10 sierpnia 2019 r. (Thomson StreetEvents) — zredagowany zapis telekonferencji lub prezentacji wyników firmy Astral Poly Technik Ltd. Piątek, 2 sierpnia 2019 r. o 12:30:00 GMT
Dziękuję.Dobry wieczór wszystkim.W imieniu ICICI Securities zapraszamy wszystkich na konferencję dotyczącą zarobków za pierwszy kwartał roku budżetowego 20, zorganizowaną przez Astral Poly Technik Limited.Mamy ze sobą kierownictwo reprezentowane przez pana Sandeepa Engineera, dyrektora zarządzającego;oraz Hiranand Savlani, dyrektor finansowy firmy, w celu omówienia wyników za pierwszy kwartał.
Dziękuję Nehal bhai i dziękuję wszystkim za przyłączenie się do rozmowy na temat wyników za pierwszy kwartał.Wyniki za pierwszy kwartał są z Państwem i mamy nadzieję, że wszyscy sprawdzili liczby.
Chciałbym poinformować Państwa o tym, co dokładnie wydarzyło się w pierwszym kwartale w branży rurociągów i branży klejów.Zacznę od rozbudowy Ghiloth, która została ukończona, a fabryka w Ghiloth właśnie się osiedliła.Natomiast w pierwszym kwartale fabryka w Ghiloth osiągnęła obecnie 60% wydajności i pracuje z wydajnością 60%.Wysyłki rozpoczynają się na północy, otworzyliśmy także wysyłki na wschód z fabryki w Ghiloth.Fabryka w Ghiloth również podlega rozbudowie.Mamy tekturnicę o średnicy [800 mm], która znajduje się obecnie w zakładzie Ghiloth i która działa od zeszłego miesiąca.
Rozpoczynamy również produkcję innych wyrobów rurowych z zakładu w Ghiloth, szczególnie w sektorze rolniczym, sektorze kolumnowym oraz w CPVC, sektorze tryskaczowym.Zatem fabryka w Ghiloth będzie podlegać rozbudowie nawet w tym roku, w którym moce produkcyjne mają działać z maksymalną wydajnością.
Zakład w Hosur działa – działa również nowy, rozbudowany zakład, dostępna jest dodatkowa wydajność wynosząca 5000 ton.Reszta mocy produkcyjnych i maszyn już dotrze i będzie w pełni gotowa do działania w tym kwartale.W tym miesiącu Hosur otrzyma także tekturnicę, która również zacznie działać w tym kwartale.Zatem w Hosur trwa ekspansja.Rury faliste zostaną uruchomione w Hosur.Mamy teraz magazyn o powierzchni 3 lakh stóp kwadratowych przeznaczony dla rynku południowego, który jest również w pełni zagospodarowany i gotowy do zaopatrywania całego rynku południowego.
Dostaliśmy ziemię przydzieloną od rządu Odisha w Odisha.Ziemia została przez nas przejęta.Plany obsadzenia Odishy na wschodzie są już przygotowane i gotowe, a prace budowlane rozpoczniemy w tym kwartale.Zatem pojemność Odishy będzie gotowa na następny rok budżetowy, który będzie działał również w następnym roku budżetowym.
W tym kwartale Rex kupił także nową maszynę w Sitarganj lub rurę falistą, która również działa i zaczęła zaopatrywać rynek.I to wszystko – ta maszyna produkuje elementy faliste o średnicy do 600 mm.
Zatem teraz, dzięki rurom falistym, Astral może dostarczać produkty z północy na północ – dalej na północne rynki, aż do Uttaranchal i rynków w – całkiem na północy, w pobliżu Himalajów.Sitarganj będzie to robił.Ghiloth posiada również tekturę falistą zaopatrującą Delhi i okolice oraz część Pendżabu w stanie Haryana.Hosur posiada maszynę, która będzie dostarczać rury faliste na rynek południowy.Już teraz następuje rozbudowa, a w zakładzie Rex, który również będzie się rozwijał, pojawią się urządzenia wyważające.
W tym kwartale Rex stawił czoła pewnym wyzwaniom, zwłaszcza wdrożeniu SAP.Nastąpiła fuzja z Astral.Musimy więc iść i zmienić zamówienia oraz księgę zamówień z Rex na Astral.Niektóre umowy również wymagały przeglądu.Tak więc w tym kwartale stanęliśmy przed dwoma wyzwaniami w Rex, gdzie faktycznie straciliśmy efektywną sprzedaż trwającą prawie prawie miesiąc.
W trzecim i drugim kwartale wszystkie te wyzwania zostały przezwyciężone.Dodano nowe możliwości w branży tektury falistej.W drugim i trzecim kwartale liczby te będą nadal rosły w przypadku branży tektury falistej, która jest nową działalnością firmy Astral.
Jesteśmy także -- nabyliśmy także ziemię w Sangli, gdzie w przyszłym roku i w tym roku będziemy zwiększać moce produkcyjne fabryki Sangli w zakresie rur falistych i różnych innych rur, które Astral produkuje w Ahmadabadzie, a inne zakłady również będą z nich produkowane Sangli, aby zaopatrywać z tej lokalizacji rynek środkowych Indii.
Astral stale zmieniał sposób prowadzenia działalności w różnych segmentach.Obecnie mamy dystrybutorów niemal w bazie PAN India, oferujących nasze produkty rolnicze, produkty kolumnowe, produkty obudów, produkty do rurociągów elektrycznych i produkty hydrauliczne.Nawet w produktach hydraulicznych mamy 2 działy.Projektami zajmuje się oddział PAN.To bezpośrednio z projektami i nowym produktem.Drugi dział zajmuje się kanałem detalicznym.
Nasz system rurociągów o niskim poziomie hałasu również się rozwija i zdobywa duży udział w rynku systemów odwadniających.Pozyskujemy także projekty na naszą rurę PEX, która została wprowadzona na rynek kilka miesięcy temu.Projekty te regularnie pojawiają się z miesiąca na miesiąc dla firmy PEX.Zatem działalność PEX powoli, ale stale rośnie i umacnia swoją pozycję na rynku indyjskim.
Tryskacz przeciwpożarowy również działa w dobrym tempie, rośnie i realizujemy dobre projekty w zakresie tryskacza przeciwpożarowego, co jest – obecnie – jednym z największych wyzwań dla rządu w zakresie rozwiązania problemu wypadków pożarowych na terenie całego kraju, wprowadzając do branży coraz nowocześniejsze produkty.
Podsumowując, aby przywołać branżę rurociągów, Astral podał dobre liczby i dobry wzrost w pierwszym kwartale.Nasze zakłady działają zgodnie z harmonogramem, zgodnie z układem – przedstawionym Państwu zgodnie z ustaleniami na spotkaniu analityków – zgodnie z prezentacją na spotkaniu analityków, a my podążamy we właściwym kierunku na rynku.Będziemy nadal rozwijać się na poziomie wytycznych, które daliśmy, zarówno w zakresie wzrostu biznesu, wzrostu tonażu, jak i zwiększania naszej EBITDA i jej utrzymania.
