Wenen 15 juli 2019 (Thomson StreetEvents) - Bewerkt transcript van de inkomstenconferentie of presentatie van Agrana Beteiligungs AG donderdag 11 juli 2019 om 8:00:00 uur GMT
Dames en heren, bedankt voor uw aanwezigheid.Ik ben Francesca, uw Chorus Call-operator.Welkom en bedankt voor uw deelname aan de AGRANA-conferentie over de resultaten voor Q1 2019/2020.(Instructies voor de operator)
Ik wil de conferentie nu overdragen aan Hannes Haider, verantwoordelijk voor Investor Relations.Ga alstublieft door, meneer.
Ja.Goedemorgen, dames en heren, en welkom bij de telefonische vergadering van AGRANA waarin onze resultaten voor het eerste kwartaal van '19-'20 worden gepresenteerd.
Bij ons zijn vandaag 3 van de 4 leden van onze Raad van Bestuur.De heer Marihart, onze CEO, zal de presentatie beginnen met een introductie;dan zal de heer Fritz Gattermayer, onze CSO, u meer kleur geven op alle segmenten;vervolgens zal CFO, de heer Büttner, de jaarrekening in detail presenteren;en ten slotte zal de CEO opnieuw afsluiten met een vooruitblik voor het resterende boekjaar.
De presentatie duurt ongeveer 30 minuten en de presentatie is beschikbaar op onze website, verwijzend naar onze oproep.Na de presentatie beantwoordt de directie graag uw vragen.
Ja.Goede morgen dames en heren.Bedankt dat u deelneemt aan onze telefonische vergadering in ons eerste kwartaal van '19-'20.
Wat de omzet betreft, hebben we 638,4 miljoen euro, dus 8 miljoen euro meer dan in het eerste kwartaal van vorig jaar.En qua EBIT hebben we 30,9 miljoen euro, dat is 6,3 miljoen euro minder dan in het eerste kwartaal van vorig jaar.En de EBIT-marge is gedaald met 4,8% tegenover 5,9% als gevolg daarvan.
Dit eerste kwartaal wordt gekenmerkt door de volledige bezettingsgraad in onze maiszetmeelfabriek in Aschach in Oostenrijk en de stijging van de ethanolprijzen, waardoor de EBIT van het Zetmeelsegment 86% boven vorig jaar ligt.
In het fruitsegment hielden de grondstofgerelateerde eenmalige kosten in de fruitbereidingsactiviteiten de EBIT van het segment onder het kwartaal van vorig jaar, en de negatieve EBIT van het suikersegment is in dit eerste kwartaal te vergelijken met een nog steeds positief eerste kwartaal in het afgelopen kwartaal. jaar.
Uitsplitsing van de opbrengsten per segment laat zien dat de totale omzetstijging met 1,3% voortkomt uit een gelijkblijvende omzet aan de fruitzijde, plus 14,5% aan de zetmeelzijde en een min van 13,1% aan de suikerzijde, wat neerkomt op een totaal van 638,4 miljoen euro.
Het aandeel Suiker daalde volgens deze ontwikkeling naar 18,7% en Zetmeel steeg van 28,8% naar 32,5%. Ook voor het aandeel fruitbereidingen is er een lichte daling van 49,5% naar 48,8%.
Aan de EBIT-kant is het meest opmerkelijke dat het suikersegment van plus 1,6 miljoen euro naar min 9,3 miljoen euro is gegaan.Zoals gezegd is er sprake van een bijna verdubbeling van de EBIT van Zetmeel en een daling van 14,5% van de EBIT van het Fruitsegment, wat neerkomt op een totaal van EUR 30,9 miljoen.De EBIT-marge bij Fruit bedraagt 7%.In Zetmeel herstelde het zich van 5,5% naar 8,9%.En in Sugar veranderde het in de min.
Beleggingsoverzicht op de korte termijn.Met 33,6 miljoen euro zijn we min of meer gelijk aan het eerste kwartaal van vorig jaar.In Suiker hebben we slechts 2,7 miljoen euro uitgegeven.Bij Zetmeel het leeuwendeel met 20,8 miljoen euro, vooral volgens de grote projecten;en in Fruit, EUR 10,1 miljoen.In Fruits is er in detail sprake van een tweede productielijn in de nieuwe fabriek in China die in aanbouw is.Er zijn ook extra productielijnen in onze Australische en Russische locaties, en er is een nieuw laboratorium voor productontwikkeling in de fabriek van Mitry-Mory in Frankrijk.
