Mee 6, 2020 (Thomson StreetEvents) - Editéiert Transkript vun Westrock Co Akommes Konferenz Opruff oder Presentatioun Dënschdeg, Mee 5, 2020 um 12:30:00 GMT
Dir Dammen an Dir Hären, merci datt Dir do sidd, a wëllkomm op der WestRock Company's Second Quarter Fiskal 2020 Resultater Konferenz Call.(Operateur Instructions)
Ech wéilt elo d'Konferenz un Äre Spriecher haut iwwerginn, Här James Armstrong, VP vun Investor Relations.Merci.Gitt w.e.g. vir.
Merci, Bedreiwer.Gudde Moien, a merci datt Dir mat eisem Fiskal Second Quarter 2020 Akommes Call.Mir hunn eis Pressematdeelung de Moien erausginn an déi begleedend Rutschpresentatioun op d'Investor Relations Sektioun vun eiser Websäit gepost.Si kënnen zougänglech sinn op ir.westrock.com oder iwwer Link op der Applikatioun déi Dir benotzt fir dëse Webcast ze gesinn.
Mat mir op den Opruff vun haut sinn de WestRock Chief Executive Officer, Steve Voorhees;eise Chief Financial Officer, Ward Dickson;eise Chief Commercial Officer a President vu Corrugated Packaging, Jeff Chalovich;souwéi eise Chief Innovation Officer a President vum Consumer Packaging, Pat Lindner.No eise preparéierte Kommentaren, wäerte mir den Uruff fir eng Fro-an-Äntwert Sessioun opmaachen.
Am Laf vum Opruff vun haut wäerte mir zukünfteg Aussoe maachen, déi eis Pläng, Erwaardungen, Schätzungen an Iwwerzeegungen am Zesummenhang mat zukünfteg Eventer involvéieren.Dës Aussoe kënnen eng Zuel vu Risiken an Onsécherheeten involvéieren, déi tatsächlech Resultater kéinte wesentlech ënnerscheeden vun deenen, déi mir während dem Uruff diskutéiert hunn.Mir beschreiwen dës Risiken an Onsécherheeten an eisen Areeche bei der SEC, inklusiv eisen 10-K fir d'Steierjoer dat den 30. September 2019 ofgeschloss ass.
Zousätzlech wäerte mir viraussiichtlech Aussoen iwwer den Impakt vun der COVID-19 Pandemie op eis operationell a finanziell Leeschtung maachen.D'Ausmooss vun dësen Effekter, dorënner d'Dauer, den Ëmfang an d'Gravitéit vun der Pandemie, ass héich onsécher a kann zu dësem Zäitpunkt net mat Vertraue virausgesot ginn.Mir referéieren och net-GAAP finanziell Moossname wärend dem Uruff.Mir hunn eng Reconciliatioun vun dësen Net-GAAP Moossname mat den direkt vergläichbare GAAP Moossnamen am Appendix vun der Rutschpräsentatioun zur Verfügung gestallt.Wéi virdru scho gesot, ass d'Rutschpräsentatioun op eiser Websäit verfügbar.
Okay.Merci, James.Merci un déi vun iech déi ugemellt hunn fir de Moien un eisem Uruff unzeschléissen.Mir hu vill ze decken.
Ech fänken un mam erstaunleche WestRock Team Merci fir alles wat se maachen fir ze hëllefen wesentlech Produkter mat Leit ronderëm d'Welt ze verbannen.D'WestRock Team, ënnerstëtzt vun der Skala a breet Fäegkeeten vun eiser Millen an der Konvertéierungsnetz, hunn heroesch geäntwert fir eise Clienten ze hëllefen déi verännert Maartbedéngungen ze treffen, verursaacht vun der Pandemie.
Mir hunn zolidd finanziell Resultater am Véierel generéiert, mat ugepasste Segment EBITDA vun $ 708 Milliounen.Dëst war um High-End vun der Leedung déi mir de leschte Véierel geliwwert hunn.Mir féieren eis differenzéiert Strategie aus enger Positioun vu finanzieller Stäerkt a wesentlecher Liquiditéit aus.
D'COVID-19 Pandemie huet weltwäit Mäert beaflosst, onendlech Volatilitéit verursaacht an d'wirtschaftlech Aussiichten bewölkt.Virun dësem Kuliss an dank der Leeschtung vum WestRock Team, huet d'Firma weider als e wesentleche Bestanddeel vun der globaler Versuergungskette geliwwert, eis Clienten ënnerstëtzen mat engem Portfolio vu Produkter a Léisungen a globaler Erreeche déi se brauchen fir hir Produkter ze kréien. d'Konsumenten déi se brauchen.
D'Pandemie huet d'Nofromuster uechter eist Geschäft gestéiert, a wärend e puer Mäert, notamment den E-Commerce, ganz staark waren, anerer, dorënner industriell Mäert, hu bedeitend negativ Auswierkunge gesinn.Mir gleewen weider datt eis laangfristeg Chauffeuren vum Wuesstum onverännert bleiwen, datt WestRock gutt positionéiert bleift mat der richteger Strategie fir Erfolleg ze maachen a Wäert fir all eis Akteuren ze kreéieren.
Wann dat gesot gëtt, sinn d'global wirtschaftlech Perspektiven a kuerzfristeg wesentlech ofgeschwächt.Mir implementéieren also en Aktiounsplang, duerch dee mir virsiichteg an entspriechend Schrëtt maache fir op eng Rei vu wirtschaftlechen a Maartbedéngungen virzebereeden.Mir konzentréieren eis op d'Bedierfnesser vun eise Clienten z'erfëllen, d'Gesondheet, d'Sécherheet an d'Wuelbefannen vun eise Teamkollegen z'ënnerstëtzen a weider op eiser Basis vu finanzieller Stäerkt ze bauen.
Folgend sinn d'Schlësselkomponente vun eisem pandemesche Aktiounsplang.Mir hunn verstäerkte Sécherheetsmoossnamen uechter eis Gesellschaft standardiséiert, dorënner sozial distanzéieren, déif Botzen, Gesiichtsbedeckungen, Temperaturkontrollen an aner Praktiken fir eis Teamkollegen sécher a gesond ze halen.Eis Equipe huet onheemlech gutt duerch dës Zäit gemaach.A während dësem Véierel wäerte mir eemoleg Unerkennungsauszeechnunge fir eis Fabrikatiouns- an Operatiounskollegen ubidden.
Mir wäerte weiderhin eis Versuergung mat der Demande vun de Clienten entspriechen, inklusiv d'Reduktioun vun Verschiebungen bei de Planzen wou néideg an d'Streckzäit bei eise Pabeiermaschinnen huelen, déi Mäert mat reduzéierter Nofro déngen.Zur selwechter Zäit profitéiere mir vu Méiglechkeeten, wou se sech presentéieren, ënner anerem d'Skala an d'Fäegkeete vun eisem existente System ze benotzen fir wuessend Mäert ze déngen, inklusiv E-Commerce an Äntwert op Iwwerschwemmungen an der Nofro.
Mir implementéiere kuerzfristeg Operatiounskäschtereduktiounen gefouert duerch Gehalts- a Retainerofsenkungen vu bis zu 25% fir eis Senior Executive Team an eise Verwaltungsrot souwéi Reduktiounen vun diskretionären Ausgaben.Mir plangen d'Aktien vun eiser Gesellschaft ze benotzen fir eis alljährlech Ureiz ze bezuelen an eis Firma finanzéiert 401 (k) Contributiounen am Joer 2020 ze maachen. Dëst wäert zousätzlech Cash zur Verfügung stellen fir d'Scholdenreduktioun wärend d'Urreegunge vum Managementteam an Teamkollegen op allen Niveauen vun d'Firma mat eisen Investisseuren.
Mir reduzéieren eis Kapitalinvestitiounen dëst Joer ëm $ 150 Milliounen a wäerten $ 600 Milliounen op $ 800 Milliounen an d'Steier 2021 investéieren. Op dësem Niveau wäerte mir déi strategesch Kapitalprojeten ofschléissen, déi mir amgaang sinn, eise System z'erhalen an déi néideg Kapitalinvestitiounen ze maachen fir d'Produktivitéit verbesseren an eis wuessend Mäert liwweren.
A schlussendlech setzen mir eis Véierel Dividend zréck op $0.20 pro Aktie fir en jäerlechen Taux vun $0.80 pro Aktie.Dëst ass e virsiichteg Schrëtt fir an engem onséchert Ëmfeld ze huelen dat sënnvoll, nohalteg a kompetitiv Dividenden fir WestRock Aktionäre gëtt, wärend eng zousätzlech $ 275 Millioune pro Joer fir d'Scholdereduktioun allocéiert ginn.Dëst wäert eis Aktionäre profitéieren andeems d'Leverage reduzéiert gëtt, d'Liquiditéit verbessert an eisen Zougang zu laangfristeg Scholdekapitalmäert erhalen.
