Лондон, 10 февраля 2020 г. (Thomson StreetEvents) — Отредактированная стенограмма телеконференции или презентации доходов Smurfit Kappa Group PLC. Среда, 5 февраля 2020 г., 9:00:00 по Гринвичу.
Хорошо.Доброе утро всем, и я хотел бы поблагодарить вас за ваше присутствие, как здесь, так и по телефону.По традиции обращу ваше внимание на слайд 2. И я уверен, если бы мы попросили вас это повторить, вы бы смогли повторить это дословно, поэтому я буду считать его прочитанным.
Сегодня я очень рад сообщить о ряде результатов, которые еще раз демонстрируют эффективность деятельности Smurfit Kappa Group по всем показателям.Как мы уже говорили ранее, Smurfit Kappa Group — это преобразованная, но, что более важно, трансформирующаяся компания, которая является лидером, внедряет инновации и последовательно обеспечивает результаты.Мы воплощаем в жизнь наше видение, и это выступление представляет собой еще один шаг на пути к реализации этого видения.Наши доходы отражают как качество наших сотрудников, так и нашу постоянно улучшающуюся базу активов.Это обеспечило рост EBITDA на 7% и рентабельности на 18,2%, а рентабельность капитала составила 17%.
В течение года, в соответствии с нашим Среднесрочным планом, мы завершили большое количество очень важных капитальных проектов.В 2020 году мы ожидаем завершить большинство наших проектов по производству бумаги в Европе в рамках Среднесрочного плана, что позволит нам продолжать инвестировать в наши рыночные операции по производству гофрокартона.Наш коэффициент кредитного плеча составляет 2,1x, а наш свободный денежный поток составляет 547 миллионов евро, и это после инвестиций в наш бизнес 730 миллионов евро.
Как вы заметили, Совет директоров рекомендует увеличить окончательные дивиденды на 12%, что отражает его веру в уникальную силу бизнес-модели Smurfit Kappa и, конечно же, в нашу будущую прибыль.
Сегодня утром в нашем отчете о прибылях и убытках мы говорили о стабильности поставок в стратегическом, оперативном и финансовом плане.И мы сравниваем это с долгосрочным контекстом, с ключевыми показателями эффективности на этом слайде.Здесь вы легко можете увидеть структурное улучшение по всем ключевым показателям производительности.
Хотя успех никогда не бывает прямым, наш долгосрочный путь трансформации позволил Smurfit Kappa увеличить EBITDA более чем на 600 миллионов евро, увеличить маржу EBITDA на 360 базисных пунктов, увеличить рентабельность капитала на 570 базисных пунктов и это позволило обеспечить прогрессивный и привлекательный поток дивидендов со среднегодовым темпом роста 28% с 2011 года. В 2020 году мы сосредоточим внимание на сохранении свободного денежного потока и продолжении создания лучшей платформы для долгосрочной производительности и успеха.
Сейчас в Smurfit Kappa мы являемся лидерами на выбранных нами рынках и сегментах, и это главный принцип всего, что мы делаем и о чем думаем.Позвольте мне развить это вместе с вами.Устойчивое развитие становится все более важным для Smurfit Kappa и наших клиентов.Наш продукт, гофрокартон, является наиболее устойчивым и экологически чистым транспортным и торговым материалом, существующим сегодня.Как вы все знаете, наши высокие финансовые результаты не исключают нашу деятельность в области КСО.Вы можете видеть, что по сравнению с базовым уровнем 2005 года мы сократили выбросы CO2 как в абсолютном, так и в относительном выражении более чем на 30%, и у нас есть планы еще больше улучшить эту ситуацию с помощью нашего нового целевого сокращения на 40% к 2030 году.
Мы выпустили наш 12-й отчет об устойчивом развитии в мае 2019 года и достигли или перевыполнили наши предыдущие цели до крайнего срока в 2020 году.Этот прогресс был признан многими независимыми третьими сторонами, поскольку компания Smurfit Kappa продолжает продвигаться вперед и поддерживать инициативу ООН по достижению Целей устойчивого развития на период до 2030 года.
Уровень интереса со стороны наших клиентов, который является абсолютно ключевым для нашей упаковки Better Planet, действительно был невероятным, и два недавних мероприятия, в частности, подчеркнули это.В мае мы приняли более 350 клиентов, что более чем в два раза больше, чем на предыдущем мероприятии со всего мира на нашем глобальном мероприятии инноваций в Нидерландах.Краеугольным камнем этого мероприятия была Better Planet Packaging, и особенно приятным был уровень старшинства, представленный на мероприятии, демонстрирующий важность этой темы для всей нашей клиентской базы.
21 ноября, начиная с Санкт-Петербурга и заканчивая Лос-Анджелесом, мы провели Глобальный день упаковки Better Planet в 18 странах, в котором приняли участие более 650 клиентов, владельцев брендов и розничных продавцов.Мы использовали наши 26 глобальных центров опыта в качестве платформы, которая помогает нашим клиентам ориентироваться в этом новом мире.Эти два мероприятия показывают, что, заботясь об изменении потребительских привычек, ведущие бренды обращаются к Smurfit Kappa Group как к лидеру для разработки инновационных, устойчивых решений.Наша инициатива Better Planet Packaging была запущена всего 1,5 года назад и уже добилась революционного эффекта на рынке упаковки.
Являясь лидером отрасли производства гофрированного картона, мы работаем в растущей отрасли, причем многие из наших рынков растут на уровне или даже опережают прогноз глобального роста на 1,5% до 2023 года. Существует ряд структурных или долговременных факторов роста, которые не просто фундаментально меняют области применения. гофрированного картона, но и его долгосрочная ценность.К ним относятся гофрокартон, который все чаще используется в качестве эффективного средства торговли;развитие электронной коммерции, где гофрокартон является предпочтительным транспортным средством;и рост частных торговых марок.И в ходе презентации мы будем развивать экологически чистую упаковку как историю структурного роста.
Принимая во внимание позитивные перспективы нашей отрасли, Smurfit Kappa — это компания, которая лучше всего может воспользоваться преимуществами этих положительных структурных тенденций в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.Мы разработали приложения, которые действительно уникальны и не могут быть воспроизведены ни одним другим участником нашего бизнеса, будь то 145 000 просмотров магазинов в Shelf Viewer, 84 000 цепочек поставок в Pack Expert или более 8000 специализированных машинных систем, принадлежащих, эксплуатируемых или поддерживается Smurfit Kappa Group для своих клиентов.
Наше глобальное присутствие не может быть сопоставлено.Точно так же со временем мы продолжаем инвестировать в создание наиболее эффективной, инновационной базы активов мирового класса, которая способна предложить нашим клиентам лучшие продукты по минимально возможным ценам.Наша интегрированная модель позволяет Smurfit Kappa в полной мере использовать свое положение, базу активов и знания, которыми мы обладаем в нашем бизнесе.
И вдобавок ко всему, у нас есть свои люди.И, конечно же, каждая компания говорит о своих людях.Но я особенно горжусь культурой, которую мы разработали, благодаря которой люди в этой компании принимают ценности лояльности, честности и уважения.В свою очередь, Smurfit Kappa инициировала глобальные программы обучения, такие как INSEAD, в рамках которых все наши высшие руководители пройдут многонедельную программу лидерства к концу 2020 года. Эта программа, конечно же, является дополнением к обучению, которое мы проводим. дайте многим другим тысячам многообещающих молодых талантов, которые увековечат ценности и культуру Smurfit Kappa в будущем.
