Транскрипт позива компаније Пацкагинг Цорп оф Америца (ПКГ) за 3. квартал 2019

Основан од стране браће Том и Дејвида Гарднера 1993. године, Тхе Мотлеи Фоол помаже милионима људи да стекну финансијску слободу путем наше веб странице, подкаста, књига, новинских колумна, радио емисија и врхунских услуга улагања.

Хвала вам што сте се придружили конференцијском позиву америчке компаније Пацкагинг Цорпоратион оф Америца о резултатима зараде у трећем кварталу 2019.Ваш домаћин данас ће бити Марк Ковлзан, председник и главни извршни директор ПЦА.По завршетку његовог наратива, одржаће се сесија питања и одговора.

Добро јутро, и хвала вам што сте учествовали у конференцијском позиву америчке компаније Пацкагинг Цорпоратион оф Америца за објављивање зараде у трећем кварталу 2019.Ја сам Марк Ковлзан, председник и извршни директор ПЦА;а са мном је данас у позиву Том Хасфертер, извршни потпредседник, који води посао паковања;и Боб Мунди, наш главни финансијски директор.Почећу разговор прегледом наших резултата у трећем кварталу, а затим ћу преусмерити позив на Тома и Боба, који ће дати више детаља, након чега ћу завршити ствари и биће нам драго да одговорите на сва питања.

Јуче смо пријавили нето приход у трећем кварталу од 180 милиона долара или 1,89 долара по акцији, што је укључивало 0,02 долара по акцији трошкова посебних ставки.Искључујући посебне ставке, нето приход у трећем кварталу 2019. био је 182 милиона долара или 1,92 долара по акцији у поређењу са нето приходом у трећем кварталу 2018. од 211 милиона долара или 2,23 долара по акцији.

Нето продаја у трећем кварталу износила је 1,8 милијарди долара у 2019. и 2018. Укупна ЕБИТДА компаније за трећи квартал, без посебних ставки, износила је 364 милиона долара у 2019. и 406 милиона долара у 2018. Без посебних ставки, зарада у трећем кварталу 2019. по акцији износила је 19 долара по 19 долара. удео испод трећег квартала 2018. године, првенствено вођен нижим ценама у комбинацији од 0,36 УСД и запремином од 0,03 УСД у сегменту амбалаже и нижим обимом у нашем сегменту папира од 0,03 УСД.Богатија мешавина у нашим погонима у кутијама, као и већи трошкови рада и поправке допринели су већим трошковима конверзије од 0,06 УСД, а имали смо веће оперативне и друге трошкове од 0,03 УСД.Ове ставке су делимично надокнађене вишим ценама у миксу у нашем сегменту папира од 0,09 УСД, нижим годишњим трошковима ремонта од 0,09 УСД и нижим трошковима транспорта и логистике од 0,02 УСД.

Посматрајући пословање са паковањем, ЕБИТДА без посебних ставки у трећем кварталу 2019. од 325 милиона долара са продајом од 1,5 милијарди долара резултирала је маржом од 22% у односу на прошлогодишњи ЕБИТДА од 378 милиона долара и продајом од 1,5 милијарди долара или 25% марже.Наше фабрике за производњу картона радиле су на ефикасан и исплатив начин, док настављамо да балансирамо нашу понуду са тренутном домаћом и извозном потражњом, док оптимизујемо свој отисак картона како бисмо минимизирали трошкове транспорта и логистике у целом систему.

Завршили смо квартал са залихама 51.000 тона испод прошле године и 30.000 тона испод претходног квартала.Поред тога, одржали смо стопу интеграције која је водећа у индустрији тако што смо снабдевали наше фабрике кутија неопходним картоном за успостављање нових записа о испоруци.

Сада ћу то предати Тому, који ће дати више детаља о продаји картона и нашем послу са валовитим плочама.

Хвала, Марк.Као што је Марк навео, наше фабрике валовитих производа поставиле су нове рекорде за тромесечне пошиљке кутија по дану, као и за укупне испоруке у трећем кварталу, од којих су обе биле веће за 1,9% у поређењу са прошлогодишњим трећим кварталом.Упркос значајном пословном губитку који смо имали у Сакраменто контејнеру због куповине два велика купца плоча од стране другог интегрисаног предузећа.

Обим спољне продаје картона био је око 26.000 тона испод прошлогодишњег 3. квартала, пошто смо наш систем картона користили тренутној домаћој и извозној потражњи и задовољили повећане потребе наших фабрика кутија.Цене домаћег картона и валовитих производа и мешавина заједно су биле 0,23 УСД по акцији испод трећег квартала 2018. и мање од 0,20 УСД по акцији у поређењу са другим кварталом 2019. Као што смо раније споменули, већина утицаја објављене цене индекса опада рано године одразило би се на резултате за 3. квартал.Цене извозних картона пале су за 0,13 долара по акцији у поређењу са трећим кварталом 2018. и за 0,04 долара по акцији у поређењу са другим кварталом 2019.

Хвала, Том.Гледајући сегмент папира, ЕБИТДА без посебних ставки у трећем кварталу износила је 58 милиона долара са продајом од 243 милиона долара или 24% марже.Ово је упоређено са ЕБИТДА у трећем кварталу 2018. од 44 милиона долара и продајом од 254 милиона долара или маржом од 17%.

