Fondată în 1993 de frații Tom și David Gardner, The Motley Fool ajută milioane de oameni să obțină libertate financiară prin site-ul nostru web, podcasturi, cărți, rubrici din ziare, emisiuni radio și servicii de investiții premium.
Împreună cu mine astăzi este Dr. Albert Bolles, directorul executiv al Landec;și Brian McLaughlin, directorul financiar interimar al Landec;și Jim Hall, președintele Lifecore, care este disponibil să răspundă la întrebări.De asemenea, astăzi, în Santa Maria, se alătură Dawn Kimball, Chief People Officer;Glenn Wells, SVP Vânzări și Serviciu Clienți;Tim Burgess, SVP Supply Chain;și Lisa Shanower, vicepreședinte al comunicațiilor corporative și al relațiilor cu investitorii.
În timpul convorbirii de astăzi, vom face declarații prospective care implică anumite riscuri și incertitudini care ar putea face ca rezultatele reale să difere semnificativ.Aceste riscuri sunt prezentate în dosarele noastre la Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb, inclusiv în Formularul 10-K al companiei pentru anul fiscal 2019.
Mulțumesc și bună dimineața tuturor.În calitate de inovator de top în soluții diversificate de sănătate și bunăstare, Landec este compus din două afaceri operaționale: Lifecore Biomedical și Curation Foods.
Landec proiectează, dezvoltă, produce și vinde produse pentru industria alimentară în industria farmaceutică.Lifecore Biomedical este o organizație complet integrată de dezvoltare și producție a contractelor, sau CDMO, care oferă capacități foarte diferențiate în dezvoltarea, umplerea și finisarea produselor farmaceutice dificil de fabricat, distribuite în seringi și fiole.
În calitate de producător lider de acid hialuronic injectabil premium, sau HA, Lifecore aduce peste 35 de ani de experiență ca partener pentru companiile globale și emergente de dispozitive farmaceutice și medicale din mai multe categorii terapeutice pentru a-și aduce inovațiile pe piață.
Curation Foods, afacerea noastră cu alimente naturale, se concentrează pe inovarea alimentelor pe bază de plante cu ingrediente 100% curate pentru canalele de vânzare cu amănuntul, cluburi și servicii alimentare din toată America de Nord.Curation Foods este capabilă să maximizeze prospețimea produsului prin rețeaua sa de cultivatori dispersată geografic, lanțul de aprovizionare frigorifică și tehnologia brevetată de ambalare BreatheWay, care prelungește în mod natural durata de valabilitate a fructelor și legumelor.Mărcile Curation Foods includ legume și salate proaspete ambalate Eat Smart, produse cu ulei și oțet artizanal O Premium și produse cu avocado Yucatan și Cabo Fresh.
Ne concentrăm pe crearea de valoare pentru acționari prin îndeplinirea obiectivelor noastre financiare, consolidarea bilanțului nostru, investirea în creștere, implementarea priorităților noastre strategice de îmbunătățire a marjelor operaționale la Curation Foods și impulsionarea liniei de top la Lifecore.
Pentru al doilea trimestru al anului fiscal '20, veniturile consolidate au crescut cu 14%, la 142 milioane USD, comparativ cu al doilea trimestru al anului trecut.Cu toate acestea, am înregistrat o pierdere netă mai mare decât cea planificată și o scădere a profitului brut și a EBITDA în timpul celui de-al doilea trimestru al anului fiscal '20.Acest lucru a dus la o pierdere netă în trimestrul al doilea de 0,16 USD înainte de cheltuielile de restructurare și nerecurente.Avem un plan de operare extins pe care l-am lansat pentru a îmbunătăți performanța pe Curation Foods, despre care voi discuta în curând.
Lifecore, afacerea CDMO de înaltă calitate a Landec, axată pe dezvoltarea de produse, fabricarea de produse injectabile sterile, a avut un alt trimestru extraordinar, cu o creștere impresionantă a veniturilor și a veniturilor operaționale, în timp ce EBITDA sa dublat față de anul anterior.Compania continuă să-și mute clienții prin ciclul de viață al dezvoltării produsului pentru comercializare și să-și avanseze conducta de clienți de dezvoltare care va conduce la creșterea profitabilă pe termen lung.Cu toate acestea, Curation Foods a afectat negativ rezultatele noastre din al doilea trimestru, deoarece afacerea s-a confruntat cu provocări în lanțul de aprovizionare.Pe parcursul celui de-al doilea trimestru, am finalizat o revizuire strategică a operațiunilor noastre Curation Foods pentru a înțelege mai bine punctele forte și provocările sale, care a dezvăluit oportunități de a face Curation Foods din nou competitivă și profitabilă.
Rezultatul este un plan de acțiune în curs și un program de creare a valorii denumit Project SWIFT, care se va baza pe eforturile de optimizare a rețelei care sunt deja în desfășurare, precum și va concentra afacerea pe activele sale strategice cheie și va reproiecta organizația la dimensiunea corespunzătoare.Proiectul SWIFT, reprezintă simplificarea, câștigarea, inovarea, concentrarea și transformarea, ne va consolida afacerea prin îmbunătățirea structurii costurilor de operare a Curation Foods și creșterea marjei EBITDA, oferind fundamentul pentru îmbunătățirea bilanțului companiei și transformarea Curation Foods într-o companie competitivă și agilă. companie profitabilă.
Deși ne-am confruntat cu provocări în prima jumătate a anului fiscal '20, reiterăm îndrumările pentru întregul an, care solicită ca veniturile consolidate din operațiunile continue să crească cu 8% până la 10%, până la un interval de 602 milioane $ la 613 milioane $.EBITDA de 36 milioane USD până la 40 milioane USD și câștig pe acțiune de 0,28 USD până la 0,32 USD, excluzând cheltuielile de restructurare și nerecurente.Ne așteptăm în continuare să generăm profituri substanțiale în a doua jumătate a anului fiscal, inclusiv în al treilea trimestru fiscal curent și suntem bine poziționați pentru a ne atinge obiectivele.
Înainte de a împărtăși mai multe detalii despre Proiectul SWIFT și impulsul nostru cu Lifecore și Curation Foods, trecând în a doua jumătate a anului fiscal, aș dori să prezint câțiva jucători noi echipei de management.În primul rând, aș dori să-l recunosc pe Greg Skinner, a cărui demisie planificată din funcția de director financiar și vicepreședinte executiv Landec a fost anunțată săptămâna trecută.Vreau să-i mulțumesc lui Greg pentru anii de serviciu.În numele consiliului de administrație și al angajaților noștri, îi dorim toate cele bune.
