Viedeň 15. júla 2019 (Thomson StreetEvents) – Upravený prepis konferenčného hovoru alebo prezentácie príjmov Agrana Beteiligungs AG Štvrtok, 11. júla 2019 o 8:00:00 GMT
Dámy a páni, ďakujem, že stojíte vedľa.Som Francesca, váš operátor Chorus Call.Vitajte a ďakujeme, že ste sa pripojili ku konferenčnému hovoru AGRANA o výsledkoch za Q1 2019/2020.(Pokyny pre obsluhu)
Teraz by som rád odovzdal konferenciu Hannesovi Haiderovi, zodpovednému za vzťahy s investormi.Prosím, pokračujte, pane.
Áno.Dobré popoludnie, dámy a páni, vitajte na konferenčnom hovore AGRANA, na ktorom sú prezentované naše výsledky za prvý štvrťrok '19-'20.
Dnes sú s nami 3 zo 4 členov našej správnej rady.Pán Marihart, náš generálny riaditeľ, začne prezentáciu dôležitým úvodom;potom vám pán Fritz Gattermayer, náš CSO, poskytne viac farieb na všetky segmenty;potom finančný riaditeľ, pán Büttner, podrobne predstaví účtovnú závierku;a nakoniec opäť generálny riaditeľ uzavrie výhľad na zostávajúci obchodný rok.
Prezentácia by trvala približne 30 minút a prezentácia je k dispozícii na základe našej výzvy na našej webovej stránke.Po prezentácii predstavenstvo ochotne odpovie na vaše otázky.
Áno.Dobré ráno dámy a páni.Ďakujeme, že ste sa pripojili k nášmu konferenčnému hovoru v prvom štvrťroku 19-20.
Z hľadiska tržieb máme 638,4 milióna eur, teda o 8 miliónov eur viac ako v minulom prvom štvrťroku.A čo sa týka EBIT-u, máme 30,9 milióna eur, čo je o 6,3 milióna eur menej ako v prvom štvrťroku minulého roka.A marža EBIT sa následne znížila o 4,8 % oproti 5,9 %.
Tento prvý štvrťrok je charakteristický plným využitím kapacity našej továrne na výrobu kukuričného škrobu v Aschachu v Rakúsku a nárastom cien etanolu, takže EBIT segmentu škrob je o 86 % vyšší ako v minulom roku.
V segmente ovocia jednorazové náklady súvisiace so surovinami v odvetví ovocných prípravkov udržali EBIT segmentu pod úrovňou predchádzajúceho štvrťroka a záporný EBIT segmentu cukru je v tomto prvom štvrťroku porovnateľný so stále pozitívnym prvým štvrťrokom v poslednom štvrťroku. rok.
Rozdelenie výnosov podľa segmentov ukazuje, že celkový nárast o 1,3 % je daný plochým výnosom na strane ovocia, plus 14,5 % na strane škrobu a mínus 13,1 % na strane cukru v celkovej výške 638,4 milióna EUR.
Podiel cukru sa podľa tohto vývoja znížil na 18,7 % a škrobu vzrástol z 28,8 % na 32,5 % a mierny pokles je aj pri podiele ovocných prípravkov zo 49,5 % na 48,8 %.
Na strane EBIT je najpozoruhodnejšie, že segment Cukor sa zmenil z plus 1,6 milióna eur na mínus 9,3 milióna eur.Ako už bolo spomenuté, EBIT škrobu sa takmer zdvojnásobil a EBIT segmentu Ovocie poklesol o 14,5 %, teda celkovo 30,9 milióna eur.EBIT marža v Fruit je 7 %.V škrobe sa zotavila z 5,5 % na 8,9 %.A v Sugare sa to zmenilo na mínus.
Prehľad krátkodobých investícií.Sme viac-menej rovnakí s 1. štvrťrokom minulého roka s 33,6 mil. EUR.V Sugare sme minuli len 2,7 milióna eur.V Starch leví podiel s 20,8 mil. EUR, najmä podľa veľkých projektov;EUR a v ovocí 10,1 milióna eur.Podrobne, v Fruits je vo výstavbe druhá výrobná linka v novom závode v Číne.V našich austrálskych a ruských závodoch sú tiež ďalšie výrobné linky a v závode Mitry-Mory vo Francúzsku je nové laboratórium na vývoj produktov.
