4 listopada 2019 r. (Thomson StreetEvents) — Zredagowany zapis telekonferencji lub prezentacji dotyczącej wyników firmy Astral Poly Technik Ltd. Piątek, 25 października 2019 r. o 9:30:00 GMT
Panie i panowie, dzień dobry i witajcie na konferencji dotyczącej zysków Astral Poly Technik Limited w drugim kwartale roku obrotowego 20, prowadzonej przez Investor Capital Services Limited.(Instrukcje dla operatora) Należy pamiętać, że ta konferencja jest nagrywana.Teraz przekazuję konferencję panu Riteshowi Shahowi.Dziękuję i do ciebie, sir.
Dziękuję, Amanie.To przyjemność gościć firmę Astral podczas kwartalnej telekonferencji.Jest z nami pan Sandeep Engineer, dyrektor zarządzający Astral Poly;oraz pan Hiranand Savlani, dyrektor finansowy.Proszę pana, proszę zacząć od uwag wstępnych i opublikować informację, że moglibyśmy zorganizować sesję pytań i odpowiedzi.Dzięki.Do Ciebie.
Zapraszamy wszystkich na nasze wyniki za drugi kwartał, a także z okazji światełek Diwali.Na początek życzymy szczęśliwego i dostatniego Nowego Roku oraz szczęśliwego Diwali.
Każdy musiał przejrzeć liczby i wyniki drugiego kwartału.Pozwólcie, że zacznę od naszej działalności związanej z rurami.Działalność Pipe od dwóch kwartałów radzi sobie bardzo dobrze.Znajduje się na ścieżce szybkiego wzrostu.CPVC rośnie, podobnie jak PVC.Jak wszyscy wiedzą, w ostatnim kwartale na CPVC nałożono cło antydumpingowe, które pomogło Astral nie tylko rozwijać się w różnych regionach, ale także powiększać liczbę partnerów dystrybucyjnych w różnych regionach.PVC również stanął przed wyzwaniem związanym z podwyżką cen i wzrostem, ponieważ wielu dostawców tworzyw sztucznych nie dostarczało produktu na czas w pakiecie CPVC i PVC.Przewidujemy, że za 6 miesięcy będziemy mieli ciągły wzrost zarówno w segmencie CPVC, jak i PVC, we wszystkich liniach produktów Astral.Zwłaszcza w segmencie CPVC, w ostatnim kwartale dobrze sobie radziliśmy także w działalności związanej z tryskaczami przeciwpożarowymi.Zrealizowaliśmy dużą liczbę projektów.Wiele nowych rynków zaczęło teraz używać CPVC w tryskaczach przeciwpożarowych.W ostatnim kwartale dodaliśmy także szereg zaworów z CPVC, które faktycznie wejdą na rynek od tego kwartału.Dlatego rozszerzyliśmy produkcję zaworów CPVC.Zakład w Ghiloth na północy w bardzo krótkim czasie osiągnął wykorzystanie mocy produkcyjnych na poziomie prawie 55–65%.To bardzo dobry znak i w przyszłym roku rozpoczęliśmy pracę nad dodatkowymi maszynami w zakładzie w Ghiloth.Zakład na południu, rozbudowa dobiegła końca.Rozpoczęliśmy produkcję rur kolumnowych odwiertów z południowego zakładu w celu dostarczenia ich na rynek południowy: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala oraz część Andhra Pradesh i Telangana, a nawet część na południe od Maharasztry.To jedno z największych osiągnięć w tym segmencie, w którym rozwijamy się bardzo szybko.Uzupełniliśmy także asortyment wyrobów z PCV, których nie produkujemy w zakładzie południowym, zwłaszcza produkt hydrauliczny: białe PCV.To jest więc dodatek w zakładzie południowym.Na południu znajduje się ogromna luka o powierzchni ponad 3 lakh stóp kwadratowych, która jest obecnie w pełni sprawna i obejmująca wszystkie linie produktów dostępne od tego momentu.Zamierzamy także dodać montaż w zakładzie południowym, co będzie -- program rozpocznie się wkrótce w ciągu najbliższych kilku miesięcy, a w przyszłym roku będziemy produkować wszystkie szybko zmieniające się kształtki z CPVC i PVC z południowy zakład w Hosur.Tak więc Hosur jest teraz dużym obiektem dla Astral, a Astral będzie nadal rozbudowywać swój obiekt w Hosur na południu.
W Ahmadabadzie, w Santej stale przeprowadzana jest niezbędna rozbudowa.Teraz zmierzamy do dalszej modernizacji zakładu i jego automatyzacji.Zakład w Ahmedabadzie, montaż i pakowanie są teraz zautomatyzowane.Mamy więc maszyny, które sortują okucia, a nawet pakują okucia.Dokonaliśmy więc automatyzacji pakowania złączek, a teraz zamierzamy zautomatyzować także pakowanie rur.Pomoże nam to nie tylko szybciej się rozwijać, ale także oszczędzać na wielu frontach.
Podobnie w zakładzie w Dholka rozszerzyliśmy naszą zdolność produkcyjną zaworów, naszą zdolność do produkcji armatury granitowej.Asortyment osprzętu rolniczego został już w pełni skompletowany.Asortyment rolniczy, taki jaki jest dostępny u konkurentów na rynku, posiada Astral.Rozpoczęliśmy prace nad stworzeniem najnowocześniejszego zakładu produkującego wyłącznie pełen asortyment części przemysłowych i hydraulicznych – zaworów hydraulicznych.A fabryka ta będzie ponownie działać w przyszłym roku.Dlatego też we wszystkich fabrykach rur w Indiach firma Astral prowadzi ciągły program ekspansji.
Prace fotowoltaiczne dachowe, które zleciliśmy firmie, zakończą się w przyszłym miesiącu.Tak też się stanie – za mniej więcej miesiąc we wszystkich naszych zakładach dachowe systemy fotowoltaiczne będą gotowe do działania.
Teren, który nabyliśmy w Odisha, prace się rozpoczęły, plany budowy są zamrożone.Projekty zostały zamrożone.Ziemia ma -- kontury muszą się wyrównać, więc rozpoczęliśmy niwelację terenu.A już niedługo, w ciągu najbliższych kilku miesięcy, rozpoczniemy prace budowlane w Odisha.A w przyszłym roku, w naszym następnym środku fiskalnym lub przed końcem następnego roku obrotowego, fabryka w Odisha będzie w pełni operacyjna.
Poza tym system odprowadzania hałasu o niskim poziomie hałasu, który sprzedajemy na rynek indyjski, również zapewnił nam dobry rozwój, nie tylko na rynku indyjskim, ale także w eksporcie.Uzyskaliśmy teraz akceptację wielu projektów tutaj – na całym świecie, na Bliskim Wschodzie i w części Singapuru.W USA znajduje się targ, który wkrótce otworzymy.W Afryce eksportujemy ten produkt.Produkt PEX, który wprowadziliśmy na rynek, PEX-a.PEX-a to światowej klasy PEX, a światowej klasy technologia w PEX, która tam jest, ma się dobrze.Otrzymywaliśmy różne projekty w PEX.Nieprzerwanie dostarczamy PEX pod marką Astral w ramach powiązania technologicznego z firmą w Hiszpanii.Większość ich okuć produkujemy obecnie w Indiach i pozyskujemy je z Indii, z naszego zakładu lub od dostawców mosiądzu.Przyglądalibyśmy się bliżej maszynie i technologii produkcji PEX-a, która powinna ponownie zacząć działać w Astral w ciągu najbliższych 1–1,5 roku.Zatem sprawimy, że produkcja PEX będzie rodzima w Indiach, wytwarzając PEX-a, który jest wytwarzany na całym świecie przez bardzo niewiele firm, ponieważ bardzo trudno jest go wyprodukować przy użyciu bardzo zaawansowanej technologii, a jako PEX, PEX jest dostępny w PEX-a , b i c, ale PEX-a jest ostatecznym produktem PEX, który Astral zamierza sprowadzić i dostarczyć na rynek indyjski oraz wyprodukować w – wkrótce od teraz będzie produkowany w Indiach.
