ຮຸ້ນການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນຂອງມື້ອື່ນ: ບໍລິສັດ WestRock

ບໍລິສັດ WestRock ແມ່ນຜູ້ຜະລິດເຈ້ຍແລະຜະລິດຕະພັນ corrugated.ບໍ​ລິ​ສັດ​ໄດ້​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ຢ່າງ​ແຂງ​ແຮງ​ໂດຍ​ຜ່ານ M&A ເປັນ​ວິ​ທີ​ການ​ຂອງ​ການ​ຂັບ​ເຄື່ອນ​ການ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ.

ເງິນປັນຜົນຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງຫຼັກຊັບເຮັດໃຫ້ມັນເປັນການຫຼີ້ນລາຍໄດ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນ 50% ຫມາຍຄວາມວ່າການຈ່າຍເງິນແມ່ນໄດ້ຮັບທຶນທີ່ດີ.

ພວກເຮົາບໍ່ມັກການຊື້ຮຸ້ນຮອບວຽນໃນຊ່ວງຊ່ວງທ່າອ່ຽງຂອງຂະແໜງການ/ເສດຖະກິດ.ດ້ວຍຮຸ້ນທີ່ຄາດວ່າຈະສິ້ນສຸດໃນປີ 2019 ຢູ່ທີ່ຈຸດສູງສຸດ 52 ອາທິດ, ຮຸ້ນບໍ່ຫນ້າສົນໃຈໃນເວລານີ້.

ການລົງທຶນການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນແມ່ນເປັນວິທີການທີ່ນິຍົມແລະປະສົບຜົນສໍາເລັດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນການສ້າງຄວາມຮັ່ງມີໃນໄລຍະຍາວ.ພວກເຮົາຈະເອົາໃຈໃສ່ເຖິງເງິນປັນຜົນຈໍານວນຫລາຍເພື່ອກໍານົດ "ຮຸ້ນການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນຂອງມື້ອື່ນ."ມື້ນີ້ພວກເຮົາເບິ່ງອຸດສາຫະກໍາການຫຸ້ມຫໍ່ໂດຍຜ່ານບໍລິສັດ WestRock (WRK).ບໍລິສັດເປັນຜູ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນຂະແຫນງການຜະລິດຕະພັນເຈ້ຍແລະ corrugated.ຫຼັກຊັບໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແລະບໍລິສັດໄດ້ນໍາໃຊ້ M&A ເພື່ອຂະຫຍາຍຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນໄລຍະເວລາ.ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມີບາງທຸງສີແດງທີ່ຈະພິຈາລະນາ.ຂະແຫນງການຫຸ້ມຫໍ່ແມ່ນເປັນວົງຈອນຕາມທໍາມະຊາດ, ແລະບໍລິສັດໄດ້ເຈືອຈາງຜູ້ຖືຫຸ້ນເປັນບາງໂອກາດໂດຍການອອກທຶນເພື່ອຊ່ວຍສະຫນອງທຶນ M&A deals.ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາມັກ WestRock ພາຍໃຕ້ສະຖານະການທີ່ເຫມາະສົມ, ເວລານັ້ນບໍ່ແມ່ນຕອນນີ້.ພວກເຮົາຈະລໍຖ້າການຫຼຸດລົງໃນຂະແຫນງການກ່ອນທີ່ຈະພິຈາລະນາບໍລິສັດ WestRock ຕື່ມອີກ.

WestRock ຜະລິດແລະຂາຍຜະລິດຕະພັນກະດາດແລະເຄື່ອງຫຸ້ມຫໍ່ corrugated ຫຼາກຫຼາຍຊະນິດໃນທົ່ວໂລກ.ບໍລິສັດຕັ້ງຢູ່ໃນ Atlanta, GA, ແຕ່ມີຫຼາຍກວ່າ 300 ສະຖານທີ່ປະຕິບັດງານ.ຕະຫຼາດສຸດທ້າຍທີ່ WestRock ຂາຍເຂົ້າໄປໃນແມ່ນເກືອບບໍ່ມີທີ່ສິ້ນສຸດ.ບໍລິສັດສ້າງລາຍຮັບປະມານສອງສ່ວນສາມຂອງຍອດຂາຍປະຈໍາປີ 19 ຕື້ໂດລາຈາກການຫຸ້ມຫໍ່ corrugated.ສ່ວນທີສາມແມ່ນມາຈາກການຂາຍຜະລິດຕະພັນຫຸ້ມຫໍ່ຜູ້ບໍລິໂພກ.