Jadąc do Resinova, zgodnie z naszymi wskazówkami, przechodzimy przez zmianę strukturalną z 3-poziomowego systemu dystrybucji na 2-poziomowy system marketingu dystrybucyjnego.Większość tych korekt została sfinalizowana w pierwszym kwartale i dobrze się utrwaliła w scenariuszach dotyczących udziału w rynku.Pozostało jeszcze do wprowadzenia kilka poprawek, które zakończą się w II kwartale.Począwszy od drugiego kwartału, będziemy świadkami dobrego wzrostu w tym biznesie w ujęciu kwartał do kwartału.
Wprowadziliśmy tutaj równoległe poprawki, aby mieć dystrybucję produktów specjalistycznych, zwłaszcza drewna i białego kleju, działu chemii budowlanej, w dziale konserwacji, a także handlu detalicznego i projektów.Zatem te zespoły i ten kanał dystrybucji, który wskrzeszamy, mają już ugruntowaną pozycję, podążają właściwą drogą i we właściwym kierunku.Podalibyśmy liczby i wyniki zgodnie z wytycznymi, a EBITDA będzie zwiększana i utrzymywana zgodnie z wytycznymi.
Przyjeżdżając do BOND IT do Wielkiej Brytanii i USA, obaj spisali się znakomicie.Wielka Brytania odnotowuje dwucyfrowy wzrost.EBITDA wzrosła.Podobnie Stany Zjednoczone, które po przejęciu przeszły przez wiele wyzwań, są dobrze zadomowione.Nie tylko rozwija się w Stanach Zjednoczonych, ale nawet my sprzedajemy ten produkt w Wielkiej Brytanii i w innych krajach, a także wprowadziliśmy na rynek RESCUETAPE w Indiach, co jest dla nas wielkim sukcesem.W ciągu ostatnich 4 miesięcy sprzedaliśmy już prawie 3 kontenery, a kolejne kontenery są w drodze, aby zasilić rynek indyjski.Zatem projekt RESCUETAPE w Indiach odniesie ogromny sukces.Dzięki tym produktom biznes w Wielkiej Brytanii i USA będzie się nadal rozwijać.Dodajemy także kilka produktów przeznaczonych do sprzedaży na rynku Stanów Zjednoczonych, które będą produkowane w fabryce w Wielkiej Brytanii.
Kenia również radzi sobie świetnie w ostatnich kwartałach.Zarówno liczby, jak i marże rosną.Oczekujemy, że ta spółka również będzie działać zgodnie z wytycznymi i osiągać dobre wyniki oraz wyjdzie ze wszystkich strat w tym roku finansowym w ujęciu kwartał do kwartału.
Scenariusz rynkowy ma swoje własne wyzwania z różnych punktów widzenia.Ale znowu, jeśli dodać, że Astral będzie nadążać za swoimi liczbami, wzrostem, marżą i poszerzaniem swojej działalności – zarówno w branży rur, jak i klejów, w ujęciu kwartał do kwartału w tym roku fiskalnym.Dodaj więcej produktów, dodaj więcej sieci dystrybucji, dodaj więcej punktów dostaw, dodaj więcej wydajności i dodaj więcej chemii w klejach, a także nowe asortymenty produktów zostaną dodane w segmencie rurociągów również w drugim, trzecim i czwartym kwartale.
Dzięki temu zajmiemy się bardziej biznesem w czasie pytań i odpowiedzi, czyli w czasie pytań i odpowiedzi.Przekażę więc rozmowę panu Savlaniemu, aby przeprowadził pana przez numery.
Dobry wieczór wszystkim.Witamy w rozmowie telefonicznej na numery I kwartału.Jeśli liczby są dla Ciebie, powtórzę je jeszcze raz, a następnie przejdziemy do sesji pytań i odpowiedzi.
Samodzielna liczba, czyli liczba rur, wzrosła z 344 crores INR do 472 crores INR, co oznacza wzrost o 37%.Wzrost o 37% wynika głównie z powiązania liczb z Rexem.Tak więc w zeszłym roku w pierwszym kwartale Rexa tam nie było.Więc w tym kwartale Rex będzie obecny.Z tego powodu obserwujemy ogromny skok wynoszący 37%.Zatem Rex dostarczył do tej górnej linii 40 crore INR.Jeśli więc usuniemy liczbę Rex z tej samodzielnej liczby, wówczas w przypadku samodzielnego rynku rur rdzeniowych wzrost wartościowy wyniesie około 26%.
Jeśli chodzi o wielkość sprzedaży, Rex osiągnął wielkość sprzedaży wynoszącą 2973 ton metrycznych.Jeśli usunę tę liczbę z górnej pozycji skonsolidowanej, samodzielny obszar naszej podstawowej działalności związanej z rurociągami zapewnił wzrost wolumenu o 28 756 ton metrycznych, co stanowi blisko wzrost wolumenu o około 28%.Zatem wartość wynosi 26%, a wzrost wolumenu wynosi 28%.
Jeśli chodzi o EBITDA, widać, że EBITDA wzrosła z 61 crores INR do 79 crores INR, co oznacza wzrost o prawie 28%.Więc teraz widzieliśmy, że liczby są skonsolidowane, trudno nam oddzielić EBITDA Rexa, więc nie będziemy udostępniać wam tej liczby, ponieważ teraz bardzo trudno jest wyciągnąć oddzielną EBITDA liczba Rexów.
Wartość PBT wzrosła o 38% z 38 crores INR do 52 crores INR i taki sam wpływ wzrostu wynoszący 38% z 24,7 crores INR do 34,1 crores INR.A jeśli spojrzeć na skonsolidowany wzrost wolumenu, w ubiegłym roku podobny kwartał wyniósł 24 476 ton metrycznych.W tym roku jest to 31 729 ton metrycznych, co stanowi blisko około 41% wzrostu wolumenowego tonażu sprzedaży.
Przejdźmy do bardziej klejącej strony biznesu, jak zakomunikowano w ostatniej rozmowie, że od teraz nie będziemy udostępniać indywidualnych danych kwartalnych dotyczących spółki ani spółek zależnych.Daliśmy więc skonsolidowaną liczbę przedsiębiorstw zajmujących się klejami.Przychody wzrosły z 141 crores INR do 144 crores INR, co oznacza wzrost o prawie 2,3%.Natomiast EBITDA utrzymuje się na tym samym poziomie 14,4%, odnotowując wzrost o 2%.
Zatem liczba Resinovej w ostatnim kwartale była mniej więcej stała.Jednostka brytyjska zapewniła nam niemal dwucyfrowy wzrost przychodów w wysokości od 10% do 12%.Oczywiście wszystkie te numery spółek zależnych będą dostępne na naszej stronie internetowej co roku.Wszystkie raporty roczne dla wszystkich spółek zależnych będą dostępne na koniec roku.
