*/
Goedemorgen, dames en heren, en welkom bij de winstconferentie over het vierde kwartaal van 2019 van Murphy Oil Corporation.[Instructies voor de operator]
Ik wil de conferentie nu overdragen aan Kelly Whitley, vice-president Investor Relations en Communicatie.Ga verder alsjeblieft.
Goedemorgen, en bedankt iedereen dat u vandaag aanwezig bent geweest bij onze winstoproep voor het vierde kwartaal.Met mij zijn Roger Jenkins, President en Chief Executive Officer;David Looney, Executive Vice President en Chief Financial Officer;Mike McFadyen, uitvoerend vice-president, Offshore;en Eric Hambly, uitvoerend vicepresident van Onshore.
Raadpleeg de informatiedia's die we op het Investor Relations-gedeelte van onze website hebben geplaatst terwijl u onze webcast van vandaag volgt.Tijdens de huidige oproep worden productieaantallen, reserves en financiële bedragen aangepast om minderheidsbelangen in de Golf van Mexico uit te sluiten.
Dia 1: houd er rekening mee dat sommige van de opmerkingen die tijdens deze oproep zijn gemaakt, zullen worden beschouwd als toekomstgerichte verklaringen zoals gedefinieerd in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Als zodanig kunnen er geen garanties worden gegeven dat deze gebeurtenissen zullen plaatsvinden of dat de prognoses zullen worden gehaald.Er zijn verschillende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten afwijken.Voor een verdere bespreking van risicofactoren, zie Murphy's jaarverslag 2018 op formulier 10-K, ingediend bij de SEC.Murphy neemt geen plicht om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien.
Dank je, Kelly.Goedemorgen allemaal, en bedankt voor het luisteren naar onze oproep van vandaag.Op dia 2 hebben we in de loop van '19 met succes ons bedrijfsplan uitgevoerd om olie-gewogen activa te produceren voor onze groeiende volumes binnen de cashflow, hogere rendementsrealisaties te genereren en het bedrijf te transformeren voor waarde op de lange termijn terwijl we doorgaan met het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders.
Ons totale kapitaal voor -- onze totale productie voor het jaar bedroeg gemiddeld 173.000 vaten equivalent per dag met 60% olie. We zagen een aanzienlijke stijging in de productie van onze activa in Eagle Ford Shale en activa in de Golf van Mexico en zijn er trots op dat we tot de top vijf van de Golf van Mexico behoren. Mexico-operator.Vrijwel al onze olieproductie wordt nog steeds tegen een premie verkocht aan WTI, West Texas Intermediate, en als gevolg daarvan genereerden we in 2019 $145 miljoen aan vrije kasstroom. We gebruiken deze fondsen naast de opbrengsten uit de verkoop van onze Maleisië-olieproductie. activa zullen meer dan $660 miljoen teruggeven aan de aandeelhouders via een doorlopend kwartaaldividend en een aanzienlijk aandeleninkoopprogramma.Wij geloven dat Murphy een getransformeerd bedrijf is met een groot potentieel in de toekomst terwijl we onze activa in Eagle Ford Shale, Canada en de Golf van Mexico blijven ontwikkelen, met veelbelovende voordelen uit onze exploratieprogramma's in de Golf van Mexico, Brazilië en Mexico.
Het allerbelangrijkste is dat we vandaag hebben aangekondigd dat we een Memorandum of Understanding hebben ondertekend met ArcLight Capital Partners, met betrekking tot ons 50% eigendom in het drijvende productiesysteem van King's Quay, en dat we bezig zijn met definitieve overeenkomsten over historisch en toekomstig kapitaal voor het project, inclusief terugbetaling van ongeveer $ 125. miljoen uitgegeven in 2019. Om ons volledige kapitaalplan voor 2020 in meer detail te bespreken na beoordeling van de resultaten van het vierde kwartaal en het volledige jaar.
Dia 3. De productie in het vierde kwartaal bedroeg gemiddeld 194.000 vatequivalenten per dag met 67% vloeistofvolume. De impact op de productie omvatte niet-geëxploiteerde, ongeplande stilstand van 1.900 vatequivalenten per dag in de Golf en de 1.000 vatequivalenten per dag bij Terra Nova in de kust van Canada, zoals evenals een ongeplande stilstand van 1.500 vatequivalent als gevolg van een storing in de onderzeese apparatuur op ons Neidermeyer-veld in de Golf van Mexico.Dit resulteerde in een impact van vijf dagen op het veld met drie putten en één put blijft buiten bedrijf totdat de reparaties in het tweede kwartaal van 2020 zijn voltooid.
Wat Terra Nova betreft, voorspelden we dat het veld het hele jaar 2020 stil zou blijven om updates van veiligheidsapparatuur aan te pakken en de eerder aangekondigde werkzaamheden in het droogdok te voltooien.Dit resulteert in een impact van ongeveer 2.000 vaten op de productie van offshore-Canada, netto voor Murphy voor heel 2020, en meer dan 3.000 equivalenten per dag voor het eerste kwartaal van 2020.
Eagle Ford Shale werd de productie negatief beïnvloed door 3.600 vatequivalent per dag in het vierde kwartaal, als gevolg van putwerkzaamheden - putworkovers op hogesnelheidsputten en Catarina, evenals een New East Tilden-put die onder de historische Tilden-putten presteerde, maar productief was onder de voorspelling die we in het kwartaal hebben gebruikt.Over het geheel genomen bedroeg de productie over het hele jaar 2019 gemiddeld 173.000 equivalenten per dag en bestond voor 67% uit vloeistoffen, met name de olievolumes groeiden met 14% ten opzichte van het volledige jaar '18 tot meer dan 103.000 equivalenten per dag, gedeeltelijk als gevolg van de verkoop van gasrijkere Maleisische activa, een toevoeging van de oliegewogen productie uit de Golf van Mexico.
Dia 4: onze reservebasis blijft aanzienlijk in 2019, waarbij de aankoop van activa in de Golf van Mexico gedeeltelijk wordt gecompenseerd – waardoor de verkoop van vastgoed in Maleisië halverwege het jaar wordt gecompenseerd.Onze totale bewezen reserves eind 2019 bedroegen 800 miljoen equivalenten per dag met 57% vloeistoffen.En we handhaven een reservelevensduur van bijna 12 jaar.Bovendien hebben we onze classificatie voor bewezen ontwikkeling verhoogd van 50% in 2018 naar 57% van de totale reserves. Over het geheel genomen bedroeg onze organische reservevervangingsratio over één jaar 172%, terwijl onze F&D-kosten over drie jaar iets minder dan $ 13 per BOE bedragen.
Bedankt, Roger, en goedemorgen allemaal.Voor het vierde kwartaal werden de resultaten van Murphy aanzienlijk beïnvloed door een groot niet-contant mark-to-market-verlies van $133 miljoen op onze olie-afdekkingen, dat dit jaar gemiddeld $56,42 bedroeg op 45.000 vaten per dag.Uiteraard heeft de recente daling van de olieprijzen in de afgelopen dertig dagen dit verlies volledig tenietgedaan, en in feite zouden we aan het einde van de werkdag gisteren een positieve mark-to-market-positie hebben van ongeveer $56 miljoen;grotendeels als gevolg van dit verlies boekten we een nettoverlies van $72 miljoen voor het vierde kwartaal, of een negatieve $0,46 per aandeel.
Wanneer u dit mark-to-market-verlies echter in een paar andere posten corrigeert, verdienden we $25 miljoen aan gecorrigeerde winst of $0,16 per verwaterd aandeel.De aangepaste inkomsten compenseren niet alleen het hierboven genoemde mark-to-market-verlies, maar ook een niet-contante stijging van de waarde van de voorwaardelijke vergoeding en een verlies als gevolg van het vroegtijdig aflossen van schulden, die alle drie in totaal ongeveer $ 138 miljoen bedroegen. na belasting.
