Landec Corp (LNDC) Transcrição da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2020

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Comigo na teleconferência hoje está o Dr. Albert Bolles, CEO da Landec;e Brian McLaughlin, Diretor Financeiro Interino da Landec;e Jim Hall, presidente da Lifecore, que está disponível para responder perguntas.Também se juntarão hoje em Santa Maria Dawn Kimball, Diretora de Pessoal;Glenn Wells, vice-presidente sênior de vendas e atendimento ao cliente;Tim Burgess, vice-presidente sênior de cadeia de suprimentos;e Lisa Shanower, vice-presidente de comunicações corporativas e relações com investidores.

Durante a teleconferência de hoje, faremos declarações prospectivas que envolvem certos riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes.Esses riscos estão descritos em nossos registros junto à Securities and Exchange Commission, incluindo o Formulário 10-K da empresa para o ano fiscal de 2019.

Obrigado e bom dia a todos.Como inovadora líder em soluções diversificadas de saúde e bem-estar, a Landec é composta por dois negócios operacionais: Lifecore Biomedical e Curation Foods.

A Landec projeta, desenvolve, fabrica e comercializa produtos para a indústria alimentícia na indústria farmacêutica.A Lifecore Biomedical é uma organização de desenvolvimento e fabricação de contrato totalmente integrada, ou CDMO, que oferece recursos altamente diferenciados no desenvolvimento, envase e acabamento de produtos farmacêuticos de difícil fabricação, distribuídos em seringas e frascos.

Como fabricante líder de ácido hialurônico injetável premium, ou HA, a Lifecore traz mais de 35 anos de experiência como parceira de empresas farmacêuticas e de dispositivos médicos globais e emergentes em diversas categorias terapêuticas para trazer suas inovações ao mercado.

Curation Foods, nosso negócio de alimentos naturais, está focado em inovar alimentos à base de plantas com ingredientes 100% limpos para canais de varejo, clubes e serviços de alimentação em toda a América do Norte.A Curation Foods é capaz de maximizar o frescor dos produtos por meio de sua rede geograficamente dispersa de produtores, cadeia de fornecimento refrigerada e tecnologia de embalagem patenteada BreatheWay, que naturalmente estende a vida útil de frutas e vegetais.As marcas Curation Foods incluem saladas e vegetais frescos embalados Eat Smart, produtos artesanais de óleo e vinagre O Premium e produtos de abacate Yucatan e Cabo Fresh.

Estamos focados na criação de valor para os acionistas, cumprindo as nossas metas financeiras, fortalecendo o nosso balanço, investindo no crescimento, implementando as nossas prioridades estratégicas para melhorar as margens operacionais na Curation Foods e impulsionando o impulso da receita na Lifecore.

No segundo trimestre do ano fiscal de 20, as receitas consolidadas aumentaram 14%, para US$ 142 milhões, em comparação com o segundo trimestre do ano passado.No entanto, experimentamos um prejuízo líquido maior do que o planejado e uma diminuição no lucro bruto e no EBITDA durante o segundo trimestre do ano fiscal de 20.Isto resultou num prejuízo líquido no segundo trimestre de US$ 0,16 antes da reestruturação e dos encargos não recorrentes.Temos um extenso plano operacional que lançamos para melhorar o desempenho da Curation Foods, que discutirei em um momento.

Lifecore, o negócio CDMO de alto crescimento e alta qualidade da Landec focado no desenvolvimento de produtos e fabricação de produtos injetáveis ​​estéreis, teve outro trimestre tremendo com crescimento impressionante em receitas e lucro operacional, enquanto o EBITDA mais que dobrou em relação ao ano anterior.A empresa continua a orientar seus clientes através do ciclo de vida de desenvolvimento de produtos para comercialização e a avançar em seu pipeline de clientes de desenvolvimento que impulsionarão o crescimento lucrativo no longo prazo.No entanto, a Curation Foods impactou negativamente os nossos resultados do segundo trimestre, uma vez que o negócio enfrentou desafios na cadeia de abastecimento.Durante o segundo trimestre, concluímos uma revisão estratégica das nossas operações de Curation Foods para compreender melhor os seus pontos fortes e desafios, o que revelou oportunidades para tornar a Curation Foods novamente competitiva e rentável.

O resultado é um plano de acção contínuo e um programa de criação de valor denominado Projecto SWIFT, que se baseará nos esforços de optimização da rede que já estão em curso, bem como focará o negócio nos seus principais activos estratégicos e redesenhará a organização para a dimensão apropriada.O Projeto SWIFT, que significa simplificar, vencer, inovar, focar e transformar, fortalecerá nosso negócio melhorando a estrutura de custos operacionais da Curation Foods e aumentando a margem EBITDA, fornecendo a base para melhorar o balanço da empresa e transformar a Curation Foods em uma empresa ágil, competitiva e empresa lucrativa.

Embora tenhamos enfrentado desafios no primeiro semestre do ano fiscal de 20, estamos reiterando a orientação para o ano inteiro, que prevê que a receita consolidada de operações contínuas cresça de 8% a 10%, para um intervalo de US$ 602 milhões a US$ 613 milhões.EBITDA de US$ 36 milhões a US$ 40 milhões e lucro por ação de US$ 0,28 a US$ 0,32, excluindo reestruturação e encargos não recorrentes.Continuamos a esperar gerar lucros substanciais na segunda metade do ano fiscal, incluindo o atual terceiro trimestre fiscal, e estamos bem posicionados para atingir os nossos objetivos.

Antes de compartilhar mais detalhes sobre o Projeto SWIFT e nosso impulso com Lifecore e Curation Foods, avançando para o segundo semestre do ano fiscal, gostaria de apresentar alguns novos jogadores à equipe de gestão.Em primeiro lugar, gostaria de agradecer a Greg Skinner, cuja renúncia planejada como Diretor Financeiro e Vice-Presidente Executivo da Landec foi anunciada na semana passada.Desejo agradecer a Greg por seus anos de serviço.Em nome da diretoria e de nossos colaboradores, desejamos a ele tudo de melhor.