W ujęciu skonsolidowanym ten dochód wzrósł o 27% z 477 crores INR do 606 crore INR.EBITDA wzrosła o 22,78% z 81 crore INR do prawie 100 crore INR, PBT wzrósł z 53 crores INR do 68 crore INR, czyli o 27,34%, a PAT wzrósł o 27% z 37 crores INR do INR 48 crorów.
Jak już wspomniał Sandeep bhai, liczby Rex były poniżej naszych oczekiwań, ponieważ prawie straciliśmy numer 1 miesiąca, ponieważ prawie 13, 14 dni kwietnia straciliśmy z powodu wdrożenia SAP, ponieważ było to potrzebne, aby uzyskać większą przejrzystość liczby i solidny system MIS, którym Astral kieruje się w swojej podstawowej działalności.Więc to wdrożyliśmy.Jest to więc mocno dotknięte, ponieważ wdrożenie w małej firmie jest zawsze dużym wyzwaniem.Z tego powodu zajęło nam to więcej czasu niż planowaliśmy.Z tego powodu musimy ponieść straty na sprzedaży.
I to samo, w tym samym kwartale, złożyliśmy wniosek z Sądu Najwyższego o fuzję.Z tego też powodu wszystkie te polecenia wydawania pieniędzy – wszystkie firmy budowlane – mamy nadzieję to naprawić, ponieważ musimy zmienić numer GST i wszystko zgodnie z numerem Astral GST.Więc wszystkie zamówienia zostały wraz z nimi zmienione.To także zabrało nam kilka tygodni czasu.Tak więc straciliśmy prawie 1-miesięczną sprzedaż z dwóch powodów: wdrożenia SAP i wdrożenia tego zlecenia połączenia.
Odpocznijcie, myślę, że Sandeep bhai już wspomniał o zwiększaniu wydajności poszczególnych produktów, całego zakładu i tak dalej.Zatem teraz od razu przejdziemy do sesji pytań i odpowiedzi.Dziękuję bardzo.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [2]
A przede wszystkim wielkie gratulacje za przekazanie nam tak świetnego zestawu liczb.Po pierwsze, ponieważ podałeś już wszystkie numery tomów.Zatem 26% wzrostu sprzedaży i 28% wzrostu wolumenu fajki, czy możesz – nieco bardziej szczegółowo, skąd – w którym segmencie odnotowałeś tak duży wzrost?
Odnotowaliśmy wzrost — Astral to firma działająca głównie w branży wodno-kanalizacyjnej, obsługująca projekty infrastrukturalne.Odnotowaliśmy wzrost na prawie wszystkich rynkach naszej działalności w sektorze wodno-kanalizacyjnym.Rozszerzyliśmy także nasze możliwości w zakresie działalności rolniczej.Jednak w porównaniu z konkurencją jesteśmy dość mali w branży rolniczej, ale udało nam się uzyskać dobry biznes z sektora rolnego, także po stronie wzrostu.Jednak nasz największy rozwój wynika z działalności związanej z instalacją wodno-kanalizacyjną.Nasz największy rozwój nastąpił w segmencie CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [4]
Ekspansja geograficzna, budowanie świadomości zasięgu naszej marki, intensywnie pracujemy nad poszerzeniem kanału dystrybucji do najmniejszej miejscowości.Bardzo intensywnie pracujemy także nad stworzeniem poszerzenia zasięgu o punkty sprzedaży detalicznej.Mamy teraz także równoległy podział projektów.Powiedziałbym więc, że ekspansja geograficzna jest tego częścią, ale jednocześnie marka i kreacja rynku pomogły nam utrzymać tempo wzrostu.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [6]
W porządku.A po drugie, wcześniej na marginesie przodu rury widzieliśmy 17%, 18% marginesu.Od kilku ostatnich kwartałów obserwujemy – w przedziale około [kolejnego] 15%, 16%.Czy możemy zatem założyć, że jest to nowa normalność dla działu rurociągów Astral?
A więc... Praveen, marża jest zmienna, ponieważ istnieją wyzwania rynkowe, podobnie jak zmienność surowców.W tym kwartale również straciliśmy zapasy, bo jak wiadomo, w ostatnim kwartale spadła cena PCW.marca, został mocno obniżony.A w kwietniu znowu spadło.Dlatego ponieśliśmy pewne straty.W przypadku PVC bardzo trudno jest określić ilościowo tę liczbę, ale była to mniej więcej od 7 do 8 crores INR, coś w rodzaju przybliżonej szacunkowej liczby, którą wam podaję.Jest to również jeden z powodów niewielkiego spadku na krawędzi rury.Ale poza tym nie widzimy żadnego – większego problemu.Myślę więc, że tempo biegu na poziomie 15% zostanie utrzymane.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [8]
Ponieważ w ostatnim kwartale I – IV kw. roku obrotowego 1919 ponieśli Państwo jednorazowe wydatki w wysokości 12 crores INR.Więc znowu, 7 crore INR, 8 crores INR jednorazowego użytku, jak sądzę, to jest inwentarz?
Tak.W zeszłym kwartale również pojawił się ten sam problem, ponieważ cena PCW spadła o 7%, w samym tym kwartale o 8%, ale to też miało miejsce.Poza tym wydajemy na IPL i wszystkie te rzeczy.Więc to też był powód...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [10]
Tak.Podobne rzeczy wydarzyły się również w tym kwartale – z tego powodu.Ale średnio można uznać, że 15% to długoterminowy, zrównoważony rodzaj marży, który wcześniej zwykliśmy określać na poziomie około 14%, 15%.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [12]
To znaczy, że nie śledzimy zbyt wiele po stronie VAM, ponieważ w naszej firmie prawie nie używamy VAM-u.Nie sądzę więc, że będzie to miało na nas duży wpływ.Więc nie jesteśmy...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [14]
Jesteśmy - drewno jest dla nas nowym segmentem, a kilka miesięcy temu odnowiliśmy całą linię produktów z drewna.Na tym biznesie opieramy się.Zatem w porównaniu z naszymi epoksydami czy chemią budowlaną i różnymi innymi produktami [wiem, akrylami] drewno wciąż nie jest na tyle duże, aby ceny VAM miały na nas wpływ.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [18]
Mamy więc kolejne pytanie z linii Ritesha Shaha z Investec Capital (sic!) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, wskazałeś na Rexie, mieliśmy pewne zmiany w umowach.Czy może pan wyjaśnić, czy było to skierowane do branży użytkowników końcowych?A może chodziło o stronę surowcową?
Właściwie na użytkownikach, ponieważ firma połączyła się z Rexem i Astral.Musimy zatem podejść do wszystkich tych użytkowników i odpowiednio zmienić umowy.
Zatem zgodnie z umową te kontrakty były na nazwisko Rex i w sumie używano numeru GST Rexa.Dlatego musimy to zmienić w nazwie Astral i numerze Astral GST.
Że już zaczęliśmy.Tak też jest – wcześniej zaopatrywaliśmy się w 1 lub 2 miejscach.Teraz będziemy edytować więcej źródeł.