И, наконец, как уже упоминалось ранее, экологичность является серьезным конкурентным преимуществом, в первую очередь для SKG, но также и для нашей отрасли, поскольку использование бумажной упаковки отлично подходит для экологически устойчивого мира.
В Smurfit Kappa инновации и устойчивое развитие заложены в нашей ДНК.Ежегодно от 25% до 30% нашего бизнеса составляют новые печатные коробки для новых или существующих клиентов.При таком объеме изменений крайне важно обладать знаниями и способностью внедрять инновации, повышать ценность, сокращать затраты и предоставлять клиентам лучшее решение для их бизнеса и рынка.Это подчеркивает важность, изложенную в нашем видении, динамичного предоставления услуг нашим клиентам изо дня в день.
Как я уже упоминал, чтобы удовлетворить и определить потребность в инновациях в упаковке, Smurfit Kappa за последние 10 лет открыла 26 центров опыта по всему миру.Это настоящие центры инноваций, которые объединяют мир Smurfit Kappa на благо наших клиентов.Наши глобальные центры опыта являются абсолютным отличием, поскольку этот мир связан со всеми нашими приложениями, предоставляя нашим клиентам глобальные инновации компании одним нажатием кнопки.И это обеспечивает доступ к глубине, знаниям и широте нашей компании с учетом того географического охвата, который у нас есть.
Так что же такого особенного в этих инновационных центрах для наших клиентов?Во-первых, мы применяем научный подход.Обладая данными и знаниями, мы можем продемонстрировать нашим клиентам, что они получают оптимизированную упаковку, соответствующую своему назначению, с минимальными отходами.Благодаря своим приложениям SKG стремится сократить отходы с помощью научных исследований, в том числе в нашей собственной продукции из гофрированного картона.Мы не хотим видеть переупакованную продукцию.Что особенно важно, благодаря нашей позиции признанного лидера мы даем владельцам брендов уверенность в том, что их бренд будет защищен благодаря использованию продукции Smurfit Kappa.
Чтобы гарантировать достижение этих важнейших целей, у нас ежедневно работает более 1000 дизайнеров, которые обеспечивают предоставление нашим клиентам новых концепций.Эти дизайнеры постоянно изобретают новые идеи, которые создают хранилище, которое наши клиенты могут использовать в своем бизнесе.Наши центры опыта также демонстрируют наши комплексные решения, будь то возможности наших машинных систем или наши сертификаты устойчивости, способные обслуживать любую дисциплину, которую хотят использовать наши клиенты.Наши центры инноваций обеспечивают расширенный доступ ко всем дисциплинам клиентов в мире наших клиентов, будь то закупки, маркетинг, устойчивое развитие или любая другая дисциплина, с которой наш клиент желает познакомиться.
Однако в конечном итоге наши центры предоставляют нашим клиентам возможность добиться успеха на своем собственном рынке.Им нужно продавать больше, и мы в SKG можем им в этом помочь.Обладая более чем 90 000 информацией о клиентах и имеющимися у нас уникальными и незаменимыми приложениями, мы каждый день демонстрируем этим клиентам, что коробки из гофрокартона являются великолепным средством мерчандайзинга и маркетинга.
Инновации Smurfit Kappa Group внедряются каждый день.Вот свидетельства того, как мы сильно выросли — с помощью всего лишь нескольких крупнейших и самых искушенных клиентов в мире.Их оценка нашего предложения наглядно демонстрируется ростом, показанным на этом слайде.Эти примеры — лишь некоторые из многих тысяч и тысяч примеров успеха, которого мы продолжаем добиваться благодаря нашим инновационным предложениям.
Сегодня наши клиенты рассматривают Smurfit Kappa Group как предпочтительного партнера, поскольку мы постоянно, каждый день предоставляем уникальные предложения в нашем секторе.Мы помогаем им увеличить продажи, сократить расходы и снизить риски.
Спасибо, Тони, и доброе утро всем.Прежде чем я расскажу о результатах более подробно, я просто хочу сосредоточиться на одном из ключевых аспектов и структурных движущих сил, о которых говорил Тони, — программе устойчивого развития.Важно помнить, что SKG уже очень давно уделяет особое внимание устойчивому развитию.Этот год станет 13-м годом достижения наших целей, и когда мы говорим об устойчивом развитии, мы имеем в виду устойчивость во всех волокнах, включая человеческое волокно.
Но в последние годы произошел сдвиг, и наши потребители, правительства и розничные торговцы — это лишь некоторые из заинтересованных сторон, которые повышают осведомленность об экологически чистой упаковке таким образом, которого мы никогда раньше не видели.И, как правило, этот разговор вращается вокруг двух тем: роли упаковки в дебатах об изменении климата и проблем с одноразовым пластиком однонаправленного действия, которые вызовут дебаты о влиянии всех упаковочных отходов.Потребитель ожидает, что производители продукции возьмут на себя инициативу.Поэтому, хотя ритейлеры и неправительственные организации реагируют на запросы потребителей, они ожидают, что производители, наши клиенты, возьмут на себя инициативу.И, учитывая нашу долгую историю в этом регионе, мы располагаем уникальными возможностями, чтобы помочь им.И, как я уже сказал, у нас есть устойчивость во всех волокнах.
Также становится очевидным, что бумажная упаковка становится предпочтительным решением, и это в первую очередь является результатом последних тенденций, роста электронной коммерции, роста потребительской власти и, прежде всего, устойчивости в более широком смысле, как продукта, так и самого продукта. воздействие на окружающую среду.Каждое исследование, будь то восприятие окружающей среды, привлекательность или восприятие качества, подтверждает, что переход на бумажную упаковку увеличивает положительное восприятие вашего бренда.Я также считаю, что со временем мы увидим усиление регулирования и законодательства в этой области, и, как вы увидите на следующем слайде, у Smurfit Kappa уже есть такие решения.
Как упомянул Тони, чтобы стать лидером в отрасли и оказать дальнейшую поддержку нашим клиентам и конечному потребителю, мы запустили Better Planet Packaging.Эта уникальная инициатива придала смысл программе экологически безопасной упаковки, разработав и внедрив комплексные концепции экологически безопасной упаковки.Это инициатива, которая мобилизует всю цепочку создания стоимости под разными углами зрения, чтобы обучать и вдохновлять всех заинтересованных сторон в цепочке создания стоимости, включая самого важного — потребителя;внедрять инновации в более экологичные материалы и разрабатывать более экологичные упаковочные решения;и, прежде всего, внедрять экологически безопасные упаковочные решения вместо менее экологичных упаковочных материалов.
В Smurfit Kappa наши знания, опыт и знания позволили нам разработать более 7500 инновационных упаковочных решений, готовых реализовать и удовлетворить желание потребителей отказаться от менее экологичной упаковки.Наш полный ассортимент продукции, от бумаги до коробок, пакетов, коробок и сот, охватывающий весь спектр потребительской и транспортной упаковки, делает нас самым надежным партнером по инновациям.
Но для того, чтобы по-настоящему решить проблемы сегодняшнего дня, необходимо объединить глубокие ноу-хау в области бумаги, особенно в области крафт-лайнера, с отмеченными наградами возможностями проектирования мирового класса, основанными на данных и проверенных научных концепциях, а также с непревзойденным опытом в оптимизации машин.Одним из фантастических примеров того, как инновации Smurfit Kappa применяют эти знания и вдохновляют на сотрудничество по всей цепочке создания стоимости, является TopClip.Мы разработали уникальное решение для упаковки банок и вместе с одним из крупнейших в мире поставщиков средств автоматизации KHS уже делаем это реальностью для наших клиентов.Очевидно, что это применимо к большому количеству категорий продуктов и, что наиболее важно, теперь доступно всем нашим клиентам по всему миру.