Przyglądamy się także pewnym nowym technologiom w zakresie rur falistych o podwójnych ściankach, które zaprezentujemy w nadchodzących miesiącach.Maszyny do produkcji rur falistych o podwójnych ściankach już działają.Zwiększamy wydajność do maksymalnej wydajności poprzez uruchomienie kolejnej linii w Sitarganj w Uttaranchal, która będzie dostarczać produkty do Uttaranchal i wielu projektów na północy.W Ghiloth mamy maszynę, która jest większa i może osiągać średnicę do 1200 mm.Mamy też kolejną tekturnicę, która zacznie działać od przyszłego miesiąca w Hosur.Zatem oprócz Sangli będziemy produkować rury karbowane w Hosur i Ghiloth, które są dwoma zakładami astralnymi.A Sitarganj był już zakładem, w którym zakończono zwiększanie wydajności i asortymentu.
Sangli także – podjęto wiele decyzji dotyczących ekspansji.Część decyzji została wykonana.Część maszyn została zamówiona i jest w drodze.Już planujemy rozbudowę i instalację wysokoobrotowej maszyny do rur karbowanych stosowanych do prowadzenia kabli.Zdobyliśmy już sąsiadujący z nami grunt, na którym będziemy realizować program rozbudowy rury falistej, która będzie mogła służyć do transportu wodnego kanałów o średnicy do 2000 mm.Projekt jest w toku i w ciągu najbliższych kilku miesięcy zamrozimy ten sam projekt.
Zatem nawet biznes, do którego weszliśmy w zeszłym roku, znajduje się na ścieżce ekspansji, wzrostu i wprowadzania nowych technologii.Ogólnie rzecz biorąc, w branży rurociągów firma Astral zachowała swoją mocną stronę technologiczną, wprowadzając nowe, nowoczesne produkty, dostarczając je na rynek, ugruntowując swoją pozycję oraz dostarczając więcej produktów technologicznych i lepszych produktów, ale z najlepszymi technologiami dostępnymi w branży świecie i najtańszy sposób dostarczenia go indyjskiemu konsumentowi.To właśnie robiliśmy i będziemy to robić nadal.I na tym froncie rośniemy.
Kolejną dobrą wiadomością jest to, że nawet zakład w Kenii, Nairobi, wykazuje dobry wzrost i ekspansję.Natomiast zakład w Nairobi w Kenii ma dodatni wynik EBITDA.Strat gotówkowych już nie ma.W ciągu najbliższych 1 do 2 lat zaobserwujemy dobry wzrost i dobre zyski z tej samej rośliny.W Nairobi będzie także prowadzona ekspansja z udziałem naszych partnerów.
Ogólnie rzecz biorąc, scenariusz rurociągów, zwłaszcza obejmujący powiązanie dostaw CPVC ze scenariuszem PVC, a także linia produktów, zasięg i tworzenie sieci, które Astral robi i nadal robi, pomoże Astral w utrzymaniu się na rynku ścieżkę na nadchodzące kwartały i kolejne lata.
Dojazd do firmy Klej.Jak już informowaliśmy, jesteśmy w trakcie zmian w naszym systemie sieciowym.Ta zmiana całkowicie się skończyła, wszystko.Nowa zmiana już obowiązuje.Nowa zmiana jest ustabilizowana.Od ostatniego miesiąca sytuacja się stabilizuje.Widzimy wzrost.Widzimy tego pozytywne oznaki.Widzimy, że zasięg wzrósł.Widzimy, że podzieliliśmy działalność związaną z klejami na segmenty.Wood: jest inny zespół, inna głowa.Konserwacja: jest inny zespół, inna głowa.Chemia Budowlana: jest inny zespół i inna głowa.A to wszystko przynosi rezultaty i zapewniam, że w nadchodzących kwartałach będziemy mieli bardzo, bardzo pozytywne wyniki, zarówno po stronie wzrostu, jak i poprawy marży, niezależnie od tego, jaką najlepszą poprawę osiągniemy.
Jednocześnie zakomunikowaliśmy już tę zmianę i to – całą zmianę przeprowadziliśmy bardzo polubownie, bardzo sprawnie, bez żadnych problemów, bez żadnych złych długów, bez żadnych innych problemów z rynku.Pomoże nam to przenieść biznes klejów na drugi poziom.Tutaj już poszerzamy asortyment.Mamy już miejsca, więc będziemy wprowadzać nowe produkty.Wprowadziliśmy już na rynek indyjski nasz RESCUETAPE, który ma się doskonale i pochodzi ze Stanów Zjednoczonych.Mamy teraz ResiQuick, który również znajduje się na ścieżce wzrostu i tam następuje rzeczywisty wzrost.Rozpoczęliśmy agresywne działania w zakresie brandingu rynku, co również nam pomaga.Ogólnie rzecz biorąc, firma jest na dobrej drodze, jeśli chodzi o rozwój i przyszłość firmy.
Przychodzimy do branży klejów w Wielkiej Brytanii, która tam również radzi sobie doskonale.BOND IT odnotowuje doskonały wzrost i marżę, co, jak sądzę, podzieli Hiranand bhai.Podobnie działalność w USA również wykazuje dodatni wynik EBITDA i przez ostatnie 6 miesięcy nie zanotowano żadnych strat gotówkowych.To także daje bardzo, bardzo pozytywny wynik.
Podsumowując, firmy radzą sobie dobrze, zarówno w przypadku rur, jak i klejów.Mamy dobrą kadrę roboczą, którą zwiększyliśmy.Postawiliśmy na programy dla dealerów, hydraulików, stolarzy, które teraz działają na aplikacjach i są kontrolowane przez technologię.Rozwijamy się na froncie technologicznym w biznesie.Skład chemiczny produktów, przepustowość zespołu, zasoby siły roboczej – stale dodajemy kluczowe zasoby siły roboczej, ponieważ potrzebujemy ich wraz z rozwojem.Zespół doradców staje się coraz większy od ostatnich 6 miesięcy, ale zespół doradców stał się już całkiem duży i mamy dobre źródło siły roboczej, które pomaga nam na ścieżce wzrostu.
Zapewniamy zatem, że w nadchodzących kwartałach i miesiącach będziemy kontynuować tę ścieżkę wzrostu i zapewniać dobry wzrost i dobre wyniki w nadchodzących kwartałach.Przekażę pana Savlani, aby przeprowadził Państwa przez liczby, a następnie przejdziemy do pytań i odpowiedzi.
Dobry wieczór wszystkim.Dziękuję, Ritesh, za zorganizowanie tej rozmowy.Życzę wszystkim uczestnikom szczęśliwego Dhanteras i z góry życzę szczęśliwego Diwali i szczęśliwego Nowego Roku.