Dia 6: een belangrijk onderdeel van de Murphy-strategie is om binnen de cashflow te opereren, waarbij overtollige cash wordt teruggegeven aan de aandeelhouders via ons kwartaaldividend.Zoals u op de dia kunt zien, hebben we voor het volledige jaar 2019 opnieuw een positieve cashflow gerealiseerd, zelfs nadat de aanzienlijke transacties eerder in het jaar waren afgerond.Voor het vierde kwartaal bedroegen de kasstromen uit bedrijfsactiviteiten $336 miljoen, terwijl de uitbreidingen van onroerend goed en de kosten voor droge gaten $335 miljoen bedroegen, resulterend in een positieve vrije kasstroom van $1 miljoen.Ik merk op dat dit is na het overwegen van een verandering in het werkkapitaal die ertoe leidde dat de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten met $57 miljoen daalde.
In het fiscale jaar 2019 werd in totaal $1,5 miljard aan contanten uit operaties gefinancierd ter waarde van $1,3 miljard aan vastgoedtoevoegingen, waardoor ongeveer $145 miljoen aan totale vrije cashflow voor de periode van twaalf maanden werd gerealiseerd.Zoals aangekondigd tijdens onze oproep in het derde kwartaal, hebben we in oktober 2019 het aandeleninkoopprogramma ter waarde van $500 miljoen afgerond. Ook gedurende het kwartaal hebben we ons schuldlooptijdprofiel uitgebreid met de uitgifte van $550 miljoen aan senior notes van 5,875% met looptijd tot 2027, en hebben we de opbrengsten gebruikt voor aanbestedingen. en de terugkoop van in totaal $521 miljoen aan senior notes met vervaldatum in 2022. Onze financiële kracht en stabiele balans worden verder geïllustreerd door onze verhouding tussen nettoschuld en aangepaste EBITDAX op jaarbasis van 1,5 maal aan het einde van het vierde kwartaal.
Dia 7, De strategie van Murphy om zich te concentreren op oliegewogen activa met een hoge marge blijft vruchten afwerpen: 95% van onze olievolumes werd dit kwartaal opnieuw verkocht tegen een premie ten opzichte van WTI, zelfs met kleinere verschillen op de markten aan de Golfkust.Onze belangrijkste Eagle Ford Shale- en Noord-Amerikaanse offshore-activa blijven sterke resultaten genereren met een EBITDA per BOE op veldniveau van respectievelijk $31 en $30 per vat in het kwartaal.Dit zijn duidelijk eersteklas activa en blijven jaar in, jaar uit onze sterke cashflow stimuleren.
Dia 8, een belangrijk uitgangspunt van de Murphy-strategie is het voortdurend teruggeven van contant geld aan de aandeelhouders via ons al lang bestaande kwartaaldividend, samen met strategische aandeleninkoopprogramma's zoals het programma van $ 500 miljoen dat vorig jaar werd uitgevoerd.Dit kan alleen worden bereikt door het genereren van vrije kasstromen, wat we jaar na jaar hebben gedaan.In totaal heeft Murphy sinds 2012 bijna 4 miljard dollar aan contanten aan zijn aandeelhouders teruggegeven via dividenden en terugkoop van eigen aandelen, zonder dat er aandelen zijn uitgegeven.
Dank je, David.Dia 9 Nu we ons 70e jaar als rechtspersoon beginnen, zijn we erg trots op ons strikte interne bestuur, dat onze activiteiten ondersteunt in de algehele financiële stabiliteit.Onze bestuursleden hebben enorme ervaring in de industrie, vooral met activiteiten op het gebied van HSE, en met hun begeleiding en steun bedenkt Murphy voortdurend antwoorden op kwesties op het gebied van milieuveiligheid, namelijk door al in 1994 een HSE-commissie op te richten en jaarlijkse compensatieplannen op te stellen die verband houden met milieu- en milieuveiligheidskwesties. veiligheidsprestaties enkele jaren geleden, en de uitgave van ons eerste duurzaamheidsrapport in 2019. Murphy wordt door ISS erkend als een van de hoogste overheidsscores en scoort 75% boven ons peer-gemiddelde.
Op dia 10 blijft onze Raad van Bestuur in het HSE-comité, samen met de leiding van het bedrijf, gefocust op klimaatverandering, veiligheid en andere operationele effecten op het milieu, is een trots lid van het milieupartnerschap. Murphy bewaakt en volgt een verscheidenheid aan onmiddellijke lekkagepercentages met interne doelstellingen, waarvan sommige gekoppeld zijn aan compensatie.Teams worden aangemoedigd om verder te denken dan mogelijk is door onze deals voor duurzame activiteiten voor te stellen, zoals het recyclen van 100% van ons geproduceerde water in ons Tupper Montney-gebouw, het testen van de schaalbaarheid van het aanzienlijk verminderen van de uitstoot van broeikasgassen, op de lange termijn met aardgasgestookte frac-pompen in onze fabrieken. portefeuille aan land.Met ons nieuwe portfolio verwachten we tussen 2018 en 2020 een reductie van de uitstoot met 50%.
Nu op weg naar Slide 12, de Eagle Ford Shale.Met de toevoeging van 18 putten die vroeg in het vierde kwartaal in gebruik werden genomen, bedroeg de productie gemiddeld 50.000 vatequivalenten met 77% olie, vertegenwoordigt dit productieniveau een stijging van ruim 23% ten opzichte van het vierde kwartaal van '18.Maar aangezien er in de laatste twee maanden van het jaar geen activiteit heeft plaatsgevonden, wordt verwacht dat de productie in het eerste kwartaal zal afnemen, omdat er de komende 100 dagen geen nieuwe waterputten online zullen zijn geplaatst.Het 2019-programma van 91 putten biedt ons onshore-team voldoende start- en landingsbanen om de boor- en voltooiingsefficiëntie, de raffinageputlocaties, de timing van de boorinstallaties en het aanpassen van de voltooiingsmethoden te stimuleren.Als resultaat hiervan verbeterden onze gemiddelde kosten tot minder dan $6 miljoen per put.Daarnaast blijven onze gemiddelde prestaties op de EUR verbeteren, terwijl de algehele interkwartielmarge sinds 2016 aanzienlijk is verkrapt.
Dia 13: sinds we het Kaybob Duvernay-areaal in '16 hebben verworven, hebben we nu meer dan 80 putten in gebruik, verspreid over het gehele terrein. De productie bleef in het vierde kwartaal vrijwel stabiel op 9.000 equivalenten per dag met 55% olie.Voor het jaar overtroffen de putprestaties de verwachtingen met ongeveer 20%. We hebben verschillende operationele prestaties in dit gebied behaald, waarbij we onze put met de laagste kosten hebben geboord en voltooid met minder dan 6,3 miljoen dollar, de snelste put tot nu toe in 12 dagen hebben geboord en de de langste laterale tot nu toe op meer dan 4.000 meter.Als onderdeel van ons voortdurende verbeteringsproces is Murphy begonnen met het gebruik van bi-fuel om de uitstoot van broeikasgassen en de dieselkosten in de Kaybob Duvernay te verminderen. Hiermee is in dit gebied al een reductie van de uitstoot van 30% bereikt.
Dia 14: ons Tupper Montney-bedrijf produceerde dit kwartaal 260 miljoen kubieke voet per dag.We zijn enthousiast over onze resultaten voor 2019, aangezien deze trending zijn en in lijn zijn met curven van het type 24 Bcf, een stijging ten opzichte van de vorige trend van 18 Bcf in 2018. Over het geheel genomen genereerden we in 2019 een positieve vrije kasstroom met een gemiddelde gerealiseerde prijs van CAD2,15 per Mcf.
Dia 16 in onze activiteiten in de Golf van Mexico Murphy houdt nu zes maanden toezicht op deze onlangs uitgebreide portefeuille in de Golf van Mexico en in het vierde kwartaal genereerde dit bedrijf 82.000 equivalenten per dag tegen 85% vloeistoffen.Gedurende het hele kwartaal hebben we drie putten online gebracht na het voltooien van de koppelings- en workover-activiteiten.Bovendien hebben we, zoals ik al eerder zei, een memorandum van overeenstemming opgesteld met betrekking tot het drijvende productiesysteem van King's Quay.
