Ir pagājuši tieši pirms pieciem gadiem, 2014. gada novembrī, kad es uzsāku dividenžu pieauguma portfeli un kopš tā laika ziņoju par visām izmaiņām šeit, SA.
Mērķis bija pierādīt sev, ka dividenžu pieauguma investīcijas darbojas un ka tās var nodrošināt arvien pieaugošu dividenžu plūsmu, kas var kalpot kā ienākumu risinājums pensionēšanās laikā vai kā pastāvīgs naudas avots reinvestīcijām.
Gadu gaitā dividendes patiešām pieauga, un kopējās ceturkšņa dividendes pieauga no USD 1000 līdz gandrīz USD 1500.
Arī portfeļa kopējā vērtība pieauga līdzīgā proporcijā, pieaugot no sākuma punkta 100 000 USD līdz aptuveni 148 000 USD.
Pēdējo piecu gadu laikā iegūtā pieredze ļāva man attīstīties un pārbaudīt savu filozofiju.Tie, kas man sekoja gadu gaitā, zina, ka es gandrīz neveicu izmaiņas portfelī, ik pa laikam pievienojot jaunas līdzdalības tirgus atkāpšanās laikā.
Taču pēdējais gads un it īpaši, kad es ekstrapolēju lietas nākamajos 12 līdz 18 mēnešos, lika man nonākt pie secinājuma, ka riski ir daudz augstāki nekā iepriekš.
Ir daži satraucoši faktori, kas pievērsa manu uzmanību un lika man pieņemt lēmumu pārdot 60% no mana portfeļa, dodot priekšroku skaidrai naudai un meklējot labākas ieguldījumu iespējas.
Pirmais faktors, kas pievērsa manu uzmanību, ir dolāra stiprums.Nulles vai tuvu nullei procentu likmes visā pasaulē lika lielai daļai valdības obligāciju, galvenokārt Eiropā un Japānā, tirgoties ar negatīvu ienesīgumu.
Negatīvs ienesīgums ir parādība, kas pasaulei vēl ir pilnībā jāsaprot, un pirmais efekts, ko es pamanīju, ir tas, ka nauda, kas meklē pozitīvu ienesīgumu, ir atradusi drošu debesu ASV Valsts kases obligācijās.
Tas varētu būt viens no dolāra stiprinājuma virzītājspēkiem salīdzinājumā ar galvenajām galvenajām valūtām, un mēs esam bijuši liecinieki šādai situācijai iepriekš.
Vēl 2015. gada pirmajā pusē bija daudz bažu, ka dolāra stiprums ietekmēs lielo korporāciju rezultātus, jo spēcīgs dolārs tiek uzskatīts par neizdevīgu konkurētspēju, ja tiek prognozēts, ka izaugsme būs no eksporta.Tā rezultātā 2015. gada augustā notika ievērojama tirgus lejupslīde.
Mana portfeļa darbība ir ļoti saistīta ar ASV ilgtermiņa obligāciju ienesīguma kritumu.REITs un Utilities galvenokārt baudīja šo tendenci, taču tajā pašā piezīmē, pieaugot akciju cenām, dividenžu ienesīgums strauji samazinājās.
Spēcīgais dolārs attiecas uz prezidentu, un daudzi prezidenta tvīti ir veltīti, lai mudinātu Fed samazināt likmes zem nulles un tādējādi vājināt vietējo valūtu.
Fed pieņem, ka pati savu monetāro politiku īsteno agnostiski no visa trokšņa.Taču pēdējo 10 mēnešu laikā tas demonstrēja pārsteidzošu 180 grādu politikas apvērsumu.Pirms nepilna gada atradāmies procentu likmju paaugstināšanas trajektorijas vidū, ņemot vērā vairākus kāpumus 2019. gadā un, iespējams, arī 2020. gadā, kas tika strupi pārveidots par 2-3 samazinājumiem 2019. gadā un, kas zina, cik 2020. gadā.
Fed darbības skaidrotas kā līdzeklis, lai risinātu ekonomisko rādītāju vājumu un bažas, ko izraisa globālās ekonomikas lēnums un tirdzniecības kari.Tātad, ja patiešām ir tik steidzami jāmaina monetārā politika tik ātri un tik agresīvi, lietas, iespējams, ir daudz smagākas nekā tas, kas tiek paziņots.Manas bažas rada tas, ka, ja būs vairāk sliktu ziņu, turpmākā izaugsme turpmākajos gados varētu būt daudz zemāka nekā mēs esam redzējuši pagātnē.