Astăzi sunt alături de mine Brian McLaughlin, care a fost promovat de la Curation Foods Chief Financial Officer la Interim Chief Financial Officer Landec, și Glenn Wells, care a fost promovat de la Vicepreședinte de vânzări la Senior Vice President of Sales and Customer Service pentru America de Nord.Aceste noi misiuni, împreună cu angajările noastre strategice anunțate anterior, îmi oferă o mare încredere că avem echipa potrivită și că suntem bine poziționați pentru a ne atinge obiectivele pentru anul fiscal '20.
Mulțumesc, Al, și bună dimineața tuturor.În primul rând, o scurtă trecere în revistă a rezultatelor noastre din al doilea trimestru.Am crescut veniturile consolidate cu 14%, până la 142,6 milioane USD, datorită unei creșteri de 48% și, respectiv, de 10% a veniturilor Lifecore și Curation Foods.
Profitul brut a scăzut cu 8% de la an la an, ceea ce a fost determinat de o scădere la Curation Foods despre care voi vorbi mai detaliat într-un moment.Această contracție la Curation Foods a fost doar parțial compensată de performanța puternică a Lifecore, care a înregistrat o creștere a profitului brut de 52% de la an la an.EBITDA a scăzut cu 5,3 milioane USD la o pierdere de 1,5 milioane USD pentru trimestrul.Pierderea noastră pe acțiune a fost de 0,23 USD și include 0,07 USD pe acțiune din comisioane de restructurare și cheltuieli nerecurente.Excluzând aceste taxe, pierderea pe acțiune în al doilea trimestru a fost de 0,16 USD.
Trecem la comentariul nostru asupra rezultatelor primei reprize.Considerăm că rezultatele primului semestru ar putea fi o măsură mai utilă a performanței noastre în această perioadă de tranziție față de proiecțiile noastre pentru anul fiscal '20, care sunt încărcate de backend în trimestrul al treilea și al patrulea.Veniturile au crescut cu 13% la 281,3 milioane USD în primele șase luni ale fiscală '20 comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, în principal din cauza;în primul rând, 6,8 milioane USD sau o creștere cu 24% a veniturilor Lifecore;în al doilea rând, achiziția Yucatan Foods la 1 decembrie 2018, care a contribuit la venituri cu 30,2 milioane USD;și în al treilea rând, creșterea de 8,4 milioane USD sau 9% a veniturilor noastre din salate.Aceste creșteri au fost parțial compensate de o sumă de 9,7 milioane de dolari în afacerile de comerț și pungi de legume ambalate;și printr-o scădere de 5,3 milioane USD a veniturilor din fasolea verde din cauza aprovizionărilor limitate care rezultă din evenimentele meteorologice atât în primul cât și în al doilea trimestru al anului fiscal '20.
Problemele meteo au continuat să fie cea mai mare provocare pentru afacerea noastră.După cum sa discutat anterior, am luat măsuri decisive pentru a atenua acest risc cu o strategie de supraplantare a fasolei verzi în această vară pentru a satisface cererea clienților în acest sezon de sărbători.Această strategie sa dovedit a fi avantajoasă în timpul uraganului Dorian, unde am simțit un impact redus.Cu toate acestea, industria s-a confruntat cu încă o provocare neprevăzută, sub forma unui eveniment de vreme rece pe scară largă în noiembrie, care a afectat disponibilitatea noastră de aprovizionare cu fasole verde pentru sezonul sărbătorilor.
Profitul brut a scăzut cu 7% sau 2,4 milioane de dolari în primele șase luni ale anului fiscal '20, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, din cauza unei scăderi de 4,9 milioane de dolari a afacerii Curation Foods a companiei.Motorii performanței profitului brut Curation Foods au fost următorii.În primul rând, vânzarea produselor cu avocado cu costuri ridicate în timpul celui de-al patrulea trimestru al fiscal 2019, în primul trimestru al fiscal 20, când costul avocado a fost de peste 2 ori mai mare decât costurile curente.În al doilea rând, evenimentele legate de vreme care au impact asupra aprovizionării cu materii prime.În al treilea rând, profitul brut mai mic rezultat din contracția planificată a pungilor de legume ambalate și a afacerii comerciale.Aceste scăderi au fost parțial compensate de o creștere de 2,5 milioane USD sau 29% a profitului brut la Lifecore, determinată de venituri mai mari.
Venitul net a scăzut în primele șase luni ale fiscală '20 comparativ cu anul precedent din cauza;în primul rând, o scădere de 2,4 milioane USD a profitului brut;în al doilea rând, o creștere de 4 milioane USD a cheltuielilor de exploatare rezultate din adăugarea Yucatan Foods;în al treilea rând, o creștere de 2,7 milioane USD a cheltuielilor cu dobânzile din cauza datoriei incrementale asociate cu achiziția Yucatan Foods;patru, o creștere de 200.000 USD a valorii de piață justă a investiției companiei Windset, comparativ cu o creștere de 1,6 milioane USD în primele șase luni ale anului precedent;și în al cincilea rând, comisioane de restructurare și cheltuieli nerecurente de 2,4 milioane USD sau 0,07 USD per acțiune după impozitare.Aceste scăderi ale venitului net au fost parțial compensate de o scădere de 3,1 milioane USD a cheltuielilor cu impozitul pe profit.Excluzând taxele de restructurare de 0,07 USD și cheltuieli nerecurente în primele șase luni ale exercițiului fiscal '20, Landec ar fi recunoscut o pierdere pe acțiune de 0,33 USD.
EBITDA pentru perioada de la începutul anului a fost negativ de 1,2 milioane USD, comparativ cu un nivel pozitiv de 7 milioane USD în anul precedent.Excluzând costurile nerecurente de 2,4 milioane USD, EBITDA pe șase luni ar fi fost pozitiv de 1,2 milioane USD.
