ਕੱਲ੍ਹ ਦੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਿਕਾਸ ਸਟਾਕ: ਵੈਸਟਰਾਕ ਕੰਪਨੀ

WestRock ਕੰਪਨੀ ਇੱਕ ਕਾਗਜ਼ ਅਤੇ ਕੋਰੇਗੇਟਿਡ ਉਤਪਾਦ ਨਿਰਮਾਤਾ ਹੈ।ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਡ੍ਰਾਈਵਿੰਗ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਸਾਧਨ ਵਜੋਂ M&A ਦੁਆਰਾ ਹਮਲਾਵਰ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਵਿਸਤਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਸਟਾਕ ਦਾ ਵੱਡਾ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਇਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਮਦਨ ਖੇਡ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ 50% ਨਕਦ ਭੁਗਤਾਨ ਅਨੁਪਾਤ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਅਦਾਇਗੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

ਸਾਨੂੰ ਸੈਕਟਰ/ਆਰਥਿਕ ਵਾਧੇ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਣਾ ਪਸੰਦ ਨਹੀਂ ਹੈ।ਸਟਾਕ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ 2019 ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਨਹੀਂ ਹਨ।

ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਿਕਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਦੌਲਤ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਫਲ ਪਹੁੰਚ ਹੈ।ਅਸੀਂ "ਕੱਲ੍ਹ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਿਕਾਸ ਸਟਾਕਾਂ" ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਅੱਪ-ਅਤੇ-ਆਉਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਸਪਾਟਲਾਈਟ ਕਰਾਂਗੇ।ਅੱਜ ਅਸੀਂ ਵੈਸਟਰਾਕ ਕੰਪਨੀ (ਡਬਲਯੂਆਰਕੇ) ਦੁਆਰਾ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ।ਕੰਪਨੀ ਕਾਗਜ਼ ਅਤੇ ਕੋਰੇਗੇਟਿਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਖਿਡਾਰੀ ਹੈ।ਸਟਾਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲਾਭਅੰਸ਼ ਉਪਜ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਲਈ M&A ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਹੈ।ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਕੁਝ ਲਾਲ ਝੰਡੇ ਹਨ.ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਕੁਦਰਤ ਵਿੱਚ ਚੱਕਰਵਰਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਦੇ-ਕਦਾਈਂ M&A ਸੌਦਿਆਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਜਾਰੀ ਕਰਕੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਸੀਂ ਵੈਸਟਰੋਕ ਨੂੰ ਸਹੀ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਪਸੰਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ, ਉਹ ਸਮਾਂ ਹੁਣ ਨਹੀਂ ਹੈ।ਅਸੀਂ WestRock ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਹੋਰ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਾਂਗੇ।

WestRock ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਕਾਗਜ਼ ਅਤੇ ਕੋਰੇਗੇਟਿਡ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਕਿਸਮ ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਵੇਚਦਾ ਹੈ।ਕੰਪਨੀ ਅਟਲਾਂਟਾ, GA ਵਿੱਚ ਅਧਾਰਤ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ 300 ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਚਾਲਨ ਸਹੂਲਤਾਂ ਹਨ।ਅੰਤਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵੈਸਟਰੋਕ ਵੇਚਦਾ ਹੈ ਲਗਭਗ ਬੇਅੰਤ ਹਨ।ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ $19 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਲਗਭਗ ਦੋ ਤਿਹਾਈ ਹਿੱਸਾ ਕੋਰੇਗੇਟਿਡ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।ਦੂਜਾ ਤੀਜਾ ਖਪਤਕਾਰ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।

WestRock ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ।ਮਾਲੀਆ 20.59% ਦੀ ਇੱਕ CAGR ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ EBITDA ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਫ੍ਰੇਮ ਵਿੱਚ 17.84% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ।ਇਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ M&A ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ (ਜਿਸ ਦਾ ਅਸੀਂ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਾਂਗੇ)।

WestRock ਦੀਆਂ ਸੰਚਾਲਨ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਅਸੀਂ ਕਈ ਮੁੱਖ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਨੂੰ ਦੇਖਾਂਗੇ।

