4 november 2019 (Thomson StreetEvents) - Bewerkt transcript van Astral Poly Technik Ltd winstconferentie of presentatie vrijdag 25 oktober 2019 om 9:30:00 uur GMT
Dames en heren, goede dag en welkom bij Astral Poly Technik Limited Q2 FY '20 Earnings Conference Call, georganiseerd door Investor Capital Services Limited.(Instructies voor de operator) Houd er rekening mee dat deze conferentie wordt opgenomen.Ik draag de conferentie nu over aan de heer Ritesh Shah.Dank u, en aan u, meneer.
Bedankt, Aman.Het is een genoegen om Astral te mogen ontvangen voor de driemaandelijkse telefonische vergadering.We hebben de heer Sandeep Engineer, Managing Director, Astral Poly bij ons;en de heer Hiranand Savlani, Chief Financial Officer.Meneer, ik wil u verzoeken om te beginnen met de eerste opmerkingen en te posten dat we een vraag- en antwoordsessie kunnen houden.Bedankt.Terug naar jou.
Wij heten jullie allemaal welkom voor onze Q2-resultaten en ook ter gelegenheid van Lights, Diwali.Dus om te beginnen wensen wij u een gelukkig en voorspoedig nieuwjaar en een gelukkige Diwali.
Iedereen moet de Q2-cijfers en de resultaten hebben doorgenomen.De... laat ik beginnen met onze pijpenbusiness.De Pipe-activiteiten hebben het de afgelopen twee kwartalen erg goed gedaan.Het bevindt zich op een pad van snelle groei.CPVC is net zo goed gegroeid als PVC.Zoals iedereen weet, geldt er dit laatste kwartaal een antidumpingrecht op CPVC en dit heeft Astral ook geholpen om niet alleen in verschillende regio's te groeien, maar ook om kanaalpartners in verschillende regio's aan te vullen.PVC had ook zijn eigen uitdaging van opwaartse prijsstelling en groei, omdat veel van de plasticleveranciers in de situatie verkeerden dat ze het product niet op tijd leverden als een bundel CPVC en PVC.Wat we over zes maanden voorzien, is dat we een voortdurende groei zullen hebben in zowel de CPVC- als de PVC-segmenten van alle productlijnen die Astral maakt.Vooral in het CPVC-segment hebben we het afgelopen kwartaal ook goed gepresteerd met onze Fire Sprinkler-activiteiten.We hebben een mooi aantal projecten gedaan.Veel nieuwe markten zijn nu begonnen met het gebruik van CPVC in sprinklerinstallaties.We hebben het afgelopen kwartaal ook een reeks kleppen toegevoegd aan CPVC, die vanaf dit kwartaal daadwerkelijk op de markt zullen komen.Daarom hebben we uitbreiding gedaan in de klepproductie, CPVC.De fabriek in Ghiloth in het noorden heeft in zeer korte tijd een bezettingsgraad van bijna 55% - 65% bereikt.Dat is dus een heel goed teken, en we zijn volgend jaar, indien nodig, begonnen met het werken aan extra machines in de fabriek in Ghiloth.De fabriek in het zuiden, de uitbreiding is voorbij.We zijn begonnen met de productie van de boorputkolompijp vanuit de zuidelijke fabriek om deze te leveren aan de zuidelijke markt: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala en een deel van Andhra Pradesh en Telangana en zelfs het deel ten zuiden van Maharashtra.Dat is een van de grootste successen die we hebben geboekt in dit segment, waar we heel snel groeien.We hebben ook een reeks PVC-producten voltooid, die we niet in de fabriek in Zuid maken, vooral het sanitairproduct: het witte PVC.Dat is dus een toevoeging in de zuidelijke fabriek.Het zuiden heeft een enorm gat van meer dan 3 miljoen vierkante meter, dat nu volledig operationeel is en vanaf dat moment elke productlijn beschikbaar is.We gaan ook fittingwerkzaamheden toevoegen aan de fabriek in Zuid, wat zal zijn - het programma zal binnenkort van start gaan in de komende paar maanden, en in het volgende jaar zullen we alle snel bewegende fittingen van CPVC en PVC maken van de zuidelijke fabriek in Hosur.Hosur is nu dus een grote faciliteit voor Astral, en Astral zal zijn faciliteit in Hosur voor het zuiden blijven uitbreiden.
In Ahmedabad vinden de benodigde uitbreidingen voortdurend plaats bij Santej.We gaan nu voor meer modernisering van de fabriek en automatisering van de fabriek.De fabriek in Ahmedabad, het passen en verpakken is nu allemaal geautomatiseerd.Zo beschikken wij over machines die beslag sorteren en zelfs verpakken.We hebben dus de fittingpakking geautomatiseerd, en nu gaan we ook voor de automatisering van de buispakking.Het zal ons dus helpen niet alleen sneller te groeien, maar ook op veel fronten te besparen.
Op dezelfde manier hebben we in de fabriek in Dholka onze productiecapaciteit voor kleppen uitgebreid, onze capaciteit voor het maken van granieten fittingen.Het Agri-fittingassortiment is nu volledig compleet.Het agri-assortiment, wat er ook beschikbaar is bij de concurrenten op de markt die Astral heeft.En we zijn begonnen met de bouw van een ultramoderne fabriek die alleen een compleet assortiment industriële en sanitaire onderdelen kan maken: sanitaire kleppen.En volgend jaar zal deze fabriek weer operationeel zijn.Er is dus een voortdurend uitbreidingsprogramma gaande bij alle pijpleidingfabrieken in India door Astral.
Het zonne-energiewerk op het dak, dat we aan een bedrijf hadden toevertrouwd, zal de komende maand worden voltooid.Dat zullen we ook doen: al onze fabrieken zullen over een maand of zo zonne-energiesystemen op het dak operationeel hebben.
De grond die we in Odisha hebben verworven, en het werk is begonnen, de bouwplannen zijn bevroren.De projecten zijn bevroren.Het land moet... de contouren moeten worden uitgelijnd, dus zijn we begonnen met het egaliseren van het land.En binnenkort, binnen een paar maanden, zullen we beginnen met de bouwactiviteiten bij Odisha.En volgend jaar, ons volgende begrotingsmidden of vóór het einde van het volgende begrotingsjaar, zal de Odisha-fabriek volledig operationeel zijn.
Daarnaast heeft het geluidsarme afvoersysteem, dat we aan de Indiase markt verkopen, ons ook een goede groei opgeleverd, niet alleen op de Indiase markt, maar ook voor de export.En we zijn nu goedgekeurd door veel van de projecten hier -- in de wereld, in het Midden-Oosten, in een deel van Singapore.In de VS is er een markt die we binnenkort gaan openen.In Afrika exporteren we dit product.Het PEX-product dat we lanceerden, PEX-a.PEX-a is de PEX van wereldklasse en de technologie van wereldklasse in PEX, die daar aanwezig is, doet het goed.We hebben verschillende projecten binnen PEX gekregen.We leveren PEX voortdurend onder de merknaam Astral, in een technologische samenwerking met het bedrijf in Spanje.De meeste van hun fittingen maken we nu in India en betrekken we uit India, bij onze fabriek zelf of bij de koperleveranciers.En we zouden een machine en technologie op PEX-a-productie van dichtbij onderzoeken, die de komende 1 tot 1,5 jaar weer operationeel zou moeten zijn in Astral.Dus we zullen de PEX-productie inheems maken in India, door PEX-a te maken, dat wereldwijd door heel weinig bedrijven wordt gemaakt omdat het erg moeilijk is om te produceren met zeer hoogwaardige technologie, en als PEX is PEX beschikbaar in PEX-a , b en c, maar PEX-a is het ultieme product in PEX, dat Astral het gaat brengen en leveren op de Indiase markt en zal produceren in India.