Dobra.To pomaga.Panie Sandeep, jeśli może nam pan pomóc lepiej zrozumieć, wskazał pan dystrybucję sprzedaży klejów z 3-poziomowej na 2-poziomową.Jeśli możesz dodać tutaj trochę więcej smaku?Czy to ci sami dystrybutorzy, którzy będą obsługiwać różne chemikalia?A może mamy różnych dystrybutorów dla różnych chemikaliów?Gdybyś mógł podać tutaj jakiś ogólny kolor z kilkoma liczbami.
Zasadniczo, kiedy przejęliśmy firmę Rex, firma miała ogromną liczbę dystrybutorów.Nawet facet, który kupił 10 000, był dystrybutorem.Musimy zatem skonsolidować tę sytuację i odpowiednio ją skonsolidowaliśmy.Skonsolidowaliśmy się i mamy bardzo dużych dystrybutorów.Odkryliśmy, że aby zapewnić zasięg, coraz trudniej było przenieść dowolny schemat lub działanie związane z brandingiem bezpośrednio do końcowego zastosowania, przechodząc przez te 3 warstwy.Zatem obecnie – większość z nich – dystrybutorzy trzeciego poziomu przeszli na drugi kanał.A te są dystrybuowane – bezpośrednio do dealerów lub użytkowników końcowych.Dodaliśmy także sporo kanałów dystrybucji, aby zaspokoić potrzeby dealerów i użytkowników.Oto jak kanał został przekształcony.Tak.Dla większości chemikaliów mamy różnych dystrybutorów.To także jest poważna zmiana, którą wprowadzamy.Formalnie całą chemię wykonywałby jeden dystrybutor.Skoncentrował się i sprzedał tylko 1 lub 2 chemikalia, ponieważ był zadowolony z tak dużej liczby transakcji.I trochę chemii, którą zrobilibyśmy, ale nie w takim stopniu, w jakim jest to potrzebne lub w rytmie, jaki rośnie na rynku.A zatem jesteśmy – dokonaliśmy tutaj wielu zmian.Niemalże cykl zmian został ustalony i dobiega końca.I jest dynamiczny.Będzie to trwało przez wiele lat.Nie widzę niczego zakończonego w biznesie.Ale główna część jest dobrze ugruntowana i wykonana.Utrzymać firmę w dobrym rozwoju, dobrym tempie i dobrych pieniądzach.Jesteśmy więc na dobrej drodze, ale nie dokonaliśmy odpowiednich poprawek.
Ritesh, ta korekta nie tylko pomoże nam we wzroście, ale pomoże nam poprawić margines, ponieważ 1 cały margines zostanie po prostu odcięty.Pomoże nam to w poprawie marży również w przyszłości, niekoniecznie cała marża zostanie w naszej kieszeni.Ale możemy również przekazać pewną marżę rynkowi.Ale to pomoże nam zwiększyć nasze wolumeny.
Więc to nie jest tak, że 7%, 8%, Tier 1 brało marżę.Czyli 7%, 8% poprawa poziomu EBITDA.Ale 7%, 8% – jakiś procent możemy zatrzymać dla siebie i przekazać na rynek.W tym zakresie nasz produkt będzie tańszy.Ale to jest – widzimy, że będzie to duża, duża przewaga, może 1 czwarta później.Tak niewielki wpływ będzie miał także drugi kwartał, o czym już informowaliśmy wcześniej – do września zakończymy zmiany strukturalne.A od października powrócimy do normalnego wzrostu i wyższej marży niż to, co dostarczamy dzisiaj.
Szanowni Państwo, moje pytanie jest takie, że w trudnym czasie wykazujemy około 28% wzrostu wolumenu w segmencie rur.Chociaż biznes klejów osiągnął przychody, pozostały na niezmienionym poziomie.Jeśli więc możesz po prostu przyłożyć światło, skąd pochodzi to zapotrzebowanie?Ponieważ patrząc na inne firmy w Twoim segmencie lub w segmentach pokrewnych, widzimy, że stoi przed nimi wiele wyzwań, biorąc pod uwagę scenariusz słabego popytu.Więc jeśli możesz rzucić kilka najważniejszych informacji na temat scenariusza rynkowego.A także w branży klejów, dlaczego przychody pozostały na niezmienionym poziomie?To znaczy, czy było zgodnie z oczekiwaniami?A może gdzieś przeoczyliśmy?
A więc... najpierw przyjdź do działu rurociągów.Zatem popyt na rurociągi był ogólnie dobry dla branży.Nie ogranicza się tylko do Astralu.Jestem pewien, że drugi zorganizowany gracz również rozwinie się w tym trudnym czasie.A więc był to ogólny wzrost rurociągów.Przede wszystkim bardzo trudno jest zrozumieć dokładną przyczynę wzrostu.Myślę jednak, że następuje przejście od witryn niezorganizowanych do witryn zorganizowanych.Może to być jeden z głównych powodów, który przewidujemy.
Ponadto, szczególnie w odniesieniu do strony astralnej, wprowadziliśmy wiele poprawek.Myślę, że pan Inżynier już poinformował, że zwiększymy obszar geograficzny.Powiększamy sieć dealerską.Zwiększamy asortyment produktów.Prowadzimy wiele działań brandingowych.Zatem wszystkie te rzeczy przyczyniają się do wzrostu.
I oczywiście są to terytoria o bardzo wysokim wzroście, więc bardzo, bardzo trudno powiedzieć, czy tego rodzaju wyższy wzrost terytorialny będzie trwał przez jaki czas.Ale od dzisiaj, kiedy mówimy 2 sierpnia, to wyższe terytorium jest nadal kontynuowane.Bardzo, bardzo trudno jest więc określić, jak bardzo będziemy kontynuować wzrost na wyższych terytoriach w nadchodzących kwartałach.Jednak na dzień dzisiejszy wzrost jest bardzo, bardzo wysoki.Dlatego bardzo trudno jest zrozumieć rynek.Teraz przyjdź do...
Zatem… moje… tak po prostu… moje pytanie było takie, że inni gracze weszli głównie w segment rur rolniczych, podczas gdy instalacja wodno-kanalizacyjna nie była dla nich zbyt dobra.Podczas gdy w naszym przypadku segment rolniczy jest bardzo mały i większy, a większość wzrostu pochodzi z segmentu wodno-kanalizacyjnego.Więc jestem trochę zdezorientowany, dlaczego [opis].
To nie jest tak, tylko rolnictwo się rozwija.Myślę, że inna – o której firmie mówisz, ta inna nie rozwinęła się.Nie mam ze sobą wielu innych firm, ale jestem pewien, że inne firmy również się rozwijają, ponieważ nie ogranicza się to tylko do popytu na produkty rolne.Ponieważ inne firmy zajmujące się instalacją wodno-kanalizacyjną nie należą do domeny publicznej, więc może to oznaczać niedostępność numeru.Poza tym uważamy, że branża wodno-kanalizacyjna rozwija się bardzo szybko.Przynajmniej nie mam do ciebie numeru.Jeśli tak, podziel się ze mną, też mogę sprawdzić ten numer.Mi też to pomoże.Ale ogólnie wzrost jest.Znajduje się również po stronie hydrauliki, a także w rozmiarze rolniczym.Strona rolnicza to zdecydowanie większy wzrost.Więc to jest również powód.
