Transkripti i redaktuar i telefonatës ose prezantimit të fitimeve të WRK.N 5-maj-20 12:30 GMT

6 maj 2020 (Thomson StreetEvents) -- Transkripti i redaktuar i telefonatës ose prezantimit të fitimeve të Westrock Co të martën, 5 maj 2020 në orën 12:30:00 GMT

Zonja dhe zotërinj, faleminderit që qëndruat pranë dhe mirëpresim në Thirrjen e Konferencës së Rezultateve të Tremujorit të Dytë Fiskal 2020 të Kompanisë WestRock.(Udhëzimet e operatorit)

Tani do të doja t'ia dorëzoja konferencën folësit tuaj sot, z. James Armstrong, Zëvendës President i Marrëdhënieve me Investitorët.Faleminderit.Ju lutem shkoni përpara.

Faleminderit operator.Mirëmëngjes dhe faleminderit që iu bashkuat thirrjes sonë të fitimeve të tremujorit të dytë fiskal 2020.Ne lëshuam deklaratën tonë për shtyp këtë mëngjes dhe postuam prezantimin shoqërues të diapozitivës në seksionin Marrëdhëniet me Investitorët e faqes sonë të internetit.Ato mund të aksesohen në ir.westrock.com ose nëpërmjet lidhjes në aplikacionin që po përdorni për të parë këtë transmetim në internet.

Me mua në thirrjen e sotme janë Shefi Ekzekutiv i WestRock, Steve Voorhees;Zyrtari ynë Kryesor Financiar, Ward Dikson;Shefi ynë Tregtar dhe Presidenti i Paketimit të valëzuar, Jeff Chalovich;si dhe Shefi ynë i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit, Pat Lindner.Pas komenteve tona të përgatitura, ne do të hapim thirrjen për një seancë pyetje-përgjigje.

Gjatë thirrjes së sotme, ne do të bëjmë deklarata largpamëse që përfshijnë planet, pritshmëritë, vlerësimet dhe besimet tona në lidhje me ngjarjet e ardhshme.Këto deklarata mund të përfshijnë një sërë rreziqesh dhe pasigurish që mund të bëjnë që rezultatet aktuale të ndryshojnë materialisht nga ato që diskutuam gjatë thirrjes.Ne i përshkruajmë këto rreziqe dhe pasiguri në dosjet tona në SEC, duke përfshirë 10-K tonë për vitin fiskal të përfunduar më 30 shtator 2019.

Përveç kësaj, ne do të bëjmë deklarata largpamëse në lidhje me ndikimin e pandemisë COVID-19 në performancën tonë operacionale dhe financiare.Shtrirja e këtyre efekteve, duke përfshirë kohëzgjatjen, shtrirjen dhe ashpërsinë e pandemisë, është shumë e pasigurt dhe nuk mund të parashikohet me besim në këtë moment.Ne gjithashtu do t'i referohemi masave financiare jo-GAAP gjatë thirrjes.Ne kemi ofruar një rakordim të këtyre masave jo-GAAP me masat më të drejtpërdrejta të krahasueshme të GAAP në shtojcën e prezantimit të rrëshqitjes.Siç u përmend më parë, prezantimi i rrëshqitjes është i disponueshëm në faqen tonë të internetit.

Mirë.Faleminderit, James.Faleminderit atyre prej jush që keni telefonuar për t'u bashkuar me thirrjen tonë këtë mëngjes.Kemi shumë për të mbuluar.

Do të filloj duke falënderuar ekipin e mrekullueshëm të WestRock për gjithçka që po bëjnë për të ndihmuar në lidhjen e produkteve thelbësore me njerëzit në mbarë botën.Ekipi i WestRock, i mbështetur nga shkalla dhe aftësitë e gjera të rrjetit tonë të mullirit dhe konvertimit, janë përgjigjur heroikisht për të ndihmuar klientët tanë të përmbushin kushtet në ndryshim të tregut të shkaktuara nga pandemia.

Ne gjeneruam rezultate të qëndrueshme financiare në tremujor, me EBITDA të rregulluar të segmentit prej 708 milionë dollarë.Kjo ishte në nivelin më të lartë të udhëzimeve që ne dhamë tremujorin e kaluar.Ne po zbatojmë strategjinë tonë të diferencuar nga një pozicion i fuqisë financiare dhe likuiditetit të konsiderueshëm.

Pandemia e COVID-19 ka ndikuar në tregjet globale, ka shkaktuar paqëndrueshmëri të paparë dhe ka turbulluar perspektivën ekonomike.Në këtë sfond dhe falë performancës së ekipit WestRock, kompania ka vazhduar të ofrojë si një pjesë thelbësore e zinxhirit të furnizimit global, duke mbështetur klientët tanë me një portofol produktesh dhe zgjidhjesh dhe shtrirje globale që ata kanë nevojë për t'i çuar produktet e tyre. konsumatorët që kanë nevojë për to.

Pandemia ka ndërprerë modelet e kërkesës në të gjithë biznesin tonë dhe ndërsa disa tregje, veçanërisht tregtia elektronike, kanë qenë shumë të forta, të tjera, përfshirë tregjet industriale, kanë parë ndikime të rëndësishme negative.Ne vazhdojmë të besojmë se shtytësit tanë afatgjatë të rritjes mbeten të pandryshuar, se WestRock mbetet i pozicionuar mirë me strategjinë e duhur për të pasur sukses dhe për të krijuar vlerë për të gjithë aktorët tanë.

Thënë këtë, perspektiva ekonomike globale është zbutur ndjeshëm në afatin e afërt.Prandaj, ne po zbatojmë një plan veprimi përmes të cilit po marrim hapa të kujdesshëm dhe të duhur për t'u përgatitur për një sërë kushtesh ekonomike dhe të tregut.Ne jemi të fokusuar në plotësimin e nevojave të klientëve tanë, duke mbështetur shëndetin, sigurinë dhe mirëqenien e shokëve tanë të skuadrës dhe duke ndërtuar më tej në themelet tona të fuqisë financiare.

Më poshtë janë komponentët kryesorë të planit tonë të veprimit për pandeminë.Ne kemi standardizuar masa të përmirësuara sigurie në të gjithë kompaninë tonë, duke përfshirë distancimin social, pastrimin e thellë, mbulimin e fytyrës, kontrollin e temperaturës dhe praktika të tjera për të ndihmuar në mbajtjen e shokëve të ekipit të sigurt dhe të shëndetshëm.Skuadra jonë ka bërë jashtëzakonisht mirë gjatë kësaj kohe.Dhe gjatë këtij tremujori, ne do të ofrojmë çmime njohjeje një herë për shokët tanë të prodhimit dhe operacioneve.

Ne do të vazhdojmë të përputhim ofertën tonë me kërkesën e klientit, duke përfshirë reduktimin e ndërrimeve në impiante aty ku është e nevojshme dhe ndërprerjen e kohës në makineritë tona të letrës që u shërbejnë tregjeve me kërkesë të reduktuar.Në të njëjtën kohë, ne do të përfitojmë nga mundësitë ku ata paraqiten, duke përfshirë përdorimin e shkallës dhe aftësive të sistemit tonë ekzistues për t'i shërbyer tregjeve në rritje, duke përfshirë tregtinë elektronike dhe përgjigjen ndaj rritjeve të kërkesës.

Ne po zbatojmë reduktime afatshkurtër të kostove operative të udhëhequra nga uljet e pagave dhe mbajtjes deri në 25% për ekipin tonë të lartë ekzekutiv dhe bordin tonë të drejtorëve, si dhe reduktime të shpenzimeve diskrecionale.Ne planifikojmë të përdorim stokun e kompanisë sonë për të paguar stimujt tanë vjetorë dhe për të bërë kontribute 401(k) të financuara nga kompania jonë në vitin 2020. Kjo do të sigurojë para shtesë të disponueshme për reduktimin e borxhit, ndërkohë që përafron më tej stimujt e ekipit drejtues dhe shokëve të skuadrës në të gjitha nivelet e kompania me investitorët tanë.

Ne po reduktojmë investimet tona kapitale me 150 milionë dollarë këtë vit dhe do të investojmë 600 milionë deri në 800 milionë dollarë në vitin fiskal 2021. Në këtë nivel, ne do të përfundojmë projektet kapitale strategjike që kemi në proces, do të mirëmbajmë sistemin tonë dhe do të bëjmë investimet kapitale të nevojshme për përmirësojnë produktivitetin dhe furnizojnë tregjet tona në rritje.

Dhe së fundi, ne po e rivendosim dividentin tonë tremujor në 0,20 dollarë për aksion për një normë vjetore prej 0,80 dollarë për aksion.Ky është një hap i kujdesshëm për t'u ndërmarrë në një mjedis të pasigurt që do të sigurojë dividentë domethënës, të qëndrueshëm dhe konkurrues për aksionerët e WestRock, ndërkohë që do të ndajë 275 milionë dollarë shtesë në vit për reduktimin e borxhit.Kjo do të përfitojë aksionerët tanë duke reduktuar levën, duke rritur likuiditetin dhe duke ruajtur aksesin tonë në tregjet e kapitalit të borxhit afatgjatë.