Comigo hoje estão Brian McLaughlin, que foi promovido de Diretor Financeiro da Curation Foods a Diretor Financeiro Interino da Landec, e Glenn Wells, que foi promovido de Vice-Presidente de Vendas a Vice-Presidente Sênior de Vendas e Atendimento ao Cliente para a América do Norte.Essas novas atribuições, juntamente com nossas contratações estratégicas anunciadas anteriormente, me dão grande confiança de que temos a equipe certa e estamos bem posicionados para atingir nossas metas para o ano fiscal de 20.

Obrigado, Al, e bom dia a todos.Primeiro, uma breve revisão dos nossos resultados do segundo trimestre.Aumentamos as receitas consolidadas em 14%, para US$ 142,6 milhões, impulsionadas por um aumento de 48% e 10% nas receitas da Lifecore e Curation Foods, respectivamente.

O lucro bruto diminuiu 8% ano a ano, o que foi impulsionado por uma queda na Curation Foods, da qual falarei com mais detalhes em breve.Esta contração na Curation Foods foi apenas parcialmente compensada pelo forte desempenho da Lifecore, que registou um aumento do lucro bruto de 52% ano após ano.O EBITDA diminuiu US$ 5,3 milhões, para um prejuízo de US$ 1,5 milhão no trimestre.Nosso prejuízo por ação foi de US$ 0,23 e inclui US$ 0,07 por ação de taxas de reestruturação e encargos não recorrentes.Excluindo esses encargos, o prejuízo por ação no segundo trimestre foi de US$ 0,16.

Passando para nossos comentários sobre os resultados do primeiro semestre.Acreditamos que os resultados do primeiro semestre talvez sejam uma medida mais útil do nosso desempenho durante este período de transição em comparação com as nossas projeções para o ano fiscal de 2020, que são carregadas no terceiro e quarto trimestres.As receitas aumentaram 13% para US$ 281,3 milhões durante os primeiros seis meses do ano fiscal de 20 em comparação com o mesmo período do ano passado, principalmente devido a;primeiro, US$ 6,8 milhões ou aumento de 24% nas receitas da Lifecore;segundo, a aquisição da Yucatan Foods em 1º de dezembro de 2018, que contribuiu com US$ 30,2 milhões em receitas;e terceiro, o aumento de US$ 8,4 milhões ou 9% em nossas receitas de saladas.Esses aumentos foram parcialmente compensados ​​por US$ 9,7 milhões no negócio de comércio e sacolas de vegetais embalados;e por uma redução de US$ 5,3 milhões nas receitas de feijão verde devido a suprimentos limitados resultantes de eventos climáticos no primeiro e no segundo trimestre do ano fiscal de 20.

As questões climáticas continuaram a ser o maior desafio para o nosso negócio.Conforme discutido anteriormente, tomamos medidas decisivas para mitigar esse risco com uma estratégia de plantio excessivo de feijão verde neste verão para atender à demanda dos clientes nesta temporada de férias.Esta estratégia revelou-se vantajosa durante o furacão Dorian, onde sentimos pouco impacto.No entanto, a indústria enfrentou ainda outro desafio imprevisto sob a forma de um evento de frio generalizado em Novembro, que impactou a nossa disponibilidade de fornecimento de feijão verde para a época festiva.

O lucro bruto diminuiu 7% ou US$ 2,4 milhões durante os primeiros seis meses do ano fiscal de 20 em comparação com o mesmo período do ano passado devido a uma redução de US$ 4,9 milhões no negócio de Curation Foods da empresa.Os impulsionadores do desempenho do lucro bruto da Curation Foods foram os seguintes.Primeiro, a venda por distribuidores de produtos de abacate de alto custo durante o quarto trimestre do ano fiscal de 19 no primeiro trimestre do ano fiscal de 20, quando o custo dos abacates era mais de 2 vezes superior aos custos atuais.Em segundo lugar, eventos relacionados com o clima que afectam o fornecimento de matérias-primas.Terceiro, menor lucro bruto resultante de uma contracção planeada do negócio de sacos e comércio de vegetais embalados.Essas reduções foram parcialmente compensadas por um aumento de US$ 2,5 milhões ou 29% no lucro bruto da Lifecore, impulsionado por receitas mais altas.

O lucro líquido diminuiu durante os primeiros seis meses do ano fiscal de 20 em comparação com o ano anterior devido a;primeiro, uma redução de US$ 2,4 milhões no lucro bruto;segundo, um aumento de US$ 4 milhões nas despesas operacionais resultante da adição da Yucatan Foods;terceiro, um aumento de US$ 2,7 milhões em despesas com juros devido à dívida incremental associada à aquisição da Yucatan Foods;quarto, um aumento de US$ 200.000 no valor justo de mercado do investimento da empresa na Windset em comparação com um aumento de US$ 1,6 milhão durante os primeiros seis meses do ano anterior;e quinto, taxas de reestruturação e encargos não recorrentes de US$ 2,4 milhões ou US$ 0,07 por ação após impostos.Essas reduções no lucro líquido foram parcialmente compensadas por uma redução de US$ 3,1 milhões nas despesas com imposto de renda.Excluindo os US$ 0,07 de taxas de reestruturação e encargos não recorrentes durante os primeiros seis meses do ano fiscal de 20, Landec teria reconhecido uma perda por ação de US$ 0,33.

O EBITDA no período acumulado no ano foi negativo em US$ 1,2 milhão, em comparação com US$ 7 milhões positivos no ano anterior.Ao excluir US$ 2,4 milhões de encargos não recorrentes, o EBITDA de seis meses teria sido positivo em US$ 1,2 milhão.