Wéi d'Situatioun mam COVID-19 evoluéiert, wäerte mir eis Dividend nei evaluéieren a kucken eis Dividend an Zukunft ze wuessen wéi d'Mäert erëm normal sinn.Dës Kombinatioun vun Aktiounen erlaabt eis séier un d'Verännerunge vun de Maartbedéngungen unzepassen, a mir erwaarden eng zousätzlech $ 1 Milliard u Cash verfügbar fir d'Scholdreduktioun bis Enn vum Fiskal '21.Dëst wäert eist Geschäft ënner enger Rei vu wirtschaftlechen a Maartbedéngungen erhalen a garantéieren datt WestRock gutt positionéiert bleift fir laangfristeg Erfolleg.
Dem WestRock seng Äntwert op d'Pandemie bis elo an eis Fäegkeet fir Erfolleg virzegoen hänkt vun der haarder Aarbecht an der Engagement vum WestRock Team of, dat eropgaang ass fir eis Operatiounen ze halen an eise Clienten ze hëllefen.Mir wäerte weiderhin eis Teamkollegen, hir Famillen an d'Gemeinschaften ënnerstëtzen wou mir operéieren.Wärend déi kuerzfristeg Ausbléck onkloer ass, hu mir déi richteg Strategie an dat richtegt Team op der Plaz fir dëst Ëmfeld ze navigéieren an eng nach méi staark Firma z'entwéckelen.
Zousätzlech zu de standardiséierte a verstäerkte Sécherheetsprozeduren, déi mir an eiser Firma implementéiert hunn, schaffen mir elo ganz anescht wéi virun just 2 Méint.Egal ob mir an enger Operatiounsanlag oder doheem schaffen, mir treffen eis méi dacks wéi jee fir déi séier verännerend operationell Themen z'identifizéieren an unzegoen wéi se entstinn.Dëst ënnerstëtzt eis Efforten fir séier unzepassen fir de verännerende Bedierfnesser vun eise Clienten z'erreechen.
A mir hu fir eis Communautéiten eropgaang, dorënner Partnerschaft mat eise Clienten an och de Georgia Center for Medical Innovation fir Fabrikatiounsunterstëtzung fir méi wéi 200,000 Gesiichtsschirmer ze bidden.Mir spenden gewellte Këschten a Liewensmëttelservicebehälter u Liewensmëttelbanken, an och fir karitativ Liewensmëttelverdeelung a ville vun eise Gemeinschaften.
Komme mer op eis Leeschtung fir den zweete Steier Trimester.Mir generéiert Nettoverkaaf vun $ 4.4 Milliarde mat ugepasst Segment EBITDA vun $ 708 Milliounen, ugepasst Akommes pro Aktie vun $ 0.67.Am leschte Joer hu mir eis differenzéiert Strategie mat staarke Wuesstum fortgeschratt andeems mir 380 zousätzlech Maschinnersatz bäigefüügt hunn.Mir hunn 20 Enterprise Clienten an de leschten 12 Méint bäigefüügt.Enterprise Clienten maachen elo $7.5 Milliarde u Verkaf aus am Verglach zu $6 Milliarde virun engem Joer, eng Erhéijung vun 25%.
Insgesamt hu mir substantiell finanziell Flexibilitéit mat méi wéi $ 2.5 Milliarde u laangfristeg engagéiert Liquiditéit, dorënner méi wéi $ 600 Millioune Cash.Mir hu limitéiert Scholdereife bis Mäerz 2022, an eisen US qualifizéierten Pensiounsplang ass 102% finanzéiert.
Wärend dem Véierel hu mir Stäerkt an E-Commerce Kanäl erlieft an an de Segmenter vum Protein, veraarbechte Liewensmëttel, Landwirtschaft, Gesondheetsversuergung a Gedrénks.Aner Maartsegmenter, dorënner Luxusgidder an Industrieprodukter, sinn erweicht ginn als Resultat vum Impakt vum COVID-19.
Eis Resultater vum zweete Véierel reflektéieren méi héich Export- an Heembehältervolumen a Këschtverschécken.D'Präis / Mëschung Varianz reflektéiert de Flow-through vu virdru publizéierte Präiserhéijungen an de Joer-iwwer-Joer Maart fällt an Export- an Hauscontainerboard, Pulp a Kraftpabeier Präisser.
Corrugated Packaging huet zolidd Resultater am Véierel geliwwert, mat ugepasste Segment EBITDA vun $ 502 Milliounen an ugepasste Segment EBITDA Margen vun 18%.Nordamerikanesch ugepasst EBITDA Margen waren 19%, a Brasilien ugepasst EBITDA Margen waren 28%.
Wärend dem Véierel, staark operationell Leeschtung mat méi héije Volumen, staark Produktivitéit an Deflatioun ware méi wéi kompenséiert duerch d'Präisreduktiounen.Staark Ofsaz am E-Commerce, veraarbechte Liewensmëttel a Retail Produkter wéi Botzprodukter, Pabeierprodukter a Diapers goufen an der zweeter Halschent vum Mäerz duerch bedeitend Reduktiounen an eise Endverbrauchssegmenter vun Verdeelung a Pabeier, Industrieprodukter a Liewensmëttelservice a Pizzaverpackungen kompenséiert.
Dësen Trend ass am Abrëll weidergaang, mat méi wéi 130 vun eise Clienten déi temporär Planzschließungen berichten.Dat sinn 130 vun eise Clienten déi temporär Planzschließungen mellen a reduzéiert Verréckelung baséiert op den Effekter vum Coronavirus.Och Segmenter wéi Protein a veraarbechte Liewensmëttel leiden Ausdauer wéinst den Auswierkunge vum Coronavirus op hir Mataarbechter.
D'Boxverschécke wärend dem Véierel sinn op absoluter Basis 1.3% eropgaang, mat Sendungen eropgaang um Enn vum Véierel wéi d'Konsumenten ugefaang hunn doheem ze schützen.Eis Këschtverschécke goufen negativ beaflosst duerch d'Zoumaache vu 5 Këschtanlagen am leschte Joer souwéi reduzéierter Nofro vun Industrie-, Verdeelungs- a Pizzamaartsegmenter, a manner Verkaf vu Low-Margin Blieder un Drëtt Partei Konverter.De kumulative Impakt vun dëse Faktoren huet eis Boxverkaaf ëm 2,7% am Verglach zum leschte Joer reduzéiert.
Mä loosst eis dat a Perspektiv setzen.An de leschten 3 Joer ware mir ganz erfollegräich fir eise Boxgeschäft ze wuessen.Tatsächlech ass eise Këschtverschécken organesche Wuesstum iwwer dës Zäit ongeféier 10%, bal zweemol de Wuesstum vun der Industrie vu 5.5%.Eis kommerziell Approche fir eis Clienten schafft weider gutt fir séier verännert Clientsbedierfnesser z'erreechen.
D'Stäerkt vun eisem Preprint-Geschäft huet et eis erlaabt eng nei Plaz zu Las Vegas opzemaachen fir eis wuessend Nofro fir Grafiken z'erreechen an eisen erweiderten Foussofdrock mat der Zousatz vum KapStone System ze liwweren.Mir erweideren eis Jacksonville Preprint Ariichtung fir eng kontinuéierlech Run Press ze addéieren wäert inkrementell Kapazitéit ubidden an d'Käschte reduzéieren.
Eis Heemechts- an Export Containerboardverkaaf hunn eng kombinéiert 112,000 Tonnen am Véierel eropgaang am Verglach zum leschte Joer.30.000 Tonnen vun der Erhéijung koumen vun eise méi héichwäertege wäiss Topliner.Eis strategesch Projeten an Integratioun vu KapStone geet weider.Mir hunn de Véierel ofgeschloss mat engem jäerleche Runrate vun $ 125 Milliounen a Synergien vu KapStone.Eist Team huet wesentlech Fortschrëtter gemaach fir d'North Charleston Millen nei ze konfiguréieren no der permanenter Ausschaltung vun der #2 Pabeiermaschinn.D'Mëschung vun der Spezialitéitsgrad vun der Mille gouf iwwer déi verbleiwen Operatiounen ëmverdeelt, wat eis Fabrikatioun optimiséiert huet a Käschteeffizienz geliwwert huet.Mir erwaarden eis geplangte Produktiounsraten a Spueren um Enn vum Kalennerjoer ze sinn.
Zesummegefaasst leeft dem WestRock säi gewellte Verpackungsteam extrem gutt an dësem Ëmfeld aus, ënnerstëtzt vun eisem gutt investéierte Boxplanzsystem an eisem Millensystem mat aussergewéinlecher geographescher Ofdeckung an de Fäegkeeten fir déi breet Palette vu Containerboard a Kraftpabeier an der Industrie ze maachen.
Loosst eis op eise Consumer Packaging Segment wenden, wou d'Resultater ongeféier flaach Joer-iwwer-Joer waren mat ugepasste Segment EBITDA vun $222 Milliounen an engem héich volatile Ëmfeld.Am Véierel hunn eis Liewensmëttel-, Nahrungsservicer, Getränker a Gesondheetsbetriber gutt gemaach op méi héije Präismix a profitéiert vu Plastiksersatzinitiativen.