Наша сезонско већа величина шољица и обим штампе и конверзије били су већи од нивоа у другом кварталу, као и нешто изнад трећег квартала 2018. Просечна цена и мешавина за наше количине папира током тромесечја били су око 6% изнад прошле године.Међутим, наша просечна цена и микс су били око 1,5% испод другог квартала 2019, што је био мањи пад него што је назначено у објављеним ценама индекса индустрије.

Очигледно је да су укупни обим и приходи у сегменту папира били испод прошлогодишњег 3. квартала због изласка из пословања са белим папирима у нашој фабрици Валула.Настављамо да побољшавамо нашу профитабилност и марже у сегменту папира делимично тако што смо напустили овај посао у Валули, уместо да наставимо да издвајамо људе и капиталне ресурсе за њега.

Хвала, Марк.Имали смо веома добру генерисање готовине у трећем тромесечју са готовином обезбеђеном из операција од 340 милиона долара и слободним новчаним током од 247 милиона долара.Примарне употребе готовине током квартала укључивале су капиталне издатке од 93 милиона долара, дивиденде на обичне акције износиле су укупно 75 милиона долара, 46 милиона долара федералног и државног пореза на доходак, исплате пензија од 49 милиона долара и нето исплате камата од 4 милиона долара.Завршили смо квартал са 738 милиона долара готовине.

Коначно, наш планирани годишњи трошак одржавања за 4. квартал је непромењен у односу на наше претходне смернице, што одражава негативан утицај од 0,06 УСД по акцији који се креће са 3. на 4. квартал.Сада ћу то вратити Марку.

Хвала, Бобе.Гледајући унапред, како прелазимо из 3. у 4. квартал у нашем сегменту амбалаже, испоруке валовитих производа са једним даном мање испоруке требало би да буду нешто ниже.Обим продаје картона ће бити мањи, јер настављамо да тражимо потражњу и радимо на изградњи инвентара пре краја године у припреми за први квартал 2020. заказани застоји у одржавању у наше 3 највеће фабрике за производњу картона, што ће значајно смањити нашу производњу почетком следеће године.

Очекујемо нешто ниже цене као и даље -- будући да преостали утицај објављене домаће цене картона опада у односу на рад са почетком ове године кроз наш систем и ниже извозне цене.Такође очекујемо да ћемо сезонски мање богате мешавине валовитих производа у поређењу са 3. кварталом пошто производња производа на северозападу Пацифика, као и приказ у висококвалитетном графичком пословању за период празника обично опада током квартала.

У нашем сегменту папира, очекује се да ће обим бити сезонски мањи уз ниже просечне цене.Са очекиваним хладнијим временом, трошкови енергије ће бити нешто већи, а очекујемо да ће бити већи и неки други оперативни трошкови и трошкови конверзије.Ови већи трошкови укључују отприлике 0,03 УСД по акцији повезаним са покретањем наше нове фабрике кутија у Рицхланд Васхингтону током овог квартала.

Коначно, као што је Боб поменуо, планирани прекид одржавања би требало да буде већи од трећег квартала.Узимајући у обзир ове ставке, очекујемо зараду у четвртом кварталу од 1,70 долара по акцији.

Са задовољством могу да одговорим на сва питања.Али морам да вас подсетим да неке од изјава које смо дали током позива представљају изјаве које се односе на будућност.Ове изјаве су засноване на тренутним проценама, очекивањима и пројекцијама компаније, и укључују инхерентне ризике и неизвесности, укључујући правац економије и оне који су идентификовани као фактори ризика у нашем годишњем извештају на обрасцу 10-К који је у архиви СЕЦ-а.Стварни резултати би се могли значајно разликовати од оних изражених у овим изјавама о будућности.

[Упутства за оператера] Ваше прво питање долази из линије Цхип Диллона са Вертицал Ресеарцх.

Чини се као да је линија господина Дилона можда -- можда прекинута.И ваше следеће питање долази из линије Брајана Мегвајра са Голдман Саксом.

Да.Марк, дао си неке коментаре само око сезонских карактеристика мање богате мешавине у четвртом тромесечју за испоруку -- очигледно [фонетски].Питам се само, да ли бисте могли да прокоментаришете оно што сте до сада видели у октобру о пошиљкама и на неки начин у вези са тим коментарима, да ли имате ране мисли о празничној сезони е-трговине?Знате много дискусија о томе и како би СИОЦ и неке од промена у Амазоновом паковању без фрустрације могле утицати на томове за 4. квартал, само да ли имате ране мисли о томе?

Да, Бриан.Кроз 15 дана, почели смо у [Фонетичком] октобру 2% више од пре годину дана.Тако да смо добро почели у октобру.Што се тиче е-трговине, мислим да ће е-трговина имати снажан 4. квартал.Опет, као што је раније поменуто, сада упоређујете е-трговину у целини са е-трговином из прошлости и то још увек није потпуно зрело тржиште, али је сигурно сазрело током година.

Дакле, очекујемо пораст, али не, не у оној мери у којој је био у повојима и растао је двоцифреним стопама.Мислим да нема фрустрација и да СИОЦ има минималан утицај у овом тренутку.Мислим да ће то бити више од следеће године јер ћемо то наставити да развијамо посебно за Амазон.И као што сам рекао раније, мислим да то веома добро утиче на снагу ПЦА, посебно на СИОЦ комад, где је веома потребан за перформансе;засновано на дизајну, на транспорту, они веома добро утичу на наше предности.