Po drugie, dojdę do innego pytania dotyczącego strony klejącej.Klej, niczego nam nie brakuje na rynku.Rośniemy w segmencie detalicznym.To właśnie z powodu zmian strukturalnych, czyli niskiego wzrostu, i zgodnie z wcześniejszymi wytycznymi, robimy to strukturalnie.Podobnie jak to zrobiliśmy w zeszłym roku w Astral, ograniczyliśmy limit kredytowy.Ustaliliśmy limit kredytowy dla każdego dystrybutora.Połączyliśmy wszystkich z finansami kanału.Zatem w zeszłym roku przegapiliśmy pewien wzrost.Ale teraz, dzięki tej korekcie w tym roku, widać, że bardzo nam pomaga, a cykl zbiórki znacznie się dla nas poprawił.To samo, korekta strukturalna zachodzi również po stronie kleju.I jeszcze jeden kwartał, a podobny rodzaj niskiego wzrostu będzie obserwowany.Jesteśmy jednak całkowicie pewni, że począwszy od trzeciego kwartału kleje również powrócą na obszar charakteryzujący się większym wzrostem.
Panie ministrze, moje pytanie brzmi: w odniesieniu do tej restrukturyzacji systemu dystrybucji, którą przeprowadzamy w zakresie klejów, jakiego rodzaju inwestycje w to przewidujemy?
Praktycznie tak jest – nie są wymagane żadne inwestycje.Rozumiesz, w jaki sposób dokonujemy korekty.W tej chwili w biznesie są 3 warstwy.Zatem na górze tej warstwy znajduje się sprzedawca;następnie drugi poziom, dystrybutor;a na trzecim poziomie znajduje się sprzedawca detaliczny.Więc teraz usuwamy dystrybutora z systemu, ponieważ jest to niepotrzebne, zabierają nam od 6% do 8% marży.Pomyśleliśmy więc, że zrobimy to bezpośrednio z dealerem – dystrybutorem.Zatem nasze koszty będą niewielkie – wzrosną, ponieważ otworzymy także kilka oddziałów i będziemy wspierać wszystkich dystrybutorów z danego składu.Wszyscy dystrybutorzy, którzy byli nami zainteresowani, nadal są dystrybutorami.Otrzymają jednak fakturę po cenie dystrybutora, a nie sprzedawcy.Tak więc jest – nie jest wymagana żadna inwestycja w ten system.Tylko tę jedną warstwę usuwamy z systemu.I w pewnym stopniu dodajemy magazyny, do tego stopnia, że stany małych zapasów mogą wzrosnąć.W przeciwnym razie nie sądzę, że potrzebne są do tego duże inwestycje.
Proszę pana, ale czy w tym przypadku nie przewidujemy, że prawdopodobnie utrata [sensu] sprzedaży podczas tego przejściowego okresu przejściowego wyniesie dla nas nawet więcej niż pierwsze półrocze roku obrotowego 2020?
Nie, nie sądzę, ponieważ większość naszych dystrybutorów jest tylko z nami.Kilku dystrybutorów również będzie z nami kontynuować współpracę.Nie sądzę więc, że stracimy sprzedaż.Tak, w fazie przejściowej będzie, ponieważ usuwamy zapasy sprzedawcy.Więc to do nas wróci.Zatem w tym zakresie tak, będzie to utrata sprzedaży, ale nie utrata sprzedaży na poziomie użytkownika końcowego.Zmniejszą się jedynie zapasy znajdujące się w systemie.I to właśnie można zaobserwować w ciągu ostatnich 2 kwartałów, że liczby Resinova nie są na tym samym poziomie, który wcześniej wynosił 15%, 20% wzrostu przychodów.
Ale w zasadzie zdobywa rynek.Zdobywamy rynek w wielkim stylu.Zapewniam, że po drugim i trzecim kwartale zobaczycie tę zmianę, ponieważ pierwszy kwartał przyniósł wspaniałe wyniki.
Nawet w tym kwartale liczba ta jest niska – jednym z powodów jest to, że wolumen jest obecny, ponieważ spadła wartość, ponieważ spadły ceny wszystkich chemikaliów.Niezależnie od tego, czy wybierzesz VAM, czy wybierzesz epoksyd, czy weźmiesz pod uwagę krzem, cena surowca spadnie znacząco.Musimy więc również obniżyć końcową cenę produktu.Zatem wzrost wolumenu nadal istnieje.Ale to... przyciąganie zapasów również następuje równolegle z systemu.Więc obaj tam są.Zatem wzrost wolumenu nie powoduje dużych strat.Ale tak, jeśli chodzi o wartość, wszyscy straciliśmy, ponieważ obniżyliśmy również cenę.
Ale w przypadku klejów zrobiliśmy wszystko.Zatem w tym biznesie nie byłoby prawie żadnych wydatków CapEx (niesłyszalne).Przynajmniej w tym roku, a nawet w przyszłym, byłoby to tylko marginalnie.
Zamieściliśmy wszystko, co potrzebne, aby mieć chemię, możliwości, wsparcie, wszystko jest na swoim miejscu.Zatem strona inwestycyjna tego biznesu byłaby marginalna.A ekspansja rynku będzie bardzo duża.Będziemy bardzo ciężko pracować, aby zrobić wszystko, co w naszej mocy, aby stworzyć markę na rynku dla każdego produktu i każdej wytwarzanej przez nas chemii.
Sandeep Bhai, kilka pytań.Po pierwsze, czy branża jako całość odniesie korzyści z programu Jal se Nal (sic!) [programu Nal se Jal] rządu Indii?Czy jest jakiś sposób, w jaki Astral może odegrać w tym rolę?I przyspieszy to nasz profil wzrostu po stronie rur?