ບໍລິສັດ WestRock ໄດ້ເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາ.ລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢູ່ທີ່ CAGR ຂອງ 20.59%, ໃນຂະນະທີ່ EBITDA ເພີ່ມຂຶ້ນໃນອັດຕາ 17.84% ໃນໄລຍະເວລາດຽວກັນ.ອັນນີ້ສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຮັບການຂັບເຄື່ອນໂດຍກິດຈະກໍາ M&A (ເຊິ່ງພວກເຮົາຈະລາຍລະອຽດໃນພາຍຫຼັງ).

ເພື່ອເຂົ້າໃຈດີຂື້ນກ່ຽວກັບຄວາມເຂັ້ມແຂງແລະຈຸດອ່ອນຂອງການປະຕິບັດງານຂອງ WestRock, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງຕົວເລກທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງ.

ພວກເຮົາທົບທວນຄືນອັດຕາການດໍາເນີນງານເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າບໍລິສັດ WestRock ມີກໍາໄລຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ.ພວກເຮົາຍັງຕ້ອງການລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ມີກະແສເງິນສົດທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາເບິ່ງອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງລາຍໄດ້ໄປສູ່ການໄຫຼວຽນຂອງເງິນສົດຟຣີ.ສຸດທ້າຍ, ພວກເຮົາຕ້ອງການເບິ່ງວ່າການຄຸ້ມຄອງກໍາລັງປະຕິບັດຊັບພະຍາກອນທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດຢ່າງມີປະສິດທິພາບ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາທົບທວນຄືນອັດຕາເງິນສົດໃນການລົງທຶນ (CROCI).ພວກເຮົາຈະເຮັດທັງຫມົດເຫຼົ່ານີ້ໂດຍໃຊ້ສາມມາດຕະຖານ:

ພວກເຮົາເຫັນຮູບພາບປະສົມໃນເວລາທີ່ພວກເຮົາເບິ່ງການດໍາເນີນງານ.ໃນອີກດ້ານຫນຶ່ງ, ບໍລິສັດບໍ່ສາມາດຕອບສະຫນອງມາດຕະຖານວັດແທກຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງພວກເຮົາ.ອັດຕາການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໄດ້ມີການປ່ຽນແປງໃນໄລຍະປີ.ນອກຈາກນັ້ນ, ມັນພຽງແຕ່ຮັບຮູ້ການແປງ 5.15% FCF ແລະຜົນຕອບແທນ 4.46% ຂອງທຶນທີ່ລົງທຶນ.ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມີບາງສະພາບການທີ່ຈໍາເປັນທີ່ເພີ່ມບາງອົງປະກອບໃນທາງບວກໃຫ້ກັບຂໍ້ມູນ.ລາຍ​ຈ່າຍ​ເງິນ​ທຶນ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ວ່ອງ​ໄວ​ໃນ​ໄລຍະ​ເວລາ.ບໍລິສັດກໍາລັງລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນສະຖານທີ່ທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງລວມທັງ Mahrt Mill, ໂຮງງານ Porto Feliz, ແລະໂຮງງານ Florence Mill.ການລົງທືນເຫຼົ່ານີ້ມີທັງໝົດປະມານ 1 ຕື້ໂດລາ ໃນປີກາຍນີ້ ແມ່ນເປັນການລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ (525 ລ້ານໂດລາ).ການລົງທືນຈະລຸດລົງໄປຂ້າງຫນ້າແລະຄວນຈະສ້າງລາຍໄດ້ 240 ລ້ານໂດລາໃນ EBITDA ປະຈໍາປີເພີ່ມເຕີມ.

