10. avgust 2019 (Thomson StreetEvents) – urejen prepis konferenčnega klica ali predstavitve o zaslužku družbe Astral Poly Technik Ltd v petek, 2. avgusta 2019 ob 12:30:00 GMT
Hvala vam.Dober večer vsi skupaj.V imenu ICICI Securities vas vse pozdravljamo na konferenčnem klicu o zaslužku Q1 FY '20 podjetja Astral Poly Technik Limited.Z nami je vodstvo, ki ga zastopa g. Sandeep Engineer, generalni direktor;in g. Hiranand Savlani, finančni direktor podjetja, da bi razpravljali o uspešnosti v prvem četrtletju.
Hvala, Nehal bhai, in hvala vsem, da ste se pridružili temu razpisu rezultatov Q1.Rezultati prvega četrtletja so z vami in upam, da ste – vsi so šli skozi številke.
Rad bi vas seznanil s tem, kaj se je točno zgodilo v prvem četrtletju glede poslovanja s cevmi in lepil.Začeti s širitvijo Ghilotha, ki je bila dokončana in tovarna Ghiloth se je pravkar ustalila.In v prvem četrtletju je tovarna Ghiloth zdaj 60-odstotna -- deluje s 60-odstotno učinkovitostjo.Odpreme se začnejo na severu, odprli pa smo tudi odpreme na vzhodu iz tovarne Ghiloth.Tudi tovarna Ghiloth se širi.Imamo valovito napravo, ki je zdaj v tovarni Ghiloth s premerom [800 mm] in deluje prejšnji mesec.
Začenjamo tudi s proizvodnjo drugih cevnih izdelkov iz tovarne Ghiloth, zlasti v kmetijskem sektorju, sektorju stebrov in v CPVC, sektorju protipožarnih brizgalk.Tako bo tovarna Ghiloth še letos deležna širitve, kjer nameravajo zmogljivosti delovati z največjo učinkovitostjo.
V tovarni Hosur je tovarna -- tudi nova razširjena tovarna deluje, 5000 ton dodatne zmogljivosti deluje.Ostale kapacitete in stroji pa prihajajo in bodo v tem četrtletju popolnoma operativni.Hosur bo v tem mesecu prejel tudi valilnico, ki bo prav tako delovala v tem četrtletju.V Hosurju torej potekajo širitve.Valovite cevi bodo začeli izdelovati v Hosurju.In zdaj imamo skladišče v velikosti 3 lakh kvadratnih čevljev za -- oskrbo južnega trga, ki je prav tako popolnoma urejeno in deluje za oskrbo celotnega južnega trga.
Dobili smo zemljišče, ki nam ga je dodelila vlada Odishe v Odishi.Zemljišče smo prevzeli v posest.Načrti za zasajeno Odisho za vzhod so že pripravljeni in pripravljeni, z gradbeno aktivnostjo pa bomo pričeli v tem četrtletju.Tako bomo do naslednjega fiskalnega leta pripravljeni z zmogljivostjo Odishe, ki bo prav tako delovala v naslednjem fiskalnem letu.
Rex je v tem kvartalu dobil tudi nov stroj v Sitarganju oziroma valovito cev, ki prav tako deluje in je začel napajati trg.To vse -- ta stroj naredi valovite dele do 600 mm.
Tako lahko zdaj z valovito cevjo Astral dobavlja od severa do severnih -- nadaljnjih severnih trgov, vse do Uttaranchala in trgov -- čisto na severu, blizu Himalaje.Sitarganj bo to naredil.Ghiloth ima tudi valovito napeljavo za oskrbo Delhija in okolice ter dela Pandžaba v Harjani.Hosur ima stroj, ki bo dobavljal valovite cevi na južni trg.In že so širitve in oprema za uravnoteženje prihaja v tovarno Rex, ki se bo prav tako širila.
Rex je v tem četrtletju prestal nekaj izzivov, zlasti je bil implementiran SAP.Zgodila se je združitev z Astralom.Zato moramo iti in spremeniti naročila in knjigo naročil iz Rexa v Astrala.Tudi nekatere pogodbe je bilo treba – treba jih je bilo pregledati.Tako smo se v tem četrtletju soočili s tema dvema izzivoma v Rexu, kjer smo dejansko izgubili dejansko prodajo skoraj skoraj mesec dni.
V Q3 in Q2 so bili vsi ti izzivi premagani.Nove zmogljivosti so bile dodane v dejavnosti valovitega kartona.In številke bodo še naprej rasle v drugem in tretjem četrtletju za dejavnost valovitega kartona, ki je nova dejavnost za Astral.
Prav tako smo -- pridobili smo tudi zemljišče v Sangliju, kjer bi naslednje leto razširili zmogljivosti in letos v tovarni Sangli za valovite cevi in različne druge cevi, ki jih Astral izdeluje v Ahmedabadu, in druge tovarne bodo prav tako izdelane iz Sangli, da s te lokacije napaja trg osrednje Indije.
Astral je nadaljeval tudi s spreminjanjem načina poslovanja v različnih segmentih.Zdaj imamo distributerje skoraj v bazi PAN India za naše kmetijske izdelke, za naše izdelke za kolone, za naše izdelke za ohišja, za izdelke za električne cevi, za izdelke za vodovodne instalacije.Tudi v vodovodnem izdelku imamo 2 diviziji.Za projekte skrbi oddelek PAN.To je neposredno s projekti in novim izdelkom.Druga divizija se ukvarja z maloprodajnim kanalom.
Naš nizkošumni cevni sistem prav tako raste in pridobiva dober tržni delež v drenažnem sistemu.Prav tako dobivamo projekte za naše PEX cevi, ki so bile na trgu predstavljene pred nekaj meseci.Ti projekti redno prihajajo iz meseca v mesec za posel PEX.Torej posel PEX počasi, a vztrajno raste in se uveljavlja na indijskem trgu.
Tudi protipožarne brizgalne se premikajo z dobro hitrostjo, rastejo in dobivamo dobre projekte na področju požarnih brizgalk, kar je -- danes -- eden največjih izzivov vlade pri reševanju vprašanj požarnih nesreč, ki se dogajajo. po vsej državi z uvajanjem sodobnejših izdelkov v poslovanje.