We kijken ook naar bepaalde nieuwe technologieën in dubbelwandige gegolfde buizen, die we de komende maanden zullen onthullen.Er zijn nu al dubbelwandige ribbelbuismachines operationeel.We zijn uitgebreid naar de piekcapaciteit door een nieuwe lijn in Sitarganj in Uttaranchal aan te leggen voor levering aan Uttaranchal en vele projecten in het noorden.Bij Ghiloth hebben we een machine operationeel, een grotere machine met een diameter tot 1.200 mm.En we hebben nog een golfkartonmachine, die vanaf volgende maand operationeel zal zijn bij Hosur.Dus naast Sangli gaan we golfbuizen maken in Hosur en Ghiloth, twee Astral-fabrieken.En Sitarganj was al een fabriek waar de uitbreiding van de capaciteit en het assortiment is voltooid.
Sangli ook: er zijn veel beslissingen genomen voor uitbreiding.Een deel van de besluiten is uitgevoerd.Sommige machines zijn besteld en onderweg.We gaan nu al uitbreiden en plaatsen een hogesnelheidsmachine in ribbelbuizen voor kabelgeleiding.We hebben al een stuk grond naast ons land verworven, waar we een uitbreidingsprogramma gaan uitvoeren voor een ribbelbuis, die kan worden gebruikt voor het watertransport van kanalen met een diameter tot 2.000 mm.Het project is aan de gang en we zullen hetzelfde project de komende maanden bevriezen.
Dus zelfs het bedrijf waar we vorig jaar zijn begonnen, is op weg naar expansie, groei en het introduceren van nieuwe technologieën.Over het geheel genomen heeft Astral op het gebied van de leidingen zijn sterke technologie behouden, door nieuwe producten en moderne producten op de markt te brengen, het een gevestigde naam te maken en meer technologische producten en betere producten op de markt te brengen, maar met de beste technologieën die beschikbaar zijn in de wereld. wereldbol en de meest betaalbare manier om het aan de Indiase consument te bezorgen.Dat is wat we hebben gedaan en dat zullen we blijven doen.En op dat vlak groeien we.
Het andere goede nieuws is dat er zelfs in de fabriek in Kenia, Nairobi, sprake is van een goede groei en expansie.En de fabriek in Nairobi, Kenia, heeft een EBITDA-positief resultaat.Er zijn nu geen contante verliezen meer.En we zullen de komende 1 tot 2 jaar een goede groei en goede winsten zien uit dezelfde fabriek.En er zal ook uitbreiding plaatsvinden in Nairobi met onze partners daar.
Over het geheel genomen zal het piping-scenario, vooral met de koppeling van CPVC-leveringen en het PVC-scenario en de productlijn en het bereik en de netwerkcreatie, wat Astral doet en blijft doen, Astral helpen om zichzelf op de groei te houden. pad voor de komende kwartalen en komende jaren.
Op weg naar de lijmbranche.Zoals we al hadden gecommuniceerd, ondergaan we een verandering in ons netwerksysteem.Die verandering is helemaal voorbij, alles.De nieuwe verandering is een feit.Nieuwe verandering is gestabiliseerd.Sinds de afgelopen maand stabiliseert het.Wij zien groei.Wij zien daar positieve signalen van.We zien dat het bereik is toegenomen.We zien de manier waarop we de lijmactiviteiten in segmenten hebben gestructureerd.Hout: er is een ander team, een ander hoofd.Onderhoud: er is een ander team, een ander hoofd.Construction Chemicals: er is een ander team en een ander hoofd.En dit levert allemaal resultaten op, en ik verzeker u dat er de komende kwartalen zeer, zeer positieve resultaten zullen zijn, zowel aan de groeikant als aan de kant van de margeverbetering, ongeacht de beste verbeteringen die we krijgen.
Tegelijkertijd hadden we deze verandering al gecommuniceerd en dit - we hebben de hele verandering heel vriendelijk, heel efficiënt, zonder problemen, zonder dubieuze debiteuren, zonder andere problemen uit de markt voltooid.En dit zal ons helpen om de lijmsector naar een hoger niveau te tillen.Wij breiden het assortiment hier alvast uit.We hebben al capaciteit, dus we zullen nieuwe producten plaatsen.In India hebben we onze RESCUETAPE al gelanceerd, die het uitstekend doet en uit de Verenigde Staten komt.We hebben nu ResiQuick, dat ook op het groeipad zit, en daar vindt daadwerkelijk groei plaats.We zijn begonnen met agressieve merkactiviteiten op de markt, wat ons ook helpt.Over het geheel genomen staat het bedrijf dus aan de positieve kant wat betreft groei en de toekomst van het bedrijf.
We komen naar de lijmsector in Groot-Brittannië, die het daar ook uitstekend doet.BOND IT heeft uitstekende groeicijfers en margecijfers neergezet, die Hiranand Bhai volgens mij zal delen.Op dezelfde manier is de Amerikaanse operatie ook qua EBITDA positief en zijn er de afgelopen zes maanden geen kasverliezen opgetreden.Dus dat levert ook een heel, heel positief resultaat op.
Kortom, het gaat goed met de bedrijven, zowel op het gebied van Pipe als Adhesives.We beschikken over een goede bandbreedte aan mankracht, die we hebben vergroot.We zijn gegaan met programma's voor dealers, loodgieters en timmerlieden, die nu op apps draaien en worden bestuurd door de technologie.We breiden onszelf uit op technologisch vlak in de business.Productchemie, bandbreedte van het team, mankracht, we voegen voortdurend belangrijke mankracht toe omdat we ze nodig hebben met de groei.De denktank wordt de afgelopen zes maanden steeds groter, maar de denktank is behoorlijk groot geworden en we hebben een goede bron van mankracht, die ons helpt op het groeipad.
Daarom verzekeren wij u dat u de komende kwartalen en maanden op dit pad van groei zult doorgaan en in de komende kwartalen goede groei en cijfers zult realiseren.Ik zal het doorgeven aan meneer Savlani om u door de cijfers te leiden, en dan kunnen we de vragen en antwoorden doornemen.
Goedemiddag allemaal.Bedankt, Ritesh, voor het hosten van dit gesprek.En gelukkige Dhanteras voor alle deelnemers, en alvast een fijne Diwali en een gelukkig nieuwjaar gewenst.
