În urmă cu exact cinci ani, în noiembrie 2014, am inițiat portofoliul de creștere a dividendelor și am raportat fiecare schimbare aici în SA de atunci.
Scopul a fost să-mi demonstrez că investiția în creșterea dividendelor funcționează și că poate oferi un flux de dividende în continuă creștere, care poate servi ca o soluție de venit în timpul pensionării sau ca o sursă constantă de numerar pentru reinvestire.
De-a lungul anilor, dividendele au crescut într-adevăr, iar dividendul total trimestrial a crescut de la 1.000 USD la aproape 1.500 USD.
Valoarea totală a portofoliului a crescut și ea într-o proporție similară, crescând de la un punct de plecare de 100.000 USD la aproximativ 148.000 USD.
Experiența acumulată în ultimii cinci ani mi-a permis să dezvolt și să-mi testez filosofia.Cei care m-au urmărit de-a lungul anilor știu că nu făceam schimbări în portofoliu, adăugând noi dețineri din când în când în perioadele de retragere a pieței.
Dar ultimul an, și mai ales când extrapolez lucrurile în următoarele 12 până la 18 luni, m-au determinat să ajung la concluzia că riscurile sunt mult mai mari decât înainte.
Există câțiva factori alarmanți care mi-au atras atenția și m-au determinat să-mi vând 60% din portofoliu, preferând numerar și căutând oportunități de investiții mai bune.
Primul factor care mi-a atras atenția este puterea dolarului.Ratele dobânzilor zero sau aproape de zero din întreaga lume au determinat o mare parte din obligațiunile de stat, în principal din Europa și din Japonia, să se tranzacționeze cu randamente negative.
Un randament negativ este un fenomen pe care lumea nu l-a înțeles încă pe deplin, iar primul efect pe care l-am observat este că banii care caută randamente pozitive au găsit un paradis sigur în obligațiunile de trezorerie americane.
Acesta ar putea fi unul dintre motivele pentru puterea dolarului în comparație cu principalele valute majore și am mai asistat la această situație.
În prima jumătate a anului 2015, existau o mulțime de temeri că puterea dolarului ar avea un impact asupra rezultatelor marilor corporații, întrucât un dolar puternic este văzut ca un dezavantaj competitiv atunci când se așteaptă ca creșterea să vină din export.A rezultat o retragere masivă a pieței în luna august 2015.
Performanța portofoliului meu este foarte legată de scăderea randamentului obligațiunilor americane pe termen lung.REIT-urile și utilitățile s-au bucurat în principal de această tendință, dar în aceeași notă, pe măsură ce prețurile acțiunilor au crescut, randamentul dividendelor a scăzut brusc.
Dolarul puternic îl preocupă pe președinte și o mulțime de tweet-uri prezidențiale sunt dedicate pentru a îndemna Fed să reducă ratele sub zero și prin aceasta să slăbească moneda locală.
Fed se presupune că își conduce propria politică monetară în mod agnostic de tot zgomotul de acolo.Dar în ultimele 10 luni, a demonstrat o schimbare uimitoare de 180 de grade în politică.În urmă cu mai puțin de un an, ne aflam la mijlocul unei traiectorii de creștere a ratei dobânzii având în vedere mai multe creșteri în 2019 și probabil și în 2020, care s-a transformat direct în 2-3 reduceri în 2019 și cine știe câte în 2020.
Acțiunile Fed sunt explicate ca un mijloc de a face față unei oarecare blândețe a indicatorilor economici și a preocupărilor care sunt determinate de încetineala economiei globale și de războaiele comerciale.Deci, dacă într-adevăr există o asemenea urgență de a schimba politica monetară atât de rapid și atât de agresiv, lucrurile sunt probabil mai grave decât ceea ce se comunică.Îngrijorarea mea este că, dacă există mai multe vești proaste, creșterea viitoare în următorii ani ar putea fi mult mai mică decât am văzut-o în trecut.