Eis differenzéiert Wäertpropositioun déi den Design, d'Materialwëssenschaften an d'Maschinnen benotzt, liwwert weider Wäert fir eis Clienten.Dës Upside gouf kompenséiert duerch reduzéierter Nofro a Schéinheet, Kosmetik an High-End Séilen.Méi niddereg kommerziell Dréckerfuerderung am Mäerz huet dozou bäigedroen datt mir 13,000 Tonnen wirtschaftlech Ënnerbriechung am Véierel huelen an eng aner 14,000 Tonnen am Abrëll iwwer eise SBS System.CRB an CNK Réckbléck blouf zolidd op 3 a 5 Wochen, respektiv.
Consumer Packaging bedeelegt sech iwwer eng breet Palette vun Endmäert.Mir gesinn d'Geschäft duerch d'Lens vu 4 Schlësselkategorien: Éischtens, d'Iessen, d'Iessen, d'Gedrénksgeschäfter ausmaachen ongeféier 57% vun eisem Segmentverkaaf.Mir gewannen mat eise Clienten mat eise differenzéierten, integréierte Klappkartonofferen an eiser ganzer Palette vu Pappe-Substratverkaaf un onofhängege Konverter.Dës Geschäfter liwweren Wuesstum a Wäert duerch Innovatioun, differenzéiert Produkter, Maschinnen a Clientsservice;zweetens, eis Spezialverpackungsgeschäfter stellen ongeféier 28% vun eisem Segmentverkaaf aus.Eise Plus vun der Spezialverpackung ass op d'Konvertéierungssäit vum Geschäft gewiicht.De Gesondheetsversuergungsgeschäft war ganz staark a gëtt ënnerstëtzt vun eiser integréierter Offer vu Kartonge, Etiketten an Inserts.Iwwerdeems d'Leeschtung vun eisem anere Spezialitéit Affertexter fir Konsument Wueren, bezuelt Kaarten a Medien goufen gemëscht, puer wuessen, puer erofgoen iwwer Zäit;déi drëtt Kategorie ass Spezialitéit SBS Pappe fir Tubak, kommerziell Drécken a Flëssegket Verpakung.Dëst stellt ongeféier 13% vun eisem Segmentverkaaf aus.Dës Kategorie gouf an de leschte Joeren erausgefuerdert wéinst weltleche Volume Réckgang am kommerziellen Drécken an Tubak, déi Kontext ze bidden, hu méi wéi 20% erofgaang zanter fiskal '16;véierten, mir benotzen Pulp eise System ze Gläichgewiicht.Rezent Pulppräisserfall hunn d'Akommes ëm ongeféier $ 28 Millioune Joer bis haut an $ 12 Milliounen am Véierel reduzéiert am Verglach zum leschte Joer.
Mir gesi gutt Méiglechkeete fir ze wuessen mat eiser Materialwëssenschaft, Innovatioun, Maschinnenoffer a kommerziell Approche mat eise Clienten.Mir hunn an eis Konvertéierungsaktivitéiten investéiert, a mir hunn an eise Millensystem zu Mahrt, Covington an Demopolis investéiert fir eis Käschtestruktur a Produktqualitéit ze verbesseren.Zu Covington produzéiere mir elo déi niddregsten Dicht SBS op der Welt fir ausklappen Kartong an aner Uwendungen.
Also wärend vill Deeler vun eisem Verbraucherverpackungsgeschäft sech verbessert hunn a gutt positionéiert sinn fir op laangfristeg weider ze verbesseren, sinn dës Verbesserunge kompenséiert ginn duerch d'Performance vun eise méi nidderege Valeur-addéierten a falende Endmaartsegmenter.Mir verpflichte sech weider fir déi laangfristeg Leeschtung vun dësem Geschäft ze verbesseren.
WestRock ass gutt positionéiert fir dat aktuellt wirtschaftlecht Ëmfeld ze widderstoen.Mir hunn d'Fäegkeet eng breet Palette vun Endmaartsegmenter ze déngen, mir hunn Flexibilitéit iwwer eis Versuergungskette, inklusiv d'Fäegkeet souwuel virgin wéi och recycléiert Faser ze benotzen.Eis global Skala bitt Redundanz a Villsäitegkeet an dësem séier verännerende Maart.
Enn Maart Nofro ännert sech séier.Slide 11 bitt en Iwwerbléck iwwer déi aktuell Konditiounen an eise Mäert.Wéi virdru bemierkt, ass d'Nofro an E-Commerce Channels ganz staark.Mir gleewen dat wäert weider wuessen.Veraarbechtte a Retail Liewensmëttelmäert, Gedrénks a Flëssegkeetsverpackungen ware staark am Mäerz wéi d'Clienten op der Plaz geschützt sinn an vun Heem geschafft hunn.
Proteinmäert sinn an de leschte Wochen vu staark positiv op negativ gewiesselt well Proteinveraarbechtungsfirmen den Impakt vum COVID-19 gefillt hunn.Industrie- a Verdeelungscliente Nofro ass negativ beaflosst vun Zoumaache, an aner Mäert wéi Iessensservice a kommerziellen Drécker féieren hiert Muster vun Ennmaart erofgaange vum leschte Véierel.
Vun do aus, wou mer haut stinn, ass et schwéier virauszesoen, wéi eng Trends transient sinn, a wat wäert bestoe bleiwen.Glécklecherweis positionéiert eis divers Portfolio vu Pabeier- a Verpackungsprodukter eis gutt fir eis Clienten hir verännerend Bedierfnesser iwwer e breede Querschnitt vun der Wirtschaft unzepassen an z'erreechen.Wärend d'Perspektive onkloer bleiwen, hu mir geholl a preparéiere mir Aktiounen ze huelen fir Maartbedéngungen ze navigéieren wéi se sech entwéckelen.
Merci, Steve.Zousätzlech zu eiser Fäegkeet fir Cash aus eisem Geschäft ze generéieren, aktiv Gestioun vun eise Scholdereifen an erhalen bedeitend Liquiditéitsniveauen si Kärelementer vum WestRock senger staarker finanzieller Fondatioun.Am Fiskal 2019 hu mir d'Reife vu méi wéi $ 3 Milliarde vun engagéierte Kredittariichtungen a méi wéi $ 2 Milliarde u Bankfristegprêten verlängert.
Zousätzlech hu mir d'lescht Joer $ 350 Milliounen u Obligatiounen refinanzéiert, déi am Mäerz 2020 verschriwwen waren. Mir hunn limitéiert Obligatiounszäite bis Mäerz 2022, mat nëmmen $ 100 Milliounen, déi am Juni vun dësem Joer verschriwwen sinn.Um Enn Mäerz hate mir méi wéi $ 2,5 Milliarde engagéiert laangfristeg Liquiditéit, dorënner $ 640 Milliounen a Cash.Traditionell generéiere mir méi staark Cashflowen an der zweeter Halschent vun eisem Steierjoer.Wéi mir den Abrëll zougemaach hunn, konnte mir d'Nettoschold ëm ongeféier $ 145 Milliounen reduzéieren.Mat dëser Scholdreduktioun am Abrëll, eis engagéiert - eis aktuell engagéiert Liquiditéit a Cash ass ongeféier $ 2.7 Milliarde.
Mir hunn vill Këssen op eis 2 Scholdverbonden, an dëst bitt eis bedeitend Flexibilitéit fir eise Geschäft ze bedreiwen.Nieft der aktiver Gestioun vun eise Scholdereifen a Liquiditéit sinn eis Pensiounspläng an enger staarker Positioun.Wéi de Steve gesot huet, ass eisen US qualifizéierten Pensiounsplang iwwerfinanzéiert, an eis global Cash Contributiounen zu eise qualifizéierte Pläng am Fiskal 2020 sinn nëmmen $ 10 Milliounen.
Plënneren op Slide 13. Mir zéien eis ganz Joer Guidance zréck wéinst dem usprochsvollen wirtschaftlechen Ëmfeld verbonne mam COVID 19. Och wa mir keng Leedung fir Q3 ubidden, rezent Trends wäerte méiglecherweis de Verkaf an d'Akommes sequenziell erofgoen.De Steve huet déi verännerend Nofrotrends iwwer vill vun eisen Endmäert beliicht, déi negativ Auswierkungen op Volumen a spezifesche Segmenter vun eisem Geschäft hunn.
Zousätzlech zu engem onséchere Volumenausbléck, wäerte Q3 Resultater de Flow-through vun der publizéierter Indexreduktioun fir Linerboard am Januar reflektéieren an d'Februarreduktiounen fir SBS a recycléiert Boxboard Qualitéiten.An och wann e puer Input Käschten erofgoen, sinn recycléiert Faserkäschte méi wéi $ 50 pro Tonn zënter Dezember eropgaang.Wéi d'Konditioune stabiliséieren a mir méi Visibilitéit an den zukünftege Fuerderungstrends hunn, wäerte mir eis Leedung erëmfannen.