Dia 17, onze projecten verlopen zoals gepland in de Golf, we hebben momenteel een platforminstallatie die een programma met drie putten boort bij Front Runner, evenals een boorschip dat twee back-to-back onderzeese werkzaamheden uitvoert, in de eerste type 2020. Zoals we zullen detailleren, brengen deze projecten samen met andere die in de dia worden vermeld extra volumes online om onze productiesnelheid op de lange termijn op peil te houden, zoals eerder bekendgemaakt.Onze grote langetermijnprojecten in Khaleesi/Mormont en Samurai vorderen eveneens goed, waarbij onlangs binnen het budget onderzeese engineering- en bouwcontracten zijn toegekend.
Dia 19: voor het eerste kwartaal van 2020 verwachten we een productie van 181.000 tot 193.000 equivalenten per dag, rekening houdend met natuurlijke achteruitgang en geplande downtime, inclusief meer dan 3.000 equivalenten per dag die verband houden met het offline blijven van Terra Nova.Voor het volledige jaar 2020 wordt een productie van 190.000 tot 202.000 bij 60% olie voorspeld, gebaseerd op het kapitaalplan van $1,4 miljard tot $1,5 miljard.Van dat bedrag wordt ongeveer 1,2 miljard dollar van ons budget toegewezen aan onze activa in de Eagle Ford Shale en offshore.
En bij het samenstellen van ons jaarlijkse kapitaalprogramma ligt onze primaire focus op het genereren van overtollige kasstroom om ons dividend te dekken. Omdat we in 2019 nieuwe activa in de Golf hebben verworven, is er één project voor de wateroverstroming van St. Malo, het vereiste kapitaal op de korte termijn met productiestijging verwacht over drie jaar.Dit project had een impact op onze kapitaalallocatie voor 2020, omdat onze toewijding aan de pariteit van de cashflow-investeringen ons ertoe bracht ons plan aan te passen om ervoor te zorgen dat de cashflow beschermd is.Dit stelt ons in staat ons al lang bestaande dividend voort te zetten en de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA ongeveer 1,5 keer zo hoog te houden.
Dia 20: zoals we in voorgaande kwartalen bespraken, bereikt ons vijfjarenplan voor de Golf van Mexico een gemiddelde productie van ongeveer 85.000 equivalenten.Voor 2020 genereert onze totale kapitaalinvestering van $440 miljoen over het hele jaar een gemiddelde productie van 86.000 equivalenten per dag, waarbij zes geëxploiteerde en vijf niet-geëxploiteerde putten het hele jaar door online komen.Het projectplan voor 2020 is een combinatie van platforminstallaties, workovers en tiebacks, zoals beschreven in de eerdere dia.In totaal zullen ze dit jaar ongeveer $1 miljard aan operationele cashflow genereren.
Dia 21: op basis van het middelpunt van onze investeringsrichtlijnen wordt verwacht dat ons onshore budget $855 miljoen zal bedragen, waarbij ongeveer 80% zal worden toegewezen aan de Eagle Ford Shale.We zijn verheugd om ons robuustere programma in 2020 voort te zetten, nadat we de uitgaven de afgelopen jaren aanzienlijk hebben verlaagd, terwijl we onze gedisciplineerde benadering van kapitaalallocatie handhaven.De 97 geëxploiteerde putten die dit jaar online kwamen, waren voornamelijk gericht op onze Karnes- en Catarina-gebieden.Daarnaast hebben we een gemiddelde werkbelang van 24% en staan er 59 bruto niet-bediende putten gepland die het hele jaar door online zullen komen, voornamelijk in Karnes County.
In de loop van 2020 werd onze Eagle Ford Shale-productie zoals gepland gestaag verhoogd, tot een gemiddelde van meer dan 60.000 equivalenten per dag in het vierde kwartaal.Deze betekenisvolle, oliegewogen groei brengt ons terug op een niveau dat we in jaren niet meer hebben meegemaakt.In Kaybob Duvernay zijn we van plan 125 miljoen dollar uit te geven om 16 geëxploiteerde putten online te brengen, terwijl we onze boorwerkzaamheden begin dit jaar uitvoeren.De Kaybob Duvernay presteert over de hele linie buitengewoon goed, met uitzonderlijke resultaten op het gebied van boor- en voltooiingsefficiëntie.
In onze productieve Tupper Montney trekken we 35 miljoen dollar uit om vijf waterputten online te brengen. Bij dit investeringsniveau genereren deze waterputten gratis geld tegen ongeveer CAD1,60 AECO-prijzen.De beperkte uitgaven binnen de vrije kasstroom in deze grote hulpbron passen goed in onze portefeuille als onderdeel van de mondiale behoefte aan aardgas als steenkoolvervanger op lange termijn en voor een toekomst met een lagere koolstofuitstoot.
Dia 22, ons programma voor 2020 past mooi in onze lange termijn exploratiedoelen. We zijn van plan ongeveer $100 miljoen uit te geven en vier putten te boren, waardoor we ons kunnen richten op meer dan $500 miljoen aan vatequivalenten aan grondstoffen.Aan de Amerikaanse kant van de Golf hebben we een niet-operationeel belang van 12% in de Mount Ouray-put.Dit vooruitzicht zal naar verwachting laat in het tweede kwartaal toenemen.We zijn het meest enthousiast over ons tweeputtenprogramma in Mexico;Ten eerste zijn we van plan Cholula Appraisal goed te spudden, gevolgd door een nieuwe prospect die zich richt op de allereerste sub-zoutput in Mexico, genaamd Batopilas.Beide putten zijn van strategisch belang in onze toekomstplannen en veruit Mexico.In Brazilië gaan we door met het rijpen van verschillende prospects, en met het planten ervan. Ook de planning is aan de gang.Onze partner verwacht begin 2021 de eerste put te spuwen.
Dia 23, als je naar onze plannen voor de komende paar jaar kijkt, denk ik dat we na ons dividend ongeveer $1,4 miljard aan gratis contant geld zullen kunnen genereren, terwijl we ongeveer 5% productie-CAGAR zullen opleveren, en dit alles met behoud van een olieweging van 60%.We zullen dit bereiken door jaarlijks gemiddeld ongeveer 1,3 miljard dollar aan kapitaal toe te wijzen, waarbij dit programma van 1,4% tot 1,5% in 2020 staat gepland, wat naar verwachting het hoogste jaar van kapitaaluitgaven zal zijn.De komende vijf jaar zal onze locatie in de Golf van Mexico een gemiddelde jaarlijkse productie van ongeveer 85.000 equivalenten per dag handhaven, en momenteel wordt voorspeld dat Eagle Ford Shale een productie-CAGAR van 10% tot 12% zal hebben.Zoals we onze jaarlijkse uitgaven van 100 miljoen dollar aan kapitaal en exploratie hadden gepland, waardoor we drie tot vijf putten per jaar kunnen boren.Ik weet zeker dat je het ermee eens zult zijn dat dit een betekenisvol meerjarig programma is.
Dia 24, nu we ons 70e jaar als bedrijf ingaan, is Murphy Oil goed gepositioneerd voor de toekomst na opnieuw een jaar van totale aandeelhoudersrendementprestaties in het hoogste kwartiel te hebben behaald. Vergeleken met onze referentiegroep hebben we de ranglijst van 95 percentiel in totaal aandeelhoudersrendement bereikt in de afgelopen drie jaar.Onze onlangs getransformeerde portefeuille met exploratie-upside heeft een voortdurend vermogen om een vrije kasstroom te genereren die boven ons competitieve dividendrendement ligt.
Tot slot heb ik het gevoel dat we met succes een monumentale verandering hebben doorgemaakt nu we Murphy hebben omgevormd tot een op olie gericht bedrijf op het westelijk halfrond.Dit positioneert ons voor waardecreatie op de lange termijn.Ik ben er vooral trots op dat ik een van de geselecteerde bedrijven ben die vrije cashflow genereert en dividend uitkeert – aanzienlijke dividenden voor onze aandeelhouders vandaag de dag.En we hebben het unieke vermogen om voordeel te creëren voor onze aandeelhouders met voortdurende strategische exploratieprogramma's.We wijzen kapitaal toe aan onze oliegewogen activa met een hoge marge om winstgevende groei te genereren. We doen dit allemaal terwijl we scherp in de gaten houden hoe we in de toekomst duurzaam kunnen blijven opereren.