Ndërsa situata me COVID-19 evoluon, ne do të rivlerësojmë dividentin tonë dhe do të shikojmë të rrisim dividentin tonë në të ardhmen ndërsa tregjet kthehen në normalitet.Ky kombinim veprimesh do të na mundësojë që të përshtatemi shpejt me ndryshimet në kushtet e tregut dhe ne presim që të sigurojmë një shtesë prej 1 miliard dollarësh cash në dispozicion për reduktimin e borxhit deri në fund të vitit fiskal '21.Kjo do të mbështesë biznesin tonë në një sërë kushtesh ekonomike dhe të tregut dhe do të sigurojë që WestRock të mbetet i pozicionuar mirë për sukses afatgjatë.

Përgjigja e WestRock ndaj pandemisë së deritanishme dhe aftësia jonë për të pasur sukses në vazhdim varet nga puna e palodhur dhe përkushtimi i ekipit të WestRock, i cili është rritur për të mbajtur funksionimin e operacioneve tona dhe për të ndihmuar klientët tanë.Ne do të vazhdojmë të mbështesim shokët tanë të skuadrës, familjet e tyre dhe komunitetet ku operojmë.Ndërsa perspektiva afatshkurtër është e paqartë, ne kemi strategjinë e duhur dhe ekipin e duhur për të lundruar në këtë mjedis dhe për të krijuar një kompani edhe më të fortë.

Përveç procedurave të standardizuara dhe të zgjeruara të sigurisë që kemi zbatuar në të gjithë kompaninë tonë, ne tani po punojmë krejt ndryshe nga sa ishim vetëm 2 muaj më parë.Pavarësisht nëse jemi duke punuar në një objekt operativ ose në shtëpi, ne po takohemi më shpesh se kurrë për të identifikuar dhe trajtuar çështjet operacionale që ndryshojnë me shpejtësi kur ato lindin.Kjo po mbështet përpjekjet tona për t'u përshtatur shpejt për të përmbushur nevojat në ndryshim të klientëve tanë.

Dhe ne kemi përparuar për komunitetet tona, duke përfshirë partneritetin me klientët tanë dhe gjithashtu Qendrën e Gjeorgjisë për Inovacionin Mjekësor për të ofruar mbështetje në prodhim për më shumë se 200,000 mburoja fytyre.Ne po dhurojmë kuti të valëzuara dhe kontejnerë shërbimi ushqimor për bankat e ushqimit, si dhe për shpërndarjen bamirëse të ushqimit në shumë nga komunitetet tona.

Le të kthehemi te ecuria jonë për tremujorin e dytë fiskal.Ne gjeneruam shitje neto prej 4.4 miliardë dollarësh me EBITDA të rregulluar të segmentit prej 708 milion dollarë, fitime të rregulluara për aksion prej 0.67 dollarë.Gjatë vitit të kaluar, ne kemi avancuar strategjinë tonë të diferencuar me rritje të fortë duke shtuar 380 zëvendësime shtesë të makinerive.Ne kemi shtuar 20 klientë të ndërmarrjeve gjatë 12 muajve të fundit.Klientët e ndërmarrjeve tani përbëjnë 7.5 miliardë dollarë në shitje krahasuar me 6 miliardë dollarë një vit më parë, një rritje prej 25%.

Në përgjithësi, ne kemi një fleksibilitet të konsiderueshëm financiar me më shumë se 2.5 miliardë dollarë likuiditet afatgjatë, duke përfshirë më shumë se 600 milion dollarë para të gatshme.Ne kemi maturime të kufizuara të borxhit deri në mars të vitit 2022 dhe plani ynë i pensioneve i kualifikuar në SHBA është i financuar 102%.

Gjatë tremujorit, ne përjetuam fuqi në kanalet e e-commerce dhe në segmentet e tregut të proteinave, ushqimeve të përpunuara, bujqësisë, kujdesit shëndetësor dhe pijeve.Segmente të tjera të tregut, duke përfshirë mallrat e luksit dhe produktet industriale, u zbutën si rezultat i ndikimit të COVID-19.

Rezultatet tona të tremujorit të dytë pasqyrojnë vëllime më të larta të eksporteve dhe të kontejnerëve vendas dhe dërgesave të kutive.Variacioni i çmimit/përzierjes pasqyron rrjedhën e uljeve të çmimeve të publikuara më parë dhe rënien e tregut nga viti në vit në çmimet e eksportit dhe të kontejnerëve vendas, pulpës dhe letrës kraft.

Paketimi i valëzuar dha rezultate solide në tremujor, me EBITDA të rregulluar të segmentit prej 502 milionë dollarësh dhe marzhe të rregulluara të segmentit EBITDA prej 18%.Marzhet e rregulluara të EBITDA të Amerikës së Veriut ishin 19%, dhe marzhet e rregulluara të EBITDA të Brazilit ishin 28%.

Gjatë tremujorit, ecuria e fortë operacionale me vëllime më të larta, produktivitet të fortë dhe deflacion u kompensuan më shumë nga rënia e çmimeve.Shitjet e forta në tregtinë elektronike, ushqimet e përpunuara dhe produktet e shitjes me pakicë si produktet e pastrimit, produktet e letrës dhe pelenat u kompensuan në gjysmën e dytë të marsit nga reduktimet e ndjeshme në segmentet tona të përdorimit përfundimtar të shpërndarjes dhe letrës, produkteve industriale dhe shërbimeve ushqimore dhe paketimit të picave.

Ky trend ka vazhduar edhe në prill, me më shumë se 130 klientë tanë që raportuan mbyllje të përkohshme të impianteve.Janë 130 nga klientët tanë që raportojnë mbyllje të përkohshme të impianteve dhe ndërrime të reduktuara bazuar në efektet e koronavirusit.Edhe segmente si proteinat dhe ushqimet e përpunuara po vuajnë kohë joproduktive për shkak të efekteve të koronavirusit tek punonjësit e tyre.

Dërgesat me kuti gjatë tremujorit u rritën me 1.3% në baza absolute, me dërgesat në rritje në fund të tremujorit pasi konsumatorët filluan të strehoheshin në shtëpi.Dërgesat tona të kutive u ndikuan negativisht nga mbyllja e 5 fabrikave të kutive gjatë vitit të kaluar, si dhe nga ulja e kërkesës nga segmentet e tregut industrial, të shpërndarjes dhe të picave, si dhe nga shitjet më të ulëta të fletëve me marzh të ulët te konvertuesit e palëve të treta.Ndikimi kumulativ i këtyre faktorëve uli shitjet e kutive tona me 2.7% krahasuar me vitin e kaluar.

Por le ta vëmë këtë në perspektivë.Gjatë 3 viteve të fundit, ne kemi qenë shumë të suksesshëm në rritjen e biznesit tonë të kutive.Në fakt, rritja organike e dërgesave tona në kuti gjatë kësaj kohe është afërsisht 10%, gati dyfishi i rritjes së industrisë prej 5.5%.Qasja jonë tregtare ndaj klientëve tanë vazhdon të funksionojë mirë për të përmbushur nevojat e klientëve që ndryshojnë me shpejtësi.

Fuqia e biznesit tonë të paraprintimit na ka mundësuar të hapim një vendndodhje të re në Las Vegas për të përmbushur kërkesën tonë në rritje për grafikë dhe për të furnizuar gjurmën tonë të zgjeruar me shtimin e sistemit KapStone.Ne po zgjerojmë pajisjen tonë të printimit paraprak të Jacksonville për të shtuar një shtypje të vazhdueshme që do të sigurojë kapacitet shtesë dhe do të ulë koston.

Shitjet tona të brendshme dhe të eksportit të kontejnerëve u rritën së bashku me 112,000 tonë në tremujor krahasuar me vitin e kaluar.30,000 tonë rritje erdhi nga veshjet tona të sipërme të bardha me vlerë më të lartë.Projektet tona strategjike dhe integrimi i KapStone vazhdojnë.Ne e përfunduam tremujorin me një normë vjetore prej 125 milionë dollarësh në sinergji nga KapStone.Ekipi ynë ka bërë përparim të konsiderueshëm në rikonfigurimin e fabrikës North Charleston pas mbylljes së përhershme të makinës së letrës # 2.Përzierja e klasave të specializuara të mullirit është rishpërndarë nëpër operacionet e mbetura, gjë që ka optimizuar prodhimin tonë dhe ka ofruar efikasitet në kosto.Ne parashikojmë të jemi në normat tona të planifikuara të prodhimit dhe kursimeve deri në fund të vitit kalendarik.

Si përmbledhje, ekipi i paketimit të valëzuar të WestRock po funksionon jashtëzakonisht mirë në këtë mjedis, i mbështetur nga sistemi ynë i impianteve të kutive të investuara mirë dhe sistemi ynë i mullirit me mbulim të jashtëzakonshëm gjeografik dhe aftësitë për të bërë gamën më të gjerë të notave të kartonit të kontejnerit dhe letrës kraft në industri.