Revenind la poziția noastră financiară.La sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2020, Landec avea datorii pe termen lung de aproximativ 107 milioane USD.Rata noastră de acoperire fixă la sfârșitul celui de-al doilea trimestru a fost de 1,5%, ceea ce este în conformitate cu acordul nostru de mai mult de 1,2%.Raportul nostru de levier la sfârșitul celui de-al doilea trimestru a fost de 4,9%, ceea ce este în conformitate cu obligația noastră de 5% sau mai puțin.Ne așteptăm să fim în conformitate cu toate acordurile noastre de datorie în viitor.Landec se așteaptă să aibă lichidități adecvate pentru soldul fiscal '20 pentru a continua să-și dezvolte afacerile și să investească în capital pentru a ne promova strategiile atât pentru Lifecore, cât și pentru Curation Foods.
Trecând la perspectiva noastră, așa cum a menționat Al în observațiile sale, reiterăm îndrumările noastre pentru întregul an fiscal 2020, care a cerut consolidarea veniturilor din operațiunile continue să crească cu 8% până la 10%, până la un interval de 602 milioane $ la 613 milioane $, EBITDA de 36 milioane USD până la 40 milioane USD și câștiguri pe acțiune de 0,28 USD până la 0,32 USD, excluzând costurile de restructurare și nerecurente.Ne așteptăm să generăm profituri substanțiale în a doua jumătate a anului fiscal și introducem îndrumări pentru trimestrul al treilea fiscal, excluzând cheltuielile de restructurare și nerecurente, după cum urmează: veniturile consolidate din trimestrul al treilea sunt de așteptat să se situeze în intervalul 154 milioane USD până la 158 milioane USD;câștiguri pe acțiune în intervalul de la 0,06 USD la 0,09 USD și EBITDA între 7 milioane USD și 11 milioane USD.
Mulțumesc, Brian.Rămânem încrezători în planurile noastre de a stimula o creștere profitabilă în anul fiscal '20.Permiteți-mi să explic mai detaliat progresul pe care îl facem în afacerile noastre Lifecore și Curation Foods.
Lifecore continuă să înregistreze un impuls care beneficiază de pe urma celor trei tendințe din industrie;numărul unu, un număr tot mai mare de produse care solicită aprobarea FDA;numărul doi, tendința în creștere spre medicamente injectabile sterile;și numărul trei, o tendință în creștere în rândul companiilor farmaceutice și de dispozitive medicale de a externaliza formularea și fabricarea de produse care acoperă stadiul de dezvoltare clinică până la comercializare.
Ca un CDMO extrem de diferențiat și complet integrat, Lifecore sa poziționat pentru a valorifica aceste vânturi din spate.De-a lungul celor 35 de ani Lifecore ca lider global în producția de HA injectabil premium, Lifecore a dezvoltat cunoștințele necesare pentru a procesa și a produce produse farmaceutice dificil de formulat și de a vinde atât în seringi, cât și în flacoane.Acest lucru a permis Lifecore să stabilească bariere mari în calea concurenței și să creeze oportunități unice de dezvoltare a afacerii.
Privind în perspectivă, Lifecore își va alimenta creșterea pe termen lung executând cele trei priorități strategice ale sale;numărul unu, gestionarea și extinderea conductei sale de dezvoltare a produselor;numărul doi, satisfacerea cererii clienților prin gestionarea capacității și extinderea operațională pentru a satisface nevoile viitoare de producție comercială;și numărul trei, continuând să ofere un palmares puternic de comercializare din conducta lor de dezvoltare de produse.
În ceea ce privește dezvoltarea de produse, Lifecore a înregistrat progrese semnificative în al doilea trimestru fiscal.Veniturile din dezvoltarea afacerilor în al doilea trimestru al anului fiscal 2020 au crescut cu 49% de la an la an și au contribuit cu 36% la creșterea veniturilor din trimestrul al doilea fiscal Lifecore.Canalul de dezvoltare a afacerii are 15 proiecte în diferite etape ale ciclului de viață al produsului, de la dezvoltarea clinică până la comercializare, ceea ce se aliniază cu strategia generală a afacerilor.
Pentru a satisface cererea viitoare la Lifecore, vom investi aproximativ 13 milioane USD pentru extinderea capacității în anul fiscal '20.Așa cum era planificat, Lifecore a început validarea comercială pentru producția de noi seringi multifuncționale și de umplere pentru flacoane în al doilea trimestru fiscal.Când este finalizată, această nouă linie va crește capacitatea actuală a Lifecore cu mai mult de 20%.
Afacerea Lifecore este bine poziționată pentru a satisface nevoile viitoare de comercializare și dezvoltare în cadrul amprentei sale existente, care poate găzdui o dublare a capacității sale de producție.În plus, Lifecore continuă să facă progrese substanțiale în promovarea activităților de dezvoltare a produselor în faza ulterioară ale clienților săi prin sprijinirea programelor clinice de Faza 3 și a activităților de extindere a proceselor comerciale.În prezent, Lifecore are un produs în revizuire la FDA cu aprobare proiectată în cursul anului calendaristic 2020.
Privind spre viitor, Lifecore țintește aproximativ o aprobare de produs de reglementare anual și este pe cale să atingă această cadență începând cu anul fiscal 2022. Ne așteptăm în continuare ca Lifecore să genereze o creștere medie a veniturilor adolescenților de la nivel scăzut până la mijloc în următorii cinci ani, deoarece ei extind vânzările către clienții existenți și clienții noi și continuă să comercializeze produse care sunt în prezent în curs de dezvoltare.
Echipa Lifecore de experți multifuncționali, împreună cu cel mai bun sistem și facilitate de calitate din clasă, le permite partenerilor noștri să accelereze activitățile de dezvoltare a produselor.Viteza și eficiența noastră au redus timpul de lansare pe piață pentru partenerii noștri, ceea ce are o valoare imensă în capacitatea noastră de a îmbunătăți viața pacienților prin comercializarea terapiei lor inovatoare.
În ceea ce privește Curation Foods, când am preluat conducerea la Landec la începutul acestui an fiscal, am stabilit prioritățile noastre strategice și am promis acțiuni decisive pentru a ne ajuta să ne atingem obiectivele financiare pe termen scurt și lung.
Am făcut progrese excelente față de aceste inițiative strategice.Și prin activarea proiectului SWIFT, vom transforma Curation Foods într-o afacere agilă, competitivă și profitabilă.Curation Foods va continua să ofere cel mai înalt nivel de calitate și siguranță a produsului, executând în același timp cu excelență angajamentele clienților, cultivatorilor și partenerilor săi.Rămânem concentrați pe a rămâne fideli misiunii noastre de a oferi acces la alimentele noastre nutritive și delicioase, protejând în același timp planeta noastră pentru generațiile viitoare prin practici de afaceri durabile.