Добро, супер.Само још једно за мене.Само мислим да су вас већ мало питали о овоме на последњем позиву, ради се о новом индексу рециклаже, који је сада како је представљен.Имате ли размишљања о томе како би купци могли реаговати на то?У жељи да се можда тргнете на рециклирану плочу нижег квалитета или можда из разлога еколошке одрживости, можда имате предност за рециклирану амбалажу само да бисте истакли да је то папир за рециклирање, знам да је ваша комбинација купаца мало другачија од општег тржишта, па можда мало имунији на то, али само размишљам уопштено о томе какав утицај, ако уопште, мислите да би овај нови индекс могао имати?

Па Брајане ово, ово је опет Том.Индекс није имао практично никакав утицај на нас.Као што је раније поменуто, то је сасвим другачији производ, није заснован на перформансама.Није много других ствари које продајемо на отвореном тржишту, плус нема много доступности.Тако да мислим да постоји много разлога зашто је то било, практично није имало никаквог утицаја.

Да, прво питање је опет о одржавању, како то изгледа следеће године квартал по квартал у односу на оно што изгледа ове године?

Добро.Добро.И онда не знам да ли сте нам дали ниво дуга на крају године, извините, ниво дуга на крају квартала, да ли се то уопште мења од другог квартала?

Да, били смо у паду, наш нето дуг је био нешто изнад 1,7 милијарди долара, а левериџ је између тога 1,1, 1,2 пута.

У реду, то је од велике помоћи.И онда на треће питање које сам имао било је само брзо, ако можете мало да причате о томе шта видите на извозним тржиштима, барем у смислу, изгледа да смо видели још једну ногу у октобру, барем у Европи .

И да ли мислите да се неки људи тамо приближавају тачки у којој би могли да потрају, а можда чак и преко на тим тржиштима само зато што се чини да се не може много добити настављајући да снабдевају та тржишта?

Чипе, ово је Том, ја ћу да одговорим на то питање у вези са извозним тржиштима.Да, недавно смо видели још једно смањење цене.Али мислим да смо на или веома близу дна, с обзиром на реакцију, мислим на тржиште на овом последњем.Тако да мислим да је ваша - мислим да је ваша теза прилично блиска.

Хвала пуно.Здраво свима.Добро јутро.Само сам желео да можда добијем перформансе на папиру, које је било много боље од онога што смо тражили.Марк, да ли би могао да анализираш шта је Валула што није у њиховом мишљењу значило [фонетичко] у смислу моста зарада и било којих других фактора, ако не у односу на долар, само задржи канте у смислу учинка из године у годину у сегменту папира .

Па, опет, много тога има везе само са укупним оперативним учинком, а затим и са оним где се налазимо на тржишту са тим послом.Као што сам раније рекао, радили смо веома напорно у последњих шест година да бисмо елиминисали трошкове тог посла.И онда, посебно напуштање Валлуле у коначном потпуном изласку из године у годину, што је поново помогло у целокупној структури трошкова у пословању и опет смо веома задовољни где се продаја задржала.

И не заборавите, годинама смо причали о томе да је једна од јаких страна у том послу наслеђена Боисе логистичка способност у пропозицији вредности и коју логистичка способност доводи у једначину.Дакле, опет ништа другачије, што је веома задовољно пословањем и количинама је било добро за нас.

Добро.Честитам на наступу тамо.И, и паковање, само бих желео да дођем до вертикалне интеграције.Према нашим прорачунима, вертикална интеграција је вероватно порасла за неколико стотина, 300 [фонетских] базних поена у кварталу, да ли бисте могли да прокоментаришете у том смислу, да ли бисте могли да коментаришете где је вертикална интеграција за вас тренутно и ако не желите да дате проценат.Колико сте удаљени у базним тачкама од места где бисте желели да будете оптимално?

Дозволите ми да одговорим овако.Тренутно смо у ниским '90-им, као што смо причали ове године.Спремамо се да покренемо нову фабрику кутија Рицхланд.Како се то повећава у следећој години, у потпуности очекујемо да видимо да ли ће тржиште издржати док гледамо на свет, почели бисмо да се приближавамо средини 90-их где смо били пре неколико година као година одвија следеће године.То је, то је... не желим да износим никакве конкретне бројке, али ми тако гледамо на ствари.

У реду, ценим тог Марка.Последње од мене и преокренућу га.Знате како гледате на 2019. годину, очигледно није била тако пуна година као што је била 2018. барем кроз прву половину, али знате да годинама које можда и нису тако јаке са становишта потражње, постоје и друге ствари које би компанија као што је ПКГ урадила да побољша профил зараде и годинама унапред, очигледно је Рицхланд једна од ствари које радите, које друге кључне иницијативе имате тренутно да побољшате учинак пословања, који остаје добар у више -- у јачем окружењу и шта радите посебно на страни конверзије у мери у којој можете да коментаришете у односу на наставак раста е-трговине у смислу канала.Шта радите у погледу штампања или претварања у мери у којој можете тамо да коментаришете.Хвала вам, момци, срећно у четвртини.

Да, ја ћу започети то и онда ћу пустити Тома да заврши.Све у свему, настављамо да разматрамо могућности да смањимо трошкове, раније ове године смо споменули да смо са великим пројектима завршеним у ДеРиддер и Валлула на конверзијама, узели инжењерске и техничке ресурсе и постављамо они сада широм компаније у операције претварања валовитог слоја, а то нам такође омогућава да посматрамо и видимо неке нове могућности са којима можемо да идемо напред.

Поред тога, годишње запошљавамо нове инжењере.Почињемо да постављамо инжењере у ове операције фабрика кутија, али свеукупно гледано, наставићемо да повећавамо могућности трошкова и обима у тој страни пословања, уз труд који имамо.Томе, да ли желиш да додаш томе?