Le të kthehemi te segmenti ynë i Paketimit të Konsumatorit, ku rezultatet ishin afërsisht të sheshta nga viti në vit me segmentin EBITDA të rregulluar prej 222 milionë dollarësh në një mjedis shumë të paqëndrueshëm.Në tremujorin tonë, bizneset tona të ushqimit, shërbimeve ushqimore, pijeve dhe kujdesit shëndetësor performuan mirë me përzierjen e çmimeve më të larta dhe përfitimet nga nismat për zëvendësimin e plastikës.

Propozimi ynë i vlerave të diferencuara që shfrytëzon dizajnin, shkencën e materialeve dhe makineritë vazhdon të japë vlerë për klientët tanë.Kjo përmbysje u kompensua nga kërkesa e reduktuar për bukuri, kozmetikë dhe pije alkoolike të nivelit të lartë.Kërkesa më e ulët për printime komerciale në mars kontribuoi në marrjen e 13,000 tonëve ndërprerje ekonomike në tremujor dhe 14,000 tonë të tjerë në prill në sistemin tonë SBS.Mbetjet e mbetura të CRB dhe CNK mbetën të qëndrueshme në 3 dhe 5 javë, respektivisht.

Paketimi i Konsumatorit merr pjesë në një gamë të gjerë tregjesh përfundimtare.Ne e shikojmë biznesin përmes objektivit të 4 kategorive kryesore: Së pari, bizneset e ushqimit, shërbimeve ushqimore dhe pijeve përbëjnë rreth 57% të shitjeve të segmentit tonë.Ne fitojmë me klientët tanë me ofertat tona të diferencuara, të integruara të kartonit të palosshëm dhe gamën tonë të plotë të shitjeve të nënshtresave të kartonit te konvertuesit e pavarur.Këto biznese ofrojnë rritje dhe vlerë përmes inovacionit, produkteve të diferencuara, makinerive dhe shërbimit ndaj klientit;së dyti, bizneset tona të specializuara të paketimit përbëjnë rreth 28% të shitjeve të segmentit tonë.Vlera jonë e shtuar në paketimet e specializuara ponderohet drejt anës së konvertimit të biznesit.Biznesi i kujdesit shëndetësor ka qenë shumë i fortë dhe mbështetet nga oferta jonë e integruar e kartonave, etiketave dhe inserteve.Ndërsa performanca e ofertave tona të tjera të specializuara për mallrat e konsumit, kartat e pagesave dhe mediat kanë qenë të përziera, disa në rritje, disa në rënie me kalimin e kohës;kategoria e tretë është kartoni i specializuar SBS për duhan, printim komercial dhe ambalazhim të lëngshëm.Kjo përbën rreth 13% të shitjeve të segmentit tonë.Kjo kategori është sfiduar vitet e fundit për shkak të rënies së vëllimit laik të shtypit komercial dhe duhanit, të cilat për të dhënë kontekstin, kanë rënë me më shumë se 20% që nga viti fiskal '16;së katërti, ne përdorim tul për të balancuar sistemin tonë.Rënia e fundit e çmimit të pulpës ka ulur fitimet me rreth 28 milionë dollarë nga viti i deritanishëm dhe 12 milionë dollarë në tremujor në krahasim me vitin e kaluar.

Ne po shohim mundësi të mira për t'u rritur duke përdorur shkencën tonë materiale, inovacionin, ofertat e makinerive dhe qasjen tregtare me klientët tanë.Ne kemi investuar në aktivet tona të konvertimit dhe kemi investuar në sistemin tonë të mullirit në Mahrt, Covington dhe Demopolis për të përmirësuar strukturën e kostos dhe cilësinë e produktit.Në Covington, ne po prodhojmë tani SBS me densitet më të ulët në botë për kartonin e palosshëm dhe aplikacione të tjera.

Pra, ndërsa shumë pjesë të biznesit tonë të Paketimit të Konsumatorit janë përmirësuar dhe janë të pozicionuara mirë për të vazhduar përmirësimin afatgjatë, këto përmirësime janë kompensuar nga performanca e segmenteve tona të tregut fundor me vlerë të shtuar më të ulët dhe në rënie.Ne vazhdojmë të jemi të përkushtuar për të përmirësuar performancën afatgjatë të këtij biznesi.

WestRock është i pozicionuar mirë për të përballuar mjedisin aktual ekonomik.Ne kemi aftësinë t'i shërbejmë një gamë të gjerë segmentesh fundore të tregut, kemi fleksibilitet në të gjithë zinxhirin tonë të furnizimit, duke përfshirë aftësinë për të përdorur fibra të virgjër dhe të ricikluar.Shkalla jonë globale ofron tepricë dhe shkathtësi në këtë treg që ndryshon me shpejtësi.

Kërkesa përfundimtare e tregut po ndryshon me shpejtësi.Slide 11 ofron një përmbledhje të kushteve aktuale në tregjet tona.Siç u përmend më herët, kërkesa në kanalet e e-commerce është shumë e fortë.Ne besojmë se kjo do të vazhdojë të rritet.Tregjet e ushqimeve të përpunuara dhe të shitjes me pakicë, pijeve dhe ambalazheve të lëngshme ishin të forta në mars pasi klientët strehoheshin në vend dhe punonin nga shtëpia.

Tregjet e proteinave janë zhvendosur nga shumë pozitive në negative gjatë javëve të fundit pasi kompanitë e përpunimit të proteinave kanë ndjerë ndikimin e COVID-19.Kërkesa e klientëve industrialë dhe të shpërndarjes është ndikuar negativisht nga mbylljet, dhe tregje të tjera si shërbimi ushqimor dhe printimi komercial vazhdojnë modelin e tyre të rënies së tregut fundor nga tremujori i kaluar.

Nga vendi ku jemi sot, është e vështirë të parashikosh se cilat tendenca janë kalimtare dhe cilat do të vazhdojnë.Për fat të mirë, portofoli ynë i larmishëm i produkteve të letrës dhe paketimit na pozicionon mirë për t'u përshtatur dhe për të përmbushur nevojat në ndryshim të klientëve tanë në një seksion të gjerë të ekonomisë.Ndërsa perspektiva mbetet e paqartë, ne kemi marrë dhe po përgatitemi të ndërmarrim veprime për të lundruar kushtet e tregut ndërsa ato zhvillohen.

Faleminderit, Steve.Përveç aftësisë sonë për të gjeneruar para nga biznesi ynë, menaxhimi aktiv i maturimeve të borxhit tonë dhe mbajtja e niveleve të konsiderueshme të likuiditetit janë elementë thelbësorë të themelit të fortë financiar të WestRock.Në vitin fiskal 2019, ne zgjatëm afatet e maturimit të më shumë se 3 miliardë dollarëve të kredive të zotuara dhe më shumë se 2 miliardë dollarëve kredi bankare me afat.

Gjithashtu, vitin e kaluar, ne kemi rifinancuar 350 milionë dollarë në obligacione të cilat duhet të mbaronin në mars të 2020. Ne kemi maturitete të kufizuara të obligacioneve deri në mars të 2022, me vetëm 100 milionë dollarë që duhet të paguhen në qershor të këtij viti.Në fund të marsit, ne kishim më shumë se 2.5 miliardë dollarë likuiditet afatgjatë të angazhuar, duke përfshirë 640 milionë dollarë para në dorë.Tradicionalisht, ne gjenerojmë flukse monetare më të forta në gjysmën e dytë të vitit tonë fiskal.Ndërsa mbyllëm prillin, ne ishim në gjendje të reduktonim borxhin neto me rreth 145 milionë dollarë.Me këtë reduktim të borxhit në prill, likuiditeti ynë aktual i zotuar dhe paratë e gatshme janë afërsisht 2.7 miliardë dollarë.

Ne kemi jastëk të bollshëm në 2 besëlidhjet tona të borxhit dhe kjo na siguron fleksibilitet të konsiderueshëm për të drejtuar biznesin tonë.Përveç menaxhimit aktiv të maturimeve të borxhit dhe likuiditetit tonë, planet tona të pensioneve janë në një pozicion të fortë.Siç përmendi Steve, plani ynë i pensioneve i kualifikuar në SHBA është i mbifinancuar dhe kontributet tona globale në para për planet tona të kualifikuara në vitin fiskal 2020 janë vetëm 10 milionë dollarë.

Kalojmë te rrëshqitja 13. Ne po tërhiqim udhëzimet tona të plota për vitin për shkak të mjedisit ekonomik sfidues të lidhur me COVID 19. Edhe pse nuk po ofrojmë udhëzime për tremujorin e tretë, tendencat e fundit ka të ngjarë të shkaktojnë rënie të vazhdueshme të shitjeve dhe fitimeve.Steve theksoi tendencat e ndryshimit të kërkesës në shumë prej tregjeve tona përfundimtare, të cilat po ndikojnë negativisht në vëllimet në segmente specifike të biznesit tonë.

Përveç një perspektive të pasigurt të vëllimit, rezultatet e tremujorit të tretë do të pasqyrojnë rrjedhën e reduktimit të indeksit të publikuar për tabelat e linjës në janar dhe reduktimet e shkurtit për SBS dhe klasat e tabelave të ricikluara.Dhe megjithëse disa kosto të inputeve janë në rënie, kostot e fibrave të ricikluara janë rritur më shumë se 50 dollarë për ton që nga dhjetori.Ndërsa kushtet stabilizohen dhe kemi shikueshmëri më të madhe në tendencat e ardhshme të kërkesës, ne do të rivendosim udhëzimet tona.