Очевидно, что за последние несколько лет SKG увеличила видимость своей продукции на полках как маркетингового средства, обращенного непосредственно к конечному потребителю.И хотя мы находимся на самых ранних стадиях неизбежного перехода к бумажной упаковке, продукты, в которых мы продолжаем внедрять инновации, позволят решить проблемы конечных потребителей, связанные с экологичностью.
Итак, переходим к тому, чтобы увидеть, как некоторые из этих результатов отражаются на результатах и наших финансовых показателях, а теперь вернемся к целому году более подробно.Мы рады представить еще один сильный набор результатов за весь 2019 год, которые соответствуют всем нашим ключевым показателям или опережают их.Выручка группы за год составила 9 млрд евро, увеличившись на 1% в 2018 году, что является сильным результатом, учитывая снижение цен на тарный картон.
EBITDA выросла на 7% до 1,65 млрд евро, при этом прибыль выросла как в Европе, так и в Америке.Я расскажу о разбивке по подразделениям чуть позже, но на уровне группы на EBITDA негативно повлияла валюта, в то время как чистые приобретения и влияние МСФО (IFRS) 16 были положительными.Мы также увидели улучшение рентабельности EBITDA с 17,3% в 2018 году до 18,2% в 2019 году. Мы увидели улучшение рентабельности как в Европе, так и в Америке, что в первую очередь отражает преимущества наших инноваций, ориентированных на клиента, устойчивость интегрированной модели группы, прибыль от нашей программы капитальных вложений, а также вклад от приобретений и даже роста объемов.
Мы добились рентабельности вложенного капитала в размере 17%, что очень соответствует нашей заявленной цели.Напомним, что эта цель была установлена на основе полной реализации нашего Среднесрочного плана после 2021 года и до того, как было принято во внимание влияние МСФО (IFRS) 16.Таким образом, в сопоставимых показателях, исключая МСФО (IFRS) 16, наша рентабельность капитала в 2019 году была бы близка к 17,5%.
Свободный денежный поток за год составил 547 миллионов евро, что на 11% больше, чем 494 миллиона евро, полученных в 2018 году. И хотя EBITDA значительно выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, как упомянул Тони, были и капитальные затраты.Это компенсировалось изменением оборотного капитала с оттока 94 миллионов евро в 2018 году до притока 45 миллионов евро в 2019 году. И, как вы знаете, управление оборотным капиталом всегда было и остается для нас ключевым направлением деятельности, и Оборотный капитал в процентах от продаж на уровне 7,2% в декабре 2019 года находится в пределах заявленного нами диапазона от 7% до 8% и ниже показателя в 7,5% в декабре 2018 года.
Отношение чистого долга к EBITDA на уровне 2,1x было немного выше, чем 2x, о которых мы сообщали в декабре 2018 года, но ниже, чем 2,2x за полугодие.И изменение левереджа снова следует рассматривать в контексте принятия на себя долга, связанного с МСФО (IFRS) 16, и, действительно, завершения некоторых приобретений в этом году.Итак, еще раз, исключая МСФО 16 на сопоставимой основе, кредитное плечо составит 2x в конце декабря 2019 года, и независимо от того, будет ли оно с МСФО 16 или без него, оно будет находиться в пределах нашего заявленного диапазона.
И, наконец, отражая уверенность Совета директоров как в текущих, так и в будущих перспективах группы, он утвердил увеличение окончательного дивиденда на 12% до 0,809 евро на акцию, что дает рост по сравнению с прошлым годом. в общей сумме дивидендов 11%.
А теперь вернемся к нашим европейским операциям и их результатам в 2019 году. А EBITDA выросла на 5% до 1,322 миллиарда евро.Маржа EBITDA составила 19% по сравнению с 18,3% в 2018 году. И причина высоких показателей на самом деле, как я уже отмечал, является частью общей эффективности группы.Сохранение цен на коробки превзошло наши ожидания, поскольку европейские цены на тестлайнер и крафтлайнер снизились примерно на 145 евро за тонну и 185 евро за тонну соответственно с максимума октября 18 года по декабрь 2019 года. И, как отмечается в прессе Недавно мы объявили нашим клиентам о повышении стоимости переработанного тарного картона на 60 евро за тонну, которое вступает в силу немедленно.
В 2019 году мы также завершили приобретения в Сербии и Болгарии, что стало еще одним шагом в нашей стратегии в Юго-Восточной Европе.И, как и в случае с предыдущими слияниями и поглощениями, интеграция этих активов и, что более важно, людей в группу продвигается хорошо, и они продолжают увеличивать как географическое распространение группы, так и, по сути, углублять скамейку запасных для талантов.
А теперь перейдем к Америке.А в Америке за год EBITDA выросла на 13% до 360 млн евро.Маржа EBITDA также улучшилась с 15,7% в 2018 году до 17,5% в 2019 году, что снова обусловлено факторами, отмеченными как часть общих показателей группы.За весь год 84% доходов региона пришлось на Колумбию, Мексику и США, при этом хорошие показатели по сравнению с прошлым годом во всех трех странах обусловлены увеличением объемов, снижением затрат на вторичное волокно и постоянным развитием нашей инвестиционной программы.
В Колумбии объемы продаж за год выросли на 9%, главным образом благодаря высоким темпам роста в секторе FMCG.А в июне мы также объявили об успешном тендере на приобретение миноритарных акций Carton de Colombia.Выплаченное вознаграждение составило около 81 миллиона евро, и это действительно упрощает для нас корпоративную структуру в Колумбии.
В Мексике мы увидели продолжающееся улучшение показателей EBITDA и рентабельности EBITDA, а также продолжающийся рост объемов.А в Мексике продолжающееся... растущее внимание к экологичным упаковочным решениям, а также наша способность предоставлять уникальные панамериканские торговые предложения продолжают стимулировать спрос на наш мексиканский бизнес.А в США наша прибыль продолжала расти из года в год благодаря очень высоким показателям работы нашего завода и преимуществам более низких затрат на вторичное волокно.
Итак, итоги года в виде подведения итогов.И сейчас я хочу подвести итоги распределения капитала.На этом этапе этот слайд будет вам очень знаком.Это наша константа.Мы всегда были генератором значительного свободного денежного потока.И это постоянное внимание к свободному денежному потоку позволяет нам сбалансировать наши приоритеты в распределении капитала, сохраняя при этом сильный баланс.И, как вы можете видеть, это баланс со значительной гибкостью, находящийся в пределах целевого диапазона кредитного плеча от 1,75x до 2,5x.И, как вы знаете, наша цель ROCE в 17% в течение цикла, профиль доходности нашего бизнеса постоянно улучшается с течением времени, и мы по-прежнему уверены в нашей способности поддерживать этот целевой показатель с течением времени.
