Основанная в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами, The Motley Fool помогает миллионам людей достичь финансовой свободы с помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиошоу и премиальных инвестиционных услуг.
Сегодня со мной на связи доктор Альберт Боллес, генеральный директор Landec;и Брайан Маклафлин, временный финансовый директор Landec;и Джим Холл, президент Lifecore, который готов ответить на вопросы.Сегодня в Санта-Марии к нам также присоединится Дон Кимбалл, директор по персоналу;Гленн Уэллс, старший вице-президент по продажам и обслуживанию клиентов;Тим Берджесс, старший вице-президент по цепочке поставок;и Лиза Шановер, вице-президент по корпоративным коммуникациям и связям с инвесторами.
Во время сегодняшнего телеконференции мы сделаем прогнозные заявления, которые сопряжены с определенными рисками и неопределенностями, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов.Эти риски изложены в наших документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам, включая форму 10-K компании за 2019 финансовый год.
Спасибо и доброе утро всем.Являясь ведущим новатором в области разнообразных решений для здоровья и хорошего самочувствия, компания Landec состоит из двух действующих подразделений: Lifecore Biomedical и Curation Foods.
Landec проектирует, разрабатывает, производит и продает продукты для пищевой промышленности в фармацевтической промышленности.Lifecore Biomedical — это полностью интегрированная контрактная организация по разработке и производству (CDMO), которая предлагает высокодифференцированные возможности в разработке, наполнении и отделке сложных в производстве фармацевтических продуктов, распространяемых в шприцах и флаконах.
Являясь ведущим производителем инъекционной гиалуроновой кислоты премиум-класса (ГК), Lifecore обладает более чем 35-летним опытом работы в качестве партнера глобальных и развивающихся компаний в области фармацевтики и медицинского оборудования в различных терапевтических категориях, чтобы вывести свои инновации на рынок.
Curation Foods, наш бизнес по производству натуральных продуктов, занимается внедрением инновационных продуктов растительного происхождения со 100% чистыми ингредиентами для розничной торговли, клубов и каналов общественного питания по всей Северной Америке.Curation Foods может максимизировать свежесть продуктов благодаря своей географически распределенной сети производителей, цепочке поставок холодильного оборудования и запатентованной технологии упаковки BreatheWay, которая естественным образом продлевает срок хранения фруктов и овощей.Бренды Curation Foods включают свежие упакованные овощи и салаты Eat Smart, продукты из ремесленного масла и уксуса O Premium, а также продукты из авокадо Yucatan и Cabo Fresh.
Мы сосредоточены на создании акционерной стоимости, достигая наших финансовых целей, укрепляя наш баланс, инвестируя в рост, реализуя наши стратегические приоритеты по повышению операционной рентабельности в Curation Foods и стимулируя рост выручки в Lifecore.
Во втором квартале 20 финансового года консолидированная выручка увеличилась на 14% до $142 млн по сравнению со вторым кварталом прошлого года.Однако во втором квартале 20 финансового года мы столкнулись с большим, чем планировалось, чистым убытком и снижением валовой прибыли и EBITDA.Это привело к чистому убытку во втором квартале в размере 0,16 доллара США до учета реструктуризации и единовременных расходов.У нас есть обширный операционный план, который мы запустили для повышения эффективности Curation Foods, о котором я расскажу чуть позже.
Lifecore, быстрорастущее высококачественное CDMO-подразделение Landec, специализирующееся на разработке продуктов и производстве стерильных инъекционных продуктов, провело еще один потрясающий квартал с впечатляющим ростом выручки и операционного дохода, а EBITDA выросла более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом.Компания продолжает проводить своих клиентов через жизненный цикл разработки продукта для коммерциализации и расширять портфель клиентов-разработчиков, что будет способствовать долгосрочному прибыльному росту.Однако Curation Foods негативно повлияла на наши результаты за второй квартал, поскольку компания столкнулась с проблемами в цепочке поставок.Во втором квартале мы завершили стратегический анализ деятельности нашей компании Curation Foods, чтобы лучше понять ее сильные стороны и проблемы, что выявило возможности снова сделать Curation Foods конкурентоспособной и прибыльной.
Результатом является действующий план действий и программа создания стоимости под названием Project SWIFT, которая будет основываться на усилиях по оптимизации сети, которые уже идут полным ходом, а также сосредоточит внимание бизнеса на его ключевых стратегических активах и перепроектировании организации до соответствующего размера.Проект SWIFT, который означает упрощение, завоевание, внедрение инноваций, фокусирование и преобразование, укрепит наш бизнес за счет улучшения структуры операционных затрат Curation Foods и увеличения рентабельности EBITDA, обеспечивая основу для улучшения баланса компании и превращения Curation Foods в гибкую конкурентоспособную и прибыльная компания.
Несмотря на то, что в первой половине 20 финансового года мы столкнулись с проблемами, мы повторяем прогноз на весь год, который призывает к увеличению консолидированной выручки от продолжающейся деятельности на 8–10% до диапазона от 602 до 613 миллионов долларов США.EBITDA от $36 до $40 млн и прибыль на акцию от $0,28 до $0,32, без учета реструктуризации и единовременных расходов.Мы по-прежнему ожидаем получения значительной прибыли во второй половине финансового года, включая текущий третий квартал финансового года, и у нас есть хорошие возможности для достижения наших целей.
Прежде чем я поделюсь более подробной информацией о проекте SWIFT и о нашей динамике сотрудничества с Lifecore и Curation Foods во второй половине финансового года, я хотел бы представить управленческой команде нескольких новых игроков.Во-первых, я хотел бы выразить признательность Грегу Скиннеру, о запланированной отставке которого с поста финансового директора и исполнительного вице-президента Landec было объявлено на прошлой неделе.Я хочу поблагодарить Грега за годы его службы.От имени правления и наших сотрудников мы желаем ему всего наилучшего.