ਅਸੀਂ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ WestRock ਕੰਪਨੀ ਲਗਾਤਾਰ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ।ਅਸੀਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਸਟ੍ਰੀਮ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ, ਇਸਲਈ ਅਸੀਂ ਆਮਦਨੀ ਦੀ ਪਰਿਵਰਤਨ ਦਰ ਨੂੰ ਮੁਫ਼ਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ।ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਤੈਨਾਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਅਸੀਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਪੂੰਜੀ (CROCI) 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਨਕਦ ਦਰ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਦੇ ਹਾਂ।ਅਸੀਂ ਇਹ ਸਭ ਤਿੰਨ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਰਾਂਗੇ:

ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ ਤਾਂ ਅਸੀਂ ਇੱਕ ਮਿਸ਼ਰਤ ਤਸਵੀਰ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ।ਇੱਕ ਪਾਸੇ, ਕੰਪਨੀ ਸਾਡੇ ਕਈ ਮੀਟ੍ਰਿਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ।ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਅਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਸਿਰਫ 5.15% FCF ਪਰਿਵਰਤਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ 4.46% ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਲੋੜੀਂਦੇ ਸੰਦਰਭ ਹਨ ਜੋ ਡੇਟਾ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਤੱਤ ਜੋੜਦੇ ਹਨ।ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ ਅਸਮਾਨ ਨੂੰ ਛੂਹ ਗਏ ਹਨ।ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਮਹਰਟ ਮਿੱਲ, ਪੋਰਟੋ ਫੇਲਿਜ਼ ਪਲਾਂਟ, ਅਤੇ ਫਲੋਰੈਂਸ ਮਿੱਲ ਸਮੇਤ ਕੁਝ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਹੂਲਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਸ ਸਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ($525 ਮਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼) ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ ਲਗਭਗ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਕੁੱਲ ਹਨ।ਨਿਵੇਸ਼ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਨਾਲ ਘੱਟ ਜਾਵੇਗਾ ਅਤੇ ਵਾਧੂ ਸਾਲਾਨਾ EBITDA ਵਿੱਚ $240 ਮਿਲੀਅਨ ਪੈਦਾ ਕਰੇਗਾ।

ਇਸ ਨਾਲ FCF ਪਰਿਵਰਤਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਹੀ CROCI ਜਿੱਥੇ ਉੱਚ CAPEX ਪੱਧਰ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।ਅਸੀਂ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ (ਕੰਪਨੀ M&A ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮ ਹੈ, ਇਸਲਈ ਅਸੀਂ ਲਾਗਤ ਸਹਿਯੋਗ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਾਂ)।ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਸਾਨੂੰ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ 'ਤੇ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ।

ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਜੋ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਂਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਸਿਰਫ ਨਕਦੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਸਟ੍ਰੀਮ 'ਤੇ ਨਿਚੋੜ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਵਿੱਚ ਵੀ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਅਚਾਨਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।

ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਾਨੂੰ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਵਿੱਚ ਨਕਦੀ ਦੀ ਘਾਟ (ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ $10 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਿਰਫ਼ $151 ਮਿਲੀਅਨ), ਵੈਸਟਰੋਕ ਦਾ 2.4X EBITDA ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ ਅਨੁਪਾਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ ਹੈ।ਅਸੀਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਵਜੋਂ 2.5X ਅਨੁਪਾਤ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ।ਕੈਪਸਟੋਨ ਪੇਪਰ ਅਤੇ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਨਾਲ $4.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਲੀਨ ਹੋਣ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਇਸਲਈ ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰੇਗਾ।

