한 것입니다.고객이 이에 대해 어떻게 반응할지 생각하시나요?품질이 낮은 재활용 보드로 바꾸려고 하거나 환경 지속 가능성을 이유로 재활용 종이임을 강조하기 위해 재활용 포장을 선호할 수도 있습니다. 귀하의 고객 구성이 일반 시장과 약간 다르다는 것을 알고 있습니다. 그래서 조금 더 영향을 받지 않을 수도 있겠지만 전반적으로 생각해 보면 이 새로운 지수가 어떤 영향을 미칠 수 있다고 생각하시나요?
브라이언, 이쪽은 톰이에요.지수는 우리에게 사실상 아무런 영향을 미치지 않았습니다.앞서 언급했듯이 이는 매우 다른 제품이며 성능 기반이 아닙니다.우리가 공개 시장에 판매하는 다른 제품은 많지 않으며 가용성도 많지 않습니다.그래서 저는 그것이 있었던 데에는 많은 이유가 있다고 생각합니다. 사실상 아무런 영향도 미치지 않았습니다.
네, 첫 번째 질문은 다시 유지 관리에 관한 것입니다. 올해의 모습과 비교하여 내년에 분기별로 어떻게 보일까요?
좋아요.좋아요.그리고 연말 부채 수준을 알려주셨는지 모르겠습니다. 죄송합니다. 분기말 부채 수준입니다. 2분기부터 전혀 변화가 없나요?
예, 우리는 하락했고 순부채는 17억 달러를 약간 넘었고 레버리지는 그 1.1, 1.2배 사이 정도였습니다.
좋습니다. 매우 도움이 됩니다.그리고 세 번째 질문에 대해서는 적어도 수출 시장에서 보고 있는 상황에 대해 조금 이야기해 주실 수 있느냐는 것이었습니다. 적어도 유럽에서는 10월에 또 다른 하락세를 보인 것 같습니다. .
그리고 일부 사람들이 해당 시장에 계속 공급하여 얻을 수 있는 것이 많지 않은 것처럼 보이기 때문에 가동 중지 시간이 걸릴 수 있는 지점에 가까워지고 있다고 생각합니까?
칩, 저는 톰입니다. 수출 시장에 관한 질문을 받겠습니다.예, 최근에 여기서 가격이 또 다시 하락하는 것을 보았습니다.그러나 나는 이 마지막 문제에 대한 시장의 반응을 고려할 때 우리가 바닥에 있거나 거의 바닥에 가까워지고 있다고 생각합니다.그래서 제 생각에는 당신의 논문이 꽤 비슷하다고 생각합니다.
매우 감사합니다.안녕하세요 여러분.좋은 아침이에요.나는 단지 우리가 찾던 것보다 훨씬 더 나은 종이 성능을 보고 싶었을 뿐입니다.마크, 수입 교량 및 기타 요소 측면에서 Wallula가 의미하지 않는 [음성] 내용을 분석할 수 있습니까? 달러가 아니라면 종이 부문의 연간 실적 측면에서 버킷을 유지하십시오. .
글쎄, 다시 말하지만, 많은 부분은 운영상의 전반적인 성과와 관련이 있으며 해당 비즈니스와 함께 시장에서 우리가 어디에 있는지와 관련이 있습니다.앞서 말했듯이 우리는 지난 6년 동안 해당 사업에서 비용을 절감하기 위해 매우 열심히 노력해 왔습니다.그런 다음 특히 비즈니스의 전체 비용 구조에 다시 도움이 된 완전히 종료되는 전년 대비 랩핑에서 Wallula를 종료하고 다시 판매가 유지되는 위치에 매우 만족합니다.
그리고 잊지 마세요, 우리는 해당 비즈니스의 강점 중 하나가 가치 제안의 기존 보이시 물류 역량과 방정식에 가져오는 물류 역량이라는 점에 대해 수년 동안 이야기해 왔습니다.다시 한 번 다르지만 비즈니스에 매우 만족하고 볼륨이 우리에게 좋은 위치에 있었습니다.
좋아요.그곳에서의 공연을 축하합니다.그리고 패키징은 수직 통합을 원합니다.우리의 계산에 따르면 수직적 통합은 해당 분기에 아마도 수백, 300[음운] 베이시스 포인트 상승했을 것입니다. 그 효과에 대해 말씀해 주시겠습니까? 수직적 통합이 현재 귀하에게 적합한 부분에 대해 말씀해 주시겠습니까? 백분율.최적의 상태가 되고자 하는 베이시스 포인트에서 얼마나 떨어져 있습니까?
이렇게 대답하겠습니다.올해 이야기했던 것처럼 우리는 현재 90년대 초반에 있습니다.우리는 새로운 Richland 박스 공장을 시작할 준비를 하고 있습니다.그것이 내년으로 곡선을 그리면서 우리는 시장이 우리가 세계를 바라볼 때 버틸 수 있을지 완전히 기대하고 있습니다. 우리는 몇 년 전인 90년대 중반에 접근하기 시작할 것입니다. 내년에 펼쳐집니다.즉, 구체적인 숫자를 제시하고 싶지는 않지만 그것이 우리가 사물을 보는 방식입니다.