Сегодня со мной Брайан Маклафлин, которого повысили с финансового директора Curation Foods до временного финансового директора Landec, и Гленн Уэллс, которого повысили с вице-президента по продажам до старшего вице-президента по продажам и обслуживанию клиентов в Северной Америке.Эти новые назначения в сочетании с ранее объявленным стратегическим набором сотрудников вселяют в меня большую уверенность в том, что у нас есть правильная команда и мы располагаем хорошими возможностями для достижения наших целей на 20 финансовый год.
Спасибо, Ал, и доброго утра всем.Сначала краткий обзор результатов второго квартала.Мы увеличили консолидированную выручку на 14% до $142,6 млн, что обусловлено увеличением доходов Lifecore и Curation Foods на 48% и 10% соответственно.
Валовая прибыль снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом, что было вызвано снижением в компании Curation Foods, о которой я расскажу подробнее чуть позже.Это сокращение Curation Foods было лишь частично компенсировано высокими показателями Lifecore, валовая прибыль которой увеличилась на 52% по сравнению с прошлым годом.EBITDA снизилась на $5,3 млн до убытка в $1,5 млн за квартал.Наш убыток на акцию составил $0,23 и включает $0,07 на акцию комиссий за реструктуризацию и единовременные расходы.Без учета этих расходов убыток во втором квартале на акцию составил $0,16.
Переходим к комментарию результатов первого тайма.Мы считаем, что результаты первого полугодия могут быть более полезным показателем нашей деятельности в этот переходный период по сравнению с нашими прогнозами на 20 финансовый год, которые загружаются в третьем и четвертом кварталах.Выручка увеличилась на 13% до $281,3 млн за первые шесть месяцев 20 финансового года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в первую очередь благодаря;во-первых, увеличение доходов Lifecore на $6,8 млн или 24%;во-вторых, приобретение Yucatan Foods 1 декабря 2018 года, которое принесло доход в размере 30,2 миллиона долларов США;и в-третьих, увеличение наших доходов от салатов на 8,4 миллиона долларов, или на 9%.Это увеличение было частично компенсировано 9,7 миллионами долларов США в сегменте расфасованных овощей и торговле ими;и снижением доходов от зеленой фасоли на 5,3 миллиона долларов из-за ограниченных поставок из-за погодных явлений как в первом, так и во втором кварталах 20 финансового года.
Проблемы с погодой по-прежнему оставались самой большой проблемой для нашего бизнеса.Как обсуждалось ранее, этим летом мы предприняли решительные действия для снижения этого риска с помощью стратегии пересадки зеленой фасоли, чтобы удовлетворить спрос клиентов в этот праздничный сезон.Эта стратегия оказалась выгодной во время урагана Дориан, воздействие которого мы не ощутили.Однако отрасль столкнулась с еще одной непредвиденной проблемой в виде раннего похолодания в ноябре, которое повлияло на наличие поставок зеленой фасоли в праздничный сезон.
Валовая прибыль снизилась на 7% или 2,4 миллиона долларов за первые шесть месяцев 20 финансового года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за сокращения бизнеса Curation Foods компании на 4,9 миллиона долларов.Факторами валовой прибыли Curation Foods были следующие.Во-первых, это были продажи дорогостоящих продуктов из авокадо в четвертом квартале 2019 финансового года и в первом квартале 20 финансового года, когда стоимость авокадо была более чем в 2 раза выше текущих затрат.Во-вторых, погодные явления, влияющие на поставки сырья.В-третьих, снижение валовой прибыли в результате запланированного сокращения бизнеса по упаковке упакованных овощей и торгового бизнеса.Это снижение было частично компенсировано увеличением валовой прибыли Lifecore на 2,5 миллиона долларов, или на 29%, благодаря более высоким доходам.
Чистая прибыль снизилась в течение первых шести месяцев 20 финансового года по сравнению с предыдущим годом из-за;во-первых, снижение валовой прибыли на 2,4 миллиона долларов;во-вторых, увеличение операционных расходов на 4 миллиона долларов в результате присоединения Yucatan Foods;в-третьих, увеличение процентных расходов на 2,7 миллиона долларов из-за увеличения долга, связанного с приобретением Yucatan Foods;в-четвертых, увеличение справедливой рыночной стоимости инвестиций компании Windset на 200 000 долларов по сравнению с увеличением на 1,6 миллиона долларов за первые шесть месяцев предыдущего года;и в-пятых, комиссионные за реструктуризацию и единовременные сборы в размере 2,4 миллиона долларов США или 0,07 доллара США на акцию после уплаты налогов.Это снижение чистой прибыли было частично компенсировано снижением расходов по подоходному налогу на 3,1 миллиона долларов.Исключая $0,07 комиссии за реструктуризацию и единовременные сборы в течение первых шести месяцев 20 финансового года, Landec признала бы убыток на акцию в размере $0,33.
EBITDA за текущий период составила отрицательные 1,2 миллиона долларов США по сравнению с положительными 7 миллионами долларов США в предыдущем году.Если исключить единовременные расходы в размере 2,4 миллиона долларов, EBITDA за шесть месяцев составила бы положительные 1,2 миллиона долларов.
Переходим к нашему финансовому положению.В конце второго квартала 20 финансового года долгосрочный долг Landec составил около 107 миллионов долларов.Наш фиксированный коэффициент покрытия на конец второго квартала составил 1,5%, что соответствует нашему ковенанту, превышающему 1,2%.Наш коэффициент левериджа на конец второго квартала составил 4,9%, что соответствует нашему долговому ковенанту в размере 5% или менее.Мы ожидаем, что будем соблюдать все наши долговые обязательства в будущем.Landec рассчитывает иметь достаточную ликвидность до конца 20 финансового года, чтобы продолжать развивать свой бизнес и инвестировать в капитал для продвижения наших стратегий как для Lifecore, так и для Curation Foods.