Teraz wszyscy mają już w ręku liczby, więc szybko przejdę do liczb, a my skupimy się bardziej na sesji pytań i odpowiedzi.Czyli podobnie jak w ujęciu skonsolidowanym, jeśli spojrzeć na dane za II kwartał, wzrost przychodów wynosi około 8,5%, ale wzrost EBITDA wynosi 24,16%.Wzrost PBT wynosi 34,54%.Cały czas komentujemy, że teraz nasza firma bardziej skupia się na froncie marży, a marża będzie lepsza niż wzrost przychodów.Z powodu tego efektu podatkowego skok PAT wynosi w przybliżeniu około 82%, głównie z powodu obniżki podatku od osób prawnych ogłoszonej przez – niedawno przez rząd Indii.
Przejdźmy teraz do strony segmentu.Wzrost rur w ostatnim kwartale wyniósł około 14% pod względem wartości i około 17% pod względem wolumenu.Jak obliczyłem 17%, mogę ci wyjaśnić, że w zeszłym roku nie mieliśmy numerów wolumenowych Rexa.W tym roku mamy liczby Rexa.Więc usunęliśmy z naszej całkowitej liczby liczbę Rexa.W zeszłym roku numery były tylko samodzielnymi numerami rur Astral, a nie numerem Rex.Jeśli więc odejmiemy te 2823 tony od opublikowanej przez nas liczby, czyli 34 620.Jeśli odejmiemy 2823, wyjdzie 31 793.Jeśli wypracujesz mniej więcej 27 250, będzie to 17%.Podobnie w ujęciu półrocznym, z całkowitego wolumenu sprzedaży wynoszącego 66 349, jeśli usuniemy półroczny numer Rex, wolumen wynoszący 5796 ton metrycznych, otrzymamy 60 553 ton metrycznych.Jeśli obliczyłeś, że w zeszłym roku liczba wolumenów wyniosła 49 726, będzie to dokładnie 22% wzrost wolumenu ex-Rex przy tym numerze Rex, który już opublikowaliśmy.
Zatem wzrost EBITDA w dziale rurociągów wyniósł około 36%.Wzrost PBT wyniósł 56%, a wzrost PAT wynikający z korzyści wynikających z podatku był bardzo ogromnym skokiem, bo o 230%, z 30 crores INR do prawie 70 crores INR.
Wracając do części działalności związanej z klejami, wzrost przychodów w drugim kwartale był ujemny i wyniósł 6%.Dzieje się tak głównie dlatego, że w ostatnim komunikacie informowaliśmy o zmianie struktury.Z tego powodu wiemy, że należy odebrać zapasy od dystrybutorów – przepraszam, od sprzedawcy.Dlatego jest to pokazane jako zwrot ze sprzedaży i dlatego górna linia pokazuje wartość ujemną.Ale jeśli usuniesz zwrot ze sprzedaży, będzie to liczba dodatnia.Jest to również jeden z powodów wzrostu zapasów innych niż po stronie rurociągów z powodu zwrotu towarów w ostatnim kwartale.
EBITDA była również spowodowana tą ujemną sytuacją, ponieważ musieliśmy uwzględnić stratę w stopie zwrotu, ponieważ kiedy księgowaliśmy sprzedaż, w tym czasie był już zysk.Kiedy przyjęliśmy zwrot, obliczyliśmy wycenę według kosztu.Zatem w tym zakresie marża spadła.Stąd ujemna EBITDA o 14%.Jednak ogólnie rzecz biorąc, jeśli uwzględnimy ten efekt, wynik EBITDA będzie również dodatni, podobnie jak wzrost przychodów.Od tego momentu widzimy, że prawie skończyliśmy.Mogę powiedzieć, że prawie 95% pracy zostało wykonane, ponieważ w tym kwartale mogą pojawić się drobne rzeczy, ale poza tym jesteśmy skończeni.Zatem od tego momentu widzimy, że powinien nastąpić również wzrost marży i wzrost przychodów również w segmencie klejów.
Obecnie ogólny scenariusz dotyczący Pipe, CPVC i PVC, jak wyjaśnił Pan Inżynier, jest bardzo zdrowy i nie ogranicza się tylko do Astralu.Wszyscy zorganizowani gracze w branży mają się dobrze.Przewidujemy więc, że nadchodzący kwartał powinien charakteryzować się zdrowym wzrostem.Ale tak, w terenie sytuacja nie jest aż tak świetna.Dlatego zawsze musimy zachować ostrożność i musimy być ostrożni.Dlatego nie chcemy niepotrzebnie spekulować na temat liczb iw ogóle na rzecz wzrostu.Ale ogólnie scenariusz jest dobry.Widzimy pozytywny scenariusz w terenie, szczególnie w sektorze rurociągów.Może istnieć powód przejścia ze strony niezorganizowanej do zorganizowanej.Może istnieć powód do pewnego stresu u zorganizowanych graczy, również w sektorze rurociągów.To także przyczynia się do rozwoju wszystkich istniejących zorganizowanych graczy na rynku.
Rynek jest pełen wyzwań, ale także w ramach tych wyzwań, jak informowaliśmy w poprzednim kwartale, nasza firma koncentruje się na jakości bilansu, co widać bardzo dobrze również w tym kwartale.Pomimo tak wielu wyzwań na rynku w zakresie windykacji i płynności, staraliśmy się uporządkować nasz cykl windykacji.Jak widać w zeszłym roku, we wrześniu, kwota należności była równa około 280 crores INR.Powtórzę raz jeszcze, że w tym roku jest to 275 crores INR, a więc poziom niemal absolutny to spadek, mimo że firma urosła do górnej granicy o 17%.Dlatego bardzo, bardzo ostrożnie wchodzimy na ten rynek.Nie chcemy skupiać się wyłącznie na wzroście, ale głównym celem naszej firmy jest strona bilansowa, a zwłaszcza strona należności.Również po stronie zapasów, jeśli widzisz, nie ma większego wzrostu w zapasach.W zeszłym roku było to 445 crore INR.W tym roku jest to 485 crores INR.Czyli mniej więcej o 9% wzrost zapasów, znowu wzrost o prawie 17%.Niewielki wzrost zapasów wynikał głównie z powrotu do branży klejów.A także spodziewaliśmy się rewizji cen na froncie CPVC z powodu cła antydumpingowego.Dlatego kupiliśmy CPVC nieco drożej niż zwykle, aby skorzystać ze wzrostu cen na rynku, abyśmy mogli skorzystać z przewagi wolumenowej również w nadchodzących kwartałach.
Jak wyjaśnił Pan Inżynier, prace związane z rozbudową przebiegają sprawnie.Jak widać, również w tym kwartale zwiększyliśmy moce produkcyjne o 15 700 ton metrycznych.Zatem nasza zdolność produkcyjna, która w ubiegłym roku wynosiła 174 000 ton, wzrosła do prawie 220 000 ton.Zatem ekspansja przebiega bardzo sprawnie i widzimy, że pewna ekspansja mocy produkcyjnych nastąpi również w drugiej połowie, szczególnie w Hosur.
Wracając do strony zadłużenia, nasza sytuacja jest bardzo dobra, a dług netto w bilansie wynosi w przybliżeniu około 170 crore INR, ponieważ całkowite zadłużenie wynosi około 229 crore INR.A my dysponujemy gotówką w wysokości około – mniej więcej 59 crore INR.Zatem dług netto wynosi w przybliżeniu około 170 crores INR, co stanowi nieistotny dług w bilansie.