Дивиденды являются ключевой частью нашего распределения, и мы увеличили их с 0,15 евро в 2011 году до 1,088 евро в 2019 году. И я думаю, что это наглядный пример того, как мы думаем о распределении капитала, потому что работа, которую мы проделали по рефинансированию в течение 2019 года означает, что увеличение дивидендов будет событием, нейтральным с точки зрения левереджа.По сути, мы даем нашим акционерам преимущества от такого сокращения доли заемных средств.Мы считаем, что капитал, направляемый на внутренние проекты, является ключом к дальнейшему росту и эффективности бизнеса.Как и следовало ожидать, мы применяем подход, основанный на доходности, ко всем нашим решениям о распределении капитала.В равной степени, как показывают результаты, мы являемся эффективными распорядителями капитала, дисциплинированными, когда дело касается достижения целей, и дисциплинированными, когда дело касается внутренних инвестиций.
И этот слайд является всего лишь напоминанием об эволюции свободного денежного потока группы, а также о влиянии этих решений о распределении капитала с течением времени на кредитное плечо и даже денежные проценты с момента нашего полного года работы после IPO в 2007 году. динамика дивидендов с 2011 года. Как отметил Тони, важным компонентом нашего видения является обеспечение надежной и превосходной прибыли для всех заинтересованных сторон.Постоянное обеспечение этих уровней доходности в первую очередь отражает силу генерирования свободного денежного потока, который, как показывает график, я считаю, мы можем обеспечить независимо от рыночных условий.
С 2007 года генерация денежных средств позволила нам существенно трансформировать баланс группы, снизить долговую нагрузку и воспользоваться многочисленными возможностями для рефинансирования наших долгов.Сейчас мы находимся на этапе, когда наша средняя процентная ставка составляет немногим более 3%, наши денежные проценты по процентам значительно сократились, и, как я уже упоминал, мы вернули некоторые из этих льгот акционерам.
Дивиденды являются неотъемлемой частью нашего процесса принятия решений о распределении капитала и обеспечивают уверенность в ценности для акционеров.Мы всегда описывали ее как прогрессивную дивидендную политику, и с 2011 года ее среднегодовой темп роста составил около 28%. Этот итеративный процесс инвестирования в бизнес с повышающими стоимость слияниями и поглощениями, обеспечивающими превосходную прибыль, способствует дальнейшему укреплению баланса и в свою очередь, еще большую прибыль для наших акционеров.
И, наконец, просто перехожу к некоторым техническим рекомендациям на 2020 год. Как обычно, если есть очень подробные вопросы моделирования, возможно, более эффективно и действенно решать их в автономном режиме.Однако, как упомянул Тони, ясно то, что на таком фоне денежных потоков у нас будет еще один год с сильным свободным денежным потоком.
Спасибо, Кен.В 2016 году мы изложили новое общее видение Smurfit Kappa Group.И это то, к чему в компании мы стремимся каждый день, поскольку это определяет наш подход к бизнесу и нашу культуру, ориентированную на результат.Это не желаемое состояние.Smurfit Kappa динамично и последовательно демонстрирует стратегические, операционные и финансовые результаты.
Как сказал Кен, наш баланс находится в пределах заявленного диапазона, а наша прибыль превысила целевой показатель, установленный в Среднесрочном плане.Я считаю, что наши недавние достижения и признания свидетельствуют о значительном прогрессе в реализации этой концепции, и я надеюсь, что это сегодня очевидно для всех вас.
Что касается признания во всем мире, я удовлетворен тем, что мы добились хорошего прогресса в достижении этой цели.Наши награды как в области корпоративной социальной ответственности, так и в области инноваций заставляют всех нас в Smurfit Kappa Group чувствовать, что мы на правильном пути.Это, конечно, бесконечное путешествие в нашу культуру.Однако я уверен, что наша приверженность и мотивация людей будут возрастать как в области инноваций, так и в сфере КСО.
Мировое признание укрепляет позиции компании как предпочтительного партнера для наших клиентов и, конечно же, как предпочтительного работодателя для наших сотрудников, предоставляя нам возможность привлекать, удерживать и мотивировать самые лучшие доступные таланты.
Что касается динамичности поставок, я надеюсь, вы видите, что мы активно занимаемся этим в Smurfit Kappa Group.Благодаря нашим центрам опыта и сотрудникам мы продолжаем внедрять инновации для наших клиентов, которые растут и развиваются вместе с нами.Наша деятельность продолжает совершенствоваться во всех аспектах, будь то безопасность, качество и эффективность.Наша компания также динамично развивалась за счет приобретений, и мы смогли найти возможности и новые предприятия, которые вошли в нашу компанию и принесли пользу нашим заинтересованным сторонам.
Наш Среднесрочный план явно принёс результаты.Тяжелая работа в европейской перерабатывающей системе останется позади к концу 2020 года.Все еще существует очень значительный потенциал для инвестирования в наш рыночный бизнес, чтобы либо воспользоваться возможностями расширения благодаря рынкам, на которых мы находимся;или долгосрочные тенденции, такие как устойчивость;или взять на себя расходы за счет роста затрат на рабочую силу.
Что касается устойчивости, потребители и население требуют лучшей планеты для всего нашего будущего.Подход Smurfit Kappa является важным преимуществом для нас и наших заинтересованных сторон в этой области.И опять же, как только что продемонстрировал Кен и как ясно показывают наши долгосрочные показатели эффективности, мы продолжаем обеспечивать надежную и все более высокую прибыль в долгосрочной перспективе, увеличившись с 11,3% в - когда мы вышли на биржу в 2007 году до 17% в 2019 г. по рентабельности вложенного капитала, что соответствует нашей среднесрочной цели.Этот бизнес действительно преобразился и реализует наше видение.
И переходим к краткому изложению того, что мы сказали, и прогнозу.Давайте вернемся к тому, что мы сказали на этом мероприятии всего 2 года назад, в феврале 2018 года, при запуске Среднесрочного плана, о том, что у Smurfit Kappa через 5 лет будет оптимизированная модель, увеличится географическое разнообразие, увеличится баланс. силы и будет иметь надежную и превосходную прибыль.
Всего два года спустя мы значительно превзошли наши ожидания.Обеспечение наших европейских потребностей в тарном картоне за счет приобретения Reparenco;прогресс во многих проектах крафтлайнеров на нашем французском заводе, австрийском заводе, шведском заводе;наряду с продолжающимися разработками в Колумбии и Мексике в области мельничных систем.Мы вошли в новые географические регионы: Сербию и Болгарию.У нас становится все более сильный баланс с более долгосрочным сроком погашения и более низкой средней процентной ставкой, которую хорошо выполняют Пол, Брендан и их команды.И мы добились все более высоких прибылей, соответствующих или превышающих нашу заявленную среднесрочную цель.
Мы взяли на себя обязательства по ряду стратегических, оперативных и финансовых целей, и я надеюсь, что мы показали, что выполнили, а во многих случаях и перевыполнили эти обязательства.В Smurfit Kappa Group мы говорим то, что делаем, и делаем то, что говорим.
В заключение хотелось бы отметить, что за последние несколько лет качество бизнеса Smurfit Kappa неизмеримо улучшилось.Это результат наших инвестиций в рамках Среднесрочного плана, приобретений, которые мы сделали и добавили в наш бизнес, нашей эффективной системы распределения капитала и, возможно, прежде всего, культуры и людей в нашем бизнесе, у которых есть клиенты и производительность в самом сердце.И в равной степени мы просим наших менеджеров относиться к капиталу так, как если бы он был их собственным в рамках культуры собственника-оператора.И, как вы все знаете, наши интересы совпадают с интересами наших акционеров.В результате мы совершенствуемся во всем, что делаем.Наш баланс надежен и обеспечивает сильный свободный денежный поток.И, как мы уже говорили сегодня, будущие результаты зависят от того, из чего вы сделаны.Гофрокартон и тарный картон — это бизнес настоящего и будущего, как для нашей планеты, так и для наших клиентов, которые могут использовать нашу продукцию с выгодой для своего бизнеса.