Voltando à nossa posição financeira.No final do segundo trimestre do ano fiscal de 20, Landec tinha aproximadamente 107 milhões de dólares em dívidas de longo prazo.Nosso índice de cobertura fixa ao final do segundo trimestre era de 1,5%, o que está em conformidade com nosso “covenant” superior a 1,2%.Nosso índice de alavancagem ao final do segundo trimestre era de 4,9%, o que está em conformidade com nosso compromisso de dívida de 5% ou menos.Esperamos estar em conformidade com todos os nossos acordos de dívida daqui para frente.Landec espera ter liquidez adequada para o saldo do ano fiscal de 20 para continuar a expandir seus negócios e investir em capital para avançar nossas estratégias para Lifecore e Curation Foods.

Mudando para a nossa perspectiva, como Al mencionou em seus comentários, estamos reiterando nossa orientação para o ano fiscal de 2020, que previa a consolidação da receita de operações contínuas para crescer de 8% a 10%, para uma faixa de US$ 602 milhões a US$ 613 milhões, EBITDA de US$ 36 milhões a US$ 40 milhões e lucro por ação de US$ 0,28 a US$ 0,32, excluindo reestruturação e encargos não recorrentes.Esperamos gerar lucros substanciais na segunda metade do ano fiscal e estamos introduzindo orientações fiscais para o terceiro trimestre, excluindo reestruturação e encargos não recorrentes, como segue: As receitas consolidadas do terceiro trimestre deverão ficar na faixa de US$ 154 milhões a US$ 158 milhões;lucro por ação na faixa de US$ 0,06 a US$ 0,09 e EBITDA na faixa de US$ 7 milhões a US$ 11 milhões.

Obrigado, Brian.Continuamos confiantes nos nossos planos para impulsionar o crescimento rentável no ano fiscal de 2020.Deixe-me detalhar mais o progresso que estamos fazendo em nossos negócios Lifecore e Curation Foods.

A Lifecore continua vendo um impulso que se beneficia das três tendências do setor;em primeiro lugar, um número crescente de produtos que buscam a aprovação da FDA;número dois, a tendência crescente para medicamentos injetáveis ​​estéreis;e número três, uma tendência crescente entre as empresas farmacêuticas e de dispositivos médicos de terceirizar a formulação e fabricação de produtos desde o estágio de desenvolvimento clínico até a comercialização.

Como um CDMO altamente diferenciado e totalmente integrado, a Lifecore se posicionou para capitalizar esses ventos favoráveis.Ao longo dos 35 anos da Lifecore como líder global na fabricação de AH de grau injetável premium, a Lifecore desenvolveu o conhecimento para processar e fabricar produtos farmacêuticos difíceis de formular e vender em seringas e frascos.Isto permitiu à Lifecore estabelecer altas barreiras à concorrência e criar oportunidades únicas de desenvolvimento de negócios.

Olhando para o futuro, a Lifecore alimentará o seu crescimento a longo prazo executando as suas três prioridades estratégicas;número um, gerenciar e expandir seu pipeline de desenvolvimento de produtos;número dois, atender à demanda dos clientes gerenciando a capacidade e a expansão operacional para atender às futuras necessidades de produção comercial;e número três, continuar a apresentar um forte histórico de comercialização em seu pipeline de desenvolvimento de produtos.

Em relação ao seu pipeline de desenvolvimento de produtos, a Lifecore fez progressos significativos no segundo trimestre fiscal.A receita de desenvolvimento de negócios no segundo trimestre do ano fiscal de 2020 aumentou 49% ano a ano e contribuiu com 36% do aumento nas receitas do segundo trimestre fiscal da Lifecore.O pipeline de desenvolvimento de negócios conta com 15 projetos em vários estágios do ciclo de vida do produto, desde o desenvolvimento clínico até a comercialização, o que se alinha com a estratégia geral dos negócios.

Para atender à demanda futura na Lifecore, investiremos aproximadamente US$ 13 milhões para expansão de capacidade no ano fiscal de 2020.Conforme planejado, a Lifecore iniciou a validação comercial da nova produção de seringas multiuso e enchimentos de frascos no segundo trimestre fiscal.Quando concluída, esta nova linha aumentará a capacidade atual da Lifecore em mais de 20%.

O negócio Lifecore está bem posicionado para atender às futuras necessidades de comercialização e desenvolvimento dentro de sua área atual, o que pode acomodar uma duplicação de sua capacidade de produção.Além disso, a Lifecore continua a fazer progressos substanciais no avanço das atividades de desenvolvimento de produtos em estágio final de seus clientes, apoiando os programas clínicos da Fase 3 e as atividades de ampliação de processos comerciais.Atualmente, a Lifecore tem um produto em análise no FDA com aprovação projetada durante o ano civil de 2020.

Olhando para o futuro, a Lifecore tem como meta aproximadamente uma aprovação regulatória de produto por ano e está no caminho certo para atingir essa cadência a partir do ano fiscal de 2022. Continuamos esperando que a Lifecore gere, em média, um crescimento de receita entre adolescentes de baixo a médio porte nos próximos cinco anos, à medida que eles expandem as vendas para clientes existentes e novos clientes e continuam a comercializar produtos que estão atualmente em seu pipeline de desenvolvimento.

A equipe de especialistas multifuncionais da Lifecore, juntamente com o melhor sistema e instalações de qualidade da categoria, permite que nossos parceiros acelerem as atividades de desenvolvimento de produtos.A nossa velocidade e eficiência diminuíram o tempo de colocação no mercado dos nossos parceiros, o que tem um valor imenso na nossa capacidade de melhorar a vida dos pacientes através da comercialização da sua terapia inovadora.

No que diz respeito à Curation Foods, quando assumi o comando da Landec no início deste ano fiscal, estabeleci as nossas prioridades estratégicas e prometi ações decisivas para nos ajudar a alcançar os nossos objetivos financeiros de curto e longo prazo.