Jasne.Astral odegra dużą rolę w nadchodzącej działalności związanej z dystrybucją wody.Będzie wiele produktów, które pomogą – rządowi i projektom infrastrukturalnym dystrybucji wody.Istnieje wiele innych produktów, którym już przyglądamy się na froncie technologicznym.Odbyły się różne spotkania, które będą potrzebne w ramach rządowych projektów infrastrukturalnych związanych z transportem i dystrybucją wody.Więc tak.Astral bardzo ciężko nad tym pracuje.Ocena nowych produktów, które są ekonomiczne, lepsze i szybsze w [ułożeniu] dla tego typu projektów.Również w związku z tym pracujemy nad swoimi możliwościami, dodając linie produktów, które muszą znajdować się w istniejących segmentach, istniejących portfelach produktów.Pracujemy także nad liniami produktowymi z firmami ze Stanów Zjednoczonych, gdzie otrzymaliśmy już produkt pełen 2, 3 pojemników do oszczędzania wody.Produkt można układać pod ziemią.Możemy oszczędzać wodę, wykorzystywać ją ponownie lub dostarczać wodę do Madery.Więc tak.To jest segment, który jest na mojej liście priorytetów.Z naszej strony w tym segmencie dzieje się dużo pracy.I widzę wielką, wspaniałą przyszłość w tym segmencie w nadchodzących latach.I w tym segmencie nie będziemy za nikim.Nawiązaliśmy już współpracę z tą firmą.Najpierw sprowadzamy i sprzedajemy, a potem produkujemy w Indiach.Oszczędzanie wody jest naszym priorytetem.I woda – Jal se Nal (sic!) [schemat Nal se Jal] również przychodzą mi na myśl.
Świetnie to słyszeć.Sandeep bhai, wspomniałeś chyba o jednym wspólnym przedsięwzięciu, więc czy możesz po prostu dodać do tego trochę dodatkowych kolorów?To znaczy...
Dobra.Mam to.Mam to.Wspomniałeś też o kilku nowych produktach, takich jak PEX i tryskacz przeciwpożarowy, kolumna i obudowa.Jaki mógłby być obecnie rozmiar tego woluminu i łącznie?Czy to nowy, wschodzący produkt, jeśli muszę to powiedzieć?A jaki rozmiar mógłby mieć, powiedzmy, za 5 lat?Myślę, że coś, co nada temu kolorowi, byłoby naprawdę pomocne.
PEX to bardzo nowy produkt.Znasz już PEX, usieciowany polietylen.Jest stosowany we wszystkich krajach rozwiniętych z CPVC do zastosowań wodno-kanalizacyjnych, zarówno do ciepłej, jak i zimnej wody.W projektach premium w Indiach część z nich korzysta z CPVC, część woli używać PEX.Aby więc nie mieć tego w naszym portfolio, wprowadziliśmy już większość - najnowszą technologię PEX-a w tej linii produktów.Obecnie jest zbyt wcześnie, aby określić ilościowo rynek na przyszłość.Produkt jest bardzo - w pewnym sensie - na etapie ustalania się.Mogę jednak rzucić tylko jedno światło: w momencie wprowadzenia tego produktu na rynek, w ciągu prawie 5 do 6 miesięcy, uzyskujemy średnią sprzedaż PEX na poziomie 10 lakh INR, 15 lakh INR miesięcznie w projektach, w których konsultanci chcą PEX i wolą PEX.
A teraz, jeśli chodzi o ilościowe określenie produktu dotyczącego zraszaczy przeciwpożarowych, tak, ten rynek ewoluuje.Rynek ten wciąż znajdował się w fazie bliskiej rozsądku.Ten produkt jest dostępny na rynku od prawie 10, 15 - 10 lat plus firma Astral.Z różnych powodów, ze względu na różne systemy homologacji, nie było to powszechnie stosowane w tym segmencie.Ale sposób, w jaki mają miejsce te pożary, wypadki mają miejsce i zgodnie z wytycznymi NFPA, ten produkt może być stosowany we wszystkich budynkach, w których mają miejsce te zdarzenia lub w których wyniku pożaru giną ludzie.Bezpieczeństwo jest teraz potrzebne w każdym budynku.Widzę, że ten produkt wybuchnie i będzie rósł bardzo szybko w nadchodzących latach, maksymalnie – za 1 rok lub 2 lata zobaczysz, jak ten produkt będzie rósł bardzo szybko.
Największą przewagą w tej linii produktów, którą oferuje Astral i konkurencja, jest to, że Astral produkuje każdy produkt i każde dopasowanie we własnym zakresie, przy użyciu własnej technologii, według własnych zasad, z tą samą aprobatą w Indiach.Jesteśmy zatem o wiele, wiele bardziej opłacalni niż konkurencja w tym segmencie produktów.A mimo to możemy sprzedać produkt również z dobrą marżą.Widzę więc świetny rynek, wielką przyszłość tego produktu, zwłaszcza tego [nierozróżnialnego].
I Sandeep, ostatnie pytanie, od strony rury.Dowolny - z tego co widzimy, stale inwestujecie w różnych operatorów.Dzieje się to w nowym zakładzie, nowym produkcie lub w nowych centrach handlowych.A to faktycznie zwiększa nasz profil marży.Czy są jakieś zmiany strukturalne lub po prostu [front tick] na marginesie, których możemy się spodziewać po przyszłości rury?
Myślę, że zwykle zwykliśmy mawiać, że rodzaj marży 14%, 15% to zrównoważony rodzaj marży.Ale nadchodzi szansa dla Astrala na nowe produkty, a może na istniejące produkty i w ogóle, więc teraz marże rosną w górę.Musimy więc zobaczyć - musimy obserwować sytuację na rynku.Mamy nadzieję, że zobaczymy – a po drugie, wiele wewnętrznych poprawek, które wprowadzamy pod względem logistycznym.Podobnie jak ostatnim razem, również na spotkaniu analityków, szczegółowo wyjaśniliśmy, że teraz wszędzie, gdzie tworzymy piony, a każdy szef jest mianowany w każdym dziale.Zatem – wraz z rozszerzeniem zasięgu geograficznego elektrowni – teraz północ już działa z wydajnością 60% w pierwszym roku.To wielkie osiągnięcie, mogę powiedzieć.To samo w przyszłym roku, ten wschód będzie gotowy do działania.Zatem dzisiaj, sprzedając produkt z Ahmadabadu na rynek wschodni, ponosimy stawkę od 10% do 12%.I jak możemy być konkurencyjni na tym rynku.Ale mimo to jesteśmy obecni na tym rynku.Zatem gdy już tam będziemy, istnieje duże prawdopodobieństwo, że uda nam się uzyskać duży udział w rynku również w tym regionie.I nie tylko udział w rynku, ale także dobre marże, ponieważ kiedy już znajdziesz się w lokalnej fabryce, niedaleko [portu], będzie to dla nas w dużym stopniu pomocne i pomoże nam w zwiększeniu naszej marży.Jednak na tym etapie nie chcę zwiększać naszych prognoz dotyczących marży ze względu na trudne warunki.Na rynku czeka wiele wyzwań.Po stronie surowców występuje duża zmienność.Duża zmienność występuje po stronie walutowej.Nie chcemy więc wskakiwać i mówić, że będziemy zwiększać naszą marżę o jakiś procent.Jednak dla nas ważniejszy jest rosnący wolumen.Jeśli przy tak większym wzroście wolumenu uda nam się utrzymać tego rodzaju marżę, samo w sobie będzie to bardzo duże osiągnięcie w okolicznościach, w jakich pracujemy na tym indyjskim rynku.Trzymajcie więc kciuki.Jest dużo miejsca na rozwój.Dostępne są wolne miejsca w celu powiększenia marginesu.Z czasem odblokujemy wszystko.Mogę powiedzieć, że kurs zmierza w pozytywnym kierunku.Jednak na tym etapie określenie tego ilościowo będzie dla nas bardzo, bardzo trudne.