Bedankt.Dames en heren, we beginnen nu met de vraag-en-antwoordsessie.[Instructies voor de operator] De eerste vraag is van Brian Singer van Goldman Sachs.Ga verder alsjeblieft.
Mijn eerste vraag gaat over de Eagle Ford Shale, die u hebt benadrukt in een van de dia's, dia 12, verwacht u -- of dat u hogere EUR's hebt gezien uit putten die in 2019 zijn geboord. En ik vroeg me af of u kon praten met wat uw De verwachtingen zijn voor 2020 versus 2019 vanuit een totaal in olie-EUR-perspectief.Wat ziet u als de opwaartse versus neerwaartse risico's bij het bereiken van het groeipad dat de productie in het vierde kwartaal naar 60.000 BOE per dag zou duwen?
Nou Brian, we zullen onze voortzetting daarvan zien, ik ben er niet zeker van, op hetzelfde traject dat we in het verleden hebben gehad, we zien dat dit enigszins verbetert met frac-technologie en grote verbeteringen die ons team heeft aangebracht.Ook dit jaar is het gewoon een totaal ander programma dan vorig jaar, meer gewogen in Karnes en Catarina en minder in de regio Tilden, waar we in het vierde kwartaal wat problemen hadden.Maar in het Tilden-gebied is helemaal niets mis mee, het was een idee dat deze Tilden-putten ruim boven de EUR presteerden die we hebben in onze bewezen onontwikkelde reserves en vervolgens in ons langetermijnplan, en we handhaven dat niveau en toen ging het terug naar het niveau dat we in het langetermijnplan zouden hebben voor een zeer beperkt aantal putten in het vierde kwartaal.
Het probleem voor kapitaalallocatie is een nieuwe, zeer grote partner BPX, die actief aan het boren is na hun aankoop van BHP in het Karnes-gebied met een aantal zeer mooie up-low-low Eagle Ford Shale-putten en een aantal zeer mooie Austin Chalk-putten.Ze vervangen dus onze typische kapitaalallocatie in Tilden en dat we dit jaar meer kern van kern boren en een totaal ander risicoprofiel hebben dan voorgaande jaren in Tilden, waar we al een aantal jaren niet meer hebben geboord.We hebben er dus vertrouwen in om dat te bereiken vanwege de betekenis van ons niet-geëxploiteerde programma en een zeer groot niet-geëxploiteerd programma in het vierde kwartaal, waarin we dit jaar zeer beperkte uitgaven hadden in de afgelopen twee maanden en die we vandaag in Eagle Ford bezitten. , Brian.
Geweldig.Bedankt.En ten tweede zijn er een paar vragen over de offshore.Kunt u iets zeggen over de trend die u ziet aan de kostenkant en de opwaartse versus neerwaartse risico's daar?En besef dan afzonderlijk dat de downtime en de volatiliteit het normale onderdeel zijn van het opereren waar dan ook, vooral in de offshore, maar kunt u vertellen hoe u downtime riskeert in de richtlijnen voor 2020, gegeven wat we hier onlangs hebben gezien?
Welnu, op de foto in de binnenstad zijn er twee soorten downtime in de offshore-omgeving: downtime die verband houdt met ongeplande vooruitgang die u van tijd tot tijd overkomt.Normaal gesproken hebben we dit jaar een marge van 5% in onze productiecurves voor ongeplande stilstand of de totale stilstand in ons bedrijf.Eigenlijk hebben we in 2020 minder geplande downtime en een grotere vergoeding, vergeleken met voorgaande jaren van ongeplande downtime.Nou, het is af en toe moeilijk te voorspellen, Brian, zijn de mechanische situaties die goed voorkomen, zoals een onderzeese storing van deze nieuwe activa, zoals ik eerder vandaag zei, we bezitten deze activa al zes maanden en de apparatuur is kapot gegaan, als je wilt of een navelstrengvoeding en hydraulische draaglijn en die moesten we opspoelen en repareren, die zijn moeilijk op dat niveau te plaatsen en komen zeer zelden voor.
Maar vanuit ons algemene perspectief in de binnenstad hebben we dit getoetst en dit is wat we normaal gesproken doen en wat we normaal gesproken zien buiten eenmalige evenementen.En nu we het onderzeese systeem beter begrijpen, denken we dat we dat op dit moment hebben en dat we dat met vertrouwen kunnen voorspellen.Ook binnen die downtime is 5% een flink bedrag voor het jaar waarin Brian gedurende een periode van 365 dagen een -- excuseer me, zeven dagen nulproductie in de Golf voor orkaan, meestal zijn onze vaten in de Golf nooit allemaal helemaal uitgeschakeld, Ik kan me geen tijd herinneren waarin de hele Golfproductie stil lag, omdat we verschillende pijpleidingsystemen hebben in verschillende operatiegebieden.En ik vind dat het ook een behoorlijk risico is.
En nog een ander risico dat we hierin hebben gestopt, zo groot alsof uw vatenteller de Terra Nova-aanwinst zou zijn die tot mei zou moeten produceren en in een droogdok van zes maanden zou gaan en in oktober zou terugkeren, en vanwege de onbekende situatie daar hebben we ging door en vulde dat in als een nul.Dus dat zou onze eerdere discussies over de productie hebben veranderd, als nieuwe informatie, als dit alleen op 19 december was gebeurd.Dus ik denk dat we dat goed hebben, je kunt de nul verlagen, Brian.En dan stoppen we dat erin en we beheren onze downtime met veel gegevens in de Golf en een lange ervaring en nu zes maanden nadat we de nieuwe onderzeese systemen hebben geleerd die we hebben gekocht, en we voelen ons op ons gemak met wat we hebben.
Als kostensituatie, Brian.Op de langere termijn zullen de dagtarieven stijgen.Wij hebben dat in onze plannen meegenomen.Ik hou er echt niet van om de tarieven te bespreken die we hebben voor verschillende platforms.Maar dat zal natuurlijk toenemen, we zullen moeten verhogen. Ik denk dat voor de aanbieders van die dienst we onder het budget zitten voor onderzeese apparatuur en onderzeese installatie, waardoor het meeste daarvan wordt overwonnen en we blijven een ongelooflijke efficiëntie hebben op het gebied van de grote boorschepen die inhalen bij een echte kwestie over een dagtariefverhoging, aangezien het gaat om dagen op locatie aan het eind van de dag, en het soort werk dat we bij Khaleesi / Mormont hebben, is juist opgezet voor deze boorplatforms met dubbele activiteit, waarbij , voltooiing en boren tegelijk - gelijktijdige werkzaamheden, en ik maak me op dit moment geen zorgen over de kosten in geen van onze bedrijven.Omdat ik zie dat efficiëntie de stijging van het dagtarief opslokt en momenteel, wanneer we op ander materieel bieden, wordt dit lager in onze offshore-activiteiten.
Ja, Rogier.Ik vroeg me af of u -- ja, goedemorgen, meneer.Ik vroeg me af of je de brede structuur van het genereren van inkomsten met King's Quay zou kunnen toelichten.Jullie hebben een zeer goede, sterke balans.Ik vroeg me af waarom dit een belangrijke strategische doelstelling was om te verwezenlijken.En misschien kunt u ons helpen met hoe de voorwaarden eruit zouden kunnen zien?
Ik zou overwegen dat onze sterkste strategische situatie die we ooit hebben meegemaakt, slechts een vaardigheid was, weet je, de focus lag op de pariteit van de cashflow-capex.Eén ding om te weten over dit soort midstream-situaties: heel Maleisië is op deze manier gedaan.De hele Thunder Hawk-faciliteit in de Golf werd op deze manier uitgevoerd.Al onze zaken worden gedaan door een grote middenstroom die eigendom is van iemand anders.We werken al heel lang op deze manier en dit is slechts een voortzetting van dat plan.