Nu hebben we allemaal de cijfers bij de hand, dus ik zal snel de cijfers doornemen, en we zullen ons meer concentreren op de vraag- en antwoordsessie.Dus als je op geconsolideerde basis de cijfers over het tweede kwartaal bekijkt, bedraagt de omzetgroei ongeveer 8,5%, maar de EBITDA-groei is 24,16%.En de PBT-groei bedraagt 34,54%.We geven voortdurend het commentaar dat ons bedrijf zich nu meer op het margefront concentreert, en dat de marge beter zal zijn dan de omzetgroei.En vanwege dit belastingeffect bedraagt de PAT-sprong ongeveer 82%, voornamelijk vanwege de verlaging van de vennootschapsbelasting die onlangs is aangekondigd door de Indiase regering.
Nu komen we bij de segmentkant.De pijpgroei in het afgelopen kwartaal bedroeg ongeveer 14% in termen van waarde en ongeveer 17% in termen van volume.Hoe ik 17% heb berekend. Ik kan je uitleggen dat we het afgelopen jaar niet over de volumenummers van Rex beschikten.Dit jaar hebben we dus de cijfers van Rex.We hebben dus uit ons totale aantal het Rex-nummer verwijderd.Het nummer van vorig jaar was slechts een op zichzelf staand nummer van de Astral-pijp, niet het Rex-nummer.Dus als je deze 2.823 ton verwijdert uit een getal dat we hebben gepubliceerd, dan komt dat op 34.620.Als je 2.823 verwijdert, komt het uit op 31.793.Als je uitgaat van 27.250, ongeveer, zal het 17% zijn.Op vergelijkbare wijze zal op halfjaarlijkse basis, van het totale verkoopvolume van 66.349, als we het halfjaarlijkse Rex-nummer, het volumenummer van 5.796 ton, verwijderen, het uitkomen op 60.553 ton.Als je uitgaat van het volumenummer van vorig jaar van 49.726, dan zal het precies 22% volumegroei ex-Rex zijn met dit Rex-nummer, dat we al publiceerden.
De EBITDA-groei in de Piping-activiteiten bedroeg dus ongeveer 36%.De PBT-groei bedroeg 56%, en de PAT-groei vanwege dit voordeel van de belasting was een zeer enorme sprong, 230%, van INR 30 crores naar bijna INR 70 crores.
Nu we het over de lijmkant van het bedrijf hebben, was de omzetgroei in het tweede kwartaal 6% negatief.Dat komt vooral omdat we in onze laatste communicatie hebben gecommuniceerd dat we de structuur veranderen.Daarom weten we dat we de inventaris moeten terugnemen van de distributeurs - sorry, van de leverancier.Daarom wordt het weergegeven als een omzetretour, en daarom is de bovenste regel negatief.Maar als u het verkooprendement verwijdert, is het een positief getal.En dat is ook een van de redenen dat de voorraad, behalve aan de Piping-kant, is gestegen vanwege deze terugkeer van de goederen in het laatste kwartaal.
EBITDA was daardoor ook negatief omdat we het verlies op het rendement moeten nemen, want toen we de omzet boekten was die tijdwinst er.Toen we de retourzending in ontvangst namen, hebben we de waardering berekend op basis van de kosten.In zoverre is de marge dus gedaald.Dus daardoor is de EBITDA negatief met 14%.Maar als we dit effect buiten beschouwing laten, is het EBITDA-cijfer ook positief en is de omzetgroei ook positief.En vanaf nu zien we dat we bijna klaar zijn.Ik kan zeggen dat bijna 95% van het werk is gedaan, omdat er dit kwartaal misschien verwaarloosbare dingen naar voren kunnen komen, maar verder zijn we klaar.Dus vanaf nu zien we dat er ook een marge-uitbreiding zou moeten zijn en dat er ook een omzetgroei zou moeten zijn in de lijmkant van het bedrijf.
Het algemene scenario van de pijpleiding, CPVC en PVC is, zoals de heer Engineer uitlegde, zeer gezond en beperkt zich niet alleen tot Astral.Alle georganiseerde spelers in de sector doen het goed.We voorzien dus dat er komend kwartaal sprake zal zijn van een gezonde groei.Maar ja, op de grond is de situatie niet zo geweldig.We moeten dus altijd voorzichtig zijn en voorzichtig zijn.Daarom willen we niet onnodig speculeren over de cijfers en zo voor de groei.Maar over het algemeen is het scenario goed.We zien een positief scenario op het terrein, vooral in de leidingsector.Er kan een reden zijn voor een verschuiving van de ongeorganiseerde naar de georganiseerde kant.En er kan een reden zijn voor enige stress bij georganiseerde spelers, ook in de leidingsector.Dat draagt dus ook bij aan alle bestaande georganiseerde spelers op de markt.
De markt zit vol met uitdagingen, maar ook binnen deze uitdagingen, zoals we in het voorgaande kwartaal hebben gecommuniceerd, ligt de focus van ons bedrijf op de balanskwaliteit en dat kun je ook dit kwartaal heel goed zien.Ondanks zoveel uitdagingen op het gebied van incasso en liquiditeit in de markt, hebben we geprobeerd onze incassocyclus te tij keren.En je kunt zien dat de incasso vorig jaar, in september, ongeveer INR 280 crores bedroeg.Nogmaals, dit jaar is het INR 275 crores, dus bijna absoluut niveau is er een daling, ondanks dat het bedrijf met 17% is gegroeid naar de omzet.We gaan dus heel voorzichtig de markt op.Wij willen ons niet alleen op groei richten, maar de voornaamste doelstelling van ons bedrijf ligt op de balanszijde en vooral op de debiteurenzijde.Ook aan de inventariszijde is er, als je ziet, niet veel toename in de inventaris.Vorig jaar was het INR 445 crores.Dit jaar is het INR 485 crores.Dus ongeveer een stijging van de voorraad met ongeveer 9%, opnieuw een groei van bijna 17%.En de kleine stijging van de voorraad was voornamelijk te danken aan de terugkeer naar de lijmactiviteiten.En net zoals we een prijsherziening aan het CPVC-front verwachtten vanwege het antidumpingrecht.Daarom hebben we de CPVC iets hoger gekocht dan onze normale behoefte om te profiteren van de prijsstijging op de markt, zodat we ook in de komende kwartalen van het volumevoordeel kunnen profiteren.
Zoals uitgelegd door de heer Engineer, verlopen de uitbreidingswerkzaamheden soepel.En u kunt ook dit kwartaal zien dat we 15.700 ton aan de capaciteit hebben toegevoegd.Dus onze capaciteit, die vorig jaar 174.000 ton bedroeg, is toegenomen tot bijna 220.000 ton.De uitbreiding gaat dus op een zeer soepele manier door, en we zien dat er in de tweede helft ook enige capaciteitsuitbreiding zal plaatsvinden, vooral in de Hosur.
Als we nu aan de schuldenkant komen, bevinden we ons in een zeer gezonde positie, en de nettoschuld op de balans bedraagt ongeveer INR 170 crores, omdat we een totale schuld hebben van ongeveer INR 229 crores.En we zitten op een contant geld van ongeveer - ongeveer INR 59 crores.De nettoschuld bedraagt dus ongeveer INR 170 crores, wat een verwaarloosbare schuld op de balans is.