Torej na splošno je Astral v prvem četrtletju dal dobre številke, dobro rast, da bi priklicali cevovodni posel.Naši obrati delujejo po načrtih, po postavitvi -- ki vam je bila predstavljena, kot smo razpravljali na našem srečanju analitikov -- kot je bilo predstavljeno na srečanju analitikov, in premikamo se v pravo smer na trgu.Še naprej bomo rasli na ravni smernic, ki smo jih dali pri rasti poslovanja, rasti tonaže in povečanju našega EBITDA ter ohranjanju EBITDA.
Ob prihodu v Resinovo gremo, kot smo načrtovali, skozi strukturno spremembo iz 3-nivojskega distribucijskega sistema v 2-nivojski distribucijski tržni sistem.Večina teh popravkov je bila zaključena v prvem četrtletju ter vzpostavljena in dobro poteka v skladu s scenariji tržnega deleža.Izvesti je treba še nekaj popravkov, ki bodo zaključeni v drugem četrtletju.In od drugega četrtletja naprej bomo v tem poslu videli dobro četrtletno rast.
Tu smo naredili vzporedne popravke tudi za distribucijo za specializirane izdelke, zlasti za izdelke za les in bela lepila, oddelek za gradbeno kemikalijo, v oddelku za vzdrževanje ter oboje za maloprodajo in projekte.Torej te ekipe in ta distribucijski kanal, ki ga oživljamo, se dobro uveljavljajo, gredo na pravo pot, prave smeri.Podali bi številke in rezultate v skladu z navodili, in ker se bo EBITDA povečal in ohranil v skladu z navodili.
Ob prihodu v BOND IT v Združeno kraljestvo, ZDA sta se oba izkazala odlično.Velika Britanija beleži dvomestno rast.EBITDA se je povečal.Podobno so ZDA, ki so po nakupu šle skozi številne izzive, dobro poravnane.Ne raste le v Združenih državah, ampak zdaj celo prodajamo izdelek v Združenem kraljestvu in v -- in da smo lansirali RESCUETAPE v Indiji, in to je za nas velik uspeh.V zadnjih 4 mesecih smo že prodali skoraj 3 zabojnike, na poti pa je še več zabojnikov, ki bodo napolnili indijski trg.Rescuetape v Indiji bo torej velik uspeh.Poslovanje Združenega kraljestva in ZDA bo s temi izdelki še naprej raslo.Prav tako dodajamo nekaj izdelkov za prodajo na trgu Združenih držav, ki bodo izdelani v tovarni v Združenem kraljestvu.
Tudi Keniji gre odlično v zadnjih nekaj četrtletjih.Številke rastejo in marže se povečujejo.Pričakujemo tudi, da bo to podjetje delovalo v skladu z navodili in z dobrimi številkami ter se izšlo iz vseh izgub tega proračuna iz četrtletja v četrtletje.
Tržni scenarij ima svoje izzive z različnih zornih kotov.A še enkrat, da dodam, da bo Astral držal korak s svojimi številkami, s svojo rastjo, s svojo maržo in širitvijo svojega -- tako na področju cevi in lepil v četrtletju za to fiskalno obdobje.In dodajte več izdelkov, dodajte več distribucijske mreže, dodajte več dostavnih točk, dodajte več zmogljivosti in dodajte več kemije v lepilih, kot tudi nove palete izdelkov bodo dodane v segmentu cevi tudi v tem Q2, Q3 in Q4.
S tem bomo prevzeli več posla v našem času vprašanj in odgovorov.Zato bi prevarantski klic predal gospodu Savlaniju, da vas popelje skozi številke.
Dober dan vsem.Dobrodošli na klicu številk Q1.Če ste s številkami, še enkrat ponavljam nekaj številk, nato pa bomo prešli na sejo vprašanj in odgovorov.
Samostojna številka, številka cevi je zrasla s 344 kron INR v zgornji vrstici na 472 kron INR v zgornji vrstici, kar je zabeležilo 37-odstotno rast.37-odstotna rast je predvsem zato, ker so številke povezane z Rexom.Torej lani Q1 Rexa ni bilo.V tem četrtletju je Rex tam.Torej je zaradi tega velik skok, ki ga vidite pri 37 %.Torej je Rex v to najvišjo vrstico dostavil 40 milijonov INR.Torej, če odstranimo številko Rex iz te samostojne številke, potem je rast poslovanja samostojnega osnovnega cevovoda okoli 26 % v vrednosti.
Kar zadeva obseg prodaje, je Rex prodal 2.973 metričnih ton.Če to številko odstranim iz zgornje vrstice konsolidiranega, je samostojna naša osnovna cevovodna dejavnost dosegla rast obsega 28.756 metričnih ton, kar je blizu približno 28-odstotne rasti obsega.Vrednostno torej znaša 26 %, rast obsega pa 28 %.
Kar zadeva EBITDA, lahko vidite, da je EBITDA zrasel s 61 INR na 79 INR, kar je skoraj 28-odstotna rast.Zdaj smo videli, da so številke konsolidirane, zato težko ločimo EBITDA Rexa, zato vam bomo -- te številke ne bomo delili z vami, ker je zdaj zelo težko izvleči ločen EBITDA število Rex.
PBT je zrasel za 38 % z 38 000 INR na 52 000 INR in enak vpliv na rast za 38 % s 24,7 000 INR na 34,1 000 INR.In če vidite rast konsolidiranega obsega, je lansko leto podobno četrtletje znašalo 24.476 metričnih ton.Letos znaša 31.729 metričnih ton, kar je blizu približno 41-odstotne količinske rasti prodajne tonaže.
Če pridemo do adhezivne strani poslovanja, kot je bilo sporočeno v zadnjem pogovoru, da od zdaj naprej ne bomo delili četrtletne številke posameznega podjetja in podružnice.Tako smo podali konsolidirano številko poslovanja z lepili.Prihodki so zrasli s 141 INR na 144 INR, skoraj 2,3-odstotna rast je tam.In EBITDA se ohranja na enakih 14,4%, zabeležil 2-odstotno rast.
Resinova številka je bila v zadnjem četrtletju bolj ali manj enaka.In enota v Združenem kraljestvu nam je zagotovila skoraj dvomestno, 10- do 12-odstotno rast najvišje linije.Seveda pa bodo vse te številke hčerinskih družb vsako leto na voljo na naši spletni strani.Ob koncu leta bodo na voljo vsa letna poročila za vse hčerinske družbe.