We kunnen de tarieven die we voor deze faciliteit betalen niet bekendmaken. Ik zou het als een zeer goed middentarief beschouwen, als je wilt, waarbij onze balans, zoals je naar voren bracht, dat tarief lager maakt, omdat we verschillende kredietrisico's en andere mensen nemen misschien deel aan dit bedrijf, het werd een kwestie van onze St. Malo-wateroverstroming die in onze kapitaalallocatie terechtkwam, wat een belangrijk langetermijnproject is, het presteert zeer goed.En wat zouden we de komende drie jaar doen met die 300 miljoen dollar aan kapitaal en de CAGAR en de groei behouden die we hadden en waar we nog financieel naar zochten - financiële hulp voor dat ene specifieke deel van het project.
Project nog steeds een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal voor ons en dat we besloten hebben om ons eigendom daarin over te nemen en dat financieel vorm te geven, als je wilt, en ik ben erg blij met het recht dat we het hebben natuurlijk, ik kan dat niet openbaar maken als het zou vertellen waar ik in de toekomst mid-stream voor zal betalen, of een partner wil dat ook.Maar onze algemene operationele kosten van ons bedrijf als dit online komt, zullen we een negen- of sub-negenspeler blijven en ik denk dat dit vanuit een algemeen perspectief niet in de financiële cijfers zal worden gezien.En ik zou verder ook willen zeggen dat de cashflow in deze stroom van ons langetermijnplan waarschijnlijk hoger is dan het tarief dat we hebben.Dus ik vind dat allemaal prettig, Arun.
Oké.En mijn vervolg, Roger, gaat over het model. Ik vroeg me af of u ons zou kunnen helpen nadenken over hoe de hogere workover-activiteit in de Golf van Mexico en mogelijk de Eagle Ford uw LOE-richtlijnen voor 2020 zal beïnvloeden?Ik vroeg me af of u ook uw mening zou kunnen geven over de break-even-olieprijs in '20, om zowel de capex als het dividend te dekken?
Oké.Vanuit een opex-perspectief verwacht ik dat onze opex dit jaar ongeveer hetzelfde zal zijn als de work-over.Onze bedrijfskosten in het vierde kwartaal bedroegen bijna $ 3, beïnvloed door een enkele onderhoudsbeurt die we op bedrijfskostenwijze hebben uitgevoerd bij onze Chinook-put, uiteraard kwamen die putten online met een equivalent van 13.000 vaten per dag, bijna allemaal olie.En ik zou anticiperen op de workovers die we hier hebben, we hebben een lagere werkinteresse in een van de workovers, en ik zie niet dat dit een belangrijke drijfveer is bij het differentiëren van onze totale opx voor het jaar, maar je zou kwartaalverhogingen kunnen hebben als deze putten worden meestal binnen een maand of twee na het werk gedaan. 45 dagen is vrij gebruikelijk.Dat zou dus een opleving kunnen zijn in het kwartaal, maar over het geheel genomen zouden onze operationele kosten voor het jaar als totaalbedrijf en onze activiteiten in de Golf van Mexico op peil moeten blijven.
Vanuit perspectief neem je het middelpunt van de begeleiding van onze capex, wat uiteraard ons doel is.En ook vorig jaar hebben we dat doel bereikt en we zitten onder dat doel door een cashflow-besteding op het kasstroomoverzicht, en dat zal ik alleen doen - we bereiken dat doel op transactiebasis, wat nog niet helemaal is bereikt contant geld op dit moment is het natuurlijk niet ons doel om hierboven te gebruiken dat we een marge hebben voor evenementen die zouden kunnen plaatsvinden, en nu kan de olieprijs duidelijk niet boven het middelpunt uitkomen.Als we vandaag naar de strip kijken met de recente impact van het virus op de olieprijzen, zouden we waarschijnlijk $55 nodig hebben. Er is geen probleem, maar als je naar de huidige strip kijkt, zouden we waarschijnlijk aan de onderkant van onze capex-richtlijnen moeten zitten. $1,4 miljard naar het middelpunt van $1,45 en ga daar middenin zitten om het dividend te kunnen dekken.
En als we dat doen, hebben we een aantal kansen tot onze beschikking die geen invloed mogen hebben op de productie wat betreft een bepaalde timing in verschillende delen van het bedrijf die er de voorkeur aan geven om dit op een later tijdstip bekend te maken.Maar ons doel is om het te bedekken;ons doel is om het te bezuinigen als dat nodig is, en houd hier rekening mee. Natuurlijk helpt onze hedging, zoals David eerder zei, ons daarbij en het is opgenomen in wat ik zei.Dus $ 55 WTI-gemiddelde voor het jaar, wat volgens mij nog steeds zeer haalbaar is.Het is helemaal geen probleem.En in de wereld van 53 heb je het slechts over 20 miljoen dollar, 30 miljoen dollar aan kapitaalinvesteringen om dat aan te pakken, Arun.
Hey goede morgen.Ik wilde hier wat dieper ingaan op de Eagle Ford. Het is me zeker opgevallen dat jullie in het vierde kwartaal wat downtime hadden tijdens het werk. Als je alleen maar naar de productierichtlijnen voor het eerste kwartaal van de Eagle Ford kijkt, lijkt het erop dat deze met ongeveer 15% gedaald is ten opzichte van het vierde kwartaal.Ik weet dat je veel over goede timing hebt gesproken.Ik wilde gewoon een idee krijgen of er in het eerste kwartaal van '20 ook lopende werkzaamheden zijn of niet, die een soort van invloed hebben op die productie, en dan kun je misschien een klein beetje over deze productie praten, een soort cadans gedurende de hele periode het jaar.Ik weet dat je de 60.000 in het vierde kwartaal noemde. Moeten we een vrij gestage stijging zien in het tweede en derde kwartaal, dus help me misschien een beetje over de directionaliteit van de Eagle Ford hier?
Bedankt.Leeuw.Dus in het vierde kwartaal hadden we enige impact van meer putwerkzaamheden aan putten met een hoger tarief dan normaal, toen we een soort routinematige kunstmatige liftreparatiewerkzaamheden uitvoerden in Eagle Ford. We zagen een vergelijkbaar activiteitsniveau, maar we hadden toevallig meer downtime gerelateerd aan putten met een hogere snelheid, meer van de putten van 300 tot 400 vaten per dag, in plaats van de putten van 40, 50, 60 vaten per dag.Dus dat was een beetje abnormaal.Er zijn in september in Catarina een aantal nieuwe putten online gekomen, die behoorlijk wat downtime hadden. We zijn eropuit gegaan en hebben daar wat zandschoonmaakwerkzaamheden aan uitgevoerd. Die putten zijn nu op ongeveer één na allemaal teruggekeerd naar de normale productiesnelheden.Dus door die werkzaamheden in Catarina zien we waarschijnlijk zo'n 500 tot 600 vaten per dag met een aanhoudende impact als we januari ingaan.De rest van het veld ligt min of meer in lijn zoals normaal.
In de East Tilden-putten presteerden de putten, waarvan Roger benadrukte, onder onze verwachtingen, maar overtroffen ze de eerdere verwachtingen van de putten uit 2015 en eerder.Deze putten hadden een impact op ons kwartaal met iets meer dan 700 vaten per dag.De impact hiervan bedraagt begin 2020 ongeveer 1.000 vaten per dag, en die impact zal in de loop van het jaar afnemen.We zien dus een kleine overhang aan het begin van het jaar.We verwachtten een natuurlijke achteruitgang in de Eagle Ford met het einde van onze putcadans, vooral in september en oktober vorig jaar, onze nieuwe online levering van putten dit jaar, onze uitvoering van ons boor- en voltooiingsprogramma verliep erg goed.We hebben een programma met putten die online komen dat in het eerste kwartaal lijkt op hoe het eruit zag in het eerste kwartaal van 2019. En dan nog een beetje wachten in het laatste deel van het tweede kwartaal totdat onze geëxploiteerde Karnes-putten online komen.Het is dus een iets latere opvoering van nieuwe putten in het tweede kwartaal dan je in 2019 zag. Maar daarna een sterke impuls voor de rest van het jaar, met meer hogere IP-putten in Catarina en Karnes die laat in het tweede kwartaal en het derde kwartaal bijdroegen, en een grote druk op de niet-bediende Karnes-putten in het vierde kwartaal van 2020.