Op het gebied van zetmeel is de verdubbeling van de tarwezetmeelfabriek in Pischelsdorf aan de gang en bevindt zich nu in de laatste fase.Het zal dus uiteraard eind dit jaar van start gaan.En de uitbreiding van de zetmeelderivatenfabriek in Aschach volgde op de huurverhoging van vorig jaar.Nu hebben we de producten met toegevoegde waarde geïntensiveerd door deze uitbreiding van de fabriek voor zetmeelderivaten.En er zijn ook maatregelen om ons in staat te stellen op de locatie in Aschach meer speciale maïsverwerking te verwerken en de overstap van de ene variëteit naar de andere te vergemakkelijken.
Aan de suikerkant voltooien we het nieuwe magazijn voor eindproducten in Buzau, in Roemenië, en investeren we ook in nieuwe centrifuges in onze Tsjechische fabriek in Hrušovany om het energieverbruik te verminderen.
Daarom geef ik het woord nu over aan mijn collega, de heer Gattermayer, die u meer informatie over deze markten zal geven.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - Chief Sales Officer en lid van de raad van bestuur [4]
Hartelijk dank.Goedemorgen.Te beginnen met het Fruitsegment.Wat de fruitbereiding betreft, verdedigt AGRANA met succes zijn positie of kon hij zijn positie verdedigen op de verzadigde markten van de Europese Unie, en ook van Noord-Amerika.We bleven ons concentreren op onze diversificatie in niet-zuivelsectoren zoals bakkerijen, ijs, foodservice, enzovoort, met extra volumes en klanten.En duurzaamheid is nog steeds een belangrijk aandachtspunt en ook de traceerbaarheid van ingrediënten, en dat hadden we ook: er worden veel producten in alle productcategorieën gelanceerd als snelle, gezonde snacks voor tussendoor, enzovoort.
Wat de fruitconcentraten betreft, was de marktomgeving er op gericht dat de vraag naar appelsapconcentraat stabiel blijft.De beschikbare producten uit de huidige voorjaarsproductie werden succesvol op de markt gebracht en verkocht.We hadden een zeer goede verkoopontwikkeling in de Verenigde Staten en de plaatsing van de bessensapconcentraten uit de oogst van 2018 en ook gedeeltelijk uit de oogst van 2019 is min of meer voltooid.
Wat de omzet betreft, is de omzet van het Fruitsegment min of meer stabiel op 311,5 miljoen euro.Wat de voedselbereiding betreft, vertoonde de omzet een kleine stijging, deels als gevolg van een lichte stijging van het verkoopvolume.Bij de concentraatactiviteiten daalde de omzet om prijsredenen gematigd ten opzichte van een jaar geleden als gevolg van de vaste kosten van appel in 2018.
De EBIT was lager dan het jaar ervoor.De reden daarvoor lag in de fruitbereidingsbranche.We hadden eenmalige gevolgen met betrekking tot grondstoffen in Mexico, vooral mango maar ook aardbei.Door de grote appeloogst in Oekraïne, Polen en Rusland hadden we ook lagere verkoopprijzen voor verse appelen in Oekraïne, en hadden we extra personeelskosten.En de EBIT in de vruchtensapconcentraatactiviteiten steeg aanzienlijk en stabiliseerde zich op het hoge niveau van vorig jaar, vergeleken met het niveau van vorig jaar.
Wat het zetmeelsegment betreft, was het verkoopvolume in de marktomgeving – de groei was nog steeds aan de gang.Dat hebben we op alle productgebieden bereikt.De zoetstofcapaciteit aan de andere kant, vooral in Midden-Europa en Zuidoost-Europa, blijft onderbenut en de marktontwikkeling met betrekking tot isoglucose werd nog steeds gedreven door volumedruk.De concurrentie is nog steeds erg groot.De verkoopcijfers van natief en gemodificeerd zetmeel waren stabiel.De aanbodsituatie van graanzetmeel voor de Europese papier- en golfkartonindustrie is verbeterd en er worden weer steeds grotere spotvolumes aangeboden.