Да, Џорџ.Само бих додао да, као што добро знате, ми узимамо прилично дугорочан приступ нашем пословању и ми, ми улажемо у тренуцима када може бити, може бити спорих периода.Ово је један од њих где потражња није била невероватно велика.Било је у реду, али није, али није робусно и правимо значајна капитална улагања.

Радимо неке ствари које ће нас позиционирати на дуге стазе.И сада је добро време да то урадимо, јер како посао расте, како потражња расте када прођемо кроз мало већи период раста, ми смо у стању да то апсорбујемо.

Дакле, знате да је машина В3 [Пхонетиц] добар пример за то где смо изградили неку писту у тонама, а ми радимо нешто од исте ствари у погонима са кутијама.

Марк, само да почнем, у последњим кварталима више причаш о томе да заиста само трчиш на потражњу.Питао сам се да ли бисте могли само да поделите неколико мисли о томе које су најефикасније стратегије биле за смањење производње и покретање према потражњи.Који су кључни елементи тамо?

Поново са могућношћу Валула Милл-а, успели смо да поново избалансирамо цео систем.И без искључивања машина, успели смо да смањимо гас и то нам даје могућност да се поново прилагодимо у реалном времену како тржиште диктира како захтеви купаца теку кроз четвртину.Много смо спретнији у томе како опслужујемо то тржиште.Али у исто време, то нам је дало много више поверења у то како управљамо нашим залихама.А ако размислите о томе да су залихе у односу на претходну годину смањене за 50.000 тона у другом тромесечју до трећег тромесечја, залихе су смањене за 30.000 тона, та способност да се сада истински ради на млинском систему како диктира потражња се заиста исплати за нас и ми сада имамо покривеност снабдевања контејнерима широм земље и ми то користимо.

Добро.А онда сам само желео да се окренем овом расту у рециклираној амбалажи.Чини се да неки од нових млинова и неколико нових машина покрећу заиста велики део мешаног отпада и пошто је мешани отпад тренутно негде близу нуле, то је дефинитивно предност у трошковима, питао сам се да ли ви или Том можете мало да разговарате мало о стављању и узимању тога користећи производ процесног процеса у картону са пуно мешаног отпада који би укључивао.За шта је добро, а за шта се не може користити?

Па опет, мешани отпад уопштено говорећи, квалитет влакана са становишта чврстоће није ни близу онога што бисте очекивали са крафтом или ОЦЦ или ВОК.Такође, ниво загађивача је знатно гори традиционално осим ако не добијате сортирани канцеларијски папир, али опет укупне карактеристике перформанси су много ниже од традиционалног намештаја од картонских влакана [Фонетски].И није да не можете да користите нешто од тога, али то је у веома ограниченим применама и опет, ми не користимо мешани отпад.

Добро.Само да се вратим на Брајаново питање.Да ли је укључивање више рециклираног картона у мешавину, да ли би то било нешто што би вам било интересантно у наредних, рецимо, три до пет година?

У ствари, један од пројеката које смо управо одобрили на нивоу одбора у августу је био да се нова фабрика за ОЦЦ гради у Валула Милл-у почевши од следеће године, и надамо се да ћемо је поставити на мрежу до краја године.То је ОЦЦ пројекат од хиљаду тона дневно који ће постројењу обезбедити сва неопходна рециклирана влакна и имаћемо -- као што смо ову реч раније користили много пута, врхунску флексибилност влакана у Валули, где су влакна најскупља у смислу млинског система.Тако да ћемо искористити предности доступности ОЦЦ-а и искористити га на машинама.И тако, Томе, да ли желиш да додаш томе?[преклапање говора]

Па, ја ћу само одговорити на последњи део твог питања, Марк.А то је за наше клијенте који траже 100% рециклирање.Повремено то раде, али када се образују и схвате да за покретање овог система затворене петље који имамо, он мора да почне са девицом.То сви разумеју, сви то знају.Тако да мислим да су много осетљивији на перформансе засноване на томе шта ради за њих, на то како кутија ради за њих и испоручује на исплатив начин.Више него да кажем, морам да имам 100% ОЦЦ.Они разумеју да је [недешифрован] купац рекао да не бисмо имали, не бисмо више имали систем затворене петље са њим.Тај материјал се веома брзо деградира током одређеног временског периода.Дакле, то је, у суштини, где се налазимо и зато мислим да је цела ова дискусија о рециклираним плочама донекле пригушена, барем у вези са ПЦА.

Још само мало, још мало о том пројекту, поново гледамо да је прилика за смањење трошкова.А снабдевање у целом том региону, ако идете на обалу и доле у ​​међупланински регион, идентификовали смо наше изворе.И тако опет, очекујемо да ћемо тај пројекат поставити онлајн до друге половине следеће године.

Хвала.Марк, рекао си да Валлула има неуобичајено широк спектар мешавина без ефекта који обично видимо.Да ли је та комбинација послова до сада остала у оквиру ваших очекивања иако је тржиште постало мекше и да ли ће Рицхланд променити сјајну комбинацију коју тамо производите?

Не, добро је испало.Као што смо планирали пре две године, Валула Милл да би био успешан морао је да производи веће тежине високих перформанси, све до лакших разреда високих перформанси.И то радимо целе године.И тако очигледно нисмо покренули млин до његовог пуног капацитета, али ако се Ричланд појави, моћи ћемо у потпуности да искористимо тај преостали капацитет.И веома смо задовољни квалитетом.Веома смо задовољни флексибилношћу машине у смислу високих перформанси тешке категорије до лаких високих перформанси.Дакле, то нам даје крајњу флексибилност да обезбедимо северозападу Пацифика и западној обали сву плочу која нам је потребна.