Oké.Zeer nuttige kleur.Het klinkt dus zeker alsof het hier behoorlijk half weegt op de groei van Eagle Ford in '20.
Zo zal het altijd blijven, Leo.Wanneer u aan het eind van het jaar stopt met het uitgeven van geld aan het front-end laden van kapitaal, wat in de schalie-industrie gebruikelijk gaat worden.Wij zijn niet alleen Murphy.Het is moeilijker om het op die manier te doen.
Ons programma voor 2020 omvat 14 putten die zeer laat aan het eind van het jaar in Karnes online komen.We hebben dus een stabielere putproductie in 2020, vergeleken met 2019. We zouden het jaar dus op een hoogtepunt moeten afsluiten in plaats van op een neerwaartse trend met natuurlijke achteruitgang.Dus dit jaar ziet ons programma er iets anders uit.
Oké, dat is zeker een goede kleur. En ik denk dat ik gewoon een beetje wilde ingaan op het soort van de komende paar jaar in termen van hoe jullie over de vooruitzichten denken.Ik weet dat je zei dat 2020 het hoogtepunt is voor de kapitaalinvesteringen, ik bedoel, het klinkt alsof dat hier, weet je, in '21 komt.Ik weet dat jullie het hadden over de 85.000 BOE per dag in de Golf van Mexico.Maar toen ik naar je dia's keek en enkele van de aansluitschema's zag.Ik wilde gewoon een idee krijgen: het leek erop dat er pas laat in het jaar '21 veel waterputten in de Golf zouden ontstaan.Dus moeten we verwachten dat de productie in de Golf in '21 een klein beetje zal dalen en dan in '22 flink zal stijgen? Zijn Khaleesi en Mormont op de hoogte van alles wat je daarop kunt zeggen?
Dit jaar zou de productie in de Golf de komende paar jaar een hoogtepunt zijn, maar bij lange na niet veel significante daling. Van deze bronnen zijn de bronnen behoorlijk hoog, als je ze op deze kaart ziet, zijn ze hier ook niet gemarkeerd.De niet-operationele bronnen, dus het is gewoon Kodiak waarin we daar een grote werkbelang hebben, een van onze meer winstgevende velden met ongelooflijke positieve geschenken.Ik heb er alle vertrouwen in dit te middelen en zou zeggen dat het kapitaal om dit te realiseren waarschijnlijk onder de eerdere richtlijnen ligt.En we hebben hier in deze lijst belangrijke bronnen, en ook in de non-operatie, zowel in St. Malo en Kodiak als - en ook in Lucius.Dus de non-op wordt hier niet benadrukt, maar we hebben veel vertrouwen in ons langetermijnproductieprofiel van dit doel en minder investeringen tegen het einde van de planningsperiode.
Ik snap het, oké.Dus ja, het klinkt alsof er nog een aantal andere putten in de glijbanen zitten die zullen helpen om een deel daarvan weer te vullen.Oké, dat is logisch.
En deze bronnen hebben een zeer hoge productie, Leo, met verschillende werkinteresses, maar dit zijn hoogwaardige bronnen waar we hier mee te maken hebben.
Oké.Nee, dat is nuttig.En ik denk dat het misschien pas als laatste op verkenning gaat.Op uw dia 22, ik wilde gewoon zien of we wat meer kleur krijgen over sommige van deze vooruitzichten die later dit jaar naar voren komen in termen van wat u dacht dat mogelijk zou zijn bij Batopilas of de bron die u gaat worden. Een goktest begin '21 in Brazilië, om een idee te krijgen van wat voor soort bruto winbare doelen er in die putten zitten?
Welnu, ik bedoel dat we -- om dit soort zaken openbaar te maken, heel veel goedkeuringen van onze partners nodig hebben, en daarom hebben we die hier niet.Ik bedoel, normaal gesproken zou je in de Golf van Mexico verwachten dat de exploratieput een kans van meer dan 75 miljoen vaten zou opleveren, dat is waar we ons daar altijd op richten.In ons Cholula-gebied in Mexico hadden we vorig jaar een ontdekking die werd onthuld, en dat was een put in de top van de top met een flinke hoeveelheid olie - er waren vlakke plekken als je wilt, en we moeten die structuur verlaten in een dikker reservoir in een van de putten, die geen waterniveau in de zone had, en dat we daar veel seismisch werk hebben gedaan en ook een zeer nabije mogelijkheid met een ideale seismische reactie op de hele structuur van de Cholula-put .En in dat soort gebied van die bron en de nabije gelegenheid die er identiek aan is, dezelfde leeftijdsdiepte naast de deur, als je wilt, zijn dit 100 miljoen vatachtige dingen die we in dat vrij grote gebied niet meer riskeren.
We hebben dus nu twee bedrijven in Mexico, één is een kleine tieback-zone uit het Midden-Mioceen in het bereik van 100 miljoen vaten ten noordoosten van de ontdekking van Talos, die we gemakkelijk kunnen toevoegen en uitbreiden, vergelijkbaar met wat we in de Golf doen.En daar is de Batopilas-bron, die een grote bron heeft die groter is dan $160 miljoen, en het is een zeer grote Miocene structuur onder zout.En dus die kansen, en natuurlijk ons Sergipe-Alagoas-bekken, we maken de omvang van die kansen niet bekend, waarop je zoiets kunt verwachten met de partner die we moeten hebben, die behoorlijk groot moeten zijn.En hoopvol dat die groot zijn en daar ga je met de bovenstaande 500 en dat is alles wat we erover kunnen zeggen.Wederom een typische put in de Golf 75, we raken er een groot deel van, bijna 100 en verder in de Golf - in de regio Mexico met dit soort zeer dure [onleesbare] bronnen, behandelputten, in feite.En dan een grote toekomstmogelijkheid voor ons in Brazilië waar we erg enthousiast over zijn.Maar heb op dit moment beperkte openbaarmaking.
Twee vragen: ik denk dat de markt het voordeel van St. Malo na het tijdsbestek van '24 niet volledig op prijs stelt.Kun je gewoon praten over hoe de productie eruit ziet als deze in '23 online komt, en hoe de reikwijdte verder gaat en hoe lang - de levensduur van die volumes in het systeem?
Goedemorgen, Gail.St. Malo bereikt eind '23 begin '24 een soort pieken, het voegt meer dan 5.000 vaten per dag nettoproductie toe aan onze offshore-portfolio en voegt ongeveer 32 miljoen vaten aan reserves toe, ons aandeel en een aanzienlijke NPV, NPV in het bereik van $ 150 miljoen tot $ 160 miljoen met een rendement van ongeveer 18% tot 20% bij een platte olie van $ 55.Het is dus belangrijk en komt op een goed moment voor onze offshore-portefeuille.
Geweldig.En in 2019 kende de Golf van Mexico een aantal zeer gezonde verschillen.Kunnen jullie wat kleur geven over hoe jullie naar GOM-verschillen kijken in 2020?
Ja, ik denk dat het uiteenlopende beeld in de Golf veel beter is geweest dan voorspeld vanuit een IMO 2020-perspectief, dat niet echt een grote impact heeft gehad.De verschillen zijn lager dan in delen van '19.Tegenwoordig zouden dit in onze Mars-activiteiten, waar we Mars in de Golf van Mexico afbakenen, alle activa zijn die we van Petrobras hebben gekocht, evenals ons oudere Medusa- en koplopergevoel.Het is ongeveer 36% van onze productie, deze verschillen zijn duidelijk meer dan $1 year-to-date, het februari-verschil en dat is $1,40 positief, sommige CHOPS voorspellen zelfs dat ze onder de dollar negatief zullen zijn.En dat wij dit veel beter vinden dan aanvankelijk gedacht.