Na Starch prebieha zdvojnásobenie závodu na výrobu pšeničného škrobu v Pischelsdorfe, ktoré je teraz v záverečnej fáze.Samozrejme, že to začne koncom roka.A rozšírenie závodu na výrobu derivátov škrobu v Aschach nasledovalo po zvýšení [nájmu] v minulom roku.Teraz sme zintenzívnili produkty s pridanou hodnotou týmto rozšírením závodu na výrobu derivátov škrobu.A sú tu aj opatrenia, ktoré nám v lokalite Aschach umožňujú spracovávať a vyrábať špeciálnejšiu kukuricu – uľahčiť prechod z jednej odrody na druhú.
Na strane cukru dokončujeme nový sklad hotových výrobkov v Buzau v Rumunsku a investujeme aj nové odstredivky v našom českom závode v Hrušovanoch, aby sme znížili spotrebu energie.
Takže teraz to odovzdávam svojmu kolegovi, pánovi Gattermayerovi, ktorý vám o týchto trhoch poskytne viac informácií.
Fritz Gattermayer, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft – obchodný riaditeľ a člen predstavenstva [4]
Ďakujem mnohokrát.Dobré ráno.Počnúc segmentom Ovocie.V oblasti prípravy ovocia AGRANA úspešne obhajuje svoju pozíciu alebo dokázala obhájiť svoju pozíciu na nasýtených trhoch Európskej únie, ale aj Severnej Ameriky.Naďalej sme sa zameriavali na našu diverzifikáciu v nemliečnych sektoroch, ako je pekáreň, zmrzlina, stravovanie atď., s ďalšími objemami a zákazníkmi.A udržateľnosť je stále hlavným zameraním a vysledovateľnosťou ingrediencií, a my sme to mali -- veľa produktov sa uvádza na trh vo všetkých produktových kategóriách ako rýchle a zdravé občerstvenie medzi jedlami a tak ďalej.
Čo sa týka ovocných koncentrátov, trhového prostredia, dopyt po koncentráte jablčnej šťavy je naďalej stabilný.Dostupné produkty z aktuálnej produkcie pružín boli úspešne uvedené na trh a predané.V Spojených štátoch sme mali veľmi dobrý vývoj predaja a umiestnenie koncentrátov bobuľovej šťavy z úrody 2018 a tiež čiastočne z úrody 2019 je viac-menej dokončené.
Čo sa týka výnosov, výnosy segmentu Ovocie sú viac-menej stabilné na úrovni 311,5 milióna eur.Čo sa týka prípravy jedál, tržby vykázali malý nárast čiastočne v dôsledku mierneho nárastu objemu predaja.V obchodných činnostiach koncentrátu sa výnosy oproti minulému roku mierne znížili z cenových dôvodov v dôsledku fixných nákladov na jablko v roku 2018.
EBIT bol nižší ako v predchádzajúcom roku.Dôvodom bola príprava ovocia.Mali sme jednorazové dopady súvisiace so surovinami v Mexiku, najmä s mangom, ale aj s jahodami.Mali sme tiež kvôli veľkej úrode jabĺk na Ukrajine a v Poľsku a Rusku nižšiu predajnú cenu čerstvých jabĺk na Ukrajine a mali sme dodatočné náklady na zamestnancov.A EBIT v obchode s koncentrátmi ovocných štiav sa výrazne posunul nahor a stabilizoval sa na vysokej úrovni zo začiatku minulého roka.
Pokiaľ ide o segment škrobu, objem predaja v trhovom prostredí bol -- rast stále pokračoval.Dosiahli sme to vo všetkých produktových oblastiach.Na druhej strane kapacita sladidiel, najmä v strednej Európe a juhovýchodnej Európe, zostáva nedostatočne využívaná a vývoj trhu s izoglukózou je naďalej poháňaný objemovým tlakom.Konkurencia je stále veľmi vysoká.Údaje o predaji natívnych a modifikovaných škrobov boli stabilné.Situácia s dodávkami obilných škrobov pre európsky priemysel papiera a vlnitej lepenky sa zmiernila a opäť sú v ponuke rastúce spotové objemy.