Mam kilka pytań do Sandeepa Bhai, dopóki nie utworzy się kolejka pytań.Proszę pana, pierwsze pytanie dotyczy innej sprzedaży.Podkreśliłeś zmiany w dystrybucji, którymi się zajmujemy.Proszę zatem, proszę pana, o podanie kilku szczegółów na temat zmian w obowiązkach kierownictwa w związku z nowymi dodatkami, które wprowadziliśmy.Po drugie, kiedy odnotujemy 30% wzrost przychodów w ujęciu kwartał do kwartału?To jest moje pierwsze pytanie.Drugie pytanie brzmi, czy mógłbyś wskazać wielkość rynku zaworów, studni wiertniczych – rur wiertniczych?I na koniec, czy są jakieś aktualizacje dotyczące premier produktów firmy [ADS], o których mówiliśmy wcześniej?
Jeśli chodzi o kleje, zakres siły roboczej, zwłaszcza gdy pytałeś, jak to zrobimy – tworzenie zasięgu jest już ukończone.Właściwie przyszliśmy już do utrzymywania bardzo dużych dystrybutorów i podporządkowania im naszego kanału dystrybucji, więc nasz kanał już powstał i działał, dodaliśmy też sporo nowych dystrybutorów – całkiem sporo nowych dystrybutorów w każdym regionie.Był to proces trwający prawie 8 do 9 miesięcy.Nie mówię, że stało się to z dnia na dzień.Właściwie rozpoczęliśmy zmianę od stycznia do lutego tego roku 2019 i faktycznie zakończyliśmy ją miesiąc temu.Dziś układanie kanałów i sieci dystrybucyjnej dla każdego stanu jest prawie ukończone.Ale mimo to jest dynamiczny, dodawanie i usuwanie będzie się odbywać zawsze.Wciąż jednak dzieje się to w Pipem o tak dużym rozmiarze.I mamy głowy państw, które już tam są.Mamy region i mniejsi ludzie pracujący na rynku detalicznym, którzy tam są.Mamy głowy, które są pomiędzy nimi, a głowy państw są tam.A sieć siły roboczej już tam była.Jedynie na poziomie HR powołaliśmy i jesteśmy w trakcie wdrażania po kilku seniorów na każdym szczeblu.Niektóre z tych indukcji będą miały miejsce w ciągu najbliższych 10 do 15 dni w miesiącu.Na razie nie możemy ujawnić żadnych informacji.Jednak właściwy sposób korygowania, właściwy sposób indukcji, właściwa ilość, właściwa jakość i właściwa wiedza, które są potrzebne w branży do napędzania przepustowości siły roboczej, rosną i będą zwiększane za kilka dni.
Wracając do waszej liczby 30% wzrostu, co nie powiem, że jest niemożliwe, ale jednocześnie powiedziałbym, że najpierw wróćmy chociaż do tych 15%, 20%.Ustabilizujmy się.Wszyscy wiecie, że na rynku występują wyzwania związane z rotacją pieniędzy.Cykle te są nieco powolne pod każdym kątem.I tak chcemy się rozwijać, ale nie przy ogromnym zadłużeniu na rynku.Chcemy rozwijać się dzięki odpowiedniemu kanałowi dystrybucji, w którym nasz cykl pieniężny jest bezpieczny i przebiega tak samo, jak to dzieje się na rynku rur i klejów z innymi firmami.
Zatem tak, naszym marzeniem jest osiągnięcie liczby ponad 30 osób, ale zajmie nam to trochę czasu.I nie chcielibyśmy komentować tego, ile czasu to zajmie.Ale to byłby nasz cel do osiągnięcia.Zapewniam jednak, że Klej zapewni dobry wzrost i dobre wyniki w nadchodzących miesiącach i kwartałach.
Wracamy do biznesu Valve.Działalność Valve jest w rzeczywistości ogromna na całym świecie.Niewiele jest firm produkujących zawory.I nie mówię tylko o zaworach, którymi chcę się zająć, jeśli chodzi o instalację wodno-kanalizacyjną.Działalność Valve jest znacznie większa w przemyśle niż w branży wodno-kanalizacyjnej.Skupiamy się nie tylko na ofercie zaworów hydraulicznych, ale także na produkcji zaworów potrzebnych w przemyśle, takich jak zawory kulowe, przepustnice i różne inne.Dlatego dodanie całego asortymentu będzie procesem trwającym od 2 do 3 lat.Jest to proces wymagający dużej wiedzy specjalistycznej.Jest to proces wymagający kontroli świadomych jakości, kontroli jakości, kontroli sprawdzających.Biznes Valve jest więc czymś, co można traktować jako biznes globalny.Zajmiemy się także działalnością Valve, aż do większych rozmiarów, do 12 cali, a nawet większych – zaworów o większych rozmiarach.A więc taki jest nasz program.Nie jestem w stanie określić ilościowo liczb, które nadejdą, ale mogę określić ilościowo, że będzie dobry wzrost, dobre liczby i zawsze zawory na całym świecie, jak widać, zapewniają lepsze marże niż rury, a nawet złączki.Taki jest nasz cel w Valves.
Biznes Borewell czy Column Pipe rozwijamy się w dobrym tempie w zaworowych (niesłyszalnych) ADS.Tak, publikujemy nawet doraźne publikacje dotyczące reklam.Kolumna dobrze się rozwija i dlatego - dlatego zwiększyliśmy wydajność, co musieliśmy dostarczyć na rynek kilka miesięcy temu i musieliśmy stracić zamówienie lub nasz czas dostawy wynosił 10 do 15 dni.Wypełniamy więc tę lukę.Sprawiamy, że jest on bardziej regionalizowany, ponieważ południe to duży rynek rur odwiertowych.Jesteśmy więc w Hosur.Koszty transportu i czas potrzebny na udostępnienie produktu mogą zostać zmniejszone.Więc to jest tam.Wracając do ADS, mamy już ten produkt tutaj, ale pracujemy nad tym segmentem pozyskiwania wody, który nazywa się wodą [roboczą].I to jest tematem nie tylko Indii, ale dzisiejszego świata.Bez wątpienia mieliśmy dobre deszcze.Więc ludzie na jakiś czas zapomną, ale tak naprawdę, kiedy pada dobry deszcz, musisz mieć także dobre żniwa.Tak więc, szczerze mówiąc, nie będę zamieszczał żadnych zdjęć przedstawiających zbieranie wody i nasze plany.Poinformujemy Cię o tym – być może podczas następnej rozmowy lub pod koniec roku.Ale tak, pracujemy nad tym tematem.A tego pionu nie mogę traktować jako elementu instalacji wodno-kanalizacyjnej.Jest to branża pozyskiwania wody, która sama w sobie jest dużym tematem.A kiedy już będziemy mieli w tej kwestii pewne podstawy, wrócimy, ale tak, współpracujemy z ADS nad tą linią produktów.
Wrócimy do Was i opowiemy o tym, co robimy, jakie mamy plany i jak je realizujemy za może 1 lub 2 kwartały, a potem będziemy mogli poinformować Państwa, w jaki sposób zamierzamy dalej kontynuować rozwój od tego momentu planuj, a potem – i rynki.Na tym kończę moją odpowiedź.Dziękuję.