La Curation Foods, lansăm astăzi Proiectul SWIFT, un prim pas în planul nostru în curs de desfășurare, care va fi implementat pe parcursul exercițiilor fiscale '20 și '21, aliniindu-ne activitățile pentru a simplifica afacerea și a îmbunătăți profitabilitatea.Proiectul SWIFT are trei componente de bază;în primul rând, o concentrare continuă pe optimizarea rețelei;în al doilea rând, concentrarea pe maximizarea activelor noastre strategice;și în al treilea rând, reproiectarea organizației la dimensiunea corespunzătoare pentru a concura.Economiile anuale totale din aceste acțiuni vor fi de aproximativ 3,7 milioane USD sau 0,09 USD per acțiune.
Intrând în mai multe detalii despre fiecare componentă de bază.Concentrarea noastră continuă asupra optimizării rețelei și operaționale este demonstrată prin anunțul de astăzi că centralizăm birourile Curation Foods în sediul său central din Santa Maria, California.Acest lucru va simplifica modul în care facem afaceri.Ne va face mai eficienți și mai eficienți.Având echipa situată central în Santa Maria, va permite o mai mare colaborare, ne va simplifica comunicarea și va îmbunătăți munca în echipă.
Această decizie va avea ca rezultat închiderea biroului Landec închiriat din Santa Clara, California, a biroului Yucatan Foods închiriat din Los Angeles, California și vânzarea sediului Curation Foods din San Rafael, California.În al doilea rând, ne concentrăm afacerea pe active strategice și dezinvestim active non-core pentru a continua să simplificăm afacerea.În acest scop, inițiem ieșirea și vânzarea fabricii de sos pentru salate din Ontario, California, care încă nu a devenit operațională.În al treilea rând, am anunțat noul nostru design organizațional, care plasează membrii echipei în rolurile potrivite pentru inițiative strategice în curs de desfășurare, dezvoltă și crește talentul intern, începe să reducă numărul de angajați la o dimensiune adecvată pentru afacerea noastră.Sunt recunoscător pentru contribuțiile pe care angajații afectați de acest plan le-au adus la Curation Foods și le mulțumesc sincer pentru serviciile oferite.
După cum sa discutat anterior, cred că vom oferi o performanță puternică la Curation Foods în a doua jumătate a fiscală '20, cu pilonii noștri strategici care se concentrează pe creșterea produselor noastre cu marje mai mari, optimizarea operațiunilor noastre, continuând să atenuăm presiunile de cost cu care se confruntă industria noastră și pentru a oferi o inovație de produs inovatoare, continuând în același timp să depunem eforturi pentru excelența operațională.Deși prima jumătate a anului fiscal '20 a fost întâmpinată cu o serie de provocări pe care le depășim, avansăm inițiativele noastre și vom vedea această activitate reflectată în situația financiară în timpul celui de-al treilea și al patrulea trimestru al acestui an fiscal.
Cei patru factori cheie de creștere și profitabilitate sunt: în primul rând, afacerea noastră în creștere și de succes Lifecore este estimată să recunoască venituri operaționale de 8,5 milioane USD până la 8,8 milioane USD în al patrulea trimestru, care va fi cel mai mare trimestru al acestui an fiscal, cu un EBITDA estimat de 9 milioane USD la 8,8 milioane USD. 10 milioane de dolari.În al doilea rând, în conformitate cu promovarea strategiei noastre de inovare Curation Foods, vom oferi venituri mari în marjă în a doua jumătate a anului fiscal '20 cu soluțiile noastre de ambalare și produse alimentare naturale.Continuăm să fim un lider inovator cu soluțiile noastre de ambalare brevetate.
Ne-am concentrat resursele pentru a crea valoare cu soluțiile noastre brevetate de ambalare BreatheWay.Tehnologia este acum folosită pentru a împacheta paleți de zmeură pentru Driscoll's.Ca urmare a unui test de succes în centrele de distribuție Driscoll din California, acum am extins programul pentru a împacheta paleții de zmeură Driscoll în America de Nord.În plus, Curation Foods și-a asigurat exclusivitatea categoriei cu compania de ambalare care produce ambalajele noastre Yucatan și o pungă flexibilă pentru stoarcere.Această companie are drepturi exclusive de distribuție în America de Nord.Această soluție unică de ambalare permite o utilizare mai mare și confort, precum și o durată de valabilitate extinsă sau deșeuri reduse.
De asemenea, suntem în permanență în frunte cu inovarea produselor.Avem un impuls în produsele noastre de avocado de marcă și ne extindem testul ambalajului nostru strâns în marca noastră Cabo Fresh.De asemenea, suntem entuziasmați de lansarea refacerii mărcii Eat Smart, care în prezent este programată să fie pe piață în ianuarie '20.Pe baza cunoștințelor consumatorilor, noua identitate în ambalaj a fost testată extrem de bine cu consumatorii atât din SUA, cât și din Canada și avem așteptări pentru o creștere a vitezei vânzărilor.
Al treilea pilon strategic, impulsul din a doua jumătate, este concentrarea noastră continuă asupra excelenței operaționale pentru a îmbunătăți marja brută.Echipa a făcut îmbunătățiri semnificative prin inițierea unor practici de producție lean la operațiunile noastre situate în Tanok, Mexic, unde fabricăm produsele noastre de avocado Yucatan și Cabo Fresh.
Rezultatul acțiunilor noastre includ o îmbunătățire cu 40% a clauzei de conversie a producției și o reducere cu 50% a costurilor cu fructele crude.De fapt, începând din ianuarie 2020, se preconizează că 80% din inventarul nostru va fi fabricat cu fructe mai ieftine.Aceste îmbunătățiri vor reduce costurile totale estimate cu 28% în a doua jumătate a fiscală '20.Important este că, ca urmare a acestor eforturi, ne propunem să oferim marje brute în al patrulea trimestru de cel puțin 28% pentru produsele noastre de avocado Yucatan și Cabo Fresh.