Fizemos excelentes progressos relativamente a estas iniciativas estratégicas.E através da ativação do Projeto SWIFT, transformaremos a Curation Foods em um negócio ágil, competitivo e lucrativo.A Curation Foods continuará a oferecer o mais alto nível de qualidade e segurança de produtos, ao mesmo tempo em que executa com excelência os compromissos de seus clientes, produtores e parceiros.Continuamos focados em permanecer fiéis à nossa missão de fornecer acesso aos nossos alimentos nutritivos e deliciosos, protegendo ao mesmo tempo o nosso planeta para as gerações futuras através de práticas comerciais sustentáveis.

Na Curation Foods, estamos lançando hoje o Projeto SWIFT, um primeiro passo em nosso plano contínuo que será implementado ao longo dos anos fiscais de 20 e 21, alinhando nossas atividades para simplificar o negócio e melhorar a lucratividade.O Projeto SWIFT possui três componentes principais;primeiro, um foco contínuo na otimização da rede;segundo, o foco na maximização dos nossos ativos estratégicos;e terceiro, redesenhar a organização para o tamanho apropriado para competir.A economia total de custos anualizada com essas ações será de aproximadamente US$ 3,7 milhões ou US$ 0,09 por ação.

Entrando em mais detalhes sobre cada componente principal.Nosso foco contínuo na otimização operacional e de rede é demonstrado com o anúncio de hoje de que estamos centralizando os escritórios da Curation Foods em sua sede em Santa Maria, Califórnia.Isso simplificará a maneira como fazemos negócios.Isso nos tornará mais eficientes e eficazes.Ter a equipa centralmente localizada em Santa Maria permitirá uma maior colaboração, agilizará a nossa comunicação e melhorará o trabalho em equipa.

Esta decisão resultará no fechamento do escritório alugado da Landec em Santa Clara, Califórnia, do escritório alugado da Yucatan Foods em Los Angeles, Califórnia, e na venda da sede da Curation Foods em San Rafael, Califórnia.Em segundo lugar, estamos a concentrar o nosso negócio em activos estratégicos e a alienar activos não essenciais para continuar a simplificar o negócio.Para esse fim, estamos iniciando a saída e venda da instalação de molhos para salada da empresa em Ontário, Califórnia, que ainda não entrou em operação.Terceiro, anunciámos o nosso novo desenho organizacional, que coloca os membros da equipa nas funções certas para iniciativas estratégicas contínuas, desenvolve e eleva o talento interno e começa a reduzir o número de funcionários para um tamanho adequado ao nosso negócio.Estou grato pelas contribuições que os funcionários afetados por este plano fizeram na Curation Foods e agradeço-lhes sinceramente pelo seu serviço.

Conforme discutido anteriormente, acredito que teremos um forte desempenho na Curation Foods no segundo semestre do ano fiscal de 20 com nossos pilares estratégicos que se concentram no crescimento de nossos produtos de margem mais alta, na otimização de nossas operações, continuando a mitigar as pressões de custos que nossa indústria enfrenta e para oferecer uma inovação revolucionária de produtos enquanto continuamos a buscar a excelência operacional.Embora a primeira metade do ano fiscal de 20 tenha enfrentado uma série de desafios que estamos a superar, estamos a avançar nas nossas iniciativas e veremos este trabalho reflectido nas finanças durante o terceiro e quarto trimestre do ano fiscal - deste ano fiscal.

Os quatro principais impulsionadores de crescimento e lucratividade são: primeiro, nosso crescente e bem-sucedido negócio Lifecore deverá reconhecer receitas operacionais de US$ 8,5 milhões a US$ 8,8 milhões durante o quarto trimestre, que será o maior trimestre deste ano fiscal, com EBITDA projetado de US$ 9 milhões para US$ 10 milhões.Em segundo lugar, em linha com o avanço da nossa estratégia de Curation Foods Innovation, iremos gerar receitas de margens elevadas no segundo semestre do ano fiscal de 20 com as nossas soluções de embalagem e produtos alimentares naturais.Continuamos a ser líderes inovadores com nossas soluções de embalagens proprietárias.

Concentramos nossos recursos na criação de valor com nossas soluções de embalagem patenteadas BreatheWay.A tecnologia agora está sendo usada para embalar paletes de framboesas para a Driscoll's.Como resultado de um teste bem-sucedido nos centros de distribuição da Driscoll na Califórnia, expandimos agora o programa para embalar os paletes de framboesa da Driscoll na América do Norte.Além disso, a Curation Foods garantiu exclusividade da categoria com a empresa de embalagens que produz nossas embalagens squeeze Yucatan e uma bolsa squeeze flexível.Esta empresa detém direitos de distribuição exclusivos na América do Norte.Esta solução de embalagem exclusiva permite maior uso e conveniência, bem como maior vida útil ou redução de desperdício.

Também lideramos continuamente com inovação de produtos.Temos impulso em nossos produtos de marca de abacate e estamos expandindo nosso teste de nossas embalagens squeeze para nossa marca Cabo Fresh.Também estamos entusiasmados com o lançamento da reestágio da marca Eat Smart, que está programada para chegar ao mercado em 20 de janeiro.Com base nas percepções dos consumidores, a nova identidade na embalagem foi testada extremamente bem junto aos consumidores nos EUA e no Canadá, e temos expectativas de um aumento na velocidade de vendas.

Nosso terceiro pilar estratégico, o impulso do segundo semestre, é nosso foco contínuo na excelência operacional para melhorar a margem bruta.A equipe fez melhorias significativas ao iniciar práticas de manufatura enxuta em nossas operações localizadas em Tanok, no México, onde fabricamos nossos produtos de abacate Yucatan e Cabo Fresh.

O resultado de nossas ações inclui melhoria de 40% na cláusula de conversão de produção e redução de 50% nos custos com frutas in natura.Na verdade, a partir de janeiro de 2020, 80% do nosso estoque está projetado para ser fabricado com frutas de menor custo.Estas melhorias reduzirão os custos globais projetados em 28% na segunda metade do ano fiscal de 20.É importante ressaltar que, como resultado desses esforços, projetamos entregar margens brutas no quarto trimestre de pelo menos 28% para nossos produtos de abacate Yucatan e Cabo Fresh.