좋아요, 마크님 고맙습니다.나에게서 마지막 하나를 넘겨 드리겠습니다.2019년을 보면 적어도 상반기까지는 2018년만큼 꽉 찬 한 해가 아니었음이 분명합니다. 하지만 몇 년 동안 수요 측면에서 볼 때 그다지 강하지 않을 수도 있다는 것을 알고 있습니다. PKG와 같은 회사가 향후 몇 년 동안 수익 프로필을 개선하기 위해 할 일 분명히 Richland는 귀하가 하고 있는 일 중 하나이며, 비즈니스 성과를 개선하기 위해 현재 가지고 있는 다른 주요 이니셔티브는 무엇입니까? 더 - 더 강력한 환경에서, 특히 채널 측면에서 전자 상거래의 지속적인 성장과 관련하여 언급할 수 있는 정도로 전환 측면에서 무엇을 하고 있습니까?거기에 코멘트를 달 수 있을 정도로 인쇄나 변환을 하신다는 점에서 어떤 작업을 하고 계시나요?감사합니다 여러분, 분기에 행운을 빕니다.
응, 내가 먼저 시작해서 톰이 끝내도록 할게요.전반적으로 우리는 계속해서 비용 절감 기회를 모색하고 있습니다. 올해 초 DeRidder 및 Wallula에서 전환에 대한 대규모 프로젝트가 완료되면서 엔지니어링 및 기술 리소스를 확보하고 배포하고 있다고 언급했습니다. 이제는 회사 전체에서 골판지 변환 작업에 참여하고 있으며 이를 통해 우리가 앞으로 나아갈 수 있는 몇 가지 새로운 기회를 관찰하고 확인할 수 있습니다.
또한, 우리는 매년 새로운 엔지니어를 채용하고 있습니다.우리는 이러한 박스 공장 운영에 엔지니어를 배치하기 시작했지만 전반적으로 우리는 노력을 통해 비즈니스 측면에서 비용 및 볼륨 기회를 계속 추진할 것입니다.톰, 거기에 추가하고 싶나요?
응, 조지.여러분도 잘 아시다시피, 우리는 사업에 대해 상당히 장기적인 접근 방식을 취하며, 느린 기간이 있을 수 있는 경우에 투자를 했습니다.이것은 수요가 믿을 수 없을 정도로 강력하지 않은 곳 중 하나입니다.괜찮았지만 견고하지는 않았지만 상당한 자본 투자를 하고 있습니다.
우리는 장기적으로 우리를 위치시킬 몇 가지 일을 하고 있습니다.그리고 지금은 사업이 성장함에 따라 성장 기간이 조금 더 길어질 때 수요가 증가함에 따라 이를 흡수할 수 있기 때문에 그렇게 하기 좋은 시기입니다.
아시다시피 W3 [음성] 기계는 우리가 톤 단위로 활주로를 건설한 좋은 예이며 상자 공장에서도 동일한 작업을 수행하고 있습니다.
Mark, 시작하기 위해 최근 분기에 실제로 요구 사항에 맞춰 실행하는 것에 대해 더 많이 이야기해 왔습니다.그리고 생산을 제한하고 수요에 맞춰 실행하는 데 가장 효과적인 전략이 무엇인지에 대해 몇 가지 생각을 공유해 주실 수 있는지 궁금합니다.거기에 어떤 핵심 요소가 있나요?
이번에도 Wallula Mill의 역량을 통해 우리는 전체 시스템의 균형을 재조정할 수 있었습니다.그리고 기계를 끄지 않고도 우리는 속도를 늦출 수 있었고 고객 요구 사항이 분기별로 흐름에 따라 시장이 지시하는 대로 실시간으로 다시 조정할 수 있는 능력을 갖게 되었습니다.우리는 해당 시장에 서비스를 제공하는 방법에 있어 훨씬 더 민첩합니다.그러나 동시에 재고 관리 방법에 대해 훨씬 더 많은 확신을 갖게 되었습니다.그리고 전년 동기 대비 재고가 2분기에 50,000톤 감소하고 3분기 재고가 30,000톤 감소한 것을 생각한다면 이제 수요에 따라 밀링 시스템을 실제로 작동할 수 있는 능력은 우리와 우리에게 진정으로 보상을 받았습니다. 이제 전국적인 컨테이너보드 공급 범위를 확보했으며 우리는 이를 활용하고 있습니다.
좋아요.그리고 저는 재활용 판지의 성장에 주목하고 싶었습니다.일부 새로운 공장과 다수의 새로운 기계는 혼합 폐기물의 비율이 매우 높은 것으로 보이며 현재 혼합 폐기물이 거의 0에 가까운 상황에서 확실히 비용상의 이점이 있는 것 같습니다. 귀하나 Tom이 조금 이야기를 나눌 수 있는지 궁금합니다. 풋에 대해 조금 알아보고 관련 폐기물이 많이 포함된 컨테이너보드 공정 제품을 사용하는 것이 좋습니다.무엇이 좋고 어디에 사용할 수 없나요?
다시 말하지만, 혼합 폐기물은 일반적으로 강도 측면에서 볼 때 섬유 품질이 크라프트나 OCC 또는 VOK에서 기대하는 수준에 미치지 못합니다.또한, 사무용 종이를 분류하지 않는 한 전통적으로 오염 물질 수준은 훨씬 더 나빴지만, 전반적인 성능 특성은 전통적인 판지 섬유 가구보다 훨씬 낮습니다[음성].따라서 그 중 일부를 사용할 수 없다는 것은 아니지만 매우 제한된 용도로만 사용되며 혼합 폐기물을 사용하지 않습니다.