Ik heb een paar vragen voor Sandeep Bhai totdat de vragenwachtrij zich verzamelt.Meneer, de eerste vraag gaat over andere verkopen.U heeft de distributiewijziging die wij uitvoeren benadrukt.Dus meneer, kunt u alstublieft wat details geven over de veranderingen in de managementverantwoordelijkheden met de nieuwe toevoegingen die we hebben gedaan.En ten tweede: tegen wanneer zien we een omzetgroei van 30% op Q-op-Q-basis?Dat is mijn eerste vraag.De andere vraag is: kunt u de marktomvang voor kleppen, boorputten, boorputpijpen aangeven?En tot slot: enige update specifiek over de productlanceringen van [ADS] waar we het eerder over hadden gehad?
Wat Adhesives betreft, de bandbreedte van de mankracht, vooral omdat je vroeg hoe we dat gaan doen: het creëren van bereik is al voltooid.We waren eigenlijk in de mode gegaan om hele grote distributeurs te behouden en ons distributiekanaal onder hen te plaatsen, dus ons kanaal was al gevestigd en werkte, en we voegden nogal wat aantallen toe - nogal wat nieuwe distributeurs in elke regio.Dit was een proces van bijna 8 tot 9 maanden.Ik zeg niet dat het van de ene op de andere dag gebeurde.We zijn feitelijk begonnen met de verandering vanaf januari-februari van dit jaar 2019, en we hebben deze een maand geleden voltooid.Tegenwoordig is de aanleg van de kanalen en het distributienetwerk voor elke staat bijna voltooid.Maar toch is het dynamisch, het toevoegen en verwijderen zal altijd blijven gebeuren.Toch gebeurt het in Pipe met zo'n groot formaat.En we hebben staatshoofden die er al zijn.We hebben de regio en we hebben de kleinere mensen die op de retailmarkt werken, die daar zijn.Wij hebben de hoofden, die tussen hen in zitten, en de staatshoofden zijn daar.En het netwerk van de mankracht was er al.Alleen op HR-niveau hebben we op elk niveau een aantal senioren geïntroduceerd en zijn we daar mee bezig.Sommige van deze inducties zullen plaatsvinden in de komende 10 tot 15 dagen tot een maand.We kunnen deze informatie momenteel niet openbaar maken.Maar een juiste manier van correctie, de juiste manier van inductie en de juiste hoeveelheid, de juiste kwaliteit en de juiste kennis, die nodig is voor de industrie om de bandbreedte van de mankracht te vergroten, neemt toe en zal over een paar dagen nog groter worden.
Als we ingaan op uw getal van 30% groei, waarvan ik niet zal zeggen dat het niet mogelijk is, maar tegelijkertijd zou ik zeggen: laten we eerst op zijn minst teruggaan naar die 15%, 20%.Laten we onszelf stabiliseren.Jullie weten allemaal dat er uitdagingen op de markt zijn op het vlak van de rotatie van het geld.Deze cycli zijn vanuit alle hoeken een beetje traag.En dus willen we groeien, maar niet groeien met enorme schulden op de markt.We willen groeien met het juiste distributiekanaal, waar onze geldcyclus veilig is en net zo verloopt als wat er gebeurt op de buizenmarkt en op de lijmmarkt bij andere bedrijven.
Dus ja, het is een droom voor ons om in deze cijfers van 30 plus te komen, maar het zal nog enige tijd duren.En we willen hier geen commentaar op geven, hoeveel tijd het zal kosten.Maar dat zou ons doel zijn om te bereiken.Maar ik verzeker u dat Adhesive de komende maanden en kwartalen een goede groei en goede cijfers zal opleveren.
Ik kom naar de Valve-business.De kleppensector is wereldwijd enorm groot.Er zijn maar weinig bedrijven die kleppen maken.En ik heb het niet alleen over kleppen, waar ik op in wil gaan is voor het sanitair.De Valve-activiteiten zijn in de industrie veel groter dan loodgieterswerk.En onze focus ligt niet alleen op het gebied van sanitaire afsluiters, maar ook op de productie van afsluiters die nodig zijn voor de industrie, zoals kogelkranen, vlinderkleppen en diverse andere.Het is dus een proces dat 2 tot 3 jaar zal duren om dit hele assortiment toe te voegen.Het is een proces dat veel expertise vereist.Het is een proces dat kwaliteitsbewuste controles, kwaliteitscontroles en controlecontroles nodig heeft.De Valve-activiteiten zijn dus iets dat kan worden behandeld als een mondiale onderneming.En we zouden ook in de kleppensector gaan werken met grotere maten tot 12 inch en zelfs groter - grotere kleppen.Dat is dus ons programma.En ik kan de cijfers die er zullen komen niet kwantificeren, maar ik kan wel kwantificeren dat er een goede groei zal zijn, goede cijfers en altijd dat kleppen wereldwijd, zie je, betere marges opleveren dan buizen en zelfs fittingen.Dat is dus ons doel bij Valves.
De activiteiten van Borewell of de Column Pipe, we zijn in een goed tempo gegroeid op het gebied van (onhoorbare) ADS met kleppen.Ja, we columneren zelfs ad hoc als het om ADS gaat.De kolom, we zijn goed gegroeid, en dat is waarom - dat is de reden dat we de capaciteit hebben vergroot, wat we een paar maanden geleden aan de markt hadden moeten leveren, en we moesten de bestelling kwijtraken of onze levertijd was 10 tot 15 dagen.Wij vullen dit gat dus op.En we maken het meer geregionaliseerd omdat het zuiden een grote markt is voor boorputpijpen.We zijn dus in Hosur.Onze transportkosten en onze tijd om het product beschikbaar te maken, kunnen worden verlaagd.Dus dat is er.Nu we naar ADS komen, hebben we dat product hier al, maar we werken aan dit segment van waterwinning, dat [werk]water wordt genoemd.En dit is niet alleen het onderwerp van India, maar van de wereld van vandaag.We hebben ongetwijfeld goede regen gehad.Mensen zullen het dus een tijdje vergeten, maar als je goede regen hebt, moet je ook een goede oogst hebben.Dus om eerlijk te zijn, laat me niet naar buiten komen met deze foto's over waterwinning en hoe we plannen maken.We zullen u dit laten weten - hierover misschien tijdens het volgende gesprek of aan het einde van het jaar.Maar ja, we werken aan dit onderwerp.En deze verticaal kan ik niet beschouwen als onderdeel van loodgieterswerk.Het is een verticale lijn van waterwinning, en dat is op zichzelf al een groot onderwerp.En zodra we hier een stevige basis voor hebben, zouden we terugkomen, maar ja, we werken met ADS aan deze productlijn.
En we komen bij u terug over wat we doen en wat onze plannen zijn en hoe we deze in misschien 1 of 2 kwartalen ontvouwen, en dan kunnen we u laten weten hoe we het vanaf dat moment verder gaan brengen met de groei. plannen en dan – en de markten.Zo, dat is mijn antwoord.Bedankt.
Gefeliciteerd met een sterke Pipe-groei.Mijnheer, mijn eerste vraag is: handhaven we op dit moment onze richtlijnen voor het boekjaar 2020?Ik weet dat we in termen van volumegroei in de eerste helft van het jaar iets meer hebben gepresteerd dan wat we aan het begin van het jaar van 15% hadden vooropgesteld.Maar ik vraag u vanuit het oogpunt van een dubbelcijferige groei in Kleefstoffen?En ik wilde ook begrijpen wat er in Rex gebeurt in de zin van: brengen we de marges weer op het goede spoor in termen van stabiele niveaus die we hadden vastgesteld op ongeveer 13% tot 14%?