Conforme temos comunicado, nosso quarto pilar estratégico é o foco na redução de custos do nosso negócio.O programa de redução de custos da Curation Foods está no caminho certo para atingir nossa meta de US$ 18 milhões a US$ 20 milhões no ano fiscal de 20, com 45% de nossas economias projetadas sendo reconhecidas no quarto trimestre.Como parte deste programa, anunciamos hoje que estamos consolidando de dois prestadores de serviços de mão de obra para um prestador de serviços de mão de obra nas instalações de Guadalupe, Califórnia, o que proporcionará uma economia anual de US$ 1,7 milhão.Também nos beneficiaremos das ações do Projeto SWIFT e as economias deste programa começarão a ser realizadas no quarto trimestre deste ano fiscal.

Tal como mencionei nas minhas declarações iniciais, nenhuma destas conquistas seria possível sem as pessoas certas, nos empregos certos, focadas e trabalhando juntas num local centralizado.Acredito que minha equipe avançará em nossa agenda estratégica para simplificar nossos negócios e melhorar a lucratividade.

Em resumo, temos confiança na nossa orientação para o ano fiscal de 20.A equipa Landec está focada na criação de valor, cumprindo os nossos objetivos financeiros, fortalecendo o nosso balanço, implementando as nossas prioridades estratégicas para melhorar as margens operacionais na Curation Foods e na Lifecore, investindo no crescimento e impulsionando o impulso da receita.Estou confiante no nosso plano de fazer as mudanças necessárias para ter sucesso e garantir um crescimento rentável a longo prazo para agregar valor aos nossos clientes, consumidores e acionistas.

Obrigado.Agora estaremos conduzindo uma sessão de perguntas e respostas.[Instruções para o operador] Nossa primeira pergunta vem da linha de Brian Holland com DA Davidson.Por favor continue com a sua pergunta.

Sim, obrigado.Bom dia.Primeira pergunta, eu acho, apenas para ter certeza de que entendemos como passamos do déficit do segundo trimestre para a manutenção do guia anual completo.Obviamente, a receita do feijão verde, a receita de perdas e o lucro que você não recebe de volta.Então, parece que a implementação do Projeto SWIFT e a consolidação de facilidades que você acabou de mencionar, é todo o tipo de compensação para o déficit do segundo trimestre que manteria a orientação para o ano?E se não, há mais alguma coisa em que deveríamos pensar que impulsiona esses números?

Sim, oi.Olá, Brian;é Al.Bom dia.O Projeto SWIFT fará parte do nosso foco, que é obter o tamanho certo e reduzir os custos, mas também temos trabalhado em uma série de programas incrementais de redução de custos que estão acima e além dos programas de redução de custos que nós comentados em nossos locais de fabricação.Então, sabemos que tínhamos um buraco ali.Então, iniciamos alguns projetos no segundo trimestre para encontrar algumas vendas incrementais.

Sim.Olá, Brian.É Brian.Sim.Então, além de apenas nos ajudar a recuperar o atraso aqui no quarto trimestre, você pode compensar um pouco da lentidão aqui na primeira parte do ano, como Al mencionou.Uma delas é o dimensionamento correto das economias de custos que serão refletidas no quarto trimestre.Há alguns itens adicionais de redução de custos que identificamos após o início do ano que estavam sendo monitorados e continuados.Também temos receitas e margens de saladas mais fortes do que o planejado.Estamos à frente do plano nisso.E esperamos que isso continue, e isso também nos ajuda no segundo semestre.E tivemos custos de conversão e produção melhores do que o planejado.

E então, através dos itens saladas e melhorias em nossa estrutura de custos em geral, junto com o mix de produtos, nosso percentual de margem geral também parece mais forte no segundo semestre do ano.Então, é realmente uma mistura de coisas.E você soma todos eles, e eles estão colocando um pouco de ar sob nossas asas aqui no quarto período.

OK.Obrigado.Essa é uma cor útil para vocês dois.Apenas um acompanhamento.E falando em relação às iniciativas de redução de custos, obviamente você está mantendo as metas, está um quarto mais perto do final do ano, então passou mais três meses trabalhando nessas iniciativas.Estou curioso, presumo - presumo que houve alguma proteção, dado o escopo dessas iniciativas e o número de iniciativas que você tem em vigor.Gostaria de saber se você pode falar sobre exemplos específicos de iniciativas dentro dessas metas de redução de custos onde você está obtendo maior visibilidade, por exemplo, onde está o progresso - onde está o progresso nas coisas que você tinha atualmente em vigor antes deste trimestre ?Obviamente houve algumas coisas novas aqui que você anunciou esta manhã, mas estou pensando em coisas que você estava fazendo no início...

É - como discutimos, é uma lista granular muito ampla de itens que se somam.E assim, do ponto de vista da gestão de risco, isso realmente distribui o risco entre 18 e 20.É uma grande variedade de coisas.São melhorias de rendimento no plano, é automação em nossos saques únicos, é automação de paletização, é a automação de nossos diretores de caixas corrugadas, é apenas uma grande, grande variedade de coisas, nosso pacote mestre, nosso design comercial, simplesmente continua e sobre.

E então, novamente, isso nos ajudou bastante a ter essa granularidade.É a logística em nosso plano desde o campo.Então é uma grande variedade de coisas.Felizmente, ele está espalhado por um amplo espectro de recursos na empresa.E então, eles realmente vêm de uma variedade de raios para o centro.

Sim.E Brian, você poderia nos dizer que é bastante complexo a quantidade de coisas, mas estamos gerenciando isso por meio de nosso novo escritório de PMO e nos concentrando em garantir que executamos essas coisas com excelência.Estamos no terceiro trimestre.Estamos no caminho certo e nos sentimos bem por podermos juntar tudo isso e atingir nossa faixa de US$ 18 milhões a US$ 20 milhões.