좋아요.브라이언의 질문으로 돌아가 보겠습니다.혼합에 더 많은 재활용 판지를 포함시키는 것이 향후 3~5년 동안 귀하에게 흥미로운 일이겠습니까?
사실 우리가 8월에 이사회 차원에서 승인한 프로젝트 중 하나는 내년부터 Wallula Mill에 새로운 OCC 공장을 건설하는 것이었고, 연말까지 온라인에 구축할 수 있기를 바랍니다.공장에 필요한 모든 재활용 섬유를 제공하는 하루 천 톤의 OCC 프로젝트입니다. 우리는 이전에 이 단어를 여러 번 사용했듯이 섬유 가격이 가장 비싼 Wallula에서 최고의 섬유 유연성을 갖게 될 것입니다. 밀 시스템의.따라서 우리는 OCC의 가용성을 활용하고 이를 기계에서 활용하려고 합니다.Tom, 거기에 추가하고 싶나요?[음성중첩]
글쎄요, 저는 당신 질문의 마지막 부분에 대해서만 대답하겠습니다, Mark.그리고 그것은 100% 재활용을 요구하는 고객의 요구입니다.때때로 그들은 그렇게 하지만 일단 교육을 받고 우리가 가지고 있는 이 폐쇄 루프 시스템을 실행하려면 처음부터 시작해야 한다는 것을 이해합니다.모두가 그것을 이해하고, 모두가 그것을 알고 있습니다.그래서 나는 그들이 성능 기반과 그것이 그들을 위해 무엇을 하는지, 그리고 상자가 어떻게 작동하고 비용 효과적인 방식으로 제공하는지에 훨씬 더 민감하다고 생각합니다.말하자면 100% OCC를 가지고 있어야 한다는 것입니다.그들은 [해독할 수 없음] 고객이 우리가 더 이상 폐쇄 루프 시스템을 갖지 않을 것이라고 말한 것을 이해합니다.그 물질은 일정 기간이 지나면 매우 빠르게 분해됩니다.이것이 본질적으로 우리가 있는 곳이고 이것이 바로 재활용 라이너보드 전체에 대한 논의가 적어도 PCA에 관해서는 다소 조용하다고 생각하는 이유입니다.
조금만 더, 해당 프로젝트에 대해 조금 더 자세히 살펴보면 비용 절감의 기회가 될 수 있다는 점을 다시 한 번 살펴보고 있습니다.그리고 해안으로 나가서 Intermountain 지역으로 내려가면 해당 지역 전체의 공급원을 확인했습니다.그리고 다시 한번, 우리는 내년 후반까지 해당 프로젝트를 온라인에 올릴 것으로 예상합니다.
감사해요.Mark, 당신은 Wallula가 우리가 일반적으로 볼 수 있는 효율성 저하 없이 비정상적으로 넓은 범위의 믹스를 가지고 있다고 말했습니다.시장이 점점 더 약해지고 Richland가 그곳에서 생산하는 훌륭한 믹스를 변화시킬 것임에도 불구하고 지금까지 비즈니스 혼합이 귀하의 기대 범위 내에 있었습니까?
아니요, 꽤 잘 해결되었습니다.2년 전 우리가 계획했던 대로 Wallula Mill은 성공하기 위해 더 무거운 고성능 등급부터 더 가벼운 고성능 등급까지 생산해야 했습니다.그리고 우리는 일년 내내 그렇게 해왔습니다.따라서 우리는 분명히 공장을 최대 용량까지 운영하지 않았지만 Richland가 등장하면 남은 용량을 최대한 활용할 수 있을 것입니다.그리고 우리는 품질에 매우 만족합니다.우리는 중량급 고성능부터 경량 고성능까지 기계의 유연성에 매우 만족합니다.따라서 이는 우리에게 필요한 모든 보드를 태평양 북서부와 서부 해안에 제공할 수 있는 최고의 유연성을 제공합니다.
훌륭해요.그리고 한 가지만 더 질문하겠습니다. 수출 파트너의 전략적 중요성에 대해 말씀하셨습니다.하지만 시스템이 성장하고 다양해짐에 따라 수출 시장의 전략적 중요성도 바뀌었나요?
다시 한 번 말씀드리지만, 아마도 30년, 40년 이상 우리는 전 세계적으로 36, 38개국에 걸쳐 이 레거시 고객 비즈니스를 운영해 왔습니다.톰, 여기에 추가하시겠습니까?
예, Mark는 장기간의 장기 고객이 오랫동안 우리와 함께해 왔으며 등급이 매우 적합하다는 관점에서 전략적으로 남아 있다고 말하고 싶습니다.계절성이 아주 잘 맞습니다.방정식에 포함되는 많은 것들이 있지만 여전히 전략적으로 남아 있습니다.