Zdaj ko pridemo do konsolidirane številke, je ta najvišja vrstica zrasla za 27 % s 477 kron INR na 606 kron INR.EBITDA je zrasel za 22,78 % z 81 milijonov INR na skoraj 100 milijonov INR, PBT je zrasel s 53 milijonov INR na 68 milijonov INR, kar je 27,34 %, PAT pa je zrasel za 27 % s 37 milijonov INR na INR 48 kron.
Kot je Sandeep bhai že omenil, so bile številke Rexa pod našimi pričakovanji, ker smo skoraj izgubili številko za 1 mesec, ker smo izgubili skoraj 13, 14 dni aprila zaradi izvajanja SAP, ker je bilo to potrebno za večjo jasnost glede številke in robusten sistem MIS, ki mu Astral sledi v svojih osnovnih dejavnostih.Torej smo to implementirali.To je torej močno prizadeto, ker je implementacija v malih podjetjih vedno velik izziv.Zaradi tega je trajalo več časa, kot smo načrtovali.Torej zaradi tega moramo utrpeti izgubo pri prodaji.
In ista stvar, isto četrtletje, smo vzeli -- višje sodišče je moralo naložiti združitev.Torej zaradi tega tudi vsi ti nalogi za porabo - vsa gradbena podjetja, upamo, da bomo to popravili, ker moramo spremeniti številko GST in vse v skladu s številko Astral GST.Tako so bila vsa naročila spremenjena z njimi.Torej nam je tudi to vzelo nekaj tednov časa.Skoraj 1 mesec prodaje smo izgubili zaradi teh dveh razlogov: uvedba SAP in uvedba tega naročila združitve.
Ostalo, mislim, da je Sandeep bhai že omenil dodatne zmogljivosti za posamezne izdelke in celotno tovarno in vse.Zdaj bomo takoj prešli na sejo vprašanj in odgovorov.Najlepša hvala.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [2]
In najprej veliko čestitk, ker ste nam dali tako velik nabor številk.Prvič, saj ste že navedli vse številke zvezkov.Torej 26% rasti prodaje in 28% rasti obsega cevi, lahko – malo bolj podrobno od kod – kateri segment ste prejeli tako visoko rast?
Prejeli smo rast – Astral je pretežno vodovodno podjetje, ki oskrbuje infrastrukturne projekte.Prejeli smo rast na skoraj vseh trgih našega poslovanja v vodovodnem sektorju.Povečali smo tudi svoje zmogljivosti na področju kmetijstva.A kljub temu smo v primerjavi s konkurenco v kmetijstvu precej majhni, vendar smo iz kmetijskega sektorja dobili dober posel, tudi na delu rasti.Vendar je naša velika rast izhajala iz našega poslovanja z infrastrukturo vodovoda.In naša največja rast je izhajala iz segmenta CPVC.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave delnic in raziskovalni analitik [4]
Geografska širitev, ustvarjanje naše blagovne znamke ozaveščenosti o dosegu, veliko delamo na širitvi distribucijskega kanala v najmanjše mesto.Zelo agresivno delamo tudi na ustvarjanju širitve dosega po maloprodajnih mestih.Zdaj imamo tudi vzporedno divizijo za projekte.Zato bi rekel, da je geografska širitev del tega, hkrati pa sta nam blagovna znamka in ustvarjanje trga pomagala ohraniti tempo rasti.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [6]
V redu.In drugič, na sprednji strani cevi smo prej videli 17 %, 18 % marže.V zadnjih nekaj četrtletjih vidimo -- v razponu okoli [še] 15 %, 16 %.Torej lahko domnevamo, da je to novo normalno za cevni oddelek Astrala?
Tako kot -- Praveen, marža je nestanovitna, ker obstajajo tržni izzivi, na primer nestanovitnost surovin.Tudi v tem četrtletju smo izgubili na zalogah, ker, kot veste, je cena PVC-ja v zadnjem četrtletju padla.marca je močno padlo.In april je spet padel.Zato smo imeli nekaj izgube.Pri PVC-ju je zelo težko kvantificirati število, vendar je bilo približno približno 7 milijonov INR do 8 milijonov INR, nekakšna groba ocena števila, ki vam jo dajem.To je tudi eden od razlogov, da je rob cevi majhen padec.Drugače pa ne vidimo nobenih -- večjih težav.Zato mislim, da se bo ohranila 15-odstotna stopnja teka.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [8]
Ker ste v zadnjem četrtletju, Q1–Q4 FY '19, imeli nekaj enkratnih stroškov v višini 12 milijonov INR.Torej spet, kot 7 milijonov INR, 8 milijonov enkratnih INR, lahko verjamem, to je inventar?
jaTudi zadnje četrtletje je bil isti problem, ker je cena PVC-ja padla za 7 %, 8 % v samem četrtletju, vendar je bilo tudi to.Poleg tega porabimo za IPL in vse te stvari.Torej je bil tudi to razlog...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Raziskovalni oddelek – pomočnik podpredsednika raziskav lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [10]
jaPodobne stvari so se zgodile tudi v tem četrtletju - zato.Toda v povprečju lahko menite, da je 15 % dolgoročno vzdržna marža, ki smo jo prej uporabljali za 14 %, 15 %.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [12]
Torej -- kot da na strani VAM ne sledimo veliko, ker v našem poslu skoraj ne uporabljamo veliko VAM.Zato mislim, da na nas to ne bo veliko vplivalo.Torej nismo...
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika raziskav lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [14]
Mi smo -- les je za nas nov segment in pred nekaj meseci smo ponovno dali na trg celotno linijo izdelkov iz lesa.In gradimo na tem poslu.Torej v primerjavi z našimi epoksi ali gradbenimi kemikalijami in različnimi drugimi izdelki [vem, akrili] les še vedno ni tako velik, da bi cene VAM vplivale na nas.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., oddelek za raziskave – pomočnik podpredsednika za raziskave lastniškega kapitala in raziskovalni analitik [18]
Torej imamo naslednje vprašanje iz linije Ritesha Shaha iz Investec Capital (sic) [Investec Bank plc].
Sandeep bhai, omenil si Rexa, imeli smo nekaj popravkov v pogodbah.Ali lahko prosim pojasnite, ali je bilo namenjeno industriji končnih uporabnikov?Ali pa je šlo za stran surovin?