Переходя к нашему прогнозу, как упомянул Эл в своем выступлении, мы повторяем наши прогнозы на весь 20 финансовый год, которые призывают к консолидации доходов от продолжающихся операций, которые должны вырасти на 8–10% до диапазона от 602 до 613 миллионов долларов США, EBITDA От 36 до 40 миллионов долларов США, а прибыль на акцию — от 0,28 до 0,32 доллара США, без учета реструктуризации и единовременных расходов.Мы ожидаем получить существенную прибыль во второй половине финансового года и вводим прогноз на третий финансовый квартал, исключая реструктуризацию и единовременные расходы, следующим образом: Ожидается, что консолидированная выручка в третьем квартале составит от 154 до 158 миллионов долларов США;прибыль на акцию находится в диапазоне от 0,06 до 0,09 долларов США, а EBITDA - в диапазоне от 7 до 11 миллионов долларов США.
Спасибо, Брайан.Мы по-прежнему уверены в наших планах обеспечить прибыльный рост в 20 финансовом году.Позвольте мне более подробно рассказать о прогрессе, которого мы добиваемся в наших подразделениях Lifecore и Curation Foods.
Lifecore продолжает видеть импульс, который извлекает выгоду из трех отраслевых тенденций;во-первых, растущее число продуктов, нуждающихся в одобрении FDA;во-вторых, растущая тенденция к использованию стерильных инъекционных наркотиков;и, в-третьих, растущая тенденция среди фармацевтических компаний и компаний, производящих медицинское оборудование, передавать на аутсорсинг разработку и производство продуктов, начиная от стадии клинической разработки и заканчивая коммерциализацией.
Будучи высокодифференцированной и полностью интегрированной CDMO, Lifecore имеет возможность извлечь выгоду из этих попутных ветров.За 35 лет работы Lifecore в качестве мирового лидера в производстве ГК премиум-класса для инъекций компания Lifecore накопила знания в области обработки и производства сложных для разработки и продажи фармацевтических продуктов как в шприцах, так и во флаконах.Это позволило Lifecore установить высокие барьеры для конкуренции и создать уникальные возможности для развития бизнеса.
Заглядывая в будущее, Lifecore будет способствовать своему долгосрочному росту, реализуя три своих стратегических приоритета;номер один, управление и расширение процесса разработки продуктов;во-вторых, удовлетворение спроса клиентов путем управления производственными мощностями и расширения операций для удовлетворения будущих потребностей коммерческого производства;и номер три, продолжая демонстрировать успешный опыт коммерциализации своих продуктов.
Что касается разработки продуктов, Lifecore добилась значительного прогресса во втором квартале финансового года.Доход от развития бизнеса во втором квартале 2020 финансового года увеличился на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и обеспечил 36% увеличения доходов Lifecore во втором финансовом квартале.В портфель развития бизнеса входят 15 проектов на различных стадиях жизненного цикла продукта — от клинической разработки до коммерциализации, что соответствует общей стратегии бизнеса.
Чтобы удовлетворить будущий спрос Lifecore, мы инвестируем около 13 миллионов долларов в расширение мощностей в 20 финансовом году.Как и планировалось, Lifecore начала коммерческую проверку производства новых многоцелевых шприцев и наполнителей для флаконов во втором квартале финансового года.После завершения строительства новая линия увеличит текущую мощность Lifecore более чем на 20%.
Бизнес Lifecore имеет хорошие возможности для удовлетворения будущих потребностей в коммерциализации и развитии в рамках своего существующего присутствия, что позволяет удвоить его производственные мощности.Кроме того, Lifecore продолжает добиваться существенного прогресса в продвижении деятельности своих клиентов по разработке продуктов на поздней стадии, поддерживая клинические программы фазы 3 и деятельность по масштабированию коммерческих процессов.В настоящее время Lifecore рассматривает один продукт в FDA, одобрение которого ожидается в 2020 календарном году.
Заглядывая в будущее, Lifecore планирует ежегодно получать примерно одно одобрение продукта регулирующим органам и находится на пути к достижению этого темпа, начиная с 2022 финансового года. Мы по-прежнему ожидаем, что Lifecore будет обеспечивать в среднем рост доходов подростков от низкого до среднего уровня в течение следующих пяти лет, поскольку они расширяют продажи существующим и новым клиентам и продолжают коммерциализировать продукты, которые в настоящее время находятся в стадии разработки.
Команда межфункциональных экспертов Lifecore в сочетании с лучшей в своем классе системой и оборудованием качества позволяет нашим партнерам ускорить разработку продуктов.Наша скорость и эффективность сократили время выхода на рынок для наших партнеров, что имеет огромное значение в нашей способности улучшить жизнь пациентов за счет коммерциализации их инновационной терапии.
Что касается Curation Foods, когда я возглавил Landec в начале этого финансового года, я определил наши стратегические приоритеты и пообещал решительные действия, которые помогут нам достичь наших краткосрочных и долгосрочных финансовых целей.
Мы добились превосходного прогресса в борьбе с этими стратегическими инициативами.А благодаря активации проекта SWIFT мы превратим Curation Foods в гибкий, конкурентоспособный и прибыльный бизнес.Curation Foods продолжит обеспечивать высочайший уровень качества и безопасности продукции, одновременно превосходно выполняя свои обязательства перед клиентами, производителями и партнерами.Мы по-прежнему сосредоточены на том, чтобы оставаться верными нашей миссии по обеспечению доступа к нашей питательной и вкусной пище, одновременно защищая нашу планету для будущих поколений посредством устойчивой деловой практики.