Gratulujemy silnego wzrostu Pipe.Panie ministrze, moje pierwsze pytanie brzmi: czy na tym etapie podtrzymujemy nasze wytyczne na rok 2020?Wiem, że jeśli chodzi o wzrost wolumenu, w pierwszym półroczu osiągnęliśmy pewną nadwyżkę, a nie to, co zakładaliśmy na początku roku na poziomie 15%.Ale pytam z punktu widzenia dwucyfrowego wzrostu Kleje?Chciałem także zrozumieć, co dzieje się w Rexie pod kątem tego, czy przywracamy marże na właściwe tory pod względem ustalonych poziomów, które ustaliliśmy na około 13–14%?
Dziękuję, Sonali, za trzy pytania, które mieszczą się w jednym pytaniu.A zatem, przechodząc do strony Pipe, Pipe, tak, zakomunikowaliśmy 15% wzrost wolumenu, a w pierwszej połowie dostarczyliśmy około 22% wolumenu.Zatem tak, wyprzedzamy nasze wytyczne.Ale rynek jest pełen wyzwań.Jednak na dzień dzisiejszy wygląda na to, że zdecydowanie przekroczymy nasze wytyczne.Ile przekroczymy, czas pokaże, ale rzeczywistość jest taka, że w tej chwili warunki rynkowe są dobre.Miejmy więc nadzieję, że przekroczymy nasze pierwotne wytyczne wynoszące 15%.
Teraz dochodzimy do drugiego pytania dotyczącego Twojego Rexa.Zatem Rex ma się dobrze.Ale tak, wzrost wolumenu nadal nie jest zbyt duży z wielu powodów, szczególnie z tego, co możemy powiedzieć, ale ten obszar Sangli jest zalany.Jeszcze przedwczoraj padał tam ulewny deszcz i woda zbierała się również na terenach fabryki.Nawet w zeszłym miesiącu była podobna sytuacja.Więc zrobimy to – teraz myślę, że uporządkujemy wszystkie te kwestie.A teraz dodaliśmy moce produkcyjne do naszego - innego zakładu, także dla produktu Rex.Pomoże nam to znaleźć się na froncie logistycznym i pomoże nam zwiększyć wolumen w nadchodzącym kwartale.Ale tak, na marginesie, wróciliśmy.Również w tym segmencie osiągamy bardzo dobrą marżę.To nie jest coś w rodzaju 6% marginesu, jaki widzieliśmy w zeszłym roku, ale przekraczamy dwucyfrową marżę również w przypadku Rexa.
Twoje trzecie pytanie dotyczyło kleju.Klej też jesteśmy – już we wcześniejszych uwagach pisaliśmy, że intensywnie nad tym pracujemy.I niezależnie od tego, jaką poprawkę chcieliśmy wprowadzić, myślę, że prawie ją mamy.Mówiłem już, że 95% poprawek zostało wykonanych.Trochę może zostać pominięte, co można ukończyć w tym kwartale.Miejmy więc nadzieję, że numer kleju również powróci.Jest zbyt wcześnie, aby mówić, że w skali całego roku osiągniemy dwucyfrowy wzrost, ale tak, z pewnością druga połowa będzie dwucyfrowym wzrostem w segmencie kleju.Postaramy się odrobić straty w IV kwartale, opracowaliśmy także plan na wyższy wzrost w IV kwartale, ale trzymajcie kciuki, bo pracujemy na wielu frontach.Kiedy nadejdzie czas, odkryjemy, jak sobie radzimy i w jaki sposób.Jesteśmy więc bardzo pozytywnie nastawieni, mogę to tak powiedzieć, ale na tym etapie bardzo trudno powiedzieć, czy w skali całego roku będziemy w stanie osiągnąć dwucyfrowy wzrost, czy nie.Ale staramy się jak możemy.Zobaczymy, jak najlepiej możemy to zapewnić.
Całkiem uczciwe, proszę pana.Jeśli chodzi o CapEx, od 125 crores INR do 150 crores INR.Czy to jest liczba, którą powinniśmy...
Tak, myślę, że ograniczymy się do tej liczby.Myślę, że w pierwszej połowie zrobiliśmy mniej więcej około 80 croresów INR, 75 croresów INR, 80 croresów INR.Jesteśmy już prawie na dobrej drodze.
Słusznie.Panie ministrze, i moje ostatnie pytanie, bardziej z perspektywy branży.Szanowni Państwo, jak słusznie stwierdził Pan w uwagach początkowych, od kilku kwartałów obserwujemy całkiem spory wzrost liczby rur, zwłaszcza w zakresie wolumenu.Czy mógłby nam pan pomóc zrozumieć, które sektory radzą sobie lepiej niż inne?A gdzie szukamy przyczepności?Jakie aplikacje prawdopodobnie w największym stopniu przyczyniają się do tego wzrostu wolumenu?To tyle z mojej strony.
W sektorze hydraulicznym zarówno CPVC, jak i PVC odnotowują dobry wzrost.Mamy więc do czynienia z rozwojem branży wodno-kanalizacyjnej.Również dla nas następuje rozwój nowych produktów.Szczególnie sektor przemysłu infrastrukturalnego rośnie dla nas pod względem zapotrzebowania na rury z CPVC i PVC.
Jedną rzecz, którą chciałem dodać poza wzrostem Rexa, o czym powinieneś wiedzieć, jest to, że produkty Rex zawsze rosną - niski wzrost w porze monsunowej.Ponieważ wszystkie produkty, które produkuje Rex, służą do drenażu i ścieków, które zawsze układane są pod ziemią.Trzeba więc kopać doły i układać te rury.Globalnie to się zdarza.Jeśli pojedziesz do Europy, pojedziesz do Niemiec, pojedziesz do Stanów Zjednoczonych, wszędzie.Wszystkie te roboty drogowe i odwadniające, nawet w Stanach Zjednoczonych, podejmowane są w sezonie letnim.Zatem teraz, aż do marca, zaobserwujecie Państwo dobry rozwój produktu Rex.Ponieważ tym razem monsun był długi.Deszcze padały przez dłuższy czas i dlatego wiele prac infrastrukturalnych podejmowanych w celu wykorzystania tych rur zostało prawie zatrzymanych.Dlatego też chciałem wyjaśnić tę kwestię.
Jasne, proszę pana, to jest pomocne.Proszę pana, i prawdopodobnie w ramach przedłużenia tego chciałem sprawdzić, czy widzimy powrót zielonych pędów na budowie?Ponieważ wspomniałeś, że branża wodno-kanalizacyjna ma się u nas dobrze.Chciałem więc tylko zrozumieć, czy jest to nowy popyt, o którym mówimy, prawdopodobnie popyt zastępczy?
Nie. Jest to zarówno zamiennik, jak i nowy.Poziom handlu detalicznego również rośnie, rośnie także poziom projektów.Ale nie chcę wnikać głębiej w analizę, w czym będzie lepiej dla was, którzy siedzicie po drugiej stronie.Jakie są słabe strony całej branży w segmencie rurociągów, co pomoże Astral kontynuować ścieżkę wzrostu.Myślę więc, że wiesz wszystko z drugiej strony na temat scenariusza branży, scenariusza dotyczącego polimeru, a cały ten scenariusz razem wzięty pomoże przynajmniej segmentowi rurociągów Astral w utrzymaniu ścieżki wzrostu.