Ne po ndërmarrim disa veprime vendimtare që presim që do të sigurojnë një shtesë prej 1 miliard dollarësh para në dispozicion për reduktimin e borxhit deri në fund të vitit fiskal 2021. Akti CARES i miratuar së fundi nga Kongresi shtyn afërsisht 120 milion dollarë taksa mbi pagat gjatë 3 tremujorëve të ardhshëm, gjë që do të të paguhet në dhjetor 2021 dhe dhjetor 2022.

Ne planifikojmë të bëjmë pagesat tona nxitëse për vitin 2020 dhe kontributet 401(k) gjatë vitit 2020 me aksionet e zakonshme të WestRock që do të rrisin fluksin tonë të parave me afërsisht 100 milionë dollarë.Ne po reduktojmë investimet tona kapitale në afërsisht 950 milionë dollarë në vitin fiskal 2020 dhe tani vlerësojmë një gamë prej 600 milionë dollarë deri në 800 milionë dollarë në vitin fiskal 2021, nga udhëzimi ynë i mëparshëm prej 1.1 miliardë dollarësh në vitin fiskal 2020 dhe 900 milionë deri në 1 miliard dollarë në vitin fiskal 2021.

Ne do të përfundojmë projektet tona strategjike në mullinjtë e Firences dhe Tres Barras gjatë 12 muajve të ardhshëm.Dhe ndërsa na është dashur të lundrojmë ndikimin e kufizimeve të strehimit në vend dhe disponueshmërinë e kontratës dhe burimeve teknike si rezultat i COVID-19, ne presim të nisim makinën e re të letrës Firence në gjysmën e dytë të vitit kalendarik. 2020. Projekti i përmirësimit të mullirit Tres Barras duhet të përfundojë në tremujorin e dytë të vitit fiskal '21.

Në këto nivele investimesh kapitale, ne kemi besim se do të vazhdojmë të investojmë në projektet e duhura të sigurisë, mjedisit dhe mirëmbajtjes dhe të përfundojmë projektet tona strategjike të mullirit, duke bërë gjithashtu investime për të mbështetur produktivitetin dhe rritjen e biznesit tonë.Këto reduktime do të ofrojnë 300 deri në 500 milionë dollarë para shtesë në dispozicion për reduktimin e borxhit deri në fund të vitit fiskal 2021.

Rivendosja e dividentit tonë vjetor nga 1,86 dollarë për aksion në 0,80 dollarë për aksion do të gjenerojë një rritje prej 400 milionë dollarësh në fluksin e parasë gjatë 1,5 viteve të ardhshme.Ndërsa rregullojmë operacionet dhe investimet tona me nivelet e kërkesës së klientit, ne do të vazhdojmë të gjenerojmë flukse të forta monetare të lira, të mbrojmë bilancin tonë dhe të kemi fleksibilitetin financiar për të ekzekutuar strategjinë tonë.

Faleminderit, Ward.Në këtë sfond të pandemisë, falë performancës së jashtëzakonshme të ekipit të WestRock, ne mbështetëm klientët tanë me një portofol unik produktesh dhe zgjidhjesh dhe shtrirje globale që ata kanë nevojë për t'i çuar produktet e tyre te konsumatorët që kanë nevojë për to.Ne po zbatojmë strategjinë tonë të diferencuar dhe po e bëjmë atë nga një pozicion i fuqisë financiare dhe likuiditetit të konsiderueshëm.

Ne po përballemi me kohë të paprecedentë dhe perspektiva në një afat të shkurtër mbetet e paqartë.Ne po përshtatemi dhe po zbatojmë strategjinë tonë si përgjigje.Plani i veprimit për pandeminë e WestRock do të na mundësojë t'i përgjigjemi shpejt ndryshimeve në kushtet e tregut ndërsa përputhim ofertën tonë me kërkesën e tregut.Ne presim që këto dhe veprime të tjera të forcojnë më tej pozicionin tonë financiar duke siguruar 1 miliard dollarë fluks monetar në dispozicion për reduktimin e borxhit deri në fund të vitit fiskal '21.

Të gjithë ne në WestRock jemi të sigurt në propozimin tonë të vlerës, se kemi strategjinë e duhur të diferencuar, ekipin e duhur për të lundruar në këtë mjedis dhe për të dalë një kompani edhe më e fortë.

Faleminderit, Steve.Si një kujtesë për audiencën tonë, për t'i dhënë të gjithëve një mundësi për të bërë një pyetje, ju lutemi kufizoni pyetjen tuaj në 1 me një vazhdim sipas nevojës.Do të arrijmë sa më shumë që të lejojë koha.Operator, a mund të bëjmë pyetjen tonë të parë?

George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divizioni i Kërkimeve - MD dhe Shef i Bashkë-Sektori në Kërkimin e Ekuitetit [2]

Faleminderit për të gjitha detajet dhe për gjithçka që po bëni për COVID.Mendoj se pyetja e parë që kisha lidhet me mënyrën se si do të vazhdoni të menaxhoni portofolin e bizneseve në vijimësi.Steve dhe Ward, dukej sikur -- dhe ju e përmendët, se ka një ndryshueshmëri të konsiderueshme në atë që po shihni për sa i përket tendencave të kërkesës.Është e vështirë të thuash se çfarë është laike, çfarë është një herë.A do të ishte e drejtë të thuhej se pasi ta përcaktoni këtë, do të ketë veprime shtesë për të optimizuar operacionet, biznesin, portofolin.Dhe mbase sapo kemi dëgjuar atë që kemi dashur të dëgjojmë, por duket sikur konsumatori mund të ketë pak më shumë punë për të bërë pasi ta vlerësoni këtë për shkak të çështjeve në preprint dhe duhan.Pra, nëse mund të flisnit me këtë, dhe unë kisha një vazhdim.

George, ky është Steve.Mendoj se pak a shumë i jeni përgjigjur pyetjes sepse mendoj se ne do të monitorojmë se çfarë po ndodh në treg dhe presim që të ketë ndryshime me kalimin e kohës.Nuk mund të parashikoj se cilat do të jenë ndryshimet.Nuk mund të parashikoj se do të shikojmë sistemin tonë dhe do të operojmë sistemin tonë dhe portofolin tonë në një mënyrë për ta optimizuar atë në përgjithësi.Dhe unë do të pajtohesha me ju që kemi -- do të thoja atë që thatë për konsumatorin, mendoj se kemi më shumë punë për të bërë me konsumatorin, do të pajtohesha me këtë, për arsyet që ju...

George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divizioni i Kërkimit - MD dhe Shef i Bashkë-Sektori në Kërkimin e Ekuitetit [4]

Në rregull.Dhe më pas, ndërsa bëhet fjalë për dividentin, padyshim, një vendim i rëndësishëm.Duke pasur parasysh që leva është pak më shumë se 3 herë, duke pasur parasysh hapësirën kryesore të besëlidhjes që ju thatë se është e rëndësishme dhe gjithë punën tjetër që keni bërë për të përmirësuar likuiditetin, a ka pasur diçka në veçanti që ju ka dhënë pauzë dhe për rrjedhojë katalizon dividentin?Sepse dukej sikur kishe hapësirë ​​për të vazhduar pagimin e dividentit.Çfarë ju shqetëson më shumë tani për sa i përket mbajtjes së tij në nivelin që kishte qenë më parë?Padyshim që e respektojmë vendimin dhe e vlerësoj ngjyrën.

Mirë.George, faleminderit për pyetjen sepse kjo nuk është aspak një çështje likuiditeti.Dhe unë mendoj se keni identifikuar gjënë 1.Nëse ka një gjë që po na prek të gjithëve, pavarësisht se ku jemi, është paparashikueshmëria e asaj që do të ndodhë në lidhje me kushtet e tregut.Dhe ne thjesht mendojmë se është më mirë për ne që të përpiqemi të dalim përpara kësaj dhe të sigurohemi që jemi po aq të përgatitur për t'u përballur me pasigurinë që kemi në ekonomi dhe kushtet e tregut në vijimësi.

Dhe këto veprime, dhe unë nuk i shikoj -- pasi dividenti është vetëm 1 nga një seri gjërash që ne bëjmë.Unë do të shikoja të gjithë paketën e veprimeve që po ndërmarrim për të na lejuar të lundrojmë në pasigurinë me të cilën po përballemi të gjithë ne.

George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divizioni i Kërkimit - MD dhe Shef i Bashkë-Sektorit në Kërkimin e Ekuitetit [6]

Pra, një pjesë e tij mund të jetë kapitali që mund t'ju kërkohet ndërsa optimizoni më tej portofolin me kalimin e kohës, a do të ishte e drejtë?

George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Divizioni i Kërkimit - MD dhe Shef i Bashkë-Sektori në Kërkimin e Ekuitetit [8]

Pra, ju po mbani gjithashtu pak pluhur, padyshim, duke pasur parasysh lëvizjet e mëtejshme që mund t'ju duhet të bëni brenda portofolit për të optimizuar operacionet.Kjo është një nga arsyet që do të ishte mirë të kishim para shtesë.A është e drejtë kjo?