Čo sa týka etanolu, mali sme veľmi vysoké ceny etanolu.Biznis s bioetanolom veľmi pozitívne prispel k výsledku divízie Starch.Kotácie podporil nedostatok dodávok najmä v severnej a západnej Európe a tiež neistota týkajúca sa pestovania kukurice v Spojených štátoch amerických a samozrejme aj cenová hladina etanolu vyrábaného v Spojených štátoch amerických. vplyv aj na rastový trh.Údržbárske práce v mnohých sektoroch umožnili kratšie dodávky aj v rámci Európskej únie.
Čo sa týka segmentu krmív, museli sme -- dokázali sme pokračovať v neustále rastúcom dopyte po krmivách bez GMO, a preto sme mali stabilné ceny vďaka rastúcim objemom.
Nasledujúci graf zobrazuje vývoj cien kukurice a pšenice.Vidíte na pravej strane, to je viac-menej kukurica a pšenica je na rovnakej úrovni.Medzera medzi kukuricou, normálne, pšenica je vyššia ako kukurica.Bolo to -- je to [cez pšenicu] a teraz sme okolo 175 EUR za tonu.
A na druhej strane, keď sa vrátite o niekoľko rokov späť v roku 2006 a v roku 2011, uvidíte rôzne úrovne a teraz máme úroveň ako v roku 2016 a 2011, samozrejme, počas roka došlo k zmenám a volatilite na trhu.Pokračujeme v cenách etanolu a benzínu, vidíte vývoj ako už bolo spomenuté.Veľký vplyv cien etanolu, 8. júla sme mali cenovú ponuku 658 EUR. Dnes to bolo približne 670 EUR. A stále to trvá ďalšie týždne a mesiace.Očakávame to, a preto môžeme pokračovať - tento vplyv na naše výsledky bude pokračovať aj ďalšie týždne.
Tržby v segmente Škrob vzrástli zo 180 miliónov eur na 208 miliónov eur.Hlavným dôvodom bol výrazný nárast príjmov z etanolu, silnejšia kotácia Platts.A aj sladidlá s klesajúcimi cenami, tržby sa mierne zvýšili predajom vyšších objemov.Tam sme dokázali čiastočne kompenzovať nízke ceny za vyššie objemy.A ako som už spomenul pri škroboch, dokázali sme pokračovať v tržbách a zvyšovať objemy.
Pozitívnym efektom bolo aj to, že tržby z detskej výživy stúpli z nízkej úrovne a ideme správnym smerom.V tejto otázke sme veľmi pozitívni.
EBIT už bol spomenutý, vzrástol o 86 % z 10 miliónov na 18,4 milióna ton (sic) [10 miliónov EUR na 18,4 milióna EUR] a bol spôsobený predovšetkým výrazným zvýšením trhových cien etanolu a celkovým nárastom objemu ostatné produktové segmenty.
Na strane nákladov alebo nákladov boli vyššie náklady na suroviny pre plodiny v roku 2018 naďalej negatívnymi faktormi pre zisk.A príspevok k zisku od HUNGRANA klesol zo 4,7 milióna EUR na 3,2 milióna EUR, mínus 1,5 milióna EUR, výrazne ovplyvnený nižšou úrovňou izoglukózy a sladidiel.
Pokračujeme v segmente Cukor.Čo sa týka trhového prostredia, stále náročné a veľmi tvrdé.Cena na svetovom trhu za posledný mesiac viac-menej na rovnakej úrovni.Na druhej strane je tu mierne zlepšenie v porovnaní s týmto 9-ročným minimom bieleho cukru.V auguste 2018 to bolo 303,07 USD za tonu a 10-ročné minimum surového cukru bolo v septembri 2018, tiež pred 10 mesiacmi na 220 USD za tonu.