După cum am comunicat, al patrulea pilon strategic este concentrarea noastră pe eliminarea costurilor din afacerea noastră.Programul Curation Foods este pe cale să atingă obiectivul nostru de 18 până la 20 milioane USD în anul fiscal '20, 45% din economiile noastre proiectate fiind recunoscute în trimestrul al patrulea.Ca parte a acestui program, astăzi am anunțat că ne consolidăm de la doi contractori de forță de muncă la un contractant de forță de muncă în instalația Guadalupe California, ceea ce va oferi economii anuale de 1,7 milioane USD.Vom beneficia, de asemenea, de acțiunile Proiectului SWIFT, iar economiile din acest program vor începe să fie realizate în al patrulea trimestru al acestui an fiscal.
După cum am menționat în declarațiile mele de deschidere, niciuna dintre aceste realizări nu ar fi posibilă fără oamenii potriviți la locurile de muncă potrivite concentrați și să lucreze împreună într-o singură locație centralizată.Cred că echipa mea va promova agenda noastră strategică pentru a ne simplifica afacerea și a îmbunătăți profitabilitatea.
Pe scurt, avem încredere în îndrumările noastre pentru anul fiscal '20.Echipa Landec se concentrează pe crearea de valoare prin îndeplinirea obiectivelor noastre financiare, consolidarea bilanțului nostru, implementarea priorităților noastre strategice pentru a îmbunătăți marjele operaționale la Curation Foods și la Lifecore, investind în creștere și impulsionând impulsul liniei de top.Sunt încrezător în planul nostru de a face schimbările necesare pentru a avea succes și pentru a asigura o creștere profitabilă pe termen lung pentru a oferi valoare clienților, consumatorilor și acționarilor noștri.
Mulțumesc.Acum vom desfășura o sesiune de întrebări și răspunsuri.[Instrucțiuni pentru operator] Prima noastră întrebare vine din linia lui Brian Holland cu DA Davidson.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Da mulțumesc.Buna dimineata.Prima întrebare, cred, doar să ne asigurăm că înțelegem cum trecem de la deficitul din Q2 la menținerea ghidului pentru întregul an.Evident, veniturile din fasole verde și pierderile de venituri și profit nu le veți primi înapoi.Deci, se pare că implementarea Proiectului SWIFT și consolidarea facilității la care tocmai ați făcut referire, este tot felul de compensare pentru deficitul din Q2 care ar menține oarecum orientarea pentru anul?Și dacă nu, mai există ceva la care ar trebui să ne gândim doar că acest tip determină acele numere?
Da, salut.Bună, Brian;este Al.Buna dimineata.Proiectul SWIFT va fi o parte a obiectivului nostru, care va fi obținerea dimensiunii potrivite și reducerea costurilor, dar am lucrat și la o serie de programe de economisire a costurilor incrementale care sunt peste și dincolo de programele de reducere a costurilor pe care le-am despre care am vorbit prin site-urile noastre de producție.Deci, știm că am avut o gaură acolo.Așa că am început în T2 câteva proiecte pentru a găsi câteva vânzări incrementale.
Da.Bună, Brian.Este Brian.Da.Așa că, în plus doar pentru a ne ajuta să ajungem din urmă aici în al patrulea trimestru, puteți compensa o parte din ritmul lent de aici din prima parte a anului, așa cum a menționat Al.Unul este dimensionarea corectă a economiilor de costuri care se vor reflecta în T4.Există câteva articole suplimentare pe care le-am identificat după începerea anului, care au fost urmărite și urmate.Avem, de asemenea, venituri și marje din salate mai puternice decât cele planificate.Suntem înaintea planului în privința asta.Și așa ne așteptăm să continue, iar asta ne ajută și în a doua jumătate a anului.Și am avut costuri de conversie și producție mai bune decât cele planificate.
Și apoi, prin elementele de salată și îmbunătățirile în structura noastră de costuri în general, împreună cu mixul de produse, procentul nostru global de marje pare, de asemenea, mai puternic în a doua jumătate a anului.Deci, este într-adevăr un amestec de lucruri.Și le aduni pe toate și ne pun puțin aer sub aripile aici în al patrulea trimestru.
Bine.Mulțumesc.Aceasta este culoarea utilă pentru amândoi.Doar o continuare.Și vorbind despre inițiativele de reducere a costurilor, evident că vă mențineți obiectivele, sunteți cu un sfert mai aproape de sfârșitul anului, așa că ați trecut prin alte trei luni de lucru împotriva acestor inițiative.Sunt curios, presupun -- Presupun că a existat o pernă, având în vedere amploarea acestor inițiative și numărul de inițiative pe care le aveți.Mă întreb dacă puteți vorbi cu exemple specifice de inițiative în cadrul acelor obiective de cost out în care obțineți o vizibilitate mai mare, de exemplu, unde sunt progresele -- unde sunt progresele pe care le aveați în prezent înainte de acest trimestru ?Evident că au fost niște lucruri noi aici pe care le-ai anunțat în această dimineață, dar mă gândesc la lucruri pe care le făceai începând...
Este -- așa cum am discutat, este o listă granulară foarte largă de elemente care se adună.Și așa, din punct de vedere al managementului riscului, într-adevăr se răspândește riscul între anii 18 și 2020.Este o mare varietate de lucruri.Este îmbunătățirea randamentului în plan, este automatizarea pe porțiunile noastre unice, este automatizarea paletizării, este automatizarea directorilor noștri de caz ondulat, este doar o mare varietate de lucruri, pachetul nostru principal, designul nostru comercial, pur și simplu continuă și pe.
Și, din nou, aceasta este -- ne-a ajutat destul de mult să avem această granularitate.Este logistica în planul nostru de pe teren.Deci este o mare varietate de lucruri.Din fericire, este răspândit într-un spectru larg de resurse din companie.Și așa, ele chiar provin dintr-o varietate de spițe în hub.
Da.Și Brian, ne-ați putea spune că este destul de complex, numărul de lucruri, dar gestionăm acest lucru prin noul nostru birou PMO și ne concentrăm pe a ne asigura că executăm aceste lucruri cu excelență.Suntem în al treilea trimestru.Suntem pe drumul cel bun și ne simțim bine că am reușit să reușim acest lucru și să ne atingem intervalul de la 18 la 20 de milioane de dolari.
Apreciez asta.Apreciez că a fost o întrebare destul de largă, atât de util contextul acolo.O voi lăsa acolo.Mult succes tuturor.