То је сјајно.И само још једно питање, говорили сте о стратешком значају ваших извозних партнера.Али да ли се тај стратешки значај извозних тржишта променио како је ваш систем растао и диверзификовао?

Па опет, имајте на уму да вероватно тридесет и више година, четрдесет плус година, имамо овај наслеђени посао са клијентима широм света у вероватно 36, 38 различитих земаља.Том, хоћеш да додаш томе?

Да, само бих рекао, Марко, да остаје стратешко са становишта ових дуготрајних, дугогодишњи купци су дуго са нама, оцене су веома добре.Сезона се веома добро уклапа.Много је ствари које улазе у једначину, али и даље остају стратешке.

Марк, дао си коментар о неким плановима за искључење за следећу годину.Тако да ћу то узети као крај.Можете ли квантификовати било коју врсту изгубљених тона производње који су се десили овде 2019. и можда претпостављам [недешифровано] да у поређењу са оним што очекујете за 2020. и заиста је природа питања у 2018., изгледало је као да индустрија ради пуном паром тилт, уласком у '19 ствари су се мало смањиле.И мој утисак је био да сте узели мало више времена да урадите неке друге пројекте одржавања око млина, тако да 2020. можете да трчите мало теже.Али из вашег коментара звучи као да имате прилично тешко одржавање заказано поново за 2020. Зато само покушавам да то разумем.

Да, не, ове године нисмо узели превелике застоје да бисмо обавили додатни посао, извршили смо уобичајене планиране годишње застоје.И опет, користећи предности Валлула могућности, сада смо у могућности да заиста испунимо све наше захтеве на страни пословања са контејнерима са системом са шест млин.И заиста трчите према потражњи и тада нам је та могућност омогућила да заиста померимо нивое залиха на много удобнији ниво са том способношћу.Имајући то у виду, наставићемо да трчимо да тражимо.

Хвала вам.И онда претпостављам, покушавајући да разумем дијалог са клијентима, мало овде, очигледно не покушавајући да добијем нешто конкретно.Али како теку разговори?И претпостављам да наши људи траже мало више ефикасности од својих добављача, мислим када ствари почну да успоравају.Претпостављам, када ствари иду добро, можда се људи не укључују толико на страну трошкова.Али сада ствари стоје мало спорије, да ли се више разговара о трошковима или ефикасности на страни конверзије?

Генерално не говоримо о активностима специфичним за купца и можете само да замислите поново део наше понуде -- наша вредност понуде је само то што пружамо огромну вредност за наше клијенте на много начина.

Добро јутро.Током протеклих неколико година, урадили сте неке процесне ствари на [фонетској] страни са ДеРиддер-ом и Валлула-ом, а онда ове године, мислим да сте се више фокусирали на страну постројења у кутијама са Ричландом и Висконсином између осталих.Да ли би било поштено рећи да би капитални трошкови могли да се повуку 2020. с обзиром да је сав овај посао уложен у последњих неколико година.

Па, опет без одговора, то ће вам дати бољу процену у јануару када имамо јануарски позив, само имајте на уму да ћемо моћи да искористимо прилике како сматрамо да треба.И тако, само бих радије одговорио на то да све могућности које сматрамо истинским могућностима, имамо способност, имамо готовину на располагању, имамо ресурсе за извршење.И тако смо на добром месту у том погледу.

Ок, то је фер.Претпостављам да гледајући на то из другог угла, користили сте своју интерну технолошку организацију да побољшате свој систем погона у кутијама већ неколико квартала (недешифровано) гледајући то, у ком инингу бисте рекли да се процесира. Ми смо још увек у првом или другом инингу, или је Ричланд и други пројекти у Висконсину то пристојан део онога што очекујете?

Што значи да имамо огромну, огромну прилику за писту у наредним годинама да наставимо да се градимо на тој страни наше могућности и скоро на исти начин на који смо радили у нашим млиновима пре 25 година.

Разумео, разумео.То је веома корисно и онда само брзо мењате брзине.Знам да сте управо најавили нову ОЦЦ фабрику у Валули историјски. Мислим да је ваша мешавина рециклираних влакана била негде око 15% до 20%.По вашем мишљењу, да ли постоји природна граница ка томе где би то могло да иде, а да се и даље задржи учинак који ваши клијенти очекују од вас или само како ви мислите о томе?

Немамо никакве тренутне планове да то значајно померимо у оквиру нашег застарелог млинског система.Али имамо флексибилност да се повећавамо и спуштамо у било којој фабрици картона, али опет постоје ограничења која смо позивали током године.Дакле, опет са изузетком пројекта Валлула, преостале старе млинове ће остати у истом опсегу као што су биле у погледу коришћења ОЦЦ, коришћења ВОК.

Хвала вам.Прво на страни тражње у кутији, били сте близу 2% у управо завршеном кварталу који сте предложили, тако тече октобар.Мислим да сте раније такође назначили да је пословни губитак у вези са Сакраментом био око 1,5% отпора.Дакле, да ли је поштено рећи да сте на неки начин у окружењу у којем бисте могли очекивати да ћете, након што започнете посао у Сакраменту, расти по стопи од око 3,5%, да ли је то поштен начин да се то посматра?