ນີ້ຄວນຈະນໍາໄປສູ່ການປັບປຸງການແປງ FCF, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ CROCI ທີ່ລະດັບ CAPEX ສູງສາມາດມີອິດທິພົນຕໍ່ metric.ພວກເຮົາຍັງເຫັນວ່າອັດຕາການດໍາເນີນງານຂະຫຍາຍອອກໄປໃນສອງສາມປີຜ່ານມາ (ບໍລິສັດໄດ້ມີການເຄື່ອນໄຫວໃນ M&A, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາກໍາລັງຊອກຫາການປະສົມປະສານຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ).ໂດຍລວມແລ້ວ, ພວກເຮົາຈະຕ້ອງທົບທວນຄືນການວັດແທກເຫຼົ່ານີ້ເປັນໄລຍະໆເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າການວັດແທກການປະຕິບັດຈະສືບຕໍ່ປັບປຸງ.

ນອກ ເໜືອ ໄປຈາກການວັດແທກການປະຕິບັດ, ມັນເປັນສິ່ງ ສຳ ຄັນທີ່ບໍລິສັດໃດ ໜຶ່ງ ທີ່ຈະຕ້ອງຮັບຜິດຊອບໃນການຄຸ້ມຄອງເອກະສານຍອດເງິນຂອງຕົນ.ບໍລິສັດທີ່ຖືຫນີ້ສິນຫຼາຍເກີນໄປບໍ່ພຽງແຕ່ສາມາດສ້າງຄວາມກົດດັນໃນກະແສເງິນສົດ, ແຕ່ຍັງເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງຖ້າບໍລິສັດປະສົບກັບການຫຼຸດລົງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດ.

ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາພົບວ່າໃບດຸ່ນດ່ຽງຂາດເງິນສົດ (ພຽງແຕ່ $ 151 ລ້ານທຽບກັບຫນີ້ສິນທັງຫມົດ $ 10 ຕື້), ອັດຕາສ່ວນ leverage ຂອງ WestRock ຂອງ 2.4X EBITDA ແມ່ນສາມາດຄຸ້ມຄອງໄດ້.ໂດຍປົກກະຕິພວກເຮົາໃຊ້ອັດຕາສ່ວນ 2.5X ເປັນເກນເຕືອນໄພ.ການໂຫຼດຫນີ້ສິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນບໍ່ດົນມານີ້ເປັນຜົນມາຈາກການລວມຕົວຂະຫນາດໃຫຍ່ $ 4.9 ຕື້ກັບກະດາດ KapStone ແລະການຫຸ້ມຫໍ່, ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຄາດວ່າການຄຸ້ມຄອງຈະຊໍາລະຫນີ້ສິນໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ.

ບໍລິສັດ WestRock ໄດ້ຕັ້ງຕົວມັນເອງເປັນຫຼັກຊັບການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ແຂງ, ເພີ່ມການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນໃນແຕ່ລະ 11 ປີທີ່ຜ່ານມາ.streak ຂອງບໍລິສັດຫມາຍຄວາມວ່າເງິນປັນຜົນສາມາດສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວໂດຍຜ່ານການຖົດຖອຍ.ເງິນປັນຜົນໃນມື້ນີ້ມີທັງໝົດ $1.86 ຕໍ່ຫຸ້ນ ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດ 4.35% ຕໍ່ລາຄາຫຸ້ນໃນປະຈຸບັນ.ນີ້ແມ່ນຜົນຜະລິດທີ່ເຂັ້ມແຂງເມື່ອທຽບກັບ 1.90% ສະເຫນີໂດຍຄັງເງິນສະຫະລັດ 10 ປີ.

ສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງເບິ່ງອອກກັບ WestRock ໃນໄລຍະຍາວແມ່ນວິທີການຂອງບໍລິສັດ (ບາງຄັ້ງ) ລັກສະນະທີ່ເຫນັງຕີງຂອງຜົນກະທົບຕໍ່ການເຕີບໂຕຂອງເງິນປັນຜົນ.ບໍ່ພຽງແຕ່ WestRock ດໍາເນີນການໃນຂະແຫນງການຮອບວຽນ, ແຕ່ບໍລິສັດຍັງບໍ່ມີຄວາມອັບອາຍກ່ຽວກັບສັນຍາ M&A ທີ່ມີອິດທິພົນຕໍ່ເງິນປັນຜົນທາງອ້ອມ.ບາງຄັ້ງເງິນປັນຜົນຈະເຕີບໂຕແບບກ້າວກະໂດດ - ບາງຄັ້ງ, ເກືອບທັງຫມົດ.ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຫຼ້າສຸດແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນ token penny ສໍາລັບ 2.2%.ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບໍລິສັດໄດ້ເຕີບໂຕການຈ່າຍເງິນຂອງຕົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນໄລຍະເວລາ.ໃນຂະນະທີ່ເງິນປັນຜົນອາດຈະເຕີບໂຕບໍ່ສະຫມໍ່າສະເຫມີ, ອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນໃນປະຈຸບັນພຽງແຕ່ພາຍໃຕ້ 50% ອອກຈາກຫ້ອງພຽງພໍທີ່ນັກລົງທຶນຄວນມີຄວາມຮູ້ສຶກດີກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພຂອງການຈ່າຍເງິນ.ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຄາດຫມາຍວ່າຈະມີການຕັດເງິນປັນຜົນທີ່ເກີດຂື້ນໂດຍບໍ່ມີສະຖານະການ apocalyptic ເລັກນ້ອຍ.

ນັກລົງທຶນຍັງຈໍາເປັນຕ້ອງພິຈາລະນາວ່າການຄຸ້ມຄອງມີບັນທຶກການລົງທືນເຂົ້າໄປໃນທຶນເພື່ອຊ່ວຍໃນການລວມຕົວຂະຫນາດໃຫຍ່.ຜູ້ຖືຮຸ້ນໄດ້ຖືກເຈືອຈາງສອງຄັ້ງໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ແລະການຊື້ຄືນບໍ່ແມ່ນຄວາມສໍາຄັນສໍາລັບການຄຸ້ມຄອງ.ການສະເຫນີຂາຍຮຸ້ນໄດ້ຂັດຂວາງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ EPS ສໍາລັບນັກລົງທຶນ.

ເສັ້ນທາງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງບໍລິສັດ WestRock ຈະຊ້າລົງ (ທ່ານຈະບໍ່ເຫັນການລວມຕົວຫຼາຍຕື້ທຸກໆປີ), ແຕ່ມີທັງ tailwinds ທາງດ້ານໂລກແລະບໍລິສັດສະເພາະທີ່ WestRock ສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ.WestRock ແລະເພື່ອນມິດຂອງຕົນຈະສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບການຫຸ້ມຫໍ່ໂດຍທົ່ວໄປ.ບໍ່ພຽງແຕ່ປະຊາກອນການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະເສດຖະກິດໃນປະເທດກໍາລັງພັດທະນາຂະຫຍາຍຕົວ, ແຕ່ຍັງການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງອີຄອມເມີຊໄດ້ສ້າງຄວາມຕ້ອງການອຸປະກອນການຂົນສົ່ງເພີ່ມຂຶ້ນ.ໃນສະຫະລັດ, ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບການແກ້ໄຂການຫຸ້ມຫໍ່ຄາດວ່າຈະເຕີບໂຕຢູ່ທີ່ CAGR ຂອງ 4.1% ຈົນເຖິງ 2024. tailwinds ເສດຖະກິດມະຫາພາກເຫຼົ່ານີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕ້ອງການການຫຸ້ມຫໍ່ອາຫານ, ກ່ອງຂົນສົ່ງ, ແລະເຄື່ອງຈັກເພື່ອເພີ່ມຄວາມສາມາດທີ່ບໍລິສັດມີການຂົນສົ່ງສິນຄ້າຫຼາຍຂຶ້ນ.ນອກຈາກນັ້ນ, ຜະລິດຕະພັນກະດາດສາມາດມີໂອກາດທີ່ຈະເອົາສ່ວນແບ່ງຈາກຜະລິດຕະພັນພາດສະຕິກຍ້ອນວ່າຄວາມກົດດັນທາງດ້ານການເມືອງເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ການຫຼຸດຜ່ອນຂີ້ເຫຍື້ອພາດສະຕິກ.