Wat ethanol betreft, hadden we zeer hoge ethanolnoteringen.De bio-ethanolactiviteiten leverden een zeer positieve bijdrage aan het resultaat van de Zetmeeldivisie.De koersen werden ondersteund door een tekort aan aanbod, voornamelijk in Noord- en West-Europa, en ook beïnvloed door de onzekerheid over de aanplant van maïs in de Verenigde Staten, en uiteraard ook door het prijsniveau van de in de Verenigde Staten geproduceerde ethanol. ook gevolgen voor de groeimarkt.De onderhoudswerkzaamheden in een aantal sectoren zorgden voor een korter aanbod, ook binnen de Europese Unie.
Wat het voersegment betreft, moesten we: we waren in staat een gestaag groeiende vraag naar GGO-vrije veevoer voort te zetten en daarom hadden we stabiele prijzen vanwege de toenemende volumes.
In de volgende grafiek ziet u de ontwikkeling van de maïs- en tarweprijzen.Zie je aan de rechterkant, dat is min of meer maïs en tarwe ligt op hetzelfde niveau.De kloof tussen maïs, normaal gesproken tarwe, is groter dan die van maïs.Het was -- het is [over tarwe] en nu zitten we rond de 175 euro per ton.
En aan de andere kant, als je een paar jaar teruggaat in 2006 en 2011, zie je de verschillende niveaus en we hebben nu een niveau zoals in 2016 en 2011. Natuurlijk was er gedurende het jaar een variatie en een volatiele markt.Als we verder gaan met de ethanol- en benzineprijzen, zie je de ontwikkeling zoals al genoemd.De grote impact van de ethanolprijzen, we hadden op 8 juli een notering van 658 euro. Vandaag was het ongeveer 670 euro. En dat zal de komende weken en maanden nog steeds zo doorgaan.We verwachten dit en daarom kunnen we doorgaan. Deze impact op onze resultaten zal de komende weken aanhouden.
De omzet voor het segment Zetmeel steeg van € 180 miljoen naar € 208 miljoen.De belangrijkste reden was een substantiële stijging van de ethanolinkomsten en een sterkere Platts-notering.En ook bij de zoetstofproducten met dalende prijzen werd de omzet gematigd verhoogd door de verkoop van hogere volumes.De lage prijzen voor hogere volumes hebben we daar deels kunnen compenseren.En zoals ik al zei over zetmeel, konden we de omzet voortzetten en onze volumes vergroten.
En het was ook een positief effect: de omzet uit babyvoeding steeg vanaf een laag niveau en we gaan de goede kant op.Wij zijn zeer positief over dit onderwerp.
De EBIT was al genoemd en steeg met 86% van 10 miljoen naar 18,4 miljoen ton (sic) [10 miljoen euro naar 18,4 miljoen euro], en was voornamelijk het gevolg van een aanzienlijke stijging van de marktprijzen voor ethanol en van volumewinsten in alle andere productsegmenten.
Aan de kostenkant bleven de hogere grondstofkosten voor de gewassen van 2018 nog steeds negatieve factoren voor de winst.En de winstbijdrage van HUNGRANA daalde van 4,7 miljoen euro naar 3,2 miljoen euro, minus 1,5 miljoen euro, sterk beïnvloed door een lager niveau van isoglucose en zoetstofproducten.
We gaan verder met het suikersegment.Wat betreft de marktomgeving: nog steeds uitdagend en zeer zwaar.De wereldmarktprijs ligt de afgelopen maand min of meer op hetzelfde niveau.Aan de andere kant is er voor witte suiker een lichte verbetering te zien ten opzichte van het laagste punt in negen jaar.In augustus 2018 bedroeg de prijs $303,07 per ton en het laagste niveau in tien jaar van ruwe suiker was in september 2018, eveneens tien maanden geleden, met $220 per ton.