마크 씨, 내년의 정전 계획에 대해 말씀하셨는데요.그래서 나는 그것을 끝으로 삼을 것입니다.2019년에 여기에서 발생한 생산량 손실을 정량화할 수 있습니까? 2020년에 기대하는 것과 실제로 질문의 본질은 2018년에 있는 것과 비교하여 [해독할 수 없음]일 것 같습니다. 업계가 꽉 찬 것 같았습니다. 기울기, '19년에 들어서면서 모든 것이 약간 뒤로 조절되었습니다.그리고 제가 받은 인상은 여러분이 공장 주변의 다른 유지 관리 프로젝트를 수행하는 데 약간의 시간을 투자하여 2020년에는 조금 더 열심히 달릴 수 있다는 것입니다.하지만 귀하의 의견을 보면 2020년에도 상당한 유지 관리 작업이 예정되어 있는 것 같습니다. 그러니 이해하려고 노력하는 중입니다.
예, 아니오, 올해는 추가 작업을 수행하기 위해 과도한 가동 중지 시간을 사용하지 않았으며 정상적으로 계획된 연간 가동 중단을 실행했습니다.그리고 다시 Wallula 기능을 활용하여 이제 우리는 6밀 시스템을 통해 비즈니스의 컨테이너 보드 측면에서 우리의 모든 요구 사항을 실제로 공급할 수 있습니다.그리고 실제로 수요에 맞춰 실행하면 해당 기능을 통해 재고 수준을 해당 기능을 통해 훨씬 더 편안한 수준으로 실제로 낮출 수 있습니다.즉, 우리는 계속해서 수요를 충족시킬 것입니다.
감사합니다.그리고 고객 대화를 이해하려고 노력했지만 여기서는 분명히 구체적인 내용을 얻으려고 노력하지 않았습니다.그런데 대화는 어떻게 진행되고 있나요?그리고 우리 사람들은 공급업체로부터 좀 더 효율성을 찾고 있다고 생각합니다. 즉, 상황이 둔화되기 시작할 때를 의미합니다.내 생각에는 일이 잘 진행될 때 사람들은 비용 측면에서 전화 접속을 많이 하지 않을 수도 있습니다.하지만 이제는 상황이 조금 느려졌습니다. 전환 측면에서 비용이나 효율성에 대한 대화에 더 가깝습니까?
우리는 일반적으로 고객 특정 활동에 대해 이야기하지 않으며 우리 제안의 일부만 다시 상상할 수 있습니다. 우리의 가치 제안은 우리가 고객에게 여러 가지 방법으로 엄청난 가치를 제공한다는 것입니다.
좋은 아침이에요.지난 몇 년 동안 DeRidder 및 Wallula와 함께 [음성] 측면에서 몇 가지 프로세스 작업을 수행했으며 올해에는 Richland 및 Wisconsin과 함께 박스 플랜트 측면에 더 중점을 두는 것 같습니다.이 모든 작업이 지난 몇 년 동안 진행되었기 때문에 2020년에 Capex가 축소될 수 있다고 말하는 것이 공정할까요?
글쎄요, 다시 한 번 대답하지 않더라도 1월 전화 통화가 있을 때 1월에 더 나은 평가를 받을 수 있을 것입니다. 우리가 적절하다고 생각하는 대로 기회를 활용할 수 있다는 점을 명심하십시오.그래서 저는 우리가 진정한 기회로 간주하는 기회가 무엇이든 능력이 있고, 현금이 있고, 실행할 자원이 있다고 대답하고 싶습니다.그래서 우리는 그 점에서 좋은 위치에 있습니다.
좋아요, 공평해요.다른 각도에서 보면, 당신은 박스 플랜트 시스템을 개선하기 위해 몇 분기 동안 내부 기술 조직을 사용해 왔습니다. 지금 [해독할 수 없음]을 보면, 그 과정이 몇 이닝에 진행된다고 말할 수 있을까요? 아직 1회나 2회에 있는 중인가요? 아니면 Richland와 위스콘신의 다른 프로젝트가 예상한 것만큼 괜찮은가요?
이는 우리가 25년 전 공장에서 했던 것과 거의 같은 방식으로 우리 기회의 측면을 계속해서 구축할 수 있는 엄청나게 엄청난 활주로 기회가 있다는 것을 의미합니다.
이해했습니다. 이해했습니다.그것은 매우 도움이 되며 기어를 빠르게 전환하면 됩니다.방금 Wallula에 새로운 OCC 공장을 발표했다는 것을 알고 있습니다. 역사적으로 재활용 섬유 혼합 비율은 약 15~20% 정도였습니다.귀하의 의견으로는 고객이 기대하는 성능을 계속 유지하면서 이를 달성할 수 있는 자연스러운 한계가 있습니까? 아니면 이에 대해 어떻게 생각하시나요?
우리는 레거시 밀 시스템 내에서 이를 크게 이동할 현재 계획이 없습니다.그러나 우리는 주어진 컨테이너보드 공장에서 증가 및 감소할 수 있는 유연성을 가지고 있지만, 우리가 1년 동안 요청한 것처럼 다시 한도가 있습니다.따라서 Wallula 프로젝트를 제외하고 나머지 레거시 공장은 OCC 활용, VOK 활용 측면에서 동일한 범위를 유지하게 됩니다.
감사합니다.먼저 박스 수요 측면에서 귀하가 제안한 막 끝난 분기에 귀하는 2% 가까이 상승했으며, 이것이 10월의 흐름입니다.이전에 새크라멘토 관련 사업 손실이 약 1.5% 감소했다고 지적하신 것 같습니다.그렇다면 새크라멘토 사업을 한 번 마무리하고 약 3.5% 유형의 비율로 성장할 것으로 예상되는 환경에 있다고 말하는 것이 공평합니까? 이것이 공정한 방법입니까?