Bedankt, Sonali, voor je drie vragen, waar ze in één vraag staan.Dus eerst, wat betreft de Pipe-kant, Pipe, ja, we hebben een soort volumegroei van 15% gecommuniceerd en de eerste helft hebben we ongeveer 22% volume opgeleverd.Dus ja, we lopen voor op onze begeleiding.Maar de markt zit vol uitdagingen.Maar vanaf vandaag lijkt het erop dat we onze richtlijnen definitief gaan overschrijden.Hoeveel we zullen overschrijden, zal de tijd leren, maar de realiteit is dat de marktomstandigheden op dit moment goed zijn.Dus hopelijk, blijf duimen dat we onze oorspronkelijke richtlijn van 15% zullen overschrijden.
Nu kom ik bij de tweede vraag van uw Rex.Het gaat dus goed met Rex.Maar ja, de volumegroei trekt nog steeds niet veel aan vanwege vele redenen, vooral wat we ook kunnen zeggen, maar dat gebied van Sangli staat onder water.Eergisteren regende het daar ook zwaar en ook in de fabrieksgebieden stroomde het water omhoog.En zelfs vorige maand was het een soortgelijke situatie.Dus dat zullen we doen - nu denk ik dat we al deze problemen zullen oplossen.En nu hebben we de capaciteit toegevoegd aan onze - aan andere fabrieken, ook voor het Rex-product.Dus dat gaat ons helpen op het logistieke front, en dat zal ons helpen het volume het komende kwartaal te laten groeien.Maar ja, wat de marge betreft, zijn we terug.Ook in dat segment realiseren we een zeer gezonde marge.Het is niet zoiets als een marge van 6%, zoals je het afgelopen jaar ziet, maar we overschrijden ook bij de Rex de marge van dubbele cijfers.
Uw derde vraag had betrekking op de lijm.Klevend, dat zijn wij ook; we hebben in de eerdere opmerkingen al aangegeven dat we daar hard aan werken.En wat voor correctie we ook wilden aanbrengen, ik denk dat het bijna klaar is.Ik zei al dat 95% van de correctie is uitgevoerd.Er kan nog een klein stukje worden weggelaten, wat in dit kwartaal kan worden afgerond.Hopelijk zie je dat het lijmnummer ook terugkomt.Het is nog te vroeg om te zeggen dat we over het hele jaar een groei met dubbele cijfers zullen realiseren, maar ja, zeker, de tweede helft zal een groei met dubbele cijfers zijn voor de Adhesive.We zullen ons best doen om het tekort in het vierde kwartaal te verdoezelen, en we hebben het plan ook uitgewerkt voor de hogere groei in het vierde kwartaal, maar we blijven duimen omdat we op meerdere fronten werken.Naarmate en wanneer de tijd daar is, zullen we ontsluiten hoe het met ons gaat en op welke manier we het doen.We zijn dus erg positief, dat kan ik zo zeggen, maar het is in dit stadium erg moeilijk om te zeggen of we over een heel jaar een groei met dubbele cijfers zullen kunnen realiseren of niet.Maar we doen ons best.We zullen zien hoe we het beste kunnen leveren.
Eerlijk genoeg, meneer.In termen van CapEx, INR 125 crores tot INR 150 crores.Is dat het aantal dat we moeten...
Ja, ik denk dat we ons tot dat aantal zullen beperken.En ik denk dat we in de eerste helft ongeveer INR 80 crores of zo hebben gedaan, INR 75 crores, INR 80 crores.We zijn dus bijna op koers.
Redelijk.Mijnheer, en mijn laatste vraag, meer vanuit het perspectief van de industrie.Mijnheer, zoals u in de eerste opmerkingen terecht zei, hebben we de afgelopen kwartalen een vrij gezonde groei in de pijpleidingen gezien, vooral ook op het volumefront.Dus meneer, kunt u ons alstublieft helpen begrijpen welke sectoren het beter doen dan de andere?En waar vinden we grip?Welke toepassingen leveren waarschijnlijk de grootste bijdrage aan deze volumegroei?Dat is gewoon van mijn kant.
In de loodgieterssector laten zowel CPVC als PVC een goede groei zien.Er is dus sprake van een groei in de loodgieterssector.Ook voor ons vindt er een groei plaats in de nieuwe producten.Vooral de sector van de infra-industrie groeit voor ons in de vraag naar buizen voor CPVC en PVC.
Eén ding dat ik wilde toevoegen, afgezien van de Rex-groei, wat je moet weten, is dat de Rex-producten altijd in de groei zijn - lage groei in de moesson.Omdat alle producten die Rex maakt voor drainage en riolering zijn, die altijd onder de grond worden gelegd.Je moet dus kuilen graven en deze buizen leggen.Mondiaal gebeurt dit.Als je naar Europa gaat, ga je naar Duitsland, ga je naar de Verenigde Staten, waar dan ook.Want al deze wegwerkzaamheden en afwateringswerkzaamheden worden, zelfs in de Verenigde Staten, in het zomerseizoen uitgevoerd.Dus nu zul je tot maart een goede groei van het Rex-product zien.Omdat deze keer de moesson lang duurde.De regen bleef langer aanhouden, en dat is de reden waarom veel van deze infrastructuurwerken, die worden uitgevoerd om deze leidingen te gebruiken, bijna tot stilstand zijn gekomen.Dus ik wilde hier ook gewoon duidelijkheid over geven.
Zeker meneer, dit is nuttig.Meneer, en waarschijnlijk, in het verlengde hiervan, wilde ik controleren: zien we groene scheuten in de bouw terugkomen?Omdat u zei dat de loodgieterssector het goed voor ons doet.Dus ik wilde gewoon begrijpen: is dit de nieuwe vraag waar we het over hebben, waarschijnlijk de vervangingsvraag?
Nee. Het is zowel vervanging als nieuw.Het retailniveau groeit ook en het projectniveau groeit ook.Maar ik wil niet diep ingaan op de analyse, want jullie zijn beter af, jullie zitten allemaal aan de andere kant.Wat zijn de zwakke punten in de hele industrie in het leidingsegment, wat Astral zal helpen zijn groeipad voort te zetten.Dus ik denk dat je aan de andere kant alles weet over het scenario van de industrie, het scenario van het polymeer, en al dit scenario bij elkaar zal in ieder geval het Astral-leidingsegment helpen zijn groeipad vooruit te houden.
Een paar vragen.Eén over deze CPVC, en dit was ook een van de redenen voor de aanzienlijke stijging van de brutomarge in dit kwartaal.Hoe lang zal de CPVC-schaarste volgens u aanhouden?
Kijk, eigenlijk ben ik... ik zou geen commentaar moeten geven op iets van de overheid.Dus laat de overheid hierover beslissen.
Oké.Maar wat voor een geschat aantal moet worden gegeven dat – ik bedoel hoeveel van de CPVC [aandelen] uit China en Korea komt?