In tegenstelling tot de verwachting leidden het kleine tekort voor de suikermarkt in de jaren 2018-'19 en de aanwezigheid van voorraden, vooral in India, tot een gespannen wereldmarktsituatie.En FO Licht, een van de belangrijkste adviesbureaus, verwacht een klein productietekort voor het einde van het suikerverkoopjaar 2018-'19.
Voor ons is de Europese suikermarkt belangrijker.Voor de suikermarkt in het jaar 2018-'19 werd tot juli 2018 een productievolume van 20,4 miljoen ton suiker voorspeld als gevolg van de droge weersomstandigheden afgelopen zomer, maar de schatting van de Europese Commissie van april 2019 schat de productie op 7,5 miljoen ton (sic) [17,5 miljoen ton] suiker.
Wat betreft de gemiddelde suikerprijs en het prijsrapportagesysteem sinds de afschaffing van de suikerquota: de prijs daalde aanzienlijk en bleef voortduren.In april 2019 steeg de gemiddelde prijs ook iets tot 320 euro per ton en we verwachten dat dit zo zal blijven.Een verdere stijging wordt, zoals ik al zei, verwacht voor de komende maanden van het suikerverkoopjaar 2018-'19.En een ander effect is dat er eind dit jaar min of meer zeer lage suikervoorraden zijn, zoals ik had verwacht.
In het volgende diagram ziet u de suikernotering voor ruwe suiker en witte suiker.En we zien dat, zoals ik al eerder zei, het laagste punt in tien jaar en het laagste punt in negen jaar, en nu hebben we een prijsniveau voor ruwe suiker van ongeveer 240 euro per ton, en voor witte suiker van 284 euro per ton, wat betekent dat de kloof tussen witte suiker en ruwe suiker bedraagt slechts 45 euro of 44 euro en dat betekent dat de raffinaderij en ook de concurrentie tussen witte suiker op de wereldmarkt en geraffineerde suiker binnen de Europese Unie nog steeds erg hevig is.
En de volgende grafiek toont het prijsrapportagesysteem en ook notering nr. 5 en het gemiddelde -- en de referentieprijs van Londen nr. 5 en de EU ligt op 404 euro, maar je ziet min of meer dat het sinds februari 2017, zomer 2017, min of meer minder een correlatie tussen #5 en de Europese gemiddelde prijs voor witte suiker vanwege dit grote aanbod, dat werd geproduceerd in 2017-2018, nu hebben we een lager volume en daarom zou deze correlatie op een lager niveau moeten zijn.
Wat de inkomsten betreft, als gevolg van wat ik eerder noemde, de lage prijzen, daalden de inkomsten naar 120 miljoen euro, min 13%, en dit komt voornamelijk door de jaar-op-jaar daling van de verkoopprijzen voor suiker.En we hadden ook lagere volumes suiker die voornamelijk aan de non-foodsector werden verkocht.En daardoor daalde de EBIT van 1,6 miljoen euro naar min 9,3 miljoen euro en het was een daling die al werd genoemd als gevolg van het wegvallen van volumes, lagere volumes, en anderzijds ook door de lage suikerprijzen, maar we zijn optimistisch dat we min of meer omhoog gaan in een betere toekomst.
Bedankt.Goede morgen dames en heren.De geconsolideerde winst-en-verliesrekening laat, zoals reeds vermeld, een omzetstijging zien van 1,3% naar EUR 638,4 miljoen.
De EBIT bedroeg EUR 30,9 miljoen, een daling van 16,5%.EBIT-marge, 4,8%, ook gedaald.En de winst over de periode: 18,3 miljoen euro.Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij, EUR 16,7 miljoen, eveneens een aanzienlijke daling.
Het financieel resultaat verbeterde met 11,6%.We hadden hogere nettorentelasten als gevolg van de hogere gemiddelde bruto financiële schulden.Daarom een verbetering van de valutaomrekeningsverschillen van 36%, naar EUR 1,6 miljoen.Het belastingtarief was aanzienlijk hoger met 32,5%, voornamelijk als gevolg van niet-gekapitaliseerde overdraagbare belastingverliezen in het suikersegment, waar we in het eerste kwartaal van '18-'19 nog steeds positieve resultaten behaalden in Sugar.