Сегодня в Curation Foods мы запускаем проект SWIFT, первый шаг в нашем текущем плане, который будет реализован в течение 20-го и 21-го финансовых годов, согласовывая нашу деятельность с целью упрощения бизнеса и повышения прибыльности.Проект SWIFT состоит из трех основных компонентов;во-первых, постоянное внимание к оптимизации сети;во-вторых, сосредоточенность на максимизации наших стратегических активов;и в-третьих, перепроектирование организации до соответствующего размера, чтобы она могла конкурировать.Общая годовая экономия средств от этих действий составит примерно 3,7 миллиона долларов США или 0,09 доллара США на акцию.
Подробно о каждом основном компоненте.Наше постоянное внимание к оптимизации сети и операционной деятельности подтверждается сегодняшним объявлением о том, что мы централизуем офисы Curation Foods в штаб-квартире в Санта-Марии, Калифорния.Это упростит наш подход к ведению бизнеса.Это сделает нас более эффективными и действенными.Расположение команды в центре Санта-Марии позволит улучшить сотрудничество, оптимизировать наше общение и улучшить командную работу.
Это решение приведет к закрытию арендованного офиса Landec в Санта-Кларе, Калифорния, арендованного офиса Yucatan Foods в Лос-Анджелесе, Калифорния, и продаже штаб-квартиры Curation Foods в Сан-Рафаэле, Калифорния.Во-вторых, мы концентрируем наш бизнес на стратегических активах и продаем непрофильные активы, чтобы продолжать упрощать бизнес.С этой целью мы инициируем продажу предприятия по производству салатов в Онтарио, штат Калифорния, которое еще не введено в эксплуатацию.В-третьих, мы объявили о нашей новой организационной структуре, которая распределяет членов команды на правильные роли для текущих стратегических инициатив, развивает и повышает внутренние таланты, начинает сокращать численность персонала до размера, подходящего для нашего бизнеса.Я благодарен за вклад, который внесли сотрудники Curation Foods, затронутые этим планом, и искренне благодарю их за их работу.
Как обсуждалось ранее, я верю, что мы добьемся высоких результатов в Curation Foods во второй половине 20 финансового года благодаря нашим стратегическим принципам, которые сосредоточены на выращивании нашей высокорентабельной продукции, оптимизации нашей деятельности, продолжении смягчения ценового давления, с которым сталкивается наша отрасль, и предоставлять революционные инновационные продукты, продолжая стремиться к операционному совершенству.Хотя первая половина 20 финансового года столкнулась с множеством проблем, которые мы преодолеваем, мы продвигаем наши инициативы, и мы увидим, что эта работа отражена в финансовых показателях в третьем и четвертом кварталах финансового ‑ этого финансового года.
Четырьмя ключевыми факторами роста и прибыльности являются: во-первых, наш растущий и успешный бизнес Lifecore, согласно прогнозам, получит операционную прибыль в размере от 8,5 до 8,8 миллионов долларов США в четвертом квартале, который станет крупнейшим кварталом этого финансового года с прогнозируемой EBITDA в размере 9 миллионов долларов США. 10 миллионов долларов.Во-вторых, в соответствии с продвижением нашей инновационной стратегии Curation Foods, мы будем обеспечивать высокий доход во второй половине 20 финансового года благодаря нашим упаковочным решениям и натуральным пищевым продуктам.Мы продолжаем оставаться инновационным лидером благодаря нашим запатентованным упаковочным решениям.
Мы сосредоточили наши ресурсы на создании ценности с помощью наших запатентованных упаковочных решений BreatheWay.Эта технология сейчас используется для упаковки поддонов с малиной для Driscoll's.В результате успешных испытаний в распределительных центрах Driscoll в Калифорнии мы расширили программу упаковки поддонов с малиной Driscoll в Северной Америке.Кроме того, Curation Foods добилась эксклюзивности в своей категории с упаковочной компанией, которая производит нашу сжимаемую упаковку Yucatan и гибкий сжимаемый пакет.Эта компания имеет эксклюзивные права на распространение в Северной Америке.Это уникальное упаковочное решение обеспечивает более широкое использование и удобство, а также продлевает срок хранения и сокращает отходы.
Мы также постоянно лидируем в области инновационных продуктов.Мы набираем обороты в производстве наших фирменных продуктов из авокадо и расширяем тестирование нашей прессованной упаковки на бренд Cabo Fresh.Мы также с энтузиазмом относимся к запуску обновленной версии бренда Eat Smart, которая в настоящее время должна появиться на рынке 20 января 2020 года.Судя по отзывам потребителей, новый стиль упаковки очень хорошо зарекомендовал себя среди потребителей как в США, так и в Канаде, и мы ожидаем увеличения скорости продаж.
Наш третий стратегический столп, импульс второго полугодия, — это постоянное сосредоточение внимания на операционном совершенстве для увеличения валовой прибыли.Команда добилась значительных улучшений, внедрив практику бережливого производства на наших предприятиях, расположенных в Таноке, Мексика, где мы производим продукты из авокадо Yucatan и Cabo Fresh.
Результатом наших действий стало улучшение условий конверсии производства на 40 % и снижение затрат на сырые фрукты на 50 %.Фактически, начиная с января 20 года, 80% наших запасов, по прогнозам, будут производиться из более дешевых фруктов.Эти улучшения позволят сократить прогнозируемые общие затраты на 28% во второй половине 20 финансового года.Важно отметить, что в результате этих усилий мы планируем обеспечить валовую прибыль в четвертом квартале не менее 28% для наших продуктов из авокадо Yucatan и Cabo Fresh.