Ja.Ik zou niet op dat aantal ingaan, ook omdat de importgegevens beschikbaar zijn.Maar praktisch gezien importeert niemand de afgelopen 2, 3 maanden, omdat het eigenlijk niet levensvatbaar is.Als u importeert, betaalt u uiteindelijk 90% invoerrechten.Eigenlijk worden zijn importkosten hoger dan de verkoopkosten van een product.
Kijk, je kunt de cijfers maken dat als iemand gaat importeren, 90% invoerrechten betaalt en daarboven 10% procent op de douanerechten en plus alle andere uitdagingen, en dan een onderdeel maakt en dan verkoopt, praktisch denk ik dat de - - hij gaat feitelijk verlies maken door die pijpen te verkopen.Als je nu naar de cijfers van China en Korea komt.Als je de geschiedenis ingaat, gaven ze India 30% tot 40% van de CPVC.40% van je maandelijkse behoefte gaat uit de hele keten, het gaat uiteraard schaarste creëren.Die 40% die uit de keten gaat, gaat niet door 3 fabrikanten worden waargemaakt.Waarvan er alleen sprake is van het licentiemodel.Nogmaals, er is – daar – een beperking.Dan hebben de andere twee ook mondiale markten te vervullen.Ze hebben niet alleen een Indiase markt.Dus praktisch gezien zal er een voortdurend tekort ontstaan op CPVC, terwijl de situatie dat niet normaliseert of stabiliseert.We weten dus niet hoeveel tijd het zal kosten om de situatie te stabiliseren en te normaliseren.Maar praktisch vandaag de dag is het voor niemand haalbaar om uit China en Korea te importeren, behalve als hij besluit op de markt te zijn, verlies te lijden en toch het materiaal te leveren.Hij neemt een telefoontje aan om contante verliezen te lijden en toch op de markt te blijven.Dat is een individuele beslissing, ik kan er geen commentaar op geven.
Maar Maulik, de geschiedenis zegt dat wanneer antidumpingmaatregelen door een regering in India worden genomen, deze normaal gesproken drie jaar duren.Dus - maar het kan natuurlijk niet worden voortgezet met een soort accijns van 90%, wat totaal niet haalbaar is.Maar ja, de antidumping moet minstens drie jaar voortduren.
En ten tweede heeft de overheid een tijdlijn van zes maanden, maar de geschiedenis heeft ook gezegd dat dit geen bindende tijdlijn is.Het kan zelfs 6 tot 1 jaar duren, of ook 1,5 jaar.Het kan geen bindende tijdlijn zijn om tot een beslissing te komen, maar – het is geen – het is een bindende tijdlijn, maar je kunt begrijpen dat er ook opties zijn om door te gaan met het onderzoeken en de tijd te nemen.Dat weten wij niet.Wij zijn dus op geen enkele manier of niet in staat of zelfs niet bij de autoriteiten om u daarover te vertellen.
Oké.En de tweede vraag, die ik u altijd stel, heeft te maken met de ongeorganiseerde markt.Dus vergeleken met de laatste keer dat we spraken (onhoorbaar) zijn de enorme ongeorganiseerde markten verder [gezonken] vanwege de verschillende cash crunch-problemen of wat je maar wilt?En nu gaat de CPVC opnieuw enkele van deze ongeorganiseerde spelers pijn doen.
Het is duidelijk dat het ongeorganiseerde zijn eigen uitdagingen zal hebben.En een ongeorganiseerde markt zal polymeervarianten behouden en met CPVC.Het zal zijn eigen uitdagingen hebben.En nu de cashcyclus ook op de markt vertraagt.Het is dus niet één front.Je kunt je voorstellen dat er veel fronten zijn die in één keer worden aangevallen.We kunnen dus zeggen dat dit nog maar het begin is van de reis, die nog lang zal duren, omdat je weet dat de omvang van de ongeorganiseerde organisaties in dit land grofweg ongeveer 35%, 40% bedraagt.Dus INR 30.000 crores van [stukje] industrie, 35%, 40% komt neer op INR 10.000 crores, INR 12.000 crores industrie.Het zal dus zijn eigen tijd nodig hebben.Maar vandaag de dag is de situatie zo dat niet alleen de ongeorganiseerde mensen lijden, maar dat zelfs de georganiseerde spelers voor veel uitdagingen staan.Het is dus heel moeilijk om dit in termen van percentages te zeggen of te kwantificeren, maar ja, op het terrein zijn er dingen aan het veranderen, maar het is niet erg duidelijk zichtbaar omdat het algemene marktscenario ook traag is.Dus in de toekomst denk ik dat dit acuut zal zijn en dat duidelijk zichtbaar kan zijn, misschien een paar kwartalen verderop, heel, heel moeilijk te zeggen wanneer.Maar ja, de komende vier tot vijf jaar zien we dat er een flinke verschuiving naar de georganiseerde kant moet plaatsvinden.
Oké.En de laatste vraag aan jou, Hiranand bhai.Sorry als ik dat nummer heb gemist.Wat was de bijdrage van Rex aan de omzet dit kwartaal?Als - en wat is de CapEx die we voor de eerste helft hebben gedaan?En wat zou de tweede helft kunnen zijn?
Dus zoals, denk ik, INR 75 crores, INR 80 crores die we in de eerste helft aan CapEx hebben uitgegeven.En daarin waren een paar machines gerelateerd aan de Rex, waarvan Sandeep Bhai al had uitgelegd dat 1 machine in Ghiloth en 1 machine in Sitarganj en een andere, ik denk INR 50 crores of zo - INR 50 crores tot INR 60 crores CapEx kan kom ook in de tweede helft, misschien ook iets meer.We stoppen ook grofweg ongeveer INR 20 crores extra in het zonnedak, waar we hebben berekend dat de terugverdientijd van die INR 20 crores jaarlijks bijna 33% zal zijn.Er is dus minder dan drie jaar terugverdientijd voor dit soort regelingen.Daarom hebben we INR 20 crores toegewezen voor de zonnezijde.Dat voordeel vindt u in het Q4-nummer, omdat we ernaar streven om het project af te ronden. Een deel ervan kan in november worden voltooid en de rest van de zaken zal in december worden afgerond.Dus vanaf het eerste kwartaal tot en met het vierde kwartaal zal dit aan zonne-energie gerelateerde voordeel worden weerspiegeld in het cijfer, en je zult zien dat er veel reductie zal plaatsvinden in de energiekosten.Omdat we 100% gaan consumeren.En een deel zal naar de Ghiloth gaan – deze oostelijke fabriek ook, en er zullen ook enkele machines in de Hosur worden geïnstalleerd.Dus bijna INR 50 crores tot INR 60 crores hebben we gepland, misschien kan INR 10 crores plus/min ook gebeuren.
Ik heb nu geen exact aantal omdat het is samengevoegd met Astral, maar het zou ergens rond de INR 37 crores of zo moeten zijn.Misschien vermoed ik dat, misschien INR 1 crore of INR 2 crores hier en daar.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistent VP van Equity Research & Research Analyst [29]
Zeer goede reeks cijfers, daarvoor hartelijk gefeliciteerd.Mijn eerste vraag is dat de totale capaciteit die u voor de pijp had opgegeven ongeveer 2,21.000 ton bedraagt, dus hoeveel is de capaciteit van Rex op dit moment?