Па, да почнем, а онда ти Том даје мало боје.Очигледно је да нећу спекулисати о томе који ће обим бити урађен следеће године, разумејући да смо на много бољем месту.И опет, споменули сте кључну реч коју смо пропустили од децембра, долазимо до године у којој је тај посао изашао.И тако, у следећој години, то је другачија - друга метрика, али опет све зависи од тога како изгледа потражња, тако да не могу да спекулишем о томе.

А онда, Бобе, када сте – споменули сте да сте управо рекли нешто о развоју за Амазон када је у питању СИОЦ разговор, а ја сам само био – да ли је то конкретан коментар компаније Пацкагинг Цорп, да ли је то коментар индустрије, и ако је то Специфичан коментар компаније Пацкагинг Цорп.Можете ли да нам дате још неке боје о томе шта је требало да одузмемо од тога – поменутог?

Марк, оно што бих ја, оно што бих рекао је рекао бих да смо на -- ми смо у Амазон тиму да помогнемо у развоју СИОЦ-а и помогнемо у раду на томе и помогнемо да се дефинише шта је то и помогнемо у испуњавању циљева које Амазон има .Тако да смо активно укључени и са Амазоном и са нашим директним купцима, као и са неким изгледима у развоју тог СИОЦ програма.

Дакле, дајем коментар у вези са ПЦА и очигледно је ово -- ово је такође иницијатива индустрије.

Добро, супер.А онда само за ову годину, капитална потрошња у првих 9 месеци, креће се око 264, претпостављам да ми се чини као да ћете [Фонетички] потрошити пуно новца у 4. кварталу, вероватно ћете ући ће лакше него што сам раније очекивао.Има ли неких новости о томе шта ће ваш капитални трошак за 2019. вероватно изаћи?

Да, Марк.То је добро запажање.У јулском позиву смо позвали да ћемо бити нешто више од 400 милиона у летњем периоду, били смо у могућности да поново проценимо неке прилике и променили смо брзину.Тако су у основи настали пројекти Валлула.И то нам је дало прилику да се вратимо на део капитала.

Дакле, бићемо лакши од првобитне процене вероватно не преко 400, већ негде испод тога, али опет мењамо брзину на неким од ових прилика.Али мислим да је вредно напоменути да у традицији ПЦА имамо ту способност да се повучемо и поново проценимо шта је исправна ствар да урадимо са нашим доларима и опет, то је био летњи период преиспитивања како су изгледале прилике, шта је најбоље прилике су биле за нас.И тако смо, променили неке ствари.Дакле, то је само питање времена.

Дакле, да ли бисмо очекивали да ће се та потрошња прелити у следећу годину, или је - или можда мало више боје.Постоје ли друге опције које се разматрају потенцијално са којима очигледно не можете да разговарате, али то може утицати на то.Или претпостављам да би трећа алтернатива била да јесте, и мислим да је то мало вероватно, али ако сте мање сигурни у то куда ваша готовина тече -- ваше генерисање новчаних токова на бази кретања унапред.Било каква помоћ коју нам можете пружити у вези са тим.

Па, не дајући вам тачан капитални број, одбор је у августу одобрио два велика пројекта у Валула Милл-у, један је пројекат ОЦЦ, а други пројекат новог дрвног дворишта.И тако та потрошња, иако не цела следеће године, део ће се пребацити на 2021, али добар део потрошње ће почети следеће године на ова два велика пројекта у Валули, али то су пројекти са превеликим повратом.

Дакле, опет задржавамо право да можемо, да померамо престоницу горе-доле, али унутар, у опсегу негде где смо били и где нам је пријатно.Део онога што радимо је да се старамо да сви ови пројекти које радимо, да радимо инжењеринг, да сами управљамо пројектима и одржавамо строгу контролу над извођењем ових пројеката и тако нам даје оптималан повратак.

До краја 2017, ви сте били прилично прождрљиви, стицали капацитете за конверзију, али од Сакрамента сте на неки начин скинули ногу са гаса и само се питам да ли се нешто филозофски променило или је то можда перспектива процене.

Дозволите ми да то прокоментаришем, па Том може да дода томе.Део тога су могућности које постоје и оно што плаћате за ту прилику.Дакле, опет, ми смо прилично, прилично разборити у томе како процењујемо те прилике и прилично смо конкретни у погледу прилика које бисмо желели - бићемо привући.Том?

Ја бих само то додао.Били смо невероватно дисциплиновани у нашој стратегији аквизиције.Био је то врло специфичан приступ.Могућности су данас мање јер -- посебно пошто се независно тржиште тако драматично смањило.Дакле, постоји ли, има ли неколико могућности?Да, ми истражујемо сваку прилику за коју мислимо да има смисла.Једноставно нисмо пронашли ниједну која би одговарала - која апсолутно одговара нашим критеријумима које тражимо, тако да је то и даље веома важан део наше стратегије и наставићемо да тражимо и истражујемо сваку прилику и оне које имају смисла , идемо даље.То је најбоље што могу рећи.

Ок хвала.И само кратак наставак, претпостављам на е-трговину, која још увек расте, можда не тако брзо и СИОЦ је занимљив развој, али како људи покушавају да умање целокупно паковање, видели смо да се пластичне кесе некако поново појављују и Мислим да то уопште није еколошки прихватљиво.Имате ли ви икаквих могућности или предвиђате било какву корист од преласка на крафт папир или крафт вреће?