WestRock ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਇੱਕ ਠੋਸ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਿਕਾਸ ਸਟਾਕ ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ 11 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ ਇੱਕ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ।ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਟ੍ਰੀਕ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਮੰਦੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਵਧਦਾ ਰਿਹਾ.ਲਾਭਅੰਸ਼ ਅੱਜ ਕੁੱਲ $1.86 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਹੈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ 'ਤੇ 4.35% ਉਪਜ ਹੈ।ਇਹ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਯੂਐਸ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ 1.90% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਉਪਜ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ WestRock ਦੇ ਨਾਲ ਕੀ ਦੇਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ (ਕਈ ਵਾਰ) ਅਸਥਿਰ ਸੁਭਾਅ ਇਸਦੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।WestRock ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਚੱਕਰੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਕੰਪਨੀ ਬਲਾਕਬਸਟਰ M&A ਸੌਦਿਆਂ ਬਾਰੇ ਵੀ ਸ਼ਰਮਿੰਦਾ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।ਕਈ ਵਾਰ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਛਾਲਾਂ ਮਾਰ ਕੇ ਵਧੇਗਾ - ਕਦੇ-ਕਦੇ, ਸ਼ਾਇਦ ਹੀ।ਸਭ ਤੋਂ ਤਾਜ਼ਾ ਵਾਧਾ 2.2% ਲਈ ਇੱਕ ਟੋਕਨ ਪੈਨੀ ਵਾਧਾ ਸੀ।ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਅਦਾਇਗੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।ਜਦੋਂ ਕਿ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਅਸਮਾਨਤਾ ਨਾਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਮੌਜੂਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਅਨੁਪਾਤ ਸਿਰਫ 50% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਬਾਰੇ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਾਫ਼ੀ ਜਗ੍ਹਾ ਛੱਡਦਾ ਹੈ।ਅਸੀਂ ਕਿਸੇ ਹੱਦ ਤੱਕ ਅਪ੍ਰੋਕੈਲਿਪਟਿਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਦੇ ਗਠਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ ਹਾਂ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੋਲ ਵੱਡੇ ਵਿਲੀਨਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੇਣ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਡੁੱਬਣ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ।ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਰ ਪਤਲਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਇਬੈਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਈ ਇੱਕ ਤਰਜੀਹ ਨਹੀਂ ਹੈ।ਇਕੁਇਟੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਨੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ EPS ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਹੈ।

WestRock ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ (ਤੁਹਾਨੂੰ ਹਰ ਸਾਲ ਬਹੁ-ਬਿਲੀਅਨ ਵਿਲੀਨਤਾ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਈ ਦੇਵੇਗੀ), ਪਰ ਇੱਥੇ ਦੋਨੋਂ ਧਰਮ ਨਿਰਪੱਖ ਟੇਲਵਿੰਡ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਲੀਵਰ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ WestRock ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵਰਤ ਸਕਦਾ ਹੈ।ਵੈਸਟਰੋਕ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਸਾਥੀ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਆਮ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣਗੇ।ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਨਾ ਸਿਰਫ਼ ਆਬਾਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਾਧੇ ਨੇ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਸਮੱਗਰੀ ਦੀ ਵਧਦੀ ਲੋੜ ਵੀ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ।ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਵਿੱਚ, ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਹੱਲਾਂ ਦੀ ਮੰਗ 2024 ਤੱਕ 4.1% ਦੇ CAGR ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿਸ਼ਾਲ ਆਰਥਿਕ ਟੇਲਵਿੰਡਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਭੋਜਨ ਪੈਕਜਿੰਗ, ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਬਕਸੇ ਅਤੇ ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਲੋੜ।ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਾਗਜ਼-ਅਧਾਰਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਪਲਾਸਟਿਕ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਪਲਾਸਟਿਕ ਦੇ ਕੂੜੇ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਸਿਆਸੀ ਦਬਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ।

WestRock ਲਈ ਖਾਸ, ਕੰਪਨੀ KapStone ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਵਿਲੀਨਤਾ ਨੂੰ ਹਜ਼ਮ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ।ਕੰਪਨੀ 2021 ਤੱਕ ਸਹਿਯੋਗ ਵਿੱਚ $200 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਅਹਿਸਾਸ ਕਰੇਗੀ, ਅਤੇ ਕਈ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ (ਹੇਠਾਂ ਚਾਰਟ ਦੇਖੋ)।WestRock ਦਾ M&A ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਇੱਕ ਸਥਾਪਿਤ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਸੀਂ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਾਂ ਕਿ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ।ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਰ ਸੌਦਾ ਬਲਾਕਬਸਟਰ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗਾ, ਇੱਕ ਨਿਰਮਾਤਾ ਲਈ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਲਈ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ ਦੇ ਲਾਭ ਹਨ।ਇਹ ਇਕੱਲਾ M&A ਦੁਆਰਾ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।

ਅਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੋਵੇਗਾ ਜਿਸ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਚੱਕਰਵਾਤ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੰਦੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਸੰਚਾਲਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਦਿਖਾਈ ਦੇਵੇਗਾ, ਅਤੇ M&A ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਵੈਸਟਰੋਕ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਦੇ ਵਾਧੂ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰੇਗੀ, ਜੇਕਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਸੌਦਿਆਂ ਲਈ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।

ਵੈਸਟਰਾਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤੀ 'ਤੇ ਆਏ ਹਨ।ਲਗਭਗ $43 ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਆਪਣੀ 52-ਹਫਤੇ ਦੀ ਰੇਂਜ ($31-43) ਦੇ ਉੱਚੇ ਸਿਰੇ 'ਤੇ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ $3.37 'ਤੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੇ EPS ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।12.67X ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਕਮਾਈ ਦਾ ਗੁਣਕ ਸਟਾਕ ਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੱਧ PE ਅਨੁਪਾਤ 11.9X ਦਾ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜਿਹਾ 6% ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਹੈ।

ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਅਸੀਂ FCF ਅਧਾਰਤ ਲੈਂਸ ਦੁਆਰਾ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਦੇਖਾਂਗੇ।ਸਟਾਕ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ FCF ਉਪਜ 8.54% ਬਹੁ-ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੂਰ ਹੈ, ਪਰ ਫਿਰ ਵੀ ਇਸਦੀ ਸੀਮਾ ਦੇ ਉੱਚੇ ਸਿਰੇ ਵੱਲ ਹੈ।ਇਹ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੁਸੀਂ CAPEX ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋ, ਜੋ FCF ਨੂੰ ਦਬਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ (ਅਤੇ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ FCF ਉਪਜ ਨੂੰ ਨਕਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਕਰਦਾ ਹੈ)।

WestRock ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨਾਲ ਸਾਡੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਤੱਥ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਚੱਕਰੀ ਸਟਾਕ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦਲੀਲ ਨਾਲ ਆਰਥਿਕ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਹੈ।ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਚੱਕਰਵਾਤ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਅਸੀਂ ਸਟਾਕ ਤੋਂ ਬਚਾਂਗੇ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਸੈਕਟਰ ਚਾਲੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ, ਅਤੇ ਦਬਾਅ ਵਾਲੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਵੈਸਟਰਾਕ ਕੰਪਨੀ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਖਿਡਾਰੀ ਹੈ - ਇੱਕ "ਵਨੀਲਾ" ਸਪੇਸ, ਪਰ ਇੱਕ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਾਤਾਵਰਨ ਏਜੰਡੇ ਅਤੇ ਵਧੇ ਹੋਏ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਦੁਆਰਾ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਹਨ।ਸਟਾਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਆਮਦਨੀ ਖੇਡ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ KapStone ਸਹਿਯੋਗੀ ਸਮਝਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਕ ਦੇ ਮਾਲਕ ਹੋਣ ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਮੌਕੇ ਮਰੀਜ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ.ਅਸੀਂ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਧੱਕਣ ਲਈ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਦਬਾਅ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਾਂ।

ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਇਸ ਲੇਖ ਦਾ ਆਨੰਦ ਮਾਣਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸਾਡੀ ਨਵੀਨਤਮ ਖੋਜ ਬਾਰੇ ਅੱਪਡੇਟ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਇਸ ਲੇਖ ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਮੇਰੇ ਨਾਮ ਦੇ ਅੱਗੇ "ਫਾਲੋ ਕਰੋ" 'ਤੇ ਕਲਿੱਕ ਕਰੋ।

ਖੁਲਾਸਾ: ਮੇਰੇ/ਸਾਡੇ ਕੋਲ ਦੱਸੇ ਗਏ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਅਹੁਦਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਲੇ 72 ਘੰਟਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕੋਈ ਵੀ ਸਥਿਤੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਈ ਯੋਜਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ।ਮੈਂ ਇਹ ਲੇਖ ਖੁਦ ਲਿਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਮੇਰੇ ਆਪਣੇ ਵਿਚਾਰ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦਾ ਹੈ।ਮੈਂ ਇਸਦੇ ਲਈ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹਾਂ (ਅਲਫ਼ਾ ਦੀ ਮੰਗ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ)।ਮੇਰਾ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਨਾਲ ਕੋਈ ਵਪਾਰਕ ਸਬੰਧ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਸਟਾਕ ਇਸ ਲੇਖ ਵਿੱਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।