Oké.Rex, ik moet het controleren.Het afgelopen jaar waren het er zo'n 22.000 en daarna komen er nog eens 5.000, 7.000, dus ongeveer 30.000 ton.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistent VP van Equity Research & Research Analyst [31]
Dus aan het eind van het jaar zal er nog eens 5.000, 7.000 ton bijkomen, maar volgend jaar zal er een flinke sprong gemaakt worden vanwege het oosten.Dus oorspronkelijk hebben we aangegeven dat zodra het oosten voltooid zal zijn.Onze capaciteit zal 2.50.000 ton bedragen.Ik denk dat het ook iets meer mag zijn.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistent VP van Equity Research & Research Analyst [33]
En over de nummers van Seal IT, meneer.Kun je daar ook wat kleuren over geven, bijvoorbeeld - omdat we over het algemeen Adhesives kunnen zien, maar hoe staat het met de Seal IT-prestaties voor het kwartaal?
De algehele prestaties van Seal IT waren dus goed.Ze hebben dit kwartaal een constante valutagroei van ongeveer 5% tot 6% gerealiseerd.En in termen van roepies weet ik het aantal niet precies, maar constante wisselkoersen bedroegen ongeveer 5%, een soort groei van 6%, en ze hebben ook een EBITDA-marge met dubbele cijfers opgeleverd.Als we dus over het geheel genomen kijken naar de situatie in Groot-Brittannië, waar de bbp-groei amper 1% bedraagt, verwachten we dit jaar dat ze ons een minimale groei met dubbele cijfers en een EBITDA-marge met dubbele cijfers zullen opleveren.EBITDA-kant, ze verbeteren voortdurend.En als de bijdrage van deze RESCUETAPE groter wordt, zal de marge-uitbreiding er de komende kwartalen zijn.Dat is waar wij ons op richten.Dus nu is Resinova al begonnen met de verkoop van de RESCUETAPE.En binnenkort gaan we de RESCUETAPE ook in ons astrale kanaal openen.Dit zijn dus de zeer, zeer hoogwaardige margeproducten.Dus als de kleinste bijdrage stijgt, schiet de EBITDA omhoog.Dus blijf duimen dat het komende kwartaal de Seal IT een goed aantal moet opleveren.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistent VP van Equity Research & Research Analyst [35]
Dus ik denk dat ze op dit moment ongeveer $700.000 tot $800.000 per kwartaal in Amerikaanse dollars doen, wat het komende kwartaal zal stijgen.Ons doel is dus dat ze minimaal 1,5 miljoen dollar binnen misschien 1 of 1,5 jaar later moeten bereiken.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistent VP van Equity Research & Research Analyst [37]
Ja.Ik bedenk een state-of-the-art R&D- en applicatiecentrum.De plannen waren er al.En dat hadden we gedaan - vanwege de CapEx-cycli hadden we dat in de wacht gezet, maar nu gaan we met het werk beginnen.Nu zullen we beschikken over een van de beste ultramoderne centra ter wereld voor R&D op het gebied van polymeren.The Adhesive heeft een R&D-centrum.En daar bouwen we ook een applicatiecentrum waar in één keer minimaal 250 tot 300 eindgebruikers kunnen worden opgeleid.Er kunnen adviseurs worden ingeschakeld die het product technisch uitleggen.Er kan praktijkgericht worden getraind.Er kan een auditorium zijn waar mensen dingen kunnen doornemen.En tegelijkertijd kunnen we daar ook een cursus laten lopen.Dus dit gaat zo zijn: het werk zal binnenkort beginnen.We hebben het land naast de plantage van onze fabriek.Wij hebben de plannen klaar.We hebben alles op zijn plaats.Ik denk dat we het zullen ontvouwen - en we gaan dit project starten.
En ten tweede heb ik al gezegd dat we nu ook aandacht besteden aan hernieuwbare energie.Ook vanuit milieuoogpunt is het goed voor het land.En tegelijkertijd is het ook goed voor het bedrijf, omdat de terugverdientijd van dit soort investeringen zeer snel is.Net als het dak zei ik al dat het minder dan 3 jaar terugverdiend is.En we zijn van plan wat meer geld aan die kant te besteden, misschien volgend jaar, omdat we volgend jaar een enorme cashflow verwachten.Ik heb je al uitgelegd dat onze schuld nauwelijks INR 170 crores bedraagt.En gezien de manier waarop het bedrijf groeit en de manier waarop de cashflow naar het bedrijf komt, verwachten we volgend jaar hopelijk een aanzienlijke sprong in de cashflow.We kunnen dus wat meer geld besteden aan de hernieuwbare kant, vooral voor zelfconsumptie.We willen geen enkele eenheid aan het elektriciteitsnet verkopen.Wat we ook zullen doen met de CapEx, het zal voor het eigen verbruik zijn.Dus behalve op het dak, hebben we vastgesteld dat de terugverdientijd slechts ongeveer 3 tot 3,5 jaar bedraagt.Het is dus ook in dat segment een gezond rendement.We zullen dus met het exacte aantal in het plan komen zodra we dit jaar afsluiten en we zullen onze vrije cashflow, wat voor ons beschikbaar is, inzetten.Tijdens de analistenbijeenkomst volgend jaar, rond die tijd, zullen we u de cijfers geven.
Ja.Meneer, ik heb 2 vragen.Eén daarvan is: hoe moet je kijken naar het belang van de promotoren in het bedrijf?Dat wil zeggen - dat is er één, als je daar wat details kunt geven?En ten tweede, als je kijkt naar het werkkapitaal van zelfstandige bedrijven zonder consoles, wat een weerspiegeling zal zijn van andere verkopen, dan is het sinds maart iets gestegen van 90 dagen naar 112 dagen.Hoe moet je naar de trendlijn hier kijken?
Dus Ritesh, we hebben eerdere communicatie al verduidelijkt dat de inventaris en alles aan de lijmkant en alles is gestegen, voornamelijk vanwege de verkoopretour die heeft plaatsgevonden.Dat wordt dus in het vierde kwartaal gecorrigeerd.En hopelijk, een keer -- sorry, in het derde kwartaal, want in het derde kwartaal zal er geen balans in het publieke domein zijn, maar zullen we alle sleutelcijfers delen in het derde kwartaal.Dus zodra het cijfer voor het vierde kwartaal bekend is, de balans voor het hele jaar, zul je zien dat er een substantiële daling van het voorraadniveau zal plaatsvinden, ook omdat dit de hoge voorraden zijn, wat niet het geval is - we zijn van plan deze bij ons te houden vanwege deze prijsstijging naar het CPVC-front en vanwege deze terugkeer van goederen aan de lijmzijde.Daarom zie je dat de voorraad hoog is.Maar vergeleken met de groei die het bedrijf in de eerste helft heeft gerealiseerd, is het nog steeds niet hoog.Dus ik denk niet dat er enige stress zal zijn in de - [it, toch]?Ofwel de lijmzijde ofwel de pijpzijde in de werkkapitaalcyclus.