Na uporabnike pravzaprav, ker se je podjetje združilo iz Rexa v Astral.Torej vsem tem uporabnikom moramo pristopiti in ustrezno spremeniti pogodbe.
Torej pod -- te pogodbe so bile na ime Rex in vse so uporabljale številko GST Rex.Zato ga moramo spremeniti v ime Astral in s številko Astral GST.
Da smo že začeli.Torej smo -- prej smo nabavljali iz enega ali dveh krajev.Zdaj bomo uredili več virov.
V redu.To pomaga.Gospod Sandeep, če nam lahko pomagate bolje razumeti, ste navedli 3-nivojsko distribucijo za prodajo lepil na 2-nivojsko.Če lahko tukaj ponudiš še nekaj okusa?Na primer, ali bodo isti distributerji -- poskrbeli za različne kemije?Ali pa imamo različne distributerje za različne kemije?Če lahko navedete nekaj širokih barv z nekaj številkami tukaj.
V bistvu, ko smo kupili Rex, imajo ogromno distributerjev.Tudi tip, ki je kupil 10.000, je bil distributer.To stanje moramo torej utrditi in temu primerno smo se tudi konsolidirali.Konsolidirali smo se in imeli zelo velike distributerje.In ugotovili smo, da je bilo za ustvarjanje dosega vse težje prenesti kakršno koli shemo ali kakršno koli dejavnost blagovne znamke do končne uporabe, skozi te 3 plasti je postalo malo težje.Tako smo zdaj -- večina teh -- distributerji tretje stopnje prešli na drugi kanal.In ti so bili razdeljeni -- neposredno za trgovce ali končne uporabnike.Dodali smo mu tudi številne distribucijske kanale, da poskrbimo za trgovce in uporabnike.Tako je bil torej kanal preoblikovan.jaZa večino kemikalij imamo različne distributerje.Tudi to je velika sprememba, ki jo izvajamo.Formalno bi en distributer delal vse kemije.Osredotočil se je in prodal le 1 ali 2 kemikaliji, ker je bil zadovoljen s tolikšnim poslom.In nekaj kemije bi naredili, vendar ne v tolikšni meri, kot je potrebno, ali v tolikšni meri, kot raste na trgu.Torej smo - tukaj smo naredili veliko sprememb.Cikel sprememb je skoraj vzpostavljen in se zaključuje.In je dinamičen.To bo trajalo še leta.Ne vidim ničesar, kar bi bilo dokončano v poslu.Toda večji del je dobro vzpostavljen in narejen.Da podjetje deluje z dobro rastjo, dobrim tempom in dobrim denarjem.Torej smo na pravi poti in nismo opravili pravih popravkov [ki so potrebni].
Ritesh, ta popravek nam ne bo samo pomagal pri rasti, ampak nam bo pomagal izboljšati maržo, ker bomo 1 celotno maržo pravkar odrezali.To nam bo torej pomagalo pri izboljšanju marž tudi v prihodnje, ni nujno, da bo celotna marža prišla v naš žep.Lahko pa nekaj marže prenesemo tudi na trg.Toda to nam bo pomagalo povečati naš obseg.
Torej ne gre za to, da je 7 %, 8 % Tier 1 jemalo maržo.Torej 7 %, 8 % izboljšanje ravni EBITDA.Toda 7 %, 8 % -- nekaj odstotkov, lahko obdržimo zase in prenesemo na trg.Torej bo v tej meri naš izdelek cenejši.Ampak to je -- vidimo, da bo to velika, velika prednost, morda 1 četrtino navzdol.Tako majhen učinek bo prisoten tudi v drugem četrtletju, kar smo že sporočili prej – do septembra bomo dokončali našo strukturno spremembo.In od oktobra naprej se bomo vrnili k normalni rasti in višji marži od tiste, ki jo zagotavljamo danes.
Gospod, moje vprašanje je, da v težkih časih kažemo približno 28-odstotno rast obsega v segmentu cevi.Medtem ko je posel z lepili - prihodki so ostali nespremenjeni.Torej, če se lahko samo dotaknete svetlobe, od kod prihaja ta zahteva?Kajti ko pogledamo druga podjetja v vašem segmentu ali v povezanih segmentih, vidimo, da se soočajo s številnimi izzivi, če pogledamo scenarij šibkega povpraševanja.Torej, če lahko izpostavite nekaj o tržnem scenariju.In tudi v dejavnosti lepil, zakaj so bili prihodki enaki?Mislim, ali je bilo po pričakovanjih?Ali pa smo kje spregledali?
Tako kot - najprej pridemo do oddelka za cevi.Torej je bilo povpraševanje po cevovodih na splošno dobro za industrijo.Ni omejeno samo na Astral.Prepričan sem, da bo tudi drugi organizirani igralec rasel v tem težkem času.Torej je bila splošna rast v cevovodih.Predvsem je zelo težko razumeti točen vzrok rasti.Ampak mislim, da se dogaja premik od neorganiziranih k organiziranim stranem.To je torej lahko eden večjih razlogov, ki jih predvidevamo.
In poleg tega smo naredili veliko popravkov, zlasti na astralni strani.Mislim, da je gospod inženir že povedal, da bomo povečali geografijo.Širimo trgovsko mrežo.Povečujemo ponudbo izdelkov.Opravljamo veliko dejavnosti blagovne znamke.Torej vse te stvari prispevajo k rasti.
In seveda, to so ozemlja z zelo visoko rastjo, zato je zelo, zelo težko reči, da se bo takšna rast na višjih ozemljih še dolgo nadaljevala.Toda od danes, ko govorimo o 2. avgustu, se to višje ozemlje še vedno nadaljuje.Zato je zelo, zelo težko dati smernice o tem, koliko bomo nadaljevali višje ozemlje v naslednjih četrtletjih.Toda od danes naprej prihaja zelo, zelo visoka rast.Tako je zelo težko razumeti trg.Zdaj prihaja do ...
Torej -- moje -- tako preprosto -- torej moje vprašanje je bilo, da so drugi igralci v glavnem zrasli v segment kmetijskih cevi, medtem ko jim vodovodne instalacije niso bile tako dobre.Medtem ko je v našem primeru kmetijski segment zelo majhen in več -- in večina rasti je prišla iz vodovodnega segmenta.Zato sem samo malo zmeden, zakaj [opis].