Răspunsul piețelor la acțiunile Fed este, de asemenea, ceva la care am fost martori înainte: atunci când există vești proaste, asta ar putea conduce Fed să scădeze ratele dobânzilor sau să injecteze mai mulți bani în sistem prin QE, iar acțiunile se vor recupera în avans.
Nu sunt sigur că s-ar menține de această dată pe baza unui motiv simplu: în prezent nu există QE real.Fed a anunțat o oprire anticipată a programului său QT, dar nu se așteaptă să intre prea mulți bani noi în sistem.Dacă există, deficitul anual de 1 mil dolari în curs de desfășurare a guvernului ar putea duce la probleme suplimentare de lichiditate.
Îngrijorarea Fed cu privire la războiul comercial ne readuce la președinte și la politica tarifară masivă pe care o folosește.
Eu unul înțeleg de ce președintele încearcă să încetinească planurile Chinei de a prelua stăpânirea Estului și de a ajunge la un statut de superputere.
Chinezii nu-și ascund planurile de a deveni o mare amenințare pentru hegemonia SUA în întreaga lume.Fie că este vorba de Made-in-China 2025 sau de enorma Inițiativă Belt and Road, planurile lor sunt clare și puternice.
Dar nu accept retorica încrezătoare în sine cu privire la capacitatea de a-i determina pe chinezi să semneze un acord cu 12 luni înainte de următoarele alegeri.Ar putea fi oarecum naiv.
Regimul chinez deține o narațiune a revenirii după o sută de ani de umilire națională.S-a format în urmă cu 70 de ani și este valabil și astăzi.Acesta nu este ceva de luat cu ușurință.Aceasta este principala motivație care o face să-și implementeze strategia și să conducă aceste mega proiecte.Nu cred că un președinte care ar putea fi fost președinte într-un an de acum înainte s-ar putea obține cu el.
Concluzia este că văd anul care vine plin de manevre politice, politică monetară confuză și o economie care slăbește.Chiar dacă mă văd un investitor pe termen lung, prefer să las o parte din capitalul meu deoparte și să aștept un orizont mai clar și oportunități de cumpărare mai bune.
Pentru a prioritiza participațiile și a decide pe care să le vând, m-am uitat la lista de dețineri specifice ale companiei și am mapat doi factori: randamentul curent al dividendelor și rata medie de creștere a dividendelor.
Lista evidențiată în galben din tabelul de mai jos este lista participațiilor pe care am decis să le vând în zilele următoare.
Valoarea brută a acestor participații se ridică la 60% din valoarea brută a portofoliului meu.După taxe, probabil că ar fi mai aproape de 40-45% din valoarea netă, iar aceasta este o sumă rezonabilă de numerar pe care prefer să o păstrez pentru moment sau să trec la o investiție alternativă.
Portofoliul care urmărea să ofere un randament al dividendelor de 4% și să crească în timp a oferit creșterea așteptată pe fronturile dividendelor și valorii portofoliului și în cinci ani a oferit o creștere de ~50%.
Pe măsură ce piețele se apropie de maximele istorice și cantitatea de incertitudini se adună, prefer să mut o mare parte din piață și să aștept pe margine.
Dezvăluire: Sunt/sunt lungi BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Am scris chiar eu acest articol și îmi exprimă propriile păreri.Nu primesc compensație pentru aceasta (altul decât de la Seeking Alpha).Nu am nicio relație de afaceri cu nicio companie al cărei stoc este menționat în acest articol.
Dezvăluire suplimentară: Opiniile autorului nu sunt recomandări de a cumpăra sau de a vinde vreun titlu de valoare.Vă rugăm să faceți propria cercetare înainte de a lua orice decizie de investiție.Dacă doriți să primiți actualizări frecvente despre portofoliul meu, vă rugăm să apăsați butonul „Urmărește”.Investiție fericită!
Ora postării: 21-feb-2020