글쎄요, 시작하겠습니다. 그러면 Tom이 여러분에게 몇 가지 색깔을 알려줄 것입니다.분명히 나는 내년에 어떤 볼륨이 나올지 추측하지 않을 것입니다. 우리가 훨씬 더 나은 위치에 있다는 것을 이해합니다.그리고 다시 한 번 12월 기간에 우리가 랩핑한 키워드를 언급하셨는데, 우리는 해당 사업이 종료된 해에 나올 것입니다.그래서 내년에는 다른 지표가 됩니다. 하지만 다시 말하지만 모든 것은 수요가 어떻게 보이는지에 달려 있으므로 이에 대해 추측할 수는 없습니다.
그리고 Bob, 당신이 SIOC 대화와 관련하여 Amazon을 위한 개발에 대해 방금 말했다고 하셨는데 저는 방금 그게 Packaging Corp의 특정 논평이었고 업계 논평이었습니다. Packaging Corp의 특정 의견입니다.우리가 그것에서 제외해야 했던 것에 대해 더 많은 색상을 제공할 수 있습니까?
Mark, 제가 말하고 싶은 것은 우리가 SIOC 개발을 돕고 그 작업을 돕고 그것이 무엇인지 정의하고 Amazon이 가지고 있는 목표를 달성하는 데 도움을 주는 Amazon 팀에 속해 있다는 것입니다. .따라서 우리는 해당 SIOC 프로그램 개발에 Amazon과 직접 고객 및 일부 잠재 고객 모두와 적극적으로 참여하고 있습니다.
그래서 저는 PCA에 관해 언급하고 있는데 분명히 이것은 업계의 이니셔티브이기도 합니다.
알았어, 좋아.그리고 올해에만 첫 9개월까지의 자본 지출은 약 264달러입니다. 제 생각에는 귀하가 4분기에 많은 돈을 지출할 것으로 보입니다. 내가 이전에 예상했던 것보다 더 가벼워질 것입니다.2019년 자본 지출이 어떻게 나올지에 대한 업데이트가 있나요?
응, 마크.좋은 관찰이네요.우리는 7월 콜을 통해 여름 기간에 매출이 4억 명을 조금 넘을 것이라고 밝혔고, 몇 가지 기회를 재평가하고 방향을 바꿨습니다.이것이 기본적으로 Wallula 프로젝트가 시작된 방식입니다.그래서 우리는 자본의 일부를 철수할 기회를 얻었습니다.
따라서 우리는 원래 추정치보다 400을 넘지 않고 그 이하로 가벼워질 것입니다. 그러나 다시 우리는 이러한 기회 중 일부에 대해 기어를 바꾸고 있습니다.그러나 PCA의 전통에서 우리는 한발 물러나 우리 돈으로 옳은 일이 무엇인지 재평가할 수 있는 능력이 있다는 점을 언급할 가치가 있다고 생각합니다. 그리고 다시 한번 기회가 어떤 모습인지, 무엇이 최선인지 재평가하는 여름 기간이었습니다. 기회는 우리에게 있었다.그래서 우리는 몇 가지 사항을 바꿨습니다.그래서 그것은 단지 타이밍 문제 일뿐입니다.
그래서 우리는 지출이 내년으로 흘러갈 것으로 기대하거나, 아니면 조금 더 많은 색상을 가질 것으로 예상합니다.분명히 반드시 말할 수는 없지만 잠재적으로 고려 중인 다른 옵션이 있습니까?아니면 세 번째 대안은 그럴 가능성이 낮다고 생각하지만 현금 흐름, 즉 앞으로 현금 흐름이 창출되는 위치에 대해 확신이 없는 경우입니다.당신이 우리에게 어떤 도움을 줄 수 있습니다.
글쎄, 정확한 자본금을 알려주지 않고 이사회는 8월에 Wallula Mill에서 두 개의 큰 프로젝트를 승인했습니다. 하나는 OCC 프로젝트이고 다른 하나는 새로운 목재 야드 프로젝트입니다.따라서 지출은 내년에 전부는 아니지만 일부는 2021년으로 이월될 것입니다. 그러나 지출의 상당 부분은 내년에 Wallula의 두 가지 대규모 프로젝트에 시작될 것입니다. 그러나 이는 수익률이 너무 높은 프로젝트입니다.
다시 한번 우리는 자본을 위아래로 이동할 수 있는 권리를 보유하지만, 우리가 가봤고 우리가 편안하게 느끼는 범위 내에서요.우리가 하고 있는 일의 일부는 우리가 수행하는 모든 프로젝트, 엔지니어링을 수행하고, 프로젝트를 직접 관리하고, 이러한 프로젝트 실행을 엄격하게 통제하여 최적의 결과를 제공하는지 확인하는 것입니다. 반품.
2017년 말까지 여러분은 변환 능력을 인수하는 데 매우 탐욕스러웠지만 새크라멘토 이후 가속에서 발을 떼었습니다. 철학적으로 어떤 변화가 있었는지 아니면 가치 평가 관점이 아닐까 궁금합니다.
이제 그것에 대해 논평하겠습니다. 그러면 Tom이 그것에 추가할 수 있습니다.그 중 일부는 존재하는 기회와 해당 기회에 대해 지불하는 금액입니다.다시 한 번 말씀드리지만, 우리는 이러한 기회를 평가하는 방법에 있어서 매우 신중하고 우리가 관심을 가질 기회에 대해 매우 구체적입니다.톰?