In HLS in de Golf, ongeveer 21%, zijn dit een aantal zeer, zeer hoge marge ruwe olie rond onze Kodiak non-op-put en al onze LLOG-activiteiten die we hebben gekocht en het Dalmatische veld dat we hebben en waar we binnenkort aan zullen werken in het vierde kwartaal, daar was $ 4 positief en nu zitten we daar duidelijk in het positieve bereik van 350, en daar heb ik een goed gevoel bij.Een andere mooie situatie voor ons is Magellan East Houston, MEH, dat 33% van onze oude vloeistoffen vertegenwoordigt die uitkomen, Eric's bedrijf in Eagle Ford.En deze twee waren ongeveer $ 3,40 of $ 3,40 positief voor de WTI-basis waarin we de bemanning markeren.Dus over het algemeen moeten we nog steeds gepositioneerd worden, en ik geloof dat als je kijkt naar het transport en de gerealiseerde prijs van ons bedrijf, en waar onze vaten zich bevinden.We zullen altijd positief zijn tegenover bijna elke collega, omdat we denken dat het een concurrentievoordeel is vanwege de unieke aard van waar we deze vaten verkopen en omdat we erg blij zijn met de deals die we hebben. En daarom hebben we onze Gulf-activiteiten toegevoegd en meer kapitaal toegewezen voor onze Eagle Ford-activiteiten.Als u de hogere prijzen heeft, heeft u altijd voordeel.
Bedankt.[Instructies voor de operator] En de volgende vraag is van Paul Cheng van Scotia Bank.Ga verder alsjeblieft.
Als je de capex moet aanpassen, moeten we er dan vanuit gaan dat dit alleen in Eagle Ford gebeurt of dat je ook op andere vlakken aanpassingen gaat doen?
Nee, want nogmaals, ik wil dit op dit moment liever niet bekendmaken.We hebben een aantal goedkeuringsbetalingen voor veldontwikkelingsplannen in Vietnam die deel uitmaken van ons plan. Als je die mijlpaal haalt, kan dat uitgesteld worden, en we zien aan het einde van het jaar een aantal andere kosten en wat onderzoek.We proberen die verlagingen op natuurlijke wijze door te voeren, waarbij we onze allocatie van kapitaal met een zeer hoog rendement niet aanpassen aan workovers en tie-backs in de Golf, noch ons boorprogramma in de Eagle Ford op dit moment wijzigen.Ik voel me op mijn gemak dat we dat kunnen doen en dat zullen we ook doen. Als het nodig is, doen we dat.
Leuk.En hebben jullie in Brazilië al vastgesteld welke put jullie volgend jaar, begin volgend jaar, gaan boren?
We hebben een goed idee - we hebben er natuurlijk een goed idee van, maar we hebben daar te maken met een grote partner.En ik denk dat je in de loop van de tijd terug zou kunnen gaan en de onthulling van een ander supergroot project daar zou kunnen volgen, en je zou hier ook een soortgelijke onthulling verwachten.
Oké.Dus je kon ons op dit moment geen - misschien een piekoefeningdoel of iets dergelijks geven?
Oké.En als je zegt begin volgend jaar.Hebben we het over het begin van het eerste kwartaal?Wat...
Ja.Het rigplan daar houdt verband met vergunningen en de planning van onze partners, en omvat ook enkele andere blokken die ze hebben.En ik verwacht dat het op dit moment begin '21 zal zijn.Ja meneer.
Oké.En dat kan zijn dat ik het gemist heb.Vraag me af wanneer je zegt dat er de komende 100 dagen geen waterput in de Eagle Ford zal komen?
Nee, nee, nee, dat is van de tijd dat we begin oktober een put hebben aangelegd en zaterdag gaan er een aantal putten stromen.Het is dus lang geleden.
Die kapitaalallocatie van ons front-end Shale-programma heeft gevolgen en we hebben de productie boven onze typische EUR overschat, waarvoor we in het vierde kwartaal verbrand zijn.Nu hebben we dat probleem bovenop een gepland front-end project voor de lange termijn.Vanaf het einde van het jaar zijn we daar met drie boorinstallaties aan het boren.En we brengen hier vrij snel een aanzienlijk pad met 10 putjes aan en hebben een goed gevoel over onze begeleiding en wat we daar doen.
Dat zijn wij, Paulus.We beginnen hiermee - we beginnen zaterdagochtend.Het is een tijdje geleden, wat ik probeer te zeggen is dat het moeilijk is om in een schaliespel te spelen en dat het zelden voorkomt dat je binnen 100 dagen geen put aanzet, en maar we klikken en voegen het hele kwartaal weer putten toe. en we hebben een aanzienlijke cadans van het bouwen van putten, zoals Erik eerder in de oproep beschreef.
Oké, en als laatste van mij: kun je ons wat geven - wat is de East Tilden, de goede prestatie in het vierde kwartaal waar je het over hebt?En wat was de bedrijfsvoorspelling die jullie gebruiken?En heeft u die voorspelling al aangepast of denkt u dat de East Tilden-put in het vierde kwartaal een anomalie was en dat uw capex-voorspelling nog steeds goed is?
Zeker, Paulus.Dus de East Tilden-putten, we hebben die putten online gebracht. Hun IP30-waarden kwamen in principe overeen met onze voorspelling.Het zijn niet de exacte aantallen, maar gemiddeld ergens rond de 800 BOE per dag voor de acht putten.Ze zien er dus ongeveer 30 dagen heel goed uit, daarna begonnen we een steilere daling te zien.Dus, zoals ik al zei, bedroeg het gat tussen onze eerdere voorspelling en de huidige productieprestaties voor het totaal van de acht putten in januari ongeveer 1.000 BOE per dag, en we verwachten dat dat gat er zal zijn, maar het zal afnemen het jaar waarin de eerdere verwachting afneemt, zoals waterbronnen altijd doen.
Bedankt voor het nemen van de vraag.Een van de punten die je in je, soort van, intro maakte, is dat je de activabasis hebt hervormd tot een puur spel op het westelijk halfrond.Maar je hebt nog steeds de verkenning van Vietnam en het voelt alsof het op dit moment een beetje een bijzaak is.Dus ik ben benieuwd wat de logica is om die bezittingen te behouden?
Er zit een aanzienlijk voordeel in deze activa.We hebben daar een belangrijke ontdekking die we online zullen brengen, we zijn momenteel bezig met voer, en we zullen daar goedkeuring krijgen van het veldontwikkelingsplan via de overheid - de overheid daar was zo traag.En wij – met onze kapitaalallocatie hebben ze niet overhaast, als je wilt.Het is een heel unieke situatie.We hebben zojuist nog een blok toegevoegd met een verplichting voor één put, we hebben een reeks vooruitzichten met een laag risico, geboord door jack-ups en die ons alle soorten voordelen bieden, maar op dit specifieke moment met de kapitaalallocatie van een beperkte CAGAR en gratis cashflow en het opbouwen van een bedrijf met een aanzienlijke vrije cashflow.Het is de eerste paar jaar voor ons bedrijf vertraagd, maar we zullen er volgend jaar zeker gaan boren, en dit is een belangrijke slaper voor ons die ons in de toekomst alle soorten flexibiliteit biedt met betrekking tot verschillende delen van ons bedrijf.
Dus net als Vietnam hebben we een zeer unieke positie, een zeer goedkope instappositie, een zeer mooie ontdekking daar, die zal er zijn - als het in ons langetermijnplan wordt opgenomen, zit het in wat we hier hebben onthuld en zijn we er erg enthousiast over.Gewoon omdat we daar dit jaar geen grote hoofdstad zijn, om al die redenen waar we elke dag over lezen.
Oké, nog een verkenningsvraag. Als ik me goed herinner, denk ik dat het vijf of zes jaar geleden was dat je pogingen deed om wat boringen te doen in Suriname, een van de eerste, denk ik, internationale E&P's die dat deed.En toen kwam dat soort dingen in de verdrukking, nu we natuurlijk schijnbaar dagelijks de krantenkoppen in Suriname zien.Ik ben benieuwd of je interesse hebt in het opnieuw bekijken van de mogelijkheden in die opkomende geografie?