Нисмо, очигледно нисмо у послу са крафт врећама, али мислим да постоје велике могућности које се појављују као резултат тога што се потрошачи заиста удаљавају од пластике и схватају шта она чини животној средини и, у многим случајевима, имамо много е-трговине и све време причамо о Амазону у вези са е-трговином, али практично свако ко производи било шта и продаје кроз малопродајно окружење данас је у неком облику е-трговине.И сви говоре исто, а то је да многи потрошачи не желе да примају своје производе ни у пластичним кесама, ни у неком другом облику пластичне амбалаже, па чак ни у СИОЦ програму.

Много се расправља о вађењу пластике из примарног паковања.Тако да мислим да је ваше обећање [фонетично] тачно и мислим да постоје могућности за индустрију валовитог слоја да напредује у погледу ове потенцијалне могућности у е-трговини.

Добро јутро.Хвала свима што сте одговорили на моја питања.Ценим то.Томе, ти си -- коментарисао си као одговор на питање у последњем позиву о тренду квартала који почиње прилично снажно, а затим успорава ка крају квартала, и чинило се да је 3. квартал скоро исти.

Мислим да сте у јулу рекли да сте порасли за 5,8% у првих неколико недеља, а за цео квартал сте порасли за нешто мање од 2%.Можете ли само да поновите зашто мислите да видите ове обрасце и да ли очекујете да ће 4К бити сличан ономе што сте видели у прошлости, међутим [фонетски] много пута у том правцу?

Адаме, немогуће је тачно предвидети шта ће се десити са наших 18.000 плус купаца, али мислим да је тренд зато што наши купци држе своје залихе тако ниским и под контролом да у кварталу, почетком квартала, допуњују залихе до неке мере.А до краја тромесечја их можда и сруше, јер као што знате, економија је таква да је прилично непредвидива.Није робустан, ако хоћете, и мислим да наши купци управљају својим готовином, својим залихама, свиме што је веома близу прслука, па очекујем да ће се иста ствар десити у 4. кварталу.Па, 4. квартал је леп, мало је предвидљивији у смислу празника и свих других ствари које се дешавају почевши од Дана захвалности и пређу у Божић.

Тако да бих био изненађен да ниво остане на овом нивоу, али и даље мислим да ће 4. квартал бити прилично солидан.

И само да буде јасно у 3. кварталу, да ли сте видели исту врсту ствари да су се трендови успорили пред сам крај?

У реду и онда, хвала Томе.И само Боб један на бриџу за 4К.Знам да сте споменули да би одржавање коштало 0,06 УСД и очигледно је да водите на 0,22 УСД ниже у целини.Дакле, остаје 16. Можете ли отприлике да говорите о осталим факторима, нижим ценама, мањим обимом, слабијом мешавином, вишим трошковима?Можете ли нам дати само груби увид у то шта свако од њих очекујете да буде?

Па, и очигледно, то су категорије на које смо указали, али никада нисмо дали конкретне бројеве за те различите канте.Дакле, за сада морамо да наставимо са нашим коментарима.

Добро.И онда мислим да сте на следећем позиву рекли, разговараћете о томе које ће одржавање бити до квартала, звучи као да ће 1К бити посебно тежак квартал за одржавање, да ли је то прави начин да размишљате о томе?

Па, само ћу рећи да имамо наше, као што смо рекли у нашој, мислим у извештају о заради, имамо наша три највећа фабрике картона са годишњим застојима у првом кварталу.Дакле, то указује на то да се на њима много посла.

Хеј, хвала што сте преузели моје праћење.Само желим да се уверим да имам ово право, сви сте премиум од ОЦЦ способности у Валули и знам да постоји још једна организација која покушава да прикупи новац за изградњу фабрике за рециклажу у Јути и мислим да сви ви имате највише присуства за конверзију кутија у то стање.Са Валлула Милл-ом ћете се прилично побринути за сав рециклирани олово који бисте имали за то за своје погоне у кутијама ако им затреба, рециклирана плоча у Јути?

Да.Чипе, док смо поново анализирали ову прилику за пројекат.Погледали смо од Интермоунтаин региона, па све до пацифичке обале, све наше могућности снабдевања.И тако се осећамо уверени, имамо дискусије у току и у неким случајевима смо закључани одакле ће доћи снабдевање.Тако да смо веома самопоуздани и опет пројекат је у току и идемо напред пуном брзином, ово ћемо реализовати за следећу годину.

У реду, а онда само брзо, верујем да је постављено питање о послу са Белом књигом и 48 милиона долара у једном кварталу је било, мислим да сте најбољи учинак у једном од најбољих које сте имали од договора са Боисеом пре шест година и био је има било чега необичног у 3. кварталу, било да су то биле само супер добре перформансе или је ово врста пристојне основе за размишљање док идемо даље и очигледно ми узимамо у обзир одржавање, ценимо и количине одавде.

Па, имајте на уму, нисмо имали испад у 3. кварталу ове године.И опет, ту је био сезонски обим, али опет део тога је само, то је, употребићу реч, то је мали мали посао за нас, то су два млина;Јацксон млин и И Фаллс млин и имамо сјајну могућност дистрибуције широм земље.Дакле, имамо веома добру корисничку базу и логистичке могућности су веома драгоцене за ту понуду и ако разумете да ћемо имати заказане прекиде за следећу годину у неком тренутку током ових квартала, имаћете ове велике утиче на трошкове прекида рада, али нет-нет, хоће -- остаје добар посао за нас.Бобе, да ли желиш да кажеш на ово.