ສະເພາະກັບ WestRock, ບໍລິສັດຍັງສືບຕໍ່ຂຸດຄົ້ນການລວມຕົວກັບ KapStone.ບໍລິສັດຈະຮັບຮູ້ຫຼາຍກວ່າ 200 ລ້ານໂດລາໃນການຮ່ວມມືພາຍໃນປີ 2021, ແລະໃນຫຼາຍໆດ້ານ (ເບິ່ງຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້).WestRock ມີບັນທຶກທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃນການຕິດຕາມ M&A, ແລະພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າສິ່ງນີ້ຈະສືບຕໍ່ໃນໄລຍະຍາວ.ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ແມ່ນທຸກໆຂໍ້ຕົກລົງຈະເປັນ blockbuster, ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະຜົນປະໂຫຍດທາງດ້ານການຕະຫຼາດສໍາລັບຜູ້ຜະລິດທີ່ຈະສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຂະຫນາດໃຫຍ່.ອັນດຽວຈະເປັນແຮງຈູງໃຈທີ່ຈະສະແຫວງຫາການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຜ່ານ M&A.

ການເໜັງຕີງຈະເປັນໄພຂົ່ມຂູ່ອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ນັກລົງທຶນຕ້ອງລະວັງໃນໄລຍະການຖືຄອງທີ່ຍາວນານ.ອຸດສາຫະກໍາການຫຸ້ມຫໍ່ແມ່ນວົງຈອນ, ແລະມີຄວາມອ່ອນໄຫວທາງດ້ານເສດຖະກິດ.ທຸລະກິດຈະເຫັນຄວາມກົດດັນໃນການດໍາເນີນງານໃນລະຫວ່າງການຖົດຖອຍ, ແລະທ່າອ່ຽງຂອງ WestRock ທີ່ຈະດໍາເນີນການ M&A ອາດຈະເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຈືອຈາງເພີ່ມເຕີມ, ການຄຸ້ມຄອງໃຊ້ທຶນສົມທົບເພື່ອຊ່ວຍຈ່າຍສໍາລັບຂໍ້ຕົກລົງ.

ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດ WestRock ໄດ້ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນທ້າຍປີ.ລາຄາຮຸ້ນປະຈຸບັນເກືອບ $43 ແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງຊ່ວງ 52 ອາທິດ ($31-43).

ໃນປັດຈຸບັນນັກວິເຄາະກໍາລັງຄາດຄະເນ EPS ເຕັມປີຢູ່ທີ່ປະມານ $ 3.37.ຜົນກໍາໄລທີ່ເປັນຜົນຄູນຂອງ 12.67X ແມ່ນເປັນຄ່ານິຍົມເລັກນ້ອຍ 6% ກັບອັດຕາສ່ວນ PE ສະເລ່ຍຂອງຮຸ້ນ 10 ປີຂອງ 11.9X.

ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບທັດສະນະເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບການປະເມີນມູນຄ່າ, ພວກເຮົາຈະເບິ່ງຫຼັກຊັບໂດຍຜ່ານທັດສະນະທີ່ອີງໃສ່ FCF.ຜົນຜະລິດ FCF ໃນປະຈຸບັນຂອງຫຼັກຊັບ 8.54% ແມ່ນດີຈາກລະດັບສູງຫຼາຍປີ, ແຕ່ຍັງໄປສູ່ຈຸດສູງສຸດຂອງລະດັບຂອງມັນ.ນີ້ແມ່ນຄວາມປະທັບໃຈຫຼາຍເມື່ອທ່ານພິຈາລະນາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ CAPEX ທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງສະກັດກັ້ນ FCF (ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜົນຜະລິດ FCF ຕ່ໍາກວ່າ).