Mulțumesc.Următoarea noastră întrebare vine din linia lui Anthony Vendetti cu Maxim Group.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Am vrut doar să mă concentrez pe... bună dimineața, băieți.Am vrut să mă concentrez pe marja brută.Știu, pe măsură ce trecem pe parcursul anului, în special Yucatan va crește până la 28%.Lifecore va continua să crească, deoarece sunt pe drumul cel mai bun trimestru din al patrulea trimestru.Deci, văd că -- văd rampa care se întâmplă.Mă întrebam doar dacă ne uităm la marja brută generală a corporației în trimestrul al patrulea, avem o gamă la care ne așteptăm să fie?
Da.Ei bine, există o serie de perspective pe care le promovăm împotriva Proiectului SWIFT și așa mai departe și -- vreau să spun, de asemenea, costul pe care mi-aș evita cumva să vă dau un număr precis, dar există o serie de lucruri la care lucrăm aici și ne așteptăm să continuăm să ne îmbunătățim marja și în al patrulea trimestru, de la mixul de produse de salată într-un mediu mai stabil de aprovizionare cu produse brute.
Da.Anthony, când am luat cârma, marginile salatei erau în scădere.Veniturile noastre erau bune, dar marjele pentru salate erau în scădere.O parte din asta a fost amestec.Avem o singură porție de produse care depășește categoriile.A fost o inovație foarte bună pentru noi, dar a început la mijlocul adolescenței în ceea ce privește marjele și am depus mult efort aici în prima jumătate prin o serie de optimizări, inclusiv reducerea unora dintre ambalaje în produsul nostru care are un impact foarte mic asupra consumatorilor.Așadar, ne așteptăm să obținem aceste ambalaje unice undeva la mijlocul celor 20%, unde ne țintim.Și asta ne va ajuta enorm cu programul de îmbunătățire a marjei, plus că vom vedea un mix favorabil anul acesta, care ne ajută și la salata noastră.
Deci, vedem că salata se îmbunătățește.Cred că înțelegeți ce se întâmplă în Mexic, produsele din avocado.Și suntem cu adevărat concentrați pe creșterea profitabilității acestei afaceri.Ajută asta?
Da, da, Al.Și doar în ceea ce privește, știu, accentul se pune pe eficientizarea Curation Foods.Și ați subliniat o serie de proiecte pe care le întreprindeți cam deodată.Există și alte linii de afaceri evidente care fie trebuie eliminate, fie schimbate dramatic sau ceea ce ați descoperit acum în ultimele șase sau șapte luni este cam așa?
Ei bine, nu aș spune că am terminat.Bine?Deci, proiectul SWIFT l-am început astăzi.Este programul nostru pentru eforturile continue de îmbunătățire continuă axate pe creșterea profitabilității și creșterea EBITDA al Curation Foods.Deci nu este un eveniment unic, este un proces pe care l-am început.Și suntem concentrați și angajați în asta.Deci, probabil că vor urma mai multe.Nu facem decât să obținem această afacere unde este cu adevărat înfloritoare pentru noi.
Sigur, e de ajutor.Doar o întrebare financiară rapidă pentru Brian.Deci, taxa de restructurare de 2,4 milioane de dolari, pe măsură ce o analizăm prin model, cât a fost acei 2,4 milioane de dolari net de taxe pentru trimestrul?
Mulțumesc.Următoarea noastră întrebare vine din linia lui Gerry Sweeney cu Roth Capital Partners.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Am avut o întrebare despre Lifecore, de fapt un cuplu.Dar pornind de la capex, investițiile au fost probabil destul de substanțiale în ultimii cinci ani.De fapt, am primit câteva întrebări primite despre asta.Presupun că această investiție ar trebui să atenueze alte eforturi de extindere după finalizare.Cred că și-au extins instalația cu câțiva ani în urmă, structura reală și acum au primit linia de umplere a bolurilor.Care este nivelul cheltuielilor de întreținere pentru Lifecore odată ce toată această extindere este finalizată?
Gerry, el este Jim.De obicei, cheltuielile anuale de întreținere sunt cuprinse între 4 și 5 milioane USD.Și aveți dreptate, majoritatea investițiilor pe care le cheltuim sunt pentru a gestiona capacitatea, pe măsură ce volumele noastre cresc odată cu comercializarea conductei noastre de dezvoltare.
Am înţeles.Și, corect să spun, ați putea -- Nu sunt sigur dacă acest lucru este corect, dar, în esență, am dublat veniturile înainte de orice investiții mari de capital.Evident că ați investi de fapt mai devreme de atât, dar după finalizare aveți o mare capacitate este cu adevărat ceea ce vreau să ajung.
Dreapta.De obicei, nu investim decât dacă afacerea ne dictează.Dar vă voi da un exemplu -- cum ar fi introducerea unei noi linii de umplere este un proces de trei până la patru ani.Așadar, petrecem mult timp evaluând unde trebuie să ajungă nevoile noastre potențiale de capacitate, în funcție de produsele la care lucrăm în conducta noastră și trebuie să facem unele investiții, în special în echipamente de umplere mai mari sau echipamente de ambalare, cu mult înainte de momentul când este necesară capacitatea preconizată.Deci -- dar este întotdeauna cântărit în raport cu oportunitatea de afaceri care ar fi rentabilitatea acelei investiții etc.
Am înţeles.E de ajutor.Mulțumiri.Apoi schimbând vitezele înapoi la Curation Foods.Singurul lucru pe care îl întâmpin puțin este că ați vorbit despre venituri mai mici în zona de legume în tavă, care, evident, a fost subliniată, dar acest lucru a dus și la un impact asupra profitului brut.Anterior, am avut impresia că o parte din această afacere avea o marjă mică sau chiar fără marjă.Deci, dacă doriți să subliniați această afacere și există un impact asupra liniei profitului brut, iar înapoi la plicul, mă gândeam că am folosit discuția noastră de mai devreme, gândiți-vă că aproximativ 1 milion de dolari provine din -- din profitul brut, poate de la legumele din zona tavii.Adică, aceștia au fost dolari cu profit brut decent care au ieșit pe ușă.Și dacă vrei să subliniezi asta, vreau să spun, cum se încadrează asta pe termen mai lung în ceea ce privește desublinierea acelei afaceri fără a-ți bate cu adevărat profitul brut?Doar că întâmpin probleme la conectarea celor două dacă are sens?