Что касается текущего года, то с точки зрения спроса он начался хорошо.И хотя макроэкономические риски, очевидно, сохраняются, мы ожидаем еще один год сильного свободного денежного потока и последовательного прогресса в достижении наших стратегических целей.
На этом я закончу презентацию и начну отвечать на вопросы из зала.А после этого мы ответим на вопросы из вышеизложенного.
Ларс Чельберг, Credit Suisse.Три вопроса от меня.Тони, не могли бы вы немного уточнить, когда вы говорите о подрывном эффекте на рынке от того, что вы делаете, Better Planet Packaging и так далее, а также о среднесрочном плане, как вы сказали, явно обеспечивающем результаты?Можете ли вы дать нам представление о том, чего вы на самом деле добились в 2019 году, как нам следует думать об этом и о возможностях в 2020 году?И, наконец, вы говорили об удержании цен на коробки, и это совершенно очевидно.Можете ли вы дать нам какой-нибудь намек на то, где мы закончили год с точки зрения цены коробки, где они - по сравнению с тем, с чего они начались?
Что касается последнего пункта, я имею в виду, что мы склонны не обсуждать этот вопрос, потому что, очевидно, для нас это коммерческий вопрос, Ларс.Но я думаю, что на протяжении многих лет мы движемся к тому, чтобы предложить нашим клиентам ценность.И это может означать более низкие цены на коробки для них и более высокую прибыль для нас, потому что мы можем по-другому внедрять инновации в коробку.Итак, цена — это индикатор, но, очевидно, маржа — это еще один индикатор.И одна из целей наших инвестиций в инновации заключается в том, чтобы мы могли добиться беспроигрышной ситуации с нашими клиентами.И это может относиться к разным спектрам, будь то экономия на логистике или помощь с самого начала.
И одним из больших плюсов для нас, поскольку мы видим развитие всей этой тенденции, является то, что клиенты приходят к нам с самого начала.И именно здесь они получают наибольшую экономию, потому что они могут сами использовать меньше продукта во внутренней упаковке и, возможно, иметь более прочную коробку или более легкую коробку, чтобы мы действительно могли поместить внутрь больше продукта.Я имею в виду, что есть множество разных способов, как только клиент начнет работать с нами, мы можем значительно снизить для него затраты.Поэтому я думаю, что на самом деле мы не... я имею в виду, что существуют формулы, которые подходят для стандартного бизнеса, но очевидно, что мы пытаемся как можно больше внедрять инновации для клиентов.
Что касается вашего первого вопроса, каков разрушительный эффект Better Planet Packaging?Я имею в виду, что единственное доказательство, которое я действительно могу сказать по этому поводу, — это то, сколько мероприятий мы проводим для клиентов по вопросам устойчивого развития и того, как что-то изменить.И я имею в виду, что здесь есть временной лаг.Потому что, например, Кен говорит об этом TopClip.Я имею в виду, что мы не уверены на 1000%, что это сработает.Но мы можем сказать вам, что очень крупный поставщик оборудования работает с нами и нашими клиентами над созданием этих машин для наполнения этих банок со скоростью, с которой они должны заполняться, и на их появление уйдет несколько лет.Но когда это действительно произойдет, а если это произойдет, вы говорите о многих миллиардах вершин вместо термоусадочной пленки, которая... и у меня здесь мой сын и его друзья, и они вроде как говорят, что ненавидят конкретную пластиковую вещь, которая обходит вершину.Вот так думает сегодняшний потребитель.
И это большое преимущество для нас.Я не знаю, станет ли наша система рабочей.Но он запатентован во всем мире.У нас есть огромный интерес к этому.И это только один продукт.Я имею в виду, что мы говорим о пенопласте, мы говорим обо всех других пластиках.Так что это меняет правила игры.И я просто... еще одной иллюстрацией к этому было то, что когда я был на CMD сегодня утром, один из докладчиков задал один из вопросов о том, что мы находимся в правильном месте.И это действительно иллюстрирует тот факт, что наш бизнес, не только бизнес Smurfit Kappa, но и бизнес гофроупаковки, является очень интересным бизнесом на будущее, пока мы здесь сидим.Но Кен, ты хочешь выбрать среднесрочную перспективу?
Ларс, что касается Среднесрочного плана, будьте проще: около 35 миллионов евро на 2019 год и около 50 миллионов евро на 2020 год.
Дэвид О'Брайен из Goodbody.Вероятно, в ответ на вопрос Ларса.На слайде 13 вы как бы подчеркиваете свой успех у некоторых игроков FMCG.Какие более мягкие изменения в поведении этих клиентов вы наблюдали за этот пятилетний период с точки зрения продолжительности контрактов и их жесткости, что, я уверен, привело к увеличению прибыли?Были ли у него значительно более высокие показатели рентабельности, чем у остального бизнеса?А затем, в частности, об устойчивом развитии и успехах, которых вы достигли на сегодняшний день, какую премию готовы платить клиенты за устойчивое решение?И когда мы думаем об этой премии, кто поглощает расходы?В конце концов, это потребитель или ваш клиент?И, наконец, по вашим комментариям, Тони, относительно хорошего спроса в начале года, не могли бы вы подсчитать, куда он пошел по сравнению с плюсом 1% в четвертом квартале, и какие области рынка или региона последовательно кажутся лучшими?
Что касается длины контракта, я думаю, что в целом у нас гораздо больше проблем.Я имею в виду, я думаю, что как компания мы не склонны терять так много клиентов.Мы теряем лишнее.Но вообще говоря, мы не склонны их терять.И это часть всего предложения, которое мы делаем.Я имею в виду, я думаю, что, поскольку наши клиенты сталкиваются с тем же давлением, что и мы, а именно необходимостью сократить свои расходы, они, очевидно, вносят изменения в свою организацию и требуют от своего поставщика гораздо большего опыта, чем раньше, чтобы помочь им на своем рынке.И это большой плюс.
Еще одним большим плюсом является то, что они сокращают расходы на своих объектах, автоматизируют и имеют более высокую скорость, и это работает в обе стороны.Когда мы выигрываем бизнес, на его получение уходит больше времени.Но когда они установили высокоскоростные линии, высота гофрирования наших коробок из гофрокартона отличается от компании к компании.И вам нужно провести машинные испытания, вам нужно провести рыночные испытания, и вам нужен кто-то, кто это сделает.А зачастую у них этого нет.И машинное время очень важно для этих клиентов.Таким образом, вы этого не делаете - обычно становится трудно найти машинное время для установки вашего продукта.Итак, как я уже сказал, когда вы выигрываете в бизнесе, это работает в обе стороны.
И затем, когда вы говорите о клиентах, одна из вещей, о которой на самом деле не думают в комнате, когда вы говорите о конкретном клиенте, вы думаете, что это один клиент с одним продуктом, это естественная склонность.Но у одного клиента может быть 40 разных линий, идущих в 50 разных стран с разными отпечатками, и ему нужен кто-то, кто будет управлять этим за него.Таким образом, сложность изменений очень сложна, когда у вас высокоскоростной, автоматизированный бизнес с очень строгими требованиями к качеству, с очень сильным OTIF и очень сильным PPM.Поэтому я думаю, что у нас очень прилипчивые клиенты.Я имею в виду, что мы, конечно, не принимаем это как должное.Но мы склонны не терять клиентов и склонны завоевывать их благодаря нашим инновациям.И пока я сижу здесь сегодня, мы очень довольны перспективами на будущее.Но опять же, мы никогда не сможем почивать на лаврах в этом отношении.Что касается последнего вопроса, который был...