Как мы уже говорили, нашим четвертым стратегическим направлением является сосредоточение внимания на сокращении затрат в нашем бизнесе.Программа затрат Curation Foods находится на пути к достижению нашей цели в размере от 18 до 20 миллионов долларов США в 20 финансовом году, при этом 45% нашей прогнозируемой экономии будет признано в четвертом квартале.В рамках этой программы сегодня мы объявили, что объединяемся с двух подрядчиков по труду до одного подрядчика по труду на предприятии в Гуадалупе, Калифорния, что обеспечит ежегодную экономию в размере 1,7 миллиона долларов США.Мы также выиграем от действий проекта SWIFT, и экономия от этой программы начнет реализовываться в четвертом квартале этого финансового года.
Как уже упоминалось в моих вступительных заявлениях, ни одно из этих достижений не было бы возможным без правильных людей на правильных должностях, сосредоточенных и работающих вместе в одном централизованном месте.Я верю, что моя команда будет продвигать нашу стратегическую программу по упрощению нашего бизнеса и повышению прибыльности.
Таким образом, мы уверены в наших прогнозах на 20 финансовый год.Команда Landec сосредоточена на создании ценности, достигая наших финансовых целей, укрепляя наш баланс, реализуя наши стратегические приоритеты по повышению операционной рентабельности в Curation Foods и Lifecore, инвестируя в рост и обеспечивая динамику выручки.Я уверен в нашем плане внести изменения, необходимые для достижения успеха и обеспечения долгосрочного прибыльного роста, чтобы принести пользу нашим клиентам, потребителям и акционерам.
Спасибо.Сейчас мы проведем сессию вопросов и ответов.[Инструкции для оператора] Наш первый вопрос исходит от Брайана Холланда и окружного прокурора Дэвидсона.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
Да, спасибо.Доброе утро.Первый вопрос, я думаю, просто чтобы убедиться, что мы понимаем, как нам перейти от дефицита во втором квартале к сохранению годового прогноза.Очевидно, что доходы от зеленой фасоли, убытки и прибыль вы не получите обратно.Так что это похоже на реализацию проекта SWIFT и консолидацию объектов, о которой вы только что упомянули, является ли это своего рода компенсацией дефицита во втором квартале, которая как бы сохранит прогноз на год?А если нет, то есть ли что-то еще, о чем нам следует подумать, что влияет на эти цифры?
Да, привет.Привет, Брайан;это Ал.Доброе утро.Проект SWIFT будет частью нашей деятельности, направленной на получение нужного размера и затрат, но мы также работаем над рядом дополнительных программ экономии затрат, которые выходят за рамки программ сокращения затрат, которые мы обсуждались на наших производственных площадках.Итак, мы знаем, что у нас там была дыра.Итак, еще во втором квартале мы начали несколько проектов, чтобы найти дополнительные продажи.
Ага.Привет, Брайан.Это Брайан.Ага.Таким образом, в дополнение к тому, чтобы помочь нам наверстать упущенное в четвертом квартале, вы можете компенсировать некоторые медленные темпы здесь, в первой половине года, как упомянул Эл.Одним из них является правильный размер экономии затрат, что будет отражено в четвертом квартале.Есть некоторые дополнительные статьи затрат, которые мы выявили после начала года, которые отслеживались и продолжались.У нас также более высокие, чем планировалось, доходы и прибыль от продажи салатов.В этом плане мы опережаем план.И поэтому мы ожидаем, что так будет продолжаться, и это также поможет нам во второй половине года.И затраты на конверсию и производство у нас были выше запланированных.
Кроме того, благодаря салатам и улучшению нашей структуры затрат в целом, а также ассортименту продукции, наш общий процент рентабельности также выглядит выше во второй половине года.Итак, это действительно смешанный набор вещей.И вы суммируете их все, и они как бы добавляют немного воздуха под наши крылья здесь, в четвертом квартале.
Хорошо.Спасибо.Это полезный цвет для вас обоих.Просто продолжение.Говоря об инициативах по сокращению затрат, очевидно, что вы соблюдаете цели, вы на квартал ближе к концу года, поэтому вы провели еще три месяца, работая против этих инициатив.Мне любопытно, я полагаю... я предполагаю, что была некоторая подушка безопасности, учитывая масштаб этих инициатив и количество инициатив, которые у вас есть.Мне интересно, можете ли вы привести конкретные примеры инициатив в рамках этих целевых показателей затрат, где вы получаете большую видимость, большую, скажем, где прогресс - где прогресс по вещам, которые у вас уже были в наличии до этого квартала? ?Очевидно, здесь было кое-что новое, о чем вы объявили сегодня утром, но я думаю о том, что вы делали, начиная...
Это... как мы уже говорили, это очень широкий детальный список элементов, которые складываются.Итак, с точки зрения управления рисками, это действительно как бы распределяет риск между 18 и 20 годами.Это самые разные вещи.Это повышение производительности по плану, это автоматизация наших отдельных порций, это автоматизация паллетирования, это автоматизация наших менеджеров по упаковке гофрокартона, это просто большое, большое разнообразие вещей, наш мастер-пакет, наш торговый дизайн, это просто продолжается и на.
Итак, еще раз, это... нам очень помогло наличие такой детализации.Это логистика в нашем плане с мест.Так что это самые разные вещи.К счастью, он распространяется на широкий спектр ресурсов компании.Итак, они действительно как бы приходят из множества спиц в ступицу.
Ага.И Брайан, вы могли бы сказать нам, что это довольно сложное количество вещей, но мы управляем этим через наш новый офис PMO и концентрируемся на том, чтобы мы выполняли эти задачи превосходно.Мы находимся в третьем квартале.Мы идем по правильному пути и довольны тем, что можем собрать все воедино и достичь диапазона от 18 до 20 миллионов долларов.
Я ценю это.Я понимаю, что это был довольно широкий вопрос, поэтому здесь очень полезный контекст.Я оставлю это там.Удачи всем.