Da.Așadar, când spunem că ne subliniem, am trecut printr-un proces de raționalizare a SKU cu clienții noștri și nu este ceva ce poți face peste noapte.Trebuie să lucrați cu ei, așa că va avea un efect asupra celorlalte afaceri.Deci, ceea ce încercăm cu adevărat să facem, munca sa în proces este să avem o marjă minimă pe care o vom cere înainte de a vinde produsul.
Deci, asta încercăm să facem aici, dar obstacole în organizația de vânzări, să lucrăm cu clienții noștri pentru îmbunătățirea profitabilității generale prin linie prin fel de ceea ce eu numesc adăugare prin scădere.Scoateți unele lucruri și chiar vă îmbunătățiți marjele.Așadar, este într-adevăr să avem un efort concentrat foarte conștiincios, din nou ochii noștri se concentrează asupra creșterii profitabilității, nu a veniturilor.
Am înţeles.Am fost pur și simplu surprins de cât de mult s-a crezut că profitul brut prin scădere s-a crezut, de fapt, că ar fi putut să fi fost plată până la maxim odată cu eliminarea legumelor din afacerea cu tăvi, dar dacă arăt holistic acolo, dați un pas înapoi...
Bine, asta ne-a afectat profitul brut.Deci, nu a fost doar fasole verde, dar ai o serie de alte lucruri și apoi și produsele din avocado.
Deci, în prima jumătate a anului și, așa cum am spus, vom -- asta se va întoarce -- produsele din avocado se vor întoarce în a doua jumătate a anului.
Am înţeles.Și apoi, în sfârșit, doar mă gândesc la [Indecipherable], un mic detaliu despre lansarea noului ambalaj squeeze.Este un proces de introducere, cred, în lanțul de supermarketuri.Poate câteva comentarii despre câte magazine puteți lansa și cum privim 2020 și 2021.
Da.Așa că l-am lansat la Walmart.Este atingerea vitezelor în Walmart la care se așteaptă pentru categorie.De fapt, se vinde la aceleași viteze ca și produsul nostru actual din Walmart.Avem un program de testare și învățare în curs de desfășurare în Chicago și consumator [Indecipherable] diferit de consumatorul obișnuit Walmart.
Deci o serie de lucruri se întâmplă acolo.Am prezentat unui număr mare de retaileri majori din SUA.Și suntem prezenti acum pentru a le aduce în categoria lor resetări, care ar putea avea loc în următoarele șase luni.Deci ne simțim destul de bine în privința asta.
Mulțumesc.Următoarea noastră întrebare vine din linia lui Mitch Pinheiro cu Sturdivant & Company.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Bună.Buna dimineata.Câteva întrebări aici.Deci, este natura încărcată de back-end a performanței acestui an fiscal.Adică, ce fel de marjă de siguranță avem în prognoză?Am crezut că este ceva încorporat în acest an fiscal.Și asta a fost folosit?Are -- a fost inadecvat?Este încă de folosit pentru a fi introdus în [Phonetic]?
Da.Da, acesta este Brian.O mare parte din asta este că este de fapt conservatorismul și îndrumarea pe care le construim. Vom construi asta în a doua jumătate a anului, în special în trimestrul al treilea.Dar, de asemenea, unul dintre elementele uriașe care afectează foarte favorabil variația marjei și ne-a împovărat de fapt în prima parte a anului și poate fi confuz în unele dintre lucrurile despre care vorbim.
Am avut venituri de 30 de milioane de dolari în Yucatan în prima jumătate a anului și, din cauza problemelor legate de costurile noastre cu avocado și fructe, a fost aproximativ o afacere de rentabilitate.În a doua jumătate a anului, și în special în trimestrul al patrulea, având în vedere schimbările aduse modelului de operare pe care le vedem pe o bază susținută în viitor, ne uităm la marje în trimestrul al patrulea de 28% sau mai mult pentru zona de produse din avocado.Asta este uriaș.Și asta va schimba cu adevărat structura generală a marjei în a doua jumătate a anului față de prima jumătate a anului.Și așa, este oarecum încorporat în comunicatul de presă, ar putea fi puțin greu de retras, dar este un factor major, major în ceea ce privește costurile în ceea ce privește lucrurile variabile.
Deci, aveți dvs. -- deci aveți Yucatanul favorabil, pe care tocmai l-am descris, aveți o parte din costuri, 45% din cele peste 18 milioane de dolari pe care vă așteptați să-i obțineți.Aveți progrese și eforturi continue ale Proiectului SWIFT.Vă mutați -- adică, în ciuda părții din original, dar vă mutați sediul corporativ în Santa Maria și închideți Los Angeles, închideți Ontario, tot ce se integrează în al patrulea trimestru.Nu va fi -- Adică, este ceva în care mai avem o marjă de siguranță dincolo de toate acestea?Pentru că fiecare -- singurul lucru consistent despre Landec în ultimii 10 ani a fost inconsecvența lui.Și toate sunt determinate doar de probleme foarte dificile ale lanțului de aprovizionare.
Și, așadar, dacă obținem -- dacă avem vară foarte caldă sau uscată sau vară foarte umedă și rece, va mai fi al patrulea trimestru în ghid?
Da.Deci, permiteți-mi să adaug puțin aici la asta.Deci, chiar acum, avem un impuls în afacerea noastră cu trusa de salată.Și asta vine mai bine decât era planificat în a doua jumătate a anului.Vom vedea în mod continuu îmbunătățirea marjei în afacerea noastră cu salate.
Și apoi, avem cea mai mare parte din restul din punctul de vedere al vremii este în Q3.Și am lucrat în mod interfuncțional aici și simțim că avem riscul adecvat încorporat în ghidul pentru Q3.Așa că simțim că planul din a doua jumătate sau cel puțin eu simt, și știu că echipa mea face că planul din a doua jumătate este mai strict decât planul din prima jumătate.Am fost aici doar șase luni și am ajuns să cunosc afacerea și care este noua echipă pe care am format-o.Ne simțim destul de bine cu privire la modul în care mergem fluxul din a doua jumătate.
Bine.Este foarte util.Câteva lucruri mărunte.BreatheWay, vom începe să vedem venituri de la BreatheWay în Q3?