Obrigado.Compreendo que foi uma pergunta bastante ampla, com um contexto muito útil.Vou deixar aí.Boa sorte a todos.

Obrigado.Nossa próxima pergunta vem da linha de Anthony Vendetti com Maxim Group.Por favor continue com a sua pergunta.

Eu só queria me concentrar em... bom dia, pessoal.Eu queria focar na margem bruta.Eu sei que, à medida que avançamos ao longo do ano, particularmente Yucatán vai subir para 28%.Lifecore continuará a aumentar, pois está no caminho certo para seu melhor trimestre no quarto trimestre.Então, eu vejo isso - vejo a rampa ocorrendo.Eu só queria saber se olharmos para a margem bruta corporativa geral no quarto trimestre, temos uma faixa do que esperamos que seja?

Sim.Bem, há uma série de perspectivas que estamos direcionando contra o Projeto SWIFT e assim por diante, e - quero dizer também, o custo, eu meio que evitaria fornecer um número preciso, mas há uma série de coisas que estamos trabalhando aqui e esperamos continuar a aumentar nossa margem também no quarto trimestre, desde o mix de produtos de salada em um ambiente de fornecimento de produtos crus mais estável.

Sim.Anthony, quando assumi o comando, as margens da salada estavam diminuindo.Nossas receitas eram boas, mas nossas margens de salada estavam diminuindo.Parte disso foi uma mistura.Temos produtos de porção única que estão superando as categorias.Tem sido uma inovação muito boa para nós, mas começou no meio da adolescência em termos de margens, e tivemos muito esforço aqui no primeiro semestre através de uma série de otimizações, incluindo a redução de algumas embalagens em nosso produto que tem muito pouco impacto sobre os consumidores.Portanto, esperamos obter essas embalagens de dose única em algum lugar em torno de 20%, é onde pretendemos.E isso vai nos ajudar muito com o programa de melhoria de margem, além de estarmos vendo um mix favorável este ano, o que também está nos ajudando na nossa salada.

Então, a gente vê a salada melhorando.Acho que você entende o que está acontecendo no México, os produtos de abacate.E estamos realmente focados em impulsionar a rentabilidade desse negócio.Isso ajuda?

Sim, sim, Al.E apenas em termos de, eu sei, o foco está na simplificação da Curation Foods.E você descreveu uma série de projetos que está realizando ao mesmo tempo.Existem outras linhas de negócios óbvias que precisam ser eliminadas ou alteradas drasticamente ou o que você descobriu nos últimos seis ou sete meses é basicamente isso?

Bem, eu não diria que terminamos.OK?Então, o Projeto SWIFT foi iniciado hoje.É o nosso programa de esforços contínuos de melhorias focadas em impulsionar a rentabilidade e aumentar o EBITDA da Curation Foods.Portanto, não é um evento único, é um processo que iniciamos.E estamos focados e engajados nisso.Então, provavelmente mais por vir.Queremos levar este negócio onde ele realmente prospere para nós.

Claro, isso é útil.Apenas uma pergunta financeira bem rápida para Brian.Então, o encargo de reestruturação de US$ 2,4 milhões, à medida que analisamos o modelo, quanto foram esses US$ 2,4 milhões líquidos de impostos para o trimestre?

Obrigado.Nossa próxima pergunta vem da linha de Gerry Sweeney com Roth Capital Partners.Por favor continue com a sua pergunta.

Eu tinha uma pergunta sobre Lifecore, na verdade algumas.Mas começando pelo lado do investimento, o investimento tem sido bastante provável nos últimos cinco anos.Na verdade, recebi algumas perguntas sobre isso.Presumo que este investimento deverá mitigar outros esforços de expansão pós-conclusão.Acho que eles expandiram suas instalações há alguns anos, a estrutura atual e agora eles têm a linha de enchimento de tigelas.Qual é o nível de capex de manutenção da Lifecore depois que toda essa expansão estiver concluída?

Gerry, este é Jim.Normalmente, nosso investimento anual em manutenção está na faixa de US$ 4 milhões a US$ 5 milhões.E você está certo, a maior parte do investimento que gastamos é para gerenciar a capacidade à medida que nossos volumes aumentam com a comercialização de nosso pipeline de desenvolvimento.

Entendi.E é justo dizer que você poderia - não tenho certeza se isso está correto, mas essencialmente dobrou a receita antes de qualquer grande investimento de capital.Obviamente, você investiria antes disso, mas após a conclusão, você terá muita capacidade, é o que quero dizer.

Certo.Geralmente não investimos, a menos que o negócio assim o exija.Mas vou dar um exemplo: por exemplo, instalar uma nova linha de envase é um processo de três a quatro anos.Portanto, gastamos muito tempo avaliando onde nossas necessidades potenciais de capacidade precisam ir com base nos produtos em que estamos trabalhando em nosso pipeline e temos que fazer alguns investimentos, especialmente em equipamentos de envase ou equipamentos de embalagem maiores, bem antes de quando o é necessária a capacidade esperada.Então - mas sempre pesa em relação à oportunidade de negócio qual seria o retorno desse investimento, etc.

Entendi.Isso é útil.Obrigado.Em seguida, voltando para Curation Foods.A única coisa que estou tendo dificuldade em entender é que você falou sobre receita menor na área de vegetais na bandeja, o que obviamente não foi enfatizado, mas isso também gerou um impacto no lado do lucro bruto.Anteriormente, eu tinha a impressão de que parte desse negócio tinha margem baixa ou até mesmo nenhuma margem.Então, se você quiser tirar a ênfase deste negócio, e há um impacto na linha de lucro bruto, e voltando ao envelope, eu estava pensando ao usar nossa discussão anterior, acho que cerca de US$ 1 milhão veio de - no lucro bruto, talvez do vegetal em área da bandeja.Quero dizer, foram dólares decentes de lucro bruto que saíram pela porta.E se você quiser tirar a ênfase disso, quero dizer, como isso se enquadra no longo prazo em termos de tirar a ênfase desse negócio sem realmente prejudicar seu lucro bruto?Só estou tendo problemas para conectar os dois, se isso faz sentido?