Mir huelen e puer entscheedend Aktiounen, déi mir erwaarden eng zousätzlech $ 1 Milliard Cash verfügbar fir Scholdereduktioun bis Enn vum Fiskal 2021 ze bidden. Dat kierzlech agestallte CARES Act vum Kongress defers ongeféier $ 120 Millioune vu Pai Steieren iwwer déi nächst 3 Véierel, wat wäert am Dezember 2021 an Dezember 2022 bezuelt ginn.
Mir plangen eis 2020 Ureizbezuelungen a 401(k) Bäiträg während 2020 mat WestRock gemeinsame Aktie ze maachen, déi eise Cashflow ëm ongeféier $ 100 Milliounen erhéijen.Mir reduzéieren eis Kapitalinvestitiounen op ongeféier $ 950 Milliounen am Fiskal 2020 a schätzen elo eng Rei vu $600 Milliounen op $800 Milliounen am Fiskal 2021, erof vun eiser viregter Leedung vun $1.1 Milliarde am Fiskal 2020 an $900 Milliounen op $1 Milliarde am Fiskal 2021.
Mir wäerten eis strategesch Projete bei de Florenz an Tres Barras Millen iwwer déi nächst 12 Méint fäerdeg maachen.A wärend mir den Impakt vum Ënnerstand op Plazbeschränkungen an d'Disponibilitéit vu Kontrakter an technesche Ressourcen als Resultat vum COVID-19 hu missen navigéieren, erwaarden mir déi nei Florence Pabeiermaschinn an der zweeter Halschent vum Kalennerjoer opzefänken 2020. Den Tres Barras Millen Upgrade Projet soll am Q2 vum Fiskal '21 fäerdeg sinn.
Op dëse Kapitalinvestitiounsniveauen si mir zouversiichtlech datt mir weider an déi entspriechend Sécherheets-, Ëmwelt- an Ënnerhaltsprojeten investéiere wäerten an eis strategesch Milleprojeten fäerdeg maachen, wärend mir och Investitioune maache fir Produktivitéit a Wuesstum an eisem Geschäft z'ënnerstëtzen.Dës Reduktioune wäerten $ 300 Milliounen op $ 500 Milliounen zousätzlech Cash zur Verfügung stellen fir d'Scholdereduktioun bis Enn vum Fiskal 2021.
D'Reset vun eisem jährlechen Dividend vun $1.86 pro Aktie op $0.80 pro Aktie generéiert eng $400 Milliounen Erhéijung vum Cashflow an den nächsten 1.5 Joer.Wéi mir eis Operatiounen an Investitiounen un d'Niveaue vun der Demande vum Client upassen, wäerte mir weider e staarke fräie Cashflow generéieren, eise Bilan schützen an d'finanziell Flexibilitéit hunn fir eis Strategie auszeféieren.
Merci, Ward.Virun dësem Kuliss vun der Pandemie, dank der aussergewéinlecher Leeschtung vum WestRock Team, hu mir eis Clienten ënnerstëtzt mat engem eenzegaartege Portfolio vu Produkter a Léisungen a weltwäiter Erreeche déi se brauchen fir hir Produkter un d'Konsumenten ze kréien déi se brauchen.Mir féieren eis differenzéiert Strategie aus, a mir maachen et aus enger Positioun vu finanzieller Stäerkt a wesentlecher Liquiditéit.
Mir sti virun eemolegen Zäiten, an d'Ausbléck op kuerzfristeg bleift onkloer.Mir adaptéieren an ausféieren eis Strategie als Äntwert.Dem WestRock säi pandemesche Aktiounsplang erlaabt eis séier op Ännerungen an de Maartbedéngungen z'äntwerten well mir eis Versuergung un d'Maartfuerderung passen.Mir erwaarden datt dës an aner Aktiounen eis finanziell Positioun weider stäerken andeems se $1 Milliard Cashflow zur Verfügung stellen fir d'Scholdreduktioun bis Enn vum Fiskal '21.
All vun eis bei WestRock sinn zouversiichtlech an eiser Wäertpropositioun, datt mir déi richteg differenzéiert Strategie hunn, dat richtegt Team op der Plaz fir dëst Ëmfeld ze navigéieren an eng nach méi staark Firma z'entwéckelen.
Merci, Steve.Als Erënnerung un eist Publikum, fir jidderengem d'Chance ze ginn eng Fro ze stellen, limitéiert w.e.g. Är Fro op 1 mat engem Suivi wéi néideg.Mir kommen esou vill wéi d'Zäit et erlaabt.Bedreiwer, kënne mir eis éischt Fro stellen?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD a Co-Sector Head in Equity Research [2]
Merci fir all Detailer a fir alles wat Dir op COVID maacht.Ech denken, datt déi éischt Fro, déi ech hat, bezunn op wéi Dir weiderhin de Portfolio vun de Geschäfter op eng weider Basis geréiert.Steve a Ward, et kléngt wéi - an Dir hutt et erwähnt, datt et bedeitend Variabilitéit ass an deem wat Dir a punkto Nofro Trends gesitt.Et ass schwéier ze soen wat weltlech ass, wat eemoleg ass.Wär et fair ze soen datt wann Dir dat bestëmmt, datt et zousätzlech Aktiounen gëtt fir Operatiounen, d'Geschäft, de Portfolio ze optimiséieren.A vläicht hu mir just héieren wat mir wollten héieren, awer et kléngt wéi wann de Konsument vläicht e bësse méi Aarbecht muss maachen wann Dir dëst evaluéiert wéinst de Problemer am Preprint an Tubak.Also wann Dir kéint mat deem schwätzen, an ech hat e Suivi.
George, dëst ass de Steve.Ech mengen, Dir hutt d'Fro méi oder manner geäntwert, well ech mengen, mir wäerten iwwerwaachen wat um Maart lass ass, a mir erwaarden datt et Verschiebunge mat der Zäit gëtt.Ech kann net viraussoen wat d'Verschiebunge wäerte sinn.Ech kann net viraussoen datt mir eise System kucken an eise System an eise Portfolio op eng Manéier bedreiwen fir et insgesamt ze optimiséieren.An ech wier mat Iech d'accord, datt mir hunn - ech géif soen, wat Dir iwwer de Konsument sot, ech mengen, mir hu méi Aarbecht um Konsument ze maachen, ech wier domat d'accord, aus de Grënn, datt Dir ...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD a Co-Sector Head in Equity Research [4]
Gutt.An dann, wéi et zum Dividend kënnt, selbstverständlech eng wichteg Entscheedung.Vu datt d'Leberage e bësse méi wéi 3x ass, no dem Covenant-Späicherraum deen Dir gesot hutt bedeitend ass an all déi aner Aarbecht déi Dir gemaach hutt fir d'Liquiditéit ze verbesseren, war do eppes Besonnesches wat Iech Paus gemaach huet an dofir d'Dividend katalyséiert?Well et ausgesäit wéi wann Dir Plaz hätt fir den Dividend weider ze bezuelen.Wat mécht Iech am Moment am meeschte Suergen am Sënn et um Niveau ze halen wou et virdru war?Mir respektéieren selbstverständlech d'Entscheedung an ech schätzen d'Faarf.
Okay.George, merci fir d'Fro ze stellen well dëst guer kee Liquiditéitsprobleem ass.An ech mengen Dir hutt déi 1 Saach identifizéiert.Wann et 1 Saach ass, déi eis all beaflosst, egal wou mir sinn, ass et d'Onberechenbarkeet vun deem wat mat Respekt un de Maartbedéngungen geschéie wäert.A mir mengen just, datt et am beschten ass fir eis ze probéieren dovunner erauszekommen a sécherzestellen datt mir esou gutt bereet sinn mat der Onsécherheet ze këmmeren, déi mir an der Wirtschaft an de Maartbedéngungen an der nächster Zukunft hunn.
An dës Aktiounen, an ech kucken et net - well d'Dividend just 1 vun enger Serie vu Saachen ass, déi mir maachen.Ech géif de ganze Pak vun Aktiounen kucken, déi mir ënnerhuelen, fir eis z'erméiglechen, d'Onsécherheet ze navigéieren, mat där mir alleguer sinn.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD a Co-Sector Head in Equity Research [6]
Also en Deel dovun kéint d'Kapital sinn, déi Dir eventuell erfuerdert wéi Dir de Portfolio mat der Zäit weider optiméiert, wier dat fair?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Research Division - MD a Co-Sector Head in Equity Research [8]
Also hält Dir och e puer Pudder, selbstverständlech, gitt weider Beweegungen déi Dir am Portfolio maache musst fir Operatiounen ze optimiséieren.Dat ass 1 vun de Grënn datt et gutt wier zousätzlech Cash ze hunn.Ass dat fair?