We zijn geïnteresseerd in alle kansen op het halfrond waarop we ons richten, namelijk Zuid-Amerika, de Golf van Mexico zelf en Mexico offshore, waar we een aanzienlijk blok hebben en we hebben onlangs in Brazilië een ander segment toegevoegd in het Portiguar Basin.Die putten die we zoveel jaren geleden aan het boren waren, zijn een totaal ander spel, een totaal andere tijd.We zijn - zoals u weet - een mondiaal onderzoek geweest, maar we proberen ons te concentreren op het verkrijgen van meer informatie en ons meer te concentreren op gegevens en alleen op de gebieden waarin we werken.Het feit dat we niet hebben deelgenomen, betekent niet dat we daar niet hebben gekeken en dat de prijs van poker daar hoger was dan wat we wilden doen.En ook in zo'n land klinkt het soms eenvoudig, maar als je de verschillende overeenkomsten ziet waarmee je hebt ingestemd, zal het kijken naar iemands dag je in het perspectief van de bedrijfsontwikkeling in de toekomst zeer beperken.En op sommige van die plaatsen kunnen we geen afspraak maken waar we het liefst zouden willen werken. Dus we kijken in deze regio, we zijn er niet tegen om daar te werken, maar hebben geen mogelijkheid gevonden waaraan we graag zouden willen deelnemen en waar we aanzienlijke aandeelhouderswaarde kunnen toevoegen.
Oké.We hebben vandaag geen vragen meer en daarmee eindigt ons gesprek van vandaag.Wij waarderen het dat iedereen heeft meegeluisterd, en we zien u graag bij onze volgende kwartaalresultaten.Ontzettend bedankt.
10 aandelen die we leuker vinden dan Murphy OilAls de beleggingsgenieën David en Tom Gardner een aandelentip hebben, kan het lonen om ernaar te luisteren.De nieuwsbrief die ze al meer dan tien jaar publiceren, Motley Fool Stock Advisor, heeft de markt immers verdrievoudigd.*
David en Tom hebben zojuist onthuld wat volgens hen de tien beste aandelen zijn die beleggers op dit moment kunnen kopen... en Murphy Oil was daar niet één van!Dat klopt: ze denken dat deze 10 aandelen zelfs betere aankopen zijn.
Dit artikel is een transcriptie van deze conference call, geproduceerd voor The Motley Fool.Hoewel we streven naar ons Foolish Best, kunnen er fouten, weglatingen of onnauwkeurigheden in dit transcript voorkomen.Zoals bij al onze artikelen aanvaardt The Motley Fool geen enkele verantwoordelijkheid voor uw gebruik van deze inhoud, en we raden u ten zeerste aan om uw eigen onderzoek te doen, inclusief zelf naar de oproep luisteren en de SEC-documentatie van het bedrijf lezen.Raadpleeg onze Algemene voorwaarden voor meer informatie, waaronder onze verplichte aansprakelijkheidsdisclaimers met hoofdletter.
Motley Fool Transcribers heeft geen positie in een van de genoemde aandelen.The Motley Fool heeft geen positie in een van de genoemde aandelen.The Motley Fool heeft een openbaarmakingsbeleid.
De standpunten en meningen die hierin worden uitgedrukt zijn de standpunten en meningen van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs die van Nasdaq, Inc.
The Motley Fool, opgericht in 1993 in Alexandria, VA, door de broers David en Tom Gardner, is een multimediale financiële dienstverlener die zich toelegt op het opbouwen van 's werelds grootste investeringsgemeenschap.The Motley Fool bereikt elke maand miljoenen mensen via zijn website, boeken, krantencolumn, radioshow, televisieoptredens en abonnementsnieuwsbriefdiensten. The Motley Fool verdedigt aandeelhouderswaarden en pleit onvermoeibaar voor de individuele belegger.De naam van het bedrijf is ontleend aan Shakespeare, wiens wijze dwazen zowel instrueerden als amuseerden, en de waarheid tegen de koning konden spreken - zonder dat hun hoofd werd afgehakt.
Locatie*Selecteer ... Verenigde Statenafghanistanåland Islandsalbanialgeriaameriaamericaan en Sababosnia en Herzegovinabotswanabouvet Islandbrazilbritish Indian Ocean TerritoryBrunei Darussalambulgariakina Fasoburundicambodiacamerooncanadacape Verdecayman eilandscoLomb Democratische Regie van de Democratische THECOCODSCOCODSCOCOMSCOCOMSSCOCODSCOCODSCOCESSCOCESCOCODA RICRATIS Ivoirecroatiacubacuraçaocyprusczech RepublicDeMarkdJiboutidominicadominican Republicecuadoregyptel SalvadorEquatoriaal-GuineaEritreaEstlandEthiopiëFalklandeilanden (Malvinas)Faeröer EilandenFijiFinlandFrankrijkFrans-GuyanaFrans-PolynesiëFranse Zuidelijke GebiedenGabonGambiaGeorgiëDuitslandGhanaGibraltarGriekenlandGrenadaGuadeloupeGuamGuatemalaGuernseyGuineaGuinea-BissauGuyanaHaïtiHeardeiland en McDonaldeilandenHoly See (Vaticaanstad)HondurasHong KongHongarijeI celandIndiaIndonesiëIran, Islamitische RepubliekIrakIerlandIsle of ManIsraëlItaliëJamaicaJapanJerseyJordaniëKazachstanKeniaKiribatiKorea, Democratische VolksrepubliekKorea, KoeweitKirgiziëLaos Democratische VolksrepubliekLetlandLibanonLesothoLiberiaLibisch-Arabische JamahiriyaLiechtensteinLitouwenLuxemburgMacaoMacedonië, de voormalige Joegoslavische Republiek MadagaskarMalawiMaleisiëMaldivenMaliMaltaMarshalleilandenMartiniqueMauritaniëMauritiusMayotteMexicoMicronesia, Federale Staten vanMoldavië, RepubliekMonacoMongoliëMontenegroMontserratMarokkoMozambiqueMyanmarNamibiëNauruNepalNederlandNieuw-CaledoniëNieuw-ZeelandNicaraguaNigerNigeriaNiueNorfolkeilandNoordelijke MarianenNoorwegenOmanPakist anPalauPalestijns gebied, bezetPanamaPapoea-Nieuw-GuineaParaguayPeruFilippijnenPitcairnPolenPortugalPuerto RicoQatarReunionRoemeniëRussische FederatieRwandaSaint BarthélemySint-Helena, Ascension en Tristan da CunhaSaint Kitts en NevisSaint LuciaSaint Martin (Franse deel)Saint Pierre en MiquelonSaint Vincent en de GrenadinesSamoaSan MarinoSao Tomé en PrincipeSaudi ArabiëSenegalServiëSeychellenSierra LeoneSingaporeSint Maarten (Nederlands deel)SlowakijeSloveniëSalomonseilandenSomaliëZuid-AfrikaZuid-Georgië en de Zuidelijke SandwicheilandenZuid-SoedanSpanjeSri LankaSoedanSurinameSvalbard en Jan MayenSwazilandZwedenZwitserlandSyrische Arabische RepubliekTaiwanTadzjikistanTanzania, Verenigde RepubliekThailandTimor-LesteTogoTokelauTongaTrinidad en To bagoTunesiëTurkijeTurkmenistanTurks- en CaicoseilandenTuvaluOegandaOekraïneVerenigde Arabische EmiratenVerenigd KoninkrijkKleine afgelegen eilanden van de Verenigde StatenUruguayOezbekistanVanuatuVenezuela, Bolivariaanse RepubliekVietnamMaagdeneilanden (Brits) Maagdeneilanden, VSWallis en FutunaWestelijke SaharaJemenZambiaZimbabwe
Ja!Ik wil graag Nasdaq-communicatie ontvangen met betrekking tot producten, branchenieuws en evenementen. U kunt altijd uw voorkeuren wijzigen of u afmelden en uw contactgegevens vallen onder ons privacybeleid.
Posttijd: 24 februari 2020