Ni tako, samo poljedelstvo raste.Mislim, da drugo -- o katerem podjetju govorite, da drugo ni zraslo.Nimam veliko drugih podjetij ob sebi, vendar sem prepričan, da tudi druga podjetja rastejo, ker ni omejeno samo na kmetijsko povpraševanje.Ker druga podjetja na strani vodovoda niso v javni lasti, je to morda nerazpoložljivost številke.Sicer pa menimo, da vodovodna plat dejavnosti zelo hitro raste.Tako vsaj nimam številke s tabo.Če jo imate, jo prosim delite z mano, lahko pogledam tudi to številko.Tudi meni bo pomagalo.Toda na splošno je rast prisotna.Je tudi na strani vodovoda in kmetijstva.Agri stran je vsekakor višja rast.Torej je tudi to razlog.
Drugič, prihajamo do vašega drugega vprašanja o lepilni strani.Lepilo, na trgu nismo ničesar pogrešali.Na maloprodajni strani rastemo.Prav zaradi strukturne spremembe, to je nizka rast in kar smo vnaprej usmerjali, strukturno delamo.Tako kot lani v Astralu smo omejili kreditni limit.Za vsakega distributerja smo določili kreditni limit.Vse smo povezali s kanalskimi financami.Tako smo lani zamudili nekaj rasti.Toda s tem letošnjim popravkom lahko vidite, da nam v veliki meri pomaga in cikel zbiranja se je za nas zelo izboljšal.Ista stvar, strukturna korekcija se dogaja tudi na lepljivi strani.In še eno četrtletje, podobna nizka rast bo tam.Vendar smo povsem prepričani, da se bo lepilo od tretjega četrtletja dalje -- prav tako vrnilo na območje z višjo rastjo.
Spoštovani, moje vprašanje je, to prestrukturiranje distribucijskega sistema, ki ga delamo v lepilih, kakšno investicijo približno predvidevamo v to?
Praktično torej ni -- nobena naložba ni potrebna.Razumete, kako delamo popravek.Torej trenutno obstajajo 3 plasti v poslu.Torej ena, na vrhu plasti je prodajalec;nato druga raven, distributer;in na tretji ravni je trgovec na drobno.Tako zdaj iz sistema odstranjujemo trgovca, ker nam po nepotrebnem jemljejo med 6 % in 8 % marže.Zato smo mislili, da bomo to storili neposredno s trgovcem -- distributerjem.Naši stroški bodo torej majhni -- povečali se bodo, ker bomo odprli tudi nekaj skladišč in podpirali vse distributerje iz skladišča.In vsi prodajalci, ki so se zanimali za nas, vsi nadaljujejo kot distributerji.Vendar bodo prejeli račun po ceni distributerja, ne po ceni trgovca.Torej v ta sistem ni potrebna nobena naložba.Samo tisto eno plast, ki jo odstranimo iz sistema.In do neke mere dodajamo depoje, do te mere se lahko dvigne drobni inventar.Sicer pa mislim, da za to ni treba veliko vlagati.
Gospod, ali v tem primeru ne predvidevamo, da bi bila izguba [smisel] prodaje med tem vmesnim prehodom za nas verjetno celo čez prvo polletje FY '20?
Ne, mislim, da ne, ker je večina naših distributerjev samo pri nas.Nekaj trgovcev bo tudi nadaljevalo z nami.Zato mislim, da ne bomo izgubili prodaje.Da, v prehodni fazi bo tam, ker odstranjujemo inventar trgovca.To se nam bo torej vrnilo.Torej v tem obsegu ja, to bo izguba prodaje, ne pa tudi izguba prodaje na ravni končnega uporabnika.Zmanjšala se bo le zaloga, ki leži v sistemu.In to je tisto, kar vidite v zadnjih 2 četrtletjih, da številke Resinova niso na ravni, kar je bilo prej 15 %, 20 % nekakšna rast najvišje linije.
Toda v bistvu pridobiva trg.V veliki meri pridobivamo trg.In zagotavljam vam, da boste po Q2 in Q3 videli to spremembo, saj ima Q1 -- odlične rezultate.
Celo to četrtletje je nizka številka -- eden od razlogov je, da je obseg tam, ker je vrednost padla, ker so padle cene vseh kemikalij.Ne glede na to, ali izberete VAM, ne glede na to, ali izberete -- ta epoksi, ne glede na to, ali upoštevate silicij, pride do znatnega padca cen surovin.Zato moramo znižati tudi končno ceno izdelka.Rast obsega torej še vedno obstaja.Ampak to -- ampak privlačnost inventarja vzporedno poteka tudi iz sistema.Oba sta torej tam.Torej obseg rasti, ni veliko izgube.Ampak ja, na strani vrednosti smo vsi izgubili, ker smo tudi znižali ceno.
Toda pri lepilih smo naredili vse.Tako da se v tem podjetju komajda zgodi kakršen koli CapEx (neslišno).Vsaj letos in celo prihodnje leto bi jih bilo le malo.
In postavili smo vse, kar je potrebno, da imamo vse kemije, zmogljivosti, podporo, vse je na svojem mestu.Torej bi bila naložbena stran tega posla obrobna.In širitev trga bo zelo težka.Zelo trdo bomo delali, da bomo naredili vse, kar je potrebno na tej strani, da bomo ustvarili blagovno znamko na trgu za vsak izdelek in vsako kemijo, ki jo izdelamo.