Я думаю, что наш взгляд на четвертый квартал, октябрь и ноябрь был очень сильным и во многом соответствовал тем 2%, которыми мы всегда руководствовались.Я думаю, что Рождество выпало на среду, а это означало, что вне рабочих дней у вас есть какие-то дни печати, что на самом деле означало больше праздников в декабре, а значит, меньше доставки.Поэтому я думаю, что когда вы отбросите все это обратно, вы в конечном итоге получите те самые 1,5–2%, на которые мы ориентировались.
Я думаю, с точки зрения регионов и мест, где мы это увидели, я думаю, что Пиренейский полуостров довольно силен, Италия была довольно сильна, а Россия и Турция были довольно сильны.Я думаю, что Германия, конечно, была без изменений, что на самом деле, учитывая ситуацию в Германии, является для нас хорошим результатом.И Франция продолжает чувствовать себя немного хорошо.Я думаю... ну, Великобритания, как вы можете себе представить, там какое-то небольшое торможение, учитывая Брексит, Брексит и все такое.Но я думаю, что пока Германия находится там, где она есть, мне не обязательно видеть взлет Европы.Что бы ни случилось, мы хорошо к этому готовы, но наши дела по-прежнему лучше, чем у рынка в целом.И я думаю, будет справедливо сказать, что, когда они вернулись в январе, эти рынки продолжали работать хорошо.Поэтому, когда мы думаем о перспективах на будущее и говорим о спросе на год, находитесь ли вы в целевом диапазоне 2 [в бизнесе], на данный момент это не кажется неестественным.
Это Барри Диксон из Дэви.Пара вопросов.Вы только что упомянули - в том, что у вас есть - удержание цен в Европе в 2019 году было лучше, чем ожидалось. Вы думаете, что это просто вопрос времени?Или здесь происходит что-то структурное, что вам легче сохранить, учитывая все проблемы добавленной стоимости и устойчивого развития, о которых вы говорили?И затем второй вопрос, Кен, может быть, просто с точки зрения Среднесрочного плана, просто возвращаясь к этому, может быть, он даст нам представление о том, какая часть из 1,6 миллиардов евро фактически была потрачена на этот проект. этап, чтобы предоставить эти 35 миллионов евро и 50 миллионов евро в 2020 году?И в своем заявлении вы указали, что вы собираетесь рассмотреть возможность расширения, я думаю, или продления плана.Не могли бы вы пролить свет на это, либо с точки зрения... с точки зрения сроков?Или дело в сумме денег, которую вы планируете потратить?И затем еще одно последнее дополнение с точки зрения ваших мыслей о затратах OCC и ценах OCC.
Хорошо.Я возьму первое на удержание цены, а потом, Кен, ты возьмешь остальное.Я думаю, будет справедливо сказать, что благодаря тому, что мы приносим нашим клиентам, раньше было лучше удержание.Очевидно, мы не собираемся прогнозировать, что это будет продолжаться, но у нас определенно есть твердое убеждение, что так должно продолжаться.И, конечно же, все наши сотрудники очень усердно работают над тем, чтобы обеспечить лучшее удержание.Но я не собираюсь стоять здесь и утверждать, что это обязательно произойдет.Но мы очень прилагаем все усилия, чтобы убедиться, что мы сохраним.
И очевидно, что объявление о повышении цен на рынке помогает этой программе в том смысле, что если цены падают, они снова вырастут.И поскольку у нас более 65 000 клиентов, все разные, и с каждым из этих клиентов мы ведем разные дискуссии.И так... но я бы сказал, в целом, да.Но опять же, на этом мы не почиваем на лаврах.
И, Барри, с точки зрения Среднесрочного плана, я полагаю, во-первых, его размер был изменен на 1,6 миллиарда евро, потому что, очевидно, он немного изменился по мере того, как мы его проходили.Таким образом, 1,6 миллиарда евро, как вы помните, в целом рассчитаны на 4 года, а базовая цифра составляет где-то между 330 миллионами евро и 350 миллионами евро.На самом деле, на старте, вероятно, 330 миллионов евро, но затем мы сделали много приобретений для увеличения базовых капитальных затрат: Сербия, Болгария и так далее.
Итак... но на 1,6 миллиарда евро было два фундаментальных бумажных проекта: бумагоделательная машина в Европе и бумагоделательная машина в Америке.Бумажно-бумажная машина в Европе не была завершена, потому что мы купили Репаренко.И бумагоделательную машину в Америке мы в настоящее время не будем использовать в рамках этого плана.Я полагаю, что нам не нужно этого делать, учитывая рыночные условия и то, где мы находимся с точки зрения цен и спроса.Наши поставки тарного картона в Америку были - как вы знаете, - на 300 000 тонн.Таким образом, по сути, вы, вероятно, могли бы снизить размер этого плана с 1,6 миллиарда евро до, скажем так, 1 миллиарда евро в течение срока действия плана, который будет израсходован.
И если вы посмотрите на 733 миллиона евро прошлого года и позапрошлого года, а также прогноз на этот год в размере 615 миллионов евро, вы, вероятно, увидите, что почти все деньги Среднесрочного плана, если хотите, в первоначальном виде план будет израсходован в конце 21-го года или с 20-го по 21-й год.И даже при базовых капитальных затратах в 350 миллионов евро у вас все равно есть рост капитальных затрат в размере 615 миллионов евро, хотя 60 миллионов евро означают аренду.
И я думаю, что когда мы думаем о следующей итерации или изменении Среднесрочного плана, это действительно просто... если вы думаете о том, о чем мы говорили 2 года назад, и о том, как мир продвигал то, о чем мы говорили сегодня утром об устойчивом развитии или продолжающемся росте в других регионах и областях, и действительно о том, как развивалась группа, у нас не было Репаренко, нет Сербии, Болгарии, больше заводов во Франции, это как бы заставило нас сесть и подумать об этой модели в будущем и о своего рода перебазировке, перенацеливании и изменении того, что нам может понадобиться с точки зрения структурных движущих сил, которые мы видим впереди.Так что на самом деле это не пауза, не изменение или движение, это просто естественное место, учитывая объем работы, которую мы проделали на сегодняшний день, чтобы, на самом деле, сказать, на чем мы теперь сосредоточим свое внимание на следующие 4 года.
Итак... и мы по-прежнему собираемся потратить 615 миллионов евро в этом году, так что в этом смысле это не совсем пауза.Я думаю, что это скорее признак того, что в какой-то момент вы услышите, как мы снова встанем и поговорим о том, какими мы видим следующие 4 года для Smurfit Kappa с точки зрения перспектив и расходов.И мы... мы уже начинаем об этом думать, поэтому нет даже каких-либо указаний относительно цифр того, что это может означать.Но я думаю, что, по сути, речь идет о дорожном движении и привлечении некоторых структурных факторов, которые мы видим впереди.И OCC стоит Барри, в чем был собственно вопрос?