Jo.Ech kucken et just am allgemengen, et ass eng ganz onberechenbar Situatioun, an ech mengen all d'Aktiounen, déi mir huelen, si ganz ubruecht fir eis erauszekommen, wierklech virun enger Period vun Onsécherheet, déi mir all duerchgoën.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [11]
Steve, ech wëll just dat verfollegen - d'Äntwert op d'Dividendfro, just well ech mengen et ass eng Zort wichteg fir Investisseuren wierklech ganz ze verstoen.Ech mengen, Äre Punkt ass datt et ass - et gi keng Liquiditéitsprobleemer déi Dir elo gesitt, awer viraussiichtlech, Dir maacht dëst als - just am Fall, Dir erwaart et wierklech net, awer et ass just e ganz konservativen Aktioun fir, wéi Dir seet, virun et erauszekommen.Ass dat wierklech de Wee fir et ze verstoen?Well ech mengen, datt vill Leit et iwwerflächlech liesen a soen, wow, si musse sech ëm hir Cash Generatioun besuergt hunn, si hunn hir Dividend just ofgeschnidden, an dat huet vill Leit iwwerrascht.
Jo.Also ech schätzen datt Dir dat freet.Dëst ass kee Liquiditéitsprobleem.Ech mengen et ass genee probéiert virun enger onberechenbarer Serie vun Eventer erauszekommen.An dann denken ech ganz eescht doriwwer aus engem Aktionär Siicht, a mir generéiere Cash, déi wäerte goen fir d'Scholden ze bezuelen, an ech mengen, dat wäert zum Benefice vun den Aktionäre kommen.Also wann ech Aktionär sinn, mengen ech, ech schätzen dat well et eis e bësse Cash erlaabt fir Scholden ze bezuelen, déi zur Verfügung stinn - wat zum Benefice vun den Aktionäre wäert kommen an et wäert verbesseren Liquiditéit a gëtt eis laangfristeg Zougang zu de Scholdekapitalmäert, déi all mengen ech ganz wichteg sinn.An den Dividend bei $ 0,80 ass nach ëmmer sënnvoll an et ass wesentlech an et ass kompetitiv fir vill aner Investitiounsalternativer.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [13]
Okay.An dann just séier op der - ze erkennen datt et eng ganz flësseg Situatioun ass.Ginn et Spezifizitéiten déi Dir mat eis deele kënnt a punkto wéi d'Nofro am Moment ausgesäit versus wou se war, wat Är bescht Erwaardung fir Mee vläicht, wou d'Saache ausgesinn?
Jo, Mark, ech loossen de Jeff op dat fir gewellte reagéieren an dann de Pat duerno, op dat fir de Konsument reagéieren.Also Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [15]
Merci, Steve.Gudde Moien, Mark.Also et ass ze fréi fir am Mee ze soen, ech géif soen datt eis Réckstanden an der éischter Woch stabil sinn.An ech wäert sou vill Kloerheet wéi ech kann iwwer d'Abrëll Bänn ubidden, ze verstoen datt Dir no Detailer an de spezifesche Endmäert sicht.Ech hu just nach net déi granulär Vue bis elo.An dann, wéi Dir erwähnt hutt, baséiert op de Betrag vun eise Clienten hir Zoumaache zäitweileg, d'Volatilitéit am Nofroprofil, ass et vläicht net indikativ fir wat de Véierel wäert oder net wäert sinn.Also hu mir den Abrëll ofgeschloss ongeféier 4%.Mir hunn de Mount staark mat Réckstand ugefaang an dann all Woch progressiv verschlechtert.Also hu mir, wéi de Steve gesot huet, iwwer 130 Clienten déi entweder zougemaach oder reduzéiert Verschiebungen am ganze Geschäft, 4 vun eisen Top 10 Clienten hate verschidde Planzen bis Enn Mäerz bis Ufank Abrëll.Also hu mir dat a staarke Segmenter an eisem veraarbechte Liewensmëttel an eisem Proteingeschäft gesinn.Dat sinn d'USA a Kanada.An dunn sinn d'Geschäfter, déi mir - déi Liewensmëttelverpackungsverpackungen oder Liewensmëtteldéngschtbetriber servéieren, och erofgaang.An dann hu mir dat an Endverbrauchssegmenter gesinn, déi schwaach waren wéi eis Industrieprodukter an eis Verdeelung a Pabeiergeschäft, wat e groussen Deel ass.
D'Geschäft, déi mir erausgaange sinn, an d'Boxanlagen, déi mir zougemaach hunn, bleiwen e Réckwand.An dann hu mir e puer niddereg Wäert Blat Geschäfter an deem Verdeelungs- a Pabeierberäich verlooss.Also dat wier e bëssen en Drag fir dat nächst Steierjoer wéi mir erausgoen.Awer nach eng Kéier, wann Dir d'Comps kuckt, ware mir am Abrëll d'lescht Joer 1,7% erop.De Maart war ongeféier 1,4% erofgaang.Mir waren am Véierel d'lescht Joer 2,7% erop, an de Maart war flaach.Also d'Comps si schwéier.
Awer wann dat gesot ass, huet eist Geschäft ganz gutt geschafft.Mir hunn eis Versuergung mat der Demande vun eise Clienten ugepasst.D'Planzen hu gutt gelaf.Si hu ganz usprochsvollen Konditioune mat Geschäfter déi erop waren, Geschäfter waren erof.Mir geplënnert Affär ronderëm d'Planzen wuertwiertlech flawless.An de Steve sot, datt eis Aarbechter heroesch reagéiert hunn.An dofir si mir op laangfristeg zouversiichtlech datt mir weider kënnen dëst Geschäft an eis differenzéiert Strategie op Maschinneverkaaf integréieren, Preprint Grafik Verkaf bleift staark.Mir sinn zouversiichtlech an der laangfristeg Fäegkeet vun eis dëst Geschäft ze wuessen.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President vun Consumer Packaging [17]
Super.Merci, Steve, an merci, Jeff.An dofir kann ech wierklech net - wéi de Jeff, ech ka wierklech net ze vill iwwer de Mee kommentéieren.Ech probéieren e puer Detailer fir Abrëll ze ginn, besonnesch, wéi et mat de Kommentarer passt, déi de Steve ronderëm de Quartier beschriwwen huet.Wesentlech, wat mir um Enn vum Véierel duerch de Mount Mäerz gesinn hunn, ass wierklech an Abrëll weidergaang.Mir hunn eng zolidd Nofro a Stabilitéit a Liewensmëttel gesinn, déi meescht vun de Liewensmëttelservicegraden an Uwendungen, Getränk a Gesondheetsversuergung.Eis Réckbléck am Abrëll op CNK bleift staark op 5 Wochen an CRB ass op ongeféier 3 Wochen.An dofir fille mir eis gutt iwwer - an optimistesch iwwer Liewensmëttelservice, Getränk a Gesondheetsversuergung.
Mir hunn e puer zimlech bedeitend Erausfuerderunge mat kommerziellen Drécker gerannt.An dofir wäert ech vläicht e Moment huelen an dat just beschreiwen.Mir waren iergendwou an der Noperschaft am Abrëll, ongeféier 50%.Dat ass ongeféier d'Halschent vum deegleche Verkafstaux am Abrëll wéi mir normalerweis hätten, an ongeféier d'Halschent vun deem wat mir am Februar haten.Vill vun deem ass just wierklech gedriwwen duerch Reduktiounen an der Direkter Mailing a Reklammen an e puer vun de Gewënn op Bliederprojeten, déi normalerweis dës Zäit vum Joer staark wieren, ware wierklech just annuléiert.An esou ass dat am Abrëll weider gaangen.Natierlech, wéi mir diskutéiert hunn, ass et schwéier ze soen wat dat viru geet.
An och, mir haten e bësse Weich am Mäerz, besonnesch, an dat ass bis Abrëll weidergaang an eisem High-End-Séil, wahrscheinlech e bësse vun der Duty-Free beaflosst.An och an der Kosmetik an der Schéinheetsfleeg sinn dëst méi wahrscheinlech diskretionär, héichwäerteg Produkter.An e puer vun dëse Produkter goufen als net wesentlech ugesinn, an eis Clienten hunn hir Ariichtungen net bedriwwen.An esou huet den Abrëll, géif ech soen, wierklech d'Trends fortgesat, déi mir am Mäerz gesinn hunn, déi de Steve beschriwwen huet.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Research Division - MD & Senior Research Analyst [18]
A wann ech kéint - also wann Dir dat alles am Abrëll zesummesetzt, Uerdnung vun der Gréisst, wéi kéint ausgesinn hunn?Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [19]
A punkto Konsument spezifesch?Also insgesamt géif ech soen et muss wierklech duerch jiddereng vun den eenzelne Graden opgedeelt ginn.Awer ech géif soen datt den Abrëll Joer iwwer Joer erof war.Kann elo keng exakt Zuel ginn well et ze fréi ass mat den Detailer, awer bescheiden Joer-iwwer-Joer wéi och am Verglach zum Mäerz.An Dir géift gesinn - De Steve huet a senge Kommentaren erwähnt, besonnesch ronderëm SBS, haaptsächlech well beaflosst vun der kommerziell Planz datt mir ongeféier 14,000 Tonnen Downtime geholl hunn, wirtschaftlech Ënnerbriechung am Mount Abrëll, reflektéiert dës Weichheet déi mir an der kommerziell Planz haten.