(Instrukcja operatora) Mamy kolejne pytanie z linii Tejal Shah z Reliance Nippon Life Insurance.
Chciałbym tylko zrozumieć, że nastąpiła zmiana strukturalna w kanale dystrybucji, który przeniesiono z dystrybucji poziomu 3 do poziomu 2.Podczas gdy będziesz wyjaśniał, dokonałeś odpisu zapasów.Czy mógłby nam pan wyjaśnić – rozumiejąc to – jak to jest rozliczane?
Więc pozwól, że cię poprawię, odpis zapasów, nie mówisz, że podjęliśmy.Nie ma więc mowy o odpisaniu, przede wszystkim ze względu na tę zmianę strukturalną.Po drugie, zapasy, cokolwiek jest oferowane przez dystrybutora poziomu 1, więc musimy to zdobyć – pozbyć się tych zapasów, ponieważ musimy je sprzedać na rynku.Albo jeśli nie będzie w stanie tego sprzedać, wtedy odbieramy mu i sprzedajemy na rynku.To nie jest odpis.
Proszę pana, czy to jest – proszę pana, przez pomyłkę – z powrotem w naszych księgach, czy musimy w tym celu dokonać jakichś rozliczeń?
Dobra.Po drugie, istnieje nieprzydzielone zobowiązanie segmentowe w wysokości 311 crores INR.Czy mógłbyś pomóc nam zrozumieć, czego to dotyczy?
Myślę, że dzieje się tak głównie z powodu zaciągania pożyczek i tak dalej.I myślę, że być może... głównie z powodu pożyczki, ale muszę zobaczyć liczby.I myślę, że jeśli zadzwonisz do mnie jutro, podam ci dokładny numer.Nie mam przy sobie żadnych rzeczy.
Jasne, proszę pana.I proszę pana, ostatnie pytanie, czy mogę się wtrącić, w odniesieniu do kosztów pracowniczych.Proszę pana, mamy wzrost o 19% kwartał do kwartału.Czy mógłbyś rzucić na to trochę koloru?
Tak tak.Są to głównie 2 powody: jednym jest to, że zwiększymy wydatki personelu w branży klejów, więc to jest -- to.Po drugie, istnieje regularny przyrost.I po trzecie, jest to niski kwartał, więc ze względu na te wartości procentowe wygląda na bardzo wysoki.Ale jeśli – nawet teraz, co roku, jeśli widzisz czwarty kwartał, zawsze jest on duży.Pierwszy kwartał generuje około 17%, 18% przychodów.Ostatni kwartał przyniósł około 32% przychodów.Z tego powodu sezonowość, którą obserwujesz, oznacza wyższą liczbę w pierwszym kwartale.Jestem jednak pewien, że w ujęciu rocznym nie będzie ona aż tak wysoka.Jednocześnie następuje wzrost przychodów, również w tym kwartale widać 27%.
Panie ministrze, w poprzednim pytaniu wskazał pan, że istniały pewne zapasy, które zostały odkupione.Proszę pana, czy może pan oszacować tę kwotę?
Dzieje się tak od zeszłego roku – prawie 2 kwartały.Muszę więc sprawdzić, ile - liczba.A ten kwartał będzie niewielki w Q3 - 2 również.Więc bardzo trudno powiedzieć.Ale ogólnie rzecz biorąc, moje przeczucie podpowiada mi, że mogę się mylić co do dokładnej liczby, przepraszam, ale zazwyczaj ci najlepsi dystrybutorzy byli przetrzymywani w posiadaniu środków o wartości od 40 do 50 crores INR spis.Zatem ostatecznie kwota od 40 do 50 crores INR wróci do systemu i wtedy będziemy sprzedawać.Ogólnie rzecz biorąc, będzie to taka liczba za cały rok.
Dobra.Sandeep bhai, wskazałeś, że od października wszystko było normalne, biorąc pod uwagę zmianę struktury dystrybucji.Proszę pana, jak pewni jesteśmy, że zwiększymy...
Jesteśmy pewni w 100%.Wszystko jest już prawie gotowe.Astral, cokolwiek dał, jest tam całkowicie przejrzystym przewodnictwem.
Nie próbujemy nic zrobić bez całkowitej przejrzystości i wszystko jest już zrobione.Jestem pewien na 110% i wszystko zmierza w dobrym kierunku.Ja również pokazuję to w formie liczbowej i będzie to odzwierciedlone w formie liczbowej.
A ja sam straszę całą branżę klejów, dając jej 70%, 80%.Jestem co do tego podwójnie pewny.
Musisz na nas polegać.To, co robimy, ma charakter długoterminowy, a zobaczysz liczby i wzrost, który osiągniesz, każdą chemię w ruchu.Jednocześnie pracujemy nad wieloma dodatkami chemicznymi.Uzupełniliśmy całą ofertę chemii budowlanej.Posiadamy obecnie zatwierdzone centrum badawczo-rozwojowe przez rząd Indii.Mamy więc bardzo nowoczesne centrum badawczo-rozwojowe.Część chemii dobiegnie końca i eksport do naszej fabryki w Wielkiej Brytanii będzie kontynuowany.Więc to nie jest tak, że będziemy robić coś dlatego, że to czy tamto poszło nie tak, czy tamto poszło źle, ale robimy rzeczy dla... rozszerzenia rynku i wzrostu.A zobaczysz to w liczbach.
Właściwie to wszystko są korzyści długoterminowe.Nie powinniśmy więc przeglądać wszystkich (niesłyszalnych) przez 1 kwartał lub 2 kwartały.
Musieliśmy także stawić czoła wielu takim wyzwaniom w branży rurociągów.Zawsze przez nie przechodziliśmy, biorąc pod uwagę całkowitą przejrzystość rynku i całkowite zaufanie oraz dostarczając produkty w każdym momencie, w którym podejmowaliśmy ogromne decyzje, ogromne zmiany, całkowite zmiany ze źródła na inne źródło w CPVC.Pracowaliśmy na to z pewnością siebie.I mówię wam, my... pracowaliśmy nad tym z pewnością.I nie mogę powiedzieć, że na tym etapie, ale zapewniam was, zobaczycie to w formie liczb od... przynajmniej od tego kwartału, mówię wam.A Q3, Q4 byłyby nawet w świetnych barwach.
To bardzo pomocne, Sandeep bhai.Panie ministrze, tylko powiązane pytanie.Jaki to ma wpływ na przejście kapitału obrotowego z systemu 3-warstwowego na 2-warstwowy?Więc nie wiem, ile wynosi dystrybucja na poziomie dystrybutora?Lub na...