Не, не, слажем се.То је само структура трошкова, и мислим да постоји, само ће наставити да ради изванредан посао само управљања трошковима, чипом и претварања што већег броја трошкова у трошкове варијабилног типа, за разлику од фиксних у таквим стварима и то само наставља -- они настављају да раде само изванредан посао.

И на крају што се тиче обима, мислим да је било доста покретних делова са повећањем увоза, али доста је капацитета уклоњено и један конкурент заправо напушта тржиште.Док гледате у 2020. и 2021., видите било шта, било који корак функционише на страни потражње или би требало да настави да буде, надамо се, раван или можда само благо опао или видите нешто другачије од тога.

Па, знате ако прочитате информације о индексу са оним што трговина говори, очигледно предвиђају континуирано уништење потражње на тржишту током времена.Али да, бавимо се тиме већ већи део неколико деценија.Дакле, само имамо ту способност да то управљамо.Наш обим ће одговарати потражњи тржишта, и то је отприлике све што могу да кажем.Имамо могућност да мало проширимо ту способност, а такође опет -- то нам омогућава да се крећемо унутар базе клијената, која је некада била унутар.

Хеј, Марк.Хтео сам само да дођем до готовинског биланса, који је тренутно око 3 четвртине милијарде долара.Да ли би вам било пријатно да наставите да правите новац најмање у наредна 2 или 3 квартала?

Нећу да причам о предалеко.Удобно нам је тамо где смо тренутно.Користићемо неке од речи које смо користили ове године у смислу, још увек живимо у неизвесним временима.Сматрамо да је за нас сада веома мудро да останемо веома конзервативни у погледу начина на који третирамо тај новац.То нам даје највећу могућност да искористимо тај новац.И рекао сам ово на јулском позиву са сваким доларом готовине при руци није протраћен.И зато задржавамо право да дозволимо да се то настави за сада, али нам то даје огромне могућности у будућности да створимо вредност за деоничаре као што смо то чинили много година.

Да, види Марк, био си одличан алокатор капитала током времена, мислим да сви то могу да виде.Само сам некако радознао, то је велика позиција, мислим да је ово очигледно више новца него што би вам било потребно да купите неколико биљака у кутијама.Дакле, можете ли нам дати неки осећај о томе које врсте ситуација могу бити интересантне и да ли је дошло до било какве промене у типовима ствари које сте вољни да размотрите историјски, рекли сте, нисте желели да одете на мору, нисте хтели у Мексико, нисте хтели у Европу.Има ли промена на тим позицијама?

Нема промена у тој позицији да будете на мору.Ми смо базирани у Америци и наставићемо да будемо базирани у Америци.Опет само морам да верујем, идуће године идемо у изборну годину.Имамо много неизвесности у свету око нас.И тако нам овај новац даје огромну прилику, без обзира шта се дешава у будућности.

Ок, то је фер.Опет, мислим да ако погледате свој рекорд у последњих 20 година, то говори прилично јасно.Окренућу га.

Хвала на праћењу.Бићу кратак.У саопштењу за штампу, мислим да сте у припремљеним коментарима говорили о трчању према потражњи, али ио покушају да направите неки инвентар у очекивању одржавања следеће године.Постоји ли нешто, нешто конкретно што желите да одузмемо од тога?

Не, опет, као што гледамо на испаде следеће године.А ако претпоставимо одређени захтев, који морате да изградите као модел, да ли се то дешава у свету или не.Али ако претпоставимо да ћемо ове застоје преузети следеће године и какве су импликације на тоне које уклањамо за први квартал, морате -- а такође имате посла са зимским временским феноменом, који је велика неизвесност у целој земљи и шта то може да утиче на транспорт.Дакле, свакако морате имати донекле повећан инвентар да бисте задовољили потражњу у погонима са кутијама, док скидате ове млинове.

Дакле, ми само кажемо да постоји неки број који ћемо померити навише од краја 3. тромесечја и бити мало удобнији када смо у децембру и ушли у јануар.Нећемо прозивати тај број, али ће бити нешто већи него на крају трећег квартала.

Здраво свима.Хвала што сте ме прилагодили и бићу брз, само још једном кратко питање о е-трговини.Марк и Том, мислим у мери у којој радите на више СИОЦ пројеката, можда прилагођавајући производе за купце с обзиром на протокол димензионалне тежине.Да ли постоје неки важни елементи на којима радите, на страни конверзије, било шта што радите, можда на штампању, можда дигиталном, док покушавате да унапредите своју пенетрацију или делите оно што радите за купца тамо и онда ако можете поново да нас ажурирате о својим ставовима везано за белу горњу линију или да ли треба да изградите било какву способност у већој мери у компанији или не.

Дозволите ми да прво одговорим на бело прво питање, а онда Том може да заврши остатак питања.Тренутно имамо могућности, ако бисмо морали, могли бисмо да произведемо бели врх, али није економично за нас да то радимо, тако да нећемо тежити томе како бисте очекивали.Том?

Џорџ, само брзо на е-цом, очигледно нећу да улазим у детаље о томе шта планирамо да урадимо осим да кажем да истражујемо све алтернативе, да истражујемо шта је најбоље за наше купаца.Оно што мислимо да су најбоља решења на тржишту, и наставићемо са тим.

Ок хвала.Зетаниа која данас завршава наш позив и желео бих да се захвалим свима што сте нам се придружили и радујем се разговору са вама у јануару док вам представљамо комплетну годину и четврти квартал.Желим вам пријатан дан.


Време објаве: 30.10.2019
ВхатсАпп онлајн ћаскање!