Спасибо.Наш следующий вопрос исходит от Энтони Вендетти из Maxim Group.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
Я просто хотел сосредоточиться на... доброе утро, ребята.Я хотел сосредоточиться на валовой прибыли.Я знаю, что в течение года доля Юкатана, в частности, вырастет до 28%.Lifecore будет продолжать расти, поскольку они находятся на пути к своему лучшему кварталу в четвертом квартале.Итак, я вижу это... я вижу, что происходит подъем.Мне просто интересно, если мы посмотрим на общую валовую прибыль корпораций в четвертом квартале, есть ли у нас диапазон того, чего мы ожидаем?
Ага.Ну, есть ряд перспектив, которые мы выдвигаем против проекта SWIFT и так далее, и... я также имею в виду стоимость, я бы уклонился от того, чтобы назвать вам точную цифру, но есть ряд вещей. над чем мы здесь работаем, и мы ожидаем, что продолжим увеличивать нашу прибыль в четвертом квартале, а также благодаря ассортименту салатных продуктов в более стабильной среде поставок сырья.
Ага.Энтони, когда я возглавил компанию, прибыль от салата падала.Наши доходы были хорошими, но прибыль от салатов падала.Кое-что из этого было смешанным.У нас есть одноразовые продукты, которые выходят за рамки категорий.Для нас это было действительно приятное нововведение, но оно началось в середине подросткового периода с точки зрения прибыли, и в первом полугодии мы приложили много усилий, проводя ряд оптимизаций, включая сокращение части упаковки в наш продукт, который оказывает очень незначительное влияние на потребителей.Таким образом, мы ожидаем, что эта упаковка на одну порцию будет где-то в середине 20% — это то, к чему мы стремимся.И это очень поможет нам в программе повышения рентабельности, плюс в этом году мы наблюдаем благоприятную ситуацию, что также помогает нам в нашем салате.
Итак, мы видим улучшение салата.Я думаю, вы поняли, что происходит в Мексике: продукты из авокадо.И мы действительно сосредоточены на повышении прибыльности этого бизнеса.Это помогает?
Да, да, Ал.Я знаю, что основное внимание уделяется оптимизации Curation Foods.И вы наметили несколько проектов, которые вы реализуете одновременно.Есть ли какие-либо другие очевидные направления бизнеса, которые необходимо устранить или кардинально изменить, или то, что вы обнаружили за последние шесть или семь месяцев, в значительной степени так и есть?
Ну, я бы не сказал, что мы закончили.Хорошо?Итак, проект SWIFT, мы запустили его сегодня.Это наша программа постоянных усилий по улучшению, направленных на повышение прибыльности и роста EBITDA компании Curation Foods.Так что это не разовое мероприятие, это процесс, который мы запустили.И мы сосредоточены на этом и участвуем в этом.Так что, возможно, всё ещё впереди.Мы стремимся вести этот бизнес там, где он действительно процветает для нас.
Конечно, это полезно.Просто очень быстрый финансовый вопрос для Брайана.Итак, расходы на реструктуризацию в размере 2,4 миллиона долларов, если мы пропустим их через модель, каковы были эти 2,4 миллиона долларов за вычетом налогов за квартал?
Спасибо.Наш следующий вопрос исходит от Джерри Суини из Roth Capital Partners.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
У меня был вопрос о Lifecore, на самом деле пара.Но если говорить о капитальных вложениях, то за последние пять лет они, скорее всего, были довольно существенными.На самом деле я получил пару входящих вопросов по этому поводу.Я предполагаю, что эти капвложения должны смягчить другие усилия по расширению после завершения строительства.Я думаю, что пару лет назад они расширили свое предприятие, реальную структуру, и теперь у них есть линия наполнения чаш.Каков уровень капитальных затрат на техническое обслуживание Lifecore после завершения всего этого расширения?
Джерри, это Джим.Обычно наши ежегодные капитальные затраты на техническое обслуживание составляют от 4 до 5 миллионов долларов США.И вы правы, большая часть капиталовложений, которые мы тратим, приходится на управление мощностями, поскольку наши объемы увеличиваются по мере коммерциализации нашего конвейера разработки.
Понятно.И, честно говоря, вы могли бы - я не уверен, правильно ли это, но по сути удвоил выручку до каких-либо крупных инвестиций в капиталовложения.Очевидно, что на самом деле вы бы вложили деньги раньше, но после завершения у вас будет много возможностей — это именно то, к чему я стремлюсь.
Верно.Обычно мы не инвестируем, если этого не требует бизнес.Но я приведу вам пример: например, установка новой линии розлива — это процесс, занимающий три-четыре года.Таким образом, мы тратим много времени на оценку того, куда должны быть направлены наши потенциальные потребности в мощности, исходя из продуктов, над которыми мы работаем в нашем конвейере, и должны сделать некоторые инвестиции, особенно в более крупное разливочное или упаковочное оборудование, задолго до того, как необходима ожидаемая мощность.Итак... но с бизнес-возможностями всегда сопоставляется то, какой будет отдача от этих инвестиций и т. д.
Понятно.Это полезно.Спасибо.Затем снова переключаюсь на Curation Foods.Единственное, с чем у меня возникли некоторые проблемы, это то, что вы говорили о снижении доходов в сфере овощей на лотках, чему, очевидно, не придавали особого значения, но это также повлияло на валовую прибыль.Раньше у меня сложилось впечатление, что часть этого бизнеса имела низкую прибыль или вообще не имела прибыли.Итак, если вы хотите преуменьшить значение этого бизнеса, и это влияет на валовую прибыль, и, возвращаясь к конверту, о котором я думал, используя наше обсуждение ранее, подумайте, что около 1 миллиона долларов было из... валовой прибыли, возможно, от овощей в область подноса.Я имею в виду, что это были приличные доллары валовой прибыли, которые ушли за дверь.И если вы хотите приуменьшить это значение, я имею в виду, как это будет сочетаться в долгосрочной перспективе с точки зрения снижения внимания к этому бизнесу без реального ущерба для вашей валовой прибыли?У меня просто проблемы с соединением этих двух устройств, если это имеет смысл?