Po.Unë thjesht e shikoj atë në përgjithësi, është një situatë shumë e paparashikueshme dhe mendoj se të gjitha veprimet që po ndërmarrim janë shumë të përshtatshme që ne të dalim përpara një periudhe vërtet pasigurie që po kalojmë të gjithë.

Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divizioni i Kërkimeve - MD & Analist i Lartë Kërkimor [11]

Steve, unë thjesht dua ta ndjek atë -- përgjigjen në pyetjen e dividentit, vetëm sepse mendoj se është disi e rëndësishme që investitorët ta kuptojnë plotësisht plotësisht.Dua të them, qëllimi juaj është se është -- nuk ka probleme likuiditeti që shihni tani, por me sa duket, ju po e bëni këtë si një -- për çdo rast, ju me të vërtetë nuk po e prisni, por është thjesht shumë konservatore veprim për të, siç thoni ju, të dilni para saj.A është vërtet kjo mënyra për ta kuptuar atë?Sepse unë mendoj se shumë njerëz do ta lexojnë atë sipërfaqësisht dhe do të thonë, wow, ata duhet të jenë të shqetësuar për gjenerimin e tyre të parave të gatshme, ata thjesht shkurtuan dividentin e tyre dhe kjo habiti shumë njerëz.

Po.Kështu që unë e vlerësoj që po e kërkoni këtë.Kjo nuk është një çështje likuiditeti.Unë mendoj se është pikërisht përpjekje për të dalë përpara një grupi të paparashikueshëm ngjarjesh.Dhe pastaj e mendoj shumë seriozisht nga pikëpamja e aksionerëve, dhe ne gjenerojmë para që do të shkojnë për të shlyer borxhin dhe mendoj se do të rritet në dobi të aksionerëve.Pra, nëse jam një aksioner, mendoj se e vlerësoj këtë sepse na lejon në njëfarë mënyre paratë për të paguar borxhin, i cili do të jetë i disponueshëm për -- i cili do të rritet në dobi të aksionerëve dhe do të përmirësohet likuiditet dhe të na sigurojë akses afatgjatë në tregjet e kapitalit të borxhit, të cilat mendoj se janë shumë të rëndësishme.Dhe dividenti në 0.80 dollarë është ende domethënës dhe i konsiderueshëm dhe është konkurrues me shumë alternativa të tjera investimi.

Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divizioni i Kërkimeve - MD & Analist i Lartë Kërkimor [13]

Mirë.Dhe pastaj shpejt - duke pranuar se është një situatë shumë e rrjedhshme.A ka ndonjë specifikë që mund të ndani me ne në lidhje me atë se si po duket kërkesa aktualisht kundrejt vendit ku kishte qenë, cila është pritshmëria juaj më e mirë për majin, ku duken gjërat?

Po, Mark, do ta lë Xhefin t'i përgjigjet asaj për të valëzuar dhe më pas Pat, t'i përgjigjet asaj për konsumatorin.Pra Jeff?

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [15]

Faleminderit, Steve.Mirëmëngjes, Mark.Pra, është shumë herët për të thënë se në maj do të thosha se prapambetjet tona në javën e parë janë të qëndrueshme.Dhe unë do të jap sa më shumë qartësi të mundem në vëllimet e prillit, duke kuptuar që ju po kërkoni detaje në tregjet përfundimtare specifike.Unë thjesht nuk e kam ende atë pamje të grimcuar.Dhe më pas, siç e përmendët, bazuar në shumat e mbylljes së përkohshme të impianteve të klientëve tanë, paqëndrueshmërinë në profilin e kërkesës, mund të mos jetë tregues se çfarë do të jetë ose nuk do të jetë tremujori.Pra, ne e përfunduam prillin me rreth 4%.Ne e nisëm muajin fuqishëm me punë të prapambetura dhe më pas çdo javë përkeqësohej gradualisht.Pra, ne kemi, siç përmendi Steve, mbi 130 klientë që mbyllën ose reduktuan ndërrimet në të gjithë biznesin, 4 nga 10 klientët tanë kryesorë kishin fabrika të shumta nga fundi i marsit deri në fillim të prillit.Pra, ne e pamë atë në segmente të forta në ushqimin tonë të përpunuar dhe biznesin tonë të proteinave.Janë SHBA dhe Kanada.Dhe më pas bizneset që ne -- që i shërbejnë paketimit të shërbimit të ushqimit ose bizneset e shërbimit të ushqimit gjithashtu ranë.Dhe më pas e pamë këtë në segmentet e përdorimit përfundimtar që ishin të dobëta si produktet tona industriale dhe biznesi ynë i shpërndarjes dhe letrës, që është një pjesë e madhe.

Biznesi që dolëm dhe fabrikat e kutive që mbyllëm do të mbeten një erë e kundërt.Dhe më pas ne kemi dalë nga një biznes me fletë me vlerë të ulët në atë zonë të shpërndarjes dhe letrës.Pra, kjo do të ishte pak e zvarritur për vitin e ardhshëm fiskal kur dalim.Por përsëri, nëse shikoni përllogaritjet, ne u rritëm 1.7% në prill të vitit të kaluar.Tregu ra me rreth 1.4%.Ne u rritëm 2.7% në tremujorin e vitit të kaluar dhe tregu ishte i qetë.Pra, komponimet janë të vështira.

Por duke thënë këtë, biznesi ynë funksionoi shumë mirë.Ne përputhim ofertën tonë me kërkesën e klientëve tanë.Bimët ecnin mirë.Ata kishin kushte shumë sfiduese me bizneset që ishin në rritje, bizneset ishin në rënie.Ne e zhvendosëm biznesin rreth bimëve fjalë për fjalë në mënyrë të përsosur.Dhe Steve përmendi se fuqia jonë punëtore reagoi heroikisht.Dhe kështu, ne jemi të sigurt afatgjatë se mund të vazhdojmë të integrojmë këtë biznes dhe strategjinë tonë të diferencuar për shitjet e makinerive, shitjet grafike të paraprintimit vazhdojnë të mbeten të forta.Ne jemi të sigurt në aftësinë tonë afatgjatë për të rritur këtë biznes.

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shefi i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [17]

E madhe.Faleminderit, Steve, dhe faleminderit, Jeff.Dhe kështu që unë vërtet nuk mundem -- ashtu si Jeff, nuk mund të komentoj shumë për May.Do të përpiqem të jap disa detaje për prillin, në veçanti, se si përputhet me komentet që Steve përshkroi rreth tremujorit.Në thelb, ajo që pamë në fund të tremujorit deri në muajin mars vazhdoi me të vërtetë në prill.Ne pamë kërkesë solide dhe stabilitet në ushqim, shumicën e notave dhe aplikimeve të shërbimit ushqimor, pije dhe kujdes shëndetësor.Diferencat tona të prapambetura në prill në CNK mbeten të forta në 5 javë dhe CRB është rreth 3 javë.Dhe kështu ne ndihemi mirë për -- dhe optimistë për shërbimin e ushqimit, pijeve dhe kujdesit shëndetësor.

Ne u përballëm me disa sfida mjaft të rëndësishme veçanërisht në shtypin komercial.Dhe kështu, ndoshta do të marr një moment dhe do ta përshkruaj atë.Ne ishim larg diku në lagje në prill, rreth 50%.Kjo është rreth gjysma e normës së shitjeve ditore në prill siç do të kishim zakonisht, dhe rreth gjysma e asaj që kishim në shkurt.Shumë prej tyre janë thjesht të nxitura nga reduktimet në postimet dhe reklamat direkte dhe disa nga përfitimet në projektet e ushqyer me fletë që normalisht do të ishin të forta këtë kohë të vitit, në të vërtetë sapo u anuluan.Dhe kështu vazhdoi në prill.Sigurisht, siç e kemi diskutuar, është e vështirë të thuhet se çfarë do të ndodhë përpara.

Dhe gjithashtu, ne patëm njëfarë butësie në mars, në veçanti, dhe kjo vazhdoi deri në prill në shpirtrat tanë të nivelit të lartë ndoshta të ndikuar disi nga patatimet.Dhe gjithashtu në kozmetikë dhe në kujdesin e bukurisë, këto janë më shumë produkte diskrecionale, me vlerë të lartë.Dhe disa nga ato produkte u konsideruan si jo thelbësore dhe klientët tanë nuk i përdornin objektet e tyre.Dhe kështu Prilli, do të thoja, vazhdoi me të vërtetë tendencat që pamë në mars që Steve kishte përshkruar.

Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Divizioni i Kërkimeve - MD & Analist i Lartë Kërkimor [18]

Dhe nëse do të mundja -- pra, nëse i bashkonit të gjitha së bashku në prill, rend i madhësisë, si mund të dukej?Pat?

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shefi i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [19]

Për sa i përket konsumatorit konkretisht?Pra, në përgjithësi, unë do të thoja se me të vërtetë duhet të ndahet sipas secilës prej notave individuale.Por unë do të thoja që prilli ishte në rënie nga viti në vit.Nuk mund të jap një numër të saktë tani, sepse është shumë herët për detajet, por në një rënie modeste nga viti në vit, si dhe në krahasim me marsin.Dhe ju do të shihni -- Steve përmendi në komentet e tij, veçanërisht rreth SBS, kryesisht për shkak të ndikuar nga impianti komercial që morëm rreth 14,000 ton ndërprerje, ndërprerje ekonomike në muajin prill, duke reflektuar atë butësi që kishim në fabrikën komerciale.