Они могут остаться прежними.Полагаю, ты... окей.Это твоя идея?Послушайте, я думаю, мы знаем - и у Тони тоже есть идея, я думаю, что это тот случай - мы говорили о минимальных уровнях и OCC в течение долгого, долгого времени, и мы видим, что они продолжают снижаться.Я думаю, что сегодня, когда мы сидим здесь, вы можете возразить, что, может быть, он не сможет еще больше упасть, но он, безусловно, может снова подняться.Поэтому я думаю, что если направление движения больше не асимметрично, то, возможно, это немного обратная сторона.Но, конечно, вы определенно можете увидеть, как он снова повысится в зависимости от - теперь представьте, что может принести коронавирус за две недели в эту конкретную проблему или проблему с точки зрения спроса в целом.Но я думаю, что мы... наш тезис будет заключаться в том, что долгосрочные цены на OCC будут лучше как для цен на бумагу, так и для цен на коробки.Но мы были - как я уже говорил в прошлом году, я ошибался в ценах OCC 12 месяцев подряд.Итак... но я думаю, да, оно может остаться прежним, вверх или вниз, я думаю, это мой обдуманный ответ, Барри.
Коул Хаторн из Джеффриса.Я просто хотел узнать о повышении цен на переработанный тарный картон.И мне просто интересно, Девы, у тебя простои на финских заводах.И является ли это ситуация, когда вам нужно пройти переработанный поход, прежде чем вы сможете пройти девственный поход?А во-вторых, еще в мае на вашем мероприятии по инновациям вы показали некоторые из своих упаковочных машин, производящих коробки для упаковки клубники и тому подобное.Вы уже говорите о своих реальных машинах для изготовления коробок, не могли бы вы немного рассказать о том, как это помогает вашей клиентской базе и некоторым объемам бумаги, которые вы просматриваете - через ваши собственные машины?
Что касается первичного сырья, Коул, существует очень большая разница между ценами на первичный и переработанный мусор.И, очевидно, мы за этим следим.Но они немного... они используются для разных целей.Но есть кроссовер, за которым нам всегда нужно следить.И этот разрыв из-за падения спроса на переработанную бумагу плюс стоимость переработанной бумаги из-за снижения ее основных производственных затрат означал, что разрыв был довольно большим, чем - более большим, чем исторически.И драйверов на дровах у нас нет.Древесина не сокращается в такой степени, как переработанная бумага.Итак, как только что упомянул Кен, более высокая цена на макулатуру в конечном итоге пойдет на пользу Smurfit Kappa.Но нам придется идти — если макулатура вырастет, нам придется пережить некоторую боль, когда мы снова пройдем цикл.Но это... мы не видим этого в... конечно, в краткосрочной перспективе.
Итак, что касается рынка, то он крайне узок для девственницы.Я имею в виду, что в январе у нас была ужасная работа на нашем шведском заводе, поэтому мы потеряли часть тоннажа, и поэтому мы изо всех сил пытаемся получить тонны и не можем их получить.Таким образом, рынок чрезвычайно узок.И затем подливает масла в огонь забастовка в Финляндии, где идет забастовка, которая... сейчас идет 2 недели после начала забастовки или около 2 недель, и это, очевидно, отнимает часть первичных мощностей на рынке.Таким образом, это узкий рынок, и мы продолжаем следить за развитием ситуации в отношении успеха повышения цен на вторичное сырье, а затем, возможно, нам придется подумать о том, что мы будем делать с первичным сырьем, если это повышение цен окажется успешным.Что касается машинных систем, то это очень... примерно 8000 из них в бизнесе, я думаю, сколько примерно мы делаем в месяц...
Итак, мы... я имею в виду, это всего лишь часть нашего предложения, Коул, что мы по-прежнему можем сказать нашим клиентам, что либо мы делаем это сами, у нас есть... в Великобритании, Германии, Италии у нас есть свои собственные производство систем машин собственной разработки;или мы покупаем его, поскольку работаем с этой конкретной компанией, которая собирается помочь нам в индустрии напитков, где у нас нет собственных возможностей предоставить эту машину.Я имею в виду, что мы склонны... у нас есть подразделение машинных систем, которое, как правило, действует как дополнение к нашему отделу продаж, и это очень позитивный момент.Как я уже сказал, делаем ли мы это внутри или снаружи, это своего рода вопрос машины, которая... и продуктов, которые мы предлагаем.Так что это просто еще одна тетива нашего лука, я бы назвал ее так.
Я думаю, Коул, это также отчасти отражает точку зрения Дэвида насчет устойчивости клиентов в том смысле, что с поставщиком вашей машинной системы очень сложно, действительно трудно внести изменения в короткие сроки, если это зависит от цены. или что-то другое.Кроме того, если вы являетесь поставщиком, гораздо проще внедрить инновации на стороне коробки.Поэтому я думаю, что мы добились большого успеха в этой части нашего бизнеса по производству машинных систем.Но это своего рода... оно сочетает в себе Smurfit Kappa за пределами... раньше оно было поставщиком бумаги, а теперь является партнером в цепочке поставок на всем протяжении, что действительно имеет такую прилипчивость, которую ваши клиенты хотят лучшего (неразборчиво) .
И в то же время мы предоставляем самые современные машины собственной разработки в нашем бизнесе по производству пакетов и коробок.По сути, если вы быстро разливаете вино в пакеты и коробки, вы приходите в Smurfit Kappa, и мы предоставим вам машину.Они могут купить его или взять в аренду.Но мы его обслуживаем, и они пользуются нашей сумкой, нашими кранами сколько угодно времени.
Джастин Джордан из Exane.Я понимаю, что вы не можете дать нам прогноз OCC, но можете ли вы просто... один исторический вопрос.Можете ли вы рассказать нам, насколько это было выгодно с точки зрения моста EBITDA для бизнеса в 2019 году?
Конечно.Это был весь 19-й год, выгода составила 83 миллиона евро, и она была разделена на 33 миллиона евро в первом полугодии и 50 миллионов евро во втором полугодии.
Хорошо.И можете ли вы просто... опять же, своего рода фактический вопрос.Цените это перед этим.Какой объем OCC вы покупаете в Европе и Америке при нынешнем состоянии бизнеса?
В Америке около 1 млн тонн.А в Европе чистый объем составляет от 4 до 4,5 миллионов тонн.Если вы помните, цена была немного выше, но мы купили... когда мы купили Reparenco, мы также приобрели предприятие по вторичному волокну.Итак, по сути, мы, вероятно,... там около 1 миллиона тонн, которые мы как бы передаем с этого предприятия на нашу бумажную фабрику.Таким образом, мы не получаем никакой выгоды от 1 миллиона тонн в OCC, это немного похоже на цену бумаги и переводит нас из одного подразделения в другое.Но нетто-нетто, от 4 до 4,5 миллионов тонн ОКК потребляется в Европе европейскими заводами.
И если мы подумаем о переходе, скажем, от EBITDA 2019 года в размере 1650 миллионов евро к каким бы ни были результаты в 2020 году, я понимаю, что есть ряд вещей, которые, откровенно говоря, находятся вне вашего контроля с точки зрения конечных уступок по цене коробки и, в конечном итоге, рост объемов отрасли, но то, что находится под вашим контролем, вы уже рассказали нам о вкладе в размере 50 миллионов евро из Среднесрочного плана дополнительно в 2020 году, тогда кто знает, может быть, от OCC будет некоторый позитив.Есть ли какие-либо другие основные статьи затрат, в сторону увеличения или уменьшения, о которых нам следует знать?