A Mark, dëst ass Ward.Ech géif just derbäisetzen, ech géif op meng virbereet Kommentarer zréck weisen, wa mir gesot hunn datt d'Recetten an d'Akommes sequenziell erofgoen.An normalerweis gi mir an eng saisonal Period an der zweeter Halschent vum Joer, wou d'Recetten tatsächlech eropgoen.Also ech mengen datt d'Kommentaren, déi souwuel de Jeff wéi de Pat Iech de Mount ginn hunn, konsequent mat eiser Vue op de sequentielle Réckgang fir de Véierel sinn.
Fir meng éischt Fro hunn ech mech gefrot ob Dir just e bëssen iwwer d'Uerdnung vun der Gréisst vun Ärer Faser eropgeet, Är recycléiert Faser eropgeet, zënter ënnen, wat ech mengen, war wahrscheinlech am éischte Steier Trimester an dann Är Fäegkeet déi Erhéijunge kompenséieren.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [24]
Mark, jo.Also hu mir bedeitend Erhéijunge vun eiser Faser.Mir sinn bis elo wahrscheinlech $ 50 oder sou eng Tonn erop.A mat - d'Nofro bleift konstant fir recycléiert Faser, awer d'Generatioun gouf erausgefuerdert.Also ab Mäerz hu mir e Réckgang an der Generatioun gesinn, meeschtens well vill vun de Geschäfter Retail ass.Also d'Epicerie bleiwen staark, awer de Rescht vum kommerziellen Geschäftsgeschäft ass wierklech erweicht ginn.An dann hutt Dir eng Verréckelung op online kafen.An dofir hunn vill vun den OCC an d'Recyclingszentren e vill manner Erhuelungsquote wéi Dir an de Geschäfter an Epicerie hutt.Also dat huet den Drock op d'Säit verursaacht.Wat mir maache fir am Geschäft ze kompenséieren ass datt mir déi meeschte virgin Faser oder recycléiert Faser lafen ofhängeg vun de Käschte bei de Millen bis zu hirer Kapazitéit dat ze maachen baséiert op der Balancéierungsenergie, baséiert op hirer Kapazitéit Pulping, also verwalten mir dat als sou no wéi méiglech fir d'Käschte ze kompenséieren.Mir reduzéieren - mir kucken all eis Lean Six Sigma Projeten.Mir probéieren all Joer d'Inflatioun duerch d'Produktivitéit ze kompenséieren.An dann ofhängeg wéi wäit den OCC geet, wäerte mir weider probéieren all Käschten ze kompenséieren déi mir kënnen.
An ech mengen op engem gewësse Punkt, wann Dir virun 3 Joer zréckkuckt, et war e Kappwind vun 300 Milliounen Dollar, deen e bësse schwéier war fir erauszekommen.Awer de Moment halen mir eis selwer mat e puer Käschten ze kompenséieren an eis - d'Fasermix ze vermëschen, d'Fasermix ze optimiséieren op Basis vun de Käschten an de System.An dann, wéi mir duerch d'Joer kommen, kucke mir ob dësen Upside Drock bestoe bleift.Ech mengen et bleift bis de Mee, an da kucke mer wat geschitt.Awer wéi mir virdru gesot hunn, et ass just ze schwéier eppes elo am Maart op Basis vun der COVID Situatioun virauszesoen.
Okay.Dat ass hëllefräich, Jeff.De Suivi deen ech hat war just ronderëm Gondi an ech si gespaant op souwuel de Start-up vun der neier Maschinn a wéi en Effekt dat op Är Exporter a Mexiko kann hunn.Awer ech sinn och gespaant, ob et eppes am Partnerschaftsofkommes ass, wat Dir géift erfuerderen, Äert Besëtz zu Gondi ze erhéijen, z.
Mark, ech huelen déi zweet Fro.Mark, ech huelen déi zweet Fro, a Jeff, Dir äntwert déi éischt Fro.Et gëtt näischt am Partnerschaftsofkommes, wat dozou bäidroe géif, datt mir eis Proprietairë musse vergréisseren.Also mir si stabil ...
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President vu gewellte Verpackungen [29]
Mexiko steet virun der selwechter Aart vu Maartdynamik wéi mir sinn, Mark.Also d'OCC Generatioun nidderegen Upward Drock, si gesinn deeselwechten Effekt.Also e bësse Verspéidung am Millenprojet baséiert op der COVID Situatioun, sou datt dat e bësse gestreckt gëtt.An da géif ech soen hir Endverbrauchsmäert si ganz - déi deeselwechten Effekt hunn wéi eis elo an den USA sinn Also ganz ähnlech Bedéngungen a Mexiko wéi dat wat mir hei an den USA gesinn
Mark, mir kréien - mir setzen eppes op eisen 10-Q deen d'Äntwert op d'Fro op Gondi spezifizéiert.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Research Division - VP a Paper, Packaging & Forest Products Analyst [32]
Just no der fréierer Fro un de Jeff no, ass et méiglech ze quantifizéieren wéi laang de Volumen géint de Wand vun de zouene Këschtplanzen dauert?An ass et méiglech et ze Gréisst?An dann, Jeff, ech mengen, Dir hutt uginn datt Abrëllsvolumen ëm 4% erofgaange sinn, mat grousse Clienten, déi e puer Planzstopp gesinn hunn.Ass et méiglech iwwerhaapt den Impakt vun den Ofschloss ze quantifizéieren, ob et e klengen Deel vum Réckgang oder d'Halschent oder de gréissten Deel vum Réckgang war?Just probéiert ze verstoen wat fir en normale organesche Wuesstum wier.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President vu gewellte Verpackungen [33]
Sécher.Also den éischten Deel, Anthony, d'Boxplanzschließungen hunn am Mee d'lescht Joer ugefaang, a si sinn bis elo bis Januar gelaf.Also et gëtt en - an et ass tëscht 0,6% op e Punkttotal fir d'Zoumaache.Also wa mir duerch d'Jore goen, wäerte vill vun deene falen wéi mir duerch d'Joer réckelen.An dann am Abrëll, mengen ech, datt d'Zoumaache bedeitend waren.Ech hunn nach net de Site Niveau Detail vun all Enn Maart.Awer d'Ennmäert, déi am Mäerz erausgefuerdert goufen, bloufen am Abrëll erausgefuerdert.Also Verdeelung Blieder, Pabeier, Industrie, Händler, Liewensmëttel Service.An dann hu mir en Effekt vun souguer d'Landwirtschaft, déi erop war, déi Deeler, déi an d'Liewensmëttelservice goen, wat wuel net d'Halschent vun eisem Ag-Geschäft ass, awer et ass nach ëmmer e wesentleche Stéck, ware wesentlech erofgaang.
Wann Dir eis Top 10 Clienten kuckt, datt Dir e puer grouss Protein Clienten hutt, hutt Dir e puer grouss Konsumentprodukter, Wuerenfirmen, veraarbechte Liewensmëttel, do - dat ass e bedeitende Stéck vun e puer vun de Réckwind déi mir konfrontéiert hunn.Also mir haten, wéi gesot, e puer vun deene Betriber haten iwwer 5 Planzen, souwuel am Marke Konsument, am private Label an dann de Protein, an dat ass Kanada an US fir eis.Dat waren also bedeitend Stécker vum Réckgang.
An dann, wann Dir kuckt, do ass eng Grafik an eisem Deck op déi grouss Segmenter, wann Dir d'Verdeelung am Pabeier kuckt, an ech kann Iech genee ginn am Mäerz Trimester, war erof 6,6% pro Dag.An dofir bleift dat an dësem Geschäft kommen.An Dir denkt un grouss 3 fir eis, en Deel vun hirem Geschäft ass Autosgeschäft, Autosdeeler, dat ass komplett erof.An dann ass d'Bewegungsgeschäft, d'Bewegung an d'Lagerung och wesentlech erofgaang.An dat ass 1 vun de gréisste Clienten, Department of Defense, si hunn all Beweegunge fir d'Servicer bis den 1. Juni suspendéiert. Also dat ass en aneren Deel vum Kappwind.