Dhe Mark, ky është Ward.Unë thjesht do të shtoja, do të kthehesha te komentet e mia të përgatitura kur thamë se të ardhurat dhe fitimet do të uleshin në mënyrë të njëpasnjëshme.Dhe normalisht, ne po shkojmë në një periudhë sezonale në gjysmën e dytë të vitit, ku të ardhurat do të rriteshin.Kështu që unë mendoj se komentet që Jeff dhe Pat ju dhanë për muajin janë në përputhje me pikëpamjen tonë për rënien vijuese për tremujorin.

Për pyetjen time të parë, pyesja veten nëse mund të flisni pak për rendin e madhësisë së llojit të rritjes së fibrave tuaja, fibrave tuaja të ricikluara rritet, që nga fundi, që mendoj se ishte ndoshta në tremujorin e parë fiskal dhe më pas aftësinë tuaj për të kompensuar këto rritje.

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [24]

Mark, po.Pra, ne kemi pasur rritje të konsiderueshme në fibrat tona.Ne jemi deri tani 50 dollarë ose më shumë një ton.Dhe me -- kërkesa mbetet konstante për fibra të ricikluara, por gjenerimi është sfiduar.Pra, duke filluar nga marsi, ne pamë një rënie në gjenerim, kryesisht për shkak se pjesa më e madhe e biznesit është shitja me pakicë.Pra, dyqanet ushqimore mbeten të forta, por pjesa tjetër e biznesit tregtar me pakicë është zbutur vërtet.Dhe më pas ju kishit një zhvendosje në blerjet online.Dhe kështu një pjesë e madhe e OCC në qendrat e riciklimit ka një shkallë shumë më të vogël rikuperimi sesa keni në dyqanet me pakicë dhe dyqanet ushqimore.Pra, kjo ka shkaktuar presion përmbys.Ajo që ne po bëjmë për të kompensuar në biznes është që ne përdorim fibrat më të virgjëra ose fibrat e ricikluara në varësi të kostos në mullinj deri në aftësinë e tyre për ta bërë këtë bazuar në balancimin e energjisë, bazuar në kapacitetin e tyre të tulëzimit, kështu që ne e menaxhojmë atë si sa më afër që të jetë e mundur për të ndihmuar në kompensimin e kostos.Ne zvogëlojmë -- shikojmë të gjitha projektet tona Lean Six Sigma.Ne përpiqemi të kompensojmë inflacionin me produktivitetin çdo vit.Dhe më pas, varësisht se sa larg shkon OCC, ne do të vazhdojmë të përpiqemi të kompensojmë të gjitha kostot që mundemi.

Dhe unë mendoj se në një moment të caktuar, nëse shikoni prapa 3 vjet më parë, ishte një erë e kundërt prej 300 milionë dollarësh që ishte pak e vështirë për t'u tejkaluar.Por tani për tani, ne po e mbajmë veten me kompensimin e disa kostove dhe përzierjen tonë -- përzierjen e fibrave, duke optimizuar përzierjen e fibrave bazuar në koston në sistem.Dhe më pas, ndërsa kalojmë vitin, do të shohim nëse ky presion përmbys do të vazhdojë.Mendoj se do të vazhdojë deri në maj, dhe më pas do të shohim se çfarë do të ndodhë.Por siç thamë më herët, është shumë e vështirë të parashikosh ndonjë gjë tani në treg bazuar në situatën e COVID.

Mirë.Kjo është e dobishme, Jeff.Vazhdimi që pata ishte pikërisht rreth Gondit dhe jam kurioz si për fillimin e makinës së re, ashtu edhe për efektin që mund të ketë në eksportet tuaja në Meksikë.Por unë jam gjithashtu kurioz nëse ka ndonjë gjë në marrëveshjen e partneritetit që do t'ju detyronte të rrisni pronësinë tuaj në Gondi, të themi, nga tani deri në fund të '21 fiskal?

Mark, unë do të bëj pyetjen e dytë.Mark, unë do të bëj pyetjen e dytë dhe Jeff, ti përgjigju pyetjes së parë.Nuk ka asgjë në marrëveshjen e partneritetit që do të na shkaktonte nevojën për të rritur pronësinë tonë.Kështu që ne jemi të qëndrueshëm ...

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [29]

Meksika po përballet me të njëjtin lloj dinamikash tregu që jemi ne, Mark.Pra, gjenerata OCC me presion të ulët lart, ata po shohin të njëjtin efekt.Pra, disa vonesa në projektin e mullirit bazuar në situatën e COVID, kështu që kjo po zgjatet pak.Dhe atëherë unë do të thosha se tregjet e tyre të përdorimit përfundimtar janë shumë -- që kanë të njëjtin efekt si tonat tani në SHBA, kështu që kushte shumë të ngjashme në Meksikë me atë që po shohim këtu në SHBA

Mark, do të marrim -- do të vendosim diçka në 10-Q tonë që do të specifikojë përgjigjen e pyetjes në Gondi.

Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divizioni Kërkimor - VP dhe Analist i Paper, Paketimi dhe Produktet Pyjore [32]

Vetëm në vijim të pyetjes së mëparshme drejtuar Jeff-it, a është e mundur të përcaktohet sasia sa zgjat era e kundërt e vëllimit nga impiantet e mbyllura?Dhe a është e mundur të përmasat e saj?Dhe më pas, Jeff, mendoj se ju treguat se vëllimet e prillit ishin ulur 4% me klientët e mëdhenj që panë disa mbyllje të centraleve.A është e mundur fare të përcaktojmë njëfarë mase ndikimin e mbylljeve, nëse ishte një pjesë e vogël e rënies apo gjysma apo pjesa më e madhe e rënies?Thjesht duke u përpjekur të kuptojmë se çfarë lloj rritjeje organike normale do të ishte.

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [33]

Sigurisht.Pra, pjesa e parë, Anthony, mbyllja e fabrikave të kutive filloi në maj të vitit të kaluar dhe ato kanë vazhduar deri në janar deri më tani.Pra, ka një -- dhe është midis 0.6% në një pikë totale për mbylljet.Pra, ndërsa kalojmë nëpër vite, shumë prej tyre do të bien ndërsa kalojmë gjatë vitit.Dhe më pas në prill, mendoj se mbylljet ishin domethënëse.Nuk kam ende detaje të nivelit të faqes për çdo treg fundor.Por tregjet përfundimtare që u sfiduan në mars mbetën të sfiduara në prill.Pra fletë shpërndarja, letra, industriale, shitës me pakicë, shërbimi ushqimor.Dhe më pas ne patëm një efekt edhe të bujqësisë që ishte në rritje, pjesët që shkojnë për shërbimin ushqimor, që ndoshta nuk është gjysma e biznesit tonë ag, por është ende një pjesë e konsiderueshme, u ulën ndjeshëm.

Nëse shikoni 10 klientët tanë kryesorë se keni disa klientë kryesorë të proteinave, keni disa produkte të mëdha të konsumit, kompani mallrash, ushqime të përpunuara, atje -- kjo është një pjesë e rëndësishme e disa prej erërave të kundërta me të cilat u përballëm.Pra, ne kishim, siç thashë, disa nga ato biznese kishin mbi 5 bimë, si në konsumatorin e markës, në etiketën private dhe më pas proteinën, dhe kjo është Kanadaja dhe SHBA-ja për ne.Pra, ato ishin pjesë të rëndësishme të rënies.

Dhe pastaj nëse shikoni, ka një tabelë në kuvertën tonë në segmentet e mëdha, kur shikoni shpërndarjen në letër, dhe unë mund t'ju jap pikërisht në tremujorin e marsit, ishte 6.6% në ditë.Dhe kështu që mbeten në këtë biznes.Dhe ju mendoni për 3 të mëdhenj për ne, një pjesë e biznesit të tyre është biznesi i makinave, pjesët e makinave, kjo është plotësisht e dështuar.Dhe pastaj biznesi i lëvizjes, lëvizja në depo është gjithashtu në rënie të konsiderueshme.Dhe ky është 1 nga klientët më të mëdhenj, Departamenti i Mbrojtjes, ata pezulluan të gjitha lëvizjet për shërbimet deri më 1 qershor. Pra, kjo është një pjesë tjetër e erës së kundërt.

Pra, në ato zona të mëdha, ato segmente të mëdha ishin në rënie.Dhe madje edhe segmenti ynë i Pizza-s që ka qenë i fuqishëm dhe në rritje do të vijë në prill.Dhe nuk e kam ende atë konkretisht për prillin.Por shija e segmenteve është në thelb e njëjtë duke ardhur në prill.

Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Divizioni Kërkimor - VP dhe Analist i Paper, Paketimi dhe Produkte pyjore [34]

Mirë.Ky është një detaj jashtëzakonisht i dobishëm.Dhe pastaj vetëm një pyetje për, mendoj, si për të valëzuar ashtu edhe për konsumatorin.Ne kemi parë disa shtete që kanë filluar të heqin strehën në porositë e vendit dhe duke kuptuar se është me të vërtetë herët, thjesht po pyes veten, ndërsa ju flisni me klientët tuaj, nëse është në shërbimin e ushqimit apo shitje me pakicë apo pjesë të tjera të biznesit, a është kjo diçka që po e shihni si një katalizator kuptimplotë për marrjen e porosive?Apo thjesht një lloj ngjyre që mund të jepni atje?

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [35]

Sigurisht.Do të filloj dhe pastaj do ta kthej te Pat si vazhdim.Është shumë herët për të thënë.Dhe siç thashë, segmentet që janë edhe të forta kanë kohë joproduktive dhe erëra të kundërta për shkak të efektit të COVID në bazën e tyre të punonjësve.Pra, shpresojmë që, ndërsa fillojmë të rikthehemi, fillojmë të shohim disa tendenca të rritjes së kërkesës, por është shumë herët për të thënë në këtë javë të parë të majit.Pat?

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shefi i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [36]

Po.Dhe faleminderit, Jeff.Dhe vetëm duke shtuar në anën e konsumatorit, unë do të pajtohesha me këtë.Unë mendoj se -- ndoshta hapësirat më dinamike tani që ne shohim janë me të vërtetë rreth shërbimit të ushqimit dhe rezervave të kupave dhe pjatave për SBS, ku ne jemi një furnizues i bordeve SBS në treg të hapur atje.Pra -- por është shumë herët për të thënë me të vërtetë se çfarë mund të ndodhë atje, por ka pasur shumë ndryshime.Dhe pastaj tjetri është ende në shtyp komercial, të cilin e përmenda më parë, ka parë disa rënie mjaft domethënëse.Dhe kështu ne po e shikojmë me kujdes.Por me gjithë pasigurinë që ekziston tani, është shumë herët për të thënë nëse shteti po hapet apo disa nga aktivitetet rreth distancimit social do të kenë një ndikim domethënës në një afat të afërt.

Steve, vetëm një pyetje më shumë, ndoshta filozofikisht ose afatgjatë, vetëm se si po i shikoni blerjet.Disa nga marrëveshjet që janë bërë këtë cikël të fundit, ato nuk duken sikur po performojnë shumë mirë në rënie, MPS me disa nga shpirtrat e nivelit të lartë dhe duhanin dhe KapStone, ju përmendët disa nga sfidat në fitore.Natyrisht, leva duhet të jetë paksa shumë e lartë, dhe tani na është dashur të shkurtojmë dividentin.Pra, vetëm në një afat më të gjatë, padyshim, kjo ka qenë një levë e krijimit të vlerës për blerjet e WestRock.Por a mendoni se duke shkuar përpara, ndoshta do të jemi pak më të kujdesshëm dhe ndoshta leva nuk do të jetë aq e lartë sa ka qenë në të kaluarën dhe ndoshta blerjet do të marrin më shumë një prapavijë për reduktimin e levës për të ardhmen e parashikueshme ?

Faleminderit që bëtë pyetjen, Brian.Mendoj se sa i përket shpërndarjes së kapitalit, nga ku jemi, mendoj se reduktimi i borxhit ka prioritet ndaj blerjeve.Por unë pres që në terma afatgjatë, ne do të jemi në gjendje të bëjmë blerje për t'i shtuar vlerë kompanisë sonë.

Mirë.Dhe pastaj thjesht e lidhur me këtë, ju po ndërmerrni shumë hapa për të gjeneruar para dhe për të përmirësuar likuiditetin.Vetëm brenda portofolit, a ka ndonjë aktiv që mund të kërkoni t'i shisni ose të hiqni për të provuar dhe përshpejtuar atë proces?Dhe a ka ndonjë burim tjetër të parave të gatshme që mund të jeni në gjendje të tërhiqni, si, të themi, nga kapitali qarkullues?Mendoj se fillimisht, kjo do të ishte një erë mjaft e madhe për vitin, por gjërat kanë ndryshuar.Pra, thjesht pyesni veten nëse ka ndonjë rrugë tjetër për të gjeneruar ca para në afatin e afërt?

Po.Ne e shikojmë biznesin tonë si -- detyra jonë është të gjenerojmë para, kështu që do të shikojmë të gjitha alternativat.Ne nuk kemi asgjë specifike në portofolin tonë që të bie në sy.Unë mendoj se po shikoj Ward Dickson dhe John Stakel dhe ata shikojnë kapitalin qarkullues çdo ditë.Pra, ne po shikojmë levat e ndryshme për të -- që mundemi për të gjeneruar para.

Ky është Gjoni për Markun.Fillimisht, a mund të flisni vetëm për biznesin e bordit të zbardhur dhe si -- të flisni se sa larg jemi nga fitimi i kostos së kapitalit?Dhe atëherë cila ishte norma e përgjithshme e funksionimit të bordit të zbardhur gjatë Q1?

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shefi i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [44]

Po.Pra, ky është Pat.Pra, në lidhje me bordin e zbardhur dhe SBS në mënyrë specifike, kështu siç komentoi Steve, duhani dhe printimi komercial kanë qenë në një rënie laike dhe ne po shohim disa sfida afatshkurtër sa i përket printimit komercial, gjithashtu pak me shërbimin e ushqimit.Pra, ne morëm disa ndërprerje të pazakonta ekonomike në mars dhe prill, duke treguar se normat tona të funksionimit nuk ishin aq të larta sa kanë qenë më parë.

Tani duke hyrë në atë periudhë, do të thoja se ishim shumë të fortë.Dhe ishte, siç do ta prisnit, me SBS, me normat e funksionimit të rritura dhe të prapambetura rreth 4 javë si tipike.Por qartë, ajo që kemi parë në disa nga segmentet në të cilat marrim pjesë në përdorimin e SBS ose bordit të zbardhur në përgjithësi, ne kemi parë ato rregullime në ato rënie gjatë dy muajve të fundit që sigurisht kanë ndikuar në normat e funksionimit.

Mirë.Kjo është e dobishme.Dhe pastaj duke u kthyer vetëm te MPS më konkretisht.Ju keni theksuar dobësinë evropiane, por cilat pjesë të biznesit të MPS janë më të dobëta?A ka ndonjë gjë përveç shpirtrave të nivelit të lartë?

Vetëm -- ky është Steve.Unë mendoj se gjurma e tyre në Evropë është e peshuar drejt Britanisë.Pra, ata kanë pasur disa -- dhe kështu mendoj se Brexit ka qenë një sfidë për ta.Dhe kështu ne po e zhvendosim atë prodhim sa më larg që mundemi në lindje në Evropë.Kështu që ne kemi lëvizur biznesin në Poloni.Unë mendoj se segmentet nuk janë vërtet shumë të ndryshme nga sa shohim në përgjithësi.Biznesi i kujdesit shëndetësor ka ecur shumë mirë.Dhe biznesi i markës së konsumatorit ka qenë më i sfiduar për shkak të asaj që tha Pat për dyqanet pa doganë dhe thjesht unë do ta quaja atë, biznes i lidhur me COVID.

Shpresoj që ju dhe familjet tuaja të jeni mirë.Kuriozë nëse mund të komentoni fare për tendencat, veçanërisht në biznesin e valëzuar në Brazil.Unë e vlerësoj se po shkon në një periudhë më të ngadaltë sezonale, por ajo që kemi lexuar deri më tani, edhe gjatë muajit prill, kishte parë dhe tregonte një kërkesë mjaft të fortë atje poshtë.

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [49]

Është Jeff.Unë do ta marr atë.Pra, Brazil, mendoj se ajo që keni lexuar është e qëndrueshme.Ata kanë shitje pozitive të kontejnerëve në rritje nga viti në vit, pothuajse 11%.Eksportet më të larta në rajonin e Amerikës së Jugut në Afrikë gjithashtu.Vëllimet janë rritur me 7% për biznesin tonë në Brazil.Ata ia kaluan tregut, por kjo u rrit me një përqindje të shëndetshme 6 plus.Rripi në Porto Feliz vazhdon të ecë jashtëzakonisht mirë.Ata vazhdojnë të rrisin biznesin.Ata po vendosin rekorde për korrigatorët dhe EVOL-et e tyre të rinj dhe kjo rritje vazhdon të ecë jashtëzakonisht mirë.

Ne po shohim disa erëra të kundërta nga virusi COVID, por nuk është në masën deri më tani siç kemi parë këtu.Gjithashtu, projekti Tres Barras është në rrugën e duhur dhe është planifikuar të fillojë, siç tha Ward më herët, në gjysmën e parë të kalendarit 2021. Ne morëm një vonesë të shkurtër, një vonesë 10-ditore, bazuar në disa veprime të qeverisë, kishte çmobilizuar, por është përsëri në funksion dhe në rrugën e duhur.Kështu që ai biznes në përgjithësi vazhdon të performojë shumë mirë dhe tregjet e tyre vazhdojnë të qëndrojnë të fortë tani.