나는 그것을 추가하고 싶습니다.우리는 인수 전략에 있어 믿을 수 없을 만큼 엄격한 규율을 적용해 왔습니다.그것은 매우 구체적인 접근 방식이었습니다.특히 독립 시장이 극적으로 축소되면서 오늘날에는 기회가 적습니다.그렇다면 거기에 몇 가지 기회가 있습니까?그렇습니다. 우리는 합리적이라고 생각되는 모든 기회를 탐구합니다.우리는 적합한 것을 찾지 못했습니다. 우리가 찾고 있는 기준에 완전히 부합하므로 이는 여전히 우리 전략의 매우 중요한 부분이며 우리는 계속해서 모든 기회와 합리적인 기회를 찾고 탐구할 것입니다. , 계속 진행하겠습니다.그게 내가 말할 수 있는 최선이다.
괜찮 감사.그리고 빠른 후속 조치를 취하면 전자 상거래는 여전히 성장하고 있지만 빠르지는 않을 수도 있고 SIOC는 흥미로운 발전이지만 사람들이 전체 포장을 줄이려고 노력함에 따라 플라스틱 파우치가 다시 나타나고 나는 그것이 전혀 환경 친화적이라고 생각하지 않습니다.여러분은 크라프트지나 크라프트 자루로의 전환에 따른 어떤 이점을 갖고 있거나 예상하십니까?
우리는 분명 크래프트 부대 사업을 하고 있지 않습니다. 하지만 제 생각에는 소비자들이 플라스틱에서 벗어나 환경에 어떤 영향을 미치는지 이해하고 많은 경우에 플라스틱에서 벗어나면서 골판지 기회가 다가오고 있다고 생각합니다. 우리는 전자 상거래를 많이 하고 있으며 전자 상거래와 관련하여 Amazon에 대해 항상 이야기하지만 소매 환경을 통해 무언가를 제조하고 판매하는 사실상 모든 사람은 오늘날 어떤 형태로든 전자 상거래에 종사하고 있습니다.그리고 그들은 모두 같은 말을 하고 있는데, 이는 많은 소비자가 플라스틱 파우치나 다른 형태의 플라스틱 용기, 심지어 SIOC 프로그램에 담긴 제품을 받기를 원하지 않는다는 것입니다.
기본 패키지에서 플라스틱을 꺼내는 것에 대해 많은 논의가 있습니다.따라서 나는 귀하의 약속 [음성]이 정확하다고 생각하며 전자 상거래에서 이러한 잠재적인 기회와 관련하여 골판지 산업이 앞으로 나아갈 기회가 있다고 생각합니다.
좋은 아침이에요.내 질문에 응답해 주신 모든 분들께 감사드립니다.감사합니다.Tom, 당신은 지난 통화에서 분기의 추세가 매우 강하게 시작되었다가 분기 말에 가까워질수록 둔화되는 추세에 대한 질문에 대한 응답으로 언급했는데, 3분기도 거의 같은 것처럼 보였습니다.
7월에 처음 몇 주 동안 5.8% 상승했고 전체 분기 동안 2% 미만 상승했다고 말씀하신 것 같습니다.이러한 패턴이 나타나고 있다고 생각하는 이유를 다시 한 번 말씀해 주시겠습니까? 그리고 4분기가 과거에 본 것과 비슷할 것이라고 예상하십니까?
Adam, 18,000명 이상의 고객에게 무슨 일이 일어날지 정확히 예측하는 것은 불가능합니다. 하지만 제 생각에는 고객이 재고를 너무 낮게 유지하고 분기가 시작되는 분기에 재고를 보충하기 때문에 그런 경향이 있는 것 같습니다. 어느 정도.그리고 분기말이 되면 아마도 경제 상황이 예측 불가능하기 때문에 가동 중단될 것입니다.원한다면 견고하지 않으며 고객이 현금, 재고, 조끼와 매우 가까운 모든 것을 관리하고 있다고 생각하므로 4분기에도 같은 일이 일어날 것으로 예상됩니다.음, 4분기는 꽤 괜찮습니다. 휴일과 추수감사절부터 크리스마스까지 일어나는 다른 모든 일들의 측면에서 조금 더 예측 가능합니다.
그래서 이 수준에 머물면 의외겠지만, 그래도 4분기는 꽤 탄탄할 것 같아요.
그리고 3분기에도 확실히 말씀드리자면, 마지막으로 갈수록 추세가 둔화되는 것과 같은 현상을 보셨나요?
알았어, 그럼 고마워요 톰.그리고 4분기에는 Bob 한 명만 브릿지에 있습니다.유지 관리 비용이 0.06달러가 될 것이라고 말씀하셨고 전체적으로 0.22달러 더 낮아질 것이라고 말씀하신 것으로 알고 있습니다.그러면 16개가 남습니다. 다른 요인, 즉 낮은 가격, 낮은 수량, 약한 혼합, 높은 비용에 대해 대략적으로 이야기해 주실 수 있나요?각 항목이 무엇일 것으로 예상하는지 대략적으로 설명해 주실 수 있나요?