Ага.Итак, когда мы говорим о снижении акцента, мы проходим процесс рационализации SKU вместе с нашими клиентами, и это не то, что вы можете сделать в одночасье.С ними придется работать, тогда будет эффект и на другой бизнес.Итак, что мы действительно пытаемся сделать, так это то, что работа в процессе, заключается в том, чтобы иметь минимальную маржу, которая нам потребуется, прежде чем мы продадим продукт.
Вот что на самом деле мы здесь пытаемся сделать, но препятствуем организации продаж, работать с нашими клиентами над повышением общей прибыльности по всей линии посредством того, что я называю сложением вычитанием.Вы отказываетесь от некоторых вещей и действительно увеличиваете свою прибыль.Так что на самом деле это очень добросовестные целенаправленные усилия, мы снова стремимся к повышению прибыльности, а не к увеличению доходов.
Понятно.Я был просто удивлен тем, насколько на самом деле считалось, что прибавление валовой прибыли за счет вычитания валовая прибыль, возможно, не изменилась после удаления бизнеса по продаже овощей на подносах, но если я смотрю на это целостно, сделайте шаг назад...
Хорошо, это повлияло на нашу валовую прибыль.Итак, это была не только зеленая фасоль, но и ряд других продуктов, а также продукты из авокадо.
Итак, в первой половине года, и, как мы уже говорили, мы собираемся - это изменится - продукты из авокадо изменятся во второй половине года.
Понятно.И затем, наконец, просто подумав о [Неразборчиво], немного подробностей о выпуске новой сжатой упаковки.Я думаю, это процесс проникновения в сеть супермаркетов.Может быть, какие-нибудь комментарии о том, сколько магазинов вы можете открыть и как мы посмотрим на это в 2020 и 2021 годах.
Ага.Итак, мы внедрили это в Walmart.Walmart достигает той скорости, которую они ожидают от этой категории.На самом деле он продается с той же скоростью, что и наш текущий набор продуктов в Walmart.У нас в Чикаго действует программа тестирования и обучения, и [неразборчиво] потребитель отличается от типичного потребителя Walmart.
Итак, там происходит ряд вещей.Мы представили большое количество крупных розничных продавцов в США.И сейчас мы работаем над сбросом их категорий, что это может произойти в течение следующих шести месяцев.Так что мы чувствуем себя довольно хорошо по этому поводу.
Спасибо.Наш следующий вопрос исходит от Митча Пиньейру из Sturdivant & Company.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
Привет.Доброе утро.Здесь пара вопросов.Так что это второстепенный характер показателей этого финансового года.Я имею в виду, какой у нас запас прочности в прогнозе?Я думал, что в этот финансовый год что-то заложено.И это использовалось?Было ли это... было ли это недостаточным?Его еще предстоит использовать и вставить в [Фонетику]?
Ага.Да, это Брайан.Во многом это связано с консерватизмом и руководством, которые мы встраиваем. Мы встраиваем это во вторую половину года, особенно в третий квартал.Но, кроме того, это одна из огромных вещей, которая очень благоприятно влияет на колебания маржи и фактически обременяла нас в первой половине года, и ее можно спутать с некоторыми вещами, о которых мы говорим.
В первой половине года у нас был доход на Юкатане в размере 30 миллионов долларов, и из-за проблем с затратами на авокадо и фрукты, это был практически безубыточный бизнес.Во второй половине года, и особенно в четвертом квартале, учитывая изменения в этой операционной модели, которые мы видим на устойчивой основе в будущем, мы ожидаем, что рентабельность в четвертом квартале составит 28% или выше для компании. зона продуктов из авокадо.Это огромно.И это действительно изменит общую структуру маржи во второй половине года по сравнению с первой половиной года.Итак, это как бы встроено в пресс-релиз, и его может быть немного сложно вытащить, но это главный, главный фактор затрат с точки зрения изменения ситуации.
Итак, у вас есть... Итак, у вас есть благоприятный Юкатан, который мы только что описали, у вас есть часть затрат, 45% от 18 с лишним миллионов долларов, которых вы ожидаете достичь.У вас есть постоянный прогресс и усилия по проекту SWIFT.Вы переезжаете - я имею в виду, несмотря на часть оригинала, но вы переносите штаб-квартиру корпорации в Санта-Марию и закрываете Лос-Анджелес, закрываете Онтарио, все это вписывается в четвертый квартал.Не будет... я имею в виду, есть ли у нас еще запас прочности помимо всего этого?Потому что единственное, что было неизменным в Landec за последние 10 лет, — это его непоследовательность.И все это вызвано очень сложными проблемами цепочки поставок.
Итак, если у нас будет очень жаркое или засушливое лето или действительно влажное и холодное лето, будет ли четвертый квартал все еще присутствовать в руководстве?
Ага.Итак, позвольте мне немного добавить к этому.Итак, прямо сейчас у нас есть импульс в нашем бизнесе по производству наборов для салатов.И это происходит лучше, чем планировалось во второй половине года.Мы будем постоянно наблюдать рост прибыли в нашем салатном бизнесе.
И потом, большая часть остального с точки зрения погоды приходится на третий квартал.И здесь мы поработали кросс-функционально и считаем, что соответствующий риск заложен в руководство на третий квартал.Итак, мы чувствуем, что план на вторую половину, или, по крайней мере, я чувствую, и я знаю, что моя команда считает, что план на вторую половину более плотный, чем план на первую половину.Я пробыл здесь всего шесть месяцев и по-настоящему познакомился с бизнесом и с тем, какую новую команду мы собрали.Мы очень довольны тем, как проходит второй тайм.
Хорошо.Это очень полезно.Пара мелочей.BreatheWay, мы начнем видеть доход от BreatheWay в третьем квартале?