ຄວາມກັງວົນຕົ້ນຕໍຂອງພວກເຮົາກັບການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດ WestRock ແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າມັນເປັນຫຼັກຊັບຮອບວຽນໃນສິ່ງທີ່ເປັນການໂຕ້ແຍ້ງຂອງຫາງຂອງແນວໂນ້ມເສດຖະກິດ.ໃນຖານະເປັນກໍລະນີທີ່ມີຫຼັກຊັບຮອບວຽນຫຼາຍ, ພວກເຮົາຈະຫລີກລ້ຽງຫຼັກຊັບຈົນກ່ວາຂະແຫນງການຫັນຫນ້າ, ແລະການວັດແທກການດໍາເນີນງານທີ່ຖືກກົດດັນໃຫ້ໂອກາດທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະໄດ້ຮັບຮຸ້ນ.

ບໍລິສັດ WestRock ເປັນຜູ້ນຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນຂະແຫນງການຫຸ້ມຫໍ່ - ຊ່ອງ "vanilla", ແຕ່ຫນຶ່ງທີ່ມີຄຸນສົມບັດການຂະຫຍາຍຕົວໂດຍຜ່ານວາລະສິ່ງແວດລ້ອມແລະປະລິມານການຂົນສົ່ງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.ຫຼັກຊັບແມ່ນການຫຼີ້ນລາຍໄດ້ທີ່ດີສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ແລະຕົວຊີ້ວັດການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດຄວນຈະປັບປຸງຍ້ອນວ່າການປະສານງານຂອງ KapStone ໄດ້ຖືກຮັບຮູ້.ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄຸນສົມບັດຮອບວຽນຂອງບໍລິສັດຫມາຍຄວາມວ່າໂອກາດທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະເປັນເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະນໍາສະເຫນີຕົວເອງໃຫ້ກັບນັກລົງທຶນທີ່ອົດທົນ.ພວກເຮົາແນະນໍາໃຫ້ລໍຖ້າຄວາມກົດດັນດ້ານເສດຖະກິດມະຫາພາກເພື່ອຊຸກດັນໃຫ້ຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງໃນລະດັບສູງສຸດ 52 ອາທິດ.

ຖ້າທ່ານມັກບົດຄວາມນີ້ແລະຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບການປັບປຸງກ່ຽວກັບການຄົ້ນຄວ້າຫລ້າສຸດຂອງພວກເຮົາ, ໃຫ້ຄລິກໃສ່ "ຕິດຕາມ" ຕໍ່ໄປກັບຊື່ຂອງຂ້ອຍຢູ່ເທິງສຸດຂອງບົດຄວາມນີ້.

ການເປີດເຜີຍ: ຂ້ອຍ / ພວກເຮົາບໍ່ມີຕໍາແຫນ່ງຢູ່ໃນຫຼັກຊັບໃດໆທີ່ໄດ້ກ່າວມາ, ແລະບໍ່ມີແຜນການທີ່ຈະລິເລີ່ມຕໍາແຫນ່ງໃດໆພາຍໃນ 72 ຊົ່ວໂມງຕໍ່ໄປ.ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນບົດຄວາມນີ້ດ້ວຍຕົນເອງ, ແລະມັນສະແດງຄວາມຄິດເຫັນຂອງຕົນເອງ.ຂ້ອຍບໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຊົດເຊີຍສໍາລັບມັນ (ນອກເໜືອໄປຈາກ Seeking Alpha).ຂ້ອຍບໍ່ມີຄວາມສໍາພັນທາງທຸລະກິດກັບບໍລິສັດໃດໆທີ່ຫຼັກຊັບຖືກກ່າວເຖິງໃນບົດຄວາມນີ້.