Да.Я полагаю, что, следуя обычным тенденциям затрат, о которых мы говорим, я бы сказал, Среднесрочному плану, мы, вероятно, выделим 50 миллионов евро в [2019 году].Как обычно, труд определенно является встречным ветром, и он обычно составляет от 1,5% до 2% в год, так что назовите это от 50 до 60 миллионов евро.Но мы склонны проводить множество программ снижения затрат, которые в первую очередь компенсируют там инфляцию.Но, учитывая хорошие результаты за последние несколько лет, как вы знаете, мы увеличили участие в прибыли в таких местах, как Франция, а также, более того, Мексика и Европа.Так что полное это замещение или нет, посмотрим со временем.
Я думаю, что мы все еще видим встречный ветер в таких вещах, как затраты на распространение, которые, вероятно, составят около 15 миллионов евро и 20 миллионов евро.Я думаю, что когда мы выйдем за рамки нашего более широкого бизнеса и перейдем к более дискретным сортам бумаги, назовем это, мешок, МГ, таким сортам бумаги, я думаю, мы, вероятно, увидим отставание '20 от '19 где-то на 10 до 15. Энергия, вероятно, будет попутным ветром в течение года, Джастин, но пока еще слишком рано говорить об этом, поэтому, вероятно, отчасти ровный или небольшой попутный ветер, пока мы как бы сидим здесь сегодня.И помимо этого, я не могу вспомнить ни о каких крупных факторах затрат, которые я...
Мой следующий вопрос - хорошо.Исторически сложилось так, что год или два назад это был явно меньший бизнес, и вы говорили о том, что потенциально каждый 1% объема коробок может составлять что-то вроде 17 миллионов евро, 18 миллионов евро EBITDA и 1% цен на коробки составляет около 45 миллионов евро, 48 евро. миллионов EBITDA.Я просто осознаю этот бизнес, он продолжает расти.Отличная работа.Вероятно, каковы эти цифры сегодня?
Я думаю, да, обычно это 1% при 15 млн евро по объему, 1% при 45 млн евро по ящикам.Я думаю, что с учетом роста цен на коробки за последний год, 1,5 года, я думаю, вы могли бы логически сказать, что 1% от стоимости коробок, вероятно, будет больше на 45–50 миллионов евро с точки зрения суммы.И в равной степени по объему, учитывая, опять же, масштаб и размер бизнеса, вы, вероятно, составляете 15 миллионов евро, а с точки зрения объема он, вероятно, увеличился до 15–17 миллионов евро.
Только один последний вопрос Тони из Better Planet.Да, я понимаю, что мы находимся на начальном этапе этого процесса, и вы знаете, что ваш сын и каждый потребитель-миллениал, вероятно, являются движущей силой этого, как и всего остального.Но можете ли вы дать нам некоторое представление - опять же, исторический фактический вопрос, в 2019 году, о органическом росте объема на 1,5%, какой вклад в это внесла замена пластика упаковкой из гофрированного картона?И затем, когда мы думаем об этом в будущем, я понимаю, что в течение следующих 5 лет это число будет увеличиваться в год, но можете ли вы дать нам некоторое представление о масштабе потенциально предстоящих возможностей?
Это очень... я бы сказал, что в 2019 году это будет очень минимально. Я имею в виду, например, что мы провели запуск для среднего покупателя бельгийского пива, который мы планировали в 2018 году, взяли машину, и они вы только запускаете свой продукт, скажем, в последнем квартале.Так что на самом деле это было - я хочу отказаться от термоусадки, я хочу отказаться от старого пластика.Я хочу просто быть в бумажной упаковке.И путь от начала до конца занял 18 месяцев.И мы разместили это в Интернете, так что это публичное дело.Это отличная инициатива с их стороны.Но смена упаковочных линий и линий розлива занимает много времени.Так что на самом деле невозможно все подсчитать.Единственное свидетельство, которое мы можем видеть, это то, что мы работаем над множеством и тоннами проектов повсюду, и это будет... это очень большой положительный попутный ветер для нас, когда мы смотрим в будущее. .И эта штука с несколькими клипами, о которой я вам говорил, - если это сработает, то это будет огромное количество - не только количество TopClips, но и огромное количество бумаги.Вы говорите о многих миллиардах.Поэтому очевидно, что мы должны увидеть, как это работает.Но я имею в виду стоимость - относительную стоимость: наполнитель дороже, чем тот, который они используют в настоящее время.Но что касается... я имею в виду, что у нас есть председатель, который находится в этом месте, и он скажет, что это цена, которую потребитель будет рад заплатить.Это... я знаю копейки, [я имею в виду, для них], центы на... даже не центы на процент центов.Так что это ничего за банку.
Здесь всего пара вопросов.Что касается среднесрочного инвестиционного плана, вы упомянули о льготе в 50 миллионов евро в 2020 году. Не могли бы вы немного рассказать о том, что там происходит?Что движет этим?
Микаэль, я думаю, что невозможно разбить это на отдельные проекты или даже на отдельные подразделения, потому что в конечном итоге, если вы помните, это был портфель из многих, многих инвестиций в бумажное и гофрированное подразделение.Но я думаю, будет справедливо сказать, что 50 миллионов евро обусловлены эффективностью и увеличением мощности бумажных фабрик.Этому способствовали новые инвестиции, рост и дифференциация, инновации в коробочной системе и, действительно, некоторые проекты по сокращению затрат.Таким образом, по 370 объектам 50 миллионов евро были доставлены некоторыми или всеми небольшими суммами.Так сложно разбить это на более крупные ведра.
И затем последний вопрос о Латинской Америке, очевидно, о торговой среде там прямо сейчас с точки зрения спроса, цен и инфляции издержек.
Да, Микаэль, я думаю, что на каждую страну нужно смотреть по-разному, потому что они разные.Я имею в виду, что мы наблюдаем, как мы отметили в пресс-релизе, чрезвычайно сильный рост в Колумбии на протяжении всего прошлого года, и он продолжался до января.Мексика не выросла так сильно, как мы ожидали, и это продолжалось и в январе.Это все еще не процветающая экономика.Североамериканский бизнес, который у нас меньше, чувствует себя хорошо.Это приемлемо.
И затем, на самом деле, одна из интересных вещей заключается в том, что там, где у нас были трудности в Бразилии, Аргентине и Чили с точки зрения спроса в течение первых 9 месяцев прошлого года, ситуация изменилась в этом месяце - в последнем квартале и продолжилась в Январь, когда мы увидели гораздо более высокий, чем ожидалось, спрос со стороны этих трех стран.И я думаю, что ценовая ситуация везде хорошая.Я имею в виду, что нет - у нас есть некоторые попутные ветры затрат на вводимые ресурсы в некоторых странах, и у нас есть некоторые встречные ветры на затраты на вводимые ресурсы в других странах.Так что я думаю, что в этом раунде дела идут хорошо.И, конечно же, мы хорошо начали год в этих... практически во всех странах Америки.
Хорошо.Думаю, мы закончили с вопросами и заканчиваем вовремя.Всем, кто на линии, я бы сказал спасибо.И, конечно же, всем вам в зале: я очень ценю ваше присутствие.И от имени Кена, Пола, меня и всей команды Smurfit Kappa Group благодарим за вашу поддержку в 2019 году и с некоторым оптимизмом ожидаем 2020 года.Спасибо.
Время публикации: 12 февраля 2020 г.