Na rozdiel od očakávaní, malý deficit na trhu s cukrom v rokoch 2018-19 viedol prítomnosť zásob najmä v Indii k napätej situácii na svetovom trhu.A FO Licht, jedna z hlavných poradenských spoločností, predpokladá malý výrobný deficit na koniec cukrovarníckeho roka 2018-19.
Pre nás je dôležitejší európsky trh s cukrom.Trh s cukrom v rokoch 2018-19, predpokladal sa do júla 2018, objem výroby 20,4 milióna ton cukru v dôsledku suchého počasia v minulom lete, odhad Európskej komisie z apríla 2019 však uvádza produkciu na úrovni 7,5 milióna ton (sic) [17,5 milióna ton] cukru.
Pokiaľ ide o priemernú cenu cukru a systém vykazovania cien od zrušenia kvót na cukor, cena výrazne klesla a pokračovala.V apríli 2019 sa priemerná cena tiež mierne zvýšila na 320 EUR za tonu a očakávame, že bude pokračovať.Ďalší nárast, ako som už povedal, sa očakáva počas niekoľkých nasledujúcich mesiacov hospodárskeho roka 2018-19.A ďalší efekt je, že na konci tohto roka sú viac-menej veľmi nízke zásoby cukru, ako som očakával.
Nasledujúci graf zobrazuje cenovú ponuku cukru pre surový cukor a biely cukor.A vidíme, ako som už spomenul, 10-ročné minimum a 9-ročné minimum a teraz máme cenovú hladinu pre surový cukor okolo 240 EUR za tonu a pre biely cukor 284 EUR za tonu, čo znamená, že medzi bielym cukrom a surovým je len 45 alebo 44 eur, čo znamená, že rafinéria, ako aj konkurencia medzi bielym cukrom na svetovom trhu a rafinovaným cukrom v rámci Európskej únie je stále veľmi tvrdá.
A ďalší graf ukazuje systém vykazovania cien a tiež cenovú ponuku č. 5 a priemer -- a referenčná cena v Londýne č. 5 a EÚ je na úrovni 404 EUR, ale viac-menej vidíte, že od februára 2017, leta 2017, je to viac, resp. menej korelácie medzi #5 a európskou priemernou cenou bieleho cukru kvôli tejto veľkej ponuke, ktorá bola vyrobená v rokoch 2017-2018, teraz máme nižší objem a preto by mala byť táto korelácia na nižšej úrovni.
Čo sa týka tržieb, vďaka tomu, čo som už spomínal, nízkym cenám, tržby klesli na 120 miliónov eur, mínus 13 %, a to najmä z medziročného zníženia predajných cien cukru.A mali sme aj nižšie objemy cukru predaného hlavne nepotravinárskemu sektoru.A vďaka tomu EBIT klesol z 1,6 milióna eur na mínus 9,3 milióna eur a bol to už spomínaný pokles kvôli strate objemov, nižším objemom a na druhej strane aj nízkym cenám cukru, ale sme optimistickí, že viac-menej stúpame v lepšej budúcnosti.
Ďakujem.Dobré ráno dámy a páni.Konsolidovaný výkaz ziskov a strát vykazuje nárast výnosov o 1,3 %, ako už bolo uvedené, na 638,4 milióna eur.
EBIT vo výške 30,9 milióna EUR predstavuje zníženie o 16,5 %.Marža EBIT, 4,8 %, tiež klesla.A zisk za obdobie 18,3 milióna eur.Výrazný pokles pripadá aj akcionárom materskej spoločnosti 16,7 mil. eur.
Finančný výsledok sa zlepšil o 11,6 %.Mali sme vyššie čisté úrokové náklady v dôsledku vyššieho priemerného hrubého finančného dlhu.Preto došlo k zlepšeniu kurzových rozdielov o 36 % na 1,6 milióna EUR.Daňová sadzba bola výrazne vyššia s 32,5 %, najmä v dôsledku nekapitalizovaných prenesených daňových strát v segmente Sugar, kde sme v prvom štvrťroku '18-'19 mali stále pozitívne výsledky v oblasti Sugar.