Kilka pytań.Jeden na tym CPVC i był to również jeden z powodów znacznego wzrostu marży brutto w tym kwartale.Jak długo Twoim zdaniem niedobór CPVC będzie ostatni?
Widzisz, zasadniczo jestem -- nie powinienem komentować spraw rządowych.Niech więc o tym zadecyduje rząd.
Dobra.Ale jaką przybliżoną liczbę należy podać – mam na myśli, ile [zapasów] CPVC pochodzi z Chin i Korei?
Tak.Nie wnikałbym w tę liczbę również dlatego, że dostępne są dane dotyczące importu.Ale praktycznie nikt nie importuje z ostatnich 2, 3 miesięcy, bo faktycznie jest to nieopłacalne.Jeśli importujesz, płacisz cło w wysokości 90%.W rzeczywistości jego koszt importu staje się większy niż koszt sprzedaży produktu.
Słuchaj, możesz obliczyć, że jeśli facet zamierza importować, zapłacić 90% cła, a powyżej tego 10% procent cła plus wszystkie inne wyzwania, a następnie wyprodukować komponent, a następnie sprzedać, praktycznie myślę, że... - tak naprawdę straci na sprzedaży tych fajek.A teraz, jeśli dojdziesz do liczb dotyczących Chin i Korei.Jeśli sięgnąć do historii, dawali Indiom od 30% do 40% CPVC.40% Twojego miesięcznego zapotrzebowania wychodzi z całego łańcucha, co oczywiście spowoduje niedobory.Tych 40% wyjścia z łańcucha nie uda się zrealizować 3 producentom.Z tego jeden dotyczy tylko modelu licencjonowania.Ponownie, istnieje tam – tam – ograniczenie.Następnie pozostałe 2 mają rynki globalne również do spełnienia.Mają nie tylko rynek indyjski.W praktyce oznacza to, że na CPVC będą występowały ciągłe niedobory, a sytuacja tego nie normalizuje ani nie stabilizuje.Nie wiemy więc, ile czasu zajmie ustabilizowanie się i normalizacja sytuacji za 6 miesięcy, 1 rok, 1,5 roku.Jednak praktycznie dzisiaj import z Chin i Korei nie jest opłacalny dla nikogo, chyba że zdecyduje się wejść na rynek, ponieść straty i nadal dostarczać materiał.Odbiera połączenie, aby ponieść straty pieniężne i nadal być na rynku.To indywidualna sprawa, nie mogę się na jego temat wypowiadać.
Ale Maulik, historia mówi, że ilekroć jakikolwiek rząd w Indiach podejmuje kroki w zakresie ceł antydumpingowych, zwykle trwają one 3 lata.Zatem – ale oczywiście nie można tego kontynuować przy cłach na poziomie 90%, co jest całkowicie nieopłacalne.Ale tak, antydumping powinien trwać co najmniej 3 lata.
Po drugie, rząd ma 6-miesięczny harmonogram, ale historia również mówi, że nie jest to ograniczony harmonogram.Może to zająć nawet 6 – 1 rok lub również 1,5 roku.Nie może to być ograniczona linia czasowa na podjęcie decyzji, ale – to nie jest – jest to ograniczona linia czasowa, ale można zrozumieć, że istnieją również opcje kontynuowania dochodzenia i wymagające czasu.Nie wiemy o tym.Nie mamy więc możliwości, ani nawet władz, aby wam o tym powiedzieć.
Dobra.I drugie pytanie, które zawsze wam zadaję, i jest ono związane z niezorganizowanym rynkiem.Czy więc w porównaniu do ostatniej rozmowy, z którą rozmawialiśmy (niesłyszalnie), czy ogromne niezorganizowane rynki [pogrążają się] jeszcze bardziej z powodu różnych problemów związanych z załamaniem gotówkowym lub czymkolwiek chcesz?A teraz CPVC ponownie zaszkodzi niektórym z tych niezorganizowanych graczy.
Oczywiście osoby niezorganizowane będą miały swoje własne wyzwania.A niezorganizowany rynek zachowa warianty polimerów i CPVC.Będzie to miało swoje własne wyzwania.A wraz z cyklem gotówkowym również na rynku następuje spowolnienie.Więc to nie jest jeden front.Można sobie wyobrazić, że istnieje wiele frontów, które zostały zaatakowane za jednym zamachem.Można więc powiedzieć, że to dopiero początek podróży, jeszcze długo przed nami, bo wiadomo, że liczba osób niezorganizowanych w tym kraju wynosi około 35–40%.Zatem 30 000 crores INR [kawałka] przemysłu, 35%, 40%, wynosi 10 000 crores INR, 12 000 crores INR przemysłu.Więc zajmie to trochę czasu.Ale dzisiaj sytuacja jest taka, że nie tylko niezorganizowani ludzie cierpią, nawet zorganizowani gracze stoją przed wieloma wyzwaniami.Zatem bardzo trudno jest to określić w kategoriach procentowych lub określić ilościowo w kategoriach procentowych, ale tak, w praktyce wszystko się zmienia, ale nie jest to wyraźnie widoczne, ponieważ ogólny scenariusz rynkowy również jest powolny.Myślę, że w przyszłości będzie to ostre zjawisko, które będzie wyraźnie widoczne, może kilka ćwiartek dalej, bardzo, bardzo trudno powiedzieć kiedy.Ale tak, w ciągu najbliższych 4–5 lat widzimy, że powinno nastąpić znaczne przesunięcie w stronę zorganizowanej strony.
Dobra.I ostatnie pytanie do ciebie, Hiranand bhai.Przepraszam, jeśli przegapiłem ten numer.Jaki był udział Rexa w przychodach w tym kwartale?Jeśli – i jaki jest poziom CapEx, jaki osiągnęliśmy w pierwszej połowie?A jaka może być druga połowa?
Myślę, że około 75 crores INR, 80 crores INR wydaliśmy w pierwszej połowie na CapEx.W tym kontekście kilka maszyn było powiązanych z Rexem, co Sandeep bhai już wyjaśnił, że 1 maszyna w Ghiloth i 1 maszyna w Sitarganj oraz kolejna, myślę, że około 50 crores INR – od 50 crores INR do 60 crores INR CapEx może przyjdź także w drugiej połowie, może trochę częściej.Zainwestujemy także około dodatkowych 20 crore INR w dach fotowoltaiczny, gdzie, jak obliczyliśmy, zwrot tych 20 crore INR wyniesie prawie 33% rocznie.Zatem w przypadku tego rodzaju rozwiązania zwrot kosztów wynosi mniej niż 3 lata.Dlatego przeznaczyliśmy 20 crores INR na energię słoneczną.Tę korzyść znajdziesz w czwartym kwartale, ponieważ naszym celem jest ukończenie – część może zostać ukończona w listopadzie, a reszta w grudniu.Zatem od pierwszego do czwartego kwartału korzyści związane z energią słoneczną zostaną odzwierciedlone w liczbach i zobaczysz, że koszty energii zostaną znacznie obniżone.Ponieważ na 100% będziemy konsumować na własne potrzeby.Część trafi do Ghiloth – także ta wschodnia fabryka, a niektóre maszyny zostaną zainstalowane także w Hosur.Tak więc zaplanowaliśmy prawie 50 crores INR do 60 crores INR, może uda się również osiągnąć kwotę 10 crores INR plus/minus.