Sandeep bhai, nekaj vprašanj.Prvič, ali bo industrija kot celota imela koristi od te sheme Jal se Nal (sic) [shema Nal se Jal] indijske vlade?In ali obstaja način, da lahko Astral pri tem sodeluje?In pospeši naš profil rasti na strani cevi?
seveda.Astral bo igral veliko vlogo v prihajajočem poslu distribucije vode.Veliko izdelkov bo pomagalo -- vladi in infrastrukturnim projektom za distribucijo vode tukaj.Obstaja veliko drugih izdelkov, ki jih že gledamo na tehnološkem področju.Opravljeni so bili različni sestanki, ki jih bodo potrebovali infrastrukturni projekti vlade za prenos in distribucijo vode.Torej ja.Astral se na tem zelo trudi.Ocenjevanje novih izdelkov, ki so ekonomični, boljši in hitrejši za [polaganje] za tovrstne projekte.V skladu s tem delamo tudi na svojih zmogljivostih, dodajamo linije izdelkov, ki morajo biti v obstoječih segmentih, obstoječih portfeljih izdelkov.Prav tako delamo na linijah izdelkov s podjetji iz Združenih držav Amerike, kjer smo že prejeli izdelek, poln 2, 3 posod za ohranjanje vode.Izdelek lahko položite pod zemljo.Vodo lahko varčujemo, jo ponovno uporabimo ali jo napolnimo v Madero.Torej ja.To je segment, ki je na mojem -- na vrhu seznama mojih prioritet.In na tem segmentu se z naše strani veliko dela.In v prihodnjih letih vidim veliko, veliko prihodnost v tem segmentu.In v tem segmentu ne bomo zaostajali za nikomer.S tem podjetjem smo že naredili JV.Najprej prinesti in prodati, nato proizvesti v Indiji.Ohranjanje vode je na vrhu naše linije.In voda -- Jal se Nal (sic) [shema Nal se Jal] so tudi projekti na vrhu mojih misli.
Super je to slišati.Sandeep bhai, mislim, da si omenil eno skupno podjetje, ali lahko dodaš nekaj dodatnih barv na to?Mislim...
V redu.Razumem.To sem razumel.In omenili ste nekaj novih izdelkov, kot so PEX in protipožarne brizgalke, steber in ohišje.Kakšna bi lahko bila velikost te količine trenutno in skupaj?Je to kot nov nastajajoči izdelek, če moram tako reči?In kakšne velikosti bi lahko bil -- recimo 5 let kasneje?Predvidevam, da bi bilo nekaj, kar bi prineslo barve, res koristno.
PEX je zelo nov izdelek.Že poznate PEX, zamreženi polietilen.Uporablja se v vseh razvitih državah s CPVC za vodovodne instalacije, tako za toplo kot hladno vodo.Pri vrhunskih projektih v Indiji nekateri uporabljajo CPVC, nekateri raje uporabljajo PEX.Da tega ne bi imeli v našem portfelju, smo že vstopili z najbolj -- najnovejšo tehnologijo PEX-a v tej liniji izdelkov.Trenutno je še prezgodaj za kvantificiranje trga za prihodnost.Izdelek je zelo -- v skoraj smiselni fazi, da se uveljavi.Vendar lahko le vržem eno luč, da smo – ob lansiranju tega izdelka, v skoraj 5 do 6 mesecih, dobimo povprečno prodajo 10 lakh INR, 15 lakh INR na mesec PEX v projektih, kjer svetovalci želijo PEX in raje PEX.
In zdaj, da količinsko opredelim vaš izdelek glede požarnih brizgalk, ja, ta trg se razvija.Ta trg je bil še vedno v skoraj razumni fazi.Ta izdelek je na trgu že pred skoraj 10, 15 -- 10 leti od Astrala.Zaradi različnih razlogov, zaradi različnih sistemov homologacije se to v tem segmentu ni v veliki meri uveljavilo.Toda glede na to, kako se ti požarni incidenti dogajajo, se nesreče dogajajo in v skladu s smernico NFPA se ta izdelek lahko uporablja v vseh teh zgradbah, kjer se ti incidenti dogajajo ali zaradi požara ljudje umirajo.Varnost je zdaj potrebna v vsaki stavbi.In vidim, da bo ta izdelek zelo hitro izbruhnil in rasel v prihodnjih letih, največ -- čez 1 leto ali 2 leti boste videli, da bo ta izdelek zelo hitro rasel.
Največja prednost v tej liniji izdelkov, ki jo prinaša Astral in konkurenca, je -- Astral izdeluje vsak izdelek, vsako opremo v podjetju s svojo lastno tehnologijo, z lastno -- z enako odobritvijo v Indiji.Torej smo veliko, zelo stroškovno učinkoviti od konkurence, ki -- v tem segmentu izdelkov.In kljub temu lahko izdelek prodamo tudi z dobro maržo.Zato vidim velik trg, veliko prihodnost tega izdelka, zlasti [nerazločno].
In Sandeep, zadnje vprašanje, na strani cevi.Vidimo, da nenehno vlagate v različne operaterje.Je v novem obratu ali novem izdelku ali novih nakupovalnih centrih.In to dejansko poveča naš profil marže.Ali obstaja kakršna koli strukturna sprememba ali v bistvu [sprednja kljukica] na robu, ki jo lahko pričakujemo od nadaljnjega dela cevi?
Mislim, da smo običajno rekli, da je 14-odstotna marža, 15-odstotna marža, vzdržna marža.Toda priložnost prihaja za Astral za nove izdelke ali morda za obstoječe izdelke in vse, tako da se zdaj marže povečujejo na višji strani.Zato moramo videti -- opazovati moramo razmere na trgu.In upamo, da bomo videli -- in drugič, veliko notranjih popravkov, ki jih izvajamo v smislu logistike.Tako kot zadnjič smo tudi na sestanku analitikov podrobno razložili, da zdaj povsod ustvarjamo vertikale in da je vsak vodja imenovan v vsaki diviziji.Tako -- in s širitvijo geografije obrata, tako kot -- zdaj sever že v prvem letu deluje s 60-odstotno zmogljivostjo.To je velik dosežek, lahko rečem.Torej isto naslednje leto, ta vzhod bo deloval.Tako danes, ko vidite prodajo izdelka iz Ahmedabada na vzhodni trg, imamo 10- do 12-odstotno stopnjo.In kako smo lahko konkurenčni na tem trgu.A vseeno smo na tem trgu.Torej, ko bomo tam, obstaja velika verjetnost, da bomo lahko dobili dober tržni delež tudi v tej geografiji.In ne le tržni delež, ampak tudi dobre marže, ker ko boste enkrat v lokalnem obratu, blizu [pristanišča], nam bo to v veliki meri pomagalo in nam bo pomagalo pri širjenju naše marže.Toda na tej stopnji ne želim povečati naših smernic glede marže, ker je to okolje težko.Na trgu se dogaja veliko izzivov.Veliko nestanovitnosti se dogaja na tej strani surovin.Veliko volatilnosti se dogaja na strani valute.Zato nočemo vskočiti in reči, da bomo maržo povečali za kakšen odstotek.Toda rast obsega je za nas pomembnejša.In s to večjo rastjo obsega, če nam uspe ohraniti to vrsto marže, je to samo po sebi zelo velik dosežek v okoliščinah, v katerih delamo na tem indijskem trgu.Torej držite pesti.Za rast je na voljo veliko prostora.Na voljo so prostori za povečanje marže.Sčasoma bomo odklenili vse in vse.Lahko rečem, da gre pot v pozitivno smer.Toda na tej stopnji bo to za nas zelo, zelo težko kvantificirati.