Da, acesta este Brian.Da, în a doua jumătate a anului, ne așteptăm să avem îmbunătățiri și extinderi continue în BreatheWay.Prima jumătate a anului a fost într-adevăr concentrată mai mult pe un test, deoarece trecem prin această perioadă a anului și în ultima parte a iernii și primăverii.Ne vom extinde volumele generale și vom ridica câteva răcitoare suplimentare și centre de distribuție de zmeură.
De fapt, planul pentru întregul an în acest moment, ne uităm la o gamă cuprinsă între 38 milioane USD și 42 milioane USD sau 60 milioane USD în prima jumătate a anului.A doua jumătate a anului are o gamă cuprinsă între 22 și 26 de milioane de dolari.Acest lucru s-ar putea schimba în funcție de timp și vom vedea cum.Evident, vrem să ne asigurăm că ne atingem cifrele în al patrulea trimestru, ceea ce ajunge să accelereze sau să încetinească lucrurile.Deci, aproximativ -- și din acele 22 de milioane de dolari până la 26 de milioane de dolari în a doua jumătate a anului, aproximativ două treimi din acestea sunt în trimestrul al patrulea și se concentrează pe Lifecore.
Este într-adevăr prea devreme să știm.Dar suntem în proces în acest moment de a evalua calea către lichidarea acelor articole.Deci vor fi mai multe de urmat în trimestrul următor.
Da.Toate acestea fac parte din Proiectul SWIFT la care urmărim să ne optimizăm în continuare rețeaua.Și suntem foarte concentrați pe bilanț.
Este nou ulei de măsline și oțet.Mai face parte din planul tău?Nu am auzit nimic despre asta.Era doar curios unde se află?
Da, ei bine, lucrăm la îmbunătățirea EBITDA la Olive.Deci, chiar acum, acesta este punctul nostru de interes pentru anul.
Mulțumesc.[Instrucțiuni pentru operator] Următoarea noastră întrebare vine din linia lui Mike Petusky de la Barrington Research.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Hei.Buna dimineata.O mulțime de informații și unele greu de urmărit, dar în ceea ce privește Q4, vreau să spun, este 75% sau 80% un fel de creștere a marjei asociată cu ridicarea în marja brută?Obțineți mult efect de pârghie pe linia SG&A?Poți să vorbești despre asta?
Da scuze.Deci, în al patrulea trimestru, evident că te aștepți la un număr uriaș, uriaș în trimestrul al patrulea, evident extinderea marjelor.Din punct de vedere al marjei operaționale, cea mai mare parte din aceasta vine oarecum -- presupun că cea mai mare parte provine prin linia marjei brute.Dar vreau să spun, împărțirea dintre marja brută și SG&A pick up înseamnă, este ca 80-20 cea mai mare parte din linia marjei brute?
Da.Marea majoritate este centrată pe linia marjei brute.Și din nou, tocmai revenind la declarația de avocado pe care am făcut-o mai devreme, cea mai mare parte din acel inventar deja, deținem inventar în valoare de aproximativ 60 până la 90 de zile.Deci, cea mai mare parte din inventarul pe care îl vedem efectiv în acest moment al modelului nostru prin ultima parte a Q3 și până la începutul și mijlocul Q4, este deja în depozitele noastre.Este acolo, nu avem niciun cost.Deci misterul acestui lucru a fost cu adevărat scos la iveală.
Este doar o chestiune ca noi să continuăm să facem ceea ce facem în linia de venituri.Dar da, marea majoritate a îmbunătățirii este la linia marjei brute, deși cred că am făcut o treabă foarte bună anul acesta, în raport cu planul de gestionare a costurilor generale și administrative.
Bine.Și știu că nu poți comenta pe larg acest lucru.Dar problema legală din Mexic cu Yucatan, a avut ca rezultat schimbări semnificative în conducerea acolo în ceea ce privește operațiunile acelei unități?
Într-adevăr.Este o problemă de autorizare de mediu.Am rezolvat problema.Lucrăm cu autoritățile de reglementare, acum la următorul pas.Deci este în desfășurare.Dar în ceea ce privește operațiunile, operațiunile se desfășoară la fel de bine cum au funcționat vreodată, cu costurile noastre de conversie în scădere cu 40%.Randamentele noastre sunt la fel de mari, debitul nostru prin fabrică este record pentru noi și este constant, iar operațiunea funcționează foarte bine.
Am pus o conducere semnificativă la începutul anului pentru a ne aplica practicile de producție lean.Deci, conducerea care este acolo acum a fost ceea ce am pus noi. Am schimbat conducerea la începutul lunii mai, am schimbat conducerea.
Nu s-a schimbat nimic în ceea ce privește conducerea acolo acum.Dar am schimbat conducerea pe care o era înainte.
Da da.Și apoi doar ultima întrebare.Nu am auzit dacă s-a spus.Care au fost în general veniturile O Olive pentru al doilea trimestru?
Mulțumesc.Următoarea ta întrebare vine din linia lui Hunter Hillstrom cu Pohlad Investment Management.Vă rugăm să continuați cu întrebarea dvs.
Buna multumesc.Doar o întrebare generală rapidă.Există două afaceri foarte diferite aici?Așa că mă întrebam dacă ați putea comenta cum credeți că aceste două unități se potrivesc împreună.Și apoi dacă crezi sau nu că are sens să rămânem împreună pe termen lung.
Ei bine, deci Lifecore este o mașină bine unsă, așa că aș spune că funcționează foarte, foarte bine.Curation Foods nu este o mașină bine unsă în acest moment.Cu toate acestea, ne plac foarte mult categoriile în care ne aflăm, în ceea ce privește unde se îndreaptă consumatorii.Credem că Curation Foods se află în categorii care ar trebui să aibă vânt din spate pentru ca noi să fim în jurul perimetrului magazinului și apoi sănătate și bunăstare.
Deci, obiectivul pe care îl avem este să creștem profitabilitatea Curation Foods și să-l readucem pe drumul cel bun.Și lucrez continuu cu consiliul meu de administrație la oportunitatea pe care o avem, dar în acest moment cele două obiective ale noastre sunt să reparăm profitabilitatea la Curation Foods și să ne asigurăm că oferim capitalul necesar pentru a continua creșterea puternică la Lifecore.
Mulțumesc.Am ajuns la finalul sesiunii noastre de întrebări și răspunsuri.Aș dori să întorc apelul înapoi domnului Bolles pentru orice remarcă de încheiere.
Ora postării: 11-ian-2020