글쎄요, 분명히 이것들은 우리가 지적한 범주이지만, 우리는 서로 다른 버킷에 대해 구체적인 숫자를 제공한 적이 없습니다.그러니 지금은 우리의 의견을 따라가야 합니다.
좋아요.그리고 다음 통화에서 분기별로 유지보수가 어떻게 될지 이야기하실 거라고 말씀하신 것 같은데, 1분기가 특히 유지보수가 많은 분기가 될 것 같은데, 그렇게 생각하시는 게 맞나요?
글쎄, 나는 우리가 수익 발표에서 말했듯이 우리가 1/4 분기에 연간 가동 중단을 겪는 3 개의 가장 큰 컨테이너 보드 공장을 가지고 있다고 말할 것입니다.그래서 그것은 그들에게 많은 일이 진행되고 있음을 나타냅니다.
안녕하세요. 후속 조치를 취해 주셔서 감사합니다.나는 이것이 확실하다는 것을 확인하고 싶습니다. 여러분 모두는 Wallula의 OCC 기능에서 프리미엄이며 유타에 재활용 공장을 건설하기 위해 자금을 모으려는 다른 조직이 있다는 것을 알고 있으며 여러분 모두는 가장 많은 상자 전환 존재를 가지고 있다고 생각합니다. 그 상태.Wallula Mill을 사용하면 박스 플랜트에 필요한 모든 재활용 리드(유타의 재활용 보드)를 거의 관리할 수 있습니다.
응.Chip, 우리는 이 프로젝트 기회를 다시 분석하고 있었습니다.우리는 Intermountain 지역부터 태평양 연안까지 모든 공급 기회를 살펴보았습니다.그래서 우리는 자신감을 갖고 논의가 진행 중이며 경우에 따라 공급처가 어디인지에 대해 논의하고 있습니다.그래서 우리는 매우 자신감을 갖고 있으며 다시 한 번 프로젝트가 진행 중이며 전속력으로 추진하고 있으며 내년에 이를 실행할 예정입니다.
좋아요, 그리고 빨리 또 백서 사업에 대한 질문을 받았는데 한 분기에 4,800만 달러가 있었는데, 내 생각에 당신은 6년 전 보이시 거래 이후 최고의 성과를 거둔 것 중 하나였습니다. 3분기에는 아주 좋은 성과였는지, 아니면 우리가 앞으로 나아갈 때 생각해 볼 만한 적절한 기준인지 여부와 분명히 유지 관리를 고려하고 여기에서 가격과 수량을 고려하는 등 특이한 점이 있습니다.
참고로 올해 3분기에는 가동 중단이 발생하지 않았습니다.그리고 다시 한 번 계절별 볼륨이 있었지만 다시 한 번 그것의 일부는 단지, 그것은 단어를 사용하겠습니다. 그것은 우리에게는 아주 작은 사업입니다. 그것은 두 개의 공장입니다.Jackson Mill과 I Falls Mill은 전국적인 유통 능력을 갖추고 있습니다.따라서 우리는 매우 좋은 고객 기반을 보유하고 있으며 물류 기능은 해당 제안에 매우 중요합니다. 따라서 이 분기 중 어느 시점에 내년에 정전이 예정되어 있다는 점을 이해한다면 다음과 같은 큰 문제가 발생하게 될 것입니다. 정전 비용 영향을 고려하고 있지만 순전히 그럴 것입니다. 이는 우리에게 여전히 좋은 사업입니다.밥, 이것에 대해 말하고 싶나요?
아니요, 아니요, 동의합니다.그것은 단지 비용 구조 일 뿐이며 비용 관리, 칩 관리 및 가능한 한 많은 비용을 고정이 아닌 가변 유형 비용으로 전환하는 탁월한 작업을 계속할 것입니다. 계속됩니다. 그들은 계속해서 뛰어난 일을 하고 있습니다.
마지막으로 물량 측면에서는 수입이 증가하면서 많은 변동이 있었지만 많은 생산 능력이 제거되었고 실제로 한 경쟁자가 시장을 떠났습니다.2020년과 2021년을 살펴보면 수요 측면에서 모든 단계 기능이 나타나거나 계속해서 완만하게 유지되거나 약간 감소하거나 그와 다른 것을 볼 수 있습니까?
글쎄요, 거래 내용과 함께 지수 정보를 읽으면 분명히 시간이 지남에 따라 계속되는 시장 수요 파괴를 예측한다는 것을 알 수 있습니다.하지만 네, 우리는 지금까지 수십 년 동안 그 문제를 다루어 왔습니다.그래서 우리는 그것을 관리할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.우리의 물량은 시장 수요에 맞춰 운영될 것이며 이것이 제가 말할 수 있는 전부입니다.우리는 그 기능을 약간 조정할 수 있는 능력을 갖고 있으며, 또한 다시 한번 이를 통해 이전에는 고객 기반 내에서 이동할 수 있게 되었습니다.
안녕, 마크.저는 현재 현금 잔액이 10억 달러의 3/4 정도인 것을 확인하고 싶었습니다.적어도 다음 2~3분기 동안은 계속해서 현금을 확보해도 괜찮겠습니까?