Nie mam teraz dokładnej liczby, ponieważ jest ona połączona z Astralem, ale powinna wynosić około 37 crores INR.Może tak zgaduję, może 1 crore INR albo 2 crore INR tu i tam.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [29]
Bardzo dobry zestaw liczb, za co serdecznie gratuluję.Moje pierwsze pytanie brzmi: całkowita pojemność rury, którą podałeś, wynosi około 2 21 000 ton metrycznych, więc jaka jest obecnie wydajność Rexa?
Dobra.Rex, muszę sprawdzić.W zeszłym roku było to około 22 000, a potem otrzymamy kolejne 5 000, 7 000, czyli około 30 000 ton metrycznych.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [31]
Zatem pod koniec roku zostanie dodane kolejne 5 000, 7 000 ton metrycznych, ale w następnym roku nastąpi znaczny skok ze względu na wschód.Pierwotnie więc kierowaliśmy się, że kiedyś wschód będzie ukończony.Nasza zdolność produkcyjna wyniesie 2,50 000 ton metrycznych.Myślę, że może być też trochę więcej.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań nad akcjami i analityka badawczego [33]
I numery Seal IT, sir.Czy możesz nadać temu też trochę kolorytu, na przykład – ogólnie rzecz biorąc, widzimy kleje, ale jak wygląda wydajność Seal IT w tym kwartale?
Zatem ogólna wydajność Seal IT była dobra.Zapewniły one w tym kwartale stały wzrost waluty na poziomie około 5%, 6%.W przeliczeniu na rupie nie wiem dokładnie, ile to jest, ale stała waluta wyniosła około 5%, 6% wzrostu, a oni również zapewnili dwucyfrową marżę EBITDA.Zatem ogólnie rzecz biorąc, patrząc na sytuację w Wielkiej Brytanii, gdzie wzrost PKB wynosi zaledwie 1%, w tym roku spodziewamy się, że kraj ten powinien zapewnić nam minimalny dwucyfrowy wzrost i dwucyfrową marżę EBITDA.Po stronie EBITDA stale się poprawiają.A wraz ze wzrostem wkładu tego RESCUETAPE, w nadchodzących kwartałach nastąpi wzrost marży.To jest nasz cel.Więc teraz Resinova rozpoczęła już sprzedaż RESCUETAPE.Wkrótce otworzymy RESCUETAPE również na naszym kanale astralnym.Są to więc produkty bardzo, bardzo wysokiej klasy, marżowe.Jeśli więc najmniejszy wkład wzrośnie, to EBITDA wystrzeli w górę.Trzymajcie więc kciuki w nadchodzącym kwartale, Seal IT powinien dostarczyć dobrą liczbę.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [35]
Więc myślę, że obecnie zarabiają mniej więcej około 700 000 do 800 000 dolarów kwartalnie w dolarach amerykańskich, a kwota ta wzrośnie w nadchodzącym kwartale.Naszym celem jest zatem osiągnięcie co najmniej 1,5 miliona dolarów w ciągu co najmniej roku lub 1,5 roku.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Dział Badań – zastępca wiceprezesa ds. badań akcji i analityka badawczego [37]
Tak.Tworzę w najnowocześniejszym centrum badawczo-rozwojowym i aplikacyjnym.Plany już były.I tak – ze względu na cykle CapEx wstrzymaliśmy tę decyzję, ale teraz zaczniemy pracę.Teraz będziemy posiadać jedno z najnowocześniejszych na świecie centrów badawczo-rozwojowych w branży polimerów.Klej posiada swoje centrum badawczo-rozwojowe.Tam też tworzymy centrum aplikacji, w którym za jednym razem można przeszkolić co najmniej 250–300 użytkowników końcowych.Można przyprowadzić konsultantów i wyjaśnić technicznie produkt.Można przeprowadzić szkolenie praktyczne.Może istnieć audytorium, w którym ludzie będą mogli przeglądać różne rzeczy.Jednocześnie możemy tam również prowadzić kurs.Tak będzie – prace wkrótce się rozpoczną.Mamy ziemię obok [plantacji] naszego zakładu.Mamy gotowe plany.Mamy wszystko na swoim miejscu.Myślę, że rozwiniemy -- i zaczniemy ten projekt.
Po drugie, wspomniałem już, że obecnie skupiamy się również na energii odnawialnej.Z ekologicznego punktu widzenia jest to również dobre dla kraju.A jednocześnie jest to dobre dla firmy także dlatego, że zwrot tego typu inwestycji jest bardzo szybki.Podobnie jak w przypadku dachu, mówiłem już, że to niecałe 3 lata zwrotu.Planujemy przeznaczyć na tę stronę trochę więcej pieniędzy, być może w przyszłym roku, ponieważ spodziewamy się ogromnych przepływów pieniężnych w przyszłym roku.Wyjaśniłem już, że nasz dług wynosi ledwie 170 crore INR.A biorąc pod uwagę rozwój firmy i przepływy pieniężne do firmy, mamy nadzieję, że w przyszłym roku spodziewamy się znacznego skoku w przepływach pieniężnych.Możemy więc przeznaczyć trochę więcej pieniędzy na energię odnawialną, szczególnie na konsumpcję własną.Nie chcemy sprzedawać do sieci ani jednej jednostki.Cokolwiek zrobimy w zakresie CapEx, będzie to przeznaczone na konsumpcję własną.Zatem poza dachem ustaliliśmy, że zwrot z inwestycji wynosi około 3 do 3,5 roku.Zatem również w tym segmencie można spodziewać się zdrowego zwrotu.Zatem po zamknięciu tego roku ustalimy dokładną liczbę w planie i uruchomimy wolne przepływy pieniężne, jakie będą dla nas dostępne.Podczas spotkania analityków w przyszłym roku podamy Państwu liczby.
Tak.Panie ministrze, mam 2 pytania.Po pierwsze, jak należy patrzeć na udział promotorów w firmie?To jest... to jest jedno, czy mógłbyś podać trochę szczegółów?Po drugie, jeśli spojrzeć na kapitał obrotowy niezależnych przedsiębiorstw niewymagających konsoli, który będzie odzwierciedlał pozostałą sprzedaż, od marca nieznacznie wzrósł z 90 dni do 112 dni.Jak należy spojrzeć na linię trendu tutaj?
Więc Ritesh, wyjaśniliśmy już wcześniejszą komunikację, że zapasy i wszystko po stronie kleju i wszystko poszło w górę, głównie z powodu zwrotu sprzedaży.Zatem zostanie to poprawione w czwartym kwartale.I miejmy nadzieję, że kiedyś -- przepraszam, Q3, ponieważ w III kwartale bilans nie będzie ogólnodostępny, ale wszystkie kluczowe liczby udostępnimy podczas rozmowy telefonicznej za III kwartał.Kiedy więc zostanie opublikowany numer IV kwartału, bilans za cały rok, widać, że nastąpi znaczny spadek poziomu zapasów, również dlatego, że są to wysokie zapasy, a tak nie jest – planujemy je zachować ze względu na ten wzrost cen na froncie CPVC i z powodu zwrotu towarów po stronie klejącej.Dlatego widzisz, że zapasy są wysokie.Jednak w porównaniu do wzrostu, jaki firma osiągnęła w pierwszym półroczu, nie jest on wysoki.Więc nie sądzę, że będzie jakiś stres w... [to, prawda]?Albo strona klejąca, albo strona rury do cyklu kapitału obrotowego.