Konsolidovaný výkaz peňažných tokov uvádza prevádzkový peňažný tok pred zmenami pracovného kapitálu vo výške 47,9 milióna EUR.Je to porovnateľné s posledným Q1.Pri zmenách pracovného kapitálu sme mali negatívny hotovostný efekt.Čistý efekt v porovnaní s Q1 '18-'19 je mínus [53,2 mil. EUR], spôsobený najmä nižším znížením zásob v segmente Cukor a vyšším znížením záväzkov plynúcich z platieb za kapitálové výdavky v minulom roku.Takže máme čistú hotovosť použitú na prevádzkovú činnosť vo výške 30,7 milióna eur.
Konsolidovaná súvaha nevykazuje žiadne významné zmeny.Takže kľúčové ukazovatele, pomer vlastného kapitálu bol 58,2 %, stále primeraný.Čistý dlh vo výške 415,4 mil. EUR, čo viedlo k zadlženiu vo výške 29,2 %.
Áno.Na záver výhľad na celý rok skupiny AGRANA.Napriek pretrvávajúcim značným výzvam v segmente cukru sa očakáva, že prevádzkový zisk skupiny sa výrazne zvýši, EBIT, čo znamená plus 10 % až plus 50 % v roku '19-20, a očakáva sa, že tržby budú vykazovať mierny rast. .
Naša celková investícia je stále nad odpismi 108 miliónov EUR s približne 143 miliónmi EUR.Ako som už spomenul, hlavnou vecou je dobudovanie kapacity pšeničného škrobu v našom závode v Pischelsdorfe.
Podrobnejší výhľad pre rovnaké segmenty.V segmente ovocia AGRANA očakáva, že roky 19-20 prinesú rast výnosov a EBIT.Ovocné prípravky, je tu predpovedaný pozitívny trend tržieb vo všetkých obchodných oblastiach, poháňaný rastúcimi objemami predaja.EBIT by mal odrážať rast objemu a marže, čo by malo za následok výrazné medziročné zlepšenie výnosov.
Očakáva sa, že výnosy z koncentrátov ovocných štiav a EBIT budú tento celý rok stabilné na tejto vysokej úrovni z predchádzajúceho roka.
Segment škrobu.Tu očakávame výrazný nárast príjmov a očakáva sa, že trhy so škrobmi budú stabilné, keďže výrobky na výrobu cukru na báze škrobu, ktoré sú naďalej ovplyvnené európskymi cenami cukru, špeciálne výrobky, ako je dojčenská výživa alebo organické škroby a výrobky bez GMO, by mali pokračovať. generovať neustále pozitívny impulz.
Vysoké ceny etanolu nedávno podnietili situáciu v oblasti príjmov a príjmov.A za predpokladu priemernej úrody obilia v roku 2019 a mierneho zníženia cien surovín v porovnaní so suchým rokom 2018 sa očakáva, že EBIT segmentu Škrob výrazne vzrastie aj v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
Segment cukru, tu AGRANA predpokladá stále nízke príjmy v očakávaní pokračujúceho náročného prostredia na trhu s cukrom.Prebiehajúce programy znižovania nákladov budú môcť do určitej miery zmierniť zníženie marže, ale očakáva sa, že EBIT zostane záporný v celom roku 2019-20.
Áno.Len rýchle pripomenutie.Po našom výročnom valnom zhromaždení minulý piatok a [dátum vykonania uvedený včera] máme dnes rekordné dátumy pre dividendu '18-'19 a zajtra budeme mať výplatu dividendy.
V skutočnosti by som mal niekoľko otázok, niektoré sa týkali výkonnosti v prvom štvrťroku, niektoré výhľadu.Možno to urobíme podľa segmentov.
V segmente cukru ste spomenuli programy šetrenia nákladov, ktoré prebiehajú s cieľom zmierniť maržu.Mohli by ste prosím vyčísliť, aké veľké úspory chcete dosiahnuť?A tiež, ak hovoríte o tom, že EBIT zostáva v zápornom pásme, mohli by ste viac objasniť, aká je veľkosť tohto negatívneho prevádzkového výsledku?