Nie wpłynie to na kapitał obrotowy, ponieważ nawet tutaj jest ich wiele - sprowadziliśmy na zasadzie cash and carry lub cykle trwają od 15 do 30 dni.Nawet my rozmawiamy z bankierami w sprawie finansowania kanału.Otrzymaliśmy bardzo dobrą ofertę od jednego banku w celu wsparcia nas w zakresie finansowania kanałowego.Dlatego w 100% utrzymujemy nasz kapitał obrotowy w nienaruszonym stanie i wprowadzamy wszelkie zmiany w razie potrzeby.
Dlatego pracujemy na wszystkich frontach.Nie ogranicza się to tylko do rzeczy od 3 do 2 poziomów.Ale równolegle pracujemy nad innymi podobnymi.Astralowi również zajęło dużo czasu ustalenie marki i przejście do redukcji dni należności, a następnie przejście do kanału finansowego i tak dalej.To wszystko jest ciągłym ćwiczeniem, rozmową z bankierem, wprowadzeniem go do Zarządu i przekonaniem dystrybutora, aby przeszedł na ścieżkę finansowania kanału i uzgodnił wszystkie umowy z każdym dystrybutorem.To bardzo, bardzo długie ćwiczenie.Nie da się tego zrobić w 1 czy 2 kwartałach.Zawsze mówimy naszym inwestorom, aby zachowali cierpliwość, ponieważ ostatecznie nie będziemy tu przez 1, 2, 3 lub 4 kwartał.Jesteśmy tu od lat.I trzeba zachować cierpliwość.I z tą cierpliwością – nawet Resinova, kiedy przejęliśmy firmę, jestem pewien, że inwestorzy byli bardzo rozczarowani przez pierwszy rok lub 1,5 roku, ponieważ inwestorzy patrzyli z punktu widzenia ceny akcji.Jeśli widzisz, z punktu widzenia zarządu, nie patrzymy na cenę akcji.Zawsze widzimy, że są to zmiany strukturalne, które pomogą organizacji w dłuższej perspektywie.Zawsze mówimy: „Wszyscy inwestorzy, zachowajcie cierpliwość i inwestujcie pieniądze z perspektywy 5 lat”.Jestem pewien, że w ciągu tej 5-letniej kadencji, jakiekolwiek poprawki będą potrzebne, zostanie to przeliczone na zyskowną liczbę.To samo wydarzyło się również w Rexie.Kiedy przejęliśmy Rex, EBITDA spadła z 14%, 15%, 16% to normalna EBITDA Rex.Doszliśmy do nawet 3% rodzaju EBITDA.A w ostatnim kwartale widać około 6%, 7% lub 8% rodzaju EBITDA.Teraz doszliśmy do dwucyfrowego rodzaju EBITDA.Zatem to wszystko wymaga czasu, ponieważ czasami mylimy się w naszych przewidywaniach.Uważamy, że korektę zrobimy za 2, 3 kwartały, a może 4 kwartały.Może to zająć również 6 kwartałów.Bardzo, bardzo trudne, gdy robimy rzeczy praktyczne, czasami wymaga to również czasu i możemy również dokonać własnego osądu.Koniec końców, my też jesteśmy ludźmi.A my profesjonalnie przyjmujemy upadek.Dlatego zawsze prosimy wszystkich: „Nie patrzcie, proszę, na 1 ćwiartkę czy 2 ćwiartki. Zachowajcie cierpliwość. Gdy te rzeczy zostaną – poprawione, przełoży się to na liczbę tutaj”.
Po drugie, chciałbym wyrazić się bardzo przejrzyście, jeśli chodzi o scenariusz rynkowy i finansowy.Udzielanie kredytów i sprzedaż materiałów to ostatnia rzecz, którą robiliśmy od ostatnich 2 lat, nawet w branży rur i klejów.I nie ryzykowalibyśmy żadnego wzrostu kosztem udostępnienia temu rynkowi materiałów na temat ogromnych kredytów, zwiększenia linii kredytowych lub przewidzenia tych liczb.To jest - jesteśmy - pierwszym priorytetem jest utrzymanie tego pod kontrolą.Trzymając to wszystko pod kontrolą, robimy to wszystko i idziemy do przodu, prawda?
Jak powiedział Hiranand bhai, w Rexie przechodzimy przez wyzwania.Po raz kolejny odnotowujemy dwucyfrowy wzrost.Podobnie w rurach przechodzimy przez takie wyzwania.Klej nie stanowi dla nas żadnego wyzwania.Minęło wszystkie te wyzwania, wzrost i marża.Mimo to nigdy nie zdarzyło nam się, aby nasza marża była ujemna.To jedna z najważniejszych rzeczy, którymi się zajęliśmy, a potem wszystkie zmiany.
Nawet rurociągi, także, jeśli widzisz, istnieje katalog wyższego wzrostu.Czasami martwimy się także z tej strony.Zawsze rozmawiamy z naszym zespołem: „Czy nasze pieniądze są bezpieczne?”Ponieważ czasami, jeśli odnotujemy większy wzrost u konkretnego dystrybutora lub w jakimkolwiek konkretnym regionie geograficznym, stajemy się szczególnie ostrożni, ponieważ, mówiąc szczerze, nie jest to dobry moment na rynku, ponieważ rynek jest zakłopotany.W tej sytuacji utrzymanie jakości bilansu jest dla nas największym wyzwaniem.Dlatego zawsze dokładnie sprawdzamy u naszego dystrybutora i u naszego zespołu.Gromadzimy te informacje za pośrednictwem naszych informacji rynkowych.Niezależnie od tego, czy jest to prawdziwy popyt, czy ktoś inwentaryzuje wyższy poziom, a potem coś pójdzie nie tak, dlatego zachowujemy bardzo, bardzo ostrożnie.I to jest powód, dla którego w zeszłym roku skróciliśmy również dni kredytowe.I widać to także po numerze bilansu.Musimy więc... Zgadzam się z Sandeepem bhai, że nie chcemy prowadzić tego biznesu kosztem kredytu, należności czy jakości bilansu.Chętnie zanotujemy nieco niższy wynik, ale chcemy, aby nasz bilans pozostał w dobrej kondycji.Cieszymy się, gdy wzrost jest o kilka, albo o 3% mniejszy, ale nie chcemy rezygnować z jakości bilansu.
Szanowni Państwo, to było ostatnie pytanie.Teraz przekazuję konferencję kierownictwu w celu uzyskania komentarzy końcowych.Panie, do pana.
Dziękuję bardzo Sandeepowi bhai i Hiranandowi bhai za udział w rozmowie.Bardzo dziękuję.
Dziękuję Nehal i dziękuję każdemu uczestnikowi za przyłączenie się do tej rozmowy.A jeśli coś zostanie pominięte, jestem dziś dostępny.A jutro wszyscy wyjeżdżamy do Europy.Jeśli więc masz jakieś pominięte pytania, możesz zadzwonić do mnie na komórkę.Zawsze jestem dostępny, aby odpowiedzieć na Twoje pytanie.Dziękuję bardzo.
Czas publikacji: 28 sierpnia 2019 r