Sim.Então, quando falamos em desenfatizar, estamos passando por um processo de racionalização de SKU com nossos clientes, e isso não é algo que você pode fazer da noite para o dia.Você tem que trabalhar com eles, então haverá um efeito nos outros negócios.Então o que a gente realmente tenta fazer, no trabalho em andamento, é ter uma margem mínima que vamos exigir antes de vender o produto.

Então é isso que realmente estamos tentando fazer aqui, mas com obstáculos para a organização de vendas, trabalhar com nossos clientes para melhorar a lucratividade geral por linha por meio do que chamo de adição por subtração.Você tira algumas coisas e realmente melhora suas margens.Portanto, estamos realmente tendo um esforço muito consciente e focado, mais uma vez com o foco em gerar lucratividade, não em gerar receita.

Entendi.Fiquei surpreso com o quanto o lucro bruto adicionado por subtração realmente foi pensado que o lucro bruto pode ter aumentado com a remoção do vegetal no negócio de bandejas, mas se estou parecendo holístico, dê um passo para trás ...

Ok, isso afetou nosso lucro bruto.Então, não era apenas feijão verde, mas você tem uma série de outras coisas e também os produtos de abacate.

Então, no primeiro semestre do ano e, como dissemos, vamos - isso vai mudar - os produtos de abacate vão mudar no segundo semestre do ano.

Entendi.E então, finalmente, só pensando em [Indecifrável], um pequeno detalhe sobre o lançamento da nova embalagem squeeze.Acho que é um processo entrar na cadeia de supermercados.Talvez alguns comentários sobre quantas lojas você pode lançar e como veremos 2020 e 2021.

Sim.Então, lançamos no Walmart.Está atingindo no Walmart as velocidades que eles esperam para a categoria.Na verdade, ele está vendendo na mesma velocidade do nosso conjunto de produtos atual no Walmart.Temos um programa de teste e aprendizado em andamento em Chicago e um consumidor [indecifrável] diferente do consumidor típico do Walmart.

Então, uma série de coisas acontecendo lá.Apresentamos a um grande número dos principais varejistas dos EUA.E estamos presentes agora para colocá-los em suas redefinições de categoria, o que pode acontecer nos próximos seis meses.Então nos sentimos muito bem com isso.

Obrigado.Nossa próxima pergunta vem da linha de Mitch Pinheiro com Sturdivant & Company.Por favor continue com a sua pergunta.

Oi.Bom dia.Algumas perguntas aqui.Portanto, é a natureza do desempenho deste ano fiscal.Quer dizer, que tipo de margem de segurança temos na previsão?Achei que havia algo embutido neste ano fiscal.E isso foi usado?Foi - foi inadequado?Ainda não foi usado para ser colocado em [Fonética]?

Sim.Sim, este é Brian.Muito disso é realmente o conservadorismo e a orientação que estamos construindo. Estamos construindo isso no segundo semestre do ano, em particular no terceiro trimestre.Mas também, um dos itens enormes que está afetando muito favoravelmente a oscilação da margem e que realmente nos sobrecarregou na primeira parte do ano, e pode ser confundido em algumas das coisas que estamos falando.

Tivemos receitas de US$ 30 milhões em Yucatán no primeiro semestre do ano e, devido aos problemas com nossos custos de abacate e frutas, o negócio foi praticamente um ponto de equilíbrio.No segundo semestre do ano, e em particular no quarto trimestre, dadas as mudanças nesse modelo operacional que vemos de forma sustentada no futuro, prevemos margens no quarto trimestre de 28% ou mais para o área de produtos de abacate.Isso é enorme.E isso vai realmente mudar a estrutura geral da margem no segundo semestre do ano em relação ao primeiro semestre.E então, está meio que incorporado no comunicado à imprensa, pode ser um pouco difícil de retirar, mas é um fator importante no custo em termos de oscilação das coisas.

Então, você tem o seu - então você tem o Yucatan favorável, que acabamos de descrever, você tem parte do custo, 45% dos mais de US$ 18 milhões que você espera alcançar.Você tem progresso e esforços contínuos do Projeto SWIFT.Você está se mudando - quero dizer, apesar da parte original, mas você está mudando a sede corporativa para Santa Maria e fechando Los Angeles, fechando Ontário, tudo isso se soma ao quarto trimestre.Não haverá - quero dizer, isso é algo em que ainda temos margem de segurança além de tudo isso?Porque tudo - a única coisa consistente sobre Landec nos últimos 10 anos tem sido a sua inconsistência.E tudo motivado apenas por questões muito difíceis da cadeia de abastecimento.

E então, se tivermos - se tivermos um verão muito quente ou seco ou um verão muito úmido e frio, o quarto trimestre ainda estará na orientação?

Sim.Então deixe-me acrescentar um pouco aqui a isso.Então, agora, temos impulso em nosso negócio de kits para salada.E isso está vindo melhor do que o planejado no segundo semestre.Veremos continuamente a melhoria da margem no nosso negócio de saladas.

E então, temos a maior parte do restante do ponto de vista climático no terceiro trimestre.E trabalhamos de forma multifuncional aqui e sentimos que temos o risco apropriado incorporado na orientação para o terceiro trimestre.Então, sentimos que o plano do segundo tempo, ou pelo menos eu sinto, e sei que minha equipe acha que o plano do segundo tempo é mais rígido do que o plano do primeiro tempo.Estou aqui há apenas seis meses e realmente conheci o negócio e qual é a nova equipe que montamos.Estamos nos sentindo muito bem com o andamento do segundo tempo.