Het geconsolideerde kasstroomoverzicht toont de operationele kasstroom vóór wijzigingen in het werkkapitaal van EUR 47,9 miljoen.Het is vergelijkbaar met het laatste Q1.We hadden een negatief kaseffect in de veranderingen in het werkkapitaal.Het netto-effect vergeleken met het eerste kwartaal '18-'19 is minus [EUR 53,2 miljoen], voornamelijk als gevolg van een lagere voorraadafbouw in het suikersegment en van een hogere daling van de verplichtingen die voortvloeien uit de betaling van kapitaaluitgaven van het afgelopen jaar.We komen dus uit op een netto kasstroom gebruikt voor operationele activiteiten van EUR 30,7 miljoen.
De geconsolideerde balans vertoont geen significante wijzigingen.Dus de belangrijkste indicatoren, de aandelenratio was 58,2%, nog steeds redelijk.De nettoschuld bedraagt EUR 415,4 miljoen, wat leidt tot een gearing van 29,2%.
Ja.Tenslotte een vooruitblik op het volledige jaar voor de AGRANA Groep.Ondanks de aanhoudende substantiële uitdagingen in het suikersegment zal het bedrijfsresultaat van de groep, de EBIT naar verwachting aanzienlijk stijgen, wat neerkomt op plus 10% tot plus 50% in het jaar '19-'20, en zal de omzet naar verwachting een gematigde groei laten zien .
Onze totale investering ligt met circa € 143 miljoen nog steeds boven de afschrijving van € 108 miljoen.Zoals ik al zei, het belangrijkste is de afwerking van onze tarwezetmeelcapaciteit in onze fabriek in Pischelsdorf.
Meer gedetailleerde vooruitzichten voor dezelfde segmenten.In het Fruitsegment verwacht AGRANA dat '19-'20 een groei in omzet en EBIT zal opleveren.In de fruitbereidingen wordt in alle bedrijfstakken een positieve omzettrend voorspeld, gedreven door stijgende verkoopvolumes.De EBIT zou de volume- en margegroei moeten weerspiegelen, wat zou resulteren in een aanzienlijke winstverbetering op jaarbasis.
De opbrengsten en EBIT uit vruchtensapconcentraten zullen naar verwachting dit hele jaar stabiel blijven op het hoge niveau van vorig jaar.
Zetmeelsegment.Hier verwachten we een aanzienlijke stijging van de omzet en wordt verwacht dat de markten voor zetmeel stabiel zullen zijn, aangezien de op zetmeel gebaseerde versuikeringsproducten beïnvloed blijven door de Europese suikerprijzen, speciale producten zoals zuigelingenvoeding of biologisch zetmeel en GGO-vrije producten naar verwachting zullen blijven stijgen. voortdurend een positieve impuls te genereren.
Hoge noteringen voor ethanol hebben onlangs de omzet- en winstsituatie negatief beïnvloed.En uitgaande van een gemiddelde graanoogst in 2019 en een lichte daling van de grondstofprijzen vergeleken met het droogtejaar 2018, zal de EBIT van het Zetmeelsegment naar verwachting ook aanzienlijk stijgen ten opzichte van het niveau van vorig jaar.
Het suikersegment, hier verwacht AGRANA nog steeds een lage omzet in afwachting van een aanhoudend uitdagend suikermarktklimaat.Lopende kostenbesparingsprogramma's zullen de margeverlaging tot op zekere hoogte kunnen verzachten, maar de EBIT zal naar verwachting het gehele jaar 2019-'20 negatief blijven.
Ja.Even een snelle herinnering.Na onze Algemene Vergadering van afgelopen vrijdag en de [gisteren vermelde uitvoeringsdatum] hebben we vandaag de recorddata voor het dividend '18-'19, en morgen de uitbetaling van het dividend.
Ik zou eigenlijk een paar vragen willen hebben, waarvan sommige betrekking hadden op de prestaties in het eerste kwartaal, en sommige op de vooruitzichten.Laten we het misschien per segment doen.
In het suikersegment noemde u lopende kostenbesparingsprogramma's om de marges te verzachten.Kunt u kwantificeren hoeveel besparing u wilt realiseren?En als u het hebt over de EBIT die op negatief terrein blijft, kunt u dan misschien meer licht werpen op de omvang van dat negatieve bedrijfsresultaat?