Ten tweede krijgen we vanwege de liquiditeitscrisis op de markt een mooie korting op de contante betalingen.Dus soms zul je zien dat er een aantal crediteurendagen zullen komen, maar dat is de strategie van het bedrijf: als we een mooie korting op contant geld krijgen, hebben we geen probleem met het contante geld.En bankiers staan klaar om ons vandaag tegen 6,5% te financieren.We zullen dus met gemak dat voordeel kunnen benutten en onze EBITDA kunnen verbeteren.Ik zie dus geen enkel probleem in de ruimte op welk niveau dan ook in de werkkapitaalcyclus.
Nu kom ik op uw vraag over het vasthouden van promotoren.Het bevindt zich al in het publieke domein.Wat Sandeep Bhai ook heeft verkocht, het is ook publiek domein.En er is geen andere verandering dan dat.
Mijnheer, mijn vraag heeft betrekking op de vraag: kan er sprake zijn van een incrementeel aanbod van de promotors?Ik vraag het alleen om er zeker van te zijn dat er geen overhang is.
Absoluut, absoluut 0 in de komende 6 tot 12 maanden, minimaal, absoluut 0. Technisch gezien communiceren we.
Meneer, kunt u iets zeggen over de ontwikkeling van de prijzen van PVC- en CPVC-hars in het tweede kwartaal?En hoe hebben ze zich tot nu toe ontwikkeld in het derde kwartaal?
Dus net als in het tweede kwartaal waren beide op een opwaartse reis.CPVC is dus ook omhoog gegaan vanwege het antidumpingrecht.En op dezelfde manier vertoonde PVC ook een opwaartse trend in het tweede kwartaal.En vanaf het derde kwartaal begint PVC nu te dalen.De eerste verlaging bedroeg INR 3 per kg door Reliance in de maand oktober.En CPVC, we zien niet dat de prijs zal dalen, maar vanaf nu zou deze min of meer moeten worden gehandhaafd.We zien geen opwaartse stijging aan de CPVC-kant van de markt.
Er is zeer beperkte ruimte beschikbaar in de druppels en misschien INR 1 of INR 2, misschien - meer, misschien een snee, maar meer dan dat zien we niet.Want nu gaat de seizoensmaand van start.
Het is eigenlijk een cyclus.Vanwege de moesson en de feestdagen is er sprake van enige vertraging in een deel van de vraag.En ik zie eigenlijk geen verdere druppels.Nogmaals, het zal stijgen.
Oke Tuurlijk.En meneer, in uw Pipes, EBITDA gerapporteerd in Q2, is er enig onderdeel van voorraadwinsten?En zo ja, kunt u dit kwantificeren?
Oké.Het grootste deel van de verbetering van de EBITDA-marge is dus grotendeels te danken aan de operationele leverage en de Rex EBITDA die is verbeterd.Dat is de belangrijkste afhaalmogelijkheid, toch?
Ja, 2 dingen, rexverbetering en je kunt zeggen de realisatieverbetering.Omdat we de CPVC-prijs met 8% hebben verhoogd.Dus dat is de belangrijkste reden daarvoor.Het beperkt zich niet alleen tot de pijpactiviteiten.Zelfs als je ook de lijmactiviteiten ziet, is ook de brutomarge verbeterd.Als je ze verwijdert – als je het aantal van de geconsolideerde cijfers aftrekt – naar de Standalone Pipe-activiteiten, zul je zien dat er ook een verbetering is in de brutomarges van de lijmactiviteiten.Maar eigenlijk wordt het niet weerspiegeld in de EBITDA, omdat er een daling in de omzet plaatsvond.Dus daardoor zijn al mijn kosten gestegen.En of het nu om de personeelskosten gaat, of het om administratieve kosten gaat, of om eventuele andere uitgavenkosten.Maar zodra de tweede helft zal beginnen – de volumegroei zal beginnen en de omzetgroei zal beginnen te komen – dan zal alle schaalvoordeel aanwezig zijn.Ik heb er dus alle vertrouwen in dat de lijmactiviteiten het komende kwartaal ook een goede EBITDA-groei zullen hebben, omdat de brutomarge in de eerste helft is verbeterd, maar dit wordt niet weerspiegeld in de conversie naar de EBITDA vanwege deze lage basis. vanwege de ontgroei in de bovenlijn.
Hartelijk dank voor uw reacties en gefeliciteerd met een goede reeks cijfers en ik wens u en uw team een heel gelukkige Diwali.
Gefeliciteerd met de goede cijfers.Mijn vraag gaat dus over: komt er nieuwe capaciteit CPVC-buizen in de industrie?
Ik ben mij hiervan niet bewust.Misschien vergroot de bestaande speler de capaciteit, maar heel - ik ben me er niet in ieder geval van bewust dat de nieuwe speler wordt toegevoegd.Er zijn veel mensen aan het praten, maar ik denk niet dat ik enig authentiek nieuws bij me heb dat er iemand komt met zoveel capaciteit of zoiets.Een bestaande speler voegt mogelijk de capaciteit toe.
Oké.En meneer, zien we enig eerste teken van voordeel van de regering, de missie van Har Ghar Jal?
Toch wordt het beleid op overheidsniveau uitgewerkt.Ze hebben nog niet het definitieve beleidsontwerp of iets dergelijks aangekondigd, hoe ze het willen doen, maar dat kan een hele grote kans zijn.Maar vanaf vandaag denk ik niet dat er bij ons een nummer beschikbaar is.Als jullie dat hebben, deel het dan met mij.Maar ik denk dat ze nog steeds werken.
Oké.En meneer, tot slot, over de vervangingsmarkten.Dus wat zouden de kansen kunnen zijn op de vervangingsmarkten?
De vervanging gaat dus nog steeds door.Want als je een gebouw ziet dat zich hieronder bevindt: de CPVC begon in 1999 in het land, dus bijna twintig jaar of zo.Als je een gebouw van meer dan 15 jaar oppakt, zal het de metalen buis alleen hebben voor warmwatertoepassingen.Er zijn dus nog steeds kansen.Enigszins nieuw in dit vak.
Dus wat zou het percentage kunnen zijn, meneer, dat er nog steeds is en dat niet is vervangen?Is er een (onhoorbaar)?
Het is heel moeilijk om dat aantal te achterhalen, omdat er door geen van de status quo-analisten onderzoek wordt gedaan naar de vervangingsmarkt.Ik heb tenminste geen geverifieerd nummer dat ik met u kan delen.
Dames en heren, dat was de laatste vraag.Ik draag de conferentie nu over aan de heer Ritesh Shah voor slotopmerkingen.Dank u, en aan u, meneer.
Ja, bedankt, Aman.Hiranand meneer, Sandeep bhai, heeft u nog een slotopmerking?We kunnen dit bericht sluiten.
Dank je wel, Ritesh, nogmaals voor je steun.En dank aan alle deelnemers voor hun deelname aan de con call, en wens jullie allemaal een hele fijne Diwali en alvast een gelukkig nieuwjaar.
Bedankt allemaal, en ik kijk er naar uit om over drie maanden weer contact met jullie te hebben.En ook een fijne Diwali en fijne feestdagen.Bedankt iedereen, en bedankt Ritesh.
Dames en heren, namens Investec Capital Services dat deze conferentie afsluit.Bedankt dat u bij ons bent gekomen, en u kunt nu uw lijnen verbreken.
Posttijd: 04-nov-2019