너무 먼 이야기는 하지 않겠습니다.우리는 지금 있는 곳이 편안해요.올해 우리가 사용한 단어 중 일부는 '우리는 여전히 불확실한 시대에 살고 있습니다'라는 의미로 사용하겠습니다.우리는 현재 현금을 어떻게 취급하는지에 대해 매우 보수적인 자세를 유지하는 것이 매우 신중하다고 생각합니다.이는 우리가 현금을 활용하는 방법에 대해 최대한의 선택권을 제공합니다.그리고 저는 7월 통화에서 현금 1달러가 낭비되지 않는다고 말했습니다.따라서 우리는 이를 당분간 계속하도록 허용할 권리를 보유하지만 이는 우리가 수년 동안 해왔던 것처럼 앞으로도 주주 가치를 창출할 수 있는 엄청난 기회를 제공합니다.
네, 보세요 마크, 당신은 시간이 지남에 따라 훌륭한 자본 배분자였습니다. 모두가 그것을 볼 수 있다고 생각합니다.저는 그냥 좀 궁금해서요. 큰 포지션인데, 상자 식물 두 개를 사는 데 필요한 것보다 분명히 더 많은 현금이 있다는 뜻입니다.그렇다면 어떤 유형의 상황이 흥미로울 수 있는지, 그리고 역사적으로 고려하려는 유형의 변화가 있었는지에 대해 알려주실 수 있습니까? 해외로 나가고 싶지 않다고 말씀하셨습니다. 당신은 멕시코에 가고 싶지 않았고, 유럽에 가고 싶지도 않았습니다.그 입장에 변화가 있나요?
해외에 있다는 입장에는 변화가 없습니다.우리는 미국에 기반을 두고 있으며 앞으로도 계속 미국에 기반을 둘 것입니다.다시 한 번 믿어야 할 점은 우리가 내년에 선거를 치르게 된다는 것입니다.우리 주변 세상에는 많은 불확실성이 있습니다.따라서 이 현금은 미래에 무슨 일이 일어나더라도 우리에게 엄청난 기회를 제공합니다.
좋아요, 공평해요.다시 한 번 말씀드리지만, 지난 20년 동안의 실적을 살펴보면 꽤 분명하게 말해주는 것 같습니다.내가 뒤집어 놓을게.
후속 조치를 취해 주셔서 감사합니다.간략하게 설명하겠습니다.보도 자료에서 준비된 코멘트에서 수요에 맞춰 운영하는 것과 내년 유지 관리를 예상하여 재고를 구축하려고 노력하는 것에 대해 이야기한 것 같습니다.우리가 여기서 없애길 바라는 구체적인 것이 있나요?
아니요, 다시 한번 말씀드리지만 내년의 정전을 살펴보겠습니다.그리고 우리가 모델을 구축해야 하는 특정 수요를 가정한다면, 그것이 세상에서 일어나는 일이든 아니든 상관없습니다.하지만 내년에 이러한 정전이 발생하고 그 영향이 1분기에 감소할 양에 어떤 영향을 미칠지 가정한다면, 그렇게 해야 합니다. 또한 겨울 기상 현상도 다루어야 합니다. 전국적으로 큰 불확실성과 그것이 교통에 어떤 영향을 미칠 수 있는지.따라서 이러한 공장을 폐쇄하는 동안 상자 공장의 수요를 공급하기 위해 재고가 어느 정도 증가해야 합니다.
그래서 우리는 3분기 말부터 올라가서 12월과 1월에 들어서면서 좀 더 편안해질 것이라는 숫자가 있다는 것을 말하고 있는 것입니다.우리는 그 수치를 밝히지는 않을 것이지만 3분기말보다 다소 높을 것입니다.
안녕하세요 여러분.저를 맞춰주셔서 감사합니다. 전자상거래에 관해 한 번 더 간단한 질문을 드리겠습니다.Mark와 Tom, 내 말은 당신이 더 많은 SIOC 프로젝트에 참여하고 있다는 뜻입니다. 아마도 용적 중량 프로토콜에 따라 고객을 위한 제품 크기를 조정할 수도 있을 것입니다.전환 측면에서 작업하고 있는 중요한 요소가 있습니까? 수행 중인 모든 작업, 아마도 인쇄 작업에서 더 많은 침투를 시도하거나 고객을 위해 수행한 작업을 공유하려고 할 때 디지털일 수 있습니다. 화이트 탑 라인과 관련된 귀하의 견해나 사내에서 더 큰 수준의 역량을 구축해야 하는지 여부에 대해 다시 업데이트해 주실 수 있습니다.
먼저 흰색 상단 질문을 선택하겠습니다. 그런 다음 Tom이 나머지 질문을 완료할 수 있습니다.현재 우리는 필요하다면 화이트 탑을 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있지만, 그렇게 하는 것은 경제적이지 않기 때문에 우리는 당신이 기대하는 것처럼 그것을 추구하지 않을 것입니다.톰?
조지, e-com에 대해 아주 빠르게 설명합니다. 물론 저는 우리가 모든 대안을 탐색하고 우리에게 가장 좋은 것이 무엇인지 탐색한다는 것 외에는 우리가 계획하고 있는 것에 대해 자세히 설명하지 않을 것입니다. 고객.우리가 생각하는 것이 시장에서 가장 좋은 솔루션이며 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다.
좋아 감사합니다.오늘 통화를 마무리하는 Zetania입니다. 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 1년 전체와 4분기를 마무리하면서 1월에 귀하와 대화할 수 있기를 기대합니다.좋은 하루 되세요.
게시 시간: 2019년 10월 30일