Pokiaľ ide o segment škrobu, spomenuli ste, že prvý štvrťrok bol, samozrejme, vysoko podporený cenovými ponukami bioetanolu, pretože k tomu prispel aj určitý nedostatok.Aký je podľa vás v tomto smere výhľad na najbližšie štvrťroky?
A potom ste v segmente Ovocie v prvom štvrťroku spomenuli jednorazové efekty.Mohli by ste kvantifikovať, aký veľký bol vplyv týchto jednorazových účinkov?A čo by malo byť potom hnacím motorom zlepšenia v segmente Fruit, najmä prevádzkových výsledkov?
A nakoniec, v neposlednom rade, čo sa týka sadzby dane, aký bol dôvod tejto relatívne vysokej efektívnej sadzby dane?Toto by bolo pre túto chvíľu všetko.
Dobre.Čo sa týka programu šetrenia nákladov v cukre, samozrejme, prechádzame všetkými personálnymi nákladmi a máme tam určité efekty.Ale hlavné je, že pracujeme na koncepte pracovných stolov.To znamená, že s našou organizáciou dodržiavame bezkvótovú situáciu, čo znamená, že v každej krajine je organizácia -- výrobná organizácia a predaj a ďalšie funkcie sú centralizované.Z mojej strany je to úspora nákladov.Vyčíslenie negatívneho EBIT je ťažké, závisí od tohtoročnej úrody, bude ho menej -- alebo viac cukru ako minulý rok, takže momentálne je ťažké ho vyčísliť.
A tieto úspory nákladov, máte ich vyčíslenie, alebo preto, že je to niečo, čo vy -- je to vaša interná domáca úloha.
Ešte nie.Takže na tom stále pracujeme.Čo sa týka výhľadu etanolu, očakávame, že to bude pokračovať aj na budúci týždeň až do jesene a je výrazne nad rozpočtovanou cenou kvôli tejto veľkej zmene situácie dopyt/ponuka v rámci Európskej únie.
Čo sa týka efektov -- negatívnych efektov v segmente Ovocie, tak myslím, že sme spomenuli, že sme mali negatívny vplyv zo suroviny.Vidíme teda negatívny efekt približne 2 miliónov EUR z manga a jahôd s dopytom 1,2 milióna EUR a negatívny dopad na jablká na Ukrajine vo výške približne 0,7 milióna EUR, takže celkovo 2 milióny EUR pochádzajú z týchto jednorazových v surovine.A taktiež máme mimoriadne osobné výdavky vo výške cca 700 000 EUR a tiež dodatočné náklady v osobných nákladoch 400 000 až 500 000 EUR.A potom sme mali niekoľko ďalších efektov vyplývajúcich z dočasne znížených objemov v rôznych regiónoch, ktoré tiež spolu dosiahli približne 1 milión EUR.
4 milióny eur v porovnaní s predchádzajúcim rokom.Takže 2 milióny dolárov jednorázových surovín;1 milión EUR, povedal by som, personálne náklady;a 1 milión EUR z prevádzkovej činnosti týkajúcej sa objemov atď.
Prepáčte, s daňovou sadzbou som už spomínal, takže je to hlavne kvôli stratám, ktoré vidíme v segmente Cukor, čo už viedlo k veľmi vysokej sadzbe dane v celkovom roku '18-'19, takže robíme nekapitalizovať tieto prenesené daňové straty v dôsledku strednodobého výhľadu pre cukor.
Momentálne nie sú žiadne ďalšie otázky.Chcel by som to vrátiť Hannesovi Haiderovi na záverečné komentáre.
Áno.Ak nemáte ďalšie otázky, ďakujeme za vašu účasť na výzve.Prajeme vám pekný zvyšok dňa a pekné leto.Zbohom.
Dámy a páni, konferencia je teraz ukončená a môžete odpojiť svoje linky.Ďakujeme, že ste sa pripojili.Prajem príjemný deň.Zbohom.
Čas odoslania: 18. júla 2019