OK.Isso é muito útil.Algumas pequenas coisas.BreatheWay, começaremos a ver a receita do BreatheWay no terceiro trimestre?

Sim, este é Brian.Sim, no segundo semestre esperamos ter melhoria e expansão contínuas no BreatheWay.A primeira metade do ano foi realmente mais focada em testes, já que estamos passando por esta época do ano e entrando na última parte do inverno e da primavera.Estaremos expandindo nossos volumes gerais e adquirindo alguns refrigeradores e centros de distribuição adicionais de framboesas.

Na verdade, no plano anual completo neste momento, estamos olhando para uma faixa entre US$ 38 milhões e US$ 42 milhões ou US$ 60 milhões no primeiro semestre do ano.O segundo semestre do ano varia de US$ 22 milhões a US$ 26 milhões.Isso pode variar dependendo do momento, e veremos como.Obviamente queremos ter certeza de que estamos atingindo nossos números no quarto trimestre, o que acaba acelerando ou desacelerando.Então, cerca de - e desses US$ 22 milhões a US$ 26 milhões no segundo semestre do ano, cerca de dois terços disso estão no quarto trimestre, e estão centrados na Lifecore.

É realmente muito cedo para saber.Mas neste momento estamos avaliando o caminho para liquidar esses itens.Portanto, haverá mais novidades no próximo trimestre.

Sim.Tudo isso faz parte do Projeto SWIFT que pretendemos continuar a otimizar nossa rede.E estamos muito focados no balanço.

É novo Azeite e Vinagre.Isso ainda faz parte do seu plano?Não ouvimos nada sobre isso.Estava curioso para saber onde isso está?

Sim, bem, estamos trabalhando para melhorar o EBITDA da Olive.Então, agora esse é o nosso foco para o ano.

Obrigado.[Instruções para o operador] Nossa próxima pergunta vem da linha de Mike Petusky da Barrington Research.Por favor continue com a sua pergunta.

Ei.Bom dia.Muita informação e algumas difíceis de acompanhar, mas em termos do quarto trimestre, quero dizer, 75% ou 80% do tipo de aumento de margem está associado ao aumento na margem bruta?Vocês estão obtendo muita alavancagem na linha de SG&A?Você pode simplesmente falar sobre isso?

Sim, desculpe-me.Então, no quarto trimestre, obviamente você está esperando um número enorme, enorme no quarto trimestre, obviamente expansão de margens.Do ponto de vista da margem operacional, a maior parte disso vem da linha de margem bruta. Presumo que a maior parte disso venha da linha de margem bruta.Mas quero dizer, a divisão entre a margem bruta e a recuperação de SG&A significa, isso é algo como 80-20, a maior parte indo para a linha de margem bruta?

Sim.A grande maioria está centrada na linha de margem bruta.E, novamente, voltando à declaração de abacate que fiz anteriormente, a maior parte desse estoque já temos cerca de 60 a 90 dias de estoque.Portanto, a maior parte do estoque que realmente vemos chegando neste ponto do nosso modelo, no final do terceiro trimestre e no início e meio do quarto trimestre, já está em nossos armazéns.Está aí, não temos absolutamente nenhum custo.Então o mistério disso foi realmente resolvido.

É apenas uma questão de continuarmos a fazer o que estamos fazendo na linha de receita.Mas sim, a grande maioria da melhoria está na linha de margem bruta, embora tenhamos feito um trabalho muito bom este ano, em relação ao plano de gestão de nosso SG&A.

OK.E eu sei que você não pode comentar sobre isso extensivamente.Mas a questão legal no México com Yucatán resultou em mudanças significativas na liderança lá em termos das operações daquela instalação?

Realmente.É uma questão de licenciamento ambiental.Resolvemos o problema.Estamos trabalhando com os reguladores, agora na próxima etapa.Então está em andamento.Mas em termos de operações, as operações estão funcionando tão bem como sempre, com nossos custos de conversão diminuindo em 40%.Nossos rendimentos são igualmente altos, nosso rendimento na planta é recorde e consistente, e a operação está funcionando muito bem.

Colocamos uma liderança significativa lá no início do ano para implementar nossas práticas de manufatura enxuta.Então, a liderança que existe agora foi a que colocamos. Mudamos a liderança no início de maio, mudamos a liderança.

Nada mudou em termos de liderança lá agora.Mas mudamos a liderança que era antes.

Yeah, yeah.E então apenas a última pergunta.Eu não ouvi se foi dito.Quais foram aproximadamente as receitas da O Olive no segundo trimestre?

Obrigado.Sua próxima pergunta vem da linha de Hunter Hillstrom com Pohlad Investment Management.Por favor continue com a sua pergunta.

Oi obrigado.Apenas uma rápida pergunta geral.Existem dois negócios muito diferentes aqui?Então, eu queria saber se você poderia apenas comentar como você acha que essas duas unidades se encaixam.E então, se você acha ou não que faz sentido permanecermos juntos no longo prazo.

Bem, então o Lifecore é uma máquina bem lubrificada, então, como eu diria, está funcionando muito, muito bem.A Curation Foods não é uma máquina bem lubrificada no momento.No entanto, gostamos muito das categorias em que atuamos, em termos de onde os consumidores estão indo.Acreditamos que Curation Foods estão em categorias que deveriam ter vento favorável para estarmos no perímetro da loja e depois saúde e bem-estar.

Portanto, o foco que temos é impulsionar a rentabilidade da Curation Foods e colocá-la de volta nos trilhos.E trabalho continuamente com meu conselho na oportunidade que temos, mas agora nossos dois focos são fixar a lucratividade na Curation Foods e garantir que estamos fornecendo o capital necessário para continuar o grande crescimento dinâmico da Lifecore.

Obrigado.Chegamos ao final da nossa sessão de perguntas e respostas.Gostaria de passar a palavra ao Sr. Bolles para quaisquer comentários finais.


Horário da postagem: 11 de janeiro de 2020
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