Да, это Брайан.Да, во второй половине года мы ожидаем продолжения улучшения и расширения BreatheWay.Первая половина года была больше сосредоточена на тестах, поскольку мы как бы переживаем это время года и приближаемся к последней части зимы и весны.Мы собираемся расширять общие объемы и приобретать дополнительные рефрижераторы и распределительные центры малины.
Фактически, в рамках годового плана на данный момент мы рассматриваем диапазон от 38 до 42 миллионов долларов или 60 миллионов долларов в первой половине года.Во второй половине года прогнозируется диапазон от 22 до 26 миллионов долларов.Это может измениться в зависимости от времени, и мы посмотрим, как.Очевидно, мы хотим быть уверенными, что достигнем своих показателей в четвертом квартале, что в конечном итоге приведет к ускорению или замедлению процесса.Итак, примерно... из этих 22–26 миллионов долларов во второй половине года, около двух третей приходится на четвертый квартал, и это сосредоточено на Lifecore.
Действительно, еще слишком рано об этом знать.Но на данный момент мы находимся в процессе оценки пути ликвидации этих объектов.Так что в следующем квартале их будет еще больше.
Ага.Все это часть проекта SWIFT, над которым мы продолжаем оптимизировать нашу сеть.И мы очень сосредоточены на балансе.
Новое оливковое масло и уксус.Это все еще часть твоего плана?Мы ничего об этом не слышали.Просто было интересно, где это стоит?
Да, ну, мы работаем над улучшением EBITDA в Olive.Итак, прямо сейчас это наша цель на год.
Спасибо.[Инструкции для оператора] Наш следующий вопрос исходит от Майка Петаски из Barrington Research.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
Привет.Доброе утро.Информации много, и за ней трудно уследить, но я имею в виду, что касается четвертого квартала, связано ли 75% или 80% своего рода повышения маржи с увеличением валовой прибыли?Получаете ли вы большое влияние на SG&A?Можете ли вы просто поговорить об этом?
Да жаль.Итак, в четвертом квартале вы, очевидно, ожидаете огромного, огромного числа в четвертом квартале, очевидно, увеличения прибыли.С точки зрения операционной прибыли, большая часть этого происходит - я предполагаю, что большая часть этого происходит через валовую прибыль.Но я имею в виду, что разница между валовой прибылью и средним показателем SG&A, это примерно 80-20, большая часть которых идет на валовую прибыль?
Ага.Подавляющее большинство из них сосредоточено на линии валовой прибыли.И снова, возвращаясь к заявлению об авокадо, которое я сделал ранее, большая часть этих запасов уже имеется, у нас есть запасы на 60–90 дней.Таким образом, большая часть запасов, которые мы фактически видим на данном этапе нашей модели во второй половине третьего квартала, а также в начале и середине четвертого квартала, уже находится на наших складах.Оно там у нас совершенно бесплатно.Итак, тайна этого действительно раскрыта.
Это просто вопрос того, что мы продолжаем делать то, что мы делаем в сфере доходов.Но да, подавляющее большинство улучшений связано с валовой прибылью, хотя, я думаю, в этом году мы проделали очень хорошую работу по сравнению с планом по управлению нашими SG&A.
Хорошо.И я знаю, что вы не можете комментировать это подробно.Но юридический вопрос в Мексике с Юкатаном привел к значимым изменениям в руководстве с точки зрения эксплуатации этого объекта?
Действительно.Это вопрос экологических разрешений.Мы решили проблему.Мы работаем с регулирующими органами, сейчас переходим к следующему шагу.Так что это продолжается.Но что касается операций, то они работают так хорошо, как никогда, а затраты на конверсию снизились на 40%.Урожайность у нас такая же высокая, пропускная способность завода рекордно высокая и стабильная, а работа идет очень хорошо.
В начале года мы взяли на себя серьезное руководство по внедрению наших методов бережливого производства.Итак, руководство, которое есть сейчас, было тем, что мы вложили. Мы поменяли руководство еще в начале мая, мы поменяли руководство.
Сейчас там ничего не изменилось с точки зрения руководства.Но у нас сменилось руководство, которое было раньше.
Ага-ага.И тогда только последний вопрос.Я не слышал, если это было сказано.Каковы были примерно доходы O Olive за второй квартал?
Спасибо.Ваш следующий вопрос исходит от Хантера Хиллстрома из Pohlad Investment Management.Пожалуйста, продолжайте свой вопрос.
Привет спасибо.Всего один быстрый общий вопрос.Есть ли здесь два совершенно разных бизнеса?Поэтому мне было интересно, не могли бы вы просто прокомментировать, как, по вашему мнению, эти два устройства сочетаются друг с другом.И потом, считаете ли вы, что имеет смысл оставаться вместе в долгосрочной перспективе.
Итак, Lifecore — это хорошо отлаженная машина, так что, я бы сказал, она работает очень и очень хорошо.Curation Foods на данный момент не является хорошо отлаженной машиной.Однако нам очень нравятся категории, в которых мы находимся, с точки зрения того, куда движутся потребители.Мы считаем, что Curation Foods относятся к категориям, которые должны иметь попутный ветер для нас, находящихся по периметру магазина, а затем для здоровья и хорошего самочувствия.
Поэтому наша задача — повысить прибыльность Curation Foods и вернуть ее в нужное русло.И я постоянно работаю со своим советом директоров над возможностями, которые у нас есть, но сейчас наши две задачи — зафиксировать прибыльность Curation Foods и убедиться, что мы предоставляем капитал, необходимый для продолжения стремительного роста Lifecore.
Спасибо.Мы подошли к концу нашей сессии вопросов и ответов.Я хотел бы перезвонить г-ну Боллесу для заключительных замечаний.
Время публикации: 11 января 2020 г.