Also an deene grousse Beräicher waren déi grouss Segmenter erof.An och eise Pizza-Segment, dee robust a gewuess ass, kënnt am Abrëll.An ech hunn dat nach net spezifesch fir Abrëll.Awer de Goût vun de Segmenter ass am Fong d'selwecht am Abrëll.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Research Division - VP a Paper, Packaging & Forest Products Analyst [34]
Okay.Dat ass extrem hëllefräich Detail.An dann just eng Fro fir, mengen ech, souwuel fir gewellte wéi och fir de Konsument.Mir hu gesinn, datt e puer Staaten ufänken Ënnerdaach an Uerderen opzehiewen an ze verstoen datt et wierklech fréi Deeg ass, ech froe mech just, wann Dir mat Äre Clienten schwätzt, ob et am Liewensmëttelservice oder am Handel oder an aneren Deeler vum Geschäft ass, ass dëst eppes datt Dir eng sënnvoll Katalysator fir Bestellungen ophëlt?Oder just eng Aart vun enger Faarf déi Dir do gitt?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [35]
Sécher.Ech fänken un an dréien et dann op de Pat als Fortsetzung.Et ass ze fréi ze soen.A wéi ech gesot hunn, d'Segmenter déi souguer staark sinn, hunn Ausdauer a Réckwind wéinst dem Effekt vum COVID op hir Mataarbechterbasis.Also hoffentlech, wéi mir erëm ufänken, fänken mir un e puer Trends vun der Demande opzehuelen, awer et ass ze fréi fir an dëser éischter Woch vum Mee ze soen.Pat?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President vun Consumer Packaging [36]
Jo.An merci, Jeff.A just op d'Konsumenten Säit bäizefügen, wier ech domat d'accord.Ech mengen déi - wahrscheinlech déi dynameschst Plazen elo, déi mir gesinn, si wierklech ronderëm Iessensservice a Coupe- an Tellerlager fir SBS, wou mir en oppene Maart SBS Board Supplier do sinn.Also - awer et ass ze fréi fir wierklech ze soen wat do ka geschéien, awer et goufe vill Ännerungen.An dann ass deen aneren nach ëmmer am kommerziellen Drock, deen ech virdru gesot hunn, huet e puer zimlech bedeitend Réckgang gesinn.An dofir kucke mer dat suergfälteg un.Awer mat all der Onsécherheet déi elo dobaussen ass, ass et just ze fréi fir wierklech ze soen ob de Staat opmaacht oder e puer vun der Aktivitéit ronderëm de Sozialdistanz e sënnvollen Impakt op kuerzfristeg wäert hunn.
Steve, just eng Fro méi, vläicht philosophesch oder méi laangfristeg, just iwwer wéi Dir Acquisitioune kuckt.E puer vun den Dealer, déi dëse leschte Zyklus gemaach goufen, schéngen net wéi wann se ze gutt am Réckgang maachen, MPS mat e puer vun den High-End Séilen an Tubak an KapStone, Dir hutt e puer vun den Erausfuerderunge bei der Victoire ernimmt.Natierlech muss de Leverage e bëssen ze héich sinn, a mir hunn elo den Dividend missen ofschneiden.Also just méi laangfristeg, selbstverständlech, dat war e Wäert Schafung Hiewel fir WestRock war Acquisitioun.Awer mengt Dir datt virugoen, vläicht wäerte mir e bësse méi virsiichteg sinn a vläicht wäert d'Leverage net sou héich sinn wéi et an der Vergaangenheet war a vläicht Acquisitioune wäerten méi e Récksëtz huelen fir d'Leberage fir déi absehbar Zukunft ze reduzéieren ?
Merci fir d'Fro stellen, Brian.Ech mengen, wat d'Kapitalallokatioun ugeet, vu wou mir sinn, mengen ech, datt d'Scholdreduktioun virun Acquisitioune prioritär ass.Awer ech erwaarden datt mir iwwer laangfristeg Acquisitioune kënne maachen fir Wäert fir eis Firma ze addéieren.
Okay.An dann just esou am Zesummenhang mat deem, Dir maacht vill Schrëtt fir Cash ze generéieren an d'Liquiditéit ze verbesseren.Just am Portfolio, ginn et Verméigen déi Dir kéint kucken fir ze verkafen oder ofzeleeën fir dee Prozess ze beschleunegen?A ginn et aner Quelle vu Cash, déi Dir kéint zéien, wéi zum Beispill, vum Aarbechtskapital?Ech mengen am Ufank wier et e relativ grousse Virwand fir d'Joer, awer d'Saachen hunn geännert.Also froe mech just ob et aner Weeër fir e bësse Cash a kuerzfristeg ze generéieren?
Jo.Mir kucken eist Geschäft als - eis Aarbecht ass Cash ze generéieren, also wäerte mir all Alternativen kucken.Mir hunn näischt spezifesch op eisem Portfolio dat erausstécht.Ech mengen ech kucken de Ward Dickson an den John Stakel a si kucken all Dag op Aarbechtskapital.Also mir kucken op déi verschidde Heber fir - datt mir kënnen Cash generéieren.
Dëst ass den John op fir Mark.Just als éischt, kéint Dir just duerch de gebleechte Boardgeschäft schwätzen a wéi - schwätzt iwwer wéi wäit mir vun der Kapitalkäschte verdéngen?An dann, wat war de Gesamtgebleechte Bordbetribsrate wärend Q1?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [44]
Jo.Also dëst ass de Pat.Also ronderëm gebleechte Verwaltungsrot an SBS speziell, sou wéi de Steve kommentéiert, Tubak a kommerziell Drécken ass an engem weltleche Réckgang, a mir gesinn e puer kuerzfristeg Erausfuerderunge wéi et mat kommerziellen Drécken ass, och e bëssen op Liewensmëttelservice.Also hu mir e puer ongewéinlech wirtschaftlech Ënnerbriechungen am Mäerz an Abrëll geholl, wat beweist datt eis Operatiounsraten net sou héich waren wéi se virdru waren.
Elo wann ech an déi Period kommen, géif ech soen datt mir zimlech staark waren.An et war, wéi Dir géift erwaarden, mat SBS, mat Operatiounsraten erop an Réckstand ëm 4 Wochen wéi typesch.Awer kloer, wat mir an e puer vun de Segmenter gesinn hunn, déi mir matmaachen, déi SBS oder gebleechte Board am Allgemengen benotzen, hu mir dës Upassunge gesinn an deenen Ofsenkungen an de leschte Méint, déi sécherlech d'Betribsraten beaflosst hunn.
Okay.Dat ass hëllefräich.An dann just op MPS méi spezifesch dréien.Dir hutt d'europäesch Schwäch opgeruff, awer wéi eng Deeler vum MPS-Geschäft si méi schwaach?Gëtt et eppes zousätzlech zu High-End Séilen?
Just - dëst ass de Steve.Ech denken, datt hire Foussofdrock an Europa op Groussbritannien gewiicht gëtt.Also si hunn e puer - an dofir denken ech datt de Brexit eng Erausfuerderung fir si war.An dofir réckelen mir déi Produktioun esou wäit Oste wéi mir kënnen an Europa.Also hu mir d'Geschäft an Polen geplënnert.Ech denken, datt d'Segmenter wierklech net sou vill anescht sinn wéi mir allgemeng gesinn.D'Gesondheetsversuergung huet ganz gutt geschafft.An de Konsumentmarkegeschäft gouf méi erausgefuerdert wéinst deem wat de Pat iwwer d'Duty-Free Geschäfter gesot huet a just géif ech et nennen, dat COVID-verbonne Geschäft.
Ech hoffen et geet Iech an Är Famillen gutt.Virwëtzeg ob Dir iwwerhaapt iwwer Trends kommentéiere kënnt, speziell am gewelltegeschäft a Brasilien.Ech appréciéieren datt et an eng saisonal méi lues Period geet, awer wat mir bis elo gelies hunn, och duerch Abrëll haten e puer zimlech staark Nofro do ënnen gesinn an uginn.
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [49]
Et ass de Jeff.Ech huelen dat.Also Brasilien, ech mengen wat Dir gelies hutt ass konsequent.Si hu positiv Containerboardverkaaf erop Joer iwwer Joer, bal 11%.Méi héich Exporter an der Südamerika Regioun an Afrika och.Bänn sinn erop 7% fir eis Brasilien Geschäft.Si hunn de Maart besser gemaach, awer dat ass op gesonde 6-plus Prozent gewuess.De Porto Feliz Ramp up geet weider extrem gutt.Si weider d'Geschäft ze wuessen.Si setzen Rekorder op hir nei Corrugatoren an EVOLs an déi Ramp erop geet weider extrem gutt.
Mir gesinn e puer géint de COVID Virus, awer et ass net esou wäit bis elo wéi mir hei gesinn hunn.Och den Tres Barras Projet ass op der Streck a geplangt fir ze starten, wéi Ward virdru gesot huet, an der éischter Halschent vum Kalenner 2021. Mir hunn eng kuerz Verspéidung gemaach, eng 10 Deeg Verspéidung, baséiert op e puer Regierungsaktiounen, haten demobiliséiert, mee et ass zréck an Lafen an op der Streck.Also datt d'Geschäft insgesamt weider ganz gutt leeft, an hir Mäert bleiwen elo staark.
An déi nächst Fro, mengen ech, op Pulp.Dir hutt erwähnt datt et en $ 20 Millioune Kappwind ass, denken ech, fir dat éischt halleft Joer.Et gouf eng Serie vu Präis Ukënnegungen déi mir gesinn hunn.Just virwëtzeg aus engem Timing Siicht, wéi mir déi Phase kéinte gesinn, dat ass méi e Fiskal 2021 Virdeel?Oder wann et vläicht méi direkt ass well Dir op de Spotmaart verkeeft?