Po drugie, ze względu na brak płynności na rynku, otrzymujemy znaczną zniżkę po stronie płatności gotówkowej.Czasami więc zobaczysz, że miną dni wierzycieli, ale taka jest strategia firmy, że jeśli otrzymamy znaczny rabat na gotówkę, nie będziemy mieli problemu z gotówką.A bankierzy są dziś gotowi finansować nas na poziomie 6,5%.Będziemy więc mogli śmiało wykorzystać tę przewagę i poprawić naszą EBITDA.Nie widzę więc żadnego problemu w przestrzeni na żadnym poziomie cyklu kapitału obrotowego.
Teraz dojdę do pytania o holding promotora.Jest już w domenie publicznej.Cokolwiek sprzedał Sandeep bhai, jest to również własność publiczna.I poza tym nie ma żadnej zmiany.
Proszę pana, moje pytanie dotyczy tego, czy promotorzy mogą zapewnić dodatkowe dostawy?Pytam tylko, żeby się upewnić, że nie ma nawisu.
Absolutnie, absolutnie 0 w ciągu najbliższych 6 do 12 miesięcy, minimum, absolutnie 0. Technicznie rzecz biorąc, porozumiewamy się.
Czy mógłby pan skomentować, jak zmieniły się ceny żywic PVC i CPVC w drugim kwartale?Jak kształtowały się dotychczasowe tendencje w trzecim kwartale?
Tak więc, podobnie jak w drugim kwartale, oba indeksy były na fali wzrostowej.Zatem CPVC również wzrósł z powodu cła antydumpingowego.Podobnie w drugim kwartale PCW również wykazywało tendencję wzrostową.Od trzeciego kwartału wartość PVC zaczęła spadać.Pierwsza obniżka wyniosła 3 INR za kg przez Reliance w październiku.I CPVC: nie widzimy spadku cen, ale mniej więcej od tego momentu należy je utrzymać.Nie obserwujemy wzrostu w kierunku strony CPVC na rynku.
W kroplach dostępna jest bardzo ograniczona przestrzeń, być może 1 lub 2 INR, może – więcej, może zostać wycięta, ale więcej nie widzimy.Bo teraz zacznie się miesiąc sezonowy.
Właściwie to cykl.Ze względu na monsun i okres świąteczny, w przypadku części popytu następuje niewielkie spowolnienie.I właściwie dalszych spadków nie widzę.Znów pójdzie w górę.
Ok pewnie.I proszę pana, czy w Pana Pipes, EBITDA odnotowanym w drugim kwartale, jest jakiś składnik wzrostu zapasów?A jeśli tak, czy możesz to oszacować?
Dobra.Zatem większość poprawy marży EBITDA wynika głównie z korzyści wynikających z dźwigni operacyjnej i poprawiającej się EBITDA Rex.To kluczowy wniosek, prawda?
Tak, 2 rzeczy, poprawa rexa i można powiedzieć poprawa realizacji.Ponieważ podnieśliśmy cenę CPVC o 8%.Więc to jest główny powód.Nie ogranicza się to tylko do działalności związanej z rurami.Nawet jeśli dostrzeżesz także segment klejów, tam również poprawiła się marża brutto.Jeśli usuniesz – jeśli odejmiesz tę liczbę od skonsolidowanej – przeniesiesz je do działalności na samodzielnych rurach, zobaczysz, że poprawią się również marże brutto w branży klejów.Ale tak naprawdę nie jest to odzwierciedlone w EBITDA, ponieważ nastąpił spadek w górnej linii.Dlatego też wszystkie moje koszty wzrosły.I czy jest to koszt pracownika, czy jest to koszt administracyjny, czy są to jakiekolwiek inne wydatki.Ale teraz, gdy nastąpi druga połowa – rozpocznie się wzrost wolumenu i wzrost przychodów, wówczas pojawi się cała przewaga ekonomii skali.Jestem zatem całkiem pewien, że w nadchodzącym kwartale dział klejów również odnotuje dobry wzrost EBITDA, ponieważ w rzeczywistości marża brutto poprawiła się w pierwszej połowie, ale nie znajduje to odzwierciedlenia w przeliczeniu na EBITDA ze względu na tak niską podstawę z powodu odrostu w górnej linii.
Dziękuję bardzo za odpowiedzi i gratuluję dobrego zestawu liczb oraz życzę Tobie i Twojemu zespołowi szczęśliwego święta Diwali.
Gratulacje za dobry zestaw liczb.Moje pytanie dotyczy więc tego, czy w branży pojawią się nowe możliwości w zakresie rur CPVC?
Nie jestem tego świadomy.Być może istniejący gracz może zwiększać pojemność, ale bardzo -- przynajmniej nie jestem świadomy, że nowy gracz jest dodawany.Wiele osób o tym mówi, ale nie sądzę, żebym miał przy sobie jakieś potwierdzone informacje, że ktoś przyjdzie z tak dużymi możliwościami czy co.Istniejący odtwarzacz może zwiększyć pojemność.
Dobra.I proszę pana, czy widzimy jakiekolwiek pierwsze oznaki korzyści ze strony rządu, misji Har Ghar Jal?
Cóż, polityka jest wciąż opracowywana na szczeblu rządowym.Nie ogłosili ostatecznego projektu polityki ani nic, jak chcą to zrobić, ale może to być bardzo duża szansa.Ale na dzień dzisiejszy nie sądzę, żeby jakikolwiek numer był u nas dostępny.Jeśli tak, podzielcie się ze mną.Ale myślę, że nadal pracują.
Dobra.I na koniec, proszę pana, o rynkach wymiany.Jakie zatem mogą być możliwości na rynkach wymiany?
Zatem wymiana nadal trwa.Ponieważ jeśli widzicie jakiś budynek, który jest poniżej, CPVC zaczęło działać w tym kraju w 1999 roku, a więc minęło prawie 20 lat.Odbierasz dowolny budynek powyżej 15 lat, będzie on wyposażony w metalową rurę tylko do zastosowań w ciepłej wodzie.Więc nadal istnieje szansa.Trochę nowy w tej branży.
Jaki zatem może być procent, który nadal istnieje, a który nie został zastąpiony?Czy jest (niesłyszalne)?
Bardzo trudno ustalić tę liczbę, gdyż żaden z analityków nie prowadzi badań na temat rynku zamienników.Przynajmniej nie mam uwierzytelnionego numeru, którym mógłbym się z tobą podzielić.
Szanowni Państwo, to było ostatnie pytanie.Przekazuję teraz konferencję panu Riteshowi Shahowi w celu uzyskania komentarzy końcowych.Dziękuję i do ciebie, sir.
Tak, dziękuję, Amanie.Panie Hiranand, Sandeep bhai, mają Państwo jakieś uwagi końcowe?Możemy zamknąć ten post.
Dziękuję Ritesh, jeszcze raz za wsparcie.Dziękuję wszystkim uczestnikom za udział w rozmowie i z góry życzę wszystkim szczęśliwego święta Diwali i szczęśliwego Nowego Roku.
Dziękuję wszystkim i nie mogę się doczekać ponownego kontaktu z wami po 3 miesiącach.Życzę również wspaniałego Diwali i wesołych świąt.Dziękuję wszystkim i dziękuję Ritesh.
Szanowni Państwo, w imieniu Investec Capital Services, co kończy tę konferencję.Dziękujemy za przyłączenie się do nas. Możesz teraz rozłączyć swoje linie.
Czas publikacji: 04 listopada 2019 r