(Navodila za operaterja) Imamo naslednje vprašanje iz linije Tejal Shah iz Reliance Nippon Life Insurance.
Rad bi samo razumel, da je prišlo do strukturne spremembe v distribucijskem kanalu, ki ste ga prenesli iz stopnje 3 v distribucijo stopnje 2.Medtem ko pojasnjujete, je inventar odpisan, ki ste ga sprejeli.Ali nam lahko prosim razložite -- če to razumemo -- kako se to obračuna?
Torej naj vas popravim, odpis zalog, ne pravite, da smo vzeli.Torej ni vrnitve zaradi te strukturne spremembe, najprej.Drugič, inventar, karkoli je podloženo z distributerjem stopnje 1, zato ga moramo pridobiti -- znebiti se tega inventarja, ker ga moramo prodati na trgu.Če pa tega ne more prodati, mu vzamemo nazaj in ga prodamo na trg.Ne gre za odpis.
Gospod, ali je -- gospod, pomotoma v -- nazaj v naših knjigah, ali obstaja kakšen obračun, ki ga moramo narediti za to?
V redu.In gospod, druga stvar, obstaja nerazporejena obveznost segmenta v višini 311 milijonov INR.Ali nam lahko prosim pomagate razumeti, na kaj se to nanaša?
Mislim, da je to predvsem zaradi najemanja -- posojil in vsega.In kaj mislim, morda -- predvsem zaradi izposoje, vendar moram videti številko.In mislim -- če me lahko pokličete jutri, vam lahko dam točno številko.S seboj nimam nobenih stvari.
Seveda, gospod.In gospod, še zadnje vprašanje, če se lahko vključim, glede stroškov zaposlenih.Gospod, v četrtletju se je povečalo za 19 %.Lahko prosim to malo pobarvaš?
ja, ja.To sta torej predvsem dva razloga: prvi je, da bomo povečali porabo osebja v poslovanju z lepili, tako da je to -- to.Drugič, tam je redni prirastek.In tretjič, to je nizka četrtina, tako da je zaradi tega odstotka videti zelo visoko.Toda če -- tudi zdaj na letni ravni, če vidite Q4, je vedno velik.Prvo četrtletje prispeva okoli 17 %, 18 % zgornje vrstice.Zadnje četrtletje je prispevalo približno 32 % zgornje vrstice.Zaradi tega je sezonskost, ki jo opažate, višja v Q1.A na letni ravni sem prepričan, da ne bo tako visoka.In hkrati obstaja velika rast, v tem četrtletju lahko vidite tudi 27 %.
Gospod, v prejšnjem vprašanju ste navedli, da je bilo nekaj zalog, ki so bile odkupljene.Gospod, ali lahko kvantificirate znesek tukaj?
To se torej dogaja od zadnje -- skoraj 2 četrtletji.Torej moram preveriti to, koliko -- število.In to četrtletje bo majhno število v Q3 -- tudi 2.Tako da je zelo težko reči.Toda na splošno, po mojem občutku, običajno pravim, da se morda motim v točni številki, jaz sem -- oprostite, toda običajno so bili ti najboljši distributerji v povprečju v rokah -- okoli 40 do 50 milijonov INR inventar.Torej se bo na koncu 40 do 50 kron INR vrnilo v sistem, nato pa bomo prodajali.Torej na splošno bo to število za celotno leto.
V redu.In Sandeep bhai, nakazal si, da so stvari od oktobra naprej normalne, glede na to, da spreminjamo distribucijsko strukturo.Torej, gospod, kako prepričani smo, da bomo povečali...
Smo 100% prepričani.Vse je skoraj narejeno.In Astral, karkoli je dal, je -- dal popolno pregledno vodenje.
Ne poskušamo narediti ničesar brez popolne jasnosti in vse je narejeno.Sem 110% samozavesten in stvari se premikajo v pozitivno smer.Tudi jaz to dejansko pokažem v obliki številke in v obliki številke se bo odrazilo.
In sam, strašim celoten posel z lepili z -- dajem 70 %, 80 %.O tem sem dvakrat prepričan.
Morate se zanesti na nas.To, kar počnemo, je dolgoročno in videli boste, da številke in rast dosegajo ustvarjanje, vsako kemijo se premika.Hkrati delamo na toliko dodatkih kemije.Izdelali smo celotno paleto gradbene kemikalije.Zdaj imamo odobren center za raziskave in razvoj s strani indijske vlade.Imamo torej zelo sodobno središče za raziskave in razvoj.Nekatere kemije bodo končane in izvažanje v našo tovarno v Združenem kraljestvu se nadaljuje.Ne gre torej za to, da bomo delali stvari samo zato, ker je šlo to in to narobe ali je šlo to narobe, ampak delamo stvari za -- širitev trga in rast.In videli boste v številkah.
Pravzaprav so vse to dolgoročne koristi.Torej ne smemo pregledati vseh (neslišno) za 1 četrtletje ali 2 četrtletji.
Tudi v cevovodni dejavnosti smo morali prestati številne tovrstne izzive.In vedno smo šli skozi njih, glede na popolno jasnost trga in popolno zaupanje ter zagotovili v vsakem trenutku, ko smo sprejeli obsežne odločitve, obsežne spremembe, popolne spremembe od vira do drugega vira v CPVC.In za to smo delali z zaupanjem.In povem vam, da bomo -- na tem smo delali z zaupanjem.In ne morem reči za -- v tem trenutku, vendar vam zagotavljam, da boste to videli v obliki številk od -- vsaj od tega četrtletja naprej, vam pravim.In Q3, Q4 bi bila celo v odličnih barvah.
To je zelo koristno, Sandeep bhai.Gospod, samo povezano vprašanje.Kako to vpliva na premikanje obratnega kapitala iz 3-plastnega v 2-plastni?Torej ne vem, koliko stane distribucija na ravni trgovca?Ali pa pri...