Tirgu reakcija uz Fed darbībām ir arī tāda lieta, ko mēs bijām liecinieki iepriekš: ja ir sliktas ziņas, tas var novest pie tā, ka Fed pazeminās procentu likmes vai iepludinās sistēmā vairāk naudas, izmantojot QE, un akcijas jau iepriekš pieaugs.
Es neesmu pārliecināts, ka šoreiz tas izturēs vienkārša iemesla dēļ: pašlaik nav īsta QE.Fed paziņoja par savas QT programmas priekšlaicīgu apturēšanu, taču sagaidāms, ka sistēmā neiekļūs pārāk daudz jaunas naudas.Ja tāds ir, pašreizējais valdības gada deficīts USD 1T apmērā varētu radīt papildu likviditātes problēmas.
Fed bažas par tirdzniecības karu atgriež mūs pie prezidenta un masveida tarifu politikas, ko viņš izmanto.
Es saprotu, kāpēc prezidents cenšas bremzēt Ķīnas plānus pārņemt Austrumus un sasniegt lielvalsts statusu.
Ķīnieši neslēpj savus plānus kļūt par lielu draudu ASV hegemonijai visā pasaulē.Neatkarīgi no tā, vai tā ir Made-in-China 2025 vai milzīgā Belt and Road iniciatīva, viņu plāni ir skaidri un spēcīgi.
Bet es nepērku pašpārliecināto retoriku par spēju panākt, lai ķīnieši parakstītu vienošanos 12 mēnešus pirms nākamajām vēlēšanām.Tas varētu būt nedaudz naivi.
Ķīnas režīmam ir stāstījums par atgriešanos pēc simts gadus ilgā nacionālā pazemojuma.Tā izveidojās pirms 70 gadiem un ir aktuāla arī mūsdienās.Tas nav nekas, kas jāuztver viegli.Tā ir galvenā motivācija, kas tai liek īstenot savu stratēģiju un virzīt šos megaprojektus.Es neticu, ka prezidents, kurš pēc gada varētu būt bijušais prezidents, varētu ar to panākt reālu vienošanos.
Būtība ir tāda, ka es redzu, ka nākamais gads būs pilns ar politiskiem manevriem, neskaidru monetāro politiku un ekonomikas vājināšanos.Lai gan es sevi redzu kā ilgtermiņa investoru, es labprātāk nolieku daļu sava kapitāla malā un gaidu skaidrāku apvārsni un labākas pirkšanas iespējas.
Lai noteiktu prioritāti līdzdalībām un izlemtu, kuras pārdot, esmu apskatījis konkrētu uzņēmumu līdzdalības sarakstu un iezīmējis divus faktorus: pašreizējo dividenžu ienesīgumu un vidējo dividenžu pieauguma tempu.
Dzeltenais izceltais saraksts zemāk esošajā tabulā ir to īpašumu saraksts, kurus es nolēmu pārdot tuvākajās dienās.
Šo turējumu bruto vērtība ir 60% no mana bruto portfeļa vērtības.Pēc nodokļu nomaksas tas, iespējams, būtu tuvāk 40–45% no tīrās vērtības, un tā ir saprātīga skaidras naudas summa, kuru es gribētu paturēt šobrīd vai pāriet uz alternatīvu ieguldījumu.
Portfelis, kura mērķis bija nodrošināt 4% dividenžu ienesīgumu un laika gaitā pieaugt, nodrošināja gaidīto pieaugumu dividenžu un portfeļa vērtības frontēs un piecu gadu laikā nodrošināja aptuveni 50% pieaugumu.
Tā kā tirgi tuvojas visu laiku augstākajiem rādītājiem un neskaidrību daudzums uzkrājas, es labāk izvēlos izņemt lielu daļu no tirgus un gaidīt malā.
Informācijas atklāšana: es esmu/mēs esam ilgi BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Es pats rakstīju šo rakstu, un tas pauž manu viedokli.Es par to nesaņemu kompensāciju (izņemot no Seeking Alpha).Man nav biznesa attiecību ne ar vienu uzņēmumu, kura akcijas ir minētas šajā rakstā.
Papildu izpaušana: autora viedokļi nav ieteikumi par vērtspapīru pirkšanu vai pārdošanu.Pirms jebkāda investīciju lēmuma pieņemšanas, lūdzu, veiciet savu izpēti.Ja vēlaties bieži saņemt atjauninājumus par manu portfolio, lūdzu, nospiediet pogu "Sekot".Laimīgu ieguldījumu!
Izlikšanas laiks: 21.02.2020