Dhe pyetja tjetër, mendoj, në pulpë.Ju përmendët se ishte një erë e kundërt prej 20 milionë dollarësh, mendoj, për gjysmën e parë të vitit.Ka pasur një sërë njoftimesh çmimesh që kemi parë.Thjesht kurioz nga pikëpamja e kohës, si mund ta shohim atë fazë, që është më shumë një përfitim fiskal 2021?Ose nëse është ndoshta më e menjëhershme sepse shisni në tregun spot?

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shef i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [51]

Po.Kështu që ndoshta do ta pranoj sepse është në pjesën e konsumatorit.Dhe kështu shumica e pulpës që bëjmë është në sistemin tonë SBS ndërsa e balancojmë atë -- balanconi atë sistem me pak kohë të hapur.-- Vëllimet tona të pulpës janë rritur kohët e fundit, siç mund ta shihni në disa nga materialet e shtojcës që kemi botuar.Dhe siç e dini, çmimet kanë rënë, çmimet e publikuara kanë rënë në pulpë.Pra, kjo ka pasur një ndikim të rëndësishëm tek ne në të gjithë segmentin.Për sa i përket asaj që mund të ndodhë në 2021 ose më tej, është shumë e vështirë për ne që të projektojmë me gjithçka të pasigurt, nuk do të mund ta bënim këtë.Por me -- sigurisht, Marsin dhe Prillin dhe kthimin me të vërtetë për këtë vit fiskal të deritanishëm, sigurisht që pati një ndikim mjaft domethënës, kështu që është thjesht i nxitur nga dinamika e çmimeve në atë treg siç është publikuar më parë.

Dua të them, Gabe, për ne është një pjesë e vogël e biznesit, siç e dini.Por në vazhdimësi, ne kemi parë disa lëvizje në rritje në çmimet tona.Është ende në rënie nga viti në vit.Por tremujori i fundit deri në këtë tremujor, ne kemi parë rritje të pulpës.

Pra, kthehuni shpejt në alokimin e kapitalit.Ne e kuptojmë se çfarë keni bërë me dividentin dhe pse.Mund të na kujtoni nëse keni një raport specifik pagese?Dhe në një pyetje të lidhur, ju nuk përmendët asgjë konkretisht në repo.Ne e dimë që ju do të përdorni stokun për të financuar stimuj.Por a mund të na kujtoni se sa disponueshmëri mund të keni në depo?

Ne kemi rreth 20 milionë aksione dhe nuk kemi riblerë aksione për një kohë të gjatë, sepse kemi qenë shumë të qartë se prioriteti ynë i shpërndarjes së kapitalit ka qenë reduktimi i borxhit.

Patrick Edward Lindner, WestRock Company - Shefi i Inovacionit dhe President i Paketimit të Konsumatorit [59]

Po.Po.Dividenti, do t'ju them, ne kemi shpenzuar shumë kohë duke menduar se cili ishte niveli i duhur.Dhe është e vështirë të specifikosh një raport specifik pagese.Shikoj 0.80 dollarë, duket se është 200 milionë dollarë.Ne mund të gjenerojmë 200 milionë dollarë dhe duhet të kthejmë 200 milionë dollarë tek aksionerët tanë dhe sipas çdo skenari që mund të imagjinojmë.Dhe siç thamë në komentet e përgatitura, ne do të shikojmë ta rrisim atë ndërsa gjërat bëhen më të dukshme.Dhe kështu mendoj se është vërtet e vështirë të flitet për një raport specifik pagese në këtë mjedis.

E kuptova.Dhe pastaj pyetja ime e dytë, 1 nga salcat sekrete për WestRock, të paktën për mendimin tim, janë instalimet e makinerive që keni në ambientet e klientëve tuaj.Pra, a bëhet më e vështirë shërbimi i këtyre makinerive?Apo pasi të jenë instaluar, a i takon klientit të mirëmbajë makineritë?

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [61]

Ky është Jeff.Pra, përvoja e COVID e ka bërë pak më të vështirë për ta bërë këtë.Por jo, ne po dërgojmë tekst me komplete PPE, mbulesa për fytyrën, doreza.Ne flasim me klientët tanë për kërkesat e tyre në fabrikë dhe më pas kërkesat tona.Pra, ne kemi kontrata normale shërbimi që po i përmbushim dhe më pas edhe çdo emergjencë ku klientët do të kenë nevojë për ne.Kështu që ne vazhdojmë t'i lëvizim njerëzit në atë pjesë të biznesit dhe të sigurt.Ne kemi pasur sukses të madh duke e bërë këtë.Dhe shitjet tona në këtë -- në biznesin tonë të makinerive kanë vazhduar të rriten.Siç raportoi Steve në fillim, ne jemi mbi 300 milionë dollarë në 12 muajt e fundit.Në mënyrë emocionuese, kjo vazhdon të rritet, dhe ne vazhdojmë të rrisim biznesin në atë treg dhe t'u shërbejmë atyre tregjeve.

Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divizioni i Kërkimit - Drejtor dhe Analist i Lartë i Kërkimit të Kapitalit [63]

Jeff, thjesht po kthehem te komenti juaj i prillit për një moment.Doja të pyesja vetëm disa gjëra.Kështu që unë mendoj se ju thatë se dërgesat ishin pakësuar dhe sasia e mbetur kishte rënë gjatë muajit pikërisht për këtë arsye.A mund të na jepni pak kuptim se sa është numri i mbetur i mbeturinave të fabrikës së kontejnerëve në krahasim me atë që ishte në fillim të prillit, vetëm për të zgjedhur një datë?Dhe pastaj në pjesën e tregtisë elektronike, duke pasur parasysh se tregtia elektronike është vërtet më e fortë se sa po vuan shërbimi i ushqimit, a keni ndonjë kuptim se cili është ndikimi neto i rritjes së tregtisë elektronike në masën që në thelb po zëvendëson ushqimin e humbur biznes shërbimesh?

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Zyrtar Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [64]

Pra, do të filloj me pjesën e fundit.Biznesi i komunikimit elektronik është dyshifror i fortë dhe kjo ka mbetur.Dhe ju keni një rritje të madhe në internet dhe gjithashtu blini në internet dhe merrni në dyqan, i cili ishte segmenti me rritjen më të shpejtë në hapësirën e e-comm nga marsi në prill.Për sa i përket shërbimit ushqimor dhe kompensimit, është e vështirë të thuhet në përqindje, sepse ka shumë biznese të ndryshme që ofrojnë shërbime ushqimore, qumështore, buke, bujqësi.Pra, është e vështirë të thuhet se çfarë do të ishte një kompensim si një shumë e saktë.

Sa i përket lëndëve të prapambetura, ne shikojmë ato të prapambetura në sistemin e kutisë.Dhe kështu jemi -- është një ngecje 5 deri në 10 ditë.Dhe siç thashë, duke ardhur në maj, pati një stabilizim nga prilli dhe pak përmirësim nga ajo që pamë në javën e dytë dhe të tretë të prillit, por është shumë herët për të thënë nëse kjo është një trend apo jo tani për shkak të paqëndrueshmëria në tregjet tona.

Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Divizioni i Kërkimeve - Drejtor dhe Analist i Lartë i Kërkimit të Kapitalit [65]

Po.E vleresoj.Dhe vetëm 1 tjetër 1 në tregtinë elektronike, që është, gjatë 3 viteve të fundit, ka qenë një kultivues i fortë, një rritje dyshifrore, gjatë së cilës kohë, kërkesa për kuti u rrit nga 3% në vitin '17, në thelb të sheshtë. rreshtim vitin e kaluar.Pra, thjesht po pyes veten se çfarë ndikimi mendoni se ka rritja e tregtisë elektronike në tregun e përgjithshëm kur duket sikur tregtia elektronike mbetet super e fortë, por kërkesa për kuti është ulur gjatë viteve të fundit?

Jeffrey Wayne Chalovich, WestRock Company - Drejtor Kryesor Tregtar dhe President i Paketimit të valëzuar [66]

Unë mendoj se është thjesht -- bazohet në përqindjen që është tani tregtia elektronike në tregun e përgjithshëm të kutive, Adam.Pra, nëse shikoni totalin, nëse është 10% deri në 12%, mendoj se ndoshta është vetëm një funksion i totalit në e-comm.Dhe pastaj keni zëvendësime, keni paketim më të vogël, keni regjistrim, ka shumë gjëra të tjera që lidhen me këtë.Por unë ende mendoj se nëse shikoni prapa në rritjen e qëndrueshme, rritjen jo të qëndrueshme, ato gjëra, disa nga produktet jo të qëndrueshme janë sfiduar.Dhe në këtë mjedis, është edhe më i sfiduar për shkak të industrisë.Por aftësia jonë për t'u rritur në segmente gjatë 3 viteve të fundit ka qenë shumë e mirë.Dhe për biznesin tonë, jam pozitiv që ne mund të vazhdojmë të rritemi në tregje, duke pasur parasysh periudhën e shkurtër të COVID këtu, me shpresë, që në afat të gjatë, ne do të vazhdojmë të rritemi dhe të fitojmë në tregun tonë.

Faleminderit operator dhe faleminderit audiencës sonë që iu bashkua thirrjes së sotme.Si gjithmonë, na kontaktoni nëse keni ndonjë pyetje, ne jemi gjithmonë të lumtur t'ju ndihmojmë.Faleminderit dhe ju uroj një ditë të mbarë.