To ne bo vplivalo na obratni kapital, ker tudi tukaj jih je veliko -- pripeljali smo na podlagi gotovine in prinesi ali pa so cikli od 15 do 30 dni.Tudi mi se pogovarjamo z bankirji o financiranju kanala.Dobili smo zelo dobro ponudbo ene banke, ki nas podpira pri kanalskem financiranju.Tako 100 % ohranjamo naš obratni kapital nedotaknjen in izvajamo vse potrebne spremembe.
Delamo torej na vseh frontah.Ni omejeno samo na 3-nivojsko do 2-nivojsko stvar.Toda vzporedno delamo na drugih podobnih.In tudi Astral smo si vzeli veliko časa, da smo vzpostavili blagovno znamko in prešli na zmanjšanje v dnevih terjatev, nato pa na kanal financiranja in vse.Vse to je stalna vaja, pogovori z bankirjem, vključitev v odbor in prepričevanje -- distributerja, da pride na pot financiranja kanala, sklenitev vseh dogovorov z vsakim distributerjem.To je zelo, zelo dolgotrajna vaja.To se ne more zgoditi v 1 ali 2 četrtletjih.Našim vlagateljem vedno rečemo, naj bodo potrpežljivi, ker nas ob koncu dneva ne bo tukaj 1, 2, 3 ali 4 četrtletje.Tukaj smo že leta.In moraš biti potrpežljiv.In s to potrpežljivostjo -- tudi Resinova, ko smo prevzeli, sem prepričan, da so bili vlagatelji prvo leto ali leto in pol zelo razočarani, ker vlagatelji gledajo z vidika cene delnic.Z vidika upravljanja, če vidite, ne gledamo na borzno ceno.Vedno vidimo, da so to strukturne spremembe, ki bodo dolgoročno pomagale organizaciji.In vedno pravimo: "Vsi vlagatelji, bodite potrpežljivi in vložite denar za 5-letno perspektivo."Prepričan sem, da bodo v tem 5-letnem mandatu kakršni koli popravki potrebni za kar koli, pretvorjeni v donosno številko.Enako se je zgodilo tudi v Rexu.Ko smo kupili Rex, je EBITDA padel s 14 %, 15 %, 16 % je normalen EBITDA Rexa.Prišli smo celo do 3-odstotnega EBITDA.In zadnje četrtletje vidite okoli 6 %, 7 % ali 8 % vrste EBITDA.Zdaj ste prišli do dvomestne vrste EBITDA.Torej te -- vse stvari zahtevajo čas, ker -- včasih pa se zmotimo tudi pri naših napovedih.Računamo, da bomo korekcijo naredili v 2, 3 četrtletjih ali morda 4 četrtletjih.Lahko traja tudi 6 četrtin.Ko delamo praktične stvari, je zelo, zelo težko, včasih je potreben tudi čas in lahko se odločimo tudi sami.Konec dneva smo tudi ljudje.Padec se lotevamo profesionalno.Zato vedno prosimo vse: "Ne glejte, prosim, 1 četrt ali 2 četrtini. Bodite potrpežljivi. Ko bodo te stvari -- popravljene, se bodo pretvorile v številko tukaj."
Drugič, naj bom zelo pregleden glede na tržni in finančni scenarij.Dajanje kreditov in prodaja materiala je zadnja stvar, ki smo jo počeli zadnji 2 leti, tudi v poslovanju s cevmi in lepili.In ne bi tvegali nobene rasti za ceno dajanja materiala za velike kredite temu trgu ali povečanja kreditnih linij ali predvidevanja teh številk.To je - mi smo - prva prednostna naloga je, da to obdržimo pod nadzorom.In če vse to držimo pod nadzorom, delamo vse te stvari in gremo naprej, kajne?
Kot je povedal Hiranand bhai, gremo skozi izzive v Rexu.Spet smo v dvomestni rasti.Podobno gremo v ceveh skozi takšne izzive.In pri lepilu nimamo izziva.Prestal je vse te izzive ter rast in maržo.Kljub temu še nikoli nismo imeli negativne marže.To je ena največjih stvari, za katero smo poskrbeli, potem pa vse spremembe.
Tudi cevi, tudi če vidite, obstaja imenik višje rasti.Tudi na tej strani smo včasih zaskrbljeni.Z našo ekipo se vedno pogovarjamo: "Je naš denar varen?"Kajti včasih, če dobite višjo rast od katerega koli posameznega distributerja ali katere koli določene geografije, postanemo še posebej previdni, ker to ni pravi čas na trgu, če smo zelo pošteni, ker je trg obupan.V teh okoliščinah je ohranjanje kakovosti bilance stanja za nas največji izziv.Zato vedno znova preverimo pri našem distributerju, dvakrat preverimo pri naši ekipi.Prek naših tržnih informacij zbiramo informacije.Ne glede na to, ali gre za resnično povpraševanje ali pa nekdo vzame večji inventar in gre potem nekaj narobe, zato smo zelo, zelo previdni.In to je razlog, da smo -- lani smo zmanjšali tudi kreditne dni.Vidite lahko tudi v številki bilance stanja.Zato moramo biti -- strinjam se s Sandeepom bhaiem, da na račun kredita ali na račun terjatev ali kakovosti bilance stanja ne želimo opravljati posla.Z veseljem bomo poslovali nekoliko nižje, vendar želimo ohraniti, da naša bilanca stanja ostane zdrava.Veseli smo, ko je nekaj - ali 3% manjša rast, vendar ne želimo žrtvovati s kakovostjo bilance stanja.
Dame in gospodje, to je bilo zadnje vprašanje.Konferenco zdaj predajam vodstvu za zaključne komentarje.Gospod, k vam.
Najlepša hvala, Sandeep bhai in Hiranand bhai, ker sta sodelovala pri razpisu.Najlepša hvala.
Hvala, Nehal, in hvala vsem udeležencem, da ste se pridružili temu pogovoru.In če kaj izostane, sem na voljo danes.In jutri naprej vsi odhajamo v Evropo.Zato vas prosim, če imate kakšno vprašanje, me lahko pokličete na mobilni telefon.Vedno sem vam na voljo za odgovor na vaše vprašanje.Najlepša hvala.
Čas objave: 28. avgusta 2019