Voor het zetmeelsegment zei u dat het eerste kwartaal uiteraard sterk werd ondersteund door noteringen voor bio-ethanol, omdat er enkele tekorten waren die daar ook aan bijdroegen.Wat zijn volgens u de vooruitzichten voor de komende kwartalen in dit opzicht?
En dan noemde u in het Fruit-segment in het eerste kwartaal eenmalige effecten.Kunt u kwantificeren hoe groot de impact van deze eenmalige effecten was?En wat zou dan de drijvende kracht achter de verbetering in het Fruitsegment moeten zijn, vooral de prestaties op het gebied van het bedrijfsresultaat?
En tenslotte, last but not least, wat betreft het belastingtarief: wat was de reden voor dit relatief hoge effectieve belastingtarief?Dit zou het voor dit moment zijn.
Oké.Wat het kostenbesparingsprogramma voor de suikersector betreft: wij nemen uiteraard alle personeelskosten door en hebben daar enkele effecten.Maar het belangrijkste is dat we werken aan een concept van werkbanken.Dit betekent dus dat we met onze organisatie de quotavrije situatie volgen, wat betekent dat in elk land de organisatie: de productieorganisatie, de verkoop en andere functies gecentraliseerd zijn.Van mijn kant zijn het de kostenbesparingen.De negatieve EBIT-kwantificering is moeilijk, hangt af van de oogstsituatie dit jaar. Er zal minder of meer suiker aanwezig zijn dan vorig jaar, dus het is op dit moment moeilijk om deze te kwantificeren.
En deze kostenbesparingen, heb je daar kwantificering voor of omdat dit iets is wat je doet - het is je interne huiswerk.
Nog niet.Wij zijn daar dus nog mee bezig.Wat de vooruitzichten voor ethanol betreft, verwachten we dat dit de komende week tot de herfst zal aanhouden en dat deze aanzienlijk boven de gebudgetteerde prijs ligt als gevolg van deze grote verandering in de vraag/aanbodsituatie binnen de Europese Unie.
Wat betreft de effecten: negatieve effecten in het fruitsegment, dus ik denk dat we hebben gezegd dat we een negatieve impact hadden op de grondstof.We zien dus een negatief effect van ongeveer 2 miljoen euro uit mango en aardbei met een vraag van 1,2 miljoen euro en een negatieve impact op de appelen in Oekraïne van ongeveer 0,7 miljoen euro, dus in totaal komt er 2 miljoen euro uit deze one-timers. qua grondstof.Daarnaast hebben we buitengewone personeelskosten ter hoogte van circa € 700.000,- en daarnaast nog meerkosten aan personeelskosten van € 400.000,- tot € 500.000,-.En dan hadden we nog een aantal andere effecten die voortkwamen uit tijdelijk lagere volumes in verschillende regio's, die in totaal ook ongeveer EUR 1 miljoen bedroegen.
4 miljoen euro vergeleken met vorig jaar.Dus eenmalige grondstoffen van $ 2 miljoen;1 miljoen euro, zou ik zeggen, personeelskosten;en 1 miljoen euro uit de operationele activiteiten met betrekking tot volumes, et cetera.
Sorry, met het belastingtarief heb ik al genoemd, dit komt dus vooral door de verliezen die we zien in het suikersegment, wat al leidde tot een zeer hoog belastingtarief in het totale jaar '18-'19, dus dat doen we ook deze overdraagbare belastingverliezen niet te kapitaliseren vanwege de middellangetermijnvooruitzichten voor Sugar.
Er zijn op dit moment geen verdere vragen.Ik wil het graag teruggeven aan Hannes Haider voor slotopmerkingen.
Ja.Als er verder geen vragen zijn, bedankt voor uw deelname aan de oproep.Wij wensen u een fijne resterende dag en een mooie zomertijd.Doei.
Dames en heren, de conferentie is nu afgelopen en u kunt uw lijnen verbreken.Bedankt voor uw deelname.Heb een prettige dag.Tot ziens.
Posttijd: 18 juli 2019