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [51]
Jo.Also vläicht huelen ech dat well et am Konsument Stéck ass.An dofir ass d'Majoritéit vun der Pulp, déi mir maachen, an eisem SBS System wéi mir et ausbalancéieren - dee System mat e bëssen oppener Zäit balanséieren.D'- eis Pulpvolumen si viru kuerzem eropgaang, wéi Dir an e puer vun den Appendixmaterial kënnt gesinn, déi mir publizéiert hunn.A wéi Dir wësst, sinn d'Präisser erofgaang, publizéiert Präisser sinn am Pulp erofgaang.Also dat huet e wesentlechen Impakt op eis am ganze Segment.Wat 2021 oder doriwwer eraus ka geschéien, et ass ganz schwéier fir eis mat all deem onsécheren alles ze projizéieren, dat kéinte mer net maachen.Awer mat - sécherlech, Mäerz an Abrëll a wierklech zréck fir dëst Joer-to-Datum Steierjoer, huet et sécherlech e zimmlech bedeitende Impakt, sou datt et just wierklech duerch d'Präisdynamik an deem Maart gedriwwe gëtt wéi virdru publizéiert.
Ech mengen, Gabe, fir eis ass et e klengen Deel vum Geschäft, wéi Dir wësst.Awer sequenziell hu mir e puer erop Bewegung an eise Präisser gesinn.Et ass ëmmer nach Joer iwwer Joer erof.Awer de leschte Véierel vun dësem Véierel hu mir Erhéijunge vum Pulp gesinn.
Also just séier zréck op Kapitalallokatioun.Mir verstinn wat Dir mam Dividend gemaach hutt a firwat.Kënnt Dir eis drun erënneren ob Dir e spezifescht Ausbezuelungsverhältnis hutt?An op eng verbonne Fro, Dir hutt näischt spezifesch iwwer de Repo ernimmt.Mir wëssen datt Dir d'Aktie benotzt fir Ureiz ze finanzéieren.Awer kënnt Dir eis drun erënneren wéi vill Disponibilitéit Dir um Repo hutt?
Mir hunn ongeféier 20 Milliounen Aktien, a mir hunn zënter enger laanger Zäit net Aktien zréckkaaft, well mir ganz kloer gewiescht sinn, datt eis Kapitalallokatiounsprioritéit d'Scholdreduktioun war.
Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Chief Innovation Officer & President of Consumer Packaging [59]
Jo.Jo.D'Dividend, ech wäert Iech soen, mir hunn iergendwéi vill Zäit verbruecht fir nozedenken wat de richtegen Niveau war.An et ass schwéier e spezifescht Ausbezuelungsverhältnis ze spezifizéieren.Ech kucken op $ 0,80, et kléngt wéi $ 200 Milliounen.Mir kënnen $ 200 Milliounen generéieren a sollen $ 200 Milliounen un eis Aktionären zréckginn an ënner all Szenario dee mir eis kënne virstellen.A wéi mir an de preparéierte Kommentarer gesot hunn, wäerte mir kucken dat ze vergréisseren wéi d'Saache méi siichtbar ginn.An dofir mengen ech, et ass wierklech schwéier iwwer e spezifescht Ausbezuelungsverhältnis an dësem Ëmfeld ze schwätzen.
Hunn et.An dann meng zweet Fro, 1 vun de geheime Saucen fir WestRock, op d'mannst menger Meenung no, sinn d'Maschinninstallatiounen déi Dir an Äre Clienten Ariichtungen hutt.Also gëtt et méi haart fir dës Maschinnen ze déngen?Oder wann se installéiert sinn, ass et un de Client fir d'Maschinnen z'erhalen?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President vu gewellte Verpackungen [61]
Dëst ass de Jeff.Also d'COVID Erfarung huet et e bësse méi haart gemaach dat ze maachen.Awer nee, mir schécken Text mat PPE Kits, Gesiichtsbedeckungen, Handschuesch.Mir schwätzen mat eise Clienten iwwer hir Ufuerderungen an der Planz an dann eis Ufuerderungen.Mir hunn also normal Déngschtleeschtungskontrakter déi mir erfëllen an dann och all Noutfall wou d'Clienten eis brauchen.Also deen Deel vum Geschäft maache mir weider d'Leit duerch a sécher.Mir haten e grousse Succès dat ze maachen.An eise Verkaf an deem - an eisem Maschinngeschäft ass weider wuessen.Wéi de Steve fréi gemellt huet, si mir an de leschten 12 Méint iwwer $ 300 Milliounen eropgaang.Sou spannend, dat wiisst weider, a mir fuere weider d'Geschäft op deem Maart an déngen dës Mäert.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division - Direkter a Senior Equity Research Analyst [63]
Jeff, fir e Moment zréck op Ären Abrëllskommentar.Ech wollt just e puer Saache froen.Also ech mengen Dir sot, datt d'Sendunge gefall sinn an datt de Réckstand am Laf vum Mount aus genau deem Grond erofgaang ass.Kënnt Dir eis just e Sënn ginn, wat Äre Containerboard-Mill-Backlog elo ass am Verglach mat deem wat et am Ufank Abrëll war, just fir en Datum ze wielen?An dann am E-Commerce Stéck, well den E-Commerce wierklech méi staark ass wéi de Liewensmëttelservice leid, hutt Dir e Sënn fir wat den Netto Impakt vum E-Commerce Wuesstum ass an deem Mooss datt et am Fong dat verluerene Liewensmëttel ersetzt Servicegeschäft?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [64]
Ma, also fänken ech mam leschten Deel un.D'E-Comm Geschäft ass staark duebel Zifferen erop, an dat bleift.An Dir hutt de grousse Wuesstum am Online an och online kaaft a kaaft am Geschäft, wat de séierst wuessende Segment am E-Comm Raum vu Mäerz bis Abrëll war.Wat de Liewensmëtteldéngscht an en Offset ubelaangt, ass et schwéier als Prozentsaz ze soen, well et sou vill verschidde Geschäfter sinn, déi Liewensmëttelservicer, Molkerei, Bäckerei, Landwirtschaft liwweren.Also et ass schwéier ze soen wat eng Offset als genaue Betrag wier.
Wat de Réckstand betrëfft, kucke mir op d'Backlogs am Këschtesystem.An dofir si mir - et ass e Réckstand vu 5 bis 10 Deeg.A wéi gesot, am Mee koum et ab Abrëll eng Stabiliséierung an e bëssen Ofbau vun deem wat mir an der zweeter an drëtter Woch am Abrëll gesinn hunn, awer et ass ze fréi ze soen op dat elo en Trend ass oder net well d'Volatilitéit an eise Mäert.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Research Division - Direkter a Senior Equity Research Analyst [65]
Jo.Ech schätzen et.A just 1 aner 1 op den E-Commerce, dat ass, an de leschten 3 Joer, et war e staarke Wuesstum, en zweezifferen Wuesstum, wärend där Zäit d'Box Nofro vun 3% zréck an '17 eropgaang ass, fir am Fong flaach ze sinn. Linnen lescht Joer.Also ech froe mech just wéi en Impakt mengt Dir datt den E-Commerce Wuesstum op de Gesamtmaart huet wann et schéngt wéi wann den E-Commerce super staark bleift, awer d'Box Nofro ass an de leschte Joeren flaach gemaach?
Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Chief Commercial Officer & President of Corrugated Packaging [66]
Ech mengen et ass just - et baséiert op de Prozentsaz datt den E-Commerce elo vum Gesamtboxmaart ass, Adam.Also wann Dir den Total kuckt, wann et 10% bis 12% ass, mengen ech, dat ass wahrscheinlech just eng Funktioun vum Gesamt an der E-Comm.An dann hutt Dir Ersatzstécker, Dir hutt méi kleng Verpackungen, Dir hutt Iech ugemellt, et gi vill aner Saachen déi dra sinn.Awer ech denken nach ëmmer datt wann Dir op dauerhafte Wuesstum zréckkuckt, net haltbar Wuesstum, déi Saachen, e puer vun den net haltbaren goufen erausgefuerdert.An an dësem Ëmfeld ass et nach méi erausgefuerdert wéinst der Industrie.Awer eis Fäegkeet fir iwwer Segmenter an de leschten 3 Joer ze wuessen ass ganz gutt.A fir eist Geschäft sinn ech positiv datt mir weider op de Mäert kënne wuessen, well de kuerze Stint vum COVID hei, hoffentlech, datt mir op laang Siicht weider wuessen a gewannen op eisem Maartplaz.
Merci, Bedreiwer, a merci un eise Publikum fir matzemaachen haut den Uruff.Wéi ëmmer, kontaktéiert eis wann Dir Froen hutt, mir sinn ëmmer frou fir ze hëllefen.Merci, an e schéinen Dag.
Post Zäit: Mee-11-2020